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Examen Final - Rivera

Este documento presenta el flujo de caja proyectado de una cebichería peruana durante 5 períodos. Muestra ingresos crecientes pero costos operativos y de financiamiento constantes. Los indicadores financieros como TIR, VAN y periodo de recuperación sugieren que el proyecto es rentable.

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Este documento presenta el flujo de caja proyectado de una cebichería peruana durante 5 períodos. Muestra ingresos crecientes pero costos operativos y de financiamiento constantes. Los indicadores financieros como TIR, VAN y periodo de recuperación sugieren que el proyecto es rentable.

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ANEXO 1

Cebichería La Foquita
Flujo de Caja de Inversiones
Expresado en US$

Periodo 0 Periodo 1 Periodo 2 Periodo 3 Periodo 4 Liquidación


INGRESOS
Ventas 160,000 200,000 240,000 300,000 0

EGRESOS

Inversión
- Local -50,000 62,000
- Remodelación y decoración -40,000 40,000
- Muebles -28,000 6,800
- Equipos y otros -16,000 4,000
- Variación en Capital de Trabajo -16,000 -4,000 -4,000 -6,000 0 30,000

Costos de Fabricación
- Mano de Obra Directa -24,000 -30,000 -36,000 -45,000
- Materia Prima Directa -22,400 -28,000 -33,600 -42,000
- Costos Indirectos de Fabricación -3,200 -4,000 -4,800 -6,000

Costos de Operación
- Gastos de Administración -16,000 -20,000 -24,000 -30,000
- Gastos de Ventas -12,800 -16,000 -19,200 -24,000
impuesto a la renta -15,840 -22,861 -30,018 -40,389 -10,200
Dividendos -16,000 -20,000 -24,000 -30,000 0

Depreciación -13,800 -13,800 -13,800 -13,800

FC ECONÓMICO -150,000 31,960 41,339 48,582 68,811 132,600

FINANCIAMIENTO NETO
Servicio de la Deuda 100,000
- Amortización -20,027 -23,031 -26,485 -30,458
- Intereses -15,000 -11,996 -8,541 -4,569
- Escudo Fiscal 4,500 3,599 2,562 1,371

FC FINANCIERO -50,000 1,433 9,911 16,118 35,155 132,600

IR 30%
Kd 15%
Tasa de Descuento 30% (supuesta COK)

0 1 2 3 4
FCE -150,000 31,960 41,339 48,582 201,411 173,292 43,323
FCF -50,000 1,433 9,911 16,118 167,755 145,218 36,304

TIR E 28%
VAN E -$8,322
B/C E 0.94
Periodo de Recupero E 3.43 años

TIR F 44%
VAN F $23,039
B/C F 1.46
Periodo de Recupero F 3.36 años

WACC 17%
COK 30%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Ventas 160,000 200,000 240,000


Costo de Ventas
- Materia Prima Directa -22,400 -28,000 -33,600
- Mano de Obra Directa -24,000 -30,000 -36,000
- Costos Indirectos de Fabricación -3,200 -4,000 -4,800

Uilidad Bruta 110,400 138,000 165,600

Gastos Operativos
- Gastos Administrativos -16,000 -20,000 -24,000
- Gastos de Ventas -12,800 -16,000 -19,200
- Depreciación -13,800 -13,800 -13,800

Utilidad Operativa 67,800 88,200 108,600

Gastos Financieros -15,000 -11,996 -8,541

Utilidad Antes de IR 52,800 76,204 100,059

Impuesto a la Renta -15,840 -22,861 -30,018

Utilidad Neta 36,960 53,343 70,041

Activos Fijos Costo Vida Util (años) Depreciac. Anual


LOCAL 50,000 10 5,000
MUEBLES 28,000 5 5,600
EQUIPOS Y OTROS 16,000 5 3,200

TOTAL 13,800
AÑO 4 Liquidación

300,000

-42,000
-45,000
-6,000

207,000 0

-30,000
-24,000
-13,800

139,200 34,000

-4,569 0

134,631 34,000

-40,389 -10,200

94,242 23,800

Dep. Acum Año 4 VALOR EN LIBROS LIQUIDACION


20,000 30,000 62,000
22,400 5,600 6,800
12,800 3,200 4,000

55,200 38,800 72,800

UTILIDAD POR LIQUIDACION 34,000

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