Álvaro Melgar Muñoz 2 BACH.B.
TEMA DE INVERSIÓN:
1. LA INVERSIÓN
LA INVERSIÓN es aquel acto en el cual la empresa cambia una satisfacción inmediata y
cierta a la que renuncia, por una esperanza de obtener una mayor rentabilidad en el futuro.
Ahorro
Beneficio
Superávit
1.1. Tipos de inversión:
A. Según el tipo de activos que compramos:
- Inversiones en activos reales o productivos: compra de elementos que le permiten a
la empresa llevar a cabo su actividad productiva
- Inversiones en activos financieros: compra de acciones o bonos con los que la
empresa busca obtener una rentabilidad futura recibiendo dividendos o intereses
B. Según el tiempo que dure la inversión:
- Inversiones a largo plazo o permanentes: comprar bienes que van a permanecer en
la empresa durante un tiempo prolongado de tiempo
- Inversiones a corto plazo o de funcionamiento: aquellas cuya duración en la
empresa suele ser de menos de 1 año, elementos que incorporamos a la prod. de
manera continua
C. Según la finalidad de la inversión:
- Inversiones de renovación: reemplazar un activo productivo antiguo por uno nuevo
- Inversiones expansivas: incorporamos activos que permitan aumentar la capacidad
de producción
- Inversiones estratégicas: adaptar la empresa a los posibles cambios que surjan en el
entorno adquiriendo nuevos activos, para producir barato
D. Según la relación con otras inversiones:
- Inversiones sustitutivas: al realizarlas no podemos realizar otras
- Inversiones complementarias: si se realizan, facilita que podamos realizar otras
- Inversiones independientes: no impiden ni ayudan a que llevemos otras a cabo
1.2. Inversión productiva y financiera:
- Los ahorradores estarán prestando su dinero a cambio de recibir una rentabilidad a
cambio, por tanto, están haciendo una inversión financiera.
- Las empresas reciben unos fondos con los que podrán comprar su máquina para llevar
a cabo su producción, y están haciendo una inversión productiva.
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De esta manera, si es la empresa la que tiene unos ahorros, puede decidir comprar activos
financieros de otra empresa (inversión financiera) o comprar una máquina para llevar a cabo
su actividad productiva (inversión productiva)
1.3. Elementos de un inversión y su representación temporal:
Toda inversión tiene una serie de elementos:
- Desembolso inicial: Cantidad de dinero que la empresa aporta en el momento inicial
para llevar a cabo la inversión
- Duración temporal: número de años que va a durar la inversión y en los que habrá
cobros o pagos de dinero
- Flujos netos de caja: diferencia entre los cobros y pagos que la empresa recibe en
cada uno de los periodos
- Valor residual: valor que tiene el bien que hemos adquirido cuando llega el final de
la vida de la inversión
Dentro de los pagos no se tienen en cuenta los gastos financieros y no podemos confundir
ingreso con cobro ni gasto con pago.
- Ingreso: derecho que tiene la empresa a que le sea pagada
- Cobro: es la percepción del dinero
- Gasto: es la obligación que contrae la empresa
- Pago: es la salida efectiva de dinero como cumplimiento de esta obligación.
2. EL VALOR DEL DINERO A LO LARGO DEL TIEMPO:
Podemos establecer 3 motivos por los que el dinero vale más hoy que mañana.
1. El dinero en el momento actual puede ser invertido, ganar un interés y tener más
en el futuro. Por tanto, 1000 euros hoy valen más que dentro de un año
2. Toda inversión tiene un riesgo, por tanto, prefiero que me den 1000 euros hoy a
tenerlos dentro de un año, ya que hay posibilidad de que no me los devuelvan.
3. Hay riesgo de inflación. Si los precios suben, con 1000 € podré comprar menos
dentro de un año que hoy. Si una moto vale hoy 1000 €. Si hay un 5% de inflación, el
año que viene valdrá 1050 y no la podré comprar.
2.1. Valor del dinero actual:
Como hemos dicho, el dinero hoy puede ser invertido y obtener una rentabilidad en forma de
intereses con lo que podemos tener más dinero en el futuro.
3. VALORACIÓN Y SELECCIÓN DE CRITERIOS DE INVERSIÓN:
Los recursos con los que cuenta la empresa son limitados, por tanto, no pueden hacer todas
las inversiones que desean y es necesario hacer una cierta selección Para ello hay dos tipos de
inversiones:
- Métodos estáticos: considera que el dinero es el mismo en cualquier momento del
tiempo (pay-back)
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- Métodos dinámicos: considera que el dinero NO tiene el mismo valor en cualquier
momento del tiempo (VAN y TIR)
4. PAY-BACK O PLAZO DE RECUPERACIÓN:
El payback calcula cuánto tiempo tardamos en recuperar la inversión inicial. Considera que el
mejor proyecto de inversión es aquel permita recuperar antes de la inversión inicial.
La velocidad a la que recuperamos dinero se llama liquidez, por tanto el método mide la
liquidez de una inversión. Para calcular el plazo de recuperación sumaremos todos los flujos
netos de caja, hasta que igualemos el desembolso inicial.
- Ventajas: fácil de calcular, es barato, preferible en empresas de poca disponibilidad.
- Inconvenientes: no considera el valor del dinero, no mide lo que sucede después de
cubrir la inversión, no mide la rentabilidad ni el beneficio.
5. EL VALOR ACTUALIZADO NETO:
Actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual.
- Ventajas: los flujos de caja se refieren al mismo tiempo (magnitudes homogéneas).
- Inconvenientes: no calcula la rentabilidad.
6. TASA INTERNA DE RENTABILIDAD:
Indica cuál debería ser la tasa de actualización que hace que el VAN sea igual a 0.
- Ventajas: permite calcular la rentabilidad, facilita la comparación de proyectos de
inversión.
- Inconvenientes: no tiene en cuenta el riesgo, se calcula la TIR como si no hubiese
inflación, dificultad de cálculo, sobre todo a partir de tres años.
PAY BACK: mide la velocidad con la que podemos recuperar la inversión, es decir, la
liquidez del proyecto
VAN: mide el beneficio total que podemos obtener, es decir la rentabilidad absoluta
TIR: mide la rentabilidad relativa, expresada en porcentaje
