GUIA 30 ANALISIS FINANCIERO
LAURA MARCELA MONTENEGRO PRIETO
INSTRUCTORA: LUZ DARY ARIAS
FICHA: 2686258
AÑO: 2023
3. FORMULACIÓN DE LAS ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE
3.1 Actividades de Reflexión inicial
Las organizaciones regularmente preparan y presentan información financiera como parte del
proceso contable llevado a cabo, pero esta información requiere ser leída de manera crítica
resaltando los aspectos positivos y negativos aprovechando los unos y eliminando los otros, para
maximizar las utilidades sociales.
¿Leído el texto anterior si usted se encuentra con un informe financiero que muestra un saldo en su
efectivo y equivalentes a efectivo suficiente, y unos pasivos financieros vencidos con treinta días de
mora en su pago que acción tomaría?
- Primero iría a revisar cuanto es el total de las deudas que tiene la empresa y cuánto se
debe pagar de mora, luego revisar si me alcanza para pagar esas deudas y los gastos del
periodo actual para poder pagar tanto mis deudas y no quedar sin dinero para los gastos
que se necesiten en el mes y dependiendo de esto iría a pagar mis deudas.
¿De la misma forma los informes financieros pueden mostrar por ejemplo que las ventas
aumentaron en relación con el periodo anterior, vistas en términos globales, pero puede suceder
que determinado segmento o producto haya disminuido su participación en el total de las ventas
del periodo, como cree usted que se detectó esta situación de las ventas de la empresa?
- La situación de las ventas se detecta a traves del analisis horizontal el cual nos permite
comparar dos periodos o más y con esos porcentajes poder ir a revisar qué fue lo que
paso con las ventas, ya sea que no hayamos vendido toda la mercancía que se tenía o
bien sea que no compramos lo suficiente para poder vender igual o más que en el
periodo anterior.
3.2 Actividades de contextualización e identificación de conocimientos necesarios para el
aprendizaje
Estimado aprendiz, es el momento de adquirir los conocimientos para identificar las técnicas
de análisis, como los indicadores financieros y los indicadores de gestión que nos permiten
tomar los elementos requeridos para analizar los informes que estructuran financieramente la
organización.
Usted seguramente se ha encontrado en una situación en la cual tiene que decidir qué hacer con el
efectivo en su poder, lo mismo sucede en las organizaciones, si lo invierte en activos o si, por el
contrario, lo deja en la cuenta corriente del banco donde actualmente está.
Cuáles serían las variables que tendría en cuenta para tomar la decisión ¿analizaría por ejemplo la
tasa de interés de colocación, riesgos de mercado, la inflación del país? Entre otros.
De manera individual y desescolarizada, de acuerdo con sus conocimientos previos, consulte y
debata al interior de sus gaes las opciones y realice un cuadro comparativo indicando los factores a
favor y en contra en cada caso planteado.
INVERTIR EN CUENTA
ACTIVOS CORRIENTE
VENTAJAS DESVENTAJAS VENTAJAS DESVENTAJAS
-Ahorro de tiempo y El riesgo de mercado -inmediatez: las El dinero en una cuenta
esfuerzo para se refiere a las cuentas corrientes corriente está sujeto al
variaciones de valor en permiten acceder al riesgo de inflación. La
conseguir metas el mercado, también dinero de forma inflación es el aumento
financieras. conocidas como inmediata. generalizado y
volatilidad. Afecta a sostenido de los
-Fácil seguimiento del
todos los activos -pagos diarios: son precios de bienes y
valor real de cualquier financieros y está ideales para realizar servicios con el tiempo.
inversión gracias a la relacionado con las pagos inmediatos y en
circunstancias que cualquier momento. no suelen generar
tecnología.
influyen en las rentabilidad
-Acceso a todo tipo de cotizaciones de las significativa y pueden
inversiones. empresas. generar rentabilidad
significativa y pueden
-Seguridad y tener comisiones de
transparencia. mantenimiento.
3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización)
3.3.1 Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis Financiero. Héctor
Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentren en la biblioteca virtual Sena, indague
acerca de los siguientes interrogantes y desarróllese por medio de cuadros sinópticos
1. Defina análisis financiero.
2. ¿Cuál es el alcance y las limitaciones del análisis financiero?
3. ¿En qué consiste el análisis cualitativo y cuantitativo?
4. Defina análisis de proporciones o análisis vertical y horizontal
5. ¿Qué son indicadores de gestión y financieros y defina razones financieras?
6. Defina punto de equilibrio y cómo se calcula
7. Defina Contribución financiera
8. Defina Valor económico agregado.
9. Defina Utilidad antes de intereses, impuestos y depreciaciones (EBITDA).
10. Defina Costo de capital promedio ponderado.
11. Defina capital de trabajo.
12. Defina Índice de precios al consumidor, deflación, tasa de cambio.
3.3.2 A continuación encuentra una matriz que lo familiariza con los temas propuestos en esta guía,
facilitando una mayor comprensión, investigue y complete la tabla, consulte la bibliografía
planteada.
