COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A.

Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Correspondiente al ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2015

_______________________________________________________________
El presente documento consta de:

- Estado Consolidado de Situación Financiera

- Estado Consolidado de Resultados
- Estado Consolidado de Resultados Integrales
- Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio
- Estado Consolidado de Flujos de Efectivo
- Notas a los Estados Financieros Consolidados
Compañía Chilena de Fósforos S.A.

INDICE

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 1

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS 3

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES 4

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO 5

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 6

Nota 1 Información General 7

Nota 2 Resumen de las principales políticas contables 8

2.1 Principios contables 8

2.2 Bases de preparación 9
2.3 Bases de consolidación 12
2.4 Información financiera por segmentos operativos 13
2.5 Transacciones en monedas extranjeras y unidades de reajuste 13
2.6 Efectivo y equivalentes al efectivo 14
2.7 Activos financieros 14
2.8 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura 15
2.9 Inventarios 16
2.10 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 16
2.11 Otros activos no financieros 16
2.12 Propiedades, planta y equipos 16
2.13 Arrendamientos 17
2.14 Activos biológicos 17
2.15 Activos intangibles 18
2.16 Deterioro de activos no financieros 18
2.17 Otros pasivos financieros 18
2.18 Impuesto a la renta corriente e impuestos diferidos 18
2.19 Beneficios a los empleados 19
2.20 Provisiones 20
2.21 Reconocimiento de ingresos 20
2.22 Costos de venta 20
2.23 Gastos de comercialización (marketing y ventas) 21
2.24 Costos de distribución 21
2.25 Gastos de administración 21
2.26 Medio ambiente 21

Nota 3 Estimaciones y aplicaciones del criterio profesional 21

Nota 4 Administración de riesgos financieros 22

Nota 5 Instrumentos financieros 24

Nota 6 Información financiera por segmentos operativos 26

Nota 7 Composición de resultados relevantes 29

Nota 8 Otros ingresos y otros gastos por función 30

Nota 9 Otras ganancias (pérdidas) 30

Nota 10 Efectivo y equivalentes al efectivo 30

Nota 11 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 31

Nota 12 Saldos y transacciones significativas con partes relacionadas 32

Nota 13 Inventarios 35

Nota 14 Otros activos no financieros, corrientes 35

Nota 15 Propiedades, plantas y equipos 36

Nota 16 Activos biológicos 37

Nota 17 Activos intangibles 40

Nota 18 Impuestos a la renta e impuestos diferidos 40

Nota 19 Inversiones en asociadas 43

Nota 20 Otros pasivos financieros 44

Nota 21 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 46

Nota 22 Otros pasivos no financieros, corrientes 46

Nota 23 Provisiones no corrientes por beneficios a empleados 47

Nota 24 Patrimonio neto 48

Nota 25 Contingencias y Compromisos 50

Nota 26 Medio ambiente 50

Nota 27 Eventos posteriores 51

COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre 2015 y 31 de diciembre de 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

ACTIVOS Nota 31-12-2015 31-12-2014

M$ M$

ACTIVOS CORRIENTES

Ef ectivo y Equivalentes al Efectivo 10 8.330.061 642.077

Otros Activos Financieros, Corriente 5 15.257.450 -

Otros Activos No Financieros, Corriente 14 308.338 330.978

Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar Corrientes 11 4.819.376 4.441.728

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corriente 12 910.875 2.896.453

Inventarios 13 4.135.404 3.526.677

Activos por Impuestos Corrientes 18 78.358 227.950

Total Activos Corrientes 33.839.862 12.065.863

ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros Activos No Financieros No Corrientes 33.410 33.410

Inversiones Contabilizadas Utilizando el Método de la Participación 19 14.385.563 59.394.309

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 17 332.231 399.838

Propiedades, Planta y Equipo 15 24.348.650 24.151.948

Activos Biológicos, no Corrientes 16 10.232.030 9.770.603

Activos por Impuestos Dif eridos 18 470.343 418.346

Total Activos No Corrientes 49.802.227 94.168.454

TOTAL ACTIVOS 83.642.089 106.234.317

Las notas adjuntas 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

1
COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA
Al 31 de diciembre 2015 y 31 de diciembre de 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

PATRIMONIO NETO Y PASIVOS Nota 31-12-2015 31-12-2014

M$ M$

PASIVOS CORRIENTES
Otros Pasiv os Financieros Corrientes 20 3.718.661 6.501.293

Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 21 2.347.627 2.281.656

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corriente 12 459 5.522

Pasiv os por Impuestos Corrientes 18 74.280 9.454

Otros Pasiv os no Financieros Corrientes 22 690.397 362.741

Total Pasivos Corrientes 6.831.424 9.160.666

PASIVOS NO CORRIENTES
Otros Pasiv os Financieros No Corrientes 20 8.219.349 7.567.258
Pasiv os por Impuestos Diferidos 18 3.611.156 3.649.338
Prov isiones No Corrientes por Beneficios a los Empleados 23 1.998.908 1.843.459

Total Pasivos No Corrientes 13.829.413 13.060.055

TOTAL PASIVOS 20.660.837 22.220.721

PATRIMONIO NETO
Capital emitido 24 24.992.489 24.992.489
Ganancias (Pérdidas) Acumuladas 24 35.008.970 57.324.485
Otras reserv as 24 2.979.793 1.696.622

Patrimonio Neto Atribuible a los Tenedores de Acciones 62.981.252 84.013.596

Participaciones Minoritarias - -

Total Pasivos y Patrimonio Neto 83.642.089 106.234.317

Las notas adjuntas 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

Por los ejercicios terminados

al 31 de diciem bre
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS
Nota 2015 2014
M$ M$
Ingresos de Activ idades Ordinarias 6 25.317.156 22.686.050
Costo de Ventas 7 (13.284.179) (11.953.395)

Margen Bruto 12.032.977 10.732.655

Otros Ingresos, por Función 8 2.868 26.101
Costos de Distribución 7 (865.593) (732.979)
Gastos de Administración 7 (6.252.693) (5.620.547)
Otros Gastos, por Función 8 (1.602.149) (560.419)
Otras Ganancias (Pérdidas) 9 - (31.006)
Ingresos financieros 7 432.238 31.842
Costos Financieros 7 (401.325) (333.409)

Participación en Ganancias (Pérdidas) de Asociadas y Negocios

19 3.695.377 5.793.211
Conjuntos Contabilizadas por el Método de la Participación

Diferencias de Cambio 7 (17.533) 306.976

Resultado por Unidades de Reajuste 7 53.600 (587.171)

Ganancia (Pérdida) Antes de Im puestos 7.077.767 9.025.254

Gasto por impuestos a las Ganancias 18 (941.900) (593.519)

Ganancia (Pérdida) 6.135.867 8.431.735

Ganancia (Pérdida) atribuible a:

Propietarios de la Controladora 6.135.867 8.431.735
Participaciones No Controladoras - -

Ganancias (Pérdidas) Básicas por Acción (pesos) 99,77 137,1

Ganancia (P érdida) po r A cció n B ásica en Operacio nes Co ntinuadas 99,77 137,1
Ganancia (P érdida) po r A cció n B ásica en Operacio nes Disco ntinuadas - -

Las notas adjuntas 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

Por los ejercicios terminados

al 31 de diciembre
ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES
2015 2014
M$ M$

Ganancia (Pérdida) 6.135.867 8.431.735

Diferencias de Cambio por Conversión

Ganancias (pérdidas) por Diferencias de Conv ersión (161.149) (251.669)
Otros Ajustes al Patrimonio Neto (4.434) (6.413)

Ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos (69.867) (273.912)

Total otros ingresos y gastos integrales del período 5.900.417 7.899.741

Resultado Integral atribuible a:

Resultado Integral Atribuible a los Propietarios de la controladora 5.900.417 7.899.741

Resultado Integral Atribuible a Participaciones no controladoras - -

Ingresos y gastos integrales del período 5.900.417 7.899.741

Las notas adjuntas 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros consolidado.

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COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

O tra s re s erv as
P a trim o nio ne to
R e s e rv a s de R e sult a do s a tribuible a T o ta l
C a pita l pa ga do R e s erv a de ga na nc ias y
O t ra s re s e rv a s ac um ula do s ac c io nis ta s P a trim o nio
c o nve rsió n pé rdidas c o m unes
a ct uaria le s
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
S a ldo a l 1 de ene ro de 2 0 14 2 4 .9 9 2.48 9 (1.5 8 2 .0 08 ) 3 .7 8 5.53 9 2 5 .0 8 5 5 7 .4 17 .9 7 9 8 4 .6 3 9 .0 84 8 4 .6 3 9 .0 84
C a m bio s
Dividendo s definitivo s (1) - - - - (2.323.312) (2.323.312) (2.323.312)
Dividendo s pro visorio s - - - (4.612.500) (4.612.500) (4.612.500)
Otro s incrementos (disminuciones) en P atrimo nio Neto (3) - - - - (1.589.417) (1.589.417) (1.589.417)
Ingresos y Gasto s por Resultados Integrales - (251.669) (6.413) (273.912) 8.431.735 7.899.741 7.899.741
T o t al c a m bio s e n el pa trim o nio - ( 25 1.6 69 ) ( 6 .4 13 ) ( 2 73 .912 ) ( 93 .4 9 4 ) (6 2 5 .4 88 ) (6 2 5 .4 88 )

S a ldo a l 3 1 de dic iem bre de 2 0 14 2 4 .9 9 2.48 9 (1.8 3 3 .6 77 ) 3 .7 7 9 .12 6 ( 24 8 .8 2 7 ) 5 7.3 24 .4 8 5 84 .013 .5 96 84 .013 .5 96

S a ldo a l 1 de ene ro de 2 0 15 2 4 .9 9 2.48 9 (1.8 3 3 .6 77 ) 3 .7 7 9 .12 6 ( 24 8 .8 2 7 ) 5 7.3 24 .4 8 5 84 .013 .5 96 84 .013 .5 96

C a m bio s
Dividendo s definitivo s (1) - - - - (25.092.000) (25.092.000) (25.092.000)
Dividendo s pro visorio s - - - (1.840.761) (1.840.761) (1.840.761)
Otro s incrementos (disminuciones) en P atrimo nio Neto (4) - 1.451.682 71.930 (4.991) (1.518.621) - -
Ingresos y Gasto s por Resultados Integrales - (161.149) (4.434) (69.867) 6.135.867 5.900.417 5.900.417
T o t al c a m bio s e n el pa trim o nio - 1.2 9 0 .5 33 6 7.49 6 (7 4 .8 5 8 ) (2 2 .3 15.515 ) ( 21.0 3 2 .3 44 ) ( 21.0 3 2 .3 44 )

S a ldo a l 3 1 de dic iem bre de 20 15 2 4 .9 9 2.48 9 ( 54 3 .144 ) 3 .8 4 6.62 2 ( 32 3 .6 8 5 ) 3 5.0 08 .9 7 0 62 .98 1.2 52 62 .98 1.2 52

(1) Correspo nde al diferencial entre el dividendo efectivamente pagado y el pro visionado al cierre del ejercicio anterio r.
(2) Co rrespo nde a la pro visión de la po lítica de dividendo mínimo de CCF a repartir al meno s el 30% de la utilidad.
(3) Co rrespo nde al efecto del Incremento de Tasa Impuesto P rimera Categoria Ley 20.780 so bre activo s y pasivo s por Impuesto s diferidos según Oficio Circular N°856 de la SVS de fecha 16 de o ctubre de 2014.
(4) Co rresponde al reverso de cuentas patrimo niales atribuibles a la venta del 23% de las accio nes de Viña San P edro Tarapacá S.A .

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ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre 2015 y 2014
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)

FLUJO DE EFECTIVO 31-12-2015 31-12-2014

M$ M$

Flujos de Efectiv o Netos de (Utilizados en) Activ idades de Operación,

Cobros procedentes de las v entas de bienes y prestación de serv icios 26.843.982 23.237.953
Otros cobros por activ idades de la operación 889.824 631.899
Pagos a prov eedores por el suministro de bienes y serv icios (13.510.640) (11.210.285)
Pagos a y por cuenta de los empleados (8.715.245) (7.696.148)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones deriv adas de las pólizas
(399.638) (355.241)
suscritas
Otros pagos por activ idades de operación (1.565.314) (1.026.016)
Div idendos recibidos 4.055.035 1.637.775
Intereses recibidos 408.300 30.133
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (639.633) (572.940)
Otras entradas (salidas) de efectiv o 14.726 98

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Operación 7.381.397 4.677.228

Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión

Importes procedentes de la v enta de propiedades, planta y equipo 7.100 19.154
Compras de propiedades, planta y equipo (1.165.781) (1.008.810)
Otras entradas (salidas) de efectiv o (v enta Acciones) 30.641.770 -

Flujos de Efectivo Netos Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Inversión 29.483.089 (989.656)

Flujos de Efectivo Procedentes de (Utilizados en) Actividades de Financiación

Im portes procedentes de préstamos de largo plazo 1.750.000 2.975.000
Im portes procedentes de préstamos de corto plazo 1.750.000 1.600.001
Pagos de préstamos (6.410.410) (1.901.002)
Div idendos pagados (26.368.462) (8.333.249)
Intereses pagados (349.879) (488.186)
Otras entradas (salidas) de efectiv o 77.879 33.538

Flujos de Efectivo Netos de (Utilizados en) Actividades de Financiación (29.550.872) (6.113.898)

Increm ento Neto (Disminución) en el Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7.313.614 (2.426.326)

Efectos de la v ariación en la tasa de cambio sobre el efectiv o y equiv alentes al efectiv o 374.370 338.969
Efectiv o y equiv alentes al efectiv o, saldo inicial 642.077 2.729.434
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Saldo Final 8.330.061 642.077

Las notas adjuntas 1 a 27 forman parte integral de estos estados financieros consolidados.

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COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
(Cifras expresadas en miles de pesos chilenos)
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NOTA 1.- INFORMACIÓN GENERAL

Compañía Chilena de Fósforos S.A. (en adelante la “Sociedad Matriz” o la “Sociedad”) se constituyó legalmente como
Sociedad Anónima por Decreto Supremo Nº 1874, del 30 de junio de 1913.

Actualmente, el capital suscrito y pagado está compuesto por 61.500.000 acciones nominativas, de una serie y sin valor
nominal, totalmente suscrito y pagado. Las acciones se transan en Bolsas de Valores del país.

Los estados financieros consolidados de la Sociedad, correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, han
sido aprobados por su Directorio en sesión celebrada el día 10 de febrero de 2016, fecha en la cual el Directorio autorizó su
publicación.

