AÑO DE LA UNIDAD, LA PAZ Y EL DESARROLLO”
UNIVERSIDAD NACIONAL TORIBIO RODRIGUEZ DE
MENDOZA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMÍCAS Y
ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
CICLO: V
ASIGNATURA: FINANZAS INTERMEDIAS
TEMA: EL FINANCIAMIENTO
DOCENTE: AGUILAR TUESTA JYMMY OTONIEL
ALUMNOS:
DÍAZ LÓPEZ, ANGHIE NAYELI
MALDONADO LUDEÑA, CRISTHIAN
MELENDEZ BOCANEGRA, MILAGROS
OYARCE OCAMPO, LUIS EDILSON
RUIZ SANTA CRUZ, ANAVELA
VALLE QUISPE, ELIAN KAREN
CHACHAPOYAS, 2023
Tabla de contenido
I. INTRODUCCIÓN ................................................................................................................. 3
II. MARCO TEÓRICO .............................................................................................................. 4
1. DEFINICION ................................................................................................................ 4
2. CARACTERÍSTICAS DEL FINANCIAMIENTO: ..................................................... 5
3. IMPORTANCIA: .......................................................................................................... 5
4. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL FINANCIAMIENTO .................................. 5
4.1. Utilización Eficiente de los Fondos........................................................................... 5
4.2. Cumplimiento de obligaciones financieras ............................................................... 7
4.3. Monitoreo y Control de la Deuda ................................................................................ 10
5. CLASIFICACIÓN DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO .................................... 12
5.1. Financiamiento interno o autofinanciamiento ......................................................... 12
5.2. Financiamiento externo ........................................................................................... 14
6. PROCESO DE SOLICITUD DE FINANCIAMIENTO ............................................. 18
7. CRITERIOS PARA LA SELECION DE UNA FUETE DE FINANCIEMIENTO ... 19
III. CONCLUSIONES .......................................................................................................... 22
IV. BIBLIOGRAFÍA ............................................................................................................. 23
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I. INTRODUCCIÓN
En la actualidad el financiamiento a tomado un rol indispensable en el mundo
empresarial, debido a que permite acceder al proceso de obtener los recursos necesarios
para poder realizar las diversas actividades económicas. En diversos entornos, ya sea una
compañía, una organización sin fines de lucro o incluso un individuo, el financiamiento
desempeña un papel crucial para lograr objetivos y metas específicas. Entre estas
actividades pueden ser el lanzamiento de un nuevo negocio, la expansión de una empresa
existente, la inversión en proyectos de capital, hasta la gestión de las finanzas personales.
En el presente trabajo iremos viendo como el financiamiento es una herramienta
crucial para las empresas, ya que en diversas ocasiones este suele ser el principal motor
de la misma. El saber seleccionar un buen financiamiento puede mejoras diversas
condiciones de la empresa como: el incremento de la productividad, mejora de la
innovación tecnológica y mejoras condiciones de entrar y sobrevivir en los mercados
internacionales.
Para esto es necesario conocer la gestión y administración del financiamiento para
realizar la planificación, adquisición, control y uso de los recursos financieros necesarios
para llevar a cabo las operaciones de una entidad. Este es un proceso fundamental en la
gestión para tomar decisiones estratégicas relacionadas con cómo se obtendrán los fondos
y cómo se utilizarán.
Después, es necesario poder realizar un análisis de la empresa para dar un diagnóstico
y conocer qué tipo de financiamiento se adapta mejor a situación a esta, ya que existen
diversas fuentes de financiamiento, tanto internas como externas. Las fuentes internas
incluyen el capital propio de la empresa, es decir, el dinero invertido por los propietarios
o accionistas, así como las ganancias generadas por la operación del negocio. Por otro
lado, las fuentes de financiamiento externas pueden involucrar préstamos bancarios,
emisión de acciones, emisión de bonos, capital de riesgo, financiamiento gubernamental
y muchas otras opciones. Luego de esto establece los procesos para la solicitud del
financiamiento que se seleccionado para ponerlo en marcha.
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II. MARCO TEÓRICO
FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL
1. DEFINICION
El financiamiento es un proceso que está vinculado a la actividad financiera de un
individuo, la cual abarca acciones como la inversión, la adquisición de bienes o la
provisión de fondos para un propósito específico. La principal finalidad del
financiamiento es brindar apoyo a las empresas o a los consumidores para que logren sus
metas mediante la obtención de capital adicional.
