EMPRESA VITIVINICOLA DE CAUQUENES

Peridos de Reajustab. Reajuste de Ingresos (%) Supuestos deprec. Vehiculos

Hasta año 3 5.0% Valor de Cada Vehiculo 15,000,000
Entre 4 y 7 7.0% Metodo Lineal

Valor desecho de cada

del 8 en Adelante 8.5% vehiculo 2,000,000

Cuota Dep. Anual

Vehiculo
Administración (10
Costos Fijos (años 1-3) 3.0% años) 1,300,000

Cuota Dep. Anual

Vehículo Producción (7
Costos Fijos (años 4-10) 7.0% años) 1,857,143

Costos Variables (anual) 4.0%

Gastos Adm. Y Fin. (desde

año 2) de Trabajo (%
Capital 2.0%
Costos Totales) 60%
Tasa de Impuesto Renta 10%

Relación Deuda / Capital 1.86

Deuda 65%
Capital 35%
Cálculo Tasa de Descuento

Ki 10%
T 10%
Kd 9%
Beta (sin apalacamiento) 0.4457

Beta (C/Apalancamiento)
B(c/a)*(1+(-T)*D/P 1.19

Ko = Rf + B(Rm-Rf) 9.12%
Rf (tasa libre de riesgo) 3.58%
Rm (tas rentab. Esperada 11.87%

Cálculo del WACC kd*D +Ko*P

WACC 9.04%

Datos de Sensibilización de Escenario

Porcentaje de Ingresos Costos

Escenario Normal Normales Variables
Normal 100% 100%
Pesismista 90% 110%
Oprimista 110% 90%
 `=(V. adq- V. Desecho)/Años V. Util

Deprec. Equipos - Maquinarias -Herramienta - E. Comp.- Muebles Deprec. Equipos - Maquinarias -Herram

Metodo Lineal Metodo Lineal

Item V. Adquisición Años V. Util V. Desecho Cuota Deprec. Anual Item

Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000 5 5000000 4,000,000 Terreno

Maquinarias Vitivinicola 24,600,000 6 0 4,100,000 Edificio 1

Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000 5 - 1,000,000

Muebles y enseres
10,000,000 8 - 1,250,000
Electrodomésticos 2,000,000 5 - 400,000
Vajilla 1,000,000 3 - 333,333

GOPM (Amortización) 5,000,000 5 1,000,000

Industria Vitivinicola
Beta

Tasa Libre de Riego

Chile 10 años Datos Históricos Rendimiento de Bonos

Fecha Último Máximo
07.06.2023 5.38 5.38
06.06.2023 5.38 5.38
05.06.2023 5.38 5.38
02.06.2023 5.43 5.43
quipos - Maquinarias -Herramienta - E. Comp.- Muebles

Cuota
Deprec.
V. Adquisición Años V. Util V. Desecho Anual

45,000,000 0 0 N/A

70,000,000 40 0 1,750,000
 Ventas
Contado 60% Enero 225000
30 Dias 20% Febr 20000000
60 Dias 20% Marxo 500000

enero febrero marzo abril mayo

Vnetas contado 135000 12000000 300000
30 dias 45000 4000000 100000
60 dias 45000 4000000 100000

135000 12045000 4345000 4100000

Volumnes de Venttas precios

enero 150 enero 1500
febrero 500 febrero 1500
marzo 544 marzo 1500
abril 600 abril 1500
mayo 797 mayo 1500
junio 936.4 junio 1500
julio 1075.8 julio 1800
agosto 1215.2 agosto 1700
septiembre 1354.6 septiembre 1400
octubre 1494 octubre 1400
noviembre 1633.4 noviembre 1400
diciembre 1772.8 diciembre 1400
Banco Central

Rentabilidad Empresa Vitivinicola Concha y Toro

junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

Ingresos
225000
750000
816000
900000
1195500
1404600
1936440
2065840
1896440
2091600
2286760
2481920
18050100
20625000
 Costos Variables Anuales Monto ($)
Costo Materia Prima 30,000,000
Costo Botellas 10,000,000
Costo Corchos 12,000,000
Costo Embotellado y Etiquetado 5,000,000
Costo Cajas 3,000,000
Logistica de Transporte 8,000,000
Total Costos Variables 68,000,000

Inversión Sub-Total Total ($)

Terreno 45,000,000
Edificio + Infraestructura 100 m2 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinaria y Equipos Vitivinícola 24,600,000
Lagares (675 lts) 3,000,000
Bandejas Plásticas 4,000,000
Equipos de laboratorio 6,000,000
Materiales y enseres 4,000,000
Barrilles de Roble 5,000,000
Drones 2,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 10,000,000
Total Inversión Inicial 217,600,000

