UNIDAD 1

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA EN LA ORGANIZACIÓN

OBJETIVO
El alumno comprenderá el concepto, la finalidad y las funciones de la administración
financiera en las organizaciones y su importancia en el logro de los objetivos de las
empresas.

TEMARIO
1.1 Conceptos de administración financiera
1.2 Las finanzas en la empresa
1.3 Funciones financieras

MAPA CONCEPTUAL
INTRODUCCIÓN

En la actualidad, los retos para los ejecutivos, las organizaciones, los empresarios y las
personas físicas son más globales y competitivos, esto hace que los recursos monetarios
disponibles se deban manejar de una manera eficiente, para así obtener los mejores
resultados.

En esta unidad, primero se estudiará el concepto de administración financiera para

comprender la importancia del manejo de los recursos monetarios en las organizaciones,
así como en el ámbito personal, además se analizarán los objetivos que se pretenden
alcanzar con las finanzas para el desarrollo y crecimiento de las organizaciones.
Asimismo, se explicará que dentro de las funciones financieras existe un amplio
panorama de actividades que se deben realizar en la empresa, y que son vitales de
acuerdo al administrador financiero para alcanzar empresas eficientes y competitivas.

1.1 CONCEPTOS DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

En el mundo empresarial actual, se dice que las organizaciones tienen que ser
redituables, sustentables y competitivas, y para lograr esto se debe tener una buena
administración.

De acuerdo con Stephen P. Robbins, la administración “es la coordinación de las

actividades de trabajo de modo que se realicen de manera eficiente y eficaz con otras
personas y a través de ellas”1, aprovechando cada uno de los recursos que se tienen
como los recursos humanos, materiales, financieros y tecnológicos, para cumplir con los
objetivos que se persiguen dentro de la organización.

Los recursos financieros son de los más importantes dentro de una organización, por ello
es necesario usar este recurso de forma adecuada para aprovecharlo de la mejor manera
posible en las inversiones que se realizan en una entidad.
En la actualidad, el mundo empresarial se ha convertido en “una lucha
sin tregua” debido a la globalización y al uso de la tecnología, en consecuencia, ahora se
requieren empresas competitivas que puedan utilizar la administración financiera como
una herramienta determinante para tener los recursos monetarios necesarios para el
desarrollo eficiente de las operaciones de las organizaciones.

Algunos autores definen a la administración financiera de la siguiente manera: “Es

una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el patrimonio de
una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos financieros por
aportaciones de capital u obtención de créditos, su correcto manejo y aplicación, así
como la coordinación eficiente del capital de trabajo, inversiones y resultados,
mediante la presentación e interpretación para tomar decisiones acertadas”.2

Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina que, mediante

el auxilio de otras, tales como la contabilidad, el derecho y la economía, trata
de optimizar el manejo de los recursos humanos y materiales de la empresa,

1
Robbins/Coulter, Administración, p. 7
2
Perdomo Moreno, Abraham, Elementos básicos de administración financiera, p. 31.
de tal suerte que sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros, obtenga
un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o socios, los trabajadores y la
sociedad”.3
Gitman piensa que “las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el

dinero”.4

La maestra Guadalupe Ochoa Setzer menciona que “las finanzas son la rama de la
economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en activos
reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos”.5

Por lo tanto, la administración financiera es una disciplina que optimiza los

recursos financieros para el logro de los objetivos de la organización con mayor eficiencia
y rentabilidad.

El sistema financiero ha evolucionado radicalmente, este sistema comenzó cuando

todas las transacciones se realizaban mediante trueque (mercado de bienes reales), en el
que se intercambiaban bienes y se negociaba con productos agrícolas (cosechas de
granos, especias), ese era el comercio que se hacía de productos por otros productos
diferentes para poder cubrir todas las necesidades sin utilizar dinero, por lo tanto, la
mayor inversión era tener productos que conservaran sus características durante más
tiempo para poder negociarlos. Después apareció el dinero como medio de intercambio,
y se comenzó a utilizar para comprar y vender productos, o para guardarlo y usarlo en
intercambios futuros, entonces cambia la riqueza, de productos a dinero. Sin embargo,
aun guardando el dinero, éste sólo servía para comprar productos cuando se
necesitaban, sin que pudiera generar riqueza al acumularlo (inversiones). En este sentido,
más adelante surgió la posibilidad de guardar el dinero en los comercios e invertirlo a
corto o mediano plazo, y recibir un premio por esta decisión, que consistía en pagar el
10% del valor del dinero acumulado, considerando el alza de precios, por lo que el premio
se denominó rendimiento. De esta manera, el sistema financiero ha evolucionado de tal
forma, que actualmente se busca que el dinero genere el mayor rendimiento.

La administración financiera se refiere al uso adecuado del dinero, por

ello es importante en la organización tanto para el desarrollo de las
operaciones como para las inversiones que se realizan.

3
Ortega Castro, Alfonso, Introducción a la finanzas, p. 7
4
Gitman Lawrence J., Principios de administración financiera, p. 3
5
Ochoa Setzer, Guadalupe, Administración financiera, p. 4
 Para las empresas privadas, en las que el propósito es el fin lucrativo (obtener
ganancias financieras), los recursos financieros se convierten en los más importantes, ya
que el objetivo es hacer más dinero con el que aportan los socios o accionistas.

Ahora, es necesario hacer una distinción entre las finanzas y la administración

financiera:

Las finanzas se refieren únicamente a la función financiera, es decir, al manejo de

los recursos monetarios; y la administración financiera, hace referencia al trabajo
coordinado para manejar adecuadamente los recursos financieros, de acuerdo a la
siguiente tabla:

Disciplina Actividad Prácticas

Finanzas y contabilidad Proceso de reportes y Resultados financieros:

transacciones información histórica y
financieras. perspectivas.
Tesorería Administración de caja y Procedimientos
obtención de fondos. históricos y
estandarizados.
Contribuciones Planeación y Cobros y proceso de
cumplimiento fiscal. información financiera
interna.
Auditorías internas Medición y control de Supervisión de reglas,
riesgos financieros y prevención.
contables.
Control administrativo Administración de
información, sociedad de
negocios.
 Con la administración financiera se deben contestar varias preguntas:

• ¿Se tienen los recursos monetarios necesarios para realizar las operaciones
normales sin ningún problema?
• ¿En dónde se debe invertir para generar más recursos monetarios?
• ¿Si no existen los recursos monetarios necesarios, resultará adecuado conseguir
dinero prestado o financiado?
• ¿Está generando los rendimientos esperados el dinero de la empresa u
organización?

El administrador financiero, que es el responsable del manejo del recurso financiero,

debe contestar estos cuestionamientos para saber si realmente está haciendo su función
o no.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE
Realiza un cuadro comparativo con las diferentes definiciones de la administración
financiera para realizar un análisis de los diversos enfoques de los autores.

1.2. LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

Una organización que realiza una buena administración financiera coopera para alcanzar
su objetivo principal y para su éxito en el mercado empresarial.

La administración financiera dentro de las organizaciones significa alcanzar la

productividad con el manejo adecuado del dinero, y esto se refleja en los resultados
(utilidades), maximizando el patrimonio de los accionistas, y se asocia a los siguientes
objetivos:

1. Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e

inversiones. Las organizaciones deben generar flujos propios de
efectivo para que puedan desarrollarse todas las operaciones de la
empresa sin problema, y cuando esto no suceda, entonces puede ser
 mediante financiamiento, pero con la certeza de que se generarán los fondos
necesarios para cumplir con el pago de este financiamiento.
2. Inversión en activos reales (activos tangibles como inventarios, inmuebles,
muebles, equipo, etcétera). Para el desarrollo de todas las operaciones de la
empresa se debe contar con el equipo necesario, por lo que se tiene que invertir
en activos, con una simple regla: toda inversión debe ser en activos productivos
(generar fondos).
3. Inversión en activos financieros (cuentas y documentos por cobrar).
4. Inversiones temporales de aquellos excedentes que se obtengan de
efectivo: Cuando la empresa ha tomado los recursos necesarios para desarrollar
las operaciones normales, se deben generar excedentes para realizar inversiones
en diferentes instrumentos en instituciones financieras.
5. Coordinación de resultados (reinversión de las utilidades y reparto de
utilidades). La política de dividendos es fundamental en una organización para
establecer las normas y reglas de lo que se hará con las utilidades obtenidas en la
organización.
6. Administración del capital de trabajo, con la finalidad de disponer de recursos
monetarios a corto plazo; disponibilidad para cumplir con las obligaciones
menores a un año.
7. Presentación e interpretación de información financiera. La información
financiera es la base de las finanzas para la toma de decisiones de una manera
acertada, ya que se realiza un análisis cuantitativo para determinar las áreas de
oportunidad de las organizaciones.

Para lograr los objetivos planteados anteriormente, la administración financiera

aplica técnicas de acuerdo al siguiente proceso:
 Recopilación de datos significativos

Análisis financiero

Planeación financiera

Control financiero

Toma de decisiones acertadas

Recopilación de datos significativos

Técnica utilizada dentro de la administración financiera que pretende reunir toda la
información necesaria como antecedentes, datos, conceptos y cifras importantes, de
manera interna y externa, que de manera oportuna y veraz permitan tomar decisiones en
relación a los objetivos planteados inicialmente o que permitan visualizar las operaciones
a realizar.

Análisis financiero
Es una técnica de las finanzas que tiene por objeto el estudio y evaluación de
los eventos económicos de todas las operaciones efectuadas en el pasado, y
que sirve para la toma de decisiones para lograr los objetivos preestablecidos.
 Planeación financiera
Técnica de la administración financiera con la cual se pretende el estudio, evaluación y
proyección de la vida futura de una organización u empresa, visualizando los resultados
de manera anticipada.

Control financiero
Técnica de la administración financiera que tiene por objeto asegurarse que se lleven a
cabo todas las operaciones planteadas inicialmente, de manera eficiente, evaluando de
forma conjunta todas las cifras preestablecidas con las reales, para encontrar las
desviaciones, deficiencias o fortalezas que ayuden al logro de los objetivos planteados.

Toma de decisiones
Técnica de la administración financiera que tiene por objeto elegir la mejor alternativa
relevante para la solución de problemas en la empresa y para el logro de objetivos
preestablecidos, en condiciones de certidumbre, riesgo, conflicto o incertidumbre.

El administrador financiero debe tener una óptica diferente a la de un contador o un

administrador, ya que debe enfocarse en el tratamiento de fondos y no en la acumulación
de costos y gastos.

El tratamiento de fondos se refiere a analizar los fondos monetarios con los que cuenta
la empresa para poder realizar cualquier operación sin problema, de acuerdo al plazo que
requiera la organización, ya que tiene obligaciones a corto, mediano y largo plazo;
también observa que las inversiones se realicen en los plazos que requiere o necesite la
empresa, y así obtener el mayor rendimiento, disponibilidad y eficiencia en el desarrollo
de las operaciones de la empresa a través del manejo del dinero.

La acumulación de los costos y gastos se refiere a presentar la información contable en

los estados financieros dando a conocer el resultado obtenido en un periodo
determinado, sin que se conozca si existe o no, la disponibilidad del recurso monetario,
ya que sólo presenta la manera en la que se obtuvo el resultado. A continuación se
expone un ejemplo:
 LA EMPRESA "X" S.A.

ESTADO DE RESULTADOS CORRESPONDIENTE AL 31 DE DICIEMBRE DEL 20XX.