Dentro del proceso de tomar una decisión financiera requiere de la presencia de
instituciones financieras, también conocidas como instituciones bancarias. Estas
instituciones pueden dividirse en tres categorías:
• Instituciones depositarias: que administran depósitos y otorgan préstamos
(bancos, cooperativas de crédito, compañías de fideicomiso, compañías de
préstamos hipotecarios);
• Instituciones contractuales: (compañías de seguros y fondos de pensiones)
• Instituciones de inversión: (bancos de inversión, aseguradores y casas de bolsa).
Entonces podemos decir que, financiamiento es el proceso a través del cual una
organización o persona consigue el dinero que necesita para poner en marcha un proyecto,
obtener determinados bienes, o ejecutar algún tipo de inversión.
Ejemplo:
Supongamos que necesitas capital para emprender un nuevo negocio. En lugar de pedir
prestado a amigos o familiares, puedes solicitar financiamiento a un prestamista o a un banco. Te
otorgarán un préstamo y podrás utilizar el capital para financiar los gastos iniciales del
negocio. A cambio, tendrás que pagar intereses y cumplir con las condiciones de pago acordadas
en el contrato de préstamo. De esta manera, la financiación te permite comenzar tu negocio sin
tener que hacer una gran inversión inicial por tu cuenta.
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2. CARACTERÍSTICAS DEL FINANCIAMIENTO:
• Se aplica para la obtención de recursos o activos, tales como efectivo, inventarios,
maquinaria, terrenos, edificios, etc.
• Se realiza a través de fuentes internas y externas.
• En cuanto a su vencimiento se puede contratar a corto, mediano o largo plazo.
• Es necesario para que las operaciones ordinarias o extraordinarias de la empresa
sean más eficientes.
3. IMPORTANCIA:
El financiamiento es importante porque permite conseguir los recursos económicos
necesarios para llevar a cabo una actividad. En el caso de las empresas, ya que permite
desarrollar sus operaciones, invertir en nuevos proyectos y expandirse en el mercado. En
el caso de personas naturales, a la hora de comprar una casa o un coche, probablemente
se requiera un préstamo para hacer frente al pago de la compra. En síntesis, podemos
decir que el financiamiento es de gran vitalidad en el ámbito empresarial, así como en lo
cotidiano.
4. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL FINANCIAMIENTO
La gestión financiera es una de las funciones más importantes de la gestión financiera
y es vital para optimizar los recursos financieros disponibles y el crecimiento de una
organización, basándose en un análisis exhaustivo sobre el comportamiento
organizacional.
[Link]ón Eficiente de los Fondos
La Utilización Eficiente de los Fondos en el Sector Privado se refiere a la gestión y
asignación estratégica de los recursos financieros disponibles dentro de una empresa o
entidad privada con el propósito de maximizar el rendimiento, la rentabilidad y el valor
para los accionistas y demás partes interesadas. En esencia, se trata de garantizar que los
recursos financieros se empleen de manera efectiva y productiva para lograr los objetivos
comerciales y financieros de la organización, mientras se minimizan los desperdicios y
las ineficiencias. Esta práctica es fundamental para la sostenibilidad y el crecimiento a
largo plazo de cualquier empresa privada
Estrategias para la Utilización Eficiente de los Fondos en el Sector Privado
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● Presupuestación Estratégica: La creación de un presupuesto estratégico que
alinee los objetivos financieros con la misión y visión de la empresa es esencial.
Esto implica asignar recursos de manera efectiva a áreas críticas y proyectos
que respalden el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo.
● Gestión del Capital de Trabajo: Optimizar el capital de trabajo es clave para
la eficiencia financiera. Esto implica gestionar eficazmente el efectivo, las
cuentas por cobrar, el inventario y las cuentas por pagar para mantener un
equilibrio entre liquidez y rentabilidad.
● Evaluación de Proyectos de Inversión: Antes de emprender inversiones
significativas, se deben realizar análisis de viabilidad financiera que consideren
los flujos de efectivo, el período de recuperación y el valor presente neto. Esto
garantiza que los fondos se destinen a proyectos que generen un retorno
adecuado.
● Reducción de Costos: Identificar y eliminar costos innecesarios o ineficientes
es crucial. Esto implica la implementación de programas de eficiencia
operativa y la revisión constante de procesos para reducir gastos.
● Diversificación de Inversiones: Evitar la concentración de riesgos financieros
mediante la diversificación de inversiones en diferentes activos, mercados o
sectores. Esto ayuda a proteger los fondos de posibles fluctuaciones
económicas.
● Monitoreo y Control Continuo: Establecer un sistema sólido de control
financiero y métricas clave de rendimiento para supervisar de cerca el uso de
los fondos. Esto permite la corrección oportuna de desviaciones y garantiza que
se mantenga la eficiencia financiera.