El controlador de la Sociedad es “Inversiones San Martín S.A., continuador legal de Inversiones Cell Chile Limitada tras un
proceso de fusión desarrollado con fecha 2 de diciembre de 2013, siendo propietaria del 57,64% del patrimonio de Compañía
Chilena de Fósforos S.A., equivalente a 35.448.941 acciones. En forma posterior, Inversiones San Martín S.A. comunicó su
división, permaneciendo su continuadora con sus principales accionistas Inmobiliaria Volcán Azul Limitada, siendo su
controlador el señor José Luis Vender Bresciani e Inmobiliaria Volcán Verde S.A., siendo su controlador el señor Gustavo
Romero Zapata, creándose cinco nuevas sociedades: a) Los Ángeles Inversiones SpA, siendo su accionista Los Ángeles
Inversiones Limitada y su controlador el señor Juan Eduardo Errázuriz Ossa; b) Inversiones Pola SpA, siendo su accionista
Inversiones Pola Limitada y su controlador la señora Viviana Horta Pometto; c) Inversiones Puente SpA, siendo su accionista
Inversiones Puente Limitada y su controlador el señor Felipe Montt Fuenzalida; d) Asesorías Unión SpA siendo su accionista
Asesorías Unión Limitada y su controlador el señor René Araneda Largo; y, e) Ramiro Méndez y Compañía SpA, siendo sus
accionistas Agrícola Macojo´s Limitada y Ramiro Méndez y Compañía, ambas sociedades controladas por el señor Ramiro
Méndez Urrutia.

Al 31 de diciembre de 2015, Inversiones San Martín S.A. detenta el 50,56% de las acciones de Compañía Chilena de Fósforos
S.A. equivalente a 31.092.898 acciones

Compañía Chilena de Fósforos S.A. está involucrada de manera directa o a través de empresas subsidiarias, en tres áreas de
negocios: fabricación de fósforos, elaboración de micro productos de madera, desarrollo y explotación de plantaciones
forestales y agrícolas.

La Compañía es líder en el mercado del encendido, siendo la principal productora y distribuidora de fósforos en Chile, con la
mayor cobertura del territorio nacional en su rubro. Posee el mayor patrimonio forestal de plantaciones de álamo del país,
concentrado en una zona geográfica, lo que le permite controlar calidad y costos de la materia prima básica en la fabricación
de fósforos y otros derivados de esta especie.

También participa en el mercado internacional del encendido mediante sus exportaciones especialmente a Estados Unidos,
México, Perú, Brasil, Centroamérica, Fiji y Japón.

El domicilio legal de la Sociedad es Fundo Copihue, Ruta 5 Sur Km. 333, comuna de Retiro.

7
Las Subsidiarias que se incluyen en los presentes estados financieros consolidados son las siguientes:

Sociedad País de Moneda RUT 31 de diciem bre de 2015 31 de diciembre de 2014

Origen Funcional Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total
Terciados y Elaboracion de Maderas S.A. Chile Pesos 81.981.500-3 99,9999 0,0001 100 99,9999 0,0001 100
Compañía Agrícola y Forestal El Álamo Ltda. Chile Pesos 84.833.100-7 99,9900 0,0100 100 99,9900 0,0100 100
Southern Sun Group S.A. Chile Pesos 99.561.780-3 75,0000 25,0000 100 75,0000 25,0000 100

El personal total de la empresa al 31 de diciembre de 2015 alcanza a 1.167 trabajadores según el siguiente detalle:

EMPRESA HOMBRES % MUJERES % TOTAL %

Compañía Chilena de Fósforos S.A. 240 28,9% 83 24,8% 323 27,7%
TEMSA Copihue 78 9,4% 43 12,8% 121 10,3%
TEMSA Los Lagos 233 28,0% 48 14,3% 281 24,1%
CAF El Álamo Ltda. 280 33,7% 162 48,1% 442 37,9%
Total 831 100,0% 336 100,0% 1.167 100,0%

NOTA 2.- RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

2.1.- Principios Contables

Los presentes estados financieros consolidados de Compañía Chilena de Fósforos S.A. y subsidiarias corresponden al
ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 y han sido preparados de acuerdo con Normas e Instrucciones impartidas por
la Superintendencia de Valores y Seguros (“SVS”), las cuales, excepto por lo dispuesto por su Oficio Circular N° 856, según
se detalla en el párrafo siguiente, son consistentes con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas
por el International Accounting Standards Board (“IASB”) y la Norma Internacional de Contabilidad N°34 (NIC 34) incorporada
a las mismas.

Con fecha 26 de septiembre de 2014 se promulgó la ley 20.780, publicada el 29 de septiembre de 2014, la cual introduce
modificaciones al sistema tributario en Chile en lo referente al impuesto a la renta, entre otras materias. En relación con dicha
Ley, el 17 de octubre de 2014 la SVS emitió el Oficio Circular N° 856, en el cual dispuso que la actualización de los activos y
pasivos por impuestos a la renta diferidos que se producen como efecto directo del incremento en la tasa de impuestos de
primera categoría introducido por la Ley 20.780 (Reforma Tributaria) se realizaran contra patrimonio y no como indica la NIC
12. En Notas 2.18 y 18 se detallan los criterios empleados e impactos relacionados con el registro de los efectos derivados
de la reforma y la aplicación del Oficio Circular citado.

Los estados financieros consolidados se han preparado bajo el criterio del costo histórico, aunque modificado por la valoración
a valor justo de ciertos instrumentos financieros

La preparación de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables
y también exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables en la Sociedad.
En la Nota N°3 de estos estados financieros consolidados se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o
complejidad a las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados.

8
2.2. Bases de preparación

En la preparación de estos estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones contables críticas
para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. También se requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso
de aplicación de las políticas contables de la Sociedad.

a) Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios
financieros iniciados el 1 de enero de 2015:

Enmiendas y Mejoras

Enmienda a NIC 19 “Beneficios a los empleados”, en relación a planes de beneficio definidos – Publicada en noviembre 2013.
Esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El
objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años
de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo
del salario.

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012), emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Clarifica las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la
concesión” y “Condiciones de mercado” y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” y “Condiciones de
servicio”. Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para
las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida.

NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación
contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio,
sobre la base de las definiciones de la NIC 32, y que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto
financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor
razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La
modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de
2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas
a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012.

NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la
administración en la agregación de los segmentos operativos. La norma se modificó adicionalmente para requerir una
conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su
adopción anticipada está permitida

NIIF 13 "Medición del valor razonable” - El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no
se elimina la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales si el efecto de no
actualizar no es significativo.

NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata
el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. Su adopción anticipada
está permitida.

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una
entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa
(“la entidad gestora”). Su adopción anticipada está permitida.

9
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013), emitidas en diciembre de 2013.

NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva
versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de
IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la
misma norma en todos los periodos presentados.

NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de
la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en
los estados financieros del propio acuerdo conjunto.

NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir
el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo
contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva
desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13.

NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente
excluyentes. Al prepararse la información financiera, tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si
la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. Es posible aplicar esta enmienda a
adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de la fecha obligatoria, si y sólo si la información necesaria para
aplicar la enmienda está disponible.

La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados
financieros consolidados de la Sociedad.

b) Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para los ejercicios iniciados el 1 de
enero de 2015, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada.

Normas e Interpretaciones

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”- Publicada en julio 2014. El IASB ha publicado la versión completa de la NIIF 9, que sustituye
la guía de aplicación de la NIC 39. Esta versión final incluye requisitos relativos a la clasificación y medición de activos y
pasivos financieros y un modelo de pérdidas crediticias esperadas que reemplaza el actual modelo de deterioro de pérdida
incurrida. La parte relativa a contabilidad de cobertura que forma parte de esta versión final de NIIF 9 había sido ya publicada
en noviembre 2013. Su adopción anticipada es permitida. (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2018).

NIIF14 “Cuentas regulatorias diferidas” – Publicada en enero 2014. Norma provisional sobre la contabilización de determinados
saldos que surgen de las actividades de tarifa regulada (“cuentas regulatorias diferidas”). Esta norma es aplicable solamente
a las entidades que aplican la NIIF1 como adoptantes por primera vez de las NIIF. (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” – Publicada en mayo 2014. Establece los principios que una entidad
debe aplicar para la presentación de información útil a los usuarios de los estados financieros en relación a la naturaleza,
monto, oportunidad e incertidumbre de los ingresos y los flujos de efectivo procedentes de los contratos con los clientes. Para
ello el principio básico es que una entidad reconocerá los ingresos que representen la transferencia de bienes o servicios
prometidos a los clientes en un monto que refleje la contraprestación a la cual la entidad espera tener derecho a cambio de
esos bienes o servicios. Su aplicación reemplaza a la NIC 11 Contratos de Construcción; NIC 18 Ingresos ordinarios; CINIIF
13 Programas de fidelización de clientes; CINIIF 15 Acuerdos para la construcción de bienes inmuebles; CINIIF 18
Transferencias de activos procedentes de clientes; y SIC-31 Ingresos-Permutas de Servicios de Publicidad. Se permite su
aplicación anticipada. (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2017).

10
Enmiendas y Mejoras

Enmienda a NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, sobre adquisición de una participación en una operación conjunta – Publicada en
mayo 2014. Esta enmienda incorpora a la norma una guía en relación a cómo contabilizar la adquisición de una participación
en una operación conjunta que constituye un negocio, especificando así el tratamiento apropiado a dar a tales adquisiciones.
(Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 38 “Activos intangibles”, sobre depreciación y amortización – Publicada
en mayo 2014. Clarifica que el uso de métodos de amortización de activos basados en los ingresos no es apropiado, dado que
los ingresos generados por la actividad que incluye el uso de los activos generalmente refleja otros factores distintos al
consumo de los beneficios económicos que tiene incorporados el activo. Asimismo se clarifica que los ingresos son en general
una base inapropiada para medir el consumo de los beneficios económicos que están incorporados en activo intangible.
(Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” y NIC 41 “Agricultura”, sobre plantas portadoras – Publicada en junio 2014.
Esta enmienda modifica la información financiera en relación a las “plantas portadoras”, como vides, árboles de caucho y
palma de aceite. La enmienda define el concepto de “planta portadora” y establece que las mismas deben contabilizarse como
propiedad, planta y equipo, ya que se entiende que su funcionamiento es similar al de fabricación. En consecuencia, se
incluyen dentro del alcance de la NIC 16, en lugar de la NIC 41. Los productos que crecen en las plantas portadoras se
mantendrá dentro del alcance de la NIC 41. Su aplicación anticipada es permitida. (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIC 27 "Estados financieros separados", sobre el método de participación - Publicada en agosto 2014. Esta
modificación permite a las entidades utilizar el método de la participación en el reconocimiento de las inversiones en
subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados. Su aplicación anticipada es permitida. .
(Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada
en septiembre 2014. Esta modificación aborda una inconsistencia entre los requerimientos de la NIIF 10 y los de la NIC 28 en
el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. La principal
consecuencia de las enmiendas es que se reconoce una ganancia o pérdida completa cuando la transacción involucra un
negocio (se encuentre en una filial o no) y una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no
constituyen un negocio, incluso si estos activos están en una subsidiaria. . (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Publicada
en diciembre 2014. La enmienda clarifica sobre la aplicación de la excepción de consolidación para entidades de inversión y
sus subsidiarias. La enmienda a NIIF 10 clarifica sobre la excepción de consolidación que está disponible para entidades en
estructuras de grupo que incluyen entidades de inversión. La enmienda a NIC 28 permite, a una entidad que no es una entidad
de inversión, pero tiene una participación en una asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, una opción de
política contable en la aplicación del método de la participación. La entidad puede optar por mantener la medición del valor
razonable aplicado por la asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, o en su lugar, realizar una
consolidación a nivel de la entidad de inversión (asociada o negocio conjunto). (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

Enmienda a NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”. Publicada en diciembre 2014. La enmienda clarifica la guía de
aplicación de la NIC 1 sobre materialidad y agregación, presentación de subtotales, estructura de los estados financieros y
divulgación de las políticas contables. Las modificaciones forman parte de la Iniciativa sobre Divulgaciones del IASB.
(Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

11
Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera 2014. (Obligatoria a partir del 1 de enero de 2016).

NIIF 5, "Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas”. La enmienda aclara que, cuando un
activo (o grupo para disposición) se reclasifica de “mantenidos para la venta "a" mantenidos para su distribución ", o viceversa,
esto no constituye una modificación de un plan de venta o distribución, y no tiene que ser contabilizado como tal. Esto significa
que el activo (o grupo para disposición) no necesita ser reinstalado en los estados financieros como si nunca hubiera sido
clasificado como "mantenidos para la venta" o "mantenidos para distribuir ', simplemente porque las condiciones de disposición
han cambiado. La enmienda también rectifica una omisión en la norma explicando que la guía sobre los cambios en un plan
de venta se debe aplicar a un activo (o grupo para disposición) que deja de estar mantenido para la distribución, pero que no
se reclasifica como "mantenido para la venta”

NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Hay dos modificaciones de la NIIF 7. (1) Contratos de servicio: Si una
entidad transfiere un activo financiero a un tercero en condiciones que permiten que el cedente dé de baja el activo, la NIIF 7
requiere la revelación de cualquier tipo de implicación continuada que la entidad aún pueda tener en los activos transferidos.
NIIF 7 proporciona orientación sobre lo que se entiende por implicación continuada en este contexto. La enmienda es
prospectiva con la opción de aplicarla de forma retroactiva. Esto afecta también a NIIF 1 para dar la misma opción a quienes
aplican NIIF por primera vez. (2) Estados financieros interinos: La enmienda aclara que la divulgación adicional requerida por
las modificaciones de la NIIF 7, "Compensación de activos financieros y pasivos financieros” no se requiere específicamente
para todos los períodos intermedios, a menos que sea requerido por la NIC 34. La modificación es retroactiva

NIC 19, "Beneficios a los empleados" - La enmienda aclara que, para determinar la tasa de descuento para las obligaciones
por beneficios post-empleo, lo importante es la moneda en que están denominados los pasivos, y no el país donde se generan.
La evaluación de si existe un mercado amplio de bonos corporativos de alta calidad se basa en los bonos corporativos en esa
moneda, no en bonos corporativos en un país en particular. Del mismo modo, donde no existe un mercado amplio de bonos
corporativos de alta calidad en esa moneda, se deben utilizar los bonos del gobierno en la moneda correspondiente. La
modificación es retroactiva pero limitada al comienzo del primer periodo presentado.

NIC 34, "Información financiera intermedia" - La enmienda aclara qué se entiende por la referencia en la norma a "información
divulgada en otra parte de la información financiera intermedia”. La nueva enmienda modifica la NIC 34 para requerir una
referencia cruzada de los estados financieros intermedios a la ubicación de esa información. La modificación es retroactiva.

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, interpretaciones y enmiendas antes descritas, no
tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el período de su primera aplicación,
excepto por la IFRS 15, debido a que la Sociedad se encuentra en proceso de análisis del posible impacto.

2.3.- Bases de consolidación

2.3.1.- Subsidiarias o filiales

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación,
el que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. Las subsidiarias se
consolidan a partir de la fecha en que se adquiere el control y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el
mismo.

Para contabilizar la adquisición de subsidiarias se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable
de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de
intercambio. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación
de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los
intereses minoritarios.

12
El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables
adquiridos, se reconoce como plusvalía. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la
subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados.

En la consolidación se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones
entre entidades relacionadas. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione
evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido.

2.3.2.- Asociadas o coligadas

Asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual
generalmente está acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en
asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. Actualmente, la Sociedad
tiene un 7% de participación en la asociada Viña San Pedro Tarapacá S.A., no obstante su participación en el Directorio (3 de
9 miembros), le permiten mantener su contabilización bajo el método de participación.

La participación de la Sociedad en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en
resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se
imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y se reflejan según corresponda en el estado de otros resultados
integrales).

2.4.- Información financiera por segmentos operativos

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables
de tomar las decisiones operativas relevantes. Esta información se detalla en Nota N° 6.

2.5.- Transacciones en moneda extranjera y unidades de reajuste

2.5.1.- Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades de la Sociedad se valorizan utilizando la moneda
del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). La moneda funcional y de presentación de
Compañía Chilena de Fósforos S.A. es el Peso chileno, que constituye además la moneda de presentación de los estados
financieros consolidados de la Sociedad.

2.5.2.- Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las
fechas de las transacciones.

Al cierre del ejercicio los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras y unidades reajustables son
traducidas al tipo de cambio vigente de la respectiva moneda o unidad de reajuste. Las diferencias de cambio originadas, tanto
en la liquidación de operaciones en moneda extranjera, como en la valorización de los activos y pasivos monetarios en moneda
extranjera, se incluyen en el resultado del ejercicio en la cuenta Diferencia de Cambio, en tanto las diferencias originadas por
los cambios en unidades de reajuste se registran en la cuenta Resultados por Unidades de Reajuste.

13
 2.5.3.- Tipos de cambio

Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en Unidades de Fomento, se presentan a los siguientes tipos
de cambios y valores de cierre respectivamente:

31-12-2015 31-12-2014

Unidad de Fomento $ 25.629,09 $ 24.627,10

Dólar estadounidense $ 710,16 $ 606,75

2.6.- Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los saldos en banco, los depósitos a plazo en entidades
financieras, las inversiones en cuotas de fondos mutuos, los instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa
y todas las inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos.

De existir sobregiros bancarios con cargo a líneas de créditos, estos son clasificados dentro de Otros pasivos financieros.

2.7.- Activos financieros

La Sociedad reconoce un activo o pasivo financiero en su balance general, cuando se convierte en parte de las disposiciones
contractuales de un instrumento financiero. Un activo financiero es eliminado del balance general cuando expiran los derechos
a recibir los flujos de efectivo del activo financiero o si la Sociedad transfiere el activo financiero a un tercero sin retener
sustancialmente los riesgos y beneficios del activo.

Un pasivo financiero es eliminado cuando las obligaciones de la Sociedad especificadas en el contrato se han liquidado o bien
hayan expirado. Las compras o ventas normales de activos financieros se contabilizan a la fecha de compra o liquidación, es
decir, la fecha en que el activo es adquirido o entregado por la Sociedad.

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados,
préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La
clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la
clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.

§ Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un
activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo.

Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas.
Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Las inversiones en valores negociables se registran
inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor de mercado (valor justo).

§ Préstamos y cuentas por cobrar

Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en
un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del
Estado Consolidado de Situación Financiera, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar
incluyen los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.
14
Los préstamos y cuentas por cobrar se valorizan por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa efectiva y sus
variaciones, por ganancia o pérdida en el ejercicio, se reconocen con efecto en resultado.

§ Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables
y vencimiento fijo, que la administración de la Sociedad tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su
vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su
vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros se incluyen en
activos no corrientes, excepto aquéllos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del Estado Consolidado de
Situación Financiera, que se clasifican como activos corrientes.

Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se valorizan por su costo amortizado de acuerdo con el método de
la tasa efectiva y sus variaciones, por ganancia o pérdida en el ejercicio, se reconocen con efecto en resultado.

§ Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son instrumentos no derivados que se designan en esta categoría o no se
clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda
enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del Estado Consolidado de Situación Financiera.

El valor justo de instrumentos que son cotizados activamente en mercados formales está determinado por los precios de
cotización en la fecha de cierre de los estados financieros consolidados. Para inversiones donde no existe un mercado activo,
el valor justo es determinado utilizando técnicas de valorización, entre las que se incluyen:

(i) el uso de transacciones de mercado recientes

(ii) referencias al valor actual de mercado de otro instrumento financiero de características similares
(iii) descuento de flujos de efectivo
(iv) otros modelos de valuación

Los Activos financieros disponibles para la venta después de su reconocimiento inicial se reconocen a su valor razonable con
contrapartida en patrimonio por la ganancia o pérdida ocasionada por el activo financiero, hasta que este sea dado de baja,
momento en el cual la ganancia o pérdida que hubiese sido reconocida previamente en el patrimonio neto, se reconocerá en
el resultado del ejercicio.

2.8.- Instrumentos financieros derivados y acciones de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente al valor justo en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y
posteriormente se vuelven a valorizar a su valor justo. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de
si el derivado se ha designado como instrumento de cobertura, y si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo.
Dada la inmaterialidad de las operaciones en instrumentos derivados, la Compañía no ha designado estos instrumentos como
de cobertura, y por lo tanto no clasifican para aplicar la contabilidad de coberturas.

En consecuencia estos instrumentos se reconocen a su valor justo con cambios en resultados. Los cambios en el valor justo
de estos instrumentos derivados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados, dentro de “otras ganancias
(pérdidas) netas”.

15
2.9.- Inventarios

Los productos terminados se presentan al menor valor entre su costo de producción y su valor neto de realización,
considerando como costo de producción el valor determinado en función del método de costo medio ponderado.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario de los negocios, menos los gastos de
distribución y venta. Cuando las condiciones del mercado generan que el costo supere a su valor neto de realización, se
registra una provisión por el diferencial del valor.

En dicha provisión se consideran también montos relativos a obsolescencia derivados de baja rotación, obsolescencia técnica
y productos retirados del mercado.

El costo de los productos terminados y en proceso incluyen la materia prima, mano de obra directa, depreciación de los activos
fijos industriales, otros costos y gastos directos e indirectos relacionados con la producción y la mantención de la planta
industrial, excluyendo los gastos de intereses financieros. Para su asignación se consideró la capacidad normal de producción
de la fábrica o planta que acumula dichos gastos.

Los materiales y materias primas adquiridos a terceros se valorizan al precio de adquisición y cuando se consumen se incluyen
en el valor de productos terminados a costo promedio.

2.10.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Los créditos comerciales se presentan a su valor razonable, el cual corresponde a su valor libros tras determinar que no existen
intereses implícitos en relación a los plazos de los valores de cobros. Para esta determinación Compañía Chilena de Fósforos
S.A. considera 90 días como plazo normal de cobro.

Adicionalmente se realizan estimaciones y provisiones de deterioro sobre aquellas cuentas de cobro dudoso sobre la base de
una revisión objetiva de todas las cantidades pendientes al final de cada ejercicio. Las pérdidas por deterioro relativas a créditos
dudosos se registran en el Estado Consolidado de Resultados Integrales por Función en el ejercicio que se producen. Los
créditos comerciales se incluyen en el activo corriente en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, en la medida que
su estimación de cobro no supere un año desde la fecha del balance.

2.11.- Otros activos no financieros

Bajo este rubro se presentan principalmente seguros vigentes, suscripciones y otros gastos pagados anticipadamente.

2.12.- Propiedades, plantas y equipos

Las propiedades, plantas y equipos son registrados al costo histórico, menos depreciaciones acumuladas y pérdidas por
deterioro. El costo incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición o construcción del activo.

En un eventual financiamiento directo de un activo, respecto de los intereses, la política es capitalizar dichos costos durante
el ejercicio de construcción o adquisición, en la medida que esos activos califiquen por la extensión del tiempo de puesta en
operación y por la magnitud de la inversión involucrada.

Los desembolsos posteriores a la compra o adquisición sólo son capitalizados cuando es probable que beneficios económicos
futuros asociados a la inversión fluyan hacia la Sociedad y los costos pueden ser medidos razonablemente. Los otros
desembolsos posteriores corresponden a reparaciones o mantenciones y son registrados en resultados cuando son incurridos.

16
La depreciación de propiedades, plantas y equipos es calculada linealmente basada en la vida útil estimada de los bienes del
activo fijo, considerando el valor residual estimado de estos. Cuando un bien está compuesto por componentes significativos,
que tienen vidas útiles diferentes, cada parte se deprecia en forma separada. Las estimaciones de vidas útiles y valores
residuales de los activos fijos son revisadas y ajustadas, si es necesario, a cada fecha de cierre de los estados financieros.

Las pérdidas y ganancias por la venta de propiedades, plantas y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con
el valor en libro y se incluyen en el Estado Consolidado de Resultados Integrales por Función en el rubro Otros Ingresos por
Función u Otros Gastos por Función, según corresponda.

Las vidas útiles estimadas de propiedades, plantas y equipos son:

Tipo de Bienes Núm ero de años

Terrenos Indefinida

Edificios y construcciones 20 a 60

Maquinarias y equipos 5 a 15

2.13.- Arrendamientos

Los arrendamientos de bienes, cuando el arrendador se reserva todos los riesgos y beneficios de la propiedad, se clasifican
como arrendamientos operativos y los pagos de arriendos son gastos de forma lineal a lo largo de los ejercicios de
arrendamiento. Al cierre de los presentes estados financieros la Sociedad no ha suscrito contratos de arriendo financiero.

2.14.- Activos biológicos

Los activos biológicos de la Sociedad están constituidos principalmente por plantaciones forestales y plantaciones y cultivos
agrícolas.

De la explotación de las “Plantaciones forestales” se obtiene la madera en trozos que constituye la materia prima que es
utilizada para la fabricación de fósforos y otros subproductos de madera, la cual es registrada contablemente en el rubro
existencias y valorizada al costo histórico.

Los costos asociados a la explotación agrícola son diferidos hasta la fecha en que se efectúa la cosecha, momento en el cual
pasan a formar parte del costo de los inventarios en proceso.

En el rubro “Plantaciones y cultivos agrícolas” se registran, cultivos de arándanos, manzanos y viñedos, principalmente, los
que se valorizan al costo histórico amortizado para valorizar sus activos biológicos, el cual la Administración considera que
representa una razonable aproximación a su valor razonable.

La Sociedad presenta en Nota N° 16 una conciliación de los cambios en el valor libros de los activos biológicos revelando sus
incrementos y disminuciones entre el inicio del ejercicio y el cierre de los presentes estados financieros consolidados.

17
2.15.- Activos intangibles

2.15.1 Programas informáticos

Las licencias de programas informáticos adquiridas así como los costos relacionados con su mantenimiento son registradas a
su valor de costo de adquisición. Los desarrollos de programas informáticos registrados como activos intangibles se deprecian
de acuerdo a estándares de común aplicación.

2.15.2 Gastos de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación y desarrollo se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los desembolsos por estos
conceptos durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, no son significativos.

2.16.- Deterioro de activos no financieros

Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas
por deterioro del valor. Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro
siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se
reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable.

El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos necesarios para la venta o el valor de uso, el mayor
de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay
flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos de la
plusvalía (Goodwill), que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si
se hubieran producido reversiones de la pérdida.

2.17.- Otros pasivos financieros

Los préstamos con bancos e instituciones financieras y pasivos financieros de naturaleza similar se reconocen inicialmente a
su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente se valorizan a su costo
amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de
reembolso, se reconoce en el estado de resultados consolidado durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de la
tasa de interés efectiva. Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga
un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

2.18.- Impuesto a la renta corriente e impuestos diferidos

El gasto por impuesto a la renta del ejercicio comprende al impuesto corriente y a los impuestos diferidos.

2.18.1 Obligación por impuesto a la renta

Las obligaciones por impuesto a la renta son reconocidas en los estados financieros consolidados en base a la mejor
estimación de las utilidades tributables a la fecha de cierre de los estados financieros y la tasa de impuesto a la renta vigente
a dicha fecha.

18
 2.18.2 Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos se calculan de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre
las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del
reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento
de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se
determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha de cierre del estado de
situación financiera consolidado y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el
pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios
fiscales futuros con los cuales compensar las diferencias temporarias.

La Sociedad no registra impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en filiales, asociadas
e inversiones en acuerdos de control conjunto, siempre y cuando la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales
es controlada por la sociedad y la diferencia temporal no se revertirá en un momento previsible en el futuro.

Excepto por lo mencionado en el párrafo siguiente, el impuesto a la renta (corriente y diferido) es registrado en el estado de
resultados salvo que se relacione con un ítem reconocido en Otros resultados integrales, directamente en patrimonio o proviene
de una combinación de negocios. En ese caso, el impuesto también es contabilizado en Otros resultados integrales,
directamente en resultados o con contrapartida en la plusvalía mercantil, respectivamente.

De acuerdo a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile en su Oficio Circular N° 856
del 17 de Octubre del 2014, los efectos producidos por el cambio de la tasa de impuesto a la renta aprobado por la Ley 20.780
(reforma tributaria) sobre los impuestos a la renta diferidos, que de acuerdo a NIC 12 debieran imputarse a los resultados del
ejercicio, han sido contabilizados como Resultados Acumulados. Las modificaciones posteriores, serán reconocidas en los
resultados del ejercicio de acuerdo a la NIC 12.

2.19.- Beneficios a los empleados

2.19.1 Vacaciones del personal

La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo. Este beneficio corresponde a
todo el personal y equivale a un importe fijo según los contratos particulares de cada trabajador y la celebración vigente. Este
beneficio es registrado a su valor nominal.

2.19.2. Indemnizaciones por años de servicio

La Sociedad constituye pasivos por indemnizaciones, por cese de servicios del personal, para sus trabajadores, en base a lo
estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.

Esta obligación se determina mediante valor actuarial de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada, método
que considera diversos factores en el cálculo, tales como estimaciones de permanencia futura, tasas de mortalidad,
incrementos salariales y tasas de descuentos, equivalentes a Bonos del Banco Central.

Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de la valorización de los pasivos afectos a los planes de beneficios se
registraban directamente en resultados hasta el año 2012. A contar del 1 de enero de 2013, conforme la normativa vigente,
se registran en la cuenta Otras Reservas dentro del rubro Patrimonio.

19
2.20.- Provisiones

Las provisiones son reconocidas cuando se cumplen las siguientes condiciones:

(i) La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.
(ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.
(iii) El importe se ha estimado de forma fiable.

Los conceptos por los cuales se constituyen provisiones con cargo a resultados corresponden principalmente a juicios civiles,
laborales y tributarios por los que pudiese verse afectada la Sociedad.

2.21.- Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios están compuestos por las ventas de productos, menos los impuestos asociados a la venta no
trasladados a terceros y los descuentos efectuados a clientes, traducidos al tipo de cambio del día de la operación en el caso
de exportaciones.

Los ingresos por ventas de bienes se reconocen después de que la Compañía ha transferido al comprador los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, ni a mantener un control
eficaz; por lo general, esto significa que las ventas se registran al momento del despacho y traspaso de riesgos y beneficios a
los clientes en conformidad con los términos convenidos en los acuerdos comerciales.

Mercados domésticos: La Sociedad genera sus ingresos, netos del impuesto al valor agregado, impuestos específicos,
devoluciones, descuentos y rapel a clientes, al momento de la entrega de los productos conjuntamente con la transferencia de
todos los riesgos y beneficios asociados a los mismos.

Exportaciones: En general las condiciones de entrega de la Sociedad en las ventas de exportación se basan en los Incoterms
2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio
Internacional.

La estructura de reconocimiento de ingresos se basa en la agrupación de Incoterms, principalmente en los siguientes grupos:

(i) "FOB (Free on Board) y similares", donde el comprador organiza y paga por el transporte, por lo tanto, el punto
de venta es la entrega de las mercancías al transportista contratado por el comprador, momento en que se
reconoce el ingreso.

(ii) "CIF (Cost, Insurance & Freight) y similares", mediante el cual la Sociedad organiza y paga el gasto de transporte
exterior y algunos otros gastos, aunque deja de ser responsable de las mercancías una vez que han sido
entregados a la Sociedad marítima o aérea de conformidad con el plazo pertinente. El punto de venta es la
entrega de la mercancía al transportista contratado por el vendedor para el transporte al destino, momento en
que se reconoce el ingreso.

2.22.- Costos de venta

Los costos de venta incluyen el costo de producción de los productos vendidos y otros costos incurridos para dejar las
existencias en las ubicaciones y condiciones necesarias para su venta. Estos costos incluyen, entre otros, los costos de
materias primas, costos de la mano de obra del personal de producción, la depreciación de los activos relacionados a
producción y los costos operativos y de mantenimiento de plantas y equipos.

20
2.23.- Gastos de comercialización (marketing y ventas)

Los gastos de comercialización comprenden, principalmente, gastos de publicidad y promoción y las remuneraciones y
compensaciones del personal de marketing y ventas.

2.24.- Costos de distribución

Los gastos de distribución comprenden todos aquellos costos necesarios para entregar los productos a los clientes.

2.25.- Gastos de administración

Los gastos de administración comprenden las remuneraciones y compensaciones del personal de las unidades de apoyo, las
depreciaciones de oficinas, equipos, instalaciones y muebles utilizados en estas funciones, las amortizaciones de activos no
corrientes y otros gastos generales de administración.

2.26.- Medio ambiente

Los desembolsos asociados a la protección del medio ambiente se imputan a resultados cuando se incurre en ellos, excepto
aquellos que pueden ser capitalizados de acuerdo a las NIIF.

NOTA 3.- ESTIMACIONES Y APLICACIONES DEL CRITERIO PROFESIONAL

Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores,
incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Sin embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones bajo ciertas condiciones, y en algunos casos variar
significativamente.

Las estimaciones y políticas contables significativas son definidas como aquellas que son importantes para reflejar
correctamente la situación financiera y los resultados de la Sociedad y/o las que requieren un alto grado de juicio por parte de
la administración.

Estas estimaciones se realizan en función de la mejor información disponible sobre los hechos analizados. En cualquier caso,
es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en los próximos ejercicios, lo que
se realizaría, en su caso de forma prospectiva.

Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional se encuentran relacionadas con los siguientes conceptos:

- Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y obligaciones con los empleados.
- La vida útil de las propiedades, plantas y equipos.
- Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros.
- Los resultados fiscales de las distintas sociedades del Grupo, declarados ante las respectivas autoridades tributarias,
han servido de base para el registro de los distintos saldos relacionados con los impuestos sobre las ganancias en
los presentes estados financieros consolidados.
- La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes.

21
NOTA 4.- ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero:

Compañía Chilena de Fósforos S.A. está expuesta a riesgos de mercado, crediticio y de liquidez, ante lo cual la Gerencia
Corporativa se asegura que las actividades con riesgo financiero, en las que se involucra la Compañía, estén sujetas a políticas
y procedimientos adecuados, y que los riesgos financieros estén identificados, medidos y controlados de acuerdo a ellas.

Los principales pasivos financieros de Compañía Chilena de Fósforos S.A., corresponden a préstamos con entidades
bancarias, cuentas por pagar, deudas con proveedores y acreedores varios. La Compañía también tiene activos financieros,
tales como cuentas por cobrar, deudores por venta, otras cuentas por cobrar, efectivo y efectivo equivalente, provenientes
directamente desde las operaciones de su giro.

El Riesgo Financiero corresponde a aquellas contingencias ligadas a la imposibilidad de realizar transacciones o al

incumplimiento de obligaciones procedentes de las actividades por falta de fondos, como también a las variaciones de las
tasas de interés, tipos de cambios, quiebra o insolvencia de alguna contraparte, u otras variables financieras de mercado que
puedan afectar patrimonialmente a Compañía Chilena de Fósforos S.A.

Por su parte, las operaciones de derivados, cuyo objeto es la protección patrimonial de la empresa frente a variaciones de las
monedas extranjeras, son llevadas a cabo por especialistas con las habilidades y experiencia acorde, más una supervisión
apropiada.

La Administración de la Empresa revisa periódicamente sus procedimientos y establece las políticas correspondientes para la
óptima gestión en cada uno de los riesgos que a continuación se resumen:

a) Riesgo de mercado

Materias Primas:

La sociedad posee un significativo patrimonio forestal de álamos, a través de su filial Compañía Agrícola y Forestal El Álamo
Ltda., con alrededor de 2.287 Hás. plantadas contando con importantes certificaciones medioambientales (FSC) referidas al
desarrollo sustentable y responsable de los recursos naturales, lo que favorece la imagen de las empresas del grupo en los
mercados de exportación. De esta manera, las filiales industriales se abastecen en tiempo y forma, y con volúmenes de madera
de álamo necesarios para sus operaciones, siendo esta especie forestal la principal materia prima en la fabricación de fósforos,
palitos para helados y otros afines, todos ellos con altos estándares de calidad y para total satisfacción de sus clientes, tanto
finales como intermedios.

Demanda:

La Empresa cuenta con reconocidas y consolidadas marcas en el negocio del encendido, en cuyos mercados mantiene una
demanda estable, principalmente en el mercado local, gracias a la gran fidelidad de que goza nuestro portafolio, con 100 años
entregando a sus consumidores productos de gran calidad y seguridad en el encendido, con diferentes formatos para cada
segmento y a lo largo y ancho de todo el territorio nacional.

El mercado doméstico concentra del orden del 43% de las ventas, en tanto el resto corresponde a exportaciones a diversos
países, concentrados principalmente en América del Norte, América Latina y Asia.

Siendo Chile un mercado maduro, el potencial de crecimiento del negocio está asociado principalmente a la apertura de nuevos
mercados, hacia donde se dirigen nuestras proyecciones y esfuerzos, desarrollando nuevos productos principalmente
derivados de usos alternativos de la madera de álamo.

22
Financiero:

El riesgo financiero está dado por las variaciones negativas que pudiese enfrentar el valor justo de los flujos de caja futuros,
principalmente debido a fluctuaciones originadas en cambios en los precios de mercado. Para Compañía Chilena de Fósforos
S.A. los precios de mercado podrían estar afectos a las influencias de las variaciones de las fluctuaciones de valor del dólar.

Riesgos asociados a la tasa de interés: Se refiere a las variaciones de las tasas de interés que puedan afectar el valor de los
flujos futuros referenciados a tasas de interés variable. Al 31 de diciembre de 2015, la deuda financiera de la Sociedad está
estructurada en un 40% en unidades de fomento de la cual 25% corresponde a deuda de largo plazo con tasas interés variables
anuales (TAB UF más Spread) y el 15% restante a deuda de corto plazo con tasas de interés fijas, no quedando afecta a la
variación de la TAB.

El 60% restante de la deuda está estructurado 30% en pesos nominales y 30% en dólares norteamericanos a largo plazo y a
tasa fija.

Según el nivel de deuda registrado al 31 de diciembre de 2015, cada punto porcentual de alza en la tasa TAB podría impactar
negativamente los resultados en aproximadamente MM$ 29 al año (MM$ 44 en 2014).

Riesgos asociados al tipo de cambio en moneda extranjera: El riesgo de tipo de cambio viene dado principalmente por las
variaciones que experimentan las principales monedas extranjeras, y que afectan los pagos recibidos desde el extranjero, la
valuación de nuestras cuentas por cobrar y por pagar contabilizadas en moneda extranjera, y eventualmente los créditos
bancarios que se soliciten en moneda extranjera. Los instrumentos utilizados para gestionar el riesgo de tipo de cambio
corresponden a forwards, y/o swaps de moneda, o bien mediante una política de calce natural entre los activos y pasivos en
moneda extranjera.

b) Riesgo de crédito

El riesgo crediticio está dado por el evento de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones derivadas de un instrumento
comercial o financiero, lo que conlleva a una pérdida económica. Compañía Chilena de Fósforos S.A. está expuesta al riesgo
crediticio proveniente de sus actividades operativas (principalmente por deudores por venta) y de sus actividades de inversión
(incluyendo depósitos y pactos con bancos e instituciones financieras, transacciones en moneda extranjera y otros
instrumentos financieros como derivados).

El riesgo crediticio relacionado a Clientes es controlado por la Gerencia de Finanzas a través de su departamento de Crédito
y Cobranza, sujeto a la política establecida por la Compañía, junto a procedimientos y controles relacionados con la gestión
del riesgo crediticio del cliente en cartera.

Los límites crediticios están establecidos para todos y cada uno de los clientes, según criterios internos de clasificación que
consideran el historial respectivo.

En cuanto a Clientes en moneda extranjera, la Empresa cuenta con seguros de crédito para aquellos que de acuerdo a su
historial y/o comportamiento ameriten tomar esta protección.

El riesgo crediticio relacionado con saldos en bancos e instituciones financieras es controlado por la Gerencia Corporativa de
acuerdo con la correspondiente política interna, mientras que las inversiones de los excedentes son realizadas con
contrapartes apropiadas y que califiquen con lo establecido en las políticas de la Empresa.

23
c) Riesgo de liquidez

Este riesgo considera la potencial falta de disponibilidad para cumplir con las distintas necesidades de fondos que implican
nuestros compromisos de inversión, requerimientos de capital de trabajo, gastos del negocio, vencimientos de pago de deuda,
etc.

Compañía Chilena de Fósforos S.A. mantiene una política de liquidez consistente con una adecuada gestión de sus activos y
pasivos, buscando el puntual cumplimiento de los compromisos de pago por parte de Clientes y la optimización de los
excedentes diarios de caja, como también realizando una gestión que asegure el cabal cumplimiento de sus obligaciones
financieras y/o comerciales dentro de las fechas de vencimiento. Adicionalmente, Compañía Chilena de Fósforos S.A.
mantiene líneas de crédito bancarias que aseguren la provisión de fondos suficientes para apoyar las necesidades del negocio,
sean éstas estacionales o no.

Compañía Chilena de Fósforos S.A. utiliza instrumentos financieros como depósitos a plazo, pactos y otros para invertir sus
excedentes de fondos.

d) Medición del Riesgo

La Compañía realiza periódicamente evaluaciones de su exposición a las distintas variables de riesgo, de acuerdo a lo
expresado en los párrafos anteriores.

NOTA 5.- INSTRUMENTOS FINANCIEROS

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

a l 3 1 de dic iem bre a l 3 1 de dic iem bre

de 2 015 de 2 014

C o rrie nt e N o C o rrient e C o rrient e N o C o rrient e

M$ M$ M$ M$

Efectiv o y equiv alentes al efectiv o 8.330.061 - 642.077 -

Otros Activ os Financieros Corrientes 15.257.450 - - -
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 4.819.376 - 4.441.728 -
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 910.875 - 2.896.453 -

Total activos financieros 29.317.762 - 7.980.258 -

Préstamos que dev engan intereses 3.718.661 8.219.349 6.501.293 7.567.258

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 2.347.627 - 2.281.656 -
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 459 - 5.522 -
Total pasivos financieros 6.066.747 8.219.349 8.788.471 7.567.258

24
Valor justo de activos financieros

El valor libro de efectivo y efectivo equivalente, cuentas por cobrar corrientes y otros activos y pasivos financieros se aproxima
al valor justo debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos y al valor nominal de los préstamos a corto plazo.
En cuanto a los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, la Sociedad ha reflejado en los estados financieros cualquier
pérdida por recuperabilidad mediante provisiones de pérdidas por deterioro.

Otros Activos Financieros Corrientes

La composición del presente rubro al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

a l 3 1 de dic iem bre a l 3 1 de dic ie m bre

de 2 015 de 2 014

C o rrie nt e N o C o rrient e C o rrient e N o C o rrient e

M$ M$ M$ M$
Depósito a plazo (no equiv alente al efectiv o) (1) 15.257.450 - - -

Total Otros activos financieros 15.257.450 - - -

(1) Corresponde a depósito a plazo (UF) en Banco Santander, cuya fecha de toma fue 7 de septiembre de 2015 y cuyo
vencimiento es 4 de marzo de 2016, a una tasa anual del 0,25%.

Préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses

Préstamos y obligaciones financieras que devengan intereses son reconocidos inicialmente al valor justo de los recursos
obtenidos, menos los costos incurridos directamente atribuibles a la transacción.

Los intereses pagados y devengados que corresponden a préstamos y obligaciones utilizadas en el financiamiento de sus
operaciones se presentan bajo Costos financieros.

Los préstamos y obligaciones que devengan intereses, con vencimiento dentro de los próximos doce meses, son clasificados
como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga el derecho incondicional de diferir el pago de la obligación por al
menos doce meses después de la fecha de cierre de los estados financieros.

