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TEMA 10
1. FUNCIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA
Se entiende por fuentes de financiación los recursos líquidos o medios de pago a disposición
de la empresa para hacer frente a sus necesidades dinerarias. Los recursos financieros de la
empresa se pueden clasificar según tres criterios diferentes:
Clasificación según el plazo de devolución de la fuente financiera
●
➔ Fuentes de financiación a corto plazo. El plazo de devolución es inferior al año.
➔ Fuentes de financiación a largo plazo. El plazo de devolución es superior al año
Clasificación según tengan una procedencia externa a la empresa, o bien se hayan
●
generado internamente por su actividad normal.
➔ Financiación interna. Los beneficios no distribuidos (reservas) y las cuotas de
amortización y provisiones
➔ Financiación externa. El capital social, los préstamos, los créditos de funcionamiento
de la empresa.
Clasificación según si los medios de financiación pertenecen a los propietarios de la
●
empresa o personas ajenas a la empresa.
➔ Medios de financiación propios. Capital y reservas
➔ Medios de financiación ajenos. Los préstamos, créditos y empréstitos de todo tipo, ya
sean a corto o largo plazo
. RECURSOS PROPIOS O FINANCIACIÓN PROPIA.
A
Son los recursos más estables de que dispone la empresa, ya que no se han de devolver en
toda la vida de la misma
a. Recursos propios, de la empresa están formados por capital y reservas
I. Capital: aportaciones de los socios
II. Reservas: beneficios no distributivos por la empresa
b. Financiación de mantenimiento: para sostener la capacidad productiva de la empresa,
en la medida que proviene de una parte del resultado que no sale de la empresa, está formada
por amortizaciones y provisiones.
I. Amortizaciones: el valor que va perdiendo el inmovilizado en el proceso de
producción.
II. Provisiones: crea un fondo para hacer frente a ciertas pérdidas que aún no se
han producido, o bien futuros gastos.Reservados todos los derechos.
. RECURSOS FINANCIEROS AJENOS A MEDIO Y LARGO PLAZO
B
Son aquellos de los cuales la empresa dispone durante un periodo superior a la duración de
un ejercicio económico y que, una vez pasado este tiempo, ha de devolver con los intereses
correspondientes.
a. Préstamos a medio y largo plazo: Este dinero se tiene que devolver con los intereses
correspondientes según las condiciones establecidas.
. Empréstitos: Son los títulos de crédito (obligaciones, bonos, pagarés) que emiten las
b
empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un
interés.
c. Leasing: Es un sistema de financiación mediante el cual la empresa puede incorporar
algún elemento de activo fijo a cambio de una cuota de arrendamiento.
d. Renting: Es una modalidad que consiste en el alquiler de bienes muebles e
inmuebles a medio y largo plazo.
C. RECURSOS AJENOS A CORTO PLAZO
La empresa dispone también de créditos a corto plazo que le permitan financiar parte de su
ciclo de explotación.
a. Préstamos a corto plazo: La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir
sus necesidades a corto plazo, pasado el tiempo, la empresa devolverá el dinero y los
intereses.
b. Créditos bancarios a corto plazo:
i. Descubiertos en cuenta: Es una fuente poco habitual que consiste en la utilización
de un importe superior al saldo disponible de una cuenta corriente.
ii. Cuenta de crédito: Cuando la empresa quiere disponer de medios de financiación
para sus posibles necesidades, pero no sabe qué cantidad necesita, puede pedir una
cuenta de crédito. La empresa puede disponer de dinero mediante la emisión de
talones.
c. Crédito comercial: Es la financiación automática que consigue la empresa cuando deja
a deber las compras que realiza a los proveedores.
d. Descuento de efectos: Antes de su vencimiento, las deudas de clientes documentadas
en letras pueden cederse a una entidad financiera, que anticipará su importe en
cuenta una vez deducidas ciertas cantidades en concepto de comisiones e intereses.
e. Factoring: Es otra forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos
los derechos de crédito sobre cliente (facturas, letras) a una empresa denominada
factor, la cual proporciona a la empresa una liquidez inmediata y le evita el problema
de los impagados y morosos, ya que, a diferencia de la modalidad de descuento, la
empresa no responde del impago de sus clientes.
