Carrera de Tecnología en Administración de

Empresas y Emprendimiento

TITULO:
Los indicadores financieros y su importancia en la toma de decisiones de la empresa
CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A

Autor

Tutor
Sánchez Granda Amelia Rafaela MBA

AMBATO – ECUADOR

AÑO 2023

DEDICATORIA

I
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La dedicatoria va en cuarto inferior derecho de la página.
(Nombre o seudónimo)

II
 AGRADECIMIENTO

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(Obligatorio)
El agradecimiento va en el cuarto inferior derecho de la página.
(Nombre y Apellidos completos)

III
 TITULO: (Tipo oración)
.

AUTOR: (Apellidos Nombres, completos)

TUTOR: (Usar el título más alto solamente ubicar al final de apellidos y nombres
completos)

RESUMEN Times New Román

14 mayúscula

Los trabajos de titulación deben contener un resumen hasta 250 palabras en el idioma español
de manera clara, explicita y deben estar redactados en un solo párrafo, a renglón seguido e
interlineado sencillo. Su contenido debe abarcar el problema, objetivo, metodología y los
principales resultados obtenidos.
Las ideas deben ser redactadas de manera formal y estar ordenadas de manera clara, con la
debida puntuación, en oraciones cortas.

Times New
Román 12
minúscula
interlineado
sencillo, un
solo párrafo

PALABRAS CLAVE: En la misma página del resumen ejecutivo deben redactarse los
descriptores que son las palabras clave de la investigación (máximo cinco palabras, con
yuxtaposición (separadas por punto y coma), que señalen las variables y/o conectores). El
resumen será de una sola página incluida los descriptores (palabras clave).

Índice de contenidos

IV
Índice de tablas

Índice de figuras

V
 Introducción

La presente investigación muestra la importancia de los indicadores

financieros en de la empresa CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A, una empresa

industrial fundada el 31 de julio de 1955 en la ciudad de Cuenca- Ecuador. La

compañía cambió su denominación de Ecuatoriana del Caucho S.A. a Continental

(supercias, 2022).

Su principal actividad es la fabricación de llantas y artículos conexos;

también se dedica a instalar o explotar otras industrias o hacer inversiones en otras

empresas y formar parte de otras compañías, así como celebrar toda clase de actos

o contratos, inclusive relativos a bienes raíces.

Sus principales productos son fabricación de cubiertas de caucha para:

vehículos- equipo- maquinaria - juguetes y neumáticos de llanta. La empresa es

pionera en la industria y es una de las empresas más importantes del país.

El análisis financiero empírico a los Estados Financieros permite tener una

referencia sobre la situación de la economía de la empresa que ayude a una

correcta toma de decisiones, que conlleve al crecimiento y desarrollo sustentable

de la organización.

6
 Planteamiento del problema

El uso de indicadores financieros para la toma de decisiones es de vital

importancia en cualquier organización, permiten el análisis financiero

favoreciendo una medición adecuada de los resultados obtenidos por la

administración y, son de utilidad para tener una base apropiada en la tomar

decisiones de inversión y crédito.

La organización de una empresa se basa en políticas, normas y objetivos

que promueven su crecimiento. En la empresa CONTINENTAL TIRE ANDINA

S. A no hay políticas financieras definidas, lo que lleva a una gestión empírica y

sin fundamentos. Los indicadores financieros son importantes para elaborar

modelos de gestión y controles internos, y la administración debería invertir en

ellos para desarrollar herramientas de control y disciplina financiera, lo que

permitiría el crecimiento empresarial.

Figura 1

Árbol de problemas

7
 Las empresas que no utilizan los indicadores financieros como una

herramienta para tomar decisiones y tener un control de la organización, está

destinada al fracaso. En ese sentido el cálculo, interpretación y análisis de los

indicadores financieros son indispensables para éxito empresarial. La

problemática de la investigación se resume al uso ineficiente de los indicadores

financieros y su importancia en la toma de decisiones de la empresa

CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A

Figura 2

Árbol de objetivos

En base a la problemática y a las preguntas que dirigen la investigación,

las mismas que son respondidas dando cumplimiento a los siguientes objetivos

planteados con los que se espera obtener conclusiones que permitan dar una

propuesta viable para el problema de investigación.

8
 Objetivo General

Analizar la importancia del uso eficiente de los indicadores financieros para la

toma de decisiones en la empresa CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A

Objetivos Específicos

 Determinar el proceso de cálculo y la importancia de la aplicación de

indicadores financieros en el análisis financiero de la empresa del cual se toman
las decisiones de inversión y crédito.

 Analizar los factores que se tienen en cuenta en la toma decisiones

financieras de la empresa analizada.
 Diseñar una propuesta de Gestión Administrativo Financiero basado en
indicadores financieros para un adecuado análisis financiero que ayude a la
correcta toma de decisiones.

Marco teórico
Antecedentes

Los siguientes trabajos de investigación analizan la problemática de los

indicadores financieros en las empresas del sector comercial.

En la investigación de Peña Martillo y Suárez Barzola (2022) se

determinaron y analizaron los indicadores financieros y su incidencia en la toma

de decisiones de la NOAS S.A. Las empresas mantienen la necesidad de llevar a

cabo un estudio de los Estados Financieros, se enfoca en la empresa presente que

traspasa dicho asunto, al no realizar correctamente los análisis financieros, no es

posible tomar buenas decisiones para guiar a la empresa de un modo adecuado.

En la investigación de GARCÉS CAJAS (2019) la metodología de

9
investigación aplicada es descriptiva-explicativa con un enfoque mixto,

simultáneamente con la aplicación de encuestas y análisis documental que

permiten estudiar a la entidad y determinar los factores que influyen directa e

indirectamente en las decisiones empresariales. Como conclusión en la

investigación se consigue que la parte administrativa se encuentre preparada al

momento de tomar decisiones gracias al apoyo de información adecuada, oportuna

y relevante reflejada en tableros de control. Estos especifican información

selectiva de indicadores financieros que muestran en términos numéricos la

situación económica de la empresa en tiempo pasado, presente y futuro; que a su

vez direccionan a la entidad a un crecimiento constante y sostenible a largo plazo.

En la investigación de Tomalá Catuto (2021) se menciona que el análisis

financiero es el proceso esencial que se encarga de examinar la situación

financiera, reflejando el periodo actual y pasado de la entidad, así como de los

efectos de sus actividades, con la intención de determinar una estimación sobre la

situación actual de la misma, para ello se implementan los indicadores financieros

que permiten efectuar medidas para optimizar la liquidez, rentabilidad y

patrimonio. La investigación tiene como fin interpretar mediante indicadores

financieros la situación financiera de la empresa Alecompany S.A durante el 2019

y 2020 en cuanto a su liquidez, demostrando el grado de importancia de la

aplicación de estos indicadores como herramienta que permita conocer la

situación económica de la compañía y tomar medidas para su mejora.

Fundamentación legal

Las normas que rigen la información financiera se conocen como NIIF.

Según la norma la información es cualquier tipo de declaración que exprese la

10
posición y desempeño financiero de una entidad, siendo su objetivo principal ser

de utilidad al usuario general en la toma de sus decisiones de inversión y crédito.

Para una empresa es indispensable la elaboración de estados financieros

estos le van a permitir a la administración tomar decisiones de financiamiento e

inversión. Son medio útil para la toma decisiones económicas en el análisis de

alternativas para optimizar el uso adecuado de los recursos de la entidad. Facilitan

evaluar la capacidad de la entidad para mantener y optimizar los recursos, obtener

información de financiamientos adecuados, retribuir a sus fuentes de

financiamiento y determinar la viabilidad como negocio en marcha.

Específicamente la NIIF 3 también detalla con profundidad los objetivos

de la información financiera basadas en las necesidades comunes de los usuarios.

Consecuentemente, incorpora una sección donde identifica y describe las

necesidades generales y comunes de los usuarios en general. Además, se estudian

y puntualizan con mayor profundidad los requerimientos y exigencias de la

información financiera de los diferentes tipos de usuarios internos y externos para

la toma de decisiones a corto y largo plazo.

De acuerdo con la estructura de la NIIF 5 su objetivo primordial es

establecer que la información financiera debe ser útil, verás y oportuna para la

toma de decisiones por parte de una amplia gama de usuarios interesados como

propietarios directivos y acreedores de la entidad.

La presente investigación se basa en la relación entre los indicadores financieros y

la toma de decisiones en la empresa analizada. La variable independiente es el uso

de los indicadores financieros y la variable dependiente es la toma de decisiones.

Lo que pretende esta investigación es analizar la importancia de la aplicación de

11
indicadores financieros para la toma de decisiones eficientes.

Figura 3

Relación de variables de estudio

Variable

independiente

Figura 4

Variable independiente: Indicadores financieros

12
Estados Financieros

Los estados financieros son la manifestación fundamental de la

información financiera; son la representación estructurada de la situación y

desarrollo financiero de una entidad a una fecha determinada o por un período

definido. Su función principal es proveer información de una entidad acerca de la

posición financiera, del resultado de sus operaciones y los cambios en su capital

contable o patrimonio contable y en sus recursos o fuentes, que son útiles al

usuario general en el proceso de la toma de sus decisiones económicas (Román

Fuentes, 2017).

Además, los estados financieros también muestran los resultados del

manejo de los recursos encomendados a la administración de la entidad, por lo

que, para satisfacer ese objetivo, deben proveer información sobre la evolución

de: los activos, los pasivos, el capital contable o patrimonio contable, los ingresos,

costos o gastos, los cambios en el capital contable o patrimonio contable, y los

flujos de efectivo o, en su caso, los cambios en la situación financiera (Román

Fuentes, 2017).

Análisis financiero

13
 El análisis vertical pretende determinar si la distribución de los activos y

pasivos de la empresa es la más idónea de cara a sus necesidades tanto operativas

como financieras (Ángel Luís, 2020).

Tabla 1
Análisis vertical
ANALISIS VERTICAL
2020 2021
VALOR (En USD$) VALOR (En USD$)
100,00% 100,00%
103,66% 104,51%
0,89% 0,91%

CUENTA CONTABLE 2021/ACTIVOS

CUENTA CONTABLE 2020 /PASIVOS

Nota. La tabla muestra el análisis vertical, consiste en dividir las cuentas contables

de los estados financieros para los activos y pasivos.

El análisis horizontal en la empresa Continental se da entre el año 2020-

2021. El análisis horizontal sirve para la identificación de variaciones

significativas en el comportamiento financiero de una empresa entre dos periodos

contables (Tellez, 2019).

Tabla 2
Análisis horizontal

ANALISIS HORIZONTAL

2020-2021
VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA
42014415,16 38,66%
44835264,22 39,80%
407269,13 42,02%
CUENTA CONTABLE 2021- CUENTA CUENTA CONTABLE
2021/CUENTA

14
 CONTABLE 2020 CONTABLE 2020 –1

Nota. La tabla muestra el análisis horizontal se consigue restando los valores de la

cuenta contable en los periodos analizados (Variación absoluta) y dividiendo las

cuentas contables y restando uno, se expresa en porcentaje (Variación relativa).

Razones financieras
Liquidez

Liquidez corriente:

La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor

frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de

corto plazo. (Gitman & Zutter, 2012) Mientras más alto sea el valor de la razón,

mayor es la liquidez que tiene la empresa.

Prueba del ácido (Razón rápida):

Este indicador sirve para la medida de liquidez y se calcula al dividir los

activos corrientes de la empresa menos el inventario, entre sus pasivos corrientes

(Gitman &Zutter, 2012).

En el caso de la empresa al ser una industrial en el resultado se aprecia el

valor que aporta los inventarios para la liquidez de la empresa.

Actividad

Estas razones miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten

en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas.

Rotación de inventarios:

La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del

inventario de una empresa. Una rotación de inventario baja puede significar que el

15
producto no tiene el precio apropiado, que no hay mucha demanda para el

producto, o que no está posicionado correctamente (Gitman & Zutter, 2012).

