Caso 1: Evaluación de la administración de corto plazo
La compañía The Greek Connection tuvo ventas de US$32 millones en 2019, con un costo de
Los bienes vendidos por U$20 millones. A continuación, se presenta un balance general
Simplificado de la empresa:
Además, se sabe que la empresa paga sus cuentas por pagar al décimo día después de la
Compra. El periodo promedio de cobro es de 30 días y la edad promedio del inventario es de
40 días.
(Fuente: Principios de Administración Financiera
Gitman, Lawreance J. y Zutter Chad, J. (2012).
En relación con lo anterior, y sobre la base de lo visto en los diferentes recursos de la semana,
Responda las siguientes preguntas:
1. Calcule el capital neto de trabajo en 2019 de The Greek Connection. (25 puntos)
Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante- Pasivo Circulante
CNT = Ac –Pc
Ac = 7250
Pc= 3720
CNT = 7250-3720
CNT= 3530
Capital Neto de Trabajo 3530 ( Miles de Dolares).
2. Determine el ciclo de conversión de efectivo de la empresa en 2019. (25 puntos)
Ciclo de Conversión d Efectivo = Ciclo Operativo – Periodo Promedio de Pago
CCE = CO –PPP
PPP = 10 Dias
- Ciclo Operativo = Edad Promedio Del Inventario + Periodo Promedio de Cobro .
CO= EPI+ PPC
EPI = 40 Días
PPC= 30 Diaz
CO = 40+30 Días
CO = 70 Días
- Por tanto
CCE = CO ( 70 Días) – PPP ( 10 Días)
CCE = 60 Días
3. ¿Cómo se verá afectado el ciclo de efectivo de la compañía si incrementa su ciclo de
Inventario y todo lo demás permanece sin cambio? (25 puntos)
Si una compañía incrementa su ciclo de inventario mientras todo lo demás permanece sin
cambios, su ciclo de efectivo se verá afectado de la siguiente manera:
A) Aumento en el ciclo de efectivo total: El ciclo de efectivo de una empresa está
compuesto por varios componentes, incluyendo el ciclo de efectivo de inventario, el
ciclo de efectivo de cuentas por cobrar y el ciclo de efectivo de cuentas por pagar. Si
solo se incrementa el ciclo de inventario, el ciclo de efectivo total de la empresa
aumentará, ya que el inventario es uno de los principales activos que requieren
financiamiento en efectivo.
B) Necesidad de más capital de trabajo: El aumento en el ciclo de inventario significa que
la empresa tendrá más capital atado en forma de inventario, lo que requerirá
financiamiento adicional. Esto puede tener un impacto negativo en la liquidez de la
empresa, ya que podría requerir más préstamos o financiamiento para mantener sus
operaciones.
C) Mayor costo financiero: Si la empresa necesita pedir prestado dinero para financiar el
aumento en el inventario, incurrirá en costos financieros adicionales en forma de
intereses sobre préstamos. Esto puede disminuir la rentabilidad de la empresa, ya que
deberá destinar una parte de sus ingresos para cubrir los costos de financiamiento.
D) Menor eficiencia operativa: Un ciclo de inventario más largo también puede indicar
una menor eficiencia en la gestión de inventario. Esto puede resultar en mayores
costos de almacenamiento, obsolescencia de productos y una menor rotación de
inventario, lo que afectaría negativamente a la rentabilidad de la empresa.
E) Posibles efectos en las relaciones con proveedores y clientes: Si la empresa demora
el pago a proveedores para financiar su inventario más grande, esto podría afectar las
relaciones comerciales y resultar en condiciones de pago menos favorables o incluso la
pérdida de proveedores clave. Del mismo modo, si la empresa no puede cumplir con
los plazos de entrega debido al exceso de inventario, esto podría afectar la satisfacción
del cliente y las ventas.
En resumen, un aumento en el ciclo de inventario sin cambios en otros aspectos puede tener
un impacto negativo en el ciclo de efectivo de una empresa, lo que requerirá una gestión
cuidadosa de los recursos financieros y operativos para mitigar sus efectos adversos.
4. ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo de efectivo de una empresa y su ciclo de operación?
(25 puntos)
El ciclo de efectivo de una empresa y su ciclo de operación son dos conceptos financieros
relacionados pero distintos que se utilizan para evaluar la gestión de efectivo y la eficiencia
operativa de una empresa. Aquí está la diferencia entre ambos:
Ciclo de Operación:
El ciclo de operación se refiere al período de tiempo que transcurre desde la adquisición de
materiales o inventario por parte de una empresa hasta la conversión de esos recursos en
efectivo a través de la venta de productos o servicios.
Incluye todas las actividades operativas de la empresa, desde la compra de materias primas
hasta la producción, la distribución, la venta y la cobranza de cuentas por cobrar.
En términos simples, el ciclo de operación mide el tiempo que una empresa necesita para
llevar a cabo sus actividades comerciales fundamentales y convertir sus inversiones en
inventario y cuentas por cobrar en efectivo.
Un ciclo de operación más corto generalmente se considera más eficiente, ya que significa que
la empresa puede reciclar su capital más rápidamente y generar efectivo con mayor rapidez.
Ciclo de Efectivo:
El ciclo de efectivo se refiere al período de tiempo que transcurre desde que una empresa
desembolsa efectivo para adquirir inventario o materias primas hasta que recibe efectivo de la
venta de productos o servicios y la cobranza de cuentas por cobrar.
En otras palabras, el ciclo de efectivo se enfoca específicamente en el flujo de efectivo
relacionado con las actividades operativas, excluyendo otras fuentes o usos de efectivo como
inversiones en activos fijos o financiamiento.
Un ciclo de efectivo más corto es deseable ya que significa que la empresa puede recuperar su
inversión en inventario y cuentas por cobrar rápidamente, lo que mejora su liquidez y su
capacidad para financiar sus operaciones sin depender en gran medida de préstamos o
financiamiento externo.
En resumen, la principal diferencia entre el ciclo de efectivo y el ciclo de operación radica en su
enfoque. El ciclo de operación abarca todas las etapas del proceso comercial, mientras que el
ciclo de efectivo se centra específicamente en el flujo de efectivo relacionado con las
actividades operativas. Ambos conceptos son importantes para evaluar la salud financiera y la
eficiencia operativa de una empresa, y una gestión efectiva de ambos puede ser clave para el
éxito a largo plazo.