INDICADOR PARA EL FÓRMULA PARA SU CÁLCULO INTERPRETACIÓN
ANÁLISIS FINANCIERO
RAZONES DE LIQUIDEZ -RAZÓN CORRIENTE: activo -RAZÓN CORRIENTE: Por
corriente / pasivo corriente. cada peso que la empresa
debe en el corto plazo, cuenta
-CAPITAL NETO DE TRABAJO con $___ para respaldar esa
(CNT): activo corriente- pasivo obligación.
corriente.
- CAPITAL NETO DE TRABAJO
(CNT): al finalizar el año, la
-PRUEBA ACIDA: activo
empresa tenía $______ de su
corriente - inventario / pasivo activo corriente, financiado con
corriente recursos de largo plazo.
-PRUEBA ACIDA: La empresa
presenta una prueba acida de
______, lo cual quiere
decir que por cada peso que se
debe a corto plazo, se cuenta
para su cancelación con
$______.
RAZONES DE ACTIVIDAD -ROTACIÓN DE CARTERA: ventas -ROTACIÓN DE CARTERA: Las
a crédito en el período / cuentas por cobrar giraron
cuentas por cobrar promedio. ______ veces durante el año.
Es decir que la cantidad
CUENTAS POR COBRAR
promedio de ______ se convirtió
PROMEDIO: clientes año 1 + en efectivo ______ veces
clientes año 2 / 2. durante dicho periodo.
-PERIODO PROMEDIO DE -PERIODO PROMEDIO DE
COBRO: Formula 1: cuentas por COBRO: En promedio la
cobrar promedio x 365 dias / empresa tarda días en
ventas a credito. recuperar su cartera. La
Formula 2: 365 dias / numero totalidad de la cartera se
convierte en efectivo en
de veces que rotaron las
promedio cada ____ días.
cuentas por cobrar.
- ROTACION DE INVENTARIO:
-ROTACION DE INVENTARIO: El inventario de mercancías de
costos de a mercancia vendida la empresa rota veces
en el periodo / inventario en el año. El inventario se
convierte veces por
promedio de mercancias.
año en efectivo o en cuentas por
cobrar.
-DIAS DE INVENTARIO A MANO:
inventario promedio x 365 -DIAS DE INVENTARIO A
dias / costo de la mercancía MANO:
vendida. La empresa convierte sus
inventario de mercancías a
efectivo o cuentas por cobrara
-CICLO DE EFECTIVO: Rotación cada ____ días en promedio. La
de cartera (días) + rotación de compañía dispone en promedio
inventarios (días) – rotación de de inventarios suficientes para
proveedores (días). vender durante____ días.
.ROTACION DE LOS ACTIVOS -CICLO DE EFECTIVO: La
FIJOS: ventas / activo fijo bruto. empresa tiene que financiar con
recursos costosos (no
-ROTACION DE LOS ACTIVOS financiados por los proveedores)
OPERACIONALES: _____ días de su ciclo
operativo, mientras que los
*ACTIVOS OPERACIONALES proveedores solo están
BRUTOS = Cuentas por cobrar financiando _____días.
+ inventarios + activos fijos (sin
depreciación, ni provisiones) -ROTACION DE LOS ACTIVOS
FIJOS: Los activos fijos rotaron
*ROTACION DE ACTIVOS ____ veces en el año, es decir
OPERACIONALES = que las ventas, fueron inferiores
ventas/Activos operacionales (menos de 1) o superiores
brutos. (mayor a 1)
*ROTACION DE ACTIVOS -ROTACION DE LOS ACTIVOS
TOTALES = ventas / activos
totales brutos. OPERACIONALES: Cada $1
invertido en activos totales,
ROTACION DE genero ventas por $_____
PROVEEDORES = Cuentas
por pagar promedio x 365 días / -ROTACION DE
Compras a crédito del periodo PROVEEDORES: Durante el
año la compañía pago las
cuentas a sus proveedores en
promedio cada _____ Días
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO -NIVEL DE ENDUDAMIENTO = -NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
Total pasivo con terceros / por cada peso $ que la empresa
activo total. tiene invertido en activos, ____
han sido financiados por los
-ENDEUDAMIENTO acreedores (bancos,
FINACIERO = Obligaciones proveedores, empleados, etc.).
financieras / ventas netas. Los acreedores son dueños del
____% de la compañía, y los
-IMPACTO DE LA CARGA accionistas quedan como
FINANCIERA = Gastos dueños del saldo o sea el ____
financieros / ventas. %.
