EL SISTEMA FINANCIERO
1. Estructura y funciones
Unidades económicas: Particulares, empresas y administración pública.
Las unidades económicas con capacidad de ahorrar se denominan agentes con superávit, y las unidades
económicas con necesidad de inversión o que gastan más recursos de los que disponen se denominan
agentes con déficit.
Ejm 1:
El sistema financiero es un conjunto de instituciones (autoridades públicas supervisoras e intermediarios
financieros), mercados e instrumentos financieros que tienen como objetivo principal la canalización del
ahorro desde los agentes con excedentes financieros hacia aquellos con necesidades financieras.
Funciones del Sistema financiero:
➢ Facilitar los medios para realizar gestión de cobros y pagos mediante transferencias,
tarjetas, domiciliaciones de pago, etc.
➢ Proporcionar herramientas para la adecuada gestión de los riesgos, a través de la
actividad aseguradora y de los derivados financieros.
Estructura del Sistema Financiero: Compuesto por:
• Supervisores → BCE (banco central europeo)
• Intermediarios financieros → Bankia
• Instrumentos financieros → Contrato de préstamo
• Mercados financieros → Mercado de capitales
2. AGENTES DEL SISTEMA FINANCIERO:
Dos tipos: Aquellos que regulan y supervisan, y por otro lado los intermediarios financieros.
2.1 Instituciones Financieras: Son las autoridades encargadas de velar por el correcto funcionamiento y
estabilidad del sistema financiero, ofreciendo seguridad y confianza a sus participantes.
➢ El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
➢ El Eurosistema
➢ El Banco Central Europeo (BCE)
Instituciones Financieras Nacionales: Dos Vías.
- Órganos políticos: El gobierno a través del Ministerio de Economía.
- Otras Instituciones:
• El Banco de España: como Banco Central Nacional (BCN) supervisa el sist. Bancario español.
• La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Vigila y supervisa los mercados de valores
y la actividad de las unidades económicas que invervienen en ellos.
• La Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP): Controla y supervisa la actividad
aseguradora en España.
2.2 Intermediarios Financieros: Son aquellos agentes que ponen en contacto a personas físicas y
jurídicas con necesidades financieras con las que tienen excedentes. Tienen la capacidad de transformar
activos financieros para que puedan ajustarse a las necesidades de las unidades económicas. Se pueden
clasificar en Intermediarios Bancarios y No Bancarios.
BANCO DE ESPAÑA
Por un lado actúa como institución supervisora y por otro como intermediario bancario. Sus funciones son:
Bancos, cajas de ahorro y cooperativas de crédito
Las actividades son:
a) Captación de fondos de depósitos
b) Préstamos y créditos
c) Factoring
d) Arrendamiento financiero
e) Servicios de pago y transferencia
f) Emisión y gestión de medios de pago como las tarjetas.
g) Concesión de avales y garantías
h) Depositario de valores en forma de títulos.
i) Operaciones con valores negociables, instrumentos de mercados monetarios, etc.
Las principales diferencias:
Intermediarios Financieros No Bancarios: SON
• Instituto de Crédito Oficial (ICO)
• Establecimientos financieros de crédito (EFC)
• Sociedades de Garantía Recíproca (SGR)
• Compañias aseguradoras
• Sociedades y Fondos de Inversión.
INSTITUTO DE CRÉDITO OFICIAL (ICO): Es una entidad de crédito pública con forma
jurídica propia de entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía, disfruta de autonomía en
la gestión.
ESTABLECIMIENTOS FINANCIEROS DE CRÉDITO (EFC): Son aquellas empresas que
sin tener consideración de entidades de crédito se dedican a ejercer una o varias de las siguientes actividades:
SOCIEDADES DE GARANTÍA RECÍPROCA (SGR): Actúan como instrumento de promoción
empresarial que facilita el crédito a las PYMES al orientar, promocionar e incentivar las inversiones que
avalan.
COMPAÑIAS ASEGURADORAS: Se encargan de asegurar a un agente económico a
través de una póliza de seguros. Supervisadas por la DGSFP
SOCIEDADES Y FONDOS DE INVERSIÓN: Son instituciones de inversión colectiva, que
agrupan las cantidades de capital aportadas por varios agentes económicos y las invierten en activos
financieros y no financieros. Supervisados por: CNMV → (Sociedades) ; y DGSFP → (fondos de inversión)
3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS: Son aquellos contratos que dan lugar a un activo financiero en
una unidad económica, y a un pasivo financiero en otra unidad económica.
Hay dos formas de analizar un instrumento financiero:
- Desde la perspectiva del emisor, se considera coste de financiación, ya que genera una obligación →
intereses.
- Desde la perspectiva del inversor, se considera rentabilidad ya que genera un derecho, la finalidad es
incrementar su riqueza.
En este proceso de intermediación, las entidades bancarias pagan intereses a sus clientes de pasivo y los
cobran a los clientes de activo. Se denomina margen de intermediación.
3.1 CARACTERÍSTICAS DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS:
Existen 3 principales:
Generalmente en un instrumento financiero se cumplen:
- Un IF con mayor riesgo tendrá mayor probabilidad de generar una rentabilidad superior y a la inversa.
- Un IF con mucha liquidez tiene mucha probabilidad de que su rentabilidad sea baja y al contrario.
- La inversión en un IF dependerá de la perspectiva que tenga una unidad económica con excedente
financiero.
3.2 CLASIFICACIÓN:
- Instrumento de Renta Fija: Bonos y obligaciones
- Instrumentos de Renta Variable: Acciones
- Derivados: futuros, swaps.
- Instrumentos híbridos o estructurados: Unión de varios productos financieros.
- Instrumentos de cobertura: El tipo de cambio.
4- MERCADOS FINANCIEROS: Son los lugares de encuentro, físico o virtuales entre quienes
ofrecen activos financieros y quienes los piden. Se pueden clasificar en:
5. OPERACIONES BANCARIAS: Las entidades financieras cobran comisiones a la hora de realizar
funciones de intermediarias, se clasifican así:
Ejemplos de operaciones:
5.2 LOS SERVICIOS BANCARIOS: Uno de los servicios más utilizados por las empresas es la
compra-venta de divisas.
Operaciones con divisas: Operan con varios tipos de divisas, no solo con el euro, por lo que deben
conocer el tipo de cambio y las comisiones que se aplican a este tipo de operaciones:
EN LA ZONA EURO:
- Una divisa es el dinero legal en una moneda distinta al euro.
- El tipo de cambio es el número de unidades de divisa (coronas suecas) que se cambian por una unidad de
otra divisa (euro)
- El mercado de divisas es un mercado libre y el tipo de cambio que cada entidad bancaria fija se basa en
los tipos de cambio del BANCO CENTRA EUROPEO.
TIPOS DE CAMBIO APLICADOS POR LAS ENTIDADES
- Tipo de cambio comprador es aquel al que la unidad financiera está dispuesta a comprar divisas
- Tipo de cambio vendedor es el precio al que las vende.
Existen dos tipos de cambio:
5.3 COMISIONES BANCARIAS: Las comisiones que cobran las entidades financieras están ligadas a
la prestación de un servicio bancario. El cobro de comisiones debe cumplir estas condiciones:
