02.08.09 examen A Simulacién TEST DE EVALUACION Diplomado en Asesoramiento Financiero és = Cuestionario n® 2 4. uCémo se mide el riesgo de un mercado de tin activo financiero? = 12) Con ia désviacion tipica (desviacién esténdar) de las cotizaciones. : b) Perla diferencia entre as cotizeciones méximas y mininies. ) Perla diferencia entre a cotzacion maxima y le cotzacion media. 3) Por la diferencia entre la cotizacién minima y a cotizacién media. 2. Enrelacién con las 'rentas inmediatas vitalicias procedentes de'seguros de vida, que tibutan como Fanaiimontos del capital mobiliario, zeual de las siguientes afirmaciones es correcta? 1 1) ‘Soeinpiéza.a tibutar én ol eerciic en que la cuatia de las rntas cobradias excede det tol do as primas saistecas. : nad Fae sa oceviae del anu pote gue vara'dal 12 2125 %. REASTSS, TEN FCONES 2 Se SSr8 up porcantcie do larenta porcbia que varia del @% al 40% EASES GTIRUCEAS ©) Ninguna de los afrmaciones aterires es corecta . ° 4. De tas siguientes operaciones que ofecta el Euosistema con las enidades do contrapartda, cual « drenaliquidez? — DRELA > GUTS os \Venderles aetivas con pacto de recompra. ‘i CConcederies crédito por un dia CCompraries actives con pacto de reeompra, : CComprarles activas a vencimiento. » : 4, Las facilidades de depésito son operaciones de requlacién de liquidez con vencimiento: Sin predeterminer. ‘Ados semanas. ‘[Link] semana, Aun dia, 5. Los tipos de interés bajos: a). Incentivan el ahorro, )” Incentivan la inversién bursa aS ©) Reducen la inflacién. 9). Frenan el consumo, 6. Uncontrbuyente de 51 afos con un rendiientoneto del trabajo de 20 000,00 sus on 2 redueeigh masama pods tener en gu base imponibl ores planes dep gk pbobooeee. g 8 Be : : 9) aot an oe 4) 12500euR s 7. 2Qué establece la reforma del IRPF respecto le inversi6n on vivienda habitual? Sélo da derecho @ deduccién en la cuota integra en el caso de adquisicion de cicha vivienda. 4 iene un limite 9 015 euros, no ampllable bajo ningin concepto; 8 partir del cual no Ga derecho @ 3 dedvecion. cease a un porcenlaje superior de deduccin cuando 0 franca con un préstame.. ‘ Ps non a coeoucns asunocre coven ies #7046 eo & Enna subasta de Lotras de! Tesoro’a 12 meses se paga 975,81 EUR por una Letra, ca qué tipo de $ Intergs oe emite? (Recuerda que la vida de estas Letras es de 364 dias y so usa como base el afio comercial.) 2,302 %, oe Lom - AS Casi. 384) 21451 %. 2,485 %. -@) s'®) 85.000,00 EuR, b) 87 143.22 EUR ©) 87719,20 EUR, ') Ninguno de los anteriores, ne ayeteat Suscribiéparticipaciones de un fondo de inverstén por 25 00,00 EUR. A fos 6 altos las fondo y “tone Valen 40:850,20 EUR. 2A qué tasa de interés compucets omoniee ee capitalizado ef fondo? 2) 6,80 %. b) 840% ®) 10.97%, a) 12.80%. M1 eGuide las siguientes afirmaciones es correcta respect aa fiscalidad de lag plusv Feembolsar participaciones de fondos de inversion? 3}. Pueden coinpensarse Gon minuvalis ys leado resulta negative pueden ‘compensrs6 en os cinco. * gercicios siguientes, 2) Seitearan en a base ripenble general i sean genorado en un peiédo so superior a un afo. ©) Siempre tributan al tipo fjo del 18% 4) “Tienen la Consideracién de rendimientos del capital mobilaio, 12, La Tasa Anuat Equivalonte: 31” geigcen menes precisin que bode iterds nominal ef caste oe beneio una /operacién financiera, B) eedecalulorse bef diverse cteros que producen rasitados igeramente iferenies, t ©) Tiene en cuenta las comisiones, . 9) Susie ser inferior alto de interés efecto enua en as operaciones dé ecto, 18 EUR Teteer adauriéacciones por 20 000,00 EUR. Hoy, 2 aos después; las ha vendido por 19 500,00 EAR jine® © mesos cobré 800,00 EUR de divdendos hace 10 mene ote 600,00 EUR. .Cual es a {seuacién matemstica que permite calcular la TIR de Ia operaciones 3) 20 000,00 (1+ ij? 19 500,00 + 800,00/(1 tit + 600,001 (4 +98 B) 2o0m000/1~ y= 198000071 «17+ Budge De Sag +2 ©) 20000,00(1 + "= 19 500,00 + 800,00 Ct + i + 600.09 (1 +s 4), 2.00.00 19 800,00 + 00.00 (1 +s On0,00 oe {4 Enel demplo anterior, los cividendos obterids se vuelven a reinvertiry, al final del segundo aio, eee et Converge en:850.00 EUR y.760,00 EUR fespactionene Cua, lectiva (TRE) a0 los 20:000,[Link] que te invirtiron hae eee sce Vy 2019904960. 466 : Poet aos) “bY 2.75%. = = 3 20% "5 2 9) Ninguna de as anteriores. 18. LQué too de riesgo deriva de la posible falta de lquidez dol emisor? Riesgo de liquide. Riesgo de mercado. esgo de crécito, Fiesgo de cambio, 16: eCual de las siguientes afirmaciones, sobre el BCE, es verdadera? Boe ict Grectomerto las operaciones que comespondn sls funcones del SEBO, Depend de la Comisiin Europes, Su objetivo primordial os la astabilited de precios, Toss ls bancoscertraes dea UE ten fa misma infuenca en kos érgenos de ‘obiemo del BCE.417, Si el BCE aumenta inesperadamente sus tipos de interés, probablemont Seaprederdseuo, os Blt fol RES SSGRioiiaae - SA EM weaken wes (uuestores 9g, se em * jos, om bs FEO . 48. Lainflacion we a {2} Sucle ser consecuencia de la apreciacién de ia moneda, b) Provoca el aumento de las cotizaciones dela renta variable. ©) Provoca el aumento de las cotizaciones de la rena fa 1d) Suole ser baja on la faso de recuperacién, 19. 2Cual es ol capital final de una inversién de 25 000,00 EUR 2 3 afios al 4,00 % con capitalizacion ‘timestral de intereses? a) 28071,60 eur. i b) 28 121,60 eur. " ©) 28 170,63 eur. 0) 28 181,80 eur. 20. {ual es la TAE de un depésito sin comisiones al 4,50 % anual que se cobra semestralmente? _— rete See y Criels Cas ed ; 3 Sao% (44mev- (45 bY 21. 