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Tabla de contenido

ESTADOS UNIDOS
COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
WASHINGTON, DC 20549
______________
FORMULARIO 10-K

______________
(Marque uno)

ÿ INFORME ANUAL CONFORME A LA SECCIÓN 13 O 15(d) DE LA LEY DE INTERCAMBIO DE VALORES DE 1934

Por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2021

O

ÿ INFORME DE TRANSICIÓN CONFORME A LA SECCIÓN 13 O 15(d) DE LA LEY DE INTERCAMBIO DE VALORES DE 1934

Para el período de transición de _____ a _____

Número de expediente de la Comisión: 001-39778

______________

Airbnb, Inc.
(Nombre exacto del registrante como se especifica en sus estatutos)
______________
Delaware 26-3051428

(Estado u otra jurisdicción de incorporación u organización) (Número de identificación de empleador del IRS)

Calle Brannan 888

San Francisco, California 94103
(Dirección de las Oficinas Ejecutivas Principales)(Código Postal)
(415) 510-4027
(Número de teléfono del registrante, incluido el código de área)
______________

Valores registrados conforme a la Sección 12(b) de la Ley:

Título de cada clase Símbolo(s) comercial(es) Nombre de cada intercambio en el que se registró
Acciones ordinarias clase A, valor nominal $0.0001 por acción ABNB El mercado de valores Nasdaq

Valores registrados conforme a la Sección 12(g) de la Ley:

Ninguna

______________

Indique con una marca de verificación si el registrante es un emisor experimentado reconocido, según se define en la Regla 405 de la Ley de Valores. Sí ÿ No ÿ

Indique con una marca de verificación si el registrante no está obligado a presentar informes de conformidad con la Sección 13 o la Sección 15(d) de la Ley de Bolsa. Sí ÿ No ÿ

Indique con una marca de verificación si el registrante (1) ha presentado todos los informes requeridos por la Sección 13 o 15 (d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 durante los 12 años anteriores.
meses (o por un período más corto en el que el registrante deba presentar dichos informes), y (2) ha estado sujeto a dichos requisitos de presentación durante los últimos 90 días. Sí ÿ No ÿ

Indique con una marca de verificación si el registrante ha presentado electrónicamente todos los Archivos de Datos Interactivos que deben presentarse de conformidad con la Regla 405 del Reglamento ST (§
232.405 de este capítulo) durante los 12 meses anteriores (o durante un período más corto en el que el registrante deba presentar dichos archivos). Sí ÿ No ÿ

Indique con una marca de verificación si el registrante es un gran registrador acelerado, un registrador acelerado, un registrador no acelerado, una empresa de informes más pequeña o un crecimiento emergente
empresa. Consulte las definiciones de "grande registrador acelerado", "registrador acelerado", "compañía de informes más pequeña" y "compañía de crecimiento emergente" en la Regla 12b-2 de la Ley de Bolsa.

Archivador acelerado grande ÿ Archivador acelerado ÿ

Archivador no acelerado ÿ ÿ
Empresa de informes más pequeña

ÿ
empresa de crecimiento emergente

Si se trata de una empresa de crecimiento emergente, marque con una marca de verificación si la entidad registrada ha optado por no utilizar el período de transición ampliado para cumplir con cualquier requisito financiero nuevo o revisado.
normas de contabilidad proporcionadas de conformidad con la Sección 13(a) de la Ley de Bolsa. ÿ

Indique con una marca de verificación si la entidad registrada ha presentado un informe y una certificación de la evaluación de la administración sobre la efectividad de su control interno sobre los estados financieros.
informes conforme a la Sección 404(b) de la Ley Sarbanes-Oxley (15 USC 7262(b)) por parte de la firma de contadores públicos registrados que preparó o emitió su informe de auditoría. ÿ

Indique con una marca de verificación si el registrante es una empresa ficticia (como se define en la Regla 12b-2 de la Ley de Bolsa). Sí ÿ No ÿ

Al 30 de junio de 2021, el valor de mercado agregado de las acciones ordinarias de Clase A en poder de empresas no afiliadas de la entidad registrada fue de aproximadamente $50,300 millones con base en el cierre
precio informado para dicha fecha en el NASDAQ Global Select Market.

Al 10 de febrero de 2022, 371,167,573 acciones ordinarias Clase A de la entidad registrada estaban en circulación, 262,505,367 acciones ordinarias Clase B de la entidad registrada estaban en circulación.
en circulación, ninguna acción ordinaria Clase C de la entidad registrada estaba en circulación, y 9,200,000 acciones ordinarias Clase H de la entidad registrada estaban en circulación.

______________

DOCUMENTOS INCORPORADOS POR REFERENCIA

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La información requerida por la Parte III de este Informe, en la medida en que no se establezca en el presente, se incorpora aquí por referencia de la declaración de poder definitiva del registrante
relacionada con la Asamblea Anual de Accionistas que se llevará a cabo en 2022, declaración de poder definitiva que se presentará ante la Comisión de Bolsa y Valores dentro de los 120 días
posteriores al cierre del ejercicio económico al que se refiere este Informe.
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Tabla de contenido

AIRBNB, INC.
TABLA DE CONTENIDO
Página
Nota especial sobre las declaraciones prospectivas 1

Resumen de factores de riesgo 2

PARTE I
Objeto 1. Negocio 3
Artículo 1A. Factores de riesgo 11
Artículo 1B. Comentarios del personal no resueltos 51
Artículo 2. Propiedades 51
Artículo 3. Procedimientos legales 51
Artículo 4. Divulgaciones de seguridad minera 51

PARTE II
Artículo 5. Mercado de capital ordinario de la entidad registrada, asuntos relacionados con los accionistas y compras del emisor de valores de capital 52
Artículo 6. [Reservado] 53
Artículo 7. Discusión y análisis de la administración sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones 53
Artículo 7A. Divulgaciones cuantitativas y cualitativas sobre el riesgo de mercado 69
Artículo 8. Estados Financieros y Datos Complementarios 71
Artículo 9. Cambios y desacuerdos con los contadores sobre la divulgación de información financiera y contable 113
Artículo 9A. Controles y Procedimientos 113
Artículo 9B. Otra información 113
Artículo 9C. Divulgación sobre jurisdicciones extranjeras que impiden las inspecciones 113

PARTE III
Artículo 10. Directores, Ejecutivos y Gobierno Corporativo 114
Artículo 11. Compensacion Ejecutiva 114
Artículo 12. Titularidad de valores de ciertos beneficiarios reales y asuntos relacionados con la gestión y los accionistas 114
Artículo 13. Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas, e Independencia del Director 114
Artículo 14. Honorarios y servicios del contador principal 114

PARTE IV
Artículo 15. Anexos y anexos de estados financieros 115
Artículo 16. Resumen del formulario 10-K 115
Índice de exhibición 115

firmas 118
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Tabla de contenido

Nota especial sobre las declaraciones prospectivas

Este informe anual en el formulario 10-K contiene declaraciones a futuro, dentro del significado de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995, sobre nosotros y nuestra industria.
que implican riesgos e incertidumbres sustanciales. Todas las declaraciones que no sean declaraciones de hechos históricos contenidas en este Informe Anual en el Formulario 10-K, incluidas las declaraciones
con respecto a nuestra estrategia, condición financiera futura, operaciones futuras, costos proyectados, perspectivas, planes, objetivos de gestión y crecimiento esperado del mercado, son declaraciones prospectivas. En algunos casos,
puede identificar declaraciones prospectivas porque contienen palabras como "puede", "hará", "deberá", "debería", "espera", "planea",
“anticipa”, “podría”, “pretende”, “objetivo”, “proyecta”, “contempla”, “cree”, “estima”, “predice”, “potencial”, “meta”, “objetivo”, “busca” ”, o “continuar” o el negativo de
estas palabras u otros términos o expresiones similares que se refieran a nuestras expectativas, estrategia, planes o intenciones. Declaraciones prospectivas contenidas en este Informe Anual sobre
El formulario 10-K incluye, entre otros, declaraciones sobre:

• los efectos de la pandemia de COVID-19, incluso como resultado de nuevas cepas o variantes del virus, en nuestro negocio, la industria de viajes, las tendencias de viajes y el mundo
economía en general;
• nuestras expectativas con respecto a nuestro desempeño financiero, incluidos nuestros ingresos, costos, EBITDA ajustado y flujo de caja libre; • nuestras expectativas con
respecto al desempeño operativo futuro, incluidas las noches y experiencias reservadas, el valor bruto de reserva ("GBV") y GBV por noche y experiencia
Reservado;
• nuestra capacidad para atraer y retener Anfitriones e invitados; •
nuestra capacidad para competir en nuestra industria; • nuestras
expectativas con respecto a la resiliencia de nuestro modelo, incluso en áreas como viajes nacionales, viajes de corta distancia, viajes fuera de las principales ciudades y estadías prolongadas; • los efectos de las tendencias estacionales
en nuestros resultados de operación; • nuestras expectativas con respecto al impacto de la reducción en el gasto en marketing de desempeño para enfocarnos en el marketing de marca, y nuestra capacidad para continuar atrayendo
huéspedes y
Hosts a nuestra plataforma a través de canales directos y gratuitos;
• nuestra capacidad para gestionar eficazmente nuestra exposición a las fluctuaciones de los tipos de cambio de moneda extranjera; •
los mayores gastos asociados con ser una empresa pública; • tendencias anticipadas, desarrollos y desafíos en nuestra industria,
negocio y los mercados altamente competitivos en los que operamos; • nuestra capacidad para anticipar las necesidades del mercado o desarrollar ofertas y servicios nuevos o mejorados
para satisfacer esas necesidades; • nuestra capacidad para gestionar la expansión en mercados internacionales y nuevos negocios; • nuestra capacidad para cumplir con las leyes y
reglamentaciones, incluidas las leyes fiscales, que se aplican actualmente o pueden llegar a ser aplicables a nuestro negocio tanto en los Estados Unidos

e internacionalmente y nuestras expectativas con respecto a varias leyes y restricciones que se relacionan con nuestro negocio;
• nuestras expectativas con respecto a nuestras obligaciones de impuestos sobre la renta y la adecuación de nuestras
reservas; • nuestra capacidad para gestionar eficazmente nuestro crecimiento y expandir nuestra infraestructura y mantener nuestra cultura corporativa; •
nuestra capacidad para identificar, contratar y retener personal calificado, incluidos los miembros clave de la alta gerencia; • la seguridad, asequibilidad y
conveniencia de nuestra plataforma y nuestras ofertas; • nuestra capacidad para defender con éxito los litigios presentados contra nosotros; • la suficiencia
de nuestro efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones para satisfacer nuestras necesidades de liquidez; • nuestra capacidad para mantener, proteger
y mejorar nuestra propiedad intelectual; • nuestra capacidad para realizar los pagos requeridos en virtud de nuestro contrato de crédito y para cumplir con
los diversos requisitos de nuestro endeudamiento; • gestión del capital humano, incluyendo nuestras iniciativas y compromisos de diversidad y pertenencia;
• asuntos ambientales, sociales y de gobierno, incluidas nuestras iniciativas y compromisos relacionados con el clima y las emisiones netas cero; y

• nuestro plan para hacer distribuciones a nuestro Fondo de Dotación para Anfitriones.

Le advertimos que la lista anterior no contiene todas las declaraciones prospectivas realizadas en este Informe anual en el Formulario 10-K.
No debe confiar en las declaraciones prospectivas como predicciones de eventos futuros. Hemos basado las declaraciones prospectivas contenidas en este Informe Anual en el Formulario
10-K principalmente en nuestras expectativas, estimaciones, pronósticos y proyecciones actuales sobre eventos y tendencias futuros que creemos que pueden afectar nuestro negocio, resultados de operaciones,
situación financiera y perspectivas. Aunque creemos que tenemos una base razonable para cada declaración prospectiva contenida en este Informe Anual en el Formulario 10-K,
no puede garantizar que los resultados futuros, los niveles de actividad, el rendimiento o los eventos y circunstancias reflejados en las declaraciones prospectivas se logren o ocurran en absoluto.
El resultado de los eventos descritos en estas declaraciones prospectivas está sujeto a riesgos, incertidumbres y otros factores descritos en la sección titulada "Factores de riesgo" y
en otra parte de este Informe Anual en el Formulario 10-K. Además, operamos en un entorno muy competitivo y que cambia rápidamente. De vez en cuando surgen nuevos riesgos e incertidumbres.
tiempo, y no es posible para nosotros predecir todos los riesgos e incertidumbres que podrían tener un impacto en las declaraciones prospectivas contenidas en este Informe Anual en el Formulario 10-
K. Los resultados, eventos y circunstancias reflejados en las declaraciones prospectivas pueden no lograrse u ocurrir, y los resultados, eventos o circunstancias reales podrían diferir
materialmente de los descritos en las declaraciones a futuro.

Las declaraciones a futuro hechas en este Informe Anual en el Formulario 10-K se relacionan solo con eventos a partir de la fecha en que las declaraciones están disponibles. No nos comprometemos
obligación de actualizar cualquier declaración prospectiva realizada en este Informe Anual en el Formulario 10-K para reflejar eventos o circunstancias posteriores a la fecha de este Informe Anual en el Formulario
10-K o para reflejar nueva información o la ocurrencia de eventos imprevistos, salvo que lo exija la ley. Es posible que en realidad no alcancemos los planes, intenciones o expectativas
divulgado en nuestras declaraciones prospectivas, y no debe depositar una confianza indebida en nuestras declaraciones prospectivas. Nuestras declaraciones prospectivas no reflejan la
impacto potencial de futuras adquisiciones, fusiones, disposiciones, empresas conjuntas o inversiones que podamos realizar.

Además, las declaraciones que “creemos” y declaraciones similares reflejan nuestras creencias y opiniones sobre el tema relevante. Estas declaraciones se basan en la información disponible
a nosotros a la fecha de este Informe Anual en el Formulario 10-K, y aunque creemos que dicha información forma una base razonable para tales declaraciones, dicha información puede ser limitada
o incompletos, y nuestras declaraciones no deben interpretarse como que hemos realizado una investigación exhaustiva o una revisión de toda la información relevante potencialmente disponible.
Estas declaraciones son inherentemente inciertas y se le advierte que no confíe indebidamente en estas declaraciones.

1
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Tabla de contenido

Debe leer este Informe anual en el Formulario 10-K y los documentos a los que hacemos referencia en este Informe anual en el Formulario 10-K y haber presentado como anexos a este Informe anual en
Formulario 10-K, completamente y con el entendimiento de que nuestros resultados futuros reales pueden ser materialmente diferentes de lo que esperamos. Calificamos todos los prospectivos
declaraciones en este Informe Anual en el Formulario 10-K por estas declaraciones de advertencia.

Resumen de factores de riesgo

El siguiente es un resumen de los principales riesgos que podrían afectar negativamente nuestro negocio, resultados de operación y situación financiera, todos los cuales se describen más detalladamente.
descrito en la sección titulada “Factores de riesgo”. Este resumen debe leerse junto con la sección "Factores de riesgo" y no debe considerarse como un resumen exhaustivo.
resumen de los riesgos materiales que enfrenta nuestro negocio.

• La pandemia de COVID-19 y el impacto de las acciones para mitigar la pandemia de COVID-19 han tenido un impacto materialmente adverso y pueden continuar haciéndolo de manera materialmente adversa
afectar nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.
• Hemos incurrido en pérdidas netas cada año desde el inicio, y es posible que no podamos lograr o mantener la rentabilidad. • Nuestra tasa de crecimiento de los
ingresos se ha desacelerado con el tiempo y esperamos que continúe desacelerándose en el futuro.
•
Si no retenemos a los Anfitriones existentes o agregamos nuevos Anfitriones, o si los Anfitriones no brindan estadías y experiencias de alta calidad, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y las finanzas
condición se vería materialmente afectada negativamente.
•
Si no retenemos a los huéspedes existentes o agregamos nuevos huéspedes, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente. • Cualquier
declive o interrupción adicional y continua en las industrias de viajes y hotelería o recesión económica afectaría adversamente nuestro negocio, los resultados de
operaciones y condiciones financieras. • El
negocio y la industria en la que participamos son altamente competitivos y es posible que no podamos competir con éxito con nuestros competidores actuales o futuros. • Las leyes, los reglamentos y las reglas que afectan
el negocio de alquiler a corto plazo y el uso compartido de viviendas pueden limitar la capacidad o la voluntad de los Anfitriones de compartir sus espacios en nuestro
plataforma y exponer a nuestros anfitriones o a nosotros a sanciones significativas, lo que podría tener un efecto adverso significativo en nuestro negocio, resultados de operaciones y estado financiero.
condición.
• Estamos sujetos a una amplia variedad de leyes y reglamentaciones complejas, en evolución y, a veces, inconsistentes y ambiguas que pueden tener un impacto adverso en nuestras operaciones.
y disuadir a los Anfitriones e invitados de usar nuestra plataforma, y eso podría hacernos incurrir en responsabilidades significativas, incluidas multas y sanciones penales, que podrían
tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.
•
Mantener y mejorar nuestra marca y reputación es fundamental para nuestro crecimiento, y la publicidad negativa podría dañar nuestra marca y, por lo tanto, perjudicar nuestra capacidad para competir.
de manera efectiva, y podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.
• La estructura de series múltiples de nuestras acciones ordinarias tiene el efecto de concentrar el control de voto con ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias, incluidos nuestros directores,
funcionarios ejecutivos, y accionistas del 5% y sus respectivas afiliadas, que poseían beneficiosamente en total el 40.5% de nuestro capital social en circulación, pero tienen la propiedad
totaliza el 86.3% del poder de voto de nuestro capital social al 31 de diciembre de 2021. Esta propiedad limitará o impedirá la capacidad de influencia de otros accionistas
asuntos corporativos, incluida la elección de directores, enmiendas de nuestros documentos organizacionales y cualquier fusión, consolidación, venta de la totalidad o una parte sustancial de
nuestros activos u otra transacción corporativa importante que requiera la aprobación de los accionistas. •
Es posible que tengamos exposición a pasivos por impuestos sobre la renta mayores a los previstos. En diciembre de 2020, recibimos un Aviso de ajuste propuesto ("NOPA") del IRS para
el año fiscal 2013 proponiendo un aumento a nuestra renta imponible de EE. UU. que podría resultar en un gasto adicional por impuesto sobre la renta y una obligación tributaria en efectivo de $1.3 mil millones, más
multas e intereses, lo que excede nuestra reserva actual registrada en nuestros estados financieros consolidados en más de $1,000 millones. En febrero de 2021, nosotros
presentó una protesta al IRS describiendo nuestro desacuerdo con el acuerdo propuesto y solicitando que el caso sea transferido a la Oficina Independiente de
Apelaciones. En diciembre de 2021, recibimos una refutación del IRS con los mismos ajustes propuestos que estaban en la NOPA.

2
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Tabla de contenido

PARTE I

Ítem 1. Negocios

Visión general

Somos una comunidad basada en la conexión y la pertenencia: una comunidad que nació en 2007 cuando dos Anfitriones recibieron a tres invitados en su casa de San Francisco, y desde entonces ha crecido a más de 4
millones de Anfitriones que han recibido más de mil millones de invitados en más de 100 000 ciudades. y ciudades en casi todos los países y regiones del mundo con el 85% de los anfitriones ubicados fuera de los Estados
Unidos. Los anfitriones en Airbnb son personas comunes que comparten sus mundos para brindarles a los huéspedes la sensación de conexión y estar en casa. Nos esforzamos por conectar personas y lugares.

Airbnb tiene cinco partes interesadas y está diseñado con todos ellos en mente. Junto con los empleados y accionistas, servimos a los Anfitriones, invitados y las comunidades en las que viven.
Tenemos la intención de tomar decisiones a largo plazo teniendo en cuenta a todos nuestros grupos de interés porque su éxito colectivo es clave para que nuestro negocio prospere.

El hospedaje es en el Centro

Nuestros Anfitriones son la base de nuestra comunidad y negocio. Las estancias son posibles gracias a los anfitriones. Es su individualidad lo que hace que Airbnb sea único. Desde maestros de escuela hasta artistas,
nuestros anfitriones abarcan más de 220 países y regiones.

Permitimos que los Anfitriones brinden a los huéspedes acceso a un vasto mundo de casas y experiencias únicas que antes eran inaccesibles, o incluso desconocidas. El papel del Anfitrión es más que abrirles la puerta. Un
gran Anfitrión permite a los huéspedes encontrar una conexión más profunda con los lugares que visitan y las personas que viven allí.

Nuestra comunidad de Anfitriones comenzó compartiendo sus habitaciones libres en Airbnb en algunas ciudades grandes. Pronto, los anfitriones enumeraron casas enteras, cabañas, casas en los árboles, botes, castillos y villas
de lujo, prácticamente cualquier espacio que se te ocurra, en grandes ciudades, pueblos pequeños y comunidades rurales en casi todos los rincones del mundo. Nuestros anfitriones generalmente se dividen en dos categorías:
individuales y profesionales. Los anfitriones individuales son aquellos que activan sus listados directamente en Airbnb a través de nuestro sitio web o aplicaciones móviles. Los anfitriones individuales son el núcleo de nuestra
comunidad de anfitriones. Vienen de todos los ámbitos de la vida y enumeran sus espacios, incluidas habitaciones privadas, casas principales o casas de vacaciones en Airbnb. Los anfitriones profesionales suelen ser aquellos
que administran negocios de administración de propiedades o hotelería y, por lo general, utilizan interfaces de programación de aplicaciones para publicar sus propiedades en nuestra plataforma. Estos anfitriones amplían los
tipos de listados disponibles para nuestros huéspedes.

Una vez que hubo millones de hogares en Airbnb, nos dimos cuenta de que los Anfitriones podían compartir no solo sus hogares, sino también sus intereses y talentos. Desde explorar el arte del grafiti en la ciudad de Nueva
York hasta encontrar clubes de jazz ocultos en Londres, las experiencias de Airbnb ofrecen actividades auténticas en más de 5000 ciudades de todo el mundo.

Creemos que acabamos de arañar la superficie de las oportunidades que brinda el hospedaje. Hay muchas más formas en que las personas querrán conectarse entre sí y con el mundo que los rodea, por lo que continuaremos
diseñando y habilitando nuevas formas de hospedaje. Independientemente de la forma que adopte, el alojamiento estará en el centro de Airbnb.

Fondo de Dotación de Anfitrión

En octubre de 2020, establecimos un Fondo de Dotación para Anfitriones que está diseñado para permitir que los Anfitriones compartan el éxito de nuestro negocio. El Fondo de Dotación para Anfitriones se financió con 9,2
millones de acciones ordinarias de Clase H y pretende ser una inversión a largo plazo en el futuro de la comunidad de Anfitriones, que será moldeada por Anfitriones para Anfitriones. El objetivo del Fondo de dotación para
anfitriones es apoyar y beneficiar a la comunidad anfitriona a través de una variedad de programas, iniciativas y subvenciones potenciales. Queremos que los Anfitriones compartan nuestro éxito, no solo por un momento, sino
mientras exista Airbnb en el mundo.

En diciembre de 2020, lanzamos el Consejo Asesor de Anfitriones de Airbnb. La Junta Asesora de Anfitriones de 2021 estuvo compuesta por 18 anfitriones de 15 países. El Consejo asesor de anfitriones tiene como objetivo
dar voz a los anfitriones para ayudar a presentar ideas, informar las políticas de Airbnb y dar forma a las inversiones en la comunidad anfitriona del Fondo de dotación para anfitriones.

Los invitados son miembros de nuestra comunidad

Nuestros anfitriones han recibido más de mil millones de invitados a través de Airbnb. Las llegadas de invitados representan a un individuo y a todos los compañeros de viaje incluidos en una reserva para una estadía para
registros completos durante un período determinado. Nuestros invitados no son transacciones: son miembros comprometidos y contribuyentes de nuestra comunidad. Desde jóvenes hasta jubilados, nuestros huéspedes provienen
de una variedad de culturas y lugares. Buscan de todo, desde estadías económicas hasta alojamientos de lujo en grandes ciudades y pueblos remotos. Lo que a menudo tienen en común es una curiosidad por el mundo y una
mentalidad abierta a otras personas y culturas. Si bien Airbnb es popular entre personas de todas las edades, somos particularmente fuertes con los viajeros más jóvenes: al 31 de diciembre de 2021, la mayoría de nuestros
huéspedes que alguna vez hicieron una reserva en Airbnb tenían entre 18 y 34 años. Estamos viendo tres cambios fundamentales en los viajes a medida que las personas se vuelven menos atadas a la necesidad de estar en
una oficina y más flexibles; las personas pueden viajar en cualquier momento, viajan a más lugares y se quedan más tiempo a medida que las líneas entre viajar, vivir y trabajar se están desdibujando.

Una vez que se convierten en parte de Airbnb, los huéspedes participan activamente en nuestra comunidad, muchos regresan regularmente a nuestra plataforma para reservar nuevamente y recomiendan Airbnb a otros
que luego se unen. Esta demanda anima a nuevos Anfitriones a unirse, lo que a su vez atrae a más invitados. Es un ciclo virtuoso: los invitados atraen a los Anfitriones y los Anfitriones atraen a los invitados.

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Tabla de contenido

Un modelo resiliente

Si bien el COVID-19, incluidas las nuevas cepas de variantes, continúa interrumpiendo los viajes en todo el mundo, hemos visto una resiliencia continua no solo en el comportamiento de viaje de nuestros huéspedes, sino también en
nuestro modelo comercial y su capacidad para adaptarse a las necesidades cambiantes de nuestros huéspedes. . A principios de 2020, cuando el COVID-19 interrumpió los viajes en todo el mundo, el negocio de Airbnb se redujo
significativamente. Pero en dos meses, nuestro modelo de negocios comenzó a recuperarse incluso con viajes internacionales limitados, demostrando su resiliencia. La gente quería salir de sus hogares y ansiaba viajar, pero no quería ir
muy lejos ni estar en los vestíbulos de los hoteles abarrotados. Los viajes nacionales se recuperaron rápidamente en Airbnb en todo el mundo a medida que millones de huéspedes viajaban más cerca de casa. Las estadías de más de
unos pocos días comenzaron a aumentar a medida que el trabajo desde casa se convirtió en trabajo desde cualquier hogar en Airbnb. Creemos que las líneas entre viajar y vivir se están desdibujando, y la pandemia global ha acelerado
la capacidad de vivir en cualquier lugar. Nuestra plataforma es adecuada y ha demostrado ser adaptable para servir a estas nuevas formas de viajar. Desde fines de semana largos hasta estadías mensuales, Airbnb le permite reservar
cualquier casa, en cualquier lugar, por cualquier duración y, en última instancia, vivir y trabajar en cualquier lugar en Airbnb. Creemos que esta tendencia hacia una mayor flexibilidad solo se acelerará. En 2021, algunas de las empresas
más grandes del mundo anunciaron una mayor flexibilidad para que los empleados trabajen de forma remota y esperamos que más empresas sigan su ejemplo.

Nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo

Nuestra estrategia es continuar invirtiendo en nuestras fortalezas clave:

• Desbloquee más alojamiento. Para tener suficiente selección para los huéspedes que reservan en nuestra plataforma, continuaremos invirtiendo en aumentar el tamaño y la calidad de nuestro Anfitrión.
comunidad. Planeamos atraer a más anfitriones a nivel mundial y expandir los casos de uso, como estadías prolongadas de 28 días o más. Apoyaremos las tendencias de viaje emergentes, como los viajes locales y el trabajo
remoto, y diseñaremos nuevas formas de hospedaje. Finalmente, continuaremos aumentando el apoyo que brindamos a nuestros anfitriones para brindar estadías y experiencias de alta calidad a los huéspedes. Planeamos
diseñar nuevas herramientas y servicios y ofrecer educación integral para anfitriones, asociándonos con anfitriones para enseñar el arte y la ciencia de un gran hospedaje. Creemos que acabamos de arañar la superficie de las
oportunidades que puede brindar el hospedaje.

• Hacer crecer e involucrar a nuestra comunidad de huéspedes. Tenemos la intención de atraer nuevos huéspedes a Airbnb y convertir a más de ellos en defensores de la marca. Seguiremos enfocándonos en
involucrar a nuestros huéspedes existentes para volver a reservar y usar Airbnb con más frecuencia. Con los nuevos comportamientos desarrollados durante la pandemia de COVID-19, creemos que la forma en que las
personas abordan el trabajo, la vida y los viajes ha cambiado fundamentalmente. Creemos que habrá más oportunidades para crear productos basados en estos nuevos comportamientos y atraer más invitados a nuestra
plataforma. Finalmente, planeamos desarrollar nuevas formas para que nuestros huéspedes se conecten entre sí y contribuyan a Airbnb.

• Invertir en nuestra marca. Tenemos la intención de continuar invirtiendo más profundamente en nuestra marca, incluida la expansión de nuestra campaña Hecho posible por Anfitriones, para educar a los nuevos Anfitriones y
huéspedes sobre los beneficios de Airbnb y la singularidad de nuestra oferta. También tenemos la intención de aprovechar nuestra marca mediante la creación de una estrategia de marketing cohesiva e integrada marcada por
lanzamientos de productos, como los anunciados en mayo y noviembre de 2021, que presentan nuevas características a nuestra comunidad y a los posibles Anfitriones e invitados.

• Expandir nuestra red global. Planeamos expandir nuestra red global y asociarnos con comunidades para actualizar las leyes y regulaciones para alquileres a corto plazo para permitir que más Anfitriones participen. A medida
que atraemos a más Anfitriones, es probable que incluso más huéspedes vengan a Airbnb, atrayendo aún más Anfitriones.

• Innovar en nuestra plataforma. Continuaremos innovando las experiencias en línea y en persona para nuestros Anfitriones y nuestros invitados. Nuestras innovaciones se centrarán en
mejorar las experiencias de nuestros Anfitriones y huéspedes, hacer que Airbnb sea más accesible y atractivo para los nuevos Anfitriones y huéspedes e impulsar un mayor compromiso y lealtad con nuestra comunidad existente.
Por ejemplo, hemos diseñado más de 150 actualizaciones de nuestra plataforma a lo largo de 2021 para mejorar todos los aspectos de la experiencia de Airbnb. Hicimos que sea más fácil para cualquier persona convertirse en
Anfitrión, agregamos nuevas funciones que les dieron a los huéspedes más flexibilidad al planificar su viaje y facilitamos aún más el hospedaje y el apoyo a la revolución de viajes en curso.

• Diseñar nuevos productos y ofertas. Seguiremos diseñando nuevas oportunidades de conexión. A medida que el mundo continúa cambiando, continuaremos reuniendo
nuevas tecnologías con nuestra experiencia en diseño para ampliar las posibilidades de nuestros Anfitriones y ofrecer nuevas experiencias a nuestros huéspedes. Continuaremos aumentando las capacidades de nuestro sitio
web y aplicaciones móviles mientras brindamos un enfoque innovador para diseñar interfaces de host e invitados en nuestros productos.

Nuestra estrategia de adaptación al COVID-19

Muchos de nuestros anfitriones se han visto gravemente afectados por el COVID-19, con un aumento de las cancelaciones y una caída en las reservas, especialmente en 2020. A pesar del impacto del COVID-19, los listados
activos aumentaron un 6 % a 6,0 millones al 31 de diciembre de 2021, como en comparación con 5,6 millones a fines de 2020. Contamos la cantidad de Anfitriones en nuestra plataforma en función de la cantidad de usuarios con listados
disponibles, definidos como alojamientos y experiencias que se pueden ver en una fecha determinada en nuestra plataforma (excluyendo Hotel Tonight), a partir de una fecha determinada y consideramos un anuncio de una casa o una
experiencia como un "anuncio activo" si se puede ver en Airbnb y se ha reservado previamente al menos una vez en Airbnb (excepto Hotel Tonight). Además, muchos de nuestros huéspedes no han podido viajar durante la pandemia de
COVID-19. Sin embargo, con el aumento de las tasas de vacunación y el levantamiento de ciertas restricciones de viaje en 2021, hemos visto cómo el mundo experimenta una revolución en la forma en que los huéspedes viven y viajan.
La pandemia liberó repentinamente a muchas personas de la necesidad de trabajar en lugares específicos en momentos específicos y ahora, muchos invitados pueden trabajar desde cualquier lugar, viajar en cualquier momento y
quedarse más tiempo. Desde que comenzó la pandemia en 2020 y a lo largo de 2021, hemos visto a los huéspedes recurrir a Airbnb para nuevos casos de uso, como vivir más cerca de la familia, vivir de forma nómada y trabajar de forma
remota.

Creemos que la pandemia de COVID-19 reforzó que viajar es un deseo humano perdurable, incluso ante los desafíos. Si bien seguimos viendo el efecto positivo del levantamiento de las restricciones de viaje, particularmente en los
viajes transfronterizos, las personas han buscado cada vez más opciones de viaje más cerca de casa durante el COVID-19, y las ofertas de Airbnb son adecuadas para adaptarse a esta dinámica cambiante. Ofrecemos todo tipo de
alojamientos, permitiendo a los huéspedes encontrar espacios adecuados a sus necesidades individuales en estas circunstancias. Hemos trabajado de cerca con

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nuestros Anfitriones, huéspedes y comunidades para priorizar y apoyar viajes seguros y responsables durante estos tiempos difíciles y hemos adaptado nuestras ofertas para las tendencias cambiantes en viajes y experiencias.

Específicamente, en función del aumento de los viajes nacionales y de corta distancia, actualizamos nuestro sitio web y aplicaciones móviles para promover activamente las estadías locales y no urbanas disponibles para que los huéspedes puedan
encontrar algo que se ajuste a sus necesidades únicas de ubicación y duración deseada. A principios de 2021, presentamos I'm Flexible, una forma completamente nueva de buscar en Airbnb cuando los huéspedes son flexibles sobre cuándo o dónde
viajan. En consecuencia, hemos visto cientos de millones de búsquedas usando I'm Flexible.

Nuestra Plataforma

Nuestra Plataforma para Anfitriones

Los anfitriones tienen una variedad de necesidades y estamos enfocados en diseñar soluciones para satisfacerlas. Construimos nuestra plataforma para incorporar nuevos Anfitriones sin problemas, especialmente aquellos que anteriormente no
habían considerado hospedar, y simplificamos aún más el proceso de registro para Anfitriones en 2021. Nos asociamos con Anfitriones durante todo el proceso de configuración de su listado y les brindamos un sólido conjunto de herramientas para
administrar con éxito sus listados, incluida la programación, la comercialización, los pagos integrados, el soporte de la comunidad, las protecciones para anfitriones, las recomendaciones de precios y los comentarios de las reseñas. Ofrecemos protección
de arriba a abajo para nuestros Anfitriones a través de AirCover, que incluye, entre otros, protección contra daños a la propiedad de hasta $ 1 millón por cada anuncio, cobertura de responsabilidad para Anfitriones de hasta $ 1 millón por evento en caso de
reclamos de terceros por lesiones personales o daños a la propiedad, protección de limpieza profunda y protección contra daños por mascotas. Estamos constantemente innovando nuestra plataforma para ofrecer nuevas herramientas y servicios que
faciliten el hospedaje y permitan a los Anfitriones obtener ingresos haciendo lo que aman.

Nuestra plataforma para invitados

Nuestro sitio web y aplicaciones móviles brindan a nuestros huéspedes una forma atractiva de explorar una amplia variedad de casas y experiencias únicas y una manera fácil de reservarlas. Para satisfacer mejor las necesidades de nuestros huéspedes,
en 2021 lanzamos una forma completamente nueva de buscar en Airbnb cuando los huéspedes son flexibles sobre cuándo o dónde viajan con I'm Flexible.
Independientemente de la forma en que busquen nuestros huéspedes, nuestra página de inicio muestra contenido inspirador y navegable que destaca la gama del producto y muestra lo mejor de nuestro inventario. La lista de cada estadía o
experiencia les dice a los huéspedes potenciales todo lo que necesitan saber a través de fotos, reseñas de huéspedes anteriores y descripciones detalladas. Al finalizar la compra, los huéspedes pueden revisar los detalles del viaje y pagar todo en una
pantalla simplificada. Todo lo que un huésped necesita saber antes, durante o después de su viaje se almacena en una página clara y fácil de seguir. Habilitamos listas de deseos personalizables para los huéspedes en la etapa de planificación del viaje,
mensajes de huésped a anfitrión en la aplicación antes, durante y después de un viaje, y una manera fácil de dejar comentarios que contribuyen a la comunidad de Airbnb.

Nuestro Sistema de Confianza

Una de nuestras principales innovaciones ha sido el diseño de un sistema que permite que millones de extraños confíen unos en otros. Los anfitriones y los huéspedes tienen la capacidad de comunicarse antes de reservar, pagar a través de nuestra
plataforma de pagos segura y publicar reseñas después de sus estadías o experiencias. Nuestro equipo de confianza trabaja para ayudar a proteger a nuestra comunidad mediante la implementación de puntuación de riesgo, detección de fraude,
detección, verificación y otras tecnologías y procesos que varían según la región. Nuestros agentes de seguridad capacitados están disponibles en caso de que nuestros anfitriones y huéspedes necesiten comunicarse con nosotros. Ofrecemos apoyo
adicional a nuestra comunidad a través de AirCover, que incluye, entre otros, nuestro programa de Protección contra daños al anfitrión, que protege a los Anfitriones contra daños a la propiedad de hasta $ 1 millón, y nuestro Seguro de responsabilidad del
anfitrión y Seguro de responsabilidad de experiencias, que brinda responsabilidad seguro de hasta $ 1 millón para proteger a nuestros Anfitriones contra reclamos de terceros calificados por lesiones personales o daños a la propiedad. A través de nuestras
innovaciones de confianza, nuestro objetivo es ayudar a que las estadías y experiencias de Airbnb sean seguras para los anfitriones, los huéspedes y las comunidades.

El sistema de confianza que hemos diseñado incluye los siguientes componentes: reseñas de anfitriones y huéspedes, mensajería segura y protección de cuentas, puntuación de riesgos, pagos seguros, lista de vigilancia y verificación de
antecedentes en ciertas jurisdicciones, limpieza, prevención de fraudes y estafas, seguros y protecciones, reservas restricciones, una línea de seguridad urgente, una línea de apoyo vecinal las 24 horas, los 7 días de la semana y una política de reembolso
para huéspedes.

Además de estos componentes, tenemos nuevas iniciativas en preparación y continuaremos creando funciones adicionales para fortalecer la confianza y la seguridad en nuestra plataforma.
Diseñar para la confianza ha sido un principio fundamental desde el principio, y a medida que innovamos nuevas formas para que los extraños confíen entre sí, hacemos posible que se establezcan más conexiones.

Nuestra Tecnología

Nuestra plataforma tecnológica impulsa nuestro mercado de dos caras y habilita nuestra red global de anfitriones e invitados. Al 31 de diciembre de 2021, teníamos 1675 ingenieros dentro de nuestra organización de desarrollo de productos. Dada la
naturaleza del negocio, nuestra plataforma tecnológica tiene requerimientos amplios y complejos:

• Nuestra plataforma central admite capacidades de pago globales; apoyo y seguridad comunitarios multilingües y en tiempo real; apoyo regulatorio específico de la ciudad; y sofisticado anti
medidas contra el fraude y el blanqueo de capitales.
•
Brinda información profunda de inteligencia comercial para administrar nuestro mercado, incluida información sobre precios y optimización de la ocupación para nuestros anfitriones.
•
Incorpora aprendizaje automático sofisticado para potenciar áreas clave, desde la detección de fraudes hasta la habilitación de soporte comunitario personalizado y en tiempo real.
• Operamos una arquitectura de microservicios y estamos desarrollando nuestros componentes fundamentales para permitirnos avanzar rápidamente en respuesta a las necesidades cambiantes de los clientes sin
sacrificar la corrección o la estabilidad.

A medida que continuamos desarrollando nuestra tecnología fundamental, nos enfocamos en las siguientes capacidades generales:

• Sistemas de administración de datos que continúan respaldando la privacidad del usuario, el análisis, el aprendizaje automático y los conocimientos comerciales.

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• Fiabilidad del servicio que conduce al mejor rendimiento de su clase centrado en la disponibilidad, la latencia, la recuperación ante desastres y la continuidad del negocio, la seguridad, la capacidad de prueba, la observabilidad,
operatividad y agilidad.
• Soporte en la nube que se centra en capacidades sólidas para la atribución granular y los patrones de uso para obtener ganancias de eficiencia. Actualmente confiamos principalmente en Amazon Web Services
para proporcionar servicios de computación en la nube.

Estas inversiones continuas en tecnología tienen como objetivo garantizar que tengamos una plataforma sólida que nos permita adaptarnos más rápidamente a las necesidades de nuestros anfitriones y huéspedes en todo el mundo y
aumentar la productividad de nuestra organización de desarrollo de productos.

Nuestro Mercadeo

Nuestra estrategia de marketing incluye marketing de marca, comunicaciones y marketing de resultados. El marketing de marca aumenta la conciencia entre los anfitriones y huéspedes potenciales, ayudándolos a comprender los
beneficios de hospedar y reservar estadías y experiencias y qué hace que estas estadías y experiencias sean distintivas de Airbnb. Nuestro equipo de comunicaciones trabaja con la prensa, la política y personas influyentes para compartir
noticias importantes y oportunas sobre Airbnb. También supervisan la ejecución de un plan global de comunicación de políticas, corporativo, de productos y de consumidores que respalda nuestra estrategia de marca y genera una cobertura
considerable en la prensa y las redes sociales. Si bien el marketing de desempeño genera tráfico adicional de huéspedes potenciales de alta intención, la fortaleza de la marca Airbnb y nuestra estrategia de comunicación nos permite
depender menos del marketing de desempeño.

Capital humano

Nuestros empleados

Consideramos que la gestión de nuestro talento global es esencial para el éxito continuo de nuestro negocio. Al 31 de diciembre de 2021, teníamos 6132 empleados en 27 ciudades alrededor del mundo.

Al 31 de diciembre de 2021, confiamos en una red de aproximadamente 8700 socios externos que se distribuyen en 23 sitios y personas que trabajan desde casa en todo el mundo para manejar la gran mayoría de los contactos de soporte
de nuestra comunidad. Nuestros empleados internos de apoyo a la comunidad están compuestos por equipos de operaciones que manejan problemas complejos y delicados y equipos de habilitación que brindan apoyo a todos los equipos
orientados a la comunidad, incluidos nuestros socios. Estamos orgullosos de nuestro enfoque para trabajar con socios y nuestras profundas relaciones con ellos.

Atraer, reclutar, desarrollar y retener diversos talentos nos permite brindarles a nuestros Anfitriones e invitados productos y servicios innovadores, así como servir a nuestros otros grupos de interés. Nos enfocamos en apoyar a nuestros
empleados a lo largo de todo el ciclo de vida del empleado, desde el reclutamiento hasta la incorporación y el desarrollo continuo, y hemos implementado programas diseñados para promover su bienestar total, particularmente durante
tiempos difíciles como la pandemia de COVID-19. Por ejemplo, continuamos dando prioridad a la flexibilidad para nuestros empleados que incorpora compasión y comprensión de los problemas que muchos enfrentan como resultado de la
pandemia de COVID-19. Continuamos explorando formas flexibles de trabajo que se pueden adoptar a largo plazo, mucho más allá de la pandemia de COVID-19, y en abril de 2021 anunciamos que extenderíamos la opción de trabajar
desde casa hasta el 1 de septiembre de 2022. Esta extensión se aplica globalmente y en todas las funciones, con la excepción de China, que opera bajo sus propias pautas.

Nuestra cultura

La parte más definitoria de trabajar en Airbnb es nuestra cultura. Nuestra cultura es optimista, con personas apasionadas por nuestra misión, preocupadas por los demás y curiosas por el mundo. Tomamos las características únicas de las
personas en Airbnb y las destilamos en cuatro valores:

• Campeón de la misión. Nuestros empleados están profundamente apasionados por la conexión y la pertenencia, y el producto que hacemos para ofrecer esto. De hecho, muchos de nuestros empleados son personas de
nuestra comunidad de anfitriones e invitados que contratamos. • Sea un Anfitrión. Nuestros empleados son el tipo de personas a las que les gusta cuidar a los demás y hacerles sentir que pertenecen, al igual que los
anfitriones de nuestra comunidad. • Abrace la aventura. Nuestros empleados son curiosos y optimistas: tienes que ser una persona optimista para creer que la idea de Airbnb es buena y tienes

ser curioso acerca de otras personas y culturas para querer conectarse con ellos.
• Ser un empresario de cereales. Nuestros empleados son audaces e ingeniosos.

Creemos que todas las personas que se unen a Airbnb, desde miembros de la junta y ejecutivos hasta nuevos empleados universitarios, deben compartir estos cuatro atributos. Lo que es más importante, creemos que cualquier cosa que
queramos que suceda fuera de los muros de Airbnb primero debe comenzar dentro de Airbnb. Esto comienza con nuestros propios empleados. De esta manera, nuestra cultura es la fuente de toda innovación futura y una estrella polar sobre
cómo las personas de nuestra comunidad deben tratarse entre sí.

Diversidad y pertenencia

En Airbnb, la diversidad y la pertenencia son más que una responsabilidad corporativa: son fundamentales para lo que representamos. Atraemos a un grupo diverso de personas y agradecemos sus variados conocimientos, experiencias
y antecedentes. A través de nuestro proceso de contratación, nos comprometemos a fomentar la diversidad y eliminar los prejuicios, y publicamos la composición demográfica cambiante de nuestra fuerza laboral para responsabilizarnos.

Al 31 de diciembre de 2021, las poblaciones minoritarias subrepresentadas representaban el 14 % de nuestros empleados en los EE. UU. y aquellos que se identifican en el binario de género como mujeres constituían el 48 % de nuestros
empleados globales. Nos hemos fijado la meta para fines de 2025 de que el 20 % de nuestros empleados de tecnología de la información y desarrollo de productos sean minorías subrepresentadas en todos los niveles, el 20 % de nuestros
empleados en EE. UU. sean minorías subrepresentadas y el 50 % de los empleados en todos los niveles ser mujeres, utilizando el género binario.

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Reducir los incidentes de sesgo en Airbnb

Estamos centrados en la pertenencia, y la discriminación es un obstáculo central para ello. Así como existe discriminación en la sociedad, existe en la comunidad de Airbnb y estamos comprometidos a combatirla. En
2016, comenzamos a tomar medidas para abordar la discriminación en Airbnb.

En primer lugar, creamos la Política de no discriminación y el Compromiso con la comunidad de Airbnb, que requerimos que todos los Anfitriones y huéspedes aceptaran para usar Airbnb. Si un Anfitrión o invitado no está de
acuerdo con la política, se eliminan de nuestra plataforma.

A continuación, creamos un equipo antidiscriminatorio de profesionales técnicos que trabaja para luchar contra los prejuicios y la discriminación, cambiamos la forma en que mostramos las fotos de perfil para que los Anfitriones
solo vean la foto de un huésped después de que se confirme una reserva y distribuimos una guía antirracismo a nuestros Anfitriones e invitados. en los Estados Unidos.

En junio de 2020, lanzamos Project Lighthouse, un proyecto innovador lanzado en asociación con Color of Change, la organización de justicia racial en línea más grande del país, junto con la orientación de grupos de derechos
civiles y organizaciones de derechos de privacidad. Project Lighthouse nos permite medir la discriminación en Airbnb según la percepción. Estas percepciones se agregan y se utilizan para identificar y medir las discrepancias
en las experiencias de las personas que podrían ser el resultado de la discriminación. Estamos utilizando los hallazgos de Project Lighthouse para informar y diseñar nuestros productos y políticas para combatir la discriminación
racial que enfrentan los huéspedes negros y otras personas de color cuando usan Airbnb.

Cambio climático

En noviembre de 2021, anunciamos nuestro compromiso de operar como una empresa Net Zero para 2030. Para alcanzar nuestro objetivo, nos hemos comprometido a tomar una serie de medidas, incluida la reducción
de las emisiones de carbono y otros gases de efecto invernadero asociadas con nuestras operaciones corporativas globales, e invertir en soluciones de calidad basadas en la naturaleza para compensar las emisiones
residuales. Este compromiso es el último paso que estamos tomando para ayudar a abordar la crisis climática. En 2020, nos comprometimos a lograr un uso de electricidad 100 % renovable para nuestras operaciones
corporativas y, a principios de 2021, nos convertimos en participantes fundadores de la Coalición para Reducir las Emisiones Acelerando el Financiamiento Forestal (LEAF), una nueva iniciativa público-privada que ha
movilizado mil millones de dólares para luchar contra la deforestación tropical.

Reglamento

Estamos sujetos a leyes, reglamentos y normas que afectan el negocio de alquiler a corto plazo y de vivienda compartida a nivel de ciudad, estado, país y región. Si bien varias ciudades y países han implementado legislación
para abordar los alquileres a corto plazo, hay muchos otros que aún no abordan ni hacen cumplir explícitamente las leyes de alquiler a corto plazo, y podrían hacer lo mismo y promulgar regulaciones. Nuevas leyes, reglamentos,
políticas gubernamentales o cambios en sus interpretaciones en las más de 100.000 ciudades y pueblos donde operamos implican importantes desafíos e incertidumbres. En el caso de que se produzcan tales cambios, es
posible que no se respeten las reservas preexistentes y que los listados y reservas actuales y futuros puedan disminuir significativamente, y nuestra relación con nuestros Anfitriones e invitados podría verse afectada
negativamente. Buscamos trabajar con los gobiernos para establecer reglas claras, justas y viables para compartir el hogar a fin de generar claridad para nuestros anfitriones.

Ninguna ciudad en particular representó más del 1,0 % de nuestros ingresos antes de los ajustes por incentivos y reembolsos durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2021 o el 1,1 % de nuestros listados activos al
31 de diciembre de 2021. Los incentivos incluyen nuestros programas de recomendaciones y promociones de marketing para fomentar la uso de nuestra plataforma y atraer nuevos clientes, mientras que nuestros reembolsos
a los clientes son parte de nuestras actividades de atención al cliente. No creemos que las regulaciones actuales en nuestras 10 ciudades principales, en conjunto, hayan tenido o se espera que tengan un impacto adverso
significativo en nuestros resultados de operación y condición financiera. Continuaremos colaborando con los legisladores para implementar una legislación sensata en todo el mundo.

Además de las leyes, reglamentos y reglas directamente aplicables al negocio de alquiler a corto plazo y uso compartido de viviendas, estamos sujetos a una amplia variedad de leyes, reglamentos y reglas que rigen nuestras
prácticas comerciales, Internet, comercio electrónico y dispositivos electrónicos. , incluidas las relativas a fiscalidad, privacidad, protección de datos, precios, contenidos, publicidad, discriminación, protección al consumidor,
protección de menores, derechos de autor, distribución, mensajería, comunicaciones móviles, certificación de dispositivos electrónicos, residuos electrónicos, contratos electrónicos, comunicaciones, acceso a Internet , competencia
y prácticas comerciales desleales. También estamos sujetos a leyes, reglamentos y normas que rigen la prestación de servicios de pago en línea, el diseño y funcionamiento de nuestra plataforma y las operaciones, características
y calidad de nuestra plataforma y servicios.

Nuestra plataforma de pagos está sujeta a diversas leyes, normas, reglamentos, políticas, interpretaciones legales y orientación normativa, incluidas las que rigen: transferencias de fondos y transferencias de dinero
nacionales e internacionales; valor almacenado y acceso prepago; Divisas; privacidad, protección de datos y ciberseguridad; secreto bancario; servicios de pago (incluidos los servicios de liquidación y procesamiento de pagos);
protección al Consumidor; sanciones económicas y comerciales; anticorrupción y antisoborno; y lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

Estamos sujetos a una variedad de impuestos y obligaciones de recaudación de impuestos en los Estados Unidos (federales, estatales y locales) y numerosas jurisdicciones extranjeras. Hemos recibido comunicaciones
de numerosos gobiernos extranjeros, federales, estatales y locales con respecto a la aplicación de leyes o reglamentos fiscales a nuestro negocio o la demanda de datos sobre nuestros Anfitriones y huéspedes para ayudar en las
acciones de ejecución amenazadas o reales contra nuestros Anfitriones y huéspedes. En muchas jurisdicciones donde corresponda, hemos acordado recaudar y remitir varios impuestos en nombre de nuestros Anfitriones. Hemos
sido objeto de quejas y estamos involucrados en una serie de juicios iniciados por ciertas entidades gubernamentales por supuesta responsabilidad en impuestos directos o indirectos. En algunas jurisdicciones estamos en disputas
con respecto a impuestos pasados y futuros. Varias jurisdicciones propusieron o implementaron nuevas leyes fiscales o interpretaron las leyes existentes para aplicar explícitamente varios tipos de impuestos a empresas como la
nuestra. Las leyes y reglamentos relacionados con los impuestos que se aplican a nuestra plataforma y a nuestros Anfitriones e invitados varían mucho entre jurisdicciones, y es difícil o imposible predecir cómo se aplicarán dichas
leyes y reglamentos.

A medida que continuamos expandiendo el alcance de nuestra marca a mercados adicionales, estaremos cada vez más sujetos a leyes, reglamentos y normas adicionales. Estas leyes, regulaciones y reglas son complejas y
evolucionan constantemente y pueden estar sujetas a cambios significativos. Algunas de estas leyes, reglamentos y reglas son inconsistentes y ambiguas y están siendo probadas en los tribunales, y podrían ser interpretadas por
los reguladores y los tribunales en

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formas que podrían afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Además, ciertas leyes, reglamentos y reglas históricamente no se han aplicado en el contexto del negocio de
alquiler a corto plazo y de viviendas compartidas, por lo que la aplicación e interpretación de estos requisitos a menudo son inciertas.

Para obtener información adicional sobre estas y otras leyes, reglamentos y normas que nos afectan a nosotros y a nuestro negocio, consulte la Nota 12, Compromisos y contingencias - Asuntos legales y regulatorios - Asuntos
regulatorios de nuestros estados financieros consolidados incluidos en otras partes de este Informe Anual en el Formulario 10- K y Parte I, Artículo 1A. Factores de Riesgo de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

estacionalidad

Nuestro negocio es estacional, lo que refleja patrones de comportamiento de viaje típicos en el transcurso del año calendario. En un año típico, el primer, segundo y tercer trimestre tienen más noches y experiencias reservadas
que el cuarto trimestre, ya que los huéspedes planean viajar durante la temporada alta de viajes, que es en el tercer trimestre para América del Norte y Europa, Oriente Medio y África ("EMEA"). Las Noches y Experiencias
Reservadas en nuestra plataforma en un período representan la suma del total de noches reservadas para estadías y el total de asientos reservados para experiencias, neto de cancelaciones y alteraciones ocurridas en ese período.

Nuestras métricas comerciales, incluido el valor bruto de reserva ("GBV") y el EBITDA ajustado, también pueden verse afectadas por el momento de las vacaciones y otros eventos. GBV representa el valor en dólares de las
reservas en nuestra plataforma en un período e incluye las ganancias del Anfitrión, las tarifas de servicio, las tarifas de limpieza y los impuestos, neto de cancelaciones y modificaciones que ocurrieron durante ese período. El
EBITDA ajustado se define como la utilidad o pérdida neta ajustada por (i) provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta; (ii) ingresos por intereses, gastos por intereses y otros ingresos (gastos), neto; (iii) depreciación y
amortización; (iv) gastos de compensación basados en acciones y obligaciones de liquidación de acciones relacionadas con la oferta pública inicial ("IPO"); (v) impactos relacionados con la adquisición que consisten en ganancias
(pérdidas) reconocidas en cambios en el valor razonable de acuerdos de contraprestación contingente; (vi) cambios netos en las reservas para impuestos de alojamiento por los cuales la gerencia cree que es probable que seamos
responsables conjuntamente con los Anfitriones por recaudar y remitir dichos impuestos; y (vii) cargos por reestructuración.

Experimentamos estacionalidad en nuestra GBV que generalmente es consistente con la estacionalidad de Noches y Experiencias Reservadas. Los ingresos, que consisten en tarifas de servicio, netas de incentivos y
reembolsos, cobrados a nuestros clientes, y el EBITDA ajustado históricamente han sido, y se espera que continúen siendo, los más altos en el tercer trimestre cuando tenemos la mayor cantidad de registros, que es el punto en el
que reconocemos los ingresos. Las tendencias estacionales en nuestro flujo de efectivo libre de impacto de GBV para cualquier trimestre determinado. Nuestros costos son relativamente fijos entre trimestres o varían de acuerdo
con el volumen de transacciones, e históricamente alcanzamos nuestro VG más alto en el primer y segundo trimestre del año con registros comparativamente más bajos. Como resultado, los aumentos en las tarifas no devengadas
hacen que nuestro Flujo de caja libre y el Flujo de caja libre como porcentaje de los ingresos sean los más altos en los primeros dos trimestres del año.
Por lo general, observamos una ligera disminución en la violencia de género y un pico en los registros en el tercer trimestre, lo que da como resultado una disminución en las tarifas no devengadas y un nivel secuencial más
bajo de flujo de caja libre, y una mayor disminución en la violencia de género en el cuarto trimestre, donde El flujo de caja suele ser negativo. El flujo de efectivo libre representa el efectivo neto proporcionado por (utilizado en)
actividades operativas menos las compras de propiedad y equipo. A medida que nuestro negocio madura, pueden desarrollarse otras tendencias estacionales, o estas tendencias estacionales existentes pueden volverse más
extremas.

Si bien hemos visto que COVID-19 distorsiona los patrones históricos de estacionalidad en 2020 para nuestro GBV, ingresos, EBITDA ajustado y flujo de efectivo libre como resultado de restricciones de viaje y
preferencias de viaje cambiantes relacionadas con la pandemia de COVID-19, vimos algunos pre -Los patrones de estacionalidad de COVID-19 regresan en la segunda mitad de 2021 y el tercer trimestre tiene los ingresos y el
EBITDA ajustado más fuertes. Esperamos que continúe cierto impacto en la estacionalidad mientras COVID-19, incluidas las nuevas cepas de variantes, estén afectando los patrones de viaje a nivel mundial.

Protección de Datos y Privacidad

Nuestro negocio utiliza, recopila y procesa los datos personales de personas en más de 220 países y regiones. Como resultado, el cumplimiento de las leyes sobre protección de datos y privacidad que regulan el almacenamiento,
el intercambio, el uso, el procesamiento, la transferencia, la divulgación y la protección de datos personales es fundamental para nuestra estrategia e integral para generar confianza en nuestra plataforma. Tomamos una variedad
de medidas de seguridad técnicas y organizativas y otros procedimientos y protocolos para proteger los datos, incluidos los datos relacionados con Anfitriones, invitados, empleados y otros. A pesar de las medidas que
implementamos, es posible que no podamos anticipar o evitar el acceso no autorizado a dichos datos.

Los requisitos legales relacionados con la recopilación, el almacenamiento, el manejo, el uso, la divulgación, la transferencia y la seguridad de los datos personales continúan evolucionando, y el escrutinio regulatorio en esta área
está aumentando en todo el mundo. Esto aumenta la complejidad de los requisitos de cumplimiento, puede limitar las ofertas, generar gastos adicionales y desviar la atención y los recursos de otros proyectos.

Los reguladores de todo el mundo continúan proponiendo leyes de privacidad y protección de datos más estrictas, y estas leyes están aumentando rápidamente en número, complejidad, aplicación, multas y sanciones. Por
ejemplo, el Reglamento General Europeo de Protección de Datos 2016/679 ("GDPR") entró en vigencia el 25 de mayo de 2018 y ha resultado y seguirá resultando en cargas y costos de cumplimiento significativamente mayores para
las empresas con usuarios y operaciones en la Unión Europea y Área Económica Europea. El RGPD regula una amplia gama de datos personales que pueden identificar directa o indirectamente a una persona e impone estrictos
requisitos de protección de datos con sanciones significativas por incumplimiento. Además, en julio de 2020, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea ("TJUE") dictaminó invalidar el Escudo de privacidad UE-EE. UU., un marco
legal que permitía a las empresas participantes transferir datos personales de los estados miembros de la UE a los Estados Unidos. Muchas geografías grandes en las que operamos, incluidos Australia, Brasil, Canadá, China e
India, han aprobado o están en proceso de aprobar leyes o regulaciones de privacidad de datos comparables o más estrictas.

En Estados Unidos, la Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Comercio continúan reclamando una mayor regulación del procesamiento de datos personales, así como restricciones para ciertas prácticas de
publicidad dirigida. Numerosos estados han promulgado o están en proceso de promulgar leyes y reglamentos de privacidad de datos a nivel estatal que rigen la recopilación, el uso y el procesamiento de los datos personales de
los residentes del estado. Por ejemplo, la Ley de Privacidad del Consumidor de California ("CCPA") entró en vigencia en California el 1 de enero de 2020. La CCPA establece un nuevo marco de privacidad para empresas cubiertas
como la nuestra y nos exige modificar nuestras prácticas y políticas de procesamiento de datos e incurrir en costos y gastos relacionados con el cumplimiento. En noviembre de 2020, los votantes de California aprobaron la Ley de
aplicación y derechos de privacidad de California de 2020, que amplía aún más la CCPA con requisitos adicionales de cumplimiento de privacidad de datos y establece una agencia reguladora

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dedicado a hacer cumplir esos requisitos. Virginia y Colorado también aprobaron leyes de privacidad, que entrarán en vigencia en 2023. Existe una gran posibilidad de que otros estados de EE. UU. implementen leyes de
privacidad que proporcionen requisitos más estrictos que la CCPA o que entren en conflicto con las disposiciones de la CCPA. Además, existen leyes y reglamentos estatales de EE. UU. que rigen la recopilación y el uso de
información biométrica, como huellas dactilares y plantillas biométricas faciales. Por ejemplo, la Ley de privacidad de la información biométrica de Illinois regula la recopilación, el uso, la protección y el almacenamiento de
"identificadores biométricos" e "información biométrica" por parte de entidades privadas y proporciona un derecho privado de acción para las personas que se ven perjudicadas por violaciones de la ley. Según el RGPD y otros
regímenes, esto se trata como datos personales confidenciales y requiere protección adicional, y hay un conjunto mucho más limitado de motivos por los que se puede procesar, lo que significa que, en la práctica, generalmente se
necesita el consentimiento.

Estas y otras leyes de privacidad y protección de datos y sus interpretaciones continúan desarrollándose y pueden ser inconsistentes de una jurisdicción a otra. El incumplimiento de estas y otras leyes podría dar lugar a sanciones
o responsabilidades legales significativas. Aunque tomamos medidas para cumplir con las leyes y regulaciones aplicables, no podemos asegurar que no estaremos sujetos a acciones regulatorias o privadas, incluidas multas por
incumplimiento de las leyes de privacidad y protección de datos, incluso en caso de un incidente. Podríamos vernos afectados negativamente si la legislación o los reglamentos se amplían para exigir cambios en nuestras prácticas
comerciales o las de nuestros proveedores de servicios externos o si las jurisdicciones gubernamentales interpretan o implementan su legislación o reglamentos de manera que afecte negativamente a nuestros proveedores de
servicios o a nuestros terceros. ' negocios, resultados de operaciones o condición financiera.

Competencia

Operamos en un entorno altamente competitivo. A medida que buscamos expandir nuestra comunidad globalmente, enfrentamos competencia para atraer Anfitriones e invitados.

Concurso de Anfitriones

Competimos para atraer y retener Anfitriones en nuestra plataforma para enumerar sus hogares y experiencias, ya que los Anfitriones tienen una variedad de opciones para hacerlo. Competimos por Anfitriones en función de muchos
factores, incluido el volumen de reservas generadas por los huéspedes, la facilidad de uso de nuestra plataforma, las tarifas de servicio que cobramos, las protecciones para Anfitriones, como las que se incluyen en AirCover, y nuestra
marca. Creemos que los Anfitriones pueden ganar más por noche en Airbnb que en otras plataformas de viajes debido a la demanda de nuestros huéspedes, nuestras herramientas para Anfitriones que les permiten tener éxito y
nuestra comunidad basada en la confianza y la interacción humana.

Concurso para invitados

Competimos para atraer y retener huéspedes en nuestra plataforma, ya que los huéspedes tienen una variedad de opciones para encontrar y reservar alojamiento y experiencias. Competimos por huéspedes en función de muchos
factores, incluido el inventario único y la disponibilidad de listados, el valor y el costo total de las ofertas de Anfitrión en nuestra plataforma en relación con otras opciones, nuestra marca, la facilidad de uso de nuestra plataforma, la
confianza y la seguridad de nuestra plataforma y el apoyo de la comunidad. A lo largo de la pandemia de COVID-19, también hemos competido en función de la disponibilidad de inventario cerca de donde viven los huéspedes y en
mercados no urbanos, así como la seguridad y limpieza percibidas de los listados en nuestra plataforma.
Nuestros competidores incluyen:

• Agencias de viajes en línea ("OTA"), como Booking Holdings (incluidas las marcas Booking.com, KAYAK, Priceline.com y Agoda.com); Expedia Group (incluidas las marcas Expedia, Vrbo, HomeAway, Hotels.com, Orbitz y
Travelocity); Trip.com Group (incluidas las marcas Ctrip.com, Trip.com, Qunar, Tongcheng-eLong y SkyScanner); Tolva; Meituan Dianping; Fliggy (una subsidiaria de Alibaba); Despegar; HacerMiViaje; y otras OTA
regionales;
• Motores de búsqueda de Internet, como Google, incluidos sus productos de búsqueda de viajes; Baidu; y otros motores de búsqueda regionales; • Sitios web de
listados y metabuscadores, como TripAdvisor, Trivago, Mafengwo, AllTheRooms.com, Hometogo, Holidu y Craigslist; • Cadenas hoteleras, como Marriott, Hilton, Accor,
Wyndham, InterContinental, OYO y Huazhu, así como cadenas de hoteles boutique y hoteles independientes; • Compañías de administración de propiedades, como Vacasa, Sonder, Inspirato, Evolve,
Awaze y otras compañías regionales de administración de propiedades; • Competidores chinos de alquiler a corto plazo, como Tujia, Meituan B&B y Xiaozhu; y • Plataformas en línea que ofrecen
experiencias, como Viator, GetYourGuide, Klook, Traveloka y KKDay.

Creemos que competimos favorablemente en función de múltiples factores, incluida la amplitud y profundidad diferenciadas de las estadías y experiencias que se ofrecen en Airbnb, nuestra escala global y alcance geográfico, la
fortaleza y lealtad de nuestra comunidad de anfitriones y huéspedes, nuestra marca, tráfico orgánico, nuestra plataforma funcionalidad, incluido el soporte de la comunidad, los pagos y las protecciones para anfitriones, y la
extensibilidad de nuestra plataforma.

Nuestra Propiedad Intelectual

Nuestra propiedad intelectual es un componente importante de nuestro negocio. Para establecer y proteger nuestros derechos de propiedad, nos basamos en una combinación de patentes, marcas comerciales, derechos
de autor, nombres de dominio, identificadores de redes sociales, conocimientos técnicos, acuerdos de licencia, procedimientos de confidencialidad, acuerdos de confidencialidad con terceros, divulgación de empleados y
cesión de invenciones. acuerdos y otros derechos de propiedad intelectual y contractuales.

Al 31 de diciembre de 2021, teníamos una cartera de patentes sustancial, que constaba de patentes emitidas y solicitudes de patentes pendientes de los Estados Unidos y múltiples jurisdicciones extranjeras. La cartera incluye
activos de patentes cultivados orgánicamente y una gran cantidad de activos adquiridos de IBM como parte de un acuerdo de litigio de patentes de 2020. Poseemos una cartera de marcas registradas con protecciones en más de 170
países en los que actualmente operamos para nuestras marcas principales: AIRBNB y nuestro logotipo Bélo. Además, poseemos protecciones de marcas registradas en todo el mundo para otras marcas o elementos de marca
protegidos importantes para nuestro negocio, incluidos, entre otros, Rausch, nuestro color corporativo principal; localizaciones, traducciones y transliteraciones de nuestras marcas principales y marcas asociadas con negocios que
hemos adquirido.
Tenemos nombres de dominio registrados que usamos en nuestro negocio o se relacionan con él, como el nombre de dominio airbnb.com y los equivalentes de nombre de dominio de nivel superior de código de país.

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Información corporativa

Nos incorporamos el 27 de junio de 2008 como AirBed & Breakfast, Inc., una corporación de Delaware. El 15 de noviembre de 2010, cambiamos nuestro nombre a Airbnb, Inc. Nuestras oficinas ejecutivas principales
están ubicadas en 888 Brannan Street, San Francisco, California 94103, y nuestro número de teléfono es (415) 510-4027.

Información disponible

La dirección de nuestro sitio web es www.airbnb.com. La información contenida en, o a la que se puede acceder a través de, nuestro sitio web no constituye parte de este Informe Anual en el Formulario 10-K.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ("SEC") mantiene un sitio de Internet que contiene informes, declaraciones de poder e información, y otra información sobre los emisores que presentan electrónicamente ante la
SEC en www.sec.gov. Nuestro Informe Anual en el Formulario 10-K, Informes Trimestrales en el Formulario 10-Q, Informes Actuales en el Formulario 8-K y enmiendas a los informes presentados o proporcionados de
conformidad con las Secciones 13(a) y 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 , enmendada, (la "Ley de Intercambio") también están disponibles de forma gratuita en nuestro sitio web de relaciones con los inversores
tan pronto como sea razonablemente posible después de que presentemos electrónicamente dicho material ante la SEC o se lo proporcionemos a la SEC.

Transmitimos por Internet nuestras llamadas de resultados trimestrales y ciertos eventos en los que participamos u organizamos con miembros de la comunidad inversora en nuestro sitio web de relaciones
con inversores (investors.airbnb.com). Además, proporcionamos notificaciones de noticias o anuncios relacionados con nuestro desempeño financiero, incluidas presentaciones ante la SEC, eventos para inversionistas,
comunicados de prensa y de ganancias, como parte de nuestro sitio web de relaciones con inversionistas. El contenido de estos sitios web no está destinado a ser incorporado por referencia en este informe o en cualquier otro
informe o documento que presentemos.

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Artículo 1A. Factores de riesgo

Nuestro negocio, operaciones y resultados financieros están sujetos a varios riesgos e incertidumbres, incluidos los que se describen a continuación, que podrían afectar negativamente nuestro negocio, los
resultados de las operaciones, la situación financiera y el precio de cotización de nuestras acciones ordinarias Clase A. Los siguientes factores materiales, entre otros, podrían hacer que nuestros resultados reales difieran
materialmente de los resultados históricos y de los expresados en declaraciones prospectivas hechas por nosotros o en nuestro nombre en presentaciones ante la SEC, comunicados de prensa, comunicaciones con
inversionistas y declaraciones orales. .

Riesgos relacionados con nuestro negocio

La pandemia de COVID-19 y el impacto de las acciones para mitigar la pandemia de COVID-19 han tenido un impacto materialmente adverso y pueden seguir teniendo un impacto materialmente
adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

En marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró el brote de COVID-19 como una pandemia. Desde entonces, el mundo ha sido y sigue siendo impactado por el COVID-19 y sus variantes. En un intento
por limitar la propagación del virus, los gobiernos han impuesto varias restricciones, incluidas declaraciones de emergencia a nivel federal, estatal y local, cierre de escuelas y negocios, cuarentenas, órdenes de "refugio en
el hogar", restricciones de viaje, limitaciones en reuniones sociales o públicas y otras medidas de distanciamiento social, que han tenido y pueden seguir teniendo un impacto adverso significativo en nuestro negocio y
operaciones y en el comportamiento y la demanda de viajes.

La actual pandemia de COVID-19 ha afectado materialmente de manera adversa nuestros resultados operativos y financieros a corto plazo y puede continuar afectando materialmente de manera adversa nuestros
resultados operativos y financieros a largo plazo. A la luz de la naturaleza evolutiva de COVID-19 y la incertidumbre que ha producido en todo el mundo, no creemos que sea posible predecir el impacto final y acumulativo de
la pandemia de COVID-19 en nuestro futuro negocio, resultados de operaciones y situación financiera. . El alcance del impacto de la pandemia de COVID-19 en nuestro negocio y resultados financieros dependerá en gran
medida de los desarrollos futuros, incluida la duración de la pandemia (incluida la aparición de cualquier variante, que puede ser más contagiosa y/o puede afectar la efectividad de vacunas aprobadas) tanto a nivel mundial
como dentro de los Estados Unidos, la prevalencia de las restricciones de viaje locales, nacionales e internacionales (incluidas las restricciones nuevas o restablecidas como resultado de las variantes de COVID-19), los
requisitos de vacunación en relación con los viajes, las tasas de vacunación en el comunidades en las que operamos, el volumen de vuelos reducido, el impacto en los mercados de capital y financieros y en las economías
global y de EE. UU., el cambio de moneda extranjera y las órdenes gubernamentales o regulatorias que afectan nuestro negocio, todo lo cual es altamente incierto y no se puede predecir. En la medida en que la pandemia
de COVID-19 continúe afectando negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera, también puede tener el efecto de aumentar muchos de los otros riesgos descritos en estos
"Factores de riesgo" o en otras partes de este Informe anual. en el Formulario 10-K. Cualquiera de los factores anteriores, u otros efectos en cascada de la pandemia de COVID-19 que actualmente no son previsibles, pueden
tener un impacto adverso significativo en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

La mayoría de nuestros empleados y proveedores de servicios y proveedores externos trabajan de forma remota. Si ocurre un desastre natural, un corte de energía, un problema de conectividad u otro evento que afecte
la capacidad de nuestros empleados para trabajar de forma remota, puede ser difícil o, en ciertos casos, imposible para nosotros continuar con nuestro negocio durante un período de tiempo considerable. El aumento del
trabajo a distancia también puede dar lugar a la privacidad material del consumidor, la seguridad de la tecnología de la información y los riesgos de fraude. Nuestra reducción en la fuerza laboral en mayo de 2020 y los
acuerdos de trabajo remoto resultantes de la pandemia de COVID-19 hicieron que reconociéramos un deterioro de algunos de nuestros acuerdos de arrendamiento de bienes inmuebles y, según la duración y el alcance de
los acuerdos de trabajo remoto, podemos incurrir en cargos por deterioro relacionados con nuestros contratos de arrendamiento de bienes inmuebles.

Hemos incurrido en pérdidas netas cada año desde el inicio, y es posible que no podamos lograr o mantener la rentabilidad.

Incurrimos en pérdidas netas de $674,3 millones, $4,600 millones y $352,0 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2021, teníamos un déficit
acumulado de $6,400 millones. Históricamente, hemos invertido significativamente en esfuerzos para hacer crecer nuestra comunidad de anfitriones e invitados, presentamos ofertas y funciones nuevas o mejoradas,
aumentamos nuestro gasto en marketing, ampliamos nuestras operaciones, contratamos empleados adicionales y mejoramos nuestra plataforma.

Algunas de nuestras ofertas y ciertas regiones en las que operamos dan como resultado listados con tarifas de servicio más bajas y requerirán inversiones adicionales significativas de nuestra parte, lo que podría tener un
impacto materialmente negativo en nuestros márgenes operativos generales a medida que estas ofertas y regiones aumentan en tamaño con el tiempo relativo a otras áreas en las que operamos. Además, hemos cambiado
y es posible que en el futuro reduzcamos nuestras tarifas de servicio por razones estratégicas o competitivas. Cualquier falla para aumentar nuestros ingresos o cualquier falla para administrar un aumento en nuestros gastos
operativos podría impedirnos lograr o mantener la rentabilidad medida por la utilidad neta, la utilidad operativa o el EBITDA ajustado.

Además, el gasto de compensación basado en acciones relacionado con unidades de acciones restringidas ("RSU") y otras adjudicaciones de capital seguirán siendo un gasto significativo en períodos futuros. Además, a
partir del primer trimestre de 2022, comenzaremos a utilizar efectivo corporativo para realizar los pagos de impuestos requeridos asociados con la concesión de RSU de los empleados y retendremos una cantidad
correspondiente de acciones de los empleados. Anticipamos que gastaremos fondos sustanciales para cumplir con las obligaciones de retención y envío de impuestos cuando liquidemos las RSU de los empleados.

Nuestro EBITDA ajustado y Flujo de caja libre han disminuido en períodos anteriores y esta tendencia podría continuar.

Tuvimos un EBITDA ajustado de $(253.3) millones, $(250.7) millones y $1.6 mil millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente. Nuestro Flujo de Efectivo Libre fue de $97.3
millones, $(667.1) millones y $2.2 mil millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente. Si bien nuestro EBITDA ajustado y Flujo de caja libre aumentaron en 2021, es posible que
experimentemos disminuciones en el EBITDA ajustado y el Flujo de caja libre en el futuro. Los desarrollos adversos en nuestro negocio, que incluyen ingresos menores a los anticipados, gastos operativos mayores a los
anticipados, impactos de la actual pandemia de COVID-19 y cambios netos desfavorables en el capital de trabajo, podrían resultar en una tendencia negativa en nuestro EBITDA ajustado y flujo de caja libre. Si nuestro
EBITDA ajustado o Flujo de caja libre futuro no cumple con las expectativas de los inversionistas o analistas, es probable que tenga un efecto materialmente adverso en el precio de nuestras acciones. El EBITDA ajustado y
el Flujo de caja libre son métricas complementarias que no se calculan ni presentan de acuerdo con los GAAP.
Ver la sección titulada “Discusión y Análisis de la Administración de la Situación Financiera

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y resultados de operaciones: métricas comerciales clave y medidas financieras no GAAP” para una conciliación del EBITDA ajustado y el flujo de caja libre con los resultados más directos
medida financiera comparable establecida de acuerdo con GAAP y para información adicional.

Nuestra tasa de crecimiento de ingresos se ha ralentizado con el tiempo y esperamos que continúe desacelerándose en el futuro.

Hemos experimentado un crecimiento significativo de los ingresos en el pasado; sin embargo, nuestra tasa de crecimiento de ingresos se ha ralentizado con el tiempo y no hay garantía de que las tasas de crecimiento históricas se mantengan.
devolver. Nuestro futuro crecimiento de los ingresos depende del crecimiento de la oferta y la demanda de listados en nuestra plataforma, y nuestro negocio se ve afectado por la economía y los negocios generales.
condiciones en todo el mundo, así como las tendencias en las industrias globales de viajes y hospitalidad y el panorama regulatorio de alojamiento a corto y largo plazo. Además, creemos
que el crecimiento de nuestros ingresos depende de una serie de factores, que incluyen:

• la pandemia de COVID-19 y su impacto en las industrias de viajes y alojamiento; • nuestra capacidad para retener y
aumentar el número de huéspedes y noches y experiencias reservadas; • nuestra capacidad para retener y aumentar la
cantidad de Anfitriones y la cantidad de listados disponibles en nuestra plataforma; • eventos fuera de nuestro control, como pandemias y otros
problemas de salud, restricciones crecientes o continuas sobre viajes e inmigración, disputas comerciales, problemas económicos
recesiones y el impacto del cambio climático en los viajes, incluidos incendios, inundaciones, temperaturas extremas y aumentos de la temperatura ambiente, clima severo y otros
los desastres naturales y el impacto del cambio climático en los destinos estacionales; • competencia; • el
panorama legal y reglamentario y los cambios en la aplicación de las leyes y reglamentaciones existentes o la
adopción de nuevas leyes y reglamentaciones que afectan a nuestro negocio,
Anfitriones y/o invitados, incluidos los cambios en la ocupación a corto plazo, las leyes fiscales y las leyes de corredores de bienes raíces; • el
atractivo de compartir la casa para posibles Anfitriones e invitados; • el nivel de conocimiento y percepción del consumidor de nuestra marca; •
nuestra capacidad para generar y fortalecer la confianza y la seguridad en nuestra plataforma y entre los miembros de nuestra comunidad; • el nivel
de gasto en marketing de marca y rendimiento para atraer Anfitriones e invitados a nuestra plataforma; • nuestra capacidad para hacer crecer nuevas
ofertas y niveles y profundizar nuestra presencia en ciertas geografías; • tiempo, efectividad y costos de expansión y actualizaciones de nuestra
plataforma e infraestructura; y

• otros riesgos descritos en otras partes de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

Una disminución de la demanda, ya sea causada por eventos fuera de nuestro control, como la actual pandemia de COVID-19, cambios en las preferencias de Anfitriones e invitados, cualquiera de los otros
factores descritos anteriormente, o en este Informe Anual en el Formulario 10-K o de otro modo, pueden resultar en una disminución de los ingresos y de nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera
se vería materialmente afectado negativamente.

Si no retenemos a los Anfitriones existentes o agregamos nuevos Anfitriones, o si los Anfitriones no brindan estadías y experiencias de alta calidad, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y las finanzas
condición se vería materialmente afectada negativamente.

Nuestro negocio depende de que los Anfitriones mantengan sus listados en nuestra plataforma y participen en prácticas que animen a los huéspedes a reservar esos listados, incluido el aumento de la
cantidad de noches y experiencias que están disponibles para reservar, brindando respuestas oportunas a las consultas de los huéspedes, ofreciendo una variedad de listados deseables y diferenciados en
precios competitivos que satisfagan las expectativas de los huéspedes y ofrezcan hospitalidad, servicios y experiencias excepcionales a los huéspedes. Estas prácticas están fuera de nuestra directa
control. Si los Anfitriones no establecen o mantienen una cantidad suficiente de listados y disponibilidad para los listados, la cantidad de Noches y Experiencias Reservadas disminuye para un determinado
o el precio cobrado por los Anfitriones disminuye, nuestros ingresos disminuirían y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían materialmente adversamente
afectado.

Los anfitriones administran y controlan sus espacios y experiencias y, por lo general, los comercializan en nuestra plataforma sin obligación de ponerlos a disposición de los huéspedes en fechas específicas y
sin obligación de aceptar reservas de posibles huéspedes. Hemos tenido muchos anfitriones que publican sus propiedades en nuestra plataforma en un período y dejan de ofrecer estas propiedades
en periodos posteriores por diversas razones. Si bien planeamos continuar invirtiendo en nuestra comunidad de anfitriones y en herramientas para ayudar a los anfitriones, es posible que estas inversiones no tengan éxito.
en el crecimiento de nuestros anfitriones y listados en nuestra plataforma. Además, los Anfitriones no pueden establecer ni mantener listados si no podemos atraer huéspedes potenciales a nuestra plataforma y generar
reservas de un gran número de huéspedes. Si no podemos conservar los Anfitriones existentes o agregar nuevos Anfitriones, o si los Anfitriones eligen comercializar sus listados exclusivamente con un competidor o
lista cruzada con un competidor, es posible que no podamos ofrecer una oferta suficiente y una variedad de propiedades o experiencias para atraer huéspedes a usar nuestra plataforma. En particular, es crítico
que sigamos atrayendo y reteniendo a Anfitriones individuales que publican sus espacios, incluidas habitaciones privadas, casas principales o casas de vacaciones en Airbnb. Atraemos Anfitriones individuales
predominantemente a través de canales orgánicos como el boca a boca y nuestro fuerte reconocimiento de marca. Si no podemos atraer y retener Anfitriones individuales de manera rentable
manera, o en absoluto, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente.

Los anfitriones profesionales, incluidas las empresas de administración de propiedades, los proveedores de apartamentos con servicios y los hoteles boutique, amplían los tipos de listados disponibles para nuestros huéspedes. Estas
Los anfitriones profesionales suelen aparecer en nuestra plataforma, así como en las plataformas de nuestros competidores. No controlamos si los Anfitriones profesionales nos brindan una asignación considerable de
habitaciones y precios competitivos en relación con las mismas propiedades listadas con otros servicios. Si no somos capaces de implementar herramientas profesionales, la programación de aplicaciones
interfaces y procesos de pago, trabajar con administradores de canales de terceros y desarrollar equipos efectivos de administración de cuentas y ventas que aborden las necesidades de estos
Anfitriones profesionales, es posible que no podamos atraer y retener Anfitriones profesionales. Si nuestra estructura de tarifas y términos de pago no son tan competitivos como los de nuestros competidores,
estos Anfitriones profesionales pueden optar por proporcionarnos menos inventario y disponibilidad. Históricamente, hemos visto un aumento en el número y los ingresos de profesionales
Hosts en nuestra plataforma. La singularidad de los listados en nuestra plataforma se verá afectada negativamente si la cantidad de Anfitriones individuales no crece al mismo ritmo.

Además, la cantidad de listados en Airbnb puede disminuir como resultado de una serie de otros factores que afectan a los Anfitriones, que incluyen: la pandemia de COVID-19; ejecución o
amenazas de aplicación de leyes y reglamentos, incluidas las leyes fiscales y de ocupación a corto plazo; grupos privados,

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como propietarios de viviendas, arrendadores y asociaciones de condominios y vecinos, adoptar y hacer cumplir contratos que prohíben o restringen el uso compartido de viviendas; arrendamientos, hipotecas
y otros acuerdos o regulaciones que pretenden prohibir o restringir de otro modo el uso compartido del hogar; Anfitriones que optan por alquileres a largo plazo en otras plataformas de terceros como alternativa a
listado en nuestra plataforma; factores económicos, sociales y políticos; percepciones de confianza y seguridad dentro y fuera de nuestra plataforma; experiencias negativas con los huéspedes, incluidos los huéspedes que
dañar la propiedad del Anfitrión, organizar fiestas no autorizadas o participar en actos violentos e ilegales; y nuestra decisión de eliminar Hosts de nuestra plataforma por no adherirse a nuestro Host
normas u otros factores que consideremos perjudiciales para nuestra comunidad.

Creemos que nuestros programas de protección de Anfitriones, incluidos los proporcionados a través de AirCover, son fundamentales para retener y adquirir Anfitriones. AirCover incluye pero no se limita a
nuestro programa de Protección contra Daños para Anfitriones, que protege a los Anfitriones contra daños a la propiedad de hasta $1 millón, y nuestro Seguro de Responsabilidad para Anfitriones y Seguro de Responsabilidad para Experiencias,
que brindan un seguro de responsabilidad civil de hasta $ 1 millón para proteger a nuestros Anfitriones contra reclamos de terceros calificados por lesiones personales o daños a la propiedad. Si descontinuamos estos
programas o estos programas resultan menos efectivos, ya sea porque nuestros pagos en virtud de estos programas o nuestras primas de seguro se vuelven prohibitivos o por cualquier otro
razón, entonces la cantidad de Anfitriones que se enumeran con nosotros puede disminuir.

Además, hemos incurrido, y esperamos seguir incurriendo, en pagos superiores a lo normal a través de reembolsos y emisión de créditos de viaje a los huéspedes que cancelan por razones relacionadas con
COVID-19. De acuerdo con nuestra política de causas de fuerza mayor, los huéspedes que hicieron reservaciones el 14 de marzo de 2020 o antes y no pueden viajar debido a la pandemia han sido elegibles
cancelar sus reservas para obtener un reembolso completo en efectivo o, en algunos casos, crédito de viaje. Del mismo modo, los Anfitriones con reservas confirmadas el 14 de marzo de 2020 o antes que no puedan hospedar debido
a la pandemia han sido elegibles para cancelar bajo esta póliza sin consecuencias adversas. Una gran cantidad de cancelaciones de huéspedes en virtud de la política provocaron pérdidas de ingresos para
nuestros Anfitriones. Para apoyar a nuestros Anfitriones y disminuir el impacto de las cancelaciones bajo nuestra política de causas de fuerza mayor, asumimos un compromiso de $250 millones, la mayoría de los cuales
se había distribuido al 31 de diciembre de 2021, lo que proporciona a los Anfitriones una parte de la cantidad que esperaban ganar con las reservas que se cancelaron en virtud de esta política. los
las reservas elegibles para este programa de soporte se definieron como reservas realizadas el 14 de marzo de 2020 o antes con una fecha de check-in entre el 14 de marzo de 2020 y el 31 de mayo de 2020.
Para estas reservas, los Anfitriones elegibles tienen derecho a recibir el 25 % del monto que habrían recibido de los huéspedes según las políticas de cancelación del Anfitrión. Porque esto
el compromiso está limitado en cantidad y tiempo, los Anfitriones no recibirán el pago completo relacionado con las cancelaciones de los invitados, y algunos Anfitriones pueden eliminar sus listados de nuestra plataforma
si no están satisfechos con nuestras políticas durante la pandemia de COVID-19.

Los anfitriones y huéspedes cuyas reservas se cancelan conforme a nuestra política de causas de fuerza mayor han tenido y pueden seguir teniendo una opinión negativa de dicha política y pueden
experimentar impactos financieros negativos como resultado de dichas cancelaciones. Esto podría tener un impacto materialmente negativo en nuestra relación con nuestros Anfitriones e invitados, lo que daría como resultado que los Anfitriones
abandonar nuestra plataforma, eliminar sus listados u ofrecer menos disponibilidad, o menos huéspedes habituales, lo que a su vez podría tener un impacto adverso significativo en nuestro negocio, resultados
de operaciones y condición financiera.

Si no retenemos a los huéspedes existentes o agregamos nuevos huéspedes, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente.

Nuestro éxito depende en gran medida de que los huéspedes existentes sigan reservando y atraigan a nuevos huéspedes para que reserven en nuestra plataforma. Nuestra capacidad para atraer y retener huéspedes podría verse
materialmente afectado negativamente por una serie de factores discutidos en otra parte de estos "Factores de riesgo", que incluyen:

• eventos fuera de nuestro control, como la actual pandemia de COVID-19, otras pandemias y problemas de salud, restricciones crecientes o continuas de viajes, inmigración,
disputas comerciales, recesiones económicas y el impacto del cambio climático en los viajes, incluidos incendios, inundaciones, temperaturas extremas y aumentos de la temperatura ambiente,
clima severo y otros desastres naturales, y el impacto del cambio climático en los destinos estacionales;
• inestabilidad política, social o económica; • Anfitriones
que no cumplen con las expectativas de los huéspedes, incluidas mayores expectativas de limpieza a la luz de la pandemia de COVID-19; • mayor competencia y uso de las plataformas
y servicios de nuestros competidores; • Los anfitriones no brindan estadías o experiencias diferenciadas, de alta calidad y adecuadas a precios competitivos; • invitados que no reciben
apoyo comunitario oportuno y adecuado de nuestra parte; • nuestra incapacidad para proporcionar ofertas, niveles o funciones nuevas o mejoradas que los huéspedes valoren; •
disminuciones o ineficiencias en nuestros esfuerzos de marketing; • asociaciones negativas o conciencia reducida de nuestra marca; • discriminación racial real o percibida por parte de
los Anfitriones al decidir si aceptar una reserva solicitada; • percepciones negativas de la confianza y seguridad en nuestra plataforma; y

• condiciones macroeconómicas y de otro tipo fuera de nuestro control que afectan a las industrias de viajes y hotelería en general.

Además, si nuestra plataforma no es fácil de navegar, los invitados tienen una experiencia de registro, búsqueda, reserva o pago insatisfactoria en nuestra plataforma, los listados y otros
el contenido proporcionado en nuestra plataforma no se muestra de manera efectiva a los invitados, no somos efectivos para atraer a los invitados a través de nuestras diversas ofertas y niveles, o no brindamos una
experiencia de una manera que satisfaga la demanda que cambia rápidamente, podríamos fallar en convertir a los huéspedes nuevos y no comprometernos con los huéspedes existentes, lo que sería materialmente adverso
afectar nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Cualquier declive o interrupción adicional y continua en las industrias de viajes y hospitalidad o recesión económica afectaría adversamente nuestro negocio.
resultados de operaciones y condición financiera.

Nuestro desempeño financiero depende de la solidez de las industrias de viajes y hotelería. El brote de COVID-19 y la aparición de sus variantes ha provocado que muchos
gobiernos implementar cuarentenas y restricciones significativas a los viajes o aconsejar a las personas que permanezcan en sus hogares en la medida de lo posible y eviten las aglomeraciones, lo que ha tenido un
impacto especialmente negativo en los viajes transfronterizos. Otros eventos fuera de nuestro control, como clima inusual o extremo o desastres naturales, como terremotos,
huracanes, incendios, tsunamis, inundaciones, clima severo, sequías, temperaturas extremas y aumentos de temperatura ambiente y erupciones volcánicas, la frecuencia y severidad de
que pueden verse cada vez más afectados por el cambio climático en los próximos años (aunque actualmente es imposible predecir con precisión la escala de tales

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impacto) y problemas de salud relacionados con los viajes, incluidas pandemias y epidemias como el ébola, el zika y el síndrome respiratorio de Oriente Medio, restricciones relacionadas con los viajes, incluidos los
requisitos de vacunación relacionados con el COVID-19, políticas comerciales o de inmigración, guerras, ataques terroristas, fuentes de incertidumbre, disturbios políticos, protestas, violencia relacionada con eventos políticos
o sociales, cambios en la política exterior, hostilidades regionales, imposición de impuestos o recargos por parte de las autoridades reguladoras, cambios en las regulaciones, políticas o condiciones relacionadas con la
sostenibilidad, incluido el cambio climático, paros laborales , los disturbios laborales o los accidentes relacionados con los viajes pueden interrumpir los viajes a nivel mundial o, de lo contrario, provocar una disminución en la
demanda de viajes. Debido a que muchos de estos eventos o inquietudes, y el impacto total de sus efectos, son en gran medida impredecibles, pueden afectar de manera dramática y repentina el comportamiento de viaje de
los consumidores y, por lo tanto, la demanda de nuestra plataforma y servicios, lo que afectaría materialmente de manera adversa nuestro negocio, los resultados de operaciones y condiciones financieras. Eventos como
estallidos repentinos de guerras o inestabilidad regional han dado lugar a una gran cantidad de cancelaciones localizadas y problemas de seguridad, que perjudican nuestro negocio y nuestra relación con nuestros Anfitriones
y huéspedes. Además, aumentar la conciencia sobre el impacto de los viajes aéreos en el cambio climático y el impacto del exceso de turismo puede afectar negativamente a las industrias de viajes y hotelería y la demanda
de nuestra plataforma y servicios, ya sea debido a la imposición de políticas y regulaciones o al cambio de actitudes sociales. viajar.