Cantidad de
Costos Fijos RR.HH. Remuneracion Total salarios
Trabajadores
Gerente General 7,000,000 1 7,000,000
Jefes de Área 4,300,000 2 8,600,000
Área Comercial 2,500,000 3 7,500,000
Área Técnica 3,100,000 3 9,300,000
Contador 2,000,000 1 2,000,000
Enólogo 2,000,000 1 2,000,000
Administrativos 1,800,000 3 5,400,000
Chofer 1,200,000 3 3,600,000
Total Remuneraciones 45,400,000

Costos Fijos Operac. Total

Servicios Básicos 4,500,000
Materiales de laboratorio 3,500,000
Materiales de Oficina 3,000,000
Mantención Página Web 300,000
Suscripción Software (US$50) 50,000
Total Costos Fijos Operac. 11,350,000

Total General Costo Fijos 56,750,000

 Costos Fijos Valor ($)
Gastos en
8,000,000
remuneración
Gastos en
798,333
Marketing
Gastos
1,998,333
Administración
Total 10,796,667

Inversiones Valor ($)

Mobiliario
1,390,000
Oficina
Herramientas 9,990,000
Total 14,709,170

Herramientas 5,000,000

Muebles y enseres 10,000,000

% del total

74%

7%

19%

100%

% de la
inversión

9%
68%
100%
EMPRESA VITIVINICOLA DE CAUQUENES
Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinarias Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000 4,000,000
Ingresos 152,000,000 159,600,000
Costos Fijos 56,750,000 58,452,500
Costos Variables 68,000,000 70,720,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000 6,120,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000 400,000
Depreciación Vajillas 333,333 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000 1,000,000
Resultado Antes de Impuesto 7,509,524 10,687,024
Impuesto Renta 750,952 1,068,702
Resultado Despúes de Impuesto 6,758,571 9,618,321
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000 2,828,800
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000 400,000
Depreciación Vajillas 333,333 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Flujo de Caja - 290,450,000 19,779,048 22,529,998
TIR Económica 11%
WACC 9.04%
VAN $43,300,272.30
2.26% premio por riesgo adicional desde e

###
###
-47%
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

3,000,000
167,580,000 179,310,600 191,862,342 205,292,706 219,663,195 238,334,567 258,593,005 280,573,411
60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202 74,045,878
73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695 96,785,203
6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956 7,170,555
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000
333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000
15,084,649 25,400,448 33,032,192 47,764,362 60,951,891 76,005,864 90,591,108 106,692,329
1,508,465 2,540,045 3,303,219 4,776,436 6,095,189 7,600,586 9,059,111 10,669,233
13,576,184 22,860,403 29,728,973 42,987,926 54,856,702 68,405,278 81,531,997 96,023,096
2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508
 28,785,203
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000
400,000 400,000 400,000
333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000
52,500,000
45,000,000
26,374,708 34,207,916 40,954,100 48,685,773 56,322,177 67,875,943 80,859,489 225,358,299

io por riesgo adicional desde el punto de vista del proyecto económico

 1
2
3
4
5
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29
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31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
EMPRESA VITIVINICOLA DE CAUQUENE
Concepto / Año AÑO 0
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinarias Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 10,000,000
Ingresos
Costos Fijos
Costos Variables
Gastos de Adm. Y Fin.
Depreciación Edificio 1
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina
Depreciación Maquinarias Vitivinicola
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas
Depreciación Electrodomesticos
Depreciación Vajillas
Depreciación Vehiculo Administración
Depreciación Vehículo Producción
Amortización Gopm
Resultado Antes de Impuesto
Impuesto Renta
Resultado Despúes de Impuesto
Capital de Trabajo 74,850,000
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina
Depreciación Maquinarias Vitivinicola
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas
Depreciación Electrodomesticos
Depreciación Vajillas
Depreciación Vehiculo Administración
Depreciación Vehículo Producción
Amortización Gopm
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Flujo de Caja - 292,450,000
TIR Económica Err:523
WACC 9.04%
VAN ###
E CAUQUENES
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6

4,000,000 4,000,000 3,000,000

20,625,000 21,656,250 22,739,063 24,330,797 26,033,953 27,856,329
56,750,000 58,452,500 60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804
68,000,000 70,720,000 73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397
6,000,000 6,120,000 6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
- 123,865,476 - 127,256,726 - 129,756,289 - 129,579,355 - 132,796,197 - 129,672,015
- 12,386,548 - 12,725,673 - 12,975,629 - 12,957,936 - 13,279,620 - 12,967,201
- 111,478,929 - 114,531,054 - 116,780,660 - 116,621,420 - 119,516,578 - 116,704,813
2,720,000 2,828,800 2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296

1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
- 98,458,452 - 101,619,377 - 103,982,136 - 105,273,907 - 108,291,450 - 111,006,966

Err:523 premio por riesgo adicional desde el punto de vista del proyecto económico
 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
29,806,272 32,339,806 35,088,689 38,071,228 12
67,762,468 69,795,342 71,889,202 74,045,878 13
86,041,693 89,483,361 93,062,695 96,785,203 14
6,756,975 6,892,114 7,029,956 7,170,555 15
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 16
17
18
19
20
21
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 22
1,857,143 23
24
- 128,905,032 - 129,988,897 - 132,913,209 - 135,809,854 25
- 12,890,503 - 12,998,890 - 13,291,321 - 13,580,985 26
- 116,014,528 - 116,990,008 - 119,621,888 - 122,228,868 27
3,441,668 3,579,334 3,722,508 28
28,785,203 29
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 30
31
32
33
34
35
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 36
1,857,143 37
38
52,500,000 39
 45,000,000 40
- 114,549,053 - 117,519,342 - 120,294,395 7,106,335 41
EMPRESA VITIVINICOLA DE CAUQUENES
Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinarias Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000
Ingresos 136,800,000
Costos Fijos 56,750,000
Costos Variables 68,000,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Resultado Antes de Impuesto -7,690,476
Impuesto Renta -
Resultado Despúes de Impuesto - 7,690,476
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Flujo de Caja - 290,450,000 5,330,000
TIR Económica 5%
WACC 9.04%
VAN -$70,660,204.49
-3.84%
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

4,000,000 3,000,000
143,640,000 150,822,000 161,379,540 172,676,108 184,763,435 197,696,876 214,501,110 232,733,705
58,452,500 60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202
70,720,000 73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695
6,120,000 6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
-5,272,976 -1,673,351 7,469,388 13,845,958 27,235,091 38,985,572 52,172,407 64,731,807
- - 746,939 1,384,596 2,723,509 3,898,557 5,217,241 6,473,181
- 5,272,976 - 1,673,351 6,722,449 12,461,362 24,511,582 35,087,015 46,955,167 58,258,626
2,828,800 2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508
 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000

7,638,700 11,125,173 18,069,962 23,686,490 30,209,429 36,552,490 46,425,832 57,586,119

premio por riesgo adicional desde el punto de vista del proyecto económico
 AÑO 10

252,516,070
74,045,878
96,785,203
7,170,555
1,750,000

1,300,000

78,634,988
7,863,499
70,771,489

28,785,203
 1,750,000

1,300,000

52,500,000
45,000,000
200,106,693
EMPRESA VITIVINICOLA DE CAUQUENES
Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinarias Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000 4,000,000
Ingresos 167,200,000 175,560,000
Costos Fijos 56,750,000 58,452,500
Costos Variables 68,000,000 70,720,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000 6,120,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000 400,000
Depreciación Vajillas 333,333 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000 1,000,000
Resultado Antes de Impuesto 22,709,524 26,647,024
Impuesto Renta 2,270,952 2,664,702
Resultado Despúes de Impuesto 20,438,571 23,982,321
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000 2,828,800
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000 400,000
Depreciación Vajillas 333,333 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Flujo de Caja - 290,450,000 33,459,048 36,893,998
TIR Económica 17%
WACC 9.04%
VAN $155,982,952.37
7.88% premio por riesgo adicional desde
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

3,000,000
184,338,000 197,241,660 211,048,576 225,821,977 241,629,515 262,168,024 284,452,306 308,630,752
60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202 74,045,878
73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695 96,785,203
6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956 7,170,555
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000
333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000
31,842,649 43,331,508 52,218,426 68,293,633 82,918,211 99,839,321 116,450,408 134,749,670
3,184,265 4,333,151 5,221,843 6,829,363 8,291,821 9,983,932 11,645,041 13,474,967
28,658,384 38,998,357 46,996,584 61,464,269 74,626,390 89,855,389 104,805,367 121,274,703
2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508
28,785,203
 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000
400,000 400,000 400,000
333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000
52,500,000
45,000,000
41,456,908 50,345,870 58,221,711 67,162,116 76,091,865 89,326,054 104,132,859 250,609,906

io por riesgo adicional desde el punto de vista del proyecto económico

Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinaria Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000
Ingresos 152,000,000
Costos Fijos 56,750,000
Costos Variables 68,000,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Interéses 18,879,250
Préstamo 188,792,500
Resultado Antes de Impuesto - 11,369,726
Impuesto Renta -
Resultado Despúes de Impuesto - 11,369,726
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Amortización Capital 24,468,901
Flujo de Caja - 101,657,500 -22,818,151
Ko 9.12%
VAN Financiero 48,793,690
TIR Financiero 13%
PRI 1.65 5 años, 7 meses
TIR Económica 11%
WACC 9.04%
VAN $50,069,080