Ejemplo: Una Pequeña Empresa de Fabricación de Muebles
Supongamos que tienes una pequeña empresa de fabricación de muebles. Para utilizar
eficientemente los fondos, puedes implementar las siguientes estrategias:
• Presupuesto Estratégico: Establece un presupuesto anual que identifica tus
objetivos financieros y comerciales. Por ejemplo, podrías asignar una parte de tus
fondos para la expansión de la línea de productos y otra para marketing.
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• Gestión del Capital de Trabajo: Optimiza tu capital de trabajo gestionando tus
inventarios y cuentas por cobrar de manera efectiva. Esto significa mantener un
inventario razonable y asegurarte de que tus clientes paguen a tiempo.
• Evaluación de Proyectos de Inversión: Antes de comprar nueva maquinaria,
realiza un análisis financiero detallado para determinar si la inversión generará
suficiente beneficio para cubrir los costos y proporcionar ganancias adicionales.
• Reducción de Costos: Revisa tus procesos de producción para encontrar formas
de reducir costos. Esto podría incluir la optimización de la cadena de suministro
o la implementación de prácticas de eficiencia energética.
• Diversificación de Inversiones: Si tienes excedentes de efectivo, considera
opciones de inversión a corto plazo para generar un rendimiento adicional, como
cuentas de ahorro de alto interés o bonos corporativos.
• Monitoreo y Control Continuo: Establece indicadores clave de rendimiento
(KPIs) para seguir de cerca el rendimiento financiero de tu empresa. Por ejemplo,
podrías monitorear el flujo de efectivo mensual y los márgenes de beneficio para
asegurarte de que se mantengan dentro de los objetivos establecidos en tu
presupuesto.
En este ejemplo, la pequeña empresa de fabricación de muebles utiliza eficientemente
sus recursos financieros al establecer metas claras, gestionar el flujo de efectivo, invertir
en proyectos con retorno positivo, reducir costos y diversificar inversiones. Al hacerlo,
maximiza sus posibilidades de crecimiento y rentabilidad a largo plazo.
[Link] de obligaciones financieras
El cumplimiento de obligaciones financieras se refiere al acto de cumplir con los
compromisos y responsabilidades financieras adquiridas por una persona, empresa o
entidad. Estas obligaciones financieras pueden incluir una amplia gama de compromisos,
como el pago de deudas, préstamos, facturas, impuestos, intereses, dividendos, y
cualquier otro tipo de obligación financiera que haya sido contraída.
Es esencial cumplir con las obligaciones financieras de manera puntual y completa,
ya que el incumplimiento puede tener graves consecuencias, como el deterioro de la
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calificación crediticia, sanciones legales, intereses adicionales, ejecución de garantías, y
en última instancia, problemas financieros más graves, como la quiebra
El cumplimiento de las obligaciones financieras es importante por varias razones:
• Mantener una buena reputación crediticia: Cumplir con las obligaciones
financieras ayuda a mantener una buena reputación crediticia. Esto es
especialmente relevante para las empresas que pueden necesitar acceder a
financiamiento en el futuro. Un historial de cumplimiento de pagos puede facilitar
la obtención de préstamos y condiciones favorables.
• Evitar sanciones y consecuencias legales: El incumplimiento de las obligaciones
financieras puede tener consecuencias legales, como multas, embargos o acciones
legales por parte de los acreedores. Cumplir con los compromisos financieros
evita estas sanciones y protege los activos y la estabilidad financiera.
• Mantener relaciones comerciales sólidas: El cumplimiento de las obligaciones
financieras es esencial para mantener relaciones comerciales sólidas con
proveedores, clientes y socios comerciales. El incumplimiento de pagos puede
dañar la confianza y afectar negativamente las relaciones comerciales a largo
plazo.
• Preservar la estabilidad financiera: Cumplir con las obligaciones financieras
ayuda a mantener la estabilidad financiera tanto a nivel personal como
empresarial. Esto implica administrar adecuadamente los ingresos y gastos,
establecer presupuestos realistas y priorizar los pagos de acuerdo con su
importancia y urgencia.
Tipos de obligaciones financieras
• Obligaciones de pago: Se refieren a cuentas por pagar y a la obligación de hacer
pagos en fechas específicas, como deudas en bonos y pagarés.
• Obligaciones contractuales: Implican acuerdos entre dos o más partes, con
condiciones que pueden variar, como los arrendamientos financieros.
• Obligaciones regulatorias: Incluyen compromisos regulados por leyes y normas,
como el pago de impuestos y la presentación de informes financieros.