4Cuail de las siguientes caracteristicas es comin a las Letras del Tesoro, los Bonos del Estado y las Obligaciones del Estado? Se emiten al descuento. ‘ Tienen bajo riesgo de interés. ‘Tienen un valor nominal de 1 000,00 EUR. Su plazo maximo de amorlizacién es de § afos. 22. {Cual de las siguientes afirmaciones sobfe los strips de'Deuda del Estado 08 falsa? Incorporan la posibilidad de negociar independiontemente fos cupones y el principal ‘Son emitios directamente por el Tesoro Publica. Tienen menos valor efectivo cuanto mayor és su vida residual Eliminan el riesgo de reinversién.» 23.. Sobre las érdenes bursitiles; Indica qué afirmacion os fal tec 2) _Las-éedones sin volumen ocute tienen valder mania de 90 as (aunque alder eli do suintogucain)n r 1») Une oréenlimtade debe ejecarse al mejor procio del mercado en el momento de entrar en éste. ) Una orden on stop no se eecata hasta que no se ha eruzado tra opevaeion al precio‘ intevao de precio marcaco, | ‘ <)_Une orden por lo mejor es una orden sin precio, pero que, en lapate que no se ejecta inmodtatamenta, veda como orden leds. 24 Unspit (SPLIT: desicblornients ‘de. occenes) 2) Incluye una ampliacién de capital y una posterior reduceldn de éste ) Varia el captal de la sociedad. ©) _Implica doblar et nimera de acciones en crculacién 4) Multiplica el nimero de acciones y reduce su valor nominal sia 25. Una politica de pay-out alto: 2) Es especialmente atractiva para un inversor de pel especulador. 'b) Puede indicar a los inversores que la sociedad se auto exige una buena gestion de sus recursos. ©) Resulla generaimente sospechosa para los inversores. 6) ES especialmente apraciada por las inversores en los periodos ce auge burst26, Las comisiones de gestién de un fondo de inversién: Deben ser idénticas para todas sus participaciones. Daben publicarse en el flleo cxmpieto, Disminuyen la rentablidad que se desprende de la evolucéin del valor liquidativo. Son soportadas directamente por los pancipes. 21. Las SICAV: eben contar éon una sociedad gestor. ‘Solo pueden aumentar su capital con el acuerdo de ia junta general TTienen un capital variable que puede ascender a nueve veces SU capital nical, Puede ser lIC de cardcter no financier, 28, Las SICAY deben comprar o vender sus proplas acciones en bolsa cusindo su cot ‘su valor liquidativo en mas de: un3% Un5%. Un 7,50 %, Un 10% 29. El valor intrinseco de una opeién: 8) Es el valor afiadido qie le opcién tencifa para ef compradorsi éste decidlera ejercerta inmediatamente. 2) Es el sirike menos el precio del subyacente; sila ofcién es de compra. 2) . Es el precio det subyacente menos e! strike, sila opcisn es de venta 3) Puede ser positivo, nulo o negative. 30. El valor temporal: 8) Aumenta a medida que se acerca el vencimienta de la opcién. |b) Aumentarie si una opcién estuviera mids in the money, y su prima no variara. ©) Es igual al precio de la opcién menos su valor intinseco. ) Es mayor que a prima cuando la opcién est out the money. ‘31. Sefiala qué afirmacién es correcta: 8) Aun strike ceterminaco, si baja la cotizacién del subyacente también baja la prima de la opcién de venta, 1) Cuanto mayor sea el strike mayor seré fa prima dela opcién de venta, ©) Cuanto mas lejano sea el vencimiento menor seré la prima de la opcién de compra. «© Cuanto més lejano seq el vencimienio menor seréla prima de la opci6n do venta, Unigrelinlonto cxcesive y persistente de laliguides del sistema financier: © ‘ 2) Notiene ninain eco sobs ef ipo de csinbio b)*Brodoce defiacion. > “= fod ©). Provoca una polfica monetalacontraciva. 4) Retraeo! consumo, 33, Las operaciones de mercado abierto: ‘Son las més utitzadas para la regulacién de laliquidez. Suelen ser a vencimiento. ‘Siempre se realizan por el proceeimiento de subasta, Incluyen las facidades permanentes (de crédito y depésito). 34, 4Cémo afectan las alzas do tipos de interés al inversor en renta fija? Le favorecen en las cotizaciones de su cartera y también en la reinversin Le fayorecen en las cofizaciones de su cartara pero le perucican en la reinversién. Le perjucican en las colizaciones de su cartera pero le favorecen en la reinversién. ‘Le perjusican en las cotizaciones de su carter y también en la reinversion- Respecto a la tasa interna de rentabilidad (TIR) de los valores de renta fja, zcudl de las siguientes afirmaciones es falsa? ‘) Indica e! rendimiento efectivo proviso, dado un precio en el mercado secundari. )Presupone que los cupones se reinvierten en activo libres de riesgo. ©) Es una medida porcentual @)Pormite realizar comparaciones entre diferentes acivos. 3. 2Cusl es e! pay-out de unas acciones con una eotizacién de 17,36 EUR, un PER de 13,25 y una 5 fentabilidad por ividendos del 2.31%? 3 @) 309% fey - oot , BY PER Dace, Benoficio 4 s05m%. = O40. Oividordo © } 208% = : “34 oy Green Bes a5 Un fondo de inversién que s6lo invierte en rentafja: dauideuds 040 Bipeoce ‘Queda exento de mantener un coeicnts de Hae et No tene fesgo de mareada. Dado su bajo iesgo puede prescinic de sociedad gestor, financlera ‘Tencré sequramente un valor ligtcatvo més estable quel fondos que invrten mayortariamente : enrenia variable. ia sido promovido por una entidad 3. En el mercado de productos derivados, ol apatancamiento: 8) Es larelacion entre el valor nominal del derivado y el desembolso exigido para su negéciecion b). Es muy bajo, ©) _Impice obtener grandes beneficos (en porcentaje). @) _lmpide sutrir crandes pérdidas (en porcentaje). 