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La gestión de cobros y pagos.

Procedimientos de cálculo en la gestión de
tesorería.

1.- Capitalización simple y capitalización

compuesta.
Cuando tienes que acudir al banco para poder pedir un préstamo, entonces la entidad bancaria
te va a cobrar unos intereses por esta operación, lo cuál sirve para remunerar el dinero que nos
han prestado.

Los intereses que nos cobra el banco dependen de:

La cantidad de dinero, que nos hayan prestado.

El tiempo que tardamos hasta que devolvemos el capital prestado.
El tipo de interés aplicado.

Existen dos formas de calcular el interés: capitalización simple y capitalización compuesta,

que vamos a ver cómo se determinan en este apartado.

Para poder calcular los intereses mediante cualquiera de estos dos sistemas hemos de tener en
cuenta los siguientes términos:

Capital inicial: es el importe que recibimos de la entidad bancaria inicialmente.

Capital final: es la cantidad de dinero que hemos de devolver al banco cuando finaliza el
tiempo estipulado para entregar el préstamo. Es el importe que resulta de sumar al capital
inicial los intereses que hemos de pagar al banco por el préstamo.

El capital final es igual al capital inicial más los intereses generados.

CAPITAL FINAL = CAPITAL INICIAL + INTERESES

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1.1.- Introducción a la ley financiera de

capitalización simple.
Si al pasar por delante de una oficina bancaria ves un cartel que indica: Depósito al 5%. Mínimo
3.00 euros.

¿Sabrías qué tipo de operación financiera está aplicando el banco? Y ¿qué rendimiento vas a
obtener si haces este depósito? Con este apartado pretendemos dar respuesta a estas y a
otras dudas.

Te recordamos que según lo explicado en el apartado anterior, una ley de capitalización simple
es aquella que traslada un capital desde un momento presente a otro futuro (capitalización); y
los rendimientos obtenidos en cada periodo de tiempo, no generan nuevos rendimientos
(simple).

Los elementos que vamos a necesitar para operar con esta ley de capitalización simple, son:

C0: capital inicial. Cantidad que el ahorrador ha depositado o que el prestamista ha

entregado al prestatario al inicio de la operación.
i: tasa o tipo de interés, expresado en tanto por uno. Tipo al que se ha prestado o
depositado el capital inicial.
n: duración de la operación, expresado en años, meses, días,... Este elemento debe estar
expresado siempre en la misma unidad de tiempo que el tipo de interés. Es decir, con tipo
de interés anual, el tiempo en años; con un tipo de interés mensual, el tiempo en meses.
I: rendimiento o interés generado por el depósito o producido por el préstamo.
Cn: capital final o montante. Que será igual al capital inicial más el interés generado.

En la imagen puedes apreciar estos elementos para una operación de un único periodo.

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1.2.- Demostración matemática.

Bueno, ya te hemos presentado los elementos que vamos a utilizar, ¿cuál debe ser el siguiente
paso? Evidentemente ver qué relación hay entre ellos. Y para ello necesitamos algo de
matemáticas.

Importante: en capitalización simple, el interés ─I─ de cada periodo, es siempre:

Con este bagaje, vamos a proceder a demostrar cómo podemos calcular el capital final ─Cn─,
para un determinado periodo de tiempo ─n─, y a un tanto por uno ─i─ anual.

Al finalizar el primer año, el capital final será el inicial más los intereses de 1 año:

Sustituyendo el Interés por su valor:

Y sacando factor común C0:

Al finalizar el segundo año, el capital final será el inicial en este segundo año ─C 1─, más los
intereses producidos en el 2º año (que son iguales a los del 1º):

Sustituyendo el capital inicial y el Interés por su valor:

Y sacando factor común C0:

Al finalizar el tercer año, el capital final será el inicial de este tercer año más los intereses
producidos en el 3er año (iguales a los del 1º y a los del 2º):

Sustituyendo el capital inicial y el Interés por su valor:

Y sacando factor común C0: y así en

los sucesivos años.

Por lo tanto, al finalizar el año ─n─, el capital acumulado final será:

Para aplicar correctamente esta fórmula debemos dar 2 precisiones:

1. El valor de este elemento ─i─ a utilizar será en tanto por uno; esto quiere decir que si
nos lo dan en tanto por ciento, antes de aplicar la fórmula deberemos dividirlo por 100,
para pasarlo a tanto por uno.
2. El tanto por uno ─i─ se va a referir, mientras no se diga lo contrario, a tanto por uno
anual.

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Con la fórmula: formula podemos calcular el capital final

─Cn─ que pagaremos u obtendremos, aplicando la ley financiera de capitalización
simple, de un capital ─C0 (capital inicial)─, al final de un periodo ─n─, si se le aplica
un tipo de interés ─i─.

De tal manera que una vez determinado el capital final, calcular el interés obtenido, es
muy sencillo, basta con restarle el capital inicial:

1.2.- Capitalización simple.

Si un banco te concede un préstamo y se lo hemos de devolver aplicando un sistema de
capitalización simple, significa que los intereses que se van generando en cada periodo de
tiempo, no se añaden al capital inicial para generar nuevos intereses. Por lo tanto los intereses
que se generan, no producen nuevos intereses.

Vamos a determinar cómo se calcularían los intereses mediante la aplicación de este sistema.
Si tenemos en cuenta que:

Co: es el capital prestado.

i: es el tipo de interés aplicado en tanto por ciento.

t: es el tiempo expresado en años.

Entonces los intereses, se calculan aplicando el tipo de interés al capital prestado y por el
tiempo establecido para devolver el capital inicial. La fórmula aplicable sería la siguiente:

En lo que se refiere al tiempo, hemos tenido en cuenta en la fórmula anterior que el tiempo está
estipulado en años. ¿Pero qué ocurre cuando el tiempo es inferior a un año? Entonces se deben
utilizar fracciones o partes de un año (vamos a utilizar la unidad k como medida de partes
inferiores a un año como pueden ser semestres, trimestres, etc.)

Ejemplo: si estamos hablando de semestres ya que en el año hay dos entonces k = 2; Si fueran
trimestres entonces k = 4 y si se tratara de intereses mensuales entonces k = 12; Entonces
cómo quedaría la fórmula anterior quedaría de la siguiente forma:

Entonces en el interés simple el capital final es igual al capital inicial más los intereses
generados y calculados anteriormente:

Si en la fórmula anterior sustituimos la fórmula de los intereses:

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1.3.- Capitalización compuesta.

Si el banco, te comunica, que el préstamo que nos realiza, se lo hemos de devolver aplicando
un sistema de capitalización compuesta, significa, que los intereses que se van generando
en cada periodo de tiempo, se añaden al capital inicial, para generar nuevos intereses.

Por lo tanto los intereses que se generan, producen nuevos intereses. Vamos a determinar
cómo se calcularían los intereses mediante la aplicación de este sistema.

Si tenemos en cuenta que:

C: es el capital prestado o capital inicial.

Cn: Es el capital prestado al final del periodo.

i: es el tipo de interés aplicado en tanto por ciento.

r: es tipo de interés del periodo expresado en tanto por uno.

n: es el tiempo expresado en años.

La fórmula del interés compuesto es la siguiente:

1.4.- El TAE.
En primer lugar, debes conocer, que estas siglas se corresponden con las iniciales de Tasa
Anual Equivalente (TAE) y se define como el coste o la remuneración efectiva de un capital.
Así en la publicidad que ofrecen las entidades bancarias, sobre los productos y servicios
financieros que ofrecen, se puede apreciar que junto a la información sobre el tipo de interés
aparece además el dato del TAE.

En los distintos productos y servicios financieros que se ofrecen hay que

diferenciar entre:

Tipo de Interés nominal: es el tipo de interés que se aplica en una operación.

Tipo de Interés Efectivo: es el porcentaje que se aplica de forma real y efectiva en

una operación y que puede no coincidir con el tipo de interés nominal.

Lo vamos a ver a través de un ejemplo, para que puedas ver la

diferencia más claramente.

Suponemos que un banco, nos ofrece como remuneración por

un tipo de depósito el 6 % de interés de tal forma que el abono
de los intereses que se generan se realiza trimestralmente y no al
final del año.

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En este caso vamos a ver qué cuantía vamos a recibir por el montante de los intereses.

Sabiendo que el capital que vamos a depositar en la cuenta es de 10.000 euros.

En primer lugar vamos a determinar los intereses que vamos a recibir al finalizar el primer
trimestre.

Si aplicamos la fórmula de los intereses:

Al ser trimestres k = 4 ya que el año contiene cuatro trimestres.

Ahora calculamos los intereses que se producen en el segundo trimestre.

Como en este momento disponemos en la cuenta no de 10.000 euros sino de 10.150 euros los
intereses con este capital serían los siguientes:

Los intereses generados en los dos primeros trimestres son de 302,25; Es decir la suma de los
dos.

Si se aplicara un tipo de interés simple, el tipo de interés aplicado semestral sería del 3 %,
equivalente al nominal anual aplicado en la operación, entre los dos semestres del año. En este
caso, el nominal aplicado coincidiría con el efectivo.

