FONDO ESPERANZA SPA

Estados Financieros Intermedios

al 31 de marzo de 2020
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CONTENIDO

Estados de Situación Financiera Intermedios

Estados Intermedios de Resultados Integrales

Estados Intermedios de Cambios en el Patrimonio

Estados Intermedios de Flujos de Efectivo

Notas a los Estados Financieros Intermedios

M$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenos

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS

31 DE MARZO DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

31-03-2020 31-12-2019
Nota M$ M$
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 22.216.292 4.616.864
Otros activos no financieros, corrientes 11 699.354 3.818.318
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar, corrientes 6 30.841.962 59.417.124
Total activos corrientes 53.757.608 67.852.306
Activos no corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar, no corrientes 6 1.344.696 1.321.149
Activos intangibles distintos de la plusvalía 8 419.372 437.124
Propiedades, planta y equipo 9 2.563.097 2.649.904
Activos por impuestos diferidos 10 1.001.872 720.650
Total activos no corrientes 5.329.037 5.128.827
Total activos 59.086.645 72.981.133

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS

31 DE MARZO DE 2020 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)
31-03-2020 31-12-2019
Patrimonio neto y pasivos Nota M$ M$

Pasivos

Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 12 26.713.343 39.016.786
Cuentas comerciales y otras cuentas por
pagar 15 272.023 554.381
Otras provisiones a corto plazo 13 668.023 619.091
Pasivos por impuestos, corrientes 10 129.117 173.480
Provisiones por beneficios a los
empleados 14 335.404 421.725
Total pasivos corrientes 28.117.910 40.785.463

Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 12 10.520.486 11.235.576
Total pasivos no corrientes 10.520.486 11.235.576

Total pasivos 38.638.396 52.021.039

Patrimonio neto
Capital emitido 16 12.788.116 12.788.116
Ganancias (pérdidas) acumuladas 16 7.314.124 7.825.969
Primas de emisión 16 116.188 116.188
Otras reservas 16 229.821 229.821
Patrimonio neto total 20.448.249 20.960.094

Total patrimonio neto y pasivos 59.086.645 72.981.133

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

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ESTADOS INTERMEDIOS DE RESULTADOS INTEGRALES

POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(En miles de pesos - M$)

Estado de resultados integral 31-03-2020 31-03-2019

Ganancia (pérdida) Nota M$ M$

Ingresos de actividades ordinarias 17 3.696.393 4.074.973

Costos de ventas 18 (561.909) (469.161)
Ganancia bruta 3.134.484 3.605.812

Otros ingresos, por función 15.092 31.487

Gastos de administración 19 (3.314.584) (3.150.191)
Otros gastos, por función (28.533) (5.988)
Ganancias (pérdidas) de actividades
operacionales (193.541) 481.120
Costos financieros (16.992) (8.501)
Deterioro de valor de ganancias y reversión de
pérdidas por deterioro de valor (pérdidas por
20
deterioro de valor) determinado de acuerdo con
la NIIF 9 (564.055) (387.512)
Diferencias de cambio (7.070) (5.622)

Ganancia (pérdida), antes de impuestos (781.658) 79.485

Gasto por impuestos a las ganancias 10 269.813 (231.051)

Ganancia (pérdida) del periodo (511.845) (151.566)

Componentes de otros resultados integrales

Ganancias (pérdidas) por revaluación de los

activos fijos - -

Suma de impuestos a las ganancias relacionados

con componentes de otro resultado integral - -

Total otros resultados integrales - -

Resultado integral total (511.845) (151.566)

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ESTADOS INTERMEDIOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO 2020 Y 2019
(En miles de pesos - M$)

Ganancias
(pérdidas) Patrimonio
Al 31.03.2020 Capital emitido Primas de emisión Otras reservas acumuladas neto, total
X M$ M$ M$ M$ M$
X
Patrimonio inicial al 01.01.2020 12.788.116 116.188 229.821 7.825.969 20.960.094
Incremento (disminución) por cambios políticas contables - - - - -
Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - -
Patrimonio al comienzo del periodo 12.788.116 116.188 229.821 7.825.969 20.960.094

Cambios en patrimonio
Resultado integral
Resultado del periodo - - - (511.845) (511.845)
Otro resultado integral - - - - -

Total resultado integral del periodo - - - (511.845) (511.845)

Emisión de patrimonio - - - - -
Dividendos - - - - -
Otros movimientos patrimoniales - - - - -

Total incremento (disminución) en el patrimonio - - - (511.845) (511.845)

Patrimonio final al 31.03.2020 12.788.116 116.188 229.821 7.314.124 20.448.249

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ESTADOS INTERMEDIOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO 2020 Y 2019
(En miles de pesos - M$)

Ganancias
Primas de (pérdidas) Patrimonio
Al 31.03.2019 Capital emitido emisión Otras reservas acumuladas neto, total
X M$ M$ M$ M$ M$
X
Patrimonio inicial al 01.01.2019 12.788.116 116.188 229.821 6.673.865 19.807.990
Incremento (disminución) por cambios políticas contables - - - - -
Incremento (disminución) por correcciones de errores - - - - -

Patrimonio al comienzo del periodo 12.788.116 116.188 229.821 6.673.865 19.807.990

Cambios en patrimonio
Resultado integral
Resultado del periodo - - - (151.566) (151.566)
Otro resultado integral - - - - -
Total resultado integral del periodo - - - (151.566) (151.566)

