Norma Internacional de Contabilidad nº 40 (NIC 40)

Inversiones inmobiliarias

Esta Norma revisada sustituye a la NIC 40 (2000) Inmuebles de inversión, y se aplicará en los
ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005. Se aconseja su aplicación
anticipada.

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Norma Internacional de Contabilidad 40
Inversiones inmobiliarias

Objetivo
1. El objetivo de esta Norma es prescribir el tratamiento contable de las inversiones inmobiliarias
y las exigencias de revelación de información correspondientes.

Alcance
2. Esta Norma será aplicable en el reconocimiento, valoración y revelación de información de
las inversiones inmobiliarias.
3. Entre otras cosas, esta Norma será aplicable para la valoración en los estados financieros de un
arrendatario, de los derechos sobre un inmueble mantenido en régimen de arrendamiento y que
se contabilice como un arrendamiento financiero, también se aplicará para la valoración en los
estados financieros de un arrendador, de las inversiones inmobiliarias arrendadas en régimen
de arrendamiento operativo. Esta Norma no trata los problemas cubiertos en la NIC 17
Arrendamientos, entre los que se incluyen los siguientes:

(a) clasificación de los arrendamientos como arrendamientos financieros u operativos;

(b) reconocimiento de las rentas por arrendamiento de inversiones inmobiliarias (ver también
NIC 18 Ingresos ordinarios);

(c) valoración, en los estados financieros del arrendatario, de los derechos sobre inmuebles
mantenidos en régimen arrendamiento operativo;

(d) valoración, en los estados financieros del arrendador, de su inversión neta en un

arrendamiento financiero;

(e) contabilización de las transacciones de venta con arrendamiento posterior; e

(f) información a revelar sobre arrendamientos financieros y operativos

4. Esta Norma no será de aplicación a:

(a) los activos biológicos adheridos a terrenos y relacionados con la actividad agrícola (véase
la NIC 41, Agricultura);

(b) las inversiones en derechos mineros, exploración y extracción de minerales, petróleo, gas
natural y otros recursos no renovables similares.

Definiciones
5. Los siguientes términos se usan, en la presente Norma, con el significado que a
continuación se especifica:

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 Coste es el importe de efectivo o medios líquidos equivalentes al efectivo pagados, o el valor
razonable de la contraprestación entregada, para comprar un activo en el momento de su
adquisición o construcción o, cuando sea aplicable, el importe atribuido a ese activo cuando
sea inicialmente reconocido de acuerdo con los requerimientos específicos de otras NIIF,
por ejemplo, de la NIIF 2 Pagos basados en acciones.

Importe en libros es el importe por el que se reconoce un activo en el balance.

Inversiones inmobiliarias son inmuebles (terrenos o edificios, considerados en su totalidad

o en parte, o ambos) que se tienen (por parte del dueño o por parte del arrendatario que
haya acordado un arrendamiento financiero) para obtener rentas, plusvalías o ambas, en
lugar de para:

(a) su uso en la producción o suministro de bienes o servicios, o bien para fines

administrativos; o

(b) su venta en el curso ordinario de las operaciones.

Inmuebles ocupados por el dueño son inmuebles que se tienen (por parte del dueño o por
parte del arrendatario que haya acordado un arrendamiento financiero) para su uso en la
producción o suministro de bienes o servicios, o bien para fines administrativos.

Valor razonable es el importe por el cual un activo puede ser intercambiado entre partes
interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones de
independencia mutua.

6. Un derecho sobre un inmueble que el arrendatario mantenga en régimen de arrendamiento

operativo, se podrá clasificar y contabilizar como una inversión inmobiliaria si, y sólo si, el
inmueble cumpliese, en su caso, la definición de inversión inmobiliaria, y el arrendatario
emplease el modelo del valor razonable, establecido en los párrafos 33 a 55, para los activos
reconocidos. Esta clasificación alternativa podrá realizarse para cada uno de los inmuebles
por separado. Sin embargo, una vez que esta clasificación alternativa haya sido elegida para
un derecho sobre un inmueble mantenido en régimen de arrendamiento operativo, todos los
inmuebles clasificados como inversiones inmobiliarias se contabilizarán utilizando el
modelo del valor razonable. Cuando se elija esta clasificación alternativa, cualquier derecho
sobre el inmueble así clasificado se incluirá en la información a revelar requerida en los
párrafos 74 a 78.
7. Las inversiones inmobiliarias se tienen para obtener rentas, plusvalías o ambas. Por lo tanto,
las inversiones inmobiliarias generan flujos de efectivo que son en gran medida independientes
de los procedentes de otros activos poseídos por la entidad. Esto distinguirá a las inversiones
inmobiliarias de las ocupadas por el dueño. La producción de bienes o la prestación de
servicios (o el uso de inmuebles para fines administrativos) generan flujos de efectivo que no
son atribuibles solamente a los inmuebles, sino a otros activos utilizados en la producción o en
el proceso de prestación de servicios. La NIC 16 Inmovilizado material se aplica a los
inmuebles ocupados por el dueño.

8. Los siguientes casos son ejemplos de inversiones inmobiliarias:

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 (a) un terreno que se tiene para obtener plusvalías a largo plazo y no para venderse en el
corto plazo, dentro del curso ordinario de las actividades del negocio;

(b) un terreno que se tiene para un uso futuro no determinado (en el caso de que la entidad
no haya determinado si el terreno se utilizará como inmueble ocupado por el dueño o
para venderse a corto plazo, dentro del curso ordinario de las actividades del negocio, se
considera que ese terreno se mantiene para obtener plusvalías);

(c) un edificio que sea propiedad de la entidad (o bien un edificio obtenido a través de un
arrendamiento financiero) y esté alquilado a través de uno o más arrendamientos
operativos; y

(d) un edificio que esté desocupado y se tiene para ser arrendado a través de uno o más
arrendamientos operativos.

9. Los siguientes son ejemplos de partidas que no son inversiones inmobiliarias y que, por lo
tanto, no se incluyen en el alcance de esta Norma:

(a) inmuebles con el propósito de venderlos en el curso normal del negocio o bien que se
encuentran en proceso de construcción o desarrollo con vistas a dicha venta (véase la
NIC 2 Existencias), por ejemplo inmuebles adquiridos exclusivamente para su
enajenación o disposición por otra vía en un futuro cercano o para desarrollarlos y
revenderlos;

(b) inmuebles que están siendo construidos o mejorados por cuenta de terceras personas
(véase la NIC 11 Contratos de construcción);

(c) inmuebles ocupados por el dueño (véase la NIC 16 Inmovilizado material), incluyendo,
entre otros, los inmuebles que se tienen para su uso futuro como inmuebles ocupados por
el dueño, inmuebles que se tienen para realizar en ellos construcciones o desarrollos
futuros y utilizarlos posteriormente como ocupados por el dueño, inmuebles ocupados
por empleados (paguen o no rentas según su valor de mercado) e inmuebles ocupados por
el dueño en espera de desprenderse de ellos;

(d) inmuebles que están siendo construidos o mejorados para uso futuro como inversiones
inmobiliarias, a los que se aplicará la NIC 16 hasta que la construcción o desarrollo estén
terminados, fecha en la que se convierten en inversiones inmobiliarias y por lo tanto
quedan sujetos a esta Norma; no obstante, esta Norma será de aplicación a los inmuebles
que ya eran de inversión pero en estos momentos están siendo mejorados nuevamente
para uso futuro como inversiones inmobiliarias (véase el párrafo 58);

(e) las propiedades arrendadas a otra entidad en régimen de arrendamiento financiero.

