AMAZON WALLMART
2009 2010 2009 2010
ROE 17,16% 16,84% 501,50% 272,68%
ROA 6,69% 6,27% 7,33% 7,61%
ROFL 10,47% 10,57% 494,17% 265,07%
APT 2,58 2,56 6,38 6,03
ART 19,45 19,18 103,55 98,51
INVT 8,74 8,30 8,81 9,19
PPET 19,00 14,17 4,23 3,99
¿Con cuáles métricas se desempeña mejor Amazon?
PPET: Amazon tiene la oportunidad de mejorar la eficiencia de sus
transacciones económicas al maximizar los niveles de ventas obtenidos
APT: Amazon consigue extender su alcance operativo cubriendo una proporción
más significativa de sus actividades mediante la utilización de los mismos
recursos económicos que originalmente estaban asignados al pago de sus
proveedores.
¿Con cuáles métricas se desempeña mejor Walmart?
ROE: Wal-Mart logra obtener un rendimiento superior de la inversión realizada
por parte de sus accionistas.
ROA: Wal-Mart tiene más rentabilidad obtenida por cada dólar invertido por la
empresa en activos.
ART: Wal-Mart demuestra un rendimiento superior por dolar invertido por la
empresa en sus activos.
¿Qué controladores de la cadena de suministro y métricas podrían explicar esta
diferencia de desempeño?
Amazon demuestra un desempeño más eficiente en el ámbito de Propiedades,
Planta y Equipo Tangible (PPET) debido a su enfoque como empresa centrada
en Internet. Amazon exhibe una mayor eficiencia y precaución en la gestión de
la rotación de sus activos físicos en comparación con Wal-Mart, que opera como
una empresa minorista. Las diferencias en el rendimiento se atribuyen
principalmente a las "instalaciones", que representan las conexiones físicas
tangibles en la red de la cadena de suministro.
Desde la perspectiva de la capacidad de almacenamiento, es evidente que
Amazon necesita una infraestructura de almacenamiento más limitada en
comparación con Wal-Mart. Esta se atribuye a la naturaleza de los productos
ofrecidos por Amazon, como libros, electrónicos y muebles, que se
comercializan principalmente en línea. Por otro lado, Wal-Mart, como cadena
minorista, gestiona su inventario mediante ubicaciones físicas fijas diseñadas
para que los clientes seleccionen y adquieran productos de manera presencial.
En 2010 Walmart anunció que planeaba cambiarse a áreas urbanas en Estados
Unidos al construir y operar tiendas de formato más pequeño comparadas con las
grandes tiendas que había operado hasta ese momento.
¿Cuáles métricas se verán afectadas por este cambio de lugar?
Las decisiones de Wal-Mart de mudarse a áreas urbanas y operar tiendas más
pequeñas se clasifican como acciones "relacionadas con las instalaciones". Estas
medidas tienen como objetivo descentralizar las operaciones y están conectadas
tanto a métricas de transporte como a la capacidad de respuesta de la cadena de
suministro para satisfacer las necesidades de los clientes. Además, estas
decisiones tendrán un impacto significativo en la capacidad financiera y el
rendimiento de la empresa, reflejándose en indicadores como el retorno de
activos (ROA) y la rotación de activos.
¿Cómo impactará este movimiento a las varias métricas financieras?
¿Por qué?
El nivel de margen de beneficio dependerá de la capacidad de las tiendas de
formato más pequeño para capitalizar las economías de escala que están
disponibles en las tiendas normales de gran tamaño de Wal-Mart. Si la eficiencia
de estas tiendas más pequeñas se ve afectada, existe la posibilidad de que
experimenten una disminución en el margen de beneficio.
El impacto se reflejaría claramente en las métricas de rendimiento,
específicamente en el Retorno de Activos (ROA) y el Retorno de Patrimonio
(ROE). Esto se debe a que tanto los ingresos netos generados como el tipo de
financiamiento utilizado desempeñarán un papel fundamental en la
determinación y evaluación de estas cifras clave de rendimiento financiero.
Anticipando que Wal-Mart aplicará estrategias similares para administrar sus
cuentas por cobrar y por pagar, se prevé que las cifras de Período Promedio de
Recuperación de Cuentas por Cobrar (ART) y Período Promedio de Pago a
Proveedores (APT) se mantengan en niveles semejantes. Esto sugiere una
gestión equilibrada de los flujos de efectivo y una consistencia en los tiempos de
cobro y pago en las operaciones de la empresa.
Se prevén ajustes en los niveles de Inventario (INVT) y en los activos de
Propiedades, Planta y Equipo Tangible (PPET) debido a que las tiendas de
menor tamaño y el volumen de tráfico asociado son inferiores en comparación
con las tiendas de gran tamaño. Este ajuste puede reflejar la adaptación de los
recursos y activos a las necesidades específicas de las tiendas más pequeñas.