Nuestro desempeño financiero también está sujeto a las condiciones económicas globales y su impacto en los niveles de gasto de los consumidores discrecionales. Algunos de los factores que tienen un impacto en el gasto
discrecional del consumidor incluyen las condiciones económicas generales, la recesión mundial o regional, el desempleo, la deuda del consumidor, las reducciones en el patrimonio neto, las fluctuaciones en los tipos de
cambio, la inflación, los mercados hipotecarios y de bienes raíces residenciales, los impuestos, los precios de la energía. , tasas de interés, confianza del consumidor, aranceles y otros factores macroeconómicos. Las
preferencias de los consumidores tienden a cambiar hacia alternativas de menor costo durante los períodos de recesión y otros períodos en los que los ingresos disponibles se ven afectados negativamente, lo que podría
provocar una disminución en las reservas y los precios de las estadías y experiencias en nuestra plataforma y un aumento en las cancelaciones, y por lo tanto resultar en menores ingresos.
Los viajes de placer en particular, que representan una gran mayoría de nuestro negocio actual, dependen de los niveles de gasto discrecional de los consumidores. Las recesiones en las condiciones económicas mundiales
o regionales han llevado a una disminución general en los viajes de placer y el gasto en viajes en el pasado, y recesiones similares en el futuro pueden tener un impacto materialmente adverso en la demanda de nuestra
plataforma y servicios. Tal cambio en el comportamiento del consumidor afectaría material y adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

El negocio y la industria en la que participamos son altamente competitivos y es posible que no podamos competir con éxito con nuestros competidores actuales o futuros.

Operamos en un entorno altamente competitivo y enfrentamos una competencia significativa para atraer Anfitriones e invitados.

• Anfitriones. Competimos para atraer, involucrar y retener Anfitriones en nuestra plataforma para enumerar sus espacios y experiencias. Los anfitriones tienen una variedad de opciones para publicar sus espacios y
experiencias, tanto en línea como fuera de línea. También es común que los anfitriones hagan una lista cruzada de sus ofertas. Competimos por Anfitriones en función de muchos factores, incluido el volumen de
reservas generado por nuestros huéspedes; facilidad de uso de nuestra plataforma (incluida la incorporación, el soporte comunitario y los pagos); las tarifas de servicio que cobramos; protecciones para anfitriones,
como nuestro seguro de responsabilidad para anfitriones, seguro de responsabilidad para experiencias y programa de protección contra daños para anfitriones; y nuestra marca. A lo largo de la pandemia de
COVID-19, también hemos competido en base a nuestras políticas de cancelación y circunstancias de fuerza mayor.

• Invitados. Competimos para atraer, involucrar y retener huéspedes en nuestra plataforma. Los huéspedes tienen una variedad de opciones para encontrar y reservar espacios, habitaciones de hotel, apartamentos
con servicios y otros alojamientos y experiencias, tanto en línea como fuera de línea. Competimos por huéspedes en función de muchos factores, incluido el inventario único y la disponibilidad de listados, el valor y
el costo total de nuestras ofertas en relación con otras opciones, nuestra marca, la facilidad de uso de nuestra plataforma, la relevancia y la personalización de los resultados de búsqueda, la confianza y seguridad
de nuestra plataforma, y el apoyo de la comunidad. A lo largo de la pandemia de COVID-19, también hemos competido en función de la disponibilidad de inventario cerca de donde viven los huéspedes y en mercados
no urbanos, así como la seguridad y limpieza percibidas de los listados en nuestra plataforma.

Creemos que nuestros competidores incluyen:

• OTA como Booking Holdings (incluidas las marcas Booking.com, KAYAK, Priceline.com y Agoda.com); Expedia Group (incluidas las marcas Expedia, Vrbo, HomeAway, Hotels.com, Orbitz y Travelocity);
Trip.com Group (incluidas las marcas Ctrip.com, Trip.com, Qunar, Tongcheng-eLong y SkyScanner); Tolva; Meituan Dianping; Fliggy (una subsidiaria de Alibaba); Despegar; HacerMiViaje; y otras OTA
regionales;
• Motores de búsqueda de Internet, como Google, incluidos sus productos de búsqueda de viajes; Baidu; y otros motores de búsqueda regionales; • Sitios
web de listados y metabuscadores, como TripAdvisor, Trivago, Mafengwo, AllTheRooms.com, Hometogo, Holidu y Craigslist; • Cadenas hoteleras, como Marriott, Hilton,
Accor, Wyndham, InterContinental, OYO y Huazhu, así como cadenas de hoteles boutique y hoteles independientes; • Compañías de administración de propiedades, como Vacasa, Sonder,
Inspirato, Evolve, Awaze y otras compañías regionales de administración de propiedades; • Competidores chinos de alquiler a corto plazo, como Tujia, Meituan B&B y Xiaozhu; y • Plataformas en
línea que ofrecen experiencias, como Viator, GetYourGuide, Klook, Traveloka y KKDay.

Nuestros competidores están adoptando aspectos de nuestro modelo comercial, lo que podría afectar nuestra capacidad para diferenciar nuestras ofertas de las de la competencia. El aumento de la competencia podría
resultar en una demanda reducida de nuestra plataforma por parte de Anfitriones e invitados, ralentizar nuestro crecimiento y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Muchos de nuestros competidores actuales y potenciales disfrutan de ventajas competitivas sustanciales sobre nosotros, como un mayor reconocimiento de nombre y marca, historias operativas más largas, presupuestos de
marketing más grandes y programas de lealtad, así como recursos financieros, técnicos y de otro tipo sustancialmente mayores. Además, nuestros competidores actuales o potenciales tienen acceso a bases de usuarios y/o
inventario de alojamiento más grandes, y pueden ofrecer múltiples productos de viaje, incluidos vuelos. Como resultado, nuestros competidores pueden brindar a los consumidores una experiencia de producto mejor o más
completa y responder de manera más rápida y efectiva que nosotros a oportunidades, tecnologías, estándares nuevos o cambiantes, o requisitos o preferencias de anfitriones e invitados. La industria de viajes global ha
experimentado una consolidación significativa y esperamos que esta tendencia continúe a medida que las empresas intentan fortalecer o mantener sus posiciones de mercado en una industria altamente competitiva. La
consolidación entre nuestros competidores les dará una mayor escala y puede mejorar su capacidad, habilidades,

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y recursos, y reducir sus estructuras de costos. Además, las nuevas empresas emergentes pueden innovar y centrarse en desarrollar un nuevo producto o servicio más rápido de lo que podemos o pueden prever la
necesidad del consumidor de nuevas ofertas o tecnologías antes que nosotros.

Ahora hay numerosas empresas competidoras que ofrecen casas para reservar, que pueden estar disponibles en nuestra plataforma, en plataformas competidoras y a través de sitios de reserva directa.
Algunos de estos competidores también agregan listados de propiedades obtenidos a través de varias fuentes, incluidos los sitios web de administradores de propiedades. Algunos de nuestros anfitriones han optado
por hacer una lista cruzada de sus propiedades, lo que reduce la disponibilidad de dichas propiedades en nuestra plataforma. Cuando las propiedades se incluyen en listas cruzadas, el precio que pagan los huéspedes
en nuestra plataforma puede ser o parecer menos competitivo por varias razones, incluidas las diferencias en la estructura y las políticas de tarifas, lo que puede hacer que los huéspedes reserven a través de otros
servicios, lo que podría afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Ciertos administradores de propiedades se comunican con nuestros Anfitriones e invitados para
incentivarlos a publicar o reservar directamente con ellos y evitar nuestra plataforma, y ciertos Anfitriones pueden alentar transacciones fuera de nuestra plataforma, lo que reduce el uso de nuestra plataforma y servicios.

Algunos de nuestros competidores o competidores potenciales tienen relaciones más establecidas o variadas con los consumidores que nosotros, y podrían usar estas ventajas de maneras que podrían afectar nuestra
posición competitiva, incluso ingresando a los negocios de viajes y alojamiento. Por ejemplo, algunos competidores o competidores potenciales están creando "súper aplicaciones" en las que los consumidores pueden
usar muchos servicios en línea sin salir de la aplicación de esa empresa, por ejemplo, en regiones particulares, como Asia, donde las transacciones de comercio electrónico se realizan principalmente a través de
aplicaciones móviles. dispositivos. Si alguna de estas plataformas tiene éxito en ofrecer servicios similares a los nuestros a los consumidores, o si no podemos ofrecer nuestros servicios a los consumidores dentro de
estas súper aplicaciones, nuestros esfuerzos de adquisición de clientes podrían ser menos efectivos y nuestros costos de adquisición de clientes, incluida nuestra marca. y los gastos de mercadotecnia de desempeño
podrían aumentar, cualquiera de los cuales podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. También nos enfrentamos a una competencia cada vez mayor de
los motores de búsqueda, incluido Google. La forma en que Google presenta los resultados de la búsqueda de viajes y la promoción de sus propios servicios de metabúsqueda de viajes, como Google Travel y Google
Vacation Rental Ads, o acciones similares de otros motores de búsqueda, y sus prácticas relacionadas con las clasificaciones de búsqueda, podrían disminuir nuestro tráfico de búsqueda. aumentar los costos de
adquisición de tráfico y/o desintermediar nuestra plataforma. Estas partes también pueden ofrecer sus propias herramientas integrales de planificación y reserva de viajes, o derivar clientes potenciales directamente a
proveedores, otros socios favorecidos o a ellos mismos, lo que también podría desintermediar nuestra plataforma. Además, si Google o Apple usan sus propios sistemas operativos móviles o canales de distribución de
aplicaciones para favorecer sus propias ofertas de servicios de viaje u otras preferidas, o imponen políticas que efectivamente nos impiden continuar con nuestras ofertas completas de productos en esos canales, podría
afectar negativamente nuestra capacidad para interactuar con Anfitriones e invitados que acceden a nuestra plataforma a través de aplicaciones móviles o búsquedas.

Las leyes, los reglamentos y las reglas que afectan el alquiler a corto plazo, el alquiler a largo plazo y el negocio de viviendas compartidas han limitado y pueden seguir limitando la capacidad o la
voluntad de los Anfitriones de compartir sus espacios en nuestra plataforma y exponer a nuestros Anfitriones o a nosotros a sanciones significativas, que han tenido y podrían continuar teniendo
un efecto adverso significativo en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Desde que comenzamos nuestras operaciones en 2008, ha habido y sigue habiendo desarrollos legales y regulatorios que afectan el negocio de alquiler a corto plazo, alquiler a largo plazo y viviendas compartidas.
Los hoteles y grupos afiliados a hoteles se han involucrado y probablemente continuarán participando en diversos esfuerzos políticos y de cabildeo para lograr regulaciones más estrictas que rijan nuestro negocio
en las jurisdicciones locales y nacionales. Otros grupos privados, como propietarios de viviendas, arrendadores y asociaciones de condominios y vecinos, han adoptado contratos o reglamentos que pretenden prohibir
o restringir de otro modo los alquileres a corto plazo y los contratos de arrendamiento de terceros entre arrendadores e inquilinos, pólizas de seguro de vivienda e hipotecas. puede impedir o restringir la capacidad de
los Anfitriones de listar sus espacios. Estos grupos y otros citan preocupaciones sobre la vivienda asequible y el exceso de turismo en las principales ciudades, entre otros temas, y algunos gobiernos estatales y
locales han implementado o considerado implementar reglas, ordenanzas o regulaciones que rigen el alquiler a corto o largo plazo de propiedades y/ o compartir casa. Por ejemplo, en diciembre de 2021, la Comisión
de la UE cerró una consulta en relación con un posible instrumento de alquiler a corto plazo de la UE que, si se promulga, podría tener un impacto material en la forma en que se regulan los alquileres a corto plazo en
la Unión Europea y las obligaciones de plataformas (incluso en torno al intercambio de datos o la necesidad de hacer cumplir los esquemas de registro). La legislación en otras regiones también podría tener un impacto
importante en la forma en que se regulan los alquileres a corto y largo plazo. Dichas regulaciones incluyen ordenanzas que restringen o prohíben a los Anfitriones los alquileres a corto o largo plazo, establecen límites
anuales en la cantidad de días que los Anfitriones pueden compartir sus hogares, exigen que los Anfitriones se registren en el municipio o la ciudad, o requieren que los Anfitriones obtengan un permiso. antes de ofrecer
alquileres a corto plazo. Además, algunas jurisdicciones consideran el alquiler a corto plazo o el uso compartido de viviendas como “uso hotelero” y afirman que dicho uso constituye una conversión de una propiedad
residencial en una propiedad comercial que requiere un proceso de obtención de permisos. En diciembre de 2020, la Comisión Europea adoptó una propuesta de Ley de servicios digitales (la "DSA") para modernizar la
Directiva de comercio electrónico con respecto, entre otras cosas, a los servicios o contenidos ilegales, la trazabilidad de los usuarios comerciales y las medidas de transparencia. incluso sobre los algoritmos utilizados
para la recomendación. El nuevo instrumento propuesto aún está en proceso legislativo. Sin embargo, una vez adoptado, podría desincentivar potencialmente a ciertos Anfitriones a utilizar los servicios de la plataforma
al aumentar sustancialmente las obligaciones de trazabilidad de la plataforma. Las presiones macroeconómicas y las preocupaciones de política pública podrían continuar dando lugar a nuevas leyes y reglamentos, o
interpretaciones de leyes y reglamentos existentes, o acciones de aplicación generalizadas que limiten la capacidad de los Anfitriones para compartir sus espacios. Si las leyes, los reglamentos, las reglas o los acuerdos
restringen o desalientan significativamente a los Anfitriones en ciertas jurisdicciones de compartir sus propiedades, esto tendría un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación
financiera.

Si bien varias ciudades y países han implementado legislación para abordar los alquileres a corto plazo, hay muchos otros que aún no abordan o hacen cumplir explícitamente las leyes de alquiler a corto plazo o
alquiler a largo plazo, y podrían hacer lo mismo y promulgar regulaciones con requisitos directos. en plataformas como Airbnb. Nuevas leyes, reglamentos, políticas gubernamentales o cambios en sus interpretaciones
en las más de 100.000 ciudades y pueblos donde operamos implican importantes desafíos e incertidumbres. En caso de que se produzcan tales cambios, es posible que no se respeten las reservas preexistentes y que
los listados y las reservas actuales y futuros puedan disminuir significativamente, y nuestra relación con nuestros Anfitriones e invitados podría verse afectada negativamente, lo que tendría un efecto materialmente
adverso en nuestro negocio. , resultados de operaciones y situación financiera. Por ejemplo, si se implementan nuevas regulaciones que nos exigen compartir datos del Anfitrión con dichas organizaciones
gubernamentales o asegurarnos de que los Anfitriones tengan un número de registro o permiso antes de publicar sus listados o alguna otra forma de regulación, nuestros ingresos de los listados allí pueden reducirse
sustancialmente debido a la salida de nuestra plataforma de Hosts que no deseen compartir sus datos u obtener un número de registro o permiso. Una reducción en la oferta y las cancelaciones podrían hacer que
nuestra plataforma sea menos atractiva para los huéspedes, y cualquier reducción en la cantidad de huéspedes podría reducir aún más la cantidad de Anfitriones en nuestra plataforma.

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Tabla de contenido

Si bien buscamos trabajar con los gobiernos, en el pasado, y es probable que en el futuro, nos involucremos en disputas con agencias gubernamentales con respecto a tales leyes y regulaciones. Por ejemplo,
algunos gobiernos han intentado imponernos multas con respecto a lo que afirman es una oferta ilegal de alojamiento a corto plazo en violación de las leyes aplicables. Ciertas jurisdicciones han adoptado leyes y
reglamentos que buscan imponer varios tipos de impuestos, incluidos los impuestos de alojamiento, a menudo conocidos como impuestos de ocupación o transitorios, sobre nuestros huéspedes, obligaciones de cobro
y remesas sobre nuestros Anfitriones y/o nosotros, y obligaciones de retención sobre nosotros, como se describe más detalladamente en nuestro factor de riesgo titulado “— La incertidumbre en la aplicación de
impuestos a nuestros Anfitriones, invitados o plataforma podría aumentar nuestras obligaciones fiscales y puede desalentar a los Anfitriones e invitados a realizar negocios en nuestra plataforma”. Además, algunos
terceros y reguladores han afirmado que nosotros, a través de nuestras operaciones, estamos sujetos a regulaciones con respecto a alquileres a corto plazo, registro de anfitriones, licencias y otros requisitos para el
listado de alojamientos y experiencias, como corredor de bienes raíces o licencias de agente, licencias de agencia de viajes, operador de plataforma de comercio electrónico y licencias relacionadas con seguros.
Podríamos ser considerados responsables e incurrir en importantes sanciones financieras y penales potenciales si se determina que hemos violado cualquiera de estas regulaciones. En ciertas jurisdicciones, hemos
resuelto disputas relacionadas con la aplicación de estas leyes y reglamentos acordando, entre otras cosas, eliminar listados de nuestra plataforma a pedido de entidades gubernamentales, solicitar a los Anfitriones
que ingresen un número de permiso o registro o tomar otras medidas. antes de publicar listados en nuestra plataforma, para compartir ciertos datos con agencias gubernamentales para ayudar en la aplicación de límites
en alquileres a corto o largo plazo, así como la aplicación de normas de seguridad, y para implementar medidas para confirmar al gobierno que Anfitriones están operando de conformidad con la ley aplicable. Cuando
una agencia gubernamental busca aplicar leyes y reglamentos de una manera que limita o restringe la capacidad o la disposición de los Anfitriones o huéspedes para enumerar y buscar alojamientos en esa geografía
en particular, hemos intentado y podemos seguir intentando a través de litigios u otros medios para defenderse contra tal aplicación de leyes y reglamentos, pero a veces han sido y pueden continuar sin tener éxito en
algunos de esos esfuerzos. Además, si nosotros o nuestros Anfitriones e invitados tuviéramos que cumplir con leyes y reglamentos, solicitudes gubernamentales o acuerdos con agencias gubernamentales que afecten
negativamente nuestras relaciones con Anfitriones e invitados, nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera se verían materialmente afectado. Además, si celebramos un acuerdo con un gobierno
o una agencia gubernamental para resolver una disputa, los términos de dicho acuerdo pueden estar disponibles públicamente y podrían crear un precedente que puede ponernos en una posición de negociación más
débil en futuras disputas con otros gobiernos.

Estamos sujetos a una amplia variedad de leyes y reglamentaciones complejas, en evolución y, a veces, inconsistentes y ambiguas que pueden tener un impacto adverso en nuestras operaciones y
disuadir a los Anfitriones e invitados de usar nuestra plataforma, y que podrían hacernos incurrir en responsabilidades significativas, incluidas multas y sanciones penales. , lo que podría tener un efecto
material adverso en nuestro negocio, resultados de operación y situación financiera.

Los anfitriones enumeran y los huéspedes buscan estancias y experiencias en nuestra plataforma en más de 220 países y regiones, y en más de 100 000 ciudades y pueblos de todo el mundo.
Existen leyes y reglamentos nacionales, estatales, locales y extranjeros en jurisdicciones que se relacionan con nuestro negocio o lo afectan. Además, las leyes y reglamentaciones de cada jurisdicción en la que
operamos son distintas y pueden dar lugar a interpretaciones inconsistentes o ambiguas entre las leyes o reglamentaciones locales, regionales o nacionales aplicables a nuestro negocio.
El cumplimiento de las leyes y reglamentaciones de diferentes jurisdicciones que imponen diferentes estándares y requisitos es una carga para las empresas como la nuestra, impone un costo adicional y aumenta la
responsabilidad potencial de nuestra empresa, y dificulta la consecución de eficiencias comerciales y economías de escala. Por ejemplo, incurrimos en costos operativos significativos para cumplir con los requisitos
de las jurisdicciones y ciudades que tienen requisitos dispares en torno a la recaudación de impuestos, la declaración de impuestos, el registro de anfitriones, los límites en la duración de las estadías y otras
regulaciones, cada una de las cuales requiere que dediquemos recursos significativos para proporcionar la infraestructura y las herramientas necesarias en nuestra plataforma para que nuestros Anfitriones cumplan
con estos requisitos legales y para que podamos cumplir con cualquier obligación que podamos tener. La complejidad de nuestra plataforma y los cambios necesarios para cumplir con la gran cantidad de requisitos
dispares pueden generar brechas de cumplimiento si nuestros recursos internos no pueden seguir el ritmo de los cambios normativos y los nuevos requisitos impuestos a nuestra plataforma, o si nuestra plataforma no
funciona. según lo previsto o tiene errores o fallas. Los requisitos ambientales, de salud y de seguridad también se han vuelto cada vez más estrictos y, como resultado, nuestros costos y los costos de nuestros
Anfitriones para cumplir con dichos requisitos pueden aumentar. Las leyes y reglamentaciones nuevas o revisadas o las nuevas interpretaciones de las leyes y reglamentaciones existentes, como las relacionadas con
el cambio climático, podrían afectar el funcionamiento de las propiedades de nuestros Anfitriones o resultar en gastos adicionales significativos y restricciones operativas para nosotros.

Puede ser difícil o imposible para nosotros investigar o evaluar leyes o regulaciones en todas las ciudades, países y regiones. La aplicación de las leyes y regulaciones existentes a nuestro negocio y plataforma
puede ser poco clara y puede ser difícil de entender y aplicar para los Anfitriones, los invitados y para nosotros, y está sujeta a cambios, ya que los gobiernos o las agencias gubernamentales buscan aplicar sistemas
heredados de leyes o adoptar nuevas leyes para nuevos modelos comerciales en línea en las industrias de viajes y alojamiento, incluida la nuestra. La aplicación incierta y confusa de tales leyes y regulaciones a la
actividad de Anfitriones e invitados y nuestra plataforma podría causar y ha causado que algunos Anfitriones e invitados abandonen nuestra plataforma o decidan no usarla, reduzcan la oferta y la demanda de nuestra
plataforma y servicios, aumenten los costos de el cumplimiento de dichas leyes y reglamentos, y aumentar la amenaza de litigios o acciones de ejecución relacionadas con nuestra plataforma, todo lo cual afectaría
adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Consulte también nuestro factor de riesgo titulado "— Podríamos enfrentar responsabilidad por la información o el contenido
en nuestra plataforma o al que se pueda acceder a través de ella".

Hay leyes que se aplican a nosotros y hay leyes que se aplican a nuestros Anfitriones y/o invitados. Si bien requerimos que nuestros Anfitriones e invitados cumplan con sus propias obligaciones legales
independientes según nuestros términos de servicio, tenemos medios limitados para hacer cumplir o garantizar el cumplimiento de nuestros Anfitriones e invitados con todos los requisitos legales aplicables.
A veces, los gobiernos intentan responsabilizarnos por las leyes que se aplican a nuestros Anfitriones y/o invitados. Ya sea aplicable a nosotros, a nuestros Anfitriones y/o a nuestros invitados, las
consecuencias relacionadas que surjan de dichas leyes y reglamentos, incluidas las sanciones por infracciones y los costos para mantener el cumplimiento de dichas leyes y reglamentos, han tenido y podrían
seguir teniendo un efecto material efecto adverso en nuestra reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Tomamos ciertas medidas para cumplir y ayudar a los Anfitriones a cumplir con las leyes y regulaciones, como exigir que los números de registro se muestren en un perfil de listado para listados en algunas
jurisdicciones donde se requiere dicho registro. Estas medidas, los cambios en ellas y cualquier medida futura que adoptemos podrían aumentar la fricción en nuestra plataforma y reducir la cantidad de listados
disponibles en nuestra plataforma de Anfitriones y reservas de invitados, y podría reducir la actividad de Anfitriones e invitados en nuestra plataforma. Es posible que estemos sujetos a leyes y reglamentos adicionales
que podrían requerir cambios significativos en nuestra plataforma que disuadan a los Anfitriones e invitados de usar nuestra plataforma. Nuestras ofertas más recientes, como las Experiencias de Airbnb, están sujetas
a leyes, reglamentaciones y medidas reglamentarias similares o de otro tipo. En particular, si nos involucramos más en los listados de los Anfitriones y en la conducta relacionada con las reservas, entonces es más
probable que atraigamos el escrutinio y las regulaciones adicionales de los gobiernos y socavemos varias defensas que podemos tener ante reclamos o intentos de regularnos, lo que restringe aún más nuestra negocio
e imponernos una responsabilidad adicional como plataforma.

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Tabla de contenido

Además de las leyes y reglamentos directamente aplicables al negocio de alquiler a corto plazo, alquiler a largo plazo y vivienda compartida, como se analiza en nuestro factor de riesgo titulado “— Leyes,
reglamentos y normas que afectan el alquiler a corto plazo, alquiler a largo plazo los negocios de alquiler y uso compartido de viviendas han limitado y pueden continuar limitando la capacidad o la voluntad de los
Anfitriones de compartir sus espacios en nuestra plataforma y exponer a nuestros Anfitriones o a nosotros a sanciones significativas, lo que podría tener un efecto adverso significativo en nuestro negocio, resultados
de operaciones y condición financiera”, estamos sujetos a las leyes y reglamentos que rigen nuestras prácticas comerciales, Internet, el comercio electrónico y los dispositivos electrónicos, incluidos los relacionados
con impuestos, privacidad, protección de datos, fijación de precios, contenido, publicidad, discriminación, protección del consumidor. , protección de menores, derechos de autor, distribución, mensajería, comunicaciones
móviles, certificación de dispositivos electrónicos, residuos electrónicos, contratos electrónicos, comunicaciones, acceso a Internet, comp etición y prácticas comerciales desleales. También estamos sujetos a las leyes
y reglamentos que rigen la prestación de servicios de pago en línea y servicios de seguros, el diseño y funcionamiento de nuestra plataforma y las operaciones, características y calidad de nuestra plataforma y
servicios. También estamos sujetos a las leyes federales, estatales, locales y extranjeras que regulan el empleo, las condiciones de trabajo de los empleados, incluidas las leyes de salarios y horas, los procesos de
disputas laborales y de negociación de los empleados, las acciones colectivas y representativas, la clasificación laboral y otros requisitos de cumplimiento laboral.

Como resultado de la pandemia de COVID-19, muchas jurisdicciones también han adoptado leyes, normas, reglamentos y/o decretos destinados a abordar la pandemia de COVID-19, incluida la implementación de
restricciones de viaje, incluidos los requisitos de vacunación, o la restricción del acceso a los centros de las ciudades o la limitación ofertas de alojamiento en los alrededores. Además, muchas jurisdicciones tienen
movilidad social y reuniones limitadas. A medida que continúa la pandemia de COVID-19, los gobiernos, corporaciones y otras autoridades pueden continuar implementando restricciones o políticas que podrían
restringir aún más la capacidad de nuestros Anfitriones e invitados de participar en nuestra plataforma.

Existe un mayor interés gubernamental en regular las empresas de tecnología en áreas que incluyen privacidad, impuestos, localización de datos y acceso a datos, discriminación basada en algoritmos, competencia
y actividades relacionadas con corredores de bienes raíces. Además, el aumento del interés gubernamental y la conciencia pública sobre los impactos y efectos del cambio climático y un mayor énfasis en la
sostenibilidad por parte de los gobiernos federal, estatal e internacional podrían conducir a más esfuerzos regulatorios para abordar el impacto del carbono en la vivienda y los viajes.
En particular, el panorama regulatorio actual con respecto al cambio climático (incluida la eficiencia energética en los edificios), tanto dentro de los Estados Unidos como en muchos otros lugares donde operamos
en todo el mundo, está evolucionando a un ritmo y es probable que continúe desarrollándose de manera que requiera nuestra negocio para adaptarse. Como resultado, los gobiernos pueden promulgar nuevas leyes
y reglamentos y/o ver las cosas o interpretar las leyes y reglamentos de manera diferente a como lo han hecho en el pasado, incluidas leyes y reglamentos que buscan reducir las emisiones de carbono relacionadas
con los viajes y establecer requisitos mínimos de eficiencia energética para edificios, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de operación y la situación financiera. En particular, una
regulación más estricta en relación con los requisitos de eficiencia energética de los edificios podría dar lugar a una reducción del número de listados en las jurisdicciones afectadas.
Incurrimos en gastos significativos y comprometemos recursos significativos para mantener nuestra plataforma de conformidad con las leyes y reglamentos; sin embargo, no hay garantía de que podamos
implementar completamente las actualizaciones técnicas y otras implementaciones del sistema de manera oportuna, ya que las implementaciones a menudo implican la construcción de nuevas infraestructuras y
herramientas, que contienen el riesgo inherente de errores y defectos no planificados, y en ciertos casos nosotros es posible que no pueda responder a la legislación de una manera que mitigue por completo
cualquier impacto negativo en nuestro negocio.

Todas las leyes y reglamentaciones nuevas o existentes aplicables a áreas comerciales existentes o futuras, incluidas las enmiendas o la derogación de leyes y reglamentaciones existentes, o nuevas
interpretaciones, aplicaciones o cumplimiento de leyes y reglamentaciones existentes, podrían exponernos a una responsabilidad sustancial, incluidos gastos significativos. necesario para cumplir con dichas leyes
y reglamentos, e impactar adversamente de manera significativa las reservas en nuestra plataforma, lo que afectaría adversamente de manera significativa nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la
situación financiera. Por ejemplo, las leyes y reglamentaciones que afectan nuestras operaciones en el Reino Unido y la Unión Europea, incluido el procesamiento de pagos, la privacidad y la protección de datos, la
protección legal de las plataformas, los derechos de los trabajadores y la propiedad intelectual, cambiarán después del final del período de transición posterior a la Salida del Reino Unido de la Unión Europea. La
Directiva Ómnibus también introduce sanciones más estrictas para las infracciones de la ley de protección del consumidor. Esto incluye la introducción de multas como un elemento obligatorio de las sanciones en
algunas situaciones y montos más altos, así como requisitos de información adicional. La Directiva de reparación colectiva reemplazó a su predecesora en noviembre de 2020. Esta Directiva relativamente nueva
permite la recuperación de una compensación monetaria en nombre de grandes clases de consumidores y amplía en gran medida el alcance a nuevas áreas, que incluyen, por ejemplo, publicidad engañosa y
comparativa, privacidad y datos. proteccion. La Unión Europea también está revisando la regulación de los servicios digitales, y en diciembre de 2020, la Comisión Europea publicó un borrador del DSA propuesto, que
ahora está cerca de finalizar en 2022 e introducirá un paquete de legislación destinado a actualizar la responsabilidad y reglas de seguridad para plataformas, productos y servicios digitales, lo que podría afectar
negativamente el alcance de la inmunidad limitada proporcionada por la Directiva de comercio electrónico. La DSA moderniza la Directiva de comercio electrónico con respecto, entre otras cosas, a los servicios o
contenidos ilegales, la trazabilidad de los usuarios comerciales y las medidas de transparencia, incluidos los algoritmos utilizados para la recomendación. Paralelamente, la Comisión Europea también publicó una
propuesta legislativa para introducir una nueva regulación ex ante de las plataformas en línea y nuevos poderes de investigación de mercado como una ley separada, la Ley de Mercados Digitales (la "DMA"), que se
espera para la segunda mitad de 2022. Ambos instrumentos podrían ser adoptados formalmente por el colegislador de la UE en 2022. Algunas jurisdicciones europeas (como Alemania) también han introducido nuevas
reglas de competencia en relación con las plataformas digitales similares a la DMA a nivel nacional, y otras jurisdicciones ( como el Reino Unido) están en proceso de introducir nuevas reglas similares. Estas leyes
pueden contener ciertos requisitos regulatorios y/u obligaciones que podrían afectar negativamente el negocio de empresas como la nuestra. Además, algunos de nuestros Anfitriones o algunas de nuestras ofertas
pueden ahora o en el futuro estar sujetos a la Directiva Europea de Paquetes de Viajes, que impone varias obligaciones a los proveedores de paquetes y a los comercializadores de paquetes de viajes, tales como
obligaciones de divulgación a los consumidores y responsabilidad frente a los consumidores. . Nuestros esfuerzos para influir en las propuestas legislativas y reglamentarias tienen una probabilidad incierta de éxito,
podrían verse limitados por las leyes que regulan las actividades de cabildeo o defensa en ciertas jurisdicciones e, incluso si tuvieran éxito, podrían ser costosos y lentos, y podrían desviar la atención de la gerencia de
las operaciones. .

Estamos sujetos a consultas reglamentarias, litigios y otras disputas, que han afectado negativamente y podrían afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y situación
financiera.

Hemos sido, y esperamos seguir siendo, parte de varios reclamos legales y reglamentarios, litigios o disputas previas al litigio y procedimientos que surjan en el curso normal de los negocios. La cantidad y la
importancia de estos reclamos, disputas y procedimientos han aumentado a medida que nuestra empresa ha crecido, la cantidad de reservas en nuestra plataforma ha aumentado, hay una mayor conciencia de
marca y el alcance y la complejidad de nuestro negocio se han ampliado, y nosotros esperan que sigan aumentando.

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Tabla de contenido

Hemos estado, y esperamos seguir estando, sujetos a varias consultas, investigaciones y procedimientos gubernamentales relacionados con los requisitos legales y reglamentarios, como el cumplimiento de
las leyes relacionadas con los alquileres a corto plazo, los alquileres a largo plazo y el uso compartido de la vivienda, impuestos, protección del consumidor, fijación de precios, publicidad, discriminación,
protección de datos, intercambio de datos, procesamiento de pagos, privacidad y competencia. En muchos casos, estas indagaciones, investigaciones y procedimientos pueden ser complejos, lentos, costosos de
investigar y requieren una atención significativa de la empresa y de la gerencia. Para ciertos asuntos, estamos implementando los cambios recomendados en nuestros productos, operaciones y prácticas de
cumplimiento, incluida la habilitación de la recaudación de impuestos, la declaración de impuestos, la visualización de los números de registro del Anfitrión y la eliminación de los listados que no cumplen. No
podemos predecir los resultados y las implicaciones de dichas indagaciones, investigaciones y procedimientos en nuestro negocio, y dichas indagaciones, investigaciones y procedimientos podrían resultar en
daños, grandes multas y sanciones y requerir cambios en nuestros productos y operaciones, y materialmente adversamente afectar nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y situación
financiera. En algunos casos, las leyes y reglamentaciones aplicables aún no existen o se están adaptando e implementando para abordar ciertos aspectos de nuestro negocio, y dicha adopción o cambio en su
interpretación podría alterar o afectar aún más nuestro negocio y someternos a futuras consultas e investigaciones gubernamentales. y procedimientos.

Hemos estado involucrados en litigios con gobiernos nacionales, asociaciones comerciales y organismos industriales, municipios y otras autoridades gubernamentales, incluso como demandante y demandado, en
relación con leyes que buscan limitar o prohibir los alquileres a corto y largo plazo e imponer obligaciones o responsabilidad sobre nosotros como plataforma. En los Estados Unidos, hemos estado involucrados en
varias demandas sobre si nuestra plataforma es responsable de la supuesta conducta ilícita de los Anfitriones que realizan alquileres a corto plazo. Los reclamos en tales casos se refieren a conversiones ilegales
de hoteles, requisitos de licencias de bienes raíces, violaciones de la ley municipal sobre ocupación o alquileres a corto plazo, desalojos ilegales o violaciones de las disposiciones de arrendamiento o las reglas de
la asociación de propietarios. Se han presentado demandas legales por supuestas conductas discriminatorias llevadas a cabo por los Anfitriones contra ciertos huéspedes y por nuestras propias políticas de
plataforma o prácticas comerciales. Los cambios en la interpretación de la aplicabilidad de la vivienda justa, los derechos civiles u otros estatutos para nuestro negocio o la conducta de nuestros usuarios podrían
tener un impacto material adverso en nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. También podemos volvernos más vulnerables a reclamos de terceros, ya que las leyes de los EE.
la Directiva Europea de Comercio Electrónico y sus transposiciones nacionales son interpretadas por los tribunales o modificadas o enmendadas de otro modo, a medida que nuestra plataforma y los servicios para
nuestros Anfitriones e invitados continúan expandiéndose, y a medida que nos expandimos geográficamente a jurisdicciones donde las leyes subyacentes con respecto a la responsabilidad potencial de los
intermediarios en línea como nosotros son poco claros o menos favorables.

Además, enfrentamos reclamos y litigios relacionados con muertes, tiroteos, otros actos violentos, enfermedades (incluido COVID-19), cancelaciones y reembolsos, lesiones personales, daños a la propiedad,
incidentes de monóxido de carbono, incidentes de cámaras ocultas y violaciones de privacidad que ocurrieron en anuncios o experiencias durante una reserva realizada en nuestra plataforma. También hemos
tenido litigios de demanda colectiva putativos e investigaciones gubernamentales, y podríamos enfrentar litigios e investigaciones gubernamentales adicionales y multas relacionadas con nuestras prácticas
comerciales, cancelaciones y otras consecuencias debido a desastres naturales u otros eventos imprevistos fuera de nuestro control, como guerras, hostilidades regionales, preocupaciones de salud, incluidas
epidemias y pandemias como COVID-19, o demandas de aplicación de la ley y otras acciones regulatorias.

Sin perjuicio de la decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea (“TJUE”) del 19 de diciembre de 2019 que dictaminó que Airbnb es un proveedor de servicios de la sociedad de la información en
virtud de la Directiva de comercio electrónico, sigue habiendo nuevas leyes e iniciativas gubernamentales dentro de la La Unión Europea intenta regular Airbnb como plataforma. En varios casos, los tribunales
nacionales están evaluando si ciertas normas locales que imponen obligaciones a las plataformas pueden aplicarse contra nosotros. Por ejemplo, desafiamos las leyes en varias jurisdicciones europeas que exigen
que las plataformas de alquiler a corto plazo actúen como agentes de retención de impuestos para los impuestos sobre la renta del Anfitrión, recauden y remitan los impuestos turísticos y divulguen los datos del usuario.
Los fallos adversos en estos casos nacionales son posibles y podrían resultar en cambios significativos en nuestras prácticas comerciales, mayores costos operativos y de cumplimiento, y generar una pérdida de
ingresos para nosotros. Además, la Unión Europea se encuentra en las etapas finales de aprobación de la DSA, que existirá en paralelo con la Directiva de comercio electrónico y aclarará y mejorará las reglas
que se aplican a las plataformas.

Además, en el curso ordinario de los negocios, pueden surgir disputas porque se alega que hemos infringido la propiedad intelectual de terceros o en las que acordamos indemnizar a terceros con respecto a
ciertos asuntos, incluidas las pérdidas que surjan de nuestro incumplimiento de tal acuerdos o de reclamos de infracción de propiedad intelectual, o donde hacemos otros compromisos contractuales con terceros.
También tenemos acuerdos de indemnización con algunos de nuestros directores, funcionarios ejecutivos y ciertos otros empleados que nos exigen, entre otras cosas, indemnizarlos contra ciertas responsabilidades
que puedan surgir en razón de su condición o servicio como directores o funcionarios. Podemos estar sujetos a litigios derivados de estas obligaciones.

Los resultados adversos en cualquier investigación reglamentaria, litigio, procedimiento legal o reclamo pueden incluir adjudicaciones de daños monetarios potencialmente significativos, incluidos daños legales
por ciertas causas de acción en ciertas jurisdicciones, sanciones, multas, medidas cautelares, regalías o acuerdos de licencia, u órdenes que impidan impedir que ofrezcamos ciertos servicios.
Además, muchas consultas regulatorias, litigios, procedimientos legales o reclamos se resuelven mediante acuerdos que pueden incluir componentes monetarios y no monetarios.
Los resultados o acuerdos adversos pueden generar cambios en nuestras prácticas comerciales de manera significativa, mayores costos operativos y de cumplimiento y una pérdida de ingresos. Además,
cualquier litigio o reclamo previo a un litigio en nuestra contra, ya sea meritorio o no, requiere mucho tiempo, requiere gastos sustanciales y resulta en la desviación de recursos operativos significativos. Utilizamos
varias plataformas de software que, en algunos casos, tienen una funcionalidad limitada que puede impedir nuestra capacidad para recuperar registros completos. Además, es posible que nuestro seguro no cubra
todos los reclamos potenciales a los que estamos expuestos y puede no ser adecuado para indemnizarnos por toda la responsabilidad que se nos pueda imponer. A medida que continuamos creciendo, las
consultas reglamentarias, los litigios, los procedimientos legales y otros reclamos seguirán consumiendo recursos significativos de la empresa y los resultados adversos en asuntos futuros podrían afectar
negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Podríamos enfrentar responsabilidad por la información o el contenido en nuestra plataforma o al que se pueda acceder a través de ella.

Podríamos enfrentar reclamos relacionados con la información o el contenido que se pone a disposición en nuestra plataforma. Nuestra plataforma se basa en el contenido creado y publicado por Anfitriones,
invitados u otros terceros. Aunque el contenido de nuestra plataforma generalmente es generado por terceros, y no por nosotros, se pueden presentar reclamos de difamación, menosprecio, negligencia, garantía,
daño personal, infracción de propiedad intelectual u otros presuntos daños contra nosotros, además de nuestros Anfitriones y huéspedes. Si bien confiamos en una variedad de marcos legales y de derecho
consuetudinario y defensas, incluidos los proporcionados por la DMCA, la CDA, la doctrina del uso justo y varias defensas de derecho de responsabilidad civil en los Estados Unidos y la Directiva de comercio
electrónico en la Unión Europea y otras normas, diferencias entre estatutos, limitaciones a la inmunidad

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Tabla de contenido

o responsabilidad, los requisitos para mantener la inmunidad o la responsabilidad proporcional y los esfuerzos de moderación en las muchas jurisdicciones en las que operamos pueden afectar nuestra capacidad para
confiar en estos marcos y defensas, o crear incertidumbre con respecto a la responsabilidad por la información o el contenido cargado por Anfitriones e invitados o de otra manera aportados por terceros a nuestra
plataforma.

Además, los reguladores en los Estados Unidos y en otros países pueden introducir nuevos regímenes regulatorios que aumenten la posible responsabilidad por la información o el contenido disponible en nuestra
plataforma. Por ejemplo, en los Estados Unidos, leyes como la CDA, que anteriormente se han interpretado para brindar una protección sustancial a los proveedores de servicios informáticos interactivos, pueden
cambiar y volverse menos predecibles o desfavorables por acción legislativa o interpretación jurídica. Ha habido varios esfuerzos legislativos federales para restringir el alcance de las protecciones disponibles para las
plataformas en línea bajo la CDA, en particular con respecto a la Sección 230 de la CDA, y las protecciones actuales de responsabilidad por contenido de terceros en los Estados Unidos podrían disminuir o cambiar. .
Existe una propuesta de legislación federal de EE. UU. que busca responsabilizar a las plataformas por el contenido generado por los usuarios, incluido el contenido relacionado con alquileres a corto o largo plazo.
Podríamos incurrir en costos significativos investigando y defendiendo dichos reclamos y, si somos declarados responsables, daños significativos.

La Unión Europea también está revisando la regulación de los servicios digitales, y en diciembre de 2020, la Comisión Europea publicó un borrador del DSA propuesto, que ahora está cerca de finalizar en 2022 e
introducirá un paquete de legislación destinado a actualizar la responsabilidad y normas de seguridad para plataformas, productos y servicios digitales, lo que podría afectar negativamente el alcance de la
inmunidad limitada proporcionada por la Directiva de comercio electrónico. Algunas jurisdicciones europeas también han propuesto o tienen la intención de aprobar legislación que impone nuevas obligaciones y
responsabilidades a las plataformas con respecto a ciertos tipos de contenido dañino.

Si bien el alcance y el momento de estas propuestas están evolucionando actualmente, si se promulgan y aplican a nuestra plataforma, las nuevas reglas pueden afectar negativamente a nuestro negocio. En países
de Asia y América Latina, generalmente no existen estatutos similares a la CDA o la Directiva de comercio electrónico. Las leyes de los países de Asia y América Latina generalmente contemplan la responsabilidad
directa si una plataforma está involucrada en la creación de dicho contenido o tiene conocimiento real del contenido sin tomar medidas para eliminarlo. Además, las leyes de algunos países asiáticos también prevén
responsabilidades primarias o secundarias, que pueden incluir responsabilidades penales, si una plataforma no toma las medidas necesarias para evitar que se cargue dicho contenido. Debido a que la
responsabilidad a menudo surge de la información o el contenido de nuestra plataforma y/o los servicios a los que se accede a través de nuestra plataforma, a medida que continuamos expandiendo nuestras ofertas,
niveles y alcance del negocio, tanto en términos de la gama de ofertas y servicios como de operaciones geográficas, puede enfrentar o quedar sujeto a leyes y reglamentos adicionales o diferentes. Nuestra
responsabilidad potencial por la información o el contenido creado por terceros y publicado en nuestra plataforma podría requerir que implementemos medidas adicionales para reducir nuestra exposición a dicha
responsabilidad, puede requerir que gastemos recursos significativos, puede limitar el atractivo de nuestra plataforma para Anfitriones e invitados , puede causar daños a nuestra marca o reputación, y puede hacer que
incurramos en tiempo y costos para defender tales reclamos en litigios, lo que afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

En la Unión Europea, la Directiva sobre derechos del consumidor y la Directiva sobre prácticas comerciales desleales armonizaron los derechos del consumidor en todos los estados miembros de la UE. En 2018, la
Comisión Europea y un grupo de autoridades europeas de protección al consumidor (a través de la Red de Cooperación para la Protección del Consumidor) investigaron nuestros términos para clientes y prácticas de
visualización de precios, lo que nos obligó a realizar ciertos cambios en nuestros términos y prácticas de visualización de precios. Si los reguladores de protección al consumidor descubren que estamos infringiendo las
leyes de protección al consumidor, es posible que se nos multe o se nos solicite que cambiemos nuestros términos y procesos, lo que puede resultar en un aumento de los costos operativos. Los consumidores y ciertas
Asociaciones de Protección al Consumidor también pueden presentar demandas individuales contra nosotros si creen que nuestros términos y/o prácticas comerciales no cumplen con las leyes locales de protección al
consumidor. Actualmente, las demandas colectivas también pueden iniciarse en ciertos países de la Unión Europea, y la Directiva de reparación colectiva ampliará el derecho a la reparación colectiva en toda la Unión
Europea.

Es posible que compartir el hogar no logre una aceptación global.

Si bien el uso compartido del hogar ha crecido en popularidad, es posible que compartir el hogar no logre una aceptación global, especialmente en regiones donde el uso compartido del hogar puede no resultar
atractivo para los Anfitriones e invitados debido a consideraciones culturales. El atractivo de nuestra plataforma para Anfitriones y huéspedes se ve afectado por una serie de factores, incluida la disposición de los
Anfitriones individuales para ofrecer sus casas en nuestra plataforma, la disposición de los huéspedes a reservar estadías en casas en lugar de opciones más tradicionales, como hoteles , nuestra capacidad para
continuar extendiendo nuestro modelo operativo a nivel internacional y ofrecer servicios localizados que son deseables para nuestros Anfitriones y huéspedes, y nuestra capacidad para ofrecer alternativas rentables
a los alojamientos tradicionales. Además, tanto los Anfitriones como los invitados pueden mostrarse reacios o no estar dispuestos a utilizar nuestra plataforma debido a preocupaciones sobre su seguridad o la calidad
de sus estadías. Muchos Anfitriones e invitados pueden sentirse aprensivos acerca de compartir casas o no estar dispuestos a hacerlo debido a preocupaciones en torno a la transmisión de COVID-19, y si están
dispuestos a compartir casas, su capacidad para hacerlo puede estar restringida por leyes, normas, reglamentos o decretos adoptados en respuesta a la pandemia de COVID-19.

Esta incertidumbre en torno a la aceptación de la vivienda compartida se ve exacerbada por el sistema heredado de leyes y reglamentos que rigen los alojamientos a corto y largo plazo, los servicios de viaje, los
servicios de corretaje de bienes raíces y los impuestos, que generalmente no abordan directamente el modelo comercial de vivienda compartida en línea. Si el uso compartido de viviendas no logra la aceptación
mundial, nuestro crecimiento podría verse limitado, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Mantener y mejorar nuestra marca y reputación es fundamental para nuestro crecimiento, y la publicidad negativa podría dañar nuestra marca y, por lo tanto, dañar nuestra capacidad para
competir de manera efectiva, y podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Nuestra marca y nuestra reputación se encuentran entre nuestros activos más importantes. Mantener y mejorar nuestra marca y reputación es fundamental para nuestra capacidad de atraer Anfitriones, invitados y
empleados, para competir de manera efectiva, para preservar y profundizar el compromiso de nuestros Anfitriones, invitados y empleados existentes, para mantener y mejorar nuestra posición en las comunidades.
donde operan nuestros Anfitriones, incluida nuestra posición con los líderes de la comunidad y los organismos reguladores, y para mitigar el escrutinio legislativo o reglamentario, los litigios y las investigaciones
gubernamentales. Dependemos en gran medida de las percepciones de los Anfitriones y los huéspedes que usan nuestra plataforma para ayudar a hacer recomendaciones de boca en boca que contribuyen a
nuestro crecimiento.

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Tabla de contenido

Cualquier incidente, ya sea real o rumoreado, que involucre la seguridad de los anuncios, Anfitriones, invitados u otros miembros del público, transacciones fraudulentas o incidentes que se atribuyan erróneamente
a Airbnb, y cualquier cobertura mediática que resulte de ello, podría crear una percepción pública negativa de nuestra plataforma, lo que afectaría negativamente nuestra capacidad para atraer Anfitriones e invitados.
Además, cuando los Anfitriones cancelan reservas o si no proporcionamos reembolsos oportunos a los huéspedes en relación con las cancelaciones, la percepción del huésped sobre el valor de nuestra plataforma
se ve afectada negativamente y puede causar que los huéspedes no utilicen nuestra plataforma en el futuro. El impacto de estos problemas puede ser más pronunciado si se considera que no hemos brindado un
soporte comunitario rápido y adecuado o si se percibe que las políticas de nuestra plataforma son demasiado permisivas, demasiado restrictivas o si brindan a los Anfitriones y/o invitados soluciones insatisfactorias.
Hemos sido objeto de informes de los medios, publicaciones en redes sociales, blogs y otros foros que contienen acusaciones sobre nuestro negocio o actividad en nuestra plataforma que generan publicidad
negativa. Como resultado de estas quejas y publicidad negativa, algunos Anfitriones se han abstenido y podrían abstenerse en el futuro de registrarse con nosotros, y algunos invitados se han abstenido y podrían
abstenerse en el futuro de usar nuestra plataforma, lo que podría materialmente afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Además, nuestra marca y reputación podrían verse perjudicadas si no actuamos de manera responsable o si se percibe que no actuamos de manera responsable, o si no cumplimos con los requisitos
reglamentarios interpretados por ciertos gobiernos o agencias de los mismos, en una serie de otras áreas, como la seguridad. y seguridad, seguridad de datos, prácticas de privacidad, provisión de información
sobre usuarios y actividades en nuestra plataforma, sustentabilidad, derechos humanos (incluso con respecto a nuestras propias operaciones y a lo largo de nuestra cadena de suministro), asuntos asociados con
nuestra cadena de suministro más amplia (incluidos Anfitriones, invitados y otros socios comerciales), diversidad, no discriminación y apoyo a los empleados y las comunidades locales. El escrutinio de los medios,
legislativo o gubernamental en torno a nuestra empresa, incluido el impacto percibido en la vivienda asequible y el turismo excesivo, las molestias en el vecindario, las prácticas de privacidad, el suministro de
información solicitada por ciertos gobiernos o agencias de los mismos, el contenido de nuestra plataforma, las prácticas comerciales y estratégicas. planes, el impacto de los viajes en el clima y el entorno local y las
políticas de salud pública que pueden causar una reacción geopolítica, nuestros socios comerciales, empresas privadas en las que tenemos inversiones minoritarias y nuestras prácticas relacionadas con nuestra
plataforma, ofertas, empleados, competencia, litigios, y la respuesta a la actividad regulatoria, podría afectar negativamente nuestra marca y nuestra reputación con nuestros Anfitriones, invitados y comunidades.
Las redes sociales agravan el alcance potencial de la publicidad negativa que podría generarse y la velocidad con la que dicha publicidad negativa puede propagarse. Cualquier daño resultante a nuestra marca o
reputación podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Además, confiamos en que nuestros Anfitriones e invitados proporcionen reseñas y calificaciones confiables en las que nuestros Anfitriones o invitados puedan confiar para ayudar a decidir si reservar o
no un listado en particular o aceptar una reserva en particular y que usamos para hacer cumplir los estándares de calidad. Confiamos en estas revisiones para fortalecer aún más la confianza entre los
miembros de nuestra comunidad. Es menos probable que nuestros Anfitriones e invitados confíen en las reseñas y calificaciones si creen que nuestro sistema de reseñas no genera reseñas y calificaciones confiables.
Contamos con procedimientos para combatir el fraude o el abuso de nuestro sistema de revisión, pero no podemos garantizar que estos procedimientos sean o sean efectivos. Además, si nuestros Anfitriones e
invitados no dejan reseñas y calificaciones confiables, otros Anfitriones o invitados potenciales pueden ignorar esas reseñas y calificaciones, y nuestros sistemas que usan reseñas y calificaciones para hacer cumplir
los estándares de calidad serían menos efectivos, lo que podría reducir la confianza dentro de nuestra comunidad y dañar nuestra marca y reputación, y podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados
de las operaciones y la situación financiera.

Las acciones del Anfitrión, invitado o de terceros que sean actividades delictivas, violentas, inapropiadas, peligrosas o fraudulentas pueden socavar la seguridad o la percepción de seguridad
de nuestra plataforma y nuestra capacidad para atraer y retener Anfitriones e invitados y afectar negativamente nuestra reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

No tenemos control ni capacidad para predecir las acciones de nuestros usuarios y otros terceros, como vecinos o invitados, ya sea durante la estadía, la experiencia del huésped o de otra manera, y por
lo tanto, no podemos garantizar la seguridad de nuestros Anfitriones, huéspedes, y terceros. Las acciones de los Anfitriones, invitados y otros terceros han resultado y pueden resultar en muertes, lesiones, otros
daños corporales, fraude, invasión de la privacidad, daños a la propiedad, discriminación, daños a la marca y a la reputación, que han creado y podrían continuar creando posibles responsabilidades legales u otras
responsabilidades sustanciales para nosotros. No verificamos la identidad de todos nuestros Anfitriones e invitados ni verificamos o seleccionamos a terceros que puedan estar presentes durante una reserva
realizada a través de nuestra plataforma. Nuestros procesos de verificación de identidad se basan, entre otras cosas, en la información proporcionada por los Anfitriones y los invitados, y nuestra capacidad para
validar esa información y la eficacia de los proveedores de servicios externos que respaldan nuestros procesos de verificación pueden ser limitadas. Además, actualmente y es posible que no exijamos en el futuro
que los usuarios vuelvan a verificar su identidad luego de completar con éxito el proceso de verificación inicial. Ciertos procesos de verificación, incluidos los procesos de verificación heredados en los que
confiábamos anteriormente, pueden ser menos confiables que otros. Examinamos ciertas listas de vigilancia regulatorias, terroristas y de sanciones, realizamos ciertas verificaciones de antecedentes penales para
Anfitriones de EE. UU., invitados de EE. UU. y Anfitriones en India, y llevamos a cabo procesos de evaluación adicionales para señalar e investigar actividades sospechosas. Estos procesos son beneficiosos pero
no exhaustivos y tienen limitaciones debido a una variedad de factores, incluidas las leyes y reglamentaciones que prohíben o limitan nuestra capacidad para realizar verificaciones de antecedentes efectivas en
algunas jurisdicciones, la falta de disponibilidad de información y la incapacidad de nuestros sistemas para detectar todos actividades sospechosas. No puede haber garantías de que estas medidas reduzcan
significativamente la actividad delictiva o fraudulenta en nuestra plataforma. Las verificaciones de antecedentes penales de los Anfitriones de EE. UU., los invitados de EE. UU. y los Anfitriones de la India, y otros
procesos de selección, se basan, entre otras cosas, en la información proporcionada por los Anfitriones y los invitados, nuestra capacidad para validar esa información, la precisión, la integridad y la disponibilidad de
los información subyacente relacionada con antecedentes penales, la digitalización de ciertos registros, el panorama regulatorio en evolución en esta área, como en el espacio de privacidad de datos, y sobre la
efectividad de los proveedores de servicios externos que pueden no realizar dichas verificaciones de antecedentes de manera adecuada o revelar información que podría ser relevante para una determinación de
elegibilidad, y no realizamos verificaciones de antecedentes penales ni otros procesos de selección de terceros que puedan estar presentes durante una reserva realizada a través de nuestra plataforma.

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Tabla de contenido

Además, no nos hemos comprometido en el pasado y es posible que no nos comprometamos en el futuro a verificar de forma independiente la seguridad, la idoneidad, la ubicación, la calidad, el cumplimiento
de las políticas o normas de Airbnb y el cumplimiento legal, como el cumplimiento del código de incendios o la presencia de monóxido de carbono. detectores, cámaras ocultas o seguridad de piscinas, de todos
los listados o experiencias de nuestros Anfitriones. No nos hemos comprometido en el pasado ni en el futuro a verificar de forma independiente la ubicación, la seguridad o la idoneidad de las experiencias para
invitados individuales, la idoneidad, las calificaciones o las credenciales de los Anfitriones de experiencias, o las calificaciones de los invitados de experiencias individuales. En las circunstancias limitadas en las que
hemos realizado la verificación o selección de ciertos aspectos de las calificaciones, listados o experiencias del Anfitrión, el alcance de dichos procesos puede ser limitado y depender, entre otras cosas, de la
información proporcionada por los Anfitriones y los invitados y la capacidad de nuestro equipos internos o proveedores externos para llevar a cabo adecuadamente dichas prácticas de verificación o selección. Además,
no hemos tomado medidas en el pasado y es posible que no las tomemos en el futuro para volver a verificar o volver a evaluar las calificaciones, los listados o las experiencias del Anfitrión después de la revisión inicial.
Hemos confiado en el pasado, y podemos confiar en el futuro, en que los Anfitriones y los invitados divulguen información relacionada con sus listados y experiencias, y dicha información puede ser inexacta o
incompleta. Hemos creado políticas y estándares para responder a los problemas informados con los listados, pero ciertos listados pueden presentar mayores riesgos de seguridad para los usuarios individuales porque
esos problemas no nos han sido informados o porque nuestro equipo de atención al cliente no ha tomado las medidas necesarias según nuestras políticas. . Confiamos, al menos en parte, en los informes de problemas
de Anfitriones y huéspedes para investigar y hacer cumplir muchas de nuestras políticas y estándares. Además, es posible que nuestras políticas no contemplen ciertos riesgos de seguridad que plantean los listados o
los Anfitriones o invitados individuales o que no aborden suficientemente esos riesgos.

También nos hemos enfrentado a litigios civiles, investigaciones reglamentarias y consultas relacionadas con alegaciones de, entre otras cosas, listados inseguros o inadecuados, políticas discriminatorias, procesamiento
de datos, prácticas o comportamiento dentro y fuera de nuestra plataforma o por parte de Anfitriones, invitados y terceros, en general. tergiversaciones con respecto a la seguridad o precisión de las ofertas en nuestra
plataforma, y otras acciones del Anfitrión, invitados o terceros que son criminales, violentas, inapropiadas, peligrosas o fraudulentas. Si bien reconocemos que debemos continuar generando confianza e invertir en
innovaciones que respalden la confianza en lo que respecta a nuestras políticas, herramientas y procedimientos para proteger a los Anfitriones, los huéspedes y las comunidades en las que operan nuestros Anfitriones,
es posible que no tengamos éxito. al hacerlo. Del mismo modo, los listados que son inexactos, de una calidad inferior a la esperada o que no cumplen con nuestras políticas pueden dañar a los huéspedes y la
percepción pública de la calidad y seguridad de los listados en nuestra plataforma y afectar negativamente nuestra reputación, negocios y resultados de operaciones. y condición financiera.

Si los Anfitriones, invitados o terceros se involucran en actividades delictivas, mala conducta, conducta fraudulenta, negligente o inapropiada o utilizan nuestra plataforma como conducto para actividades delictivas,
es posible que los consumidores no consideren segura nuestra plataforma y los listados en nuestra plataforma, y podemos recibir cobertura mediática negativa o estar sujeto a una investigación gubernamental
relacionada con dicha actividad, lo que podría afectar negativamente nuestra marca y reputación, y reducir la tasa de adopción de nuestra plataforma. Por ejemplo:

• ha habido tiroteos, muertes y otros actos delictivos o violentos en propiedades reservadas en nuestra plataforma, incluso como resultado de fiestas en casas no autorizadas; • ha habido incidentes de
violencia sexual contra Anfitriones, invitados y terceros, y hemos visto tasas de incidentes más altas de dicha conducta asociada con privacidad
listados de habitaciones y espacios
compartidos; • ha habido cámaras ocultas no reveladas en las propiedades; y •
ha habido incidentes de Anfitriones e invitados que se involucraron en conductas delictivas, fraudulentas o inseguras y otras conductas indebidas mientras usaban nuestra plataforma.

Los métodos utilizados por los perpetradores de fraude y otras conductas indebidas son complejos y evolucionan constantemente, y nuestras medidas de confianza y seguridad han sido, y pueden ser actualmente o en
el futuro, insuficientes para detectar y ayudar a prevenir toda actividad fraudulenta y otras conductas indebidas; por ejemplo:

• Ha habido incidentes en los que los Anfitriones han tergiversado tanto la calidad como la ubicación de sus propiedades, en algunos casos para enviar a los huéspedes a lugares diferentes e inferiores.
propiedades;
• ha habido incidentes en los que los huéspedes han causado daños sustanciales a la propiedad de los anuncios o tergiversaron el propósito de su estadía y utilizaron los anuncios para
conducta no autorizada o inapropiada, incluidas fiestas, trabajo sexual, actividades relacionadas con las drogas o para perpetrar actividades delictivas; •
ha habido casos en los que los usuarios con cuentas conectadas o duplicadas han eludido o manipulado nuestros sistemas, en un esfuerzo por evadir las restricciones de la cuenta,
crear reseñas falsas o participar en fraudes u otras conductas indebidas;
• ha habido incidentes en los que los estafadores han creado cuentas de invitado falsas, cuentas de Anfitrión falsas, o ambas, para cometer fraude financiero; y • se han producido
situaciones en las que los Anfitriones o invitados por error o sin intención proporcionan acceso a sus cuentas a terceros maliciosos, lo que ha permitido que esos terceros se aprovechen de nuestros
Anfitriones e invitados.

Además, ciertas regiones en las que operamos tienen tasas más altas de delitos violentos o estándares de seguridad más relajados, lo que puede generar más incidentes de seguridad y protección, y puede afectar
negativamente la adopción de nuestra plataforma en esas regiones y en otros lugares.

Si continúan ocurriendo incidentes criminales, inapropiados, fraudulentos u otros incidentes negativos debido a la conducta de los Anfitriones, invitados o terceros, nuestra capacidad para atraer y retener Anfitriones e
invitados se vería perjudicada, y nuestro negocio, resultados de operaciones y finanzas condición se vería materialmente afectada negativamente. Dichos incidentes han provocado, y pueden provocar en el futuro,
regulaciones más estrictas para compartir el hogar o consultas regulatorias sobre las políticas y prácticas comerciales de nuestra plataforma. En los Estados Unidos y otros países, hemos visto anuncios que se utilizan
para fiestas en violación de las políticas de Airbnb que, en algunos casos, han resultado en disturbios o violencia en el vecindario. Además, nuestros Anfitriones, invitados y terceros han presentado reclamaciones contra
nosotros por compensación debido a muertes, accidentes, lesiones, agresiones, robo, daños a la propiedad, problemas de privacidad y seguridad, listados fraudulentos y otros incidentes causados por otros Anfitriones,
invitados o terceros mientras utilizan nuestra plataforma. Estos reclamos nos exponen a una responsabilidad potencialmente significativa e incrementan nuestros costos operativos y podrían afectar negativamente
nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Tenemos contratado algún seguro a terceros, sujeto a determinadas condiciones y exclusiones, por reclamaciones y pérdidas derivadas de
incidencias relacionadas con reservas en nuestra plataforma. Nuestro seguro de terceros, que puede o no ser aplicable a todos los reclamos, puede ser inadecuado para cubrir por completo los supuestos reclamos de
responsabilidad, los costos de investigación, los costos de defensa y/o los pagos.
Incluso si estos reclamos no resultan en responsabilidad, podríamos incurrir en tiempo y costos significativos investigando y defendiendo

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contra ellos. A medida que ampliamos nuestras ofertas y niveles, o si aumenta la cantidad o la gravedad de los incidentes, aumentarán nuestras tarifas de seguro y nuestra exposición financiera, lo que afectaría
adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Las medidas que estamos tomando para mejorar la confianza y la seguridad de nuestra plataforma pueden hacernos incurrir en gastos significativos y pueden no tener éxito.

Hemos tomado y continuamos tomando medidas para mejorar la confianza y la seguridad en nuestra plataforma, combatir las actividades fraudulentas y otras conductas indebidas y mejorar la confianza de la comunidad,
como solicitar la identidad y otra información de los Anfitriones e invitados, intentar confirmar la ubicación de los listados, eliminar listados sospechosos de fraude o listados informados repetidamente por los invitados
que son significativamente diferentes a los descritos, y la eliminación de los Anfitriones y los invitados que no cumplen con nuestras políticas. Estas medidas son inversiones a largo plazo en nuestro negocio y en la
confianza y seguridad de nuestra comunidad. Sin embargo, algunas de estas medidas aumentan la fricción en nuestra plataforma al aumentar la cantidad de pasos necesarios para anunciar o reservar, lo que reduce la
actividad de Anfitriones e invitados en nuestra plataforma y podría afectar adversamente nuestro negocio. La implementación de las iniciativas de confianza y seguridad que hemos anunciado, que incluyen verificación
limitada de Anfitriones y listados, restricciones en casas de "fiestas", restricciones en ciertos tipos de reservas y nuestra línea directa para vecinos, u otras iniciativas, ha causado y seguirá causando incurrir en gastos
continuos significativos y puede resultar en menos listados y reservas o una reducción en la retención de Anfitriones e invitados, lo que también podría afectar negativamente nuestro negocio. Como operamos una
plataforma global, el momento y la implementación de estas medidas variarán según las geografías. Hemos invertido y planeamos continuar invirtiendo significativamente en la confianza y seguridad de nuestra
plataforma, pero no puede haber garantías de que estas medidas tendrán éxito, reducirán significativamente la actividad delictiva o fraudulenta dentro o fuera de nuestra plataforma, o serán suficientes para proteger
nuestra reputación en caso de tal actividad.

Además, hemos establecido estándares comunitarios, pero es posible que esos estándares no siempre se apliquen de manera efectiva, se comuniquen o sean entendidos de manera consistente por todas las partes
de nuestra comunidad. Por ejemplo, si bien exigimos y comunicamos a los Anfitriones y huéspedes que asuman ciertos compromisos con respecto a la diversidad y la pertenencia cuando se unen a Airbnb, estos
estándares y requisitos no siempre son bien entendidos por todas las partes de nuestra comunidad. Como resultado, los Anfitriones y los invitados pueden sorprenderse o decepcionarse cuando no se cumplen sus
expectativas.

En respuesta a la pandemia de COVID-19, hemos instituido una serie de políticas y medidas para abordar el uso de nuestra plataforma durante la pandemia de COVID-19. En particular, hemos lanzado programas de
limpieza y prácticas de seguridad que tienen como objetivo ayudar a prevenir la transmisión de COVID-19 y sus variantes. Tales políticas pueden no tener éxito en la prevención de la transmisión de COVID-19 o sus
variantes. Si los huéspedes o Anfitriones creen que reservar estadías o experiencias en nuestra plataforma presenta mayores riesgos de contraer COVID-19 u otras enfermedades, nuestra reputación y negocio podrían
verse afectados negativamente.

El creciente enfoque en la evolución de los problemas ambientales, sociales y de gobierno (ESG) por parte de los accionistas, clientes, reguladores y otras partes interesadas puede imponer
riesgos y costos adicionales en nuestro negocio.

Los asuntos ambientales, sociales y de gobierno ("ESG") se han convertido en un área de enfoque creciente y en evolución entre nuestros accionistas y otras partes interesadas, incluidos clientes, empleados,
reguladores y el público en general en los Estados Unidos y en el extranjero. En particular, las empresas enfrentan mayores expectativas con respecto a sus prácticas, divulgaciones y desempeño en relación con el
cambio climático, la diversidad, la equidad y la inclusión, la gestión del capital humano, la privacidad y la seguridad de los datos, las cadenas de suministro (incluidas las cuestiones de derechos humanos), entre otros
temas.

Estamos comprometidos a mantener relaciones sólidas con todas nuestras partes interesadas clave, incluidos nuestros Anfitriones, invitados, las comunidades en las que operamos, empleados y accionistas, y hemos
tomado y seguimos tomando medidas para servir a cada uno de nuestros grupos de partes interesadas. También nos esforzamos por mantener relaciones productivas con los reguladores y otros grupos con los que nos
relacionamos. Sin perjuicio de nuestros compromisos con las partes interesadas y las intenciones con respecto a otros grupos, si no cumplimos con las expectativas cambiantes de los inversionistas y las partes
interesadas en asuntos de ESG o si se percibe que no hemos respondido de manera adecuada o oportuna a los problemas de ESG que son importantes para nuestro negocio , incluido el hecho de no perseguir o
alcanzar nuestras metas, objetivos y objetivos declarados dentro de los plazos que anunciamos o no satisfacer las expectativas de información y divulgación, podemos sufrir daños a nuestra marca y reputación,
cobertura de prensa adversa, una reducción de nuestro atractivo como inversión , mayor escrutinio regulatorio y posibles demandas legales, mayores dificultades para atraer y retener clientes y talento, y como
consecuencia, nuestro negocio, resultados de operaciones, situación financiera y/o precio de las acciones podrían verse afectados negativamente. También esperamos incurrir en costos adicionales y requerir recursos
adicionales para monitorear, informar y cumplir con nuestros diversos compromisos ESG.

Confiamos en el tráfico a nuestra plataforma para aumentar los ingresos y, si no podemos generar tráfico de manera rentable, afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones
y la situación financiera.

Creemos que mantener y fortalecer nuestra marca es un aspecto importante de nuestros esfuerzos para atraer y retener a Anfitriones e invitados. En particular, confiamos en el marketing para atraer tráfico de invitados
a nuestra plataforma. Hemos invertido considerables recursos para establecer y mantener nuestra marca. Como resultado de la pandemia de COVID-19, realineamos nuestras prioridades organizacionales para
aumentar aún más nuestro enfoque en los Anfitriones individuales y el marketing de marca, mientras reducimos el marketing de rendimiento.

Nuestros esfuerzos de marketing de marca incluyen una variedad de canales de distribución de marketing en línea y fuera de línea. Nuestros esfuerzos de marketing de marca son costosos y pueden no ser rentables
o exitosos. Si nuestros competidores gastan cada vez más en esfuerzos de marketing de marca, es posible que no podamos mantener y aumentar el tráfico a nuestra plataforma.

Hemos utilizado productos de marketing de rendimiento ofrecidos por motores de búsqueda y plataformas de redes sociales para distribuir anuncios pagados que dirigen el tráfico a nuestra plataforma. El resto de
nuestro tráfico proviene de canales directos o gratuitos, que incluyen marketing de marca y optimización de motores de búsqueda ("SEO"). Un factor crítico para atraer a Anfitriones e invitados a nuestra plataforma
es la forma prominente en que se muestran los listados en respuesta a consultas de búsqueda de términos de búsqueda clave. El éxito de compartir el hogar y nuestra marca ha llevado a un aumento de los costos de
las palabras clave relevantes, ya que nuestros competidores hacen ofertas competitivas por nuestras palabras clave, incluido el nombre de nuestra marca. Nuestra estrategia es aumentar el marketing de marca y

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utilizar la fuerza de nuestra marca para atraer a más huéspedes a través de canales directos o gratuitos. Sin embargo, es posible que no tengamos éxito en nuestros esfuerzos por impulsar el crecimiento del tráfico de manera
rentable. Si no somos capaces de aumentar de manera efectiva el crecimiento de nuestro tráfico sin aumentar el gasto en marketing de rendimiento, es posible que debamos aumentar nuestro gasto en marketing de
rendimiento en el futuro, incluso en respuesta al aumento del gasto en marketing de rendimiento de nuestros competidores y nuestros resultados comerciales. de las operaciones, y la situación financiera podría verse afectada
negativamente.

La tecnología que impulsa gran parte de nuestro marketing de rendimiento está cada vez más sujeta a una regulación estricta, y los cambios regulatorios o legislativos podrían afectar negativamente la eficacia de
nuestros esfuerzos de marketing de rendimiento y, como resultado, nuestro negocio. Por ejemplo, confiamos en la colocación y el uso de "cookies" (archivos de texto almacenados en el dispositivo o navegador web de un
Anfitrión o invitado) y tecnologías relacionadas y similares para respaldar el marketing personalizado para los consumidores. Muchos países han adoptado, o están en proceso de adoptar, regulaciones que rigen el uso de
cookies y tecnologías similares, y es posible que se requiera que las personas "suscriban" la ubicación de cookies utilizadas con fines de marketing. Por ejemplo, estamos sujetos a la evolución de las leyes de privacidad de
la UE y el Reino Unido sobre cookies, tecnologías de seguimiento y marketing electrónico. En la Unión Europea y el Reino Unido, según las leyes nacionales derivadas de la Directiva de privacidad electrónica, a menudo se
requiere el consentimiento informado para colocar una cookie o tecnología similar en el dispositivo de un usuario y para el marketing electrónico directo. El RGPD también impone condiciones para obtener un consentimiento
válido, como la prohibición de consentimientos verificados previamente y el requisito de garantizar que se obtengan consentimientos por separado para cada tipo de cookie o tecnología similar. El RGPD y leyes similares
también regulan estrictamente nuestro uso de datos personales con fines de marketing. Se anticipa legislación adicional en este espacio, lo que puede aumentar la carga sobre nuestro negocio y las multas por incumplimiento.
Si bien el texto del Reglamento de privacidad electrónica aún está en desarrollo, las recientes decisiones judiciales y regulatorias europeas, así como la orientación, están generando una mayor atención a las cookies y las
tecnologías de seguimiento, en particular en el ecosistema de publicidad conductual en línea. Estamos viendo una mayor actividad de aplicación proactiva en esta área por parte de los reguladores de datos europeos, junto
con investigaciones que surgen de las quejas presentadas por grupos activistas de la privacidad. Si continúa la tendencia de aumentar la aplicación por parte de los reguladores del enfoque estricto en la orientación y las
decisiones recientes, esto podría generar costos sustanciales, requerir cambios significativos en los sistemas, limitar la efectividad de nuestras actividades de marketing, desviar la atención de nuestro personal de tecnología,
afectar negativamente nuestro márgenes, aumentar los costos y someternos a responsabilidades adicionales. También podríamos enfrentar publicidad negativa o daños a la reputación como resultado de una acción
regulatoria o por ser nombrados en quejas sobre nuestras prácticas. La adopción generalizada de regulaciones que restringen significativamente nuestra capacidad para usar la tecnología de marketing de rendimiento podría
afectar negativamente nuestra capacidad de comercializar de manera efectiva a los Anfitriones e invitados actuales y potenciales y, por lo tanto, afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la
situación financiera.

Nos enfocamos en canales no pagos como el SEO. El SEO implica desarrollar nuestra plataforma de manera que permita que un motor de búsqueda clasifique nuestra plataforma de manera destacada para las consultas
de búsqueda para las que el contenido de nuestra plataforma puede ser relevante. Los cambios en los algoritmos de los motores de búsqueda o acciones similares no están bajo nuestro control y podrían afectar
negativamente nuestra clasificación en los motores de búsqueda y el tráfico a nuestra plataforma. Creemos que nuestros resultados de SEO se han visto afectados negativamente por el lanzamiento de Google Travel y
Google Vacation Rental Ads, que reducen la importancia de nuestra plataforma en los resultados de búsqueda orgánicos para términos relacionados con viajes y ubicación en Google. En la medida en que nuestra marca
y plataforma aparezcan menos destacadas o no aparezcan en los resultados de búsqueda por cualquier motivo, necesitaríamos aumentar nuestro gasto de marketing pagado, lo que aumentaría nuestros costos generales
de adquisición de clientes y afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones. y condición financiera. Si Google o Apple utilizan sus propios sistemas operativos móviles o canales de distribución
de aplicaciones para favorecer sus propias ofertas de servicios de viaje u otras preferidas, o imponen políticas que efectivamente nos impiden continuar con nuestras ofertas completas de productos en esos canales, podría
haber un efecto adverso en nuestra capacidad de interactuar con Anfitriones e invitados que acceden a nuestra plataforma a través de aplicaciones móviles o búsquedas.

Además, a medida que los huéspedes aumentan su actividad de reserva en varios sitios de viajes o comparan ofertas entre sitios, nuestra eficacia y eficiencia de marketing se ven afectadas negativamente, lo que
podría hacer que aumentemos nuestros gastos de ventas y marketing en el futuro, lo que puede no compensarse con ingresos adicionales. , y podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones
y la situación financiera. Además, cualquier publicidad negativa o queja pública, incluidas aquellas que impiden nuestra capacidad de mantener un conocimiento positivo de la marca a través de nuestros esfuerzos de
marketing y comunicación con el consumidor, podría dañar nuestra reputación y provocar que menos Anfitriones e invitados usen nuestra plataforma e intenten reemplazar este tráfico. a través de otros canales requerirá que
aumentemos nuestros gastos de ventas y marketing.

Nuestro endeudamiento podría afectar negativamente nuestra situación financiera. Nuestro endeudamiento y pasivos podrían limitar el flujo de efectivo disponible para nuestras operaciones, exponernos a riesgos que
podrían afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera, y afectar nuestra capacidad para cumplir con nuestras obligaciones bajo nuestro endeudamiento.

En marzo de 2021, emitimos $2.000 millones de dólares en bonos senior convertibles al 0 % con vencimiento en 2026 (los "Bonos de 2026"). Además, celebramos una línea de crédito renovable a cinco años en noviembre
de 2020 con $500,0 millones de compromisos iniciales de un grupo de prestamistas ("Línea de crédito de 2020"). Al 31 de diciembre de 2021, no había préstamos pendientes en virtud de la Línea de crédito de 2020, y
teníamos un total de cartas de crédito pendientes de $15,9 millones en virtud de la Línea de crédito de 2020. También podemos incurrir en un endeudamiento adicional para satisfacer futuras necesidades financieras. Nuestro
endeudamiento podría tener consecuencias negativas significativas para nuestros tenedores de valores y nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera, entre otras cosas:

• aumentar nuestra vulnerabilidad a las condiciones económicas y de la industria adversas; •

limitar nuestra capacidad para obtener financiamiento adicional; • requerir la dedicación de una
parte sustancial de nuestro flujo de efectivo de las operaciones para pagar nuestra deuda, lo que reducirá la cantidad de efectivo disponible para otros
propósitos;
• limitar nuestra flexibilidad para planificar o reaccionar ante cambios en nuestro negocio;
• diluir los intereses de nuestros accionistas existentes como resultado de la emisión de nuestras acciones ordinarias Clase A tras la conversión de las Notas 2026; y • colocándonos en una
posible desventaja competitiva con competidores que están menos apalancados que nosotros o tienen mejor acceso al capital.

La ocurrencia de cualquiera de estos eventos podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operación y condición financiera, y la capacidad de cumplir con nuestras obligaciones bajo
nuestra deuda.

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Tabla de contenido

Nuestra capacidad para realizar pagos programados del principal, pagar intereses o refinanciar nuestra deuda, incluidas las Notas de 2026, depende de nuestro desempeño futuro, que está sujeto a factores económicos,
financieros, competitivos y de otro tipo fuera de nuestro control. Es posible que nuestro negocio no genere fondos suficientes y, de lo contrario, es posible que no podamos mantener suficientes reservas de efectivo para pagar
los montos adeudados en virtud de nuestra deuda, incluidas las Notas de 2026, y nuestras necesidades de efectivo pueden aumentar en el futuro.

Además, nuestro contrato de crédito existente para nuestra línea de crédito de 2020 contiene, y cualquier endeudamiento futuro en el que podamos incurrir puede contener, restricciones financieras y de otro tipo que
limitan nuestra capacidad para operar nuestro negocio, recaudar capital o realizar pagos bajo nuestra otra deuda. Los convenios en el acuerdo que rigen nuestra Línea de crédito 2020 (el "Contrato de crédito"), entre otras
cosas, limitan nuestras capacidades y las de nuestras subsidiarias para:

• incurrir en endeudamiento adicional; •

crear o incurrir en gravámenes adicionales;
• participar en ciertos cambios fundamentales, incluidas fusiones o consolidaciones; • vender o
transferir activos; • pagar dividendos y distribuciones sobre nuestro capital social y el de nuestras
subsidiarias; • realizar pagos y prepagos de endeudamiento subordinado o quirografario; • realizar
adquisiciones, inversiones, préstamos o anticipos; • participar en ciertas transacciones con afiliados; y
• entrar en cláusulas de prenda negativa y cláusulas que restringen las distribuciones subsidiarias.

Además, las tasas de interés bajo nuestro Acuerdo de Crédito se basan en parte en LIBOR, la tasa de oferta interbancaria de Londres, que es la tasa de interés básica utilizada en los préstamos entre bancos en el
mercado interbancario de Londres y se usa ampliamente como referencia para establecer la tasa de interés en préstamos a nivel mundial. LIBOR y otras tasas de interés que son índices considerados como "puntos de referencia"
son el tema de orientación regulatoria nacional, internacional y otras propuestas de reforma recientes y en curso. El Comité de Tasas de Referencia Alternativas, que fue convocado por la Junta de la Reserva Federal y la
Reserva Federal de Nueva York, identificó la Tasa de Financiamiento Overnight Garantizada ("SOFR") como la tasa alternativa recomendada para USD LIBOR. En este momento, no es posible predecir el efecto que tendrá
sobre nosotros o nuestros costos de endeudamiento cualquier interrupción, modificación u otras reformas a LIBOR, o el establecimiento de tasas de referencia alternativas como SOFR, o cualquier otra tasa de referencia.

Si no cumplimos con estos compromisos o no hacemos los pagos de nuestra deuda a su vencimiento, estaríamos en incumplimiento de pago de esa deuda, lo que, a su vez, podría resultar en que esa y nuestra otra deuda
se vuelvan pagaderas en su totalidad de inmediato.

Es posible que no podamos recaudar los fondos necesarios para recomprar los Bonos de 2026 en efectivo luego de un cambio fundamental, o para pagar los montos en efectivo adeudados al momento de la conversión, y nuestro
endeudamiento futuro puede limitar nuestra capacidad para recomprar los Bonos de 2026 o pagar en efectivo al momento de su conversión. .

Los tenedores de los Bonos de 2026 pueden, sujeto a excepciones limitadas, solicitarnos que recompremos sus Bonos de 2026 después de un cambio fundamental (como se define en el contrato que rige los Bonos de 2026) a
un precio de recompra en efectivo generalmente igual al monto principal de los Bonos de 2026 para recomprar, más los intereses especiales o adicionales devengados y no pagados, si los hubiere. Además, en el momento de la
conversión, cumpliremos parte o la totalidad de nuestra obligación de conversión en efectivo, a menos que elijamos liquidar las conversiones únicamente en acciones de nuestro capital social Clase A. Es posible que no tengamos
suficiente efectivo disponible o que no podamos obtener financiamiento en el momento en que debamos recomprar los Bonos 2026 o pagar los montos en efectivo adeudados en el momento de la conversión. Además, la ley
aplicable, las autoridades reguladoras y los acuerdos que rigen nuestro endeudamiento futuro pueden restringir nuestra capacidad para recomprar los Bonos 2026 o pagar los montos en efectivo adeudados en el momento de la
conversión, si corresponde. Nuestra falta de recomprar los Bonos de 2026 o de pagar los montos en efectivo adeudados en el momento de la conversión cuando sea necesario constituirá un incumplimiento en virtud del contrato
que rige los Bonos de 2026. Un incumplimiento en virtud del contrato de fideicomiso o el cambio fundamental en sí también podría conducir a un incumplimiento en virtud de los acuerdos que rigen nuestra otra deuda, lo que
puede resultar en que esa otra deuda se vuelva inmediatamente pagadera en su totalidad. Si el pago de dicha otra deuda se acelerara después de cualquier notificación o período de gracia aplicable, es posible que no tengamos
fondos suficientes para pagar esa deuda y recomprar las Notas 2026 o realizar pagos en efectivo al momento de su conversión, si corresponde.

El método contable para las Notas de 2026 podría afectar adversamente nuestra condición financiera y resultados informados.

El método contable para reflejar los Bonos 2026 en nuestro balance general, acumular gastos de intereses amortizados para los Bonos 2026 y reflejar las acciones subyacentes de nuestras acciones ordinarias Clase A en
nuestras ganancias por acción diluidas informadas puede afectar negativamente nuestras ganancias informadas y nuestra situación financiera.

Para el año fiscal que comienza el 1 de enero de 2021, hemos optado por adoptar anticipadamente una nueva guía contable que se publicó recientemente y que simplifica la contabilidad de la deuda convertible que puede
liquidarse en efectivo. Como resultado, registramos las Notas de 2026 en su totalidad como un pasivo en nuestro balance general, neto de costos de emisión. Además, la nueva guía modifica el tratamiento de los títulos de deuda
convertibles que pueden liquidarse en efectivo o acciones al requerir el uso del método "si se convierte". Según ese método, las ganancias diluidas por acción generalmente se calcularían asumiendo que todas las Notas 2026 se
convirtieron únicamente en acciones ordinarias de Clase A al comienzo del período de informe, a menos que el resultado fuera antidilusivo. Además, en el futuro, podemos, a nuestro exclusivo criterio, elegir irrevocablemente
liquidar el valor de conversión de las Notas 2026 en efectivo hasta el monto del capital que se convierte. Luego de tal elección irrevocable, si el valor de conversión de las Notas de 2026 excede su monto principal para un período
de informe, entonces calcularemos nuestras ganancias por acción diluidas asumiendo que todas las Notas de 2026 se convirtieron al comienzo del período de informe y que emitimos acciones de nuestro capital social Clase A
para liquidar el exceso, a menos que el resultado fuera anti-dilusivo. La aplicación del método if-converted puede reducir nuestras ganancias por acción diluidas informadas.

Además, si se cumple alguna de las condiciones para la convertibilidad de las Notas de 2026, entonces, bajo ciertas condiciones, es posible que, de conformidad con las normas contables aplicables, se nos exija
reclasificar el valor en libros del pasivo de las Notas de 2026 como corriente, en lugar de largo plazo. término,

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responsabilidad. Esta reclasificación podría ser necesaria incluso si ningún tenedor de bonos convierte sus bonos de 2026 y podría reducir materialmente nuestro capital de trabajo informado.

Las transacciones de opción de compra limitada realizadas en relación con el precio de las Notas 2026 pueden afectar el valor de nuestras acciones ordinarias Clase A.

En relación con el precio de las Notas 2026, celebramos transacciones de llamadas limitadas negociadas de forma privada con ciertas contrapartes de opciones. Las transacciones de llamadas limitadas
cubrirá, sujeto a los ajustes habituales, la cantidad de acciones ordinarias Clase A subyacentes inicialmente a las Notas 2026. Se esperan transacciones de llamadas limitadas
generalmente para reducir la posible dilución de nuestras acciones ordinarias de Clase A al convertir los Bonos de 2026 o, a nuestra elección (sujeto a ciertas condiciones), compensar cualquier efectivo
pagos que estamos obligados a realizar en exceso del monto principal total de las Notas 2026 convertidas, según sea el caso, con dicha reducción o compensación sujeta a un tope.

Se nos ha informado que, en relación con el establecimiento de sus coberturas iniciales de las transacciones de llamadas limitadas, las contrapartes de opciones o sus respectivas afiliadas compraron
acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A y/o realizado varias transacciones de derivados con respecto a nuestras acciones ordinarias Clase A al mismo tiempo o poco después de la fijación de precios
de las Notas 2026.

Además, se nos ha informado que las contrapartes de opciones o sus respectivos afiliados pueden modificar sus posiciones de cobertura mediante la celebración o liquidación de varios derivados.
con respecto a nuestras acciones ordinarias de Clase A y/o comprando o vendiendo nuestras acciones ordinarias de Clase A u otros valores nuestros en transacciones del mercado secundario después de la
cotización de los Bonos de 2026 y antes del vencimiento de los Bonos de 2026 (y es probable que lo haga en cada fecha de ejercicio de las transacciones de opción de compra limitada y en relación con cualquier
evento de terminación anticipada con respecto a las transacciones de llamadas limitadas). Esta actividad también podría causar o evitar un aumento o una disminución en el precio de mercado de nuestra Clase A común
Valores.

Las disposiciones del contrato de emisión que rigen los Bonos 2026 podrían retrasar o evitar una adquisición beneficiosa de nosotros.

Ciertas disposiciones en los Bonos de 2026 y el contrato que rige los Bonos de 2026 podrían dificultar o encarecer el intento de un tercero de adquirirnos. Por ejemplo, si un
adquisición constituye un cambio fundamental (como se define en el contrato de emisión que rige los Bonos de 2026), entonces los tenedores de bonos tendrán derecho a exigirnos que recompremos sus Bonos de 2026
Notas para efectivo. Además, si una adquisición constituye un cambio fundamental total (según se define en el contrato de emisión que rige los Bonos de 2026), es posible que debamos
aumentar temporalmente la tasa de conversión. En cualquier caso, y en otros casos, nuestras obligaciones en virtud de los Bonos de 2026 y el contrato que rige los Bonos de 2026 podrían aumentar
el costo de adquirirnos o disuadir a un tercero de adquirirnos o eliminar a la administración titular, incluso en una transacción en la que los tenedores de pagarés o de
nuestras acciones ordinarias pueden verse como favorables.

Si no somos capaces de gestionar los riesgos que presenta nuestro modelo de negocio a nivel internacional, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera serían
materialmente afectado adversamente.

