FINANZAS I TECH | TRABAJO COMPLEMENTARIO N°1

OBJETIVO:

Aplicar el contenido de Proyecciones de Estados Financieros y Requerimientos de Financiamiento

mostrando todos los cálculos que permiten llegar a la respuesta pedida.

COMPOSICIÓN Y PUNTAJE:

▪ El siguiente trabajo se compone de 3 ejercicios o “Temas” independientes entre sí para ser

desarrollados en los grupos designados por el profesor.

▪ Cada grupo deberá entregar resueltos 2 de los 3 Temas, siendo el Tema I de carácter
obligatorio.

▪ El puntaje máximo del trabajo completo es de 5 puntos, los cuales serán sumados como
décimas a la nota final de la Primera Prueba Regular de este trimestre. Su distribución por
Tema es la siguiente:

TEMA I Obligatorio 3 puntos

TEMA II Opcional 2 puntos
TEMA III Opcional 2 puntos

INSTRUCCIONES:

▪ El trabajo deberá ser desarrollado a mano, escaneado y enviado en “formato pdf” por un
miembro del grupo al correo del profesor ([Link]@[Link]) indicando el
grupo al que pertenece.

▪ Los trabajos se recibirán hasta el miércoles 16 de agosto y aquellos que sean recibidos fuera de
plazo no serán calificados.

▪ Se pueden entregar trabajos que no tengan el Tema opcional resuelto. En estos casos el
puntaje máximo a evaluar será de 3 puntos.

OTROS:

▪ La lista de alumnos distribuida por grupos se encuentra en la última página del documento.

▪ No se aceptarán cambios de grupo salvo que alguno de sus miembros haya dejado el curso.

▪ No hay consultas respecto de la forma de resolver los ejercicios, las únicas consultas pueden
ser respecto de eventuales errores o confusión en el enunciado.
TEMA I

La empresa “El Huaipe de Lata S.A.”, iniciará sus operaciones el 2 de enero de 2002 y está
proyectando sus Estados Financieros para el primer semestre de actividad.

El proceso productivo de la empresa es muy simple: el día 3 de cada mes se comienza a procesar
Materia Prima Directa (M.P.D.) a partir de la cual, el último día de cada mes, se obtiene el Producto
Terminado (P.T.).

La Mano de Obra Directa (M.O.D.) necesaria para la fabricación del producto se incorpora en
forma uniforme durante el mes.

El costo de producción de cada unidad terminada es de $10 ($7 por M.P.D. y $3 de M.O.D.).

La capacidad de producción mensual de la fábrica es de 100 unidades.

La empresa tiene las siguientes políticas:

1. En los meses en que tiene venta, la empresa debe terminar con un stock de M.P.D. equivalente
a dos meses de producción y un stock de P.T. en bodega equivalente a dos meses de venta.
(Mientras no cumpla con el requisito de P.T. en bodega, no puede comenzar a vender).

2. La empresa vende a $15 cada unidad, pero sólo podrá comenzar a vender cuando haya
cumplido con la política de stock mínimo de Productos Terminados en bodega (es decir 2
meses de venta). No hay I.V.A.

3. La Materia Prima siempre se compra el día 2 de cada mes, para cumplir con el objetivo a fin de
mes, y se paga con un documento a 60 días.

4. La Mano de Obra Directa (sueldos) se paga el último día hábil de cada mes en que se utiliza.

5. Las condiciones de venta son: 25% al contado, 25% a 30 días; 25% a 60 días y 25% a 90 días. No
hay incobrables.

6. El saldo mínimo de caja que debe tener la empresa al término de cada mes es de $100.

7. Para cada mes en que la empresa proyecta necesidades de financiamiento externo, sus dueños
aportarán ese financiamiento en la forma de capital el primer día del mes en que se requiera.

8. Cuando para algún mes las proyecciones de la empresa muestren algún excedente de caja,
este excedente les será devuelto a los dueños el último día de dicho mes en la forma de
dividendos en efectivo.
Se cuenta además con la siguiente información:

▪ Las proyecciones indican que a partir del primer mes de venta, éstas serán de 100 unidades
mensuales.

