Economía

ANÁLISIS MACROECONÓMICO

*Dinero.
Las funciones del dinero.
La demanda de dinero.
Los bancos y el proceso de creación de dinero.
Banco Central: funciones y balance. Base monetaria, oferta monetaria y multiplicador del dinero.
Mercado monetario

Sector financiero: es el sistema circulatorio que liga los bienes, los servicios y las finanzas en los
mercados domésticos e internacionales. Es mediante el dinero y las finanzas que las familias y las
empresas obtienen sus préstamos y se prestan entre sí con el fin de consumir e invertir. La gente
puede prestar o pedir prestado porque sus ingresos no se acoplan al gasto que desean. Las
actividades relativas a las finanzas tienen lugar en el sistema financiero, el cual incluye a los
mercados, empresas y otras instituciones que toman las decisiones financieras de las familias,
empresas y gobiernos. Parte importante del sistema financiero lo constituyen el mercado de
dinero, los mercados de bonos, acciones de las empresas y los mercados de divisas, donde se
negocian las monedas de diferentes países. La mayor parte del sistema financiero está
compuesto de entidades con fines lucrativos (Bancos Comerciales) y de instituciones
gubernamentales, como el Banco Central y otros organismos reguladores, que son
particularmente importantes para asegurar que el sistema financiero sea eficiente y estable
Dinero: es un activo que es utilizado como medio de pago o de cambio generalmente aceptado.
Revisión histórica:
trueque - dinero mercancía - dinero metálico - dinero papel - dinero bancario.
Funciones del dinero:
1) medio de cambio, 2) unidad de cuenta, y 3) reserva de valor.
Oferta de dinero: es aquel retenido por motivo de transacción (M1) y se lo calcula como la
sumatoria de billetes y monedas en poder del público ((circulante o efectivo (E)) más los
depósitos en cuentas corrientes (Dcc), por lo tanto: M1= E + Dcc.

Demanda de dinero: tanto las familias como las empresas conservan dinero (M1) porque lo
necesita para realizar sus transacciones.
Esto significa que el dinero es un medio aceptable de intercambio útil para comprar bienes
necesarios y pagar deudas. Conforme aumenta sus ingresos (Y), el valor de los bienes que se
compran también sube, por lo que se necesita más dinero para las transacciones, y con ello se
eleva la demanda de dinero.
En un sistema financiero moderno, suele haber poca demanda de activos de M1. Pero la
demanda de dinero también depende de la tasa de interés (i), ya que cuando éste aumenta el
público deseará tener menos dinero en sus bolsillos por el mayor costo de oportunidad que esto
genera.
Tasas de interés: el costo de conservar el dinero es el interés que se deja de ganar por no haber
mantenido otros activos que si generan algún rendimiento. Este costo suele estar muy cerca de
la tasa de interés de corto plazo y puede entenderse como el costo de oportunidad de mantener
dinero para concretar las transacciones cotidianas. Por otra parte, la tasa de interés (i) también
puede concebirse como el precio que se paga por conseguir dinero prestado, y se lo calcula como
un porcentaje anual sobre los fondos prestados. Hay muchas tasas de interés que dependen del
vencimiento, del riesgo, etc.
Motivos para la demanda de dinero:
1-Transacción, 2-Precaución, y 3-Especulación.
El proceso de creación de dinero:
1-Público, 2-Bancos comerciales, y 3-Banco Central
Bancos comerciales: cuando los bancos conservan reservas parciales (por ejemplo, 20% o 0,20)
contra sus depósitos están creando dinero.
El dinero bancario total suele ser igual a las reservas totales multiplicadas por el inverso de la
razón de reservas, es decir, el dinero bancario total es igual a: reservas totales x ( 1 / razón de
reservas ). Si las reservas totales fuesen $100, y la razón de reservas 0,20 el dinero bancario total
ascendería a $500.-
Banco Central: entidad autárquica del gobierno nacional cuyo capital pertenece al Estado
Nacional y que posee como principal objetivo evitar los procesos inflacionarios.
Los bancos centrales desempeñan importantes funciones:
1-Responsable de la política monetaria y cambiaria.
2-Mantener la estabilidad del sistema financiero y contener el riesgo sistémico como prestamista
de última instancia.
3-Supervisar y regular a las instituciones bancarias.
4-Proporcionar servicios financieros a los bancos y al gobierno (agente financiero del gobierno
nacional y banco de bancos).
5-Custodiar y administrar las reservas internacionales.
6-Emite billetes y monedas de curso legal en forma monopólica.
En nuestro país su actividad está regulada por la Carta Orgánica.
Los bancos centrales se encuentran en el centro de la esfera de la macroeconomía, porque
básicamente determinan las tasas de interés de corto plazo.
Balance del banco central: en el activo se encuentran las reservas internacional del país (RI), los
préstamos al gobierno nacional (PGN) y los créditos otorgados al sistema financiero (CSF).
El pasivo se integra principalmente por el efectivo, billetes y monedas de curso legal en poder del
público o fuera del banco central (E), más las reservas de los bancos comerciales o depósitos
bancarios en el banco central (R). Omitimos su patrimonio neto.
De esta manera se determinada la base monetaria (BM), es decir, el dinero del banco central.
Base monetaria, oferta monetaria y multiplicado monetario: a partir de la base monetaria (BM)
que se obtiene del balance del banco central se puede estimar la oferta de dinero (M1) a partir
del multiplicador monetario (mm), es decir, la oferta monetaria es igual a la base monetaria
multiplicada por el multiplicador monetario: M1 = BM x mm.
Mercado monetario o mercado de dinero: es aquel en el cual se encuentran la oferta y la
demanda de dinero y permite establecer la cantidad de dinero y las tasas de interés.
El banco central tiene cierta influencia en su funcionamiento. Desempeña un importante rol
macroeconómico.