Somos una plataforma global con Anfitriones en más de 220 países y regiones y más de 100 000 ciudades y pueblos, y una comunidad global de invitados. Al 31 de diciembre de 2021, tenemos
tenía oficinas en 27 ciudades y tenía aproximadamente 2.800 empleados ubicados internacionalmente. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2021, el 50% de nuestros ingresos se generó a partir de
listados fuera de los Estados Unidos. Esperamos continuar realizando inversiones para expandir nuestras operaciones internacionales. Administrar una organización global es difícil, el tiempo
consume y es costoso, y requiere una atención gerencial significativa y una priorización cuidadosa, y cualquier esfuerzo de expansión internacional que podamos emprender puede no ser
exitoso. Además, realizar operaciones internacionales nos expone a riesgos, que incluyen:

• desafíos operativos y de cumplimiento causados por la distancia, el idioma y las diferencias culturales; • el costo y los recursos
requeridos para localizar nuestra plataforma y servicios, lo que a menudo requiere la traducción de nuestra plataforma a idiomas extranjeros y la adaptación para locales
prácticas y requisitos reglamentarios;
• leyes y reglamentaciones inesperadas, más restrictivas, diferentes y contradictorias, incluidas las leyes que rigen las actividades en Internet, los alquileres a corto y largo plazo (incluidos
implementados en respuesta a la pandemia de COVID-19), turismo, arrendamiento, impuestos, licencias, procesamiento de pagos, mensajería, actividades de marketing, registro
y/o verificación de invitados, propiedad de propiedad intelectual, contenido, recopilación de datos y privacidad, seguridad, localización de datos, transferencia de datos y acceso gubernamental a
información personal y otras actividades importantes para nuestro negocio;
• incertidumbres con respecto a la interpretación de las leyes y reglamentos nacionales y locales, incertidumbre en la exigibilidad de los derechos legales y aplicación desigual de las leyes y
regulaciones para las empresas, en particular las empresas estadounidenses;
• competencia con empresas que entienden los mercados locales mejor que nosotros, o que tienen presencia local y relaciones preexistentes con Anfitriones potenciales y
invitados en esos mercados; •
diferentes niveles de aceptación social de compartir el hogar, nuestra marca y ofertas; • incertidumbre legal con
respecto a nuestra responsabilidad por los listados, los servicios y el contenido proporcionado por Anfitriones, invitados y otros terceros; • resoluciones inciertas de litigios o consultas
regulatorias; • variaciones en las formas de pago para Anfitriones e invitados, mayor complejidad operativa en torno a los pagos e incapacidad para ofrecer formas de pago locales como
efectivo o país
formas de pago digitales específicas;
• falta de familiaridad y la carga de cumplir con una amplia variedad de leyes, estándares legales y requisitos reglamentarios de EE. UU. y extranjeros, que son complejos, a veces
inconsistente y sujeto a cambios inesperados; • Consecuencias
fiscales potencialmente adversas, incluidas las derivadas de las complejidades de los sistemas de impuestos sobre la renta de sociedades extranjeras, los regímenes del impuesto sobre el valor añadido ("IVA"), impuestos
reglas de retención, impuestos de alojamiento, a menudo conocidos como impuestos de ocupación o transitorios, impuestos de hotel y otros impuestos indirectos, obligaciones de recaudación o envío de impuestos, y
restricciones a la repatriación de ganancias;
• dificultades en la gestión y dotación de personal para operaciones internacionales, incluso debido a diferencias en los procesos legales, reglamentarios y de negociación colectiva; • fluctuaciones en los tipos
de cambio de moneda y, en particular, disminuciones en el valor de las monedas extranjeras en relación con el dólar estadounidense;

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• regulaciones que rigen el control de las monedas locales y que afectan la capacidad de recaudar y enviar fondos a los Anfitriones en esas monedas o de repatriar efectivo a los Estados Unidos
Estados;
• supervisión por parte de agencias gubernamentales extranjeras cuyo enfoque de la privacidad o los derechos humanos puede ser inconsistente con el adoptado en otros
países; • mayor carga de informes y contabilidad financiera, y complejidades y dificultades para implementar y mantener controles internos adecuados en un sistema internacional
entorno operativo; •
inestabilidad política, social y económica en el extranjero, ataques terroristas y problemas de seguridad en general; • operar
en países que son más propensos al crimen o tienen estándares de seguridad más bajos; • operar en países que tienen un
mayor riesgo de corrupción; y • protección reducida o variada para nuestros derechos de propiedad intelectual en algunos
países.

El aumento de los gastos operativos, la disminución de los ingresos, la publicidad negativa, la reacción negativa de nuestros Anfitriones e invitados y otras partes interesadas u otros impactos adversos de cualquiera
de los factores anteriores u otros riesgos relacionados con nuestras operaciones internacionales podrían afectar negativamente nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y condición financiera.

Además, continuaremos incurriendo en gastos significativos para operar nuestro negocio en China, y es posible que nunca logremos rentabilidad o una penetración de suministro considerable en ese mercado.
Estos factores, combinados con el sentimiento de la fuerza laboral en China y la política de China hacia la inversión extranjera directa, pueden afectar particularmente nuestras operaciones en China. Además,
debemos asegurarnos de que nuestras prácticas comerciales en China cumplan con las leyes y reglamentaciones locales, que pueden interpretarse y aplicarse de maneras diferentes a nuestra interpretación, y/o crear
obligaciones para nosotros que son costosas de cumplir o en conflicto. con las leyes de otras jurisdicciones y que pueden no implementarse dentro de los plazos reglamentarios.

A medida que informamos a nuestros Anfitriones e invitados sobre China, estamos sujetos a varios requisitos y solicitudes de agencias gubernamentales para compartir información sobre los usuarios que usan u
ofrecen servicios en China a través de nuestra plataforma. El incumplimiento de dichas solicitudes u otros requisitos según lo interpretado por las agencias gubernamentales puede provocar el deterioro o la interrupción
de nuestro negocio y operaciones, lo que incluye no obtener o perder las licencias necesarias para operar en China, el bloqueo de nuestra plataforma y servicios en China, y/o acción coercitiva contra nuestra
comunidad anfitriona, entidades corporativas o funcionarios. Nuestro incumplimiento de dichas solicitudes o requisitos, o por el contrario, nuestro cumplimiento de tales solicitudes o requisitos, podría afectar
negativamente nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera. Además, dado que nuestra sede se encuentra en Estados Unidos, cualquier deterioro significativo o prolongado en
las relaciones bilaterales entre Estados Unidos y China o una escalada del riesgo geopolítico en China podría afectar negativamente nuestro negocio.

En China, el gobierno chino ha adoptado leyes, reglamentos y medidas de implementación que rigen la difusión de contenido a través de Internet y el procesamiento de datos en China. Estos imponen requisitos
adicionales para ciertas categorías de operadores, y continúan desarrollándose y aclarándose. En este momento, no está claro qué obligaciones se nos aplicarán en el futuro, y no podemos predecir qué impacto
tendrán estas nuevas leyes y reglamentos o los mayores costos de cumplimiento, si los hubiere, en nuestras operaciones en China. Las acciones del gobierno de los EE. UU. también podrían afectar nuestra capacidad
para operar de manera efectiva en China, incluso mediante el uso de órdenes ejecutivas o listas negras comerciales para prohibir o limitar el uso de servicios proporcionados por terceros chinos.

Llevamos a cabo nuestro negocio en China a través de una entidad de interés variable ("VIE") y una entidad de propiedad totalmente extranjera. No poseemos acciones en nuestra VIE y, en cambio, dependemos de
acuerdos contractuales con los accionistas de nuestra VIE para operar nuestro negocio en China porque la inversión extranjera está restringida o prohibida. Según nuestros arreglos contractuales, debemos confiar en
que la VIE y los accionistas de la VIE cumplan con sus obligaciones a fin de ejercer nuestro control sobre la VIE. Los accionistas de VIE pueden tener conflictos de intereses con nosotros o nuestros accionistas, y es
posible que no actúen en nuestro mejor interés o que no cumplan con sus obligaciones en virtud de estos contratos. Si nuestra VIE o sus accionistas no cumplen con sus respectivas obligaciones en virtud de los
acuerdos contractuales, es posible que no podamos hacer valer nuestros derechos. Además, si el gobierno chino considera que los arreglos contractuales en relación con nuestra VIE no cumplen con las restricciones
gubernamentales chinas a la inversión extranjera, o si estas regulaciones o su interpretación cambian en el futuro, podríamos estar sujetos a sanciones, vernos obligados a cesar nuestras operaciones en China, o
estar sujetos a restricciones en el futuro, y podemos incurrir en costos de cumplimiento adicionales. Los acuerdos contractuales con nuestra VIE también pueden estar sujetos a escrutinio por parte de las autoridades
fiscales chinas y cualquier ajuste de los precios de transacción de partes relacionadas podría dar lugar a impuestos adicionales.

Hacemos un seguimiento de ciertas métricas operativas, que están sujetas a desafíos inherentes en la medición, y las inexactitudes reales o percibidas en dichas métricas pueden dañar nuestra
reputación y afectar adversamente el precio de nuestras acciones, el negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Realizamos un seguimiento de ciertas métricas operativas, incluidas métricas como Noches y experiencias reservadas, GBV, listados activos, reservas activas, Anfitriones y llegadas de invitados, que pueden
diferir de estimaciones o métricas similares publicadas por terceros debido a diferencias en las fuentes, metodologías o los supuestos en los que nos basamos. Nuestros sistemas y herramientas internos están
sujetos a una serie de limitaciones, y nuestras metodologías para el seguimiento de estas métricas pueden cambiar con el tiempo, lo que podría dar lugar a cambios inesperados en nuestras métricas, incluidas las
métricas que divulgamos públicamente. Si los sistemas internos y las herramientas que usamos para rastrear estas métricas no cuentan o cuentan en exceso el rendimiento o contienen errores algorítmicos u otros
errores técnicos, es posible que los datos que informamos no sean precisos. Si bien estos números se basan en lo que creemos que son estimaciones razonables de nuestras métricas para el período de medición
aplicable, existen desafíos inherentes al medir cómo se usa nuestra plataforma en grandes poblaciones a nivel mundial.

Nuestras métricas de Noches y Experiencias Reservadas y GBV se ajustan para las cancelaciones y modificaciones que ocurren en el período del informe. Sin embargo, las cancelaciones y modificaciones de las
reservas realizadas en el período del informe pueden ocurrir más allá del período del informe actual. Esto da como resultado una cantidad informada de Noches y Experiencias Reservadas y GBV en el trimestre de la
reserva para el cual todas las reservas pueden finalmente no resultar en check-ins, y posteriormente reduce nuestras métricas de Noches y Experiencias Reservadas y GBV en los trimestres posteriores cuando
experimentar cancelaciones. Las cancelaciones y modificaciones de viajes previamente reservados aumentaron drásticamente después del brote de COVID-19, ya que los huéspedes no pudieron viajar o se sintieron
incómodos viajando. Si experimentamos altos niveles de cancelaciones en el futuro, nuestro desempeño y las métricas comerciales relacionadas se verán afectadas negativamente.

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El cálculo de Noches y experiencias reservadas, GBV y listados activos requiere la recopilación continua de datos sobre las nuevas ofertas que se agregan a nuestra plataforma a lo largo del tiempo.
Nuestro negocio es complejo, y la metodología utilizada para calcular las noches y las experiencias reservadas, la GBV y los listados activos pueden requerir ajustes futuros para representar con precisión
el valor total de las nuevas ofertas.

Un reservador activo es un huésped único que ha reservado una estadía o experiencia en un período de tiempo determinado. Ciertas personas pueden tener más de una cuenta de invitado y, por lo tanto, pueden
contarse más de una vez en nuestro recuento de reservas activas. Contamos la cantidad de Hosts en nuestra plataforma en función de la cantidad de Hosts con una lista disponible en una fecha determinada.
Algunas personas pueden tener más de una cuenta de Anfitrión y, por lo tanto, pueden contarse más de una vez como Anfitriones.

Nuestras métricas, incluidas las noches y experiencias reservadas, la violencia de género y los listados activos informados, pueden incluir reservas, cuentas y otras actividades fraudulentas que no han sido
marcadas por nuestros equipos de confianza y seguridad o identificadas por nuestros algoritmos de aprendizaje automático o que aún no han sido abordadas por nuestros equipos operativos, lo que podría
significar que estas actividades en nuestro sitio no se identifican o abordan de manera oportuna o en absoluto, lo que reduce la precisión de nuestras métricas. Además, cualquier actividad fraudulenta de este tipo,
junto con los reembolsos y cancelaciones asociados, reduciría nuestras métricas, en particular, Noches y experiencias reservadas, GBV y listados activos, en el trimestre en el que se descubre. Las limitaciones o
errores con respecto a cómo medimos los datos o con respecto a los datos que medimos pueden afectar nuestra comprensión de ciertos detalles de nuestro negocio, lo que podría afectar nuestras estrategias a
largo plazo. Si nuestras métricas operativas no son representaciones precisas de nuestro negocio, o si los inversionistas no perciben que estas métricas sean precisas, o si descubrimos inexactitudes importantes
con respecto a estas cifras, nuestra reputación puede verse significativamente dañada, el precio de nuestras acciones podría disminuir, nosotros puede estar sujeto a litigios de accionistas, y nuestro negocio,
resultados de operaciones y situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Nuestros esfuerzos para crear nuevas ofertas e iniciativas son costosos, y si no podemos llevar a cabo con éxito dichas ofertas e iniciativas, es posible que no crezcamos y nuestro negocio, los
resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente.

Necesitamos continuar invirtiendo en el desarrollo de nuevas ofertas e iniciativas que nos diferencien de nuestros competidores, como las Experiencias de Airbnb. El desarrollo y la entrega de estas nuevas
ofertas e iniciativas aumentan nuestros gastos y nuestra complejidad organizacional, y es posible que experimentemos dificultades para desarrollar e implementar estas nuevas ofertas e iniciativas.

Nuestras nuevas ofertas e iniciativas tienen un alto grado de riesgo, ya que pueden involucrar negocios no probados con los que tenemos una experiencia operativa o de desarrollo limitada o nula. No
puede haber garantía de que la demanda de los consumidores de tales ofertas e iniciativas existirá o se mantendrá en los niveles que anticipamos, que seremos capaces de administrar con éxito el desarrollo y la
entrega de tales ofertas e iniciativas, o que cualquiera de estas ofertas o las iniciativas obtendrán suficiente aceptación en el mercado para generar ingresos suficientes para compensar los gastos o pasivos
asociados. También es posible que las ofertas desarrolladas por otros hagan que nuestras ofertas e iniciativas no sean competitivas u obsoletas. Además, estos esfuerzos implican inversiones en nuestros sistemas
e infraestructura, plataforma de pagos y mayores gastos de cumplimiento normativo y legal, lo que podría distraer a la gerencia de las operaciones actuales y desviará capital y otros recursos de nuestras ofertas y
geografías más establecidas. Incluso si tenemos éxito en el desarrollo de nuevas ofertas e iniciativas, las autoridades reguladoras pueden someternos a nosotros o a nuestros Anfitriones e invitados a nuevas reglas,
impuestos o restricciones o hacer cumplir de manera más agresiva las reglas, impuestos o restricciones existentes, lo que podría aumentar nuestros gastos o impedirnos de comercializar con éxito estas iniciativas.
Si no nos damos cuenta de los beneficios esperados de nuestras inversiones, es posible que no crezcamos y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se vean afectados
negativamente.

Si no cumplimos con las leyes federales, estatales y extranjeras relacionadas con la privacidad y la protección de datos, podemos enfrentar una responsabilidad potencialmente significativa,
publicidad negativa, una erosión de la confianza y una mayor regulación y podría afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones, y condición financiera.

Las leyes, reglas y regulaciones de privacidad y protección de datos son complejas, y su interpretación está evolucionando rápidamente, lo que hace que la implementación y el cumplimiento, y por lo tanto los
requisitos de cumplimiento, sean ambiguos, inciertos y potencialmente inconsistentes. El cumplimiento de dichas leyes puede requerir cambios en la recopilación, el uso, la transferencia, la divulgación, otros
procesamientos y ciertas otras prácticas comerciales relacionadas de nuestros datos y, por lo tanto, puede aumentar los costos de cumplimiento o tener otros efectos adversos importantes en nuestro negocio.
Como parte de los procesos comerciales y de registro de Anfitriones e invitados, recopilamos y usamos datos personales, como nombres, fechas de nacimiento, direcciones de correo electrónico, números de
teléfono e información de verificación de identidad (por ejemplo, identificación emitida por el gobierno o pasaporte), así como tarjeta de crédito u otra información financiera que los Anfitriones e invitados nos
proporcionen. Las leyes de muchos estados y países requieren que las empresas que mantienen dichos datos personales implementen medidas razonables para mantener dicha información segura y, de otro
modo, restringir las formas en que se puede recopilar y utilizar dicha información.

Por ejemplo, el RGPD, que entró en vigencia el 25 de mayo de 2018, resultó y seguirá generando cargas y costos de cumplimiento significativamente mayores para empresas como la nuestra. El RGPD regula
nuestra recopilación, control, procesamiento, intercambio, divulgación y otros usos de datos que pueden identificar directa o indirectamente a una persona viva ("datos personales") e impone estrictos requisitos de
protección de datos con sanciones significativas y el riesgo de responsabilidad civil. litigios, por incumplimiento.

El incumplimiento del RGPD puede dar lugar a multas de hasta 20 millones de euros o hasta el 4 % de los ingresos globales anuales del infractor, lo que sea mayor. También puede dar lugar a litigios civiles, con
riesgos de daños o medidas cautelares, u órdenes reglamentarias que afecten negativamente a las formas en que nuestra empresa puede utilizar los datos personales. Muchas geografías grandes en las que
operamos, incluidos Australia, Brasil, Canadá, China e India, han aprobado o están en proceso de aprobar leyes o regulaciones de privacidad de datos comparables u otras sólidas, lo que puede generar costos
adicionales y aumentar nuestro riesgo general. exposición.

Además, desde el 1 de enero de 2021 (cuando expiró el período de transición posterior al Brexit), estamos sujetos al RGPD y también al RGPD del Reino Unido, que, junto con la Ley de Protección de Datos del
Reino Unido modificada de 2018, conserva el RGPD en la legislación nacional del Reino Unido. . Ambos regímenes tienen la capacidad de multar hasta 20 millones de euros (17 millones de libras esterlinas) o el
4% de la facturación global, lo que sea mayor, respectivamente. La relación entre el Reino Unido y la Unión Europea en relación con ciertos aspectos de la ley de protección de datos sigue sin estar clara,
y no está claro cómo los datos del Reino Unido

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Tabla de contenido

las leyes y regulaciones de protección se desarrollarán a mediano y largo plazo, y cómo se regularán las transferencias de datos hacia y desde el Reino Unido a largo plazo. Estos cambios generarán
costos adicionales y aumentarán nuestra exposición general al riesgo.

Además, estamos sujetos a las leyes, normas y reglamentaciones relativas a las transferencias transfronterizas de datos personales, incluidas las leyes relativas a la transferencia de datos personales
fuera del Espacio Económico Europeo ("EEE"). Los desarrollos legales recientes en Europa han creado complejidad e incertidumbre con respecto a las transferencias de datos personales del EEE y el
Reino Unido a los Estados Unidos y otras jurisdicciones; por ejemplo, el 16 de julio de 2020, el TJUE invalidó el Marco de protección de la privacidad UE-EE. UU. (“Escudo de privacidad”) en virtud del cual
los datos personales podían transferirse desde el EEE a entidades estadounidenses que se habían autocertificado bajo el esquema del Escudo de privacidad. Si bien el TJUE confirmó la idoneidad de las
cláusulas contractuales tipo (una forma estándar de contrato aprobada por la Comisión Europea como un mecanismo adecuado de transferencia de datos personales y una posible alternativa al Escudo de
la privacidad), señaló que la confianza en ellas por sí sola puede no ser necesariamente suficiente en todas las circunstancias; esto ha creado incertidumbre y aumentado el riesgo en torno a nuestras
operaciones internacionales.

En el EEE, las autoridades de protección de datos de Austria y Francia han indicado en un fallo reciente que el uso de Google Analytics por parte de los operadores de sitios web europeos implica la
transferencia ilegal de datos personales a los Estados Unidos. Recientemente, el Supervisor Europeo de Protección de Datos también dictó una sentencia similar con respecto al uso de Google
Analytics por parte del Parlamento Europeo. Se espera que otras autoridades de supervisión de la UE adopten un enfoque similar, lo que puede afectar a otras herramientas comerciales que utilizamos.
A medida que el panorama de la aplicación se desarrolla más y las autoridades de supervisión emiten más decisiones y orientaciones sobre los mecanismos de exportación de información personal,
incluidas las circunstancias en las que no se pueden utilizar las cláusulas contractuales estándar, podríamos sufrir costos adicionales, quejas y/o investigaciones reglamentarias o multas, tenemos que
detenernos. usar ciertas herramientas y proveedores y hacer otros cambios operativos, y/o si no podemos transferir información personal entre países y regiones en los que operamos, podría afectar la
manera en que brindamos nuestros servicios, la ubicación geográfica o segregación de nuestros sistemas y operaciones relevantes, y podría afectar negativamente nuestro negocio, resultados de
operaciones y situación financiera.

Además de otros mecanismos (en particular, cláusulas contractuales estándar), anteriormente nos basábamos en nuestra propia certificación del Escudo de privacidad y, en casos limitados, las
certificaciones del Escudo de privacidad de terceros (por ejemplo, proveedores y socios) con el fin de transferir datos personales de el EEE y el Reino Unido a los Estados Unidos.
Seguimos confiando en las cláusulas contractuales estándar para transferir datos personales fuera del EEE y el Reino Unido, incluidos los Estados Unidos. Además, en determinadas circunstancias, nos
basamos en las derogaciones previstas por la ley. Estos desarrollos recientes pueden requerir que revisemos y modifiquemos los mecanismos legales mediante los cuales realizamos y recibimos
transferencias de datos personales a los Estados Unidos y otras jurisdicciones. Como nuestras principales autoridades de supervisión (la Comisión de Protección de Datos de Irlanda y la Comisión Nacional
de Protección de Datos de Luxemburgo), el Consejo Europeo de Protección de Datos y otros reguladores de protección de datos emiten más orientación sobre los mecanismos de exportación de datos
personales, incluidas las circunstancias en las que las cláusulas contractuales estándar no pueden cumplirse. utilizados y/o comenzamos a tomar medidas coercitivas, podríamos sufrir costos adicionales,
tener que dejar de usar ciertas herramientas y proveedores y realizar cambios operativos, sufrir quejas y/o investigaciones reglamentarias o multas, y/o si no podemos transferir información personal datos
entre países y regiones en los que operamos, podría afectar la manera en que brindamos nuestros servicios y nuestra capacidad para brindar nuestros servicios, la ubicación geográfica o la segregación de
nuestros sistemas y operaciones relevantes, y podría afectar adversamente nuestro negocio , resultados de operaciones y situación financiera.

En los Estados Unidos, la ley federal, como la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999 ("GLBA") y sus reglamentos de implementación, restringe cierta recopilación, procesamiento, almacenamiento, uso y
divulgación de información personal, requiere notificación a las personas de prácticas de privacidad y proporciona a las personas ciertos derechos para evitar el uso y la divulgación de cierta información no
pública o protegida legalmente. Estas reglas también imponen requisitos para la protección y destrucción adecuada de la información personal a través de la emisión de estándares o pautas de seguridad
de datos. El gobierno de los EE. UU., incluido el Congreso, la Comisión Federal de Comercio y el Departamento de Comercio, ha anunciado que está revisando la necesidad de una mayor regulación para
la recopilación de información sobre el comportamiento del consumidor en Internet, incluida la regulación destinada a restringir ciertas prácticas de publicidad dirigida. Numerosos estados han promulgado o
están en proceso de promulgar leyes y reglamentos de privacidad de datos a nivel estatal que rigen la recopilación, el uso y el procesamiento de los datos personales de los residentes del estado. Por
ejemplo, la Ley de Privacidad del Consumidor de California ("CCPA") entró en vigencia el 1 de enero de 2020. La CCPA establece un nuevo marco de privacidad para empresas cubiertas como la nuestra,
y puede exigirnos que modifiquemos nuestras prácticas y políticas de procesamiento de datos e incurramos en el cumplimiento. costos y gastos relacionados. La CCPA brinda derechos de privacidad de
datos nuevos y mejorados a los residentes de California, como otorgar a los consumidores el derecho de acceder y eliminar su información y optar por no compartir y vender cierta información personal. La
ley también prohíbe que las empresas cubiertas discriminen a los consumidores (por ejemplo, cobrar más por los servicios) por ejercer cualquiera de sus derechos de la CCPA. La CCPA impone daños
legales severos, así como un derecho privado de acción por ciertas violaciones de datos que resultan en la pérdida de información personal. Se espera que este derecho de acción privado aumente la
probabilidad y los riesgos asociados con los litigios por violación de datos. No está claro cómo se interpretarán y aplicarán varias disposiciones de la CCPA. En noviembre de 2020, los votantes de California
aprobaron la Ley de aplicación y derechos de privacidad de California de 2020 ("CPRA"). La CPRA amplía aún más la CCPA con requisitos de cumplimiento de privacidad de datos adicionales que pueden
afectar nuestro negocio y establece una agencia reguladora dedicada a hacer cumplir esos requisitos. La CPRA y la CCPA pueden llevar a otros estados a aprobar una legislación similar, con sanciones
potencialmente mayores y requisitos de cumplimiento más rigurosos relevantes para nuestro negocio. Los efectos de la CPRA, la CCPA y otras leyes estatales o federales similares son significativos y
pueden requerir que modifiquemos nuestras prácticas y políticas de procesamiento de datos e incurrir en costos sustanciales y posibles responsabilidades en un esfuerzo por cumplir con dicha legislación.

Varios otros gobiernos y agencias de consumidores de todo el mundo también han pedido nuevas regulaciones y cambios en las prácticas de la industria y muchos han promulgado requisitos diferentes
y, a menudo, contradictorios para proteger la información personal recopilada y mantenida electrónicamente. El cumplimiento de numerosos y contradictorios requisitos de diferentes jurisdicciones es
particularmente difícil y costoso para un negocio en línea como el nuestro, que recopila información personal de Anfitriones, invitados y otras personas en múltiples jurisdicciones. Si alguna jurisdicción en
la que operamos adopta nuevas leyes o cambia su interpretación de sus leyes, reglas o regulaciones relacionadas con la residencia o localización de datos de tal manera que no podamos cumplir de
manera oportuna o en absoluto, podríamos correr el riesgo de perder nuestros derechos a operar en dichas jurisdicciones. Si bien hemos invertido y continuamos invirtiendo recursos significativos para
cumplir con GDPR, GLBA, CCPA y otras regulaciones de privacidad en todo el mundo, muchas de estas regulaciones nos exponen a la posibilidad de sanciones importantes, responsabilidad legal
significativa, cambios en la forma en que operamos o ofrecer nuestros productos, y las interrupciones o el cese de nuestra capacidad para operar en geografías clave, cualquiera de las cuales podría
afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

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Además, para mejorar la confianza y la seguridad en nuestra plataforma, llevamos a cabo ciertos procedimientos de verificación dirigidos a nuestros Anfitriones, invitados y listados en ciertas jurisdicciones. Dichos
procedimientos de verificación pueden incluir el uso de información pública en Internet, el acceso a bases de datos públicas, como registros judiciales, el uso de proveedores externos para analizar los datos del
Anfitrión o del invitado, o la inspección física. Estos tipos de actividades pueden exponernos al riesgo de cumplimiento normativo por parte de los reguladores de privacidad y litigios civiles.

Cuando estamos obligados a divulgar datos personales de conformidad con las demandas de las agencias gubernamentales, incluidas las autoridades fiscales, los reguladores estatales y municipales, las
agencias de aplicación de la ley y las agencias de inteligencia, nuestros anfitriones, invitados y reguladores de privacidad podrían percibir dicha divulgación como una falla de nuestra parte. Cumplir con las
políticas, avisos y leyes de privacidad y protección de datos, lo que podría dar lugar a procedimientos o acciones contra nosotros en la misma u otras jurisdicciones. Por el contrario, si no proporcionamos la información
solicitada a las agencias gubernamentales debido a un desacuerdo sobre la interpretación de la ley, es probable que nos enfrentemos a acciones de ejecución por parte de dicho gobierno, participemos en litigios,
enfrentemos un mayor escrutinio regulatorio y experimentemos un impacto adverso en nuestra relación con los gobiernos o nuestra capacidad para ofrecer nuestros servicios dentro de ciertas jurisdicciones.
Cualquiera de los anteriores podría afectar negativamente nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Nuestro negocio también depende cada vez más del aprendizaje automático, la inteligencia artificial y la toma de decisiones automatizada para mejorar nuestros servicios y adaptar nuestras interacciones con
nuestros clientes. Sin embargo, en los últimos años, el uso de estos métodos ha estado bajo un mayor escrutinio regulatorio. Nuevas leyes, orientación y/o decisiones en esta área pueden limitar nuestra
capacidad de usar nuestro aprendizaje automático e inteligencia artificial, o requerir que hagamos cambios en nuestra plataforma u operaciones que pueden disminuir nuestra eficiencia operativa, resultar en un
aumento de los costos operativos y /u obstaculizar nuestra capacidad de mejorar nuestros servicios. Por ejemplo, existen reglas específicas sobre el uso de la toma de decisiones automatizada en virtud del RGPD
que requieren que se revele al interesado la existencia de una toma de decisiones automatizada con una explicación significativa de la lógica utilizada en dicha toma de decisiones en determinadas circunstancias, y
salvaguardas deben implementarse para salvaguardar los derechos individuales, incluido el derecho a obtener la intervención humana y a impugnar cualquier decisión.
Además, California introdujo recientemente una ley que exige la divulgación de la funcionalidad de chatbot.

Cualquier falla o falla percibida por nuestra parte para cumplir con las leyes, reglas y regulaciones de protección al consumidor, privacidad o protección de datos; políticas; o los avisos de cumplimiento y/o
avisos de evaluación (para una auditoría obligatoria) podrían dar lugar a procedimientos o acciones contra nosotros por parte de individuos, grupos de derechos del consumidor, agencias gubernamentales u otros.
También podemos enfrentar demandas civiles que incluyen acciones representativas y otros litigios de tipo de demanda colectiva (donde las personas han sufrido daños), que pueden ascender a una compensación
significativa o responsabilidades por daños, así como los costos asociados y el desvío de recursos internos. Podríamos incurrir en costos significativos al investigar y defender dichos reclamos y, si se determina que
somos responsables, pagar daños o multas significativos o ser requeridos a realizar cambios en nuestro negocio. Además, estos procedimientos y cualquier resultado adverso posterior pueden someternos a una
publicidad negativa significativa y una erosión de la confianza. Si ocurriera alguno de estos eventos, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Si no evitamos las infracciones de la seguridad de los datos, puede haber daños a nuestra marca y reputación, sanciones financieras importantes y responsabilidad legal, junto con una disminución
en el uso de nuestra plataforma, lo que afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y condición financiera.

Existen riesgos de brechas de seguridad dentro y fuera de nuestros sistemas a medida que aumentamos los tipos de tecnología que usamos para operar nuestra plataforma, incluidas las aplicaciones móviles y los
proveedores de procesamiento de pagos de terceros, y a medida que colaboramos con terceros que pueden necesitar procesar nuestros Host o datos de invitados o tener acceso a nuestra infraestructura. La
evolución de los sistemas tecnológicos introduce riesgos de seguridad cada vez más complejos que son difíciles de predecir y defender. Además, ha habido un aumento en los ataques cibernéticos generalizados
durante la pandemia de COVID-19. El aumento de la frecuencia y el alcance de los ciberataques durante la pandemia de COVID-19 ha exacerbado los riesgos de seguridad de los datos. Un número cada vez mayor
de empresas, incluidas aquellas con importantes operaciones en línea, han revelado recientemente violaciones de su seguridad, algunas de las cuales involucraron tácticas y técnicas sofisticadas supuestamente
atribuibles a empresas criminales o actores de estados-naciones. Si bien tomamos medidas significativas para protegernos contra el tipo de actividad que puede conducir a filtraciones de datos, las técnicas utilizadas
por los malos actores para obtener acceso no autorizado, deshabilitar o degradar el servicio o sabotear los sistemas cambian con frecuencia y, a menudo, se desconocen hasta que se lanzan contra un objetivo.
Como tal, es posible que no podamos anticipar estas tácticas y técnicas o implementar medidas preventivas adecuadas.

Además, con una gran base de empleados dispares geográficamente, no somos inmunes a la posibilidad de que un infiltrado malicioso comprometa nuestros sistemas de información e infraestructura. Este
riesgo ha aumentado a la luz de la mayor adopción del trabajo remoto como respuesta a la pandemia de COVID-19. También contamos con una organización de apoyo comunitario distribuido que incluye
proveedores externos que tienen acceso a información personal. Nosotros y otras empresas de nuestra industria hemos lidiado con incidentes en los que personas con información privilegiada extrajeron los datos
personales de los clientes, robaron secretos comerciales corporativos y métricas financieras clave, y desviaron fondos ilegalmente. Ninguna serie de medidas puede proteger completamente contra una amenaza
interna suficientemente determinada y calificada.

Además, los malos actores se han dirigido y seguirán atacando a nuestros Anfitriones e invitados directamente con intentos de violar la seguridad de sus cuentas de correo electrónico o sistemas de
administración, como a través de ataques de phishing donde un tercero intenta infiltrarse en nuestros sistemas o adquirir información haciéndose pasar por como una consulta o comunicación electrónica
legítima, que son esquemas de robo de identidad fraudulentos diseñados para aparecer como correos electrónicos legítimos nuestros o de nuestros Anfitriones o invitados, socios o proveedores. Hemos visto
muchos casos de nuestros Anfitriones e invitados que caen presa de tales esquemas, lo que resulta en que los estafadores se apoderen de sus cuentas con la intención de cometer fraude contra ellos, otros
usuarios y nuestra plataforma. Los malos actores también pueden emplear otros esquemas destinados a defraudar a nuestros Anfitriones o invitados de maneras que no podamos anticipar o no podamos proteger
adecuadamente. Incluso si los ataques de phishing y spam y otros esquemas de fraude no se llevan a cabo a través de nuestros sistemas, las víctimas pueden, no obstante, buscar nuestra recuperación.
Debido a nuestra prominencia, creemos que somos un blanco particularmente atractivo para este tipo de ataques. Aunque es difícil determinar qué daño, si lo hay, puede resultar directamente de cualquier esquema
o ataque específico, cualquier falla en mantener el rendimiento, la confiabilidad, la seguridad y la disponibilidad de nuestras ofertas, servicios e infraestructura técnica a satisfacción de nuestros Anfitriones y los
huéspedes pueden dañar nuestra reputación y nuestra capacidad para retener a los Anfitriones e invitados existentes y atraer a nuevos Anfitriones e invitados. La capacidad de los estafadores de dirigirse directamente
a nuestros Anfitriones e invitados con comunicaciones fraudulentas, o provocar una apropiación de una cuenta, nos expone a un riesgo significativo de fraude financiero, incluido un litigio costoso, que es difícil de
mitigar por completo.

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En general, nuestra práctica es cifrar ciertos datos confidenciales cuando están en tránsito y en reposo. Sin embargo, los avances en las capacidades informáticas, las herramientas y los métodos cada vez más
sofisticados que utilizan los piratas informáticos y los ciberterroristas, los nuevos descubrimientos en el campo de la criptografía u otros desarrollos pueden hacer que fallemos o no podamos proteger adecuadamente
los datos confidenciales.

Nuestra infraestructura de tecnología de la información puede ser vulnerable a virus informáticos o intrusiones físicas o electrónicas que nuestras medidas de seguridad pueden no detectar. Hemos experimentado
incidentes de seguridad en el pasado y es posible que enfrentemos intentos de intrusión de seguridad adicionales en el futuro. Cualquier elusión de nuestras medidas de seguridad podría resultar en la apropiación
indebida de información confidencial o de propiedad exclusiva, interrumpir nuestras operaciones, provocar pérdidas financieras, dañar nuestras computadoras o las de nuestros Anfitriones e invitados, o causar daños a
nuestra reputación y negocios. Además, la capacidad de eludir nuestros controles de seguridad de la información podría degradar nuestros programas de confianza y seguridad, lo que podría exponer a las personas a
un riesgo de daño físico o violencia.

Si hay una violación de nuestros sistemas informáticos y sabemos o sospechamos que ciertos datos personales han sido filtrados, accedidos o utilizados de manera inapropiada, es posible que debamos informar al Anfitrión
o invitado cuyos datos fueron robados, accedidos o utilizados, y pueden ser sujeto a importantes multas y sanciones. Además, según ciertos esquemas regulatorios, como la CCPA, podemos ser responsables de los daños
legales por registro violado, independientemente de cualquier daño o perjuicio real al individuo. Esto significa que, en caso de incumplimiento, podríamos enfrentar el escrutinio del gobierno o demandas colectivas de
consumidores alegando daños legales por valor de cientos de millones y posiblemente miles de millones de dólares.

Dependemos de proveedores de servicios externos, incluidas instituciones financieras, para procesar algunos de nuestros datos y los de nuestros Anfitriones e invitados, incluida la información de pago, y cualquier falla
de dichos terceros para prevenir o mitigar las infracciones de seguridad o el acceso indebido a, o la divulgación de dicha información podría tener consecuencias adversas para nosotros similares a un incidente
directamente en nuestros sistemas.
Hemos adquirido y seguiremos adquiriendo empresas que son vulnerables a violaciones de seguridad, y somos responsables de cualquier violación de seguridad de estas empresas recién adquiridas. Si bien llevamos a
cabo la debida diligencia de estas empresas, no tenemos acceso al historial operativo completo de las empresas y no podemos estar seguros de que no haya habido violaciones de seguridad antes de nuestra adquisición.

Gastamos, y esperamos seguir gastando, recursos significativos para proteger contra incidentes relacionados con la seguridad y abordar los problemas causados por dichos incidentes. Incluso si gastáramos más
recursos, los reguladores y los denunciantes pueden no considerar suficientes nuestros esfuerzos y, independientemente del gasto, el riesgo de incidentes relacionados con la seguridad no puede mitigarse por completo.
Tenemos un mayor riesgo de violaciones de seguridad debido a que algunas de nuestras operaciones están ubicadas en ciertas jurisdicciones internacionales. Cualquier infracción de seguridad real o supuesta o
supuestas violaciones de las leyes o regulaciones federales, estatales o extranjeras relacionadas con la privacidad y la seguridad de los datos podría dar lugar a notificaciones de usuario obligatorias, litigios,
investigaciones gubernamentales, multas significativas y gastos; desviar la atención de la gerencia de las operaciones; disuadir a las personas de usar nuestra plataforma; dañar nuestra marca y reputación; obligarnos a
cesar operaciones por un período de tiempo; y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y condición financiera.
Defenderse de reclamos o litigios basados en cualquier violación o incidente de seguridad, independientemente de su mérito, será costoso y puede dañar la reputación. La afirmación exitosa de uno o más
reclamos grandes en nuestra contra que excedan la cobertura de seguro disponible, la denegación de cobertura en cuanto a cualquier reclamo específico o cualquier cambio o cese en nuestras pólizas y coberturas
de seguro, incluidos los aumentos de primas o la imposición de requisitos de deducibles grandes, podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Nuestra plataforma es muy compleja y cualquier error no detectado podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Nuestra plataforma es un sistema complejo compuesto por muchos componentes y software interoperativos, incluidos algoritmos que incorporan aprendizaje automático y exhiben características de
inteligencia artificial. Nuestro negocio depende de nuestra capacidad para evitar la interrupción del sistema en nuestra plataforma, para implementar de manera efectiva las actualizaciones de nuestros sistemas y
para monitorear y mantener adecuadamente nuestros sistemas. Nuestro software, incluido el software de código abierto que se incorpora a nuestro código, puede contener ahora o en el futuro errores, errores o
vulnerabilidades no detectados. Algunos errores en nuestro código de software no se han descubierto y es posible que no se descubran hasta después de que se haya publicado el código. Ocasionalmente, hemos
encontrado defectos o errores en nuestro sistema y limitaciones de software que han dado como resultado, y podemos descubrir problemas adicionales en el futuro que podrían dar como resultado, la falta de disponibilidad
de la plataforma o la interrupción del sistema, o la incapacidad de nuestros sistemas para implementar actualizaciones oportunas que se requieren para el cumplimiento normativo. Por ejemplo, los defectos o errores han
resultado y podrían resultar en la demora en la realización de pagos a los Anfitriones o en el pago excesivo o insuficiente de los Anfitriones, lo que afectaría nuestra posición de efectivo y podría hacer que los Anfitriones
pierdan la confianza en nuestras operaciones de pago. Cualquier error, error o vulnerabilidad descubiertos en nuestro código o sistemas lanzados a producción o encontrados en software de terceros, incluido el software
de código abierto, que se incorpora a nuestro código, cualquier mala configuración de nuestros sistemas o cualquier interacción no deseada entre sistemas podría resultar en un rendimiento deficiente del sistema, una
interrupción en la disponibilidad de nuestra plataforma, pagos incorrectos, problemas de clasificación de búsqueda, apropiaciones de cuentas de host, listados fraudulentos, problemas con el comportamiento del chatbot,
incumplimiento involuntario de los requisitos legales o reglamentarios, publicidad negativa, daño a nuestro reputación, pérdida de Anfitriones e invitados existentes y potenciales, pérdida de ingresos, responsabilidad por
daños, incumplimiento de ciertas obligaciones legales o de informes fiscales, y consultas regulatorias u otros procedimientos, cualquiera de los cuales podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de
operaciones y condiciones financieras.

Las limitaciones de capacidad del sistema, las fallas operativas o del sistema, o la denegación de servicio u otros ataques podrían afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las
operaciones y la situación financiera.

Desde nuestra fundación, hemos experimentado un rápido crecimiento en el tráfico de consumidores a nuestra plataforma. Si nuestros sistemas e infraestructura de red no se pueden expandir o no se escalan para hacer
frente a una mayor demanda o no funcionan, podríamos experimentar interrupciones imprevistas en el servicio, tiempos de respuesta más lentos, disminución de la satisfacción del cliente y retrasos en la introducción de
nuevas ofertas y niveles. Puede ser particularmente difícil para nosotros manejar estos problemas durante la pandemia de COVID-19 y las órdenes y restricciones de salud ordenadas por el gobierno relacionadas, como
resultado de lo cual pocos de nuestros empleados están físicamente presentes en nuestra sede.

Nuestra sede corporativa, una parte importante de nuestras actividades de investigación y desarrollo y algunas otras operaciones comerciales críticas están ubicadas en San Francisco, construidas en una zona de
licuefacción de alto riesgo y cerca de grandes fallas sísmicas. Nuestros sistemas y operaciones son vulnerables a daños o interrupciones por errores humanos, virus informáticos, terremotos, inundaciones, incendios,
cortes de energía y eventos similares. En

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Además, el norte de California ha experimentado recientemente, y es posible que siga experimentando, cortes de energía durante la temporada de incendios y nuestra sede no cuenta con un generador de
energía de respaldo para mantener la continuidad total del negocio. Un evento catastrófico que resulte en la destrucción o interrupción de nuestra sede, cualquier instalación de alojamiento en la nube de
terceros o nuestros sistemas comerciales o de tecnología de la información críticos podría afectar gravemente nuestra capacidad para realizar operaciones comerciales normales y provocar interrupciones prolongadas
o demoras en nuestra plataforma. y servicios.

Nuestros sistemas y operaciones también están sujetos a allanamientos, sabotaje, actos intencionales de vandalismo, terrorismo y conductas indebidas similares por parte de fuentes externas e infiltrados
malintencionados. Es posible que nuestras medidas de seguridad existentes no tengan éxito en la prevención de ataques a nuestros sistemas, y cualquier ataque de este tipo podría causar interrupciones
significativas en nuestras operaciones. Por ejemplo, de vez en cuando, hemos experimentado ataques de tipo denegación de servicio en nuestros sistemas que han hecho que partes de nuestra plataforma sean
lentas o no estén disponibles durante períodos de tiempo. Existen muchas otras formas potenciales de ataque, como phishing, apropiación de cuentas, inyecciones de códigos maliciosos, ransomware y el intento de
uso de nuestra plataforma para lanzar un ataque de denegación de servicio contra otra parte, cada uno de los cuales podría causar interrupciones significativas en nuestras operaciones o involucrarnos en
procedimientos legales o reglamentarios. Las reducciones en la disponibilidad y el tiempo de respuesta de nuestra plataforma en línea podrían causar la pérdida de volúmenes comerciales sustanciales durante la
ocurrencia de cualquier ataque de este tipo en nuestros sistemas y las medidas que podemos tomar para desviar el tráfico sospechoso en caso de tal ataque podrían resultar en el desvío de clientes de buena fe. Es
probable que estos problemas se vuelvan más difíciles de manejar a medida que ampliemos la cantidad de lugares donde operamos y la variedad de servicios que ofrecemos, y a medida que las herramientas y
técnicas utilizadas en tales ataques se vuelvan más avanzadas y disponibles. Los ataques exitosos podrían resultar en publicidad negativa y daños a nuestra reputación, y podrían impedir que los consumidores
reserven o visiten nuestra plataforma durante el ataque, cualquiera de los cuales podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

En el caso de ciertas fallas del sistema, es posible que no podamos cambiar a los sistemas de respaldo de inmediato y el tiempo de recuperación total podría prolongarse. Hemos experimentado fallas en el sistema
de vez en cuando. Además de suponer una mayor carga para nuestro personal de ingeniería, estas interrupciones generan una cantidad significativa de preguntas y quejas de los consumidores que deben ser
abordadas por nuestro equipo de soporte comunitario. Cualquier interrupción no programada en nuestro servicio podría resultar en una pérdida de ingresos inmediata y significativa, un aumento en los costos de
soporte de la comunidad y dañar nuestra reputación, y podría provocar que algunos consumidores se cambien a nuestros competidores. Si experimentamos fallas frecuentes o persistentes en el sistema, nuestra
marca y reputación podrían verse dañadas de manera permanente y significativa, y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados adversamente de manera
material. Si bien hemos tomado y continuamos tomando medidas para aumentar la confiabilidad y la redundancia de nuestros sistemas, estas medidas son costosas y pueden no ser completamente efectivas para
reducir la frecuencia o la duración del tiempo de inactividad no programado. No contamos con un seguro de interrupción de negocios suficiente para compensarnos por todas las pérdidas que puedan ocurrir.

Utilizamos sistemas desarrollados internamente y sistemas de terceros para operar nuestra plataforma, incluido el procesamiento de transacciones y pagos, y los sistemas financieros y contables. Si la
cantidad de consumidores que usan nuestra plataforma aumenta sustancialmente, o si los sistemas críticos de terceros dejan de funcionar según lo diseñado, es posible que necesitemos actualizar, expandir
o reparar significativamente nuestros sistemas de procesamiento de transacciones y pagos, sistemas financieros y contables y otra infraestructura. Es posible que no podamos actualizar nuestros sistemas e
infraestructura para adaptarse a tales condiciones de manera oportuna y, según los sistemas afectados, nuestro procesamiento de transacciones y pagos, y nuestros sistemas financieros y contables podrían verse
afectados durante un período de tiempo significativo, lo que podría afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Nuestro negocio depende del rendimiento y la confiabilidad de los operadores de redes de Internet, telefonía móvil y telecomunicaciones y otras infraestructuras que no están bajo nuestro control. A medida
que los consumidores recurren cada vez más a los dispositivos móviles, también nos volvemos dependientes del acceso de los consumidores a Internet a través de los operadores móviles y sus sistemas.
Las interrupciones en el acceso a Internet, ya sea en general, en una región específica o de otra manera, podrían afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

La incertidumbre en la aplicación de impuestos a nuestros Anfitriones, invitados o plataforma podría aumentar nuestras obligaciones fiscales y puede desalentar a los Anfitriones e invitados a
realizar negocios en nuestra plataforma.

Estamos sujetos a una variedad de impuestos y obligaciones de recaudación de impuestos en los Estados Unidos (federales, estatales y locales) y numerosas jurisdicciones extranjeras. Hemos recibido
comunicaciones de numerosos gobiernos extranjeros, federales, estatales y locales con respecto a la aplicación de leyes o reglamentos fiscales a nuestro negocio o la demanda de datos sobre nuestros Anfitriones y
huéspedes para ayudar en las acciones de ejecución amenazadas o reales contra nuestros Anfitriones y huéspedes. En muchas jurisdicciones donde corresponda, hemos acordado recaudar y remitir impuestos en
nombre de nuestros Anfitriones. Hemos sido objeto de quejas y estamos involucrados en una serie de juicios iniciados por ciertas entidades gubernamentales por supuesta responsabilidad en impuestos directos e
indirectos. En algunas jurisdicciones estamos en disputa con respecto a impuestos pasados y futuros. Varias jurisdicciones propusieron o implementaron nuevas leyes fiscales o interpretaron las leyes existentes para
aplicar explícitamente varios impuestos a empresas como la nuestra. Las leyes y reglamentos relacionados con los impuestos que se aplican a nuestra plataforma y a nuestros Anfitriones e invitados varían mucho
entre jurisdicciones, y es difícil o imposible predecir cómo se aplicarán dichas leyes y reglamentos.

La aplicación de impuestos indirectos, tales como impuestos de alojamiento, hoteles, impuestos sobre las ventas y el uso, impuestos de privilegio, impuestos especiales, IVA, impuestos sobre bienes y servicios,
impuestos sobre las ventas armonizados, impuestos comerciales e impuestos sobre los ingresos brutos (en conjunto, "impuestos indirectos") a las actividades de comercio electrónico como la nuestra y a nuestros
Anfitriones o invitados es un tema complejo y en evolución. Algunas de dichas leyes o reglamentos fiscales nos hacen responsables de informar, recaudar y pagar dichos impuestos, y dichas leyes podrían aplicarse a
nosotros por transacciones realizadas en el pasado y en el futuro. Muchos de los estatutos y reglamentos que imponen estos impuestos se establecieron antes de la adopción y el crecimiento de Internet y el comercio
electrónico. Las regulaciones fiscales extranjeras, federales, estatales o locales nuevas o revisadas pueden someternos a nosotros o a nuestros Anfitriones e invitados a impuestos indirectos, sobre la renta y de otro
tipo adicionales, y, según la jurisdicción, podrían someternos a nosotros o a nuestros Anfitriones e invitados a sanciones y multas monetarias significativas. por falta de pago de impuestos. Un número cada vez mayor
de jurisdicciones está considerando adoptar o ha adoptado leyes o prácticas administrativas que imponen nuevas medidas fiscales, incluidos los impuestos basados en los ingresos de las plataformas digitales,
dirigidos a plataformas de intercambio en línea y mercados en línea, y nuevas obligaciones para recaudar impuestos sobre la renta, ventas, consumo, valor agregado u otros impuestos en las plataformas digitales. Es
posible que reconozcamos gastos fiscales adicionales y estemos sujetos a obligaciones fiscales adicionales, y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados
negativamente por impuestos adicionales de esta naturaleza o impuestos o multas adicionales que resulten de nuestro incumplimiento de cualquier informe. , obligaciones de cobro y pago. Acumulamos una reserva
para dichos impuestos cuando es probable que dichos impuestos se apliquen a nosotros, y luego de un examen o auditoría, dichas reservas pueden ser insuficientes.

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Los impuestos nuevos o revisados y, en particular, los impuestos descritos anteriormente y los impuestos similares probablemente aumentarían el precio pagado por los huéspedes, el costo de hacer negocios para nuestros
Anfitriones, disuadirían a los Anfitriones e invitados de usar nuestra plataforma y conducirían a una disminución de los ingresos. , y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y condición financiera.
Si estamos obligados a divulgar datos personales de conformidad con las demandas de las agencias gubernamentales con fines de declaración de impuestos, nuestros Anfitriones, invitados y reguladores podrían percibir
dicha divulgación como un incumplimiento por nuestra parte de las políticas, avisos y leyes de privacidad y protección de datos y comenzar procedimientos o acciones contra nosotros. Si no proporcionamos la información
solicitada a las agencias gubernamentales debido a un desacuerdo sobre la interpretación de la ley, es probable que nos enfrentemos a acciones de cumplimiento, participemos en litigios, enfrentemos un mayor escrutinio
regulatorio y experimentemos un impacto adverso en nuestras relaciones con los gobiernos. Nuestros competidores pueden llegar a soluciones diferentes o novedosas para la aplicación de impuestos a negocios análogos que
podrían causar que nuestros Anfitriones e invitados abandonen nuestra plataforma a favor de realizar negocios en las plataformas de nuestros competidores. Esta incertidumbre en torno a la aplicación de impuestos y el impacto
de esos impuestos en el valor real o percibido de nuestra plataforma también puede hacer que los huéspedes utilicen OTA, hoteles u otros servicios de viaje tradicionales. Cualquiera de estos eventos podría afectar negativamente
nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Dedicamos recursos significativos, incluido el tiempo de gestión, a la aplicación e interpretación de las leyes y trabajamos con varias jurisdicciones para aclarar si los impuestos son aplicables y la cantidad de impuestos
que se aplican. La aplicación de impuestos indirectos a nuestros Anfitriones, invitados y nuestra plataforma aumenta significativamente nuestros gastos operativos a medida que construimos la infraestructura y las herramientas
para capturar datos y reportar, recaudar y remitir impuestos. Incluso si somos capaces de construir la infraestructura y las herramientas requeridas, es posible que no podamos completarlas de manera oportuna, en particular
dada la velocidad a la que pueden cambiar las regulaciones y sus interpretaciones, lo que podría dañar nuestra relación con los gobiernos y nuestra reputación. , y dar lugar a acciones de ejecución y litigios. La falta de
uniformidad en las leyes y reglamentos relacionados con los impuestos indirectos aplicados a nuestra plataforma y a nuestros Anfitriones e invitados aumenta aún más la complejidad operativa y financiera de nuestros sistemas
y procesos, e introduce la posibilidad de errores o cálculos de impuestos incorrectos, todo lo cual son costosos para nuestro negocio y los resultados de las operaciones. Ciertas reglamentaciones pueden ser tan complejas
como para hacer inviable que las cumplamos en su totalidad. A medida que nuestras operaciones comerciales se expanden o cambian, incluso como resultado de la introducción de ofertas, niveles o características nuevas o
mejoradas, o debido a adquisiciones, la aplicación de impuestos indirectos a nuestro negocio y a nuestros Anfitriones e invitados cambiará y evolucionará aún más, y podría aumentar aún más nuestra responsabilidad por los
impuestos, disuadir a los Anfitriones e invitados de usar nuestra plataforma y afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Enfrentamos posibles riesgos asociados con desastres naturales y eventos climáticos extremos (cuya frecuencia y gravedad pueden verse afectadas por el cambio climático), que pueden incluir tormentas
más frecuentes o severas, temperaturas extremas y aumentos de la temperatura ambiente, huracanes, inundaciones, aumento del nivel del mar. , escasez de agua, sequías e incendios forestales, cualquiera de los
cuales podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Estamos sujetos a los riesgos asociados con los desastres naturales y los efectos físicos del cambio climático, que pueden incluir tormentas más frecuentes o severas, temperaturas extremas y aumentos de la
temperatura ambiente, huracanes, inundaciones, aumento del nivel del mar, escasez de agua, sequías e incendios forestales. (aunque actualmente es imposible predecir con precisión el impacto del cambio climático en
la frecuencia o gravedad de estos eventos), cualquiera de los cuales podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera. Nosotros, incluso a través de nuestros
Anfitriones, operamos en ciertas áreas donde existe el riesgo de desastres naturales o relacionados con el clima u otras pérdidas catastróficas, y la incidencia ocasional de tal evento podría causar daños sustanciales a
nosotros, a la propiedad de nuestros Anfitriones o al área circundante. . Por ejemplo, en la medida en que el cambio climático provoque cambios en los patrones meteorológicos o un aumento de los fenómenos meteorológicos
extremos, nuestros destinos costeros podrían experimentar aumentos en la intensidad de las tormentas y el aumento del nivel del mar, lo que provocaría daños en las propiedades de nuestros Anfitriones y daría lugar a una
reducción del número de anuncios en estas areas. El cambio climático también puede afectar nuestro negocio al aumentar el costo del seguro de propiedad, o hacer que no esté disponible, en términos que nuestros Anfitriones
consideren aceptables en las áreas más vulnerables a tales eventos, aumentando los costos operativos para nuestros Anfitriones, incluido el costo del agua o la energía, y requiriendo nuestros Anfitriones para gastar fondos
mientras buscan reparar y proteger sus propiedades en relación con tales eventos. Como resultado de lo anterior y de otros problemas relacionados con el clima, nuestros Anfitriones pueden decidir eliminar sus listados de
nuestra plataforma. Si no podemos proporcionar listados en ciertas áreas debido al cambio climático, podemos perder tanto a los Anfitriones como a los invitados, lo que podría tener un efecto material adverso en nuestro
negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Podemos experimentar fluctuaciones significativas en nuestros resultados de operación, lo que dificulta pronosticar nuestros resultados futuros.

Nuestros resultados de operaciones pueden variar significativamente y no son necesariamente una indicación de desempeño futuro. Experimentamos fluctuaciones estacionales en nuestros resultados financieros.
Experimentamos estacionalidad en nuestras noches y experiencias reservadas y GBV, y estacionalidad en el EBITDA ajustado que es consistente con la estacionalidad de nuestros ingresos, que históricamente ha sido y se
espera que siga siendo el más alto en el tercer trimestre cuando tenemos la mayor cantidad de cheques. -ins ya que es la temporada alta de viajes para América del Norte y EMEA.
Reconocemos los ingresos al completar un check-in. A medida que nuestro negocio madura, pueden desarrollarse otras tendencias estacionales, o estas tendencias estacionales existentes pueden volverse más extremas.
Desde el comienzo de la pandemia, vimos un cambio significativo en la mezcla geográfica hacia las reservas en América del Norte, casas completas y destinos no urbanos, todos los cuales tienden a tener tarifas diarias
promedio más altas. Estas tendencias y su impacto en nuestra tarifa diaria promedio pueden cambiar a medida que la pandemia disminuya.

Además, nuestros resultados de operaciones pueden fluctuar como resultado de una variedad de otros factores, algunos de los cuales están fuera de nuestro control, que incluyen:

• reducción de viajes y cancelaciones debido a otros eventos fuera de nuestro control, como problemas de salud, incluida la pandemia de COVID-19, otras epidemias y pandemias,
desastres naturales, guerras, hostilidades regionales o demandas de aplicación de la ley y otras acciones regulatorias; • períodos
con mayores inversiones en nuestra plataforma para ofertas existentes, nuevas ofertas e iniciativas, marketing y el consiguiente crecimiento de la plantilla; • nuestra capacidad para mantener el crecimiento
y gestionarlo con eficacia; • aumento de la competencia; • nuestra capacidad para expandir nuestras operaciones en regiones nuevas y existentes; • cambios en las regulaciones gubernamentales o de otro
tipo que afecten nuestro negocio; • cambios en nuestras políticas o estrategias internas;

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• daño a nuestra marca o reputación; y • otros

riesgos descritos en otras partes de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

Como resultado, es posible que no pronostiquemos con precisión los resultados de nuestras operaciones. Además, basamos nuestros niveles de gastos y planes de inversión en estimaciones de ingresos que pueden
resultar inexactas. Una parte importante de nuestros gastos e inversiones son fijos, y es posible que no podamos ajustar nuestros gastos lo suficientemente rápido si nuestros ingresos son inferiores a los esperados,
lo que genera pérdidas que superan nuestras expectativas. Si nuestras suposiciones con respecto a los riesgos e incertidumbres que usamos para planificar nuestro negocio son incorrectas o cambian, o si no abordamos
estos riesgos con éxito, nuestros resultados de operaciones podrían diferir materialmente de nuestras expectativas y nuestro negocio, resultados de operaciones y estado financiero. condición podría verse materialmente
afectada negativamente.

Actualmente dependemos de una serie de proveedores de servicios externos para alojar y entregar una parte importante de nuestra plataforma y servicios, y cualquier interrupción o demora en
los servicios de estos terceros podría afectar la entrega de nuestra plataforma y servicios, y nuestro negocio. los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados
negativamente.

Confiamos principalmente en Amazon Web Services en los Estados Unidos y en el extranjero para alojar y entregar nuestra plataforma. Los terceros también brindan servicios a los aspectos clave de
nuestras operaciones, incluidas las conexiones a Internet y las redes, el almacenamiento y procesamiento de datos, la confianza y la seguridad, la infraestructura de seguridad, la administración del código fuente y
las pruebas e implementación. Además, dependemos de terceros para muchos aspectos de nuestra plataforma de pagos y una parte importante de nuestras operaciones de apoyo a la comunidad las llevan a cabo
terceros en sus instalaciones. También confiamos en Google Maps y otros servicios de terceros para mapas y datos de ubicación que son fundamentales para la funcionalidad de nuestra plataforma, e integramos
aplicaciones, contenido y datos de terceros para ofrecer nuestra plataforma y servicios.

No controlamos el funcionamiento, la seguridad física o la seguridad de los datos de ninguno de estos proveedores externos. A pesar de nuestros esfuerzos para utilizar una diligencia comercialmente razonable
en la selección y retención de dichos proveedores externos, dichos esfuerzos pueden ser insuficientes o inadecuados para prevenir o remediar dichos riesgos. Nuestros proveedores externos, incluidos nuestros
proveedores de computación en la nube y nuestros socios de procesamiento de pagos, pueden estar sujetos a intrusiones, virus informáticos, ataques de denegación de servicio, sabotaje, actos de vandalismo, actos de
terrorismo y otras conductas indebidas. Son vulnerables a daños o interrupciones por pérdida de energía, fallas en las telecomunicaciones, incendios, inundaciones, terremotos, huracanes, tornados y eventos similares,
y pueden estar sujetos a problemas financieros, legales, regulatorios y laborales, cada uno de los cuales puede imponer costos o requisitos para nosotros o evitar que estos terceros nos brinden servicios a nosotros o a
nuestros clientes en nuestro nombre. Además, estos terceros pueden incumplir sus acuerdos con nosotros, no estar de acuerdo con nuestra interpretación de los términos del contrato o las leyes y regulaciones
aplicables, negarse a continuar o renovar estos acuerdos en términos comercialmente razonables o en absoluto, no procesar o negarse a procesar transacciones o proporcionar otros servicios adecuadamente, tomar
medidas que degradan la funcionalidad de nuestra plataforma y servicios, aumentar los precios, imponer costos o requisitos adicionales a nosotros o a nuestros clientes, o dar un trato preferencial a nuestros competidores.
Si no podemos obtener alternativas de manera oportuna y eficiente y en términos aceptables, o en absoluto, podemos estar sujetos a interrupciones comerciales, pérdidas o costos para remediar cualquiera de estas
deficiencias. Nuestros sistemas actualmente no brindan una redundancia completa de almacenamiento o procesamiento de datos o procesamiento de pagos, y es posible que los planes de continuidad comercial y
recuperación ante desastres no sean efectivos. La ocurrencia de cualquiera de los eventos anteriores podría resultar en que los Anfitriones e invitados dejen de usar nuestra plataforma, daños a la reputación,
procedimientos legales o regulatorios u otras consecuencias adversas, que podrían afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Podemos recaudar capital adicional en el futuro o emitir acciones de otro modo, lo que podría tener un efecto dilutivo en los accionistas existentes y afectar negativamente el precio de mercado de
nuestras acciones ordinarias. Si requerimos financiamiento adicional para respaldar nuestro negocio, es posible que este financiamiento adicional no esté disponible en términos razonables, o en absoluto.

Ocasionalmente, podemos emitir acciones ordinarias adicionales. Como resultado, nuestros accionistas pueden experimentar una dilución inmediata. Podemos participar en financiamientos de capital o de
deuda para asegurar fondos adicionales. Si recaudamos fondos adicionales a través de emisiones futuras de acciones o valores de deuda convertibles, nuestros accionistas existentes podrían sufrir una dilución
significativa, y cualquier nuevo valor de acciones que emitamos podría tener derechos, preferencias y privilegios superiores a los de los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase A. Además, nuestros accionistas
experimentarán una dilución adicional cuando los tenedores de opciones ejerzan su derecho a comprar acciones ordinarias en virtud de nuestros planes de incentivos en acciones, cuando las RSU se consoliden y
liquiden, cuando emitamos premios en acciones para nuestros empleados en virtud de nuestros planes de incentivos en acciones, o cuando emitamos de otro modo patrimonio adicional. Además, los términos de futuros
acuerdos de deuda podrían incluir convenios más restrictivos, lo que podría restringir aún más nuestras operaciones comerciales.

Desde que comenzó la pandemia de COVID-19, ha habido una mayor volatilidad en los mercados financieros y de valores, lo que en general ha hecho que el acceso al capital sea menos seguro y ha aumentado el
costo de obtener capital nuevo. A medida que superamos la desaceleración de nuestro negocio debido a la actual pandemia de COVID-19, si necesitáramos financiamiento adicional, no podemos estar seguros de
que tendremos financiamiento adicional disponible en términos razonables, o en absoluto. Si no podemos recaudar fondos adicionales cuando los necesitamos, nuestra capacidad para continuar respaldando nuestro
negocio y responder a los desafíos comerciales se vería significativamente limitada, y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente de manera
significativa.

La cobertura que brindan nuestras pólizas de seguro puede ser inadecuada para las necesidades de nuestro negocio o nuestros aseguradores externos pueden no poder o no estar dispuestos a
cumplir con nuestros requisitos de cobertura, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Utilizamos una combinación de seguro de terceros y autoseguro, incluida una subsidiaria de seguros cautiva de propiedad total establecida en 2019, para administrar las exposiciones relacionadas con nuestras
operaciones comerciales. Apoyamos a nuestra comunidad de Anfitriones manteniendo una variedad de programas de protección para Anfitriones, como AirCover, que incluye nuestro Seguro de Responsabilidad para
Anfitriones, Seguro de Responsabilidad para Experiencias y nuestro programa de Protección contra Daños para Anfitriones (anteriormente conocido como Seguro de Protección para Anfitriones, Seguro de Protección
para Experiencias y Garantía para Anfitriones). Programa, respectivamente). Nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían gravemente afectados si (i) el costo por reclamo, las
primas o el número de reclamos superan significativamente nuestras expectativas; (ii) experimentamos un reclamo que excede nuestros límites de cobertura; (iii) nuestros proveedores de seguros se declaran insolventes
o de otro modo no pagan nuestras reclamaciones de seguros; (iv) experimentamos un reclamo para el cual no se brinda cobertura; o (v) el número de reclamos bajo nuestros deducibles o retenciones autoaseguradas
difiere de los promedios históricos. Nuestro gasto total en seguros ha

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aumentado a medida que nuestro negocio ha crecido y las pérdidas por reclamos cubiertos han aumentado. Como resultado, las primas han aumentado, y hemos experimentado y esperamos continuar experimentando
una mayor dificultad para obtener límites de póliza y niveles de cobertura apropiados a un costo razonable y con términos y condiciones razonables. Nuestros costos para obtener estas pólizas seguirán aumentando a
medida que nuestro negocio crezca y continúe evolucionando. Además, a medida que nuestro negocio continúa desarrollándose y diversificándose, es posible que experimentemos dificultades para obtener cobertura
de seguro para ofertas y niveles nuevos y en evolución, lo que podría obligarnos a incurrir en mayores costos y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera. Además, si no
cumplimos con los requisitos reglamentarios de seguros en las regiones en las que operamos, u otras reglamentaciones que rigen la cobertura de seguros, nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones
y situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Seguro de responsabilidad civil para anfitriones y seguro de responsabilidad civil para experiencias

Con el fin de compensar nuestra exposición potencial relacionada con estadías y experiencias y para cumplir con ciertos requisitos regulatorios de alquiler a corto y largo plazo, hemos contratado un seguro de
responsabilidad general de Responsabilidad del Anfitrión y Responsabilidad de Experiencias de terceros, que están sujetos a ciertos términos, condiciones y exclusiones para reclamaciones de huéspedes y terceros por
lesiones corporales o daños a la propiedad derivados de reservas de estancias y experiencias a través de nuestra plataforma. Nosotros y nuestros Anfitriones somos partes aseguradas, y los arrendadores, las
asociaciones de propietarios de viviendas o de propietarios de condominios y cualquier otra entidad similar, son partes aseguradas adicionales. Sin embargo, es posible que estos programas de seguro no brinden
cobertura para ciertos tipos de reclamos, incluidos los relacionados con enfermedades contagiosas como el COVID-19, y pueden ser insuficientes para cubrir por completo los costos de investigación, los costos de
defensa y los pagos o sentencias que surjan de los reclamos cubiertos. . Además, los reclamos extensos o costosos podrían generar aumentos en las primas o dificultad para asegurar la cobertura, lo que puede resultar
en una mayor exposición financiera y la incapacidad de cumplir con los requisitos reglamentarios de seguros.

Seguro Corporativo

Adquirimos pólizas de seguro para cubrir diversos riesgos comerciales y relacionados con las operaciones que son normales y habituales y están disponibles en el mercado de seguros actual, incluida la
responsabilidad comercial general, compensación para trabajadores, responsabilidad cibernética y violaciones de datos, delitos, responsabilidad de directores y funcionarios, y seguro de propiedad. No tenemos
suficiente cobertura para ciertos eventos catastróficos, incluidas ciertas pérdidas por interrupción del negocio, como las que resultan de la pandemia de COVID-19. Además, ciertas pólizas pueden no estar disponibles
para nosotros y las pólizas que tenemos y obtenemos en el futuro pueden no ser suficientes para cubrir toda nuestra exposición comercial.

Compañía de seguros cautiva

Tenemos una subsidiaria de seguros cautiva de propiedad total para administrar la exposición financiera relacionada con nuestro Anfitrión y experimenta programas de seguro de responsabilidad civil junto con
ciertos programas de seguros corporativos. Nuestra subsidiaria de seguros cautiva es parte de ciertos acuerdos de reaseguro e indemnización que transfieren una parte del riesgo de nuestros proveedores de seguros
a la subsidiaria de seguros cautiva, lo que podría requerir que paguemos montos importantes que pueden exceder nuestras reservas de seguros. A medida que nuestro negocio continúa desarrollándose y
diversificándose, podemos elegir o tener que transferir más riesgo a nuestra subsidiaria cautiva de seguros, ya que puede volverse más difícil obtener un seguro con retenciones o deducibles actuales y con términos
similares para cubrir nuestra exposición. Nuestra cuenta de reservas de seguros incluye pérdidas no pagadas, gastos de ajuste de pérdidas por riesgos y otros gastos asociados, tales como costos de defensa retenidos
por nosotros a través de nuestra subsidiaria cautiva de seguros. Estos montos se basan en estimaciones actuariales de terceros, información histórica de reclamos y datos de la industria. Si bien se cree que estas
reservas son adecuadas, nuestra responsabilidad final podría exceder nuestras reservas, lo que podría afectar negativamente nuestros resultados de operaciones y nuestra posición financiera.

Programa de Protección contra Daños al Anfitrión

Mantenemos un programa de Protección contra Daños al Anfitrión que brinda un reembolso de hasta $1 millón por pérdidas o daños a una propiedad del Anfitrión causados por huéspedes, sujeto a términos y
condiciones. Si bien el programa de Protección contra daños al anfitrión es un acuerdo comercial con nuestros Anfitriones y del cual somos los principales responsables, mantenemos una póliza de seguro de
responsabilidad contractual para brindarnos cobertura por reclamos y pérdidas en los que incurramos bajo el programa de Protección contra daños al anfitrión. El aumento de la frecuencia y la gravedad de los
reclamos y el aumento de los reclamos fraudulentos podrían generar mayores pagos, aumentos de primas y/o dificultad para obtener cobertura. Además, las disputas con los Anfitriones en cuanto a si el programa
de Protección contra Daños al Anfitrión se aplica a presuntas pérdidas o daños y el aumento de la presentación de solicitudes de pago fraudulentas podrían requerir una cantidad significativa de tiempo y dinero.
recursos.

Nuestra función de apoyo a la comunidad es fundamental para el éxito de nuestra plataforma, y cualquier falla en brindar un servicio de alta calidad podría afectar nuestra capacidad para retener a
nuestros Anfitriones e invitados existentes y atraer otros nuevos.

Nuestra capacidad para brindar soporte de alta calidad a nuestra comunidad de Anfitriones y huéspedes es importante para el crecimiento de nuestro negocio y cualquier falla en mantener dichos estándares de
soporte comunitario, o cualquier percepción de que no brindamos un servicio de alta calidad, podría afectar nuestro capacidad de retener y atraer Anfitriones e invitados. Cumplir con las expectativas de apoyo a la
comunidad de nuestros Anfitriones e invitados requiere tiempo y recursos significativos de nuestro equipo de apoyo a la comunidad y una inversión significativa en personal, tecnología, incluida la automatización y el
aprendizaje automático para mejorar la eficiencia, la infraestructura, las políticas y las herramientas de apoyo a la comunidad. El hecho de no desarrollar la tecnología, la infraestructura, las políticas y las herramientas
de apoyo a la comunidad adecuadas, o no administrar o capacitar adecuadamente a nuestro equipo de apoyo a la comunidad, podría comprometer nuestra capacidad para resolver preguntas y quejas de manera rápida
y eficaz. El número de nuestros Anfitriones e invitados ha crecido significativamente y dicho crecimiento, así como cualquier crecimiento futuro, ejercerá una presión adicional sobre nuestra organización de apoyo a la
comunidad y nuestra organización tecnológica. Además, a medida que brindamos servicio a una base de clientes global y continuamos creciendo fuera de América del Norte y Europa, debemos poder brindar un soporte
efectivo que satisfaga las necesidades e idiomas de nuestros Anfitriones e invitados a escala mundial. Como parte de nuestra reducción de personal anunciada en mayo de 2020, redujimos significativamente la cantidad
de empleados en nuestra organización de soporte comunitario y nuestra organización de tecnología, lo que afectó nuestra capacidad para brindar soporte efectivo a nuestros Anfitriones e invitados. Nuestro servicio
cuenta con personal basado en algoritmos complejos que se asignan a nuestras previsiones comerciales. Cualquier volatilidad en esos pronósticos podría generar brechas en el personal que podrían afectar la calidad
de nuestro servicio. Hemos experimentado en el pasado y es posible que experimentemos en el futuro incidentes de acumulación de pedidos que provocan retrasos sustanciales u otros problemas al responder a las
solicitudes de atención al cliente, lo que puede reducir nuestra capacidad para retener de manera efectiva a los Anfitriones e invitados.

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Tabla de contenido

La gran mayoría del soporte de nuestra comunidad lo realiza un número limitado de proveedores de servicios externos. Confiamos en nuestro equipo interno y en estos terceros para brindar respuestas oportunas y
apropiadas a las consultas de los Anfitriones e invitados que nos llegan por teléfono, correo electrónico, redes sociales y chat. La confianza en estos terceros requiere que brindemos orientación y capacitación adecuadas para
sus empleados, mantengamos controles y procedimientos adecuados para interactuar con nuestra comunidad y garanticemos que se logren niveles aceptables de calidad y satisfacción del cliente.

Brindamos apoyo comunitario a Anfitriones e invitados y ayudamos a mediar disputas entre Anfitriones e invitados. Confiamos en la información proporcionada por los Anfitriones y los invitados y, en ocasiones, tenemos una
capacidad limitada para brindar el soporte adecuado o ayudar a los Anfitriones y los invitados a resolver disputas debido a nuestra falta de información o control. En la medida en que los Anfitriones y los invitados no estén
satisfechos con la calidad o la puntualidad de nuestro apoyo comunitario o el apoyo de terceros, es posible que no podamos retener a los Anfitriones o invitados, y nuestra reputación, así como nuestro negocio, resultados de
operaciones y situación financiera podría verse afectada negativamente.

Cuando un Anfitrión o huésped tiene una mala experiencia en nuestra plataforma, podemos emitir reembolsos o cupones para estadías futuras. Estos reembolsos y cupones generalmente se tratan como una reducción
de los ingresos. Podemos realizar pagos por reclamos por daños a la propiedad en virtud de nuestro programa de Protección contra daños al anfitrión, que contabilizamos como contraprestación pagada a un cliente y,
por lo general, también se trata como una reducción de los ingresos. Un esfuerzo sólido de apoyo de la comunidad es costoso y esperamos que dicho costo continúe aumentando en el futuro a medida que hacemos crecer
nuestro negocio. Históricamente, hemos visto una cantidad significativa de consultas de soporte de la comunidad por parte de Anfitriones e invitados. Nuestros esfuerzos para reducir la cantidad de solicitudes de apoyo de la
comunidad pueden no ser efectivos y podríamos incurrir en mayores costos sin los ingresos correspondientes, lo que afectaría adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Una parte importante de nuestras reservas e ingresos están denominadas en moneda extranjera, y nuestros resultados financieros están expuestos a cambios en los tipos de cambio.

Una parte importante de nuestro negocio está denominado y se negocia en moneda extranjera, lo que nos expone al riesgo de tipo de cambio. Ofrecemos pagos integrados a nuestros Anfitriones y huéspedes en más de
40 monedas. En términos generales, la fortaleza del dólar estadounidense afecta negativamente la conversión de la parte de nuestros ingresos que se genera en moneda extranjera al dólar estadounidense. Para el año
finalizado el 31 de diciembre de 2021, aproximadamente el 50 % de nuestros ingresos estaban denominados en monedas distintas al dólar estadounidense. Nuestros resultados de operaciones también podrían verse afectados
negativamente por un fortalecimiento del dólar estadounidense, ya que una gran parte de nuestros costos están denominados en dólares estadounidenses. También tenemos riesgo de tipo de cambio con respecto a algunos
de nuestros activos, principalmente saldos de efectivo en nombre de Anfitriones e invitados, que están denominados en monedas distintas a la moneda funcional de nuestras subsidiarias, y nuestros resultados financieros se
ven afectados por la nueva medición y conversión de estas monedas no estadounidenses a dólares estadounidenses, lo que se refleja en el efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de
efectivo y el efectivo restringido en los estados consolidados de flujos de efectivo. Además, nuestra plataforma generalmente permite a los huéspedes realizar pagos en la moneda de su elección en la medida en que la moneda
sea admitida por Airbnb, que puede no coincidir con la moneda en la que el Anfitrión elige recibir el pago. En esos casos, asumimos el riesgo cambiario tanto del pago del huésped como del pago del Anfitrión debido a las
diferencias de tiempo en dichos pagos. También podemos correr el riesgo de que los Anfitriones o los invitados confundan el tipo de cambio y la lógica si no entienden la moneda que se muestra. Si bien tenemos y podemos
optar por celebrar transacciones para cubrir partes de nuestra conversión de moneda extranjera y exposición del balance en el futuro, es imposible predecir o eliminar los efectos de la exposición al tipo de cambio.

El valor de nuestras inversiones de capital en empresas privadas podría disminuir, lo que podría afectar negativamente nuestros resultados de operación y situación financiera.

Nuestras inversiones de capital en empresas privadas en las que no tenemos la capacidad de ejercer una influencia significativa se contabilizan utilizando la alternativa de medición. Dichas inversiones se registran al
costo, menos cualquier deterioro, y se ajustan por los cambios de precios observables posteriores, con dichos cambios en el valor reconocidos en otros ingresos (gastos), netos en nuestros estados de resultados
consolidados. Además, para nuestras inversiones de capital en empresas privadas en las que tenemos la capacidad de ejercer una influencia significativa, pero no el control, registramos nuestra participación proporcional
de la utilidad o pérdida neta en otros ingresos (gastos), neto en nuestros estados de resultados consolidados. Los estados financieros proporcionados por estas empresas a menudo no están auditados. Nuestras inversiones
en empresas privadas son inherentemente riesgosas, incluidas las empresas en etapa inicial con efectivo limitado para respaldar sus operaciones y las empresas cuyos resultados se ven afectados negativamente por las
recesiones en la industria de viajes, como la que se produjo en respuesta a la pandemia de COVID-19.
Las empresas en las que invertimos incluyen empresas en etapa inicial que aún pueden estar desarrollando productos y servicios con efectivo limitado para respaldar el desarrollo, la comercialización y las ventas de sus
productos. Además, nuestra capacidad para liquidar dichas inversiones generalmente depende de un evento de liquidez, como una oferta pública o adquisición, ya que actualmente no existe un mercado público para los
valores mantenidos en las participadas. Las valoraciones de las empresas privadas son intrínsecamente complejas e inciertas debido a la falta de un mercado líquido para los valores de dichas empresas. Si determinamos que
alguna de nuestras inversiones en dichas empresas ha experimentado una disminución en el valor, reconoceremos un gasto para ajustar el valor en libros a su valor razonable estimado. Los cambios negativos en el valor
razonable estimado de las empresas privadas en las que invertimos podrían tener un efecto material adverso en nuestros resultados de operación y situación financiera.

Es posible que tengamos exposición a pasivos por impuestos sobre la renta mayores a los previstos.

Nuestras obligaciones de impuestos sobre la renta se basan en parte en nuestra estructura operativa corporativa y acuerdos entre empresas, incluida la forma en que operamos nuestro negocio, desarrollamos, valoramos,
administramos, protegemos y usamos nuestra propiedad intelectual, y determinamos el valor de nuestras transacciones entre empresas. Las leyes fiscales aplicables a nuestro negocio, incluidas las de los Estados Unidos y
otras jurisdicciones, están sujetas a interpretación y ciertas jurisdicciones están interpretando agresivamente sus leyes de nuevas formas en un esfuerzo por recaudar ingresos fiscales adicionales de empresas como Airbnb. Las
autoridades fiscales de las jurisdicciones en las que operamos pueden cuestionar nuestras metodologías para valorar la tecnología desarrollada o los acuerdos entre empresas, lo que podría aumentar nuestra tasa fiscal efectiva
a nivel mundial y afectar adversamente nuestros resultados de operaciones y situación financiera.

Estamos sujetos a revisiones y auditorías periódicas por parte de las autoridades fiscales federales, estatales, locales y extranjeras de EE. UU. Por ejemplo, nuestros años fiscales de 2008 a 2021 siguen sujetos a examen en
los Estados Unidos y California debido a atributos fiscales y estatutos de limitaciones, y nuestros impuestos de 2017 a 2021

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años quedan sujetos a examen en Irlanda. Actualmente estamos bajo examen de impuestos sobre la renta por parte del Servicio de Impuestos Internos ("IRS") para los años 2013, 2016, 2017 y 2018. Continuamos respondiendo
consultas relacionadas con estos exámenes. En diciembre de 2020, recibimos un Aviso de ajuste propuesto ("NOPA") del IRS para el año fiscal 2013 relacionado con la valoración de nuestra propiedad intelectual internacional
que se vendió a una subsidiaria en 2013. El aviso proponía un aumento a nuestro EE. UU. ingreso imponible que podría resultar en un gasto adicional por impuestos sobre la renta y una obligación tributaria en efectivo de $1.3
mil millones, más multas e intereses, lo que excede nuestra reserva actual registrada en nuestros estados financieros consolidados en más de $1.0 mil millones. No estamos de acuerdo con el ajuste propuesto y tenemos la
intención de impugnarlo enérgicamente. En febrero de 2021, presentamos una protesta al IRS describiendo nuestro desacuerdo con el acuerdo propuesto y solicitando que el caso se transfiera a la Oficina Independiente de
Apelaciones del IRS ("Apelaciones del IRS"). En diciembre de 2021, recibimos una refutación del IRS con los mismos ajustes propuestos que estaban en la NOPA. Continuaremos buscando todos los recursos disponibles para
resolver esta disputa, que incluyen: entablar discusiones de acuerdos administrativos con Apelaciones del IRS en 2022 y, si es necesario, solicitar al Tribunal Fiscal de EE. UU. ("Tribunal Fiscal") una nueva determinación si no se
puede lograr un resultado aceptable. alcanzado con Apelaciones del IRS y, finalmente, y si es necesario, apelar la decisión del Tribunal Fiscal ante el tribunal de apelaciones correspondiente. Si el IRS prevalece en la evaluación del
impuesto adicional adeudado en función de su posición y dicho impuesto y los intereses y multas relacionados, si corresponde, exceden nuestras reservas actuales, dicho resultado podría tener un impacto adverso significativo en
nuestra posición financiera y resultados de operaciones, y cualquier evaluación de impuestos adicionales podría requerir un pago en efectivo significativo y tener un impacto adverso significativo en nuestro flujo de efectivo.

En el cuarto trimestre de 2020, completamos un plan de reestructuración para repatriar nuestra propiedad intelectual a los Estados Unidos para alinearnos con nuestras operaciones en evolución en un entorno posterior a COVID
19. El plan de reestructuración involucró numerosos acuerdos intercompañía y jurisdicciones fiscales y requirió la valoración de múltiples transacciones intercompañía que podrían ser cuestionadas por las autoridades fiscales
respectivas, incluso como resultado de valoraciones reducidas causadas por ajustes previstos debido al impacto de COVID-19, y cualquier cambio adverso. el resultado de cualquier revisión o auditoría podría afectar negativamente
nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

La determinación de nuestra provisión mundial para (beneficio de) impuestos sobre la renta y otras obligaciones tributarias requiere un juicio significativo por parte de la administración, y hay muchas transacciones en las
que la determinación fiscal final es incierta. Nuestra provisión para (beneficio de) los impuestos sobre la renta también está determinada por la forma en que operamos nuestro negocio, y cualquier cambio en dichas
operaciones o leyes aplicables a dichas operaciones puede afectar nuestra tasa impositiva efectiva. Aunque creemos que nuestra provisión para (beneficio de) los impuestos sobre la renta es razonable, el resultado fiscal final
puede diferir de los montos registrados en nuestros estados financieros y podría afectar significativamente nuestros resultados financieros en el período o períodos para los cuales se realiza dicha determinación. Además, nuestro
gasto fiscal futuro podría verse afectado adversamente por ganancias menores a las anticipadas en jurisdicciones que tienen tasas impositivas legales más bajas y mayores a las anticipadas en jurisdicciones que tienen tasas
impositivas legales más altas, por cambios en la valuación de nuestros activos y pasivos por impuestos diferidos , o por cambios en las leyes fiscales, reglamentos o principios contables. Por ejemplo, anteriormente hemos incurrido
en pérdidas en los Estados Unidos y ciertas subsidiarias internacionales que resultaron en una tasa impositiva efectiva que es significativamente más alta que la tasa impositiva legal en los Estados Unidos y esto podría continuar
ocurriendo en el futuro. También podemos estar sujetos a obligaciones tributarias adicionales relacionadas con impuestos indirectos u otros impuestos no relacionados con la renta, como se describe en nuestro factor de riesgo
titulado “— La incertidumbre en la aplicación de impuestos a nuestros Anfitriones, invitados o plataforma podría aumentar nuestras obligaciones tributarias y puede desalentar Anfitriones e invitados de hacer negocios en nuestra
plataforma”. Nuestras posiciones fiscales o declaraciones de impuestos están sujetas a cambios y, por lo tanto, no podemos predecir con precisión si podemos incurrir en obligaciones fiscales adicionales importantes en el futuro, lo
que afectaría de manera adversa nuestros resultados de operaciones y situación financiera.

Además, en relación con cualquier adquisición planificada o futura, podemos adquirir negocios que tengan diferentes licencias y otros acuerdos que puedan ser impugnados por las autoridades fiscales por no estar en condiciones
de plena competencia o que sean potencialmente menos eficientes desde el punto de vista fiscal que nuestras licencias y acuerdos. Cualquier integración subsiguiente o operación continuada de dichos negocios adquiridos puede
resultar en una mayor tasa impositiva efectiva en ciertas jurisdicciones o costos potenciales de impuestos indirectos, lo que podría resultar en que incurramos en obligaciones fiscales adicionales o tengamos que establecer una
reserva en nuestros estados financieros consolidados, y materialmente afectar adversamente nuestros resultados de operación y condición financiera.

Los cambios en las leyes fiscales o las resoluciones fiscales podrían afectar materialmente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Los regímenes fiscales a los que estamos sujetos o bajo los cuales operamos, incluidos los impuestos sobre la renta y no sobre la renta (incluidos los impuestos indirectos), no están establecidos y pueden estar sujetos a cambios significativos.
Los cambios en las leyes tributarias o las resoluciones tributarias, o los cambios en las interpretaciones de las leyes existentes, podrían afectar negativamente nuestros resultados de operación y situación financiera. El
27 de marzo de 2020, se promulgó la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica de Coronavirus (la "Ley CARES") en respuesta a la pandemia de COVID-19. La Ley CARES contiene ciertas disposiciones fiscales, incluidas
disposiciones que suspenden o relajan retroactiva y/o temporalmente en ciertos aspectos la aplicación de ciertas disposiciones de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos, como limitaciones en la deducción de pérdidas
operativas netas e intereses. El gobierno de los Estados Unidos puede promulgar otros cambios significativos en la tributación de las entidades comerciales, incluidos, entre otros, un aumento en la tasa del impuesto a las
ganancias corporativas, la imposición de impuestos mínimos o recargos sobre ciertos tipos de ingresos o cambios significativos en la tributación de los ingresos derivados de operaciones internacionales. La probabilidad de que
estos cambios se promulguen o implementen no está clara. Además, muchos países de Europa, así como una serie de otros países y estados, han propuesto o recomendado recientemente cambios en las leyes fiscales existentes
o han promulgado nuevas leyes que podrían aumentar significativamente nuestras obligaciones fiscales en muchos países y estados en los que hacemos negocios. o exigirnos que cambiemos la forma en que operamos nuestro
negocio. Por ejemplo, en Italia, una ley de 2017 requiere plataformas de alquiler a corto plazo que procesen pagos para recaudar y remitir el impuesto sobre la renta del anfitrión y el impuesto turístico, entre otras obligaciones.
Airbnb ha impugnado esta ley ante los tribunales italianos, pero si no tenemos éxito, esto conducirá a un mayor cumplimiento y a obligaciones fiscales anteriores y futuras potencialmente significativas.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos ha estado trabajando en un Proyecto de cambio de beneficios y erosión de la base imponible, y emitió un informe en 2015 y un informe provisional en 2018, y
en 2021, más de 140 países firmaron tentativamente un marco que impone un mínimo tipo impositivo del 15%, entre otras disposiciones. Dado que este marco está sujeto a una mayor negociación e implementación por parte de
cada país miembro, el momento y el impacto final de tales cambios en nuestras obligaciones tributarias son inciertos.
De igual forma, la Comisión Europea y varios países han emitido propuestas que cambiarían varios aspectos del actual marco fiscal bajo el cual tributamos.
Estas propuestas incluyen cambios al marco existente para calcular el impuesto sobre la renta, así como propuestas para cambiar o imponer nuevos tipos de impuestos que no son sobre la renta (incluidos los indirectos),
incluidos los impuestos basados en un porcentaje de los ingresos. Por ejemplo, Francia, Italia, España y el Reino Unido, entre otros, han propuesto o promulgado impuestos aplicables a los servicios digitales, que incluyen
actividades comerciales en plataformas digitales y probablemente se aplicarían a nuestro negocio.

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La Comisión Europea ha llevado a cabo investigaciones en varios países centrándose en si las resoluciones fiscales de los países locales o la ley fiscal brindan un tratamiento fiscal preferencial que viola las normas
de ayuda estatal de la Unión Europea y concluyó que ciertos países, incluida Irlanda, han brindado ayuda estatal ilegal en ciertos casos. Estas investigaciones pueden dar lugar a cambios en el tratamiento fiscal de
nuestras operaciones en el extranjero. Debido a la gran y creciente escala de nuestras actividades comerciales internacionales, muchos de estos tipos de cambios en la tributación de nuestras actividades descritos
anteriormente y en nuestro factor de riesgo titulado “— La incertidumbre en la aplicación de impuestos a nuestros Anfitriones, invitados o plataforma podría aumentar nuestras obligaciones fiscales y puede disuadir a los
Anfitriones e invitados de realizar negocios en nuestra plataforma” podría aumentar nuestra tasa impositiva efectiva a nivel mundial, aumentar la cantidad de impuestos no relacionados con la renta (incluidos los indirectos)
impuestos a nuestro negocio y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y condición financiera. Dichos cambios también pueden aplicarse retroactivamente a nuestras operaciones históricas y
dar lugar a impuestos superiores a los montos estimados y registrados en nuestros estados financieros.

Nuestra capacidad para utilizar nuestros traslados de pérdidas operativas netas y ciertos otros atributos fiscales puede ser limitada.

Si bien los traspasos de pérdidas operativas netas federales generados a partir del 1 de enero de 2018 no están sujetos a vencimiento, la deducibilidad de dichos traspasos de pérdidas operativas netas se limita al 80
% de nuestros ingresos imponibles para los años fiscales que comiencen a partir del 1 de enero de 2021. Utilización de nuestros traslados de pérdidas operativas netas depende de nuestra renta imponible futura, y
existe el riesgo de que nuestros traslados de pérdidas operativas netas existentes caduquen sin utilizarse (en la medida en que estén sujetos a vencimiento) y no estén disponibles para compensar futuros ingresos
gravables, lo que podría afectar negativamente nuestros resultados de operación y condición financiera. Además, según las Secciones 382 y 383 del Código de Rentas Internas de 1986, según enmendado (el "Código"),
si una corporación experimenta un "cambio de propiedad", generalmente definido como un cambio de más de 50 puntos porcentuales (por valor) en su propiedad accionaria por parte de accionistas o grupos de accionistas
significativos durante un período de tres años, la capacidad de la corporación para utilizar sus pérdidas operativas netas transferibles previas al cambio y otros atributos fiscales anteriores al cambio, como créditos fiscales
de investigación, para compensar su posterior cambio la renta imponible o las obligaciones del impuesto sobre la renta pueden ser limitadas. Se pueden aplicar reglas similares bajo las leyes fiscales estatales. Es posible
que hayamos sufrido cambios de propiedad en el pasado y que experimentemos cambios de propiedad en el futuro debido a cambios en la propiedad de nuestras acciones, muchas de las cuales están fuera de nuestro
control. Como resultado, nuestra capacidad de utilizar nuestras pérdidas operativas netas trasladables y otros atributos fiscales para compensar futuros ingresos imponibles federales de EE. UU. o pasivos por impuestos
sobre la renta pueden estar, o pueden estar, sujetos a limitaciones, lo que podría resultar en una mayor obligación fiscal futura para nosotros.

Nuestro negocio depende de atraer y retener a la gerencia y los empleados capaces, y la pérdida de personal clave podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la
situación financiera.