A partir del cálculo de la rotación de inventarios podemos hallar la edad

promedio del inventario. Dividiendo 365 días para la rotación de inventario.

Este valor también puede considerarse como el número promedio de días

que se requieren para vender el inventario.

Periodo promedio de cobro:

El periodo promedio de cobro, o antigüedad promedio de las cuentas por

cobrar, es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro.

Periodo promedio de pago:

El periodo promedio de pago, o antigüedad promedio de las cuentas por

pagar. Este índice brinda información sobre los patrones de pago de las cuentas de

la empresa.

Rotación de activos totales:

La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa

utiliza sus activos para generar ventas.

Por lo general, cuanto mayor es la rotación de los activos totales de una

empresa, mayor es la eficiencia con la que se han usado sus activos. Es posible

que esta medida sea de gran interés para la administración porque indica si las

operaciones de la empresa han sido eficientes desde el punto de vista financiero.

Deuda

Razón de endeudamiento

Lo que mide el índice de endeudamiento es la proporción de los activos

totales que financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice,

16
mayor es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

Esto quiere decir que cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de

endeudamiento de la empresa y mayor su apalancamiento financiero.

Razón deuda-capital

Esta razón indica la cantidad de deuda que está utilizando una entidad para

financiar sus activos. Permite observar que por cada dólar que la empresa ha

tomado como financiamiento en deuda, también ha generado un dólar en

patrimonio para financiar su inversión, es decir, que la empresa mantiene un

financiamiento equilibrado optando por uno moderado para no correr riesgo por el

efecto del costo financiero.

Razón de cargos de interés fijo

La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de

cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de

intereses contractuales.

En la interpretación del indicador cuanto más alto es su valor, mayor es la

capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de intereses. Con

frecuencia se sugiere un valor de por lo menos 3.0 (y de preferencia cercano a

5.0).

Multiplicador del apalancamiento financiero

Radica en la posibilidad de financiar inversiones sin disponer de recursos

propios. Para realizar sus operaciones económicas la empresa necesita activos, los

cuales pueden ser financiados de dos formas: por los aportes de los socios y por

los créditos a empresas o personas externas.

Rentabilidad

17
 Margen de utilidad bruta

Lo que mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de

que la empresa pagó sus bienes.

Margen de utilidad operativa

Lo que mide es el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después de

que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo los intereses, impuestos y

dividendos de acciones preferentes; las utilidades “puras” ganadas por cada dólar

de ventas.

Margen de ganancia neta

El indicador mide el porcentaje que queda de cada dólar de ventas después

de que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo los intereses, impuestos

y dividendos de acciones preferentes.

Cuando es visible y claro el margen de utilidad, significa que el negocio

podrá ser más estratégico en sus decisiones, además de que contarás con un

termómetro que mida realmente cómo va la operación en tu empresa.

RSA y RSP

Son dos indicadores alternativos que en teoría tienen a medir la

rentabilidad de la empresa. Se calcula dividendo la utilidad neta para los activos

totales y en el caso del RSP dividiendo para el patrimonio total.

Mercado

Estos indicadores permiten conocer el valor de la empresa ante los ojos de

los inversionistas y se convierte en una medida de medición del objetivo principal

de la administración financiera.

Razón precio – ganancias

18
 La relación precio/ganancias (P/G) se usa generalmente para evaluar la

estimación que hacen los propietarios del valor de las acciones.

La relación o razón P/G mide la cantidad que los inversionistas están

dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de una empresa. El nivel de

esta razón financiera muestra el grado de confianza que los inversionistas tienen

en el desempeño futuro de la empresa. Cuanto mayor sea la relación, mayor será

la confianza de los inversionistas.

Valor en libro por acción común y razón de mercado.

La razón mercado/libro (M/L) permite hacer una evaluación de cómo los

inversionistas ven el desempeño de la empresa. Este indicador relaciona el valor

de mercado de las acciones de la empresa con su valor en libros (estrictamente

contable).