-COBERTURA DE INTERESES -ENDEUDAMIENTO
= Utilidad de operación / FINANCIERO:Las obligaciones
intereses pagados. con entidades financieras
equivalen ____% de las ventas
-CONCENTRACION DEL en el año. Para empresas
ENDEUDAMIENTO EN EL manufactureras se considera
CORTO PLAZO = Pasivo aceptable que este indicador
corriente / pasivo total con ascienda hasta máximo el 30%
terceros. y en las empresas
-INDICADORES DE comercializadoras se considera
APALANCAMIENTO: normal un máximo del 10%
*apalancamiento total: Pasivo -IMPACTO DE LA CARGA
total con terceros / patrimonio. FINANCIERA: Los gastos
financieros (intereses)
representan el ____% de las
ventas en el año. Del producto
de las ventas hay que destinar
el ____% cada año para pagar
gastos financieros. En ningún
caso es aconsejable que este
porcentaje supere el 10%.
-COBERTURA DE INTERESES:
La compañía genero durante el
periodo una utilidad operacional
de ____veces, superiores a los
intereses pagados. La empresa
dispone de una capacidad, en
cuanto a utilidades, suficiente
para pagar unos intereses
superiores a los actuales, o sea
que desde este punto de vista,
se tiene una capacidad de
endeudamiento mayor. Entere
mas elevado sea el indicador se
considera mejor para le
empresa.
-CONCETRACION DE
ENDEUDAMIENTO: Por cada
pesos $ de deuda que la
empresa tiene con terceros
$_____tienen vencimiento
corriente. El ____% de los
pasivos con terceros tienen
vencimiento en menos de un
año.
-ONDICADORES DE
APALAMCAMIENTO: Mide el
grado de compromiso del
patrimonio de los socios o
accionistas para con los
acreedores de la empresa. Por
cada peso$ de patrimonio se
tienen deudas por $____.
RAZONES DE RENTABILIDAD -MARGEN BRUTO DE MARGEN BRUTO DE
UTILIDAD = Utilidad bruta / UTILIDAD = Las ventas de la
ventas netas. empresa generaron un ____%
de utilidad bruta en el año. Cada
-MARGEN OPERACIONAL = $1 vendido en el año genero
Utilidad operacional / ventas $___ de utilidad.
netas.
- MARGEN NETO = Utilidad -MARGEN OPERACIONAL =
neta / ventas netas. la utilidad operacional
correspondía a un ____% de las
-RENDIMIENTO DEL ventas netas. Es decir que de
PATRIMONIO (ROA)= Utilidad cada $1 vendido en el año se
neta / patrimonio. reportaron $____ de utilidad
operacional.
RENDIMIENTO DEL ACTIVO
TOTAL – ROE= Utilidad neta / - MARGEN NETO =La utilidad
activo total bruto. neta correspondió a un ____%
de las ventas netas en el año.
Cada peso $ vendido genero
$____ de utilidad neta en el año.
-RENDIMIENTO DEL
PATRIMONIO (ROA)= Las
utilidades netas correspondieron
al ____% sobre el patrimonio.
Los socios o dueños de la
empresa, obtuvieron un
rendimiento sobre su inversión
del ____%
-RENDIMIENTO DEL ACTIVO
TOTAL – ROE= La utilidad neta,
con respecto al activo total,
correspondió al ____%. Cada
peso$ invertido en activo total
genero $____ de utilidad neta.
Nos muestra la capacidad del
activo para producir utilidades,
con independencia de la forma
como haya sido financiado, ya
sea con deuda o patrimonio.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -EBITDA = Utilidad de -EBITDA= significa el valor de la
IMPUESTOS Y DEPRECIACIONES operaciones + Gasto por utilidad operacional de la
depreciación + Gasto por empresa en términos de
(EBITDA)
amortizaciones. efectivo.
3.3.3 Con la intención de fortalecer los conceptos adquiridos a continuación usted encuentra una
estructura financiera de una organización y su instructor explicará el cálculo de la Contribución
financiera, usted debe completar la matriz SENSIBILIDAD ANTE DIFERENTES NIVELES DE
ENDEUDAMIENTO, y entregar a su instructor en Excel Usando la función Tabla de datos el cálculo de
la contribución financiera a diferentes niveles de endeudamiento de la organización.
3.3.4 Su instructor presentará de manera magistral la aplicación de técnicas de análisis
financiero aplicando conceptos vistos anteriormente utilizando y sensibilizando a diferentes
niveles el Capital de trabajo y capital de trabajo neto operativo y un indicador de gestión de
ventas, con la intención de profundizar aclarar y resolver sus inquietudes, esté atento a su
intervención, participe. Presente de manera individual y desescolarizada a través de un
cuadro sinóptico los aspectos más importantes de la exposición de su instructor.