Pero si no disponemos de los intereses generados en el primer trimestre y se aplica el sistema

de capitalización compuesta entonces, los intereses generados durante el primer trimestre, se
acumulan al capital inicial, para generar nuevos intereses de esta forma ¿Cuál sería el interés
que efectivamente nos han aplicado? Sería de 3,0225 % y no del 3 %.

Por lo tanto, en este caso el tipo de interés efectivo, sería ligeramente superior al Tipo de
Interés Nominal (TIN).

1.5.- El descuento simple.

Cuando una empresa, decide adelantar el pago de una deuda, debes calcular los intereses
que habría que descontar, en función del periodo de tiempo por el que se efectúe ese
adelanto.

El descuento, se puede definir como el importe que se rebaja de una deuda, por pagarla antes
de llegar a su vencimiento.

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¿Cómo vamos a calcular el descuento?

Hemos de calcular, en primer lugar los intereses, que se producen en función del nominal del
efecto, cuyo pago se pretende adelantar. Los intereses se calculan aplicando la fórmula del
interés:

Posteriormente se determina el efectivo o cantidad que realmente hay que pagar:

1.6.- La equivalencia financiera.

Debes saber, que cuando la empresa tiene varios capitales o

efectos de diferentes cuantías y con vencimientos en distintos
momentos de tiempo, le puede interesar el saber cuál de ellos
es más rentable desde el punto de vista financiero. Para ello
habría que tener en cuenta dos aspectos:

a. Compararlos teniendo en cuenta, no sólo su cuantía, sino

su vencimiento.
b. Además tendrían que llevarse todos los capitales a un mismo momento y ahí efectuar la
comparación.

Dos o más capitales son equivalentes desde un punto de vista financiero, si al compararlos
para un tipo de rendimiento dado, tienen el mismo valor en el momento en que se comparan.
Para igualar los capitales en un momento determinado se utilizará la capitalización o el
descuento.

Si la empresa tiene dos capitales o efectos, C1 y C2, que vencen en los momentos t 1 y t2
respectivamente, son equivalentes si, valorados en un mismo momento del tiempo t, tienen la
misma cuantía.

Si estos dos capitales son equivalentes financieramente, la empresa se mostraría indiferente a

la hora de decidir la preferencia entre uno y otro. Pero si no son equivalentes, entonces la
empresa debería elegir el que resulte más rentable.

Esta definición se cumple, cualquiera que sea el número de capitales que intervengan en la
operación.

Para plantear una sustitución de capitales, el acreedor y el deudor han de estar de acuerdo en
las siguientes condiciones fundamentales:

Momento de tiempo a partir del cual se computan los vencimientos.

Momento en el cual se realiza la equivalencia.
Tipo de rendimiento aplicable.
Aplicación de la capitalización o el descuento.

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1.7.- Cómo resolver ejercicios de interés

simple.
Para analizar cómo resolver un supuesto de capitalización simple y practicar con la
aplicación de las fórmulas vistas en el apartado anterior, te proponemos el siguiente
supuesto:

Pilar tiene unos ahorros que de momento no necesita hacer uso de ellos. La entidad
bancaria donde tiene domiciliada la nómina ha lanzado una campaña que ofrece un
5% de interés si se depositan al menos 3.000 euros, a un plazo fijo durante tres
años. Decide hacer cuentas para conocer qué interés puede obtener; y en
consecuencia qué capital tendrá tras los 3 años.

En primer lugar debemos identificar todos los datos que el supuesto nos da. Éstos son:

Capital inicial: C0 = 3.000 euros

Tasa o tipo de interés: 5 % anual, que pasado a tanto por uno: i = 0,05 anual.
Número de periodos: n = 3 años. Recuerda que el número de periodos debe expresarse
en la misma unidad de tiempo que el tipo de interés.

Una vez “presentados” los elementos que el supuesto propone; debemos plantearnos qué nos
pide y cómo calcularlo. El enunciado plantea que obtengamos el interés, ¿recuerdas la
expresión matemática que permite su cálculo?

Sustituyendo los valores, obtendrás el siguiente resultado:

Por lo tanto el capital final será:

Y ahora, ¿cómo haríamos para calcular cualquier elemento? Veamos qué fórmulas utilizar:

Cálculo del capital que ha depositado:

sustituyendo los
valores

Para calcular el número de periodos:

sustituyendo los
valores

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Y el tipo de interés:

sustituyendo los
valores

En la imagen puedes apreciar dónde se sitúa, en una proyección temporal, cada elemento con
su correspondiente valor.

1.8.- El interés para periodos no anuales.

Te habrás dado cuenta que en los ejercicios que hemos realizado hasta el momento sólo nos
hemos referido a tantos anuales de interés y el tiempo lo hemos expresado en años. Y te habrás
preguntado ¿qué pasa si alguno de los dos elementos, o los dos, están expresados en
unidades diferentes al año? Algún tipo de conversión deberemos realizar, ¿no? Vamos a verlo.

Nunca debes olvidar que el número de periodos ─n─ y el tipo de interés ─>i─ tienen que
expresarse en la misma unidad de tiempo. De tal manera, que cuando no estén referidos a la
misma unidad de tiempo, será preciso transformar uno de los dos; o los dos.

Por costumbre o conveniencia comercial, el tipo de interés suele ser anual. De tal manera que
si no se indica otro periodo de tiempo, se considerará que es anual. Por ello, lo más habitual
será, a partir de un tanto de interés anual, transformar el número de periodos para expresarlo en
periodos anuales (aunque obtengamos una fracción o decimales).

Este tipo de transformaciones son muy sencillas, ya que basta con dividir el tiempo dado,
por el número de periodos que la unidad de tiempo está contenida en un año. Así, por ejemplo:

3 semestres, son 3/2 = 1,5 años

9 trimestres, son 9/4 = 2,25 años
30 meses, son 30/12 = 2,5 años
540 días, son 540/360 = 1,5 años.

Como has podido comprobar, hemos dividido el número de periodos por las veces que éste
está contenido en un año. Con la salvedad que cuando se trata de días, consideramos que el
año tiene 360 días (se trata, nuevamente, de una conveniencia comercial que más adelante
comentaremos).

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1.9.- Tantos Equivalentes.

Ya has visto cómo transformar los periodos de tiempo. Seguro que ahora quieres analizar cómo
transformar el tipo de interés sin que se vea modificado el resultado. ¿Se te ocurre qué criterio
aplicaremos?

Vayamos primero con una afirmación categórica: Dos tantos o tipos de interés, son
equivalentes, cuando aplicados a un mismo capital inicial, durante un mismo periodo de
tiempo, producen el mismo Interés o generan el mismo capital final.

En capitalización simple, si el tanto por uno anual ─i─ lo queremos transformar en tanto por
uno de interés referido a una fracción de año, procederemos a dividirlo por el número de veces
─k─ en que fraccionamos el año.

La expresión matemática será: de donde, despejando:

i es el tanto por uno anual

k es el número de veces que una unidad de tiempo está contenida en un año (semestres, 2;
trimestres, 4; meses, 12; días, 360)

ik el tanto por uno referido a una fracción k del año

Por lo tanto, en capitalización simple, los tantos de interés son proporcionales a los
periodos de tiempo.

Forma de expresar los tantos

equivalentes.

i2 = tanto por uno semestral 1 año = 2 semestres

i4 = tanto por uno trimestral 1 año = 4 trimestres

i12 = tanto por uno mensual 1 año = 12 meses

Dos tantos unitarios ─i─ (anual) e ─ik─ (k-esimal) son equivalentes, cuando
aplicados al mismo capital ─C0─, durante el mismo tiempo ─n─, producen el
mismo interés ─I─.

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1.10.- Año comercial y año natural o civil.

Como habrás podido observar en las actividades que el tiempo estaba expresado en días, para
calcular su equivalente en años, hemos considerado que el año tiene 360 días. A esta práctica
se la denomina aplicar “año comercial”. ¿Te parece correcta? ¿O tal vez deberíamos tomar el
año por los días naturales que tiene?

Se utiliza el “año comercial” (360 días), simplemente porque

resulta más fácil de utilizar matemáticamente, por ser divisible
por 2, 3, 4, 6, 12, etc.

Pero en la práctica bancaria se utiliza también el “año civil”; cada

vez más denominado “año natural”, que consiste en asignar a un
año 365 días (o 366 días si es año bisiesto). Evidentemente el
“año civil” se aplicable sólo cuando el tiempo se expresa en días, no para meses o trimestres,
por ejemplo.

La forma de calcular el interés es exactamente igual en un caso como en otro; salvo por el
cociente a aplicar para pasar los días a años.

Los ejemplos y supuestos planteados en este módulo, salvo que se indique lo contrario, se
resolverán aplicando año comercial (360 días).

Para comprender la diferencia entre calcular el interés aplicando “año comercial”, denominado
interés comercial; o “año civil”, conocido como interés natural o civil, vamos a analizar el
siguiente ejercicio resuelto.

