ADMINISTRACIÓN
DEL CAPITAL DE
TRABAJO
MBA. MARTA ISABEL
ROMERO MANRIQUE
CONCEPTO
La administración de capital de trabajo se
refiere al manejo de todas las cuentas
corrientes de la empresa que incluyen
todos los activos y pasivos corrientes, este
es un punto esencial para la dirección y el
régimen financiero.
CONCEPTO
El capital de trabajo puede definirse como «la
diferencia que se presenta entre los activos y los
pasivos corrientes de la empresa«. Se puede decir
que una empresa tiene un capital neto de trabajo
cuando sus activos corrientes sean mayores que sus
pasivos a corto plazo, esto conlleva a que si una entidad
organizativa desea empezar alguna operación comercial
o de producción debe manejar un mínimo de capital de
trabajo que dependerá de la actividad de cada una.
CONCLUSION
El capital de trabajo es un elemento fundamental para el
progreso de las empresas porque mide en gran parte el
nivel de solvencia y define el margen de seguridad
razonable para las expectativas de los gerentes y
administradores, de alcanzar el equilibrio adecuado
entre los grados de utilidad y el riesgo de maximizar el
valor de la organización. (Córdoba, 2007)
ORIGEN Y NECESIDAD DEL CAPITAL 5
DE TRABAJO
El origen y la necesidad del capital de trabajo está
basado en el entorno de los flujos de caja de la
empresa que pueden ser predecibles, también se
fundamentan en el conocimiento del vencimiento de
las obligaciones con terceros y las condiciones de
crédito con cada uno, pero en realidad lo que es
esencial y complicado es la predicción de las entradas
futuras a caja, ya que los activos como las cuentas por
cobrar y los inventarios son rubros que en el corto plazo
son de difícil convertibilidad en efectivo, esto pone en
evidencia que entre más predecibles sean las entradas a
caja futuras, menor será el capital de trabajo que
necesita la empresa.
EL CAPITAL DE TRABAJO 6
OPERATIVO
La administración de capital de trabajo determina la
posición de liquidez de la empresa para su
supervivencia, por esto uno de sus objetivos principales
es tener en cuenta su efecto sobre los riesgos y la
rentabilidad de la empresa.
La gestión del capital de trabajo es el proceso operativo
de planeación, ejecución y control del manejo de sus
componentes y sus adecuados niveles y calidad, que
permitan minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad
empresarial.
EL CAPITAL DE TRABAJO 7
OPERATIVO
La administración del capital de trabajo es la
administración de los activos y pasivos circulantes
dentro de ciertos lineamientos.
Hay tres tipos de activos circulantes:
• Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo.
• Financiamiento asociado con un programa de
construcción que será financiado con los fondos que
se obtengan de una emisión de valores a largo plazo.
• El uso de deudas a corto plazo para financiar los
activos.
OBJETIVO
PRINCIPAL
El objetivo primordial de la administración del
capital de trabajo es manejar cada uno de los
activos y pasivos corrientes de la empresa.
Crecimiento de los ingresos anuales
RENTABILIDAD
Es entendida como la utilidad después de
gastos a la cual se llega a través de lo
siguiente:
Aumentando los ingresos por medio de las
ventas o disminuyendo los costos pagando
menos por las materias primas, salarios o
servicios que se prestan.
RIESGOS
Se entiende como la variabilidad de los resultados
que se esperan, significa peligro para la empresa por
no mantener suficiente activo circulante para hacer
frente a sus obligaciones de efectivo a medida que
estas ocurran, el cual esta asociado en los negocios
tres aspectos:
RIESGOS
▪ Riesgo desde el punto de vista Comercial:
inherente al propio mercado en que se
desempeña la empresa donde es vital el
análisis de la línea de negocios, teniendo en
cuenta la rama en la cual se opera y el entorno
económico – financiero.
▪ Riesgo desde el punto de vista financiero:
tiene que ver con el nivel de endeudamiento y
la relación entre financiamiento ajeno y propio;
es decir, el análisis relacionado con la
infraestructura financiera.
RIESGOS
▪ Riesgo desde el punto de vista operativo: se
encuentra vinculado a las dimensiones optimas de
plantas y equipos, la utilización de los recursos y
la relación con los niveles de ventas; es decir, las
condiciones de tecnología.
TIPOS DE CAPITAL
DE TRABAJO NETO
El capital de trabajo bruto es la suma del activo
circulante. Como es sabido, el
activo circulante se refiere a los bienes y derechos de
una entidad cuya rotación o
vigencia es menor a un año, es decir, a un ejercicio
fiscal.
El activo circulante tiene la peculiaridad de convertirse
en efectivo, de manera pronta, beneficiando a la
operación de una entidad
TIPOS DE CAPITAL
DE TRABAJO NETO
El capital de trabajo neto, también incluye al activo
circulante, pero disminuyéndole el pasivo a corto
plazo, es decir, las fuentes de financiamiento cuya
exigencia es menor a un año.
