ANUALIDADES
(Anualidad ordinaria o vencida)
Es aquella en la que el pago o abono se realiza al final del periodo, se le
conocen también como ordinarias y son las operaciones financieras más
comunes en el mercado.
Ejemplo:
En un crédito hipotecario, generalmente se realizan los pagos mensuales. Al
hacer la firma del contrato el primer pago se realiza al finalizar el mes, por lo
que se trata de una anualidad vencida.
¿Qué es el monto en una anualidad vencida y cómo se calcula?
Es el valor acumulado de una serie de pagos periódicos, efectuados al final de
cada intervalo de pago, cuya fecha de evaluación se considera al término del
plazo de la anualidad. Es decir es la suma de todas las rentas realizadas
durante la operación financiera. Se calcula utilizando la fórmula:
M=R*((1+i)^n-1)/i)
Dónde:
M= es el monto de la anualidad
R= es la renta
i =es la tasa por periodo de capitalización
n =es el número de pagos
Ejemplo:
Alan Solís deposita cada seis meses $15,000 en su AFORE, a una tasa de 18%
capitalizable semestralmente, ¿cuánto recibirá dentro de 15 años?
Al realizar la lectura del ejercicio vemos que se deposita cierta cantidad
durante cierto periodo de tiempo igual, por lo que se trata de una anualidad
vencida, además nos preguntan la cantidad que recibirá en cierto plazo, por lo
tanto queremos calcular el monto de una anualidad vencida.
Primero identificamos los datos que tenemos:
R = 15000
n = 15años = 30 semestres (Recuerda que se debe homologar el tiempo con la
capitalización, en este caso semestres)
Es importante recordar que la tasa que se utiliza es la tasa efectiva y en el
problema se refieren a la nominal (j) entonces:
i = 18/100 =0.18 =0.18/2 = 0.09
Una vez que contamos con los datos, sustituimos en la fórmula de monto y
realizamos las operaciones respetando la jerarquía (primero lo que está entre
paréntesis, después exponentes o raíces, posteriormente sumas y restas y al
final multiplicaciones):
M=R*((1+i)^n-1)/i)
=15000*((1+0.09)^30-1)/0.09)
=15000*((1.09)^30-1)/0.09)
=15000*((13.27-1)/0.09)
=15000*(12.27/0.09)
=15000*136.31
=2044613.08
Entonces Alan recibirá $2,044,613.31
Qué es el valor actual en una anualidad vencida y cómo se
calcula?
Es la suma de los valores actuales de todos los pagos (renta o anualidad)
aplicando una cierta tasa de interés compuesto, se calcula utilizando:
C=R*(1-(1+i)^-n)/i
Dónde:
C es el valor actual de la anualidad
R es la renta
i es la tasa por periodo de capitalización
n es el número de pagos
Ejemplo:
Calcula el valor de contado de un equipo industrial comprado con 16 pagos
trimestrales de $25 000, con 10% de interés capitalizable trimestralmente.
Leyendo el ejercicio nos percatamos de que se trata de una anualidad vencida
por que los pagos y periodos son constantes, además nos piden calcular el
“valor de contado” que es otra forma de llamar el valor actual.
Identificamos cuáles son los datos:
R = 25000
n = 16 pagos trimestrales
Convertimos la tasa nominal a tasa efectiva:
i = 10/100 =0.10 =0.10/4 = 0.025
Sustituimos en la fórmula de valor presente de una anualidad y realizamos
operaciones aplicando la jerarquía de operaciones.
C=R*(1-(1+i)^-n)/i
C=25000*(1-(1+0.025)^-16)/0.025
=25000*(1-(1.025)^-16)/0.025
=25000*(1-0.6736)/0.025
=25000*0.3263/0.025
=25000*13.0550
=326375.066
Entonces el valor de contado del equipo es de $326,375.066
¿Qué es la renta de una anualidad vencida y cómo se calcula?
A la renta la podemos definir de las siguientes maneras:
• Pago mensual que debe efectuarse para cancelar una deuda en un
determinado intervalo de tiempo.
• La cantidad de dinero que hay que colocar periódicamente en un fondo
de amortización en un cierto plazo.
• Las cuotas periódicas con las cuales se puede cancelar una mercancía,
conociendo su valor de contado y la tasa de interés.