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1.11.- Ejercicios con soluciones para

practicar.
Te recomendaos que realices los siguientes ejercicios:

1. Calcular el tiempo expresado en meses que duró un préstamo al 8% simple anual

sabiendo que los intereses ascendieron a 4.000 euros y el montante a 64.000 euros.

i = 8% n= Co = Cn – I → Co = 64.000 – 4.000 = 60.000 €

I = 4.000 €

Cn = 64.000 € n = 4000/(60000*0,08) = 0,83333 años → 0,833333*12 = 10

meses

n = ¿?

2. El montante de un préstamo al 10% de interés simple anual durante 15 meses fue de

40.000 euros ¿Cuál fue el interés y cuál es capital que presté?

i = 10% i12 = i/12 → i12 = 0,1/12 = 0,08333

I = ¿?

Co = ¿? Co = Cn/1+i*n → Co = 40000/(1+0,083333*15) = 35.555,56 €

Cn = 40.000 €

n = 15 meses I = Cn – Co = 40.000 – 35.555,56 = 4.444,44 €

3. ¿A qué tanto de interés simple bimestral se invirtió un capital de 6.010€ si al cabo

de 3 años y medio alcanzó un montante de 7.272?

i6 = ¿? i = I/Co*n → I = Cn – Co → I = 7.272 – 6.010 = 1.262

€

Cn = 7.272 €

Co = 6.010 € i = 1262 / (6010*3,5) = 0,06 → i 6 = i/6 → i 6 = 0,06/6 =

0,01 → 1%

n = 3,5 años

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4. Hallar el montante que se obtuvo al colocar al 7% semestral durante un año y 6

meses capital de 350.000 €.

i2 = 7% Cn = Co * (1+i*n) → Cn = 350.000*( 1+ 0,07 * 3) =

423.500€

Co = 350.000 €

Cn = ¿? €

n = 1 año y 6 meses → 3 semestres

5. Una deuda de 5.108,60 € fue descontada al 12% produciendo un líquido de 4.870,20

€. Determinar el tiempo por el que fue descontada.

i = 12% n = D/Cn*i → D = Cn - Co → D = 5.108,60 – 4.870,20 =

238,40 €

Co = 4.870,20 €

Cn = 5.108,60 € n = 238,40/(5108,60*0,12) = 0,3888867 años →

0,3888867*360 = 140 días

n = ¿?

6. Se descontó comercialmente un capital de 2.596,37 € por 45 días produciendo un

líquido de 2.560,67 € Determinar el tanto por ciento aplicado.

i = ¿? i = D/Cn*n → D = Cn - Co → D = 2.596,37 – 2.560,67 =

35,70 €

Co = 2.560,67 €

Cn = 2.596,37 € i = 35,70/(2596*45/360) = 0,109999 → 0,11 →11%

n = 45 días

7. Hallar el líquido a pagar por una deuda de 5.700 € que vence dentro de 120 días si
se aplica descuento del 7%.

i = 7%

Co = ¿? Co = Cn*(1 - i*n) → Co = 5.700*(1- 0,07*120/360) = 5.567 €

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Cn = 5.700 €

n = 120 días

8. Averiguar el nominal de un efecto que vence el 31 de mayo y que descontado el 1

de mayo al 15 % dio un valor efectivo de 987,67 €. Año civil.

i = 15% Cn = Co/(1- i*n) → Cn = 987,67/(1- 0,15*30/365) = 1.000€

Cn = ¿?

Cn = 987,67 €

n = 30 días (del 1 al 31 de mayo)

9. En mayo compré un colchón por 1.800 euros y me comprometí a pagarlo mediante

tres letras de cambio de 500 €, 600 € y 700 € con vencimiento dentro de 30, 45 y 90
días, respectivamente. Viendo que no voy a poder hacer frente a los pagos en esas
fechas, pido que me sustituya esas tres letras por una nueva con vencimiento a 120
días. Si el tanto de negociación es el 12%, determina el nominal de la nueva letra,
para que ambas propuestas sean financieramente equivalentes.

NOMINALES DÍAS NÚMEROS COMERCIALES

500 30 15000

600 45 27000

700 90 63000

1800 105000

D = 105.000 * 0,12/360 = 35 € Co = 1.800 – 35 = 1.765 €

Por lo tanto, 1.765 € también será el valor efectivo del nuevo pago que vencerá en 120 días. Y
ahora buscamos su importe.

Cn = 1.765 /(1-0,12* 120/365) = 1.838,54 €

10. La empresa RUFA S, cliente nuestro, quiere que las letras que vencen los finales de
los próximos tres meses (30 de abril, 31 de mayo y 30 de junio) y todas de 1.000 €,
sean sustituidas por un único pago de 2.987,89 €. Si el tipo de la operación es un 4%
anual y la fecha de la sustitución es el 15 de marzo, ¿en qué fecha se hará dicho
único pago?

NÚMEROS
NOMINALES VENCIMIENTOS DÍAS
COMERCIALES

1000 30/04/2021 45 46000

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1000 31/05/2021 77 77000

1000 30/06/2021 107 107000

3000 230000
Solución: 24 de abril

D = NC * i → D = 230.000*0,04/360 = 25,56€

Co = Cn – D = 3.000 – 25,56 = 2.974,44 €

Por lo tanto, 2.974,44 € también será el valor efectivo del nuevo pago de 2.987,89 € y ahora
buscamos su vencimiento.

n = D/Cn*i → n = 2987,89-2974,44 / (2987,89*0,04) = 0,11253761 años * 360 = 40,51 días,

redondeando 41 días.

Si la fecha de referencia es el 15 de marzo, contamos 41 días después: 25 de abril.

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2.- El proceso de pago.

Debes saber, que el pago, es la obligación principal asumida por el comprador, al formalizar el
contrato de compraventa, pudiendo incurrir en incumplimiento grave, en el caso de no
realizarlo.

Se pueden pactar diferentes formas de pago:

1. Pago al contado: En este caso, el pago se realiza en el momento de la entrega de los

productos, así como la factura, o en un espacio de tiempo reducido.
¿Qué documentos se suelen utilizan para poder efectuar esta forma de pago?

1. El recibo: El pago puede realizarse, en metálico o mediante cuenta bancaria,

cuando el comprador ha dado la orden oportuna al banco, para que a la entrega del
recibo, se haga efectivo su pago.
2. El cheque: Mediante este documento, el vendedor puede cobrar el importe de la
venta a través de una entidad bancaria.
3. Las tarjetas: Se trata de soportes de plástico, que sirven como medio de pago y
suponen que el cliente no ha de disponer de dinero en efectivo en todo momento.
4. Transferencia bancaria: En este caso, el comprador ordena a su entidad bancaria,
que transfiera fondos a una cuenta bancaria.
5. Ingreso en cuenta bancaria.
6. Billetes y monedas de curso legal, para hacer el pago en efectivo.

2. Pago aplazado: Pero en muchas ocasiones el pago no se realiza al contado, si no que se

aplaza el pago por un determinado periodo de tiempo pactado por el comprador y el
vendedor. En estos casos, se puede aumentar el importe de la deuda, por los intereses
que se generan durante el periodo de tiempo, por el que se aplaza el pago. Para poder
documentar esta forma de pago, se suele utilizar la letra de cambio.

2.1.- Pago al contado. El recibo.

En primer lugar, vas a conocer el recibo. Se trata de un documento, en el que una persona
declara que ha recibido un importe de dinero por parte de otra persona. Es útil, cuando la
compra se paga en varias partes y de esta forma sirve para justificar cada uno de esos pagos.

En la estructura del recibo hemos de diferenciar dos partes:

La matriz, que es una parte sujeta al talonario y queda en posesión de la persona que
está emitiendo el recibo, para de esta forma tener controlados los pagos recibidos.
El recibo propiamente dicho, que se entrega firmado a la persona que ha pagado como
justificante del mismo.

Lo puedes ver en el siguiente modelo:

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1. Número del documento, que ha de ser correlativo en el talonario.

2. Se incluye la fecha de emisión y por tanto de cobro y de pago.
3. Nombre de quién realiza el pago.
4. Cantidad en texto.
5. Motivo del pago.
6. Cantidad en número.
7. Firma de quién está emitiendo el recibo y de quién recibe el dinero.

2.2.- El cheque.
En primer lugar, te formulamos la siguiente pregunta: ¿Qué es un cheque? Es un documento
mercantil por el que una entidad bancaria, se obliga al pago de una determinada cantidad, por
orden de uno de sus clientes y con cargo a su cuenta bancaria.

En segundo lugar: ¿Cuántos tipos de cheques hay?

Cheque cruzado: es aquél en el que el librador o el tenedor, han trazado dos

barras transversales paralelas sobre su anverso. ¿Qué se pretende con este sistema? De
esta forma, el cheque solo puede ser abonado mediante ingreso en la cuenta de
beneficiario. La finalidad está en que si el cheque se pierde, no pueda ser cobrado por un
tercero.
Cheque para abonar en cuenta: el librador o tenedor, puede exigir que el pago no se
realice en efectivo manifestándolo con la expresión "para abonar en cuenta" o equivalente
en el anverso. El librado pagará el cheque mediante, su ingreso en una cuenta
bancaria.
Cheque conformado: se puede solicitar al banco o librado, que dé su conformidad
garantizando la autenticidad de la firma del librador, así como la existencia de fondos en la
cuenta del librador. Es un instrumento de garantía del pago.
Emitidos al portador: no se designa a ninguna persona para que pueda cobrarlo, por lo
que cualquiera puede cobrar su importe.
Nominativos o emitidos a favor de una persona: en este caso, a diferencia del caso
anterior, se identifica a la persona que ha de cobrar con nombre y apellidos.

¿Qué ocurre cuando hay un cheque sin fondos? Entonces ya que el banco no lo paga, el
tenedor del cheque, debe negociar con el emisor o si no, presentar una demanda judicial.

La designación de la persona a quien hay que pagar (tenedor) un cheque puede

hacerse de tres formas:

Al portador. El cheque se pagará a cualquier persona que lo presente al

cobro. Se puede hacer mediante la expresión "al portador" o dejando en
blanco el nombre del tenedor.
Cheque a la orden. El cheque se pagará a la persona que en él se designe o a
otra a su orden (esta última puede, asimismo, designar a otra, y así
sucesivamente).
Nominativo. El cheque se pagará, exclusivamente, a la persona designada en
el mismo. Se emite a favor de una persona determinada con la cláusula "no a
la orden" u otra equivalente.

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2.3.- Presentación y pago del cheque.

Debes saber, que el pago del cheque, se produce cuando el tenedor lo presenta al librado o al
banco. En cuanto a la fecha de presentación, podemos encontrarnos dos situaciones:

1. Que el tenedor presente el cheque antes de la fecha indicada en el documento. El

cheque debe pagarse igualmente.
2. Que el cheque se presente, en una fecha posterior a la indicada en el documento. En
este caso hay que tener en cuenta, que existen unos plazos de presentación fuera de los
cuales, el tenedor puede verse perjudicado. Vamos a verlo de forma más pormenorizada:

a. El librador, pasado el plazo determinado, puede llevar a cabo la revocación de la

orden de pago. Recuerda que el cheque es, desde el punto de vista del librador, una
orden irrevocable dirigida al banco de efectuar un pago. Esta orden significa que el
librador, no puede dejar sin efecto el cheque durante el plazo establecido para su
presentación (salvo en caso de robo). Pero si la presentación, se produce fuera de
plazo la irrevocabilidad desaparece, pudiendo, por tanto, el librador dejar el cheque
sin efectos, lo que implicaría un perjuicio grave para el tenedor del cheque.

b. Al presentar el cheque, si el tenedor se encuentra que el librador no dispone de

fondos en el banco librado, si ha transcurrido el plazo de presentación, el tenedor
pierde su derecho de actuar contra el librador.

En cuanto a las acciones que se pueden realizar por falta de pago: al presentar el cheque el
tenedor puede encontrarse, con que el librador (o el endosante, si es tenedor porque se ha
producido un endoso) es insolvente. El tenedor, puede reclamar judicialmente su importe. A
esta operación se le denomina acción de regreso y requiere, que el tenedor acredite la falta de
pago. Esta acreditación puede producirse mediante la declaración del librado (el banco declara
que el cheque no ha podido ser abonado), o mediante declaración notarial, que se denomina
protesto.

El protesto, deberá hacerse antes de la terminación del plazo de presentación, por lo que los
requisitos para exigir el pago de un cheque son que se haya presentado en el plazo
correspondiente y que se acredite debidamente el impago. El tenedor de un cheque impagado,
puede reclamar no solo el importe de la letra sino también los intereses devengados y los
gastos que se hayan producido.

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2.4.- Requisitos y modelo de cheque.

Ahora te planteamos la siguiente cuestión ¿Qué aspectos ha de contener el cheque?

La palabra cheque en el título.

Un mandato de pago de una cantidad determinada.
Nombre del librado.
Fecha de emisión del cheque.
Firma del librador.

A continuación te proponemos el siguiente modelo de cheque:

Ahora se definen cada unos de los apartados que aparecen en el modelo de cheque:

(1) Banco que emite el documento.

(2) Número de la cuenta corriente contra la que se realiza el cargo.
(3) Cantidad económica del cheque en cifras.
(4) Nombre de quién lo ha de cobrar (varía en función del tipo de cheque ya visto).
(5) Cantidad que se ha de cobrar en este caso en texto.
(6) Lugar y fecha de emisión del cheque.
(7) Firma del titular de la cuenta desde la que se realiza el pago.

Normas mercantiles sobre el cheque:

Si no aparece alguno de los apartados anteriores, el cheque no se considera

como válido, salvo que no aparezca lugar de emisión en cuyo caso se
considerará el del banco que emite el cheque.
Se paga a la vista, por lo que se puede cobrar en cualquier fecha,
independientemente de la que figure en el cheque.
Los derechos del tenedor del cheque, prescriben a los seis meses desde la
fecha de presentación (15 días después de la fecha de emisión para los
emitidos en España).
La entidad financiera, debe atender el mandato del pago siempre y cuando
haya fondos en la cuenta del que emitió el cheque y con el límite del saldo
de dicha cuenta.
Es necesario, que entre el librador y el banco, se haya celebrado un contrato
bancario, por el cuál se le permita disponer de fondos utilizando este método y
que existan fondos depositados para ello.

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2.5.- Otras formas de pago al contado.

Pero ahora vas a ver que existen otras formas de pago al

contado:

A. La transferencia bancaria.
En este caso, la cuenta bancaria del comprador, o sea, de
la que saldrán fondos, es la cuenta de cargo, mientras que
la cuenta del beneficiario es decir del vendedor es la
cuenta de abono.

La transferencia, supone un coste para el deudor (persona que ordena el traspaso de

fondos), ya que el banco cobra una comisión (es importante consultar a la entidad
bancaria, el importe de dicha comisión, antes de llevarnos alguna sorpresa).

Se puede realizar utilizando Internet, es lo que ha dado en llamar como banca personal.
Mediante la utilización de un código secreto, el cliente puede acceder a su cuenta y allí
realizar las operaciones que desee.

B. Mediante un ingreso en cuenta bancaria.

El pago se realiza ingresando el importe de la deuda, que tiene el comprador, en una
cuenta bancaria de la que sea titular el acreedor o proveedor.

Por otro lado, la entidad bancaria, tiene la obligación de entregar a la persona que realice
el ingreso documento justificante del mismo.

C. Mediante tarjetas. Existen varios tipos de tarjetas:

Tarjetas de crédito: Es un medio de pago, emitido por una entidad bancaria, a favor
del cliente y que le permite operar concediéndole un crédito concertado.
Tarjetas de débito: La operación se carga de forma inmediata, en la cuenta del
titular de la tarjeta. Por razones de seguridad, se establece un el límite, en la
cantidad de la que podemos disponer al día, con la tarjeta.
Tarjetas monedero: Es una tarjeta prepago, que primero ha de cargarse a través de
un cajero automático. Sustituye al monedero de efectivo, para poder hacer pagos
inmediatos y reducidos en su importe, como puede ser el pago de llamadas
telefónicas, por ejemplo.

La principal diferencia, entre las tarjetas de crédito y las de débito, es que, en estas
últimas las operaciones se cargan de forma automática en la cuenta del titular de la
tarjeta, sin concesión de crédito, como sucede en las primeras. Vamos a verlo de forma
más pormenorizada en el siguiente apartado.

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2.6.- Tarjetas de crédito y de débito.

En este apartado, vas a ver de forma más pormenorizada, el
pago mediante tarjetas. Las tarjetas de crédito, son títulos
nominativos (con un titular), intransferible y de duración limitada.

Sus funciones más relevantes son:

Se utilizan como medio de pago.

Son un instrumento de crédito. El banco nos financia las
operaciones realizadas con la tarjeta.

En las tarjetas aparecen tres personas: el emisor, el titular de la tarjeta y el establecimiento

asociado.

Las relaciones que se establecen entre ellos son las siguientes:

a. Relación entre el emisor y el titular: la tarjeta presupone la existencia de un contrato,

llamado contrato de tarjeta de crédito, por el cual, el emisor se compromete a pagar las
facturas que presenten las entidades asociadas por cuenta del titular y a entregarle una
tarjeta.
b. Relación entre el emisor y el establecimiento asociado: hay una relación contractual
entre emisor y establecimiento asociado. El establecimiento asociado, tiene la obligación
de aceptar la tarjeta, aplicando los mismos precios que al resto de clientes, así como a
comprobar la identidad del titular y la coincidencia de la firma, y que la tarjeta esté
vigente. El emisor, se obliga a satisfacer las facturas que presente el establecimiento
asociado.

Las tarjetas de débito: sirven para obtener efectivo o para realizar pagos, que se cargan de
forma inmediata en la cuenta bancaria del titular, una vez que se ha comprobado que el titular
dispone de saldo suficiente en esa cuenta, ya que si no es así, no se permitiría la operación.

Se utilizan menos que las tarjetas de crédito, por el hecho de la comprobación previa del saldo
antes de poder realizar la operación. Algunas de las más utilizadas y conocidas son Visa
Electrón, 4B y ServiRed.