2. Cuil de las siguientes estrategias es adecuada? '2) Comprar futuros de renta variable ante ol riesgo de bafada del Ibex-35. b) Comprar futures sabre'el bon nocionsl ante el riesgo de siza de tipos de interés a largo plezo. ©) _Vender futuros de renta variable ante el riesgo de depreciacién de acciones cotizadas. % 1) _Vender futuros sobre el bona nocional ante o riesgo de bajade de tipos de interés a largo plaza, . £Quién puede verse obligado a comprar ol subyacente? 5 un yeudador @) El comprador de una opeién de compra (call). 'b) El comprador de una opcién de venta (put). 9. E enage ee sen arpa, 1). Esvowod do una epcon devel BB PoSs |. lleomprador de una opetén de compra (al ene beniclo cuando: a 2) Cotizacion > strike + prima. ; i 1) Strike > cotizaci6n + prima, ©) Prima> cotizacién = stke, 4d) Cotizacion < strike + prima, ‘ Un seguro de vida-ahorro puro: 2) Cubre el riesgo de muerte del asegurado. b) Dobe tener un beneficiaria diferente del asegurado, - ©) Penmite que el beneficiario cobre las primas pagadas por el asegurado, si éste fllece, uh 8) Tiene dificutades para su comerciaizacién Cual de los siguientes coeficientes de abatimientos sobre las ganancias patrimoniales es correcto? 2) 25% pata acciones no cofizadas, '). 12,50% para inmuebles. ©) 14,28% para participaciones en fonds de inversion. ¢) 11.11% para el resto de elementos.44, Qué retencién se aplica sobre las rentas derivadas del reembolso de participaciones en fondos de inversion? a) 110%. by 115%. ©) £120%. 4) Ninguna, 45. Fidel cobra, on forma de capital, la prestacién de un plan de pensiones: + Que suscribié hace 6 aiios. + Cuyas aportaciones son anteriores al 01/01/07. En el que tiene derechos consolidados por 50 000,00 eur. = Yen el que hizo aportaciones por 36 000,00 eur. LQué importe debe incluir ei la parte general de-ta base imponible del IRPF? a) 50.000,00eun, b). 30000,00 eur, ©) 14.000,00 cur, ) 8400.00 evr, : '46.. Larentabilidad media que ha producido un fondo de inversién, durante un period, es del 8,84%, con luna Volatilidad del 1,1%. Si la distribucién de la rentabilidad sigue la ley-estadistica normal, podemos afirmar que! 8) . Existe una probabildad aproximada del 65% de tener una rentabilided entre €l 2.54% y el 914%. b) Existe una probabliad aproximada del 95% de tener una rentabiidad eno el 3.84% y el 8.04%. ©) - Existo una probabilidad sproximada del 99% de tener una rentabligad entre el 474% y el 694%. 6) Exlste un probabiiitad aproximada del 16% de obtener ura renfabildad supescr al 8.64%, 47." Unas acciones que cotizan en bolsa tienen una beta de 0,68 \escendiera un 5% la cotizacién de dichas aceiones deberia: indice general de la belsa 2) Disminuir en un 3,4%. b) Aumentar en un 3.4%. ©) Disminuir en un 5,68%, +9) Aumentar en un 5,68%, 48. No nay ninguna rolacién entre las variaciones de rentabilidad de dos activos, cuando: 2) El coeficente de corrlacin es coro, 0) El coeficiente de corelacion es igual a1. 599) La yolalligad es negativa, i 4) El cbetcehte beta es igual a1 WEDSSoluctares Yoo sS&- 44 SIIB GD YdHD gd HBRHPS FIPVEY YS GH soS 35 S 8 boy n GUD VS UA D RRA SRAR ANTM w 506 Vn os oo dig GRGga ag a iF 43 Ny % ay 46 cy 4 av *2 6 Zav a bY > u9 od aby to bY AL icv dv Q dev z7wWEXAMER 2 1.- Sefiala la afirmacién correcta con relacién al PER: 4) se obtiene dividiendo el beneficio anual por accién entre la cotizacién al final del ejercicio 5) indica el niimero de aos que el accionista debe esperar para recuperar su inversién, suponiendo que el beneficio anual por accién se mantenga constante ©) el céleulo del PER sélo tiene sentido para ejercicios ya cerrados 4) cuanto mayor es el PER de una accién, mas atractiva es la inversién en ese valor 2 Las siguientes afirmaciones se refieren a operaciones a crédito, indica la correcta: 4) En las ventas a orédito el vendedor aporta como garantia un porcentaje del valor de la venta las compras a crédito el comprador obtiene un préstamo por la totalidad de los valores ©) Elinversor que adquiere acciones a crédito esta haciendo una apuesta porun mercado bajista @) Una operacién de crédito no puede cancelarse antes del vencimiento b) 3. En el mercado de derivados: @) lacompra de una opcién recibe e nombre de call b) la venta de una opcidn recibe el nombre de put ©) la compra de una call, tiene su contrapartica en la venta de una put 4) las opciones call pueden comprarse y venderse indistintamente 4. La petiodicidad habitual de las emisiones de Bonos del Estado es: trimestral mensual quincenal anual 5.- Siu futuro sobre Euribor a 3 meses cotiza al 98,255%, su rentabili | implicita es del: A00 ~ O8'2EH - 1945 % 0,98255%6. La venta de participaciones de un Fondo de Inversién tributa: al tipo marginal dela escala carecen de retencién a cuenta son rendimientos de capital mobiliario se incluyen como ganancias o pérdidas patrimoniales, 7.- Fn la tr’butacién de Planes de Pensiones, sefiala la opeién correcta’ las ganancias de las aportaeiones al plan se incluyen como rendimiento de trabajo Jas ganancias de las aportaciones se incluyen en la Base imponible del ahorro Jas aportaciones y sus rendimientos estén exentas de retencién |. ninguna de las anteriores . awe Gledo dal inkees Gucicicado SiemPeE Con GAD SiMmale 8.- {ual es el tipo de interés simple vencido equivalente al 3,25% de interés simple anual anticipado quince meses? NOS RERAMAS ICO € gsy $0@x C082» Sir = 40625 € (inter austeipod) 336%, A0O ~ WOKS: O5'CBTS € Uo gua aburente ogorlo al ppic) 3,39% ‘ - ; a —_—— Be eta (habs Sli2)=sco + L> 3207. 9.- La rentabilidad simple es un metodo de céleulo: a) financiero (AO. pg ne REUE gL Cuenta ol Hecge) b) de gran aplicacién ©) que supone que los beneficios que genera el activo se producen al final del periodo 4d) que tiene en cuenta el momento en que se producen los cobros: 10. Un bono a descuento es: el emitido por debajo de su valornominal (eQye ko. gor) el emitido por encima de su valor nominal el que cotiza por encima del valor nominal el que cotiza por debajo del valor nominal 11.- En cuanto a la renta fija, sefiala la afirmacién incorrecta: no pueden emitirse por debajo del valor nominal F se emiten por el sistema de subasta F pueden ser de rendimiento implicito 0 explicito ¥ no tienen riesgo de mercado si se espera at vencimiento ¥12.- Un inversor suscribe participaciones de un fondo por 23.000 €. A los cuatro aftos y medio su participacién en el fondo asciende a 29.400 €, jcudl ha sido su rentabilidad? 6.18% BOCA. 240 ie Sla7 5,53% 5,52% 13. A qué tasa afecta el riesgo de reinversion? a) alaTAE b) alaTIR ¢) alaTGR d) ala TRE 14. Las cuentas directas en el Banco de Espafia: admiten operaciones de inversores no residentes en Espaita sirven para operar en los mercado primario y secundario solo son validas para operar con Deuda del Estado implican la apertura de cuenta de efectivo en el Banco de Espana 15.- Ante la previsién de una subida generalizada del mercado, un inversor a) Valores con beta mayor que 1 b) Valores con beta menor que 1 ©) Valores con beta igual a 1 4) Valores con alta volatilidad 16.- ZCémo se mide el riesgo de mercado de un activo financicro?: a) Con la desviacién tfpica (desviacién estandar) de las cotizaciones b) Por la diferencia entre las cotizaciones maximas y minimas ©) Por la diferencia entre Ia cotizacién maxima y la cotizacién media 4) Por la diferencia entre la cotizacién minima y la cotizacién media 17.- {Cuil es la maxima ganancia posible para el comprador de una opcién put?: a) El precio de ejercicio mas la prima b) El precio de ejercicio, menos la prima, mds el precio del subyacente ¢) La ganancia es ilimitada d) Ninguna de las anteriores respuestas es correcta Hoy com mite: Pe - pring,48.- ¢Cual es el pay-out de unas acciones con una cotizacién de 17,56€, un PER de 13.25 y ting rentabilidad por dividendos del 2.31%? a) 3,03% cha b) 9.49% mae € spe WBE ge ©) 1530% PER 2 OME / BF accch W'S = / Boce d) 30,61% Boch: ABA Dy = PW gag? Zav/. Dive o4ol 19. El Dividend Yield es: Pay -Ook 2 OU jyrg = 20G\'/. a) Unindice de volatilidad b) Unmodelo para estimar el precio de la accién. ©) Unindicador del atractivo de la accién 4d) Unindice de rentabilidad ponderada por el riesgo 20.- Los Planes de pensiones individual: son totalmente iliquidos pueden ser de aportacion y prestacién definida Csclo gue. paues de oud) cubren la dependencia severa del participe tributan por el impuesto de sucesiones en caso de fallecimiento (core rches tela) 21. gUna operacién de compra de una opeién call, sobre acciones, con precio de ejercicio a 12 €, cuando el precio del subyacente es de 10,30€ se consideraria: a) Inthe money b) Out the money ©) Atthe money @) Enuna opcién call nunca puede ser sup subyacente ior el precio de ejercicio que el del 22.- Una semana anies del vio., un inversor compra por 3 € una opeién put con precio de ejercicio de 80 €, siendo en ese momento el valor del subyacente 78C. geusl de Jas siguientes afirmaciones es correcta?: a) El valor intrinseco es 2€ VE = Pe- Ps > BO" AB? 2 b) Elvalor intrinseco es 1 € ¢) Elvalor intrinseco es SE d) Elvalor temporal es 0 23,- Supongamos que compramos un contrato de Euribor 3 M a un precio de 95,65. El tipo de interés a 90 dias en la fecha de vencimiento es de un 4,25 %, ¢Cuanto nos liquidara la camara de compensacion? — Th cone a) Aboonara 1.500€ b) abonard 250 € Oo a Sas oc) debitaré 250 € aoe d) debitard 1.500 € vm Ur S'S (Aceocoo x S10Z)/4 + 280 € gpsorce,Ls Unlees veucdo L's tokugs auticipado 24.- Un anuncio de prensa publicita préstamos inmediatos, durante 6 meses, a un interés del 4% anual (interés anticipado), zouall es el tipo de interés vencido equivalente? 0,04010 i 0,04081 . ; 7 oosio2 ==. SOM = t = Cotes ute 0,03901 Rete & 2 25. Si en el mercado se encuentras los siguientes tipos de interés al contado: 3,28% a 90 dias; 3,85% a 120 dias; 4,05% a 180 dias; y 4,25% a 270 dias. Encontrar el tipo forward a 90 dias dentro de 180 dias. co : 6 a \ oo Ped (4¥ dquod » Blur 3). Car Ons a) 462% i> WEE, 4.25% 26.- Una Sociedad con Capital Social 100 Millones € ( 50 millones de acciones), se Janza hacer una ampliacion de capital de 20 millones de acciones a la par. {Cuil serd al valor del derecho de suscripcién sabiendo que justo antes de la ampliacién las acciones cotizaban a 10€2. (emisién a la par) zY sise hiciera con prima de emisin de 2€? a) 8 €y 10 € respectivamente b) 2,29€ y 1,71 € respectivamente ©) 8 €y 6 € respectivamente 4) Ninguina de las anteriores, 27.- Sociedad con Capital Social 100 Millones € ( 50 millones de acciones), se lanza a hacer una ampliacién de capital de 20 millones de acciones a la par. Sabiendo que el DSP es de 2,29 €, y que poseo en la actualidad 5.000 acciones gcudntas acciones ria para no desembalsar efectivo? susci a) 1.824 b) 2.000 ©) 1.482 4) 2.500 28.