▪ Al comenzar las operaciones, el 2 de enero del año 2002, la empresa compraría de inmediato
el equivalente a tres meses de M.P.D. (2 para stock y 1 para alimentar el proceso del mes). De
ahí en adelante, compra 1 mes de M.P.D. cada mes.

▪ La empresa no tiene otros ingresos o gastos y opera en un país sin impuestos.

SE PIDE:

a) Presente el Presupuesto de Caja mensual para el primer semestre de 2002.

b) Presente un cuadro en que se presente las necesidades de financiamiento mensual de la

empresa.

c) Presente Estado de Resultados Proforma para el primer semestre de 2002 (no mensual
sino del semestre completo).

d) Presente el Balance Proforma al 30 de junio de 2002 que se puede desprender de

información que aquí se presenta.
TEMA II

La empresa "Cuidado con la Caja" se encuentra planificando el financiamiento para sus próximos 2
años. Las siguientes son las entradas y salidas de caja proyectadas para los próximos cuatro
semestres (2 años):

SEMESTRE 1 2 3 4
Entradas de Caja (M$) 3.200 12.800 4.400 12.800
Salidas de Caja (M$) (8.000) (7.000) (8.000) (8.000)

La política de la empresa en cuanto a la Caja es tener al término de cada semestre un saldo de caja
mínimo equivalente al 20% de las salidas de caja proyectadas para el semestre siguiente. El primer
día del primer semestre que se está proyectando, la empresa tendrá un saldo en caja de M$1.600,
que corresponde al saldo final del semestre anterior (no incluido en los M$3.200 de entradas de
caja proyectadas para el primer semestre que se está proyectando). Las estimaciones de salidas de
caja para el quinto semestre son de M$10.000.

El Gerente de Finanzas de "Cuidado con la Caja" se encuentra analizando las 3 alternativas o planes
de financiamiento que se detallan más adelante. Cuando se solicita una línea de crédito, la
empresa puede usar la parte que desee, siempre que el monto utilizado no supere el monto
máximo autorizado y se puede pagar parte o el total de lo adeudado cuando la empresa lo estime
conveniente. Anualmente, el banco revisa las líneas de crédito que ha aprobado e informa a las
empresas si se le renueva o no por un nuevo año.

1. Al inicio del primer semestre, emitir acciones por M$6.000 y solicitar al banco una línea de
crédito por un monto máximo de M$2.000.

2. Al inicio del primer semestre, solicitar al banco una línea de crédito por un monto máximo de
M$6.000.

3. Al inicio del primer semestre, solicitar al banco un crédito por M$4.600 para ser pagado en su
totalidad al término del cuarto semestre y solicitar al banco una línea de crédito por M$4.000.

Nota: Todos los fondos que la empresa requiera para su financiamiento, cualquiera sea su origen,
se solicitan y se dispone de ellos al comienzo del semestre en que se solicitan o emiten en el caso
de acciones. Si en algún semestre tiene un superávit, suponga que podrá contar con dichos fondos
al comenzar dicho semestre.

El Gerente de Finanzas de la empresa está considerando la posibilidad de seguir el "Principio de

Igualdad", en su decisión de financiamiento de los próximos 2 años (4 semestres), pero no sabe
cuál de los 3 planes financieros anteriormente descritos es el que mejor refleja dicho principio.
SE PIDE:

a) Calcular el monto de Financiamiento Permanente necesario para esta empresa.

b) Calcular el máximo Financiamiento Temporal e indicar en qué semestre ocurre.

c) Indicar cuál de los 3 planes disponibles escogería usted para cumplir con el principio de
igualdad y señale las razones que justifican dicha decisión.

NOTAS EXTRA:

▪ En su análisis no incorpore los costos de financiamiento.

▪ Principio de Igualdad = Necesidades Permanentes (Act. Circulante Permanente + Act. Fijo),

deben ser financiados con obligaciones permanentes (Pasivo Permanente + Pasivo Largo Plazo
+ Patrimonio).
TEMA III

La empresa Sociedad Viva SpA tenía el siguiente Balance al 31 de Julio de 2023:

ACTIVOS PASIVOS

Circulante Circulante
Caja 35.000 Cuentas por Pagar 40.000
Cuentas por Cobrar 60.000 Deudas por Pagar 5.000
Existencias 45.000 Total Circulante 45.000
Total A. Circulante 140.000
Largo Plazo
Fijo Crédito Largo Plazo 0
Computadores 120.000 Total Largo Plazo 0
Depreciación Acumulada (40.000)
Total Act. Fijo 80.000 PATRIMONIO