10. Ciertos inmuebles se componen de una parte que se tiene para ganar rentas o plusvalías, y otra
parte que se utiliza en la producción o suministro de bienes o servicios o bien para fines
administrativos. Si estas partes pueden ser vendidas separadamente (o colocadas por separado
en régimen de arrendamiento financiero), la entidad las contabilizará también por separado. Si
no fuera así, el inmueble únicamente se calificará como inversión inmobiliaria cuando se
utilice una porción insignificante del mismo para la producción o suministro de bienes o
servicios o para fines administrativos.

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11. En ciertos casos, la entidad suministra servicios complementarios a los ocupantes de un
inmueble. Esta entidad tratará dicho inmueble como inversión inmobiliaria si los servicios son
un componente insignificante del contrato. Un ejemplo podría ser la vigilancia y los servicios
de mantenimiento que proporciona el dueño de un edificio a los arrendatarios que lo ocupan.

12. En otros casos, los servicios proporcionados son un componente más significativo. Por
ejemplo, si la entidad tiene y gestiona un hotel, los servicios proporcionados a los huéspedes
son un componente significativo del contrato en su conjunto. Por lo tanto, un hotel gestionado
por el dueño es un inmueble ocupado por éste y no una inversión inmobiliaria.

13. Puede ser difícil determinar si los servicios complementarios son lo suficientemente
significativos para hacer que el inmueble no se califique como inversión inmobiliaria. Por
ejemplo, el dueño de un hotel transfiere algunas veces ciertas responsabilidades a terceras
partes en virtud de un contrato de administración. Los términos de dicho contrato pueden variar
ampliamente. En un extremo del espectro de posibilidades, la posición del dueño podría ser, en
el fondo, la de un inversor pasivo. En el otro extremo del espectro, el dueño podría
simplemente haber subcontratado a terceros ciertas funciones de gestión diaria, pero
conservando una exposición significativa a las variaciones en los flujos de efectivo generados
por las operaciones del hotel.

14. Se requiere un juicio para determinar si un inmueble puede ser calificado como inversión
inmobiliaria. La entidad desarrollará criterios para poder ejercer tal juicio de forma coherente,
de acuerdo con la definición de inversiones inmobiliarias y con las directrices
correspondientes que figuran en los párrafos 7 al 13. El apartado (c) del párrafo 75 requiere que
la entidad revele dichos criterios cuando la clasificación resulte difícil.

15. En algunos casos, una entidad tiene un inmueble que arrienda a la dominante o a otra
dependiente del mismo grupo y es ocupado por éstas. Este inmueble no se calificará como de
inversión, en los estados financieros consolidados que incluyen a ambas entidades, dado que se
trata de un inmueble ocupado por el dueño, desde la perspectiva del grupo en su conjunto. Sin
embargo, desde la perspectiva de la entidad que lo tiene, el inmueble es de inversión si cumple
con la definición del párrafo 5. Por lo tanto, el arrendador tratará el inmueble como de
inversión en sus estados financieros individuales.

Reconocimiento

16. Las inversiones inmobiliarias se reconocerán como activos cuando, y sólo cuando:

(a) sea probable que los beneficios económicos futuros que estén asociados con tales
inversiones inmobiliarias fluyan hacia la entidad; y
(b) el coste de las inversiones inmobiliarias pueda ser valorado de forma fiable.

17. Según este criterio de reconocimiento, la entidad evaluará todos los costes de sus inversiones
inmobiliarias, en el momento en que incurra en ellos. Estos costes comprenderán tanto aquéllos
en que se ha incurrido inicialmente para adquirir o construir una partida de inmuebles, como los
costes incurridos posteriormente para añadir, sustituir parte o mantener el elemento
correspondiente.

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18. De acuerdo con el criterio de reconocimiento contenido en el párrafo 16, la entidad no
reconocerá, en el importe en libros de un elemento de las inversiones inmobiliarias, los costes
derivados del mantenimiento diario del elemento. Tales costes se reconocerán en el resultado
del ejercicio cuando se incurra en ellos. Los costes del mantenimiento diario son
principalmente los costes de mano de obra y los consumibles, que pueden incluir el coste de
pequeños componentes. El objetivo de estos desembolsos se describe a menudo como
‘reparaciones y conservación’ del inmueble.
19. Algunos componentes de las inversiones inmobiliarias podrían haber sido adquiridos en
sustitución de otros anteriores. Por ejemplo, las paredes interiores pueden sustituirse por otras
distintas de las originales. Según el criterio de reconocimiento, la entidad reconocerá en el
importe en libros de una inversión inmobiliaria el coste de sustituir un componente del mismo,
siempre que satisfaga los criterios de reconocimiento, desde el mismo momento en que se
incurra en dicho coste. El importe en libros de estos componentes sustituidos se dará de baja de
acuerdo con los criterios de baja en cuentas contemplados en esta Norma.

Valoración inicial
20. Las inversiones inmobiliarias se valorarán inicialmente al coste. Los costes asociados a la
transacción se incluirán en la valoración inicial.

21. El coste de adquisición de una inversión inmobiliaria comprenderán su precio de compra y

cualquier desembolso directamente atribuible. Los desembolsos directamente atribuibles
incluyen, por ejemplo, honorarios profesionales por servicios legales, impuestos por traspaso
de las propiedades y otros costes asociados a la transacción.

22. El coste de una inversión inmobiliaria autoconstruida será su coste en la fecha en que la
construcción o desarrollo queden completados. Hasta esa fecha, la entidad aplicará la NIC 16
Inmovilizado material. A partir de esa fecha, el inmueble se convertirá en una inversión
inmobiliaria y le será de aplicación lo dispuesto en esta Norma (véanse el apartado (e) del
párrafo 57 y el párrafo 65).

23. El coste de una inversión inmobiliaria no se incrementará por los costes de puesta en marcha (a
menos que sean necesarios para poner el inmueble en condiciones de uso), ni por las pérdidas
iniciales de explotación en las que se incurra antes de que la inversión inmobiliaria alcance el
nivel esperado de ocupación, ni por las cuantías anormales de desperdicios, de mano de obra u
otros recursos incurridos en la construcción o desarrollo del inmueble.