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¿Cómo cumplir con las obligaciones financieras?
Empresas y personas a menudo enfrentan problemas con sus obligaciones financieras
debido a la falta de control en sus procesos, lo que puede afectar su calificación crediticia.
Para cumplir con estas obligaciones, se deben seguir estos pasos:
• Planificación a largo plazo: En el ámbito financiero, la planificación es esencial.
Las empresas deben establecer metas financieras y determinar los métodos para
cumplirlas.
• Establecimiento de plazos y prioridades: Es importante fijar plazos y prioridades
para evitar intereses moratorios y cargos adicionales debido al incumplimiento de
las obligaciones financieras.
• Monitoreo y seguimiento: Supervisar y seguir de cerca los procesos de control
financiero es esencial para asegurarse de que se estén llevando a cabo según el
plan establecido.
Estos pasos ayudan a gestionar de manera efectiva las cuentas por pagar y comprender
las obligaciones financieras, ya sea a nivel individual o corporativo.
Ejemplo:
Imaginemos una empresa privada que ha realizado compras y gastos por un total de
S/50,000 en el transcurso de un mes. Esta empresa tiene la obligación financiera de pagar
esos S/50,000 antes de la fecha de vencimiento, que podría ser a fin de mes o según los
términos acordados con los proveedores.
Si la empresa cumple con esta obligación y paga los S/50,000 antes de la fecha de
vencimiento, mantendrá una buena reputación crediticia. Esto es esencial para la empresa,
ya que una buena calificación crediticia le permitirá acceder a financiamiento en el futuro,
negociar condiciones favorables con proveedores y establecer relaciones comerciales
sólidas.
Por otro lado, si la empresa no cumple con esta obligación financiera y no paga los
S/50,000 a tiempo, podría enfrentar consecuencias negativas. Esto incluye el pago de
intereses moratorios, multas y sanciones por parte de los proveedores. Además, la
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confianza de los proveedores y la reputación de la empresa podrían verse afectadas, lo
que podría dificultar las relaciones comerciales a largo plazo y la capacidad de obtener
financiamiento en el futuro.
[Link] y Control de la Deuda
El monitoreo y control de la deuda en el sector privado se refiere a la práctica de
supervisar y gestionar de manera constante las obligaciones financieras adquiridas por
empresas privadas, con el fin de asegurar su sostenibilidad y evitar riesgos financieros
significativos. Esto implica el seguimiento regular de los préstamos, bonos, líneas de
crédito u otras formas de financiamiento utilizadas por la empresa para garantizar que se
cumplan los plazos de pago, los intereses y el capital, y que se mantenga una deuda en
niveles manejables.
El monitoreo y control de la deuda incluye la evaluación de la capacidad de la empresa
para cumplir con sus obligaciones financieras, la gestión de presupuestos, la toma de
decisiones informadas sobre la adquisición de nueva deuda, y la implementación de
estrategias para reducir la carga de la deuda si es necesario. En última instancia, este
proceso busca garantizar que la deuda de la empresa sea una herramienta efectiva para
financiar operaciones y crecimiento, sin poner en peligro su estabilidad financiera a largo
plazo.
Consideraciones importantes sobre el monitoreo y control de la deuda en el sector
privado son:
• Monitoreo de pagos: Es fundamental realizar un seguimiento regular de los pagos
de la deuda para asegurarse de que se realicen de manera oportuna. Esto implica
establecer un calendario de pagos y mantener registros precisos de los pagos
realizados.
• Control de la deuda acumulada: Es importante controlar la cantidad total de
deuda acumulada en el sector privado. Esto implica evaluar regularmente la
capacidad de pago y evitar incurrir en deudas excesivas que puedan afectar la
estabilidad financiera de las empresas.
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• Negociación de condiciones de pago: En algunos casos, puede ser necesario
negociar nuevas condiciones de pago con los acreedores en el sector privado. Esto
puede incluir la renegociación de tasas de interés, plazos de pago o incluso la
consolidación de deudas para facilitar la administración de la deuda.
• Presupuesto y planificación financiera: Un presupuesto sólido y una
planificación financiera adecuada son fundamentales para controlar la deuda en el
sector privado. Esto implica establecer metas financieras realistas, asignar fondos
para el pago de la deuda y priorizar los pagos según su importancia.
• Asesoramiento financiero: En algunos casos, puede ser útil buscar
asesoramiento financiero profesional para ayudar en la gestión de la deuda en el
sector privado. Un asesor financiero puede proporcionar orientación sobre
estrategias de pago, consolidación de deudas y otras opciones disponibles.