- ,Cudl es Ia TAE de una cuenta con saldo constante de 2.514 durante el afto, que se remunera al 1% de interés nominal y con una comisién de mantenimiento de 6 € que se liquida al final del periodo?. a) 0,40% b) 0,63% ©) 0.76% 4) Ninguna de las anterioresSounecs § a aNExamenes de AF-1DIPLOMA ASESORAMIENTO FINANCIERO - Bjercicio Final {-¢Cual esel grado de apilancamiento de un contraté de futuros sobre acciones, cuyé valor nominal ¢s70.000-euros.y por el que nos piden un depésito de garantlo de 10.000 euros? an : i 6.70 210 - 6,98 3. Cuil de la siguiente:afiemaciones sobre el ratio Precio / Valor Contable de una accién es comrecta? fi 2. Cuando més elevado sea el ratio mis barata es la accion, [Link] principic el ratio P/VC serésiempre inferior a 1 ¢. El ratio P/VC [Link] relaciona con el ROE. d. Ninguna de las anteriores es correcta, ‘4. GPor qué cs importante el endliss de los ciclos econémicos y bursitiles en el Financial Planning? a. Porque és la materia més importante dentro del andlisis de la economia. b. Porque vuelve a estar de nibda en el andlisis dé previsién bursatl, §, Porque esl anlisis que nos dana auténticavisin del largo plazo. 4. Porque es my importante el estudio del ciclo Kondratief 5. El coeficiente beta de una cartera mide: a. La yolatilidad de la cartera. b, La rentabilidad esperanis de la-cartera, 6: La variacién que experimenta la rentabilidad de la cariera frente a una variaci6n unitera en li rentabilidad de un indice. d.'La varidcion que experimenta la rentabilidad de un indice frente a una veriacién unitaria en la rentabilidad dele cartera,6: Qué método es el més adecuado para media rentabilidad cbtenida por un ‘gestor en-el pasado. Media aritmética. - Media geomérrica, Tm Plusvalias latentes, . 7 Dos acciones A y B presentan una corelacién entre sus rentabilidades igual a 0,6. Esto significa que les rentabilidades de los titulos tienen a moverse: En direccién opuesta y con la misma intensidad, En la misma direccién y con intensidad diferente, 3n direcciones gpuiestas [Link] intensidad diferente. 3n la misma direccién y'con la misma intensidad, x 8. {Cua de entre los [Link]-se [Link] los principios fuundamentales del c6digo ético de EFPA?.. . ‘La obligacin de actuar responsablemente afin de reniic un servicio a los intereses del pilico. Papitiencion de abstenerse de divulgar noticias confdenciales, de acuerdo con el propo dela reserva.” . {2 obligacién de aetuarhonestay correctamente al relationarse con toda persona con la cual haya contacto profesional. Ta obligacién de investigar la mayor rentablided de las inversiones propuestas al cliente, 2 4Quétitulos de renta ja deberin incorporarse ala cartera de inversion de un inversor cuando ‘existen expectativas de alza de-tipos de interés?. 2. Titulos con vide residual larga y cupones elevados, ». Tinulos con vida residual larga y cupones pequefios, ¢. Titulos con vida residual muy corta y cupones elevados. 4. Titulos con vidarresidual muy ¢orta y cupones pequetios. 10, Un Bono de} Estado a 10 afos tiene un eupén anual del. 6% y estd cotizado a la par. Esto significa que su‘TTR: Es igual al 6%, Es inferior al 6%, Es superior al 6% . La informaciéin disponible es insuficiente para responder la cuestién,11 La carter accionatial de un inversor se compone de acciones A en un 10%, de acciones B en un 30% Y de scciones C en un 40%, Sabiendo que las beias de estas accionee son, respectivamente, iguales.a 1,1,2.¥-0;5, Zoudl es la beta de la cartera?. ak bog. el. 0,7, 12. Los elementos personales de un Plan de Pensiones son: {romtor,entdlad gestora de fondo de pensicines y entidad depositatia de fondo de pensiones, Promotor, participes y beneficiarios, Participes y benéficiarios. Promotor y partitipes. 13: Los planes de pensiones en fincién de los'sujetosconstiiyentes pueden ser: Individusles y asociados. "Dé aportacion definide, prestacién definida y mixta Deempleo, aSociados « individtales De‘enipleo, aporiacién definida, prestacién definida y mixto, 14. El horizonte temporal de la inversién’de un cliente: 2.3 siempre proporcional al vencimiento del producto financiero en el que invert. b. Depende ‘Snicamente de ta edad del cliente, ©-Bs el objecivo a corto plazo que fijamos para la inversién de nuestro cliente. 4. Ninguna ce las-respuestas anteriores, 15. EL PIB es: 2 La sgregacion del consumo privado, el piblico, el sector extranjero y la inversion, b. Bl indivador de actividad [Link] economia, ©. Un indicador adélantado de actividad econémica. [Link]) y lab) son correctas. 16, Hoy, con 53 alls contnato un seguro de vida apontando una prima de $0.000 € a cambio de cobrat, euand> cumpla los 65 afios, una renta mensual durante 15 aos. ;Qué clase de seguro he contratado? Renta irimediata tetnporal Capital diferido, Renta diferida temporal17-Bs caracteristico de los Seguros Patrimoniales: @.BI principio dé no discriminacién, ». El principio indemnizatorio. ©.El principio discrintinatorio, 4. [Link] giranticados: redueci6n, rescate y anticipo. 18. Los fondos de inversién mobiliaria: ~Fienen estructua:juridica de S:A~ perocom ina gestora (SGIIC) que los control Notienen ecu de Juridica, son propiedad de tas sociedades gestoras. No tienen personalidad jurdica y las sociedades gestoras (SGIIC) tienen facultad de dominio sin ser propietaias, : Tienen la personalidad jurfdica de Fondo, no nécesitando Tepresentantes extermios, 19-Un fondo de insersi6n por-compartimentos, qué debe tener porcada compartimerito? ‘Un contrato constitutive. Un reglamento de gesti ‘Una tinica clase de-participaciones, Una politica de inversién, fe PLtio de andlisis que tiene'en cuenta el entomo desde lo més general hasta lo ‘més particular de’ los mercados se denomina: aAnilisis bottom-up b. Completo del entomo 6 full analysis, ©. Anilisis fundamental. . Analisis top down. a. Depésito bancario convencional mas call comprada. b, Depésito bancario-convericional ms call vendida, ¢, Depésito bancario convencional mas put vendida, 4. Depésito bancario convencional més put comprada.Fo; deal ser Je rentibilidad geomeétrica anvalicada de ‘una inversién que genera los siguientes flujos de aja aniales?: ler aio "valor inicial 200€ valor final 250 € Patio 250 350€ Palle 350€ 400€ 2. 