VENTAS. $ 697,467.00
AL CONTADO $ 450,678.00
A CRÉDITO $ 246,789.00
COSTO DE VENTAS $ 313,860.15

UTILIDAD BRUTA $ 383,606.85

GASTOS DE OPERACIÓN
GASTOS DE VENTA $ 97,465.00

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 145,453.00 $ 242,918.00

UTLIDAD DE OPERACIÓN $ 140,688.85

GASTOS FINANCIEROS $ 20,924.01

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 119,764.84

IMPUESTOS 30% $ 35,929.45

UTILIDAD NETA $ 83,835.39

De acuerdo al método de acumulación, se presenta en el estado de resultados, la manera

en que se obtiene la información financiera, presentando una utilidad neta, en este
resultado se puede observar que es una buena empresa debido a que se obtienen
ganancias. Al contrario, el tratamiento de fondos estudia si se contarán con los recursos
financieros para solventar todos los gastos que se efectúan; por ejemplo, al pensar que los
gastos que se presentan en el estado de resultados se tienen que desembolsar en efectivo,
no se tendría el suficiente dinero para cumplir con las obligaciones, ya que son mayores los
gastos que los ingresos obtenidos en efectivo, por eso es muy importante dar seguimiento
al efectivo para tomar decisiones sobre su manejo.
ACTIVIDAD DE APRENDIZAE
Realiza una investigación de los gastos más importantes que tienen dos empresas
comerciales e industriales en sus diferentes departamentos.

1.3. FUNCIONES FINANCIERAS

Alfonso Ortega define la función financiera como “la obtención y aplicación razonable de
los recursos necesarios para el logro de los objetivos de la empresa u organización”.6

Dentro de la organización, los administradores financieros describen la

administración financiera de acuerdo a sus funciones y responsabilidades, aunque cada
empresa tiene objetivos y políticas específicas de manejo que las hace únicas, pero de
manera general o clave se pueden mencionar: la inversión, el financiamiento y las
políticas de dividendos.

Las funciones de la administración financiera se refieren a visualizar el desarrollo de

todas las operaciones a futuro, así como las inversiones que se puedan realizar en la
organización con la finalidad de ser una empresa productiva, rentable y competitiva.

Guadalupe Ochoa Seltzer muestra gráficamente la función financiera principal dentro de

las organizaciones:7

6
Robbins/Coulter, Administración, p. 8
7
Ortega Castro, Alfonso, Introducción a la finanzas, p. 9
 La administración financiera de la empresa depende del equilibrio entre la liquidez y la
rentabilidad de la misma, y de la estructura que exista en relación a los activos y el pasivo.

En la gráfica se puede observar que existe relación en el manejo de los fondos de

efectivo para generar liquidez y realizar todas las operaciones necesarias de la empresa, y
así cumplir con las obligaciones de una manera oportuna, lo cual generará utilidades a
través del cumplimiento de los objetivos. En la parte inferior de la gráfica se observa la
relación que existe en la adecuada estructura que se debe tener en relación a las
inversiones realizadas en los activos que deben generar una productividad para cumplir
con las obligaciones externas e internas.

La función primordial del administrador financiero es maximizar el patrimonio de los

accionistas, y entre otras de sus funciones están las siguientes:

• Administrar adecuadamente los activos de una empresa y fijar los niveles adecuados u
óptimos de cada tipo de activo circulante, y decidir sobre los activos a
invertir.
• Administrar adecuadamente el pasivo y el capital de una empresa, para
conocer el financiamiento más provechoso en los diferentes plazos, y así
disminuir costos.
• Realizar el análisis y la planeación financiera para conocer en donde se sitúa, y evaluar
los requerimientos de producción, a través de los estados financieros, generando
indicadores financieros.
• Conocer las fuentes de financiamiento a corto, mediano y largo plazo, así como las tasas
de interés que se generan para buscar los financiamientos en los montos necesarios y al
más bajo costo.

Entre las responsabilidades más importantes del administrador financiero se encuentran

las siguientes:

1. Coordinación y control de las operaciones: Esta función se refiere a que el

administrador financiero debe coordinarse con los responsables de los departamentos
para asegurar que la empresa u organización opere de manera eficiente, y así obtener
los mejores resultados financieros.
2. Realización del presupuesto y planeación a largo plazo: Se refiere a realizar
conjuntamente con los directivos y con los responsables de cada departamento, el
presupuesto y la planeación a largo plazo, para presentar las estimaciones y pronósticos
relacionados al futuro de la empresa en relación al manejo de los recursos monetarios.
3. Decisiones de inversión y financiamiento de bienes de capital e inventarios: Se
refiere al análisis de los activos que son productivos, y de indicadores financieros que
demuestren donde se deben realizar las inversiones para generar las mayores tasas de
rendimiento; crecimientos en ventas; así como inversiones en la planta, en equipos e
inventarios, para que generen dinero y obtener sobrantes, y de este modo, hacer
inversiones financieras; además, conocer donde obtener financiamientos al más bajo
costo y en los montos necesarios.
4. Administración de las cuentas por cobrar y el efectivo: Es muy importante esta
función pues se refiere a analizar el capital de trabajo que debe tener una organización
para que funcione perfectamente, sin que falte o sobre dinero, sino que exista el
adecuado para cubrir todas las necesidades, por eso son importantes las cuentas por
cobrar, ya que es el periodo de financiamiento para los clientes; en
relación al estudio que se realice de las cuentas por cobrar será la tasa
de rendimiento que se genere, para lograr establecer tiempos idóneos
para tener cobros oportunos y no incrementar las tasas de cartera
vencida.
5. Relación de los mercados financieros: En la actualidad, las grandes empresas buscan
la manera de interactuar con el mercado financiero, donde el dinero se convierte más
fácilmente en más dinero, aunque con mayor riesgo; sin embargo, es más atractivo para
los grandes capitales transnacionales o como fuente de financiamiento para aquellas
empresas que pretenden crecer. Este capital que se invierte en el mercado financiero
debe ser dinero sobrante de la operación normal de cada una de las empresas, ya que
éstas deben generar su propio flujo de efectivo excedente que les permitan generar más
efectivo.

Por lo tanto, el papel del administrador financiero es muy importante, debido a que las
organizaciones lo que pretenden es obtener mayores ganancias.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE
Investiga diversos estados financieros de alguna empresa para analizar las diferentes
partes que los componen.

AUTOEVALUACIÓN

1. ¿Qué son las finanzas?

2. ¿Cuáles son los objetivos financieros?

3. ¿Qué es la administración financiera?

4. ¿De qué se ocupa el administrador financiero?

5. ¿Cuáles la función financiera?

RESPUESTAS

1. Es una disciplina que optimiza los recursos financieros para lograr los objetivos de
la organización con mayor eficiencia y rentabilidad.

2. Obtención de los fondos para el desarrollo de la empresa e inversiones, inversión

en activos reales, inversión en activos financieros, inversiones temporales de
aquellos excedentes que se obtengan de efectivo, coordinación de resultados,
administración del capital de trabajo, y presentación e interpretación de la
información financiera.

3. Es una fase de la administración general, que tiene por objeto maximizar el

patrimonio de una empresa a largo plazo, mediante la obtención de recursos
financieros por aportaciones de capital u obtención de créditos, así como su
correcto manejo y aplicación, y la coordinación eficiente del capital de trabajo,
inversiones y resultados, mediante la presentación e interpretación para tomar
decisiones acertadas.

4. Coordinación y control de las operaciones, realización del presupuesto y

planeación a largo plazo, decisiones de inversión y financiamiento de bienes de
capital e inventarios, administración de las cuentas por cobrar y el efectivo,
relación de los mercados financieros.

La obtención y aplicación razonable de los recursos necesarios para el logro de los objetivos de
la empresa u organización.