Nuestro éxito depende en gran parte de nuestra capacidad para atraer y retener empleados y gerentes de alta calidad. Brian Chesky, Joe Gebbia y Nathan Blecharczyk fundaron nuestra empresa y han sido
fundamentales en el diseño e implementación de nuestras estrategias para el crecimiento y la ampliación de nuestro negocio. Nuestros fundadores y otros miembros de nuestro equipo de alta gerencia, así como otros
empleados, pueden terminar su empleo con nosotros en cualquier momento, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

A medida que continuamos creciendo, no podemos garantizar que seremos capaces de atraer y retener al personal que necesitamos. Nuestro negocio requiere personal técnico, de ingeniería, de diseño, de
productos, de análisis de datos, de marketing, de desarrollo comercial y de apoyo a la comunidad altamente calificado, incluidos empleados de nivel ejecutivo, que tienen una gran demanda y, a menudo, están sujetos
a ofertas competitivas. La competencia por empleados calificados y empleados de nivel ejecutivo es intensa en nuestra industria y particularmente en San Francisco, donde tenemos nuestra sede y otras jurisdicciones
donde operamos. Esta competencia se ha visto exacerbada por el aumento de las renuncias de empleados que se están produciendo actualmente en los Estados Unidos como resultado de la pandemia de COVID-19,
que comúnmente se conoce como la “gran renuncia”. También podemos experimentar la rotación de empleados como resultado de las "grandes renuncias" en curso. La pérdida de empleados calificados, o la incapacidad
de atraer, retener y motivar a los empleados requeridos para la expansión planificada de nuestro negocio afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera y perjudicaría
nuestra capacidad de crecimiento.

Para atraer y retener personal clave, utilizamos varias medidas, incluido un programa de incentivos de equidad. A medida que continuamos madurando, los incentivos para atraer, retener y motivar a los empleados
proporcionados por nuestros programas o acuerdos futuros pueden no ser tan efectivos como en el pasado. Tenemos una cantidad de empleados actuales, incluidos nuestros fundadores, que tienen acciones en nuestra
empresa o cuyas adjudicaciones de acciones se adquieren o se convirtieron sustancialmente al finalizar nuestra oferta pública inicial. Como resultado, puede ser difícil para nosotros continuar reteniendo y motivando a
estos empleados, y el valor de sus participaciones podría afectar sus decisiones sobre si continúan o no trabajando para nosotros. Nuestra capacidad para atraer, retener y motivar a los empleados puede verse afectada
negativamente por las caídas en el precio de nuestras acciones. Si emitimos una cantidad significativa de acciones para atraer empleados o para retener a nuestros empleados existentes, incurriríamos en gastos de
compensación adicionales sustanciales basados en acciones y la propiedad de nuestros accionistas actuales se diluiría aún más.

El uso por parte del consumidor de dispositivos y plataformas que no sean computadoras de escritorio crea desafíos. Si no podemos operar de manera efectiva en estas plataformas, nuestro
negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Las personas acceden regularmente a Internet a través de teléfonos móviles, tabletas, computadoras de mano, parlantes asistidos por voz, dispositivos de televisión, televisores inteligentes, dispositivos portátiles y
sistemas en el tablero de automóviles. Estos dispositivos permiten nuevas modalidades de interacción, como interfaces de usuario conversacionales, y nuevos intermediarios, como "superaplicaciones" como WeChat,
donde los consumidores pueden usar muchos servicios en línea sin salir de una aplicación en particular. Anticipamos que el uso de estos medios de acceso seguirá creciendo y que el uso a través de computadoras de
escritorio seguirá disminuyendo, especialmente en ciertas regiones del mundo que experimentan la tasa más alta de adopción de Internet. La funcionalidad y las experiencias de usuario asociadas con estos dispositivos
alternativos, como un tamaño de pantalla más pequeño o la falta de una pantalla, pueden hacer que el uso de nuestra plataforma a través de dichos dispositivos sea más difícil que a través de una computadora de
escritorio, reducir el uso de nuestra plataforma y hacer que a nuestros Anfitriones les resulte más difícil subir contenido a nuestra plataforma. Además, los patrones de compra de los consumidores pueden diferir en
dispositivos alternativos, y no está claro cómo la proliferación de dispositivos móviles afectará el uso de nuestra plataforma y servicios. Los consumidores de dispositivos móviles también pueden no estar dispuestos a
descargar varias aplicaciones de varias empresas que brindan servicios similares, lo que significa que dichos consumidores pueden optar por utilizar uno de los servicios de nuestros competidores en lugar del nuestro.
Como resultado, el reconocimiento de la marca y la experiencia del consumidor con nuestra aplicación móvil probablemente serán cada vez más importantes para nuestro negocio.
Además, estas nuevas modalidades crean oportunidades para que las empresas de dispositivos o sistemas, como Amazon, Apple y Google, puedan controlar la interacción con nuestros consumidores y desintermediar
plataformas existentes como la nuestra.

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Necesitamos brindar soluciones para los consumidores que están limitados en el tamaño de la aplicación que pueden admitir en sus dispositivos móviles y abordar los problemas de latencia en países con
menor ancho de banda tanto para computadoras de escritorio como para dispositivos móviles. Debido a que nuestra plataforma contiene medios intensivos en datos, estos problemas se exacerban. A medida
que se lanzan nuevos dispositivos, sistemas operativos y plataformas, es difícil predecir los problemas que podemos encontrar al adaptar nuestras ofertas y funciones a ellos, y es posible que debamos dedicar
recursos significativos a la creación, soporte y mantenimiento de nuestras ofertas y características.

Nuestro éxito también dependerá de la interoperabilidad de nuestras ofertas con una variedad de tecnologías, sistemas, redes, sistemas operativos y estándares de terceros, incluidos iOS y Android; la
disponibilidad de nuestras aplicaciones móviles en tiendas de aplicaciones y en entornos de "superaplicaciones"; y la creación, mantenimiento y desarrollo de relaciones con participantes clave en industrias
relacionadas, algunos de los cuales también pueden ser nuestros competidores. Además, si la accesibilidad de varias aplicaciones está limitada por una orden ejecutiva u otras acciones gubernamentales, es
posible que la funcionalidad completa de los dispositivos no esté disponible para nuestros clientes. Además, las plataformas, los servicios y las ofertas de terceros están en constante evolución y es posible que
no podamos modificar nuestra plataforma para garantizar su compatibilidad con las de terceros. Si perdemos dicha interoperabilidad, experimentamos dificultades o mayores costos al integrar nuestras ofertas
en dispositivos o sistemas alternativos, o los fabricantes o los sistemas operativos eligen no incluir nuestras ofertas, realizan cambios que degradan la funcionalidad de nuestras ofertas o dan un trato preferencial
a la competencia. productos, el crecimiento de nuestra comunidad y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados negativamente. Este riesgo puede verse
exacerbado por la frecuencia con la que los consumidores cambian o actualizan sus dispositivos. En el caso de que los consumidores elijan dispositivos que aún no incluyan o admitan nuestra plataforma o que
no instalen nuestras aplicaciones móviles cuando cambien o actualicen sus dispositivos, nuestro tráfico y la participación de Anfitriones e invitados pueden verse perjudicados.

Si no podemos adaptarnos a los cambios en la tecnología y las demandas cambiantes de los Anfitriones y los invitados, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación
financiera podrían verse afectados negativamente.

Las industrias en las que competimos se caracterizan por una tecnología que cambia rápidamente, estándares de la industria en evolución, consolidación, anuncios frecuentes de nuevas ofertas,
presentaciones y mejoras, y demandas y preferencias cambiantes de los consumidores. Hemos invertido mucho en nuestra tecnología en los últimos años. Nuestro éxito futuro dependerá de nuestra
capacidad para adaptar nuestra plataforma y servicios a los estándares de la industria en evolución y las preferencias locales y de innovar y mejorar continuamente el rendimiento, las características y la
confiabilidad de nuestra plataforma y servicios en respuesta a las ofertas competitivas y las demandas en evolución de los Anfitriones. e invitados Nuestro éxito futuro también dependerá de nuestra capacidad
para adaptarnos a las tecnologías emergentes, como la tokenización, las criptomonedas, las nuevas tecnologías de autenticación, como la biometría, el libro mayor distribuido y las tecnologías de cadena de
bloques, la inteligencia artificial, la realidad virtual y aumentada y las tecnologías en la nube. Como resultado, tenemos la intención de continuar gastando recursos significativos en el mantenimiento, desarrollo y
mejora de nuestras tecnologías y plataforma; sin embargo, estos esfuerzos pueden ser más costosos de lo esperado y pueden no tener éxito. Por ejemplo, es posible que no realicemos las inversiones adecuadas
en nuevas tecnologías, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Además, la innovación tecnológica a menudo tiene consecuencias no
deseadas, como errores, vulnerabilidades y otras fallas del sistema. Cualquier error, vulnerabilidad o falla, especialmente en relación con una implementación o cambio técnico significativo, podría resultar en la
pérdida de negocios, daños a nuestra marca o reputación, quejas de los consumidores y otras consecuencias adversas, cualquiera de las cuales podría afectar adversamente nuestro negocio. , resultados de
operaciones y situación financiera.

Otro componente fundamental para nuestro éxito futuro será nuestra capacidad para integrar métodos de pago nuevos o emergentes en nuestra plataforma para ofrecer soluciones de pago alternativas a
los consumidores. Los proveedores de pago alternativos, como Alipay, Paytm y WeChat Pay, operan sistemas de pago de ciclo cerrado con conexiones directas tanto a los consumidores como a los
comerciantes. En muchas regiones, particularmente en Asia, donde las tarjetas de crédito no están fácilmente disponibles y/o el comercio electrónico se lleva a cabo en gran medida a través de dispositivos
móviles, estos y otros métodos de pago alternativos emergentes son los medios de pago exclusivos o preferidos para muchos consumidores.

Estamos sujetos a fraude relacionado con los pagos y un aumento o la falta de tratamiento efectivo del fraude, las actividades fraudulentas, las transacciones ficticias o las
transacciones ilegales afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Procesamos un volumen significativo y un valor en dólares de transacciones diariamente. Cuando los Anfitriones no cumplen con sus obligaciones para con los huéspedes, hay listados ficticios o reservas
fraudulentas en nuestra plataforma, o hay adquisiciones de cuentas de Anfitriones, hemos incurrido y seguiremos incurriendo en pérdidas por reclamos de Anfitriones y huéspedes, y estas pérdidas pueden
ser sustanciales. . Dichos casos tienen y pueden dar lugar a la anulación de los pagos que recibimos por dichas reservas, lo que se conoce como "contracargo". Para el año que finalizó el 31 de diciembre de
2021, el gasto total de devolución de cargos fue de $83,8 millones. Nuestra capacidad para detectar y combatir esquemas fraudulentos, que se han vuelto cada vez más comunes y sofisticados, podría verse
afectada negativamente por la adopción de nuevos métodos de pago, el surgimiento e innovación de nuevas plataformas tecnológicas, incluidos dispositivos móviles y otros, y nuestro crecimiento en ciertas
regiones. , incluso en regiones con un historial de actividad fraudulenta elevada. Esperamos que los delincuentes con conocimientos técnicos continúen intentando eludir nuestros sistemas antifraude. Además,
las redes de tarjetas de pago tienen reglas sobre los índices de devolución de cargo aceptables. Si no podemos combatir de manera efectiva los listados ficticios y las reservas fraudulentas en nuestra plataforma,
combatir el uso de tarjetas de crédito fraudulentas o robadas, o mantener o reducir nuestros niveles actuales de devoluciones de cargo, podemos estar sujetos a multas y tarifas de transacción más altas o no
podremos seguir aceptando pagos con tarjeta porque las redes de tarjetas de pago han revocado nuestro acceso a sus redes, cualquiera de las cuales afectaría negativamente nuestro negocio, los resultados
de las operaciones y la situación financiera.

Nuestra plataforma de pagos es susceptible de usos potencialmente ilegales o indebidos, incluido el lavado de dinero, transacciones en violación de sanciones económicas y comerciales, corrupción y soborno,
financiamiento del terrorismo, listados fraudulentos, apropiaciones de cuentas de Host o la facilitación de otras actividades ilegales. El uso de nuestra plataforma de pagos para usos ilegales o indebidos nos
ha sometido, y puede someternos en el futuro, a reclamos, demandas e investigaciones, consultas o solicitudes gubernamentales y regulatorias, lo que podría resultar en responsabilidad y daños a nuestra
reputación. Hemos tomado medidas para detectar y reducir el fraude y las actividades ilegales, pero estas medidas deben mejorarse continuamente y pueden agregar fricciones a nuestro proceso de reserva. Es
posible que estas medidas tampoco sean eficaces contra el fraude y las actividades ilegales, en particular las formas de elusión nuevas y en continua evolución. Si estas medidas no logran reducir el fraude,
nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera se verían afectados negativamente.

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Tabla de contenido

Nuestras operaciones de pago están sujetas a una amplia regulación y supervisión gubernamental. Nuestro incumplimiento de leyes, reglas, reglamentos, políticas, interpretaciones
legales y guías regulatorias extensas, complejas, superpuestas y que cambian con frecuencia podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación
financiera.

Nuestra plataforma de pagos está sujeta a diversas leyes, normas, reglamentos, políticas, interpretaciones legales y orientación normativa, incluidas las que rigen: transferencias de fondos y
transferencias de dinero nacionales e internacionales; valor almacenado y acceso prepago; Divisas; privacidad, protección de datos y ciberseguridad; secreto bancario; servicios de pago (incluidos los servicios
de liquidación y procesamiento de pagos); protección al Consumidor; sanciones económicas y comerciales; anticorrupción y antisoborno; y lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.
A medida que expandimos y localizamos nuestras actividades internacionales, estamos y estaremos cada vez más sujetos a las leyes de países o geografías adicionales. Además, debido a que facilitamos
las reservas en nuestra plataforma en todo el mundo, una o más jurisdicciones pueden reclamar que nosotros o nuestros clientes estamos obligados a cumplir con sus leyes. Las leyes que regulan nuestra
plataforma de pagos fuera de los Estados Unidos a menudo nos imponen obligaciones diferentes, más específicas o incluso contradictorias, así como una responsabilidad más amplia. Por ejemplo, ciertas
transacciones que pueden estar permitidas en una jurisdicción local pueden estar prohibidas por las regulaciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros ("OFAC") del Departamento del Tesoro de los
EE. UU. o las regulaciones contra el lavado de dinero o contra el financiamiento del terrorismo de los EE. UU.

Hemos evaluado, y continuaremos evaluando, la idoneidad de nuestras políticas, procedimientos y controles internos para garantizar el cumplimiento de las leyes, normas, reglamentos, políticas, interpretaciones
legales y orientación regulatoria aplicables, incluidos los que se describen a continuación. A través de estas evaluaciones, hemos identificado, y es posible que en el futuro identifiquemos, ciertas brechas o
debilidades en nuestros programas de cumplimiento existentes, incluso en nuestras políticas, procedimientos o controles internos. Como resultado de los resultados de estas evaluaciones, hemos tomado,
tomamos y es posible que en el futuro tomemos ciertas medidas, como implementar mejoras en nuestras medidas de cumplimiento y modificar, actualizar o revisar nuestras políticas, procedimientos y controles
internos, y otras medidas operativas. marcos, diseñados para monitorear y garantizar el cumplimiento de las leyes, reglas, reglamentos, políticas, interpretaciones legales y guías regulatorias existentes y
nuevas. La implementación de medidas apropiadas para remediar o abordar completamente los hallazgos de las evaluaciones de nuestros programas de cumplimiento puede requerir que incurramos en costos
significativos.

Cualquier incumplimiento o percepción de incumplimiento de las leyes y regulaciones existentes o nuevas, incluidas las descritas en este factor de riesgo, o las órdenes de cualquier autoridad
gubernamental, incluidos los cambios o la expansión de sus interpretaciones, pueden hacernos acreedores a multas, sanciones penales y penales significativas. y demandas civiles, confiscación de activos
significativos, acciones de ejecución en una o más jurisdicciones, dan como resultado requisitos adicionales de cumplimiento y licencia, y un mayor escrutinio regulatorio de nuestro negocio. Además,
podemos vernos obligados a restringir o cambiar nuestras operaciones o prácticas comerciales, realizar cambios en los productos o retrasar los lanzamientos o mejoras planificados de productos. Cualquiera
de los anteriores podría afectar negativamente nuestra marca, reputación, negocio, resultados de operaciones y situación financiera. La complejidad de los regímenes regulatorios y de cumplimiento globales,
junto con el alcance global de nuestras operaciones y el entorno regulatorio global en evolución, podría dar lugar a un solo evento que dé lugar a una gran cantidad de investigaciones y procedimientos legales
y regulatorios superpuestos por parte de múltiples autoridades gubernamentales en diferentes jurisdicciones, y tener un impacto adverso en nuestras relaciones con instituciones financieras y otros proveedores
de servicios de los que dependemos para los servicios de procesamiento de pagos, o resultar en la terminación de las mismas. Nuestra capacidad para rastrear y verificar transacciones para cumplir con estas
regulaciones, incluidas las descritas en este factor de riesgo, requiere un alto nivel de controles internos. A medida que nuestro negocio continúa creciendo y las regulaciones cambian, debemos continuar
fortaleciendo nuestros controles internos asociados. Cualquier falla en el mantenimiento de los controles necesarios podría resultar en daños a la reputación y resultar en sanciones y multas significativas por
parte de los reguladores.

Reglamento de Pagos

En los Estados Unidos, nuestra subsidiaria de propiedad absoluta, Airbnb Payments, Inc. ("Airbnb Payments"), está registrada como una "Empresa de servicios monetarios" en la Red de Ejecución de
Delitos Financieros del Departamento del Tesoro de los EE. UU. ("FinCEN"), y está sujeta a la supervisión y cumplimiento normativo por parte de FinCEN en virtud de la Ley de secreto bancario, modificada
por la Ley PATRIOTA de EE. UU. de 2001 (la "BSA"). Airbnb Payments también obtuvo licencias para operar como transmisor de dinero (o su equivalente) en varios estados y territorios donde se requieren
dichas licencias. Como transmisor de dinero con licencia, Airbnb Payments está sujeto a obligaciones y restricciones con respecto al manejo y la inversión de los fondos de los clientes, los requisitos de
informes y mantenimiento de registros, los requisitos de vinculación y la inspección por parte de las agencias reguladoras estatales. En los estados y territorios de EE. UU. en los que Airbnb Payments no
haya obtenido una licencia para operar como transmisor de dinero (o su equivalente), es posible que debamos solicitar licencias o aprobaciones regulatorias, incluso debido a cambios en las leyes y
regulaciones aplicables o sus interpretaciones. .

Emitimos tarjetas de regalo en los Estados Unidos y en algunas otras geografías para usar en nuestra plataforma y estamos sujetos a las regulaciones de divulgación y protección del consumidor relacionadas
con esos servicios. Si buscamos expandir nuestras tarjetas de regalo u otros productos y servicios de tarjetas de valor almacenado, o como resultado de cambios regulatorios, es posible que estemos sujetos
a regulaciones adicionales y que se nos exija obtener licencias y registros adicionales, que es posible que no podamos obtener.

Brindamos principalmente nuestros servicios de pago a Anfitriones y huéspedes en el EEE a través de Airbnb Payments Luxembourg SA ("APLux"), nuestra subsidiaria de propiedad absoluta que tiene licencia
y está sujeta a regulación como institución de pagos en Luxemburgo. Las leyes y reglamentos del EEE suelen estar sujetos a interpretaciones diferentes y potencialmente inconsistentes por parte de los países
que son miembros del EEE, lo que puede hacer que el cumplimiento sea más costoso y difícil de gestionar desde el punto de vista operativo. Por ejemplo, los países que son miembros del EEE pueden tener
regulaciones nacionales diferentes y potencialmente inconsistentes que implementan las Directivas europeas, incluida la Directiva de servicios de pago de la Unión Europea, la Directiva de servicios de pago
revisada ("PSD2"), la Directiva de dinero electrónico y la Cuarta y Quintas Directivas contra el Blanqueo de Capitales. Además, proporcionamos nuestros servicios de pago a Anfitriones y huéspedes en el
Reino Unido y otras geografías fuera de los Estados Unidos y el EEE a través de Airbnb Payments UK Limited ("APUK"), nuestra subsidiaria de propiedad total que tiene licencia y está sujeta a regulación como
institución de dinero electrónico ("EMI") en el Reino Unido, así como a través de nuestras otras entidades de pago de propiedad total.

PSD2 impone nuevos estándares para la seguridad de los pagos y una fuerte autenticación del cliente (dirigida a la reducción del fraude) que pueden hacer que sea más difícil y lento realizar una transacción
de pago. Estos requisitos se aplicarán en el Reino Unido con respecto a los pagos con tarjeta en línea a partir del 14 de marzo de 2022, mientras que los países del EEE comenzaron a aplicar estos requisitos
en 2021. En muchos casos, la autenticación sólida del cliente requiere que nuestros invitados del Reino Unido y del EEE participen en pasos adicionales para autenticar las transacciones de pago y los
Anfitriones del Reino Unido y EEE para realizar la autenticación al acceder a su cuenta de pago de Airbnb o modificar la información de su cuenta de pago. Estos requisitos de autenticación adicionales pueden
hacer que la experiencia de nuestra plataforma para Anfitriones e invitados en el Reino Unido y el EEE sea sustancialmente menor.

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conveniente, y dicha pérdida de conveniencia podría reducir significativamente la frecuencia con la que nuestros clientes usan nuestra plataforma o podría causar que algunos Anfitriones e invitados dejen de usar
nuestra plataforma por completo, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

En muchos países o geografías, está y puede no estar claro si se requiere que tengamos una licencia como proveedor de servicios de pago, institución de dinero electrónico, institución financiera o de otra
manera. En tales casos, nos asociamos con bancos locales y procesadores de pago con licencia para procesar pagos y realizar transacciones de divisas en moneda local. Los reguladores locales pueden retrasar
o detener los pagos a los Anfitriones realizados a través de bancos locales y procesadores de pagos con licencia o prohibirnos o impedirnos hacer negocios en una jurisdicción. Es posible que debamos solicitar
varias licencias, certificaciones y aprobaciones regulatorias adicionales, incluso debido a cambios en las leyes y regulaciones aplicables o sus interpretaciones. No puede haber garantía de que podamos (o
decidamos) obtener dichas licencias, certificaciones y aprobaciones.

Existen costos sustanciales y cambios potenciales en nuestras ofertas relacionados con la obtención, el mantenimiento y la renovación de licencias, certificaciones y aprobaciones a nivel mundial. Nuestras
entidades de pago están sujetas a inspecciones, exámenes, supervisión y regulación por parte de cada autoridad reguladora pertinente, incluso, dentro de los Estados Unidos, por cada estado en el que Airbnb
Payments tiene licencia. Podríamos estar sujetos a multas significativas u otras acciones de cumplimiento si se descubre que violamos la divulgación, la presentación de informes, el lavado de dinero, las sanciones
económicas y comerciales, la capitalización, la gestión de fondos, el gobierno corporativo y los controles internos, la gestión de riesgos, la privacidad, la protección de datos y localización de datos, seguridad de la
información, secreto bancario, impuestos, sanciones u otras leyes y requisitos, incluidos los impuestos a los EMI del Reino Unido y las instituciones de pago de Luxemburgo. Estos factores podrían implicar un retraso
considerable en el desarrollo o la provisión de nuestras ofertas o servicios, requerir cambios operativos significativos y costosos, imponer restricciones, limitaciones o requisitos adicionales en nuestro negocio, o
impedirnos brindar nuestras ofertas o servicios en una geografía determinada.

Protección al Consumidor

Estamos sujetos a las leyes y regulaciones de protección al consumidor en los estados y países de los EE. UU. desde los cuales brindamos servicios de pago. En los Estados Unidos, la Ley Dodd-Frank estableció
la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (la "CFPB"), que está facultada para llevar a cabo la elaboración de normas y la supervisión relacionadas con la aplicación de las leyes federales de protección
financiera del consumidor. Estamos sujetos a una serie de leyes y reglamentos federales de protección financiera del consumidor, así como a leyes y reglamentos estatales relacionados con la protección del
consumidor, incluida la Ley de Transferencia Electrónica de Fondos y el Reglamento E implementados por la CFPB. Los transmisores de dinero, como Airbnb Payments, están sujetos a la supervisión directa y al
examen periódico de la CFPB y están obligados a brindar información anticipada sobre los cambios en nuestros servicios, seguir los procedimientos de resolución de errores especificados y reembolsar a los
consumidores las pérdidas de ciertas transacciones no autorizadas por el consumidor. entre otros requisitos. Además, la CFPB puede adoptar otras reglamentaciones que rijan los servicios financieros al consumidor,
incluidas las reglamentaciones que definen prácticas o actos desleales, engañosos o abusivos, y nuevos modelos de divulgación. Podríamos estar sujetos a multas u otras sanciones si se determina que hemos
violado la Dodd- La prohibición de la Ley Frank contra actos o prácticas desleales, engañosas o abusivas u otras leyes de protección financiera del consumidor aplicadas por la CFPB u otras agencias. La autoridad de
la CFPB para cambiar las regulaciones adoptadas en el pasado por otros reguladores podría aumentar nuestros costos de cumplimiento y la exposición a litigios. Además, las infracciones técnicas de las leyes de
protección al consumidor podrían resultar en la evaluación de daños reales o daños legales o sanciones, incluidos los honorarios de los abogados de los demandantes. La Ley Dodd-Frank también faculta a los fiscales
generales estatales y otros funcionarios estatales para hacer cumplir las leyes federales de protección al consumidor bajo condiciones específicas. Varias oficinas y agencias gubernamentales, incluidas varias agencias
estatales y fiscales generales estatales (así como la CFPB y el Departamento de Justicia de los EE. UU.), tienen la autoridad para realizar revisiones, investigaciones y procedimientos (tanto formales como informales)
que nos involucren a nosotros o a nuestras subsidiarias. . Estos exámenes, investigaciones y procedimientos podrían resultar, entre otras cosas, en multas sustanciales, sanciones o cambios en las prácticas
comerciales que pueden obligarnos a incurrir en costos sustanciales.

Brindamos servicios de pago que pueden estar sujetos a varias leyes y regulaciones de privacidad estatales y federales de EE. UU. Las leyes federales de privacidad relevantes incluyen la GLBA, que (junto con sus
reglamentos de implementación) restringe cierta recopilación, procesamiento, almacenamiento, uso y divulgación de información personal, requiere notificación a las personas sobre prácticas de privacidad y brinda a
las personas ciertos derechos para evitar el uso. y divulgación de cierta información no pública o protegida legalmente de otro modo. Estas reglas también imponen requisitos para la protección y destrucción adecuada
de la información personal a través de la emisión de estándares o pautas de seguridad de datos. Consulte nuestro factor de riesgo titulado “— Si no cumplimos con las leyes federales, estatales y extranjeras
relacionadas con la privacidad y la protección de datos, podemos enfrentar responsabilidades potencialmente significativas, publicidad negativa, una erosión de la confianza y una mayor regulación que podría afectar
adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera”.

Además de las leyes de protección al consumidor relacionadas con los pagos del Reino Unido y Luxemburgo que son aplicables a nuestro negocio, los reguladores en los estados miembros de la Unión Europea
podrían notificar a APUK y APLux sobre las leyes locales de protección al consumidor que se aplican a nuestros negocios, y también podrían tratar de persuadir a los Estados Unidos. Los reguladores del Reino
Unido y Luxemburgo ordenen a APUK o APLux que realicen sus actividades en el país local directamente o a través de una sucursal. Estas acciones u otras similares por parte de estos reguladores podrían aumentar
el costo o retrasar nuestros planes para expandir nuestro negocio en los países de la Unión Europea.

Anti-Lavado de Dinero y Contra el Financiamiento del Terrorismo

Estamos sujetos a diversas leyes y reglamentos contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo en todo el mundo, incluida la BSA. Entre otras cosas, la BSA requiere que las empresas de
servicios monetarios (incluidos los transmisores de dinero como Airbnb Payments) desarrollen e implementen programas contra el lavado de dinero basados en el riesgo, informen transacciones grandes en efectivo
y actividades sospechosas, y mantengan registros de transacciones. La BSA prohíbe, entre otras cosas, nuestra participación en la transferencia de ganancias de actividades delictivas. En relación con y cuando
lo exijan los requisitos reglamentarios, ponemos la información a disposición de ciertas agencias gubernamentales federales y estatales de EE. UU., así como de ciertas agencias gubernamentales extranjeras para
ayudar en la prevención del lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y otras actividades ilegales y de conformidad con las obligaciones legales. y autorizaciones. En determinadas circunstancias, es posible
que las agencias gubernamentales nos exijan que rechacemos transacciones que puedan estar relacionadas con personas sospechosas de lavado de dinero, financiamiento del terrorismo u otras actividades ilegales,
y es posible que, sin darnos cuenta, rechacemos transacciones de clientes que están ganando dinero legalmente. transferencias Los reguladores en los Estados Unidos y en todo el mundo pueden exigirnos que

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Revisar o ampliar aún más nuestro programa de cumplimiento, incluidos los procedimientos que utilizamos para verificar la identidad de nuestros clientes y monitorear las transacciones nacionales e
internacionales. En la Unión Europea, la implementación de la Cuarta Directiva contra el blanqueo de capitales ("MLD4") puede hacer que el cumplimiento sea más costoso y difícil de gestionar desde el punto de
vista operativo, generar mayores fricciones para los clientes y provocar una disminución de los negocios. Las sanciones por incumplimiento de MLD4 podrían incluir multas de hasta el 10 % de la facturación anual
total de APUK o APLux. En abril de 2018, el Parlamento Europeo adoptó la propuesta de la Comisión Europea para una Quinta Directiva contra el lavado de dinero ("MLD5"), que contiene disposiciones más
estrictas en ciertas áreas, lo que aumentará los costos de cumplimiento.

Estamos sujetos a las leyes y regulaciones de sanciones comerciales y económicas gubernamentales que limitan el alcance de nuestra oferta. Además, el incumplimiento de las leyes y
reglamentos sobre sanciones comerciales y económicas aplicables podría exponernos a responsabilidad y afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación
financiera.

Estamos obligados a cumplir con las sanciones económicas y comerciales administradas por los gobiernos donde operamos, incluido el gobierno de los EE. UU. (incluidas, entre otras, las regulaciones
administradas y aplicadas por la OFAC y el Departamento de Estado de los EE. Implementación de Sanciones del Tesoro de Su Majestad en el Reino Unido ("OFSI") y el Ministerio de Finanzas y la Comisión de
Vigilancia del Sector Financiero de Luxemburgo. Estas sanciones económicas y comerciales prohíben o restringen las transacciones hacia o desde determinados países, regiones, sus gobiernos y, en
determinadas circunstancias, sus nacionales, y con personas y entidades especialmente designadas, como personas y entidades incluidas en Lista de ciudadanos especialmente designados de la OFAC ("Lista
SDN"), sujeta a congelamientos de activos de la UE/RU u otras medidas de sanción. Cualquier sanción económica y comercial futura impuesta en jurisdicciones donde tenemos negocios significativos podría
tener un impacto material adverso en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera. Nuestra capacidad para rastrear y verificar transacciones y cumplir con estas regulaciones requiere un
alto nivel de controles internos. Mantenemos políticas y procedimientos para implementar estos controles internos, que evaluamos y actualizamos periódicamente en la medida en que identificamos brechas de
cumplimiento. Rutinariamente informamos a la OFAC sobre los pagos que hemos rechazado o bloqueado de conformidad con las regulaciones de sanciones de la OFAC y sobre cualquier posible violación de
esas regulaciones. También hemos informado a la OFSI sobre tratos con personas sujetas a sanciones de la UE/RU. Existe el riesgo de que, a pesar de los controles internos que tenemos implementados,
hayamos realizado transacciones incompatibles con las leyes de sanciones aplicables. Cualquier incumplimiento de las leyes y reglamentaciones sobre sanciones económicas y comerciales o las investigaciones
relacionadas podría dar lugar a reclamaciones o acciones en nuestra contra y afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. A medida que nuestro negocio
continúa creciendo y las regulaciones cambian, es posible que debamos realizar inversiones adicionales en nuestros controles internos o modificar nuestro negocio.

A partir de julio de 2019, realizamos una revisión interna y mantuvimos discusiones relacionadas con la OFAC con respecto a ciertas actividades de los usuarios en nuestra plataforma que pueden haber sido
inconsistentes con nuestras políticas y los requisitos de las leyes de sanciones de EE. UU. El alcance de esta revisión incluyó la actividad de los usuarios en ciertos países y territorios que fueron o son objeto de las
leyes de sanciones de EE. UU. En julio de 2020, la OFAC nos emitió una carta de advertencia y ninguna sanción administrativa con respecto a ciertos aspectos de esa revisión relacionada con la región de Crimea
en Ucrania. La revisión interna también abarcó otros temas relacionados con nuestro cumplimiento del programa de sanciones de la OFAC, centrándose en particular en nuestro negocio en Cuba, y en cuanto a
nuestro cumplimiento de las restricciones a las transacciones con nacionales especialmente designados. Presentamos los resultados de esa revisión interna en las Auto-Divulgaciones Voluntarias finales a la OFAC
en septiembre de 2020. En octubre de 2020, la OFAC nos emitió cartas de advertencia y una carta de no acción, y ninguna sanción administrativa, con respecto a los asuntos revelados que involucran a ciudadanos
especialmente designados. . En diciembre de 2021, la OFAC cerró su revisión de aspectos de nuestro negocio en Cuba luego de nuestra ejecución de un acuerdo de conciliación en el que acordamos (i) pagar $
91,2 mil y (ii) compromisos de cumplimiento afirmativos en curso, en relación con transacciones que voluntariamente divulgamos que OFAC consideró violaciones aparentes de sus regulaciones de sanciones a
Cuba. Si no cumplimos con estos compromisos de cumplimiento, podríamos estar sujetos a que la OFAC reabra la revisión en relación con los asuntos cubiertos por nuestro acuerdo de conciliación.

Estamos sujetos a las reglas de la red de pago y cualquier modificación sustancial de nuestros privilegios de aceptación de tarjetas de pago podría tener un efecto adverso significativo en nuestro
negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

La pérdida de nuestros privilegios de aceptación de tarjetas de crédito y débito o la modificación significativa de los términos bajo los cuales obtenemos los privilegios de aceptación de tarjetas limitaría
significativamente nuestro modelo comercial ya que la gran mayoría de nuestros huéspedes pagan con tarjetas de crédito o débito. Nuestros procesadores de pago nos exigen que cumplamos con las normas de
funcionamiento de la red de tarjetas de pago, incluidas las Normas de seguridad de datos de la industria de tarjetas de pago (las "PCI DSS"). Según PCI DSS, estamos obligados a adoptar e implementar controles
internos sobre el uso, el almacenamiento y la transmisión de datos de tarjetas para ayudar a prevenir el fraude con tarjetas de crédito. Si no cumplimos con las normas y reglamentos adoptados por las redes de
tarjetas de pago, incluido el PCI DSS, estaríamos incumpliendo nuestras obligaciones contractuales con los procesadores de pago y los bancos comerciales. Dicho incumplimiento puede dañar nuestra relación con
las redes de tarjetas de pago, someternos a restricciones, multas, sanciones, daños y responsabilidad civil, y eventualmente podría impedirnos procesar o aceptar tarjetas de pago, lo que tendría un efecto adverso
sustancial en nuestro negocio. , resultados de operaciones y situación financiera. Además, las redes de tarjetas de pago podrían adoptar nuevas reglas operativas o interpretar o reinterpretar las reglas existentes
que nosotros o nuestros procesadores de pagos podrían encontrar difíciles o incluso imposibles de cumplir, o costosas de implementar. Como resultado, podríamos perder nuestra capacidad de dar a los
consumidores la opción de usar tarjetas de pago para realizar sus pagos o la elección de la moneda en la que les gustaría que se cargara su tarjeta de pago. Además, no hay garantía de que, incluso si cumplimos
con las normas y reglamentos adoptados por las redes de tarjetas de pago, podremos mantener nuestros privilegios de aceptación de tarjetas de pago. Tampoco podemos garantizar que nuestro cumplimiento de las
reglas de la red o PCI DSS evitará el uso ilegal o inapropiado de nuestra plataforma de pagos o el robo, la pérdida o el uso indebido de los datos de la tarjeta de crédito de los clientes o participantes, o una violación
de la seguridad. También estamos obligados a someternos a auditorías periódicas, autoevaluaciones y otras evaluaciones de nuestro cumplimiento con PCI DSS. Si una auditoría, autoevaluación u otra evaluación
indica que debemos tomar medidas para remediar cualquier deficiencia, dichos esfuerzos de remediación pueden distraer a nuestro equipo de administración y requerir que emprendamos esfuerzos de remediación
costosos y lentos, y podríamos perder nuestro pago. privilegios de aceptación de tarjetas.

También estamos sujetos a las normas y pautas operativas de la red promulgadas por la Asociación Nacional de Cámaras de Compensación Automatizadas ("NACHA") en relación con las transacciones de pago
que procesamos utilizando la Red de Cámaras de Compensación Automatizadas ("ACH"). Al igual que las redes de pago, NACHA puede actualizar sus reglas y pautas operativas en cualquier momento, lo que
puede requerir que tomemos medidas de cumplimiento más costosas o que desarrollemos sistemas de monitoreo más complejos.

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Dependemos de proveedores de servicios de pago externos para procesar los pagos realizados por los huéspedes y los pagos realizados a los Anfitriones en nuestra plataforma. Si estos proveedores
de servicios de pago de terceros no están disponibles o estamos sujetos a mayores tarifas, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse afectados
negativamente.

Dependemos de una serie de proveedores de servicios de pago de terceros, incluidas redes de tarjetas de pago, bancos, procesadores de pago y pasarelas de pago, para vincularnos con tarjetas de pago y
redes de compensación bancaria para procesar los pagos realizados por nuestros huéspedes y remitir los pagos a los Anfitriones. en nuestra plataforma. Tenemos acuerdos con estos proveedores, algunos de los
cuales son los únicos proveedores de su servicio particular.
Si estas empresas no quieren o no pueden brindarnos estos servicios en términos aceptables o en absoluto, nuestro negocio puede verse interrumpido, necesitaríamos encontrar un proveedor de servicios de pago
alternativo y es posible que no podamos asegurar términos similares o reemplazar dichos servicios. proveedor de servicios de pago en un plazo aceptable. Si nos vemos obligados a migrar a otros proveedores de
servicios de pago de terceros por cualquier motivo, la transición requerirá mucho tiempo y recursos de administración, y es posible que no sea tan eficaz, eficiente o bien recibida por nuestros Anfitriones e invitados.
Cualquiera de los anteriores podría hacernos incurrir en pérdidas significativas y, en ciertos casos, obligarnos a realizar pagos a los Anfitriones con nuestros fondos, lo que podría afectar negativamente nuestro
negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Además, el software y los servicios proporcionados por nuestros proveedores de servicios de pago de terceros pueden no cumplir con nuestras expectativas, contener errores o vulnerabilidades,
verse comprometidos o sufrir interrupciones. Cualquiera de estos riesgos podría hacer que perdamos nuestra capacidad de aceptar pagos en línea u otras transacciones de pago o realizar pagos oportunos a
Anfitriones en nuestra plataforma, lo que podría hacer que nuestra plataforma sea menos conveniente y deseable para los clientes y afectar negativamente nuestra capacidad para atraer y retener Anfitriones. e invitados

Además, nuestros acuerdos con proveedores de servicios de pago pueden permitir que estas empresas, bajo ciertas condiciones, mantengan una cantidad de nuestro efectivo como reserva. Pueden tener
derecho a una reserva o suspensión de los servicios de procesamiento ante la ocurrencia de eventos específicos, incluidos cambios adversos significativos en nuestro negocio, resultados de operaciones y situación
financiera. La imposición de una reserva o suspensión de los servicios de procesamiento por parte de una o más de nuestras empresas de procesamiento podría tener un efecto adverso sustancial en nuestro
negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

Si no invertimos los recursos adecuados en la infraestructura de procesamiento de pagos en nuestra plataforma, o si nuestros esfuerzos de inversión no tienen éxito o no son confiables, es posible que nuestras
actividades de pago no funcionen correctamente o no sigan el ritmo de las ofertas de la competencia, lo que podría afectar negativamente su uso. Además, nuestra capacidad para expandir nuestras actividades de
pago a otros países depende de los proveedores externos que utilizamos para respaldar estas actividades. A medida que ampliamos la disponibilidad de nuestras actividades de pago a otras geografías u ofrecemos
nuevos métodos de pago a nuestros Anfitriones e invitados en el futuro, es posible que estemos sujetos a regulaciones y requisitos de cumplimiento adicionales, y expuestos a un mayor riesgo de fraude, lo que
podría conducir a un aumento en nuestros gastos operativos.

Para ciertos métodos de pago, incluidas las tarjetas de crédito y débito, pagamos tarifas de intercambio y otras tarifas, y dichas tarifas generan costos significativos. Los costos de la red de tarjetas de pago han
aumentado, y pueden continuar aumentando en el futuro, las tarifas de intercambio y las evaluaciones que cobran por cada transacción que accede a sus redes, y pueden imponer tarifas o evaluaciones especiales
en cualquier transacción de este tipo. Nuestros procesadores de tarjetas de pago tienen derecho a pasarnos cualquier aumento en las tarifas de intercambio y las evaluaciones. Las transacciones con tarjeta de
crédito generan tarifas más altas para nosotros que las transacciones realizadas con tarjetas de débito. Cualquier aumento material en las tarifas de intercambio en los Estados Unidos u otras regiones geográficas,
incluso como resultado de cambios en las limitaciones de las tarifas de intercambio impuestas por ley en algunas regiones, u otras tarifas o evaluaciones de la red, o un cambio del pago con tarjetas de débito a
tarjetas de crédito podría aumentar nuestros costos operativos y afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Nuestra incapacidad para administrar adecuadamente los fondos mantenidos en nombre de los clientes podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financie

Ofrecemos pagos integrados en más de 40 monedas para permitir el acceso a la demanda de los huéspedes de más de 220 países y regiones y la posibilidad de que muchos Anfitriones reciban pagos en su
moneda local o en el método de pago que elijan. Cuando un huésped reserva y paga una estadía o experiencia en nuestra plataforma, retenemos el monto total que el huésped ha pagado hasta el check-in,
momento en el cual reconocemos nuestra tarifa de servicio como ingreso e iniciamos el proceso para remitir el pago al Anfitrión. , que generalmente ocurre 24 horas después del check-in programado, salvo
modificaciones o cancelaciones, que pueden resultar en la devolución de fondos al huésped. En consecuencia, en un momento dado, mantenemos en nombre de nuestros Anfitriones e invitados una cantidad
sustancial de fondos, que generalmente se mantienen en cuentas de depósito bancario y en letras del Tesoro de EE. UU. y se registran en nuestros balances consolidados como fondos por cobrar y montos
mantenidos en nombre de clientes En ciertas jurisdicciones, estamos obligados a salvaguardar los fondos de los clientes en cuentas bancarias remotas de bancarrota, o mantener dichos fondos en activos líquidos
elegibles, según lo definen los reguladores relevantes en dichas jurisdicciones, equivalentes a al menos el 100% del monto total mantenido en en nombre de los clientes. Nuestra capacidad para administrar y
contabilizar con precisión el efectivo subyacente a los fondos de nuestros clientes requiere un alto nivel de controles internos. A medida que nuestro negocio continúa creciendo y ampliamos nuestras ofertas y niveles,
debemos continuar fortaleciendo nuestros controles internos asociados. Nuestro éxito requiere una confianza pública significativa en nuestra capacidad para manejar grandes y crecientes volúmenes de transacciones
y montos de fondos de clientes. Cualquier falla en el mantenimiento de los controles necesarios o en la gestión precisa de los activos subyacentes a los fondos de nuestros clientes podría resultar en un daño a la
reputación, llevar a los clientes a suspender o reducir el uso de nuestra plataforma y servicios, y dar lugar a sanciones y multas significativas por parte de los reguladores, cada una de las cuales podría afectar
negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Si una o más de nuestras instituciones financieras contrapartes incumplen sus obligaciones financieras o de desempeño con nosotros o fallan, es posible que incurramos en pérdidas significativas
o no podamos procesar las transacciones de pago.

Tenemos montos significativos de efectivo, equivalentes de efectivo y otras inversiones, incluidos fondos del mercado monetario, certificados de depósito, títulos de deuda del gobierno de los EE. bancos u
otras instituciones financieras en los Estados Unidos y en el extranjero tanto para nuestros saldos corporativos como para los fondos mantenidos en nombre de nuestros Anfitriones e invitados. También confiamos
en dichos bancos e instituciones financieras para ayudar a procesar las transacciones de pago. Tenemos importantes flujos de fondos desde y hacia varias instituciones financieras como resultado de nuestro
procesamiento de pagos de huéspedes a Anfitriones. Como parte de nuestras actividades de cobertura cambiaria sobre estos saldos, realizamos transacciones que involucran instrumentos financieros derivados
con

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diversas instituciones financieras. Supervisamos periódicamente nuestra exposición al riesgo de crédito de la contraparte y gestionamos esta exposición en un intento de mitigar el riesgo asociado. A pesar de
estos esfuerzos, podemos estar expuestos al riesgo de incumplimiento o deterioro de los resultados operativos o la condición financiera, o interrupciones del servicio o fallas de estas contrapartes.
instituciones financieras. Si una de nuestras contrapartes se declarara insolvente o se declarara en bancarrota, nuestra capacidad para recuperar pérdidas o para acceder o recuperar nuestros activos podría verse limitada.
por la liquidez de la contraparte o las leyes aplicables que rigen los procedimientos de insolvencia o quiebra. Además, nuestra capacidad para procesar transacciones de pago a través de tales
las contrapartes se limitarían severamente o cesarían. En caso de incumplimiento o quiebra de una o más de nuestras contrapartes, podríamos incurrir en pérdidas significativas y estar obligados a
realizar pagos a los Anfitriones y/o reembolsos a los huéspedes con nuestros propios fondos, lo que podría afectar negativamente nuestros resultados de operaciones y situación financiera.

El hecho de no ejecutar e integrar con éxito las adquisiciones podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Hemos adquirido varios negocios, incluida nuestra adquisición de Hotel Tonight, Inc. en abril de 2019 y nuestra adquisición de UrbanDoor Inc. en agosto de 2019, y evaluamos regularmente
adquisiciones potenciales. Podemos gastar una cantidad significativa de efectivo o incurrir en una deuda sustancial para financiar dichas adquisiciones, cuyo endeudamiento podría resultar en restricciones en nuestro negocio.
y uso significativo del efectivo disponible para hacer pagos de intereses y principal. Además, podemos financiar adquisiciones mediante la emisión de acciones o títulos de deuda convertibles, que
podría resultar en una mayor dilución de nuestros accionistas existentes. Podemos entrar en negociaciones para adquisiciones que finalmente no se consuman. Esas negociaciones podrían resultar
en el desvío del tiempo de gestión y costos de desembolso significativos. Si no logramos evaluar y ejecutar adquisiciones con éxito, nuestro negocio, resultados de operaciones y
situación financiera podría verse afectada negativamente.
Además, es posible que no tengamos éxito en la integración de adquisiciones o que los negocios que adquiramos no funcionen tan bien como esperamos. Si bien nuestras adquisiciones hasta la fecha no han
causó interrupciones importantes en nuestro negocio, cualquier falla futura en administrar e integrar con éxito los negocios adquiridos podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de
operaciones y condiciones financieras. Las adquisiciones implican numerosos riesgos, incluidos los siguientes:

• dificultades para integrar y gestionar las operaciones combinadas, las plataformas tecnológicas o las ofertas de las empresas adquiridas y realizar los beneficios económicos,
operativos y otros beneficios de manera oportuna, lo que podría resultar en costos y demoras sustanciales, y la falta de ejecución de la estrategia y las sinergias previstas;
• falla de los negocios adquiridos para lograr los ingresos, ganancias o flujo de caja anticipados; • desvío de la atención
de la gerencia u otros recursos de nuestro negocio existente; • nuestra incapacidad para mantener los clientes clave,
las relaciones comerciales, los proveedores y el potencial de marca de los negocios adquiridos; • incertidumbre de entrada en negocios o geografías en las que
tenemos experiencia previa limitada o nula o en las que los competidores tienen posiciones más fuertes; • costos no anticipados asociados con la búsqueda de adquisiciones o costos mayores a
los esperados en la integración de los negocios adquiridos; • responsabilidad por los pasivos de los negocios adquiridos, incluidos aquellos que no nos fueron revelados o que exceden nuestras
estimaciones, como los pasivos que surgen de la falla
para mantener controles efectivos de protección de datos y privacidad, y responsabilidades que surjan del incumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables, incluidas las leyes fiscales;
• dificultades o costos asociados con la asignación o transferencia a nosotros o a nuestras subsidiarias de la propiedad intelectual de las empresas adquiridas o sus licencias a terceros
propiedad intelectual;
• incapacidad para mantener nuestra cultura y valores, estándares éticos, controles, procedimientos y políticas; • desafíos en la
integración de la fuerza laboral de las empresas adquiridas y la posible pérdida de empleados clave de las empresas adquiridas; • desafíos en la integración y auditoría de
los estados financieros de empresas adquiridas que históricamente no han preparado estados financieros de acuerdo con GAAP;
y
• cargos contables potenciales en la medida en que la plusvalía y los activos intangibles registrados en relación con una adquisición, como marcas comerciales, relaciones con clientes o
propiedad intelectual, luego se determina que están deteriorados y se reduce su valor.

Debido a que reconocemos los ingresos en el momento del check-in y no en el momento de la reserva, los aumentos o disminuciones en las reservas no se reflejan de inmediato en nuestros resultados de operaciones.

Experimentamos una diferencia en el tiempo entre el momento en que se realiza una reserva y el momento en que reconocemos los ingresos, lo que ocurre al momento del check-in. El efecto de caídas significativas en
Es posible que las reservas en un trimestre en particular no se reflejen completamente en nuestros resultados de operaciones hasta períodos futuros debido a este momento en el reconocimiento de ingresos. En respuesta a la
pandemia de COVID-19 en curso, estamos haciendo ciertos pagos a los Anfitriones y emitiendo cupones de cancelación de invitados a los invitados, que contabilizamos como contraprestación pagada a un
cliente y resultar en una reducción de los ingresos.

Si no protegemos adecuadamente nuestra propiedad intelectual y nuestros datos, nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera podrían verse adversamente
afectado.

Tenemos una amplia colección de derechos de propiedad intelectual relacionados con nuestra marca; cierto contenido y elementos de diseño en nuestra plataforma; inventos relacionados con nuestra plataforma, servicios,
y esfuerzos de investigación y desarrollo; un amplio depósito de activos de audio y visuales de propiedad total; conceptos y materiales de marketing y promoción; una coleccion de
contenido editorial; y ciertos activos relacionados con el entretenimiento. Esto incluye nombres de dominio registrados, marcas comerciales registradas y no registradas, marcas de servicio y derechos de autor,
patentes y solicitudes de patentes, secretos comerciales, licencias de derechos de propiedad intelectual de varios tipos y otras formas de derechos de propiedad intelectual en los Estados Unidos y en
un número de países alrededor del mundo. Además, para proteger aún más nuestros derechos de propiedad, de vez en cuando hemos comprado patentes, marcas comerciales, nombres de dominio
registros y derechos de autor de terceros. En el futuro, podemos adquirir o licenciar patentes o carteras de patentes adicionales, u otros activos y derechos de propiedad intelectual.
de terceros, lo que podría requerir importantes gastos de efectivo.

Nos basamos en una combinación de leyes de marcas registradas, patentes, derechos de autor y secretos comerciales, tratados internacionales, nuestros términos de servicio, otras disposiciones contractuales, políticas de usuario,
Restricciones a la divulgación, medidas tecnológicas y acuerdos de cesión de invenciones y confidencialidad con nuestros empleados y consultores para proteger nuestra propiedad intelectual.
activos de propiedad contra la infracción y la apropiación indebida. Nuestro

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Es posible que no se aprueben las solicitudes pendientes y futuras de marcas registradas, patentes y derechos de autor. Además, la protección efectiva de la propiedad intelectual puede no estar disponible
en todos los países en los que operamos o tenemos la intención de operar nuestro negocio. No se puede garantizar que otros no ofrezcan tecnologías, productos, servicios, características o conceptos que sean
sustancialmente similares a los nuestros y compitan con nuestro negocio, o que copien u obtengan, divulguen y/o usen nuestra marca, contenido, elementos de diseño. , activos creativos, editoriales y de
entretenimiento, u otra información de propiedad exclusiva sin autorización. Es posible que no podamos evitar que terceros busquen registrar, adquirir u obtener de otro modo marcas comerciales, marcas de
servicio, nombres de dominio o identificadores de redes sociales que sean similares, infrinjan o disminuyan el valor de nuestras marcas comerciales, marcas de servicio, derechos de autor, y nuestros otros
derechos de propiedad. Los terceros también obtuvieron o se apropiaron indebidamente de algunos de nuestros datos a través del rastreo de sitios web, robots u otros medios para lanzar sitios de imitación,
agregar nuestros datos para su uso interno o presentar o proporcionar nuestros datos a través de sus respectivos sitios web y/o lanzar negocios. monetizando estos datos. Si bien empleamos de manera rutinaria
medidas tecnológicas y legales en un intento de desviar, detener o mitigar dichas operaciones, es posible que no siempre podamos detectar o detener las actividades subyacentes, ya que las tecnologías
utilizadas para lograr estas operaciones continúan evolucionando rápidamente.

Nuestros activos y derechos de propiedad intelectual son esenciales para nuestro negocio. Si la protección de nuestros derechos de propiedad y datos no es adecuada para evitar el uso no autorizado
o la apropiación indebida por parte de terceros, el valor de nuestra marca y otros activos intangibles puede disminuir y los competidores pueden imitar de manera más efectiva nuestras tecnologías,
ofertas o características o métodos de operaciones. Incluso si detectamos violaciones o apropiaciones indebidas y decidimos hacer valer nuestros derechos, es posible que sea necesario un litigio para hacer
valer nuestros derechos, y cualquier esfuerzo de cumplimiento que emprendamos podría llevar mucho tiempo y ser costoso, podría desviar la atención de nuestra gerencia y podría resultar en una corte.
determinando que ciertos de nuestros derechos de propiedad intelectual son inaplicables. Si no protegemos nuestra propiedad intelectual y nuestros datos de manera rentable y significativa, nuestra posición
competitiva podría verse perjudicada; nuestros Anfitriones, invitados, otros consumidores y socios corporativos y comunitarios podrían devaluar el contenido de nuestra plataforma; y nuestra marca, reputación,
negocio, resultados de operaciones y situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Hemos estado, y podemos estar en el futuro, sujetos a reclamos de que nosotros u otros violamos ciertos derechos de propiedad intelectual de terceros, que, incluso cuando no tienen mérito,
pueden ser costosos de defender y podrían afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones, y condición financiera.

Las industrias de Internet y tecnología se caracterizan por una creación y protección significativas de los derechos de propiedad intelectual y por litigios frecuentes basados en denuncias de infracción,
apropiación indebida u otras violaciones de dichos derechos de propiedad intelectual. Puede haber derechos de propiedad intelectual de otros, incluidas patentes emitidas o pendientes, marcas comerciales y
derechos de autor, y aplicaciones de los anteriores, que alegan que cubren aspectos significativos de nuestra plataforma, tecnologías, contenido, marca o métodos comerciales. Además, las empresas de las
industrias de Internet y tecnología son objetivos frecuentes de entidades practicantes y no practicantes que buscan beneficiarse de las regalías en relación con la concesión de licencias. Al igual que muchas
otras empresas en las industrias de Internet y tecnología, a veces celebramos acuerdos que incluyen disposiciones de indemnización relacionadas con la propiedad intelectual que pueden exponernos a costos
y daños en caso de un reclamo contra un tercero indemnizado.

Hemos recibido en el pasado, y podemos recibir en el futuro, comunicaciones de terceros, incluidas entidades con o sin ejercicio, en las que se afirma que hemos infringido, utilizado indebidamente o de otro
modo malversado sus derechos de propiedad intelectual, incluida la supuesta infracción de patente. Además, hemos estado, y es posible que en el futuro estemos, involucrados en reclamos, demandas,
procedimientos regulatorios y otros procedimientos relacionados con supuestas infracciones, mal uso o apropiación indebida de derechos de propiedad intelectual de terceros, o relacionados con nuestras
tenencias y derechos de propiedad intelectual. . Si bien varios de los reclamos por infracciones presentados contra nosotros se han basado en nuestro uso o implementación de tecnologías de terceros por las
cuales esos terceros han tenido que defenderse contra los reclamos en nuestro nombre y eximirnos de responsabilidad, los reclamos de propiedad intelectual contra nosotros , independientemente del mérito,
podría llevar mucho tiempo y ser costoso litigar o llegar a un acuerdo y podría desviar la atención de nuestra gerencia y otros recursos.

Las reclamaciones relacionadas con la propiedad intelectual podrían exponernos a una responsabilidad significativa por daños y perjuicios y podrían hacer que dejemos de usar ciertas tecnologías, contenido,
marca o métodos comerciales que violen los derechos de otra parte. Es posible que se nos solicite u optemos por buscar una licencia para los derechos de propiedad intelectual de otros, que pueden no estar
disponibles en términos comercialmente razonables, o no estar disponibles en absoluto. Incluso si hay una licencia disponible, podríamos tener que pagar regalías significativas, lo que aumentaría nuestros
gastos operativos. También se nos puede solicitar que desarrollemos tecnología, contenido, marca o métodos comerciales alternativos que no infrinjan los derechos, lo que podría requerir un esfuerzo y un
gasto significativos y hacernos menos competitivos. Cualquiera de estos resultados podría afectar negativamente nuestra capacidad de competir y nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la
situación financiera.

Podemos introducir nuevas ofertas o cambios a las ofertas existentes o realizar otros cambios comerciales, incluso en áreas en las que actualmente no competimos, lo que podría aumentar nuestra exposición a
patentes, derechos de autor, marcas registradas y otros derechos de propiedad intelectual de competidores, otras entidades practicantes. y entidades no practicantes. De manera similar, nuestra exposición a los
riesgos asociados con varios reclamos de propiedad intelectual puede aumentar como resultado de adquisiciones de otras empresas. Los terceros pueden realizar infracciones y reclamos similares o relacionados
después de que hayamos adquirido una empresa o tecnología que no se había afirmado antes de la adquisición.

Nuestro uso de software de "código abierto" podría afectar negativamente nuestra capacidad de ofrecer nuestra plataforma y servicios y someternos a litigios costosos y otras disputas.

Hemos incorporado en el pasado y podemos incorporar en el futuro cierto software de "código abierto" en nuestra base de código a medida que continuamos desarrollando nuestra plataforma y servicios.
El software de código abierto generalmente está autorizado por sus autores u otros terceros bajo licencias de código abierto, que en algunos casos pueden someternos a ciertas condiciones desfavorables,
incluidos los requisitos de que ofrecemos nuestros productos que incorporan el software de código abierto sin costo alguno, que hacemos poner a disposición del público el código fuente de cualquier
modificación o trabajo derivado que creamos en base al software de código abierto, que incorpora o usa, o que licenciamos dichas modificaciones o trabajos derivados bajo los términos de la licencia de código
abierto particular. Además de utilizar software de código abierto, también otorgamos licencias a terceros de parte de nuestro software a través de proyectos de código abierto. La fuente abierta de nuestro
propio software requiere que hagamos que el código fuente esté disponible públicamente y, por lo tanto, puede limitar nuestra capacidad para proteger nuestros derechos de propiedad intelectual con respecto a
ese software. De vez en cuando, las empresas que usan software de código abierto se han enfrentado a reclamos que cuestionan el uso de software de código abierto o el cumplimiento de los términos de la
licencia de código abierto. Además, hay

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Existe un número cada vez mayor de tipos de licencias de software de código abierto, casi ninguno de los cuales ha sido probado en un tribunal de justicia, lo que genera una escasez de orientación con respecto a la
interpretación legal adecuada de tales licencias. Podríamos estar sujetos a demandas por partes que reclamen la propiedad de lo que creemos que es software de código abierto o que aleguen el incumplimiento de los
términos de licencia de código abierto.

Si bien empleamos prácticas diseñadas para monitorear nuestro cumplimiento con las licencias de software de código abierto de terceros y proteger nuestro código fuente patentado, el uso involuntario de software de
código abierto es bastante común en el desarrollo de software en las industrias de Internet y tecnología. Dicho uso involuntario de software de código abierto podría exponernos a reclamos por incumplimiento de los términos
aplicables de las licencias subyacentes, lo que podría provocar interrupciones comerciales imprevistas, incluida la restricción de ofrecer partes de nuestro producto que incorporan el software, la obligación de liberar
públicamente el código fuente patentado, debiendo rediseñar partes de nuestro código base para cumplir con los términos de la licencia, o debiendo extraer el software de código abierto en cuestión. Nuestra exposición a
estos riesgos puede aumentar como resultado de la evolución de nuestra base de código fuente central, la introducción de nuevas ofertas, la integración de tecnologías de empresas adquiridas o la realización de otros
cambios comerciales, incluso en áreas en las que actualmente no competimos. Cualquiera de los anteriores podría tener un impacto adverso en el valor o la exigibilidad de nuestra propiedad intelectual, y afectar
adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Tenemos operaciones en países conocidos por experimentar altos niveles de corrupción y cualquier violación de las leyes anticorrupción podría estar sujeta a sanciones y otras consecuencias adversas.

Estamos sujetos a las leyes y regulaciones anticorrupción, incluida la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero de los EE. UU. ("FCPA") y otras leyes en los Estados Unidos y en otros lugares que prohíben pagos
u ofertas de pagos indebidos a gobiernos extranjeros y sus funcionarios, partidos políticos, estados -empresas de propiedad o controladas, y/o entidades privadas e individuos con el propósito de obtener o mantener
negocios. Tenemos operaciones y tratamos con países conocidos por experimentar corrupción. Nuestras actividades en estos países crean el riesgo de pagos no autorizados u ofertas de pagos por parte de uno de
nuestros empleados, contratistas, agentes o usuarios que podrían violar varias leyes, incluida la FCPA y las leyes anticorrupción y antisoborno en estos países. países. Hemos implementado políticas, procedimientos,
sistemas y controles diseñados para garantizar el cumplimiento de las leyes aplicables y desalentar prácticas corruptas por parte de nuestros empleados, consultores y agentes, y para identificar y abordar transacciones
potencialmente no permitidas bajo dichas leyes y reglamentos; sin embargo, nuestras salvaguardas existentes y futuras, incluidos los programas de capacitación y cumplimiento para desalentar las prácticas corruptas de
dichas partes, pueden no resultar efectivas, y no podemos garantizar que todas esas partes, incluidas aquellas que pueden tener su sede en o desde países donde las prácticas que violan los EE. u otras leyes pueden ser
habituales, no tomará medidas en violación de nuestras políticas, de las cuales podemos ser responsables en última instancia. Los requisitos de cumplimiento adicionales pueden requerir que revisemos o amplíemos
nuestros programas de cumplimiento, incluidos los procedimientos que utilizamos para monitorear las transacciones internacionales y nacionales. El incumplimiento de cualquiera de estas leyes y reglamentos puede dar
lugar a investigaciones internas o externas extensas, así como a sanciones financieras significativas y daños a la reputación, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la
situación financiera.

Nuestro enfoque en los mejores intereses a largo plazo de nuestra empresa y nuestra consideración de todas nuestras partes interesadas, incluidos nuestros Anfitriones, invitados, las comunidades en las
que operamos, empleados, accionistas y otras partes interesadas que podemos identificar de vez en cuando, pueden entrar en conflicto con los intereses financieros a corto o mediano plazo y el desempeño
comercial, lo que puede afectar negativamente el valor de nuestras acciones ordinarias Clase A.

Creemos que centrarnos en los mejores intereses a largo plazo de nuestra empresa y nuestra consideración de todas nuestras partes interesadas, incluidos nuestros anfitriones, invitados, las comunidades en las que
operamos, empleados, accionistas y otras partes interesadas que podemos identificar de vez en cuando. , es esencial para el éxito a largo plazo de nuestra empresa y para el valor de los accionistas a largo plazo. Por lo
tanto, hemos tomado decisiones, y es posible que en el futuro tomemos decisiones, que creemos que son mejores para los intereses a largo plazo de nuestra empresa y nuestros accionistas, incluso si dichas decisiones
pueden afectar negativamente el desempeño a corto o mediano plazo de nuestra negocio, resultados de operaciones y condición financiera o el desempeño a corto o mediano plazo de nuestras acciones ordinarias Clase A.
Nuestro compromiso de buscar valor a largo plazo para la empresa y sus accionistas, potencialmente a expensas del rendimiento a corto o mediano plazo, puede afectar negativamente el precio de cotización de nuestras
acciones ordinarias Clase A, lo que incluye hacer que poseer nuestras acciones ordinarias Clase A acciones menos atractivas para los inversores que se centran en los rendimientos en un horizonte de tiempo más corto.
Nuestras decisiones y acciones en busca del éxito a largo plazo y el valor para los accionistas a largo plazo, que pueden incluir cambios en nuestra plataforma para mejorar la experiencia de nuestros Anfitriones, invitados y
las comunidades en las que operamos, incluso mejorando la confianza y la seguridad. de nuestra plataforma, cambios en la forma en que brindamos apoyo a la comunidad, invirtiendo en nuestras relaciones con nuestros
Anfitriones, invitados y empleados, invirtiendo e introduciendo nuevos productos y servicios, o cambios en nuestro enfoque para trabajar con jurisdicciones locales o nacionales en leyes y reglamentos que rigen nuestro
negocio, pueden no resultar en los beneficios a largo plazo que esperamos, en cuyo caso nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera, así como el precio de cotización de nuestras acciones
ordinarias Clase A, podrían verse materialmente afectado negativamente.

Riesgos Relacionados con la Propiedad de Nuestras Acciones Comunes Clase A

El precio de nuestras acciones puede ser volátil y el valor de nuestras acciones ordinarias Clase A puede disminuir.

Es probable que el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias Clase A sea volátil y podría estar sujeto a amplias fluctuaciones en respuesta a los factores de riesgo descritos en este Informe Anual sobre
Formulario 10-K y otros fuera de nuestro control, incluidos:

• la pandemia de COVID-19 y su impacto en las industrias de viajes y alojamiento; • fluctuaciones reales o

anticipadas en nuestros ingresos u otras métricas operativas; • nuestro desempeño operativo real o anticipado
y el desempeño operativo de nuestros competidores; • cambios en las proyecciones financieras que proporcionamos al público
o nuestro incumplimiento de estas proyecciones; • el hecho de que los analistas de valores no inicien o mantengan nuestra
cobertura, los cambios en las estimaciones financieras por parte de los analistas de valores que siguen a nuestra empresa, o nuestra incapacidad para cumplir con las estimaciones o las expectativas de los
inversionistas;
• cualquier cambio importante en nuestra junta directiva, gerencia o personal clave; • la economía
en su conjunto y las condiciones del mercado en nuestra industria; • rumores y especulaciones de
mercado que nos involucran a nosotros oa otras empresas de nuestra industria;

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Tabla de contenido

• anuncios nuestros o de nuestros competidores sobre innovaciones significativas, nuevos productos, servicios, características, integraciones o capacidades, adquisiciones, inversiones estratégicas, asociaciones, empresas
conjuntas o compromisos de capital; • el panorama legal y reglamentario y los cambios en la aplicación de las leyes existentes o la adopción de nuevas leyes que afectan a nuestro negocio, Anfitriones y/o invitados,
incluidos
cambios en las leyes impositivas y de ocupación a corto plazo;
• reclamos legales y reglamentarios, litigios o disputas previas al litigio y otros procedimientos; • otros eventos o
factores, incluidos los resultantes de la guerra, incidentes de terrorismo o respuestas a estos eventos; y • ventas o ventas esperadas de nuestras acciones
ordinarias Clase A por parte de nosotros, nuestros funcionarios, directores, accionistas principales y empleados.

Además, los mercados bursátiles y, en particular, la negociación de acciones de compañías de viajes y compañías de tecnología, han experimentado fluctuaciones significativas de precios y volúmenes que han afectado y continúan
afectando los precios de mercado de los valores de renta variable de muchas empresas. Los precios de las acciones de muchas empresas, incluidas las empresas de viajes y las empresas de tecnología, han fluctuado de una
manera que a menudo no está relacionada con el desempeño operativo de esas empresas. Estas fluctuaciones pueden ser aún más pronunciadas en el mercado de negociación de nuestras acciones ordinarias de Clase A luego de
nuestra reciente oferta pública inicial como resultado de las fuerzas de oferta y demanda de las nuevas empresas públicas. En el pasado, los accionistas han instituido litigios de acciones colectivas de valores después de períodos
de volatilidad de las acciones. Si nos involucráramos en un litigio de valores, podría someternos a costos sustanciales, desviar los recursos y la atención de la administración de nuestro negocio y afectar de manera adversa nuestro
negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

La estructura de series múltiples de nuestras acciones ordinarias tiene el efecto de concentrar el control de voto con ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias, incluidos nuestros directores, funcionarios
ejecutivos y accionistas del 5%, y sus respectivas afiliadas, que poseían en total el 86,3% de las acciones ordinarias. poder de voto de nuestro capital social al 31 de diciembre de 2021. Esta propiedad limitará o
impedirá la capacidad de otros accionistas para influir en asuntos corporativos, incluida la elección de directores, enmiendas a nuestros documentos organizacionales y cualquier fusión, consolidación, venta de
todos o sustancialmente todos nuestros activos, u otra transacción corporativa importante que requiera la aprobación de los accionistas.

Nuestras acciones comunes Clase A tienen un voto por acción, nuestras acciones comunes Clase B tienen 20 votos por acción, nuestras acciones comunes Clase C no tienen votos por acción y nuestras acciones comunes Clase
H no tienen votos por acción. Al 31 de diciembre de 2021, los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B en circulación poseían beneficiosamente el 41,9% de nuestro capital social en circulación y tenían el 93,7% del
poder de voto de nuestro capital social en circulación, con nuestros directores, funcionarios ejecutivos y tenedores de más del 5% de nuestras acciones ordinarias, y sus respectivas afiliadas, siendo propietarios efectivos del 40,5%
de nuestro capital social en circulación y del 86,3% del poder de voto de nuestro capital social en circulación. Debido a la proporción de votos de 20 a uno entre nuestras acciones ordinarias Clase B y Clase A, los tenedores de
nuestras acciones ordinarias Clase B continúan controlando colectivamente un porcentaje significativo del poder de voto combinado de nuestras acciones ordinarias y, por lo tanto, pueden controlar todos asuntos presentados a
nuestros accionistas para su aprobación hasta que todas las acciones ordinarias Clase B en circulación se hayan convertido en acciones ordinarias Clase A. Además, nuestros fundadores, quienes colectivamente poseían el 67.1%
del poder de voto de nuestro capital social en circulación al 31 de diciembre de 2021, son parte de un Acuerdo de Votación en virtud del cual cada fundador y sus afiliados y ciertas otras entidades acuerdan votar sus acciones por el
elección de cada fundador individual a nuestra junta directiva. Nosotros y cada uno de nuestros fundadores somos parte de un Acuerdo de nominación según el cual nosotros y los fundadores estamos obligados a tomar ciertas
medidas para incluir a los fundadores en la lista de nominados nominados por nuestra junta directiva para la clase de directores aplicable, incluirlos en nuestra declaración de representación, y solicitar poderes o consentimientos a
favor de elegir a cada fundador para nuestra junta directiva. Este control concentrado limitará o impedirá su capacidad de influir en los asuntos corporativos en el futuro previsible, incluida la elección de directores, las enmiendas de
nuestros documentos organizacionales y cualquier fusión, consolidación, venta de todos o sustancialmente todos nuestros activos u otros asuntos corporativos importantes. transacción que requiere la aprobación de los accionistas.
Además, esto puede impedir o desalentar propuestas de adquisición no solicitadas u ofertas de nuestro capital social que los accionistas puedan creer que son en su mejor interés.

Las transferencias futuras por parte de los tenedores de acciones comunes de Clase B generalmente darán como resultado que esas acciones se conviertan en acciones comunes de Clase A, sujeto a excepciones limitadas,
como ciertas transferencias realizadas con fines de planificación patrimonial o transferencias entre nuestros fundadores, si todos nuestros fundadores están de acuerdo con tal transferencias Cada acción de nuestras acciones
ordinarias de Clase B es convertible en cualquier momento, a opción del tenedor de Clase B, en una acción de acciones ordinarias de Clase A. La conversión de acciones ordinarias Clase B en acciones ordinarias Clase A tendrá
el efecto, con el tiempo, de aumentar el poder de voto relativo de aquellos tenedores de acciones ordinarias Clase B que retengan sus acciones a largo plazo. Como resultado, es posible que una o más de las personas o entidades
que posean nuestras acciones ordinarias Clase B puedan obtener un control de voto significativo cuando otros tenedores de acciones ordinarias Clase B vendan o conviertan sus acciones en acciones ordinarias Clase A. Además,
la conversión de acciones ordinarias de Clase B a acciones ordinarias de Clase A diluiría a los tenedores de acciones ordinarias de Clase A en términos de poder de voto dentro de las acciones ordinarias de Clase A. Además,
cualquier emisión futura de acciones ordinarias tendría efectos dilusivos para los tenedores de acciones ordinarias Clase A. Por ejemplo, debido a que nuestras acciones comunes de Clase C no tienen derecho a voto (excepto que
la ley exija lo contrario), si emitimos acciones comunes de Clase C en el futuro, los tenedores de acciones comunes de Clase B pueden elegir a todos nuestros directores y para determinar el resultado de la mayoría de los asuntos
sometidos a votación de nuestros accionistas durante un período de tiempo más largo que el que sería el caso si emitiéramos acciones ordinarias Clase A en lugar de acciones ordinarias Clase C en dichas transacciones. Además,
cada acción en circulación de las acciones ordinarias de Clase H se convertirá en una acción de las acciones ordinarias de Clase A sobre una base de acción por acción tras la venta de dicha acción de las acciones ordinarias de
Clase H a cualquier persona o entidad que no sea nuestra subsidiaria, lo que diluiría a los tenedores de acciones ordinarias de Clase A en términos de poder de voto dentro de las acciones ordinarias de Clase A.

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Tabla de contenido

No podemos predecir el efecto que nuestra estructura multiseries pueda tener sobre el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias Clase A.

No podemos predecir si nuestra estructura de series múltiples resultará en un precio de mercado más bajo o más volátil de nuestras acciones ordinarias Clase A, en publicidad adversa u otras consecuencias adversas. Por ejemplo,
ciertos proveedores de índices, como S&P Dow Jones, han anunciado restricciones sobre la inclusión de empresas con estructuras de acciones de clases múltiples en algunos de sus índices, incluido el S&P 500. En consecuencia, la
estructura de series múltiples de nuestras acciones ordinarias nos haría no es elegible para su inclusión en ciertos índices y, como resultado, los fondos mutuos, los fondos cotizados en bolsa y otros vehículos de inversión que intentan
rastrear pasivamente esos índices no pueden invertir en nuestras acciones ordinarias de Clase A. Estas políticas son relativamente nuevas y no está claro qué efecto, si es que lo tienen, tendrán sobre las valoraciones de las empresas que
cotizan en bolsa excluidas de dichos índices, pero es posible que puedan deprimir las valoraciones, en comparación con empresas similares que están incluidas. Debido a la estructura multiclase de nuestras acciones comunes, es probable
que seamos excluidos de ciertos índices y no podemos asegurar que otros índices bursátiles no tomen medidas similares. Dado el flujo sostenido de fondos de inversión hacia estrategias pasivas que buscan rastrear ciertos índices, la
exclusión de ciertos índices bursátiles probablemente impediría la inversión de muchos de estos fondos y podría hacer que nuestras acciones comunes Clase A sean menos atractivas para otros inversionistas. Como resultado, el precio de
mercado de nuestras acciones ordinarias Clase A podría verse afectado negativamente.

Las ventas futuras de nuestras acciones ordinarias en el mercado público podrían provocar una caída del precio de nuestras acciones.

Las ventas de una cantidad sustancial de nuestras acciones ordinarias en el mercado público, o la percepción de que estas ventas podrían ocurrir en grandes cantidades, podrían causar que el precio de mercado de nuestras acciones
ordinarias Clase A disminuya y podría afectar nuestra capacidad de reunir capital a través de la venta de valores de capital adicionales. Al 31 de diciembre de 2021, teníamos 364,500,107 acciones ordinarias Clase A en circulación,
269,023,723 acciones ordinarias Clase B en circulación, ninguna acción ordinaria Clase C en circulación y 9,200,000 acciones ordinarias Clase H en circulación.

Ciertos tenedores de acciones de nuestras acciones ordinarias, opciones para comprar acciones de nuestras acciones ordinarias y garantías para comprar acciones de nuestras acciones ordinarias tienen derecho, sujeto a algunas
condiciones, a exigirnos que presentemos declaraciones de registro para la reventa pública de la Clase A. acciones ordinarias que se pueden emitir tras la conversión de dichas acciones o para incluir dichas acciones en las declaraciones
de registro que podemos presentar para nosotros o para otros accionistas. Cualquier declaración de registro que presentemos para registrar acciones adicionales, ya sea como resultado de los derechos de registro o de otro modo, podría
causar que el precio de mercado de nuestras acciones ordinarias Clase A disminuya o sea volátil.

Además, al 31 de diciembre de 2021, teníamos 24 122 297 opciones en circulación y 36 788 579 acciones ordinarias Clase A que se podían emitir al otorgar las RSU en circulación, que se registraron en el Formulario S-8 en virtud de
la Ley de Valores. Estas acciones pueden venderse libremente en el mercado público al momento de su emisión, sujetas a los requisitos aplicables de adjudicación, el cumplimiento por parte de los afiliados de la Regla 144 y otras
restricciones previstas en los términos del plan aplicable y/o los acuerdos de adjudicación celebrados con los participantes. Además, presentamos una declaración de registro y es posible que en el futuro presentemos declaraciones de
registro que cubran nuestras acciones ordinarias emitidas de conformidad con nuestros planes de incentivos de capital que permitan la reventa de dichas acciones por parte de empresas no afiliadas en el mercado público sin restricciones
en virtud de la Ley de Valores y la venta por afiliados en el mercado público sujeto al cumplimiento de las disposiciones de reventa de la Regla 144.

Las ventas, ventas cortas o transacciones de cobertura que involucren nuestros valores de capital, ya sea que creamos que están prohibidas o no, podrían afectar negativamente el precio de nuestras acciones ordinarias Clase A.

En noviembre de 2020, emitimos 9ÿ200ÿ000 acciones ordinarias de Clase H a nuestro Fondo de Dotación de Anfitrión y anunciamos nuestra intención de donar 400ÿ000 acciones ordinarias de Clase A a una fundación benéfica, cada una
de las cuales ha resultado o resultará en beneficios sustanciales dilución a nuestros accionistas existentes. Podemos emitir nuestras acciones ordinarias o valores convertibles en nuestras acciones ordinarias de vez en cuando en relación con
financiaciones, adquisiciones, inversiones u otros. Cualquier emisión de este tipo y cualquier emisión de acciones ordinarias de Clase A tras la conversión de acciones ordinarias de Clase B o Clase H podría resultar en una dilución sustancial
para nuestros accionistas existentes y hacer que el precio de cotización de nuestras acciones ordinarias de Clase A disminuya. Consulte también nuestro factor de riesgo titulado — Las ventas y emisiones futuras de nuestras acciones ordinarias
“
de Clase A o los derechos para comprar nuestras acciones ordinarias de Clase A, incluso de conformidad con nuestros Clase
planes
A, podrían
de incentivos
resultar
deen
acciones,
una dilución
u otros
adicional
valoresdel
deporcentaje
acciones ode
valores
propiedad
convertibles
de nuestros
en nuestras
accionistas
acciones
y podría
comunes
causarde
que
el precio de las acciones ordinarias Clase A disminuya”.

En virtud de nuestro certificado de constitución actualizado, estamos autorizados a emitir 2.000.000.000 de acciones ordinarias Clase C. Cualquier emisión futura de acciones comunes de Clase C puede tener el efecto de
concentrar aún más el control de voto en nuestras acciones comunes de Clase B, incluidas las acciones comunes de Clase B en poder de nuestros fundadores, y puede desalentar posibles adquisiciones de nuestro negocio y
podría tener un efecto adverso en el precio de cotización de nuestras acciones ordinarias Clase A.

En virtud de nuestro certificado de constitución actualizado, estamos autorizados a emitir 2.000.000.000 de acciones ordinarias Clase C. Aunque actualmente no tenemos planes para emitir acciones ordinarias de Clase C, en el futuro
podemos emitir acciones ordinarias de Clase C para una variedad de propósitos corporativos, incluidos financiamientos, adquisiciones, inversiones e incentivos de capital para nuestros empleados, consultores y directores. Nuestras
acciones ordinarias Clase C autorizadas pero no emitidas están disponibles para su emisión con la aprobación de nuestra junta directiva sin la aprobación de los accionistas, excepto según lo exijan las Reglas de Cotización de Nasdaq.
Debido a que las acciones ordinarias de Clase C no tienen derecho a voto (excepto que la ley exija lo contrario), no son convertibles en ninguna otra acción de capital y no cotizan en bolsa ni están registradas para la venta en la SEC, las
acciones ordinarias de Clase C las acciones pueden ser menos líquidas y menos atractivas para cualquier receptor futuro de estas acciones que las acciones ordinarias de Clase A, aunque es posible que busquemos cotizar las acciones
ordinarias de Clase C para negociar y registrar acciones ordinarias de Clase C para la venta en el futuro. Además, debido a que nuestras acciones ordinarias Clase C no tienen derecho a voto (salvo que la ley exija lo contrario), si emitimos
acciones ordinarias Clase C en el futuro, los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B, incluidos nuestros fundadores que son partes a un Acuerdo de Nominación y un Acuerdo de Votación, puede ser capaz de elegir a todos
nuestros directores y determinar el resultado de la mayoría de los asuntos sometidos a votación de nuestros accionistas por un período de tiempo más largo que el que sería el caso si emitiéramos Clase A común acciones en lugar de
acciones ordinarias Clase C en dichas transacciones. Nuestros directores, funcionarios ejecutivos y el 5 % de los accionistas y sus respectivas afiliadas poseían beneficiosamente el 40,5 % de nuestro capital social en circulación, pero poseían
el 86,3 % del poder de voto de nuestro capital social al 31 de diciembre de 2021. Esto concentró control podría retrasar, aplazar o impedir un cambio de control, fusión, consolidación,

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adquisición u otra combinación de negocios que nos involucre y que los accionistas puedan apoyar de otro modo, y podría permitirnos tomar medidas que algunos de nuestros accionistas no consideran beneficiosas, lo que
podría reducir el precio de negociación de nuestras acciones ordinarias Clase A. Además, este control concentrado también podría desalentar a un inversionista potencial de adquirir nuestras acciones ordinarias Clase A
debido al poder de voto limitado de dichas acciones en relación con las acciones ordinarias Clase B y podría perjudicar el precio de cotización de nuestras acciones ordinarias Clase A.
Además, si emitimos acciones ordinarias Clase C en el futuro, dichas emisiones tendrían un efecto dilutivo sobre los intereses económicos de nuestras acciones ordinarias Clase A y Clase B. Cualquier emisión de
este tipo de acciones ordinarias de Clase C también podría causar que el precio de cotización de nuestras acciones ordinarias de Clase A disminuya.

Si los analistas de valores o de la industria no publican investigaciones o publican investigaciones desfavorables sobre nuestro negocio, el precio de nuestras acciones y el volumen de negociación podrían disminuir

El mercado de negociación de nuestras acciones ordinarias Clase A se verá influenciado por la investigación y los informes que los analistas de valores o de la industria publiquen sobre nosotros o nuestro negocio. Si uno
o más de estos analistas cesan la cobertura de nuestra empresa o no publican informes sobre nosotros con regularidad, podríamos perder visibilidad en los mercados financieros, lo que a su vez podría provocar que el precio
de nuestras acciones o el volumen de transacciones disminuyan. Además, si nuestros resultados operativos no cumplen con las expectativas de la comunidad de inversionistas, uno o más de los analistas que cubren nuestra
empresa pueden cambiar sus recomendaciones con respecto a nuestra empresa y el precio de nuestras acciones podría disminuir.

Las ventas y emisiones futuras de nuestras acciones ordinarias de Clase A o derechos para comprar nuestras acciones ordinarias de Clase A, incluso de conformidad con nuestros planes de incentivos de
acciones, u otros valores de acciones o valores convertibles en nuestras acciones comunes de Clase A, podrían resultar en una dilución adicional del porcentaje. propiedad de nuestros accionistas y
podría hacer que el precio de las acciones ordinarias Clase A disminuya.

En el futuro, podemos vender acciones ordinarias Clase A, otras series de acciones ordinarias, valores convertibles u otros valores de renta variable, incluidos valores preferentes, en una o más transacciones a precios y de
la manera que determinemos ocasionalmente. También esperamos emitir acciones ordinarias Clase A a empleados, consultores y directores de conformidad con nuestros planes de incentivos de capital. Si vendemos
acciones ordinarias de Clase A, otras series de acciones ordinarias, valores convertibles u otros valores de renta variable en transacciones posteriores, o se emiten acciones ordinarias de Clase A o acciones ordinarias de
Clase B de conformidad con los planes de incentivos de renta variable, los inversionistas pueden verse materialmente diluidos. Los nuevos inversionistas en transacciones posteriores podrían obtener derechos, preferencias
y privilegios superiores a los de los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase A.

Además, hicimos una contribución inicial de 9,200,000 acciones ordinarias Clase H recién emitidas al Host Endowment Fund en noviembre de 2020 y, a nuestro criterio, podemos realizar contribuciones adicionales
de acciones ordinarias Clase H en el futuro, y cualquier emisión futura de acciones ordinarias Clase H. Las acciones ordinarias H serían dilutivas para los tenedores de acciones ordinarias Clase A. Sin embargo, nuestra
intención actual es que el número total de acciones aportadas por nosotros al Fondo de Dotación Anfitrión, cuando se suma a cualquier contribución anterior, no supere el 2 % de nuestras acciones totales en circulación
en el momento de cualquier contribución futura. También hemos anunciado nuestra intención de donar 400.000 acciones ordinarias Clase A a una fundación benéfica.

No tenemos la intención de pagar dividendos en el futuro previsible. En consecuencia, cualquier ganancia de una inversión en nuestras acciones ordinarias Clase A probablemente dependerá de si el
precio de nuestras acciones ordinarias Clase A aumenta.

Solo hemos pagado un dividendo en nuestra historia y no tenemos la intención de pagar ningún dividendo sobre nuestras acciones ordinarias Clase A en el futuro previsible. Anticipamos que retendremos todas nuestras
ganancias futuras para utilizarlas en la operación y el crecimiento de nuestro negocio y para fines corporativos generales. Cualquier determinación de pagar dividendos en el futuro quedará a discreción de nuestra junta
directiva. En consecuencia, los inversores deben confiar en las ventas de sus acciones ordinarias de Clase A después de la apreciación del precio, lo que puede no ocurrir nunca, como la única forma de obtener ganancias
futuras de sus inversiones. Además, nuestro Contrato de Crédito contiene cláusulas negativas que limitan nuestra capacidad para pagar dividendos. Para obtener más información, consulte la sección titulada “Discusión y
análisis de la administración sobre la situación financiera y los resultados de las operaciones: liquidez y recursos de capital”.

Las disposiciones antiadquisición contenidas en nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados, así como las disposiciones de la ley de Delaware, podrían
impedir un intento de adquisición.

Nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados contienen, y la ley de Delaware contiene, disposiciones que podrían tener el efecto de dificultar, retrasar o impedir una
adquisición considerada indeseable por nuestra junta directiva. Estas disposiciones prevén lo siguiente:

• una estructura de varias series que brinda a nuestros tenedores de acciones ordinarias Clase B la capacidad de influir significativamente en el resultado de los asuntos que requieren
aprobación, incluso si poseen significativamente menos de la mayoría de las acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A en circulación, acciones ordinarias Clase B, acciones ordinarias Clase C y
acciones ordinarias Clase H;
• una junta directiva clasificada con mandatos escalonados de tres años, que solo puede ser destituida por causa, lo que puede retrasar la capacidad de los accionistas de cambiar la composición de la
mayoría de nuestra junta directiva;
• ausencia de votos acumulativos en la elección de directores, lo que limita la capacidad de los accionistas minoritarios para elegir candidatos a directores; • el
derecho exclusivo de nuestra junta directiva de establecer el tamaño de la junta directiva y de elegir un director para llenar una vacante, sin importar cómo ocurra, incluso mediante una expansión de la junta directiva,
lo que impide que los accionistas puedan llenar las vacantes en nuestra junta directiva; • la capacidad de nuestra junta directiva para autorizar la emisión de acciones preferentes y para determinar el precio y otros
términos de esas acciones, incluida la votación o
otros derechos o preferencias, sin la aprobación de los accionistas, que podrían usarse para diluir significativamente la propiedad de un adquirente hostil;
• la capacidad de nuestra junta directiva de modificar nuestros estatutos enmendados y actualizados sin obtener la aprobación de los accionistas; •
además de la capacidad de nuestra junta directiva para adoptar, enmendar o derogar nuestros estatutos enmendados y actualizados, nuestros accionistas pueden adoptar, enmendar o derogar nuestros estatutos
enmendados y actualizados solo con el voto afirmativo de los tenedores de al menos 66 2/ 3% del poder de voto de todas nuestras acciones del capital social en circulación en ese momento; • la aprobación
requerida de (i) al menos el 66 2/3% del poder de voto de las acciones en circulación del capital social con derecho a voto en general en la elección de directores, votando
juntos como una sola clase, para adoptar, enmendar o derogar ciertas disposiciones de nuestro certificado actualizado

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de incorporación y (ii) mientras haya acciones ordinarias Clase B en circulación, los tenedores de al menos el ochenta por ciento (80%) de las acciones ordinarias Clase B en circulación en el momento de
dicha votación, votando como series separadas, para adoptar, enmendar o derogar ciertas disposiciones de nuestro certificado de incorporación actualizado;
• la capacidad de los accionistas de actuar mediante consentimiento por escrito siempre y cuando los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B posean al menos el 50% del poder de voto de nuestro
capital social; • el requisito de que una asamblea especial de accionistas pueda ser convocada únicamente por un funcionario de nuestra empresa conforme a una resolución adoptada por la mayoría de nuestra junta
directiva en ese momento en el cargo o el presidente de nuestra junta; • los procedimientos de notificación anticipada que los accionistas deben cumplir para nominar candidatos a nuestra junta directiva o para
proponer asuntos sobre los que se debe actuar en una asamblea de accionistas, lo que puede desalentar o disuadir a un adquirente potencial de realizar una solicitud de poderes para elegir al la propia lista de
directores del adquirente o de otro modo intentar obtener el control de nosotros; y

• la limitación de responsabilidad y provisión de indemnización a nuestros directores y funcionarios.

Estas disposiciones, solas o juntas, podrían retrasar o evitar adquisiciones hostiles y cambios en el control o cambios en nuestra gestión.
Como sociedad anónima de Delaware, también estamos sujetos a las disposiciones de la ley de Delaware, incluida la Sección 203 de la Ley General de Sociedades Anónimas del Estado de Delaware (la "Ley General de
Sociedades Anónimas de Delaware"), que impide que algunos accionistas posean más del 15 % de nuestras acciones en circulación. acciones ordinarias participar en ciertas combinaciones de negocios sin la aprobación de
los tenedores de prácticamente todas nuestras acciones ordinarias en circulación.

Cualquier disposición de nuestro certificado de incorporación, estatutos o ley de Delaware que tenga el efecto de retrasar o disuadir un cambio de control podría limitar la oportunidad de que nuestros accionistas reciban
una prima por sus acciones ordinarias y también podría afectar el precio que algunos inversionistas están dispuestos a pagar por nuestras acciones ordinarias.

Los reclamos de indemnización por parte de nuestros directores y funcionarios pueden reducir nuestros fondos disponibles para satisfacer los reclamos exitosos de terceros contra nosotros y pueden
reducir la cantidad de dinero disponible para nosotros.

Nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados estipulan que indemnizaremos a nuestros directores y funcionarios, en cada caso en la mayor medida permitida por la ley de Delaware.

Además, según lo permitido por la Sección 145 de la Ley General de Corporaciones de Delaware, nuestros estatutos modificados y actualizados y nuestros acuerdos de indemnización que hemos celebrado o
pretendemos celebrar con nuestros directores y funcionarios establecen que:

• indemnizaremos a nuestros directores y funcionarios en la mayor medida permitida por la ley de Delaware. La ley de Delaware establece que una corporación puede indemnizar a dicha persona si dicha persona actuó
de buena fe y de una manera que razonablemente cree que está o no en contra de los mejores intereses del registrante y, con respecto a cualquier proceso penal, no tuvo causa para creer que la conducta de dicha
persona fue ilegal;
• podemos, a nuestra discreción, indemnizar a los empleados y agentes en aquellas circunstancias en las que la ley aplicable permita la indemnización; • estamos obligados a
adelantar los gastos, según se incurra, a nuestros directores y funcionarios en relación con la defensa de un procedimiento, excepto que dichos directores o funcionarios
comprometerse a reembolsar dichos anticipos si finalmente se determina que dicha persona no tiene derecho a indemnización;
• los derechos conferidos en nuestros estatutos enmendados y actualizados no son exclusivos, y estamos autorizados a celebrar acuerdos de indemnización con nuestros directores, funcionarios, empleados y agentes
ya obtener un seguro para indemnizar a dichas personas; y • no podemos enmendar retroactivamente las disposiciones de nuestros estatutos enmendados y actualizados para reducir nuestras obligaciones de
indemnización a los directores, funcionarios, empleados y agentes.