25
NOTA 6.- INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS OPERATIVOS

Compañía Chilena de Fósforos S.A. está involucrada de manera directa o a través de empresas subsidiarias en las áreas de
negocios: fabricación de fósforos, elaboración de micro productos de madera, desarrollo y explotación de plantaciones
forestales y agrícolas, actividades todas desarrolladas en Chile.

También participa del mercado internacional del encendido mediante sus exportaciones especialmente a Estados Unidos de
Norteamérica, México, Perú, Brasil, Centroamérica, Fiji y Japón.

Los ingresos distribuidos sobre la base de los mercados de destino de sus productos son los siguientes:

Por los ejercicios terminados

al 31 de diciem bre
Ingresos por venta netos por destino
2015 2014
M$ M$
Ventas Nacionales 10.863.657 10.301.768
Ventas de Exportación 14.453.499 12.384.282
Total 25.317.156 22.686.050

Segmentos Operativos

En el marco del desarrollo de las operaciones y comercialización de productos la Sociedad ha establecido tres segmentos
operativos, en concordancia con el análisis de la propia administración para el proceso de toma de decisiones y control de
gestión. Los segmentos así definidos son: productos asociados al encendido, la actividad agrícola y forestal y los subproductos
de maderas.

Los resultados y activos clasificados por segmento por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se
presentan en páginas siguientes:

26
 Clasificación de Resultados por Segmento Operativo Segmentos Operativos Total
Agricola y Sub Productos Participación
31 de Diciembre 2015 Eliminaciones
Encendido Forestal de Maderas Coligada 31-12-2015
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos Ordinarios, Total 12.588.262 3.367.235 11.076.640 - (1.714.981) 25.317.156

Costo de Ventas (5.700.743) (1.869.316) (7.402.139) - 1.688.019 (13.284.179)

Margen bruto 6.887.519 1.497.919 3.674.501 - (26.962) 12.032.977

Otros Ingresos por Función 2.019 373 3.323 - (2.847) 2.868
Costos de Distribución (522.103) (82.198) (261.292) - - (865.593)
Gastos de Administración (4.692.148) (683.485) (877.002) - (58) (6.252.693)
Otros Gastos por Función (1.604.781) (215) - - 2.847 (1.602.149)
Ingresos Financieros 458.118 84 107.333 - (133.297) 432.238
Costos Financieros (463.272) (35.254) (36.096) - 133.297 (401.325)
Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas
- - - 3.695.377 - 3.695.377
por el Método de la Participación
Diferencias de Cambio (46.501) 914 28.054 - - (17.533)
Resultado por Unidades de Reajuste (28.095) (58.226) 139.921 - - 53.600

Ganancia (Pérdida) Antes de Impuestos (9.244) 639.912 2.778.742 3.695.377 (27.020) 7.077.767
Impuestos a las Ganancias (265.844) (81.920) (594.136) - - (941.900)
Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después
(275.088) 557.992 2.184.606 3.695.377 (27.020) 6.135.867
de Impuesto

Segmentos Operativos Total

Agricola y Sub Productos Participación
31-12-2015
Clasificación de Activos por Segm ento Operativo Encendido Forestal de Maderas Coligada Eliminaciones
M$ M$ M$ M$ M$ M$

Total Activos 68.436.036 26.581.821 13.703.254 14.385.563 (39.464.585) 83.642.089

27
 Clasificación de Resultados por Segm ento Operativo Segm entos Operativos Total

Agricola y Sub Productos Participación Elim inacione

31 de diciem bre 2014 31-12-2014
Encendido Forestal de Maderas Coligada s

M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos Ordinarios, Total 12.771.606 2.976.572 9.071.215 - (2.133.343) 22.686.050

Costo de Ventas (5.645.321) (1.705.983) (6.714.131) - 2.112.040 (11.953.395)

Margen bruto 7.126.285 1.270.589 2.357.084 - (21.303) 10.732.655

Otros Ingresos por Función 249 24.729 1.258 - (135) 26.101
Costos de Distribución (496.106) - (236.873) - - (732.979)
Gastos de Administración (4.041.964) (788.553) (789.995) - (35) (5.620.547)
Otros Gastos por Función (560.554) - - - 135 (560.419)
Otras Ganancias (Pérdidas) - - (31.006) - - (31.006)
Ingresos Financieros 73.711 2.968 313.431 - (358.268) 31.842
Costos Financieros (558.897) (65.317) (67.463) - 358.268 (333.409)
Participación en Ganancia (Pérdida) de Asociadas Contabilizadas
- - - 5.793.211 - 5.793.211
por el Método de la Participación
Diferencias de Cambio 165.878 1.904 139.194 - - 306.976
Resultado por Unidades de Reajuste (745.455) (82.890) 241.174 - - (587.171)

Ganancia (Pérdida) Antes de Im puestos 963.147 363.430 1.926.804 5.793.211 (21.338) 9.025.254

Impuestos a las Ganancias (218.450) (26.495) (348.574) - - (593.519)

Ganancia (Pérdida) de Actividades Continuadas después de
744.697 336.935 1.578.230 5.793.211 (21.338) 8.431.735
Impuesto

Segm entos Operativos Total

Agricola y Sub Productos Participación Elim inacione
31-12-2014
Clasificación de Activos por Segm ento Operativo Encendido Forestal de Maderas Coligada s
M$ M$ M$ M$ M$ M$

Total Activos 46.717.546 25.528.340 11.890.079 59.394.309 (37.295.957) 106.234.317

28
NOTA 7.- COMPOSICIÓN DE RESULTADOS RELEVANTES

7.1.- Gastos por naturaleza

El siguiente es el detalle de los gastos ordinarios para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.
Por los ejercicios term inados
al 31 de diciem bre de

2 0 15 2 0 14
M$ M$
Costo de Ventas 12.220.521 11.086.282
Reparación y Mantenciones Producción 495.890 470.988
Gasto de Energía Producción 567.768 396.125
Sub Total Costos de Venta 13.284.179 11.953.395
Costos por Distribución 865.593 732.979
Sub Total Costos de Distribución 865.593 732.979
Reparación y Mantenciones Administración 173.520 138.455
Gasto de Energía Administración 68.865 37.910
Gastos por Arriendo 38.655 42.285
Otros gastos 5.971.653 5.401.897
Sub Total Gastos de Adm inistración 6.252.693 5.620.547
Gastos de Comercialización 566.936 560.419
Pérdida neta en v enta de propiedade, planta y equipos 659 -
Resultado Venta AccionesViña San Pedro Tarapaca SA 97.741 -
Ajustes cuentas por cobrar div idendos Inv ersión Viña San Pedro Tarapacá S.A 936.813 -
Sub Total Otros Gastos por Función 1.602.149 560.419
Total Costos y Gastos por Naturaleza 22.004.614 18.867.340

7.2.- Ingresos y gastos financieros

El siguiente es el detalle de los ingresos y gastos financieros para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014
Por los ejercicios term inados
al 31 de diciem bre
2015 2014
M$ M$
Ingresos Financieros 432.238 31.842
Costos Financieros (401.325) (333.409)
T otal Gastos Financieros Netos 30.913 (301.567)

Resultados por Unidades de Reajustes 53.600 (587.171)

Diferencias de Cambio
Positiv as 1.007.904 789.492
Negativ as (1.025.437) (482.516)
T otal Diferencias de Cambio Neto (17.533) 306.976

T otal Resultados Financieros 66.980 (581.762)

7.3.- Activos y Pasivos en Moneda Extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera que dan origen a diferencias de cambio con efecto en resultados al 31 de diciembre
de 2015 y 2014 son los siguientes:

29
 Moneda al 31 de diciembre al 31 de diciem bre
de 2015 de 2014
M$ M$
Efectiv o y equiv alentes al efectiv o US$ 822.963 374.233
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar US$ 3.058.182 2.393.821
Préstamos y obligaciones con bancos US$ (3.569.030) (3.047.730)
Total Neto 312.115 (279.676)

NOTA 8.- OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS POR FUNCIÓN

El detalle de las cuentas de ingresos y gastos varios de operación, es el siguiente:

Por los ejercicios terminados

al 31 de diciembre
2015 2014

M$ M$
Ingresos por resultado en venta de propiedades,plantas y equipos - 12.934
Ingresos Netos por Indemnización siniestro. 1.395 -
Otros Ingresos 1.473 13.167
Total Otros Ingresos, por Función 2.868 26.101
Pérdida neta en venta de propiedades, planta y equipos (659) -
Gastos de comercialización (566.936) (560.419)
Resultado Venta Acciones Viña San Pedro Tarapacá S.A. (97.741) -
Ajuste Cuentas por cobrar dividendos Inversión Viña San Pedro Tarapacá S.A. (936.813) -
Total Otros Gastos, por Función (1.602.149) (560.419)

NOTA 9.- OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS)

El detalle de otras ganancias (pérdidas) es el siguiente:

P o r lo s pe rí o do s t e rm i na do s
a l 3 1 de di c ie m bre de
2015 2014
M$ M$
Resultado en contratos de deriv ados - (31.006)
Total - (31.006)

Bajo este concepto se presentan los resultados generados durante los ejercicios 2015 y 2014 por instrumentos de cobertura
(forwards), los que se reconocen a su valor justo con cambios en resultados.

NOTA 10.- EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composición del rubro al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

Clases de Efectivo y Efectivo Equivalente al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014
M$ M$
Ef ectivo en Caja 8.390 8.061
Saldos en Bancos 1.946.371 634.016
Depósitos a Plazo 6.375.300 -
Total Efectivo y Equivalentes al Efectivo 8.330.061 642.077

30
No existe variación entre el efectivo y efectivo equivalente presentados en el estado de situación financiera y el estado de flujo
de efectivo al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014.

La composición por tipo de monedas al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente:

Monto del efectivo y equivalente al efectivo Moneda al 31 de diciem bre al 31 de diciembre

de 2015 de 2014

M$ M$
Monto del efectiv o y equiv alente al efectiv o CLP 7.507.098 267.844
Monto del efectiv o y equiv alente al efectiv o US$ 822.963 374.233

Total Efectivo y Equivalentes al Efectivo 8.330.061 642.077

NOTA 11.- DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

Los saldos de deudores comerciales y cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

Al 31 de 3a6 6 a 12 Más a 12 Al 31 de
diciembre 0 a 3 meses diciembre
meses meses meses
2015 2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$
Venta de Fósforos nacional 1.313.039 1.259.479 32.026 5.550 15.984 1.312.017
Venta de Fósforos ex portación 1.641.239 1.192.820 139.229 309.190 - 1.511.573
Agrícolas y Forestales nacionales 139.370 129.868 1.964 2.301 5.237 187.414
Agrícolas y Forestales ex portación. 252.812 252.812 - - - -
Subproductos de maderas nacional 254.890 254.426 464 - - 309.387
Subproductos de maderas ex portación 1.164.131 1.131.055 33.076 - - 882.248
Otras Cuentas por Cobrar 40.103 37.935 - - 2.168 42.037
Deudores v arios 37.181 37.181 - - - 215.241
Estimación deudores incobrables (23.389) - - (252) (23.137) (18.189)
Total al 31 de diciembre de 2015 4.819.376 4.295.576 206.759 316.789 252 4.441.728

Total al 31 de diciembre de 2014 4.441.728 3.925.917 445.003 70.808 -

Las cuentas por cobrar de la sociedad están denominadas en las siguientes monedas:

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2015 2014
M$ M$
Pesos chilenos 1.761.194 2.047.907
Dólares estadounidenses 3.058.182 2.393.821
Total 4.819.376 4.441.728

La Sociedad comercializa sus productos a través de clientes minoristas, mayoristas y cadenas de supermercados. Tal como
se detalla en recuadro anterior, la Sociedad tiene sus cuentas por cobrar mayoritariamente en el rango de 0 a 3 meses. Por
dicha razón, la Administración de la Empresa considera que no se requieren estimaciones para pérdidas por deterioro
adicionales a las constituidas de acuerdo con los análisis de antigüedad efectuados y situaciones especiales de deterioro de
parte de sus clientes.

31
Riesgo de Crédito:

La Sociedad considera que no existe un valor representativo relevante de exposición al riesgo de crédito de su cartera de
cuentas por cobrar, por cuanto los clientes nacionales de Compañía Chilena de Fósforos S.A. y sus subsidiarias, son
principalmente actores del canal Supermercados, cuyo alto nivel de concentración societaria y patrimonial minimiza el riesgo
de incobrabilidad de estos. Además, la Sociedad cuenta con un departamento de crédito y cobranza que analiza
permanentemente la calidad crediticia de los clientes nuevos y de los existentes, para así acotar cualquier riesgo de
incobrabilidad.

En cuanto a los clientes extranjeros, la Sociedad y sus filiales cuentan con Seguros de crédito que cubren el eventual no pago
de sus exportaciones, por un monto asegurado de US$ 4.170.000, equivalentes aproximadamente a 3 meses de ventas al
exterior, de aquellos clientes con cobertura.

Activos Financieros en mora o con estimación de deterioro

Existen saldos vencidos por cobrar respecto de los cuales no se han efectuado ajustes por pérdidas por deterioro, toda vez
que corresponden principalmente a partidas protegidas por la cobertura de Seguros de crédito de exportación.

Con respecto a saldos por cobrar por ventas locales, la estimación por deterioro es la siguiente:

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2015 2014

M$ M$
Saldo inicial 18.189 13.003
Incremento(uso) estimación por deterioro de cuentas por cobrar 5.200 5.186
Saldo Final 23.389 18.189

Las cuentas incluidas en la estimación anterior no cuentan con garantías ni seguros, puesto que la Sociedad y sus filiales
están en un permanente seguimiento y análisis de aquellos clientes que pudieran presentar una situación de insolvencia.

NOTA 12.- SALDOS Y TRANSACCIONES SIGNIFICATIVAS CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos y transacciones significativas con partes relacionadas se ajustan a lo establecido en el artículo Nº 89 de la Ley Nº
18.046, que establece que las operaciones entre sociedades coligadas, entre la matriz y sus filiales y las que efectúe una
sociedad anónima abierta, deberán observar condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el
mercado, es decir, hechas en condiciones de independencia mutua entre las partes.

Las transacciones entre la Sociedad y sus subsidiarias, corresponden a operaciones habituales en cuanto a su objeto y
condiciones. Estas transacciones han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota.

Los montos indicados como transacciones en cuadro adjunto, corresponden a operaciones comerciales con empresas
relacionadas. No existen estimaciones incobrables que rebajen los saldos por cobrar, y tampoco existen garantías relacionadas
con las mismas.

