BANCOS DE INVERSION Y

SOCIEDAD DE AGENTES DE
BOLSAS
Alumna:

ANDREA CABANILLAS SOLIS

Tema:

BANCOS DE INVERCION Y SOCIEDAD DE AGENTES DE BOLSA

Asignatura:

CAJERA BANCARIA Y COMERCIAL

Docente:

DIEGO ZAMORA ZEGARRA

Instituto:

CEPREBANK
 Índice

INTRUDUCION ……………………………………………………………………….....1
CAPITULO 1: BANCOS DE IMVERSION …………………………………………....2
1. Concepto de banco de inversión.........................................................................2
2.Historia .............................................................…………………………………….2
3.Funcionamiento de los bancos de inversión……………………………………......3
4. Regulación y Supervisión ……………………………………………………...........3
4.1 Principios de Regulación………………………………………………….……….4
4.2 Principios de Supervisión …………………………………………………….......5
5. Servicios de la Banca de Inversión………………………………………………….6
6. Relevancia de Banca de Inversión en el mercado………………………………...6
CAPITULO 2: BOLSA DE VALORES ………………………………………………..7
1. Actividades de las sociedades agentes de bolsa………………………………….7
2. Regulación y supervisión……………………………………………………….…….8
3.Servicios de los agentes de bolsa de valores………………...…………………….8
4. Importancia de los SAB para el mercado peruano………………………………...9
5. Anexo …………………………………………………………………………………10
6. Referencias…………………………………………………………………………...11
Introducción

Dentro de este trabajo se busca explicar de manera sencilla los conceptos, importancia y
función de los bancos de inversión y por su relación directa sobre los agentes de bolsa de
valores.
También se dará a conocer el listado de bancos y agentes en base a las fuentes
autorizadas en el Perú.
 Banco de inversión

Un banco de inversión es un intermediario financiero que realiza una variedad de

servicios. La mayoría de los bancos de inversión se especializan en transacciones
financieras grandes y complejas, como la suscripción, actuando como intermediario entre
un emisor de valores y el público inversor, facilitando fusiones y otras reorganizaciones
corporativas y actuando como corredor o asesor financiero para clientes institucionales.
Los principales bancos de inversión incluyen JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan
Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse y Deutsche Bank. Algunos bancos de
inversión se especializan en sectores industriales particulares. Muchos bancos de
inversión también tienen operaciones minoristas que atienden a clientes pequeños e
individuales.

Historia
El inicio de la banca de inversión debemos retornar hasta 1929, año en el que se produce
la popular crisis generada por el crack de la bolsa, que originó la elaboración de una ley
estadounidense con el objetivo de diferenciar la banca comercial minorista de la banca de
inversión o negocios.
Actualmente la legislación relativa a la banca de inversión ha experimentado una notable
evolución, que presenta grandes diferencias por el desarrollo individualizado de cada país
o territorio.
Más sobre la banca de inversión
La estructura y organización de la banca de inversión se cimienta sobre grandes sedes
ubicadas en los centros financieros. La tendencia de la estructura de estas organizaciones
es la de concentración; centros de gran tamaño en territorios estratégicos contra la
dispersión en oficinas de manera indiferenciada o aleatoria.
También se caracteriza por manejar un gran volumen de capital y trabajar con
operaciones de mercado de una complejidad y dimensiones normalmente elevadas
(Gestión de salida de bolsa, adquisiciones y fusiones de grandes empresas, opas, entre
otros).
Los resultados de la banca de inversión se comportan de manera diferente a los de la
banca comercial, fluctúan más y tienen una mayor dependencia ante los ciclos
económicos y la salud de los mercados financieros.
Las entidades que han liderado este tipo de operaciones históricamente son los bancos
americanos, también destacan bancos en el territorio europeo. A nivel nacional están
emergiendo alternativas con menor cantidad en las barreras de entrada para inversores.
En Miraltabank nos postulamos como una de las opciones de mercado, persiguiendo el
firme objetivo de democratizar la banca de inversión.

Funcionamiento de los bancos de inversión

El papel del banco de inversión comienza con el asesoramiento previo a la suscripción y
continúa después de la distribución de valores en forma de asesoramiento. El banco de
inversión también examinará la exactitud de los estados financieros de la compañía y
publicará un prospecto que explique la oferta a los inversores antes de que los valores
estén disponibles para la compra.
La banca de inversión está enfocada en empresas, personas jurídicas y grandes
patrimonios. Entre sus principales tareas están la de obtener fondos para proyectos de
inversión a través de emisiones de valores de renta fija, salidas a bolsa (OPA),
operaciones de financiación global y otras operaciones similares.
Los bancos de inversión son más conocidos por su trabajo como intermediarios
financieros. Es decir, ayudan a las corporaciones a emitir nuevas acciones en una oferta
pública inicial (IPO) u oferta de continuación. También ayudan a las corporaciones a
obtener financiamiento de deuda al encontrar inversores para bonos corporativos.
La división de asesoría de un banco de inversión recibe una tarifa por sus servicios,
mientras que la división comercial experimenta ganancias o pérdidas en función de su
desempeño en el mercado. Los profesionales que trabajan para bancos de inversión
pueden tener carreras como asesores financieros, comerciantes o vendedores. Una
carrera en la banca de inversión puede ser muy lucrativa, pero generalmente conlleva
largas horas y un estrés significativo.

Regulación y supervisión
La entidad que se encarga de supervisar y regular las normar en el Perú es la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos que
propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de
lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e integridad necesarios para
mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

1. Principios de Regulación
El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos que
propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de
lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e integridad necesarios para
mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.
La SBS confía en el mercado como mecanismo de organización y asignación de recursos,
siempre que los incentivos dados por la regulación orienten a las empresas a internalizar
los costos sociales en sus decisiones. Para que este enfoque se pueda desarrollar en la
práctica, la SBS se apoya sobre la base de cuatro principios básicos relacionados a (i) la
calidad de los participantes del mercado, (ii) la calidad de la información y análisis que
respalda las decisiones de las empresas supervisadas (iii) la información que revelan las
empresas supervisadas para que otros agentes económicos tomen decisiones y (iv) la
claridad de las reglas de juego.
En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulación de la SBS se basa
en el principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e integridad,
entonces es necesario asegurar que quienes operan en el mercado sean personas de
solvencia moral, económica y que demuestren capacidad de gestión. Así, la regulación de
la SBS busca verificar que la dirección de las empresas supervisadas esté en manos de
personas idóneas. El principal énfasis de este principio se encuentra en los requisitos de
entrada al mercado.
Respecto de la calidad de información y análisis empleado por las empresas
supervisadas, la regulación de la SBS se basa en el principio de prospección. Esto quiere
decir que, en la regulación de la SBS, se propicia una visión prospectiva de los riesgos
que enfrentan las empresas supervisadas. Así, el énfasis está puesto en la necesidad de
aplicar sistemas que les permitan identificar, medir, controlar y monitorear sus riesgos de
una manera eficiente. Las empresas tienen libertad para implementar los sistemas que
crean más convenientes, pero la SBS establece los parámetros mínimos que deben
cumplirse para garantizar un manejo prudente de los riesgos a que las empresas
supervisadas están expuestas.
Las empresas de los sistemas financiero, de seguros y privado de pensiones también
proporcionan información para que otros agentes económicos tomen decisiones. Con
relación a este punto, la regulación de la SBS se basa en el principio de transparencia.
Los clientes, supervisores, analistas e inversionistas, requieren de información
proporcionada por las empresas supervisadas para poder tomar sus decisiones. Para que
las decisiones sean óptimas y fomenten una disciplina de mercado, se requiere que la
información sea correcta, confiable y oportuna. La regulación de la SBS busca crear
incentivos y herramientas que garanticen la calidad y oportunidad de la información
emitida por las empresas supervisadas.
Finalmente, respecto de la claridad de las reglas de juego, la regulación de la SBS se
basa en el principio de ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas dictadas por
la SBS sean de fácil comprensión, exigibles y que puedan ser supervisadas. En esta
dirección, las normas de la SBS buscan cumplir con cuatro características básicas. En
primer término, las normas deben ser de carácter general, es decir, deben basarse en la
exigencia de lineamientos generales y en la definición de parámetros mínimos, dejando
un margen prudencial para la toma de decisiones por parte de las empresas
supervisadas. En segundo lugar, dichas normas deben estar bien acotadas, es decir,
deben tener un ámbito de acción claramente definido y éste debe girar en torno a algún
riesgo en particular. Asimismo, las normas deben ser claras, evitando dejar lugar a
interpretaciones erróneas. En cuarto y último término, las normas deben establecer metas
que puedan ser cumplidas por las empresas supervisadas.
 2. Principios de Supervisión:
Los principios de regulación arriba presentados demandan un estilo de supervisión
dinámico y flexible, que se adecue a las características de cada empresa. En esta
dirección la SBS busca poner en práctica una supervisión especializada, integral y
discrecional.
Una supervisión especializada significa que la SBS pretende implementar un enfoque de
supervisión por tipo de riesgo. Ello implica contar con personal especializado en la
evaluación de los diversos tipos de riesgo, tales como riesgo crediticio, de mercado, de
liquidez, operacional y legal. Asimismo, la SBS se orienta hacia una supervisión integral
que genere una apreciación sobre la administración de los riesgos por parte de las
empresas supervisadas. Finalmente, una supervisión discrecional se refiere a que el
contenido, alcance y frecuencia de la supervisión debe estar en función del diagnóstico de
los riesgos que enfrenta cada empresa supervisada.
La estrategia de supervisión de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero consiste
en la supervisión que ejerce directamente sobre las empresas y el segundo se basa en
participación de los colaboradores externos, tales como los auditores, las empresas
clasificadoras de riesgo, supervisores locales y de otros países.
Con relación a la supervisión directa, ésta se desarrolla bajo dos modalidades: la
supervisión extra-situ y la supervisión in-situ. La primera consiste en analizar en forma
permanente la información brindada por las empresas supervisadas e identificar los temas
que sean de preocupación y que merezcan un examen más profundo. La segunda se
ocupa de verificar en la propia empresa supervisada los aspectos identificados
previamente en la labor de análisis extra-situ.
Respecto de la colaboración de agentes externos, desde su propia perspectiva estas
entidades ejercen un cierto tipo de monitoreo de las empresas que se encuentran dentro
del ámbito de la Superintendencia. La estrategia de la SBS es buscar que su participación
sea permanente y consistente con la regulación. En el caso de los auditores y
clasificadoras de riesgo se busca que, adicionalmente a las labores que realicen estos
agentes, se pronuncien sobre la calidad de la administración de riesgos de las
empresas. En el caso de los supervisores locales y de otros países, la estrategia se basa
en propiciar la cooperación y el intercambio de información.
Servicios de la Banca de Inversión
La banca se divide principalmente entre banca comercial y banca de inversión. La primera
se ocupa de comercializar productos como préstamos y pensiones. La segunda, de
inversiones en bolsa y negocios empresariales. Conocer ambas es necesario, según la
gestión la necesidad a cubrir.
La banca de inversión está enfocada en empresas, personas jurídicas y grandes
patrimonios. Entre sus principales tareas están la de obtener fondos para proyectos de
inversión a través de emisiones de valores de renta fija, salidas a bolsa (OPA),
operaciones de financiación global y otras operaciones similares.
Un banco de inversión puede asimismo ofrecer servicios consultivos a compañías
interesadas en fusiones y adquisiciones, y otros servicios financieros a clientes como
actuar de agente intermediario para market making, operación de derivados financieros,
renta fija, divisas, commodities y acciones.

Relevancia de Banca de Inversión en el mercado

El hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo económico de un
país que permite la inversión de capital hacia actividades productivas, como la
construcción, la industria, tecnología y la expansión de los mercados.
El mercado de capitales cumple un rol fundamental en el crecimiento y desarrollo
económico, ya que permite canalizar ahorros financieros hacia actividades productivas y
cumple el rol de fuente de financiamiento alternativa al crédito bancario. Dada su
importancia, es de interés su impulso y desarrollo.