Capital 80.000
Utilidades Retenidas 95.000
Total Patrimonio 175.000

TOTAL ACTIVOS 220.000 TOTAL PAS + PAT 220.000

Además se dispone de la siguiente información:

1. Las ventas estimadas para agosto y septiembre del año 2023 son de $55.000 y $65.000
respectivamente. Las ventas reales de julio fueron de $50.000. La política actual de crédito
es cobrar en el mismo mes de las ventas un 60% de ellas, y el resto en el mes siguiente.
Todas las ventas a crédito son cobradas oportunamente (no existen “Incobrables”).

2. La empresa proyecta compras para agosto por $51.000 y por $62.000 para septiembre. Las
compras de julio fueron de $40.000. Todas las compras son pagaderas a 30 días.

3. Los sueldos y salarios son $3.000 mensuales y se pagan al término de cada mes.

4. Los gastos operacionales mensuales son un 10% de las ventas del mes y todo se pagan en
el mismo mes en que se incurren o devengan.

5. Se paga un arriendo mensual de $2.000.

6. Las Deudas por Pagar de $5.000 vigente al 31 de julio de 2023, se pagará el 15 de agosto
de ese año.
 7. La depreciación es de $1.200 mensuales, la tasa de impuesto a la renta es de un 40% y el
Margen Bruto con que opera la empresa es de un 50% sobre ventas. Los impuestos se
pagan en abril del año 2024.

8. El saldo mínimo en Caja que la empresa desea mantener es de $30.000 al término de cada
mes.

9. No hay Inflación.

SE PIDE:

a) Presente un Presupuesto de Caja mensual para los meses de agosto y septiembre de 2023 y
determine las necesidades de financiamiento para dichos meses del año 2023.

b) Presente un Estado de Resultados Proforma para el período agosto y septiembre del año 2023
y el Balance Proforma al 30 de septiembre de dicho año.
 GRUPOS DE TRABAJO

GRUPO NOMBRE AÑO

A Muena Capetillo, Constanza 2°
A Jaña Sandoval, Javier Ignacio 2°
A Torres Martinez, Rodrigo Alonso 2°
A Gómez Ovalle, Gustavo 2°
B Maldonado Huitraiqueo, Geraldine Betzabeth 2°
B Rojas, Bárbara 2°
B Villegas B., Jainy Michell 2°
B Alvarado Uribe, Jonathan Emmanuel 2°
C Luna Cifuentes, Kasleen Romanet 2°
C Muñoz Mestre, Renato Andres 2°
C Cuchipe Candía, Denisse Loreto 2°
C Acuña Calderón, Itan Daniel 2°
D González Urra, Ximena 2°
D Acevedo Cerda, Alexis Patricio 2°
D Quintanilla, Tania 2°
D Lleujul San Martín, Fabián 2°
E Contreras González, Alejandro 3°
E Ortiz Labbe, Marco Antonio 3°
E Rolack Vilche, Daniela Constanza 3°
E Villarroel Ramirez, Gustavo Ignacio 3°
F Paz Martinez, Barbara Alejandra 3°
F Quezada Ramos, Yerko Alejandro 3°
F Torres Martínez, Diego 3°
F Villablanca Negrete, Javiera Ignacia 3°
G Cordova Quezada, Ingrid Abigail 3°
G Encarnacion Linares, Brailin 3°
G Morales Bravo, Mauricio Alejandro 3°
G Valencia Gonzalez, Misael Esteban 3°
H Alcantara Herrera, Nataly Anabel 3°
H Briones Avendaño, Paola Constanza 3°
H Masuero Acuña, Solange Antonella 3°
H Zelaya Inostroza, Diego Antonio 3°
I Castillo Morales, Constanza Masiel 3°
I Fuenzalida G., Diego 3°
I Velasquez Tapia, Cristobal Andres 3°
J Aravena Mella, Yanina Francisca 3°
J Ibañez Montecinos, Stephanie Daniela 3°
J Lopez Fuentes, Ivana Constanza 3°
J Roman Rodriquez, Evelyn Andrea 3°