32
12.1 Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas

El detalle de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

Rut Sociedad Relación Transacciòn Moneda al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014
M$ M$
91.041.000-8Viña San Pedro Tarapaca S.A. Asociada Div idendos por cobrar Pesos 910.875 2.896.453
Total 910.875 2.896.453

La Sociedad coligada Viña San Pedro Tarapacá S.A. registra en sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015 dividendos
provisionados según política por M$ 13.012.500 por el ejercicio 2015. Compañía Chilena de Fósforos S.A. ha dado
reconocimiento a un valor por cobrar por este concepto equivalente a su participación del 7% en dicha coligada por un total de
M$ 910.875. El dividendo reconocido por igual concepto al 31 de diciembre de 2014 asciende a M$2.896.453 por el equivalente
a su participación de 30% en Viña San Pedro Tarapacá S.A. a esa fecha.

12.2 Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas

El detalle de las cuentas por pagar a entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

al 31 de al 31 de
Rut Sociedad Relación Transacciòn Moneda
diciembre diciembre
de 2015 de 2014
M$ M$
91.041.000-8 Viña San Pedro Tarapacá S.A. Asociada Compra de productos Pesos 459 5.522
Total 459 5.522

12.3 Transacciones Significativas con Empresas Relacionadas:

Las transacciones significativas superiores a M$ 10.000 efectuadas con partes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son las
siguientes.

Rut Sociedad Relación Transacciòn Al 31 de diciembre 2015 Al 31 de diciembre 2014

Monto Efecto en Monto Efecto en

Resultado Resultado
M$ M$
91041000-8 Viña San Pedro Tarapacá S.A. Asociada Div idendos recibidos 4.055.035 - 1.637.775 -
Total 4.055.035 - 1.637.775 -

33
Directorio y Gerencia del Grupo

Compañía Chilena de Fósforos S.A. es administrada por un Directorio compuesto de siete miembros, los cuales permanecen
por un período de tres años en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.

El Directorio fue elegido en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de abril de 2014 y lo integraron los señores
José Luis Vender Bresciani, Presidente; Gustavo Romero Zapata, Vicepresidente; Francisco Gardeweg Ossa, Ramiro Méndez
Urrutia, Rene Araneda Largo, Felipe Montt Fuenzalida y Juan Manuel Gutiérrez Philippi.

El Presidente y Vicepresidente del Directorio fueron designados en Sesión de Directorio de fecha 22 de abril 2014.

Según lo acordado en la Junta General Ordinaria de fecha 22 de abril de 2015, la remuneración bruta del Directorio para el
ejercicio 2015 consiste en una dieta fija mensual de M$4.000 para el Presidente, de M$3.000 para el Vicepresidente y M$2.000
para cada Director.

Adicionalmente, los Directores que integran el Comité de Directores perciben una dieta fija de M$ 667 mensuales.

Los montos pagados por concepto de dietas del Directorio y Comité de Directores en el ejercicio 2015 y 2014 ascendieron a
M$ 187.760 y M$ 126.452, respectivamente, según se detalla:

Nombre Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014

Dieta Comité Dieta Comité

José Luis Vender Bresciani 39.368 - 26.640 -
Gustav o Romero Zapata 29.524 6.816 19.976 4.412
Gustav o Alessandri Valdés - - 4.352 -
Felipe Montt Fuenzalida 19.684 - 8.968 -
Francisco Gardew eg Ossa 19.684 6.816 13.320 4.412
Ramiro Mendez Urrutia 19.684 - 13.320 -
Samuel Puentes Lacamara - - 4.352 1.452
Juan Manuel Gutiérrez Philippi 19.684 6.816 8.968 2.960
Rene Araneda Largo 19.684 - 13.320 -
Total 167.312 20.448 113.216 13.236

Garantías constituidas por la Sociedad a favor de los Directores

La Sociedad no ha constituido garantías a favor de los Directores.

Retribución de Gerencia del Grupo

a) Remuneraciones recibidas por personal clave de la Gerencia

El monto de las remuneraciones obtenidas por el gerente general, los gerentes y ejecutivos principales de la Compañía y
Filiales por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 asciende a M$1.461.055 (M$ 1.251.528 para el ejercicio terminado
al 31 de diciembre de 2014).

Dentro de este concepto, Compañía Chilena de Fósforos S.A. ha pagado al Sr. René Araneda Largo M$133.596, la filial
Terciados y Elaboración de Maderas S.A. al Sr. José Luis Vender Bresciani M$ 244.254 (M$233.963 al 31 de diciembre de
2014) y la filial Compañía Agrícola y Forestal El Álamo Ltda. al Sr. Gustavo Romero Zapata $244.524 (M$233.963 al 31 de
diciembre de 2014).

34
b) Planes de incentivos a los principales ejecutivos y gerentes

Referente a planes de incentivo para Directores, Gerentes y/o Ejecutivos Principales, en este ejercicio hubo pago de
remuneraciones por dicho concepto por un monto de M$118.306.

c) Indemnizaciones pagadas a los principales ejecutivos y gerentes

Durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, las Indemnizaciones pagadas a ejecutivos y gerentes
ascienden a M$ 154.304 (M$ 50.510 en ejercicio 2014)

NOTA 13.- INVENTARIOS

Los saldos de inventario se detallan a continuación:

Al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2014

M$ M$
Productos terminados 2.108.467 1.463.951
Productos en proceso 180.622 147.055
Insumos de producción 15.741 11.838
Materias primas 1.068.221 1.296.406
Materiales y repuestos 762.353 607.427

Total 4.135.404 3.526.677

Deterioro de Existencias:

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad y sus filiales registran pérdidas por siniestro de
existencias de M$ 82.333, no registrándose pérdidas por deterioro en el presente ejercicio. En el año 2014 se registran
pérdidas por deterioro por M$32.436.

Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad no mantiene prendas sobre sus inventarios para garantizar obligaciones financieras.

NOTA 14.- OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS, CORRIENTE

Este rubro está constituido por pagos anticipados los que al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

al 31 de diciem bre de al 31 de diciem bre de

2015 2014
M$ M$
Seguros 308.338 330.978
Total 308.338 330.978

35
NOTA 15.- PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

El movimiento de propiedades, planta y equipo durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

Terrenos Edificios y Maq y Equipos Otros Activos Total

Construcciones de Producción Fijos

M$ M$ M$ M$ M$
al 01 de enero de 2014
Costo Histórico 13.287.927 6.039.291 14.043.718 453.704 33.824.640
Depreciación acumulada - (1.646.861) (8.218.865) - (9.865.726)
Valor Libro 13.287.927 4.392.430 5.824.853 453.704 23.958.914

al 31 de Diciembre de 2014
Adiciones - 187.161 879.419 206.529 1.273.109
Consumos Otros Activos fijos - - - (198.216) (198.216)
Enajenaciones (V.Bruto) - - (79.581) - (79.581)
Enajenaciones (Dep. Acumulada) - - 67.750 - 67.750
Depreciacion del ejercicio - (183.607) (686.421) - (870.028)
Valor Libro 13.287.927 4.395.984 6.006.020 462.017 24.151.948
al 31 de Diciembre de 2014
Costo Histórico 13.287.927 6.226.452 14.843.556 462.017 34.819.952
Depreciación acumulada - (1.830.468) (8.837.536) - (10.668.004)
Valor Libro 13.287.927 4.395.984 6.006.020 462.017 24.151.948

Valor Libro al 31 de diciembre 2015

Adiciones - 210.756 889.432 111.129 1.211.317
Consumos Otros Activos fijos - - - (84.701) (84.701)
Transferencias - (27.199) 27.199 - -
Enajenaciones (V.Bruto) - - (23.737) - (23.737)
Enajenaciones (Dep. Acumulada) - - 15.978 - 15.978
Depreciacion del ejercicio - (184.707) (737.448) - (922.155)
Valor Libro 13.287.927 4.394.834 6.177.444 488.445 24.348.650
Valor Libro al 31 de diciembre 2015
Costo Histórico 13.287.927 6.410.009 15.736.450 488.445 35.922.831
Depreciación acumulada - (2.015.175) (9.559.006) - (11.574.181)
Valor Libro 13.287.927 4.394.834 6.177.444 488.445 24.348.650

La Sociedad no mantiene en prenda ni tiene restricciones sobre ítems de propiedades, planta y equipos.

Por la naturaleza de los negocios de la Sociedad, en el valor de los activos no se considera al inicio una estimación por costo
de desmantelamiento, retiro o rehabilitación.

En relación a las pérdidas por deterioro de las propiedades, plantas y equipos, la Administración no ha evidenciado indicios
de deterioro respecto de éstos.

36
De acuerdo a lo señalado por NIIF 1 "Adopción por primera vez de las Normas de Información Financiera", la Sociedad ha
optado por utilizar el valor justo como costo atribuido para terrenos a la fecha de transición a las NIIF mediante el uso de
tasaciones efectuadas por expertos independientes calificados, siendo la fecha efectiva de revaluación el 1 de enero de 2009.

Los métodos e hipótesis significativas utilizadas para la cuantificación de la revaluación de los Terrenos, se sustentan sobre
la base de la ubicación de los mismos, su apreciación comercial y la valorización que el mercado le asigna a otros Terrenos
similares de la zona en que estos se ubican.

El importe en valor libros de los terrenos revaluados, al que se habrían reconocido según el modelo del costo, así como el
mayor valor producto de la revaluación, son los siguientes:

al 1 de enero 2009 (M$)

Costo M$ Revaluación M$ Mayor Valor M$

Terrenos 4.328.391 13.245.827 8.917.436

NOTA 16.- ACTIVOS BIOLÓGICOS

Los activos biológicos de la Sociedad corresponden a aquellos de propiedad de la filial Compañía Agrícola y Forestal El Álamo
Ltda. y están conformados por Plantaciones forestales y Plantaciones y cultivos agrícolas. El detalle al 31 de diciembre de
2015 y 2014 es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

2015 2014
Valor de Costo Plantaciones Forestales M$ M$
Plantación de Alamos 6.062.522 5.983.813
Plantación Eucaliptus 59.994 141.170
Viv eros Forestales 3.585 3.585
Saldo Final valor de Costo 6.126.101 6.128.568

Valor de Costo Plantaciones Agricolas

Plantación Arándanos 1.094.502 933.166
Plantación Manzanos 1.757.412 1.579.079
Plantación Otros Frutales 1.251.250 1.123.780
Saldo Final valor de Costo 4.103.164 3.636.025

Total Plantaciones 10.229.265 9.764.593

Otros activ os biológicos 2.765 6.010
Total Activo Biológico 10.232.030 9.770.603

Las Plantaciones forestales se muestran en los estados de situación financiera bajo el rubro de Activos Biológicos a su valor
de costo histórico. La Sociedad utiliza la alternativa de costo histórico ya que no es posible determinar, para sus plantaciones
principales, un modelo que satisfaga el concepto de valor justo, de acuerdo con la NIC 41, y que refleje de mejor manera dicho
valor que el costo histórico.

Al igual que los frutos de los árboles en las Plantaciones agrícolas, los trozos de maderas explotados de las Plantaciones
forestales son tratados como existencias conforme a NIC2 y NIC 41, valorizados a su costo histórico, el cual al cierre del
ejercicio es sometido al análisis de posibles deterioros por parte de la Administración.

37
Los costos asociados a la producción agrícola son diferidos hasta la fecha en que se efectúa la cosecha, momento en el cual
pasan a formar parte del costo de los inventarios en proceso.

La Sociedad posee activos biológicos en la filial Agrícola y Forestal El Álamo Ltda., en la forma de plantaciones forestales
principalmente de álamos, además de plantaciones de arándanos, manzanos, viñedos y otros cultivos agrícolas de temporada.

Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad mantiene aproximadamente 2.287 hectáreas de plantaciones de álamos, 54 hectáreas
de eucaliptus, 40 hectáreas de arándanos, 95 de manzanos, 110 de vides y 148 hectáreas en cultivos de temporada.

El producto de la explotación de las plantaciones forestales de álamos representa la materia prima de las filiales industriales,
la que les es vendida para ser utilizada en la fabricación de fósforos y otros subproductos de madera. En el ejercicio 2015 se
han explotado 43.655,7 m3 (49.706 m3 en 2014), los que se registraron en el rubro Existencias valorizadas al costo histórico.

En el ejercicio 2015, producto de la explotación de eucaliptus se han cosechado 13.248 m3, los que se registraron en el rubro
de Existencias valorizadas al costo histórico.

En el ejercicio 2015, las plantaciones de arándanos en producción han permitido cosechar un total aproximado de 302
toneladas (447 toneladas en 2014) pues parte de la temporada pasada se concretó a fines del año 2014, mientras que la
temporada actual se ha retrasado parcialmente para el año 2016.

La depreciación de las plantaciones de arándanos en producción es calculada en base a una vida útil estimada de producción
de 20 años y la cantidad de producción lograda, la cual es evaluada periódicamente por la Administración, siendo para el
ejercicio 2015 de M$ 82.717 (M$ 130.525 en 2014).

Las plantaciones de manzanos han permitido cosechar en el ejercicio 2015 un total aproximado de 3.360 toneladas,
correspondientes a plantaciones de años 2010, 2012 y 2013 (2.185 toneladas en 2014).

La depreciación de las plantaciones de manzanos en producción es calculada en base a una vida útil estimada de producción
de 20 años y la cantidad de producción lograda, la cual es evaluada periódicamente por la Administración, siendo para el
ejercicio 2015 de M$ 178.104 (M$ 109.940 en 2014).

Las plantaciones de otros frutales han permitido cosechar en el ejercicio 2015 un total aproximado de 1.053 toneladas
correspondientes a plantaciones de años 2010 y 2013 (353 toneladas en 2014).

La depreciación de las plantaciones de otros frutales en producción es calculada en base a una vida útil estimada de producción
de 20 años y la cantidad de producción lograda, la cual es evaluada periódicamente por la Administración, siendo para el
ejercicio 2015 de M$ 96.644 (M$ 31.294 en 2014).