Variable dependiente

Figura 5

Variable dependiente: Toma de decisiones

Modelos de
decisiones

Procesos

Estrategias

Toma de
decisiones

19
 Estrategias

Las estrategias financieras son los cursos de acción planificados, que se

manifiestan en las políticas internas de la empresa, las cuales rigen la toma de

decisiones y la gestión empresarial para proveer de los recursos necesarios que

ayuden a cumplir con los objetivos a largo plazo; en este sentido, se deben

determinar cómo influyen en los indicadores financieros de liquidez,

financiamiento, rentabilidad e inversión de las compañías de las diferentes

industrias del país (Vinueza Saltos, 2018).

Procesos

El proceso de toma de decisiones sigue una línea de acciones basadas en la

información financiera disponible permitiéndole a la administración tomar

decisiones basadas en una serie de pasos previamente planificados. Esto permite

obtener los mejores resultados a corto y largo plazo.

Figura 6

Proceso de toma de decisiones

Revisar la
Identificar la Reunir Soluciones Ventajas y
Acción decisión dar
decisión información alternativas desventajas
seguimiento

Modelos de decisiones

Modelos racionales

Este tipo de modelo es el más común de los modelos de decisiones. Es

lógico y secuencial. Los pasos enumerados arriba son un ejemplo de modelo

racional de toma de decisiones.

20
 Cuando la decisión que se toma genera un gran impacto en el equipo y

necesitas maximizar los resultados, este es el tipo de proceso para toma de

decisiones que deberías elegir. En este caso deberás considerar una amplia gama

de puntos de vista con imparcialidad para tomar la mejor decisión posible,

analizando ventajas, desventajas, beneficios, perdidas y sobre todo el costo de

oportunidad lo que propicia una toma de decisiones eficaz (Laoyan, 2022).

Moldeos intuitivos

Cuando se trata de este tipo de modelo de toma de decisiones el

administrador no se rige por la información o los datos duros, sino por el instinto.

Para emplear esta forma de toma de decisiones se requiere experiencia previa y la

capacidad de reconocer patrones para desarrollar instintos marcados (Laoyan,

2022).

Modelos creativos

El modelo creativo de toma de decisiones consiste en reunir la

información y los análisis acerca del problema, y a partir de allí crear ideas para

hallar una potencial solución (Laoyan, 2022). Algo similar a lo que sucede con el

modelo racional de toma de decisiones, pero con menos información disponible.

Figura 7

Modelos parala toma de decisiones

Racionales

Modelos para la
toma de
decisiones
21
 Creativos Intuitivos

Marco metodológico

El paradigma asumido para la investigación es cuantitativo, debido a que

permite medir y verificar la realidad existente en la empresa mediante la

recolección y análisis de datos, permitiendo cumplir con los objetivos de la

investigación.

 La investigación cuantitativa produce conocimiento basado en datos

facilitando tomar decisiones más razonables, facilita averiguar qué sucede en la

realidad y predecir qué sucederá en el futuro (Cárdenas , 2018). 

De acuerdo con Cárdenas (2018) el origen de toda la investigación está en

el problema o asunto. El problema es una situación concisa, relevante y

22
contextualizada que interesa investigar. Es aquello que se desea averiguar sobre el

problema y es la fase más relevante de una investigación ya que responderla será

el objetivo o meta a conseguir. 

La modalidad de la investigación es básica, parte de un marco teórico y

permanece en él; su finalidad es formular nuevas teorías o modificar las

existentes, en incrementar los conocimientos científicos o filosóficos, pero sin

contrastarlos con ningún aspecto práctico (Universidad Veracruzana, 2023).

La investigación según su finalidad es de tipo descriptiva. Según la

Universidad Veracruzana (2023) este tipo de investigación se efectúa cuando se

desea describir, en todos sus componentes principales, una realidad. Utiliza el

método de análisis, se logra caracterizar un objeto de estudio o una situación

concreta, señalar sus características y propiedades.

Se utiliza este tipo de investigación porque detallada el problema en sus

causas y consecuencias, además define las características más importantes del

objeto de estudio, en lo que respecta a su origen, desarrollo y permite describir los

fenómenos u otros escenarios de la realidad del problema.