26,40% 18,2795 ©, 66,67% ‘d.25,99% « Infetior y soportanido un riesgo inferior, be Superior y:soportando un riesgo inferior, & Superior ¥ soportando tn riesgo superior. Inferior y soportando un riesgo superior. 2. 9,20% b.6,01% 16.21%. 4. 9,62% "bonos? +. El mercado experiniente una disminucién generalizada de precios, b. Bl mercado sufte uh aumento generalizado de precios. «Ts trulos a coro plazo experimentanin un alzede precio, peo los de media plazo ermanecerdn estables. ‘SUnicamente-ostulos'a Corto ymedio-plazo sufinin una‘cafda de precio, 27. Una imposiciénia plazo fijo a 6 meses offete tun interés del 4,25% anual con pago menswal de intereses. Si no hay comisiones, la’ TAE de este producto ser: 2. No puede existir i TAK en uh producto cuyo Vencimiento sea inferio? @ | ato. b. 4.295%, ©. 4.326%, 4.334%, 28.-{Cuél [Link]'valor maximo de una opeién call? a. El precio del activo subyacente b. El precio de'ejercicio c. Cero, d. Su valor serd negative = 29. Una opcisn put se-halla in-the money cuando: &. El precio de-¢jeicicio és superior al precio del subyacente, . El precio de €jetticiores inferior at prepio del subyacente, ©-El precio de-ejercicio es igual al precio del subyacente, 4. Fiene valoriintefiseco nulo. ‘ 20. Un producto financiero ofrece im $% anual nominal con aeumulacién trimestral de intereses. Por un capital inicial de 6.500 euros, a los dos afios obtendrd ‘un capital final de: 2..7.179,16 euros b. 7.150,00 euros ©. 6.831,15 euros 4. 7.166,10 euros31. EIPER dé una accién hay que interpretarlo con: 4 Le calidad ide los beneficios b. La proyeccién de crecimiento de beneficios &-El dividendo repartido el afio anterior 4. Laay b soi correctag @ [Link] la variable aleatoria "rendimiento esperado" de un zctivo financiero sea continu y preseate-unacdstribucién normal de ffecuencias. $i la media de he rendimientos “ teferides.a un period temporal dado es el 9% Ia desvincidn esténda est 3%, geual es la Probabidad de ue el zndimiento del activo se site entre el 3% y el 1500? a Cerca del 50%, b. Cerca del 68%. ©. Cerca del 99%, d. Cerca del 95% 23. Si um gestor de un fondo de inversin de renta fifa tiene expecttivas de una disminucién en et tipo de interés zqueé estrategia implementaria? WHI aleicis 04 pecios &: Aumentar la duracién del fondo, b, Dismimir la duracién del fondo, ¢. Igualarla duracién con el horizonte temporal 4. Vender contratos de fururos. 34. Las donaciones no se acumulan'con otras donaciones ‘enel Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones si: 4. Ha transcurrido mas de un a. ». Han transcuitido:mids de dos afios. ‘Han transcursido mas de tres afios. : fat donations exe sf munca se acumulan,tnicamente se acumitan con la hereacia enceaso de fallecimicnto. ~ 35. ¢Cunto vale una letra de teséro, en tanto por ciento de nominal, sicaleulainos su valor al 3% de interés y faltati 45 dias para su Vencithiento? a. 99,1219% .99,626% 1. 98,305% 100%SqvcKs (al [erat ‘ 36. Cual es el efecto de una disminucién en el Precio del subyacente sobre el valor (prima) de una opeién cal: a. La prima aumenta b. La prima disminnye : ¢. La prima permanece inalterada 4. Ninguna de jas. anteriores 37. Segiin Markowitz, cen qué consiste iversificar? En construir una carteta con muchos ttulos de cualquier tipo. Pa construir una cartera con ttulos muy Correlacionados positivamente entre si, 38. El Tbex-35'¢s un indice bursétil: Corto y de precios, . Largo y de rendimieritos. © Largo y de precios. 4. Ninguna de tas anteriores, 39. La Beta es un pardmetro de: i 2. Riesgo total, b. Riesgo sistemtico, | © Corelacién, —- i 4. Ninguna de las anteriores, - | 40. Para un mis ‘cuando: no Bono, st rentabilidad fective o final ies Nevado a vencizniento es mayorEXAMEN FINAL 1AV 2aVv 3De 4C no 5C wGe PAS=mp {urepean Finanelai Planning Association EUROPEAN FINANCIAL PLANNING ASSOCIATION CUROPEAN FINANCIAL ADVISOR (GFA ) GUIA DE EXAMEN. (B)Gp PAW=I™mD European Financial Planning Association A ccontinuacién se detalla un modelo de examen orientativo, Modelo de examen orientativo. Preguntas tipo test (Duraci minuto: 1. Un titulo con una rentabilidad esperada del 10% y una volatilidad del 6% que siga una Ley Normal tiene una probabilidad aproximada del 68% de que su rentabilidad oscile entre: Un 4% y un 16% Un -8% y un 48% Un -2% y un 22% Un 0% y un 34% aoco 2. Indique de entre las siguientes, la afirmaci6n cierta: 2. El anticipo, en un seguro de vida, es un préstamo sobre el Capital asegurado hasta el limite del valor del rescate, b. El asegurado es la persona fisica o juridica que contrata el seguro con la Entidad firmando la péliza. ¢. Los seguros de vida no pueden ser a prima Unica. d. Todas las anteriores son falsas, 3. Una empresa repartira dividendos por valor de 0,95 euros el Proximo afio, asegurando que estos se incrementaran anualmente un 2% en el futuro. Sus acciones se cotizan en el mercado a 13,40 Suros. La tasa de retorno requerida es del 9,5%. Su precio teorico es: a. 13,40 b. 12,67 © 11,57 d. 12,504, rp PAS=™D European Financial Planning Avssciation Si el coeficiente beta de una cartera es igual a 1,5 se podria afirmar que: @. La reaccién de la cartera con respecto al mercado es més que Proporcional. b. La citada reaccién es menos que proporcional, © La Feaccién de todos Ios titulos individuales que componen la cartera es mas que proporcional con respecto a la cartera de mercado. d. El coeficiente de correlacién entre las rentabilidades de los titulos que componen la cartera es igual a -1,5. Los activos A y B tienen una desviacién esténdar de 10% y 20% respectivamente. La correlacién entre el activo A y B es de -1. éCual seré la desviacién esténdar de una cartera compuesta por la mitad del activo A y por la mitad del activo B? a. 10% b. 15% Cc. 5% d. 30% 23,90% y una covarianza con el mercado de 0,03. La rentabilidad esperada del activo sin riesgo es de 4,5%. Asumiendo que las expectativas de rentabilidad del mercado son del 14% y su desviacion esténdar de 24,90%. éCudl ser la rentabilidad esperada de la accién? a. 13,768% b. 9,096% ©. 