Ejemplo:
Un ejemplo sencillo de monitoreo y control de la deuda en el sector privado podría
ser el de una pequeña empresa que ha obtenido un préstamo comercial para financiar la
compra de equipos. La empresa debe hacer pagos mensuales de capital e intereses.
Para llevar a cabo el monitoreo y control de la deuda, el propietario de la empresa
supervisa regularmente los pagos programados y se asegura de que se realicen a tiempo.
Además, realiza un seguimiento de los flujos de efectivo y los ingresos para garantizar
que tiene suficiente liquidez para cumplir con los pagos de la deuda sin afectar las
operaciones diarias.
Si en algún momento la empresa enfrenta dificultades para hacer los pagos, el
propietario podría considerar renegociar los términos del préstamo con el prestamista o
implementar medidas internas para mejorar la gestión financiera. Esto podría incluir
reducir costos, aumentar los ingresos o reestructurar la deuda si es posible.
El monitoreo y control de la deuda en este caso permite a la empresa mantener un
equilibrio financiero saludable y utilizar la deuda como una herramienta para impulsar el
crecimiento, sin incurrir en problemas financieros que puedan poner en riesgo la
continuidad del negocio.
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5. CLASIFICACIÓN DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO
[Link] interno o autofinanciamiento
Consiste en la aplicación de los recursos financieros que tiene una misma empresa,
sin recurrir a la financiación externa, procede de los beneficios obtenidos por la empresa
y no repartidos que se destinan a la ampliación o mantenimiento de la actividad (McGraw
Hill España, 2013)
Se dice que las empresas pueden llegar a financiarse a largo plazo a través de las
utilidades retenidas, además se considera que las Reservas son las cuales fortalecen el
capital ya que se originan de las utilidades no distribuidas, estas pueden ser voluntarias,
legales o estatuarias, y las amortizaciones que corresponde a los fondos que la empresa
asigna para compensar la depreciación de valor que registran los activos fijos de la
empresa (Herrero, 2006).
Por consiguiente, se debe de tener en claro que la financiación interna se podría decir
que es la más sencilla, porque se realiza con los recursos propios que se tienen y por
consiguiente es más rápida, debido a que no se necesario trámite legal, ya que con el
capital que tiene la empresa y más las aportaciones de los socios ya tenemos como
financiar nuestros gastos e invertir en proyectos para futuras ganancias.
Dentro del financiamiento interno existen dos tipos, una que vendría hacer financiamiento
interno de mantenimiento y la otra que vendría hacer el de enriquecimiento (Gestae, 2021)
• Financiamiento interno de mantenimiento: Este está formado por los beneficios
que se retienen para que se mantenga la capacidad económica de la empresa. Se
forma con las amortizaciones del activo material e inmaterial y las provisiones
sobre elementos del activo corriente y del activo no corriente.
• Financiamiento interno de enriquecimiento: Está formado por los beneficios
retenidos para acometer nuevas inversiones y permitir que la empresa crezca,
además estos beneficios no se reparten con los socios, las reservas, sino que se
retienen en la empresa para poder realizar nuevas inversiones.
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El financiamiento interno se divide en 3; utilidades retenidas, aportaciones de los
socios, amortizaciones y provisiones.
✓ Las utilidades retenidas: son la parte de los dividendos obtenidos por una
empresa que no se reparten entre sus socios o accionistas, como se sabe al
finalizar el año, las empresas hacer un balance de las ganancias obtenidas y
de acuerdo a eso toman la decisión de repartirlas o no, y esta tiene como
objetivo: financiar el crecimiento, aumentar el número de trabajadores,
mantener un fondo de reserva en caso de contingencias (Paula & Sevilla,
2018).
Además, las utilidades retenidas son llamadas utilidades acumuladas o
utilidades de ejercicios anteriores, las utilidades retenidas es un resultado
favorable para la empresa a consecuencia de esto la empresa puede reinvertir
en esta misma.
Ejemplo:
Recordemos que una empresa habrá generado una utilidad cuando la suma
de sus ingresos sea superior a la suma de sus costos y gastos. La
determinación de la utilidad se ejemplifica a continuación.
En caso que los ingresos sean inferiores a la suma de los costos y gastos la
empresa habrá incurrido en una pérdida.
Al respecto de las utilidades y pérdidas, en las normas de información financiera,
menciona que la utilidad neta “es el valor residual de los ingresos de una entidad
lucrativa, después de haber disminuido sus costos y gastos relativos reconocidas en
el estado de resultados, siempre que estas últimas sean menores a dichos ingresos,
durante un periodo contable. En caso contrario, cuando los costos y gastos sean
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superiores a los ingresos, la resultante es una pérdida neta” (Inform
Financiera_1a_06.pdf, 2011).