No existe evidencia de deterioro en los activos biológicos de propiedad de la Sociedad. A continuación se detalla conciliación
de los cambios en el valor libros de los activos biológicos revelando sus incrementos y disminuciones entre el inicio del ejercicio
y el cierre de los presentes estados financieros:

38
Activos Biológicos Forestales al 31 de diciembre de 2015

El movimiento de activo biológico ( aumentos, disminuciones y saldos) se detalla a continuación

a l 3 1 de dic ie m bre 2 0 15 al 3 1 de diciem bre 2 014
en M $ en M $
V alo r de C o st o P lant a c io ne s de A lam o s
Saldo Inicial 5.983.813 6.072.052
M antenciones y adiciones al co sto 742.923 650.113
Traspaso de P lantaciones a inventario de maderas (664.214) (738.352)
Saldo Final valor de Co sto 6.06 2 .5 22 5 .9 83 .8 13
V alo r de C o st o P lant a c io ne s de E uc a lipt us
Saldo Inicial 141.170 135.944
M antenciones y adiciones al co sto 3.935 5.226
Traspaso de P lantaciones a inventario de maderas (85.111) -
Saldo Final valor de Co sto 5 9 .9 94 14 1.17 0
V iv ero de P la nt as F o re s t ales
Saldo Inicial 3.585 3.585
Saldo Final valor de Co sto 3 .5 85 3.58 5

R es um e n
Saldo Inicial 6.128.568 6.211.581
M antenciones y adiciones la co sto 746.858 655.339
Traspaso de P lantaciones a inventario de maderas (749.325) (738.352)
T o tal 6 .126 .10 1 6 .12 8.56 8

Activos Biológicos Agrícolas al 31 de diciembre de 2015

El movimiento de activo biológico ( aumentos, disminuciones y saldos) se detalla a continuación

al 31 de diciembre 2015 al 31 de diciembre 2014
en M$ en M$
Valor de Costo Plantaciones de Arándanos
Saldo Inicial 933.166 920.546
Mantenciones y adiciones al costo 244.053 143.145
Depreciación del período (82.717) (130.525)
Saldo Final valor de Costo 1.094.502 933.166
Valor de Costo Plantaciones de Manzanos
Saldo Inicial 1.579.079 1.363.826
Mantenciones y adiciones al costo 356.437 325.193
Depreciación del período (178.104) (109.940)
Saldo Final valor de Costo 1.757.412 1.579.079
Valor de Costo Plantaciones de Vides
Saldo Inicial 1.123.780 895.166
Mantenciones y adiciones al costo 224.114 259.908
Depreciación del período (96.644) (31.294)
Saldo Final valor de Costo 1.251.250 1.123.780

Resumen
Saldo Inicial 3.636.025 3.179.538
Mantenciones y adiciones al costo 824.604 728.246
Depreciación del período (357.465) (271.759)
Total 4.103.164 3.636.025

Los activos biológicos no presentan ningún tipo de restricciones, compromisos ni garantías a la fecha de los presentes
estados financieros.

39
NOTA 17- ACTIVOS INTANGIBLES

Los Activos Intangibles están constituidos por desarrollos de software computacionales, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2015
y 2014 es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014
M$ M$
Desarrollo de Softw are 322.231 389.838
Otros Intangibles 10.000 10.000
Total 332.231 399.838

NOTA 18.- IMPUESTOS A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

18.1. Activos por Impuestos Corrientes

El detalle de los activos por impuestos corrientes por cobrar es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014
M$ M$
Remanente IVA Credito 78.358 60.905
Pagos prov isionales mensuales - 761.287
Créditos por gastos de capacitación - 53.000
Crédito por contribuciones de bienes raices - 54.043
Credito PPUA - 8.254
Crédito por gastos de inv estigación y desarrollo - 8.857
Prov isión Impuesto a la renta del ejercicio - (718.396)
Total 78.358 227.950

18.2. Pasivos por Impuestos Corrientes

El detalle de los impuestos por pagar al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014
M$ M$
Impuesto único artículo 21 Ley de la Renta 14.060 9.454
Provisión Impuesto a la renta del ejercicio 1.018.019 -
Pagos provisionales mensuales (842.574) -
Creditos por gastos de Capacitación (58.650) -
Créditos por contribuciones de bienes raices (56.575) -

Total 74.280 9.454

40
18.3. Tasa efectiva de Impuesto a la Renta

El gasto por impuesto a la renta de Compañía Chilena de Fósforos S.A. por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de
2015 y 2014 representa 13,3 y 6,6% respectivamente del resultado antes de impuesto. A continuación, se presenta conciliación
entre dicha tasa efectiva de impuesto y la tasa estatutaria de impuesto vigente en Chile:

al 31 de dicie mbre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014

M$ Tas a efectiva M$ Tas a efectiva

Utilidad antes de impuesto 7.077.767 9.025.254
Impuesto a la renta a la tasa estatutaria (1.592.498) 22,5% (1.895.303) 21,0%

Ajus te s para lle gar a la tasa e fe ctiva

Proporción impuesto a la renta en Utilidad inversión en
831.460 1.216.574
empresas relacionadas
Proporción impuesto a la renta por ajustes a la inversión
(232.775) -
en empresas relacionadas
Ganancia (pérdida) en Impuesto a la renta por efecto de
90.179 134.331
impuestos diferidos
Corrección Monetaria atribuible a Inversiones
(64.722) (34.589)
permanentes
Otros 26.456 (14.532)
Ganancia (Pérdida) por Im pues to a la Re nta (941.900) 13,3% (593.519) 6,6%

18.4. Gasto por Impuesto

El detalle por impuesto a la renta e impuestos diferidos con efecto en el Estado Consolidado de Resultados Integrales por
función al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

al 31 de dicie m bre al 31 de dicie m bre

de 2015 de 2014

M$ M$
Ef ecto en resultados por activos o pasivos por impuesto
90.179 134.331
diferido del ejercicio
Total Efecto e n res ultados por impue stos dife ridos 90.179 134.331
Gasto tributario corriente (1.018.019) (718.396)
Impuesto único artículo 21 LIR (14.060) (9.454)
Ganancia (Pérdida) por Im pues to a la Re nta (941.900) (593.519)

41
18.5. Impuestos Diferidos

Los saldos por impuestos diferidos de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:

al 31 de diciem bre de al 31 de diciem bre de

2015 2014
M$ M$
Activos por Impuestos Diferidos
Prov isión por Deterioro de Cuentas por Cobrar 6.866 3.646
Prov isión Vacaciones del Personal 71.280 72.580
Valorización Otros Activ os 392.197 342.120
Total Activos por Impuestos Diferidos 470.343 418.346

Pasivos por Im puestos Diferidos

Costos Indirectos 124.874 127.949
Depreciación Activ o Fijo 1.190.925 1.212.292
Rev alorización Terrenos 2.176.897 2.226.721
Indemnización por Años de Serv icio 97.001 82.376
Otros Pasiv os 21.459 -
Total Pasivos por Im puestos Diferidos 3.611.156 3.649.338

(1) El Oficio Circular N° 856 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 17 de octubre de 2014, dispuso una
norma de aplicación temporal que establece que las diferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos
diferidos que se produzcan como efecto directo del incremento en la tasa de impuesto de primera categoría según la
Ley 20.780, deben ser registradas contra Patrimonio.

Al 31 de diciembre de 2014 el efecto total registrado por Compañía Chilena de Fósforos S.A. y filiales por el incremento
de tasas sobre los activos y pasivos por impuestos diferidos fue de M$900.793, según se detalla:

Razón Social M$
Compañía Chilena de Fósforos S.A. (174.555)
Terciados y Elaboración de Maderas S.A. (97.713)

Compañía Agrícola y Forestal El Álamo Ltda. (628.525)

Efecto Total (900.793)

(2) Con fecha 29 de septiembre de 2014 se publicó la Ley N° 20.780, que introduce modificaciones al sistema de
impuesto a la renta, estableciendo dos regímenes para las rentas afectas al impuesto de 1° categoría: “Régimen de
Renta Atribuida” y “Régimen Parcialmente Integrado”.

La Sociedad, conforme a esta Ley, en su condición de Sociedad Anónima asume por defecto el “Régimen
Parcialmente Integrado”, no obstante la posibilidad que en una futura Junta Extraordinaria de Accionistas se acuerde
optar por el “Régimen de Renta Atribuida”.

Para el “Régimen Parcialmente Integrado” la Ley dispone un aumento gradual de la tasa del Impuesto de Primera
Categoría pasando de 20% a 21% para el año comercial 2014, a 22.5% para el año comercial 2015, a 24% para el
año comercial 2016, a 25.5% para el año comercial 2017 y a 27% a contar del año comercial 2018.

42
NOTA 19.- INVERSIONES EN ASOCIADAS

a) Compañía Chilena de Fósforos S.A. presenta su inversión en Viña San Pedro Tarapacá S.A. al 31 de diciembre de 2015
sobre la base de los estados financieros de esta coligada elaborados bajo instrucciones y normas de preparación y
presentación de información financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros,.

b) En Junta Extraordinaria de Accionistas de Viña Tarapacá Ex-Zavala S.A. (ex-filial de Compañía Chilena de Fósforos S.A.),
de fecha 3 de diciembre de 2008 por la totalidad de las acciones emitidas con derecho a voto de Viña Tarapacá Ex-Zavala
S.A. se aprobó la fusión con Viña San Pedro S.A. Esto implicó el aporte de las acciones de Viña Tarapacá ex- Zavala
S.A. a Viña San Pedro Tarapacá S.A. recibiéndose en canje el 30% de la propiedad de la nueva Sociedad, resultado de
la fusión.

c) En sesión del día 1 de junio de 2015 el Directorio de Compañía Chilena de Fósforos S.A. acordó proceder a la venta en
remate a través de la Bolsa de Comercio de Santiago, la cantidad de 9.196.259.231 acciones de Viña San Pedro Tarapacá
S.A., equivalente al 23% de las acciones emitidas de esa sociedad a un valor de venta de $ 5 pesos la acción, lo que fue
materializado el día 2 de junio de 2015. De esta forma, Compañía Chilena de Fósforos S.A. mantiene 2.794.649.759
acciones de Viña San Pedro Tarapacá S.A. que representan aproximadamente el 7% del total de las acciones de dicha
sociedad, permaneciendo como el segundo accionista de ésta, con representación en el Directorio por medio de tres de
sus nueve integrantes y con uno de sus tres integrantes en el Comité de Directores, conservando Compañía Chilena de
Fósforos S.A. de este modo, la contabilización de este activo bajo el Método de la Participación.

El ingreso por la venta ascendió a M$ 45.981.296, del cual se dedujo el costo de la inversión al valor patrimonial
proporcional ascendente a M$45.532.915 (según patrimonio de Viña San Pedro Tarapacá S.A. al 31 de mayo de 2015),
resultando un margen bruto de M$448.381, del que deducido los gastos de la operación por MM$546.122 se generó un
resultado negativo por M$ 97.741.

Al 31 de mayo de 2015, Viña San Pedro Tarapacá S.A. registró una provisión de dividendos por pagar por Utilidades
2015 de M$4.073.102, lo que implicó reconocer en Compañía Chilena de Fósforos S.A. una cuenta por cobrar de
M$1.221.931 equivalente a su participación a esa fecha (30%). Tras la venta del 23% de las acciones de Viña San
Pedro Tarapacá S.A., la Compañía reconoció, con cargo a resultados, M$ 936.813 equivalentes a la proporción de dicha
cuenta por cobrar por las acciones enajenadas.

d) El detalle de la inversión de Compañía Chilena de Fósforos S.A. en la Coligada Viña San Pedro Tarapacá S.A. al 31 de
diciembre de 2015 y 2014 se indica en cuadro adjunto.

Sociedad Patrimonio y Resultados Sociedad

Rut. Patrimonio M$ Resultado Ejercicio M$
31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014
91.041.000-8 VIÑA SAN PEDRO TARAPACÁ S.A. 205.508.045 197.981.030 26.025.149 19.310.704
Total 205.508.045 197.981.030 26.025.149 19.310.704

Sociedad Resultados a VP
P o rc ent a je
Rut. de Valor patrimonial M$ Resultado Devengado M$
pa rtic ipa c ió n
31-12-2015 31-12-2014 31-12-2015 31-12-2014
30,00% - 59.394.309 - 5.793.211
91.041.000-8 VIÑA SA N P EDRO TA RA P A CÁ S.A .
7,00% 14.385.563 - 3.695.377 -
Total 14.385.563 59.394.309 3.695.377 5.793.211

43
e) El valor bursátil de la inversión en la coligada Viña San Pedro Tarapacá S.A., según las fechas de cierre que se indican
es el siguiente:

Rut. Sociedad Porcentaje de Valorización Bursátil M$

Participación 31-12-2015 31-12-2014

91.041.000-8 VIÑA SAN PEDRO TARAPACÁ S.A. 30% - 60.793.909

7% 17.606.293 -

Nota 20.- OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Préstamos y Obligaciones Financieras

En páginas siguientes, se detallan los préstamos bancarios y otras obligaciones financieras de la Sociedad y Filiales, vigentes
al 31 de diciembre de 2015 y 2014 respectivamente, donde se incluye la identificación de la entidad deudora y acreedora
según corresponda, tasas de interés, tipo de moneda o unidad de reajuste y vencimiento, entre otros.

44
I. Obligaciones con Bancos y otras Entidades Financieras al 31 de diciembre de 2015
R ut . N o m br e de P aí s R ut . N o m br e P aís M o n e da T asa de T a s a de V e nc im ie nt o
a l 3 1 de dic ie m b re
E nt ida d E nt ida d D e udo ra E n t ida d E nt id a d E nt ida d E n t ida d int e r é s in t e ré s H as ta 90 90 dí as a m ás de 1
D e udo r a D e udo ra A c r e e do ra A c re e do r a A c r e e d o ra e f e c t iv a no m in a l de 2 0 15 dí a s 1 a ño a 3 año s
M $ M $ M $ M$
Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97004000-5 B anco de Chile Chile CP L 4,56% 4,56% 1.029.133 - 529.133 500.000
Fó s fo ro s S.A .

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97032000-8 B anco de B B VA Chile CP L 4,56% 4,56% 1.029.133 - 529.133 500.000
Fó s fo ro s S.A .

Co mpañía Chilena de B anco de

9008100-8 Chile 97039000-6 Chile CP L 4,54% 4,54% 1.543.505 - 793.505 750.000
Fó s fo ro s S.A . Santander

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97039000-6 B anco Santander Chile UF 1,61% 1,61% 2.034.553 - 691.589 1.342.964
Fó s fo ro s S.A .
Tab + 0,6% Tab + 0,6% -
Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97032000-8 B anco B B VA Chile UF 1,68% 1,68% 1.356.892 - 461.582 895.310
Fó s fo ro s S.A .
Tab + 0,67% T ab + 0,67% -
Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97039000-6 B anco Santander Chile USD 3,77% 3,77% 3.569.030 - 18.230 3.550.800
Fó s fo ro s S.A .