La limitación en la extracción diaria de dinero, existe en ambos tipos de tarjetas, así como el
cobro de comisiones, aunque suelen ser más elevadas en el caso de las tarjetas de crédito. Se
debe informar del cobro de dichas comisiones por parte de la entidad bancaria, a través de la
cual se realiza la operación.

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3.- Pago aplazado: la letra de cambio.

En primer lugar, te hacemos la siguiente pregunta ¿Qué es una letra de cambio?

La letra de cambio, es un documento mercantil por el que una persona que se denomina
librador, ordena a otra, que denominamos librado, el pago de una determinada cantidad
monetaria en una fecha concreta o con un vencimiento determinado.

El pago de la letra de cambio se puede hacer directamente al librador o a través de una

tercera persona que denominamos b e nteofimcai adroi or, o tenedor, a quién el librador ha
trasmitido o endosado la letra de cambio.

3.1.- Personas que intervienen.

Debes saber que en una letra de cambio intervienen necesariamente las siguientes personas:

1. El librador: es la persona que emite la letra para que el deudor o librado la acepte. Es la
persona que ha de cobrar o acreedora.
2. El librado: es la persona que ha de hacerse cargo del pago de la letra cuando llegue su
vencimiento.
3. El tomador, tenedor o beneficiario: es la persona que tiene la letra en su poder y a quién
se le debe abonar su importe.

Hay casos especiales en los que pueden intervenir las siguientes personas:

El endosante: es la persona que endosa una letra o la trasmite a una tercera persona.
El endosatario: es aquel a cuyo favor se endosa la letra.
El avalista: es la persona que va a garantizar que se va a pagar la letra a su vencimiento.

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3.2.- Emisión de la letra de cambio.

Debes saber que en la emisión de toda letra de cambio, existen una serie de requisitos, que
se deben cumplir, y que están regulados por la Ley Cambiaria y del Cheque. Podemos incluir
como esenciales respecto a su contenido, los siguientes:

Denominación de letra de cambio.

Mandato del pago, prevaleciendo la cantidad expresada por escrito sobre la señalada en
cifras.
El nombre del que ha de pagar, es decir, del librado, en el espacio destinado para ello.
El nombre de la persona, a la que se le ha de pagar, es decir, el tenedor o tomador.
La fecha de emisión.
La firma del librador.

Los anteriores requisitos son esenciales en toda letra de cambio, ahora bien existen
excepciones como:

1. Si no lleva vencimiento ,se considerará que es a la vista (es decir a su presentación,

que deberá producirse antes de una año desde su emisión).
2. Si no lleva domicilio de pago, se considerará que es el del librado.
3. En caso de omisión del lugar de emisión, se considerará como tal, el que figure junto al
librador.
4. Si el lugar destinado al nombre del tomador, figura vacío o aparece la cláusula "a la
propia orden", se entiende que el tomador es el propio librador.

3.3.- Aceptación y vencimiento de la letra.

Ahora te explicamos en qué consiste la aceptación de la letra, según la cuál, el librado queda
obligado a pagar la letra de cambio, cuando llegue su vencimiento.

La aceptación de la letra, se realiza, consignando la fecha y la firma en el margen izquierdo del

anverso del documento.

Por ello, existe también un plazo para la aceptación de letras. Este plazo, es de un año a partir
de su fecha de emisión.

Si el librado no acepta la letra, el beneficiario de la letra o el tenedor puede dirigirse contra el

librador para el pago de la letra.

El vencimiento de la letra o fecha a partir de la cual, el librado está obligado a hacer efectivo el
importe de la letra, puede expresarse de cuatro formas:

1. A la vista: Se paga a su presentación.

2. A fecha fija: El día del vencimiento, será el que figure en la letra de cambio.
3. A un plazo desde la fecha: En este caso el vencimiento tendrá lugar después de un
determinado periodo, contado desde la fecha que se indica en la letra y no se tendrá en
cuenta los días inhábiles en el cómputo (domingos y festivos).
4. A un plazo desde la vista: En este caso, la letra se paga cuando transcurra el plazo
establecido desde el momento en el que se acepta.

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3.4.- Presentación, pago y negociación de

las letras.

Ahora verás qué ocurre con la presentación, el pago y la negociación de

las letras.

En primer lugar, el tenedor de la letra, debe presentarla al librado a su

vencimiento, para que este realice el pago.

El lugar de presentación, es el indicado en la letra de cambio, siendo en

caso de omisión, el domicilio del librado. El librador suele indicar como
lugar de pago un banco en el que tenga abierta una cuenta.

La cantidad que se deberá pagar al tenedor por parte del librado, será la
expresada por escrito en la letra de cambio, aunque llegado el vencimiento, el librado podrá
realizar un pago parcial respecto de la cantidad consignada en la letra, que el tenedor deberá
aceptar.

En cuanto a la negociación de las letras: la práctica habitual de las letras de cambio implica la
intervención de una entidad financiera. Así, el librador, puede entregar la letra a un banco
(tomador) para que pueda efectuar el cobro de la misma, de modo que es esta entidad (y no el
librador) la encargada de avisar y presentar al librado el documento. A su vez, el librado
encomienda a la entidad en la que dispone de fondos, el pago de la misma, de modo que la
operación pasa a realizarse entre bancos.

De esta forma, cuando llegue el vencimiento de la letra, será el banco, quién nos ingrese el
importe de la misma, cobrándonos una comisión por la realización de esta gestión.

Pero también puede ocurrir, que el librador entregue la letra a una entidad bancaria, para poder
hacer efectivo su importe, antes de que llegue su vencimiento, para poder así disponer de
liquidez. El banco en este caso, abonará el nominal de la letra descontando los intereses
que se devenguen entre la operación de descuento y el vencimiento de la letra, así como los
gastos ocasionados, como correo, etc.

Aval.

Se trata de una declaración contenida en la letra, según la cuál se garantiza el pago

de la letra de cambio.

El avalista asume, junto con el librado, la responsabilidad del pago de la letra.

Endoso.

En este caso, el librador transmite a otra persona que denominamos endosatario, los
derechos derivados del cobro del importe de la letra. El endosatario es por lo tanto,
el beneficiario de la letra de cambio y con los mismos derechos que tenía el librador.

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3.5.- Falta de pago de la letra de cambio.

Ahora te formulamos la siguiente pregunta ¿Qué ocurre si la letra resulta impagada?
Entonces, se pueden ejercitar dos tipos de acciones:

La acción directa. Puede ejercitarse por el tenedor, contra los obligados en vía directa
(aceptante y avalista). Es necesario acreditar la falta de pago sin protesto, ni otra
formalidad, pudiendo reclamar intereses y gastos. Esta acción prescribe a los 3 años
desde la fecha de vencimiento.
La acción de regreso. Puede ejercitarla el tenedor contra el librador o endosante para
cobrar la letra. En este caso la falta de aceptación o de pago deberá acreditarse mediante
protesto notarial o una declaración equivalente, firmada y fechada por el librado.

Por su parte podemos preguntarnos ¿qué es el protesto? Es un acto notarial cuya utilidad
es la de poder acreditar que se ha producido, la falta de aceptación o pago de la letra de
cambio.

Puede ser sustituido por una declaración firmada, por el librado, el que se manifieste su
negativa a aceptar o pagar la letra.

El librado dispone, de 2 días hábiles, para hacer efectivo el importe de la letra, también
puede en este plazo presentar las alegaciones que estime convenientes.

Si trascurrido el plazo indicado, no se ha producido el pago de la misma, el notario devolverá la

letra al tenedor de la misma, para que pueda ejercitar las acciones legales oportunas contra el
librado.

El protesto debe realizarse, en los cinco días hábiles, después del vencimiento de la letra.

La letra de cambio tiene las siguientes ventajas:

Garantiza el crédito comercial concedido por el

vendedor.
Sustituye un pago actual por otro que se
realizará en el futuro.
A través de su endoso, se puede agilizar una
cadena de pagos en la actividad comercial.
Mejorar la liquidez de la empresa, mediante el descuento bancario.
Se puede entregar como aval, en préstamos y líneas de crédito, leasing ,
factoring, etc.
Es otro medio de pago, que sustituye al efectivo.

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3.6.- Cómo rellenar una letra de cambio.

Anverso.
Ahora verás cómo ha de rellenarse una letra de cambio.

La Ley Cambiaria, no exige, que la letra de cambio, sea emitida en un determinado impreso
oficial. Sin embargo, las vigentes disposiciones fiscales, condicionan el carácter de título
ejecutivo de la letra de cambio al hecho, de que esté emitida en papel timbrado, de cuantía no
inferior a la que le corresponda.

En primer lugar vamos a rellenar el anverso, cuyo modelo es el siguiente:

Anverso de una letra de cambio

Contenido del anverso de una letra de cambio

1. Lugar de Se indicará la localidad en la que, la letra se emite, por el librador. No

libramiento tiene que coincidir con el domicilio del librador.

La clase de moneda de curso legal que se trate, que en Europa será

2. Moneda
normalmente en euros.

Se expresará, en cifras, la cantidad que ordena pagar el librador. El

importe debe coincidir con la cantidad que figure en el espacio
3. Importe
número 6. En caso de no coincidir, prevalecerá, lo contenido en texto
en dicho espacio.