✓ Aportaciones de los socios: Es el capital aportado en el momento de la
constitución de la empresa, y esto permite que la empresa puede empezar
a desarrollar con normalidad sus actividades, contribuye al fortalecimiento
del patrimonio neto de la empresa, esto genera estabilidad y solidez
financiera a la entidad, lo cual es un punto muy importante para atraer
inversores, para acceder a créditos bancarios y generar confianza. Cabe
mencionar que no es solo dinero que podrían aportar los socios, sino
también aportaciones no dinerarias, como, por ejemplo, maquinaria,
inmuebles y, en general, bienes distintos de dinero.
Por ejemplo, si un socio aporta con una maquinaria para la empresa,
con fines de lograr de lograr que la empresa puede transformar su materia
prima en productos terminados, y en el caso de entregar efectivo. También
es material el aporte de diez latas de pintura como donación para restaurar
la fachada de una escuela. En cambio, el aporte de dinero, ya es cuando
los socios entregan efectivo a la empresa, y de acuerdo con el monto
aportado, se tendrá que entregar sus ganancias futuras de manera justa y
equitativa.
✓ Amortizaciones y provisiones: Son fondos para evitar la
descapitalización como consecuencia del agotamiento y obsolescencia de
los activos y que puedan ser usados para su remplazo, son costes que se
deducen de los ingresos para calcular los beneficios. Las provisiones
nacen con el objetivo de cubrir pérdidas que se pueden producir en el
futuro (insolvencias, depreciación de existencias, pagos por planes
internos pensiones.
[Link] externo
Esta se requiere cuando la compañía no tiene con los recursos financieros
necesario para la continuidad de su actividad empresarial. Como bien conocemos, una
falta de liquidez en un momento dado no quiere decir que la empresa no se viable, o
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rentable, solo que en ese momento no tiene liquidez y por lo tanto necesita de recursos
externos para continuar.
Algunos de estos pueden ser: bancos, inversores y otras entidades brinda efectivo a
las empresas para que logren expandir su capital y, de esta forma, cubrir sus necesidades.
Existen dos tipos de financiación externa:
5.1.1. Fuentes de financiamiento internas:
Son aquellos recursos financieros que a pesar de proceder del exterior ya que
no son resultado de la propia actividad económica empresarial, se consideran
recursos propios de la empresa, puesto que la devolución de estos recursos no
tiene carácter de obligatoriedad. Es el caso de las emisiones de capital por parte
de los socios de la empresa, es decir, es el valor adicional que paga el accionista
por las acciones que adquiere mediante su aporte. Dentro de este grupo nos
encontramos con:
• El capital social, que son las aportaciones de los socios a la empresa en el
momento de su constitución.
• Ampliaciones de capital, que son aportaciones de los socios, pero
posteriores al momento de su constitución.
• Las donaciones de empresas o particulares.
• Las subvenciones públicas.
5.1.2. Fuentes de financiamiento externa o ajenas:
Estas son fuentes financieras que se obtienen del exterior de la empresa y que
están especializan por el reembolso de estos bienes con intereses, plazos de
amortización, pagos contractuales y prioridad en caso de solvencia.
Entre estos se incluyen los instrumentos de capital, por medio de contratos en
los que la empresa pacta una participación residual en los activos de ésta, es el caso
de la emisión de acciones. Y, los instrumentos de deuda, mediante contratos que
representan una prestación monetaria que será devuelta al proveedor en un plazo
estipulado con un coste por interés. Dentro de este grupo podemos diferenciar entre:
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Fuentes ajenas a corto plazo:
Son aquellas que hay que devolver en un plazo inferior a un ejercicio económico
que normalmente coincide con el año, las más importantes son:
✓ Préstamo a corto plazo: Una entidad financiera, normalmente un banco,
cede una cantidad de dinero que se devolverá en un plazo inferior de un
año con intereses.
• Cuenta de crédito: En este caso la entidad financiera pone a
disposición de la empresa hasta cierta cantidad, pagando intereses
solamente por lo que se disponga.
• Crédito comercial: Es el aplazamiento del pago a los proveedores de
las mercancías que suministran.
• Descuento de efectos: Una entidad financiera adelanta a la empresa los
efectos comerciales, letras de cambio o pagarés que posee de sus
clientes.
• Factoring: Una empresa llamada factor compra los derechos de cobro
de otra, consiguiendo la segunda liquidez.