Si bien hemos adquirido pólizas de seguro de responsabilidad civil para directores y funcionarios, es posible que dichas pólizas de seguro no estén disponibles para nosotros en el futuro a una tarifa razonable, es posible que
no cubran todos los posibles reclamos de indemnización y que no sean adecuadas para indemnizarnos por toda responsabilidad. que pueda imponerse.

Nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados establecen un foro exclusivo en el Tribunal de Cancillería del Estado de Delaware para ciertas disputas entre
nosotros y nuestros accionistas, y que los tribunales de distrito federal de los Estados Unidos serán el foro exclusivo para la resolución de cualquier queja que afirme una causa de acción bajo la Ley de
Valores de 1933.

Nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados establecen que: (i) a menos que demos nuestro consentimiento por escrito para la selección de un foro alternativo, el Tribunal de
Cancillería del Estado de Delaware (o, si dicho tribunal no tiene objeto jurisdicción de la misma, el tribunal de distrito federal del Estado de Delaware) será, en la máxima medida permitida por la ley, el foro único y exclusivo para:
(A) cualquier acción derivada o procedimiento iniciado en nombre de la empresa, (B) cualquier acción que afirma un reclamo por o basado en el incumplimiento de un deber fiduciario adeudado por cualquiera de nuestros
directores, funcionarios, otros empleados, agentes o accionistas actuales o anteriores a la empresa o a nuestros accionistas, incluido, entre otros, un reclamo que alega la ayuda y complicidad de tal incumplimiento del deber
fiduciario, (C) cualquier acción que presente un reclamo contra la compañía o cualquiera de nuestros directores, funcionarios, empleados, agentes o accionistas actuales o anteriores que surja de conformidad con cualquier
disposición de Delaware General Cor porción o nuestro certificado de incorporación o estatutos o en cuanto a la cual la Ley General de Corporaciones de Delaware confiere jurisdicción a la Corte de Cancillería del Estado de
Delaware, o (D) cualquier acción que presente un reclamo relacionado o que involucre a la compañía que se rige por la doctrina de asuntos internos; (ii) a menos que demos nuestro consentimiento por escrito para la selección
de un foro alternativo, los tribunales federales de distrito de los Estados Unidos serán, en la mayor medida permitida por la ley, el foro único y exclusivo para la resolución de cualquier queja que afirme una causa de acciones
derivadas de la Ley de Valores de 1933, enmendada (la "Ley de Valores"), y las normas y reglamentos promulgados en virtud de la misma; (iii) se considerará que cualquier persona o entidad que compre o adquiera o tenga
cualquier participación en acciones del capital social de la empresa ha recibido notificación de estas disposiciones y ha dado su consentimiento; y (iv) el incumplimiento de las disposiciones anteriores nos causaría un daño
irreparable, y tendremos derecho a una reparación equitativa, incluidas medidas cautelares y cumplimiento específico, para hacer cumplir las disposiciones anteriores.

Nada en nuestro certificado de incorporación actualizado o en los estatutos modificados y actualizados impide que los accionistas que presenten reclamos en virtud de la Ley del Mercado de Valores de 1934, según
enmendada (la "Ley del Mercado de Valores"), presenten dichos reclamos ante un tribunal federal en la medida en que la Ley del Mercado de Valores confiera jurisdicción federal exclusiva sobre dichos reclamos, sujeto a la ley
aplicable.

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Creemos que estas disposiciones pueden beneficiarnos al brindar mayor consistencia en la aplicación de la ley de Delaware y las leyes federales de valores por parte de cancilleres y jueces, según corresponda, particularmente
experimentados en la resolución de disputas corporativas, administración eficiente de casos en un cronograma más acelerado en relación con otros foros y protección contra las cargas de los litigios multiforo. Si un tribunal
determinara que la disposición de elección de foro contenida en nuestro certificado de incorporación actualizado o en los estatutos modificados y actualizados es inaplicable o inaplicable en una acción, podemos incurrir en
costos adicionales asociados con la resolución de dicha acción en otras jurisdicciones, lo que podría afectar adversamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Por ejemplo, la Sección
22 de la Ley de Valores crea jurisdicción concurrente para los tribunales federales y estatales sobre todas las demandas iniciadas para hacer cumplir cualquier obligación o responsabilidad creada por la Ley de Valores o las
normas y reglamentos en virtud de la misma. En consecuencia, existe incertidumbre sobre si un tribunal haría cumplir tal disposición de selección de foro tal como está escrita en relación con las reclamaciones que surjan en
virtud de la Ley de Valores.

La elección de las disposiciones del foro puede limitar la capacidad de un accionista de presentar un reclamo en un foro judicial que considere favorable para disputas con nosotros o cualquiera de nuestros directores,
funcionarios, otros empleados, agentes o accionistas actuales o anteriores de la empresa, lo que puede desalentar tales reclamos contra nosotros o cualquiera de nuestros directores, funcionarios, otros empleados, agentes
o accionistas actuales o anteriores de la empresa y dar como resultado un aumento de los costos para que los inversionistas presenten un reclamo.

Factores de riesgo generales

El valor de nuestros valores negociables podría disminuir, lo que podría afectar adversamente nuestros resultados de operación y condición financiera.

Nuestra cartera de valores negociables incluye diversas tenencias, tipos y vencimientos. Los valores de mercado de estas inversiones pueden verse afectados negativamente por varios factores, incluida la liquidez en el valor
subyacente, el deterioro del crédito, la condición financiera del emisor del crédito, las tasas de cambio y los cambios en las tasas de interés. Nuestros valores negociables, que consideramos inversiones altamente líquidas, se
clasifican como disponibles para la venta y se registran en nuestros balances generales consolidados a su valor razonable estimado.
Las ganancias y pérdidas no realizadas sobre títulos de deuda disponibles para la venta se informan como un componente de otra utilidad (pérdida) integral acumulada en el capital contable (déficit). Las ganancias y
pérdidas realizadas y otros deterioros que no sean temporales se reportan dentro de otros ingresos (gastos), netos en los estados consolidados de resultados. Nuestros valores de capital negociables con valores razonables
fácilmente determinables se miden al valor razonable de manera recurrente con cambios en el valor razonable reconocidos dentro de otros ingresos (gastos), netos en los estados consolidados de operaciones.

Si el valor razonable de nuestros valores de capital negociables disminuye, nuestras ganancias se reducirán o las pérdidas aumentarán. Además, nuestros ingresos por intereses de efectivo, equivalentes de efectivo y
nuestros valores negociables se ven afectados por cambios en las tasas de interés, y una disminución en las tasas de interés afectaría adversamente nuestros ingresos por intereses.

Incurrimos en gastos significativos como resultado de ser una empresa pública, lo que podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Como empresa pública, incurrimos en importantes gastos legales, contables y de otro tipo en los que no incurrimos como empresa privada. Estamos sujetos a los requisitos de información de la Ley de Bolsa, los requisitos
aplicables de la Ley Sarbanes-Oxley, la Ley Dodd-Frank, las normas y reglamentos de la SEC y las Normas de cotización de The Nasdaq Stock Market LLC ("Nasdaq" ). El activismo de los accionistas y el nivel de intervención
del gobierno y la reforma regulatoria pueden conducir a nuevas regulaciones y obligaciones de divulgación sustanciales, lo que puede generar costos de cumplimiento significativos adicionales e impactar la forma en que
operamos nuestro negocio de maneras que actualmente no podemos anticipar. El aumento de los costos aumentará nuestra pérdida neta o disminuirá nuestro ingreso neto, y puede requerir que reduzcamos los costos en otras
áreas de nuestro negocio o aumentemos nuestras tarifas de servicio, lo que podría resultar en una reducción de las reservas. Por ejemplo, esperamos que estas normas y reglamentos nos dificulten y encarezcan la obtención
de un seguro de responsabilidad civil para directores y funcionarios. El impacto de estos requisitos también podría dificultarnos atraer y retener personas calificadas para servir en nuestra junta directiva, en nuestros comités de
la junta o como funcionarios ejecutivos. Además, si no podemos cumplir con nuestras obligaciones como empresa pública, podríamos estar sujetos a la exclusión de cotización de nuestras acciones ordinarias Clase A, multas,
sanciones y otras medidas reglamentarias y posibles litigios civiles. Estas obligaciones y componentes requieren una atención significativa por parte de nuestra alta dirección y podrían desviar su atención de la gestión diaria de
nuestro negocio, y podrían afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

Como empresa de informes públicos, estamos sujetos a las normas y reglamentos establecidos por la SEC y Nasdaq con respecto a nuestro control interno sobre los informes financieros.
Es posible que no completemos las mejoras necesarias a nuestro control interno sobre los informes financieros de manera oportuna, o que no se determine que estos controles internos sean efectivos, lo que puede
afectar negativamente la confianza de los inversores en nuestra empresa y, como resultado, el valor de nuestra Clase. Una acción común y su inversión.

Como empresa de información pública, estamos sujetos a las normas y reglamentos establecidos por la SEC y Nasdaq. Estas normas y reglamentos exigen, entre otras cosas, que establezcamos y evalúemos periódicamente
procedimientos con respecto a nuestro control interno sobre la información financiera. Es probable que las obligaciones de información como empresa pública supongan una carga considerable para nuestros sistemas, procesos
y controles financieros y de gestión, así como para nuestro personal, incluida la alta dirección. Además, como empresa pública, estamos obligados a documentar y probar nuestro control interno sobre los informes financieros de
conformidad con la Sección 404 de la Ley Sarbanes-Oxley para que nuestra gerencia pueda certificar la efectividad de nuestro control interno sobre los informes financieros. La certificación inicial de la gerencia bajo la Sección
404 de la Ley Sarbanes-Oxley se proporcionó con este informe anual en el Formulario 10-K. Para respaldar dichas certificaciones, se nos solicitó documentar y realizar cambios y mejoras significativos, incluida la contratación de
personal adicional, en nuestro control interno sobre los informes financieros. Asimismo, nuestra firma independiente de contadores públicos registrados proporcionó un informe de certificación sobre la efectividad de nuestro control
interno sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2021. Anticipamos continuar invirtiendo recursos significativos para mejorar y mantener nuestros controles financieros y gerenciales, sistemas de informes y
procedimientos.

Si nuestra gerencia no puede certificar la efectividad de nuestros controles internos, nuestra firma de contadores públicos registrados independientes no puede expresar una opinión sin salvedades sobre la efectividad de nuestro
control interno sobre los informes financieros, identificamos o fallamos en remediar las debilidades materiales en nuestros controles internos , o no informamos de manera efectiva o precisa nuestro desempeño financiero a los
reguladores apropiados de manera oportuna, podríamos estar sujetos a un escrutinio regulatorio y una pérdida de confianza de los inversionistas, lo que podría dañar significativamente nuestra reputación y el precio de nuestras
acciones, y afectar adversamente nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera.

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El hecho de no implementar y mantener con éxito los sistemas de contabilidad podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera.

En el tercer trimestre de 2019, implementamos un nuevo sistema de contabilidad de ingresos de terceros para automatizar nuestros procesos de informes y contabilidad de ingresos. Las implementaciones
de sistemas de esta escala son proyectos complejos y lentos que requieren transformaciones de los procesos comerciales y financieros. Dichas transformaciones implican un riesgo inherente a la conversión
a un nuevo sistema, incluida la pérdida de información y la posible interrupción de las operaciones normales. Además, si nuestros ingresos y otros sistemas contables o fiscales no funcionan según lo previsto o
no escalan con el crecimiento previsto de nuestro negocio, la eficacia de nuestro control interno sobre los informes financieros podría verse afectada negativamente. Cualquier falla en el desarrollo, implementación
o mantenimiento de controles internos efectivos relacionados con nuestros ingresos y otros sistemas contables o impositivos y los informes asociados podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados
de las operaciones y la situación financiera o hacer que no cumplamos con nuestras obligaciones de presentación de informes. Además, si experimentamos interrupciones en el servicio o dificultades operativas
con nuestros ingresos y otros sistemas contables o fiscales, nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera podrían verse afectados negativamente.

Nuestros resultados de operación y situación financiera podrían verse afectados negativamente por cambios en los principios contables.

La contabilidad de nuestro negocio está sujeta a cambios en función de la evolución de nuestro modelo comercial, las interpretaciones de los principios contables relevantes, la aplicación de regulaciones nuevas
o existentes y los cambios en las políticas, reglas, regulaciones e interpretaciones de los requisitos de información contable y financiera de la SEC u otras agencias reguladoras.
La adopción de un cambio en los principios o interpretaciones contables podría tener un efecto significativo en nuestros resultados de operaciones informados y podría afectar el informe de
transacciones completadas antes de la adopción de dicho cambio. Es difícil predecir el impacto de cambios futuros en los principios contables y las políticas contables sobre los informes financieros, cualquiera
de los cuales podría afectar adversamente nuestros resultados de operación y condición financiera y podría requerir una inversión significativa en sistemas y personal.

Evitar la regulación en virtud de la Ley de Sociedades de Inversión puede afectar negativamente a nuestras operaciones.

La Ley de Sociedades de Inversión de 1940, enmendada (la "Ley de Sociedades de Inversión"), contiene requisitos legales sustantivos que regulan la forma en que las "sociedades de inversión" pueden
realizar sus actividades comerciales. Actualmente llevamos a cabo, y tenemos la intención de seguir realizando, nuestras operaciones de modo que ni nosotros ni ninguna de nuestras subsidiarias estén
obligadas a registrarse como una compañía de inversión en virtud de la Ley de Compañías de Inversión. No nos dedicamos principalmente, ni pretendemos que nos dediquemos principalmente, al negocio de
invertir, reinvertir o negociar valores, y tampoco tenemos la intención de poseer valores de inversión con un valor combinado superior al 40% del valor, según lo determinado por nuestra junta directiva, de
nuestros activos totales, sin incluir valores del gobierno de EE. UU. y artículos en efectivo, sobre una base no consolidada. Sin embargo, hacemos inversiones minoritarias en empresas y adquirimos otros
instrumentos financieros de vez en cuando que pueden considerarse valores de inversión. Esperamos realizar nuestras operaciones de tal manera que el valor de esas inversiones no aumente a un nivel en el
que podamos ser considerados una compañía de inversión, pero no puede haber garantías de que lograremos mantener los índices requeridos sin tomar medidas que puedan perjudicar afectar nuestras
operaciones. Por ejemplo, para evitar ser considerados una compañía de inversión, es posible que se nos exija vender algunos de nuestros activos y pagar impuestos significativos sobre la venta o transferencia
de dichos activos, lo que puede tener un efecto adverso sustancial en nuestro negocio, resultados de operaciones y estado financiero. condición.

Artículo 1B. Comentarios del personal no resueltos

Ninguna.

Tema 2. Propiedades

Tenemos nuestra sede en San Francisco, California, donde tenemos compromisos de arrendamiento de aproximadamente 941 000 pies cuadrados, incluidos aproximadamente 465 000 pies cuadrados
ofrecidos para subarrendamiento, en varios edificios. Al 31 de diciembre de 2021, alquilamos oficinas por un total de aproximadamente 1,6 millones de pies cuadrados en múltiples ubicaciones en los Estados
Unidos e internacionalmente. Creemos que nuestras instalaciones son adecuadas y adecuadas para nuestras necesidades actuales.

Punto 3. Procedimientos judiciales

Actualmente estamos involucrados, y es posible que lo estemos en el futuro, en procedimientos legales, reclamos e investigaciones gubernamentales en el curso ordinario de los negocios. Estos incluyen
procedimientos, reclamos e investigaciones relacionadas, entre otras cosas, con asuntos regulatorios, asuntos comerciales, propiedad intelectual, competencia, impuestos, empleo, fijación de precios,
discriminación, derechos del consumidor, lesiones personales y derechos de propiedad. Consulte la Nota 12, Compromisos y contingencias: asuntos legales y reglamentarios de nuestros estados financieros
consolidados incluidos en otras partes de este Informe anual en el Formulario 10-K.

Dependiendo de la naturaleza del procedimiento, reclamo o investigación, podemos estar sujetos a indemnizaciones monetarias por daños, multas, sanciones u órdenes judiciales. Además, el resultado de
estos asuntos podría afectar negativamente nuestro negocio, los resultados de las operaciones y la situación financiera. Los resultados de los procedimientos legales, las reclamaciones y las investigaciones
gubernamentales son inherentemente impredecibles y están sujetos a un juicio importante para determinar la probabilidad y el monto de la pérdida relacionada con dichos asuntos. Si bien no es posible determinar
los resultados, creemos en base a nuestro conocimiento actual que la resolución de todos los asuntos pendientes no tendrá, ya sea individualmente o en conjunto, un efecto material adverso en nuestro negocio,
resultados de operaciones, flujos de efectivo o condición financiera.

Ítem 4. Divulgaciones de Seguridad Minera

No aplica.

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PARTE II

Ítem 5. Mercado para el Capital Ordinario de la Registrante, Asuntos Relacionados con los Accionistas y Compras del Emisor de Valores de Capital

Información de mercado para acciones ordinarias de clase A

Nuestras acciones ordinarias de Clase A cotizan en Nasdaq Global Select Market con el símbolo "ABNB" desde el 10 de diciembre de 2020. Antes de esa fecha, no existía un mercado público de negociación para nuestras
acciones ordinarias de Clase A. Nuestras acciones ordinarias Clase B, Clase C y Clase H no cotizan ni cotizan en bolsa.

Tenedores de nuestras acciones ordinarias

Los tenedores de nuestras acciones ordinarias al 10 de febrero de 2022 eran los siguientes:
• Acciones comunes Clase A: 319 accionistas registrados. Este número no incluye a los accionistas para quienes se tenían acciones en "nominado" o "nombre de la calle". • Acciones comunes clase B: 112
accionistas registrados. • Acciones comunes Clase C: No hubo acciones en circulación. • Acciones ordinarias Clase H: Todas las acciones en circulación estaban en manos de nuestra subsidiaria Host
Endowment Fund de propiedad total.

Política de dividendos

Tenemos la intención de retener cualquier ganancia futura y no anticipamos declarar o pagar dividendos en efectivo en el futuro previsible. Los términos de algunos de nuestros instrumentos de deuda en circulación restringen
nuestra capacidad para pagar dividendos o hacer distribuciones, y podemos celebrar contratos de crédito u otros acuerdos de préstamo en el futuro que pueden restringir nuestra capacidad para declarar o pagar dividendos en
efectivo o hacer distribuciones. Cualquier determinación futura de declarar dividendos en efectivo se hará a discreción de nuestra junta directiva, sujeto a las leyes aplicables y dependerá de una serie de factores, incluida nuestra
situación financiera, los resultados de las operaciones, los requisitos de capital, las restricciones contractuales, las condiciones comerciales generales , y otros factores que nuestra junta directiva considere relevantes.

Ventas no registradas de valores de renta variable

Ninguna.

Uso de los ingresos

El 9 de diciembre de 2020, nuestra declaración de registro en el Formulario S-1 (Archivo No. 333-250118) fue declarada efectiva por la SEC para la oferta pública inicial de nuestras acciones ordinarias Clase A. Al 31 de diciembre
de 2021, todos los ingresos de la oferta pública inicial se aplicaron como se describe en nuestro prospecto final presentado ante la SEC de conformidad con la Regla 424 (b) de la Ley de Valores y otros informes periódicos
presentados previamente ante la SEC.

Emisor Compras de Valores de Renta Variable

Ninguna.

Gráfico de rendimiento

El siguiente gráfico de rendimiento y la información relacionada no se considerarán "solicitar material" ni se "presentarán" ante la SEC a los efectos de la Sección 18 de la Ley de Bolsa ni se incorporarán por referencia a ninguna
presentación de Airbnb, Inc. en virtud de la Ley de Valores o la Ley de Cambio.

El siguiente gráfico compara el rendimiento acumulado total para los accionistas de nuestras acciones ordinarias Clase A con el rendimiento total acumulado del índice S&P 500 ("S&P 500"), el índice de tecnología de la información
S&P 500 ("S&P 500 IT") y el índice compuesto Nasdaq. Índice (“NASDAQ”). El gráfico asume que se invirtieron $100 al cierre del mercado el 10 de diciembre de 2020, que fue el primer día en que nuestras acciones ordinarias
Clase A comenzaron a cotizar. Los datos del índice S&P 500, el índice de tecnología de la información S&P 500 y el índice compuesto Nasdaq asumen la reinversión de dividendos. El gráfico usa el precio de mercado de cierre el 10
de diciembre de 2020 de $144.71 por acción como el valor inicial de nuestras acciones ordinarias Clase A. Las comparaciones en el gráfico a continuación se basan en datos históricos y no son indicativas ni pretenden pronosticar el
desempeño futuro de nuestras acciones ordinarias Clase A.

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Ítem 6. [Reservado]

Ítem 7. Discusión y Análisis de la Gerencia sobre la Situación Financiera y los Resultados de las Operaciones

Debe leer la siguiente discusión y análisis de nuestra condición financiera y resultados de operaciones junto con nuestros estados financieros consolidados y notas relacionadas incluidas en otras partes de
este Informe Anual en el Formulario 10-K. Esta discusión contiene declaraciones prospectivas basadas en las expectativas actuales que implican riesgos e incertidumbres. Nuestros resultados reales pueden
diferir materialmente de los anticipados en estas declaraciones prospectivas como resultado de varios factores, incluidos los establecidos en la sección titulada "Factores de riesgo" o en otras partes de este
Informe anual en el Formulario 10-K. Nuestros resultados históricos no son necesariamente indicativos de los resultados que se pueden esperar para cualquier período en el futuro. Salvo que se indique lo
contrario, todas las referencias a 2021 se refieren al año finalizado el 31 de diciembre de 2021, las referencias a 2020 se refieren al año finalizado el 31 de diciembre de 2020 y las referencias a 2019 se
refieren al año finalizado el 31 de diciembre de 2019.

La siguiente discusión debe leerse junto con los estados financieros consolidados y las notas adjuntas incluidas en la Parte II, Punto 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K. Esta sección de este
Informe anual en el Formulario 10-K generalmente analiza los elementos de 2021 y 2020 y las comparaciones de año a año entre 2021 y 2020. Las discusiones de los elementos de 2019 y las comparaciones
de año a año entre 2020 y 2019 no se incluyen en este formulario. 10-K, y se puede encontrar en "Discusión y análisis de la administración de la situación financiera y los resultados de las operaciones" en la
Parte II, Punto 7 del Informe Anual de la Compañía en el Formulario 10-K para el año terminado el 31 de diciembre de 2020, presentado el 31 de febrero de 2020. 26, 2021.

Debido al impacto sin precedentes de COVID-19 en nuestros resultados operativos en 2020, hemos incluido ciertas comparaciones clave con 2019 para brindar una imagen más útil de nuestros resultados
en 2021. Creemos que la modesta recuperación en la segunda mitad de 2020 a partir de el segundo trimestre se atribuyó a la renovada capacidad y voluntad de viajar de los huéspedes, la resiliencia de
nuestros Anfitriones y la fortaleza relativa de nuestro modelo comercial. Desde el 31 de diciembre de 2019 hasta el 31 de diciembre de 2020, los anuncios activos se mantuvieron estables en aproximadamente
5,6 millones a pesar de la disminución de la actividad de reservas en nuestra plataforma debido al COVID-19. En un contexto de viajes muy negativo, hay varias áreas de nuestro negocio que han mostrado
resiliencia, en particular, los viajes nacionales, los viajes de corta distancia, los viajes fuera de nuestras 20 ciudades principales y las estadías prolongadas.

Visión general

Somos una comunidad basada en la conexión y la pertenencia: una comunidad que nació en 2007 cuando dos Anfitriones recibieron a tres invitados en su casa de San Francisco, y desde entonces ha
crecido a más de 4 millones de Anfitriones que han recibido más de mil millones de invitados en más de 100 000 ciudades. y ciudades en casi todos los países y regiones del mundo.
Los anfitriones en Airbnb son personas comunes que comparten sus mundos para brindarles a los huéspedes la sensación de conexión y estar en casa. Tenemos cinco partes interesadas y está diseñado
con todos ellos en mente. Junto con los empleados y accionistas, servimos a los Anfitriones, invitados y las comunidades en las que viven. Tenemos la intención de tomar decisiones a largo plazo teniendo
en cuenta a todos nuestros grupos de interés porque su éxito colectivo es clave para que nuestro negocio prospere.

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Nuestro modelo de negocio

Operamos un mercado global, donde los anfitriones ofrecen a los huéspedes estadías y experiencias en nuestra plataforma. Nuestro modelo de negocio se basa en el éxito de los Anfitriones y huéspedes que se unen a nuestro
comunidad y generar reservas constantes a lo largo del tiempo. A medida que los Anfitriones tienen más éxito en nuestra plataforma y los invitados regresan con el tiempo, nos beneficiamos de la recurrencia
actividad de nuestra comunidad.

Oferta pública inicial

Nuestra oferta pública inicial se completó el 14 de diciembre de 2020. Nuestros estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y por el año que terminó en esa fecha reflejan la venta por nuestra parte de una
total de 55.000.000 acciones en nuestra oferta pública inicial, incluido el ejercicio de la opción de los suscriptores para comprar acciones adicionales, al precio de oferta pública de $68,00 por acción, por
ganancias netas para nosotros de aproximadamente $ 3.7 mil millones, después de suscribir descuentos y comisiones y gastos de oferta, y la conversión de todas las acciones en circulación de nuestro
acciones preferentes convertibles redimibles en un total de 240 910 588 acciones ordinarias Clase B, incluidas 1 286 694 acciones ordinarias Clase B emitibles
de conformidad con las disposiciones de ajuste antidilución relacionadas con nuestras acciones preferentes convertibles redimibles Serie C.

Nuestros estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020 y por el año que terminó en esa fecha incluyen gastos de compensación basados en acciones de $2.8 mil millones asociados con la
otorgamiento de RSU en relación con nuestra oferta pública inicial para la cual se cumplió la condición de otorgamiento basada en el servicio requerida al 31 de diciembre de 2020. La condición de otorgamiento basada en la liquidez para
RSU quedó satisfecha con la efectividad de nuestra Declaración de registro de IPO el 9 de diciembre de 2020.

Métricas comerciales clave y medidas financieras no GAAP

Realizamos un seguimiento de las siguientes métricas comerciales y medidas financieras clave que no se calculan y presentan de acuerdo con GAAP ("medidas financieras no GAAP") para
evaluar nuestro desempeño operativo, identificar tendencias, formular proyecciones financieras y tomar decisiones estratégicas. En consecuencia, creemos que estas métricas comerciales clave y
Las medidas financieras que no son GAAP brindan información útil a los inversionistas y otros para comprender y evaluar nuestros resultados de operaciones de la misma manera que nuestros
equipo de gestión Creemos que la información financiera que no es GAAP, cuando se toma en conjunto, puede ser útil para los inversionistas porque brinda consistencia y comparabilidad.
con el desempeño financiero pasado, y ayuda en las comparaciones con otras compañías, algunas de las cuales usan información financiera similar que no es GAAP para complementar sus GAAP
resultados.

Estas métricas comerciales clave y las medidas financieras que no son GAAP se presentan solo con fines informativos complementarios, no deben considerarse un sustituto de las medidas financieras.
información presentada de acuerdo con GAAP, y puede ser diferente de métricas o medidas con títulos similares presentadas por otras compañías. Se proporciona una conciliación de cada medida financiera que no es GAAP con la
medida financiera más directamente comparable establecida de acuerdo con GAAP en la subsección titulada "— EBITDA ajustado" y
“— Flujo de caja libre” a continuación. Se alienta a los inversores a revisar las medidas financieras GAAP relacionadas y la conciliación de estas medidas financieras no GAAP con sus
medidas financieras GAAP más directamente comparables.

Métricas comerciales clave

Revisamos las siguientes métricas comerciales clave para medir nuestro desempeño, identificar tendencias, formular proyecciones financieras y tomar decisiones estratégicas. no somos conscientes de
cualquier estándar uniforme para calcular estas métricas clave, lo que puede dificultar la comparabilidad con otras empresas que pueden calcular métricas con títulos similares de una manera diferente.

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en millones)
Noches y Experiencias Reservadas 326,9 193,2 300.6

Valor contable bruto ps 37.962,6 $ 23.896,9 $ 46,877.0

Noches y Experiencias Reservadas

Nights and Experiences Booked es una medida clave de la escala de nuestra plataforma, que a su vez impulsa nuestro rendimiento financiero. Noches y Experiencias Reservadas en nuestra plataforma
en un período representa la suma del número total de noches reservadas para estadías y el número total de asientos reservados para experiencias, neto de cancelaciones y modificaciones que
ocurrió en ese período. Por ejemplo, una reserva realizada el 15 de febrero se reflejaría en Noches y experiencias reservadas para nuestro trimestre finalizado el 31 de marzo. Si, en el ejemplo,
la reserva se canceló el 15 de mayo, las noches y las experiencias reservadas se verían reducidas por la cancelación de nuestro trimestre que finalizó el 30 de junio. Una noche puede incluir una o más
invitados y puede ser para una lista con uno o más dormitorios. Se reserva un asiento para cada participante en una experiencia. Prácticamente todas las reservas en nuestra plataforma hasta la fecha tienen
vienen de las noches. Creemos que Nights and Experiences Booked es una métrica comercial clave para ayudar a los inversores y otros a comprender y evaluar nuestros resultados de operaciones en el
de la misma manera que nuestro equipo de gestión, ya que representa una sola unidad de transacción en nuestra plataforma.

En 2021, tuvimos 300,6 millones de Noches y Experiencias Reservadas, un aumento del 56 % con respecto a los 193,2 millones de 2020 y una disminución del 8 % con respecto a los 326,9 millones de 2019. Noches y
Experiences Booked crece a medida que atraemos nuevos Anfitriones e invitados a nuestra plataforma y a medida que los invitados habituales aumentan su actividad en nuestra plataforma. Nuestras Noches y Experiencias
Booked experimentó una fortaleza continua en Nights y Experiences Booked en América del Norte, EMEA y América Latina.

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Valor contable bruto

GBV representa el valor en dólares de las reservas en nuestra plataforma en un período e incluye las ganancias del Anfitrión, las tarifas de servicio, las tarifas de limpieza y los impuestos, neto de cancelaciones y
modificaciones ocurridas durante ese período. El momento de registrar la violencia de género y cualquier cancelación relacionada es similar al descrito en la subsección titulada “— Negocio clave
Métricas y Medidas Financieras No GAAP — Noches y Experiencias Reservadas” arriba. Los ingresos de la reserva se reconocen al momento del check-in; en consecuencia, la violencia de género es una de las principales
indicador de ingresos. El monto total de una reserva se refleja en GBV durante el trimestre en el que se realiza la reserva, ya sea que el huésped pague el monto total de la reserva
por adelantado o elige usar nuestro programa Pay Less Upfront. El crecimiento en GBV refleja nuestra capacidad para atraer y retener Anfitriones e invitados y refleja el crecimiento en Noches y Experiencias
Reservado.

En 2021, nuestra violencia basada en género fue de $46 900 millones, un aumento del 96 % de los $23 900 millones de 2020 y del 23 % de los $38 000 millones de 2019. El aumento de nuestra violencia de género se debió principalmente a una
aumento en Noches y Experiencias Reservadas y mayores tarifas diarias promedio ("ADR"). La recuperación de viajes que estamos experimentando ha estado dominada por nuestras regiones con ADR más altas
—América del Norte y Europa, en particular, mientras que nuestra región ADR más baja, Asia Pacífico, sigue deprimida. A tipo de cambio constante, el aumento de la violencia de género fue del 92 % para
el año terminado el 31 de diciembre de 2021, en comparación con 2020.

Medidas financieras no GAAP

Además de nuestros resultados determinados de acuerdo con GAAP, creemos que las siguientes medidas no GAAP son útiles para evaluar nuestro desempeño operativo. usamos el
siguiendo información financiera que no es GAAP, colectivamente, para evaluar nuestras operaciones en curso y con fines de planificación interna y previsión. Creemos que no GAAP
La información financiera, cuando se toma en conjunto, puede ser útil para los inversionistas porque brinda consistencia y comparabilidad con el desempeño financiero pasado y ayuda a
comparaciones con otras empresas, algunas de las cuales utilizan información financiera similar no GAAP para complementar sus resultados GAAP. La información financiera no GAAP es
presentado únicamente con fines informativos complementarios, no debe considerarse un sustituto de la información financiera presentada de acuerdo con los PCGA, y puede ser
diferente de las medidas no GAAP con títulos similares utilizadas por otras empresas. Una conciliación de cada medida financiera no GAAP con la medida financiera más directamente comparable.
medida establecida de acuerdo con GAAP se proporciona a continuación. Se alienta a los inversores a revisar las medidas financieras GAAP relacionadas y la conciliación de estas medidas financieras no GAAP con sus medidas
financieras GAAP más directamente comparables.

La siguiente tabla resume nuestras medidas financieras que no son GAAP, junto con la medida GAAP más directamente comparable, para cada período que se presenta a continuación.

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en miles)
Pérdida neta $ (674,339) $ (4,584,716) $ (352,034)
EBITDA ajustado $ (253,260) $ (250,673) $ 1,593,406

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas ps 222,727 $ (629,732) $ 2.189.694
Flujo de caja libre ps 97,275 $ (667,103) $ 2,164,372

EBITDA ajustado

Definimos el EBITDA ajustado como la utilidad o pérdida neta ajustada por (i) provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta; (ii) ingresos por intereses, gastos por intereses y otros ingresos (gastos),
red; (iii) depreciación y amortización; (iv) gastos de compensación basados en acciones y obligaciones de liquidación de acciones relacionadas con la oferta pública inicial; (v) impactos relacionados con la adquisición consistentes en
ganancias (pérdidas) reconocidas sobre cambios en el valor razonable de acuerdos de contraprestación contingente; (vi) variaciones netas de las reservas para tasas de alojamiento cuya gestión
cree que es probable que seamos responsables conjuntamente con los Anfitriones por recaudar y remitir dichos impuestos; y (vii) cargos por reestructuración.
Los elementos anteriores están excluidos de nuestra medida de EBITDA ajustado porque estos elementos no son de naturaleza monetaria, o porque la cantidad y el momento de estos elementos es
impredecible, no impulsado por los resultados básicos de las operaciones y hace que las comparaciones con períodos anteriores y competidores sean menos significativas. Creemos que el EBITDA ajustado proporciona
información útil para los inversionistas y otros en la comprensión y evaluación de nuestros resultados de operaciones, así como proporciona una medida útil para las comparaciones de período a período de
nuestro desempeño comercial. Además, hemos incluido el EBITDA ajustado en este Informe Anual en el Formulario 10-K porque es una medida clave utilizada por nuestra administración.
internamente para tomar decisiones operativas, incluidas las relacionadas con los gastos operativos, evaluar el desempeño y realizar la planificación estratégica y el presupuesto anual.

El EBITDA ajustado también excluye ciertos artículos relacionados con asuntos de impuestos transaccionales, por los cuales la gerencia cree que es probable que seamos responsables conjuntamente con los Anfitriones en
ciertas jurisdicciones, e instamos a los inversionistas a revisar la divulgación detallada sobre estos asuntos incluida en la subsección titulada “—Políticas contables críticas y
Estimaciones—Obligaciones tributarias de alojamiento”, así como las notas a nuestros estados financieros consolidados incluidos en otras partes de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

El EBITDA ajustado tiene limitaciones como medida financiera, debe considerarse de naturaleza complementaria y no pretende sustituir la información financiera relacionada.
preparados de acuerdo con GAAP. Estas limitaciones incluyen lo siguiente:

• El EBITDA ajustado no refleja los ingresos (gastos) por intereses y otros ingresos (gastos), netos, que incluyen la pérdida por extinción de la deuda y la pérdida no realizada y
ganancias y pérdidas realizadas en el cambio de moneda extranjera, inversiones e instrumentos financieros, incluidas las garantías emitidas en relación con un préstamo a plazo
contrato celebrado en abril de 2020. Modificamos el

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función antidilución en los contratos de warrants en marzo de 2021. El saldo de los warrants de 1300 millones de USD se reclasificó del pasivo al patrimonio según la modificación
los warrants cumplieron con los requisitos para la clasificación de patrimonio y ya no se vuelven a medir en cada período de presentación de informes;

• El EBITDA ajustado excluye ciertos cargos recurrentes que no son en efectivo, como la depreciación de propiedad y equipo y la amortización de activos intangibles, y aunque
estos son cargos que no son en efectivo, los activos que se deprecian y amortizan pueden tener que ser reemplazados en el futuro, y el EBITDA ajustado no refleja todo el efectivo
requisitos para dichos reemplazos o para nuevos requisitos de gastos de capital;

• El EBITDA ajustado excluye el gasto de compensación basado en acciones, que ha sido, y seguirá siendo en el futuro previsible, un gasto recurrente significativo en
nuestro negocio y una parte importante de nuestra estrategia de compensación, así como las obligaciones de liquidación de acciones, que representan los impuestos patronales y relacionados relacionados con la
salida a bolsa;

• El EBITDA ajustado excluye los impactos relacionados con la adquisición que consisten en ganancias (pérdidas) reconocidas en los cambios en el valor razonable de los acuerdos de contraprestación contingente.
La contraprestación contingente, que tenía la forma de capital, se valoró a partir de la fecha de adquisición y se ajusta al valor de mercado en cada período sobre el que se informa con base en
factores, incluido el precio de nuestras acciones. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente fueron insignificantes antes del cuarto trimestre de 2020;

• El EBITDA ajustado no refleja los cambios netos en las reservas para los impuestos de alojamiento por los cuales la gerencia cree que es probable que seamos responsables conjuntamente con los Anfitriones
para recaudar y remitir dichos impuestos; y

• El EBITDA ajustado no refleja los cargos de reestructuración, que incluyen indemnizaciones por despido y otros costos de empleados, deterioros de arrendamiento y modificaciones de contratos y
terminaciones

Debido a estas limitaciones, debe considerar el EBITDA ajustado junto con otras medidas de desempeño financiero, incluida la pérdida neta y nuestros otros resultados GAAP.

En 2021, el EBITDA ajustado fue de $1600 millones, en comparación con $(250,7) millones en 2020 y $(253,3) millones en 2019. Este cambio favorable se debió a nuestros ingresos récord
combinado con la gestión continua de costos.

Conciliación de EBITDA ajustado

La siguiente es una conciliación del EBITDA ajustado con la medida GAAP más comparable, pérdida neta:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Ingresos ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5,991,760

Pérdida neta ps (674,339) $ (4,584,716) $ (352,034)

Ajustado para excluir lo siguiente:

Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta 262.636 (97,222) 51,827
Otros (ingresos) gastos, neto (13.906) 947,220 304,659
Gastos por intereses 9.968 171.688 437.599
Ingresos por intereses
(85.902) (27.117) (12.734)
Depreciación y amortización 114.162 125.876 138,319
Gasto de compensación basada en acciones (1) 97,547 3,002,148 898,847
Obligaciones de liquidación de acciones relacionadas con IPO — 103,411 —

Impactos relacionados con la adquisición — 37,215 11,248

Cambios netos en las reservas de impuestos de hospedaje 36,574 (80,531) 2,826
Cargos de reestructuración — 151,355 112,849
EBITDA ajustado ps (253,260) $ (5)% (250,673) $ (7)% 1.593.406 27
EBITDA ajustado como porcentaje de los ingresos %

(1) Excluye la compensación basada en acciones relacionada con la reestructuración, que se incluye en los cargos de reestructuración en la tabla anterior.

Flujo de caja libre

Definimos el flujo de efectivo libre como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas menos las compras de propiedad y equipo. Creemos que el Flujo de Caja Libre es un
indicador de liquidez que brinda información a nuestra administración e inversionistas sobre la cantidad de efectivo generado de las operaciones, luego de las compras de propiedades y
equipo, que se puede utilizar para la inversión en nuestro negocio y para adquisiciones, así como para fortalecer nuestro balance. Nuestro flujo de caja libre se ve afectado por el momento de
GBV porque cobramos nuestras tarifas de servicio en el momento de la reserva, que generalmente es antes de que ocurra una estadía o experiencia. Fondos retenidos en nombre de nuestros Anfitriones e invitados y
los montos pagaderos a nuestros Anfitriones y huéspedes no afectan el Flujo de Caja Libre, excepto los intereses ganados sobre estos fondos. El flujo de caja libre tiene limitaciones como análisis

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herramienta y no debe considerarse de forma aislada o como sustituto del análisis de otras medidas financieras GAAP, como el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas. Libre
El flujo de efectivo no refleja nuestra capacidad para cumplir compromisos contractuales futuros y puede ser calculado de manera diferente por otras compañías de nuestra industria, lo que limita su utilidad como
medida comparativa.

En 2021, el flujo de caja libre fue de $2200 millones en comparación con $(667,1) millones en 2020, lo que representa el 36 % de los ingresos. El Flujo de Caja Libre aumentó en 2021 por el incremento de Noches
y Experiencias Reservadas y GBV, como se describe anteriormente. El Flujo de Caja Libre disminuyó en 2020 debido a la reducción de Noches y Experiencias Reservadas y GBV debido a la
Pandemia de COVID-19, como se describe anteriormente, parcialmente compensada por reducciones de costos.

Conciliación de flujo de caja libre

La siguiente es una conciliación del flujo de efectivo libre con la medida de flujo de efectivo GAAP más comparable, efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Ingresos ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5,991,760

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas ps 222,727 $ (629,732) $ 2.189.694

Compras de propiedad y equipo (125,452) 97,275 (37,371) (25.322)

Flujo de caja libre ps $2% (667,103) $ (20)% 2.164.372 36

Flujo de caja libre como porcentaje de los ingresos %

Otros componentes del flujo de caja:

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de inversión $ (347.155) $ 79.590 $ (1,351,955)
El efectivo neto provisto por las actividades de financiación $ 854.579 $ 2.940.814 $ 1,431,159

Impacto de COVID-19 en nuestro negocio

COVID-19 ha tenido un efecto desproporcionadamente negativo en la industria de viajes

Durante más de un año, muchos viajeros han evitado viajar largas distancias debido a las preocupaciones, las cuarentenas y las restricciones de viaje relacionadas con el COVID-19.
Sin embargo, hemos estado viendo signos de recuperación de viajes a medida que aumenta la tasa de vacunación y se levantan los requisitos de cuarentena y ciertas restricciones de viaje. Para
Por ejemplo, durante 2021, vimos un aumento significativo en las noches y experiencias reservadas en comparación con el mismo período del año anterior.

Si bien el COVID-19, incluidas las nuevas cepas de variantes, continúa interrumpiendo los viajes en todo el mundo, hemos visto una resiliencia continua no solo en el comportamiento de viaje de nuestros huéspedes, sino también en
nuestro modelo de negocio y su capacidad de adaptación a las necesidades cambiantes de nuestros huéspedes. A principios de 2020, cuando COVID-19 interrumpió los viajes en todo el mundo, el negocio de Airbnb disminuyó
significativamente. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2020, nuestro modelo comercial comenzó a recuperarse, incluso con viajes internacionales limitados, lo que demuestra su resiliencia.
La gente quería salir de sus hogares y ansiaba viajar, pero no quería ir muy lejos ni estar en los vestíbulos de los hoteles abarrotados. Los viajes nacionales se recuperaron rápidamente en Airbnb
en todo el mundo a medida que millones de huéspedes viajaban más cerca de casa. Las estadías de más de unos pocos días comenzaron a aumentar a medida que el trabajo desde casa se convirtió en trabajo desde cualquier hogar en
Airbnb. Creemos que las líneas entre viajar y vivir se están desdibujando, y la pandemia global ha acelerado la capacidad de vivir en cualquier lugar. Nuestra plataforma es adecuada y tiene
adaptable probada para servir a estas nuevas formas de viajar. Desde fines de semana largos hasta estadías mensuales, Airbnb le permite reservar cualquier casa, en cualquier lugar, por cualquier duración, y
en definitiva, vivir en cualquier parte. Creemos que esta tendencia hacia una mayor flexibilidad seguirá acelerándose. En 2021, algunas de las empresas más grandes del mundo anunciaron un aumento
flexibilidad para que los empleados trabajen de forma remota, y esperamos que más empresas sigan su ejemplo.

Si bien el COVID-19 aún afecta al mundo, para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2021, la violencia basada en género y los ingresos fueron de $46,900 millones y $6,000 millones, respectivamente, ambos más altos
en comparación con los mismos períodos en 2019 y 2020. Estas mejoras fueron impulsadas principalmente por resultados más sólidos en América del Norte y EMEA, y la aceleración en América Latina.
Estados Unidos, en particular con la resiliencia en los viajes nacionales y de corta distancia, con más personas gravitando hacia las estadías de Airbnb a una distancia en automóvil de sus hogares.

El alcance y la duración del impacto de la pandemia de COVID-19 a largo plazo siguen siendo inciertos y dependen de desarrollos futuros que no pueden determinarse con precisión.
pronosticados en este momento, como la gravedad y la tasa de transmisión de COVID-19, la introducción y propagación de nuevas variantes del virus, incluido, por ejemplo, el Omicron
variante que surgió en noviembre de 2021, que puede ser más fácilmente transmisible y resistente a las vacunas actualmente aprobadas, la continuación de las existentes o la implementación
de las nuevas restricciones de viaje del gobierno, el alcance y la eficacia de las medidas de contención adoptadas, incluidas las restricciones de movilidad, el momento, la disponibilidad y la eficacia de
vacunas, y el impacto de estos y otros factores en el comportamiento de viaje en general, y en nuestro negocio en particular, lo que puede resultar en una reducción en las reservas y un
Aumento de cancelaciones de reservas.

Mezcla Geográfica

Nuestras operaciones son globales y ciertas tendencias en nuestro negocio, como Noches y Experiencias Reservadas, GBV, ingresos, GBV por Noche y Experiencia Reservadas, y Noches por
Las reservas varían según la geografía. Medimos las noches y las experiencias reservadas por región en función de la ubicación del listado.

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Año terminado Año terminado

31 de diciembre de 2020 % del total 31 de diciembre de 2021 % del total

(en millones, excepto porcentajes)

Noches y Experiencias Reservadas
América del norte 75,5 39 % 114,0 38 %
EMEA 67,7 35 % 118,1 39 %
America latina 22.4 12 % 38.8 13 %
Asia Pacífico 27.6 14 % 29.7 10 %
Total 193.2 100 % 300.6 100 %

Valor contable bruto

América del norte ps 13.169,9 55 % $ 28 25.305,5 54 %
EMEA 6.660,1 %7% 14.606,9 31 %
America latina 1.700,8 3.706,0 8%
Asia Pacífico 2.366,1 10 % 3.258,6 7%
Total ps 23.896,9 100 % $ 46.877,0 100 %

Ingresos
América del norte ps 1.772,7 53 % $ 30 3.201,1 54 %
EMEA 1.023,8 % 7 % 10 1.930,8 32 %
America latina 242,0 % 431,2 7%
Asia Pacífico 339,7 428,7 7%
Total ps 3.378,2 100 % $ 5.991,8 100 %

Vimos un aumento en GBV por noche y experiencia reservada en 2021 en comparación con 2020, nuevamente en parte porque nuestra combinación geográfica cambió a estos GBV más altos por noche y
Experiencia Regiones reservadas. Específicamente, el GBV por noche y experiencia reservada en 2021 fue de $ 221,92 para América del Norte en comparación con $ 123,71 para EMEA, $ 109,75 para Asia
Pacífico, y $95,42 para América Latina, con un total global de GBV por noche y experiencia reservada de $155,93.

El promedio de noches por reserva, excluidas las experiencias, para 2021 fue de 4,4 noches para EMEA, 4,3 noches para América del Norte y América Latina, y 2,7 noches para Asia Pacífico.
con una media total de 4,1 noches. El promedio de noches por reserva disminuyó levemente en 2021, pero aún refleja una demanda elevada de estadías más largas. Esperamos que nuestra combinación
el promedio global de noches por reserva seguirá fluctuando en función de nuestra combinación geográfica y los cambios en el comportamiento de los viajeros.

estacionalidad

Nuestro negocio es estacional, lo que refleja patrones de comportamiento de viaje típicos en el transcurso del año calendario. En un año típico, el primero, segundo,
y el tercer trimestre tienen más noches y experiencias reservadas que el cuarto trimestre, ya que los huéspedes planean viajar durante la temporada alta de viajes, que es en el tercer trimestre para
Norteamérica y EMEA. Nuestras métricas comerciales, incluidos el GBV y el EBITDA ajustado, también pueden verse afectadas por el momento de las vacaciones y otros eventos. experimentamos
estacionalidad en nuestra GBV que generalmente es consistente con la estacionalidad de las Noches y Experiencias Reservadas. Históricamente, los ingresos y el EBITDA ajustado han sido y son
se espera que siga siendo, más alto en el tercer trimestre cuando tenemos la mayor cantidad de registros, que es el punto en el que reconocemos los ingresos. Tendencias estacionales en nuestra violencia de género
afectar el flujo de caja libre para cualquier trimestre dado. Nuestros costos son relativamente fijos entre trimestres o varían de acuerdo con el volumen de transacciones, e históricamente logramos nuestro
la VG más alta en el primer y segundo trimestre del año con registros comparativamente más bajos. Como resultado, los aumentos en las tarifas no devengadas hacen que nuestro Flujo de caja libre y Efectivo libre
El flujo como porcentaje de los ingresos es el más alto en los dos primeros trimestres del año. Por lo general, vemos una ligera disminución en la violencia de género y un pico en los registros en el tercer trimestre, lo que
da como resultado una disminución en las tarifas no devengadas y un nivel secuencial más bajo de Flujo de Caja Libre, y una mayor disminución en GBV en el cuarto trimestre, donde el Flujo de Caja Libre es típicamente
negativo. A medida que nuestro negocio madura, pueden desarrollarse otras tendencias estacionales, o estas tendencias estacionales existentes pueden volverse más extremas.

Hemos visto que COVID-19 superó los patrones históricos de estacionalidad en nuestro GBV, ingresos, EBITDA ajustado y flujo de caja libre como resultado de restricciones de viaje y
cambiar las preferencias de viaje relacionadas con la pandemia de COVID-19. Si bien esperamos que este impacto en la estacionalidad continúe mientras COVID-19 esté afectando los patrones de viaje
A nivel mundial, hemos visto que el tiempo entre el momento en que los huéspedes hacen sus reservas en nuestra plataforma y el momento en que esperan completar sus estadías aumenta hacia un regreso a los niveles anteriores
a COVID-19. Por lo general, los plazos de entrega de reservas se alargan secuencialmente desde el cuarto trimestre hasta el primer trimestre cuando los huéspedes comienzan a reservar viajes para más adelante en el año. Incluso
Teniendo en cuenta los patrones estacionales normales, hemos visto que los plazos de entrega se alargan durante 2021.

Reglamentos que permiten o limitan nuestras ofertas

Las regulaciones que permiten o limitan la capacidad de nuestros anfitriones para proporcionar sus listados afectan nuestro crecimiento y penetración en ciertas geografías. En particular, entre otras normas
que rigen nuestros alquileres a corto plazo, muchas ciudades grandes han puesto topes nocturnos en alquileres a corto plazo de ciertos tipos de propiedades, alquileres a corto plazo limitados a residencias principales,
o limitar la duración de una estancia. Ninguna ciudad en particular representó más del 1.0 % de nuestros ingresos antes de los ajustes por incentivos y reembolsos durante el año finalizado el 31 de diciembre de
2021 o el 1,1 % de nuestros listados activos al 31 de diciembre de 2021. Un aumento en las regulaciones de alquiler a corto plazo podría dañar nuestro negocio e impactar negativamente en nuestro estado financiero.
actuación. Consulte la sección titulada “Factores de riesgo: las leyes, los reglamentos y las reglas que afectan el negocio de alquiler a corto plazo y el uso compartido de viviendas pueden limitar la capacidad o la voluntad
de Anfitriones a compartir sus espacios en nuestra plataforma y exponer a nuestros Anfitriones o a nosotros a sanciones significativas, lo que podría tener un efecto material adverso en nuestro negocio, resultados de
operaciones y condición financiera”.

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Tabla de contenido

Componentes de los Resultados de Operaciones

Ingresos

Nuestros ingresos consisten en cargos por servicios, netos de incentivos y reembolsos, cobrados a nuestros clientes. Consideramos tanto a los Anfitriones como a los huéspedes nuestros clientes. Para las estadías, las
tarifas de servicio, que se cobran a los clientes como un porcentaje del valor de la reserva, impuestos excluidos, varían según factores específicos de la reserva, como el valor de la reserva, la duración de la reserva, la
geografía y el tipo de Anfitrión. Para las experiencias, solo ganamos una tarifa de Anfitrión. Prácticamente todos nuestros ingresos provienen de estancias reservadas en nuestra plataforma.
Los incentivos incluyen nuestros programas de recomendación y promociones de marketing para alentar el uso de nuestra plataforma y atraer nuevos clientes, mientras que nuestros reembolsos a los clientes son parte de
nuestras actividades de atención al cliente.

Experimentamos una diferencia en el tiempo entre el momento en que se realiza una reserva y el momento en que reconocemos los ingresos, lo que ocurre al momento del check-in. Registramos las tarifas de servicio
que cobramos de los clientes antes del check-in en nuestro balance general como tarifas no devengadas. Los ingresos son netos de incentivos y reembolsos proporcionados a los clientes.

Costo de los ingresos

El costo de los ingresos incluye los costos de procesamiento de pagos, incluidas las tarifas comerciales y las devoluciones de cargo, los costos asociados con los centros de datos de terceros utilizados para alojar nuestra
plataforma y la amortización del software desarrollado internamente y la tecnología adquirida. Debido a que actuamos como el comerciante registrado, incurrimos en todos los costos de procesamiento de pagos asociados
con nuestras reservas y tenemos contracargos que surgen de la apropiación de cuentas y otras actividades fraudulentas. Esperamos que nuestro costo de ingresos continúe aumentando en dólares absolutos en el futuro
previsible en la medida en que sigamos viendo un crecimiento en nuestra plataforma. El costo de los ingresos puede variar como porcentaje de los ingresos de un año a otro en función de la actividad en nuestra plataforma y
también puede variar de un trimestre a otro como un porcentaje de los ingresos en función de la estacionalidad de nuestro negocio y la diferencia en el momento en que se realizan las reservas. realizado y cuándo reconocemos
los ingresos.

Operaciones y Soporte

Los gastos de operaciones y soporte consisten principalmente en gastos relacionados con el personal y tarifas de proveedores de servicios externos asociados con el soporte de la comunidad brindado por teléfono, correo
electrónico y chat a Anfitriones e invitados; costos de relaciones con los clientes, que incluyen reembolsos y créditos relacionados con la satisfacción del cliente y gastos asociados con nuestros programas de protección para
Anfitriones; y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Esperamos que los gastos de operaciones y soporte continúen aumentando en dólares absolutos en el futuro previsible en la medida en que
sigamos viendo un crecimiento en nuestra plataforma. También esperamos que los gastos de operaciones y soporte aumenten a corto plazo como porcentaje de los ingresos, ya que hicimos inversiones en programas de
confianza y seguridad y ampliamos nuestro personal de soporte comunitario de primera línea en preparación para la recuperación de los viajes. También estamos invirtiendo a corto plazo en iniciativas para reducir las tasas
de contacto con los clientes y mejorar la eficiencia operativa de nuestra organización de operaciones y soporte, lo que esperamos reduzca los gastos de operaciones y soporte como porcentaje de los ingresos a largo plazo.

Desarrollo de productos

Los gastos de desarrollo de productos consisten principalmente en gastos relacionados con el personal y tarifas de proveedores de servicios de terceros incurridos en relación con el desarrollo de nuestra plataforma,
y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Esperamos que nuestros gastos de desarrollo de productos aumenten en dólares absolutos y varíen de un período a otro como porcentaje de los ingresos
en el futuro previsible a medida que continuamos invirtiendo en actividades de desarrollo de productos relacionadas con las mejoras continuas y el mantenimiento de nuestra plataforma tecnológica. y otros programas, incluida
la contratación de personal para apoyar estos esfuerzos.

Ventas y marketing

Los gastos de ventas y marketing consisten principalmente en marketing de marca y rendimiento, gastos relacionados con el personal, incluidos los relacionados con nuestras operaciones de campo, políticas y
comunicaciones, partes de incentivos y cupones de referencia, y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Esperamos que nuestros gastos de ventas y marketing varíen de un período a otro como
porcentaje de los ingresos en el futuro previsible y, a largo plazo, esperamos que disminuyan como porcentaje de los ingresos en relación con 2019. Gastos de ventas y marketing como porcentaje de los ingresos fue menor en
la segunda mitad de 2021 que en la primera mitad. Esto se debe en parte a la campaña de marketing que comenzamos a ejecutar en febrero de 2021 antes de la temporada de viajes de verano.

General y administrativo

Los gastos generales y administrativos consisten principalmente en gastos relacionados con el personal para las funciones administrativas y de gestión, incluidas las finanzas y la contabilidad, los recursos legales y
humanos. Los gastos generales y administrativos también incluyen ciertos honorarios de servicios profesionales, seguros corporativos generales y de directores y funcionarios, costos asignados para instalaciones y
tecnología de la información, impuestos indirectos, incluidas las reservas de impuestos de alojamiento por las cuales podemos ser responsables conjuntamente con los Anfitriones por recaudar y remitir dichos impuestos. ,
y gastos por deudas incobrables. Esperamos incurrir en gastos generales y administrativos adicionales como resultado de operar como una empresa pública, incluidos los gastos para cumplir con las reglas y regulaciones
de la SEC y las Reglas de cotización de Nasdaq, así como mayores gastos por seguros corporativos, seguros de directores y funcionarios. , relaciones con inversores y servicios profesionales. En general, esperamos que
nuestros gastos generales y administrativos varíen de un período a otro como porcentaje de los ingresos en el futuro previsible.

Cargos de reestructuración

Los cargos de reestructuración consisten principalmente en costos asociados con una reducción de la fuerza laboral global en mayo de 2020, deterioros de arrendamiento y costos asociados con modificaciones y
rescisiones de contratos, incluidos acuerdos comerciales con proveedores de servicios.

59
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Compensación basada en acciones

Otorgamos premios basados en acciones que consisten principalmente en opciones sobre acciones, acciones comunes restringidas y unidades de acciones restringidas ("RSU") a empleados, miembros de nuestra junta
directiva y personas que no son empleados. Además, tenemos un Plan de Compra de Acciones para Empleados ("ESPP"), que fue adoptado por nuestra junta directiva en diciembre de 2020. El gasto de compensación basado en
acciones fue de $898.8 millones para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2021.

Antes del 9 de diciembre de 2020, no se había reconocido ningún gasto de compensación basado en acciones para ciertos premios con una condición de otorgamiento basada en el desempeño de eventos de liquidez basada en
la ocurrencia de un evento calificador, ya que dicho evento calificador no era probable. Tras nuestra oferta pública inicial, se cumplió la condición basada en el desempeño del evento de liquidez y se reconocieron $2.800 millones
de gastos de compensación basados en acciones en relación con estos premios.

Ingresos por intereses

Los ingresos por intereses consisten principalmente en intereses devengados sobre nuestro efectivo, equivalentes de efectivo, valores negociables y montos mantenidos en nombre de los clientes.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses consisten principalmente en intereses asociados con varias reservas de impuestos indirectos, la amortización de la emisión de deuda y los costos de descuento de la deuda, y la pérdida
por extinción de la deuda relacionada con el pago de los préstamos de primer y segundo gravamen en marzo de 2021.

Otros Ingresos (Gastos), Neto

Otros ingresos (gastos), netos consisten principalmente en ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas en transacciones y saldos en moneda extranjera, el cambio en el valor razonable de inversiones e instrumentos
financieros, incluidas las garantías emitidas en relación con un contrato de préstamo a plazo celebrado en abril de 2020 , y nuestra participación en los ingresos o pérdidas de nuestras inversiones según el método de participación.

Nuestra plataforma generalmente permite a los huéspedes realizar pagos en la moneda de su elección en la medida en que la moneda sea admitida por Airbnb, que puede no coincidir con la moneda en la que el Anfitrión
elige recibir el pago. Como resultado, en esos casos, asumimos el riesgo cambiario tanto del pago del huésped como del pago del Anfitrión debido a las diferencias de tiempo en dichos pagos. Celebramos contratos de
derivados para compensar una parte de nuestra exposición al impacto de los movimientos en los tipos de cambio de moneda en nuestros saldos transaccionales denominados en monedas distintas al dólar estadounidense. Los
efectos de estos contratos de derivados se reflejan en otros ingresos (egresos), neto.

Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta

Estamos sujetos a impuestos sobre la renta en los Estados Unidos y en las jurisdicciones extranjeras en las que hacemos negocios. Las jurisdicciones extranjeras tienen tasas impositivas legales diferentes a las de los Estados
Unidos. Además, algunas de nuestras ganancias extranjeras también pueden estar sujetas a impuestos en los Estados Unidos. En consecuencia, nuestra tasa impositiva efectiva está sujeta a una variación significativa debido a
varios factores, incluida la variabilidad en nuestros ingresos y pérdidas antes de impuestos y sujetos a impuestos y la combinación de jurisdicciones a las que se relacionan, transacciones entre empresas, cambios en la forma en
que hacemos negocios, adquisiciones, inversiones, avances en auditorías fiscales, cambios en nuestros activos y pasivos por impuestos diferidos y su valuación, ganancias y pérdidas en moneda extranjera, cambios en estatutos,
reglamentos, jurisprudencia y prácticas administrativas, principios e interpretaciones relacionadas con los impuestos, incluidos cambios en el marco fiscal, competencia y otras leyes y normas contables en diversas jurisdicciones, y
cambios relativos de gastos o pérdidas por los cuales no se reconocen beneficios fiscales. Además, nuestra tasa impositiva efectiva puede variar según la cantidad de ingresos o pérdidas antes de impuestos. Por ejemplo, el impacto
de elementos discretos y gastos no deducibles en nuestra tasa impositiva efectiva es mayor cuando nuestra utilidad antes de impuestos es menor.

Tenemos una reserva de valuación para nuestros activos de impuestos diferidos netos, que incluyen pérdidas operativas netas federales y estatales, créditos fiscales y activos intangibles. Esperamos mantener estas provisiones
de valuación hasta que sea más probable que el beneficio de nuestros activos de impuestos diferidos se materialice a través de ingresos imponibles futuros esperados en los Estados Unidos. Reconocemos los intereses devengados
y las multas relacionadas con los beneficios fiscales no reconocidos en la provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta.

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Tabla de contenido

Resultados de Operaciones

La siguiente tabla muestra nuestros resultados de operación para los períodos presentados:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2019 2020 2021

(en miles)
Ingresos ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5,991,760
Costos y gastos:
Costo de los ingresos 1.196.313 876.042 1.155.833
Operaciones y soporte (1) 815.074 877.901 847.057
desarrollo de productos (1) 976.695 2.752.872 1.425.048
Ventas y marketing (1) 1.621.519 1.175.325 1.186.332
General y administrativo (1) 697.181 1.134.851 835.324
—
Cargos de reestructuración (1) 151.355 112.849
Total de costos y gastos 5.306.782 6,968,346 5.562.443
Utilidad (pérdida) de operaciones (501.543) (3,590,147) 429.317
Ingresos por intereses 85.902 27,117 12.734
Gastos por intereses (9.968) (171,688) (437.599)
Otros ingresos (gastos), neto 13.906 (947,220) (304,659)
Pérdida antes de impuestos sobre la renta (411,703) (4,681,938) (300,207)
Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta 262,636 (97,222) 51.827
Pérdida neta ps (674,339) $ (4,584,716) $ (352.034)

(1) Incluye gastos de compensación basados en acciones de la siguiente manera:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en miles)
Operaciones y soporte ps 817 $ 143,997 $ 48.473
Desarrollo de productos 56,632 1,878,793 545.113
Ventas y marketing 23,919 435,272 99.969
General y administrativo 16,179 544,086 205.292
—
Cargos de reestructuración (200) (17)
Gasto de compensación basado en acciones ps 97,547 $ 3,001,948 $ 898,830

La siguiente tabla establece los componentes de nuestros estados de resultados consolidados para cada uno de los períodos presentados como porcentaje de los ingresos:
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

Ingresos 100 % 100 % 100 %

Costos y gastos:
Costo de los ingresos 25 26 19

Operaciones y soporte 17 26 14

Desarrollo de productos 20 81 24

Ventas y marketing 34 35 20
General y administrativo 14 34 14
— 4 2
Cargos de reestructuración
Total de costos y gastos 110 206 93

Utilidad (pérdida) de operaciones (10) (106) 7

Ingresos por intereses 2 1 —

Gastos por intereses (1) (5) (7)

—
Otros ingresos (gastos), neto (28) (5)
Pérdida antes de impuestos sobre la renta (9) (138) (5)
Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta 5 (2) 1
Pérdida neta (14)% (136)% (6)%

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Tabla de contenido

Comparación de los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021

Ingresos

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio

2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Ingresos ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5,991,760 77 %

Los ingresos aumentaron $2600 millones, o un 77 %, en 2021 en comparación con 2020 y un 25 % en comparación con 2019, principalmente debido a la recuperación de las noches y las experiencias reservadas combinadas.
con ADR más altas. Además, durante 2020, tuvimos mayores reducciones en los ingresos atribuibles en gran medida a los pagos realizados a clientes relacionados con nuestras circunstancias atenuantes.
política para cancelaciones resultantes de COVID-19 por un total de $ 205.1 millones, la mayoría de los cuales se registraron como reducción de ingresos. El aumento en comparación con antes de COVID
niveles de pandemia en 2019, refleja la resiliencia del negocio y mayores ADR. A tipo de cambio constante, los ingresos aumentaron un 74 % en 2021 en comparación con 2020.

Costo de los ingresos

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio

2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Costo de los ingresos ps 1.196.313 $ 876.042 $ 25 % 1,155,833 32 %

Porcentaje de ingresos 26 % 19 %

El costo de los ingresos aumentó $279,8 millones, o un 32 %, en 2021 en comparación con 2020. El cambio se debió principalmente a un aumento de $285,2 millones en las tarifas comerciales y un aumento de
$32,8 millones de gastos de amortización por software desarrollado internamente y tecnología adquirida, parcialmente compensados por una disminución de $40,9 millones en contracargos. Para el año
al finalizar 2020 y 2021, los costos de procesamiento de pagos, que consisten en tarifas comerciales y contracargos, totalizaron $ 600,2 millones y $ 844,4 millones, respectivamente, lo que representó el 3 %.
y 2% de VBG, respectivamente. El aumento en las tarifas comerciales se debe principalmente al aumento del valor en dólares de los pagos procesados a través de nuestra plataforma asociado con el crecimiento
en VBG.

Operaciones y Soporte
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio
2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Operaciones y soporte ps 815.074 $ 877.901 $ 847,057 (4) %
Porcentaje de ingresos 17 % 26 % 14 %

Los gastos de operaciones y soporte disminuyeron $30,8 millones, o un 4 %, en 2021 en comparación con 2020. El cambio se debió principalmente a una disminución de $76,4 millones en gastos relacionados con la nómina.
gastos, predominantemente compuestos por compensación basada en acciones relacionada con RSU, y gastos de tecnología de la información de $ 7,2 millones, parcialmente compensados por $ 41,9 millones
incremento en los costos de seguros.

Desarrollo de productos
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio
2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Desarrollo de productos ps 976.695 $ 2.752.872 $ 1,425,048 (48) %
Porcentaje de ingresos 20 % 81 % 24 %

Los gastos de desarrollo de productos disminuyeron $1,300 millones, o un 48 %, en 2021 en comparación con 2020. El cambio se debió principalmente a una disminución de $1,300 millones en gastos relacionados con la nómina,
compuesto predominantemente por compensaciones basadas en acciones relacionadas con RSU.

62
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Tabla de contenido

Ventas y marketing
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio
2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Marketing de marca y rendimiento ps 1.140.366 $ 478.608 $ 723,167 51 %

Operaciones de campo y política 481.153 696.717 463,165 (34) %

Ventas totales y marketing ps 1.621.519 $ 1.175.325 $ 1,186,332 1%

Porcentaje de ingresos 34 % 35 % 20 %

Los gastos de ventas y marketing aumentaron $11,0 millones, o un 1 %, en 2021 en comparación con 2020. El cambio se debió principalmente a un aumento de $382,7 millones en las actividades de marketing,
parcialmente compensado por una disminución de $340,2 millones en gastos relacionados con la nómina, predominantemente compuesta por compensación basada en acciones relacionada con RSU, disminución en costos compartidos para
instalaciones y tecnología de la información de $ 16,5 millones, y reducciones en gastos de relaciones con los clientes y gastos de cupones y referencias de $ 11,1 millones y $ 7,5 millones,
respectivamente. Los gastos totales de marketing de marca y rendimiento aumentaron $ 244,6 millones, impulsados por un aumento en el marketing de marca, parcialmente compensado por una reducción del rendimiento
marketing. En marzo de 2020, impulsados por el COVID-19, detuvimos nuestras inversiones en ventas y marketing en nuevas iniciativas y redujimos significativamente nuestro gasto en marketing de rendimiento.
Implementamos una estrategia de marketing que cambió nuestra combinación de marketing hacia el gasto en marketing de marca y se alejó del gasto en marketing de rendimiento. Durante 2021, nosotros
lanzó varias campañas de marketing enfocadas en nuestra marca. Los gastos totales de pólizas y operaciones de campo disminuyeron $ 233,6 millones con respecto al mismo período en 2020 debido a la compensación
basada en acciones relacionada con las RSU.

General y administrativo

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio

2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

General y administrativo ps 697.181 $ 1.134.851 $ 835,324 (26) %
Porcentaje de ingresos 14 % 34 % 14 %

Los gastos generales y administrativos disminuyeron $299,5 millones, o un 26 %, en 2021 en comparación con 2020. El cambio se debió principalmente a una disminución de $315,1 millones en los gastos relacionados con la
nómina, compuestos predominantemente por compensaciones basadas en acciones relacionadas con RSU, una disminución de $80,4 millones en gastos por deudas incobrables debido a la disminución de las cuentas por cobrar y
mayores recaudaciones. Estos movimientos fueron parcialmente compensados por una reducción del año anterior de $81.7 millones en nuestra reserva para impuestos de alojamiento en jurisdicciones en las que la administración no
ya no creía que un pasivo era probable luego de un resultado favorable en un procedimiento legal relacionado y un aumento en el seguro corporativo de $ 22.9 millones, principalmente debido a una mayor
Primas de seguro de directores y funcionarios.

Cargos de reestructuración
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio
2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Cargos de reestructuración ps — $ 151,355 $ 112,849 (25) %
Porcentaje de ingresos —% 4% 2%

Los cargos de reestructuración disminuyeron $38,5 millones, o un 25 %, en 2021 en comparación con 2020. En mayo de 2020, anunciamos una reducción en vigencia que resultó en cargos de reestructuración que
incluyeron principalmente indemnizaciones por despido y otros costos relacionados con los empleados, deterioros de arrendamiento y modificaciones y rescisiones de contratos. En marzo de 2021, dejamos de usar una propiedad arrendada
oficina y puso la oficina a disposición para subarriendo, lo que resultó en un deterioro adicional del arrendamiento, que representó una parte sustancial del gasto para 2021.

Ingresos y gastos por intereses

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio
2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Ingresos por intereses ps 85.902 $ 27,117 $ 12,734 (53) %
Porcentaje de ingresos 2% 1% —%

Gastos por intereses ps (9,968) $ (1)% (171,688) $ (5)% (437.599) 155 %

Porcentaje de ingresos (7)%

Los ingresos por intereses disminuyeron $14,4 millones, o un 53 %, en 2021 en comparación con 2020. La disminución se debió principalmente a una disminución en las tasas de interés y nuestra combinación de cartera de inversiones,
que se invirtió en gran medida en fondos del mercado monetario y bonos a corto plazo de alta calidad. Los gastos por intereses aumentaron $ 265,9 millones para el año terminado el 31 de diciembre de 2021,
en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido a la pérdida de $377,2 millones en la extinción de la deuda resultante del retiro de dos préstamos a plazo en marzo de 2021.
Consulte la sección titulada “Liquidez y

63
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Tabla de contenido

Recursos de capital — Contratos de préstamo” a continuación para obtener más información.

Otros Ingresos (Gastos), Neto

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio

2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Otros ingresos (gastos), neto ps 13,906 $ (947,220) $ (28)% (304.659) (68) %

Porcentaje de ingresos —% (5)%

Otros ingresos (gastos), netos disminuyeron $642,6 millones para el año terminado el 31 de diciembre de 2021, en comparación con 2020. El cambio fue impulsado principalmente por $576,6 millones de
nueva medición del valor de nuestras garantías emitidas en relación con nuestro préstamo de segundo gravamen y un aumento de $19,0 millones en ganancias netas realizadas y no realizadas en nuestras inversiones,
parcialmente compensado por una reducción de $79,0 millones en los cargos por deterioro y un aumento de $36,5 millones en las pérdidas cambiarias netas realizadas y no realizadas. En el primer trimestre de
2021, las garantías emitidas en relación con nuestro préstamo de segundo gravamen se reclasificaron a patrimonio y ya no requieren una nueva medición del valor razonable. Ver Nota 10, Deuda, a nuestro
estados financieros consolidados incluidos en el Punto 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K para obtener más detalles.

Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de % Cambio

2019 2020 2021 2020 a 2021

(en miles, excepto porcentajes)

Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta ps 262.636 $ (97.222) $ (64)% 51.827 (153) %
Tasa efectiva de impuestos 2% (17)%

La provisión para impuestos sobre la renta para el año terminado el 31 de diciembre de 2021 aumentó $149.0 millones, en comparación con 2020, principalmente debido al impuesto corriente sobre las ganancias extranjeras y la
el año anterior se benefició de los impuestos sobre la renta principalmente debido a la disposición de transferencia de pérdidas operativas netas de cinco años de la Ley CARES acumulada en 2020. Consulte la Nota 13, Impuestos sobre la renta, a
nuestros estados financieros consolidados incluidos en el Punto 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K para obtener más detalles.

Liquidez y Recursos de Capital

Al 31 de diciembre de 2021, nuestras principales fuentes de liquidez eran efectivo y equivalentes de efectivo y valores negociables por un total de $8,300 millones. Al 31 de diciembre de 2021, efectivo y
los equivalentes de efectivo totalizaron $ 6.1 mil millones, que incluyeron $ 2.0 mil millones en poder de nuestras subsidiarias extranjeras. El efectivo y los equivalentes de efectivo consisten en cuentas corrientes y que devengan intereses
y valores altamente líquidos con un vencimiento original de 90 días o menos. Al 31 de diciembre de 2021, los valores negociables totalizaron $2,200 millones. Los valores negociables consisten en
títulos de deuda corporativa, fondos mutuos, instrumentos de deuda altamente líquidos del gobierno de los EE. UU. y sus agencias, y certificados de depósito. Estos montos no incluyen fondos
de $ 3.7 mil millones al 31 de diciembre de 2021 que mantuvimos para reservas anticipadas de huéspedes que completaron el check-in que registramos por separado en nuestro balance general en fondos
cuentas por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de clientes con un pasivo correspondiente en fondos por pagar y cantidades por pagar a clientes.

El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores negociables mantenidos fuera de los Estados Unidos pueden repatriarse, sujeto a ciertas limitaciones, y estarían disponibles para financiar
nuestras operaciones domésticas. Sin embargo, la repatriación de dichos fondos puede dar lugar a obligaciones fiscales adicionales. Creemos que nuestro efectivo existente, equivalentes de efectivo y activos negociables
los saldos de valores en los Estados Unidos son suficientes para financiar nuestras necesidades de capital de trabajo en los Estados Unidos. Esperamos que nuestros gastos de capital en 2022 sean más altos que
las de 2021 y 2020, pero significativamente inferiores a las de 2019. La mayoría de nuestras inversiones esperadas están relacionadas con oficinas en América del Norte, muchas de las cuales se retrasaron en
2020.

Evaluamos nuestra liquidez en términos de nuestra capacidad de generar efectivo para financiar nuestros requerimientos de efectivo a corto y largo plazo. Como tal, creemos que los flujos de efectivo generados por
actividades operativas cumplirán con nuestros requisitos de efectivo anticipados. Además de los requisitos normales de capital de trabajo, anticipamos que nuestro efectivo a corto y largo plazo
los requisitos incluirán la financiación de gastos de capital, pagos de deuda e iniciativas de transformación de plataformas y sistemas. Anticipamos que los usos de efectivo a largo plazo también pueden
incluyen adquisiciones estratégicas. A largo plazo, dependeríamos de nuestro acceso a los mercados de capital o de nuestra línea de crédito para cualquier financiamiento a largo plazo no provisto por
flujos de efectivo operativos.

oferta pública inicial

En diciembre de 2020, tras la finalización de nuestra oferta pública inicial, recibimos ganancias netas de $ 3.7 mil millones después de deducir descuentos y comisiones de suscripción de $ 79.3 millones y
gastos de oferta de $9.8 millones. Utilizamos una parte de estos ingresos netos para satisfacer las obligaciones de retención y remesa de impuestos de aproximadamente $1.6 mil millones relacionados con la
liquidación de nuestras RSU pendientes en relación con nuestra oferta pública inicial.

Bonos senior convertibles

El 8 de marzo de 2021, emitimos $2,000 millones de dólares en bonos senior convertibles al 0 % con vencimiento en 2026 (los "Bonos de 2026") conforme a un contrato de emisión, con fecha del 8 de marzo de
2021 (el "Contrato"), entre nosotros y US Bank National Association, como fideicomisario. Los Bonos 2026 fueron ofrecidos y vendidos en una colocación privada a instituciones calificadas
compradores de conformidad con la Norma 144A de la Ley de Valores de 1933, modificada (la "Ley de Valores").

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Tabla de contenido

Los Bonos 2026 son obligaciones senior no garantizadas y no devengarán intereses regulares. Los Bonos 2026 vencen el 15 de marzo de 2026, a menos que se conviertan, canjeen o recompren antes. Los ingresos netos de las Notas 2026
fueron de $1,979.2 millones, luego de deducir las comisiones de los compradores iniciales y los costos de emisión de deuda.

La tasa de conversión inicial para las Notas 2026 es de 3.4645 acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A por cada $1,000 de capital de las Notas 2026, lo que equivale a un precio de conversión inicial de aproximadamente $288.64 por
acción de las acciones ordinarias Clase A. La tasa de conversión está sujeta a ajuste bajo ciertas circunstancias de acuerdo
con los términos del Contrato de Fideicomiso.

Los Bonos 2026 serán convertibles a opción de los tenedores antes del cierre de operaciones del día hábil inmediatamente anterior al 15 de marzo de 2026 solo en las siguientes circunstancias:

• durante cualquier trimestre calendario (y solo durante dicho trimestre calendario) que comience después del trimestre calendario que finaliza el 30 de junio de 2021, si el último precio de venta informado por acción de nuestras acciones
ordinarias supera el 130 % del precio de conversión para cada uno de al menos 20 días bursátiles, sean o no consecutivos, durante los 30 días bursátiles consecutivos que terminan en, inclusive, el último día bursátil del trimestre
calendario inmediatamente anterior;
• durante los cinco días hábiles consecutivos inmediatamente después de cualquier período de 10 días hábiles consecutivos (dicho período de 10 días hábiles consecutivos, la “medición
período”) si el precio de negociación por $1,000 de monto principal de notas para cada día de negociación del período de medición es inferior al 98 % del producto del último precio de venta informado por acción de nuestras acciones
ordinarias en dicho día de negociación y la tasa de conversión en tal día de negociación;
• ante la ocurrencia de ciertos eventos corporativos o distribuciones de nuestras acciones ordinarias, como se describe en este memorando de oferta; • o si exigimos dichos pagarés para redención;
y
•
en cualquier momento desde el 15 de diciembre de 2025 inclusive hasta el cierre de operaciones del segundo día de negociación programado inmediatamente antes de la fecha de vencimiento.

En el momento de la conversión, podemos satisfacer nuestra obligación de conversión mediante el pago o la entrega, según corresponda, en efectivo, acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A o una combinación de efectivo y acciones de
nuestras acciones ordinarias Clase A, a nuestra elección, con base en la tasa de conversión aplicable. . Los tenedores de los Bonos 2026 que conviertan sus Bonos 2026 en relación con ciertos eventos corporativos que constituyan un cambio
fundamental compensatorio (tal como se define en el Contrato de Fideicomiso) tienen derecho, bajo ciertas circunstancias, a un aumento en la tasa de conversión. Además, en el caso de un evento corporativo que constituya un cambio fundamental
(según se define en el Contrato de Fideicomiso), los tenedores de los Bonos 2026 pueden solicitarnos que recompremos la totalidad o una parte de sus Bonos 2026 a un precio de recompra igual al 100% del monto principal. de las Notas que se están
recomprando.

Llamadas limitadas

El 3 de marzo de 2021, en relación con el precio de las Notas de 2026, celebramos transacciones de opciones de compra limitadas negociadas de forma privada (las "Aplicaciones de compra limitadas") con algunos de los compradores iniciales y otras
instituciones financieras (las "contrapartes de opciones") a un costo de aproximadamente $100.2 millones. Las opciones de compra limitadas cubren, sujetas a ajustes antidilución, la cantidad de acciones comunes de Clase A subyacentes inicialmente a
las notas 2026 vendidas en la oferta. Al suscribir las opciones de compra limitadas, esperamos reducir la posible dilución de nuestras acciones ordinarias (o, en caso de que se liquide una conversión de las Notas de 2026 en efectivo, para reducir nuestra
obligación de pago en efectivo) en caso de que en el momento de la conversión de los Bonos 2026 nuestro precio de acciones ordinarias supera el precio de conversión de los Bonos 2026. El precio tope de las Capped Calls será inicialmente de $360.80
por acción de las acciones ordinarias de Clase A, lo que representa una prima del 100 % sobre el último precio de venta informado de las acciones ordinarias de Clase A de $180.40 por acción el 3 de marzo de 2021, y es sujeto a ciertos ajustes habituales
según los términos de las Transacciones de llamadas limitadas. Los Capped Call cumplen con los criterios para la clasificación en el capital, no se vuelven a medir en cada período de informe y se incluyen como una reducción del capital pagado adicional
dentro del capital contable.

Facilidad de Crédito 2020

El 19 de noviembre de 2020, celebramos un Acuerdo de Garantía y Crédito rotativo garantizado de cinco años, que proporciona compromisos iniciales de un grupo de prestamistas liderado por Morgan Stanley Senior Funding, Inc. de $500.0 millones
("Línea de Crédito 2020"). La Línea de Crédito 2020 proporciona un sublímite de $200.0 millones para la emisión de cartas de crédito.
La Línea de Crédito 2020 tiene una comisión de compromiso del 0,15 % anual sobre los importes no dispuestos, pagadera trimestralmente por periodos vencidos. El interés sobre los préstamos es igual a (i) en el caso de préstamos LIBOR, 1,5% más
LIBOR, sujeto a un piso de 0%, o (ii) en el caso de préstamos a tasa base, 0,5% más el mayor de (a) la tasa efectiva de fondos federales más 0.5%, (b) la tasa de interés vigente para ese día por Morgan Stanley Senior Funding, Inc. como su “tasa
preferencial”, y (c) LIBOR por un período de un mes más 1.0% , en cada caso sujeto a un piso de 1.0%. Los saldos pendientes pueden reembolsarse antes del vencimiento sin penalización. La línea de crédito de 2020 contiene convenios afirmativos y
negativos habituales, incluidas restricciones sobre nuestra capacidad y la de algunas de nuestras subsidiarias para contraer deudas y gravámenes, sufrir cambios fundamentales y pagar dividendos u otras distribuciones, así como ciertos convenios
financieros. Cumplíamos con todos los convenios financieros al 31 de diciembre de 2021. No se han girado montos en la Línea de Crédito 2020 al 31 de diciembre de 2020 y 2021, y las cartas de crédito pendientes totalizaron $21.4 millones y $15.9
millones al 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente. Consulte la Nota 10, Deuda, a nuestros estados financieros consolidados incluidos en el Ítem 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K, para obtener información adicional sobre nuestra
deuda pendiente.

sesenta y cinco
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Tabla de contenido

Flujo de caja

La siguiente tabla resume nuestros flujos de efectivo para los períodos indicados:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

(en miles)

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas ps 222.727 $ (629,732) $ 2.189.694

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de inversión (347.155) 79,590 (1.351.955)

El efectivo neto provisto por las actividades de financiación 854.579 2,940,814 134,137 1.431.159

Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido (25.284) 2,524,809 $ (209.861)

Incremento neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido ps 704.867 $ 2,059,037

Efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades operativas

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas en 2021 fue de $ 2.2 mil millones. Nuestra pérdida neta para 2021 fue de $352,0 millones, ajustada por cargos no monetarios, que consisten principalmente en $898,8 millones
millones de gastos de compensación basada en acciones, $377,2 millones de pérdida por extinción de deuda, $292,0 millones de nueva medición del valor razonable en warrants emitidos en relación
con un contrato de préstamo a plazo celebrado en abril de 2020, $138.3 millones de depreciación y amortización, $112.5 millones de deterioro de activos de larga duración y $27.3 millones de
gastos por créditos fallidos. La entrada adicional de efectivo se debió a cambios en el capital de trabajo, incluido un aumento de $ 495,8 millones en tarifas no devengadas como resultado de un aumento significativamente mayor
reservaciones.

El efectivo neto utilizado en actividades operativas en 2020 fue de $629,7 millones. Nuestra pérdida neta para 2020 fue de $4,600 millones, ajustada por cargos no monetarios, que consisten principalmente en $3,000 millones de
gasto de compensación basado en acciones, $ 868,5 millones de nueva medición del valor razonable en garantías emitidas en relación con un contrato de préstamo a plazo celebrado en abril de 2020,
$125,9 millones de depreciación y amortización, $107,7 millones de gastos por deudas incobrables y $82,1 millones de cargos por deterioro de inversiones. Los usos adicionales de efectivo resultaron
de cambios en el capital de trabajo, incluida una disminución de $267.0 millones en tarifas no devengadas como resultado de menos reservas en nuestra plataforma debido a COVID-19.

Efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades de inversión

El efectivo neto utilizado en actividades de inversión en 2021 fue de $1,400 millones, que se debió principalmente a compras de valores negociables por $4,900 millones, parcialmente compensado por los ingresos resultantes
de ventas y vencimientos de valores negociables por $1.600 millones y $2.000 millones, respectivamente.

El efectivo neto proporcionado por las actividades de inversión en 2020 fue de $79,6 millones, que provino principalmente de los ingresos resultantes de las ventas y vencimientos de valores negociables de
$1,300 millones y $1,800 millones, respectivamente, parcialmente compensados por efectivo utilizado para comprar valores negociables por $3,000 millones y propiedad y equipo por $37,4 millones.

Efectivo Provisto por Actividades de Financiamiento

El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiamiento en 2021 fue de $1400 millones, lo que refleja principalmente los ingresos de la emisión de pagarés preferentes convertibles, neto de los costos de emisión, de $2.0
mil millones y un aumento en los fondos por pagar y los montos por pagar a los clientes de $1.6 mil millones, parcialmente compensado por el pago de la deuda a largo plazo y una multa por pago anticipado relacionada
de $2.0 mil millones y $212.9 millones, respectivamente.

El efectivo neto proporcionado por las actividades de financiación en 2020 fue de $ 2900 millones, lo que refleja principalmente los ingresos de $ 3700 millones de la emisión de acciones ordinarias Clase A en el momento de la oferta pública inicial, neto de
descuentos de suscripción y costos de oferta, $ 1.9 mil millones de la emisión de deuda a largo plazo y warrants, neto de costos de emisión, parcialmente compensado por una disminución de $ 1.7 mil millones para
impuestos pagados relacionados con la liquidación de acciones netas de adjudicaciones de capital y $ 1.0 mil millones en fondos por pagar y montos por pagar a clientes.

Efecto de los tipos de cambio

El efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido en nuestros estados consolidados de flujos de efectivo se relaciona con algunos de nuestros activos, principalmente
saldos de efectivo mantenidos en nombre de Anfitriones e invitados, que están denominados en monedas distintas a la moneda funcional de algunas de nuestras subsidiarias. Durante 2021, nosotros
registró una disminución de $209,9 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido principalmente debido al fortalecimiento del dólar estadounidense. Durante 2020 registramos $134.1
millones en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, respectivamente, principalmente debido al debilitamiento del dólar estadounidense. El impacto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo
Los saldos pueden servir como una cobertura natural para el efecto de los tipos de cambio en nuestras obligaciones con nuestros Anfitriones y huéspedes.

Creemos que nuestro efectivo disponible actual, equivalentes de efectivo y valores negociables, junto con el efectivo generado por las operaciones en curso y el acceso continuo al capital
mercados, será suficiente para satisfacer nuestras necesidades operativas de efectivo durante al menos los próximos doce meses y más allá. Sin embargo, nuestros futuros requisitos de capital dependerán de muchos
factores, incluidos, entre otros, nuestro crecimiento, número de empleados, capacidad para atraer y retener Anfitriones e invitados en nuestra plataforma, gastos de capital, adquisiciones, introducción de nuevos
productos y ofertas, el momento y el alcance de los gastos para respaldar nuestros esfuerzos por desarrollar nuestra plataforma y la expansión de las actividades de ventas y marketing. Además, podemos en el
recaudar capital adicional en el futuro o incurrir en endeudamiento adicional para continuar financiando nuestras iniciativas estratégicas. En caso de que se requiera financiamiento adicional de fuentes externas,
podemos buscar recaudar fondos adicionales en cualquier momento a través de acciones, acuerdos vinculados a acciones y/o deuda, que pueden no estar disponibles en términos favorables, o en absoluto. Si nosotros estamos
incapaz de obtener capital adicional cuando se desea y a tasas razonables, nuestro negocio, resultados de operaciones y situación financiera podrían verse afectados negativamente. Nuestro
la liquidez es

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Tabla de contenido

sujeto a varios riesgos, incluidos los riesgos identificados en la sección titulada "Factores de riesgo" en el Artículo 1A y los riesgos de mercado identificados en la sección titulada "Divulgaciones cuantitativas y cualitativas sobre el
riesgo de mercado" en el Artículo 7A, cada uno de los cuales se incorpora aquí como referencia.

Acuerdos de Indemnización

En el curso ordinario de los negocios, incluimos disposiciones de indemnización limitada en virtud de ciertos acuerdos con partes con las que tenemos relaciones comerciales de alcance y plazos variables. En virtud de estos
contratos, podemos indemnizar, eximir de responsabilidad y acordar reembolsar a la parte indemnizada por las pérdidas sufridas o incurridas por la parte indemnizada en relación con el incumplimiento de los acuerdos, o
reclamaciones de infracción de propiedad intelectual realizadas por un tercero, incluidas las reclamaciones de un tercero. parte con respecto a nuestros nombres de dominio, marcas comerciales, logotipos y otros elementos de
marca en la medida en que dichas marcas sean aplicables a su desempeño en virtud del acuerdo en cuestión. No es posible determinar la pérdida potencial máxima bajo estas disposiciones de indemnización debido al historial
limitado de reclamaciones de indemnización anteriores y los hechos y circunstancias únicos involucrados en cada disposición en particular. Hasta la fecha, no se ha incurrido en costos significativos, ya sea individual o colectivamente,
en relación con nuestras disposiciones de indemnización.

Además, hemos celebrado acuerdos de indemnización con nuestros directores, funcionarios ejecutivos y ciertos otros empleados que nos exigen, entre otras cosas, indemnizarlos contra ciertas responsabilidades que
puedan surgir en razón de su condición o servicio como directores, funcionarios ejecutivos o empleados.

Obligaciones y Compromisos Contractuales

Tenemos varias obligaciones y compromisos contractuales, tales como arrendamientos a largo plazo, compromisos de compra, deuda a largo plazo y otros contratos pendientes de ejecución, que se revelan en las notas
al pie de los estados financieros. Ver Nota 8. Arrendamientos, Nota 10, Deuda y Nota 12, Compromisos y Contingencias a los estados financieros consolidados, incluidos en el Punto 8 de este Informe Anual en el
Formulario 10-K, para mayor información sobre estos compromisos.

Estimaciones y políticas contables críticas

Nuestros estados financieros consolidados se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos. La preparación de estos estados financieros consolidados requiere que
hagamos estimaciones y suposiciones que afectan los montos informados de activos, pasivos, ingresos, costos y gastos, y las revelaciones relacionadas. De manera continua, evaluamos nuestras estimaciones y supuestos.
Nuestros resultados reales pueden diferir de estas estimaciones bajo diferentes supuestos o condiciones.