Terciado s y Elabo ració n

81981500-3 Chile 97004000-5 B anco de Chile Chile UF 1,70% 1,70% 1.375.764 - 695.489 680.275
de M aderas S.A .
Tab + 0,7% Tab + 0,7%
Total 11.938.010 - 3.718.661 8.219.349

Corrientes 3.718.661
No corrientes 8.219.349

II . Obligaciones con Bancos y otras Entidades Financieras al 31 de diciembre de 2014

R ut . N o m br e de P aí s R ut . N o m br e P aís M o n e da T asa de T a s a de V e nc im ie nt o
a l 3 1 de dic ie m b re
E nt ida d E nt ida d D e udo ra E n t ida d E nt id a d E nt ida d E n t ida d int e r é s in t e ré s H as ta 90 90 dí as a m ás de 1
D e udo r a D e udo ra A c r e e do ra A c re e do r a A c r e e d o ra e f e c t iv a no m in a l de 2 0 14 dí a s 1 a ño a 3 año s
M $ M $ M $ M$
Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97004000-5 B anco de Chile Chile CP L 4,02% 4,02% 3.018.425 - 3.018.425 -
Fó s fo ro s S.A .

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97039000-6 B anco Santander Chile UF 1,84% 1,84% 2.609.890 - 674.200 1.935.690
Fó s fo ro s S.A .

Tab + 0,6% Tab + 0,6%

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97032000-8 B anco B B VA Chile UF 1,91% 1,91% 1.740.662 - 450.201 1.290.461
Fó s fo ro s S.A .

Tab + 0,67% T ab + 0,67%

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97032000-8 B anco B B VA Chile UF 1,71% 1,71% 1.667.755 - 1.667.755 -
Fó s fo ro s S.A .

Co mpañía Chilena de
9008100-8 Chile 97039000-6 B anco Santander Chile USD 3,77% 3,77% 3.047.730 - 13.981 3.033.749
Fó s fo ro s S.A .

Terciado s y Elabo ració n

81981500-3 Chile 97004000-5 B anco de Chile Chile UF 1,91% 1,91% 1.984.089 - 676.731 1.307.358
de M aderas S.A .
Tab + 0,7% Tab + 0,7%
Total 14.068.551 - 6.501.293 7.567.258

Corrientes 6.501.293
No corrientes 7.567.258

45
NOTA 21.- CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

El detalle de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014

M$ M$
Cuentas por pagar 1.622.175 1.745.567
Retenciones 560.956 483.875
Otros acreedores 164.496 52.214
Total 2.347.627 2.281.656

Corriente 2.347.627 2.281.656

No corriente - -
Total 2.347.627 2.281.656

NOTA 22.- OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS CORRIENTES

El detalle de los Otros Pasivos no Financieros Corrientes es el siguiente:

al 31 de diciem bre al 31 de diciem bre

de 2015 de 2014

M$ M$
Dividendos por Pagar 385.420 40.166
Beneficios a Empleados (1) 304.977 322.575
Total 690.397 362.741

Corriente 690.397 362.741

No corriente - -
Total 690.397 362.741

(1) Corresponden a pasivos por Provisión de Vacaciones del Personal.

46
NOTA 23.- PROVISIONES NO CORRIENTES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS

La Sociedad constituye pasivos por indemnizaciones por cese de servicios del personal para sus trabajadores en base a lo
estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.

Esta obligación se determina mediante valor actuarial de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada, método
que considera diversos factores en el cálculo, tales como estimaciones de permanencia futura, tasas de mortalidad,
incrementos salariales futuros, y tasas de descuento, equivalentes a Bonos del Estado.

Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de la valorización de los pasivos afectos a los planes de beneficios son
registradas directamente en resultados.

23.1 Saldos de Obligaciones por Indemnizaciones por Años de Servicio

El movimiento de las obligaciones por indemnizaciones por años de servicio a empleados, al 31 de diciembre 2015 y 2014 es
el siguiente:
Indem nización por
años de servicio
M$
Saldo al 1 de enero de 2014 1.327.653
Costo del serv icio corriente 305.464
Costo por intereses 71.352
Beneficios pagados (134.922)
(Ganancia) Pérdida actuarial 273.912
Saldo al 31 de diciem bre de 2014 1.843.459

Movim ientos 2015

Costo del serv icio corriente 421.857
Costo por intereses 69.125
Beneficios pagados (406.048)
(Ganancia) Pérdida actuarial 70.515
Saldo al 31 de diciem bre de 2015 1.998.908

23.2 Hipótesis Actuariales

Las principales hipótesis actuariales utilizadas para el cálculo de la obligación por indemnización por años de servicio a
empleados al 31 de diciembre 2015 y 2014, son las siguientes:

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
HIPÓTESIS ACTUARIALES
2015 2014
Supuestos económicos
Tasa de interés real anual 1,7% 1,7%
Tasa de inflación esperada anual 3,0% 3,0%
UF pesos chilenos $ 25.629,09 $ 24.627,10
Supuestos demográficos
Tabla de Mortalidad B-2006 B-2006
Tabla de Incidencia de Inv alidez PDT Class 1 PDT Class 1
Tabla de Rotación ESA 77 ESA 77
Edad de Jubilación
Hombres 65 65
Mujeres 60 60

47
NOTA 24.- PATRIMONIO NETO

24.1 Capital suscrito y pagado

Al 31 de diciembre de 2015 el capital social asciende a M$ 24.992.489.

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital, son el salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha,
con el propósito de generar retornos a sus accionistas y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del
capital.

24.2 Número de acciones suscritas y pagadas

Al 31 de diciembre de 2015 el capital de la Sociedad está representado por 61.500.000 acciones de serie única, emitidas,
suscritas y pagadas, sin valor nominal, con cotización oficial en las bolsas de valores chilenas.

No se han producido emisiones ni rescates en acciones el ejercicio presentado.

24.3 Otras Reservas

El origen de los saldos registrados en Otras Reservas, desde la fecha de adopción de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) es el siguiente:
C o nc e pt o S a ldo a l V a ria c ió n S a ldo a l V a ria c ió n S a ldo a l
0 1-0 1- 2 0 14 e ne - dic 2 0 14 3 1- 12 -2 0 14 2 0 15 3 1- 12 - 2 0 15
Reservas de co nversió n en co ligada
Viña San P edro Tarapacá S.A . (1.582.008) (251.669) (1.833.677) 1.290.533 (543.144)
Otras Disminucio nes de P atrimo nio
en co ligada Viña San P edro Tarapacá S.A . (78.774) (6.413) (85.187) 67.496 (17.691)

Reserva Futuro s A umento s de Capital 3.275.954 - 3.275.954 3.275.954

A juste ganancias (pérdidas) actuariales 25.085 (273.912) (248.827) (74.858) (323.685)

A juste de co rrecció n mo netaria del Capital 588.359 - 588.359 - 588.359

P agado , en perío do anterio r a A dpció n IFRS

Total 2.228.616 (531.994) 1.696.622 1.283.171 2.979.793

Históricamente, Compañía Chilena de Fósforos S.A. ha registrado las disminuciones de su inversión en Viña San Pedro
Tarapacá S.A. (principalmente provenientes de Reservas de Conversión) con cargo a Otras Reservas, por un monto total de
M$1.980.809. En junio de 2015, con motivo de la enajenación del 23% de la participación en esta coligada, la Compañía ha
registrado el efecto neto proporcional, de M$1.518.621, con cargo al rubro Utilidades Acumuladas, según se indica en nota
24.4 a continuación.

24.4 Utilidades Acumuladas

En el año 2014, el rubro Utilidades Acumuladas presentó una disminución por el efecto del incremento de tasa de impuesto
de primera categoría incorporado en la Ley 20.780, según se señala en la notas “2.1 Principios Contables” y “18.4 Gasto por
Impuesto” del presente informe, en concordancia con el Oficio Circular N°856 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

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El efecto por este concepto alcanza a M$1.589.417, correspondiendo M$900.793 a Compañía Chilena de Fósforos S.A. y
subsidiarias a lo que se agregan M$688.624 por su participación de 30% en la coligada Viña San Pedro Tarapacá S.A.

En junio de 2015, con motivo de la enajenación del 23% de la participación en la coligada Viña San Pedro Tarapacá S.A., la
Compañía ha registrado con cargo a Utilidades Acumuladas, un total de M$1.518.621 provenientes principalmente, de
Reservas de Conversión de esta coligada.

24.5 Dividendos

Con fecha 26 de marzo de 2014, se informó como hecho esencial, que la Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el día 25
de marzo, acordó distribuir un dividendo definitivo de $60 a pagar a contar del 29 de abril de 2014.

Adicional a lo anterior en sesión de Directorio celebrada el día 03 de noviembre de 2014, se acordó distribuir un dividendo
provisorio de $75, con cargo a las utilidades del ejercicio 2014, a pagar el día 18 de noviembre de 2014.

Con fecha 23 de abril de 2015, se informó como hecho esencial, que la Junta Ordinaria de Accionistas acordó completar la
distribución de aproximadamente el 78,77 % de las utilidades del 2014 con un dividendo adicional definitivo de $ 33 por acción
a pagar a contar del 4 de mayo de 2015.

Con fecha 12 de junio de 2015, la Junta de Directorio acordó distribuir un dividendo provisorio con cargo a utilidades del
ejercicio 2015 de $25 por acción, a pagar a contar del 09 de julio 2015.

Con fecha 1 de julio de 2015, se informó la aprobación de la Junta Extraordinaria de Accionista celebrada en la misma fecha
al reparto de un dividendo eventual de $375.- por acción el cual fue pagado a partir del día 9 de julio de 2015.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el reparto de dividendos por acción de los últimos dos años ha sido el siguiente:

Año Fecha de Pago Monto Distribuido MM$

2014 29 de abril $ 60,0 por acción 3.690,00
2014 18 de noviembre $ 75,0 por acción 4.612,50
2015 04 de mayo $ 33,0 por acción 2.029,50
2015 9 de julio $ 25,0 por acción 1.537,50
2015 9 de julio $ 375,0 por acción 23.062,50

24.6 Utilidad por acción

La utilidad por acción básica se calcula como el cociente entre la utilidad neta del ejercicio atribuible a los tenedores de acciones
y el número promedio ponderado de acciones vigentes en circulación durante dicho ejercicio. Al 31 de diciembre de 2015 y
2014, la información utilizada para el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida es la siguiente:

Utilidad por Acción al 31 de diciembre de al 31 de diciembre de

2015 2014
Utilidad atribuible a tenedores de acciones M$ 6.135.867 8.431.735
Número de acciones 61.500.000 61.500.000
Utilidad por acción $ 99,77 137,10

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NOTA 25.- CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

Con fecha 31 de Diciembre del año 2015, se recibió Oficio Ordinario Nº3298, que da respuesta a la consulta efectuada por la
señora Gerente General al Servicio de Impuestos Internos en que se solicitó se ratifique la vigencia de la Circular Nº35 de
2008 y en tal mérito, acoger la enajenación de acciones de canje emitidas con ocasión de una fusión por incorporación, a la
liberación tributaria contemplada en el artículo 107 de la Ley sobre Impuesto a la Renta.

Al respecto el Servicio de Impuestos Internos ratificó que las instrucciones impartidas mediante la Circular Nº35 de 2008 se
encuentran vigentes respecto a su aplicabilidad al beneficio tributario establecido en el Nº1 del artículo 107, pero concluyendo
que acciones adquiridas con anterioridad al 20 de abril de 2001, no gozarían del régimen preferencial, debiéndose sujetar a lo
dispuesto en el artículo 17 Nº8 de la LIR según su texto vigente a la fecha de la correspondiente enajenación.

En opinión de los asesores tributarios de la Compañía se cuenta con argumentos razonables y sólidos para controvertir el
Oficio Circular antes indicado, en el sentido que resulta plenamente aplicable a la enajenación de las acciones de canje lo
dispuesto tanto en la Circular Nº35 de 2008, expresamente ratificada su vigencia por el Servicio y, lo dispuesto en el artículo
107 de la Ley de Impuesto a la Renta y así lo han informado tanto a la Administración como al Directorio de Compañía Chilena
de Fósforos S.A. Como consecuencia de lo expuesto, la Sociedad considera que un eventual desembolso por estos conceptos
es poco probable.

A la fecha de los presentes Estados Financieros Consolidados no existen otras contingencias ni compromisos relevantes que
informar.

NOTA 26.- MEDIO AMBIENTE

Compañía Chilena de Fósforos S.A. y sus subsidiarias manifiestan un fuerte compromiso con la sustentabilidad
medioambiental. Es así como los planes de manejo de su principal materia prima, el álamo (proveniente de plantaciones de
su propiedad) contemplan plantar regularmente un árbol por cada árbol que se explota.

Como consecuencia de estos esfuerzos, la excelencia lograda por nuestra Compañía, tanto en el manejo forestal como en el
proceso productivo, nos ha permitido obtener importantes certificaciones de organizaciones internacionales.

Es así como, tanto Compañía Chilena de Fósforos S.A. y sus filiales Terciados y Elaboración de Maderas S.A. y Compañía
Agrícola y Forestal El Álamo S.A. poseen la certificación FSC, otorgada por el Forest Stewardship Council, que acredita que
nuestros bosques son manejados de conformidad con rigurosos estándares ambientales, sociales y económicos, como
también los diversos procesos productivos y los diferentes productos que se elaboran.

Asimismo, de acuerdo a instructivos de la Organización de Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO) y a
través del Servicio Agrícola y Ganadero de Chile (SAG), desde agosto de 2005, Terciados y Elaboración de Maderas S.A., se
encuentra adscrita al Convenio y Acreditación como Tercero Certificado para la aplicación de la Norma Internacional de
Medidas Fitosanitarias N°15 (NIMF 15); por dicho instrumento, TEMSA se obliga a ejecutar actividades de tratamiento térmico
y timbrado de maderas y embalajes de madera de exportación, tendiente a eliminar en su totalidad el peligro de difusión de
plagas que puedan estar relacionadas con el embalaje.

Durante el ejercicio 2015, la Sociedad y sus subsidiarias han efectuado desembolsos con cargo a los resultados por M$ 9.921
(M$ 9.858 en 2014), los que principalmente corresponden a manejo de plantas de tratamiento de riles, análisis químicos
realizados para dar cumplimiento a las solicitudes de los organismos ambientales y sanitarios, y a la disposición de los residuos
sólidos de las plantas.

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Adicionalmente, durante 2015 se han realizado inversiones por un total de M$ 5.616 (M$ 2.391 en 2014), orientadas a mejorar
nuestros indicadores de consumos y de emisiones, de manera de cumplir con las regulaciones establecidas por los organismos
medioambientales.

Paralelamente a ello y continuando con su preocupación por mejorar el medio ambiente, la Sociedad ha invertido en el ejercicio
2015 un monto de M$ 14.844 (M$ 21.893 en 2014) en gastos de investigación y desarrollo, las cuales han sido cargadas en
resultados del ejercicio.

NOTA 27.- EVENTOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2015 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros Consolidados, no han ocurrido
hechos posteriores que pudieran tener un efecto significativo en las cifras, en ellos presentado, ni en la situación económica y
financiera de la Sociedad.

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