• Financiación espontánea: Permiten a la empresa utilizar recursos
financieros sin necesidad de negociarlos, como por ejemplo los
impuestos que han sido cobrados y que todavía no hay que ingresarlos
en hacienda.
Fuentes ajenas a largo plazo:
Son aquellas que hay que devolver en un plazo superior a un ejercicio económico.
Las más importantes son:
• Préstamo a largo plazo: Una entidad financiera cede un dinero que hay
que devolver en un plazo superior a un año.
• Empréstito: La empresa que se financia emite títulos de deuda que
vende a varios particulares a cambio de la devolución del capital en el
plazo estipulado y con un interés fijado de antemano. Es como un
préstamo con muchos prestamistas.
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• Leasing: Es un alquiler con opción de compra de elemento de
inmovilizado.
• Renting: Es un alquiler de elementos de inmovilizado
5.1.3 La importancia del financiamiento externo:
En una empresa el crecimiento constante depende, en gran proporción, del acceso
a fuentes de financiamiento externas. Si bien la financiación interna presenta el
beneficio de no tener que asumir deudas, también tiene sus limitaciones y abusar de
ella puede poner en riesgo la liquidez, pero por ello analizaremos algunos de estos
beneficios:
• El financiamiento externo nos permite acceder a una liquidez inmediata a
la empresa para satisfacer las necesidades de la empresa, ya sea cubrir
deudas o sustentar inversiones, por nombrar algunas.
• También, podemos mejorar los activos que brindar una mayor
competitividad sin la necesidad de descapitalizar el negocio ni vernos
obligación de vender otros activos valiosos.
• Disminuye la necesidad de la empresa de consumir en gran magnitud su
capital o activos líquidos, ya que una empresa puede ser rentable y mostrar
una curva de crecimiento sostenido, pero si depende únicamente de fondos
propios, las posibilidades de crecimiento son limitadas
• Permite amortiguar el riesgo de obsolescencia, en algún momento la
empresa puede tener la necesidad indispensable de adquirir un activo de
alto costo
• Los diversos tipos de financiamiento externo que nos permiten obtener
diversos beneficios tributarios, potenciando la rentabilidad del negocio.
Un ejemplo es al arrendamiento puro podemos deducir el 100% de las
rentas; mientras que el arrendamiento financiero nos permite hacer lo
mismo con la depreciación y los intereses reales (sin inflación).
5.1.4 Ventaja y Desventaja del Financiamiento Externo
Ventaja
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Esta fuente es sumamente solicitada debido que no siempre las empresas cuentan con
los recursos propios suficientes para financiar sus proyectos. Por suelen ser
indispensables ya que permiten otra opción de la rentabilidad y oportunidades que
otorgan la financiación de un proyecto, además son eficaces puesto que son organismos
imparciales e independientes.
Desventaja
Se podría considerar una dificultad el costo o el interés, por eso es importante
considerar los costes-beneficios, así como realizar un diagnóstico de rentabilidad de
financiación. Poner tu confianza en otra organización para la financiación de tus
proyectos tampoco supone mayor dependencia en la toma de decisiones, y por otra parte
también requiere de mayor tiempo debido a los procedimientos técnicos y legales de este
tipo de operaciones.
6. PROCESO DE SOLICITUD DE FINANCIAMIENTO
La solicitud de financiación es un objeto de solicitud que se utiliza para iniciar una
solicitud de fondos para crear uno o varios programas, proyectos de capital o proyectos
de instalaciones.
La selección de una fuente de financiamiento es un paso importante para cualquier
empresa, proyecto o individuo que necesite recursos para llevar a cabo sus objetivos.
Los procesos más importantes son:
1. Costo de financiamiento
Debes analizar las tasas de interés, tarifas y otros costos asociados a cada fuente
de financiamiento. Compara las opciones disponibles para identificar la más
económica.
2. Plazo de financiamiento
Considere el período durante el cual necesita los fondos. Algunas fuentes de
financiamiento, como los préstamos a largo plazo, pueden ser adecuadas para
proyectos a largo plazo, mientras que otras, como las líneas de crédito, son más
apropiadas para necesidades financieras a corto plazo.
3. Flexibilidad
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Evalúa la flexibilidad que ofrece cada fuente de financiamiento. Algunas pueden
imponer restricciones en el uso de los fondos, mientras que otras te permiten
utilizarlos de manera más libre.
4. Términos y condiciones
Examina detenidamente los términos y condiciones de cada fuente de
financiamiento. Algunas pueden requerir garantías, convenios financieros o
condiciones específicas que debes cumplir.