Entonces, el capital de trabajo neto es la diferencia
entre el activo circulante y el pasivo a corto plazo.
Es el remanente del activo circulante
.
AC–PCP=CT En donde:
AC = Activo circulante
PCP = Pasivo a corto plazo
CT = Capital de trabajo neto
Título de la presentación 15
POLÍTICAS DE CAPITAL DE TRABAJO
• Estas políticas están asociadas a las decisiones que toman los directivos de las finanzas, en
relación con los niveles de activos y pasivos, circulantes que se fijen para realizar las
operaciones de la empresa. Estos niveles tienen un impacto directo en el binomio Riesgo-
rentabilidad empresarial.
Dentro de estas políticas tenemos:
• 1. Restructuración de activos: Vendiendo activos no corrientes y así, contar con mayor
cantidad de activos corrientes para poder hacer frente a los pasivos corrientes.
• 2. Refinanciación de pasivos: renegociando las deudas a corto plazo y extender el plazo de
pago, incrementando el pasivo no corriente y de esta manera reduce las deudas a corto plazo
sin modificar el activo corriente.
• 3. Reducción del plazo de cobranzas: Reducir los días de las cuentas por cobrar y así la
empresa recauda el dinero con mayor rapidez.
• 4. Ampliación del plazo de pago: ampliando los días de las cuentas por pagar, requiriendo
menor capital de trabajo, porque tendrá mayor disponibilidad de efectivo.
16
POLÍTICAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN DE
ACTIVOS CIRCULANTES
1. Política relajada: consiste en mantener una cantidad relativamente grande de efectivo,
valores negociables e inventarios y a través de la cual las ventas se estimulan por medio
de una política liberal de crédito, dando como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.
2. Política restringida: Donde se minimiza el mantenimiento de efectivo, de valores
negociables, de inventarios y cuentas por cobrar.
3. Política moderada: donde la inversión de activos circulantes es moderada, entre política
relajada y política restringida.
CAPITAL DE TRABAJO Y SU INFLUENCIA EN EL 17
RIESGO Y LA RENTABILIDAD
• 1. En política relajada: asegura los elevados niveles
de activos circulantes, estando la empresa preparada
para cualquier eventualidad, manteniendo cantidades
relativamente grandes de efectivos e inventarios y a
través del cual, las ventas se estimulan por medio de
una política liberal de crédito, dando como resultado la
aplicación de esta política, será mayor liquidez y por
tanto menor el riesgo de insolvencia, así como menor
rentabilidad.
CAPITAL DE TRABAJO Y SU INFLUENCIA EN EL 18
RIESGO Y LA RENTABILIDAD
• 2. En política restringida: Establece niveles bajos de
activo circulante como efectivo, inventarios y cuentas
por cobrar; Es minimizada y como consecuencia, el
riesgo y la rentabilidad de la empresa se verán
elevados.
• 3. En política moderada o intermedia compensa los
altos niveles de riesgo y rentabilidad con los bajos
niveles de activos circulantes.
Título de la presentación 19
GESTIÓN DE EFECTIVO
• Se denomina efectivo a las monedas de metal o billetes de uso
corriente, los saldos en bancos y aquellos otros medios o
instrumentos de cambio, tales como cheques a favor de la empresa,
giros bancarios, fondos de cualquier otro tipo como monedas
extranjeras, el oro y la plata.
• Se aceptan como efectivos los siguiente:
• Dinero en caja
• Efectivo en bancos.
Título de la presentación 20
Flujo de
efectivo
FUNCIÓN DE LA GESTIÓN DE 21
EFECTIVO
La función de la gestión del efectivo se inicia cuando el cliente
expide un cheque, u otro documento de cobro inmediato, para
pagar una cuenta por cobrar y termina cuando un acreedor, un
empleado, obtiene los fondos cobrados por la organización
para el pago de una cuenta por pagar o cualquier otra
obligación a cargo.
FUNCIÓN DE LA GESTIÓN DE 22
EFECTIVO
Actividad de tesorería
• La presupuestación: es la parte de tesorería
encargada de la proyección del efectivo jugando el rol
protagónico, el presupuesto de efectivo.
• La gestión circulante: abarca políticas y estrategias
del activo circulante en general, así como la concepción
y determinación de las entradas y salidas de efectivo, la
necesidad de la determinación de un saldo optimo y de
control de lo que se presupuestó.
• La gestión de la liquidez: incluye la gestión de ventas
y cobros a clientes y la gestión de compras y pago de
proveedores, donde es importante la determinación del
saldo óptimo de efectivo.
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"
LAS OPORTUNIDADES DE
NEGOCIO SON COMO LOS
AUTOBUSES. SIEMPRE HAY
OTRO POR VENIR.
Richard Branson "