16,683% d. 5,720%7 10. Curopean Financial Planning Association El Sr. Pérez lee en un periédico que los tipos de interés van a disminuir y é1 desea aprovecharse de esta prevision. éCual de las siguientes combinaciones entre vencimientos y tipo de interés del cupén le representa mayor atractivo para poder capitalizar la posible Eajada en los tipos de interés, en una inversién de compra venta de titulos de renta fija? Vencimiento Cupén a 2015; 0% b. 2015: 12% © 2030: 0% d 2030: 10% Una empresa tiene el objetivo de pagar un dividendo de 6 € en el Préximo ejercicio, Incrementandose anualmente un 5%. El mercado ésté aplicando una tasa de descuento del 7%. éCudl sera el precio teérico de la accion? a. 120€ b. 300€ © 85,71€ d. 600€ En los mercados a plazo o forward, los términos de los contratos: Estan estandarizados. Suelen ser variables. Depende de la Camara de Compensacién. Ninguna de las anteriores. gogo éCudl es el valor maximo de una opcién calf? a. El precio del activo subyacente b. El precio de ejercicio c. Cero d. Su valor sera negativowv ax uz 12. 13, 15. Se prem European Financial Planning Association La hipotesis de eficiencia débil implica que: a. El andlisis técnico no aporta valor. b. El andlisis fundamental no aporta valor. ¢. El insider trading no generar beneficios. d. Ninguna de las anteriores. Cuanto mas bajo sea el coeficiente de correlacién entre dos activos de una cartera: Mayor serd la varianza de la cartera. Mayor sera la rentabilidad de la cartera. Menor ser la varianza de la cartera. Ni la varianza ni la rentabilidad de la cartera dependen de la correlacién. aos9 La Beta es un parémetro de: a. Riesgo total. b. Riesgo sistemético. ©. La correlacién. d. Ninguna de las anteriores. “El indicador ha superado el nivel 70, el valor esté sobrecomprado y Permite esperar una correccién a la baja de los precios”. Una seffal de este tipo nos la facilita: a. Una media mévil larga. b. EIMACD. c. EIRSI d. El estocastico Una opcién put se halla in the money cuand: 2. El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente. b. El precio de ejercicio es inferior al precio del subyacente, ©. El precio de ejercicio es igual al precio del subyacente, d. Tiene valor intrinseco nulo.17. 18. 19. § 20. Se entiende por tracking error: a. La desviacién tipica de los diferenciales de rendimiento de una cartera respecto a su benchmark. 5. El error que comete un gestor al sobreponderar la cartera de un valor. ¢. La evoluci6n, histérica, medida como volatilidad de una cartera. d. Una forma de medir el riesgo sistematico segiin el CAPM. Un rating de fondos mide: ©) La rentabilidad del fondo, bJ El riesgo del fondo. ¢) La consistencia en los resultados de! fondo. d) Ninguna de las anteriores. El numero de periodos que tardaré un inversor en recuperar su inversién sobre la base del beneficio se denomina: a. Pay-Out a b. Yield c PER d. TIR Un producto financiero ofrece un 5% anual nominal con acumulacién trimestral de intereses. Por un capital inicial de 6.500 euros, a los dos afios obtendré un capital final de: a. 7.179,16 euros b. 7.150,00 euros ¢. 6.831,15 euros d. 7.166,10 euros Una medida de la sensibilidad del precio de un bono con relacién a variaciones en el tipo de interés es: a. Duracién modificada o corregida b. Convexidad c. La Beta d. Ninguna de las anteriores€e PAu furopenn Financial Planning Association 43. Para una base imponible general del IRPF de 60.000 euros, una cuota integra de IRPF de 18.000 euros Y una cuota integra del impuesto sobre el Patrimonio de 84.000 euros, la cantidad a 'ngresar por el impuesto sobre el Patrimonio del ahi 2004 sera: @. 18.000 euros b. 16.830 euros ©. 24.000 euros d. 30.000 euros 44. La rentabilidad anual de una cartera ha sido la siguiente: ter afio: 14%. 20 afio: 19%, 3er afo:, -10%. 4° alio: 14%. Calcular la rentabilidad geométrica de la cartera durante estos 4 afios: 862%, 9,25%, 14,25%, No puede ser calculada debido a que la rentabilidad del tercer afio fue negativa. 