Creemos que de nuestras políticas contables significativas, que se describen en la Nota 2 de nuestros estados financieros consolidados incluidos en otra parte de este Informe Anual en el Formulario 10-K, las siguientes políticas
contables involucran un mayor grado de juicio y complejidad. En consecuencia, estas son las políticas que creemos que son las más críticas para ayudar a comprender y evaluar completamente nuestra situación financiera
consolidada, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo.

Reconocimiento de ingresos

Generamos sustancialmente todos nuestros ingresos al facilitar las estadías de los huéspedes en los alojamientos ofrecidos por los Anfitriones en la plataforma de Airbnb. Consideramos tanto a los Anfitriones como a los huéspedes
nuestros clientes. Nuestros ingresos se componen de las tarifas de servicio de nuestros clientes. Nuestra única obligación de desempeño se identifica como la facilitación de una estadía, que ocurre al finalizar un evento de check-in.
Los ingresos se reconocen en un momento en el tiempo cuando la obligación de desempeño se satisface al momento del check-in.

Los ingresos se presentan netos de ciertos pagos que hacemos a los clientes como parte de nuestros programas de recomendación y promociones de marketing, denominados colectivamente como nuestros programas de
incentivos y actividades de reembolso. Los pagos son generalmente en forma de créditos de cupón que se aplicarán a reservas futuras o como reembolsos en efectivo. Fomentamos el uso de nuestra plataforma y captamos
nuevos clientes a través de nuestros programas de incentivos. Bajo el programa de referencia, la parte que refiere ("remitente") gana un cupón cuando el nuevo Anfitrión o invitado ("referido") completa su primera estadía en nuestra
plataforma. Registramos el incentivo como un pasivo en el momento en que el incentivo lo gana el referente con el cargo correspondiente registrado en gastos de ventas y marketing. Cualquier monto pagado en exceso del valor
razonable del servicio de referencia recibido se registra como una reducción de los ingresos. A través de promociones de marketing, emitimos cupones de crédito para clientes para fomentar el uso de nuestra plataforma. Después
de que un cliente canjea dichos incentivos, registramos una reducción en los ingresos en la fecha en que registramos la transacción de ingresos correspondiente. De vez en cuando, emitimos reembolsos a los clientes en forma de
efectivo o créditos para aplicar a una futura reserva. Reducimos el precio de la transacción por el monto estimado de los pagos aplicando el método de resultado más probable basado en hechos y circunstancias conocidos y
experiencia histórica. Estos reembolsos se registran como una reducción de los ingresos.

Evaluamos si la cantidad acumulada de pagos realizados a clientes que no son a cambio de un bien o servicio distinto recibido de un cliente excede los ingresos acumulados obtenidos desde el inicio de la relación con el cliente.
Todos los pagos acumulados que excedan los ingresos acumulados se presentan como gastos operativos en nuestros estados consolidados de operaciones.

Compensación basada en acciones

Hemos otorgado premios basados en acciones que consisten principalmente en opciones sobre acciones, acciones comunes restringidas y unidades de acciones restringidas ("RSU") a empleados, miembros de nuestra junta
directiva y personas que no son empleados. Estimamos el valor razonable de las opciones sobre acciones otorgadas utilizando el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. El modelo de fijación de precios de opciones
de Black-Scholes requiere ciertas entradas y suposiciones subjetivas, incluido el valor razonable de nuestras acciones ordinarias, el precio de ejercicio, el plazo esperado, las tasas de interés libres de riesgo, la volatilidad esperada
del precio de las acciones y el rendimiento de dividendos esperado de nuestras acciones ordinarias. . El valor razonable de las opciones sobre acciones se reconoce como gasto de compensación basado en acciones de forma
lineal durante el período de servicio requerido. Contabilizamos los decomisos a medida que ocurren.

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Tabla de contenido

Los supuestos utilizados en el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes son los siguientes:

• Plazo previsto. Estimamos el plazo esperado con base en el método simplificado. • Tasa de interés libre de riesgo.
La tasa de interés libre de riesgo se basa en la curva de rendimiento del Tesoro de EE. UU. vigente en el momento de la concesión. • Volatilidad esperada. Estimamos la
volatilidad de nuestras acciones ordinarias en la fecha de la concesión con base en la volatilidad promedio histórica del precio de las acciones de empresas cotizadas en bolsa comparables.
compañías.
• Rentabilidad por dividendo esperada. El rendimiento de dividendos esperado es cero, ya que no hemos pagado y no anticipamos pagar dividendos sobre nuestras acciones ordinarias.

Continuamos utilizando el juicio al evaluar la volatilidad esperada y el plazo esperado utilizados en nuestro cálculo de gastos de compensación basados en acciones de manera prospectiva. A medida que continuamos acumulando datos adicionales
relacionados con nuestras acciones comunes, podemos refinar nuestras estimaciones de volatilidad esperada y el plazo esperado, lo que podría tener un impacto material en nuestro futuro gasto de compensación basado en acciones.

Obligaciones Tributarias de Hospedaje

Algunos estados, ciudades y localidades en los Estados Unidos y en otras partes del mundo imponen impuestos de ocupación transitoria o de alojamiento ("impuestos de alojamiento") sobre el uso o la ocupación de alojamiento u otros servicios para
viajeros. Recaudamos y remitimos impuestos de alojamiento en más de 30 400 jurisdicciones en nombre de nuestros Anfitriones, y los impuestos de alojamiento se recaudan principalmente en los Estados Unidos y Francia. Dichos impuestos de alojamiento
generalmente se remiten a las jurisdicciones fiscales dentro de un período de 30 a 90 días después del final de cada mes.

En las jurisdicciones donde no recaudamos ni remitimos impuestos de alojamiento, la responsabilidad de recaudar y remitir estos impuestos, si corresponde, generalmente recae en los Anfitriones. Estimamos las responsabilidades de una cierta cantidad
de jurisdicciones con respecto a los impuestos estatales, municipales y locales relacionados con el alojamiento donde creemos que es probable que Airbnb pueda ser responsable conjuntamente con los Anfitriones por recaudar y remitir dichos impuestos
y los montos relacionados pueden ser razonablemente estimado. Los cambios en estos pasivos se registran en gastos generales y administrativos en nuestros estados consolidados de operaciones.

Actualmente estamos involucrados en una serie de juicios iniciados por ciertos estados y localidades relacionados con el pago de impuestos de alojamiento. Estas jurisdicciones afirman que somos responsables o somos responsables conjuntamente
con los Anfitriones de recaudar y remitir los impuestos de alojamiento. Estas demandas se encuentran en varias etapas y continuamos defendiendo enérgicamente estos reclamos. Creemos que los estatutos en cuestión imponen una obligación fiscal de
alojamiento a la persona que ejerce el privilegio imponible de proporcionar alojamiento, nuestros Anfitriones. La resolución final de estas demandas no se puede determinar en este momento.

La evaluación de los posibles resultados de los impuestos de alojamiento es intrínsecamente incierta y requiere que utilicemos varios juicios, suposiciones y estimaciones para determinar nuestras reservas. Una variedad de factores podrían afectar
nuestra obligación potencial de recaudar y remitir dichos impuestos, que incluyen, entre otros, si determinamos, o cualquier autoridad fiscal afirma, que tenemos la responsabilidad de recaudar impuestos relacionados con el alojamiento y sobre impuestos
históricos o futuros. actas; la introducción de nuevas ordenanzas e impuestos que sujetan nuestras operaciones a dichos impuestos; o la resolución final de cualquier reclamo histórico que pueda resolverse a través de la negociación. En consecuencia, la
resolución final de los impuestos de alojamiento puede ser mayor o menor que los montos de reserva que hemos establecido. Consulte la Nota 12, Compromisos y contingencias, de nuestros estados financieros consolidados incluidos en el Ítem 8 de este
Informe Anual en el Formulario 10-K para obtener información adicional.

Impuestos sobre la Renta

Estamos sujetos a impuestos sobre la renta en los Estados Unidos y jurisdicciones extranjeras. Contabilizamos los impuestos sobre la renta utilizando el método de activos y pasivos. Contabilizamos la incertidumbre en las posiciones fiscales al reconocer
un beneficio fiscal de las posiciones fiscales inciertas cuando es más probable que la posición se sostenga tras el examen. Evaluar nuestras posiciones fiscales inciertas, determinar nuestra provisión para (beneficiarse de) los impuestos sobre la renta y
evaluar el impacto de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos son inherentemente inciertos y requieren hacer juicios, suposiciones y estimaciones.

Si bien creemos que nos hemos reservado adecuadamente para nuestras posiciones fiscales inciertas, no se puede garantizar que el resultado fiscal final de estos asuntos no será diferente.
Ajustamos estas reservas a la luz de cambios en los hechos y circunstancias, como el cierre de una auditoría fiscal. En la medida en que el resultado fiscal final de estos asuntos sea diferente a los montos registrados, tales diferencias afectarán la
provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta y la tasa impositiva efectiva en el período en que se realice dicha determinación.

La provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta incluye el impacto de las provisiones de reservas y los cambios en las reservas, así como los intereses y sanciones netos relacionados. Además, estamos sujetos al examen continuo de nuestras
declaraciones de impuestos sobre la renta por parte del Servicio de Impuestos Internos de los Estados Unidos y otras autoridades fiscales que pueden imponer evaluaciones en nuestra contra. Regularmente evaluamos la probabilidad de resultados
adversos resultantes de estos exámenes y valoraciones para determinar la idoneidad de nuestra provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta.

Plusvalía y Deterioro de Activos de Larga Duración

El crédito mercantil representa el exceso del precio de compra sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios. Tenemos una unidad de informes. Probamos el crédito mercantil por deterioro al menos una vez
al año, en el cuarto trimestre, y cada vez que eventos o cambios en las circunstancias indiquen que el crédito mercantil podría estar deteriorado. Como resultado de la evaluación del deterioro del crédito mercantil, la gerencia concluyó que el crédito
mercantil no se deterioró al 31 de diciembre de 2021 y no cree que su unidad de informes esté en riesgo de fallar la prueba de deterioro ya que el valor razonable de la unidad de informes excedía sustancialmente el valor en libros. .

Los activos de larga duración que tenemos y utilizamos se revisan por deterioro cuando los eventos o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros del activo puede no ser recuperable. La determinación de la recuperabilidad de los activos
de larga duración se basa en una estimación de los flujos de efectivo no descontados resultantes del uso del grupo de activos y su eventual disposición. Si el valor en libros del grupo de activos de larga duración no es recuperable sobre la base del flujo
de efectivo no descontado, reconocemos deterioro en la medida en que el valor en libros exceda su valor razonable.

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Tabla de contenido

valor. Determinamos el valor razonable a través de varias técnicas de valoración que incluyen modelos de flujo de efectivo descontado, valores de mercado cotizados y tasaciones independientes de terceros.

Cualquier deterioro de los activos por derecho de uso (“ROU”), mejoras en propiedades arrendadas u otros activos como resultado de un subarrendamiento, abandono u otro factor similar se reconoce inicialmente cuando
se toma la decisión de hacerlo y se registra como un gasto operativo. gastos. De manera similar a otros activos de larga duración, la gerencia prueba los activos de ROU para detectar deterioro cada vez que ocurren
eventos o cambios en las circunstancias que podrían afectar la recuperabilidad de estos activos. Para activos de arrendamiento, tales circunstancias incluirían subarrendamientos que no recuperan completamente los
costos de los arrendamientos asociados o una decisión de abandonar el uso de todo o parte de un activo. Para los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía registró $35,8 millones y $112,5
millones, respectivamente, de cargos por deterioro de activos de larga duración dentro de los cargos de reestructuración en el estado consolidado de operaciones. No hubo deterioros de activos de larga duración por el
año terminado el 31 de diciembre de 2019.

Se requieren juicios y estimaciones significativos para evaluar el deterioro del crédito mercantil y los activos de larga duración, incluida la identificación de si los eventos o cambios en las circunstancias requieren una
evaluación del deterioro, la estimación de los flujos de efectivo futuros y la determinación de las tasas de descuento apropiadas. Nuestras estimaciones del valor razonable se basan en supuestos que se consideran
razonables, pero que son inherentemente inciertos e impredecibles y, como resultado, los resultados reales pueden diferir de las estimaciones.

Pronunciamientos Contables Recientes

Véase la Nota 2, Resumen de Políticas Contables Significativas, a nuestros estados financieros consolidados incluidos en el Ítem 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

Artículo 7A. Divulgaciones cuantitativas y cualitativas sobre el riesgo de mercado

Nuestras importantes operaciones en todo el mundo nos exponen a varios riesgos de mercado. Estos riesgos incluyen principalmente el riesgo de tipo de cambio y el riesgo de inversión.

Riesgo de cambio de moneda extranjera

Ofrecemos la posibilidad de realizar transacciones en nuestra plataforma en más de 40 monedas, de las cuales las monedas extranjeras más importantes para nuestras operaciones en 2021 fueron el euro, la libra
esterlina, el dólar australiano, el dólar canadiense, el real brasileño y el peso mexicano. Nuestros ingresos internacionales, así como los costos y gastos denominados en moneda extranjera, nos exponen al riesgo de
fluctuaciones en las tasas de cambio de moneda extranjera frente al dólar estadounidense. En consecuencia, estamos sujetos al riesgo de tipo de cambio, lo que puede tener un impacto adverso en nuestros resultados
financieros.

Tenemos riesgos de tipo de cambio relacionados principalmente con:

• ingresos y costos de ingresos asociados con las reservas en nuestra plataforma denominadas en monedas distintas al dólar estadounidense; • saldos
mantenidos como fondos por cobrar y montos mantenidos en nombre de clientes y fondos por pagar y montos por pagar a clientes; • montos no facturados para reservas
confirmadas según los términos de nuestro programa Pay Less Upfront; y • saldos entre empresas relacionados principalmente con nuestras entidades de pago que
procesan los pagos de los clientes.

Para los ingresos y el costo de los ingresos asociados con las reservas en nuestra plataforma fuera de los Estados Unidos, generalmente recibimos montos netos en moneda extranjera y, por lo tanto, nos
beneficiamos de un debilitamiento del dólar estadounidense y nos vemos afectados negativamente por un fortalecimiento del dólar estadounidense. Los movimientos en las tasas de cambio se registran en otros
ingresos (gastos), netos en nuestros estados de resultados consolidados. Además, nuestra plataforma generalmente permite a los huéspedes realizar pagos en la moneda de su elección en la medida en que la
moneda sea admitida por Airbnb, que puede no coincidir con la moneda en la que el Anfitrión elige recibir el pago. Como resultado, en esos casos, asumimos el riesgo cambiario tanto del pago del huésped como del pago
del Anfitrión debido a las diferencias de tiempo en dichos pagos.

Utilizamos contratos de derivados de moneda extranjera para protegernos contra los riesgos cambiarios. Estas coberturas están diseñadas principalmente para administrar el riesgo de tipo de cambio asociado con saldos
mantenidos como fondos por pagar y montos por pagar a clientes. Estos contratos reducen, pero no eliminan por completo, el impacto de los movimientos del tipo de cambio de divisas en nuestros activos y pasivos.

Podemos optar por no cubrir el riesgo asociado con nuestras exposiciones en moneda extranjera, principalmente si dicha exposición actúa como una cobertura natural para compensar montos denominados en la misma
moneda o si la moneda es demasiado difícil o costosa de cubrir.

Hemos experimentado y seguiremos experimentando fluctuaciones en las ganancias y pérdidas cambiarias relacionadas con cambios en los tipos de cambio. Si nuestros activos, pasivos, ingresos o gastos
denominados en moneda extranjera aumentan, nuestros resultados de operaciones pueden verse afectados de manera más significativa por las fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que
hacemos negocios.

Si se aplicara un cambio adverso del 10% en el tipo de cambio de moneda extranjera a los activos y pasivos monetarios netos totales denominados en monedas distintas a las monedas locales al 31 de diciembre de
2021, no habría tenido un impacto material en nuestros estados financieros consolidados.

Riesgo de inversión y tasa de interés

Estamos expuestos al riesgo de tasa de interés relacionado principalmente con nuestra cartera de inversiones. Los cambios en las tasas de interés afectan el interés devengado sobre nuestro efectivo total, equivalentes
de efectivo y valores negociables y el valor razonable de dichos valores.

Teníamos efectivo y equivalentes de efectivo por $6,100 millones y valores negociables por $2,200 millones al 31 de diciembre de 2021, que consistían en títulos de deuda corporativa de grado de inversión de
alta liquidez, certificados de depósito y bonos del gobierno y agencias de EE. UU. Al 31 de diciembre de 2021, teníamos $3700 millones adicionales que reteníamos para reservas antes de que los huéspedes completaran
el check-in, que registramos por separado en nuestro

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balances consolidados como fondos por cobrar y cantidades mantenidas por cuenta de clientes. El objetivo principal de nuestras actividades de inversión es preservar el capital y cumplir con los requisitos
de liquidez sin aumentar significativamente el riesgo. Invertimos principalmente en títulos de deuda de grado de inversión de alta liquidez y limitamos la cantidad de exposición crediticia a cualquier
emisor. No participamos en inversiones con fines comerciales o especulativos y no hemos utilizado ningún instrumento financiero derivado para administrar nuestra exposición al riesgo de tasa de
interés. Debido a que nuestros equivalentes de efectivo y valores negociables generalmente tienen vencimientos cortos, el valor razonable de nuestra cartera es relativamente insensible a las
fluctuaciones de las tasas de interés. Debido a la naturaleza de corto plazo de nuestras inversiones, no hemos estado expuestos ni anticipamos estar expuestos a riesgos materiales debido a cambios
en las tasas de interés. Un hipotético aumento o disminución de 100 puntos básicos en las tasas de interés habría resultado en una disminución de $10,8 millones o un aumento de $5,3 millones en
nuestra cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2021.

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Ítem 8. Estados Financieros y Datos Complementarios

Índice de Estados Financieros Consolidados y Calendario

Página
Informe de firma de contadores públicos registrados independientes (PCAOB ID 238) 72
Estado financiero consolidado
Balances consolidados 74
Estados de Operaciones Consolidados 75
Estados Consolidados de Pérdida Integral 76
Estados Consolidados de Acciones Preferentes Convertibles y Redimibles y Capital Contable (Déficit) 77
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados 79
Notas a los Estados Financieros Consolidados 81
Calendario de estados financieros
Anexo II—Cuentas de Valoración y Cualificación 112

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Tabla de contenido

Informe de firma de contadores públicos registrados independientes

A la Junta Directiva y Accionistas de Airbnb, Inc.

Opiniones sobre los Estados Financieros y Control Interno sobre la Información Financiera

Hemos auditado los balances generales consolidados adjuntos de Airbnb, Inc. y sus subsidiarias (la "Compañía") al 31 de diciembre de 2021 y 2020, y los estados consolidados de operaciones relacionados, de
pérdida integral, de acciones preferentes convertibles redimibles y accionistas ' patrimonio (déficit), y de flujos de efectivo para cada uno de los tres años en el período terminado el 31 de diciembre de 2021, incluidas
las notas relacionadas y el cuadro de estados financieros enumerados en el índice adjunto para cada uno de los tres años en el período terminado el 31 de diciembre , 2021 (denominados colectivamente como los
“estados financieros consolidados”). También hemos auditado el control interno de la Compañía sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2021, con base en los criterios establecidos en el Control Interno -
Marco Integrado (2013) emitido por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO).

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos significativos, la situación financiera de la Compañía al 31 de diciembre de 2021 y
2020, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo para cada uno de los tres años. en el período terminado el 31 de diciembre de 2021 de conformidad con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en los Estados Unidos de América. También en nuestra opinión, la Compañía mantuvo, en todos los aspectos importantes, un control interno efectivo sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2021,
con base en los criterios establecidos en Control Interno - Marco Integrado (2013) emitido por COSO.

Cambio en el Principio de Contabilidad

Como se menciona en la Nota 2 a los estados financieros consolidados, la Compañía cambió la forma en que contabiliza los arrendamientos en 2019.

Base para opiniones

La administración de la Compañía es responsable de estos estados financieros consolidados, de mantener un control interno efectivo sobre la información financiera y de su evaluación de la efectividad del
control interno sobre la información financiera, incluida en el Informe de la Administración sobre el Control Interno de la Información Financiera que aparece en el Ítem 9A. Nuestra responsabilidad es expresar opiniones
sobre los estados financieros consolidados de la Compañía y sobre el control interno de la Compañía sobre los informes financieros con base en nuestras auditorías. Somos una firma de contadores públicos registrada
en la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (Estados Unidos) (PCAOB) y estamos obligados a ser independientes con respecto a la Compañía de acuerdo con las leyes federales de valores de EE.
Comisión de Intercambio y la PCAOB.

Realizamos nuestras auditorías de acuerdo con los estándares de la PCAOB. Esas normas requieren que planifiquemos y realicemos las auditorías para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros
consolidados están libres de incorrección material, ya sea debido a error o fraude, y si se mantuvo un control interno efectivo sobre la información financiera en todos los aspectos importantes.

Nuestras auditorías de los estados financieros consolidados incluyeron la realización de procedimientos para evaluar los riesgos de incorrección material en los estados financieros consolidados, ya sea por error
o fraude, y la realización de procedimientos que respondan a esos riesgos. Dichos procedimientos incluyeron el examen, a base de pruebas, de la evidencia sobre los montos y las revelaciones en los estados
financieros consolidados. Nuestras auditorías también incluyeron la evaluación de los principios contables utilizados y las estimaciones significativas realizadas por la administración, así como la evaluación de la
presentación general de los estados financieros consolidados. Nuestra auditoría del control interno sobre la información financiera incluyó obtener una comprensión del control interno sobre la información financiera,
evaluar el riesgo de que exista una debilidad material y probar y evaluar el diseño y la efectividad operativa del control interno con base en el riesgo evaluado. Nuestras auditorías también incluyeron la realización de
otros procedimientos que consideramos necesarios en las circunstancias. Creemos que nuestras auditorías proporcionan una base razonable para nuestras opiniones.

Definición y limitaciones del control interno sobre la información financiera

El control interno de la información financiera de una empresa es un proceso diseñado para proporcionar una seguridad razonable con respecto a la confiabilidad de la información financiera y la preparación de estados
financieros para fines externos de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. El control interno de la información financiera de una empresa incluye aquellas políticas y procedimientos que (i)
pertenecen al mantenimiento de registros que, con un detalle razonable, reflejen de manera precisa y justa las transacciones y disposiciones de los activos de la empresa; (ii) proporcionar una seguridad razonable de que
las transacciones se registran según sea necesario para permitir la preparación de estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la empresa se
realizan solo de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y los directores de la empresa; y (iii) proporcionar una seguridad razonable con respecto a la prevención o detección oportuna de la adquisición, uso o
disposición no autorizados de los activos de la empresa que podrían tener un efecto material en los estados financieros.

Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre la información financiera puede no prevenir o detectar errores. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluación de la efectividad a períodos futuros
están sujetas al riesgo de que los controles se vuelvan inadecuados debido a cambios en las condiciones, o que el grado de cumplimiento de las políticas o procedimientos se deteriore.

Asuntos críticos de auditoría

El asunto crítico de auditoría que se comunica a continuación es un asunto que surge de la auditoría del período actual de los estados financieros consolidados que se comunicó o se requirió que se comunicara al comité
de auditoría y que (i) se relaciona con cuentas o revelaciones que son materiales para los estados financieros consolidados y (ii) involucró nuestros juicios especialmente desafiantes, subjetivos o complejos. La
comunicación de asuntos críticos de auditoría no altera de ninguna manera nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados, tomados en su conjunto, y no estamos, al comunicar el asunto crítico de auditoría a
continuación, proporcionando una opinión separada sobre el asunto crítico de auditoría o sobre el cuentas o revelaciones a las que se relaciona.

72
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Posiciones fiscales inciertas

Como se describe en las Notas 2 y 13 de los estados financieros consolidados, la Compañía ha registrado beneficios fiscales brutos no reconocidos de $ 596,5 millones relacionados con posiciones fiscales inciertas al 31
de diciembre de 2021. La gerencia evalúa y contabiliza las posiciones fiscales inciertas utilizando un enfoque de dos pasos . El reconocimiento, paso uno, ocurre cuando la administración concluye que una posición fiscal,
basada únicamente en sus méritos técnicos, es más probable que no se sostenga en el examen. La medición, paso dos, determina la mayor cantidad de beneficio que es mayor al 50 % que probablemente se realizará en
el momento de la liquidación final con una autoridad fiscal que tenga pleno conocimiento de toda la información relevante.
La Compañía se encuentra en varias etapas de examen en relación con sus auditorías fiscales en curso a nivel mundial y la gerencia cree que se ha registrado una provisión adecuada para cualquier ajuste que pueda
resultar de las auditorías fiscales. Sin embargo, el resultado de las auditorías fiscales no se puede predecir con certeza. Si cualquier problema abordado en las auditorías fiscales de la Compañía se resuelve de una manera
que no es consistente con las expectativas de la administración, se le puede solicitar a la administración que registre un ajuste a la provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta en el período en que ocurra dicha
resolución.

Las consideraciones principales para nuestra determinación de que la realización de procedimientos relacionados con posiciones fiscales inciertas es un asunto crítico de auditoría son (i) el juicio significativo de la
administración al determinar posiciones fiscales inciertas, incluido un alto grado de incertidumbre en la estimación relativa a los méritos técnicos y la medición de las posiciones tributarias basadas en interpretaciones
de leyes tributarias y sentencias judiciales; (ii) un alto grado de juicio, subjetividad y esfuerzo del auditor en la realización de procedimientos y la evaluación de la evidencia de auditoría relacionada con el reconocimiento
y la medición por parte de la dirección de situaciones fiscales inciertas; y (iii) el esfuerzo de auditoría involucró el uso de profesionales con habilidades y conocimientos especializados.

Abordar el asunto implicó realizar procedimientos y evaluar la evidencia de auditoría en relación con la formación de nuestra opinión general sobre los estados financieros consolidados.
Estos procedimientos incluyeron probar la efectividad de los controles relacionados con el reconocimiento y la medición del pasivo por posiciones fiscales inciertas y controles que abordan la integridad de las posiciones
fiscales inciertas. Estos procedimientos también incluyeron, entre otros, (i) probar la integridad de la evaluación de la administración de la identificación de posiciones fiscales inciertas; (ii) probar el reconocimiento y la
medición del pasivo por posiciones fiscales inciertas, incluida la evaluación de la administración de los méritos técnicos de las posiciones fiscales y el monto del beneficio fiscal que se espera mantener; (iii) probar la
información utilizada en el cálculo de la responsabilidad por posiciones fiscales inciertas, incluidos los acuerdos entre empresas, las posiciones de presentación internacionales, federales y estatales, y las declaraciones de
impuestos finales relacionadas; (iv) evaluar el estado y los resultados de las auditorías del impuesto sobre la renta con las autoridades fiscales correspondientes; y (v) evaluar la documentación fiscal de terceros obtenida
por la Sociedad. Se utilizaron profesionales con habilidades y conocimientos especializados para ayudar en la evaluación de la integridad y la medición de las posiciones fiscales inciertas de la Compañía, incluida la
evaluación de la razonabilidad de la evaluación de la administración sobre si las posiciones fiscales tienen más probabilidades de mantenerse y la cantidad del beneficio potencial a realizar, la aplicación de las leyes fiscales
pertinentes y los intereses y multas estimados.

/f/ PricewaterhouseCoopers LLP

San Francisco, California
25 de febrero de 2022

Nos hemos desempeñado como auditor de la Compañía desde 2011.

73
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Balances consolidados
(en miles, excepto el valor nominal)

Al 31 de diciembre de
2020 2021
Activos
Activos circulantes:

Efectivo y equivalentes de efectivo ps 5.480.557 $ 6.067.438

Valores negociables 910.700 2.255.038
Efectivo restringido 33.846 14.764
Fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de los clientes 2.181.329 3.715.471
Pagos anticipados y otros activos circulantes (incluyendo cuentas por cobrar de clientes por $189,753 y $142,519 y provisiones por $90,547 y
$30,870, respectivamente) 309,954 333,669
Total de activos corrientes 8,916,386 12.386.380
Propiedad y equipo, neto 270,194 156.585
Activos por derecho de uso de arrendamiento operativo 384,068 272.036
Activos intangibles, neto 75,886 52.308
Buena voluntad 655,801 652.602
Otros activos, no corrientes 189,164 188.563
Los activos totales ps 10,491,499 $ 13.708.474
Pasivo y Capital Contable
Pasivo circulante:

Cuentas por pagar ps 79,898 $ 118.361

Pasivos por arrendamiento operativo, corriente 56,586 63.479
Gastos acumulados y otros pasivos corrientes 2,414,071 1.558.243
Fondos a pagar y cantidades a pagar a clientes 2,181,329 3.715.471
Honorarios no devengados 407,895 903.728
Total pasivos corrientes 5,139,779 6.359.282
Deuda a largo plazo, neta de la porción circulante 1,815,562 1.982.537
Pasivos por arrendamiento operativo, no corrientes 430,905 372.483
Otros pasivos, no corrientes 203,470 218.459
Responsabilidad total 7,589,716 8.932.761
Compromisos y contingencias (Nota 12)
Capital contable:
Acciones ordinarias, $0.0001 de valor nominal, 2,000,000 acciones ordinarias Clase A autorizadas al 31 de diciembre de 2020 y 2021;
115,500 y 364,500 acciones ordinarias Clase A emitidas y en circulación al 31 de diciembre de 2020 y 2021,
respectivamente; 710,000 acciones ordinarias Clase B autorizadas al 31 de diciembre de 2020 y 2021; 483.697 y 269.024
acciones ordinarias Clase B emitidas y en circulación al 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente; 2,000,000 acciones
de acciones ordinarias Clase C autorizadas al 31 de diciembre de 2020 y 2021; cero acciones ordinarias Clase C emitidas y
en circulación al 31 de diciembre de 2020 y 2021; 26,000 acciones ordinarias Clase H autorizadas al 31 de diciembre de
2020 y 2021; 9,200 acciones emitidas y cero acciones ordinarias Clase H en circulación al 31 de diciembre de 2020 y
2021 60 63

Pago adicional en capital 8,904,791 11.140.284

Otra utilidad (pérdida) integral acumulada 2,639 (6.893)
Déficit acumulado (6,005,707) (6,357,741)
Equidad del total de accionistas 2,901,783 4.775.713
Pasivo total y capital contable ps 10,491,499 $ 13.708.474

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

74
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Estados de Operaciones Consolidados
(en miles, excepto los montos por acción)

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Ingresos ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5,991,760
Costos y gastos:
Costo de los ingresos 1.196.313 876,042 1.155.833
Operaciones y soporte 815.074 877,901 847.057
Desarrollo de productos 976.695 2,752,872 1.425.048
Ventas y marketing 1.621.519 1,175,325 1.186.332
General y administrativo 697.181 1,134,851 835.324
— 151,355 112.849
Cargos de reestructuración
Total de costos y gastos 5.306.782 6,968,346 5.562.443
Utilidad (pérdida) de operaciones (501.543) (3,590,147) 429.317
Ingresos por intereses 85.902 27,117 12.734
Gastos por intereses (9.968) (171,688) (437.599)
Otros ingresos (gastos), neto 13.906 (947,220) (304,659)
Pérdida antes de impuestos sobre la renta (411.703) (4,681,938) (300,207)
Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta 262.636 (97,222) 51.827
Pérdida neta $ (674.339) $ (4.62) $,7 (352.034)
Pérdida neta por acción atribuible a los accionistas comunes Clase A y Clase B, básica y diluida $ (2,59) $ (0.57)
Acciones promedio ponderadas utilizadas para calcular la pérdida neta por acción atribuible a la Clase A y la Clase B
accionistas comunes, básicos y diluidos 260,556 284,363 615,891

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

75
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Estados Consolidados de Pérdida Integral
(en miles)

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Pérdida neta ps (674,339) $ (4,584,716) $ (352,034)
Otra utilidad (pérdida) integral:
Ganancia (pérdida) neta no realizada sobre valores negociables disponibles para la venta, neta de impuestos 1.493 12 (3,609)
Ajustes de conversión de moneda extranjera 2.009 7,037 (5,923)
Otra utilidad (pérdida) integral 3,502 7.049 (9,532)
pérdida integral ps (670,837) $ (4.577.667) $ (361,566)

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

76
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Estados Consolidados de Acciones Preferentes Convertibles y Redimibles y Capital Contable (Déficit)
(en miles)

Redimible
Descapotable preferido Acumulado
Valores Acciones comunes Adicional Otro Total
Pagado en Integral Acumulado Accionistas
Comparte Monto Comparte Monto Déficit
Capital Ingreso (Pérdida) Patrimonio (déficit)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 239,624 $ 3,231,502 258,092 $ 26 $ 259.466 $ (7.912) $ (768.888) $ (517.308) — (674.339) (674.339)
Pérdida neta — — — — —
— — — — — — 22.236 22.236 3.502
Efecto acumulativo de la adopción de la nueva norma contable de arrendamiento
— — — — — 3,502 —
Otro resultado integral
— — 1 — — — — —
Emisión de acciones comunes para otorgar unidades de acciones restringidas
— — 4,307 — 240.687 5.873 — — 240.687
Emisión de acciones ordinarias para la adquisición de negocios
— — 897 — — — 5.873
Ejercicio de opciones sobre acciones ordinarias
Ejercicio de garantía de acciones ordinarias — — 145 — — — — —
— — 372 — — — — —
Acciones restringidas emitidas con acuerdos de compensación
— — — — 14.117 — — 14.117
Reclasificación del pasivo por garantía de derivados a patrimonio
— — — — 97.547 — — 97.547
Compensación basada en acciones
Saldos al 31 de diciembre de 2019 239,624 3,231,502 263,814 26 617.690 (4.410) (1.420.991) — (807.685)
Pérdida neta — — — — —
(4.584.716) 7.049 (4.584.716)
— — — — — — 7.049
Otro resultado integral
— — — — 14,615 — — 14.615
Aporte de capital de los fundadores
Cancelación de adjudicaciones de acciones restringidas — — — — — — —
(21)
— — 7,495 — 15,074 — — 15,074
Ejercicio de opciones sobre acciones ordinarias
Ejercicio de warrants sobre acciones ordinarias — — 238 — — — — —

Emisión de acciones ordinarias en relación con la oferta pública inicial, neto de

— — 55,000 6 3,650,864 — — 3.650.870
descuentos de suscripción y costes de emisión
Emisión de acciones ordinarias tras la liquidación de RSU, neto de acciones
retenidas — — 31,760 4 —
(1.650.458) — (1.650.454)
Conversión de acciones preferentes convertibles redimibles en acciones ordinarias en
240,911 24 3,231,478 — — 3.231.502 22.363 —
conexión con la oferta pública inicial (239.624) (3.231.502)
— — — — 22,363 — —
Liquidación del pasivo por contraprestación contingente liquidado en acciones
— — — — 3,003,165 60 $ — 3.003.165 2.901.783
Compensación basada en acciones
Saldos al 31 de diciembre de 2020 ps — 599,197 $ 8,904,791 $ 2.639 $ (6.005.707) $

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

77
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Estados Consolidados de Acciones Preferentes Convertibles y Redimibles y Capital Contable (Déficit)
(en miles)

Redimible
Descapotable preferido Acumulado
Valores Acciones comunes Adicional Otro Total
Pagado en Integral Acumulado Accionistas
Comparte Monto Comparte Monto Capital Ingreso (Pérdida) Déficit Patrimonio (déficit)
Saldos al 31 de diciembre de 2020 ps 599,197 $ 60 $ 8,904,791 $ 2,639 $ (6,005,707) $ — (352,034) (9,532) 2.901.783
Pérdida neta — — — — — (352.034)
Otra pérdida integral — — — — — — (9,532)
Ejercicio de opciones sobre acciones ordinarias
— — 17.707 3 137.569 — — 137,572
Emisión de acciones ordinarias, netas de acciones retenidas — — 15.668 — (43.956) — — — (43,956)
Reclasificación del pasivo por garantía de derivados a patrimonio
— — — 1.277.168 — — — 1.277.168
Compra de llamadas limitadas
— — — (100.200) — — (100.200)
Emisión de acciones ordinarias bajo plan de compra de acciones para empleados, neto
de acciones retenidas — — 952 — 50,621 — — 50.621
Compensación basada en acciones
— — — — 914,291 63 $ — — 914.291
Saldos al 31 de diciembre de 2021 ps 633,524 $ 11,140,284 $ (6,893) $ (6,357,741) $ 4,775,713

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

78
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
(en miles)

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

Flujos de efectivo por actividades operacionales:

Pérdida neta ps (674,339) $ (4,584,716) $ (352,034)
Ajustes para conciliar la pérdida neta con el efectivo proporcionado por (utilizado en) actividades operativas:
Depreciación y amortización 114.162 125.876 138.319
Gastos por créditos fallidos 77.053 107.685 27.285
Gasto de compensación basado en acciones 97.547 3.001.948 898.830
Impuestos sobre la renta diferido (5.627) (19.601) 10.935
Deterioro de inversiones 27.751 82.125 3.081
(Ganancia) pérdida en inversiones, neta (38.472) 31.457 (8.253)
Cambio en el valor razonable del pasivo por garantía (286) 868.539 291.987
Amortización de descuento de deuda y costos de emisión de deuda — 18.323 8.444
Gasto por intereses no monetarios, neto 4.153 5.769 6.806
Pérdida (ganancia) cambiaria 2.927 (53.176) 24.371
— 35.772 112.545
Deterioro de activos de larga duración
— — 377.248
Pérdida por extinción de la deuda
Otro, neto (2,524) 34,877 12.207
Cambios en activos y pasivos operativos, neto de adquisiciones:
Prepagos y otros activos (186.445) (15.863) (54,351)
Activos por derecho de uso de arrendamiento operativo 49.126 (33.280) 25.156
Cuentas por pagar 75.716 (73.111) 39.946
Gastos acumulados y otros pasivos 547.654 43.756 165.130
Pasivos por arrendamiento operativo (41.923) 60.897 (33.774)
Honorarios no devengados 176.254 (267.009) 495,816
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas 222,727 (629.732) 2.189.694
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Compras de propiedad y equipo (125.452) (37.371) (25,322)
Compras de valores negociables (1.016.155) (3.032.664) (4,938,188)
Ventas de valores negociables 609.438 1.348.173 1.584.188
Vencimientos de valores negociables 551.647 1.810.052 2.026.867
— —
Pagos por inversiones de capital en empresas privadas (208.182)
— —
Adquisiciones, netas de efectivo adquirido (192.116)
Otras actividades de inversión, neto 33.665 (8.600) 500

Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de inversión (347.155) 79.590 (1,351,955)

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

79
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Airbnb, Inc.
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
(en miles)

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

Flujos de efectivo de las actividades de financiación:

Producto de la emisión de acciones ordinarias en la oferta pública inicial, neto de descuentos de suscripción
ps 3.650.870 $ —
y costos de oferta ps

—
Impuestos pagados relacionados con la liquidación de acciones netas de premios en acciones (1.650.454) (53,955)
— 1.928.880 (5.000) —
Producto de la emisión de deuda a largo plazo y warrants, neto de costos de emisión
—
Reembolso del principal de la deuda a largo plazo (1,995,000)
— —
Multa por pago anticipado de la deuda a largo plazo (212,883)
Producto de la emisión de pagarés preferentes convertibles, neto de costos de emisión — — 1.979.166
— —
Compras de opciones limitadas relacionadas con notas senior convertibles (100.200)
Producto del ejercicio de opciones sobre acciones 5,873 15,074 137.572
— — 50.621
Producto de la emisión de acciones comunes bajo el plan de compra de acciones para empleados
Variación de los fondos a pagar y de los importes a pagar a los clientes 848,706 (1,012,081) 1.625.838
— 13,525 —
Otras actividades de financiamiento, neto
El efectivo neto provisto por las actividades de financiación 854,579 2,940,814 1.431.159
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido (25,284) 134,137 (209.861)
Incremento neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido 704,867 2,524,809 2.059.037
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, comienzo del año 4,438,576 5,143,443 7.668.252
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de año ps 5,143,443 $ 7,668,252 $ 9.727.289
Revelaciones complementarias de información de flujo de efectivo:
Efectivo pagado por impuestos sobre la renta, neto de devoluciones $ 28,192 $ 15,103 $ 17.291
Efectivo pagado por intereses $ 5,178 $ 129,798 $ 49.892
Actividades de inversión y financiamiento que no son en efectivo:
240,687 $ ps —
Acciones ordinarias y adjudicaciones de acciones emitidas para adquisiciones ps

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

80
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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

Nota 1. Descripción del Negocio

Airbnb, Inc. (la "Compañía" o "Airbnb") se constituyó en Delaware en junio de 2008 y tiene su sede en San Francisco, California. La Compañía opera una plataforma global para estadías y experiencias únicas. El
modelo de mercado de la Compañía conecta a Anfitriones e invitados (denominados colectivamente como "clientes") en línea oa través de dispositivos móviles para reservar espacios y experiencias en todo el mundo.

Nota 2. Resumen de Políticas Contables Significativas

Base de presentación

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América (“US
GAAP”) e incluyen cuentas de la Compañía y sus subsidiarias de propiedad absoluta. Todas las cuentas y transacciones entre empresas se han eliminado en la consolidación.

División de acciones

El 26 de octubre de 2020, la Compañía realizó una división de acciones de dos por uno de sus acciones ordinarias y acciones preferentes convertibles redimibles. Toda la información sobre acciones y por acción se ha ajustado
retroactivamente para reflejar la división de acciones para todos los períodos presentados.

Oferta pública inicial

La declaración de registro de la Compañía en el Formulario S-1 (la "Declaración de registro de IPO") relacionada con su oferta pública inicial ("IPO") se declaró efectiva el 9 de diciembre de 2020 y las acciones ordinarias de
Clase A de la Compañía comenzaron a cotizar en Nasdaq Global Select. mercado el 10 de diciembre de 2020. El 14 de diciembre de 2020, la Compañía completó su oferta pública inicial, en la que la Compañía vendió 50,0
millones de acciones ordinarias Clase A a un precio público de $68,00 por acción. El mismo día, la Compañía vendió 5,0 millones de acciones ordinarias Clase A adicionales a un precio público de $68,00 por acción de
conformidad con el ejercicio de la opción de compra de acciones adicionales por parte de los suscriptores. La Compañía recibió ganancias netas agregadas de $ 3.7 mil millones después de deducir descuentos y comisiones
de suscripción de $ 79.3 millones y gastos de oferta de $ 9.8 millones.

Al completar la OPI, todas las acciones en circulación de las acciones preferentes convertibles redimibles de la Compañía, de las cuales 239,623,894 acciones estaban en circulación antes de la OPI, se convirtieron en un
total de 240,910,588 acciones ordinarias Clase B de la Compañía, incluidas 1,286,694 acciones ordinarias emitidas de conformidad con a las disposiciones de ajuste antidilución relacionadas con las acciones preferentes
convertibles redimibles Serie C de la Compañía.

Tras la OPI de la Compañía, la Compañía reconoció $2.800 millones de gastos de compensación basados en acciones para adjudicaciones con una condición de adjudicación basada en el desempeño del evento de liquidez
satisfecha en la OPI. Luego se emitieron acciones relacionadas con la adjudicación de las unidades de acciones restringidas ("RSU") con tales condiciones de adjudicación basadas en el desempeño. La Compañía retuvo
24,2 millones de acciones ordinarias sobre la base del precio de oferta pública inicial de $68,00 por acción para cumplir con la retención y remesa de impuestos de aproximadamente $1,600 millones.

Según el certificado de incorporación actualizado de la Compañía, que entró en vigencia inmediatamente antes de la finalización de la oferta pública inicial, la Compañía está autorizada a emitir 4,736,000,000
acciones ordinarias, incluidas 2,000,000,000 acciones ordinarias Clase A, 710,000,000 acciones ordinarias Clase B, 2,000,000,000 acciones ordinarias Clase C y 26.000.000 acciones ordinarias Clase H. Como resultado,
luego de la finalización de la OPI, la Compañía tiene cuatro clases de acciones ordinarias autorizadas: acciones ordinarias Clase A, Clase B, Clase C y Clase H, de las cuales la Clase A y la Clase B tenían acciones en
circulación al 31 de diciembre. , 2020. En noviembre de 2020, se emitieron 9,200,000 acciones ordinarias de Clase H a la subsidiaria Host Endowment Fund de propiedad total de la Compañía y se mantuvieron como
acciones en tesorería.

Pandemia de COVID-19

A partir de 2020, la pandemia del coronavirus ("COVID-19") restringió severamente el nivel de actividad económica a nivel mundial y continúa teniendo un efecto sin precedentes en la industria global de viajes y hospitalidad.
Las diversas medidas gubernamentales implementadas para contener la pandemia de COVID-19, como imponer restricciones a los viajes y las operaciones comerciales, llevaron a niveles sin precedentes de cancelaciones de
reservas. El alcance y la duración del impacto de la pandemia de COVID-19 a largo plazo siguen siendo inciertos y dependen de desarrollos futuros que no pueden predecirse con precisión en este momento, como la gravedad
y la tasa de transmisión de COVID-19, la introducción y propagación de nuevas variantes del virus, incluida, por ejemplo, la variante Omicron que surgió en noviembre de 2021, que puede ser más fácilmente transmisible y
resistente a las vacunas aprobadas actualmente, la continuación de las restricciones de viaje gubernamentales existentes o la implementación de nuevas, el alcance y la eficacia de las acciones de contención tomadas, incluidas
las restricciones de movilidad, el momento, la disponibilidad y la eficacia de las vacunas, y el impacto de estos y otros factores en el comportamiento de viaje en general, y en el negocio de la Compañía en particular, lo que
puede resultar en una reducción en las reservas y un aumento en las cancelaciones de reservas.

Principios de consolidación

Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen las cuentas de la Compañía y sus subsidiarias de propiedad total y entidades de interés variable ("VIE") en las que la Compañía es el principal beneficiario de acuerdo
con la guía contable de consolidación. Todas las transacciones intercompañía han sido eliminadas en la consolidación.

La Compañía determina, al inicio de cada acuerdo, si una entidad en la que ha realizado una inversión o en la que tiene otra participación variable se considera una VIE. La Compañía consolida una VIE cuando se considera
que es el beneficiario principal. El principal beneficiario de una VIE es la parte que cumple con los dos criterios siguientes: (i) tiene el poder de dirigir las actividades que más significativamente

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afectar el desempeño económico de la VIE; y (ii) tiene la obligación de absorber pérdidas o el derecho a recibir beneficios que en cualquier caso podrían ser potencialmente significativos para la
RIVALIZAR. Periódicamente, la Compañía determina si algún cambio en su interés o relación con la entidad impacta la determinación de si la entidad sigue siendo una VIE y, si
así, si la Compañía es el beneficiario principal. Si no se considera que la Compañía es el beneficiario principal en una VIE, la Compañía contabiliza la inversión u otros
interés variable en una VIE de acuerdo con los US GAAP aplicables. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, las VIE consolidadas de la Compañía no eran significativas para el
estado financiero consolidado.

Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía de conformidad con los US GAAP requiere que la administración realice ciertas estimaciones y suposiciones que
afectar los montos informados en los estados financieros y las notas adjuntas. La Compañía evalúa periódicamente sus estimaciones, incluidas las relacionadas con las reservas para deudas incobrables,
valor razonable de inversiones, vidas útiles de activos de larga duración y activos intangibles, valuación de crédito mercantil adquirido y activos intangibles de adquisiciones, pasivos contingentes,
reservas de seguros, reconocimiento de ingresos, valuación de acciones ordinarias, compensación basada en acciones e impuestos sobre la renta y no sobre la renta, entre otros. Los resultados reales pueden diferir
materialmente de estas estimaciones.

Información del segmento

Los segmentos operativos se definen como componentes de una entidad para los cuales se dispone de información financiera discreta y es revisada regularmente por el Director de decisiones operativas.
Maker ("CODM") en la toma de decisiones con respecto a la asignación de recursos y la evaluación del desempeño. El CODM de la Compañía es su Director Ejecutivo. La compañía tiene
determinó que tiene un segmento operativo y reportable ya que el CODM revisa la información financiera presentada en forma consolidada para fines de asignación de recursos
y evaluar el desempeño financiero.

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido

El efectivo y los equivalentes de efectivo se mantienen en cuentas corrientes y que devengan intereses y consisten en efectivo y valores altamente líquidos con un vencimiento original de 90 días o menos. los
La siguiente tabla concilia el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido informados en los balances generales consolidados de la Compañía con el monto total presentado en el
estados consolidados de flujos de efectivo (en miles):
Al 31 de diciembre de
2019 2020 2021

Efectivo y equivalentes de efectivo ps 2,013,547 $ 5.480.557 $ 6.067.438

Efectivo y equivalentes de efectivo incluidos en fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de clientes 3,129,781 115 2.153.849 3.645.087
Efectivo restringido 33.846 14.764

Total de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido presentado en los estados de flujos de efectivo consolidados ps 5,143,443 $ 7.668.252 $ 9,727,289

Valores negociables

La Compañía considera todas las inversiones altamente líquidas con vencimientos originales de más de 90 días como valores negociables. La Compañía determina la adecuada
clasificación de sus inversiones en valores negociables en el momento de la compra. Dado que la Compañía considera que estos valores están disponibles para respaldar las operaciones actuales, da cuenta
para estos títulos de deuda como disponibles para la venta y los clasifica como activos a corto plazo en sus balances consolidados. La Compañía determina las ganancias o pérdidas realizadas
en la venta de acciones y títulos de deuda en un método de identificación específico.

Las ganancias no realizadas y las pérdidas no relacionadas con créditos sobre títulos de deuda disponibles para la venta se informan como un componente de otra utilidad (pérdida) integral acumulada en
capital contable (déficit). Las ganancias y pérdidas realizadas y los deterioros se reportan dentro de otros ingresos (gastos), netos en los estados consolidados de resultados. los
la evaluación del deterioro tiene en cuenta la gravedad y la duración de la disminución del valor, los cambios adversos en el mercado o la industria de la participada, la intención de la Compañía
para vender el valor y si es más probable que improbable que se requiera vender el valor antes de recuperar la base del costo amortizado.

Los valores de capital negociables de la Compañía con valores razonables fácilmente determinables se miden a valor razonable de manera recurrente con los cambios en el valor razonable reconocidos dentro de
otros ingresos (gastos), neto en los estados de resultados consolidados.

La Compañía registra un deterioro de sus títulos de deuda disponibles para la venta si la base del costo amortizado excede su valor razonable y si la Compañía tiene la intención de vender los
valor o si es más probable que no se requiera que la Compañía venda el valor antes de recuperar la base del costo amortizado. Si la Compañía no tiene la
intención de vender el valor y no es más probable que se requiera que la Compañía venda el valor antes de recuperar la base del costo amortizado y la Compañía
determina que la pérdida no realizada se debe total o parcialmente a factores relacionados con el crédito, la pérdida crediticia se mide y reconoce como una provisión en el saldo consolidado
hojas con el correspondiente cargo en los estados de resultados consolidados. La provisión se mide como la cantidad por la cual la base del costo amortizado del título de deuda
excede la mejor estimación de la Compañía del valor presente de los flujos de efectivo que se espera cobrar. Cualquier disminución remanente en el valor razonable que no esté relacionada con el crédito se reconoce en
otra utilidad (pérdida) integral. Las mejoras en los flujos de efectivo esperados debido a mejoras en el crédito se reconocen mediante la reversión de la pérdida crediticia y la correspondiente
reducción de la estimación preventiva para riesgos crediticios.

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Inversiones no negociables

Las inversiones no negociables consisten en inversiones de deuda y capital en empresas privadas, que se clasifican como otros activos, no corrientes en los balances generales consolidados. La Compañía clasifica sus
inversiones no negociables que cumplen con la definición de un título de deuda como disponibles para la venta. La política contable para los títulos de deuda clasificados como disponibles para la venta se describe
anteriormente. Las inversiones de capital no negociables de la Compañía se contabilizan utilizando el método contable de participación o como inversiones de capital sin valores razonables fácilmente determinables según la
alternativa de medición.

La Compañía usa el método de participación si tiene la capacidad de ejercer influencia significativa, pero no control, sobre las políticas operativas y financieras de la participada. Para las inversiones contabilizadas
utilizando el método de participación, la participación proporcional de la Compañía en su participación accionaria en la utilidad (pérdida) neta y otra utilidad (pérdida) integral de estas compañías se registra en los estados de
resultados consolidados dentro de otros ingresos (gastos), neto . El valor en libros de la inversión en participaciones se ajusta para reflejar la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida neta de la participada y cualquier
deterioro y se clasifica en otros activos, no corrientes en los balances consolidados.

Las inversiones de capital para las cuales la Compañía no puede ejercer una influencia significativa sobre la participada y para las cuales el valor razonable no es fácilmente determinable se contabilizan utilizando la alternativa
de medición. Dichas inversiones se registran al costo, menos cualquier deterioro, y se ajustan por los cambios de precio observables posteriores obtenidos de transacciones ordenadas para inversiones idénticas o similares
emitidas por la misma participada. Esta elección se vuelve a evaluar cada período de informe para determinar si los valores de renta variable no negociables tienen un valor razonable fácilmente determinable, en cuyo caso
ya no serían elegibles para esta elección. Los cambios en la base de la inversión de capital se reconocen en otros ingresos (gastos), neto en los estados de resultados consolidados.

La Compañía revisa sus inversiones de capital y deuda no negociables por deterioro al final de cada período de informe o cuando los eventos o circunstancias indiquen que el valor en libros puede no ser totalmente
recuperable. Los indicadores de deterioro pueden incluir cambios negativos en las condiciones de la industria y el mercado, el desempeño financiero, las perspectivas comerciales y otros eventos y factores relevantes. Al
determinar que existe un deterioro, la Compañía reconoce como deterioro en otros ingresos (gastos), neto en los estados de resultados consolidados, la cantidad por la cual el valor en libros excede el valor razonable de la
inversión.

Valor razonable de instrumentos financieros

La Compañía aplica la contabilidad del valor razonable para todos los activos y pasivos financieros que se reconocen o revelan a su valor razonable en los estados financieros. La orientación autorizada sobre las
mediciones del valor razonable establece un marco de divulgación jerárquico que prioriza y clasifica el nivel de observabilidad del precio de mercado utilizado para medir los instrumentos financieros al valor razonable.
Esta jerarquía requiere que la Compañía utilice datos de mercado observables cuando estén disponibles y que minimice el uso de entradas no observables al determinar el valor razonable. Los instrumentos financieros con
precios cotizados fácilmente disponibles en mercados activos generalmente tendrán un mayor grado de observabilidad del precio de mercado y un menor grado de juicio utilizado para medir el valor razonable.

Los instrumentos financieros medidos y revelados a valor razonable se clasifican y revelan con base en la observabilidad de los datos utilizados en la determinación del valor razonable de la siguiente manera:

Nivel 1: Entradas observables como precios cotizados en mercados activos.

Nivel 2: Entradas observables distintas de los precios del Nivel 1, como precios cotizados en mercados menos activos o valoraciones derivadas de modelos que son observables directa o indirectamente.

Nivel 3: Entradas no observables en las que hay poca o ninguna información de mercado que sea significativa para el valor razonable de los activos o pasivos.

El valor en libros de los instrumentos financieros de la Compañía, incluidos los equivalentes de efectivo, los fondos por cobrar y los montos mantenidos en nombre de los clientes, las cuentas por pagar, los pasivos
devengados, los fondos por pagar y los montos por pagar a los clientes, y las tarifas no devengadas se aproximan a sus respectivos valores razonables debido a sus vencimientos cortos. .

Técnicas de valoración de nivel 2

Los instrumentos financieros clasificados como Nivel 2 dentro de la jerarquía de valor razonable de la Compañía se valoran sobre la base de los precios de una transacción ordenada entre los participantes del mercado
proporcionada por agentes de renombre o servicios de fijación de precios. Los precios de estos valores se obtienen a través de servicios de precios de terceros independientes e incluyen cotizaciones de mercado que pueden
incluir datos tanto observables como no observables. Al determinar el valor de una inversión en particular, los servicios de fijación de precios pueden usar cierta información con respecto a transacciones en dichas inversiones,
cotizaciones de intermediarios, matrices de precios y transacciones de mercado en inversiones comparables y varias relaciones entre inversiones.
Los instrumentos derivados de tipo de cambio de la Compañía se valoran utilizando modelos de fijación de precios que tienen en cuenta los términos del contrato, así como múltiples datos cuando corresponda, como las curvas
de rendimiento de la tasa de interés y los tipos de cambio.

Técnicas de valoración de nivel 3

Los instrumentos financieros clasificados como Nivel 3 dentro de la jerarquía de valor razonable de la Compañía consisten principalmente en un pasivo de garantía derivado relacionado con las garantías emitidas
junto con el préstamo de segundo gravamen discutido en la Nota 10, Deuda. Las técnicas de valoración para el pasivo de garantía de derivados incluyen el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes con
supuestos clave como la volatilidad del precio de las acciones, el plazo esperado y las tasas de interés libres de riesgo.

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Software de uso interno

La Compañía capitaliza ciertos costos relacionados con la obtención o el desarrollo de software para uso interno. La amortización de tales costos comienza cuando el proyecto está sustancialmente completo y listo para su uso previsto. Los costos de
desarrollo de software capitalizados se clasifican como propiedad y equipo, neto en los balances generales consolidados y se amortizan utilizando el método de línea recta sobre la vida útil estimada del software aplicable.

Propiedad y equipamiento

Las propiedades y equipos se valúan al costo menos la depreciación y amortización acumulada.

La depreciación y amortización de las propiedades y equipos se calcula utilizando el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas que se indican a continuación:

Categoría de activo Período

Equipo de computadora 5 años

Software informático y software de uso interno capitalizado 1,5 a 3 años 5
Mobiliario y equipo de oficina años 25 a 40
Edificios años Lo que sea
Mejoras arrendatarias menor entre la vida útil estimada o el plazo restante del arrendamiento

Los costos de mantenimiento y reparaciones que no mejoran o extienden la vida útil de los activos se llevan a resultados cuando se incurren. Al momento del retiro o venta, el costo y la depreciación acumulada relacionada se eliminan del balance
general consolidado y la ganancia o pérdida resultante se refleja en los estados de resultados consolidados.

Combinación de negocios

La Compañía contabiliza las combinaciones de negocios utilizando el método contable de adquisición, según el cual los activos adquiridos y los pasivos asumidos se registran a sus respectivos valores razonables a la fecha de adquisición, con
excepción de los activos y pasivos de contratos que se contabilizan de acuerdo con el Tema 606. El exceso del precio de compra sobre los valores razonables de estos activos y pasivos identificables se registra como plusvalía. Los costos de transacción
asociados con las combinaciones de negocios se cargan a resultados cuando se incurren.

Arrendamientos

La Compañía determina si un acuerdo es o contiene un arrendamiento al inicio. Los activos y pasivos por derecho de uso (“ROU”) del arrendamiento operativo se reconocen en la fecha de inicio con base en el valor presente de los
pagos de arrendamiento durante el plazo del arrendamiento. Los pasivos por arrendamiento operativo representan el valor presente de los pagos de arrendamiento aún no pagados.
Los activos ROU de arrendamiento operativo representan el derecho de la Compañía a usar un activo subyacente y se basan en los pasivos de arrendamiento operativo ajustados por pagos anticipados o pagos de arrendamiento devengados, costos
directos iniciales, incentivos de arrendamiento y deterioro de los activos de arrendamiento operativo. Como la mayoría de los arrendamientos de la Compañía no proporcionan una tasa implícita, la Compañía usa su tasa incremental de préstamos
basada en la información disponible a la fecha de inicio para determinar el valor presente de los pagos de arrendamiento. La Compañía tiene contratos de arrendamiento de bienes inmuebles y equipos que contienen componentes de arrendamiento y
no arrendamiento, que se contabilizan como un solo componente de arrendamiento.

Los arrendamientos de la Compañía a menudo contienen aumentos de renta durante el plazo del arrendamiento. La Compañía reconoce el gasto por estos arrendamientos de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
Además, los incentivos para inquilinos, que se utilizan principalmente para financiar las mejoras de las propiedades arrendadas, se reconocen cuando se ganan y reducen el activo por derecho de uso de la Compañía relacionado con el arrendamiento.
Estos se amortizan a través del activo por derecho de uso como reducciones del gasto durante el plazo del arrendamiento.

Los contratos de arrendamiento de la Compañía pueden contener costos variables tales como mantenimiento de áreas comunes, gastos de operación u otros costos. Los costos variables de arrendamiento se registran como gastos cuando se
incurren en los estados consolidados de operaciones. Los contratos de arrendamiento de la Compañía generalmente no contienen garantías de valor residual o convenios restrictivos.

Para sustancialmente todos los arrendamientos con un plazo de arrendamiento inicial no cancelable de menos de un año y sin opción de compra, la Compañía optó por no reconocer el arrendamiento en sus Balances generales consolidados y en
su lugar reconocer los pagos de alquiler de forma lineal durante el arrendamiento. término dentro de los gastos de operación en sus Estados Consolidados de Operaciones.

La Compañía adoptó la ASU No. 2016-02, Arrendamientos (Tema 842) el 1 de enero de 2019. Al momento de la adopción, la Compañía reconoció un activo ROU de arrendamiento operativo de $340.2 millones y pasivos por arrendamiento de
$366.0 millones, así como un ajuste de efecto acumulativo al saldo inicial de déficit acumulado de $22,2 millones.

Buena voluntad

El crédito mercantil representa el exceso del precio de compra sobre el valor razonable de los activos netos adquiridos en una combinación de negocios. La Compañía tiene una unidad de reporte. La Compañía prueba el crédito mercantil por deterioro
al menos anualmente, en el cuarto trimestre, o cuando eventos o cambios en

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las circunstancias indican que el fondo de comercio podría verse afectado. No hubo cargos por deterioro en ninguno de los períodos presentados en los estados financieros consolidados. Consulte la Nota 6,
Activos intangibles y crédito mercantil, para obtener información adicional.

Activos intangibles

Los activos intangibles se amortizan en línea recta durante las vidas útiles estimadas que oscilan entre uno y diez años. La Compañía revisa los activos intangibles por deterioro bajo el modelo de activos de larga
duración que se describe a continuación. No hubo cargos por deterioro en ninguno de los períodos presentados en los estados financieros consolidados. Consulte la Nota 6, Activos intangibles y crédito mercantil,
para obtener información adicional.

Deterioro de activos de larga duración

Los activos de larga duración que la Compañía mantiene y utiliza se revisan por deterioro cuando los eventos o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros del activo puede no ser recuperable. La
determinación de la recuperabilidad de los activos de larga duración se basa en una estimación de los flujos de efectivo no descontados resultantes del uso del activo y su eventual disposición. Si el valor en libros
del activo de larga duración no es recuperable sobre la base del flujo de efectivo no descontado, se reconoce deterioro en la medida en que el valor en libros exceda su valor razonable. El valor razonable se
determina a través de varias técnicas de valoración que incluyen modelos de flujo de efectivo descontado, valores de mercado cotizados y tasaciones independientes de terceros, según sea necesario.

Cualquier deterioro de los activos de ROU, mejoras a locales arrendados u otros activos como resultado de un subarrendamiento, abandono u otro factor similar se reconoce inicialmente cuando se toma la
decisión de hacerlo y se registra como un gasto operativo. De manera similar a otros activos de larga duración, la gerencia prueba los activos de ROU para detectar deterioro cada vez que ocurren eventos
o cambios en las circunstancias que podrían afectar la recuperabilidad de estos activos. Para los activos de ROU, tales circunstancias pueden incluir subarriendos que no recuperan completamente los costos de
los arrendamientos asociados o una decisión de abandonar el uso de todo o parte de un activo. Para los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía registró $35,8 millones y $112,5 millones,
respectivamente, de cargos por deterioro de activos de larga duración dentro de los cargos de reestructuración en el estado consolidado de operaciones. La Compañía no tuvo deterioros de activos de larga
duración por el año terminado el 31 de diciembre de 2019.

Reconocimiento de ingresos

La Compañía genera sustancialmente todos sus ingresos facilitando las estadías de los huéspedes en los alojamientos ofrecidos por los Anfitriones en la plataforma de la Compañía.

La Compañía considera tanto a los Anfitriones como a los huéspedes sus clientes. Los clientes aceptan los Términos de servicio de la Compañía ("ToS") para usar la plataforma de la Compañía. Tras la
confirmación de una reserva realizada por un huésped, el Anfitrión se compromete a proporcionar el uso de la propiedad. En ese momento, el Anfitrión y el invitado también acuerdan el valor de la reserva aplicable,
así como las tarifas del Anfitrión y las tarifas del invitado (colectivamente, "tarifas de servicio"). La Compañía cobra tarifas de servicio a cambio de ciertas actividades, incluido el uso de la plataforma de la Compañía,
la atención al cliente y las actividades de procesamiento de pagos. Estas actividades no son distintas entre sí y no son obligaciones de desempeño separadas. Como resultado, la única obligación de desempeño
de la Compañía es facilitar una estadía, lo que ocurre al finalizar un evento de registro (un “registro”). La Compañía reconoce los ingresos al momento del check-in ya que su obligación de desempeño se cumple
al momento del check-in y la Compañía tiene derecho a recibir el pago por el cumplimiento de la obligación de desempeño.

La Compañía cobra tarifas de servicio a sus clientes como un porcentaje del valor de la reserva, sin incluir impuestos. La Empresa cobra tanto el valor de la reserva del huésped en nombre del Anfitrión como las
tarifas aplicables del huésped adeudadas a la Empresa mediante el método de pago preautorizado del huésped. Después del check-in, la Compañía desembolsa el valor de la reserva al Anfitrión, menos las tarifas
adeudadas por el Anfitrión a la Compañía. Los Términos de Servicio de la Compañía estipulan que un Anfitrión puede cancelar una reserva confirmada en cualquier momento antes del check-in. Por lo tanto, la
Compañía determinó que, a efectos contables, cada reserva es un contrato por separado con el Anfitrión y el huésped, y los contratos no son aplicables hasta el check-in. Dado que un contrato exigible para efectos
contables no se establece hasta el check-in, no existen obligaciones de desempeño parcialmente satisfechas o insatisfechas al 31 de diciembre de 2020 y 2021. Las tarifas de servicio cobradas a los clientes antes
del check-in se registran como tarifas no devengadas. Las tarifas no devengadas no se consideran saldos del contrato porque están sujetas a reembolso en caso de cancelación.

Las estancias de huéspedes de al menos 28 noches se consideran estancias de larga duración. La Compañía cobra mensualmente tarifas de servicio para facilitar estadías prolongadas. Dichas estadías
generalmente se pueden cancelar con un aviso de 30 días de anticipación sin penalización significativa. En consecuencia, las estancias de larga duración se tratan como contratos de mes a mes; cada mes es un
contrato por separado con el Anfitrión y el huésped, y los contratos no son aplicables hasta el check-in del mes inicial, así como las extensiones mensuales subsiguientes. La obligación de desempeño de la
Compañía para estadías de largo plazo es la misma que para estadías de corto plazo. La Compañía reconoce los ingresos del primer mes en el momento del check-in, similar a las estadías a corto plazo, y
reconoce los ingresos de los meses posteriores en el aniversario de cada mes a partir de la fecha de check-in inicial.

La Compañía evalúa la presentación de ingresos brutos versus netos en función de si es o no el principal (bruto) o el agente (neto) en la transacción. Como parte de la evaluación, la Compañía considera si controla
el derecho de uso de la propiedad antes de transferir el control. Los indicadores de control que la Compañía considera incluyen si la Compañía es la principal responsable de cumplir con la promesa asociada con el
alquiler de la propiedad, si tiene un riesgo de inventario asociado con la propiedad y si tiene discreción para establecer los precios de la propiedad. La Compañía determinó que no controla el derecho de uso de las
propiedades ni antes ni después de la finalización de su servicio. En consecuencia, la Compañía ha concluido que actúa en calidad de agente y que los ingresos se presentan netos y reflejan las tarifas de servicio
recibidas de Anfitriones e invitados para facilitar una estadía.

La Compañía ha optado por reconocer los costos incrementales de obtener un contrato, incluidos los costos de ciertos honorarios de referencia, como un gasto cuando se incurre en el período de
amortización del activo que, de otro modo, la Compañía habría reconocido es de un año o menos. La Compañía no tiene componentes financieros significativos en sus contratos con clientes.

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La Compañía ha optado por excluir de los ingresos los impuestos evaluados por una autoridad gubernamental que se imponen y son concurrentes con la producción de ingresos específicos.
actas. En consecuencia, dichos montos no se incluyen como un componente de los ingresos o el costo de los ingresos.

Pagos a Clientes

La Compañía realiza pagos a los clientes como parte de sus programas de recomendación y promociones de marketing, denominados colectivamente como los programas de incentivos de la Compañía, y
actividades de reembolso. Los pagos son generalmente en forma de créditos de cupón que se aplicarán a reservas futuras o como reembolsos en efectivo.

Programas de incentivos

La Compañía fomenta el uso de su plataforma y capta nuevos clientes a través de sus programas de incentivos. Bajo el programa de recomendación de la Compañía, la parte que hace la recomendación (la
“recomendador”) gana un cupón cuando el nuevo huésped o Anfitrión (el “recomendador”) completa su primera estadía en la plataforma de la Compañía. Los incentivos obtenidos por los clientes por recomendar nuevos
a los clientes se les paga a cambio de un servicio distinto y se contabilizan como costos de adquisición de clientes. La Compañía registra el incentivo como un pasivo en el momento en que
el incentivo es ganado por el referente con el cargo correspondiente registrado en gastos de ventas y marketing de la misma manera que la Compañía contabiliza otros gastos de marketing.
servicios de proveedores externos. Cualquier monto pagado en exceso del valor razonable del servicio de referencia recibido se registra como una reducción de los ingresos. valor razonable del servicio
se establece utilizando los montos pagados a proveedores por servicios similares. Los créditos de cupones de recomendación de clientes generalmente vencen dentro de un año a partir de la emisión y la Compañía estima
las tasas de redención utilizando su experiencia histórica. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, el pasivo del cupón de referencia no era material.

A través de promociones de marketing, la Compañía emite cupones de crédito a los clientes para incentivar el uso de su plataforma. Después de que un cliente canjea dichos incentivos, la Compañía
registra una reducción a los ingresos en la fecha en que registra la transacción de ingresos correspondiente, ya que la Compañía no recibe un bien o servicio distinto a cambio del
Pago de incentivos a clientes.

Reembolsos

En ciertos casos, la Compañía emite reembolsos a los clientes como parte de sus actividades de atención al cliente en forma de efectivo o créditos que se aplicarán a una reserva futura.
No existe obligación legal de emitir dichos reembolsos a Anfitriones o invitados en nombre de sus clientes. La Compañía contabiliza los reembolsos, netos de cualquier recuperación, como variables
contraprestación, lo que se traduce en una reducción de los ingresos. La Compañía reduce el precio de la transacción por el monto estimado de los pagos aplicando el
método de resultado basado en hechos y circunstancias conocidas y en la experiencia histórica. La estimación de la contraprestación variable no fue material al 31 de diciembre de 2020 y
2021.
La Compañía evalúa si el monto acumulado de los pagos realizados a los clientes que no son a cambio de un bien o servicio distinto recibido de los clientes
supera los ingresos acumulados obtenidos desde el inicio de las relaciones con los clientes. Cualquier pago acumulativo en exceso de los ingresos acumulados se presenta dentro de
operaciones y soporte o ventas y marketing en los estados consolidados de operaciones con base en la naturaleza de los pagos realizados a los clientes.

La siguiente tabla resume los pagos totales realizados a los clientes (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Reducciones a los ingresos ps 274.461 $ 384,181 $ 156.160
Cargos a operaciones y soporte 103.364 83,093 68.850
Cargos a gastos de ventas y marketing 129.623 56,680 46.730
Pagos totales realizados a clientes ps 507.448 $ 523,954 $ 271,740

Fondos por cobrar y fondos por pagar

Los fondos por cobrar y los montos retenidos en nombre de los clientes representan efectivo recibido o en tránsito de los huéspedes a través de procesadores de tarjetas de crédito de terceros y otros métodos de pago,
que la Compañía remite para el pago a los Anfitriones después del check-in. Este efectivo y las cuentas por cobrar relacionadas representan el monto total adeudado a los Anfitriones y, como tal, un pasivo por el
la misma cantidad se registra en fondos por pagar y cantidades por pagar a clientes.

La Compañía registra los pagos de los huéspedes, netos de las tarifas de servicio, como fondos por cobrar y montos retenidos en nombre de los clientes con un monto correspondiente en fondos por pagar y
montos pagaderos a los clientes cuando se recibe efectivo antes del check-in. Las tarifas de anfitrión e invitado se registran como efectivo con una cantidad correspondiente en tarifas no devengadas. Para
ciertas reservas, un huésped puede optar por pagar un porcentaje del monto total adeudado cuando se confirma la reserva, con el saldo restante adeudado antes de que ocurra la estadía (el
“Programa Pague Menos por Adelantado”). En el marco del Programa Pay Less Upfront, cuando la Empresa recibe el pago de la primera cuota del huésped tras la confirmación de la reserva,
la Compañía registra el pago de la primera cuota como fondos por cobrar y montos mantenidos en nombre de los clientes con un monto correspondiente en fondos por pagar y montos
pagadero a los clientes, neto de los honorarios del Anfitrión y de los invitados. El valor total de las tarifas de servicio se registra como efectivo y equivalentes de efectivo y tarifas no devengadas al recibir la primera
pago a plazos para representar lo que la Compañía espera que se reconozca como ingreso si no se cancela la reserva subyacente. Una vez recibida la segunda cuota,
dichos montos de pago también se registran como fondos por cobrar y montos retenidos en nombre de los clientes con un monto correspondiente en fondos por pagar y montos por pagar
A los consumidores.

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Luego del check-in, la Compañía remite los fondos adeudados a los Anfitriones y reconoce las tarifas no devengadas como ingresos a medida que se satisface su obligación de desempeño.

Deuda incobrable

La Compañía generalmente recauda los fondos relacionados con las reservas de los huéspedes en nombre de los Anfitriones antes del check-in. Sin embargo, en circunstancias limitadas, la Compañía desembolsa fondos a un
Anfitrión o invitado en nombre de un invitado o Anfitrión de la contraparte antes de cobrar dichos montos de la contraparte. Dichos saldos no cobrados generalmente surgen del momento de los pagos y cobros relacionados con la
resolución de una disputa entre el huésped y el Anfitrión o ciertas modificaciones a las estadías y se incluyen en los pagos anticipados y otros activos circulantes en los balances consolidados. La Compañía registra una provisión
para cuentas por cobrar de clientes por pérdidas crediticias para fondos que nunca podrán ser cobrados. La Compañía estimó su exposición a los saldos considerados incobrables con base en factores que incluyen hechos y
circunstancias conocidos, experiencia histórica, pronósticos razonables y sustentables de las condiciones económicas y la antigüedad de los saldos no cobrados. La Compañía da de baja el activo cuando se determina que es
incobrable. El gasto por deudas incobrables fue de $77,1 millones, $107,7 millones y $27,3 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente.

Costo de los ingresos

El costo de los ingresos consiste principalmente en los cargos por procesamiento de pagos, incluidas las tarifas comerciales y las devoluciones de cargo, los costos asociados con los centros de datos de terceros utilizados para
alojar la plataforma de la Compañía y la amortización del software desarrollado internamente y la tecnología adquirida.

Operaciones y Soporte

Los costos de operaciones y soporte consisten principalmente en gastos relacionados con el personal y tarifas de proveedores de servicios externos asociados con la atención al cliente brindada por teléfono, correo
electrónico y chat a Anfitriones e invitados, costos de relaciones con el cliente, que incluyen reembolsos y créditos relacionados con la satisfacción del cliente y los gastos. asociados con los programas de protección de Host de la
Compañía y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Estos costos se cargan a resultados cuando se incurren.

Desarrollo de productos

Los costos de desarrollo de productos consisten principalmente en gastos relacionados con el personal y tarifas de proveedores de servicios de terceros incurridos en relación con el desarrollo de la plataforma de la Compañía y
nuevos productos, así como la mejora de productos existentes y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Estos costos se cargan a resultados cuando se incurren.

Ventas y marketing

Los costos de ventas y mercadeo consisten principalmente en desempeño y mercadeo de marca, gastos relacionados con el personal, incluidos los relacionados con operaciones de campo, partes de incentivos y cupones de
recomendación, políticas y comunicaciones, y costos asignados para instalaciones y tecnología de la información. Estos costos se cargan a resultados cuando se incurren. Los gastos de publicidad fueron de $712,6 millones,
$176,0 millones y $542,1 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente.

General y administrativo

Los costos generales y administrativos consisten principalmente en gastos relacionados con el personal para la gestión ejecutiva y las funciones administrativas, incluidas las finanzas y la contabilidad, los recursos legales y
humanos, así como los seguros corporativos generales y de directores y funcionarios. Los costos generales y administrativos también incluyen ciertos honorarios de servicios profesionales, costos asignados para instalaciones y
gastos de tecnología de la información, impuestos indirectos, incluidos los impuestos de alojamiento, en los que la Compañía puede ser considerada responsable conjunta con los Anfitriones por recaudar y remitir dichos
impuestos, y gastos por deudas incobrables. Estos costos se cargan a resultados cuando se incurren.

Cargos de reestructuración

Los costos y pasivos asociados con las actividades de reestructuración aprobadas por la gerencia se reconocen cuando se incurren. Los costos de terminación de empleados por única vez se reconocen en el
momento de la comunicación a los empleados, a menos que se requiera un servicio futuro, en cuyo caso los costos se reconocen proporcionalmente durante el período de servicio futuro. Los beneficios por terminación de los
empleados en curso se reconocen como un pasivo cuando es probable que exista un pasivo y el monto es razonablemente estimable. Los cargos de reestructuración se reconocen como un gasto operativo dentro de los estados
de resultados consolidados y los pasivos relacionados se registran dentro de los gastos acumulados y otros pasivos en los balances generales consolidados. La Compañía evalúa periódicamente y, si es necesario, ajusta sus
estimaciones con base en la información actualmente disponible.

Impuestos sobre la Renta

Los impuestos a las ganancias se contabilizan bajo el método de activos y pasivos. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias entre
los valores en libros de los estados financieros de los activos y pasivos existentes y sus respectivas bases fiscales y las pérdidas operativas y los créditos fiscales a compensar.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden utilizando la legislación fiscal vigente para los años en los que se espera recuperar o liquidar las diferencias temporarias. El efecto de un cambio en las tasas impositivas
sobre los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconoce en el período que incluye la fecha de promulgación. Se registra una provisión de valuación para los activos por impuestos diferidos si es más probable que no se
realice una parte o la totalidad de los activos por impuestos diferidos.

La Compañía evalúa y contabiliza posiciones fiscales inciertas mediante un enfoque de dos pasos. El reconocimiento, paso uno, ocurre cuando la Compañía concluye que una posición fiscal, basada únicamente en sus méritos
técnicos, es más probable que no se sostenga en el examen. Medición, paso dos, determina la mayor cantidad de beneficio que es mayor al 50% que probablemente se realizará en el momento de la liquidación final

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
con una autoridad fiscal que tenga pleno conocimiento de toda la información relevante. La baja en cuentas de una posición fiscal que se reconoció previamente ocurriría cuando la Compañía determina
posteriormente que una posición fiscal ya no cumple con el umbral de mayor probabilidad de ser sostenida.

Moneda extranjera

La moneda de reporte de la Compañía es el dólar estadounidense. La Compañía determina la moneda funcional de cada una de sus subsidiarias extranjeras mediante la revisión de sus operaciones y monedas
utilizadas en sus principales entornos económicos. Los activos y pasivos de las subsidiarias extranjeras con moneda funcional diferente al dólar estadounidense se convierten a dólares estadounidenses al tipo de
cambio vigente a la fecha del balance general. Los montos de los estados de operaciones se convierten a los tipos de cambio promedio del período. Las ganancias y pérdidas por conversión se registran en otra utilidad
(pérdida) integral acumulada como un componente del capital contable (déficit). No se reclasificaron montos significativos de otra utilidad (pérdida) integral acumulada por los años terminados el 31 de diciembre de
2019, 2020 y 2021.

Las ganancias y pérdidas por remedición se incluyen en otros ingresos (gastos), netas en los estados de resultados consolidados. Los activos y pasivos monetarios se miden nuevamente al tipo de cambio de la fecha
del balance y los activos y pasivos no monetarios se miden a los tipos de cambio históricos. Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía tenía una pérdida por conversión acumulada de $3,1 millones y al 31 de diciembre
de 2021, la Compañía tenía una ganancia por conversión acumulada de $2,8 millones. Las ganancias (pérdidas) netas totales realizadas y no realizadas sobre transacciones y saldos en moneda extranjera totalizaron
$(4,8) millones, $31,5 millones y $(5,1) millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente.

Instrumentos Derivados

La Compañía celebra instrumentos financieros derivados, consistentes en contratos de moneda extranjera para mitigar su exposición al impacto de los movimientos en las tasas de cambio de moneda sobre sus
saldos transaccionales denominados en monedas distintas a la moneda funcional. La Compañía no utiliza derivados con fines comerciales o especulativos.
Los instrumentos derivados se reconocen en los balances generales consolidados a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas resultantes de cambios en el valor razonable de los instrumentos derivados que no
son designados como instrumentos de cobertura para efectos contables se reconocen en otros ingresos (gastos), netos en los estados consolidados de resultados en el período en que ocurren los cambios.

Compensación basada en acciones

El gasto de compensación basado en acciones se relaciona principalmente con unidades de acciones restringidas ("RSU"), acciones ordinarias restringidas, opciones sobre acciones y el Plan de compra de
acciones para empleados ("ESPP"). Las RSU y las acciones comunes restringidas se miden al valor justo de mercado de las acciones subyacentes en la fecha de concesión y el gasto se reconoce durante el período
de servicio requerido. El valor razonable de las opciones sobre acciones y las acciones de ESPP otorgadas a los empleados se estima en la fecha de concesión utilizando el modelo de valoración de opciones de Black-
Scholes para determinar el valor razonable de las opciones sobre acciones en la fecha de concesión. La Compañía estima el plazo esperado de las opciones sobre acciones otorgadas con base en el método
simplificado y estima la volatilidad de sus acciones ordinarias en la fecha de otorgamiento con base en la volatilidad promedio histórica del precio de las acciones de compañías comparables que cotizan en bolsa. El
método simplificado calcula el plazo esperado como el punto medio entre el tiempo promedio ponderado hasta la consolidación y el vencimiento contractual. Se utiliza el método simplificado debido a que la Compañía
no cuenta con suficientes datos históricos sobre el ejercicio de opciones sobre acciones. El plazo contractual de las opciones sobre acciones de la Sociedad es de diez años. La Compañía contabiliza los decomisos a
medida que ocurren. Los beneficios de las deducciones fiscales en exceso de los costos de compensación reconocidos se reconocen en el estado de resultados como una partida discreta cuando ocurre el ejercicio
de una opción o la entrega y liberación de acciones.

Antes de la oferta pública inicial de la Compañía, la ausencia de un mercado activo para las acciones comunes de la Compañía requería que la junta directiva de la Compañía, que incluye miembros que poseen
una amplia experiencia en negocios, finanzas y capital de riesgo, determinara el valor razonable de sus acciones comunes para fines de concesión de opciones sobre acciones y RSU. La Compañía obtuvo
valoraciones contemporáneas de terceros para ayudar a la junta directiva a determinar el valor justo de las acciones ordinarias de la Compañía. Todas las opciones sobre acciones concedidas eran ejercitables a
un precio por acción no inferior al valor razonable de las acciones ordinarias de la Compañía determinado por el consejo de administración (el "Valor razonable") subyacente a esas opciones sobre acciones en sus
respectivas fechas de concesión. Históricamente, sustancialmente todas las RSU de la Compañía se adjudicaron a la satisfacción de una condición de adjudicación basada en el servicio y una condición de
adjudicación basada en el desempeño del evento de liquidez. La condición de otorgamiento basada en el desempeño del evento de liquidez para las RSU se cumplió con la entrada en vigencia de la Declaración
de registro de la OPI de la Compañía el 9 de diciembre de 2020. Tras la OPI de la Compañía en diciembre de 2020, la Compañía registró un gasto acumulado único de compensación basado en acciones de $2,800
millones, determinados utilizando los valores justos de la fecha de concesión. El gasto de compensación basado en acciones no reconocido restante relacionado con estas RSU se registra durante sus períodos de
servicio requeridos restantes.

Pérdida neta por acción atribuible a los accionistas comunes

La Compañía aplica el método de dos clases cuando calcula la pérdida neta por acción atribuible a los accionistas comunes cuando se emiten acciones que cumplen con la definición de un valor de participación.
El método de dos clases determina la utilidad (pérdida) neta por acción para cada clase de acciones comunes y valores participativos de acuerdo con los dividendos declarados o acumulados y los derechos de
participación en las ganancias no distribuidas. El método de dos clases requiere que las ganancias disponibles para los accionistas comunes durante el período se distribuyan entre las acciones comunes y los
valores participativos en función de sus respectivos derechos a recibir dividendos como si todas las ganancias del período se hubieran distribuido. Las acciones preferentes convertibles redimibles previamente en
circulación de la Compañía eran un valor participativo ya que los tenedores de dichas acciones participaban en los dividendos pero no participaban contractualmente en las pérdidas de la Compañía.

La pérdida neta básica por acción se calcula dividiendo la pérdida neta por el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el período, menos el promedio ponderado de acciones sujetas
a recompra. La pérdida neta diluida por acción se calcula dando efecto a todos los valores potencialmente dilutivos en circulación durante el período. Para períodos en los que la Compañía reporta pérdidas netas, la
pérdida neta diluida por acción atribuible a los accionistas comunes es la misma que la pérdida neta básica por acción atribuible a los accionistas comunes, porque las acciones comunes potencialmente dilusivas son
antidilutivas.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

pérdida integral

La pérdida integral consiste en la pérdida neta y otra utilidad (pérdida) integral. Otra utilidad (pérdida) integral refleja las ganancias y pérdidas que se registran como un componente del capital
contable y se excluyen de la pérdida neta. Otra utilidad (pérdida) integral consiste en ajustes por conversión de moneda extranjera relacionados con la consolidación de entidades extranjeras
y ganancias (pérdidas) no realizadas sobre valores clasificados como disponibles para la venta.

Contingencias

La Compañía está sujeta a procedimientos legales y reclamaciones que surgen en el curso ordinario de los negocios. La Compañía provisiona pérdidas asociadas con reclamaciones legales cuando tales
pérdidas son probables y pueden estimarse razonablemente. Estas acumulaciones se ajustan a medida que se dispone de información adicional o cambian las circunstancias.

Normas contables adoptadas recientemente

En enero de 2020, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera ("FASB") emitió la ASU No. 2020-01, Inversiones-Valores de capital (Tema 321), Inversiones-Método de capital y negocios
conjuntos (Tema 323) y Derivados y Cobertura (Tema 815 ): Aclaración de las interacciones entre el Tema 321, el Tema 323 y el Tema 815, que aclara la interacción de la contabilización de valores de
renta variable según el Tema 321 y las inversiones contabilizadas según el método de participación patrimonial según el Tema 323, y la contabilización de ciertos contratos a plazo y opciones compradas
contabilizadas en el Tema 815. Para las empresas públicas, la guía entró en vigencia para los años fiscales que comenzaron después del 15 de diciembre de 2020, incluidos los períodos intermedios
dentro de esos años fiscales. Se permitió la adopción anticipada. La Compañía adoptó la norma el 1 de enero de 2021. La adopción de esta guía no tuvo un impacto material en los estados financieros
consolidados de la Compañía.

En agosto de 2020, FASB emitió la ASU 2020-06, Deuda — Deuda con conversión y otras opciones (Subtema 470-20) y Derivados y Cobertura — Contratos en el capital propio de la entidad (Subtema
815-40): Contabilización de instrumentos y contratos convertibles en Patrimonio propio de una entidad, que simplifican la contabilidad de los instrumentos convertibles al reducir el número de modelos
contables disponibles para los instrumentos de deuda convertibles. Esta guía también elimina el método de autocartera para calcular las ganancias por acción diluidas para instrumentos convertibles y
requiere el uso del método de conversión. Para las empresas públicas, la guía es efectiva para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2021 y los períodos intermedios dentro
de esos años fiscales. Se permite la adopción anticipada. La Compañía adoptó anticipadamente la norma el 1 de enero de 2021 y aplicó esta guía a sus notas senior convertibles emitidas en marzo de
2021. Consulte la Nota 10, Deuda, para obtener información adicional.

En octubre de 2020, FASB emitió la ASU 2020-08, Mejoras de codificación al subtema 310-20, Cuentas por cobrar : tarifas no reembolsables y otros costos, que aclara cuándo una entidad debe
evaluar si un título de deuda exigible está dentro del alcance de la guía contable, lo que impacta el período de amortización de las tarifas no reembolsables y otros costos. Para las empresas públicas,
la guía entró en vigencia para los años fiscales que comenzaron después del 15 de diciembre de 2020 y los períodos intermedios dentro de esos años fiscales. Tras la adopción, las modificaciones se
aplicarán de forma prospectiva a partir del comienzo del período de adopción para títulos de deuda exigibles existentes o recién adquiridos. No se permitió la adopción anticipada. La Compañía adoptó
la norma el 1 de enero de 2021. La adopción de esta guía no tuvo un impacto material en los estados financieros consolidados de la Compañía.

En octubre de 2021, FASB emitió la ASU 2021-08, Combinaciones de negocios - Contabilización de activos y pasivos de contratos de contratos con clientes (Tema 805), que requiere que los activos
y pasivos de contratos adquiridos en una combinación de negocios sean reconocidos y medidos por el adquirente en la fecha de adquisición de acuerdo con Ingresos por contratos con clientes (Tema
606). Para las empresas públicas, la guía es efectiva para los años fiscales que comiencen después del 15 de diciembre de 2022 y los períodos intermedios dentro de esos años fiscales. Se permite la
adopción anticipada. La Compañía adoptó anticipadamente la guía tras su emisión dentro del cuarto trimestre de 2021. La adopción de esta guía no tuvo un impacto material en los estados financieros
consolidados de la Compañía.

Normas contables emitidas recientemente aún no adoptadas

En marzo de 2020, el FASB emitió la ASU 2020-04, Reforma de la tasa de referencia (Tema 848), que proporciona expedientes opcionales y excepciones a las modificaciones de contratos y relaciones
de cobertura que hacen referencia a la tasa de oferta interbancaria de Londres u otra tasa de referencia que se espera que sea descontinuada. El estándar entra en vigencia a partir de la emisión y
puede aplicarse al comienzo del período intermedio que incluye el 12 de marzo de 2020 hasta el 31 de diciembre de 2022. En enero de 2021, FASB emitió ASU 2021-01, que aclaró el alcance del Tema
848 para incluir derivados que se ven afectados por un cambio en la tasa de interés utilizada para el margen, el descuento o la alineación del precio del contrato que también no hacen referencia a la
tasa de oferta interbancaria de Londres u otra tasa de referencia que se espera que se suspenda como resultado de la reforma de la tasa de referencia. La norma entra en vigencia a partir de su emisión
y puede aplicarse retroactivamente a partir de cualquier fecha desde el comienzo de un período intermedio que incluya o sea posterior al 12 de marzo de 2020, o prospectivamente a cualquier nueva
modificación dentro de un período intermedio que incluya o posterior al 7 de enero de 2020. 2021, hasta la fecha en que los estados financieros estén disponibles para ser emitidos. La Compañía
actualmente está evaluando el impacto de esta guía en sus estados financieros consolidados.

En mayo de 2021, el FASB emitió la ASU 2021-04, Ganancias por acción (Tema 260), Deuda - Modificaciones y Extinciones (Tema 470-50), Compensación - Compensación de acciones (Tema 718) y
Derivados y cobertura - Contratos en propiedad de la entidad Equidad (Subtema 815-40), que aclara la orientación existente para las opciones de compra escritas independientes que se clasifican en
acciones y permanecen así después de que se modifican o intercambian para reducir la diversidad en la práctica. La norma es efectiva para las entidades públicas en los años fiscales que comiencen
después del 15 de diciembre de 2021, incluidos los períodos intermedios dentro de esos años fiscales. Se permite la adopción anticipada, incluida la adopción en un período intermedio. La Compañía
está evaluando el impacto de adoptar esta guía en sus estados financieros consolidados.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Hay otros pronunciamientos contables nuevos emitidos por FASB que la Compañía ha adoptado o adoptará, según corresponda, y la Compañía no cree que ninguno de ellos
estos pronunciamientos contables han tenido, o tendrán, un impacto material en sus estados financieros consolidados o revelaciones.