24. Si el pago por una inversión inmobiliaria se aplazase, su coste será el equivalente al precio de
contado. La diferencia entre esta cuantía y el total de pagos se reconocerá como un gasto por
intereses durante el periodo de aplazamiento.

25. El coste inicial del derecho sobre un inmueble mantenido en régimen de arrendamiento y
clasificado como una inversión inmobiliaria, será el establecido para los arrendamientos
financieros en el párrafo 20 de la NIC 17, esto es, el activo se reconocerá por el menor
valor entre el valor razonable del inmueble y el valor actual de los pagos mínimos por
arrendamiento. De acuerdo con ese mismo párrafo, se reconocerá como pasivo, un importe
equivalente.
26. Cualquier importe adicional que se haya pagado por el arrendamiento se tratará, para los
propósitos de valoración, como parte de los pagos mínimos por arrendamiento, y por tanto

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 quedará incluido en el coste del activo, pero se excluirá del pasivo correspondiente. Si un
derecho sobre un inmueble mantenido en arrendamiento se clasificase como una inversión
inmobiliaria, el elemento contabilizado por su valor razonable sería el derecho y no el
inmueble subyacente. En los párrafos 33 a 52 se establecen directrices para determinar el valor
razonable del derecho sobre un inmueble de acuerdo con el modelo del valor razonable. Estas
directrices serán también las relevantes para determinar el valor razonable, en caso de que
dicho valor se use como coste a efectos del reconocimiento inicial.
27. Algunas inversiones inmobiliarias pueden haber sido adquiridas a cambio de uno o varios
activos no monetarios, o de una combinación de activos monetarios y no monetarios. La
siguiente discusión se refiere solamente a la permuta de un activo no monetario por otro, pero
también es aplicable a todas las permutas descritas en el primer inciso de este párrafo. El coste
de dicha inversión inmobiliaria se medirá por su valor razonable, a menos que (a) la
transacción de intercambio no tenga carácter comercial, o (b) no pueda medirse con fiabilidad
el valor razonable del activo recibido ni el del activo entregado. El elemento adquirido se
valorará de esta forma incluso cuando la entidad no pueda dar de baja inmediatamente el activo
entregado. Si la partida adquirida no se mide por su valor razonable, su coste se valorará por el
importe en libros del activo entregado.
28. La entidad determinará si una permuta tiene carácter comercial, considerando en qué medida se
espera que cambien los flujos de efectivo futuros como consecuencia de dicha transacción. Una
permuta tendrá carácter comercial si:
(a) la configuración (riesgo, calendario e importe) de los flujos de efectivo del activo
recibido difiere de la configuración de los flujos de efectivo del activo transferido; o
(b) el valor específico para la entidad de la parte de sus actividades afectada por la permuta,
se ve modificado como consecuencia del intercambio; y además
(c) la diferencia identificada en (a) o en (b) resulta significativa al compararla con el valor
razonable de los activos intercambiados.
Al determinar si una permuta tiene carácter comercial, el valor específico para la entidad de la
parte de sus actividades afectada por la transacción, deberá tener en cuenta los flujos de
efectivo después de impuestos. El resultado de estos análisis puede quedar claro sin necesidad
de que la entidad deba realizar cálculos detallados.
29. El valor razonable de un activo, para el que no existen transacciones comparables en el
mercado, puede determinarse con fiabilidad si (a) la variabilidad en el rango de las
estimaciones del valor razonable del activo no es significativa, o (b) las probabilidades de las
diferentes estimaciones, dentro de ese rango, pueden ser valoradas razonablemente y utilizadas
en la estimación del valor razonable. Si la entidad es capaz de determinar de forma fiable los
valores razonables del activo recibido o del activo entregado, entonces, se utilizará el valor
razonable del activo entregado para valorar el coste del activo recibido, a menos que se tenga
una evidencia más clara del valor razonable del activo recibido.

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Valoración posterior al reconocimiento
Política contable
30. A excepción de lo señalado en los párrafos 32A y 34, la entidad elegirá como política
contable el modelo del valor razonable, contenido en los párrafos 33 a 55, o el modelo del
coste, contenido en el párrafo 56, y aplicará esa política a todas sus inversiones
inmobiliarias.
31. La NIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores establece que se
efectuará un cambio voluntario en una política únicamente si dicho cambio proporciona una
presentación más adecuada de los eventos y transacciones, en los estados financieros de la
entidad. Es altamente improbable que un cambio del modelo del valor razonable al modelo del
coste proporcione una presentación más adecuada.

32. Esta Norma requiere a todas las entidades determinar el valor razonable de sus inversiones
inmobiliarias para propósitos de valoración (modelo del valor razonable) o revelación (modelo
del coste). Se recomienda a las entidades, pero no se les obliga, a determinar el valor razonable
de sus inversiones inmobiliarias a partir de una tasación practicada por un experto
independiente cualificado profesionalmente y una experiencia reciente en la localidad y en el
tipo de inversión inmobiliaria que está siendo valorado.

Inversiones inmobiliarias relacionadas con pasivos

32A. La entidad puede:

(a) escoger entre el modelo del valor razonable y el modelo del coste para todas sus
inversiones inmobiliarias que sirvan de garantía a pasivos en los que se pague un
rendimiento ligado directamente al valor razonable, o a la rentabilidad, de los activos
específicos que se estén incluidos en dichas inversiones inmobiliarias; y
(b) escoger entre el modelo del valor razonable y el modelo del coste para todas las demás
inversiones inmobiliarias, con independencia de la elección realizada en el apartado (a)
anterior.
32B. Algunas entidades aseguradoras y otras entidades crean fondos inmobiliarios internos que
emiten unidades de participación nocional, algunas de las cuales se colocan entre los
inversores, en contratos ligados al valor de esas unidades, y otras se mantienen por parte de la
entidad. El párrafo 32A no permite a una entidad medir los inmuebles poseídos por el fondo
parcialmente al coste y parcialmente al valor razonable.
32C. Si una entidad escoge diferentes modelos para las dos categorías descritas en el párrafo 32A,
las ventas de inversiones inmobiliarias entre conjuntos de activos que se valoran utilizando
diferentes modelos se reconocerán al valor razonable, y el cambio acumulado en este valor
razonable se reconocerá en el resultado del ejercicio. De acuerdo con esto, si se vendiese una
inversión inmobiliaria de un conjunto de activos en el que se aplicase el modelo del valor
razonable, a otro conjunto de activos en el que se utilizase el modelo del coste, el valor
razonable del inmueble en la fecha de la venta se convertirá en su coste atribuido.

Modelo del valor razonable

33. Con posterioridad al reconocimiento inicial, la entidad que haya escogido el modelo del

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 valor razonable valorará todas sus inversiones inmobiliarias al valor razonable, excepto en
los casos descritos en el párrafo 53.
34. Cuando el derecho sobre un inmueble, mantenido por el arrendatario en régimen de
arrendamiento operativo, se clasifique como inversión inmobiliaria de acuerdo con el
párrafo 6, no es aplicable la elección señalada en el párrafo 30; de forma que se aplicará
forzosamente el modelo del valor razonable.
35. Las pérdidas o ganancias derivadas de un cambio en el valor razonable de una inversión
inmobiliaria se incluirán en el resultado del ejercicio en que surjan.
36. El valor razonable de una inversión inmobiliaria es el precio al que podría ser intercambiado,
entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada en condiciones
de independencia mutua (véase el párrafo 5). El valor razonable excluye específicamente un
precio estimado incrementado o rebajado por plazos o circunstancias especiales tales como
financiación atípica, acuerdos de venta con arrendamiento financiero posterior, contrapartidas
especiales o rebajas concedidas por alguien relacionado de alguna manera con la venta.
37. La entidad determinará el valor razonable sin practicar ninguna deducción por los costes de
transacción en que pudiera incurrir por causa de la enajenación o disposición por otra vía.

38. El valor razonable de una inversión inmobiliaria reflejará las condiciones de mercado en
la fecha del balance.

39. El valor razonable es específico para una fecha dada. Debido a que las condiciones de mercado
pueden cambiar, el valor estimado podría ser incorrecto o inapropiado para otra fecha. La
definición de valor razonable también asume un intercambio y un cierre simultáneos del
contrato de venta, sin ninguna variación en el precio que pudiera haberse producido en una
transacción en condiciones de independencia mutua, entre partes experimentadas e interesadas,
si el intercambio y el cierre de la transacción no fueran simultáneos.

40. El valor razonable de una inversión inmobiliaria refleja, entre otras cosas, el ingreso por rentas
que se podría obtener de arrendamientos en las condiciones actuales, así como los supuestos
razonables y defendibles que representen la visión del mercado que partes experimentadas e
interesadas pudieran asumir acerca del ingreso que, por arrendamientos futuros, se pudiera
conseguir a la luz de las condiciones actuales del mercado. También refleja, de forma similar,
cualquier flujo de salida de efectivo (incluyendo pagos por arrendamiento y otras salidas de
efectivo) que pudieran esperarse con relación al inmueble. Algunas de estas salidas de efectivo
se reflejan en el pasivo, mientras que otras asociadas a salidas de efectivo no se reconocen en
los estados financieros hasta una fecha posterior (por ejemplo, pagos periódicos tales como
alquileres contingentes).
41. El párrafo 25 especifica las bases para el reconocimiento inicial del coste de la participación en
un inmueble arrendado. El párrafo 33 requiere que el derecho sobre un inmueble arrendado se
reexprese, si fuera necesario, por su valor razonable. En un arrendamiento negociado a tipos de
interés de mercado, el valor razonable inicial del derecho sobre un inmueble arrendado neto de
todos los pagos esperados por el arrendamiento (incluyendo los relacionados con los pasivos
reconocidos), debería ser cero. Este valor razonable no cambia independientemente de si, a
efectos contables, se reconoce el activo arrendado y el pasivo correspondiente, ya sea por su
valor razonable o por el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento, de acuerdo con
lo establecido en el párrafo 20 de la NIC 17. Por tanto, reexpresar un activo arrendado
sustituyendo su coste, determinado de acuerdo con el párrafo 25, por su valor razonable,
determinado de acuerdo con el párrafo 33, no debería dar lugar a ninguna pérdida o ganancia

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 inicial, a menos que el valor razonable fuera determinado en diferentes momentos del tiempo.
Esto podría suceder cuando se ha elegido aplicar el modelo del valor razonable después del
reconocimiento inicial.
42. La definición de valor razonable se refiere a “partes interesadas y debidamente informadas”.
En este contexto “debidamente informadas” significa que ambos, tanto el vendedor interesado
como el comprador interesado, están razonablemente bien informados acerca de la naturaleza y
características de la inversión inmobiliaria, su uso real y potencial, así como el estado y
condiciones del mercado en la fecha del balance. Un comprador interesado está motivado, pero
no obligado, a comprar. Este comprador no está obsesionado ni va a comprar a cualquier
precio. El hipotético comprador no pagaría un precio más alto del que se pudiera fijar en el
mercado, entre compradores y vendedores interesados y debidamente informados.
43. Un vendedor interesado es aquel que no está obsesionado ni forzado a vender a cualquier
precio, ni dispuesto a esperar por un precio que no sea considerado razonable en el mercado
actual. El vendedor interesado está motivado a vender la inversión inmobiliaria de acuerdo con
las condiciones del mercado, al mejor precio posible. Las circunstancias objetivas del
propietario actual de la inversión inmobiliaria no son un elemento a considerar, porque el
vendedor interesado es un propietario hipotético (lo que quiere decir, por ejemplo, que el
vendedor interesado no tendría en cuenta las particulares circunstancias fiscales del propietario
actual de la inversión inmobiliaria).
44. La definición de valor razonable se refiere a una transacción realizada en condiciones de
independencia mutua. Una transacción libre es una transacción entre partes que no tienen una
relación particular o especial, tal que pueda originar que el precio de la transacción no sea
representativo del mercado. Se presume que la transacción se realiza entre partes no vinculadas
que actúan de forma independiente.

45. La mejor evidencia de un valor razonable se obtiene, normalmente, de los precios actuales en
un mercado activo para inmuebles similares en la misma localidad y condiciones, sobre los que
puedan realizarse los mismos o parecidos contratos, ya sean de arrendamiento u otros
relacionados con esas propiedades. A estos efectos, la entidad tendrá cuidado de identificar
cualquier diferencia en la naturaleza, localización o condición del inmueble, así como en las
condiciones de los contratos de arrendamiento y los otros contratos relacionados con el
inmueble.

46. Ante la ausencia de precios actuales en un mercado activo, del tipo descrito en el párrafo 45,
una entidad considerará información de diferentes fuentes, entre las que se incluyen:

(a) precios actuales en un mercado activo para inmuebles de diferente naturaleza,

condiciones o localización (o sujetas a contratos de arrendamiento, u otros contratos, con
características diferentes), ajustados para reflejar dichas diferencias;

(b) precios recientes en mercados menos activos, con ajustes para reflejar cualquier cambio
en las condiciones económicas desde la fecha en que ocurrieron las transacciones a los
precios indicados; y

(c) proyecciones de flujos de efectivo descontados basadas en estimaciones fiables de flujos

futuros de efectivo, apoyadas por las condiciones que se den en cualquier arrendamiento
u otro contrato existente y (cuando sea posible) por evidencia externa, tales como rentas
actuales de mercado para inmuebles similares en la misma localidad y condiciones,

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 utilizando tipos de descuento que reflejen la evaluación actual del mercado sobre la
incertidumbre en la cuantía y calendario de los flujos de efectivo.

47. En algunos casos, las diversas fuentes señaladas en el párrafo precedente pueden sugerir
diferentes conclusiones sobre el valor razonable de una inversión inmobiliaria. La entidad
habrá de considerar las razones de estas diferencias, con objeto de obtener la estimación más
fiable del valor razonable, dentro de un rango estrecho de estimaciones.

48. En casos excepcionales, cuando una entidad adquiere por primera vez una inversión
inmobiliaria (o cuando un inmueble existente se convierte por primera vez en inversión
inmobiliaria, después de terminarse la construcción o desarrollo, o después de un cambio en su
uso) puede existir evidencia clara de que la variación en el rango de las estimaciones de valor
razonable será muy alta y las probabilidades de los distintos resultados posibles serán muy
difíciles de evaluar, de tal forma que la utilidad de una sola estimación del valor razonable
queda invalidada. Esta situación podría indicar que el valor razonable del inmueble no podrá
ser determinado con fiabilidad de una manera continua (véase el párrafo 53).

49. El valor razonable difiere del valor de uso tal como se define en la NIC 36 Deterioro del valor
de los activos. El valor razonable refleja el conocimiento y estimaciones de los partícipes en el
mercado, así como factores que son relevantes para los partícipes en el mercado en general. En
contraste, el valor de uso refleja las estimaciones procedentes de la entidad, así como factores
específicos de la entidad, que pueden no ser aplicables a otras entidades en general. Por
ejemplo, el valor razonable no reflejará:

(a) el valor adicional derivado de la creación de una cartera de inmuebles en diferentes

localidades;

(b) las sinergias entre las inversiones inmobiliarias y otros activos;

(c) los derechos o restricciones legales que sólo son aplicables al propietario actual; y

(d) los beneficios o gravámenes fiscales que sólo son aplicables al propietario actual.

50. Al determinar el valor razonable de una inversión inmobiliaria, la entidad deberá evitar
duplicar activos y pasivos que se reconozcan como activos y pasivos separados. Por ejemplo:

(a) Equipos, tales como ascensores o aire acondicionado, que son frecuentemente parte
integrante de un edificio, y se reconocerán, por lo general, dentro de la inversión
inmobiliaria, en lugar de estar reconocidos de forma separada como inmovilizado
material.

(b) Si una oficina se alquila amueblada, el valor razonable de la oficina incluirá por lo
general el valor razonable del mobiliario, debido a que el ingreso por arrendamiento
deriva de la oficina con los muebles. Cuando el mobiliario se incluya en el valor
razonable de la inversión inmobiliaria, la entidad no reconocerá dicho mobiliario como
un activo separado.

(c) El valor razonable de una inversión inmobiliaria excluirá ingresos por rentas anticipadas
o a cobrar de arrendamientos operativos, ya que la entidad reconoce éstos como pasivos o
activos separados.

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 (d) El valor razonable de las inversiones inmobiliarias mantenidas mediante arrendamiento
reflejará los flujos de efectivo esperados (incluyendo los alquileres contingentes que se
espera den lugar a las correspondientes cuentas a pagar). De acuerdo con lo anterior, si la
valoración obtenida para un inmueble ha de obtenerse neta de todos los pagos que se
espera realizar, será necesario, a efectos de su contabilización, deducir cualquier pasivo
reconocido derivado del arrendamiento para llegar al valor razonable de la inversión
inmobiliaria.

51. El valor razonable de una inversión inmobiliaria no reflejará desembolsos futuros que vayan a
mejorar el inmueble, ni tampoco los beneficios futuros relacionados con estos desembolsos
futuros.

52. En algunos casos, la entidad espera que el valor actual de sus pagos relativos a una inversión
inmobiliaria (distintos de los pagos relativos a los pasivos financieros reconocidos) excederá al
valor actual de los flujos de efectivo por recibir. La entidad aplicará la NIC 37 Provisiones,
activos contingentes y pasivos contingentes, para determinar si debe reconocer un pasivo y
cómo debe proceder, en tal caso, a su valoración.

Incapacidad para determinar el valor razonable de forma fiable

53. Existe una presunción refutable de que las entidades serán capaces de determinar, de forma
fiable y continua, el valor razonable de cada inversión inmobiliaria. Sin embargo, en casos
excepcionales, cuando la entidad adquiera por primera vez una inversión inmobiliaria (o
cuando un inmueble existente se convierte por primera vez en inversión inmobiliaria
después de terminarse la construcción o desarrollo, o después de un cambio en su uso)
puede existir clara evidencia de que la entidad no va a poder determinar, de forma fiable y
continua, el valor razonable de la inversión inmobiliaria. Esto surge cuando, y sólo cuando,
no sean frecuentes las transacciones similares en el mercado, y no se pueda disponer de
otras formas de estimar el valor razonable (por ejemplo, a partir de las proyecciones de
flujos de caja descontados). En dichos casos, la entidad valorará la inversión inmobiliaria
aplicando el modelo del coste previsto en la NIC 16 Inmovilizado material. Se asumirá que
el valor residual de la inversión inmobiliaria es cero. La entidad continuará aplicando la
NIC 16 hasta la venta o disposición por otra vía de la inversión inmobiliaria.

54. En casos excepcionales, cuando la entidad se vea forzada, por la razón dada en el párrafo
anterior, a valorar la inversión inmobiliaria utilizando el modelo del coste de acuerdo con la
NIC 16, valorará el resto de sus inversiones inmobiliarias por su valor razonable. En estos
casos, aunque la entidad puede utilizar el modelo del coste para una inversión inmobiliaria en
particular, continuará contabilizando cada uno de los restantes inmuebles usando el modelo del
valor razonable.
55. Si la entidad ha valorado previamente una inversión inmobiliaria según su valor razonable,
continuará valorándola a valor razonable hasta su enajenación o disposición por otra vía (o
hasta que el inmueble sea ocupado por el propietario, o la entidad comience la
transformación del mismo para venderlo en el curso ordinario de su actividad) aún si las
transacciones comparables en el mercado se hicieran menos frecuentes, o bien los precios de
mercado estuvieran disponibles menos fácilmente.

Modelo del coste

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56. Después del reconocimiento inicial, la entidad que escoja el modelo del coste valorará todas
sus inversiones inmobiliarias aplicando los requisitos establecidos en la NIC 16 para ese
modelo, excepto aquéllas que cumplan los criterios para ser clasificadas como mantenidas
para la venta (o estén incluidas en un grupo enajenable clasificado como mantenido para la
venta) de acuerdo con la NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y
actividades interrumpidas. Las inversiones inmobiliarias que cumplan los criterios para ser
clasificados como mantenidas para la venta (o estén incluidas en un grupo enajenable
clasificado como mantenido para la venta) se valorarán de acuerdo con la NIIF 5.

