Fondo de imposición o
de capitalización,
variables que
intervienen en el fondo. IMPOSICIONES Y
Casos especiales
Fondo de amortización
AMORTIZACIONES
con diferentes tasas de
interés.
Imposiciones y Amortizaciones
• Cuando las cuotas de una ANUALIDAD, se destinan a formar un capital
(capitalización), la anualidad recibe el nombre de IMPOSICION; y cuando es para
cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.
• En general, hay dos sistemas para liquidar una deuda a largo plazo por medio de
pagos iguales regulares, que son:
1. Fondo de amortización o fondo de capitalización
2. Amortización
La resolución de los problemas que planean ambos métodos, se basan en la teoría y
las fórmulas de las ANUALIDADES a plazo fijo, tratadas anteriormente.
Fondo de amortización o de capitalización
• A veces el deudor, por iniciativa propia, efectúa depósitos en forma regular en un
banco u otra institución financiera, constituyendo así un FONDO DE
AMORTIZACIÓN, O DE CAPITALIZACIÓN, que devenga intereses, en tal forma
que la suma así acumulada permita cancelar EL CAPITAL TOTAL, al llegar la fecha
de vencimiento.
• Sin embargo, no solo para cancelar una deuda se constituye un fondo, sino puede
hacerse con otro propósito futuro: disponer del capital necesario para la reposición
de activos fijos, como maquinaria, equipo, vehículos; para prevenir los gastos de
jubilación del personal de la empresa; para el mantenimiento y construcción de
vías de comunicación e infraestructura en general, o simplemente para comprar
un bien material.
Variables a considerar en el FONDO
• En los problemas del fondo de amortización o de capitalización, participan los
siguientes elementos.
S = Monto o capital de la deuda (la meta del fondo)
R = Renta, cuota, aporte o contribución periódica.
n = Tiempo o termino para la acumulación del capital
p = Número de cuotas en el año
i = La Tasa de interés efectiva Ganada Por el fondo (capitalizable una vez al año)
j= La tasa nominal de interés devengada por el fondo con (m) capitalizaciones al
año.
Problemas básicos del fondo
• Para ilustrar los problemas básicos del fondo de amortización, se hará referencia a
un ejemplo simple, procedimiento susceptible de ampliarse en casos más
complejos, bajo las mismas bases.
Aplicación:
Una empresa obtuvo un préstamo de Q. 10,000.00 que devenga interés del 8%
anual, que deberá cancelarse totalmente dentro de cuatro años. Para cumplir este
compromiso, se ha constituido un fondo de amortización en un banco, que abona
intereses a sus depositarios del 7% anual. ¿De cuanto deberá ser el deposito anual
del FONDO, cuyas sumas acumuladas se destinaran a cubrir SOLO EL CAPITAL DE
LA DEUDA, no así los intereses propios de la misma, que se deberán considerar por
separado? (Realizar tabla del fondo de amortización)
Hay un pago de renta al año y tasa de interés efectiva. Como se trata de encontrar el
valor de (R) en función del Monto, se aplica la fórmula simplificada No. 72.
VARIABLES:
S = Q. 10,000.00
n = 4 años
i = 0.07 (tasa de i del fondo)
0.310796
p=1 R = 10,000
0.07
1+0.07 4 −1 R 4.439943 = 10,0000
R = 10,000 El pago anual para reunir los
0.07 Q. 10,000.00 de la deuda será
de Q. 2,252.28. NOTA: para
10,000
R= este caso solo se esta
1.07 4 −1 4.439943
R = 10,000 evaluando una serie de pagos
0.07 que reúna SOLO EL CAPITAL
DE LA DEUDA, más no el
R
1.310796−1
= 10,000 R = 2,252.28 interés de la misma.
0.07
Tabla o estado del fondo de amortización o de capitalización.
• La tabla de capitalización muestra como va aumentando un capital periodo a
periodo, por efecto de los aportes periódicos y los intereses ganados por el propio
fondo, hasta alcanzar el monto necesario. Este estado consta de cinco columnas.
ESTADO DE FONDO DE AMORTIZACIÓN
Capital Q. 10,000.00, en cuatro años
Tasa de interes: 7% anual
Interes Total agregado Total acumulado
Año Renta Anual
Ganado 7% al fondo al fondo
1 2,252.28 2,252.28 2,252.28
2 2,252.28 157.66 2,409.94 4,662.22
3 2,252.28 326.36 2,578.64 7,240.86
4 2,252.28 506.86 2,759.14 10,000.00
TOTAL: 9,009.12 990.88 10,000
• La aplicación del procedimiento anterior, depende del caso de anualidades que se
plantee en el problema, para lo cual deberían hacerse las adaptaciones necesarias en
la presentación de la tabla de capitalización, usándose para el cálculo de la renta las
fórmulas 72 y 73; o bien las 76 y 77, que ya tienen despejada la renta (R).