FINANCIAMIENTO INVERSION

CUOTA PRESTAMO
1 188,792,500
2 164,323,599
3 137,407,807
4 107,800,437
5 75,232,329
6 39,407,410
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

4,000,000 4,000,000
159,600,000 167,580,000 179,310,600 191,862,342 205,292,706 219,663,195 238,334,567 258,593,005
58,452,500 60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202
70,720,000 73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695
6,120,000 6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 - - - -
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 - - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
400,000 400,000 400,000 400,000 - - - -
333,333 333,333 - - - - - -
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
16,432,360 13,740,781 10,780,044 7,523,233 3,940,741

- 5,745,336 343,868 14,620,404 25,508,959 43,823,621 60,951,891 76,005,864 90,591,108

 - - 1,462,040 2,550,896 4,382,362 6,095,189 7,600,586 9,059,111
- 5,745,336 343,868 13,158,364 22,958,063 39,441,259 54,856,702 68,405,278 81,531,997
2,828,800 2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508

1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -

26,915,791 29,607,371 32,568,108 35,824,918 39,407,410

-19,749,451 -16,464,978 -7,062,231 -641,728 5,731,696 56,322,177 67,875,943 80,859,489

INTERESES % 10.0%

V. CUOTA INTERESES AM. CAPITAL CAP. FINAL

43,348,151 18,879,250 24,468,901 164,323,599
43,348,151 16,432,360 26,915,791 137,407,807
43,348,151 13,740,781 29,607,371 107,800,437
43,348,151 10,780,044 32,568,108 75,232,329
43,348,151 7,523,233 35,824,918 39,407,410
43,348,151 3,940,741 39,407,410 0
 AÑO 10

280,573,411
74,045,878
96,785,203
7,170,555
1,750,000
-
-
-
-
-
1,300,000
-
-

106,692,329
 10,669,233
96,023,096

28,785,203
1,750,000

1,300,000

-
45,000,000
70,000,000

242,858,299
Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinaria Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000
Ingresos 136,800,000
Costos Fijos 56,750,000
Costos Variables 68,000,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Interéses 18,879,250
Préstamo 188,792,500
Resultado Antes de Impuesto - 26,569,726
Impuesto Renta -
Resultado Despúes de Impuesto - 26,569,726
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Amortización Capital 24,468,901
Flujo de Caja - 101,657,500 -38,018,151
Ko 9.12%
VAN Financiero - 66,935,607
TIR Financiero 4%
PRI 1.58 9 años, 76meses
TIR Económica 11%
WACC 9.04%
VAN -$66,105,198

FINANCIAMIENTO INVERSION

CUOTA PRESTAMO
1 188,792,500
2 164,323,599
3 137,407,807
4 107,800,437
5 75,232,329
6 39,407,410
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

4,000,000 3,000,000
143,640,000 150,822,000 161,379,540 172,676,108 184,763,435 197,696,876 214,501,110 232,733,705
58,452,500 60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202
70,720,000 73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695
6,120,000 6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 - - - -
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 - - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
400,000 400,000 400,000 400,000 - - - -
333,333 333,333 - - - - - -
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
16,432,360 13,740,781 10,780,044 7,523,233 3,940,741

- 21,705,336 - 15,414,132 - 3,310,656 6,322,725 23,294,350 38,985,572 52,172,407 64,731,807

 - - - 632,273 2,329,435 3,898,557 5,217,241 6,473,181
- 21,705,336 - 15,414,132 - 3,310,656 5,690,453 20,964,915 35,087,015 46,955,167 58,258,626
2,828,800 2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508

1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -

26,915,791 29,607,371 32,568,108 35,824,918 39,407,410

-35,709,451 -32,222,978 -23,531,251 -17,909,338 -12,744,648 36,552,490 46,425,832 57,586,119

INTERESES % 10.0%

V. CUOTA INTERESES AM. CAPITAL CAP. FINAL

43,348,151 18,879,250 24,468,901 164,323,599
43,348,151 16,432,360 26,915,791 137,407,807
43,348,151 13,740,781 29,607,371 107,800,437
43,348,151 10,780,044 32,568,108 75,232,329
43,348,151 7,523,233 35,824,918 39,407,410
43,348,151 3,940,741 39,407,410 0
 AÑO 10