Nos indica la cantidad que podemos poner en el documento. Se trata

de un documento que se compra, pagando un impuesto denominado
4. Timbre
timbre y cuya cuantía esta relacionada directamente con el importe de
la letra.

5. Fecha de Se indicará, en número o en letra, el día, mes y año en que se gira la

libramiento letra.

Si la letra se emite a fecha fija, se especificará, en número o en letra,

el día, mes y año, en la que el tenedor de la letra podrá exigir su pago
6. Vencimiento al librado. En algunas ocasiones se especificará "a la vista", "a tantos
días de la vista", o "a tantos días desde la fecha" (como ya vimos en
apartados anteriores en el vencimiento).

Se indicará el nombre y apellidos o razón social de la persona a la

7. Identificación que el librador gira la letra. Se podría excluir la posibilidad del endoso,
del tomador especificando "no a la orden" seguido del nombre o razón social del
tomador.

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8. Importe Se especificará, en letra, la cantidad a pagar y la clase de moneda.

Se expresará por población, calle o plaza y número. Lo normal es que

9. Lugar de pago sea la dirección de la sucursal u oficina bancaria de domiciliación de
la letra.

Se consignará el número de la cuenta bancaria con cargo a la cual la

10. Número de la
entidad bancaria deberá abonar el importe de la letra. Normalmente
cuenta
se tratará de una cuenta abierta a nombre del librado.

11. Aceptación del El librado puede aceptar o no la letra a la fecha de vencimiento. Si

librado acepta está obligado a efectuar dicho pago

Por ejemplo, la expresión de devengar intereses, y su porcentaje, la

cláusula de "devolución sin gastos" o "sin protesto", cuando lo
12. Cláusulas establezca el librador, Si aparece al propio cargo el librador y librado
son la misma persona; si es a la propia orden librado y tomador son la
misma persona.

Se identificará por su nombre o razón social a la persona a quien se

dirige la orden de pago, así como el domicilio del librado. El pago se
13. Identificación
hará normalmente en el domicilio que figure junto al nombre del
del librado
librado, excepto cuando se haya domiciliado su pago, en cuyo caso
será el que aparece en el espacio número 9.

14. Firma, nombre Se señala el nombre y apellidos o razón social del librador. El lugar del
y domicilio del libramiento señalado el apartado 1 no tiene por qué coincidir con el
librador domicilio del librador. La firma del librador es requisito obligatorio.

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3.7.- Cómo rellenar una letra de cambio.

Reverso.
En este apartado verás cómo ha de cumplimentarse el reverso de una letra de cambio según el
siguiente modelo:

15. En este espacio, se consignará con nombre y apellidos o razón social, la persona que es
avalada. Si se quedara en blanco, se entenderá que es el que acepta la letra y, si el librado
no aceptase la letra, sería el librador.
16. Se indicará el día, mes y año en que se presta el aval.
17. Firma del avalista.
18. Nombre y apellidos o razón social del avalista, y su domicilio.
19. Se puede incluir un endoso con el nombre y apellidos o razón social del endosatario.
20. Domicilio de la persona a quien se endosa la letra.
21. Lugar en que se realiza o firma el endoso, así como el día, mes y año en que se realiza el
endoso.
22. Firma del endosante, que, en este primer endoso, será el tomador de la letra.
23. Nombre y apellidos o razón social y domicilio de quien realiza el endoso, es decir, de
quien hasta entonces es tomador de la letra.
24. Estos espacios pueden utilizarse para consignar otros avales o endosos.

La Ley establece, la posibilidad de que existan suplementos de la letra en los que se formalicen
las declaraciones que no quepan materialmente en la letra de cambio en su formato oficial,
siempre que éstos se incorporen mediante hoja adherida en la que se exprese de manera clara
que se trata de un anexo o suplemento de una letra.

3.8.- Otros medios de pago aplazado.

En este apartado, verás que hay otros medios de pago aplazado,

distintos de la letra de cambio, que puede utilizar la empresa:

El pagaré.

Es un título valor por cuya virtud una persona (firmante), se obliga

a pagar a otra (beneficiario), una cantidad determinada de dinero
en la fecha y lugar indicados en el titulo. El pagaré no contiene mandato de pago de ningún
tipo, solo promesa de pago, realizada por el propio firmante, de la cual responde personal y
directamente. Habrá de identificarse en el titulo y deberá llevar la firma original de quien
promete el pago.

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Medios de pago habituales en operaciones de comercio internacional.

Las entidades bancarias, también realizan servicios que están relacionados con operaciones
en moneda extranjera, como por ejemplo, los que se derivan de la realización de algún viaje
en otro país, por motivos de turismo, pero también los que se producen por inversiones
realizadas en el extranjero o actividades comerciales.

Podemos resaltar las siguientes, como las que se realizan con más frecuencia:

Cuentas bancarias en moneda extranjera

Gestión de cobros y pagos, derivados de operaciones comerciales, importaciones y
exportaciones.
Cambios de moneda.
Emisión de cheques de viaje.
Tarjetas de crédito para su uso en el extranjero.
Avales y fianzas en divisas.

4.- Operaciones financieras básicas en la

gestión de cobros y pagos a corto plazo.

Debes saber que existen tres operaciones financieras muy

utilizadas por las empresas para conseguir financiación a corto
plazo y que te explicamos a continuación:

El factoring: Se trata de una forma de financiación, que se

basa en la existencia de un contrato, por el que una empresa
cede o vende los derechos de crédito, sobre clientes,
derivadas de su actividad comercial (facturas, letras) a otra que se denomina factor, que se va a
encargar de gestionar su cobro, a los que son los titulares de esas deudas.

Existe un coste por esta operación, que es un porcentaje sobre el nominal de la deuda. La
ventaja es, que la empresa que entrega las facturas, letras, etc., obtiene una liquidación
inmediata, y le evita el problema de los impagados, ya que a diferencia de la operación de
descuento la empresa no se hace cargo de los efectos impagados.

Pero el inconveniente es que se exige un

elevado interés y comisiones altas.
También es verdad que la empresa factor
no se hace cargo sólo de aquellos clientes
que se consideran que tienen un mayor
riesgo de impago, no suelen admitir
deudas con plazos superiores a 9 meses.
Es por lo tanto un medio de financiación a
corto plazo y muy utilizado en el comercio internacional.

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Descuento de efectos comerciales: en la actividad comercial que realizan las empresas, es

muy frecuente utilizar efectos comerciales para efectuar el pago de las operaciones
comerciales.

Cuando el librador de una letra de cambio, necesita liquidez inmediata, puede acudir a una
entidad bancaria y ceder dicho efecto a dicha entidad. En este caso, esta cesión se denomina
descuento de efectos y también es una forma de financiación a corto plazo.

Por esta operación, el banco adelanta el importe de la letra de cambio o pagaré, menos unos
intereses que cobra el banco sobre el nominal de la letra y en función del número de días por
los que se adelanta el importe de la letra y una comisión que cobra el banco por la operación.

Confirming: Además de
estos medios de
financiación que se han
citado anteriormente a corto
plazo también hay que
señalar otros servicios
financieros a corto plazo que
las entidades bancarias
ofrecen a las empresas,
como es el confirming, es decir la confirmación de pagos. El confirming es un producto
financiero que oferta una entidad bancaria con el objeto de facilitar a los clientes el pago de
sus facturas a los proveedores. Las ventajas fundamentales son ahorrar costes al no emitir
cheques o pagarés, reducir la comunicación con proveedores y mejorar la imagen ante
proveedores, ya que el banco es un aval, que garantiza el cobro de las facturas emitidas.

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4.1.- Operaciones de cobro y pago con

Administraciones Públicas.

Ahora te mostramos que la Administración Pública, cuenta con

varias formas para obtener bienes y servicios. Una de ellas es a
través de los contratos administrativos. No se puede entender el
concepto y funcionamiento de los contratos públicos sin hacer
referencia a los contratos en general, como el de compraventa.
Las diferencias más importantes entre un contrato
administrativo y uno privado son:

En los contratos administrativos priman los intereses colectivos.

La contratación administrativa ha de conceder igualdad de oportunidades a todos los que
pretendan contratar con la Administración.
Los contratos administrativos revisten una forma y características homólogas.

Por otra parte, la Administración está sujeta a una serie de principios a la hora de contratar:

Publicidad: a través del anuncio de sus intenciones de contratar, tanto en el Boletín

Oficial, en Boletines de CCAA ,o en la prensa.
Concurrencia: podrán optar a contratar con la Administración todas las empresas que lo
deseen y puedan cumplir las condiciones del contrato.
Igualdad y no discriminación.

¿Qué es un contrato de suministro? Es el que tiene por objeto la compra, el arrendamiento o

la adquisición de productos o bienes muebles, salvo los que se refieren a propiedades
intangibles y valores negociables. Los contratos de suministro admiten tres modalidades
básicas:

a. Contratos en los que el empresario se obliga a entregar una serie de bienes, de forma
sucesiva y por precio unitario, sin que la cuantía total del contrato esté definida de
antemano, sino en función de las necesidades de la Administración.
b. La compra y alquiler de equipos y sistemas para el tratamiento de la información.
c. Los fabricados por el empresario, según las condiciones fijadas por la Administración.