45. a. La prima aumenta b. La prima disminuye c- La prima permanece inalterada d. guna de las anteriores Cual de las siguientes expresiones algebraicas define la “ratio de @. Rendimiento en exceso respecto al activo libre de flesgo/desviacién estandar del activo. b. Rendimiento en exceso respecto al benchmark/tracking error, c. Rendimiento en exceso respecto al activo fibre de tiesgo/downside risk. d. Rendimiento en exceso Fespecto al benchmark/beta 13aL BPs. 48. /XEF PAW European Financia! Planning Association Seguin Markowitz, cen qué consiste diversificar? En construir una cartera con muchos titulos de cualquier tipo. b. En construir una cartera con titulos muy correlacionados positivamente entre si. © €&n construir una cartera con titulos _correlacionados negativamente entre si, d. En construir una cartera con todos los titulos existentes en el mercado. El Sefior Xx compra el 10 de abril de 2003, 100 acciones de la Sociedad YY (residente en Espafia, sin cotizacién oficial, y que tributa en el Impuesto sobre Sociedades al 35%). El 30 de octubre de 2003 cobra 50 euros como dividendo de la Sociedad YY, y el 7 de julio de 2004 vende las 100 acciones por 20.000 euros. éCémo tributan los 50 euros correspondientes al dividendo de la Sociedad we. a. Se integran al 140% y con derecho a deduccién por doble imposicién por dividendos del 40%, pues no ha adquirido y transmitido valores homogéneos en un plazo superior a 2 Meses anteriores y posteriores al cobro del dividendo. Se integran al 125% y con derecho a deduccién por doble imposicién por dividendos del 25%. ¢. Se integran al 100% y sin derecho a deduccién por doble imposicién por dividendo, pues ha adquirido y transmitido valores homogéneos en el plazo de un afio anterior y posterior al cobro del dividendo. d. Ninguna de las anteriores es correcta. Una cartera de bonos tiene una duracién corregida (0 modificada) igual a 5. Sila tasa de mercado cayera aproximadamente 25 puntos basicos, écudl serd aproximadamente la variacién del valor de mercado de la cartera? 2. Un aumento del 1,25% b, Un aumento del 5%. c. Una reduccién del 0,25%. d. Una reduccién del 1,5%. 14€p PAGED European Financial Planning Association ideal ste ad NOL A [Noii | aA |nozt| pb [no31] ic [Noga] D NO2 A_|[Noi2z] Cc [noz2{ 7B [no32 [Tp [nog2| a No3 B |noi3|_ B [Ne23] D__[No33 [TD [Noa3 | A Nod A_[woia| Cc |no24] Dd [no34] 7B [Noga | A NOS c [NOI A_|no25| D_ |no35| |B [Noa5 |B NOG B_{noi6 | A [Noz6 | A [No36 | A [Noas |B NO7 c_|neiz| Cc |nez7 |B [No37 |B [noa7 | c NOB B_|nois|_c [Noze| A [No38 |B [Noag | C Nog B_[Noi9 | A [Nezo |B [No39 || a [Noao | A nero] A [noz0[ A [Ne30| Db [Nogo| |B [Noso| D 16EUROPEAN FINANCIAL PLANNING ASSOCIATION €UROPEAN FINANCIAL ADVISOR (€FA) GUIA DE EXAMEN. (C)co PAID European Financial Planning Aesectation A continuacién se detalla un modelo de examen orientativo. Prequn 90 minut 1. El objetivo de inversién-rentabilidad en gestién de patrimonios es: a. Buscar la maxima rentabilidad segtin las caracteristicas del cliente. b. Buscar siempre la maxima rentabilidad posible seguin los mercados. ¢. La rentabilidad debe ser a corto plazo para satisfacer al cliente. d. Combinar la rentabilidad a corto plazo y a largo plazo. 2. Laasignacién de los activos ha demostrado que: a. Sélo es importante en el momento de redisefiar las carteras de inversion. b. Podemos tenerla en cuenta pero Unicamente si el cliente lo solicita. c. Es el factor determinante de la rentabilidad total de las carteras. d. Es importante pero mucho menos que una correcta seleccién de valores. 3. éCudl de los siguientes no puede considerarse un objetivo estricto en la planificacion financiera personal? a. Asegurar la jubilacién. b. Planificar la herencia. ¢, Crecimiento patrimonial. d. Modificar las condiciones de la hipoteca. 4. El Ibex-35 es un indice bursatil: a. Corto y de precios, b. Largo y de rendimientos. ¢. Largo y de precios. d. Ninguna de las anteriores.pose ae Sr pam European Financial Planning Association Determine el beneficio por accién estimado por el mercado bursatil, de una empresa que cotiza a 68,4 euros con un PER de 18: 0,26. - 3,80. 4,20. Ninguna de las respuestas anteriores. Como detectaria fases alcistas o bafistas del ciclo bursatil a partir de medias méviles? Mediante el cruce de dos medias méviles exponenciales cortas. A través del oscilador denominado MACD. Observando tres medias méviles. Por ejemplo, una de 20 dias, otra de 70 dias y otra de 120 dias. El orden entre ellas permite detectar fases alcistas 0 bajistas. No se pueden utilizar las medias méviles para este fin. - Una cartera compuesta por acciones que no pagan dividendos obtuvo una rentabilidad media geométrica del 5% anual durante el periodo comprendido entre Enero de 1998 y Diciembre del 2004. Su media aritmética para el mismo periodo fue de 6%. Si el valor de la cartera al inicio de la inversién, el 1 de enero de 1998 era de 100.000 Euros, el valor de mercado de la cartera al final del afio 2004 era: 134.009 euros 140.710 euros 141.852 euros 150.363 eurosSr PASEIED Financial Planning Acaociation 8. Un participe de un fondo de: activos monetarios que invierte en depésitos bancarios, repos y pagarés de empresa a corto plazo, y que soporta unas comisiones de gestién, depdsitos y otros costes del 1,20%, le pregunta a su asesor financiero sobre la rentabilidad previsible del fondo monetario para el afio 2005. El asesor le responde que la previsién es que en el afio 2005 los tipos a corto plazo se mantengan estables y muy planos, en torno al 2,50%. iQué rentabilidad neta previsible dard el fondo monetario en el afio 2005, apreximadamente? a. 2,50% b. 1,30% c. 3,70% d. Es totalmente imprevisible. & 9. Un Fondo o Sicav UCITS es aquel que tiene "pasaporte Europeo" £Qué significa UCITS? a. Unexportable Company for Investment Trust and Securities. b. Undertakings for the Collective Investment in Transferable Securities. c. Union Colective Investment Trust and Securities. d. Ninguna de las anteriores. 10. Para que sirven los ratings de fondos: a) Para examinar el pasado. 4} Para predecir el futuro. ¢) Para determinar la consistencia de su gestién y resultados. d) No sirven, 11. El contrato de seguro no es un contrato: ©) Unilateral. L) Oneroso. c) Aleatorio. d) De adhesién.