ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA II.
Tema: Banca de Inversión I
Un banco de inversión es una
entidad financiera que
subscribe y distribuye nuevas
emisiones de valores, ayuda a
las empresas y otras entidades
a obtener financiamiento
cuando lo necesiten.
Entidad financiera a la
cual acuden las empresas y
países cuando requieren
servicios de mercado los
mercado financieros.
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Comerciantes o banqueros que empiezan a garantizar la facturas
de otros comerciantes o banqueros. Para el año 1609 Holanda da
un paso colosal en la historia y funda el Wisselbank o Banco de
Amsterdam.
ORÍGENES DE LA BANCA DE
INVERSIÓN
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La importancia de esta institución bancaria es que es el
primer banco central que tiene Europa, pues emitía
billetes en base a sus reservas de oro, no hacia
prestamos ni pagaba intereses por el dinero de los
depositantes pero le daba a los comerciantes la
ventaja de tener una moneda (la emitida por el banco)
aceptada universalmente.
ORÍGENES DE LA BANCA DE
INVERSIÓN
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En el año 1610 es fundada la bolsa de Holanda la cual es considerada
la primera del mundo. En esta se comercializaba todo tipo de
productos desde agrícolas como semillas, granos etc. hasta financieros,
como por ejemplo los muy conocidos en nuestros tiempos contratos a
futuro y opciones.
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Los bancos de inversion realizan 3 tipos de funciones :
1. Ayudan a la empresa a diseñar instrumentos (valores) con
características que resulten atractivas a los inversionistas.
2. Adquirir valores de las empresas.
3. Revenden los valores a los inversionistas.
La Banca de inversión :
La banca de inversión no tienen que ver nada con
depósitos, ni con prestamos, sino con la emisión de valores.
Esto implica regulaciones distintas.
Principales clientes de los bancos de inversión :
Empresas.
Gobierno.
Fondos de pensiones.
Hedge Fund.
Munt Fund.
Banca de Inversión Vs Banca Comercial
La diferencia principal es que los bancos
comerciales captan depósitos y la banca de
inversión no. Esto implica diferente regulación.
Tienen diferente fuente de beneficio:
• Banca comercial: su beneficio más básico consiste en la
diferencia entre lo que cobra por los créditos que
concede y lo que paga por el dinero que depositan sus
clientes. (margen de intermediación).
• Banca de inversión: obtiene el beneficio de comisiones.
Por asesoramiento en salidas a bolsa, diseño y ejecución
de OPA’s, fusiones y adquisiciones, emisión de bonos,
operaciones de trading en los mercados financieros, etc.
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Actividades de la Banca de Inversión
1. La obtención de capital para los clientes;
2. El asesoramiento y la ejecución de fusiones y
adquisiciones, y valoración de empresas;
3. Hacedores de mercados y la prestación de
servicios de corretaje;
4. Comercio e inversión por cuenta propia del
banco;
5. La gestión de activos de tercero;
6. Ingeniería Financiera.
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Estructura de un Banco de Inversión
La estructura operativa de un banco de inversión esta
compuesta por tres áreas que se dedican a diferentes tareas y
funciones :
I) Front office: Finanzas Corporativas, Mercados de
Capitales, ventas y comercio (Trading), investigación,
estructuración de capital privado, gestión de activos, gestión
de patrimonios privados - se trata de la tasa de ganancia las
áreas del negocio.
II) Middle office: Riesgo, Cumplimiento, Finanzas y Control
de Productos.
III) Back-office: Operaciones y Tecnología – proporcionar,
mantener y desarrollar los sistemas de información vital sobre
el cual la industria se basa, y el procesamiento de los enormes
volúmenes de ofertas, también incluye servicios de apoyo de 11
ASPECTOS GENERALES SOBRE LA
ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
En el caso de emisiones muy grandes de títulos, el banco de inversión
incluye a otros bancos como socios para formar un sindicato colocador. El
sindicato comparte el riesgo financiero relacionado con la compra al
emisor de toda la emisión y la reventa de los nuevos títulos al público.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
El banco de inversión inicial y los miembros del sindicato forman un grupo vendedor,
integrado normalmente por ellos mismos y diversas empresas de corretaje. Cada miembro del
grupo vendedor acepta la responsabilidad de vender cierta parte de la emisión y recibe una
comisión por los títulos que vende.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
Tanto el capital de deuda como el capital patrimonial son
fuentes externas de financiamiento que utilizan las empresas; sin
embargo, tienen diferencias importantes en varios aspectos. La
más importante es que el financiamiento mediante deuda se
obtiene a través de acreedores y el financiamiento mediante
capital patrimonial se obtiene por medio de inversionistas,.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
De esta manera, se convierten en dueños de una parte
de la empresa. Los acreedores (prestamistas o tenedores
de deuda) tienen el derecho legal de que se les pague,
mientras que los inversionistas solo tienen la expectativa
de reembolso.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
El capital de deuda incluye todos los préstamos en que incurre
una compañía, incluyendo bonos, y su reembolso se hace de
acuerdo con un programa fijo de pagos. El capital patrimonial
se integra con fondos suministrados por los dueños de la
compañía (inversionistas o tenedores de acciones) y su
reembolso está sujeto al desempeño de esta.
ASPECTOS GENERALES SOBRE
LA ESTRUCTURACION DE VENTA DE ACCIONES.
Una empresa puede obtener capital patrimonial
internamente, reteniendo las ganancias en vez de
pagarlas como dividendos a sus accionistas, o
externamente, vendiendo acciones comunes o
preferentes..
Gracias!!!!!!!!!