Aquí debemos ser cuidadosos ya que dependiendo si conocemos el capital o la
renta es la fórmula que vamos a aplicar:
Si se conoce el monto:
R=Mi/((1+i)^n-1)
Dónde:
R =es la renta
M= es el monto de la anualidad
i =es la tasa por periodo de capitalización
n =es el número de pagos
Si se conoce el valor presente:
R=Ci/1-(1+i)^(-n)
Dónde:
R es la renta
C es el valor actual de la anualidad
i es la tasa por periodo de capitalización
n es el número de pagos
Ejemplo:
¿Cuánto se debe depositar al final de cada bimestre en una cuenta de ahorros
para que al final de 5 años se tengan acumulados $240 000, si el banco paga
16% de interés capitalizable bimestralmente?
Leyendo el problema identificamos que nos piden calcular los pagos que se
deben realizar al final de cada bimestre por lo que tenemos que calcular la
renta de una anualidad vencida.
Definimos si conocemos el monto o el capital para decidir la fórmula a aplicar.
En este caso nos dicen que queremos acumular $240,000 por lo tanto se trata
de monto y la fórmula a utilizar es R=Mi/((1+i)^n-1).
Identificamos los datos:
M = 240,000
n = 5 años = 5*6 = 30 pagos bimestrales (Homologamos el tiempo con la
capitalización, en este caso bimestres)
Calculamos la tasa efectiva:
i = 16/100 =0.16 =0.16/6 = 0.027
Sustituimos en la fórmula de monto y realizamos las operaciones
correspondientes, respetando la jerarquización de las operaciones.
R=Mi/((1+i)^n-1)
R=240000*0.027/((1+0.027)^30-1)
=6480/((1.027)^30-1)
=6480/(2.223-1)
=6480/1.223
=5298.44
Entonces se debe depositar una renta bimestral de $5,298.44
OTROS CONCEPTOS
El estudio de las anualidades permite introducir a las personas interesadas en el área de las
matemáticas financieras en el análisis de la estructura financiera de la empresa. Se explica la parte
teórica y se complementa con algunos ejercicios prácticos.
Los pagos que realiza la empresa y los ingresos que recibe son de vital importancia para la
consolidación de la organización. Es por ello que se debe medir constantemente el valor de estos y la
incidencia que tiene dentro del entorno empresarial.
Definición de anualidad
Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las siguientes condiciones:
1. Todos los pagos son de igual valor.
2. Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
3. Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa.
4. El número de pagos debe ser igual al número de periodos.
Algunos términos empleados cuando se trata de anualidades:
Renta: Es el pago periódico de igual valor.
Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre los pagos periódicos continuos.
Plazo: El tiempo que transcurre entre el principio del primer periodo y el final del último
periodo se denomina plazo de la anualidad y se representa por la letra n.
Anualidad Ordinaria o Vencida
Es aquella en la cual los pagos se hacen al final de cada periodo, por ejemplo el pago
de salarios a los empleados, ya que primero se realiza el trabajo y luego se realiza el
pago. Se representa así:
Valor de una anualidad ordinaria
Una anualidad tiene dos valores:
1. El valor final: Todos los pagos son traslados al final de la anualidad. El valor final se representa
por el símbolo S n¬i en el cual la:
S = Valor final.
n¬ = Número de pagos.
i = Tasa de interés
Otra simbología muy utilizada es (F/A, n, i) que significa valor futuro dada una anualidad de n
periodos a la tasa i.
Para plantear la ecuación de valor, se aplica la fórmula:
S= p (1+i)n
A cada pago, pero, en cada caso, p= 1. El pago que está en el punto 1 se traslada por n-1 periodos, el
que está en 2, por n-2 periodos y así sucesivamente, hasta que se llegue al pago que está en n el cual
no se traslada por estar en la fecha focal, entonces se tiene:
(F/A, n, i)=S n¬i = (1 + i )n -1/ i
2. El valor presente: Este se representa por el símbolo a n¬i o por (P/A, n, i), que significa el presente
de una anualidad en n periodos a la tasa i. Se representa por la fórmula:
(P/A, n, i)=a n¬i = 1 – (1 + i )-n / i
Ejemplo 1.
Un documento estipula pagos trimestrales de $80.000 durante seis años. Si este documento se cancela
con un solo pago de A) Al principio o B) al final. Determinar $A y $S suponiendo un interés del 32%
CT.
Solución:
El número de pagos es n= 4 x 6= 24, R= $80.000
i= 32/4= 8% efectivo trimestral
A= 80.000 (P/A, 24, 8%)
A= 80.000* 1 – (1 +0.08 )-24 /0.08