CASOS ESPECIALES
En el fondo de amortización a veces se presentan dos casos especiales:
1. El número de pagos es Menor que el de capitalizaciones de interés en el año.
2. El número de pagos es Mayor que el de capitalizaciones de interés en el año.
PROCEDIMIENTO CUANDO EL NÚMERO DE PAGOS ES MENOR AL DE CAPITALIZACIONES
Para cancelar una deuda de Q. 1,000.00, a cuatro años plazo, se constituyo un fondo de
capitalización que devengará el 8% anual de interés, capitalizable semestralmente, al que
se harán contribuciones anuales. Calcular la renta anual y preparar el plan de fondo.
Variables:
S = Q. 1,000.00
R= ?
n= 4 años
p = 1 al año 1.04 8 − 1
j = 0.08 anual 2) R = 1,000
1 1.04 2 − 1
m=2 0.368569
n= 4 3) R
0.0816
= 1,000 R = 221.40
0.08 2𝑥4
1+ −1
1) R 2 = 1,000
2 4) R 4.516777 = 1,000 La renta anual será
0.08 1
1 1+ −1 1,000
de Q. 221.40
2
5) R = = 221.40
4.516777
Tabla de capitalización o plan del fondo de amortización
• En esta aplicación hay un pago de renta y dos capitalizaciones de interés en el año. Por tal razón,
hay que coincidir el numero de capitalizaciones con el de pagos. Esto equivale a encontrar una
tasa de interés capitalizable una vez al año, que sea equivalente a la del 8% anual, capitalizable
semestralmente. Se aplica formula 60.
2 ESTADO DEL FONDO DE AMORTIZACIÓN
0.08
𝑖 = 1+ −1 Capital Q. 1,000.00, en cuatro años
2
Tasa de interes: 8% anual CAPITALIZABLE SEMESTRALMENTE
Interes
2 Total agregado Total acumulado
𝑖 = 1.04 −1 Año Renta Anual Ganado
al fondo en el fondo
8.16% anual
1 221.40 221.40 221.40
𝑖 = 0.00816 = 8.16%
2 221.40 18.07 239.47 460.87
8. 16% anual es la tasa equivalente al 8% anual 3 221.40 37.61 259.01 719.87
4 221.40 58.74 280.14 1,000
capitalizable semestralmente. La persona deberá
TOTAL 885.60 114.41 1,000
depositar Q221.40 cada fin de año para obtener al
final de 4 años la cantidad de Q. 1,0o0.oo
• Pedro González pagará la cantidad de Q. 30,000.00 dentro de 3 años, Q. 30,000.00 dentro
de 8 años y Q. 20,000.00 dentro de 10 años, cantidades que incluyen interés. Por motivos
de liquidez negocia con su acreedor hacer un único pago de las tres deudas al cabo de 6
años, reconociendo una tasa de interés del 8.9% con capitalización bimestral. El señor
Gonzales carece de conocimientos en matemática financiera por lo que lo contrata a
usted, para que lo asesore si le es conveniente aceptar la nueva negociación, de lo
contrario el pueda tomar otras opciones para poder cancelar sus obligaciones.
• Un deudor debe pagar la cantidad de Q. 120,000.00 en 7 años, cantidad
que incluye intereses. El deudor esta considerando realizar una
renegociación en la que pagaría en 4 pagos anuales iguales de forma
consecutiva a partir del primer año. Indique ¿Cuál es el monto de cada uno
de los pagos iguales, en el supuesto que el acreedor acepte la transacción
si se le reconoce el 4.5% anual con capitalización semestral?
• En el año, 2015 se realiza una inversión por una cantidad Q. 100,000.00
que durará 8 años, el inversor desea ganar un rendimiento del 15% sobre
dicha inversión, pero se encuentra con el problema del efecto de la
desvalorización monetaria. Por sus conocimientos en finanzas sabe, que la
inflación afectará de forma considerable el poder adquisitivo del dinero en
ese lapso, por lo que hace las investigaciones pertinentes y determina que
el índice de precios para el año 2015 es del 115% y su crecimiento
promedio anual será del 13% durante el periodo a evaluar. Por lo que se le
pide: Determinar por cada Q.1.00 invertido el porcentaje equivalente que
deberá ganar el inversor para obtener el rendimiento del 15% tomando en
cuenta la desvalorización de la moneda. (utilice 2 decimales en su
respuesta del porcentaje encontrado ejemplo 55.54%). Asimismo, calcular
el monto que debería de obtener para ganar el rendimiento deseado
tomando en consideración la desvalorización de la moneda.