El contrato de suministro se adjudicará en general mediante concurso, aunque cuando el

precio es el único factor determinante y la cuantía de la adquisición por debajo de unos límites,
se adjudicará por subasta.

La celebración de los contratos administrativos, obliga a la Administración a abonar las

cantidades fijadas. La orden de pago, deberá ir acompañada de los documentos que acrediten
la realización de la prestación objeto del contrato, como es el caso del presupuesto, factura y
justificación del gasto.

La ordenación del pago, constituye la fase previa a la realización material del mismo u
operación de caja. Los pagos se pueden realizar en efectivo, mediante cheque o transferencia
bancaria. Una vez verificadas las operaciones que dan lugar al pago, los talones se encuentran
en condiciones de ser recogidos por el acreedor, o bien, la transferencia bancaria puede
efectuarse.

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5.- Libros registros de Tesorería.

En primer lugar es importante que sepas qué es un libro de caja y para qué sirve en la
empresa.

El libro de caja, es un libro de contabilidad auxiliar pero obligatorio, en el que se registran todas
aquellas operaciones al contado, es decir que dan lugar a movimientos de dinero, ya sea en
efectivo, cheques, transferencias.

Por otra parte, el libro de caja permite conocer si una persona o empresa dispone de efectivo
en un momento determinado, para poder hacer transacciones en la actividad comercial de la
empresa. También sirve para poder tener un registro de los impuestos, que se han pagado por
la empresa.

Pero ¿Cuál es la estructura de este libro?

El debe se anota en la parte izquierda del libro.

El haber se anota en la parte derecha del libro.

Por último ¿Cómo se realizan las anotaciones? Es una cuenta más en el libro mayor de la
contabilidad de la empresa:

En el debe se anotan los ingresos de dinero.

En el haber se anota cuando el dinero sale, ya sea para comprar y/o pagar deudas.

Se ha de anotar el nombre de la cuenta, que ha dado lugar al ingreso o la salida de dinero.

Saldo del libro de caja: En primer lugar debemos saber cómo se calcula el saldo, que será,
cómo el de cualquier cuenta del patrimonio de una empresa y que ya se ha visto en unidades
anteriores, es decir sumando el debe (entradas más saldo inicial), a lo que debemos restar, las
salidas anotadas en el haber.

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5.1.- Modelo de libro auxiliar de caja y

arqueo de caja.
Te proponemos el siguiente modelo para hacer las anotaciones en el libro auxiliar de caja:

Modelo de libro auxiliar de caja

COBROS PAGOS SALDO (suma del

FECHA CONCEPTO (anotaciones en el (anotaciones en el debe – suma del
debe) haber) haber)

¿Qué es el arqueo de caja? Consiste en el análisis de las operaciones realizadas con el

efectivo, durante un periodo de tiempo determinado.

¿Por qué se hace el arqueo de caja? Se trata de comprobar si se ha contabilizado todo el

efectivo recibido, es decir, que el saldo que aparece en esta cuenta, es equivalente a lo que se
encuentra físicamente en caja en dinero efectivo y/o cheques.

El arqueo de caja en la contabilidad de la empresa: suele ocurrir que al realizar

arqueos de caja aparezcan diferencias negativas o positivas, con respecto a la
cuenta de caja del libro mayor. Estas diferencias se contabilizan generalmente en
una cuenta denominada “Diferencias de Caja”. Se le cargan los faltantes como
pérdidas y se abonan los sobrantes como ingresos. Si estas diferencias no se
eliminan, al cierre del ejercicio, la cuenta “Diferencias de Caja” se deberá cancelar
contra la cuenta de “Pérdidas y Ganancias”.

5.2.- La conciliación bancaria.

Debes saber que la conciliación bancaria, es una operación que se basa en comparar los
valores que la empresa tiene registrados, de una cuenta de ahorros o corriente, con los valores
que el banco suministra por medio del extracto bancario.

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Las empresas tienen un libro auxiliar de bancos, en el cuál se registran cada uno de los
movimientos que se realizan en una cuenta bancaria, como son la emisión y anulación de
cheques, notas de débito, notas de crédito, etc. La entidad financiera donde se encuentra la
respectiva cuenta, lleva también un registro de cada movimiento que el cliente (la empresa),
hace en su cuenta.

El banco envía periódicamente a la empresa, un extracto en el que se muestran todos esos

movimientos que concluyen en un saldo de la cuenta al último día del periodo correspondiente.
Con frecuencia, el saldo del extracto que nos envía el banco, no coincide con el saldo que la
empresa tiene en sus libros contables.

¿Qué debe realizar la empresa en este caso? En primer lugar se deben identificar las
diferencias y posteriormente las causas por las que se producen. Este proceso, es el que
hemos denominado conciliación bancaria. Las causas más frecuentes que dan lugar a estas
diferencias entre la contabilidad de la empresa y el extracto del banco pueden ser:

Cheques girados por la empresa y que no han sido

cobrados.
Ingresos registrados en los libros auxiliares, que el banco
no ha abonado en la cuenta de la empresa.
Notas de débito, que el banco ha cargado a la cuenta
bancaria y que la empresa no ha registrado en su
contabilidad.
Notas de crédito, que el banco ha abonado a la cuenta de
la empresa sin que ésta las haya registrado.
Errores de la empresa o del banco.

Para realizar la conciliación, lo más indicado es iniciar tomando como base o punto de
partida, el saldo del extracto bancario, el cual contiene los movimientos y estado de la
cuenta, valores que pueden ser más fiables que los que tiene registrados la empresa en sus
libros de caja. La estructura de la conciliación bancaria podría ser la siguiente:

Conciliación bancaria - Estructura

Saldo del extracto bancario

(-) Cheques pendientes de cobro.

(-) Notas de crédito no registradas (suponen un ingreso para la empresa y un gasto para el
banco por ejemplo el cobro de intereses por algún depósito).

(+) Notas de debito no registradas (suponen un gasto para la empresa y un ingreso para
quién las emite en este caso el banco por ejemplo el cobro de comisiones por la chequera,
tarjetas,…).

(±) Errores.
= Saldo en libros.

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5.3.- Efectos Descontados y Efectos en

Gestión de Cobro.
Es importante que sepas, que uno de los servicios financieros que más
utilizan las empresas, es el envío de efectos comerciales al banco, para
que nos gestionen su cobro. En este caso se pueden dar a su vez dos
modalidades que son:

1. Efectos en gestión de cobro.

Mediante este sistema, las empresas envían sus efectos
comerciales a su entidad bancaria para que se encarguen de
realizar su cobro cuando llegue su vencimiento. Por lo tanto el
banco se encarga de presentárselos al librado para su cobro.

El banco cobra una comisión por realizar esta operación, cuya cuantía puede depender de
las características del efecto (aceptado o sin aceptar por el librado). En el caso de que
llegado el vencimiento, no se haya cobrado el importe del efecto, el banco nos devuelve
dicho efecto.

2. Efectos descontados.
La empresa, si tiene problemas de liquidez, puede acudir al banco presentándole los
efectos pero cobrando el importe de los mismos en este momento, sin esperar a su
vencimiento, como ocurría en el caso anterior.

En primer lugar lo que debe hacer la empresa es solicitar una línea de descuento, que es
una autorización del banco por la que la empresa, puede descontar efectos hasta un límite
determinado. Además se debe firmar un contrato de descuento, en el que quedarán
reflejadas las condiciones de dicha operación, como puede ser comisiones, intereses a
aplicar por la entidad bancaria, etc.

Después de la entrega de los efectos al banco, este efectúa una nota de liquidación de
gastos de tal forma que nos abona en la cuenta el importe nominal de los efectos
comerciales, menos los gastos que supone la operación. La empresa debería llevar un
libro, que registre las operaciones de descuento y de gestión de cobro de los efectos
comerciales, para poder llevar un control de los cobros efectuados, de los gastos y de los
que faltan por cobrar.

Libro auxiliar de efectos comerciales

Nº Fecha A la Domicilio de Fecha de

Librado Importe Vto.
letra vto. orden pago descuento

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5.4.- El presupuesto de tesorería.

Debes saber que el presupuesto de tesorería consiste en
hacer una previsión temporal normalmente a un año, de todos los
cobros y los pagos que se registran como entradas y salidas y
que se van produciendo mensualmente en la empresa. ¿Cuál es
la utilidad para la empresa de realizar este presupuesto? Se
trata de prever el saldo en dinero que la tesorería de la empresa
tendrá en cada momento, para poder hacer frente a lo pagos a
los que ha de hacer frente la empresa. Pueden darse dos situaciones:

a. Saldos negativos: la empresa debe determinar cómo se pueden financiar y el coste de

dicha financiación (proveedores, efectos descontados, créditos comerciales a corto plazo)
para que una vez vistas las alternativas, la empresa debe decidir cuál es la menos
costosa.
b. Saldos positivos: en este caso es importante que la empresa disponga qué se puede
hacer con ellos, es decir, cómo invertirlos para que sean capitales productivos, que sean
lo más rentables posibles teniendo en cuenta el concepto de coste de oportunidad.

Presupuesto de Tesorería

Conceptos-cobros y pagos del presupuesto de Periodo de tiempo (meses,

tesorería trimestres…)

Cobros

Ventas.
Ingresos financieros.
Ingresos extraordinarios como subvenciones.
Capital aportado por socios.
Capital recibido mediante productos financieros a
corto plazo.
Capital recibido mediante productos financieros a
largo plazo.

Total de entradas.

Pagos

Compras.
Gastos de personal.
Impuestos.
Gastos financieros.
Compras de inmovilizado.
Suministros.
Amortizaciones.
Seguros.

Total salidas.

Saldo (Entradas – salidas)

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5.5.- La utilización de la herramienta Excel

en la tesorería.

Ahora te mostramos, cómo la herramienta de la hoja de cálculo

puede ser muy útil en la gestión de la tesorería:

a. La utilización de la hoja de cálculo Excel para realizar las

anotaciones en el libro de caja.
A través de la red se puede descargar de forma gratuita una
plantilla que permita crear un libro de caja en Excel, en
cualquier caso se debe descargar el archivo y abrir después la plantilla con Excel, y ya se
podrá comenzar a trabajar rellenando la plantilla.

b. La utilización de la hoja Excel para las anotaciones en el Presupuesto de Tesorería. Lo

ideal es confeccionar el documento de Presupuesto de Tesorería, cuyo modelo se
presentaba en el apartado anterior mediante una hoja de cálculo Excel, de tal forma que el
saldo mensual se calcula como diferencia entre cobros y pagos mensuales.
También habrá un saldo acumulado que consiste en ir sumando el saldo del mes anterior
al saldo del mes actual incorporando ambas fórmulas en la hoja de cálculo.

c. La utilización de la hoja Excel en la conciliación bancaria.

Una vez identificados los conceptos y valores que causan las diferencias, se deben
realizar los ajustes correspondientes, con el objeto de corregir las diferencias y los errores
encontrados. Si el error fuera del banco, se debe hacer la respectiva reclamación.

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Anexo. Ejercicios con soluciones para

practicar.
EJERCICIO 1

A partir del libro de bancos de la cuenta corriente de una empresa y el extracto bancario, realiza
la conciliación bancaria.

SOLUCIÓN

Se detectan dos errores:

1. La factura del teléfono no coincide en el importe.

2. La fecha valor del cheque 278.

EJERCICIO 2

Elabora el presupuesto de una empresa para los próximos seis meses, a partir de los siguientes
datos e indica los posibles desequilibrios y soluciones:

La disponibilidad inicial del mes de enero es de 12.000 €.

Se espera lograr unas ventas mensuales a la clientela de 71.000 €, 82.000 € y 105.000 €
los tres primeros meses, respectivamente, previéndose para los próximos meses una
cantidad de 115.000 € mensuales.
Se espera recibir en el mes de abril una subvención de 10.000 €.
Se realizan compras mensuales a los proveedores por un importe de 11.000 € en los tres
primeros meses y de 45.000 € en los tres siguientes.
Los sueldos y salarios ascienden mensualmente a 9.000 €, además de 1.800 € de

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Seguridad Social.
Por diferentes suministros se pagan mensualmente 2.500 €.
Cada mes ha de hacerse efectivo el pago de 14.000 € de un préstamo que se concedió al
inicio de la actividad empresarial.
Los pagos previstos para cubrir otros gastos ascienden a 45.000 € mensuales.

SOLUCIÓN

PRESUPUESTO DE TESORERÍA

CONCEPTOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

12.000,00 -1.600,00 20.100,00 27.800,00 25.500,00

Saldo inicial -300,00 €
€ € € € €

Cobros

71.000,00 82.000,00 105.000,00 115.000,00 115.000,00 115.000,00

Ventas
€ € € € € €

10.000,00
Subvención
€

TOTAL 71.000,00 82.000,00 105.000,00 125.000,00 115.000,00 115.000,00

COBROS € € € € € €

Pagos

11.000,00 11.000,00 11.000,00 45.000,00 45.000,00 45.000,00

Proveedores
€ € € € € €

9.000,00 9.000,00
Nóminas 9.000,00 €9.0 00,00 €9.000, 00 €9.000,00 €
€ €

2.500,00 2.500,00
Suministros 2.500,00 €2.5 00,00 €2.500, 00 €2.500,00 €
€ €

Pago 14.000,00 14.000,00 14.000,00 14.000,00 14.000,00 14.000,00

Préstamo € € € € € €

45.000,00 45.000,00 45.000,00 45.000,00 45.000,00 45.000,00

Otros gastos
€ € € € € €

1.800,00 1.800,00
Seg. Social 1.800,00 €1.8 00,00 €1.800, 00 €1.800,00 €
€ €

TOTAL 83.300,00 83.300,00 83.300,00 117.300,00 117.300,00 117.300,00

PAGOS € € € € € €

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SALDO -1.600,00 20.100,00 27.800,00 25.500,00 23.200,00

-300,00 €
FINAL € € € € €

Se detectan problemas de liquidez en enero y febrero que podrían resolverse negociando con
los proveedores un aplazamiento de los pagos.

A partir del mes de marzo hay un exceso de liquidez por lo que se podría amortizar
anticipadamente parte del préstamo para reducir la carga de los intereses, anticipar el pago a
algún proveedor y así obtener posibles descuentos o bien invertir en algún producto financiero.

EJERCICIO 3

Con el fin de realizar el presupuesto de tesorería de una empresa para el primer semestre del
año, se nos proporciona la siguiente información:

El día 1 de enero el saldo de caja es de 1.500 € y el dinero disponible en la cuenta

bancaria asciende a 4.500 €.
En nuestra cartera de efectos tenemos los siguientes efectos a pagar:
Letra por importe de 8.750 € con vencimiento 10 febrero,
Efecto de 9.840 € que vence el día 4 de abril,
Letra de nominal 5.280 € con vencimiento el 22 de mayo y
Efecto de 12.100 € con vencimiento el día 21 de junio.
Por otro lado, tenemos los siguientes efectos a cobrar:
Letra de 10.000 € con vencimiento el día 21 de marz
Efecto de 15.000 € que vence el 15 de abril,
Letra de 8.100 € que vence el día 1 de mayo y
Efecto de 13.680 € con vencimiento el día 30 de junio.
Está previsto paguemos a nuestros proveedores las siguientes cantidades: 21.000, 16.900
y 30.000 € los tres primeros meses y 20.000 € cada uno de los tres siguientes.
Los sueldos y salarios ascienden a 15.000 € mensuales. La Seguridad Social se liquida
mensualmente por una cantidad fija de 3.600 €.
Por suministros se pagan 3.000 € cada dos meses, el primero se hace en febrero.
Por liquidación con Hacienda se ha de pagar 10.000 € en enero y en abril.
Otros gastos mensuales suponen 60.000, 57.000 y 63.000 € los tres primeros meses,
pasando a ser de 60.000 € cada uno de los tres últimos meses.
Está previsto que en el mes de abril nos ingresen en cuenta la subvención de la
Comunidad Autónoma por un importe de 12.000 €.
En el mes de marzo hay que reponer una máquina, por lo que se compra por un importe
de 75.000 €. Los pagos a realizar serán de 25.000 € a partir del siguiente mes.
Se financia mediante un préstamo un vehículo en el mes de enero, el importe a pagar
mensualmente es de 2.400 €, realizando el primer pago en el mes de febrero.
Los cobros de factura a nuestros clientes se prevén sean de 115.000 € los cuatro primeros
meses, 125.000 € en mayo y 140.000 € en el mes de junio.
Otros ingresos suponen 15.000 € por la venta de un pequeño local, en febrero.

SOLUCIÓN

PRESUPUESTO DE TESORERÍA

CONCEPTOS ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO

Saldo inicial 6.000 1.400 14.750 15.750 -1.090 730

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COBROS:

Clientes 105.000 105.000 105.000 105.000 125.000 140.000

Efectos a cobrar 10.000 15.000 8.100 13.680

Subvención 12.000

Otros ingresos 15.000

TOTAL COBROS 105.000 120.000 115.000 132.000 133.100 153.680

PAGOS:

Proveedores 21.000 16.900 30.000 20.000 20.000 20.000

Efectos a pagar 8.750 9.840 5.280 12.100

Nóminas 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000 15.000

Seguridad Social 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600 3.600

Suministros 3.000 3.00 0 3.000

Hacienda 10.000 10.000

Otros gastos 60.000 57.000 63.000 60.000 60.000 60.000

Adquisición de
25.000 25.000 25.000
maquinaria

Cuota préstamo 2.400 2.400 2.400 2.400 2.400

TOTAL PAGOS 109.600 106.650 114.000 148.840 131.280 141.100

Saldo final 1.400 14.750 15.750 -1.090 730 13.310

Se observa un problema de liquidez en abril que podrían resolverse aplazando algún pago o
intentando cobrar a los clientes anticipadamente puesto que el resto de los meses no hay
problemas.

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