f. Fondos espontáneos de financiación: Son aquellas fuentes que no requieren una
negociación previa. Por ejemplo, cantidades que den a la seguridad social, hacienda
. MÉTODOS DE EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE INVERSIONES
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Tipos de métodos:
● Modelos estáticos: aquellos que no consideran el factor tiempo al valorar las unidades
monetarias generadas por el proyecto. → PAY BACK
● Modelos dinámicos: son aquellos que tienen en cuenta la variable tiempo, al valorar
los flujos generados por el proyecto de inversión. Se basan en que el dinero no vale lo
mismo hoy que mañana → VAN (valor actual neto)
A. PAY-BACK
Mide el tiempo que tardamos en recuperar la inversión inicial de un proyecto. Es un criterio
poco riguroso, ya que no descuenta. Pero su cálculo es muy sencillo.
- Ventajas: es un método sencillo y es una buena medida del riesgo en situaciones de
incertidumbre.
- Inconvenientes: no introduce el valor del dinero en el tiempo, y no tiene en cuenta
los flujos de caja posteriores al plazo de recuperación.
. VAN (valor actual neto)
B
Se trata de escoger aquella inversión que en un momento dado, por ejemplo (to) tiene un
mayor valor. No se pueden sumar directamente los distintos flujos de caja, ya que hay que
tener en cuenta que el dinero cambia de valor en el tiempo y ahí aparece el tipo de interés
(i). Se supone que el tipo de interés es constante.
Criterios de decisión
- Positivo: el proyecto permitirá recuperar el capital invertido (rentable)
EMA 11
T
1. CONCEPTOS BÁSICOS DE CONTABILIDAD
1.2 ELEMENTOS Y MASAS PATRIMONIALES
- Patrimonio: Es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que tiene una
empresa, debidamente valorados en relación con la finalidad a la que se
destinen.
- Bien: todo aquello que puede ser apreciado o valorado
- Los derechos (de cobro) son las deudas que los clientes u otros deudores tienen
que pagar a la empresa.
- Obligaciones (de pago) son las deudas que la empresa tiene que pagar a los
proveedores u otros acreedores.
Patrimonio neto: bienes + derechos - obligaciones
- Activo: refleja la estructura económica de la empresa, es decir, el total de sus
inversiones o el destino de sus fondos.
- Pasivo: refleja la estructura financiera de la empresa, es decir, el origen de los
medios de financiación de los que dispone (recursos propios más deudas con
terceros ajenos a la empresa)
Por tanto podemos definir a los elementos patrimoniales como aquellos que son todos
y cada uno de los componentes que configuran el patrimonio de la EMPRESA.
También podemos destacar las masas patrimoniales que serían y representan los
elementos homogéneos del patrimonio según el criterio básico utilizado para su
ordenación. Activo se ordena según su disponibilidad o liquidez (capacidad para
convertirse en dinero). Los elementos del pasivo se ordenan según su exigibilidad (las
deudas más exigibles son aquellas que vencen antes). Todo ello se configura por
elementos con un mismo significado económico o financiero
TIPOS
Activo no corriente (ANC): formado por aquellos elementos del patrimonio vinculados
a la empresa durante más de un ejercicio económico. Está formado por los
inmovilizados materiales e inmateriales destinados a servir de forma duradera en la
actividad de la Ea.
Inmovilizado: Está compuesto por elementos que posibilitan la actividad productiva.
(construcciones, maquinaria, mobiliario), inmateriales (patentes, programas
informáticos, las inversiones financieras a largo plazo (acciones, participaciones,
obligaciones de otras empresas), las fianzas y depósitos a largo plazo, los gastos de
primer establecimiento y de constitución, las amortizaciones del inmovilizado.
- Recursos propios o neto patrimonial: representa los recursos de la
empresa que se destinan a la autofinanciación. La parte principal es el
capital. Es el denominado pasivo no exigible.
- Exigible a largo plazo: Está formado por aquellos elementos el
patrimonio que suponen una deuda que la empresa tiene que devolver a
largo plazo (más de un año).
Pasivo corriente (PC) aquellas deudas u obligaciones que tiene la Ea en menos de un
año (la cuenta a proveedores, hacienda pública acreedora).
- Exigible a corto plazo: Formado por las deudas que tiene la empresa y que tiene
que devolver a corto plazo.
- Patrimonio neto (PN) representan los recursos propios de la Ea y son las
aportaciones de los socios y autofinanciación y las subvenciones de capital
(beneficios de la Ea, reservas, capital, aportación del socio)
Representación de las masas patrimoniales:
