Nombre: Estefany
Apellidos: Frias Holguín
Matricula: 122-6554
Materia: Matemática Financiera
Tema: Obligaciones y bonos
Maestro: Cristian Antonio Pérez Cabrera
1. Definición de bonos
Los bonos son valores de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por
entidades de gobierno. Es una de las formas de materializar los títulos de deuda, de
renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública (un Estado, un
gobierno regional o un municipio) o por una institución privada (empresa industrial,
comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por una institución
supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.),
con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son
títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en
un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses.
El dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo
definido y a una tasa de interés fija.
2. Precio de un bono. El precio si es comprado en una fecha de interés.
El precio de un bono se calcula sumando el valor presente de todos los flujos
futuros a ser otorgados por el instrumento, tomando siempre un valor nominal de
100. A este precio se lo conoce como el precio dirty (o full Price) y está
relacionado con lo que el inversionista desembolsa últimamente en cada
transacción.
En una fecha de pago de intereses, el precio de la fecha es igual tanto al precio de
mercado como al precio en efectivo.
3. Compra de un bono a precio o descuento.
Un bono emitido con descuento tiene un precio de mercado inferior al valor
nominal, lo que crea una apreciación del capital al vencimiento, ya que el valor
nominal más alto se paga cuando vence el bono. El descuento de bonos es la
diferencia por la cual el precio de mercado de un bono es menor que su valor
nominal.
Los bonos se venden con descuento cuando la tasa de interés del mercado excede
la tasa de cupón del bono. Para comprender este concepto, recuerde que un bono
vendido a la par tiene una tasa de cupón igual a la tasa de interés del mercado.
4. Valor del libro de un bono
El valor en libros de un bono se refiere al monto neto entre el valor nominal del
bono más las primas no amortizadas o menos los descuentos amortizados. El valor
en libros generalmente se denomina valor en libros o valor en libros del bono.
Debido a que las tasas de interés fluctúan constantemente, los bonos rara vez se
venden a su valor nominal. En cambio, se venden con una prima o un descuento
del valor nominal, dependiendo de la diferencia entre las tasas de interés actuales y
la tasa de interés cotizada para el bono en la fecha de emisión. Las primas y los
descuentos se amortizan durante la vigencia del bono, por lo que el valor en libros
es igual al valor nominal al vencimiento.
5. Tabla de un bono comprado a descuento.
Hablar de renta fija no es hablar de conceptos complejos y términos que no se puedan
explicar en dos o tres frases. El cálculo del precio no es algo complejo. Sin embargo, si
queremos analizar cada detalle que afecta al precio sí se requiere de un estudio más en
profundidad sobre conceptos como duración, duración modificada y sensibilidad
(explicados en detalle más adelante).
6. Tabla de un bono comprando con premio
Un bono se negocia con premio cuando su precio es superior a su valor par (100%)
y con descuento cuando es inferior al valor par. Equivalentemente, un bono se
negocia con premio cuando las tasas de interés (rendimientos) de mercado son
inferiores a la tasa cupón, y viceversa.
7. Método de promedio para encontrar la tasa de rendimiento del
bono.
Para calcular el rendimiento de los bonos lo único que necesitamos saber es el
saldo inicial y el saldo final de su inversión. Esto determinará su ganancia o
pérdida neta, que luego dividirá por su inversión inicial y multiplicará por 100 para
expresarla en porcentaje.
La fórmula de la tasa de rendimiento es la siguiente:
RoR = (beneficio o pérdida neta / saldo inicial) x 100
8. El precio de un bono comprado entre fecha de pago de interés.
Según la Fórmula 14.1, cuando un inversionista quiere comprar un bono entre
fechas de pago de intereses, el comprador tiene que pagar al vendedor un precio en
efectivo igual al precio de mercado del bono más los intereses devengados. Así,
mientras mayor sea la tasa de interés el precio del bono disminuye y viceversa y a
menor tasa de interés aumenta el precio del bono.
9. Bonos en forma de anualidad.
En los mercados internacionales de valores, con el término bonos de anualidad,
nos referimos a bonos o cualquier otro tipo de deuda en la que los pagos de
amortización del principal e intereses se realizan durante la vida del bono o título
mediante el método francés de cuotas de amortización crecientes, a fin de producir
pagos por anualidades constantes.
Pagos anuales, corto plazo. BONOS CON FECHA OPCIONAL DE REDENCIÓN
El comprador marca la fecha en que quiere el pago de intereses o de redención del
bono total. BONOS AMORTIZADOS POR SORTEO Subasta, en donde los bonos
más favorecidos son los del primer sorteo, por la tasa de rendimiento.
