FINANZAS II
SEMANA 4
Aylin Avila Santana
06-10-2023
Técnico en administración de empresas
DESARROLLO
En el 2019, los dueños de HOMO S.A. estaban pensando en vender la compañía, tenían excelentes
resultados y era una empresa muy atractiva en su rubro, el EBITDA, la utilidad neta y el precio de la acción
eran favorables. En ese momento grandes inversionistas estaban detrás de esta firma, pero los dueños
desconocían la manera de determinar el valor de la empresa, por ende, decidieron esperar.
En marzo del 2020, la pandemia del Covid-19 comenzó en Chile, lo que generó una gran incertidumbre
por el futuro de las empresas. Los casos iban en aumento, lo que provocó que el MINSAL ordenara
cuarentena para la Región Metropolitana que luego se extendió a todas las regiones del país, provocando
grandes pérdidas, muchos despidos y cambios significativos en la forma de trabajar.
La empresa HOMO S.A. estuvo casi 8 meses sin generar ingresos. Como los dueños tenían reservas,
decidieron no despedir el personal, sino que dejaron a sus trabajadores inmóviles, sin goce de sueldo, y
solo cancelaban sus previsiones de acuerdo con las órdenes establecidas por el gobierno de turno.
El 2021, a pesar de la apertura, no pudieron repuntar fácilmente. Tal fue el problema por las pérdidas que
comenzaron a tener ese año, que uno de los socios dijo que deberían vender, pero nuevamente se
encontraron con la problemática de no saber cuál sería el valor de la empresa en ese período, ya que el
EBITDA, la utilidad neta, entre otros, ya no eran positivos. Además, comenzaron a despedir personal y no
contaban con dinero suficiente para cumplir con sus compromisos. Su indicador de liquidez era de 0,7
veces y el de prueba ácida era de 0,4 veces.
Los dueños te contratan para ayudarles a definir el proceso que se debe realizar para conocer el valor de
la empresa, y precisar cuándo está en marcha, en liquidación o en pérdida.
Considerando la situación de la empresa, responde las siguientes preguntas:
1. ¿Qué elementos inciden en el valor de la empresa HOMO S.A.? Fundamenta tu respuesta.
Los principales factores que inciden en la empresa HOMO S.A son:
- La rentabilidad y el riesgo.
- Entorno que afecte al valor.
- Valoración se requiere toda la información.
- Razones personales.
La empresa HOMO S.A, el valor dependerá de cuanto sea el beneficio que se obtendrá, donde se
deberá equilibrar todos los posibles riesgos involucrados, pudiendo ser unos factores muy
influyentes frente a circunstancias personales o por una venta forzada que pudiera causar algun
problema grave, también puede que la empresa presente perdidas debido a la pandemia que se
vivió a nivel mundial, obligando a aceptar ofertas mas bajas que las que se pueden presentar hoy
en día.
En conclusión, lo más común que mas tiempo se tenga que llevar a cabo la venta, mejor será el
precio que se recibirá.
2. ¿Cuáles son los pasos para el proceso de valorización de esta empresa?
Los procesos de valorización de esta empresa pueden contar con 2 opciones:
Análisis financiero: consiste en el análisis anual de la empresa, siendo fundamentalmente
cuantitativo, donde se analizan elementos como el endeudamiento, solvencia, rentabilidad y/o el
patrimonio que cuente la empresa.
Análisis competitivo: enfocada en examinar las debilidades y fortalezas de la empresa en el
mercado, siendo un análisis mucho mas cualitativo, centrado en el análisis de la empresa si puede
optar por ventajas competitivas y que estas sean sostenibles a largo plazo, pudiendo permitir
sobrevivir y que sea rentables para los accionistas, es por ello que se analiza el producto que se
vende y sus perspectivas futuras.
3. En el caso que la empresa se encuentre en proceso de liquidación o pérdida, ¿Qué procedimiento
aplicaría? Argumenta las razones de su decisión.
Si es el caso que presenta liquidación o perdidas, existen muchos indicadores que pueden medir
el beneficio que se obtuvo durante un periodo determinado, generalmente los mas utilizados son:
Utilidad Neta, EVITDA, Flujo Invertido y Flujo de caja Libre.
En este caso, la empresa presento perdida, entonces se deberá buscar el mejor procedimiento
para poder aprovechar y obtener algo, donde los accionistas puedan decidir lo mas optimo para la
empresa, pudiendo ser los efectos beneficiosos para la sociedad, también se puede surgir
procesos de crisis, pues pueden suceder sucesos inusuales, en muchas veces afectando de forma
negativa. Si es el caso de una reestructuración, se refiere al proceso de mejorar la eficiencia
donde se elimina los errores que se cometieron en el pasado, pudiendo ajustar la empresa a
nuevas condiciones, aplicando los caos del lucro cesante temporal sin riesgo para la solvencia de
la empresa.
Los beneficios de una reconstrucción son:
- Implantación de medidas internas: frente a una crisis, todos los equipos directivos deben
tomar resueltamente acciones correctivas, con la finalidad de aumentar a eficiencia de la
organización.
- Acuerdos entre el sector y empresas: la crisis nos aporta una oportunidad para el cambio,
para que las empresas puedan observar si la oferta supera la demanda, pues es mas
razonable firmar acuerdos de especialización renunciando a la producción, distribución, etc.
- Absorción por una empresa solvente: buscando maneras de poder obtener dinero extra,
pues entre mas ingresos que se perciban, mejor será la situación económica. Ahorrando por
lo menos un 10% del total de ingresos del negocio, aportando simplificación a los procesos y
comprando estratégicamente inteligente, vendiendo sus facturas, no olvidando de hacer
frente a los gastos que conlleva una empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
FINANZAS II Semana 4. Valorización de la empresa.
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