5. Tiempo de acceso
Considere cuánto tiempo lleva acceder a los fondos. Algunas fuentes, como las
tarjetas de crédito, ofrecen acceso inmediato, mientras que otras, como las
solicitudes de préstamos a largo plazo, pueden llevar más tiempo.
6. Fuente de fondos
Determina de dónde provienen los fondos. Algunas fuentes, como inversionistas
ángeles o capital de riesgo, pueden brindar conocimientos y conexiones
adicionales además de dinero.
7. Requisitos de documentación
8. Asegúrese de comprender los requisitos de documentación y presentación de
informes asociados con cada fuente de financiamiento. Algunas pueden requerir
informes financieros regulares o auditorías.
7. CRITERIOS PARA LA SELECION DE UNA FUETE DE FINANCIEMIENTO
Se debe obtener adecuada información para comparar los costos de diferentes fuentes
de financiamiento.
Se debe tener en cuenta que el financiamiento de una empresa puede ser, y en general
así es, una combinación de distintos tipos de financiamiento tales como bonos, acciones,
deuda bancaria, etc. (Caballo, 1973)
Por lo mismo, al momento de enfrentar la decisión de financiamiento, las empresas
deben tomar en consideración distintos factores, tales como:
• Monto a financiar y plazo de financiamiento requerido.
• Moneda en que se requiere, tipo de reajustabilidad y costos transaccionales
asociados a cada alternativa.
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• Flujos de amortización para pagar el financiamiento recibido y capacidad de pago.
• Margen disponible de la empresa en el sistema financiero para tomar nuevos
financiamientos y nivel de riesgo crediticio de la empresa.
• Proyección de la industria en el cual participa y mercados a los cuales puede
acceder.
• Existencia de programas de financiamiento específicos para el sector en el cual
participa.
El proceso de solicitud de financiamiento puede variar según la fuente de
financiamiento que elijas, ya sea un préstamo bancario, una inversión de capital de riesgo,
una subvención gubernamental, entre otros. Sin embargo, en términos generales, hay
pasos comunes que suelen seguirse en la mayoría de los procesos de solicitud de
financiamiento.
1. Identificación de necesidades financieras
Determina cuánto dinero necesitas y para qué lo necesitas. Debes estar claro en tus
objetivos y cómo planeas utilizar los fondos.
2. Selección de la fuente de financiación
Elige la fuente de financiamiento que mejor se adapte a tus necesidades y
requisitos. Esto puede incluir préstamos bancarios, inversores, subvenciones,
líneas de crédito, emisión de acciones, entre otros.
3. Preparación de documentación
Reúna toda la documentación necesaria. Esto puede incluir estados financieros,
proyecciones financieras, planes de negocio, historial crediticio personal o
empresarial, y cualquier otro documento requerido por la fuente de
financiamiento.
4. Creación de un plan de negocios
Si no tienes uno, elabora un plan de negocio detallado que describa tu empresa, tu
mercado, tu estrategia, tus proyecciones financieras y cómo planeas utilizar los
fondos.
5. Evaluación de riesgos
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Evalúa los riesgos asociados con el financiamiento que estás solicitando.
Comprende los términos, tasas de interés, plazos y otras condiciones específicas.
6. Solicitud de financiamiento
Completa la solicitud de financiamiento proporcionada por la fuente elegida
Asegúrese de incluir todos los documentos y detalles requeridos
7. Revisión y aprobación
La fuente de financiamiento revisará tu solicitud y documentación. Esto puede
incluir la revisión de tu historial crediticio, la evaluación de la viabilidad de tu
proyecto y otros factores relevantes.
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III. CONCLUSIONES
• Podemos concluir que el financiamiento es una base esencial en la gestión
financiera de empresas y organizaciones. Ya que nos brinda el acceso la a fuentes
de financiamiento interno y externo para adaptarlas de acuerdo a cada compañía
y luego gestionarlas de modo eficiente con el fin de alcanzar objetivos financieros,
realizar inversiones estratégicas y mantener operaciones rentables.
• La elección de la fuente de financiamiento debe basarse en una cuidadosa
evaluación de costos, riesgos, plazos y condiciones, adaptándola a las necesidades
y estrategia de la entidad. Una gestión responsable y efectiva del financiamiento
puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso en el ámbito financiero y
empresarial, y desempeña un papel esencial en el crecimiento económico y el
desarrollo tanto a nivel personal como empresarial.
• Además, consideramos que puede ser combinar ambos instrumentos, tanto los
recursos internos propios de tu empresa, como los recursos externos de
financiación. De esta forma no agotarás todos tus recursos internos y no
dependerás plenamente de la financiación externa.
[Fecha] 22
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