Transferencias
57. Se realizarán transferencias a, o de, inversiones inmobiliarias cuando, y sólo cuando, exista
un cambio en su uso, que se haya evidenciado por:

(a) el inicio de la ocupación por parte del propietario, en el caso de una transferencia de
una inversión inmobiliaria a una instalación ocupada por el dueño;

(b) el inicio de un desarrollo con intención de venta, en el caso de una transferencia de

una inversión inmobiliaria a existencias;

(c) el fin de la ocupación por parte del dueño, en el caso de la transferencia de una
instalación ocupada por el propietario a una inversión inmobiliaria;

(d) el inicio de una operación de arrendamiento a un tercero, en el caso de una

transferencia de existencias a inversiones inmobiliarias; o

(e) el fin de la construcción o desarrollo, en el caso de una transferencia de un inmueble

en curso de construcción o desarrollo a inversiones inmobiliarias (transacción
contemplada en la NIC 16).

58. El apartado (b) del anterior párrafo 57 requiere que la entidad transfiera una inversión
inmobiliaria a existencias cuando, y sólo cuando, exista un cambio de uso, evidenciado por el
inicio de un desarrollo con intención de venta. Cuando la entidad decida disponer de una
inversión inmobiliaria sin hacer un desarrollo específico, continuará calificando al inmueble
como una inversión inmobiliaria hasta que sea dado de baja en cuentas (eliminado del balance)
y no lo tratará como si fuera un elemento de las existencias. De forma similar, si la entidad
reinicia el desarrollo de una inversión inmobiliaria, para continuar manteniéndolo en el futuro
como inversión inmobiliaria, ésta permanecerá como tal y no se reclasificará como instalación
ocupada por el dueño durante su nueva etapa de desarrollo.

59. Los párrafos 60 a 65 tratan problemas de reconocimiento y valoración que son aplicables
cuando la entidad aplica el modelo del valor razonable para las inversiones inmobiliarias.
Cuando la entidad utiliza el modelo del coste, las transferencias entre Inversiones
Inmobiliarias, instalaciones ocupadas por el dueño y existencias, no varían el importe en libros
ni el coste de dichos inmuebles, a efectos de valoración o información a revelar.

60. Para la transferencia de inversiones inmobiliarias, contabilizadas según su valor

razonable, a inmuebles ocupados por el dueño o a existencias, el coste del inmueble a efectos

13
 de contabilizaciones posteriores, ya se utilice la NIC 16 ó la NIC 2, será el valor razonable
en la fecha del cambio de uso.

61. Si un inmueble ocupado por el dueño se convierte en una inversión inmobiliaria, que se
contabilizará por su valor razonable, la entidad aplicará la NIC 16 hasta la fecha del cambio
de uso. La entidad tratará cualquier diferencia, a esa fecha, entre el importe en libros del
inmueble determinado aplicando la NIC 16 y el valor razonable, de la misma forma en la
que registraría una revalorización aplicando lo dispuesto en la NIC 16.

62. Hasta la fecha en la que los inmuebles ocupados por el dueño se conviertan en inversiones
inmobiliarias, contabilizadas según su valor razonable, la entidad continuará amortizando el
inmueble y reconocerá cualquier pérdida por deterioro de valor que haya ocurrido. La entidad
tratará cualquier diferencia en esa fecha, entre el importe en libros del inmueble determinado
aplicando la NIC 16, y su valor razonable, de la misma forma que una revalorización en la NIC
16. En otras palabras:

(a) Cualquier disminución en el importe en libros del inmueble, se reconocerá en el resultado

del ejercicio. Sin embargo, y en la medida en que el importe esté incluido en las reservas
por revalorización de ese inmueble, la disminución se cargará contra el saldo de dichas
reservas.

(b) Cualquier aumento resultante en el importe en libros se tratará como sigue:

(i) En la medida en que tal aumento sea la reversión de una pérdida por deterioro
del valor, previamente reconocida para ese inmueble, el aumento se reconocerá
en el resultado del ejercicio. El importe reconocido en el resultado del ejercicio
no excederá al importe necesario para restaurar el importe en libros que se
hubiera determinado (neto de depreciación) si no se hubiera reconocido la
pérdida por deterioro del valor de los activos.

(ii) Cualquier remanente del aumento, sobre la reversión anterior, habrá de ser
abonado directamente a las reservas por revalorización, dentro del patrimonio
neto. En el caso de una enajenación o disposición por otra vía de la inversión
inmobiliaria, las reservas por revalorización incluidas en el patrimonio neto
pueden ser transferidas a las reservas por ganancias acumuladas. Esta
transferencia de las reservas por revalorización a las reservas por ganancias
acumuladas no se hará a través de los resultados.

63. En caso de la transferencia de un elemento desde las existencias a las inversiones

inmobiliarias, para contabilizarlo según su valor razonable, cualquier diferencia entre el
valor razonable del inmueble a esa fecha y su importe en libros anterior se reconocerá en el
resultado del ejercicio.

64. El tratamiento de transferencias de existencias a inversiones inmobiliarias, que vaya a ser

contabilizadas según su valor razonable, habrá de ser coherente con el tratamiento de las ventas
de existencias.

65. Cuando una entidad termine la construcción o desarrollo de una inversión inmobiliaria
autoconstruida, que vaya a ser contabilizada según su valor razonable, cualquier diferencia

14
 entre el valor razonable del inmueble a esa fecha y su importe en libros anterior, se
reconocerá en el resultado del ejercicio.

Enajenación o disposición por otra vía

66. Una inversión inmobiliaria se dará de baja en cuentas (eliminada del balance) cuando se
enajene o cuando la inversión inmobiliaria quede permanentemente retirada de uso y no se
esperen beneficios económicos futuros de su enajenación o disposición por otra vía.

67. La enajenación de una inversión inmobiliaria puede producirse bien por su venta o por su
incorporación a un arrendamiento financiero. Para determinar la fecha de enajenación de una
inversión inmobiliaria, la entidad aplicará los criterios de la NIC 18, para reconocer el ingreso
ordinario en la venta de los bienes, y considerará las directrices correspondientes del Apéndice
de la NIC 18. La NIC 17 será de aplicación en el caso de una enajenación que revista la forma
de arrendamiento financiero o venta con arrendamiento posterior
68. Si, de acuerdo con el criterio de reconocimiento del párrafo 16, la entidad reconoce en el
importe en libros de un activo el coste de sustitución de parte de una inversión inmobiliaria,
dará de baja el importe en libros del elemento sustituido. Para las inversiones inmobiliarias
contabilizadas según el modelo del coste, el elemento sustituido podría no ser un elemento que
se hubiera amortizado de forma independiente. Si no fuera practicable para la entidad
determinar el importe en libros del elemento sustituido, podrá utilizar el coste de la sustitución
como indicativo de cuál era el coste del elemento sustituido en el momento en el que fue
adquirido o construido. Según el modelo del valor razonable, el valor razonable de la inversión
inmobiliaria podrá ya reflejar la pérdida de valor del elemento que va a ser sustituido. En otros
casos puede ser difícil distinguir qué importe del valor razonable debería reducirse por causa
del elemento que va a ser sustituido. Una alternativa para proceder a esta reducción del valor
razonable del elemento sustituido, cuando no resulte practicable hacerlo directamente, es
incluir el coste de la sustitución en el importe en libros del activo, y luego volver a evaluar el
valor razonable, de forma similar a lo requerido para ampliaciones que no implican sustitución.
69. Las pérdidas o ganancias resultantes del retiro, enajenación o disposición por otra vía de
una inversión inmobiliaria, se determinarán como la diferencia entre los ingresos netos de
la transacción y el importe en libros del activo, y se reconocerán en el resultado del ejercicio
en que tenga lugar el retiro, la enajenación o la disposición por otra vía (a menos que la
NIC 17 exija otra cosa, en el caso de una venta con arrendamiento posterior).

70. La contraprestación a cobrar, derivada de la enajenación o disposición por otra vía de una
inversión inmobiliaria, se reconocerá inicialmente según su valor razonable. En particular, si el
pago por una inversión inmobiliaria se aplaza, la contraprestación recibida se reconocerá
inicialmente según su precio al contado. La diferencia entre la cuantía nominal de la
contraprestación y el equivalente al precio de contado, se reconocerá como un ingreso
ordinario por intereses según lo establecido en la NIC 18, en función del tiempo transcurrido y
tomando en consideración el método del interés efectivo.

71. La entidad aplicará la NIC 37, u otras Normas que considere apropiadas, a cualquier pasivo
que permanezca después de enajenar o disponer por otra vía de una inversión inmobiliaria.

72. Las compensaciones de terceros por causa de inversiones inmobiliarias que hayan
deteriorado su valor, se hayan perdido o abandonado, se reconocerán en el resultado del
ejercicio cuando dicha compensación sea exigible.

15
73. El deterioro del valor o las pérdidas en inversiones inmobiliarias, las reclamaciones asociadas
o pagos por compensación de terceros y cualquier compra o construcción posterior de activos
sustituidos son hechos económicos independientes y por eso se contabilizarán
independientemente de la forma siguiente:
(a) las pérdidas por deterioro del valor de las inversiones inmobiliarias se reconocerán de
acuerdo con la NIC 36;
(b) los retiros, enajenaciones o disposición por otra vía de las inversiones inmobiliarias se
reconocerán de acuerdo con los párrafos 66 a 71 de esta Norma;
(c) la compensación de terceros por la inversión inmobiliaria cuyo valor haya sufrido un
deterioro, haya experimentado una pérdida o haya sido objeto de disposición por otra vía
se reconocerá en el resultado del ejercicio en el que dicha compensación sea exigible; y
(d) el coste de los activos rehabilitados, comprados o construidos como sustitutos se
determinará de acuerdo con los párrafos 20 a 29 de esta Norma.

Información a revelar
Modelos del valor razonable y del coste
74. Las siguientes informaciones a revelar serán adicionales a las contenidas en la NIC 17. De
acuerdo con la NIC 17, el dueño de las inversiones inmobiliarias incluirá las revelaciones
correspondientes al arrendador respecto a los arrendamientos en los que haya participado. La
entidad que mantenga una inversión inmobiliaria en régimen de arrendamiento financiero u
operativo, incluirá las revelaciones del arrendatario para los arrendamientos financieros y las
revelaciones del arrendador para los arrendamientos operativos en los que haya participado.
75. La entidad revelará:
(a) Si aplica el modelo del valor razonable o el modelo del coste.
(b) Si aplica el modelo del valor razonable y en qué circunstancias, los derechos sobre
inmuebles mantenidos en régimen de arrendamiento operativo, se clasifican y
contabilizan como inversiones inmobiliarias.
(c) Cuando la clasificación resulte difícil (véase el párrafo 14), los criterios desarrollados
por la entidad para distinguir las inversiones inmobiliarias de los inmuebles ocupados
por el dueño y de los inmuebles que se tienen para vender en el curso normal de las
actividades del negocio.

(d) Los métodos e hipótesis significativas aplicados en la determinación del valor

razonable de las inversiones inmobiliarias, incluyendo una declaración que indique si
la determinación del valor razonable fue hecha a partir de evidencias del mercado o se
tuvieron en cuenta otros factores (que deben ser revelados por la entidad) por causa de
la naturaleza de los inmuebles y la falta de datos comparables de mercado;

(e) La medida en que el valor razonable de las inversiones inmobiliarias (tal como han
sido valorados o revelados en los estados financieros) está basado en una tasación
hecha por un perito que tenga una capacidad profesional reconocida y una
experiencia reciente en la localidad y categoría de las inversiones inmobiliarias objeto
de la valoración; por otra parte, en caso de que no hubiera habido tal valoración, este
hecho también se revelará.

(f) Las cifras incluidas en el resultado del ejercicio por:

16
 (i) ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias;

(ii) gastos directos de explotación (incluyendo reparaciones y mantenimiento)

relacionados con las inversiones inmobiliarias que generaron ingresos por rentas
durante el ejercicio;

(iii) gastos directos de explotación (incluyendo reparaciones y mantenimiento)

relacionados con las inversiones inmobiliarias que no generaron ingresos en
concepto de rentas durante el ejercicio; y

(iv) El cambio acumulado en el valor razonable que se haya reconocido en el

resultado por la venta de una inversión inmobiliaria, perteneciente al conjunto
de activos en los que se aplica el modelo del coste, al otro conjunto de activos en
los que se aplica el modelo del valor razonable (véase el párrafo 32C).

(g) La existencia e importe de las restricciones a la realización de las inversiones

inmobiliarias, al cobro de los ingresos derivados de los mismos o de los recursos
obtenidos por su enajenación o disposición por otra vía.

(h) Las obligaciones contractuales para adquisición, construcción o desarrollo de

inversiones inmobiliarias, o por concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras.

Modelo del valor razonable

76. Además de las revelaciones exigidas por el párrafo 75, la entidad que aplique el modelo del
valor razonable descrito en los párrafos 33 a 55, también deberá presentar una conciliación
del importe en libros de los inversiones inmobiliarias al inicio y al final del ejercicio, que
incluya lo siguiente:

(a) adiciones, presentando por separado las derivadas de adquisiciones y las que se
refieren a desembolsos posteriores capitalizados en el importe en libros de estos
activos;

(b) adiciones derivadas de adquisiciones a través de combinaciones de negocios;

(c) activos clasificados como mantenidos para la venta o incluidos en un grupo

enajenable de elementos clasificado como mantenido para la venta de acuerdo con la
NIIF 5, así como las enajenaciones o disposiciones por otra vía;

(d) pérdidas o ganancias netas de los ajustes al valor razonable;

(e) diferencias de cambio netas derivadas de la conversión de los estados financieros a

una moneda de presentación diferente, así como las derivadas de la conversión de un
negocio en el extranjero a la moneda de presentación de la entidad que presenta
estados financieros;

(f) traspasos de inversiones inmobiliarias hacia o desde existencias, o bien hacia o desde
inmuebles ocupados por el dueño; y

17
 (g) otros movimientos.

77. Cuando la evaluación obtenida para una inversión inmobiliaria se haya ajustado de forma
significativa, a efectos de ser utilizada en los estados financieros, por ejemplo para evitar
una doble contabilización de activos o pasivos que se hayan reconocido como activos y
pasivos independientes, según se describe en el párrafo 50, la entidad incluirá entre sus
revelaciones una reconciliación entre la evaluación obtenida y la valoración ya ajustada que
se haya incluido en los estados financieros, mostrando independientemente el importe
agregado de cualesquiera obligaciones reconocidas por arrendamiento que se hayan
deducido, así como cualesquiera otros ajustes significativos.
78. En los casos excepcionales a que hace referencia el párrafo 53, en los que la entidad valore
la inversión inmobiliaria utilizando el modelo del coste de la NIC 16, la reconciliación
requerida por el párrafo 76 revelará los importes asociados a esas inversiones inmobiliarias
independientemente de los importes asociados a otras inversiones inmobiliarias. Además, la
entidad incluirá la siguiente información:

(a) una descripción de las inversiones inmobiliarias;

(b) una explicación del motivo por el cual el valor razonable no puede determinarse de
forma fiable;

(c) si fuera posible, el rango de estimaciones dentro del cual es probable que se encuentre
el valor razonable; y

(d) cuando haya enajenado o dispuesto por otra vía de inversiones inmobiliarias no
registradas por su valor razonable:

(i) el hecho de que la entidad haya enajenado Inversiones Inmobiliarias no

registradas según su valor razonable;

(ii) el importe en libros de esas Inversiones Inmobiliarias en el momento de su

venta; y

(iii) el importe de la pérdida o ganancia reconocida.

Modelo del coste

79. Además de la información a revelar requerida por el párrafo 75 , la entidad que aplique el
modelo del coste, siguiendo el párrafo 56 también revelará:

(a) los métodos de amortización utilizados;

(b) las vidas útiles o los tipos de amortización utilizados;

(c) el importe bruto en libros y la amortización acumulada (incrementado por las pérdidas
acumuladas por deterioro de valor ) al inicio y al final del ejercicio;

(d) una conciliación del importe en libros de las inversiones inmobiliarias al inicio y al final
del ejercicio, que incluya lo siguiente:

18
 (i) adiciones, presentando por separado las derivadas de adquisiciones y las que se
refieran a desembolsos posteriores capitalizados en el importe en libros de esos
activos;

(ii) adiciones derivadas de adquisiciones a través de combinaciones de negocios;

(iii) activos clasificados como mantenidos para la venta o incluidos en un grupo

enajenable de elementos clasificados como mantenido para la venta de acuerdo
con la NIIF 5, así como las enajenaciones o disposiciones por otra vía;

(iv) amortizaciones;

(v) el importe de la pérdida reconocida por deterioro de activos, así como el importe
de las pérdidas por deterioro de activos que hayan revertido durante el ejercicio
según la NIC 36;

(vi) las diferencias de cambio netas derivadas de la conversión de los estados

financieros a una moneda de presentación diferente, así como las derivadas de la
conversión de un negocio en el extranjero a la moneda de presentación de la
entidad que presenta sus estados financieros;

(vii) traspasos de inversiones inmobiliarias hacia o desde existencias, o bien hacia o

desde inmuebles ocupados por el dueño; y

(viii) otros movimientos; y

(e) el valor razonable de las inversiones inmobiliarias, si bien, en los casos excepcionales
descritos en el párrafo 53, cuando la entidad no pueda determinar el valor razonable
de las inversiones inmobiliarias de manera fiable, la entidad incluirá las siguientes
informaciones:

(i) una descripción de las inversiones inmobiliarias;

(ii) una explicación del motivo por el cual el valor razonable no ha podido ser
determinado de manera fiable; y

(iii) si fuera posible, el rango de estimaciones dentro del cual es posible que se
encuentre el valor razonable.

Disposiciones transitorias
Modelo del valor razonable
80. La entidad que, habiendo aplicado previamente la NIC 40 (2000), decida por primera vez
clasificar y contabilizar como inversiones inmobiliarias algunos o todos los derechos sobre
inmuebles mantenidos en régimen de arrendamiento operativo, reconocerá el efecto de esa
elección como un ajuste en el saldo inicial de las reservas por ganancias acumuladas del
ejercicio en el que se haya hecho la elección por primera vez. Además:

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 (a) Si la entidad ya ha revelado públicamente (en sus estados financieros o por otra vía) el
valor razonable de sus derechos sobre inmuebles en ejercicios anteriores (determinado
sobre una base que satisfaga la definición de valor razonable que aparece en el
párrafo 5 y las orientaciones establecidas en los párrafos 36 a 52 ), se recomienda,
pero no se obliga a:

(i) ajustar el saldo inicial de las reservas por ganancias acumuladas para el
ejercicio económico más antiguo que se presente, en el que se hubiera revelado
públicamente el valor razonable por primera vez; y

(ii) reestructurar la información comparativa para esos ejercicios; y

(b) si la entidad no ha revelado públicamente con anterioridad la información descrita en

(a), no reestructurará la información comparativa, pero revelará este hecho.
81. Esta Norma requiere, en la disposición transitoria anterior, un tratamiento distinto del
contenido en la NIC 8. La NIC 8 requiere que se reexprese información comparativa a menos
que dicha reexpresión sea impracticable.
82. Cuando la entidad adopte esta Norma por primera vez, el ajuste al saldo inicial de las reservas
por ganancias acumuladas incluirá la reclasificación de cualquier importe registrado como
reservas por revalorización de inversiones inmobiliarias.
Modelo del coste
83. La NIC 8 se aplica a cualquier cambio en las políticas contables que resulte de la adopción por
primera vez de esta Norma, si ha optado por utilizar el modelo del coste. El efecto del cambio
de políticas contables incluye la reclasificación de cualquier importe registrado como reservas
por revalorización de inversiones inmobiliarias.
84. Los requerimientos de los párrafos 27 a 29, en relación con la valoración inicial de una
inversión inmobiliaria adquirida en una transacción de intercambio de activos, se aplicarán
de forma prospectiva sólo a transacciones futuras.

Fecha de vigencia
85. La entidad aplicará esta Norma en los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de
enero de 2005. Se aconseja su aplicación anticipada. Si la entidad aplicase esta Norma para
un periodo que comience antes del 1 de enero de 2005, revelará este hecho.

Derogación de la NIC 40 (2000)

86. Esta Norma deroga la NIC 40 Inmuebles de inversión (emitida en 2000).

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