252,516,070
74,045,878
96,785,203
7,170,555
1,750,000
-
-
-
-
-
1,300,000
-
-

78,634,988
 7,863,499
70,771,489

28,785,203
1,750,000

1,300,000

-
45,000,000
70,000,000

217,606,693
Concepto / Año AÑO 0 AÑO 1
Terreno 45,000,000
Edificio 1 70,000,000
Mobiliario y Equipos de Oficina 25,000,000
Maquinaria Vitivinicola 24,600,000
Equipos Comp. Y Herramientas 5,000,000
Electrodomesticos 2,000,000
Vajillas 1,000,000
Vehículo Administración 15,000,000
Vehículo Producción 15,000,000
Gopm 5,000,000
Publicidad 8,000,000 4,000,000
Ingresos 167,200,000
Costos Fijos 56,750,000
Costos Variables 68,000,000
Gastos de Adm. Y Fin. 6,000,000
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Interéses 18,879,250
Préstamo 188,792,500
Resultado Antes de Impuesto 3,830,274
Impuesto Renta
Resultado Despúes de Impuesto 3,830,274
Capital de Trabajo 74,850,000 2,720,000
Recuperación Capital de Trabajo
Depreciación Edificio 1 1,750,000
Depreciación Mobiliario y Equipos de Oficina 4,000,000
Depreciación Maquinarias Vitivinicola 4,100,000
Depreciación Equipos Comp. Y Herramientas 1,000,000
Depreciación Electrodomesticos 400,000
Depreciación Vajillas 333,333
Depreciación Vehiculo Administración 1,300,000
Depreciación Vehículo Producción 1,857,143
Amortización Gopm 1,000,000
Valor Desecho Edificio
Valor Desecho Terreno
Amortización Capital 24,468,901
Flujo de Caja - 101,657,500 -7,618,151
Ko 9.12%
VAN Financiero 163,577,768
TIR Financiero 22%
PRI - 0.36 6 años, 4 meses
TIR Económica 11%
WACC 9.04%
VAN $165,296,520

FINANCIAMIENTO INVERSION

CUOTA PRESTAMO
1 188,792,500
2 164,323,599
3 137,407,807
4 107,800,437
5 75,232,329
6 39,407,410
 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9

4,000,000 3,000,000
175,560,000 184,338,000 197,241,660 211,048,576 225,821,977 241,629,515 262,168,024 284,452,306
58,452,500 60,206,075 62,012,257 63,872,625 65,788,804 67,762,468 69,795,342 71,889,202
70,720,000 73,548,800 76,490,752 79,550,382 82,732,397 86,041,693 89,483,361 93,062,695
6,120,000 6,242,400 6,367,248 6,494,593 6,624,485 6,756,975 6,892,114 7,029,956
1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000
4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000 - - - -
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 - - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
400,000 400,000 400,000 400,000 - - - -
333,333 333,333 - - - - - -
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 - -
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -
16,432,360 13,740,781 10,780,044 7,523,233 3,940,741

10,214,664 18,101,868 32,551,464 44,695,193 64,352,892 82,918,211 99,839,321 116,450,408

 1,021,466 1,810,187 3,255,146 4,469,519 6,435,289 8,291,821 9,983,932 11,645,041
9,193,198 16,291,681 29,296,318 40,225,674 57,917,602 74,626,390 89,855,389 104,805,367
2,828,800 2,941,952 3,059,630 3,182,015 3,309,296 3,441,668 3,579,334 3,722,508

1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000 1,750,000

4,000,000 4,000,000 4,000,000 4,000,000
4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000 4,100,000
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
400,000 400,000 400,000 400,000
333,333 333,333
1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000 1,300,000
1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143 1,857,143
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - - - -

26,915,791 29,607,371 32,568,108 35,824,918 39,407,410

-4,810,918 -517,165 9,075,723 16,625,883 24,208,039 76,091,865 89,326,054 104,132,859

INTERESES % 10.0%

V. CUOTA INTERESES AM. CAPITAL CAP. FINAL

43,348,151 18,879,250 24,468,901 164,323,599
43,348,151 16,432,360 26,915,791 137,407,807
43,348,151 13,740,781 29,607,371 107,800,437
43,348,151 10,780,044 32,568,108 75,232,329
43,348,151 7,523,233 35,824,918 39,407,410
43,348,151 3,940,741 39,407,410 0
 AÑO 10

308,630,752
74,045,878
96,785,203
7,170,555
1,750,000
-
-
-
-
-
1,300,000
-
-

134,749,670
 13,474,967
121,274,703

28,785,203
1,750,000

1,300,000

-
45,000,000
70,000,000

268,109,906