Nota 3. Inversiones

Títulos de deuda

Las siguientes tablas resumen el costo amortizado, las ganancias y pérdidas brutas no realizadas y el valor razonable de los títulos de deuda disponibles para la venta de la Compañía agregados por
categoría de inversión (en miles):

31 de diciembre de 2020 Clasificación al 31 de diciembre de 2020

costo o Bruto Bruto Total Efectivo y Otro
Amortizado No realizado No realizado Estimado Dinero Comerciable Activos, Fondos
Costo Ganancias Pérdidas Valor razonable Valores no corriente (2)
Cuenta por cobrar
equivalentes
Certificados de depósito ps 421,272 $ —$ — $ 421,272 (1) ps 278,281 $ 142.991 $ ps —

Bonos del gobierno (1) 1,924,988 65 1,392,966 65.867 — 466,219

1,925,052 —(1,635)
1,021,150
1,021,150 — 508,741 779,527 241.623 — —
Papel comercial
508,901 1,475 229,633 267.618 11,490 —
Títulos de deuda corporativa
Respaldado por hipotecas y respaldado por activos
valores 36,553 913 37,353 — 37,353 — —
(113)
Total ps 3,912,864 $ 2,453 $ (1,749) $ 3,913,568 ps 2.680.407 $ 755,452 $ 11,490 $ 466,219

(1) Incluye títulos de deuda del gobierno de EE. UU. y agencias gubernamentales
(2) Fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de los clientes

31 de diciembre de 2021 Clasificación al 31 de diciembre de 2021

costo o Bruto Bruto Total Efectivo y Otro
Amortizado No realizado No realizado Estimado Dinero Comerciable Activos, Fondos
Costo Ganancias Pérdidas Valor razonable Valores no corriente (2)
Cuenta por cobrar
equivalentes
Certificados de depósito ps 395,351 $ —$ ps 395,351 ps 31,117 $ 364,234 $ ps —

Bonos del gobierno (1) 850 13 — 863 — 863 — —

1,156,963 — — 1.156.963 (3.147) 163.959 993,004 — —

Papel comercial
917,718 220 41.439 862,901 10,451 —
Títulos de deuda corporativa 914.791
Respaldado por hipotecas y respaldado por activos
valores 34,019 338 34,036 — 34,036 — —
(321)
Total 571 $ —
ps 2,504,901 $ (3.468) $ 2.502.004 ps 236,515 $ 2,255,038 $ 10,451 $

(1) Incluye títulos de deuda del gobierno de EE. UU. y agencias gubernamentales
(2) Fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de los clientes

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía no tenía una estimación para pérdidas crediticias relacionadas con sus títulos de deuda disponibles para la venta.

Antes de reclasificaciones de ganancias y pérdidas de otros ingresos (pérdidas) integrales acumulados en los balances generales consolidados a otros ingresos (gastos), neto en el
estados consolidados de resultados, ganancias y pérdidas no realizadas y los montos de impuestos asociados, por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, no fueron
material. Las ganancias y pérdidas realizadas reclasificadas de otros ingresos (pérdidas) integrales acumulados a otros ingresos (gastos), netas no fueron significativas para los años terminados
31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021.

Los títulos de deuda en una posición de pérdida no realizada tenían un valor razonable estimado de $ 139.7 millones y una cantidad inmaterial de pérdidas no realizadas al 31 de diciembre de 2019, un
valor razonable estimado de $229,7 millones y $1,7 millones de pérdidas no realizadas al 31 de diciembre de 2020, y un valor razonable estimado de $801,5 millones y $3,5 millones de pérdidas no realizadas
pérdidas al 31 de diciembre de 2021. Ninguno de estos valores estuvo en una posición de pérdida no realizada continua durante más de doce meses al 31 de diciembre de 2019 y una
cantidad inmaterial de valores estuvieron en una posición de pérdida continua por más de doce meses al 31 de diciembre de 2020 y 2021.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, la Compañía no consideró que ninguno de sus títulos de deuda negociables tuviera deterioro que no sea temporal. Durante
el año terminado el 31 de diciembre de 2019, la Compañía registró un cargo por deterioro de una inversión de deuda no negociable disponible para la venta por un total de $18.0 millones. Durante el
años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía no registró ningún cargo por deterioro de sus inversiones de deuda no negociables disponibles para la venta.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

La siguiente tabla resume los vencimientos contractuales de los títulos de deuda disponibles para la venta de la Compañía (en miles):

31 de diciembre de 2021
Amortizado Estimado
Costo Valor razonable

Debido dentro de un año ps 2.359.069 $ 2.358.792

Vencimiento en un año a cinco años 130.273 127.861
Vencimiento dentro de cinco a diez años 13.019 12.837
Vencimiento más allá de diez años 2.540 2.514
Total ps 2.504.901 $ 2.502.004

Inversiones iguales

Inversiones de capital con valores razonables fácilmente determinables

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía inversiones de capital con valor razonable fácilmente determinable por un total de $155.2 millones y cero, respectivamente, que consistía en
fondos mutuos medidos a valor razonable y clasificados dentro de valores negociables en el balance general consolidado.

Inversiones de capital sin valores razonables fácilmente determinables

La Empresa mantiene inversiones en empresas privadas en forma de valores de renta variable sin valores razonables fácilmente determinables y en las que la Empresa no tiene
una participación mayoritaria o una influencia significativa. Estas inversiones tenían un valor neto en libros de $78.1 millones y $75.0 millones, al 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente, y
se clasifican dentro de otros activos en los balances consolidados. Estas inversiones se registraron inicialmente utilizando la alternativa de medición al costo y se
posteriormente ajustado al valor razonable por deterioros y cambios de precio de transacciones observables en el mismo o similar valor del mismo emisor.

La siguiente tabla resume el valor en libros total de las inversiones de capital sin valores razonables fácilmente determinables (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2020 2021

Valor en libros, comienzo del período ps 131.210 $ 78,074

Ajustes a la baja por cambios de precios observables y deterioro (53.136) (3,081)
Valor en libros, final del período ps 78.074 $ 74,993

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, no hubo ajustes al alza por cambios de precio en las inversiones de capital de la Compañía sin valores razonables fácilmente determinables. los
La Compañía no registró ninguna ganancia o pérdida realizada por las inversiones de capital de la Compañía sin un valor razonable fácilmente determinable durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019.
2020 y 2021, respectivamente. La Compañía no registró cargos por deterioro durante el año terminado el 31 de diciembre de 2019 y registró cargos por deterioro de
$53.1 millones y $3.1 millones, por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente.
La siguiente tabla resume los cargos acumulados por deterioro de las inversiones de capital sin valores razonables fácilmente determinables (en miles): Al 31 de diciembre de

2020 2021

Ajustes acumulados a la baja por cambios de precio observables y deterioro ps 53,136 $ 56,217

Ganancias y pérdidas en inversiones de capital

Las ganancias (pérdidas) netas no realizadas sobre inversiones de capital negociables totalizaron $13,2 millones y $(21,7) millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2020, respectivamente. Durante
el año que finalizó el 31 de diciembre de 2021, se vendieron las inversiones de capital negociables y la Compañía obtuvo una pérdida neta de $13,4 millones. Las ganancias realizadas y no realizadas y
las pérdidas en inversiones de capital negociables se registraron en otros ingresos (gastos), neto en los estados consolidados de resultados.

Nota 4. Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, los valores en libros de las inversiones del método de participación de la Compañía fueron de $21,0 millones y $17,4 millones, respectivamente. Por los años terminados
31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, la Compañía registró pérdidas de $6.0 millones, $8.2 millones y $3.5 millones, respectivamente, dentro de otros ingresos (egresos), netos en el
estados consolidados de resultados, que representan su participación proporcional en la utilidad o pérdida neta con base en los resultados financieros de la participada. Asimismo, durante los años terminados
31 de diciembre de 2019 y 2020, la Compañía

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados
registró cargos por deterioro de $ 9,8 millones y $ 29,0 millones, respectivamente, relacionados con el valor en libros de las inversiones del método de participación dentro de otros ingresos (gastos), neto.
No hubo cargos por deterioro para el año terminado el 31 de diciembre de 2021.

En diciembre de 2016, la Compañía compró acciones preferenciales convertibles de una compañía (la “Participante de 2016”) que proporciona una aplicación móvil para reservaciones en restaurantes por un
precio agregado de $10.0 millones. En conjunto con esta transacción, la Participada de 2016 emitió warrants, sin costo alguno, a la Compañía para comprar acciones adicionales, las cuales fueron
ejercido en 2018. Antes del ejercicio, la Compañía marcó a precio de mercado y registró pérdidas no realizadas en los warrants, que no fueron materiales para el año terminado en diciembre
31 de julio de 2018. En julio de 2019, la Inversión 2016 fue adquirida por un tercero, resultando en una ganancia de $24.6 millones registrada en otros ingresos (egresos), neta en el estado consolidado.
declaraciones de operaciones.

Nota 5. Mediciones a Valor Razonable e Instrumentos Financieros

La siguiente tabla resume los activos y pasivos financieros de la Compañía medidos a valor razonable sobre una base recurrente (en miles):

Al 31 de diciembre de 2020
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Equivalentes de efectivo:
Fondos del mercado ps 22,676 $ ps ps 22.676
278,281 — — 278.281
monetario Certificados de
— 1.392.966 — 1.392.966
depósito Títulos de deuda del gobierno
— 779.527 — 779.527
de EE. UU. Papel comercial Títulos de
— 229.633 — 229.633
deuda corporativos
300,957 2.402.126 — 2.703.083
Valores negociables:
142,991 — — 142.991
Certificados de depósito
— 65.867 — 65.867
Títulos de deuda del gobierno de EE. UU. y agencias gubernamentales
— 241.623 — 241.623
Papel comercial Títulos de deuda corporativa Títulos respaldados
— 267.618 — 267.618
por hipotecas y respaldados por activos Fondos mutuos
— 37.353 — 37.353
— 155.248 — 155.248
142,991 767,709 — 910,700
Fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de los clientes:
— 466,219 — 466,219
Títulos de deuda del gobierno de EE. UU. y agencias gubernamentales
Prepagos y otros activos circulantes:
— 12,478 — 12,478
Activos derivados de tipo de cambio
Otros activos, no corrientes:
— — 11,490 11.490
Títulos de deuda corporativa
Activos totales a valor razonable ps 443,948 $ 3.648.532 $ 11,490 $ 4.103.970
Pasivo
Gastos acumulados y otros pasivos corrientes:
Pasivos derivados de tipo de cambio ps ps 32,250 $ —$ 32.250
— — 985,181 985.181
Pasivo por warrants derivados (Nota 10)
Pasivos totales a valor razonable ps ps 32,250 $ 985,181 $ 1.017.431

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Al 31 de diciembre de 2021
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Equivalentes de efectivo:
Fondos del mercado monetario ps 1.923.184 $ ps ps 1.923.184
Certificados de depósito 31.117 — — 31.117
Papel comercial — 163.959 — 163.959
Títulos de deuda corporativa — 41.439 — 41.439
1,954,301 205.398 — 2.159.699
Valores negociables:

Certificados de depósito 364,234 — — 364.234

— 863 — 863
Títulos de deuda del gobierno de EE. UU. y agencias gubernamentales
Papel comercial Títulos de deuda corporativa Títulos respaldados
— 993.004 — 993.004
por hipotecas y respaldados por activos
— 862.901 — 862.901
— 34.036 — 34.036
364,234 1.890.804 — 2.255.038
Fondos por cobrar y cantidades mantenidas en nombre de los clientes:
466,319 — — 466,319
Fondos del mercado monetario

Prepagos y otros activos corrientes:

— 25,918 — 25,918
Activos derivados de tipo de cambio
Otros activos, no corrientes:
Títulos de deuda corporativa — — 10,451 10.451
Activos totales a valor razonable ps 2,784,854 $ 2,122,120 $ 10,451 $ 4.917.425
Pasivo
Gastos acumulados y otros pasivos corrientes:
Pasivos derivados de tipo de cambio $ —$ 10,280 $ —$ 10,280
Pasivos totales a valor razonable $ —$ 10,280 $ —$ 10,280

La siguiente tabla presenta información adicional sobre las inversiones que se miden a valor razonable para las cuales la Compañía ha utilizado entradas de Nivel 3 para determinar el valor razonable.
(en miles):

31 de diciembre,
2020 2021
Derivado Otro Derivado Otro
Orden Activos, Orden Activos,
Responsabilidad no corriente Responsabilidad no corriente
Saldo, comienzo de año ps —$ 13,029 $ 985,181 $ 11,490
Adiciones 116,641 — — —
— — —
Reclasificaciones a patrimonio (1,277,168)
Total de ganancias (pérdidas) realizadas y no realizadas:
868,540 — 291,987 —
Incluido en las ganancias
— —
Incluido en otra utilidad (pérdida) integral (1,539) (1,039)
Saldo, fin de año $ 985,181 $ 11,490 $ ps 10,451
Cambios en las ganancias o pérdidas no realizadas incluidas en otra utilidad (pérdida) integral relacionadas con
inversiones mantenidas a la fecha de reporte $ ps (1,539) $ ps (1,039)

No hubo transferencias de instrumentos financieros entre niveles de valuación durante los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021.

La Compañía modificó la característica anti-dilución en los contratos de garantía asociados con el Contrato de Crédito de Segundo Gravamen que resultó en un cambio en la clasificación de
pasivo a la equidad. En consecuencia, la Compañía registró $292.0 millones en otros ingresos (gastos), neto hasta el 30 de marzo de 2021, fecha de modificación, y como tal los warrants
ya no estaban sujetos a cargos ajustados al mercado. El saldo de $1.300 millones luego se reclasificó del pasivo al capital ya que las garantías enmendadas cumplieron con los requisitos para
clasificación de acciones. Consulte la Nota 10, Deuda, para obtener información adicional.

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La siguiente tabla presenta información adicional sobre las técnicas de valoración y los insumos utilizados para las inversiones que se miden a valor razonable y se clasifican dentro del Nivel 3
al 31 de diciembre de 2020 (valores razonables en miles):

inobservable
Valor razonable Técnica de valoración Entradas Valor de entradas
Responsabilidad

Responsabilidad por warrants derivados ps 985,181 Modelo de valoración de opciones de Black-Scholes Volatilidad de las acciones 44,4 %
Tasa libre de riesgo 0,9 %

Plazo esperado 9,3 años

Derivados no designados como instrumentos de cobertura

Al 31 de diciembre de 2020, el valor razonable de los activos y pasivos derivados de tipo de cambio totalizó $ 12,5 millones y $ 32,3 millones, respectivamente, con el valor teórico agregado
cantidad total de $ 1.4 mil millones. Al 31 de diciembre de 2021, el valor razonable de los activos y pasivos derivados de tipo de cambio ascendía a $25,9 millones y $10,3 millones, respectivamente.
con un monto nocional total de $ 2.4 mil millones. Los activos derivados se incluyen en prepagos y otros activos circulantes y los pasivos derivados se incluyen en devengados.
gastos y otros pasivos corrientes en los balances de situación consolidados.

La Compañía registró ganancias (pérdidas) netas totales realizadas de $(21,7) millones y $19,3 millones y ganancias (pérdidas) netas no realizadas de $(24,6) millones y $35,4 millones para los años
terminado el 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente, relacionados con activos y pasivos derivados de tipo de cambio. Las ganancias y pérdidas realizadas y no realizadas sobre derivados no
designados se reportan en otros ingresos (gastos), netos en los estados de resultados consolidados. Los flujos de efectivo relacionados con instrumentos derivados no
designados como instrumentos de cobertura se clasifican dentro de las actividades de operación en los estados de flujos de efectivo consolidados.

La Compañía tiene acuerdos maestros de compensación con las respectivas contrapartes de sus contratos de derivados, que están diseñados para reducir el riesgo crediticio al permitir
liquidación de transacciones con la misma contraparte. La Compañía presenta sus activos derivados y pasivos derivados a sus valores razonables brutos en su balance consolidado
hojas. Al 31 de diciembre de 2020, el efecto potencial de estos derechos de compensación asociados con los contratos de derivados de la Compañía sería una reducción tanto de los activos como de los
pasivos de $11,4 millones, lo que resultó en activos derivados netos de $1,1 millones y pasivos derivados netos de $20,9 millones. Al 31 de diciembre de 2021, el efecto potencial de estos
derechos de compensación asociados con los contratos de derivados de la Compañía sería una reducción tanto de los activos como de los pasivos de $10,3 millones, lo que resultaría en activos derivados netos de
$ 15,6 millones.

Nota 6. Activos Intangibles y Plusvalía

Activos intangibles

Los activos intangibles identificables consistieron en lo siguiente (en miles):

31 de diciembre de 2020 31 de diciembre de 2021

Bruto Red Bruto Red
Que lleva Acumulado Que lleva Que lleva Acumulado Que lleva
Importe (1) Amortización (1) Valor Importe (1) Amortización (1) Valor

Listado de relaciones ps 42,501 $ (9,492) $ 33,009 $ 2,187 42,501 $ (15,467) $ 27,034

Contactos de clientes 4,346 (2,159) 9,383 21,930 4,346 (3,570) 776

Tecnología desarrollada 37,800 (28,417) 9,377 75,886 22,900 (20,956) 1.944

Nombres comerciales 35,753 (13,823) (275) $ 33,163 (17,980) 15.183
Otro 9,652 (54,166) 9,650 (2,279) 7.371
Activos intangibles totales ps 130,052 $ $ 112,560 $ (60,252) $ 52,308

(1) Excluye bajas de activos intangibles que han sido totalmente amortizados.

El gasto de amortización relacionado con activos intangibles por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021 fue de $46.1 millones, $36.2 millones y $23.6 millones, respectivamente.

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El gasto estimado de amortización futura de activos intangibles al 31 de diciembre de 2021 fue el siguiente (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre Monto

de 2022 ps 16.320
2023 12.065
2024 6.988
2025 5.313
2026 3.679
Después de eso 7.943
Gasto total de amortización futura ps 52.308

Buena voluntad

Los cambios en el valor en libros del crédito mercantil por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021 fueron los siguientes (en miles):

Monto
Saldo al 31 de diciembre de 2019 ps 652.088
Ajustes de conversión de moneda extranjera 3.713
Saldo al 31 de diciembre de 2020 655.801
Ajustes de conversión de moneda extranjera (3.199)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 ps 652,602

Nota 7. Propiedad y Equipo, Neto

La propiedad y equipo, neto, se compone de lo siguiente (en miles):

Al 31 de diciembre de
2020 2021
Equipo de computadora ps 55,972 $ 56.513
Software informático y software de uso interno capitalizado 163,702 175.129
Mobiliario y equipo de oficina 47,596 43.169
Mejoras arrendatarias 243,110 213.950
edificios y terrenos 16,844 16.844
527,224 505.605
Menos: Depreciación y amortización acumulada (267,851) (379.194)
259,373 126.411
Construcción en progreso 10,821 30.174
Total propiedad y equipo, neto ps 270,194 $ 156.585

El gasto por depreciación relacionado con propiedad y equipo por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021 fue de $57.2 millones, $67.2 millones y $85.6 millones,
respectivamente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, la amortización de los costos de software de uso interno capitalizados fue de $10,9 millones, $22,5 millones y
$ 66,3 millones, respectivamente.

El valor neto en libros del software de uso interno capitalizado al 31 de diciembre de 2020 y 2021 fue de $76,6 millones y $21,0 millones, respectivamente.

Nota 8. Arrendamientos

Los arrendamientos operativos importantes de la Compañía consisten en espacio para oficinas y espacio para centros de datos. Los arrendamientos de la Compañía generalmente tienen plazos remanentes de uno a 17 años, algunos de
que incluyen una o más opciones para extender los arrendamientos hasta 15 años. Además, algunos contratos de arrendamiento incluyen opciones de terminación. Generalmente, el término del arrendamiento es el
mínimo del período no cancelable del arrendamiento o el plazo del arrendamiento, incluidos períodos de renovación razonablemente determinados.

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Los componentes del costo del arrendamiento fueron los siguientes (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2020 2021

Costo de arrendamiento operativo(1) ps 91.248 $ 632 83.317

Costo de arrendamiento a corto plazo (1) 12.309 2.641
Costo variable de arrendamiento (1) (143) 104.046 13.895
Ingresos por subarrendamiento (2) $ (305)
Costo de arrendamiento, neto (3) ps 99,548

(1) Clasificados dentro de operaciones y soporte, desarrollo de productos, ventas y mercadeo y gastos generales y administrativos en los estados de resultados consolidados.
(2) Clasificado dentro de otros ingresos (egresos), neto en el estado consolidado de resultados.
(3) Los costos de arrendamiento no incluyen deterioros de arrendamiento debido a la reestructuración. Consulte la Nota 17, Reestructuración, para obtener información adicional.

Las revelaciones complementarias de la información de flujo de efectivo relacionada con los arrendamientos fueron las siguientes (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2020 2021

Efectivo pagado por pasivos de arrendamiento operativo ps 63.407 $ 92.286

Pasivos por arrendamiento derivados de la obtención de activos por derecho de uso 103.452 17.889

El plazo de arrendamiento y la tasa de descuento fueron los siguientes:

Al 31 de diciembre de

2020 2021

Plazo de arrendamiento restante promedio ponderado (años) 8,1 7.2

Tasa de descuento promedio ponderada 6,6 % 6,8 %

Los vencimientos de los pasivos por arrendamiento (excluyendo los arrendamientos a corto plazo) fueron los siguientes al 31 de diciembre de 2021 (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre Monto

de 2022 ps 89.717
2023 69.923
2024 57.402
2025 89.898
2026 82.153
Después de eso 195.539

Pagos totales de arrendamiento 584.632

Menos: interés imputado (148.670)

Valor presente de los pasivos por arrendamiento 435.962

Menos: Porción circulante de pasivos por arrendamiento (63.479)

Total de pasivos por arrendamiento a largo plazo ps 372,483

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Nota 9. Gastos acumulados y otros pasivos corrientes

Los gastos acumulados y otros pasivos circulantes se componen de lo siguiente (en miles):

Al 31 de diciembre de
2020 2021
Reservas de impuestos indirectos ps 188,309 $ 182.796
Impuestos indirectos a pagar 153,255 309.616
Responsabilidad de crédito de viaje 209,739 74.492
Compensación y beneficios relacionados 380,164 415.626
985,181 —
Responsabilidad por warrants derivados

Pasivos derivados de tipo de cambio 32,250 10,280

26,755 —
Porción circulante de la deuda a largo plazo y gasto por intereses devengados
Pasivo de contraprestación contingente 23,096 34.344
Ventas y marketing 25,437 59.418
Renta y otros pasivos por impuestos 12,002 25.112
Responsabilidad de la tarjeta de regalo 56,489 98.129
Otro 321,394 348.430
Total gastos devengados y otros pasivos corrientes ps 2,414,071 $ 1.558.243

Nota 10. Deuda

La siguiente tabla resume la deuda pendiente de la Compañía (en miles):

Eficaz Eficaz
A partir de A partir de

31 de diciembre de 2020 Tasa de interés 31 de diciembre de 2021 Tasa de interés

Bonos senior convertibles con vencimiento en marzo de 2026 ps

— ps 2,000,000 0,2 %
995.000 9,5 % — —%
Préstamo de primer gravamen con vencimiento en abril de 2025

1.000.000 15,1 % — —%
Préstamo de segundo gravamen con vencimiento en julio de 2025

Deuda total 1.995.000 2.000.000

Menos: Descuento de deuda no amortizada y costos de emisión de deuda (169.438) (17.463)
—
Menos: porción circulante de la deuda a largo plazo (10.000)
Deuda total a largo plazo, neta de la porción circulante ps 1.815.562 ps 1,982,537

Bonos senior convertibles

El 8 de marzo de 2021, la Compañía emitió $2,000 millones de dólares en bonos senior convertibles al 0 % con vencimiento en 2026 (los "Bonos de 2026") conforme a un contrato de emisión, con fecha
8 de marzo de 2021 (el "Contrato"), entre la Compañía y US Bank National Association, como fideicomisario. Los Bonos 2026 fueron ofrecidos y vendidos en una oferta privada a calificados
compradores institucionales de conformidad con la Regla 144A de la Ley de Valores de 1933, modificada.

Los Bonos 2026 son obligaciones senior no garantizadas de la Compañía y no devengarán intereses regulares. Los Bonos 2026 vencen el 15 de marzo de 2026, a menos que se conviertan antes,
redimido o recomprado. Los recursos, netos de costos de emisión de deuda, fueron de $1,979.2 millones.

La tasa de conversión inicial para las Notas 2026 es de 3.4645 acciones ordinarias Clase A de la Compañía por cada $1,000 de monto principal de las Notas 2026, lo que equivale a un
precio de conversión inicial de aproximadamente $288.64 por acción de las acciones ordinarias Clase A. La tasa de conversión y el precio de conversión están sujetos a los ajustes habituales.
bajo ciertas circunstancias de acuerdo con los términos del Contrato de Fideicomiso.

Los Bonos de 2026 serán convertibles a opción de los tenedores antes del 15 de diciembre de 2025 solo ante la ocurrencia de ciertos eventos, y a partir del 15 de diciembre de 2025,
en cualquier momento a su elección hasta el cierre de operaciones del segundo día de negociación programado inmediatamente anterior al 15 de marzo de 2026, solo bajo ciertas circunstancias. Al
conversión, la Compañía puede satisfacer su obligación de conversión pagando o entregando, según corresponda, efectivo, acciones ordinarias Clase A de la Compañía, o una combinación
de efectivo y acciones ordinarias Clase A de la Compañía, a elección de la Compañía, con base en la tasa de conversión aplicable. Además, si ciertos eventos corporativos que
constituyen un cambio fundamental total (según se define en el Contrato de Fideicomiso), entonces la tasa de conversión, en ciertas circunstancias, se incrementará durante un período específico de
tiempo. Además, en el caso de un evento corporativo que constituya un cambio fundamental (como se define en el Contrato de Fideicomiso), los tenedores de las Notas 2026 pueden exigir a la Compañía que
recomprar la totalidad o una parte de sus Bonos 2026 a un precio de recompra igual al 100% del monto principal de los Bonos que se están recomprando, más los bonos especiales acumulados y no pagados
interés o interés adicional, si lo hubiere, a, pero excluyendo, la fecha de la recompra de cambio fundamental.

Los costos de emisión de deuda relacionados con las Notas de 2026 totalizaron $20.8 millones y estaban compuestos por comisiones pagaderas a los compradores iniciales y costos de oferta de terceros y están
amortizado a gasto por intereses utilizando el método de interés efectivo durante el plazo contractual. Para el año terminado el 31 de diciembre de 2021, el gasto por intereses de $3.4 millones fue
registrado para las Notas 2026 relacionadas con la amortización del descuento de deuda y los costos de emisión de deuda.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2021, el valor convertido de las Notas 2026 no excedía el monto del capital pendiente.

Al 31 de diciembre de 2021, el valor razonable total estimado de las Notas de 2026 fue de $1,964.0 millones y se determinó con base en un enfoque de mercado utilizando ofertas y demandas reales.
de las Notas 2026 en un mercado extrabursátil en el último día de negociación del período, o entradas de Nivel 2.

Los pagos futuros de principal de la deuda a largo plazo de la Compañía al 31 de diciembre de 2021 se resumen a continuación (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre Monto

de 2022 ps
—
2023 —
2024 —
2025 —
2026 2,000,000
Total ps 2,000,000

Llamadas limitadas

El 3 de marzo de 2021, en relación con el precio de las Notas 2026, la Compañía celebró transacciones de llamadas limitadas negociadas de forma privada (las "Llamadas limitadas") con algunos de
los compradores iniciales y otras instituciones financieras (las "contrapartes de la opción") a un costo de $100,2 millones. La cobertura de llamadas limitadas, sujeta a los ajustes habituales, la
número de acciones ordinarias Clase A inicialmente subyacentes a las Notas 2026. Al participar en las llamadas limitadas, la Compañía espera reducir la posible dilución de su
Acciones comunes Clase A (o, en caso de que una conversión de las Notas 2026 se liquide en efectivo, para reducir su obligación de pago en efectivo) en caso de que al momento de la conversión de
los Bonos 2026 su precio de acciones comunes excede el precio de conversión de los Bonos 2026. El precio tope de las Capped Calls será inicialmente de $360.80 por acción de Clase A
acciones ordinarias, que representa una prima del 100 % sobre el último precio de venta informado de las acciones ordinarias Clase A de $180,40 por acción el 3 de marzo de 2021, y está sujeta a
ciertos ajustes habituales según los términos de las llamadas limitadas.

Los Capped Call cumplen con los criterios para la clasificación en el patrimonio, no se vuelven a medir cada período de informe y se incluyen como una reducción del capital pagado adicional dentro de
Capital contable.

Préstamos a plazo

En abril de 2020, la Compañía celebró un Acuerdo de Garantía y Crédito de Primer Gravamen de $1,000 millones (el "Contrato de Crédito de Primer Gravamen" y los préstamos en virtud del mismo, el "Acuerdo de Garantía de Primer Gravamen").
Préstamo”), lo que resultó en ganancias de $961.4 millones, neto de descuento de deuda y costos de emisión de deuda de $38.6 millones. El préstamo vencía y era pagadero en abril de 2025 y podría ser reembolsado
en su totalidad o en parte, a opción de la Compañía, sujeto a las primas de pago anticipado aplicables y las primas de compensación. A partir de septiembre de 2020, la Compañía fue requerida
para reembolsar el préstamo de primer gravamen en cuotas trimestrales equivalentes al 0,25 % del monto de capital agregado de $1,000 millones del préstamo de primer gravamen, con el monto de capital restante
pagadero en la fecha de vencimiento.

También en abril de 2020, la Compañía celebró un Acuerdo de garantía y crédito de segundo gravamen de $ 1.0 mil millones (el "Contrato de crédito de segundo gravamen" y los préstamos en virtud del mismo, el
“Préstamo de segundo gravamen”), lo que resultó en ingresos netos de $ 967,5 millones, netos de descuento de deuda y costos de emisión de deuda de $ 32,5 millones. El préstamo vencía y era pagadero en julio de 2025 y
podría ser reembolsado en su totalidad o en parte, sujeto a las primas de prepago aplicables, las primas de compensación y la prioridad de los prestamistas en virtud del Acuerdo de crédito de primer gravamen sobre
cualquier producto que la Compañía reciba de la venta de garantías.

Al 31 de diciembre de 2020, el valor razonable estimado del Préstamo con gravamen en primer lugar y el Préstamo con gravamen en segundo lugar fue de $ 1,100 millones y $ 1,200 millones, respectivamente, y se determinó con base en
precios cotizados en mercados que no están activos, o insumos de Nivel 2.

En marzo de 2021, la Compañía reembolsó el monto principal pendiente de $1,995.0 millones bajo los préstamos First Lien y Second Lien, lo que resultó en una pérdida por extinción
de deuda de $377,2 millones, incluidas primas de redención anticipada de $212,9 millones y una cancelación de $164,3 millones de descuento de deuda no amortizada y costos de emisión de deuda. los
la pérdida por extinción de la deuda se incluyó en el gasto por intereses en los estados consolidados de operaciones. Adicionalmente, la Compañía incurrió en costos de terceros, principalmente
honorarios legales y administrativos, de $ 0,1 millones relacionados con la extinción de los préstamos.

El descuento de deuda y los costos de emisión de deuda se amortizan a gastos por intereses utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021,
Se registró un gasto por intereses de $ 157,1 millones y $ 41,3 millones para los préstamos de primer y segundo gravamen en relación con el interés contractual y la amortización de la deuda.
descuento y costes de emisión de deuda.

El Préstamo de primer gravamen y el Préstamo de segundo gravamen están incondicionalmente garantizados por algunas de las subsidiarias nacionales de la Compañía y ambos están garantizados por sustancialmente todos los
activos de la Sociedad y de estos fiadores subsidiarios.

En relación con el Préstamo de segundo gravamen, la Compañía emitió garantías para comprar 7,934,794 acciones ordinarias Clase A con un precio de ejercicio inicial de $28,355 por
acción, sujeto a ajuste ante la ocurrencia de ciertos eventos especificados, a los prestamistas del Préstamo de segundo gravamen. Los warrants vencen el 17 de abril de 2030 y el precio de ejercicio
puede pagarse en efectivo o en acciones netas a opción del tenedor. El valor razonable de los warrants en el momento de la emisión fue de $ 116,6 millones y se registró como un pasivo en los gastos acumulados
y otros pasivos circulantes en el balance de situación consolidado con el correspondiente descuento de deuda registrado contra el Préstamo de Segunda Gravamen. Se volvió a medir la responsabilidad de la garantía
al valor razonable en cada fecha de presentación de informes, siempre y cuando los warrants permanecieran en circulación y sin ejercerse con los cambios en el valor razonable registrados en otros ingresos (gastos), netos en el
estados consolidados de operaciones. Al 31 de diciembre de 2020, el valor razonable del warrant ascendía a $985,2 millones.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados

La Compañía modificó la característica antidilución en los contratos de garantía el 30 de marzo de 2021, lo que resultó en un cambio en la clasificación de pasivo a patrimonio. En consecuencia, la Compañía registró $292,0
millones en otros gastos durante el primer trimestre de 2021. El saldo del pasivo de $1,300 millones luego se reclasificó a capital ya que las garantías modificadas cumplieron con los requisitos para la clasificación de capital.

Facilidad de Crédito 2016

En abril de 2016, la Compañía celebró un Acuerdo de garantía y crédito rotativo no garantizado de cinco años (la "Línea de crédito de 2016") con un grupo de prestamistas encabezado por Bank of America, NA. La Línea
de crédito de 2016 proporciona compromisos iniciales de los prestamistas de $1.0 mil millones, que puede incrementarse hasta un máximo de $250.0 millones. La Línea de Crédito de 2016 también proporciona un sublímite
de $100.0 millones para la emisión de cartas de crédito. La Línea de Crédito de 2016 incluye una comisión de compromiso del 0,125 % anual sobre cualquier importe no dispuesto. El 17 de abril de 2020, la Compañía
rescindió la Línea de Crédito de 2016.

Ciertas cartas de crédito bajo la Línea de Crédito de 2016 fueron transferidas a nuevos emisores al término de la Línea de Crédito de 2016. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, las cartas de crédito de los nuevos emisores
totalizaban $32.9 millones y $14.2 millones, respectivamente, y estaban garantizadas con garantía en efectivo por $33.8 millones y $14.8 millones, respectivamente, que se registró como efectivo restringido en el balance
consolidado sábana.

Facilidad de Crédito 2020

El 19 de noviembre de 2020, la Compañía celebró un Acuerdo de Garantía y Crédito rotativo garantizado de cinco años, que prevé compromisos iniciales de un grupo de prestamistas liderado por Morgan Stanley Senior
Funding, Inc. de $500.0 millones ("Línea de Crédito 2020") . La Línea de Crédito 2020 proporciona un sublímite de $200.0 millones para la emisión de cartas de crédito. La Línea de Crédito 2020 tiene una comisión de
compromiso del 0,15 % anual sobre los importes no dispuestos, pagadera trimestralmente por periodos vencidos. El interés sobre los préstamos es igual a (i) en el caso de préstamos LIBOR, 1,5% más LIBOR, sujeto a un
piso de 0%, o (ii) en el caso de préstamos a tasa base, 0,5% más el mayor de (a) la tasa efectiva de fondos federales más 0.5%, (b) la tasa de interés vigente para ese día por Morgan Stanley Senior Funding, Inc. como su
“tasa preferencial”, y (c) LIBOR por un período de un mes más 1.0% , en cada caso sujeto a un piso de 1.0%. Los saldos pendientes pueden reembolsarse antes del vencimiento sin penalización. La Línea de Crédito 2020
contiene convenios afirmativos y negativos habituales, incluidas restricciones sobre la capacidad de la Compañía y algunas de sus subsidiarias para contraer deudas y gravámenes, sufrir cambios fundamentales y pagar
dividendos u otras distribuciones, así como ciertos convenios financieros. La Compañía cumplió con todos los convenios financieros al 31 de diciembre de 2021. No se han girado montos de la Línea de Crédito 2020 al 31 de
diciembre de 2020 y 2021, y las cartas de crédito pendientes totalizaron $ 21.4 millones y $ 15.9 millones al 31 de diciembre. , 2020 y 2021, respectivamente.

Nota 11. Capital Contable (Déficit)

Acciones comunes

El Certificado de incorporación actualizado de la Compañía autoriza a la Compañía a emitir 2,000,000,000 acciones ordinarias Clase A y 710,000,000 acciones ordinarias Clase B. Ambas clases de acciones comunes
tienen un valor nominal de $0.0001 por acción. Las acciones comunes Clase A tienen derecho a un voto por acción y las acciones comunes Clase B tienen derecho a 20 votos por acción. Una acción ordinaria de Clase B es
convertible en una acción ordinaria de Clase A voluntariamente en cualquier momento por el tenedor, y se convertirá automáticamente en una acción ordinaria de Clase A en la primera de (a) la fecha y la hora, o la ocurrencia
de un evento, especificado por voto o consentimiento por escrito de los tenedores de al menos el 80% de las acciones comunes Clase B en circulación al momento de dicho voto o consentimiento, votando como una serie
separada, y (b) el 20 -año aniversario del cierre de la oferta pública inicial. Además, con ciertas excepciones, como se describe más detalladamente en el Certificado de incorporación actualizado de la Compañía, las
transferencias de acciones ordinarias de Clase B darán como resultado la conversión de dicha acción ordinaria de Clase B en una acción ordinaria de Clase A.

De acuerdo con el Certificado de incorporación actualizado de la Compañía, la Compañía también fue autorizada a emitir 2,000,000,000 acciones ordinarias Clase C y 26,000,000 acciones ordinarias Clase H. Cada acción del
capital social Clase C no tiene derecho a voto y no será convertible en ninguna otra acción del capital social de la Compañía. Cada acción ordinaria de Clase H no tiene derecho a voto y se convertirá en una acción ordinaria de
Clase A acción por acción al vender dicha acción ordinaria de Clase H a cualquier persona o entidad que no sea la subsidiaria de la Compañía.

Warrants de acciones ordinarias de clase A

Como se describe anteriormente en la Nota 10, Deuda, en relación con el Préstamo de segundo gravamen celebrado en abril de 2020, la Compañía emitió warrants para comprar 7,934,794 acciones ordinarias Clase A con un
precio de ejercicio inicial de $28,355 por acción, sujeto a ajuste en función de la fecha de vencimiento. ocurrencia de ciertos eventos especificados, a los prestamistas de préstamos de segundo gravamen.

Warrants de acciones ordinarias de clase B

En relación con el cierre del financiamiento de acciones preferentes convertibles redimibles Serie E en 2015, la Compañía emitió warrants ejercitables por hasta 429,672 acciones ordinarias Clase B. El monto ejercitable se
basó en hitos financieros específicos alcanzados durante 2018 y 2019. Debido a la naturaleza de los términos de los warrants, los warrants calificaron como un derivado clasificado como pasivo. Los warrants se valoraron a
partir de la fecha de emisión utilizando un modelo de simulación de Monte Carlo con diversos supuestos, incluidas las proyecciones de reserva y la probabilidad de consecución. Los warrants se marcaron a precio de mercado
en cada período de informe con cambios en el valor razonable registrados en gastos de ventas y marketing, dado que los warrants dependen de las actividades relacionadas con la venta. Para el año terminado el 31 de
diciembre de 2019, el cambio en el valor razonable del pasivo por garantía no fue significativo. Con base en los hitos alcanzados, al 31 de diciembre de 2019, los warrants eran ejercibles por 237,756 acciones ordinarias Clase
B y el 31 de diciembre de 2019, el valor razonable del pasivo por warrant derivado de $14.1 millones fue reclasificado de pasivo a patrimonio como cumplía con los requisitos para la clasificación patrimonial permanente. Durante
el año terminado el 31 de diciembre de 2020, los warrants fueron ejercidos por los respectivos tenedores.

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Además, en relación con la ejecución de un contrato de préstamo anterior, la Compañía emitió un warrant por 150.000 acciones ordinarias Clase B, ejercitable en cualquier momento
hasta junio de 2019. En junio de 2019, el warrant fue ejercido neto por un total de 144,986 acciones ordinarias Clase B.

Planes de incentivos de capital

Plan de Incentivo a la Equidad 2018

En 2018, la Compañía adoptó el Plan de incentivos en acciones de 2018 (el “Plan 2018”) para reemplazar el Plan de incentivos en acciones de 2008 (el “Plan 2008”). Un total de 50,0 millones de acciones de
Las acciones comunes Clase B se reservaron para su emisión bajo el Plan 2018 y los 13.2 millones de acciones restantes para su emisión bajo el Plan 2008 se agregaron al número de
acciones disponibles bajo el Plan 2018. La expiración del Plan 2008 no tuvo impacto en los términos de las adjudicaciones pendientes bajo ese plan. Todas las acciones no conferidas canceladas bajo
el Plan 2008 se agregaron al Plan 2018 y se pusieron a disposición para futuras emisiones.

Plan de incentivos de capital asumido

En relación con la adquisición de HotelTonight, la Compañía asumió opciones sobre acciones y RSU bajo el plan de incentivos de capital de HotelTonight (el “Incentivo de capital asumido”).
Plan"). Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, un total de 150,816 y 98,093 acciones ordinarias Clase A de la Compañía, respectivamente, fueron emitidas al ejercer
opciones pendientes bajo este supuesto plan. El precio de ejercicio promedio ponderado de estas opciones sobre acciones en circulación fue de $ 22,61 por acción y $ 22,67 por acción a partir de
31 de diciembre de 2020 y 2021. Además, al 31 de diciembre de 2020 y 2021, un total de 12,550 y 3,512 RSU, respectivamente, fueron emitidas y en circulación bajo este
plano asumido. No se pueden otorgar opciones sobre acciones o RSU adicionales en virtud del Plan de incentivos de capital asumido.

Plan de premios de incentivos 2020

En 2020, la Compañía adoptó el Plan de Otorgamiento de Incentivos 2020 (el “Plan 2020”, y junto con el Plan 2008, el Plan 2018 y el Plan de Incentivos de Capital Asumido, el
“Planes”). Bajo el Plan 2020, inicialmente se reservaron para su emisión 62,069,613 acciones ordinarias Clase A. El número de acciones inicialmente reservadas para su emisión de conformidad con
a las adjudicaciones bajo el Plan 2020 se incrementará en (i) el número de acciones sujetas a adjudicaciones en circulación bajo el Plan 2008, el Plan de incentivos de capital asumido y el 2018
Plan a partir de la fecha de entrada en vigencia del Plan 2020 que posteriormente finalicen, se intercambien por efectivo, se entreguen o recompren, o se ofrezcan o retengan para satisfacer cualquier
ejercer el precio o las obligaciones de retención de impuestos y (ii) un incremento anual el primer día de cada año a partir de 2022 y terminando en 2030, igual al menor de (A) 5% del
acciones de todas las series de acciones ordinarias de la Compañía en circulación el último día del año inmediatamente anterior y (B) el número menor de acciones que
determinado por el directorio de la Compañía; disponiéndose, sin embargo, que no se pueden emitir más de 371,212,920 acciones de capital en el ejercicio de acciones de incentivo
opciones

Actividad de unidades de opciones sobre acciones y acciones restringidas

El valor razonable de cada adjudicación de opción de compra de acciones se estima en la fecha de concesión utilizando el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes utilizando el rango de suposiciones en la siguiente tabla:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Rentabilidad por dividendo esperada
— — —

Volatilidad 41,8% - 44,3% 39,1% - 43,6% 44,2% - 44,9%

Plazo esperado (años) 5,0 - 8,0 5,1 - 8,0 8.0
Tasa de interés libre de riesgo 1,5% - 2,5% 0,5% - 1,5% 1,1% - 1,5%

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Un resumen de la actividad de opciones y RSU bajo los Planes fue el siguiente (en miles, excepto los montos por acción):

Sobresaliente Sobresaliente
Opciones de alamcenaje Unidades de acciones restringidas

Ponderado
Ponderado Promedio
Comparte Promedio Otorgar
Disponible para Número de Ejercicio Número de Fecha Feria
Otorgar Comparte Precio Comparte Valor
Saldos al 31 de diciembre de 2019 25.344 46,512 $ 10.08 76,136 $ 45.69
concedido (1) (45.368) 4,638 39.38 40,730 30.13
— — — —
Aumento de acciones disponibles para otorgar (2) 66.942
Acciones retenidas para impuestos 24.296 — — — —

Ejercido/Adquirido — 2.01 37.79

(7.496) (56.070)
Cancelado (3) 15.206 (2.233) 53.32 (13.042) 51.86
Saldos al 31 de diciembre de 2020 86.420 41.421 12.48 47.754 40.01
concedido (1) (9.591) 715 191.08 8.876 181.15
Acciones retenidas para impuestos 464 — — 66.99
(464)
Ejercido/Adquirido — 7,77 57,05
(17.707) (15.612)
cancelado (3) 4.072 (307) 56,69 (3.765) 64,32
Saldos al 31 de diciembre de 2021 81.365 24.122 19.69 36.789 61.22

(1) No hubo opciones o RSUs que se otorgaron del Plan de Incentivo de Patrimonio Asumido por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y 2021.
(2) Incluye 62,069,613 acciones ordinarias Clase A de la Compañía inicialmente reservadas para su emisión bajo el Plan de Otorgamiento de Incentivos 2020.
(3) Las opciones y RSUs en circulación incluyen cancelaciones de 55,158 y 2,158 opciones y 14,178 y 530 RSUs en 2020 y 2021, respectivamente, del Plan de Incentivo de Capital Asumido
que ya no están disponibles para futuras subvenciones.

Ponderado
Ponderado Promedio
Número de Promedio Restante Agregar
Acciones (en Ejercicio Contractual Intrínseco
miles) Precio Vida (años) Valor

Opciones en circulación al 31 de diciembre de 2020 41,421 $ 12,48 3.91 $ 5.563.735

Opciones ejercitables al 31 de diciembre de 2020 36,682 8,63 3.21 5.068.315
Opciones en circulación al 31 de diciembre de 2021 24,122 19,69 3,66 3.555.384
Opciones ejercitables al 31 de diciembre de 2021 20,909 13,28 2,90 3.206.548

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, el valor razonable promedio ponderado de las opciones sobre acciones otorgadas bajo los Planes fue de $33.46, $15.42 y $96.50 por
compartir, respectivamente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, el valor intrínseco agregado de las opciones sobre acciones ejercidas fue de $50.4 millones, $476.0 millones y
$2,824.9 millones, respectivamente, y el valor razonable total a la fecha de concesión de las opciones sobre acciones que se otorgaron fue de $44.6 millones, $44.4 millones y $45.9 millones, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2021, había $85,7 millones de costos de compensación totales no reconocidos relacionados con adjudicaciones de opciones sobre acciones otorgadas en virtud de los Planes. El costo no reconocido como
del 31 de diciembre de 2021 se espera que se reconozca durante un período promedio ponderado de 2,67 años.

Opciones sobre acciones para no empleados

Para las opciones sobre acciones concedidas a personas que no son empleados, la Compañía utiliza el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes para determinar el valor razonable en la fecha de concesión. Total de no empleados
la compensación en acciones reconocida por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021 no fue significativa.

Acciones comunes emitidas para la conversión de notas convertibles

En relación con la adquisición de Luxury Retreats, la Compañía suscribió un pagaré convertible no garantizado con un accionista de Luxury Retreats. La nota
convertido en 1,236,788 acciones no conferidas de acciones ordinarias Clase A de la Compañía el 15 de mayo de 2017. El valor razonable de las acciones emitidas al momento de la conversión del pagaré fue
$64,9 millones y se reconoció como gasto de compensación dentro de los gastos de desarrollo de productos durante el período de concesión de cuatro años. La Compañía reconoció una compensación
gasto, en desarrollo de productos dentro de los estados consolidados de operaciones, de $19.6 millones y $34.5 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2019,
respectivamente.

Unidades de acciones restringidas

Las RSU se miden al valor justo de mercado de las acciones subyacentes en la fecha de concesión y el gasto se reconoce durante el período de servicio requerido. El basado en servicios
la condición de otorgamiento de estos premios generalmente se cumple en cuatro años.

Históricamente, sustancialmente todas las RSU de la Compañía se adjudicaron a la satisfacción de una condición de adjudicación basada en el servicio y un requisito basado en el desempeño del evento de liquidez.
La condición de adjudicación basada en la liquidez se cumplió con (i) una oferta pública inicial o (ii) un cambio en el control de la Compañía según se define en los planes de incentivos de capital de la Compañía.
Las RSU devengadas en la primera fecha en que tanto el servicio-

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
Se cumplieron los requisitos basados en la mejor condición y los requisitos basados en el desempeño del evento de liquidez. La condición de otorgamiento basada en el desempeño del evento de liquidez se consideró satisfecha
en el momento de la oferta pública inicial y la Compañía entregó una acción ordinaria por cada RSU conferida en la fecha de liquidación.

Acciones ordinarias restringidas

La Compañía ha otorgado acciones comunes restringidas a ciertos empleados continuos, principalmente en relación con adquisiciones. La adjudicación de estas acciones depende principalmente de una
condición de adquisición basada en el servicio que generalmente se cumple en un período de cuatro años. La Compañía tiene el derecho de recomprar o cancelar acciones para las cuales la consolidación
no se cumple la condición.

La siguiente tabla resume la actividad relacionada con las acciones ordinarias restringidas de la Compañía (en miles, excepto por los montos por acción):

Peso promedio
Fecha de concesión
Número de Valor razonable
Comparte Por acción
Acciones ordinarias restringidas no otorgadas al 31 de diciembre de 2019 996 $ 62.26
Emitido — —

Establecido (278) 62.12

Acciones ordinarias restringidas no otorgadas al 31 de diciembre de 2020 718 62.33
Emitido — —

Establecido (86) 62.41

Acciones comunes restringidas no otorgadas al 31 de diciembre de 2021 632 62.32

Compensación basada en acciones

La siguiente tabla resume el gasto total de compensación basada en acciones (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Operaciones y soporte ps 817 $ 143,997 $ 48.473
Desarrollo de productos 56,632 1,878,793 545.113
Ventas y marketing 23,919 435,272 99.969
General y administrativo 16,179 544,086 205.292
—
Cargos de reestructuración (200) (17)
Gasto de compensación basado en acciones ps 97,547 $ 3,001,948 $ 898,830

Antes del 9 de diciembre de 2020, no se había reconocido ningún gasto de compensación basado en acciones para ciertos premios con una condición de irrevocabilidad basada en el desempeño de eventos de liquidez basada en
en la ocurrencia de un evento calificador, ya que dicho evento calificador no era probable. Tras la oferta pública inicial de la Compañía, la condición basada en el desempeño del evento de liquidez
se cumplió y se reconocieron $2.800 millones de gastos de compensación basados en acciones en relación con estos premios.

La Compañía reconoció un beneficio de impuesto sobre la renta de $ 9.8 millones, $ 39.9 millones y $ 35.6 millones en los estados consolidados de operaciones por compensación basada en acciones.
acuerdos en los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, respectivamente.

Plan de Compra de Acciones para Empleados 2020

En diciembre de 2020, el directorio de la Compañía adoptó el ESPP. El número máximo de acciones ordinarias Clase A autorizadas para la venta bajo el ESPP es
igual a la suma de (i) 4,000,000 acciones ordinarias Clase A y (ii) un aumento anual el primer día de cada año a partir de 2022 y hasta 2030, igual a la
lo que sea menor entre (a) el 1% de las acciones ordinarias de Clase A (sobre una base convertida) el último día del año inmediatamente anterior y (b) el número de acciones ordinarias que
determinado por la junta directiva; disponiéndose, sin embargo, que no se pueden emitir más de 89,785,394 acciones bajo el ESPP. Al 31 de diciembre de 2021, 3,0 millones de acciones
estaban reservados para futuras emisiones bajo el ESPP.

La Compañía estima el valor razonable de las acciones que se emitirán bajo el ESPP con base en una combinación de opciones valoradas utilizando el modelo de valoración de opciones de Black-Scholes. Para el
año terminado el 31 de diciembre de 2021, la Compañía registró un gasto de compensación basado en acciones relacionado con el ESPP de $ 105,9 millones. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2021,
Se compraron 0,9 millones de acciones ordinarias bajo el ESPP a un precio promedio ponderado de $59,11 por acción, lo que resultó en ingresos netos en efectivo de $50,6 millones.

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Nota 12. Compromisos y Contingencias

compromisos

La Compañía tiene compromisos que incluyen obligaciones de compra de servicios de alojamiento web y otros compromisos para el marketing de la marca. La siguiente tabla presenta estos compromisos y obligaciones no cancelables
al 31 de diciembre de 2021 (en miles):

Menos que Más que

Total 1 año 1 a 3 años 3 a 5 años 5 años
Obligaciones de compra ps 1,173,429 $ 145,336 $ 310,671 $ 608,171 $ 109.251
Otros compromisos 268,000 36,000 74,000 78,000 80.000
Total ps 1,441,429 $ 181,336 $ 384,671 $ 686,171 $ 189.251

Política de circunstancias atenuantes

En marzo de 2020, la Compañía aplicó su política de causas de fuerza mayor a las cancelaciones derivadas del COVID-19. Esa política brinda a los Anfitriones e invitados una mayor
flexibilidad para cancelar reservas que se ven interrumpidas por epidemias, desastres naturales y otras emergencias. Específicamente, las reservas de alojamiento realizadas por huéspedes en o antes
14 de marzo de 2020, hasta ahora han sido cubiertos por la póliza y pueden cancelarse antes del check-in. Para apoyar a los Anfitriones afectados por cancelaciones elevadas de invitados bajo esa política,
la Compañía comprometió hasta $250 millones para Anfitriones. Las reservas elegibles para este programa Anfitrión de $250 millones se definieron como reservas realizadas el 14 de marzo de
2020 con fecha de check-in entre el 14 de marzo de 2020 y el 31 de mayo de 2020. Para estas reservas, los Anfitriones elegibles tienen derecho a recibir el 25% del monto que habrían
recibido de los huéspedes bajo las políticas de cancelación del Anfitrión. Estos pagos se contabilizan como contraprestación pagada a un cliente y, como tales, resultan principalmente en una reducción
a los ingresos Bajo esta política, la Compañía registró pagos, principalmente por Anfitriones, excluyendo Superhosts, de $205.1 millones y $5.6 millones por los años terminados el 31 de diciembre de
2020 y 2021, respectivamente, en su estado de resultados consolidado.

Alojamiento de Obligaciones Tributarias y Otras Materias No Tributarias

Algunos estados y localidades en los Estados Unidos y en otras partes del mundo imponen impuestos de alojamiento o alojamiento transitorios ("Impuestos de alojamiento") sobre el uso o
ocupación de alojamiento u otros servicios para viajeros. La Compañía recauda y remite Impuestos de Alojamiento en más de 30,400 jurisdicciones en nombre de sus Anfitriones.
Dichos impuestos de alojamiento generalmente se remiten a las jurisdicciones fiscales dentro de un período de 30 a 90 días después del final de cada mes.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía la obligación de remitir Impuestos de Hospedaje recaudados de huéspedes que se habían hospedado en estas jurisdicciones por un total de $84.0 millones
y $180,8 millones, respectivamente. Estas cuentas por pagar se registraron en gastos devengados y otros pasivos corrientes en los balances generales consolidados.

En las jurisdicciones donde la Empresa no recauda ni remite Impuestos de alojamiento, la responsabilidad de recaudar y remitir estos impuestos recae principalmente en los Anfitriones. los
La empresa tiene pasivos estimados en un cierto número de jurisdicciones con respecto a los impuestos estatales, municipales y locales relacionados con el alojamiento donde la gerencia cree que es probable
que la Compañía puede ser responsable conjuntamente con los Anfitriones de los impuestos y los montos relacionados pueden estimarse razonablemente. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, obligaciones acumuladas
relacionados con estos impuestos estimados, incluidas multas e intereses estimados, ascendieron a $52,9 millones y $57,3 millones, respectivamente. Con respecto al alojamiento y los impuestos relacionados para
que una pérdida es probable o razonablemente posible, la Compañía no puede determinar una estimación de la posible pérdida o rango de pérdida más allá de los montos ya acumulados.

Las obligaciones potenciales de la Compañía con respecto a los Impuestos de Alojamiento podrían verse afectadas por varios factores, que incluyen, entre otros, si la Compañía
determina, o cualquier autoridad fiscal afirma, que la Compañía tiene la responsabilidad de recaudar impuestos relacionados con el alojamiento y sobre transacciones históricas o futuras o por la
introducción de nuevas ordenanzas e impuestos que someten las operaciones de la Compañía a dichos impuestos. En consecuencia, la resolución final de los Impuestos de Alojamiento puede ser mayor o menor
que los montos de reserva que la Compañía tiene registrados.

La Compañía actualmente está involucrada en juicios presentados por ciertos estados y localidades relacionados con el pago de Impuestos de Alojamiento. Estas jurisdicciones afirman que la
La Empresa es responsable o responsable conjuntamente con los Anfitriones de recaudar y remitir los Impuestos de Alojamiento. Estos juicios se encuentran en varias etapas y la Compañía continúa defendiendo enérgicamente estos
reclamación (es. La Compañía cree que los estatutos en cuestión imponen una obligación de Impuesto de Alojamiento a la persona que ejerce el privilegio imponible de proporcionar alojamiento, o la
Anfitriones de la empresa. En marzo de 2020, un cuarto Tribunal de Distrito de Apelaciones afirmó que la Compañía no es un distribuidor bajo la Ley de Impuestos de Desarrollo Turístico de la Florida y el Condado, y
por lo tanto, no es responsable de recaudar impuestos de alojamiento. En consecuencia, la Compañía concluyó en el primer trimestre de 2020 que los pasivos acumulados en todos los condados de Florida no eran
probable y redujo sus reservas para Impuestos de Alojamiento en $87.0 millones, incluyendo intereses. Se presentó una moción ante la Corte Suprema de Florida en julio de 2020, y fue
posteriormente denegada en octubre de 2020. La resolución final de todas las demandas pendientes restantes no se puede determinar en este momento.

La imposición de tales impuestos a la Compañía podría aumentar el costo de la reserva de un huésped y potencialmente causar una reducción en el volumen de reservas en el sitio web de la Compañía.
plataforma, lo que afectaría adversamente los resultados de operación de la Compañía. La Compañía continuará monitoreando la aplicación e interpretación de la presentación y
impuestos y ordenanzas y ajustará las acumulaciones en función de cualquier información nueva o desarrollos adicionales.

La Compañía está siendo auditada e investigada por varias autoridades fiscales nacionales y extranjeras con respecto a asuntos no relacionados con el impuesto sobre la renta. El objeto de estos pasivos contingentes
surge principalmente de las transacciones de la Compañía con sus Anfitriones y huéspedes, así como del tratamiento fiscal

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados
de ciertos beneficios para empleados e impuestos laborales relacionados. En jurisdicciones con disputas relacionadas con transacciones con Anfitriones e invitados, las disputas involucran la aplicabilidad de impuestos
transaccionales (como impuestos sobre las ventas, el valor agregado y similares) a los servicios prestados, así como la aplicabilidad de retención de impuestos sobre los pagos realizados a dichos Anfitriones. . Debido a
la complejidad e incertidumbre inherentes a estos asuntos y procesos judiciales en ciertas jurisdicciones, los resultados finales pueden exceder las responsabilidades estimadas registradas.

Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021, la Compañía registró $4,0 millones de beneficios fiscales, $16,3 millones de gastos fiscales, incluidos los intereses, y $10,1 millones de
beneficios fiscales relacionados con las obligaciones fiscales de retención estimadas de los Anfitriones, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía acumuló un total de $ 134,4 millones y $
124,2 millones de pasivos fiscales estimados, incluidos los intereses, relacionados con las obligaciones de retención de impuestos de Hosts, respectivamente.

La Compañía ha identificado exposiciones razonablemente posibles relacionadas con retenciones de impuestos sobre la renta e impuestos transaccionales, y no ha provisionado por estos montos debido a que la
probabilidad del pasivo contingente es menos que probable. La Compañía estima que la pérdida razonablemente posible relacionada con estos asuntos en exceso de los montos acumulados es de entre $120 millones
y $140 millones; sin embargo, no se puede garantizar los resultados y la Compañía podría estar sujeta a importantes obligaciones fiscales adicionales.

Con respecto a todos los demás impuestos de retención sobre los pagos realizados a los Anfitriones y los impuestos transaccionales para los cuales es probable o razonablemente posible una pérdida, la Compañía
no puede determinar una estimación de la posible pérdida o rango de pérdida más allá de los montos ya acumulados.

Además, al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía acumuló un total de $ 65,9 millones y $ 33,6 millones de obligaciones fiscales estimadas relacionadas con impuestos sobre el empleo en ciertos
beneficios para empleados. Consulte la Nota 13, Impuestos sobre la renta, para obtener más información sobre otros asuntos fiscales.

La Compañía está sujeta a exámenes regulares de impuestos sobre la nómina por parte de varias jurisdicciones estatales y locales. Si bien la administración cree que sus prácticas de retención y envío de impuestos
son apropiadas, la Compañía puede estar sujeta a obligaciones tributarias adicionales, incluidos intereses y multas, si alguna autoridad fiscal no está de acuerdo con las prácticas de retención y envío de impuestos de
la Compañía, o si hay cambios en las leyes, reglamentos, normas administrativas. prácticas, principios o interpretaciones relacionadas con la retención del impuesto sobre la nómina en las diversas jurisdicciones
estatales y locales.

Asuntos Legales y Regulatorios

La Compañía ha sido y es actualmente parte en varios asuntos legales y regulatorios que surgen en el curso normal de los negocios. Dichos procedimientos y reclamos, incluso si no son meritorios, pueden requerir
importantes recursos financieros y operativos, incluida la desviación de la atención de la administración de los objetivos comerciales de la Compañía.

Asuntos regulatorios

La Compañía opera en un entorno legal y normativo complejo y sus operaciones están sujetas a diversas leyes, normas y reglamentos estadounidenses y extranjeros, incluidos los relacionados con: actividades de
Internet; alquileres a corto plazo, alquileres a largo plazo y viviendas compartidas; bienes inmuebles, derechos de propiedad, vivienda y uso del suelo; viajes y hospitalidad; privacidad y protección de datos; propiedad
intelectual; competencia; salud y seguridad; protección de menores; protección al Consumidor; empleo; pagos, transmisión de dinero, sanciones económicas y comerciales, anticorrupción y antisoborno; impuestos; y
otros. Además, la naturaleza del negocio de la Compañía la expone a consultas y reclamos potenciales relacionados con el cumplimiento del negocio con las leyes y regulaciones aplicables. En algunos casos, las leyes
y regulaciones aplicables aún no existen o se están aplicando, interpretando o implementando para abordar aspectos del negocio de la Compañía, y dicha adopción o interpretación podría alterar o afectar aún más el
negocio de la Compañía.

En ciertos casos, la Compañía ha sido parte de litigios con municipios relacionados o derivados de ciertas regulaciones. Además, la implementación y el cumplimiento de la regulación pueden tener un
impacto en el negocio de la Compañía.

Propiedad intelectual

La Compañía ha estado y está sujeta a reclamos relacionados con la propiedad intelectual, incluida la supuesta infracción de patente. Los resultados adversos en dichas demandas pueden incluir indemnizaciones
monetarias sustanciales, regalías costosas o acuerdos de licencia, u órdenes que impidan que la Compañía ofrezca ciertas características, funcionalidades, productos o servicios, y también pueden hacer que la
Compañía cambie sus prácticas comerciales o requiera desarrollo. de productos o tecnologías no infractores, lo que podría resultar en una pérdida de ingresos o perjudicar su negocio. A la fecha, la Compañía no ha
incurrido en costos significativos como resultado de tales casos y no ha registrado pasivos significativos en sus estados financieros consolidados relacionados con dichos asuntos.

Litigios y Otros Procedimientos Legales

La Compañía está involucrada actualmente y podría estar involucrada en el futuro en procedimientos legales, reclamos e investigaciones gubernamentales en el curso ordinario de sus negocios. Estos incluyen
procedimientos, reclamos e investigaciones relacionadas, entre otras cosas, con asuntos regulatorios, asuntos comerciales, propiedad intelectual, competencia, impuestos, empleo, fijación de precios, discriminación,
derechos del consumidor, lesiones personales y derechos de propiedad.

Dependiendo de la naturaleza del reclamo, la Compañía puede estar sujeta a indemnizaciones monetarias por daños, multas, sanciones y/u órdenes judiciales. Además, el resultado de estos asuntos podría afectar
adversamente el negocio, los resultados de operación y la situación financiera de la Compañía. Los resultados de los procedimientos legales son inherentemente impredecibles y están sujetos a un juicio importante
para determinar la probabilidad y el monto de la pérdida relacionada con dichos asuntos. Si bien no es posible determinar los resultados, la Compañía cree, con base en su conocimiento actual, que la resolución de
todos los asuntos pendientes, ya sea individualmente o en conjunto, no tendrá un efecto material adverso en el negocio de la Compañía, los resultados de las operaciones, situación financiera o flujos de efectivo.

La Compañía establece un pasivo acumulado por contingencias de pérdidas relacionadas con asuntos legales cuando una pérdida es probable y razonablemente

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

estimable. Estas provisiones representan la mejor estimación de la gerencia de pérdidas probables. Dichos montos actualmente acumulados no son significativos para el estado consolidado de la Compañía.
Estados financieros. Sin embargo, las opiniones y estimaciones de la administración relacionadas con estos asuntos pueden cambiar en el futuro, a medida que surjan nuevos eventos y circunstancias y los asuntos
seguir desarrollándose. Hasta la resolución final de los asuntos judiciales, puede existir una exposición a pérdidas en exceso de los montos devengados. Con respecto a los asuntos legales pendientes,
Con base en el conocimiento actual, la cantidad o el rango de pérdida razonablemente posible no tendrá, ya sea individualmente o en conjunto, un efecto adverso significativo en la Compañía.
negocio, los resultados de las operaciones, la situación financiera o los flujos de efectivo. Los honorarios legales se registran como gastos cuando se incurren.

Protecciones de host

La Compañía ofrece cobertura AirCover, que incluye pero no se limita al programa de Protección contra Daños al Host de la Compañía que brinda protección de hasta $1.0 millones para
pérdida o daño físico directo a la propiedad cubierta de un Anfitrión causado por huéspedes durante una reserva confirmada y cuando el Anfitrión y el huésped no pueden resolver la disputa. los
La Compañía retiene el riesgo y también mantiene un seguro de terceros por reclamo para proteger la exposición financiera de la Compañía bajo este programa. Además, a través
aseguradores de terceros y mecanismos de autoseguro, incluida una subsidiaria de seguros cautiva de propiedad total creada durante el año terminado el 31 de diciembre de 2019, la Compañía
brinda cobertura de seguro para reclamos de responsabilidad civil por lesiones corporales o daños a la propiedad de terceros que ocurran durante una estadía. Experiencias y seguro de responsabilidad civil del anfitrión de la empresa
El Seguro de Responsabilidad Civil consiste en una póliza comercial de responsabilidad general, con los Anfitriones y la Compañía como asegurados designados y los propietarios de los Anfitriones como asegurados adicionales. El anfitrión
El seguro de responsabilidad civil y el seguro de responsabilidad de experiencias brindan una cobertura principal de hasta $ 1,0 millones por incidente, sujeto a un límite de $ 1,0 millones por ubicación de listado, y
incluye varias condiciones, limitaciones y exclusiones estándar del mercado.

indemnizaciones

La Compañía ha celebrado acuerdos de indemnización con algunos de sus funcionarios y directores. Los acuerdos de indemnización y los Acuerdos Modificados y
Los estatutos actualizados (los "Estatutos") exigen que la Compañía indemnice a estas personas en la mayor medida que no esté prohibida por la ley de Delaware. Sujeto a ciertas limitaciones, el
los acuerdos de indemnización y los estatutos también requieren que la Compañía anticipe los gastos incurridos por sus directores y funcionarios. No se han hecho demandas a la
Compañía para proporcionar indemnización bajo los acuerdos de indemnización o los Estatutos, y por lo tanto, no hay reclamos que la Compañía tenga conocimiento que puedan tener un
efecto material adverso en el negocio, los resultados de las operaciones, la situación financiera o los flujos de efectivo de la Compañía.

En el curso ordinario de los negocios, la Compañía ha incluido disposiciones de indemnización limitada bajo ciertos acuerdos con partes con las que la Compañía tiene
relaciones comerciales de distinto alcance y plazo con respecto a determinadas materias, incluidas las pérdidas derivadas del incumplimiento de dichos acuerdos o de la propiedad intelectual
reclamaciones de infracción realizadas por terceros. No es posible determinar la pérdida potencial máxima bajo estas disposiciones de indemnización debido al historial limitado de
reclamaciones de indemnización y los hechos y circunstancias únicos involucrados en cada disposición particular. Hasta la fecha no se ha incurrido en costes significativos, ni individualmente ni
colectivamente, en relación con las disposiciones de indemnización de la Compañía.

Nota 13. Impuestos a la Renta

Los componentes doméstico y extranjero de la utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad fueron los siguientes (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Doméstico ps (153,154) $ (4.509.519) $ (390,652)
Extranjero (258,549) (172.419) 90.445
Pérdida antes de impuestos sobre la renta ps (411,703) $ (4.681.938) $ (300.207)

Los componentes de la provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta fueron los siguientes (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Actual
Federal ps 223,673 $ (91,094) $ 4.704
Estado 5,930 (976) 2.238

Extranjero 38,660 14,449 33.950

Provisión actual total para (beneficio de) impuestos sobre la renta 268,263 (77,621) 40.892
Diferido
Federal (1,563) 47 98
Estado 55 —
(248)
Extranjero (3,816) (19,703) 10.837
Beneficio total diferido por impuestos a la renta (5,627) (19,601) 10.935

Provisión total para (beneficio de) impuestos sobre la renta ps 262,636 $ (97,222) $ 51.827

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Notas a los Estados Financieros Consolidados
La siguiente es una conciliación de la tasa impositiva federal legal sobre la renta con la tasa impositiva efectiva de la Compañía:

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021

Gasto esperado del impuesto sobre la renta a la tasa legal federal 21,0 % 21,0 % 21,0 %

Impuestos estatales, neto de beneficios federales

—
(0,2) (0.7)
Diferencial de tasa impositiva extranjera (19,5) (0.5) (5.1)
Compensación basada en acciones (0,9) 7.1 282.4
— —
Gastos relacionados con la adquisición (0,3)
— 6.5
Impactos de impuestos diferidos de la reestructuración (9.7)
Otros gastos legalmente no deducibles (2.6) (0,3) (1.1)
Revalorizaciones de warrants no deducibles —
(3,9) (20.4)
Créditos de investigación y desarrollo (0,9) 4,3 51.0

Posiciones fiscales inciertas: posiciones del año anterior (53,0) (0,1) (3.1)
Posiciones fiscales inciertas: posiciones del año en curso (4,2) (0,2) (1.0)
Otro 0,2 0,3 1.3

Cambio en la provisión de evaluación (3,4) (32.1) (331.9)

Tasa efectiva de impuestos (63,8)% 2,1 % (17,3)%

Para el año terminado el 31 de diciembre de 2019, la diferencia en la tasa impositiva efectiva de la Compañía y la tasa impositiva legal federal de EE. UU. se debió principalmente a un cambio en la
mezcla jurisdiccional de ganancias, la reserva de valuación total de la Compañía en sus activos de impuestos diferidos de EE. UU. y las posiciones fiscales inciertas de la Compañía.

Para el año terminado el 31 de diciembre de 2020, la diferencia en la tasa impositiva efectiva de la Compañía y la tasa impositiva legal federal de EE. UU. se debió principalmente a la tasa impositiva de la Compañía.
el impacto de la reestructuración y la oferta pública inicial, y la provisión de valuación total de la Compañía en sus activos de impuestos diferidos de EE. UU. La Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica por el Coronavirus
(“Ley CARES”) fue promulgada por los Estados Unidos el 27 de marzo de 2020. La Ley CARES contiene ciertas disposiciones fiscales, incluidas disposiciones que retroactiva y/o temporalmente
suspender o relajar en ciertos aspectos la aplicación de ciertas disposiciones de la Ley, tales como las limitaciones a la deducción de pérdidas operativas netas e intereses. Para el año
finalizado el 31 de diciembre de 2020, la Compañía registró un beneficio de $95,6 millones relacionado con el arrastre de su pérdida operativa neta de 2020.

Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2021, la diferencia en la tasa impositiva efectiva de la Compañía y la tasa impositiva legal federal de EE. UU. se debió principalmente a la combinación de jurisdicciones de
las ganancias, los beneficios fiscales en exceso relacionados con la compensación basada en acciones y la provisión de valuación total de la Compañía en sus activos de impuestos diferidos de EE. UU.

Los componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos fueron los siguientes (en miles):

Al 31 de diciembre de
2020 2021
Los activos por impuestos diferidos:

Arraigo de pérdidas operativas netas ps 1,078,070 $ 1.987.606

Arraigo de crédito fiscal 333,991 568.468
Devengos y reservas 70.130 105.530
Devengos de impuestos distintos de los de renta 71.706 64.757
Compensación basada en acciones 211.216 156.726
Pasivos por arrendamiento operativo 94.840 86.690
Activos intangibles 274.396 210.057
Otro 53.477 155.020
Activos por impuestos diferidos brutos 2.187.826 3.334.854
Asignación de valoración (2.053.069) (3.263.823)
Activos por impuestos diferidos totales 134.757 71,031
Pasivos por impuestos diferidos:

Diferencias en la base de propiedad y equipo (33,503) (7,834)

Activos en arrendamiento operativo (72,659) (48,628)
Otro —
(3,091)
Pasivos por impuestos diferidos totales (109,253) (56,462)
Activos por impuestos diferidos netos totales ps 25,504 $ 14,569

En el cuarto trimestre de 2020, la Compañía completó un plan de reestructuración para repatriar su propiedad intelectual a los Estados Unidos para alinearse con sus operaciones en evolución en un
entorno post-COVID-19. La Compañía registró un activo por impuestos diferidos en EE. UU. de $140,7 millones a partir de un incremento en la base impositiva de cierta propiedad intelectual repatriada.
Con base en la evidencia objetiva disponible, la gerencia consideró que no era

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados
más probable que improbable que estos activos por impuestos diferidos estadounidenses adicionales fueran realizables al 31 de diciembre de 2020 y, por lo tanto, estos activos por impuestos diferidos fueron compensados por una
reserva de valuación.

Para el año terminado el 31 de diciembre de 2020, el aumento neto en la reserva de valuación de la Compañía en comparación con el año anterior se debió principalmente a la pérdida operativa neta de 2020, un
aumento de los créditos fiscales generados, provisiones y reservas, y compensación en acciones. Por el año terminado el 31 de diciembre de 2021, el incremento en la valuación de la Compañía
La asignación en comparación con el año anterior se debió principalmente a la pérdida operativa neta de 2021, un aumento en los créditos fiscales generados y los gastos de intereses comerciales sujetos a
limitación.

Al determinar la necesidad de una reserva de valuación, la Compañía sopesa la evidencia tanto positiva como negativa en las diversas jurisdicciones en las que opera para determinar
si es más probable que no que sus activos por impuestos diferidos sean recuperables. Al evaluar la realizabilidad final de sus activos por impuestos diferidos, la Compañía considera todos
la evidencia disponible, incluidas las pérdidas acumuladas históricas y previstas, y como tal, no cree que sea más probable que improbable que sus activos de impuestos diferidos de EE. UU. se realicen.
En consecuencia, se ha establecido una reserva de valuación completa en los Estados Unidos, y no se han reconocido activos por impuestos diferidos ni beneficios por impuestos relacionados en los estados financieros.
declaraciones. No existe provisión de valuación en ciertas jurisdicciones extranjeras que tienen ingresos acumulados e ingresos futuros esperados.

La política de la Compañía con respecto a las utilidades de sus subsidiarias extranjeras no distribuidas es considerar que esas utilidades se reinvierten indefinidamente. La empresa no ha proporcionado
para el efecto fiscal, si lo hubiere, de las diferencias de base externas limitadas de sus subsidiarias extranjeras. La determinación de las consecuencias fiscales futuras de la remesa de estas utilidades es
no practicable.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía pérdidas operativas netas trasladables para efectos del impuesto federal a las ganancias de $5,100 millones y $8,800 millones, respectivamente. Seguro de que
los traslados de pérdidas operativas netas federales de la Compañía vencerán, si no se utilizan, a partir de 2034. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía investigación federal
y transferencias de crédito fiscal de desarrollo de $ 287,0 millones y $ 491,2 millones, respectivamente. Los créditos fiscales para investigación y desarrollo expirarán a partir de 2034 si no
utilizado.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía pérdidas operativas netas trasladables para efectos del impuesto estatal sobre la renta de $2.500 millones y $5.500 millones, respectivamente. El estado
Los traslados de pérdidas operativas netas vencerán, si no se utilizan, a partir de 2033. Al 31 de diciembre de 2020 y 2021, la Compañía tenía investigación y desarrollo estatales
traspasos y traspasos de créditos fiscales de zona empresarial por $200,8 millones y $338,1 millones, respectivamente. Los créditos fiscales por investigación y desarrollo no expiran, y los
los créditos fiscales de la zona empresarial vencerán, si no se utilizan, a partir de 2023.

La Ley de Reforma Fiscal de 1986 y la legislación similar de California imponen restricciones sustanciales sobre la utilización de pérdidas operativas netas y transferencias de créditos fiscales en caso de
que hay un cambio de propiedad según lo dispuesto por la Sección 382 del Código de Rentas Internas y disposiciones estatales similares. Tal limitación podría resultar en la expiración del
transferencias de pérdidas operativas netas y créditos fiscales antes de la utilización, lo que podría dar lugar a un aumento de las obligaciones fiscales futuras.

La conciliación del monto inicial y final del total de beneficios fiscales brutos no reconocidos de la Compañía fue la siguiente (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Saldo al inicio del período ps 69.837 $ 336.726 $ 507.865
Aumentos brutos relacionados con las posiciones fiscales del año anterior 237.972 2.223 13.568
Disminuciones brutas relacionadas con las posiciones fiscales del año anterior (5.029) (5.970) (1.772)
Aumentos brutos relacionados con las posiciones fiscales del año en curso 36,502 196.492 84,990
Reducciones por liquidaciones con las autoridades fiscales (2,296) (21.240) (1,313)
Reducción por prescripción (260) (366) (6,776)
Balance al final del periodo ps 336,726 $ 507.865 $ 596,562

La Compañía se encuentra en varias etapas de examen en relación con sus auditorías fiscales en curso a nivel mundial, y es difícil determinar cuándo se resolverán estos exámenes. los
La Compañía considera que se ha registrado una provisión adecuada para cualquier ajuste que pueda resultar de las auditorías fiscales. Sin embargo, el resultado de las auditorías fiscales no se puede predecir
con certeza. Si cualquier problema abordado en las auditorías fiscales de la Compañía se resuelve de una manera que no es consistente con las expectativas de la gerencia, se le puede solicitar a la Compañía que
registrar un ajuste a la provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta en el período en que ocurra dicha resolución. Cambios en leyes tributarias, reglamentos, prácticas administrativas, principios,
e interpretaciones pueden impactar las contingencias fiscales de la Compañía. El momento de la resolución de las fiscalizaciones del impuesto sobre la renta es altamente incierto, y los montos finalmente pagados,
en su caso, una vez resueltas las cuestiones planteadas por la autoridad fiscal, podrán diferir de las cantidades devengadas. Es razonablemente posible que dentro de los próximos doce meses el
La Compañía puede experimentar un aumento o disminución en sus beneficios fiscales no reconocidos como resultado de evaluaciones adicionales por parte de varias autoridades fiscales, posiblemente llegue a una resolución de
comprobaciones de impuestos sobre la renta en una o más jurisdicciones, o lapsos de prescripción. Sin embargo, una estimación del rango del cambio razonablemente posible en el siguiente
doce meses no se pueden hacer.

Al 31 de diciembre de 2021, $195,2 millones de beneficios fiscales no reconocidos representan el monto que, de reconocerse, afectaría la tasa efectiva del impuesto a las ganancias de la Compañía.

De acuerdo con la política contable de la Compañía, reconoce los intereses devengados y las penalidades relacionadas con los beneficios fiscales no reconocidos en la provisión para (beneficio de) resultados
impuestos. La acumulación de intereses y multas de la Compañía fue de $ 52,2 millones y $ 58,7 millones al 31 de diciembre de 2020 y 2021, respectivamente.

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

Las jurisdicciones fiscales significativas de la Compañía incluyen los Estados Unidos, California e Irlanda. La Compañía se encuentra actualmente bajo fiscalización de impuestos a la renta por parte del
Servicio de Impuestos ("IRS") para los años fiscales 2013, 2016, 2017 y 2018. El tema principal bajo examen en la auditoría de 2013 es la valoración de los activos internacionales de la Compañía.
propiedad intelectual que se vendió a una subsidiaria en 2013. En el año terminado el 31 de diciembre de 2019, nueva información estuvo disponible que requería que la Compañía
medir nuevamente su reserva para beneficios fiscales no reconocidos. La Compañía registró un gasto fiscal adicional de $196,4 millones durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2019. En diciembre
2020, la Compañía recibió un Aviso de ajuste propuesto ("NOPA") del IRS que propone un aumento en los ingresos imponibles de EE. UU. de la Compañía que podría resultar en
gasto adicional por impuesto sobre la renta y pasivo en efectivo de $ 1.3 mil millones, más multas e intereses, que excede su reserva actual registrada en sus estados financieros consolidados
en más de $ 1.0 mil millones. La Compañía no está de acuerdo con el ajuste propuesto y tiene la intención de impugnarlo enérgicamente. En febrero de 2021, la Compañía presentó una protesta a
el IRS describiendo su desacuerdo con el acuerdo propuesto y solicitando que el caso sea transferido a la Oficina Independiente de Apelaciones del IRS ("Apelaciones del IRS"). En
Diciembre de 2021, la Compañía recibió una refutación del IRS con los mismos ajustes propuestos que estaban en la NOPA. La Compañía continuará buscando todos los recursos disponibles
recursos para resolver esta disputa, que incluyen: entablar conversaciones administrativas de conciliación con el IRS Apelaciones en 2022 y, si es necesario, presentar una petición ante el Departamento de Impuestos de EE. UU.
(“Tribunal Fiscal”) para una redeterminación si no se puede llegar a un resultado aceptable con las Apelaciones del IRS y, finalmente, y si es necesario, apelar la decisión del Tribunal Fiscal ante el
tribunal de apelaciones correspondiente. La Compañía cree que se han reservado montos adecuados para cualquier ajuste que pueda resultar en última instancia de estos exámenes. Si el
El IRS prevalece en la evaluación del impuesto adicional adeudado en función de su posición y dicho impuesto y los intereses y multas relacionados, si los hubiere, exceden las reservas actuales de la Compañía,
dicho resultado podría tener un impacto material adverso en la posición financiera y los resultados de las operaciones de la Compañía, y cualquier evaluación de impuestos adicionales podría requerir una
pago significativo en efectivo y tener un impacto adverso significativo en el flujo de caja de la Compañía.

El 27 de julio de 2015, el Tribunal Fiscal de los Estados Unidos (el “Tribunal Fiscal”) emitió una opinión en Altera Corp. v. Comisionado (la “Opinión del Tribunal Fiscal”), que concluyó que
las partes en un acuerdo de costos compartidos no están obligadas a compartir los gastos relacionados con la compensación basada en acciones. La Opinión del Tribunal Fiscal fue apelada por el Comisionado a
la Corte de Apelaciones del Noveno Circuito (el “Noveno Circuito”). El 7 de junio de 2019, el Noveno Circuito emitió una opinión (la “Opinión del Noveno Circuito”) que revocó la Opinión del Tribunal Fiscal.
El 22 de julio de 2019, Altera Corp. presentó una solicitud de nueva audiencia ante el Noveno Circuito en pleno. El 12 de noviembre de 2019, el Noveno Circuito denegó la petición de nueva audiencia de Altera Corp.
su caso En consecuencia, la Compañía reconoció un gasto fiscal de $ 26,6 millones relacionado con cambios en posiciones fiscales inciertas durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2019. El
La empresa revirtió este gasto en su totalidad durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2020 debido al traslado de su pérdida operativa neta de 2020 según lo permitido por la Ley CARES.

Los años fiscales 2008 a 2021 de la Compañía siguen sujetos a examen en los Estados Unidos y California debido a atributos fiscales y estatutos de limitaciones, y sus años fiscales 2017 a 2021
los años fiscales siguen sujetos a examen en Irlanda. Hay otras auditorías en curso en varias otras jurisdicciones que no son importantes para los estados financieros de la Compañía. los
La empresa sigue sujeta a un posible examen en varias otras jurisdicciones que no se espera que den lugar a ajustes fiscales significativos.

Nota 14. Pérdida Neta por Acción

La siguiente tabla establece el cómputo de la pérdida neta básica y diluida por acción atribuible a los accionistas comunes para los períodos indicados (en miles, excepto por
importes de las acciones):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Pérdida neta atribuible a los accionistas comunes Clase A y Clase B ps (674,339) $ (4,584,716) $ (352,034)
Acciones promedio ponderadas al calcular la pérdida neta por acción atribuible a los accionistas comunes Clase A y Clase B,
básico y diluido 260.556 284.363 615.891
Pérdida neta por acción atribuible a los accionistas comunes Clase A y Clase B, básica y diluida ps (2,59) $ (16,12) $ (0,57)

Los derechos, incluyendo los derechos de liquidación y dividendos, de los tenedores de acciones ordinarias Clase A y Clase B son idénticos, excepto con respecto a voto y conversión. Cada
acción ordinaria Clase A tiene derecho a un voto por acción y cada acción ordinaria Clase B tiene derecho a 20 votos por acción. Cada acción de Clase B común
las acciones son convertibles en acciones ordinarias Clase A voluntariamente en cualquier momento por el tenedor, y automáticamente ante ciertos eventos. Las acciones ordinarias Clase A no tienen
derechos de conversión. Como los derechos de liquidación y dividendos son idénticos para las acciones ordinarias Clase A y Clase B, las utilidades no distribuidas se asignan en forma proporcional
y la pérdida neta por acción resultante atribuible a los accionistas comunes será, por lo tanto, la misma para las acciones comunes Clase A y Clase B en forma individual o combinada.
base.

No hubo dividendos preferentes declarados o acumulados por los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021. Al 31 de diciembre de 2019, RSUs a liquidar en
70,2 millones de acciones ordinarias Clase B y 0,6 millones de acciones restringidas fueron excluidas de la siguiente tabla porque están sujetas a rendimiento.
condiciones que no se cumplieron a esa fecha. Al 31 de diciembre de 2020, se excluyeron de la tabla las RSU a liquidar en 12,0 millones de acciones ordinarias Clase A
a continuación por estar sujetos a condiciones de mercado que no se cumplieron a esa fecha. Al 31 de diciembre de 2020, se otorgaron 0,5 millones de acciones restringidas
excluidos de la siguiente tabla porque están sujetos a condiciones de desempeño que no se cumplieron a esa fecha. Al 31 de diciembre de 2021, RSUs a liquidar en 9.6
millones de acciones ordinarias Clase A fueron excluidas de la siguiente tabla por estar sujetas a condiciones de mercado que no se cumplieron a esa fecha. A partir de
31 de diciembre de 2021, 0.5 millones de acciones de adjudicaciones de acciones restringidas fueron excluidas de la siguiente tabla porque están sujetas a condiciones de desempeño que no fueron
alcanzado a esa fecha. Las Notas 2026 emitidas en

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Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

marzo de 2021 se consideran antidilutivos según el método if-converted para el año terminado el 31 de diciembre de 2021. Consulte la Nota 10, Deuda, para obtener más información sobre el 2026
notas

Además, los siguientes valores no se incluyeron en el cómputo de acciones diluidas en circulación porque el efecto sería antidilusivo (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
2026 Notas (1) — — 11.086
Garantías — 7,935 7.935
acciones en custodia 644 644 74
Opciones de alamcenaje 46,512 41,421 24,122
Adjudicaciones de acciones restringidas 354 212 127
Unidades de existencias restringidas 5,931 35,738 26,041
— 561 365
Plan de compra de acciones para empleados

Acciones preferentes convertibles redimibles 240.911 — —

Total 294.352 86,511 69,750

(1) Los tenedores de los Bonos 2026 que conviertan sus Bonos 2026 en relación con ciertos eventos corporativos que constituyen un cambio fundamental compensatorio tienen derecho a un aumento en
la tasa de conversión Los 11,1 millones de acciones representan el número máximo de acciones que se pueden emitir en el momento de la conversión después de considerar el cambio fundamental total.
ajuste sobre una base no ponderada.

Nota 15. Plan de Beneficios para Empleados

La Compañía mantiene un plan de beneficios de contribución definida 401(k) que cubre sustancialmente a todos sus empleados domésticos. El plan permite a los empleados de EE. UU. hacer voluntariamente
contribuciones antes de impuestos en ciertas inversiones a discreción del empleado, hasta los límites máximos de contribución anual establecidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. los
La empresa igualó una parte de las contribuciones de los empleados por un total de $20,6 millones, $22,4 millones y $19,1 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021,
respectivamente. Tanto las contribuciones de los empleados como las contribuciones de contrapartida de la Compañía se otorgan en su totalidad al momento de la contribución.

Nota 16. Información Geográfica

La siguiente tabla establece el desglose de los ingresos por geografía, determinado en función de la ubicación de la lista del Anfitrión (en miles):

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2019 2020 2021
Estados Unidos ps 1.770.550 $ 1.648.595 $ 2.996.355
Internacional (1)
3.034.689 1.729.604 2.995.405
Los ingresos totales ps 4.805.239 $ 3.378.199 $ 5.991.760

(1) Ningún país internacional individual representó el 10% o más de los ingresos totales de la Compañía para los años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2020 y 2021.

La siguiente tabla establece el desglose de los activos de larga duración según la geografía (en miles):

Al 31 de diciembre de
2020 2021
Estados Unidos ps 535,321 $ 330.373
Irlanda 73,884 56.705
Otros internacionales 45,057 41.543
Activos totales de larga duración ps 654,262 $ 428,621

Los activos tangibles de larga duración al 31 de diciembre de 2020 y 2021 consistían en propiedad y equipo y activos ROU de arrendamiento operativo. Activos de larga duración atribuidos a United
Los estados, Irlanda y otras geografías internacionales se basan en el país en el que se encuentra el activo.

Nota 17. Reestructuración

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2020, la Compañía experimentó importantes desafíos económicos asociados con una severa disminución en las reservas, como resultado principalmente de
COVID-19 y restricciones de viaje globales en general. Para abordar estos impactos, en mayo de 2020, la administración de la Compañía aprobó un plan de reestructuración para realinear la
prioridades comerciales y estratégicas basadas en el mercado actual y las condiciones económicas como resultado de COVID-19. Este plan de reestructuración a nivel mundial incluía una reducción del 25% en
el número de tiempo completo

109
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

empleados, o aproximadamente 1.800 empleados, así como una reducción de la fuerza laboral contingente y modificaciones a ciertos acuerdos comerciales. Estas reestructuraciones
los gastos se incluyen en los estados de resultados consolidados de la Compañía, y los montos impagos se incluyen en los gastos acumulados y otros pasivos corrientes en su
balances consolidados. Los cargos de reestructuración acumulados al 31 de diciembre de 2021 fueron de $264,2 millones, por lo que la mayoría de estas acciones de reestructuración fueron
completado en 2020.

Para el año terminado el 31 de diciembre de 2020, la Compañía incurrió en $151,4 millones en cargos de reestructuración, de los cuales $103,8 millones se relacionaron con indemnizaciones por despido y otros gastos de empleados.
costos, $35,8 millones se relacionaron con el deterioro del contrato de arrendamiento y $11,8 millones se relacionaron principalmente con modificaciones y rescisiones de contratos. Por el año terminado el 31 de diciembre de
2021, la Compañía incurrió en $112,8 millones en cargos de reestructuración, incluidos $75,3 millones relacionados con deterioros de activos ROU de arrendamiento operativo y $37,2 millones relacionados con
deterioros de mejoras en locales arrendados. Al 31 de diciembre de 2021, los pasivos por reestructuración no eran significativos.

Nota 18. Adquisiciones

hotelesta noche

El 15 de abril de 2019, la Compañía completó la adquisición de Hotel Tonight, Inc. ("HotelTonight"), un mercado en línea para alquileres de hoteles boutique, para mejorar la
ofertas en el espacio de alojamiento del hotel.

La Compañía adquirió todas las acciones en circulación de HotelTonight por un precio total de compra de $441,4 millones financiado principalmente con efectivo y 3,2 millones de acciones de la
Acciones ordinarias Clase A de la Compañía. La consideración de compra agregada para HotelTonight se componía de lo siguiente (en miles):

Valor razonable

Efectivo pagado a los accionistas de HotelTonight y a los tenedores de premios de capital ps 237.387

Acciones ordinarias emitidas a los accionistas de HotelTonight y a los tenedores de premios de capital 201.079

Opciones de acciones de reemplazo atribuibles al servicio de preadquisición 2.891

Contraprestación total de la compra ps 441,357

La contraprestación en efectivo incluyó el reembolso de los costos de transacción relacionados con la adquisición de $11,3 millones incurridos por HotelTonight para ejecutar la transacción. Además, el
La empresa reconoció $3,9 millones de costos relacionados con la adquisición, registrados como gastos generales y administrativos en sus estados consolidados de operaciones.

Ciertas opciones sobre acciones no conferidas en poder de los empleados de HotelTonight fueron asumidas por la Compañía en relación con la adquisición. La porción del valor razonable de la supuesta
las opciones sobre acciones asociadas con el servicio de preadquisición de los empleados de HotelTonight representaron un componente de la contraprestación total de la compra, como se presentó anteriormente. los
el valor razonable restante de $12,3 millones de estos premios emitidos se excluyó del precio de compra. Estos premios, que están sujetos a la continuación del servicio de los beneficiarios con
la Compañía, se reconocerá proporcionalmente como gasto de compensación basado en acciones durante el período de servicio requerido.

La siguiente tabla resume la asignación final de la contraprestación de compra al valor razonable de los activos adquiridos y pasivos asumidos (en miles):

Monto

Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido ps 55.960

Activos intangibles 88.000

Buena voluntad 329.899
Pasivos netos asumidos (32.502)

Contraprestación total de la compra ps 441,357

El fondo de comercio es atribuible principalmente a la fuerza laboral reunida y las sinergias y economías de escala anticipadas que se esperan de la integración del negocio adquirido. los
Los activos intangibles identificados asumidos en la adquisición se reconocieron de la siguiente manera con base en sus valores razonables a la fecha de adquisición (en miles):

Estimado Justa
Vida util Valor

Tecnología desarrollada 3 años 10 ps 20.000

Listado de relaciones años 5 años 35.100

Nombres comerciales 32.900

Activos intangibles totales identificados ps 88.000

Los estados financieros consolidados de la Compañía incluyen las cuentas de HotelTonight a partir de la fecha de adquisición.

110
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Tabla de contenido

Airbnb, Inc.
Notas a los Estados Financieros Consolidados

Otras adquisiciones

Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2019, la Compañía completó dos combinaciones de negocios además de la adquisición de HotelTonight descrita anteriormente por una
contraprestación total de $63,3 millones, de los cuales $11,4 millones se pagaron en efectivo, $36,7 millones se pagaron en acciones de Clase A de la Compañía acciones ordinarias y $15,3 millones
como contraprestación contingente. De la contraprestación total de estas adquisiciones, $33,8 millones se atribuyeron al crédito mercantil, $31,7 millones se atribuyeron a activos intangibles y $2,2
millones se atribuyeron a otros pasivos netos.

En relación con una adquisición realizada en 2019, la contraprestación en forma de capital se obtendrá dependiendo del cumplimiento de ciertos hitos en función de los valores contables acumulados. La
contraprestación contingente se valoró a partir de la fecha de adquisición utilizando un modelo de simulación de Monte Carlo con diferentes supuestos, incluidas las proyecciones de reserva y la probabilidad
de logro durante el período de desempeño, que finaliza en 2025. La contraprestación contingente se ajusta al mercado en cada período de informe con cambios en valor razonable registrado en gastos de
ventas y marketing, dado que la contraprestación contingente depende de las actividades relacionadas con la venta. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2020, los cambios en el valor
razonable del pasivo por contraprestación contingente no fueron significativos y $30,9 millones, respectivamente. Durante el año que finalizó el 31 de diciembre de 2020, se cumplieron ciertos hitos de
desempeño que resultaron en la concesión de acciones a la adquirida con un valor razonable de $22,4 millones. No se cumplieron hitos de desempeño para el año terminado el 31 de diciembre de 2019.

Para todos los activos intangibles adquiridos durante el año terminado el 31 de diciembre de 2019, la vida útil promedio ponderada fue de 5,4 años. No hubo adquisiciones completadas durante el año
terminado el 31 de diciembre de 2020 o 2021.

Estas adquisiciones se realizaron para mejorar las ofertas de la Compañía y expandir la experiencia de la Compañía en ingeniería y otras áreas funcionales. El monto de la plusvalía deducible para efectos
del impuesto sobre la renta fue de $15,0 millones al 31 de diciembre de 2019. Los resultados de operaciones posteriores a la adquisición proforma e históricos para la adquisición completada durante el
año finalizado el 31 de diciembre de 2019 no fueron significativos para los estados de resultados consolidados de la Compañía. operaciones.

Nota 19. Operaciones con Partes Relacionadas

Un funcionario ejecutivo de la Compañía sirvió en la junta directiva de un proveedor de procesamiento de pagos. La Compañía es parte de un acuerdo comercial con el proveedor mediante el cual la
Compañía gana tarifas de transacción e incentivos por ofrecer sus servicios a sus clientes en ciertos mercados y satisfacer ciertos requisitos básicos de conformidad con el acuerdo. La Compañía aplica
las tarifas de transacción y los incentivos recibidos para compensar parcialmente las tarifas comerciales cobradas por el proveedor. Esta persona fue funcionario ejecutivo de la Compañía hasta el 1 de marzo
de 2020, momento en el cual dejó de ser funcionario ejecutivo y fue nombrado miembro del directorio de la Compañía.

El gasto neto con este proveedor fue de $130,8 millones y $210,9 millones para los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y 2020, respectivamente, y se incluyó en el costo de ingresos en los estados
consolidados de operaciones. Al 31 de diciembre de 2020, el monto adeudado por este proveedor era de $8,3 millones.

111
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Airbnb, Inc.
Anexo II—Cuentas de Valoración y Cualificación

Las tablas a continuación detallan la actividad de la reserva de cuentas por cobrar de clientes, el pasivo por seguros y la reserva de valuación sobre los activos por impuestos diferidos para los años terminados en diciembre
31, 2019, 2020 y 2021 (en miles):

Saldo en Cargos
Comienzo de Con cargo a utilizado/ Saldo en
Período Gastos Cancelaciones Fin del periodo
Reserva de cuentas por cobrar de clientes

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 $ 25,966 $ 77,053 $ (51,708) $ 51.311

Año terminado el 31 de diciembre de 2020 $ 51,311 $ 107,685 $ (68,449) $ 90.547
Año finalizado el 31 de diciembre de 2021 $ 90,547 $ 27,285 $ (86,962) $ 30.870

Saldo en Cambios en
Comienzo de Adiciones para Estimaciones para Saldo en
Período Período actual Períodos anteriores Pagos netos Fin del periodo
Seguro de Responsabilidad
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 $ 43,912 $ 130.559 $ (7,140) $ (94,558) $ 72.773
Año terminado el 31 de diciembre de 2020 $ 72,773 $ 98.735 $ (21,484) $ (99,004) $ 51.020
Año finalizado el 31 de diciembre de 2021 $ 51,020 $ 85.313 $ 1,308 $ (90,408) $ 47.233

Saldo en Cargado Con cargo a

Comienzo de (Acreditado a Otro Saldo en
Período Gastos cuentas Fin del periodo
Previsión por valuación de activos por impuestos diferidos
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 $ 190.583 $ 824.628 $ 8,794 $ 1.024.005
Año terminado el 31 de diciembre de 2020 $ 1.024.005 $ 1.029.064 $ —$ 2.053.069
Año finalizado el 31 de diciembre de 2021 $ 2.053.069 $ 1.210.754 $ —$ 3.263.823

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Ítem 9. Cambios y desacuerdos con los contadores sobre la divulgación de información financiera y contable

Ninguna.

Artículo 9A. Controles y Procedimientos

Evaluación de Controles y Procedimientos de Divulgación

Nuestra gerencia, con la participación de nuestro director ejecutivo principal y director financiero principal, realizó una evaluación de la eficacia del diseño y operación de nuestros controles y procedimientos de
divulgación, como se define en las Reglas 13a-15(e) y 15d-15(e). ) bajo la Ley de Bolsa, al final del período cubierto por este Informe Anual en el Formulario 10-K. Con base en esa evaluación, nuestro director ejecutivo
principal y nuestro director financiero principal han concluido que nuestros controles y procedimientos de divulgación entraron en vigor el 31 de diciembre de 2021, el final del período cubierto por este Informe Anual en
el Formulario 10-K, para brindar una seguridad razonable que la información que debemos divulgar en los informes que presentamos o enviamos en virtud de la Ley de Bolsa es (i) registrada, procesada, resumida e
informada dentro de los períodos de tiempo especificados en las reglas y formularios de la SEC y (ii) acumulada y comunicada a nuestros administración, incluido nuestro director ejecutivo principal y director financiero
principal, según corresponda para permitir decisiones oportunas con respecto a la divulgación requerida.

Informe de la Gerencia sobre el Control Interno de la Información Financiera

Nuestra administración es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre la información financiera (como se define en las Reglas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa). El control
interno sobre la información financiera es un proceso diseñado para brindar una seguridad razonable con respecto a la confiabilidad de nuestra información financiera y la preparación de estados financieros
consolidados para fines externos de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados.

Nuestra gerencia, bajo la supervisión de nuestro director ejecutivo principal y nuestro director financiero principal, realizó una evaluación de la efectividad de nuestro control interno sobre la información financiera al 31
de diciembre de 2021 con base en el marco del Marco Integrado de Control Interno (2013), emitido por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. Con base en esta evaluación, la gerencia,
incluido nuestro director ejecutivo principal y nuestro director financiero principal, concluyó que nuestro control interno sobre los informes financieros entró en vigor el 31 de diciembre de 2021.

La efectividad de nuestro control interno sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2021 ha sido auditada por PricewaterhouseCoopers LLP, una firma de contadores públicos registrada independiente, como
se indica en su informe, que se incluye en el Punto 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K .

Cambios en el control interno sobre la información financiera

No hubo cambios en nuestro control interno sobre la información financiera, tal como se define en las Reglas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Mercado de Valores, durante el trimestre finalizado el 31 de
diciembre de 2021 que afectaron significativamente o que es razonablemente probable afectar materialmente nuestro control interno sobre los informes financieros.

Limitaciones de los controles

Nuestros controles y procedimientos de divulgación y el control interno sobre los informes financieros están diseñados para proporcionar una seguridad razonable de lograr los objetivos deseados.
Sin embargo, la gerencia no espera que nuestros controles y procedimientos de divulgación o nuestro control interno sobre los informes financieros eviten o detecten todos los errores y fraudes. Cualquier sistema de
control, sin importar lo bien diseñado y operado que esté, se basa en ciertos supuestos y solo puede proporcionar una seguridad razonable, no absoluta, de que se cumplirán sus objetivos. Además, ninguna evaluación
de los controles puede proporcionar una seguridad absoluta de que no se producirán declaraciones erróneas debidas a errores o fraudes o de que se hayan detectado todos los problemas de control y los casos de
fraude, si los hubiere, dentro de nuestra empresa.

Artículo 9B. Otra información

Ninguna.

Artículo 9C. Divulgación sobre jurisdicciones extranjeras que impiden las inspecciones

No aplica.

113
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PARTE III

Punto 10. Directores, Ejecutivos y Gobierno Corporativo

La información requerida por este Artículo se incorpora por referencia a la Declaración de Poder de 2022 de la Compañía (la "Declaración de Poder de 2022") que se presentará ante la SEC dentro de los 120
días posteriores al 31 de diciembre de 2021 en relación con la solicitud de poderes para la declaración anual de 2022 de la Compañía. reunión de accionistas.

Hemos adoptado un Código de Ética que se aplica a nuestros funcionarios, directores y empleados, que está disponible en nuestro sitio web (investors.airbnb.com) bajo "Gobierno". El Código de Ética
pretende calificar como un "código de ética" en el sentido de la Sección 406 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, enmendada, y el Artículo 406 de la Regulación SK.
Además, tenemos la intención de divulgar de inmediato en nuestro sitio web (investors.airbnb.com) (1) la naturaleza de cualquier enmienda a nuestro Código de Ética que se aplique a nuestros directores o
a nuestro director ejecutivo principal, director financiero principal, director de contabilidad principal o controlador o personas que realizan funciones similares y (2) la naturaleza de cualquier renuncia, incluida
una renuncia implícita, de una disposición de nuestro Código de Ética que se otorga a un director o uno de estos funcionarios específicos, el nombre de dicha persona a quien se le otorga la renuncia y la fecha
de la renuncia.

Ítem 11. Remuneración de Ejecutivos

La información requerida por este Artículo se incorpora por referencia a la Declaración de representación de 2022.

Ítem 12. Titularidad de valores de ciertos beneficiarios reales y asuntos relacionados con la administración y los accionistas

La información requerida por este Artículo se incorpora por referencia a la Declaración de representación de 2022.

Punto 13. Ciertas Relaciones y Operaciones Vinculadas e Independencia de los Consejeros

La información requerida por este Artículo se incorpora por referencia a la Declaración de representación de 2022.

Ítem 14. Honorarios y Servicios del Contador Principal

La información requerida por este Artículo se incorpora por referencia a la Declaración de representación de 2022.

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PARTE IV

Ítem 15. Anexos y Anexos de Estados Financieros

(a) Documentos presentados como parte de este Informe Anual en el Formulario 10-K:

(1) Estados Financieros Consolidados

Nuestros estados financieros consolidados se enumeran en el "Índice de Estados Financieros Consolidados y Anexo" en la Parte II, Punto 8 de este Informe Anual en el Formulario 10-K.

(2) Anexos de estados financieros

Se han omitido todos los anexos de los estados financieros porque no son aplicables, no son materiales o la información requerida se muestra en la Parte II, Punto 8 de este Informe Anual.
en el Formulario 10-K.

(3) Exhibiciones

Los documentos enumerados en el Índice de Anexos de este Informe Anual en el Formulario 10-K se incorporan por referencia o se presentan con este Informe Anual en el Formulario 10-K, en cada caso como
aquí indicado (numerado de acuerdo con el artículo 601 del Reglamento SK).

Ítem 16. Resumen del Formulario 10-K

Ninguna.

Índice de exhibición

Incorporado por
Referencia

Anexo Archivado

Número Descripción de la exposición Forma Número de expediente Fecha Número Adjunto

3.1 Acta de Incorporación Reformulada del Titular 8-K 001-39778 14/12/2020 3.1
3.2 Estatutos Modificados y Reformulados, de la Registrante 8-K 001-39778 14/12/2020 3.2
4.1 Descripción de Valores X
4.2 Forma de Certificado de Acciones Comunes Clase A S-1 333-250118 16/11/2020 4.2
4.3 Forma de Certificado de Acciones Comunes Clase B S-8 333-251251 12/10/2020 4.6
4.4 Acuerdo de Derechos de los Inversionistas Modificado y Reexpresado, de fecha 17 de abril de 2020, por y entre los
Registrante y los inversionistas enumerados en el S-1 333-250118 16/11/2020 4.3
4.5 mismo Enmienda al Acuerdo de Derechos de los Inversionistas Modificado y Actualizado, de fecha 17 de noviembre de 2020,
por y entre el Registrante y los Inversores enumerados en el Contrato de S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.4
4.6 Fideicomiso, fechado el 8 de marzo de 2021, entre Airbnb, Inc. y US Bank National Association, como fideicomisario
Formulario de Certificado que representa los Bonos Senior Convertibles al 0% con vencimiento en 2026 (incluido 8-K 001-39778 08/03/2021 4.1
4.7 como Anexo A a la figura 4.6)
8-K 001-39778 08/03/2021 4.1
4.8 Acuerdo de Enmienda de Warrant No. 2, de fecha 30 de marzo de 2021, por y entre el Registrante
y Redwood IV Finance 1, LLC Acuerdo 10-Q 001-39778 14/05/2021 4.3
4.9 de Enmienda de Warrant No. 2, con fecha del 30 de marzo de 2021, por y entre el Registrante
y SLP Constellation Aggregator II, LLC Acuerdo de 10-Q 001-39778 14/05/2021 4.4
4.10 Enmienda de Garantía No. 2, con fecha del 30 de marzo de 2021, por y entre el Titular
y TAO Finance 1, LLC Acuerdo 10-Q 001-39778 14/05/2021 4.5
4.11 de Enmienda de Garantía No. 2, con fecha del 30 de marzo de 2021, por y entre el Registrante
y TCS Finance (A), LLC Acuerdo 10-Q 001-39778 14/05/2021 4.6
4.12 de Enmienda de Garantía No. 2, con fecha del 30 de marzo de 2021, por y entre el Registrante
y TCS Finance 1, LLC Warrant 10-Q 001-39778 14/05/2021 4.7
4.13 para comprar acciones comunes de clase A, con fecha del 17 de abril de 2020, emitido a Redwood IV
Finance 1, LLC S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.5
4.14 Warrant para comprar acciones comunes de clase A, con fecha del 19 de mayo de 2020, emitido a SLP Constellation
Agregador II, LP S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.6
4.15 Warrant para comprar acciones comunes de clase A, con fecha del 17 de abril de 2020, emitido a nombre de TAO Finance 1,
LLC S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.7
4.16 Warrant para comprar acciones comunes de clase A, con fecha 22 de julio de 2020, emitido a TCS Finance (A),
LLC S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.8
4.17 Warrant para comprar acciones comunes de clase A, con fecha 22 de julio de 2020, emitido a TCS Finance 1,
LLC S-1/A 333-250118 01/12/2020 4.9
10.1 Contrato de Arrendamiento, fechado el 9 de junio de 2017, por y entre el Registrante y Big Dog Holdings LLC S-1 333-250118 16/11/2020 10.1

115
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Incorporado por
Referencia

Anexo Archivado

Número Descripción de la exposición Forma Número de expediente Fecha Número Adjunto

10.2 Primera Enmienda al Contrato de Arrendamiento por y entre el Registrante y Big Dog Holdings LLC,
a partir del 7 de febrero de 2019 S-1 333-250118 16/11/2020 10.2
10.3 Contrato de Arrendamiento de Oficina, fechado el 26 de abril de 2012, por y entre el Registrante y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.3
10.4 Primera Modificación al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 10 de diciembre de 2013, por y entre los
Registrante y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.4
10.5 Segunda Modificación al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 29 de mayo de 2014, por y entre los
Registrante y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.5
10.6 Tercera Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 24 de febrero de 2015, por y entre los
Registrante y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.6
10.7 Cuarta Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 13 de mayo de 2015, por y entre el Registrante
y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.7
10.8 Quinta Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 14 de junio de 2017, por y entre el Registrante
y 888 Brannan LP S-1 333-250118 16/11/2020 10.8
10.9 Enmienda Sexta al Contrato de Arrendamiento de Oficina, de fecha 26 de septiembre de 2019, por y entre los
Registrante y 888 Brannan LP Séptima S-1 333-250118 16/11/2020 10.9
10.10 Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina, con fecha 8 de octubre de 2020, por y entre los
Registrante y TC 888 Brannan Owner LLC Octava S-1 333-250118 16/11/2020 10.10
10.11 enmienda al contrato de arrendamiento de oficinas, con fecha del 28 de septiembre de 2021, por y entre los X
Registrante y TC 888 Brannan Owner LLC
10.12(a)# Plan de incentivos en acciones S-1 333-250118 16/11/2020 10.11(a)
10.12(b)# de 2008 Formulario de aviso de concesión de opciones sobre acciones y Acuerdo de opción de acciones en virtud de Plan S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.11(b)
10.12(c)# de incentivos en acciones de 2008
Plan de incentivos en acciones de S-1 333-250118 16/11/2020 10.11(c)
10.13(a)# 2008 Plan de incentivos en acciones S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.12(a)
10.13(b)# de 2018 Formulario de notificación de concesión de opciones sobre acciones y acuerdo de opción de acciones en virtud de Plan de incentivos S-1 333-250118 16/11/2020 10.12(b)
10.13(c)# en acciones de 2018 Formulario de aviso de concesión de unidades de acciones restringidas y acuerdo de adjudicación de unidades de acciones
Plan de incentivos de capital 2018 S-1 333-250118 16/11/2020 10.12(c)
10,14 # Hotel Tonight, Inc. Plan de incentivos de capital 2011 S-1 333-250118 16/11/2020 10.13

10.15(a)# Plan de premios de incentivos 2020 S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.14(a)

10.15(b)# Formulario de Aviso de Otorgamiento de Opción de Acciones y Acuerdo de Opción de Acciones bajo el Incentivo de 2020
Plan S-1 333-250118 16/11/2020 10.14(b)
10.15(c)# Formulario de Notificación de Otorgamiento de Adjudicación de Unidades de Acciones Restringidas y Acuerdo de Adjudicación de Unidades de Acciones Restringidas
bajo el Plan de Adjudicación de Incentivos 2020 S-1 333-250118 16/11/2020 10.14(c)
10,16 # Plan de compra de acciones para empleados S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.15
10,17 # Acuerdo de Empleo por y entre el Titular y Brian Chesky S-1 333-250118 16/11/2020 10.16
10.18# Acuerdo de Empleo por y entre el Titular y Joseph Gebbia S-1 333-250118 16/11/2020 10.17
10.19# Contrato de trabajo por y entre el Registrante y Nathan Blecharczyk S-1 333-250118 16/11/2020 10.18
10,20 # Acuerdo de Empleo por y entre el Registrante y Dave Stephenson S-1 333-250118 16/11/2020 10.19
10,21 # Acuerdo de Empleo por y entre el Registrante y Aristóteles Balogh S-1 333-250118 16/11/2020 10.20
10,22 # Acuerdo de Empleo por y entre el Titular y Catherine Powell S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.21
10,23 # Programa de Compensación de Directores No Empleados S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.24
10,24 # Modelo de Acuerdo de Indemnización para Directores y Funcionarios S-1 333-250118 16/11/2020 10.25
10.25 Acuerdo de nominación, fechado el 27 de noviembre de 2020, por y entre Brian Chesky, Joe Gebbia,
Nathan Blecharczyk y el Registrante S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.29
10.26 Contrato de Crédito y Garantía, de fecha 19 de noviembre de 2020, por y entre el Registrante, ciertos
subsidiarias de la entidad registrada y Morgan Stanley Senior Funding Inc. S-1/A 333-250118 01/12/2020 10.30
10.27 Acuerdo de votación, fechado el 4 de diciembre de 2020, por y entre Brian Chesky, Joe Gebbia,
Nathan Blecharczyk, y ciertos fideicomisos y entidades afiliados descritos en el mismo S-1/A 333-250118 07/12/2020 10.31
10,28 Formulario de confirmación de llamada limitada 8-K 001-39778 08/03/2021 10.1
21,1 Lista de Subsidiarias X
23.1 Consentimiento de PricewaterhouseCoopers LLP, firma independiente de contadores públicos registrados X
24.1 Poder notarial (incluido en las páginas de firmas del presente) X
31.1 Certificación de Director Ejecutivo Principal de conformidad con las Reglas 13a-14(a) y 15d-14(a) bajo el
Ley de Bolsa de Valores de 1934, adoptada de conformidad con la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de
2002 X

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Incorporado por
Referencia

Anexo Archivado

Número Descripción de la exposición Forma Número de expediente Fecha Número Adjunto

31.2 Certificación de Oficial Financiero Principal de conformidad con las Reglas 13a-14(a) y 15d-14(a) bajo el
Ley de Bolsa de Valores de 1934, adoptada de conformidad con la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley
de 2002 X
32,1* Certificaciones de Director Ejecutivo Principal y Oficial Financiero Principal de conformidad con 18 USC
Sección 1350, adoptada conforme a la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 Los siguientes estados X
101 financieros del formulario 10-K de la Compañía, en formato Inline XBRL: (i)
Balances Generales Consolidados, (ii) Estados de Operaciones Consolidados (iii), Consolidados
Estados de Resultados Integrales, (iv) Estados Consolidados de Convertibles Redimibles
Acciones Preferenciales y Capital Contable (Déficit), (v) Estados de Flujos de Efectivo Consolidados,
y (vi) Notas a los estados financieros consolidados Archivo de X
104 datos interactivo de la portada (formateado como Inline XBRL y contenido en el Anexo 101) X

# Indica contrato de gestión o plan compensatorio.

*
Las certificaciones adjuntas como Anexo 32.1 que acompañan este Informe Anual en el Formulario 10-K se consideran proporcionadas y no presentadas ante la Comisión de Bolsa y Valores y no deben ser incorporadas por
referencia a cualquier presentación de Airbnb, Inc. en virtud de la Ley de Valores de 1933, enmendada, o la Ley de Bolsa de Valores de 1934, enmendada, ya sea antes o después de la fecha de este Informe Anual en el Formulario 10-
K, independientemente de cualquier lenguaje de incorporación general contenido en dicha presentación.

117
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firmas

De conformidad con los requisitos de la Sección 13 o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, enmendada, el Registrante ha enviado debidamente este Informe Anual en el Formulario 10-K a
ser firmado en su nombre por el abajo firmante, debidamente autorizado para ello.

AIRBNB, INC.

Por: /f/ Brian Chesky

Brian Chesky
Director ejecutivo
Fecha: 25 de febrero de 2022

Poder legal

SABER A TODAS LAS PERSONAS MEDIANTE ESTOS PRESENTES, que cada persona cuya firma aparece a continuación constituye y designa a Brian Chesky, David E. Stephenson y Rich
Baer, y cada uno de ellos, como sus verdaderos y legítimos apoderados y agentes, con plenos poderes de sustitución y resustitución, por sí y en su nombre, lugar
y en su lugar, en todas y cada una de las capacidades, firmar cualquier enmienda a este Informe Anual en el Formulario 10-K y presentar el mismo, con sus anexos y otros documentos relacionados.
con la misma, con la Comisión Nacional del Mercado de Valores, ratificando y confirmando todo lo que cada uno de dichos apoderados, o suplentes o suplentes, haga o cause a
hacerse en virtud de la misma.

De conformidad con los requisitos de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y sus enmiendas, este informe ha sido firmado por las siguientes personas en nombre del registrante y en el
capacidades y en las fechas indicadas.

Nombre y firma Título Fecha

/f/ Brian Chesky Director General y Director

25 de febrero de 2022
(Director Ejecutivo Principal)
Brian Chesky

/f/ David E. Stephenson director financiero

25 de febrero de 2022
(Oficial Financiero Principal)
David E Stephenson

/f/ David Bernstein

Director contable
25 de febrero de 2022
david berstein (Contador Principal)

/f/Ángela Ahrendts
Director 25 de febrero de 2022
Ángela Ahrendts

/f/ Amrita Ahuja

Director 25 de febrero de 2022
Amrita Ahuja

/f/ Nathan Blecharczyk

Director 25 de febrero de 2022
Nathan Blecharczyk

/f/ Kenneth Chenault

Director 25 de febrero de 2022
Kenneth Chenault

/f/ Joseph Gebbia

Director 25 de febrero de 2022
jose gebbia

/f/ Belinda Johnson

Director 25 de febrero de 2022
Belinda Johnson

/f/ Jeffrey Jordan

Director 25 de febrero de 2022
jeffrey jordan

/f/ Alfredo Lin

Director 25 de febrero de 2022
alfredo lin
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Figura 4.1

DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES DEL REGISTRANTE

REGISTRADA DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 12 DE LA
LEY DE INTERCAMBIO DE VALORES DE 1934

Airbnb, Inc. ("nosotros", "nuestro" o "nosotros") tiene una clase de valores registrados en virtud de la Sección 12 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, enmendada
(la "Ley de Bolsa"): nuestras acciones ordinarias Clase A , $0.0001 de valor nominal por acción. El siguiente resumen describe nuestro capital social y las
disposiciones importantes de nuestro certificado de incorporación actualizado, nuestros estatutos modificados y actualizados, el acuerdo de derechos de los
inversores modificado y actualizado, el acuerdo de nominación del que somos parte nosotros y algunos de nuestros accionistas, el acuerdo de votación de la que
son parte nuestros fundadores, y la Ley General de Corporaciones de Delaware. Debido a que lo siguiente es solo un resumen, no contiene toda la información
que puede ser importante para usted. Para obtener una descripción completa, debe consultar nuestro certificado de incorporación actualizado, nuestros estatutos
modificados y actualizados, el acuerdo de derechos de los inversores modificado y actualizado, el acuerdo de nominación y el acuerdo de votación, cuyas copias
se han presentado públicamente ante el Departamento de Valores de EE. UU. and Exchange Commission, y las disposiciones aplicables de la Ley General de
Corporaciones de Delaware.

General

El número total de acciones de todas las clases de acciones que estamos autorizados a emitir es de 4,746,000,000, compuesto por:

• 4.736.000.000 acciones ordinarias, valor nominal de $0,0001 por acción, de las cuales

ÿ 2,000,000,000 acciones son una serie designada como acciones ordinarias Clase A;

ÿ 710,000,000 acciones son una serie designada como acciones ordinarias Clase B;

ÿ 2,000,000,000 acciones son una serie designada como acciones ordinarias Clase C; y

ÿ 26,000,000 acciones son una serie designada como acciones ordinarias Clase H; y

• 10,000,000 acciones preferentes, valor nominal de $0.0001 por acción.

Nuestra junta directiva está autorizada, sin la aprobación de los accionistas, excepto según lo exijan las reglas de cotización de The Nasdaq Stock Market LLC
("Nasdaq"), para emitir acciones de nuestro capital social.

Acciones comunes de clase A, B, C y H

Tenemos cuatro series de acciones ordinarias autorizadas: acciones ordinarias Clase A, Clase B, Clase C y Clase H. Todas las opciones para comprar
acciones de nuestro capital social, unidades de acciones restringidas ("RSU") y warrants en circulación son elegibles para ser ejercitables o se liquidarán en
acciones de nuestras acciones ordinarias de Clase A o acciones ordinarias de Clase B.
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Derecho al voto

Cada tenedor de nuestras acciones ordinarias Clase A tiene derecho a un voto por acción, cada tenedor de nuestras acciones ordinarias Clase B tiene derecho a
20 votos por acción, cada tenedor de nuestras acciones ordinarias Clase C no tiene derecho a ningún voto por acción, y cada tenedor de nuestras acciones
ordinarias Clase H no tiene derecho a voto por acción, en todos los asuntos sometidos a votación de los accionistas. Los tenedores de nuestras acciones con
derecho a voto, que consisten en acciones ordinarias de Clase A y Clase B, generalmente votan juntos como una sola clase en todos los asuntos sometidos a
votación de nuestros accionistas, a menos que la ley de Delaware o nuestro certificado actualizado de incorporación exijan lo contrario. La ley de Delaware podría
requerir que los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase A, acciones ordinarias Clase B, acciones ordinarias Clase C o acciones ordinarias Clase H voten
por separado como una sola clase en las siguientes circunstancias:

• si buscáramos enmendar nuestro certificado de incorporación actualizado para aumentar o disminuir el valor nominal de una clase de nuestro capital
social, entonces esa clase tendría que votar por separado para aprobar la enmienda propuesta; y

• si tuviéramos que enmendar nuestro certificado de incorporación actualizado de una manera que altere o cambie los poderes, preferencias o derechos
especiales de una clase de nuestro capital social de manera adversa, los tenedores de la clase deberán votar por separado aprobar la enmienda
propuesta; disponiéndose que si la enmienda afecta negativamente a una o más series de la clase pero no afecta negativamente a todas las series
de la clase, entonces solo los tenedores de la serie que se ven afectados negativamente, votando juntos como una clase, estarían obligados a votar
por separado para aprobar la enmienda.

La elección de directores por parte de nuestros accionistas se determinará por una pluralidad de los votos emitidos y nuestro certificado actualizado de
incorporación no contempla la votación acumulativa para la elección de directores. Además, a menos que nuestro certificado de incorporación actualizado, los
estatutos modificados y actualizados, las normas o reglamentos de Nasdaq, o la ley aplicable o de conformidad con cualquier reglamento aplicable a nosotros o a
nuestros valores en virtud de los cuales se trate el asunto, requieran un voto diferente o mínimo. siendo presentado a los accionistas para su aprobación, en cuyo
caso dicho voto diferente o mínimo será el voto requerido sobre tal asunto, cada asunto presentado a los accionistas será decidido por el voto afirmativo de los
tenedores de una mayoría en el poder de voto de los votos emitidos (excluyendo abstenciones y no votos de intermediarios) sobre dicho asunto. Consulte la
subsección titulada “— Modificación de las disposiciones del estatuto” a continuación.

Derechos de dividendos

Los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase A, Clase B, Clase C y Clase H tienen derecho a recibir los dividendos que nuestra junta directiva pueda
declarar ocasionalmente con cargo a los fondos legalmente disponibles.

Conversión

Acciones ordinarias clase B

Cada acción en circulación de las acciones ordinarias de Clase B es convertible en cualquier momento, a opción del tenedor, en una acción de las acciones
ordinarias de Clase A. Cada acción ordinaria de Clase B se convertirá automáticamente en una acción ordinaria de Clase A en el primero de (a) la fecha y hora,
o la ocurrencia de un evento, especificado por voto o consentimiento por escrito de los tenedores de al menos 80 % de las acciones ordinarias Clase B en
circulación al momento de dicho voto o consentimiento, votando como una serie separada, y (b) 14 de diciembre de 2040. Además, cada acción Clase B

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las acciones ordinarias en poder de Brian Chesky, Joe Gebbia o Nathan Blecharczyk, a quienes nos referimos como nuestros fundadores en este documento (o cualquiera
de los afiliados de dichos fundadores) se convertirán automáticamente en una acción ordinaria de Clase A en el aniversario de nueve meses de la muerte o incapacidad
de dicho fundador. Además, cualquier transferencia de acciones ordinarias de Clase B, a excepción de ciertas transferencias permitidas resumidas en el siguiente párrafo
o como se describe más detalladamente en nuestro certificado de incorporación actualizado, dará como resultado la conversión de cada acción ordinaria de Clase B en
una sola acción. de acciones ordinarias Clase A; siempre que, sin embargo, con el consentimiento previo de cada uno de los tres fundadores, cualquier transferencia por
parte de un fundador (o las filiales de dichos fundadores) a uno o más de los otros fundadores (o las filiales de dichos fundadores) no resulte en la conversión automática
de dichas acciones de fundador de acciones ordinarias Clase B; disponiéndose además que después de la muerte o incapacidad de cualquier fundador, no se requerirá el
consentimiento de dicho fundador para estos fines. Una vez convertidas en acciones ordinarias de Clase A, las acciones ordinarias de Clase B no se volverán a emitir.

Como se indicó anteriormente, las acciones ordinarias de Clase B se convertirán automáticamente en acciones ordinarias de Clase A al momento de la venta o
transferencia, excepto ciertas transferencias a Afiliados, como se define y describe con más detalle en nuestro certificado de incorporación actualizado, incluida la
planificación patrimonial o las transferencias benéficas donde el control de voto exclusivo con respecto a las acciones ordinarias Clase B es retenido por el tenedor que
transfiere, y ciertas transferencias permitidas por parte de fondos de inversión y fondos mutuos a sus Afiliados.
Ciertas transferencias limitadas a empresas no afiliadas tampoco activarán la conversión automática en acciones ordinarias Clase A, como se describe con más detalle
en nuestro certificado de incorporación actualizado.

Excepto por la emisión de acciones ordinarias Clase B con respecto a cualquier opción, garantía, RSU, derecho de conversión o derecho contractual de adquisición, o
nuestra obligación de emitir acciones en circulación inmediatamente antes de nuestra oferta pública inicial, un dividendo pagadero, o una reclasificación, subdivisión o
combinación, no podemos emitir acciones adicionales del capital social Clase B.

Acciones comunes de clase C

Las acciones ordinarias Clase C no son convertibles en ninguna otra acción de nuestro capital social.

Acciones comunes de clase H

Cada acción en circulación de las acciones ordinarias de Clase H se convertirá en una acción de las acciones ordinarias de Clase A, acción por acción, tras la transferencia,
cesión, venta u otra disposición de dicha acción ordinaria de Clase H a cualquier persona o entidad. esa no es nuestra subsidiaria.

Liquidación

En el caso de nuestra liquidación, disolución o liquidación, los tenedores de nuestras acciones ordinarias de Clase A, Clase B, Clase C y Clase H tendrán derecho a
participar proporcionalmente en los activos netos legalmente disponibles para su distribución a los accionistas comunes después del pago. de todas nuestras deudas y
otros pasivos, sujeto a los derechos de cualquier acción preferente en circulación en ese momento.

Tratamiento en una Fusión

La contraprestación que reciban por acción los tenedores de cada serie de acciones ordinarias en cualquier fusión, consolidación, reorganización u otra combinación de
negocios será idéntica; siempre que, sin embargo, si dicha contraprestación consiste, en su totalidad o en parte, en acciones del capital social u otros intereses de capital
de nuestra compañía o en cualquier otra corporación, sociedad, compañía de responsabilidad limitada u otra entidad, los poderes, designaciones, preferencias y derechos
y calificaciones, limitaciones y restricciones relativos, opcionales u otros especiales (los "Derechos y Preferencias") de las acciones de capital social u otros intereses de
capital recibidos pueden diferir en la medida en que los Derechos

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y Las preferencias de nuestras acciones ordinarias Clase A, Clase B, Clase C y Clase H difieren según lo dispuesto en nuestro certificado de incorporación actualizado.
Además, si a los tenedores de cualquier serie de acciones ordinarias se les otorga el derecho a optar por recibir una de dos o más formas alternativas de
contraprestación, lo anterior se cumplirá si se otorga a los tenedores de las otras series de acciones ordinarias los correspondientes derechos de elección.

Derechos y Preferencias

Los tenedores de nuestras acciones ordinarias de Clase A, Clase B, Clase C y Clase H no tienen derecho preferencial, de conversión (excepto como se indicó
anteriormente) o de suscripción, y no existen disposiciones de rescate o fondo de amortización aplicables a nuestras acciones de Clase A, Clase B , acciones
ordinarias de Clase C o Clase H, excepto que podemos en cualquier momento o de vez en cuando redimir las acciones ordinarias de Clase H en circulación a un
precio de redención igual al valor a la par de la acción de las acciones ordinarias de Clase H que se está redimiendo .

Totalmente pagado y no gravable

Todas las acciones en circulación de nuestras acciones ordinarias Clase A, Clase B y Clase H están totalmente pagadas y no gravables.

Acciones comunes de clase C

Nuestras acciones ordinarias Clase C autorizadas pero no emitidas están disponibles para su emisión con la aprobación de nuestra junta directiva sin la aprobación
de los accionistas, excepto según lo exijan las reglas de cotización de Nasdaq. Podemos emitir acciones ordinarias de Clase C para una variedad de propósitos
corporativos, incluidos financiamientos, adquisiciones, inversiones e incentivos de capital para nuestros empleados, consultores y directores, y las acciones
ordinarias de Clase C nos brindan la flexibilidad de hacerlo sin diluyendo el poder de voto existente de nuestras acciones ordinarias Clase A y Clase B en
circulación. Debido a que las acciones ordinarias de Clase C no tienen derecho a voto (salvo que la ley exija lo contrario), no son convertibles en ninguna otra
acción de capital y no cotizan en bolsa ni están registradas para la venta en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., las acciones de las acciones ordinarias de
Clase C pueden ser menos líquidos y menos atractivos para los futuros destinatarios de estas acciones que las acciones ordinarias de Clase A, aunque es posible
que busquemos cotizar las acciones ordinarias de Clase C para negociar y registrar las acciones ordinarias de Clase C para la venta en el futuro. Además, debido
a que nuestras acciones ordinarias de Clase C no tienen derecho a voto (excepto que la ley exija lo contrario), si emitimos acciones ordinarias de Clase C, los
tenedores de nuestras acciones ordinarias de Clase B, incluidos nuestros fundadores que son parte de un acuerdo de nominación acuerdo y un acuerdo de
votación, puede ser capaz de elegir a todos nuestros directores y determinar el resultado de la mayoría de los asuntos sometidos a votación de nuestros accionistas
por un período de tiempo más largo que si emitiéramos acciones ordinarias Clase A en lugar de acciones ordinarias Clase C en dichas transacciones. Para obtener
más información sobre el acuerdo de nominación y el acuerdo de votación, consulte las subsecciones tituladas “—Acuerdo de nominación” y “—Acuerdo de votación
del fundador” a continuación. La concentración de nuestra propiedad accionaria limita la capacidad de los tenedores de nuestras acciones comunes Clase A para
influir en los asuntos corporativos. Este control concentrado podría retrasar, diferir o evitar un cambio de control, fusión, consolidación, adquisición u otra combinación
de negocios que nos involucre, y podría permitirnos tomar medidas que algunos de nuestros accionistas no consideren beneficiosas. Además, si emitimos acciones
ordinarias Clase C en el futuro, dichas emisiones tendrían un efecto dilutivo sobre los intereses económicos de nuestras acciones ordinarias Clase A y Clase B.

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Cuatro series de acciones ordinarias

Como se discutió anteriormente, nuestras acciones ordinarias Clase B tienen 20 votos por acción, mientras que nuestras acciones ordinarias Clase A tienen un
voto por acción, y nuestras acciones ordinarias Clase C y Clase H no tienen votos por acción (salvo que la ley exija lo contrario). Debido a la proporción de votos
de 20 a uno entre nuestras acciones ordinarias Clase B y Clase A, los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B controlan colectivamente un porcentaje
significativo del poder de voto combinado de nuestras acciones ordinarias y, por lo tanto, pueden controlar todos los asuntos. presentado a nuestros accionistas
para su aprobación hasta que todas las acciones ordinarias Clase B en circulación se hayan convertido en acciones ordinarias Clase A. Además, nuestros
fundadores, quienes colectivamente poseen un porcentaje significativo del poder de voto de nuestro capital social en circulación, son parte de un Acuerdo de
Votación en virtud del cual cada fundador y sus afiliados y ciertas otras entidades acuerdan votar sus acciones para la elección de cada fundador individual. a
nuestra junta directiva. Nosotros y cada uno de nuestros fundadores también somos parte de un Acuerdo de nominación en virtud del cual nosotros y los
fundadores estamos obligados a tomar ciertas medidas para incluir a los fundadores en la lista de nominados nominados por nuestra junta directiva para la clase
de directores aplicable, incluirlos en nuestra declaración de poder, y solicitar poderes o consentimientos a favor de elegir a cada fundador para nuestra junta
directiva. Para obtener más información sobre el Acuerdo de votación y el Acuerdo de nominación, consulte las subsecciones tituladas "---Acuerdo de nominación"
y "---Acuerdo de votación del fundador" a continuación.
Este control concentrado limitará o impedirá la capacidad de los tenedores de nuestras acciones ordinarias de Clase A para influir en los asuntos corporativos en
el futuro previsible, incluida la elección de directores, las modificaciones de nuestros documentos organizacionales y cualquier fusión, consolidación, venta de
todos o sustancialmente todos de nuestros activos, u otra transacción corporativa importante que requiera la aprobación de los accionistas.

Además, debido a que, sujeto a excepciones limitadas, las transferencias futuras por parte de los tenedores de acciones ordinarias de Clase B generalmente
darán como resultado que esas acciones se conviertan en acciones ordinarias de Clase A, y cada acción de nuestras acciones ordinarias de Clase B es convertible
en cualquier momento a la opción de el tenedor de Clase B en una acción ordinaria de Clase A, la conversión de acciones ordinarias de Clase B en acciones
ordinarias de Clase A en el futuro tendrá el efecto, con el tiempo, de aumentar el poder de voto relativo de esos tenedores de acciones ordinarias de Clase B que
conservan sus acciones a largo plazo. Como resultado, es posible que una o más de las personas o entidades que posean nuestras acciones ordinarias Clase B,
incluidos nuestros fundadores, puedan obtener un control de voto significativo cuando otros tenedores de acciones ordinarias Clase B vendan o conviertan sus
acciones en acciones ordinarias Clase A. Valores.

Además, cualquier emisión futura de acciones ordinarias tendría efectos dilusivos para los tenedores de acciones ordinarias Clase A. Por ejemplo, debido a que
nuestras acciones ordinarias de Clase C no tienen derecho a voto (salvo que la ley exija lo contrario), si emitimos acciones ordinarias de Clase C en el futuro, los
tenedores de acciones ordinarias de Clase B, incluidos nuestros fundadores, pueden elegir todos nuestros directores y para determinar el resultado de la mayoría
de los asuntos sometidos a votación de nuestros accionistas durante un período de tiempo más largo que el que sería el caso si emitiéramos acciones ordinarias
Clase A en lugar de acciones ordinarias Clase C en dichas transacciones.

Siempre que los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B, incluidos nuestros fundadores, tengan la capacidad de determinar el resultado de la mayoría
de los asuntos sometidos a votación de nuestros accionistas, los terceros pueden verse disuadidos de su voluntad de realizar una fusión, adquisición o fusión no
solicitada. otra propuesta de cambio de control, o participar en un concurso de representación para la elección de directores. Como resultado, nuestras cuatro
series de acciones comunes pueden tener el efecto de privar a nuestros accionistas de la oportunidad de vender sus acciones con una prima sobre los precios de
mercado prevalecientes y hacer que sea más difícil reemplazar a nuestros directores y gerentes.

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Acciones preferentes

Nuestro consejo de administración tiene la facultad, sin más acción de nuestros accionistas, de emitir hasta 10,000,000 de acciones preferentes en una o más series y fijar
los derechos, preferencias, privilegios y restricciones de las mismas. Estos derechos, preferencias y privilegios podrían incluir derechos de dividendos, derechos de
conversión, derechos de voto, términos de redención, preferencias de liquidación, términos del fondo de amortización y el número de acciones que constituyen o la
designación de dicha serie, cualquiera o todos los cuales pueden ser mayor que los derechos de nuestras acciones comunes. La emisión de nuestras acciones preferentes
podría afectar negativamente el poder de voto de los tenedores de acciones ordinarias y la probabilidad de que dichos tenedores reciban pagos de dividendos y pagos en el
momento de nuestra liquidación. Además, la emisión de acciones preferentes podría tener el efecto de retrasar, diferir o impedir un cambio de control de nuestra empresa u
otra acción corporativa.

Acuerdo de nombramiento

Nosotros y nuestros fundadores hemos celebrado un Acuerdo de nominación ("Acuerdo de nominación"), en virtud del cual nosotros y los fundadores estamos obligados,
según los términos establecidos en el Acuerdo de nominación, a (i) incluir a nuestros fundadores en la lista de candidatos nominados por nuestra junta directiva para la clase
aplicable de directores para la elección de nuestros accionistas, e (ii) incluir dicha nominación de nuestros fundadores en nuestra declaración de poder. Además, debemos
hacer esfuerzos razonables para, y los fundadores deben tomar todas las medidas necesarias para, recomendar a favor de la elección de cada fundador como director y
solicitar poderes o consentimientos a favor de su elección. Las obligaciones con respecto a cada fundador terminarán cuando ocurra lo primero entre (1) la renuncia de
dicho fundador de nuestra junta directiva, (2) la muerte o discapacidad de dicho fundador, (3) la remoción de dicho fundador de nuestra junta directiva por causa, (4) la
expiración del mandato de dicho fundador si dicho fundador ha notificado su intención de no presentarse a la reelección, y (5) la fecha en la que el número de acciones
ordinarias de las que tal fundador es propietario efectivo cae por debajo de diez por ciento de la cantidad de acciones ordinarias de propiedad efectiva de dicho fundador al
30 de septiembre de 2020. El Acuerdo de nominación permanecerá en vigor hasta la primera de (a) la fecha en que nuestras obligaciones y las de los fundadores hayan
terminado con respecto a todos los fundadores, (b) el momento en que todas las acciones ordinarias Clase B en circulación se convierten automáticamente en acciones
ordinarias Clase A, y (c) inmediatamente antes de un cambio de control. La conversión de nuestras acciones ordinarias Clase B a acciones ordinarias Clase A está prevista
en nuestro certificado de incorporación actualizado. Consulte la subsección titulada “— Acciones comunes de clase A, B, C y H — Conversión” anterior.

Acuerdo de Votación del Fundador

Nuestros fundadores han celebrado un Acuerdo de Votación ("Acuerdo de Votación del Fundador"), en virtud del cual cada fundador y sus afiliados y ciertas otras entidades
han acordado, según los términos establecidos en el Acuerdo de Votación del Fundador, votar sus acciones para la elección de cada fundador a nuestra junta directiva y
votar en contra de su destitución. De conformidad con el Acuerdo de Votación del Fundador, cada fundador otorgó un poder de voto a los otros fundadores para votar dichas
acciones de la manera descrita en la oración anterior para que sea efectiva en caso de muerte o discapacidad de dicho fundador, y si hay dos fundadores restantes que no
están discapacitados , dicho poder de voto se repartirá entre dichos fundadores en función de su poder de voto relativo. El Acuerdo de Votación del Fundador estará en vigor
hasta que: (i) con respecto a cada fundador, en el momento de la conversión de las acciones de dicho fundador en acciones ordinarias de Clase A en relación con su muerte
o discapacidad (que ocurrirá automáticamente en el aniversario de nueve meses de cualquier muerte o discapacidad), y (ii) con respecto a todos los fundadores, el momento
en que todas las acciones ordinarias Clase B en circulación se convierten automáticamente en acciones ordinarias Clase A. La conversión de nuestras acciones ordinarias
Clase B

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a las acciones ordinarias Clase A está previsto en nuestro certificado de incorporación actualizado. Consulte la subsección titulada “— Acciones comunes de clase A, B, C y
H — Conversión” anterior.

Enmienda de la concesión de equidad

Las adjudicaciones de acciones otorgadas bajo nuestro Plan de incentivos de acciones de 2008 ("Plan 2008") y el Plan de incentivos de acciones de 2018 ("Plan 2018")
generalmente liquidadas en acciones ordinarias Clase B. Las acciones ordinarias de Clase B se convierten automáticamente en acciones ordinarias de Clase A al momento
de la transferencia, a menos que se transfieran a un cesionario autorizado. En relación con nuestra oferta pública inicial, nuestra junta directiva modificó todas las
adjudicaciones pendientes bajo nuestro Plan 2008 y Plan 2018 para establecerlas en acciones ordinarias Clase A, excluyendo las opciones sobre acciones en poder de
personas que posean al menos el 1% de nuestro capital social en circulación (el “Enmienda del Premio de Equidad”). Los tenedores de acciones ordinarias de Clase A
recibidas como resultado de la Enmienda de Otorgamiento de Capital tienen derecho a canjear en una ocasión dichas acciones ordinarias de Clase A por un número igual de
acciones ordinarias de Clase B hasta el momento en que las acciones ordinarias de Clase A esta transferido.

Consideración de otros distritos electorales

En reconocimiento de nuestro objetivo de servir a todas las partes interesadas a largo plazo, nuestro certificado de constitución actualizado establece que nuestra empresa
será administrada con el objetivo de considerar los intereses de nuestras partes interesadas para el beneficio a largo plazo de nuestra empresa. También establece que,
además de cualquier otra consideración que nuestra junta directiva, cualquier comité de la misma, o cualquier director individual pueda tomar en cuenta legalmente para
determinar si emprender o abstenerse de emprender acciones corporativas sobre cualquier asunto, incluida la realización o denegación de hacer alguna recomendación a
nuestros accionistas, nuestra junta directiva, cualquier comité de la misma, o cualquier director individual puede, a su discreción, considerar los intereses a largo y corto plazo
de nuestra empresa, teniendo en cuenta cuenta y considerando, según se considere apropiado, los efectos de dicha acción en nuestros (i) accionistas y (ii) otras partes
interesadas, incluidos anfitriones, invitados, comunidades y empleados, y en el caso de (ii), según se identifique o revisado por nuestra junta directiva de vez en cuando. La
certificación actualizada de incorporación también establece que nada en nuestro certificado actualizado de incorporación o cualquier otro documento rector, política o directriz
adoptada por nosotros (i) creará una obligación por parte de cualquier director a cualquier persona o entidad para considerar o pagar cualquier peso particular a cualquiera de
los asuntos anteriores o para limitar su consideración de los mismos o (ii) que no sean los otorgados a nuestros accionistas en la medida prevista por la ley aplicable, se
interpretará como la creación de derechos contra cualquier director o nosotros. Estas disposiciones de circunscripción otorgan autoridad discrecional solo en la medida en que
la ley lo permita y lo permita, y no confieren el estatus de tercero beneficiario a ninguna persona o entidad.

Derechos de registro

Ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias y garantías para comprar acciones de nuestras acciones ordinarias de Clase A tienen derechos con respecto al registro de
sus acciones en virtud de la Ley de Valores de 1933, enmendada (la "Ley de Valores"). Estos derechos de registro están contenidos en un acuerdo de derechos de los
inversores modificado y actualizado (el "Acuerdo de derechos de los inversores"). Nosotros, junto con nuestros fundadores y ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias
Clase B y warrants, somos partes del Acuerdo de derechos de los inversores. Los derechos de registro establecidos en el Acuerdo de derechos de los inversores terminan
cuando ocurra lo primero (i) el 14 de diciembre de 2025 y (ii) con respecto a cualquier accionista en particular, el 14 de diciembre de 2021, siempre que dicho accionista pueda
vender todos sus Valores Registrables, según se define en el Acuerdo de Derechos de los Inversionistas, sin restricción conforme a la Regla 144 durante cualquier período
de tres meses.
Pagaremos los gastos de registro (aparte de cualquier descuento de suscripción y comisiones de venta) de los tenedores de las acciones registradas para la venta de
conformidad con los registros que se describen a continuación, incluidos los honorarios razonables de un abogado para los tenedores de ventas que no superen los $50,000.
Sin embargo, no seremos

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obligado a sufragar los gastos relacionados con el ejercicio de los derechos de solicitud de registro de un registro si la solicitud se retira posteriormente a
petición de los accionistas vendedores que posean la mayoría de los valores a registrar. En una oferta pública suscrita, los suscriptores tienen el derecho,
sujeto a condiciones específicas, de limitar el número de acciones que dichos tenedores pueden incluir.

Derechos de registro de demanda

Ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias y garantías para comprar acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A tienen derecho a ciertos
derechos de registro de demanda. En cualquier momento a partir del 12 de junio de 2021, los titulares de al menos el 30 % de estas acciones entonces
en circulación pueden solicitar que registremos la oferta y venta de sus acciones en una declaración de registro en el Formulario S-1 si somos elegibles
para presentar una declaración de registro en el Formulario S-1 siempre que la solicitud cubra al menos esa cantidad de acciones con un precio de oferta
anticipado, neto de descuentos y comisiones de suscripción, de al menos $100.0 millones. Estamos obligados a efectuar sólo dos de tales registros. Si
determinamos que sería materialmente perjudicial para nosotros y nuestros accionistas efectuar dicho registro de demanda, tenemos el derecho de diferir
dicho registro, no más de una vez en cualquier período de 12 meses, por un período de hasta 90 días. Además, no estaremos obligados a efectuar un
registro de demanda durante el período que comienza 60 días antes de nuestra estimación de buena fe de la fecha de presentación y finaliza en una
fecha de 180 días después de la vigencia de una declaración de registro iniciada por nosotros.

Derechos de registro S-3

Ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias y garantías para comprar acciones de nuestras acciones ordinarias Clase A tienen derecho a ciertos
derechos de registro del Formulario S-3. Los titulares de al menos el 30 % de estas acciones en circulación en ese momento pueden solicitar por escrito
que registremos la oferta y la venta de sus acciones en una declaración de registro en el Formulario S-3 si somos elegibles para presentar una declaración
de registro en el Formulario S-3 siempre que la solicitud cubra al menos esa cantidad de acciones con un precio de oferta anticipado de al menos $50
millones. Estos accionistas pueden realizar un número ilimitado de solicitudes de registro en el Formulario S-3; sin embargo, no estaremos obligados a
realizar un registro en el Formulario S-3 si hemos realizado dos de esos registros dentro del período de 12 meses anterior a la fecha de la solicitud.
Además, si determinamos que sería materialmente perjudicial para nosotros y nuestros accionistas efectuar dicho registro, tenemos el derecho de diferir
dicho registro, no más de una vez en cualquier período de 12 meses, por un período de hasta 90 días. Por último, no estaremos obligados a efectuar un
registro de demanda durante el período que comienza 30 días antes de nuestra estimación de buena fe de la fecha de presentación y finaliza en una
fecha de 90 días después de la vigencia de una declaración de registro iniciada por nosotros.

Derechos de registro superpuestos

Si proponemos registrar la oferta y venta de nuestras acciones ordinarias conforme a la Ley de Valores, en relación con la oferta pública de dichas
acciones ordinarias, ciertos tenedores de nuestras acciones ordinarias, opciones para comprar acciones ordinarias y garantías para comprar acciones de
nuestras acciones ordinarias de Clase A tienen derecho a ciertos derechos de registro "superpuestos" que permiten a los tenedores incluir sus acciones
en dicho registro, sujeto a ciertas limitaciones de mercadeo y otras, que, en el caso de una oferta suscrita, quedarán a discreción exclusiva de los
suscriptores. Como resultado, siempre que propongamos presentar una declaración de registro en virtud de la Ley de Valores, que no sea con respecto
a (i) un registro relacionado únicamente con un plan de acciones de la empresa, (ii) un registro relacionado con una reorganización o transacción
corporativa conforme a la Regla 145 de la Ley de Valores, (iii) un registro en cualquier formulario que no incluya sustancialmente la misma información
que se requeriría incluir en una declaración de registro que cubra la oferta pública de nuestras acciones ordinarias, o (iv) un registro en el que el solo las
acciones comunes que se registran son acciones comunes que se pueden emitir en la conversión de títulos de deuda que también se están registrando,
los tenedores de estos

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las acciones tienen derecho a recibir notificación del registro y tienen derecho, sujeto a ciertas limitaciones, a incluir sus acciones en el registro.

Disposiciones contra la adquisición

Las disposiciones de la Ley General de Corporaciones de Delaware, nuestro certificado actualizado de incorporación y nuestros estatutos enmendados y actualizados,
que se resumen a continuación, pueden tener el efecto de retrasar, diferir o desalentar a otra persona de adquirir el control de nuestra empresa. También están diseñados,
en parte, para alentar a las personas que buscan adquirir el control de nosotros a negociar primero con nuestra junta directiva. Creemos que los beneficios de una mayor
protección de nuestra capacidad potencial para negociar con un adquirente hostil o no solicitado superan las desventajas de desalentar una propuesta para adquirirnos
porque la negociación de estas propuestas podría resultar en una mejora de sus términos.

Ley de Delaware

Nos regimos por las disposiciones de la Sección 203 de la Ley General de Corporaciones de Delaware. En general, la Sección 203 prohíbe que una corporación pública
de Delaware participe en una “combinación de negocios” con un “accionista interesado” por un período de tres años después de la fecha de la transacción en la que la
persona se convirtió en accionista interesado, a menos que la combinación de negocios sea aprobado en la forma prescrita. Una “combinación de negocios” incluye
fusiones, ventas de activos u otras transacciones que resulten en un beneficio financiero para el accionista. Un “accionista interesado” es una persona que, junto con
afiliados y asociados, posee, o poseyó dentro de tres años, el 15% o más de las acciones con derecho a voto en circulación de la corporación. Estas disposiciones
pueden tener el efecto de retrasar, aplazar o impedir un cambio en nuestro control.

Certificado actualizado de incorporación y disposiciones modificadas y actualizadas de los estatutos

Nuestro certificado de constitución actualizado y nuestros estatutos modificados y actualizados contienen disposiciones que podrían dificultar, entre otras, las siguientes
acciones y transacciones: adquisición de nosotros por medio de una oferta pública de adquisición, adquisición de nosotros por medio de un concurso de apoderados o
de otro modo, o destitución de nuestros funcionarios y directores titulares. Es posible que estas disposiciones dificulten el cumplimiento o desalienten las transacciones
que los accionistas podrían considerar de otro modo que son en su mejor interés o en nuestro mejor interés, incluidas las transacciones que podrían resultar en una
prima sobre el precio de mercado de nuestras acciones.

Se espera que estas disposiciones, que se resumen a continuación, desalienten las prácticas de adquisición coercitivas y las ofertas de adquisición inadecuadas. Estas
disposiciones también están diseñadas para alentar a las personas que buscan adquirir el control de nosotros a negociar primero con nuestra junta directiva. Creemos
que los beneficios de una mayor protección de nuestra capacidad potencial para negociar con el proponente de una propuesta hostil o no solicitada para adquirirnos o
reestructurarnos superan las desventajas de desalentar estas propuestas porque la negociación de estas propuestas podría resultar en una mejora de sus términos.

Stock de varias series

Como se describió anteriormente en la subsección titulada “— Acciones comunes de clase A, B, C y H — Derechos de voto”, nuestro certificado de incorporación
actualizado proporciona una estructura de acciones comunes de múltiples series, que brinda a nuestros fundadores, inversionistas actuales, ejecutivos, y empleados con
influencia significativa sobre todos los asuntos que requieren la aprobación de los accionistas, incluida la elección de directores y transacciones corporativas significativas,
como una fusión u otra venta de nuestra empresa o sus activos.

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Acciones preferentes no designadas

La capacidad de autorizar acciones preferentes no designadas hace posible que nuestra junta directiva emita acciones preferentes con voto u otros derechos o
preferencias que podrían impedir el éxito de cualquier intento de efectuar un cambio en el control de nuestra empresa. Estas y otras disposiciones pueden tener el
efecto de disuadir adquisiciones hostiles o retrasar cambios en el control o la gestión de nuestra empresa.

Asambleas Especiales de Accionistas

Nuestro certificado de incorporación actualizado establece que una junta especial de accionistas solo puede ser convocada por un funcionario de nuestra empresa
de conformidad con una resolución adoptada por la mayoría de nuestra junta directiva en ese momento en el cargo o el presidente de nuestra junta directiva.

Acción de Accionista por Consentimiento Escrito

Nuestro certificado de incorporación actualizado establece que a partir de la fecha en que los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B tengan menos del
50% del poder de voto de nuestro capital social, nuestros accionistas no podrán tomar ninguna medida por consentimiento por escrito.

Requisitos para la Notificación Anticipada de Propuestas y Nominaciones de Accionistas

Nuestros estatutos enmendados y actualizados establecen procedimientos de notificación anticipada con respecto a las propuestas de los accionistas y la nominación
de candidatos para la elección como directores, que no sean nominaciones hechas por o bajo la dirección de la junta directiva o un comité de la junta directiva.

Tablero clasificado; Elección y Remoción de Directores; Llenar vacantes

Nuestra junta directiva está dividida en tres clases, divididas en un número lo más parecido posible. Los directores en cada clase sirven por un término de tres años,
una clase es elegida cada año por nuestros accionistas, con términos escalonados de tres años. Solo se elige una clase de directores en cada reunión anual de
nuestros accionistas, y las otras clases continúan por el resto de sus respectivos períodos de tres años. Nuestro certificado de incorporación actualizado prevé la
remoción de cualquiera de nuestros directores solo por causa y requiere el voto de los accionistas de los tenedores de la mayoría del poder de voto del capital social
en circulación en ese momento. Además, nuestra junta directiva tiene el derecho exclusivo de establecer el tamaño de la junta directiva, y cualquier vacante en
nuestra junta directiva, independientemente de cómo ocurra, incluida una vacante que resulte de un aumento en el tamaño de la junta, solo puede cubrirse por una
resolución de la junta directiva a menos que la junta directiva determine que dichas vacantes serán cubiertas por los accionistas. Este sistema de elegir y remover
directores y cubrir vacantes puede desanimar a un tercero de hacer una oferta pública de adquisición o intentar obtener el control de nosotros porque generalmente
hace que sea más difícil para los accionistas reemplazar a la mayoría de los directores.

Selección del foro

Nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados establecen que: (i) a menos que demos nuestro consentimiento por
escrito para la selección de un foro alternativo, el Tribunal de Cancillería del Estado de Delaware (o, si dicho tribunal no tiene jurisdicción sobre la materia del mismo,
el tribunal de distrito federal del estado de Delaware) será, en la máxima medida permitida por la ley, el foro único y exclusivo para: (A) cualquier acción derivada o
procedimiento iniciado en nombre de la empresa, (B) cualquier acción hacer valer un reclamo por o basado en el incumplimiento de un deber fiduciario adeudado
por cualquiera de nuestros directores, funcionarios, otros empleados, agentes o accionistas actuales o anteriores a la empresa o a nuestros accionistas, incluido,
entre otros, un reclamo que alegue la ayuda e instigación de tal a

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incumplimiento del deber fiduciario, (C) cualquier acción que presente un reclamo contra la compañía o cualquiera de nuestros directores, funcionarios,
empleados, agentes o accionistas actuales o anteriores que surja de conformidad con cualquier disposición de la Ley General de Sociedades de Delaware o
nuestro certificado de incorporación o estatutos o respecto de lo cual la Ley General de Sociedades de Delaware confiere jurisdicción al Tribunal de Cancillería
del Estado de Delaware, o (D) cualquier acción que afirme un reclamo relacionado o que involucre a la empresa que se rija por la doctrina de asuntos internos;
(ii) a menos que demos nuestro consentimiento por escrito para la selección de un foro alternativo, los tribunales federales de distrito de los Estados Unidos
serán, en la mayor medida permitida por la ley, el foro único y exclusivo para la resolución de cualquier queja que afirme una causa de acción que surja bajo la
Ley de Valores y las normas y reglamentos promulgados en virtud de la misma; (iii) se considerará que cualquier persona o entidad que compre o adquiera o
tenga cualquier participación en acciones del capital social de la empresa ha recibido notificación de estas disposiciones y ha dado su consentimiento; y (iv) el
incumplimiento de las disposiciones anteriores nos causaría un daño irreparable, y tendremos derecho a una reparación equitativa, incluidas medidas cautelares
y cumplimiento específico, para hacer cumplir las disposiciones anteriores. Nada en nuestro certificado de incorporación actualizado o los estatutos modificados
y actualizados impide que los accionistas que presenten reclamos en virtud de la Ley de Bolsa de Valores presenten dichos reclamos en un tribunal federal en la
medida en que la Ley de Bolsa de valores confiera jurisdicción federal exclusiva sobre dichos reclamos, sujeto a la ley aplicable.

Si bien nuestro certificado de incorporación actualizado y los estatutos modificados y actualizados contienen la disposición de elección de foro descrita
anteriormente, es posible que un tribunal determine que dicha disposición es inaplicable para un reclamo o acción en particular o que dicha disposición es
inaplicable. Por ejemplo, la Sección 22 de la Ley de Valores crea jurisdicción concurrente para los tribunales federales y estatales sobre todas las demandas
iniciadas para hacer cumplir cualquier obligación o responsabilidad creada por la Ley de Valores o las normas y reglamentos en virtud de la misma. En
consecuencia, existe incertidumbre sobre si un tribunal haría cumplir tal disposición de selección de foro tal como está escrita en relación con las reclamaciones
que surjan en virtud de la Ley de Valores.

Enmienda de las Disposiciones de la Carta

Cualquier modificación de las disposiciones anteriores en nuestro certificado de incorporación actualizado requeriría la aprobación de los tenedores de la mayoría
del poder de voto del capital social en circulación en ese momento, excepto lo siguiente: (i) al menos 66-2/3% del poder de voto de las acciones en circulación
del capital social, votando juntas como una sola clase, se requiere para enmendar o derogar, o adoptar cualquier disposición inconsistente con: (A) las
disposiciones que rigen el tamaño de nuestra junta directiva, la junta directiva clasificada, la elección y destitución de directores, la ocupación de vacantes en
nuestra junta directiva, la autoridad de nuestra junta directiva para adoptar, derogar, modificar, enmendar o rescindir nuestros estatutos, y el umbral de votación
requerido para que los accionistas adopten, deroguen, modificar, enmendar o rescindir nuestros estatutos, (B) la disposición que especifica que solo un
funcionario de nuestra empresa de conformidad con una resolución adoptada por la mayoría de nuestro directorio o el presidente de nuestro directorio puede
llamar a especialistas l asamblea de accionistas, (C) la disposición que especifica que los accionistas tendrán la capacidad de actuar mediante consentimiento
por escrito solo en la medida en que los tenedores de nuestras acciones ordinarias Clase B posean al menos el 50% del poder de voto de nuestro capital social,
y (D) este requisito de umbral de enmienda; y (ii) al menos el 80% de las acciones comunes Clase B en circulación al momento de dicha votación, votando como
una serie separada, se requiere para enmendar o derogar, o adoptar cualquier disposición inconsistente con: (A) la disposición que rige el derecho de cada
acción ordinaria Clase B a 20 votos, (B) las disposiciones que rigen la conversión de las acciones ordinarias Clase B, incluido el requisito de que el voto o el
consentimiento por escrito de los tenedores de al menos el 80% de las acciones ordinarias Clase B en circulación para efectuar una conversión automática de
todas las acciones ordinarias Clase B a acciones ordinarias Clase A; y (C) este requisito de umbral de enmienda.

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Modificación de Estatutos

Nuestro directorio está expresamente autorizado para adoptar, enmendar o derogar nuestros estatutos modificados y actualizados. Además, nuestros estatutos
enmendados y reformulados pueden ser adoptados, enmendados o derogados con la aprobación del voto afirmativo de los tenedores de al menos el 66 2/3% del
poder de voto de todas nuestras acciones de capital social en circulación en ese momento.

Agente de Transferencia y Registrador

El agente de transferencia y registrador de nuestras acciones ordinarias Clase A y Clase B es Computershare Trust Company, NA. La dirección del agente de
transferencia es 150 Royal Street, Canton, MA 02021.

Listado

Nuestras acciones ordinarias Clase A cotizan en el Mercado Selecto Global Nasdaq con el símbolo “ABNB”.

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Figura 10.11

OCTAVA ENMIENDA AL ARRENDAMIENTO DE OFICINA

Esta OCTAVA ENMIENDA AL ARRENDAMIENTO DE OFICINAS ("Octava Enmienda") se realiza a partir del __ de septiembre de 2021 (la "Fecha de vigencia de la Octava
Enmienda"), por y entre TC 888 BRANNAN OWNER LLC, una compañía de responsabilidad limitada de Delaware ("Propietario" ), y AIRBNB, INC., una corporación de Delaware
("Inquilino").

CONSIDERACIONES

UNA. El Arrendador (como sucesor en interés de 888 Brannan LP) es el arrendador y el Arrendatario es el arrendatario en virtud de cierto Contrato de arrendamiento de
oficina de fecha 26 de abril de 2012 (el "Arrendamiento inicial"), modificado por esa determinada Primera enmienda al Arrendamiento de fecha de 10 de diciembre de 2013 (“Primera
Enmienda”), Segunda Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina de fecha 29 de mayo de 2014 (“Segunda Enmienda”), Cartas Acuerdos de fecha 26 de abril de 2012, 7 de
noviembre de 2012 y 16 de octubre de 2014, Tercera Enmienda a Contrato de arrendamiento de oficina con fecha del 24 de febrero de 2015 ("Tercera enmienda"), Cuarta enmienda del
contrato de arrendamiento con fecha del 13 de mayo de 2015 ("Cuarta enmienda"), Quinta enmienda del contrato de arrendamiento ejecutada por el Inquilino el 14 de junio de 2017
("Quinta enmienda"); Sexta Enmienda al Contrato de Arrendamiento de Oficina de fecha 26 de septiembre de 2019 ("Sexta Enmienda"); y que cierta Séptima Enmienda al Contrato de
Arrendamiento de Oficina de fecha 8 de octubre de 2020 ("Séptima Enmienda") para locales en el Edificio conocido como 850 Brannan y 888 Brannan, que consta de (i) 31,099 RSF en
Dakota del Norte

el 2 piso del Edificio, (ii) 24 100 RSF (incluido el entresuelo) en la planta baja del Edificio, (iii) 97 507 RSF en el 3 piso del Edificio, (iv) 59 098 RSF en el 4 piso del Edificio, (v) 12 933 RSF
rd
en el 5 piso del Edificio, (vi) 25,941 RSF en el 2 piso del Edificio y conocido como Suite 200, (vii) 2,309 RSF de espacio de corredor de área común ubicado en el 2 piso del Edificio, y (viii)
el el
aproximadamente 36,490 RSF en el 1 piso del Edificio (colectivamente, los “Locales”). Tal como se usa en el presente, el término "Arrendamiento modificado" significará el
Dakota del Norte

Arrendamiento inicial modificado como se describe anteriormente y el término "Arrendamiento" significará el Arrendamiento modificado según lo modificado por esta Octava Enmienda.
Dakota del Norte St

B. Las partes desean enmendar el Contrato de Arrendamiento Modificado para extender el Plazo de Almacenamiento y hacer ciertas otras modificaciones, todas como se
establece más detalladamente a continuación.

C. Salvo que se defina específicamente lo contrario en este documento, todos los términos en mayúscula tendrán los significados asignados en el
Contrato de arrendamiento modificado.

CONVENIO

En cumplimiento de los considerandos establecidos anteriormente, que se incorporan al presente por referencia, y en consideración de las promesas y convenios mutuos
establecidos a continuación, y por otra consideración buena y valiosa, cuyo recibo se acusa recibo por el presente, las partes reconocen y acuerdan a lo siguiente:

1. Plazo de almacenamiento. El Plazo de almacenamiento (definido en la Sección 1 de la Séptima Enmienda) se amplía por doce (12) meses ("Plazo de
almacenamiento ampliado") a partir del 1 de noviembre de 2021 y hasta el 31 de octubre de 2022. Durante el Plazo de almacenamiento ampliado, el Arrendatario El uso del
almacenamiento seguirá rigiéndose por los términos de la Séptima Enmienda.

2. Renta Base. El Inquilino deberá continuar pagando la Renta Base de los Locales de Expansión del Primer Piso según lo dispuesto en la Sección 2(a) de la Sexta
Enmienda, siempre que, sin embargo, la Renta Base de los Locales de Expansión del Primer Piso esté sujeta a un Aumento de la Renta según lo dispuesto en la Sección 7 (b) de la Sexta
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Modificación hasta el momento en que el Inquilino obtenga todos los Permisos de Operación necesarios y comience las operaciones regulares dentro de las
Instalaciones de Ampliación del Primer Piso.

3. Gastos de Operación e Impuestos Predial. El Inquilino deberá continuar pagando el Porcentaje de Participación del Inquilino en los Gastos Operativos y
los Impuestos a la Propiedad para los Locales de Expansión del Primer Piso según lo dispuesto en el Contrato de Arrendamiento Modificado.

4. Especialista certificado en acceso. Esta Sección 4 está destinada a cumplir con los términos de la Sección 1938 del Código Civil de California,
que requiere que el propietario o arrendador de una propiedad comercial declare lo siguiente en cada contrato de arrendamiento o alquiler ejecutado a partir del 1 de
enero de 2017:

“Un especialista en acceso certificado (CASp) puede inspeccionar las instalaciones en cuestión y determinar si las instalaciones en cuestión cumplen
con todos los estándares de accesibilidad relacionados con la construcción aplicables según la ley estatal. Si bien la ley estatal no requiere una
inspección CASp de las instalaciones en cuestión, el propietario o arrendador de la propiedad comercial no puede prohibir que el arrendatario o inquilino
obtenga una inspección CASp de las instalaciones en cuestión para la ocupación o posible ocupación del arrendatario o inquilino, si así lo solicita. por
el arrendatario o arrendatario. Las partes acordarán mutuamente los arreglos para la hora y la forma de la inspección CAS, el pago de la tarifa de la
inspección CASp y el costo de hacer las reparaciones necesarias para corregir las violaciones de las normas de accesibilidad relacionadas con la
construcción dentro de las instalaciones”.

De conformidad con la Sección 1938 del Código Civil de California, el Propietario informa al Inquilino que el Inmueble no ha sido inspeccionado por un CASp.
De acuerdo con lo anterior, el Propietario y el Inquilino acuerdan que si el Inquilino solicita una inspección CASp de las Instalaciones, entonces el Inquilino pagará (i) la
tarifa de dicha inspección y (ii) el costo de realizar las reparaciones necesarias para corregir las violaciones de construcción. -Estándares de accesibilidad relacionados
dentro de las Instalaciones.

5. Cumplimiento OFAC.

(a) Certificación. El Inquilino certifica, representa, garantiza y acuerda que:

(i) No está actuando y no actuará, directa o indirectamente, para o en nombre de ninguna persona, grupo, entidad o nación nombrada por
una Orden Ejecutiva o el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos como terrorista, "Nacional y
Persona bloqueada”, u otra persona, entidad, nación o transacción prohibida o bloqueada de conformidad con cualquier ley, orden, regla o regulación que
sea aplicada o administrada por la Oficina de Control de Activos Extranjeros; y

(ii) No participa en esta transacción, directa o indirectamente en nombre de, ni instiga o facilita esta transacción, directa o indirectamente en
nombre de, ninguna de esas personas, grupos, entidades o naciones.

(b) Indemnización. Por la presente, el Inquilino acepta defender (con un abogado razonablemente aceptable para el Propietario), indemnizar y eximir de
responsabilidad al Propietario y a las Partes del Propietario de y contra cualquier reclamo que surja de o esté relacionado con cualquier incumplimiento de las
certificaciones, representaciones, garantías y convenios anteriores.

6. Aviso de Obligaciones de Acceso para Discapacitados y Aviso de Información de Acceso. El Propietario y el Inquilino reconocen y aceptan
que, antes de la ejecución y entrega mutua de esta Octava Enmienda, el Propietario y el Inquilino firmaron un Aviso de Obligaciones de Acceso para Personas con
Discapacidad de conformidad con el Capítulo 38 del Código Administrativo de San Francisco en el formulario adjunto al presente como Anexo A. Además, El Inquilino
acusa recibo del Propietario de un Aviso de Información de Acceso en el idioma solicitado por el Inquilino en

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el formulario adjunto al presente como Anexo B, y el Inquilino por la presente confirma que el idioma solicitado por el Inquilino es el inglés. Por la presente, el Inquilino renuncia
a todos y cada uno de los derechos que podría tener ahora o en el futuro en virtud de la Sección 1938 del Código Civil de California y el Capítulo 38 del Código Administrativo
de San Francisco.

7. Honorarios legales del arrendador. El Inquilino acepta reembolsar al Propietario los honorarios razonables de abogado del Propietario incurridos en el
preparación y negociación de esta Enmienda Séptima, hasta un máximo de $2,500.00. El Inquilino
deberá pagar dichos montos al Propietario dentro de los treinta (30) días posteriores a la solicitud por escrito del Propietario.

8. Corredores. El Inquilino garantiza al Propietario que el Inquilino no ha tratado con ningún corredor o agente en relación con la negociación o ejecución de
esta Octava Enmienda. El Inquilino indemnizará, defenderá y eximirá de responsabilidad al Propietario de todos los costos, gastos, honorarios de abogados, gravámenes y
cualquier otra responsabilidad por comisiones u otra compensación reclamada por cualquier corredor o agente que reclame lo mismo por, a través o bajo el Inquilino. El
Arrendador indemnizará, defenderá y eximirá de responsabilidad al Arrendatario de todos los costos, gastos, honorarios de abogados, gravámenes y otras responsabilidades
por comisiones u otras compensaciones reclamadas por cualquier corredor o agente que reclame lo mismo por, a través o bajo el Arrendador.

9. Acuerdo completo. Esta Octava Enmienda y el Contrato de Arrendamiento Enmendado constituyen el acuerdo completo entre
Arrendador y Arrendatario con respecto al tema de esta Octava Enmienda.

10. Plena fuerza y efecto. Salvo que se establezca específicamente en el presente, el Contrato de Arrendamiento Enmendado está y permanece en pleno vigor y
efecto y es vinculante para las partes. El Inquilino confirma que el Propietario no ha incurrido en incumplimiento del Contrato de Arrendamiento ni lo ha hecho en el pasado, y
que el Inquilino no tiene ningún reclamo contra el Propietario por daños o compensaciones de ningún tipo.

11. Autoridad. Cada parte reconoce que tiene todo el derecho, el título y la autoridad necesarios para celebrar y cumplir con sus obligaciones en virtud de esta
Octava Enmienda, que esta Octava Enmienda es una obligación vinculante de dicha parte y ha sido autorizada por todas las acciones requeridas en virtud de los instrumentos
rectores de la parte, que las personas que ejecutan esta Octava Enmienda en nombre de dicha parte están debidamente autorizadas y designadas para hacerlo, y que no se
requiere que otros signatarios obliguen a dicha parte.

12. Contrapartes. Esta Enmienda Octava podrá ejecutarse en uno o más ejemplares en facsímil o pdf, cada uno de los cuales se considerará el original, pero que
en conjunto constituirán un solo y mismo instrumento.

[El resto de la página se dejó en blanco intencionalmente; las firmas aparecen en la página siguiente.]

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EN FE DE LO CUAL, las partes han ejecutado esta Octava Enmienda a partir de la Fecha de vigencia de la Octava Enmienda.

DUEÑO:

TC 888 Brannan Owner LLC, una

compañía de responsabilidad limitada de Delaware

Por: /f/ Mark Meehan

Nombre: Mark Meehan
Título: Signatario autorizado
Fecha: 28/09/2021

INQUILINO:

AIRBNB, INC.,
una corporación de Delaware

Por: /f/ Tido Pesenti

Nombre: Tido Pesenti
Título: Director global de operaciones inmobiliarias y financieras
Fecha: 28/09/2021

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ANEXO A

OBLIGACIONES DE ACCESO PARA DISCAPACITADOS BAJO

CÓDIGO ADMINISTRATIVO DE SAN FRANCISCO CAPÍTULO 38

Antes de que usted, como Inquilino, celebre un contrato de arrendamiento con nosotros, el Propietario, por cierta propiedad ubicada en 888 Brannan Street, San
Francisco, California (la "Propiedad"); tenga en cuenta la siguiente información importante sobre el contrato de arrendamiento:

Usted puede ser considerado responsable de las infracciones de acceso para discapacitados en la propiedad. Aunque usted no sea el propietario de la
Propiedad, usted, como inquilino, así como el propietario de la Propiedad, aún puede estar sujeto a responsabilidades legales y financieras si la Propiedad arrendada
no cumple con las leyes federales y estatales aplicables de acceso para discapacitados. Es posible que desee consultar con un abogado antes de celebrar este
contrato de arrendamiento para asegurarse de que comprende sus obligaciones en virtud de las leyes federales y estatales de acceso para discapacitados. El
Propietario debe proporcionarle una copia del Aviso de información de acceso de la Comisión de Pequeñas Empresas en virtud de la Sección 38.6 del Código
Administrativo en el idioma solicitado. Para obtener más información sobre las leyes de acceso para discapacitados aplicables a las pequeñas empresas, puede visitar
el sitio web de la Oficina de Pequeñas Empresas de San Francisco o llamar al 415-554-6134.

El contrato de arrendamiento debe especificar quién es responsable de realizar las mejoras de acceso para discapacitados requeridas en la propiedad.
Según la ley de la Ciudad, el contrato de arrendamiento debe incluir una disposición en la que usted, el Inquilino y el Propietario acuerden sus respectivas obligaciones
y responsabilidades para realizar y pagar las mejoras de acceso para discapacitados requeridas en la Propiedad arrendada. El contrato de arrendamiento también
debe exigir que usted y el Propietario realicen esfuerzos razonables para notificarse mutuamente si realizan modificaciones a la Propiedad arrendada que podrían
afectar la accesibilidad según las leyes federales y estatales de acceso para discapacitados. Es posible que desee revisar esas disposiciones con su abogado antes
de celebrar este contrato de arrendamiento para asegurarse de que comprende sus obligaciones en virtud del contrato de arrendamiento.

TENGA EN CUENTA: es posible que la propiedad no cumpla actualmente con todos los estándares de accesibilidad relacionados con la construcción aplicables,
incluidos los estándares para baños públicos y entradas y salidas de la planta baja.

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Al firmar a continuación, confirmo que he leído y comprendido este Aviso de obligaciones de acceso para discapacitados.

DUEÑO:

TC 888 Brannan Owner LLC, una

compañía de responsabilidad limitada de Delaware

Por: /f/ Mark Meehan

Nombre: Mark Meehan
Título: Signatario autorizado
Fecha: 28/09/2021

INQUILINO:

AIRBNB, INC., una

corporación de Delaware

Por: /f/ Tido Pesenti

Nombre: Tido Pesenti
Título: Director global de operaciones inmobiliarias y financieras
Fecha: 28/09/2021

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ANEXO B

INFORMACIÓN DE ACCESO DE LA COMISIÓN DE PEQUEÑOS NEGOCIOS DE SAN FRANCISCO

AVISO

[ADJUNTO]
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Figura 21.1

Filiales del Titular

Jurisdicción de incorporación
Entidad Airbnb Payments Delaware
Holding LLC Airbnb Payments, Inc. Delaware
Pagos de Airbnb Reino Unido Ltd. Reino Unido
Airbnb Global Holdings, Inc. Delaware
Airbnb Irlanda UC Irlanda
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Figura 23.1

CONSENTIMIENTO DE UNA FIRMA DE CONTADORES PÚBLICOS INDEPENDIENTE REGISTRADA

Por la presente damos nuestro consentimiento a la incorporación por referencia en las Declaraciones de registro en el formulario S-8 (núms. 333-251251, 333-251252 y 333-251253) de Airbnb, Inc. de nuestro informe de fecha 25 de
febrero de 2022 relacionado con la situación financiera estados financieros y programa de estados financieros y la efectividad del control interno sobre los informes financieros, que aparece en este Formulario 10-K.

/f/ PricewaterhouseCoopers LLP

San Francisco, California

25 de febrero de 2022
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Figura 31.1

CERTIFICACIÓN DE FUNCIONARIO EJECUTIVO PRINCIPAL

DE CONFORMIDAD CON LAS REGLAS 13a-14(a) Y 15d-14(a) DE LA LEY DE INTERCAMBIO
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 302 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Yo, Brian Chesky, certifico que:

1. He revisado este Informe Anual en el Formulario 10-K de Airbnb, Inc.;

2. Con base en mi conocimiento, este informe no contiene ninguna declaración falsa de un hecho material u omite declarar un hecho material necesario para hacer las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se
hicieron tales declaraciones, que no induzcan a error con respecto a el período que cubre este informe;

3. Con base en mi conocimiento, los estados financieros y otra información financiera incluida en este informe, presentan razonablemente en todos los aspectos importantes la situación financiera, los resultados de las operaciones y los
flujos de efectivo de la entidad registrada a partir de, y para los períodos presentados en este reporte;

4. El otro funcionario certificador del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener los controles y procedimientos de divulgación (según se define en las Reglas 13a 15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa) y el control
interno sobre la información financiera (según se define en las Reglas de la Ley de Bolsa). Ley Reglas 13a-15(f) y 15d-15(f)) para el registrante y tener:

(a) Diseñó dichos controles y procedimientos de divulgación, o hizo que tales controles y procedimientos de divulgación se diseñaran bajo nuestra supervisión, para asegurar que la información material relacionada con
la entidad registrada, incluidas sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otros dentro de esas entidades, particularmente durante el período en que se prepara este informe;

(b) Diseñó dicho control interno sobre la información financiera, o hizo que dicho control interno sobre la información financiera se diseñara bajo nuestra supervisión, para brindar una seguridad razonable con respecto a la
confiabilidad de la información financiera y la preparación de estados financieros para propósitos externos de acuerdo con normas generalmente aceptadas. principios de contabilidad;

(c) evaluó la efectividad de los controles y procedimientos de divulgación de la entidad registrada y presentó en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgación,
al final del período cubierto por este informe con base en dicha evaluación; y

(d) Revelado en este informe cualquier cambio en el control interno de la entidad registrada sobre los informes financieros que haya ocurrido durante el trimestre fiscal más reciente de la entidad registrada (el cuarto trimestre
fiscal de la entidad registrada en el caso de un informe anual) que haya afectado materialmente o que sea razonablemente probable que afecte afectar materialmente el control interno de la entidad registrada sobre los informes
financieros; y

5. El otro funcionario certificador de la entidad registrada y yo hemos revelado, con base en nuestra evaluación más reciente del control interno sobre los informes financieros, a los auditores de la entidad registrada y al comité de auditoría
de la junta directiva de la entidad registrada (o personas que desempeñan funciones equivalentes):

(a) Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño u operación del control interno sobre la información financiera que es razonablemente probable que afecten adversamente la capacidad de la
entidad registrada para registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

(b) Cualquier fraude, sea o no material, que involucre a la gerencia u otros empleados que tengan un papel importante en el control interno de la entidad registrada sobre la información financiera.

Por: /f/ Brian Chesky

Brian Chesky
Director ejecutivo

Fecha: 25 de febrero de 2022 (Director Ejecutivo Principal)

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Figura 31.2

CERTIFICACIÓN DEL FUNCIONARIO FINANCIERO PRINCIPAL

DE CONFORMIDAD CON LAS REGLAS 13a-14(a) Y 15d-14(a) DE LA LEY DE INTERCAMBIO
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 302 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Yo, David E. Stephenson, certifico que:

1. He revisado este Informe Anual en el Formulario 10-K de Airbnb, Inc.;

2. Con base en mi conocimiento, este informe no contiene ninguna declaración falsa de un hecho material u omite declarar un hecho material necesario para hacer las declaraciones hechas, a la luz de las circunstancias bajo las cuales se
hicieron tales declaraciones, que no induzcan a error con respecto a el período que cubre este informe;

3. Con base en mi conocimiento, los estados financieros y otra información financiera incluida en este informe, presentan razonablemente en todos los aspectos importantes la situación financiera, los resultados de las operaciones y los
flujos de efectivo de la entidad registrada a partir de, y para los períodos presentados en este reporte;

4. El otro funcionario certificador del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener los controles y procedimientos de divulgación (según se define en las Reglas 13a 15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa) y el control
interno sobre la información financiera (según se define en las Reglas de la Ley de Bolsa). Ley Reglas 13a-15(f) y 15d-15(f)) para el registrante y tener:

(a) Diseñó dichos controles y procedimientos de divulgación, o hizo que dichos controles y procedimientos de divulgación se diseñaran bajo nuestra supervisión, para asegurar que la información material relacionada
con la entidad registrada, incluidas sus subsidiarias consolidadas, nos sea dada a conocer por otros dentro de esas entidades, particularmente durante el período en que se prepara este informe;

(b) Diseñó dicho control interno sobre la información financiera, o hizo que dicho control interno sobre la información financiera se diseñara bajo nuestra supervisión, para brindar una seguridad razonable con respecto a la
confiabilidad de la información financiera y la preparación de estados financieros para propósitos externos de acuerdo con normas generalmente aceptadas. principios de contabilidad;

(c) evaluó la efectividad de los controles y procedimientos de divulgación de la entidad registrada y presentó en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgación,
al final del período cubierto por este informe con base en dicha evaluación; y

(d) Revelado en este informe cualquier cambio en el control interno de la entidad registrada sobre los informes financieros que haya ocurrido durante el trimestre fiscal más reciente de la entidad registrada (el cuarto trimestre
fiscal de la entidad registrada en el caso de un informe anual) que haya afectado materialmente o que sea razonablemente probable que afecte afectar materialmente el control interno de la entidad registrada sobre los informes
financieros; y

5. El otro funcionario certificador de la entidad registrada y yo hemos revelado, con base en nuestra evaluación más reciente del control interno sobre los informes financieros, a los auditores de la entidad registrada y al comité de auditoría
de la junta directiva de la entidad registrada (o personas que desempeñan funciones equivalentes):

(a) Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño u operación del control interno sobre la información financiera que es razonablemente probable que afecten adversamente la capacidad de la
entidad registrada para registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y

(b) Cualquier fraude, sea o no material, que involucre a la gerencia u otros empleados que tengan un papel importante en el control interno de la entidad registrada sobre la información financiera.

Por: /f/ David E. Stephenson David E.

Stephenson Director financiero
(Director financiero principal)

Fecha: 25 de febrero de 2022

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Figura 32.1

CERTIFICACIONES DEL DIRECTOR EJECUTIVO Y DEL DIRECTOR FINANCIERO DE CONFORMIDAD

CON LA SECCIÓN 1350 DEL 18 USC, SEGÚN LA ADOPTACIÓN DE
CONFORMIDAD CON LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE
2002

Yo, Brian Chesky, como Director Ejecutivo de Airbnb, Inc., certifico, de conformidad con la Sección 1350 del Título 18 del Código de los EE. , Inc. para el año finalizado el 31 de diciembre de 2021 cumple
totalmente con los requisitos de la Sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, según enmendada, y que la información contenida en dicho Informe Anual en el Formulario 10 -K presenta
fielmente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera y los resultados de las operaciones de Airbnb, Inc.

Por: /f/ Brian Chesky

Brian Chesky
Director ejecutivo
Fecha: 25 de febrero de 2022 (Director Ejecutivo Principal)

Yo, David E. Stephenson, como director financiero de Airbnb, Inc., certifico, de conformidad con la Sección 1350 del Título 18 del Código de los EE. de Airbnb, Inc. para el año finalizado el 31 de diciembre de
2021 cumple en su totalidad con los requisitos de la Sección 13(a) o 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, enmendada, y que la información contenida en dicho Informe Anual sobre El formulario 10-K
presenta fielmente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera y los resultados de las operaciones de Airbnb, Inc.

Por: /f/ David E. Stephenson

David E. Stephenson Director
financiero (Director financiero
Fecha: 25 de febrero de 2022 principal)