FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ANÁLISIS FINANCIERO EN LA TOMA DE DECISIONES

DE LA EMPRESA “INDECO”. LIMA – 2022 y 2021

ALUMNOS:

PROFESOR:
WILLIAM VÁSQUEZ HUAMÁN

CURSO:

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

LIMA - PERÚ
2023
 DEDICATORIA

A nuestros padres por su apoyo motivacional e incondicional, ya que nos permitieron no

rendirnos ante nuestros objetivos y seguir adelante.

2
 AGRADECIMIENTO

Principalmente a nuestro Dios, por ser nuestra fortaleza ante las adversidades.
A nuestra Universidad y a nuestro estimado profesor William Vásquez Huamán.
Y a nosotros mismos, por todo el empeño y dedicación que realizamos como equipo, a pesar
de las adversidades presentadas.

3
 ÍNDICE

DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
ÍNDICE
RESUMEN
INTRODUCCIÓN

CAPITULO I: DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

1.1. Razón social, RUC, dirección, contacto
1.2. Actividad principal de la empresa o institución
1.3. Reseña histórica
1.4. Visión y Misión
1.5. Realidad problemática

CAPITULO II: MARCO TEÓRICO

2.1. Marco Teórico General
2.1.1. Antecedentes Relacionados con la Investigación
2.1.1.1. Antecedente Internacional
2.1.1.2. Antecedente Nacional
2.1.1.3. Antecedente Local

2.2. Marco Teórico Especifico

2.2.1. El Análisis de los Estados Financieros

2.2.2. Importancia de Analizar los Estados Financieros
2.2.3. Concepto de análisis
2.2.4. Razones y ratios
2.2.5. Toma de decisiones
2.2.6. Toma de decisiones financieras
2.2.7. Decisiones
2.2.8. Decisiones eficientes
CAPITULO III: APLICACIÓN PRACTICA
3.1. Desarrollo práctico de la actividad realizada por el Bachiller en la empresa
3.1.1 Estado de Situación Financiera
3.1.2 Estado de Resultados

4
 3.1.3 Notas a los Estados Financieros
3.2 Análisis vertical de estados financieros
3.2.1 Análisis vertical del estado de situación financiera
3.2.2 Análisis vertical del estado de resultados
3.2.3 Interpretación del análisis vertical del Estado de Situación Financiera.
3.2.4 Interpretación del análisis vertical del Estado de Resultados.
3.3 Análisis horizontal de estados financieros
3.3.1 Análisis horizontal del estado de situación financiera
3.3.2 Interpretación del análisis horizontal del Estado de Situación Financiera
3.3.3 Análisis horizontal del estado de resultados
3.3.4 Interpretación del análisis horizontal del Estado de Resultados.
3.4 Análisis de ratios y razones de liquidez
3.4.1 Liquidez Corriente
3.4.2 Prueba Ácida
3.4.3 Liquidez Severa (Prueba Defensiva)
3.4.4 Capital de Trabajo
3.5 Análisis de ratios y razones de gestión
3.5.1 Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales
3.5.2 Rotación de activo total
3.5.3 Rotación de activo fijo
3.6 Análisis de ratios y razones de solvencia
3.6.1 Apalancamiento financiero
3.6.2 Autonomía financiera
3.6.3 Solvencia patrimonial
3.6.4 Solvencia de activos
3.6.5 Respaldo de activos fijos
3.7 Análisis de ratios y razones de Rentabilidad
3.7.1 Rentabilidad de activos
3.7.2 Rentabilidad de patrimonio
3.7.3 Margen bruto sobre ventas
3.7.4 Margen operativo sobre ventas
3.7.5 Margen neto sobre ventas

5
 3.8. Análisis Dupont
3.8.1 Margen neto sobre ventas
3.8.2 Rotación sobre activos
3.8.3 Multiplicador de capital
3.8.4 Interpretación factores de análisis Dupont

CAPITULO IV: Discusión de Resultados

4.1. ¿Puede pagar las deudas corrientes con sus recursos corrientes?
4.2. ¿Cuál es el monto de capital de trabajo neto?
4.3. ¿Cuál es la relación de sus pasivos frente a su patrimonio, conservadora frente
a su política de endeudamiento?
4.4. ¿Cuál es el grado de autonomía financiera?
4.5. ¿Cuál es la relación de los activos frente a sus deudas con el punto de vista
de sus activos?
4.6. ¿Los activos generan suficiente rentabilidad?
4.7. ¿Los accionistas estarían satisfechos con los beneficios generados por
la empresa?
4.8. Opinión del análisis Dupont y determine cuáles son los factores afectan la
rentabilidad de la compañía.
4.9. Emita una apreciación general sobre los resultados y la situación financiera
de la compañía a partir del análisis vertical, horizontal, ratios y Dupont.
4.10. Identifique el problema más relevante y elabore una propuesta para
la toma de decisiones.
CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
ANEXO

6
 RESUMEN

El tema que se analizó se denomina: “Análisis financiero para la toma de decisiones, en la

empresa INDECO S.A de los años 2022 y 2021”. En este sentido, el problema planteado se
refiere a la falta de una herramienta de análisis financiero para la toma de decisiones, que
permita realizar una correcta evaluación a los estados financieros, y explicar la situación
financiera, de la Indeco S.A es una empresa peruana líder en la fabricación de conductores
eléctricos ubicada en la Av. Universitaria Sur Nro. 583 (Altura Cdra 27) Lima.

El presente trabajo incluye un estudio de los índices financieros aplicados a la información

proporcionada por la empresa SMV de la empresa INDECO S.A. Derivado de ello, el objetivo
general del presente estudio fue, realizar un análisis financiero que permita medir los
resultados por medio del análisis horizontal y vertical, indicadores financieros, sistema Du
Pont, entre otros; para poder contar con información apropiada que permita evaluar de mejor
forma el funcionamiento financiero, y con ello, emitir una mejor opinión acerca de las
condiciones financieras de la empresa, y sobre la eficiencia de su administración en la toma
de decisiones; que además constituya una ventaja competitiva para optimizar sus recursos y
mejorar sus márgenes de utilidad.

También se tuvo como propósito el revisar la información financiera histórica de dos años
2022 y 2021, que sirvió de base para elaborar una serie de análisis y evaluaciones
financieras y así definir la situación y potencial perspectiva de desarrollo de la empresa
INDECO S.A.

Se obtuvieron como resultados y conclusiones que el rendimiento de la empresa INDECO

S.A tiene un margen de utilidad neto sobre las ventas a 0.05 con respecto al 2022 y en el
2021 0.04, dentro del porcentaje de lo normal este indicador es muy bajo, el carente control
de precios, ingresos y gastos que ha tenido la empresa jugo un papel importante.

7
 INTRODUCCIÓN

El análisis financiero es un instrumento de trabajo para los directores o gerentes financieros

además de otra clase de personas usuarias de la información, mediante el cual se pueden
obtener índices, relaciones cuantitativas de las diferentes variables que intervienen en los
procesos operativos de las empresas, mismos que han sido registrados en la contabilidad
del de la empresa. Mediante su uso razonable se realizan las funciones de diagnóstico,
evaluación, decisión; todas ellas presentes en la gestión y administración de las empresas.

Indeco S.A. su inicio de actividades fue en año 11/04/1995, dedicada a la venta y fabricación
de otros hilos y cables eléctricos, donde asume el cargo de GERENTE el señor García
Ramírez Alex, quien tuvo que tomar las medidas necesarias para lograr que la empresa
cumpla con los requisitos y cambios exigidos por SUNAT.

La empresa INDECO S.A se encuentra en la Superintendencia de Mercado de Valores,

empero no se había realizado un análisis de su situación financiera de manera tal que la
empresa tenga un análisis a fondo tanto vertical, horizontal y el análisis de sus ratios
financieros y ver que cuentas están en mejorar lo que esto contribuirá una ventaja
competitiva, que, a la vez, será un medio para tratar de optimizar sus ingresos y mejorar sus
márgenes de utilidad. En este sentido, el objetivo general de la investigación consistió en
realizar un análisis financiero que permita medir los resultados por medio del análisis
horizontal y vertical, indicadores financieros, sistema Du Pont, entre otros; para emitir una
opinión acerca de las condiciones financieras de la empresa. El problema de investigación
relativo a la empresa en mención, está relacionado a la carencia de una herramienta de
análisis financiero para la toma de decisiones, que permita realizar una correcta evaluación a
los estados financieros, y explicar la situación financiera, por lo que se dificulta la
optimización de los recursos de la empresa, la aplicación ineficaz de este instrumento
financiero ha inducido que afecte a la liquidez de la entidad.

El contenido del presente trabajo está dividido en cuatro capítulos: los capítulos 1, 2, 3 datos
generales de la empresa, marco teórico y aplicación práctica, respectivamente. En el capítulo
4 se aborda la discusión de los resultados.

8
 TRABAJO MONOGRÁFICO

“ANÁLISIS FINANCIERO EN LA TOMA DE DECISIONES EN LA EMPRESA

INDECO S.A., 2021 Y 2022”

CAPITULO I: DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

1.1. Razón social, RUC, dirección, contacto:

Razón social: INDECO S.A
RUC: 20251293181
Domicilio Fiscal: Av. Universitaria Sur Nro. 583 (Altura Cdra. 27, Av.
Argentina) Lima - Lima - Lima
Contactos:

1.2. Actividad principal de la empresa o institución

INDECO S.A es una empresa peruana líder en la fabricación de conductores

eléctricos ubicada en la Av. Universitaria Sur Nro. 583 (Altura Cdra. 27) Lima.
dedicada al rubro de:
CIU:

● Principal - 4730 - FABRICACIÓN DE OTROS HILOS Y CABLES ELÉCTRICOS.

1.3. Reseña histórica

INDECO S.A fue creado por acto público de fecha 19 mayo del 1952, por dos
ingenieros peruanos, Jorge Canepa Campodónico y Alejandro Tabini Fernandez
Dávila, cuya actividad principal se dedicó al sector manufacturero y a la elaboración
de toda clase de productos eléctricos, de comunicaciones y artículos conexos.

1
 En 1967, Cerro Corporación de Nueva York suscribió un importante capital social y
se convirtió en accionista mayoritario de Cánepa-Tabini, contribuyendo al desarrollo
de INDECO. Durante los siguientes 25 años, INDECO pasó a formar parte de The
Marmon Group of Companies en Chicago; lleva el nombre de la empresa minera
Milpo S.A.
En 1998, Madeco S.A Compañía Minera Milpo parte de Invercob y toma el control
total del holding de los principales accionistas de INDECO. Desde 2008, INDECO es
miembro del grupo manufacturero más grande del mundo, Nexans.
El acto de aniversario estuvo presidido por su director general, Nicolás Moutin, quien
reconoció que el éxito y la longevidad de INDECO se debe en gran medida a su
integración y al trabajo de las personas que lo integraron. «En nuestra organización,
cada colaborador es valorado por su aporte a la empresa, todos tienen la
oportunidad de desarrollarse y su seguridad es la prioridad número uno. Todos
somos capaces de tomar la iniciativa, enfrentar desafíos, alcanzar metas y
anticiparnos al cambio”, enfatizó.

1.4. Visión y Misión

MISIÓN:
Contribuir al desarrollo del Perú brindando productos, soporte técnico y servicios
para la gestión de la electricidad y las telecomunicaciones que equilibren los
intereses de nuestros clientes, accionistas, proveedores y personal de la empresa
VISIÓN:
Ser reconocido a nivel mundial como el mejor y más confiable conductor peruano
de electricidad y telecomunicaciones. Así como una empresa modelo reconocida
en el Perú como una organización atractiva, como un lugar de trabajo donde sus
trabajadores se sienten satisfechos.

1.5. Realidad Problemática

El análisis financiero es una herramienta de gestión utilizada para indagar en un
período pasado y determinar si los resultados aportaron o no al crecimiento futuro de
una empresa. En el siglo XX aparecieron nuevos inventos y aplicaciones basados en
la electricidad. como fuente de energía comenzó con la revolución eléctrica; y luego la
electrónica. Bienestar: El número de personas ha mejorado debido a la presencia de

2
un cable eléctrico que conduce la energía generada centrales eléctricas, en la medida
necesaria. Así nació un sector económico potente, el sector energético. (Montajes,
2016).
En la actualidad existen diversas empresas dedicadas a la industria manufacturera La
producción de conductores eléctricos a nivel mundial tiene sus actividades dirigidas al
cambio constante y optimización de tiempos porque representan una gran variable
reduciendo la preparación de la máquina para que pueda empezar a producir.
Compañías en el rubro de manufactura a pesar de que eres más industrializado casi
siempre presentan el mismo problema común relacionado con la preparación de la
máquina o tiempos de configuración, cambios matrices, transformaciones de
productos y diámetros, que solemos llamar tiempos muerto. Esta tendencia a la
flexibilidad, optimizar tiempos y limitar o acortar los tiempos de producción no termina
agudizando con el tiempo y, por lo tanto, cualquier estrategia que nos permita
resolver en el mercado internacional y producir más y mejor está más que realizado.
La toma de decisiones se basa en datos, pero hace falta un juicio de valor para saber
cuál es la alternativa más interesante (Alegre Vidal, 2004). Tenemos a la Aplicación
del modelo SMED en el proceso productivo de línea de extrusión, para mejorar la
productividad de la empresa INDECO Su principal objetivo es determinar cómo el uso
de modelos SMED puede mejorar la productividad en extrusión. Los métodos
utilizados fueron observación, formato de comparación y formato de recopilación de
datos, los instrumentos fueron formato de tiempo, la población consistió en 8
extrusores en un área revestida, antes y después de las estimaciones durante un
período de 12 semanas. La productividad aumentó un 28,35%. Esto indica una mayor
disponibilidad, rendimiento y calidad de la línea de producción, así como una mayor
flexibilidad y una mayor capacidad de respuesta ante cualquier pedido urgente o
cambio de pedido, lo que a su vez se refleja en tiempos de cambio de formato más
cortos. Eventualmente veremos esto reflejado en una mayor rentabilidad financiera de
Indeco.

3
CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO
2.1. Marco Teórico General
2.1.1. Antecedentes Relacionados con la Investigación
2.1.1.1. Antecedente Internacional
higuango Vargas, Jully Andreas (2015). “El análisis financiero y su
incidencia en la toma de decisiones en la empresa Alimenhunt Cía. Ltda.
ubicada en la ciudad de Quito. ”. (Tesis de grado). Universidad Central del
Ecuador, Quito, Ecuador. El análisis de estados financieros es el proceso
crítico dirigido a evaluar la posición financiera, presente y pasado, los resultados
de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de establecer las
mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros. El análisis de estados financieros descansa en 2 bases principales de
conocimiento: el conocimiento profundo del modelo contable y el dominio de las
herramientas de análisis financiero que permiten identificar, analizar las relaciones
de factores financieros y operativos. Los datos cuantitativos más importantes
utilizados por los analistas son los datos financieros que se obtienen del sistema
contable de las empresas reflejadas en los estados financieros, que ayudan a la
toma de decisiones. El análisis y la planeación financiera, son actividades básicas
de la función financiera que son inexistentes en las pequeñas organizaciones,
reflejándose en problemas que pueden llegar a representar el fracaso de una
empresa, razón por la cual el diseño e implementación del modelo de gestión
financiera le va a permitir a la empresa Alimenhunt Cía. Ltda. destinar los recursos
que posee de manera más eficiente y tomar mejores decisiones.

2.1.1.2. Antecedente Nacional

(Cuya, 2018) “Análisis e Interpretación de los Estados Financieros en la
Toma de Decisiones. Caso EXSA S.A. Periodo 2015 -2017 “. (Tesis
Bachiller) Universidad de Lima.
El objetivo fue analizar la situación financiera aplicando los indicadores
financieros, el estudio pudo establecer que la empresa carece liquidez para
hacer frente a las obligaciones de la empresa en el corto plazo, en cuanto a la
deuda, se señaló que la empresa financia el 61% de sus activos mediante
financiamiento con terceros, lo que significa que es solvente, pero es grave

4
 riesgo para la empresa, finalmente mostraron un aumento en los indicadores
de rentabilidad durante los últimos dos años, pero no es suficiente porque el
rendimiento del activo es más del 5%, señalando que la eficiencia en el uso de
los activos de la empresa es baja, También se debe a que los estados
financieros no fueron analizados adecuadamente. En el futuro, el análisis de
estos documentos influirá en las decisiones operativas y en las actividades de
la empresa.

2.1.1.3. Antecedente Local

Cangalaya Duran, Tomas Arsenio (2018). “Análisis financiero y su
influencia en la toma de decisiones Gerenciales en la Empresa
CORPORACION PRO EIRL - Miraflores – Lima 2017 -2018”. (Tesis
Bachiller). Universidad Peruana de Las Américas.

El objetivo es analizar si el estado financiero incide en la toma de

decisiones gerenciales en la empresa, teniendo un enfoque cuantitativo, de
tipo descriptivo, es no experimental y transversal. Contando con una
población y muestra 15 personas de la empresa. La técnica realizada fue la
encuesta; y como instrumento el cuestionario y la interpretación del Estado
Financiero. El SPSS en la prueba de hipótesis nos muestra el valor de
significación asintótica de 0,037, y si compramos valor de 0,05, nos
muestra rechazo a la hipótesis nula, aceptándose la hipótesis de
investigación. Llegando a la conclusión que el análisis financiero como
instrumentos incide directamente a la empresa en la toma de decisiones
siendo muy importante para la toma de decisiones gerenciales, y de no
serlo la empresa corre el riesgo de no conocer la situación financiera y
económica, es por ello que se tiene evaluar la rentabilidad y el crecimiento
de la empresa de manera periódica para la toma de decisiones en la
gerencia general.

2.2. Marco Teórico Específico

2.2.1. El Análisis de los Estados Financieros
El análisis de estados financieros es una herramienta que permite prevenir, ya
que se analiza mediante los documentos información registrada, este se obtiene
de informes periódicos de manera estructurada de la situación financiera de la

5
 empresa, al igual que sus operaciones de ganancias , utilidades y pérdidas que
son útiles para la toma de decisiones, por lo que es pertinente analizar e
interpretar los resultados que nos arroja los estados financieros para conocer la
situación de la empresa.

2.2.2. Importancia de Analizar los Estados Financieros

El análisis financiero es importante porque evalúa la realidad financiera,

además del comportamiento periódico de una empresa, y este es de carácter
relativo, porque no hay dos empresas ya sea el mismo en actividad o tamaño,
todos tienen tales características diferenciación, lo que es bueno para unas
personas puede ser malo para otras. Por ello la información contable tiene fines de
control y planificación mediante un procedimiento extremadamente necesario para
ejecutivos, la información que refleja es los puntos fuertes y débiles de la empresa.

2.2.3. Concepto de análisis

Análisis significa un estudio cuidadoso y detallado de un asunto para conocer
su naturaleza, propiedades, estado y los factores que influyen en todo ello.
Por lo tanto, el análisis es un procedimiento en el que se desmonta por
completo el elemento estudiado. El análisis también se considera una
habilidad de la inteligencia, que puede almacenar y procesar información para
encontrar soluciones.

2.2.4. Razones y ratios

(Andrade, 2017) Las razones financieras también llamados ratios financieras o
indicadores financieros, no es otra cosa que el resultado entre dos cuentas de
los estados financieros, lo cual nos brindara justamente la información relativa
de una cuenta con respecto a la otra, dependiendo de lo que se quiera medir,
la ratio puede interpretarse en unidades monetarias o en términos
porcentuales, son una herramienta para la evaluación financiera de una
empresa.

2.2.5. Toma de decisiones

6
 (Robles, 2012) Es la técnica de administración financiera que tiene por objeto
elegir la mejor alternativa relevante para la solución de problemas en la
empresa y para el logro de objetivos preestablecidos, en condiciones de
riesgo, conflicto o incertidumbre. (Weatley, 2011) Es un proceso sistemático
para identificar y resolver problemas, hacer preguntas, por lo tanto, toda
organización que se encuentre activa y pretenda ser competitiva en el
mercado, debe continuamente tomar decisiones gerenciales y de índole
financiero tomando como base la información que arrojan los indicadores
formulados.

2.2.6. Toma de decisiones financieras

Para la toma de decisiones de financiamiento se debe seleccionar las fuentes
que mejor se adapten a los requerimientos de la entidad, en cuantía y plazo.
Esta decisión es una de las más peligrosas que debe optar una entidad. Son
varios los casos que se podrían poner como ejemplo en donde negocios han
entrado en crisis por decidir en inversiones para los que no encontraban
preparadas o no ideales para su situación. Lo cierto es que para financiarse
trae consigo la inversión trae consigo un elevado riesgo, ya que una vez
tomada, es casi irreversible, con unos impactos financieros importantes.

2.2.7. Decisiones
La decisión constituye un proceso humano y cotidiano, todos tomamos
decisiones, relevantes o insignificantes, individuales o colectivas, Omar Aktouf
define la decisión como un proceso en sí. Donde la define de la siguiente
forma:
“la decisión es el proceso por el cual se llega a una opción, pero una opción
supuestamente aclarada, informada y motivada. Se trata de elegir entre varias
formas posibles de actuar con miras a lograr una meta, en condiciones y
circunstancias dadas. Este proceso implica una serie de actos parciales y
secuenciales que conducirán al decisor desde la toma de conciencia de la
necesidad de elegir, hasta seleccionar una solución entre las más adecuadas,
tomando en cuenta la situación y pasando por la recolección y el
procesamiento de toda la información necesaria”

7
2.2.8. Decisiones eficientes
Tener un proceso eficiente en la toma de decisiones, la probabilidad de
fracaso baja considerablemente, porque permite valorar las circunstancias
antes de que ocurran y, aun cuando hay riesgos, éstos son identificables.
De aquí se desprenden dos máximas: "La mejor decisión es evitar una mala
decisión" y "No hay peor decisión que mantener una mala decisión".
Un eficiente sistema de control de inventario requiere la aplicación de métodos
de control y análisis, en correspondencia con la importancia económica
relativa de cada producto almacenado. El objetivo de este artículo fue
contribuir a la eficiencia y la toma de decisiones en la gestión de inventarios
de la empresa panificadora “Pan Van” de la ciudad de Riobamba, Ecuador, a
partir de la aplicación de dos métodos que permiten la toma de decisiones en
la gestión de inventarios: el método ABC para el control selectivo de
inventarios con un enfoque multicriterio y la política de inventario Mini-Máx. En
la investigación se utilizó el método de análisis y síntesis para determinar los
elementos esenciales del objeto de estudio a nivel teórico, y la interpretación
de los resultados obtenidos. También se utilizaron técnicas de trabajo en
grupo y el análisis FODA para determinar las principales fortalezas,
debilidades, oportunidades y amenazas de la organización. Entre los
principales resultados obtenidos se destacan, la clasificación multicriterio ABC
y la determinación de las normas de inventarios de productos seleccionados
de la empresa panificadora en estudio.

8
CAPITULO III: APLICACIÓN PRÁCTICA

La empresa INDECO S.A. cuenta con programas operativos y estratégicos, que diseñen
metas y objetivos de gestión a corto y largo plazo; por lo tanto, pero hay un desinterés u
omisión por parte de la gerencia si se están cumpliendo dichas metas.
La empresa INDECO S.A. en los años 2021 y 2022 cuenta con liquidez, sin embargo, no
utiliza dichos recursos para efectuar transacciones operativas, de inversión o financieras;
para generar mayor beneficio a la empresa. Por otro lado, se analiza los estados
financieros, para verificar la evolución de las inversiones y deudas; así como ingresos y
gastos comparativos de un ejercicio a otro. Para lograr tomar las decisiones financieras
que aseguren rentabilidad, economía, eficiencia, eficacia, mejora continua. Por lo que, en
este trabajo, ante la mala asesoría, el desconocimiento del personal sobre la
interpretación de los estados financieros; mostraremos la importancia que tienen, como
fuente de información para una mejor toma de decisiones dentro de la empresa INDECO
S.A.

3.1. Desarrollo práctico de la actividad realizada por el Bachiller en la empresa

3.1.1 Estado de Situación Financiera
La empresa “INDECO S.A.” descarga el Balance de Comprobación en un
formato Excel de la Superintendencia del Mercado de Valores, del cual se
formula el estado de situación tributaria, para la Declaración Jurada del
Impuesto a la Renta ante la Superintendencia Nacional de Aduanas y de
Administración Tributaria (SUNAT); no se elabora estados financieros
comparativos, tampoco determina las variaciones relativas y absolutas, con la
información proporcionada se procede a formular el Estado de Situación
financiera como sigue:

9
10
3.1.2 Estado de Resultados
La empresa “INDECO S.A.” del Balance de Comprobación se formula
automáticamente el estado de resultados, para la Declaración Jurada del
Impuesto a la Renta ante (SUNAT); no elabora el estado financiero
comparativo, tampoco determina las variaciones relativas y absolutas.
Con la información proporcionada se procede a formular el Estado de
Resultados como sigue:

11
3.1.3 Notas a los Estados Financieros
En la empresa “INDECO S.A.” genera las notas a los estados financieros
automáticamente, según lo establece el Manual para la Preparación de
Información Financiera, los cuales se muestran en el Anexo de este informe.

3.2 Análisis vertical de estados financieros

3.2.1 Análisis vertical del estado de situación financiera

12
13
3.2.2 Análisis vertical del estado de resultados

14
 3.2.3 Interpretación del análisis vertical del Estado de Situación Financiera.
El estado de situación financiera está estructurado por activos (100%), los cuales están
endeudados por pasivos en 65% (año 2022) y 58% (año 2021); así como y por patrimonio
en 35% (año 2022) y 42% (año 2021) respectivamente.
Los activos son corrientes en 78% (año 2022) y 75% (año 2021), y no corrientes en 22%
(año 2022) y 25% (año 2021), es decir que están invertidos en su mayoría en el corto
plazo.
Tiene deudas con pasivos en 65% (año 2022) y 58% (año 2021) y patrimonio en 35%
(año 2022) y 42% (año 2021), es decir las deudas están financiadas en su mayoría por
capitales externos.
Además, los pasivos son corrientes en 62% y no corrientes en 55% (año 2022) es decir
que están financiados en su mayoría en largo plazo, mientras que en el (año 2021) los
pasivos son corrientes en 3% y no corrientes en 3%

3.2.4 Interpretación del análisis vertical del Estado de Resultados.

El estado de resultados de 2022 está estructurado por un resultado bruto en 12%,
resultado operativo en 6%, y resultado neto del ejercicio en 5%. La cuenta que impactó
más en sus resultados fue el costo de ventas que representa 88%, respecto de sus
ventas.
El estado de resultados de 2021 está estructurado por un resultado bruto en 12%,
resultado operativo en 7%, y resultado neto del ejercicio en 4%. La cuenta que impactó
más en sus resultados fue el costo de ventas que representa 88%, respecto de sus
ventas.

15
3.3. Análisis horizontal de estados financieros.
3.3.1 Análisis horizontal del estado de situación financiera:

2022 2021 VR
Cuentas Importe S/. Importe S/.
Variación Absoluta
%

Activos
Activos Corrientes
-370 -1.3%
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 27,157 27,527
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas 38,348 68.7%
por Cobrar 94,198 55,850

-1,391 -4.9%
Cuentas por Cobrar Comerciales 26,997 28,388

34,055 174.0%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 53,628 19,573

5,684 72.0%
Otras Cuentas por Cobrar 13,573 7,889

11,558 25.2%
Inventarios 57,367 45,809

354
Activos por Impuestos a las Ganancias 354 0

Otros Activos no Financieros 112 215 -103 -47.9%

Total, Activos Corrientes Distintos de los Activos

49,787 38.5%
no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta o para Distribuir a los Propietarios 179,188 129,401

49,787 38.5%
Total Activos Corrientes 179,188 129,401

Activos No Corrientes

83 0.8%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos
y Asociadas 11,074 10,991
Propiedades, Planta y Equipo 29,140 26,929 2,211 8.2%

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 28 24 4 16.7%

16
 Activos por Impuestos Diferidos 616 616

Otros Activos no Financieros 8,258 5,945 2,313 38.9%

Total Activos No Corrientes 49,116 43,889 5,227 11.9%

Total Activos 228,304 173,290 55,014 31.7%

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 37 1241 -1,204 -97.0%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas
47,176 51.5%
por Pagar 138788 91612
Cuentas por Pagar Comerciales 130367 84137 46,230 54.9%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 946 944 2 0.2%

Otras Cuentas por Pagar 7475 6531 944 14.5%

Otros Pasivos no Financieros 2781 3088 -307 -9.9%

Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos
Incluidos en Grupos de Activos para su
45,665 47.6%
Disposición Clasificados como Mantenidos para
la Venta 141606 95941
Total Pasivos Corrientes 141606 95941 45,665 47.6%

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 20 87 -67 -77.0%

Pasivos por Impuestos Diferidos 1311 -1,311 -100.0%

Otros Pasivos no Financieros 6168 3237 2,931 90.5%

Total Pasivos No Corrientes 6188 4635 1,553 33.5%

Total Pasivos 147,794 100,576 47,218 46.9%

Patrimonio
Capital Emitido 53998 53998 0 0.0%

Acciones de Inversión 1585 1585 0 0.0%

Otras Reservas de Capital 10800 10800 0 0.0%

Resultados Acumulados 14638 6787 7,851 115.7%

Otras Reservas de Patrimonio -511 -456 -55 12.1%

Total Patrimonio 80510 72714 7,796 10.7%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 228,304 173,290 55,014 31.7%

3.3.2 Interpretación del análisis horizontal del Estado de Situación Financiera.

Para el año 2022 los activos totales se aumentaron en 31.7%; los cuales se destinaron al
pago de pasivos en un 46.9% y el aumento de los resultados acumulados y del ejercicio

17
por un total de 10.7%, es decir en el año 2022 la empresa aumentó su pasivo y patrimonio
en un 31.7%.

3.3.3 Análisis horizontal del estado de resultados

Ingresos Financieros 1,351 2,507 0%

-47.9% Gastos Financieros -1,449 -814 0%

38.5%
Diferencias de
Cambio Neto 347 -1,076 0%

38.5% Ganancia (Pérdida)

antes de Impuestos 27,538 22,124 -7%

Ingreso (Gasto) por

Ganancia (Pérdida)
Impuesto -7,188 -7,876 2%
Neta de Operaciones
Continuadas 20,350 14,248 -5%

0.8%
Ganancia (Pérdida)
Neta del Ejercicio 20,350 14,248 -5%
Ganancias (Pérdida)
8.2% por Acción:
Básica por Acción
Ganancias (Pérdida)
16.7% Ordinaria
Básicaen
por Acción:
Operaciones
Total de Ganancias
Continuadas
(Pérdida) Básica por
38.9% Acción Inversión
Ganancias (Pérdida)
11.9% Diluida por Acción:

31.7%

-97.0%
51.5%
54.9%
0.2%

3.3.4 Interpretación del análisis horizontal del Estado de Resultados.

Del análisis de los estados de resultados de 2021 con respecto al 2020, se verifica que las
ventas netas subieron en un 28%, la utilidad bruta aumentó en un 26%, la ganancia

18
operativa aumentó en 27%, al igual que el resultado antes de participaciones e impuestos
en un 24%, impactando en la reducción de la utilidad neta en un 17.9%, respecto al año
anterior.
El estado de resultados aumentó su ganancia bruta en 43% porque el costo de ventas
aumentó en 26%.

3.4. Análisis de ratios y razones de liquidez

El indicador de liquidez va medir la capacidad que tiene la empresa “INDECO SA”, para
cancelar sus obligaciones de corto plazo; este indicador permite establecer la facilidad o
dificultad para pagar los pasivos corrientes, al convertir en efectivo sus activos corrientes.

Nos va permitir determinar qué pasaría si a la empresa se le exigiera el pago inmediato

de todas sus obligaciones en un lapso menor de un año. Aquí, el índice de liquidez nos
va permitir evaluar a la empresa, desde el punto de vista del pago inmediato de sus
acreencias corrientes en caso excepcional.

3.4.1. Liquidez Corriente

Este índice permite relacionar los activos corrientes de la empresa INDECO S.A frente a
los pasivos de la misma naturaleza; en este caso cuanto más alto sea el coeficiente, la
empresa tendrá mayores posibilidades de efectuar los pagos de corto plazo; su
composición es como sigue:

Activo Corriente
Liquidez Corriente =
Pasivo Corriente

Con el índice de liquidez, se muestra la capacidad de la empresa INDECO S.A para

hacer frente al vencimiento de corto plazo de sus obligaciones; su análisis periódico
permite prevenir situaciones de iliquidez y posteriores problemas de solvencia en la
empresa; en el caso de la empresa tenemos los siguientes índices:

19
Interpretación:

La empresa INDECO S.A en el año 2022 y 2021, cuenta con 1,27 y 1,35 respectivamente
de respaldo para poder cubrir sus obligaciones a corto plazo, pero disminuyó en 0,08, sin
embargo, tiene un nivel de liquidez positivo.

3.4.2. Prueba Ácida

Este indicador riguroso, permite verificar la capacidad de la empresa “INDECO S.A” para
cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus inventarios; es
decir, básicamente con sus saldos de efectivo, de sus cuentas por cobrar y algún otro
activo de fácil liquidación, diferente de sus inventarios; su composición es como sigue:

Activo Corriente - Inventarios

Prueba Acida =
Pasivo Corriente

El valor más adecuado se sugiere que sea mayor a 1, aunque resulta admisible por
debajo de este nivel, dependiendo del tipo de empresa; en el caso de la empresa
“INDECO S.A ” tenemos los siguientes índices:

PRUEBA ACIDA Activo Cte - Inventarios 179,188 -57,367 121,821 129,401 -45,809 -0.01
141,606 141,606 95,941
Pasivo Corriente 0.86

Interpretación:

La empresa INDECO S.A, en el año 2021 cuenta con 0.87 centavos de Dólar, para
afrontar sus deudas a corto plazo y por el año 2022, ha mantenido un valor bueno, lo que
recayó en el presente año en 0.01 acudir a la realización de los inventarios, lo que
permite concluir que la liquidez de la empresa es buena.

3.4.3. Liquidez Severa (Prueba Defensiva)

Este indicador es mucho más riguroso, permite verificar la capacidad de la empresa

“INDECO S.A” para cancelar sus obligaciones corrientes, con el dinero en efectivo que
cuenta; es decir, básicamente con los saldos del efectivo y equivalente de efectivo, su

20
composición es como sigue:

Disponible en Efectivo y Equiv.

Liquidez Severa =
Pasivo Corriente

El valor más adecuado se sugiere que sea mayor de 0.1 a 0.2; en el caso de la empresa
“INDECO SA” tenemos los siguientes índices:

Interpretación:

Este resultado nos dice que la empresa “INDECO SA” registra una Liquidez promedio de
0.19 y 0.29 para el año 2021 y 2022 respectivamente; lo que a su vez nos permite
deducir que la empresa tendría complicaciones para poder cubrir sus obligaciones.

3.4.4. Capital de Trabajo

Mide la capacidad que tiene la empresa “INDECO SA” de destinar recursos para la
producción en el corto plazo habiendo pagado previamente sus deudas corrientes, resulta
de la diferencia de activos corrientes menos pasivos corrientes, es decir su composición
es como sigue:

Capital de Trabajo
Activo Corriente
Bruto =

Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo

Neto = Corriente

21
En el caso de la empresa “INDECO SA” tenemos lo siguiente:

Interpretación:

La Empresa “INDECO SA”. luego de pagar sus obligaciones a corto plazo, dispone de
recursos propios en un monto de S/37,582 para el año 2022 y para el año 2021 de
S/33,460, donde vemos un aumento beneficioso de S/4,122.

Ambos resultados nos muestran que la empresa cuenta con capital de trabajo y tiene un
exceso favorable para afrontar sus obligaciones corrientes.

3.5. Análisis de ratios y razones de gestión.

Las ratios de gestión van medir el impacto de las decisiones administrativas y/o
financieras que generan valor de la empresa “INDECO SA” en cuanto a sus cobros,
pagos y existencias

Nos va servir para detectar la efectividad y la eficiencia en la gestión de la empresa

“INDECO SAC”. Es decir, cómo funcionaron las políticas de gestión de la empresa
relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los cobros y la gestión de inventarios.

3.5.1 Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales

Mide el número de veces que se cobra en un período determinado, el cual depende de

los estados financieros de los que se extraen los datos, generalmente estos se muestran
por año, pero también puede hacerse por semestre, trimestre o mes

Rotación de Cuentas por Ventas a Crédito

Cobrar Comerciales = Cuentas por Cobrar

22
 Comerciales

En el caso de la empresa “INDECO SA” tenemos lo siguiente:

Interpretación:

En la Empresa “INDECO SA” la rotación de las cuentas por cobrar para el año 2021 es de
11.63 veces y la rotación para el año 2020 es de 15.71 veces al año. Esto demuestra las
veces que la empresa no genera liquidez a través de las cuentas por cobrar.
Este índice de rotación de cuentas por cobrar muestra la velocidad con la cual la empresa
cobra sus cuentas, es decir, la capacidad de transformarlas en dinero en efectivo.

3.5.2 Rotación de activo total

El índice de rotación de activos mide cuán efectiva es tu empresa en el uso de los activos
fijos y los activos líquidos que tiene para generar ingresos.

Interpretación:

La rotación de activos fijos vemos que en el 2022 ha tenido un movimiento 1,86 con
respecto al 2021 ha disminuido la rotación en 0,05.

. 3.5.3 Rotación de activo fijo

Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la obtención de ingresos, es un

índice de la eficiencia en la gestión de los bienes de activo fijo.

23
Interpretación:

La empresa ha tenido mayor utilización de los activos fijos en el año 2022 se aprovechó
en 2.29 más su utilización para generar mayores ventas.

3.6. Análisis de ratios y razones de solvencia.

(Jiménez, 2014) Nos señala que son llamados también de apalancamiento, evalúan la
capacidad de endeudamiento, determinando el respaldo que presentan frente a la
totalidad de las deudas.

3.6.1 Apalancamiento Financiero

(Effio, 2008) Señala que este índice financiero nos muestra el porcentaje de fondos que
se han obtenido de los acreedores. Es decir, da a conocer el nivel de endeudamiento en
relación a la respuesta de los activos.

Total Pasivos
Apalancamiento Financiero =
Total Activos

La empresa “INDECO S.A.”, tiene un apalancamiento financiero elevado, ya que, el

58.04% de los activos totales se encuentran comprometidos en el año 2021 y para el año
2022 fue Mayor porque el 64.74% de los activos totales se encuentran comprometidos.
Con esto observamos que las obligaciones pueden cubrirse con el activo total, pero en un
porcentaje elevado. Lo recomendable es tener un porcentaje menor al 50%, pues
muestra la obligación de pago a terceros.

3.6.2 Solvencia Patrimonial

24
Es uno de los índices más relevantes que mide la solvencia de una entidad. Si es alto
puede ser la voz de alerta de que la entidad presenta dificultades para responder a sus
obligaciones a su vencimiento (Jiménez, 2014).

Muestra la relación entre los fondos que provienen de terceros y los fondos propios o lo
que equivale a decir detalla el nivel de endeudamiento con relación al patrimonio (Effio,
2008).

Total Pasivos
Solvencia Patrimonial =
Total Patrimonio

La empresa “INDECO SA”, muestra un aumento de 1.31 % a diferencia del año pasado,
sin embargo, las deudas LP son mínimas. Tiene solvencia patrimonial.

3.6.3 Solvencia Patrimonial

Cuando se realiza el cálculo de la ratio de solvencia de una empresa, se analiza todos tus
recursos y obligaciones a pagar en el corto y largo plazo.
Pasivo Total
Solvencia Patrimonial=
Patrimonio

La empresa “INDECO SA”, cuenta con S/ 1.84 para cubrir con sus obligaciones en el
2022, aunque en el 2021 contaba con S/. 1.38 para cubrirlas. Lo que nos muestra que sí
hay como cubrir las obligaciones, hay buena solvencia de activos, aunque es necesario
tomar las medidas correctivas pertinentes.

25
3.7 Análisis de ratios y razones de Rentabilidad.

(Apaza, 2000) Nos dice que estos índices son los de mayor relevancia para los usuarios
de la información, y es que determinan la capacidad que tiene el negocio para producir
utilidad.

3.7.1 Rentabilidad de Activos (ROA)

(Apaza, 2000) Señala: ROA (Return On Assets), es conocido también como índice de
rentabilidad económica o rentabilidad sobre activos, nos da a conocer la utilidad obtenida
por cada sol de activo total invertido. Este indicador nos informa el comportamiento de la
entidad en producir ganancias recurriendo al total de sus inversiones (activos) (Calderón,
2014).
Resultado Operativo
Rentabilidad de Activos =
Total Activos

Un valor alto habla de activos eficientes y productivos, y un valor bajo se vincula a la poca
productividad o ineficiencia en su manejo, con instalaciones sobredimensionadas con una
capacidad instalada ociosa.

La empresa “INDECO SA, Los activos de la empresa generaron un aumento del 6,70% en
el periodo 2022 en comparación del año anterior en su rentabilidad de sus activos.

3.7.3 Margen de ganancia bruta

(Apaza, 2000) Nos dice que esta razón muestra el coeficiente que expresa la utilidad
obtenida en términos monetarios por cada sol de ventas netas, si lo multiplicamos por 100
nos muestra el porcentaje de ganancia sobre las ventas netas.

Margen Bruto sobre Ventas = Resultado Bruto

26
(Effio, 2008) Señala que el hecho que esta razón se óptima o no, va a depender mucho
del sector en el que se encuentre el negocio. Así tenemos que una empresa
comercializadora podría ser entre el 20% o 25%, en tanto que una de empresa de
servicios podría llegar a 30%.

La empresa “INDECO SA”, muestra un margen de utilidad de 11.91 para el año 2022 y de
12.14 para el año 2021, a diferencia del año anterior su resultado representa una
disminución del -0.23% de sus ventas.

Esta ratio determina los fondos sobrantes después de del costo de ventas, mientras
mayor sea el porcentaje de margen de utilidad bruta, mayor serán los fondos disponibles
para poder cubrir los gastos o reinvertirlos.

3.7.4 Margen de utilidad neta

(Effio, 2008) Nos señala que permite evaluar el porcentaje de cada sol de ventas que
queda luego de deducir los costos y gastos e impuestos. Si al resultado obtenido lo
multiplicamos por 100 expresa en término porcentuales la ganancia que se ha obtenido.

La empresa “INDECO SA” obtuvo un resultado neto del ejercicio que representa el 4,39%
de sus ventas a diferencia del año anterior.

3.7.5 Rentabilidad del Capital

Se usa para evaluar la capacidad que tiene una empresa para generar beneficios, a
través de la inversión realizada por los accionistas.

27
La rentabilidad de capital del último año con respecto al anterior, la empresa tuvo una
diferencia de 87,44% el cual indica que hubo mejoría en el último año.

3.8. Análisis Dupont

El análisis Dupont es una razón financiera de Rentabilidad del Patrimonio (ROE), es decir
que mide la ganancia de los accionistas en relación a sus aportes, mostrando por un lado
su desempeño económico y, por el otro, su desempeño financiero, con el fin de realizar
análisis más profundo de la rentabilidad de una compañía.

Este sistema muestra, por un lado, los rubros que conforman el Estado de Resultados y
por otro, las cuentas que componen el Estado de Situación Financiera.

Resultado Neto del

X VENTAS X ACTIVO TOTAL
Análisis Dupont Ejercicio
= Ventas
ACTIVO PATRIMONIO
TOTAL NETO

EJERCICIO: 2022 EJERCICIO: 2021

228,30 173,29
TOTAL ACTIVO 4 TOTAL ACTIVO 0
10057
TOTAL PASIVO 147794 TOTAL PASIVO 6
TOTAL PATRIMONIO 80510 TOTAL PATRIMONIO 72714
424,15 330,21
VENTAS 8 VENTAS 1
- -
373,65 290,12
COSTO DE VENTAS 6 COSTO DE VENTAS 6
21,50
GASTOS OPERATIVOS 27,289 GASTOS OPERATIVOS
7
RESULTADO NETO DEL 14,24
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 20,350
EJERCICIO 8
La empresa “INDECO SA” tiene la información siguiente:

3.8.1 Margen neto sobre ventas

Mide la eficiencia económica, medida por el margen de utilidad que obtenemos

sobre las ventas.

Margen Neto sobre Ventas = Resultado Neto del Ejercicio

28
 Ventas

● Año 2021: La compañía ganó 0.05% sobre sus ventas

● Año 2022: La compañía ganó 0.04% sobre sus ventas

3.8.2 Multiplicador de capital

Mide el grado de apalancamiento financiero, medido por el multiplicador del

patrimonio neto.

Activo Total
Multiplicador de capital =
Patrimonio Neto

● Año 2021: Por cada sol de patrimonio tiene S/ 2.38 del total
de activos, generando utilidad neta

● Año 2022: Por cada sol de patrimonio tiene S/ 2.84 del total
de activos, generando utilidad neta

3.8.3 Interpretación factores de análisis Dupont

● El análisis Dupont es un método de análisis de rentabilidad del patrimonio,

se puede identificar como una particular fortaleza al multiplicador de capital

de S/ 2.84 en el año 2022 es decir el nivel de endeudamiento de la
empresa no es peligroso, sin embargo, podría mejorarse el margen neto
sobre las ventas.

● En el año 2021 encontramos como factor favorable la rotación de activos

con 1.91 veces, a pesar de un margen menor en la utilidad sobre el precio

29
 de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus productos
(Uso eficiente de sus activos), a comparación del año 2022 que disminuyo
en 1.86 veces.

● En este caso podemos ver que el apalancamiento financiero tiene un

comportamiento variable en el año 2022 con S/ 2.84 hubo un aumento a

favor en comparación del año 2021 con S/ 2.38.

CAPÍTULO IV: Discusión de Resultados

4.1. ¿Puede pagar las deudas corrientes con sus recursos corrientes?

ACTIVOS CORRIENTES = 179,188 = 1.27

PASIVOS CORRIENTES 141,606

Puede pagar las deudas corrientes con recursos corrientes, por cada sol que debe a corto
plazo tiene 1.27 para pagar

4.2. ¿Cuál es el monto de capital de trabajo neto?

30
ACTIVOS - PASIVOS = 179,188 - 141,606 = 37,582
CORRIENTES CORRIENTES

El monto capital neto de trabajo neto es de S/ 37,582.00 soles de los cuales puede
promoverse de recursos necesarios para las inversiones, compra de activos y después
pagar su deuda corriente.

4.3. ¿Cuál es la relación de sus pasivos frente a su patrimonio, conservadora

frente a su política de endeudamiento?

TOTAL PASIVOS = 147,794 = 184%

TOTAL 80,510
PATRIMONIO

Sus pasivos representan el 184% de su patrimonio. No existe solvencia económica ya que

sus deudas tienen mayor participación.

4.4. ¿Cuál es el grado de autonomía financiera?

Su grado de autonomía financiera es de 35% .

4.5. ¿Cuál es la relación de los activos frente a sus deudas con el punto de vista
de sus activos?

APALANCAMIENTO PASIVO TOTAL = 147,794 = 65%

FINANCIERO

ACTIVO TOTAL 228,304

31
El nivel de endeudamiento es de 65% respecto al total de activos, tiene apalancamiento financiero
y una inversión de capital propio

4.6. ¿Los activos generan la suficiente rentabilidad?

ROA (RENTABILIDAD DE GANANCIA NETA x

ACTIVO) 100 147,794 64.74%

ACTIVO TOTAL
228,304
Los activos generan una rentabilidad ya que producen el 65%.

4.7. ¿Los accionistas estarían satisfechos con los beneficios generados por la
empresa?

ROA (RENTABILIDAD GANANCIA NETA x = =

PATRIMONIAL) = 100 147,794 184%

PATRIMONIO
80,510

La empresa INDECO S.A en el último año ha tenido una rentabilidad en su patrimonio lo cual
genera el 183,57% de rentabilidad, aumentando a comparación del 2021.

4.8. Opinión del análisis Dupont y determine cuáles son los factores afectan la
rentabilidad de la compañía.

Según la información financiera trabajada, el índice DUPONT nos da una rentabilidad del
0.25%, de donde se puede concluir que el factor que más afecta al rendimiento de la
empresa es el Margen Neto sobre Ventas con un mínimo porcentaje de 0.04%, mientras
mayor sea el resultado de este indicador se entenderá que ha sido eficiente la gestión de
ventas en la empresa.

4.9. Emita una apreciación general sobre los resultados y la situación financiera
de la compañía a partir del análisis vertical, horizontal, ratios y Dupont.

32
En el Análisis vertical, se analizó en porcentajes la situación en la que se encontraba
cada cuenta contable de los estados financieros con respecto al 100% de total. Cada
resultado nos indica como:

Sabemos que la empresa no tiene muchos activos fijos (no corrientes) y además tiene un
mayor circulante (activo corriente). Ambos calculados sobre el total de sus activos en
balance.

Lo mismo podemos decir de sus pasivos o deudas. Es decir, la proporción de deudas a

largo plazo (pasivo no corriente) es menor que la de deudas a corto (pasivo corriente).
Todo ello sobre el total del pasivo exigible.

Al analizar el patrimonio neto, se puede comprobar qué partidas son más significativas.
Además, analizamos la composición porcentual del capital social y los resultados.

Conocemos que se financia principalmente con recursos ajenos. El análisis se calculó

con los porcentajes del patrimonio neto y pasivo exigible sobre el total.

Análisis horizontal, determinó el crecimiento de unas ciertas cuentas de un periodo a

otro. Además, permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue
regular.

Analizar el comportamiento económico y financiero del negocio, simplificar la toma de

decisiones y mejorar su gestión. Además, ayuda a prever posibles situaciones de crisis.

En el análisis Dupont, hemos analizado la información financiera, el índice DUPONT nos

da una rentabilidad del 0.25%, de donde se puede concluir que el factor que más afecta
al rendimiento de la empresa es el Margen Neto sobre Ventas con un mínimo porcentaje
de 0.4%, mientras mayor sea el resultado de este indicador se entenderá que ha sido
eficiente la gestión de ventas en la empresa.

4.10. Identifique el problema más relevante y elabore una propuesta para la toma
de decisiones.

Problema:

● El rendimiento de la empresa tiene un margen de utilidad neto sobre las

ventas muy bajo.

33
 Propuesta:

● Implementar un mejor control con más filtros que permitan a la empresa llevar un

mejor control respecto a los gastos operativos.

● Se recomienda cotizar con varios proveedores en los diferentes precios, calidad y

que nos permitan aumentar el margen de utilidad sobre las ventas.

CONCLUSIONES

● · El rendimiento de la empresa INDECO S.A. tiene un margen de utilidad neto

sobre las ventas menor nos dio como resultado 0.05% este indicador es muy bajo,
el carente control de precios, ingresos y gastos que ha tenido la empresa juega un
papel importante.

34
 ● · La información financiera de la empresa INDECO S.A. como los Estados

Financieros, libros y registros, balance de comprobación y la hoja de trabajo se

encuentran en el sistema contable son descargables y adaptables en las diversas
plantillas de Microsoft office, pero no hay un análisis detallado de los EEFF a
tiempo cuando hay una toma de decisiones.

● · Las obligaciones financieras se encuentran elevadas sin obtener el respaldo

en activo fijos, es importante que la empresa cuente con activo no corriente

invertido donde a largo plazo será indispensable para adquirir utilidad.

RECOMENDACIONES

● Implementar un mejor control con más filtros que permitan a la empresa llevar un

mejor control respecto a los gastos operativos.

35
● Se recomienda reducir los recursos innecesarios, también cotizar con varios

proveedores en los diferentes precios, calidad y que nos permitan aumentar el

margen de utilidad sobre las ventas. Incentivar al personal con base en margen en
vez de ventas

● Contratar o capacitar personal idóneo con conocimientos en análisis financiero

para que brinde información y asesoría a la gerencia para la toma de decisiones.

● Llevar un control adecuado de los gastos, implementando o mejorando la

elaboración de presupuestos para controlar de manera periódica y a su vez

comprobar si se sigue la política definida por parte de la gerencia

● Proponer nuevas inversiones, compra de activos que generen una ganancia para

una mejor utilidad.

● En futuros endeudamientos se propone proyectar en que se va invertir y si es

conveniente para la empresa.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

36
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Ltda. ubicada en la ciudad de Quito.
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 La toma de decisiones. Una revisión del tema

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37
nes.pdf?sequence=12&isAllowed=y

ANEXOS

38
ANEXO 1: Balance de comprobación 2022
ANEXO 2: Balance de comprobación 2021
ANEXO 3: NOTAS EEFF