Según los medios para obtener los datos la investigación es de tipo

documental. De acuerdo con la Universidad Veracruzana (2023) este tipo de

investigación se realiza apoyándose en fuentes de carácter documental, se basa en

la consulta de libros, artículos o ensayos de revistas y periódicos, y en

documentos que se encuentran en los archivos, como cartas, oficios, circulares,

expedientes, etcétera.

Además, para poder recolectar los datos necesarios de la empresa

analizada el tipo de investigación es de campo. Se apoya en informaciones que

23
 provienen entre otras, de entrevistas, cuestionarios, encuestas y observaciones.

Estos instrumentos van a permitir recolectar la información directamente de los

directivos de la empresa CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A.

La combinación entre la investigación documental y de campo y sus

resultados van a permitir aanalizar la importancia del uso eficiente de los

indicadores financieros para la toma de decisiones en la empresa.

La población objeto de estudio lo conforman 27 directivos de la empresa

CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A. que son los encargados de la

administración financiera de la organización en sus operaciones anuales.

Tabla
Población objeto de estudio

Sujetos de estudio Número

Administrador financiero 1
Delegados gerencia 2
Directores 24
TOTAL 27

La técnica a emplearse para recolectar los datos es la encuesta y se realiza

en la herramienta Google froms debido a la poca disponibilidad de tiempo de los

directivos, la misma que debe ser aplicada de manera digital. Debido a que la

población de interés es relativamente pequeña y la encuesta necesita pocos

recursos para el trabajo de campo, se analiza a la población completa alcanzando

resultados más confiables.

Figura 8
Proceso de investigación

Análisis e
Recolección Porcesamiento
Revisión interpretación Conclusiones y
de de la
bibliográfica de los recomendaciones
información información 24
resultados
 En base a la revisión bibliográfica se establece el diseño de la encuesta de

acuerdo a la operacionalización de las variables implicadas en el estudio. La

encuesta tiene como objeto recolectar la información de los directivos de la

empresa para poder dar cumplimiento a los objetivos que dirigen la investigación.

Una vez recolectados los datos se tabulan y se analizan.

Resultados

25
 Referencias bibliográficas

Cárdenas, J. (2018). investigación cuantitativa. trAndeS Material Docente, No. 8,

GARCÉS CAJAS, C. (2019). INDICADORES FINANCIEROS PARA LA TOMA DE
DECISIONES EN LA EMPRESA DISGARTA. Obtenido de
[Link]
Gitman, L., & Zutter, C. (2012). Principios de administración financiera. México:
PEARSON.
Laoyan, S. (2022). Toma de decisiones: definición, pasos, tipos y características.
Obtenido de [Link]
Ángel Luís, M. (2020). Análisis vertical y horizontal de los Estados Financieros. Parte I.
Obtenido de [Link]
losestados-financierospartei/#:~:text=%C2%BFEn%20que%20consiste%20el
%20An%C3%A1lisis,patrimonio %20neto%20de%20la%20sociedad.

26
Peña Martillo, A., & Suárez Barzola, J. (2022). Indicadores financieros y su incidencia en
la toma de decisiones en la empresa Noah S.A de la ciudad, Guayaquil del año
2020. Obtenido de [Link]
Román Fuentes, J. (2017). ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS. ISEF.

supercias. (2022). CONTINENTAL TIRE ANDINA S. A. Obtenido de

[Link]
[Link]
Tellez, A. (2019). ¿QUÉ ES EL ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL? Obtenido de
[Link]
analisisvertical-y-horizontal/
Tomalá Catuto, A. (2021). Los indicadores financieros y su incidencia en la liquidez, en
empresas del sector comercial. Obtenido de
[Link]
Universidad Veracruzana. (2023). Tipos de investigación. Obtenido de
[Link]
Vinueza Saltos, E. (2018). Estrategias financieras y su relación con los indicadores
financieros de las pequeñas y medianas compañías que fabrican prendas de vestir
en la provincia de Imbabura. Obtenido de
[Link]

Anexos

27