Emisión de patrimonio - - - - -
Dividendos - - - - -
Otros movimientos patrimoniales - - - - -
Total incremento (disminución) en el patrimonio - - - (151.566) (151.566)

Patrimonio final al 31.03.2019 12.788.116 116.188 229.821 6.522.299 19.656.424

Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros

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ESTADOS INTERMEDIOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS PERIODOS TERMINADOS AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019
(En miles de pesos - M$)

Estado de Flujo de Efectivo 31-03-2020 31-03-2019

M$ M$
Flujos de Efectivo por actividades de Operación

Clases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación
de servicios 55.025.771 51.465.738
Otros cobros por actividades de operación 37.034 10.419
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y
servicios (24.851.121) (31.608.549)
Pagos a y por cuenta de los empleados (2.295.765) (2.212.247)
Intereses recibidos 3.307.679 3.624.286
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de operación 31.223.598 21.279.647

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en)

actividades de inversión
Compras de propiedades, planta y equipo (8.359) (45.758)
Compras de activos intangibles (15.053) (9.176)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de inversión (23.412) (54.934)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en)

actividades de financiación
Importes procedentes de préstamos 18.478.829 6.991.382
Reembolsos de préstamos (31.467.844) (30.334.827)
Pagos de pasivos por arrendamientos (144.233) (136.071)
Intereses pagados (467.510) (391.660)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
actividades de financiación (13.600.758) (23.871.176)
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes
al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de
cambio 17.599.428 (2.646.463)
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el
efectivo y equivalentes al efectivo - 10.118
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el
efectivo y equivalentes al efectivo - 10.118
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al
efectivo 17.599.428 (2.636.345)
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo 4.616.864 3.680.494

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo 22.216.292 1.044.149

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

1. INFORMACION GENERAL

Fondo Esperanza es una institución de desarrollo social que tiene por misión apoyar a mujeres y hombres
emprendedores de sectores vulnerables, a través de servicios financieros (microcréditos productivos), capacitación
y promoción de redes de apoyo, con el objetivo de aportar al mejoramiento de sus condiciones de vida, la de sus
familias y sus comunidades.

Fondo Esperanza es una Sociedad por acción constituida legalmente mediante escritura pública de
fecha 18 de marzo de 2011, en la cual se concreta la alianza entre Fundación Ayuda y Esperanza –institución ligada
a Hogar de Cristo- y Fundación de Microfinanzas BBVA. La Fundación Microfinanzas FMBBVA es una entidad sin
ánimo de lucro creada en mayo de 2007 por el Grupo BBVA en el marco de su política de Responsabilidad
Corporativa. Su misión es promover el desarrollo económico social de los más desfavorecidos del mundo en
desarrollo a través de microfinanzas productivas.

La asociación implicó que la Fundación Ayuda Esperanza traspasó todos sus activos y pasivos a Fondo Esperanza
SPA. Por su parte Fundación de Microfinanzas BBVA realizó un aporte de capital por un total de US$15 millones, de
los cuales U$10 millones se enteraron en la fecha de la firma del contrato y
US$5 millones en el mes de noviembre de 2012. Como resultado de esto, el capital de la Sociedad quedó distribuido
en un 49% para la Fundación Ayuda Esperanza y en un 51% para la Fundación de Microfinanzas BBVA, siendo esta
a su vez su controladora última.

Como consecuencia de la creación de Fondo Esperanza SPA, con fecha 2 de mayo de 2011 fue cedido contrato de
crédito suscrito con fecha 30 de octubre de 2008 celebrado entre Fundación de Beneficencia Ayuda y Esperanza
(Deudora Original) y The Ford Foundation (“Fundación Ford”) a Fondo Esperanza SPA (“la deudora”), quedando
obligada en los mismos términos que la Deudora Original, de igual forma con fecha 3 de junio de 2013 fue suscrito
contrato de novación de crédito por cambio de deudor entre Fondo Esperanza SpA (La Deudora), Fundación de
Beneficencia Ayuda y Esperanza (Deudora Original) y Corporación de Fomento de la Producción, suscrito con fecha
1 de diciembre de 2008, quedando obligada en los mismos términos que la Deudora Original.

Además, como resultado de una alianza suscrita el 5 de septiembre de 2012 entre Ayuda y Esperanza y Anglo
American, Fondo Esperanza recibe, en forma de préstamo otorgado por la Fundación, $1.481 millones los que
tienen como objetivo la entrega de créditos, capacitaciones a emprendedoras/es de la zona norte, quinta región
del país, además de Colina, Lampa y TilTil. Durante el año 2015 estos fondos fueron traspasados a cuenta corriente
mercantil, expresándose los saldos en UF, siendo reajustados y sin devengar intereses.

A través de una red compuesta por 57 oficinas, Fondo Esperanza SPA apoya, a la fecha,
el emprendimiento de 117.331 emprendedores y emprendedoras de 248 comunas de Chile entre Arica y Chiloé.
Los favorables resultados, así como también los capitales provenientes de las alianzas de Fondo Esperanza SPA,
permitirán a la institución aumentar su cartera el año 2019 para llegar a apoyar a cerca
de 123.800 emprendedores a lo largo de todo el territorio nacional, multiplicando su cartera de créditos lo que
significará apoyar a muchos de los emprendimientos de las familias más pobres del país.

Al 31 de marzo de 2020 la controladora de Fondo Esperanza SpA es Fundación de Microfinanzas BBVA (FMBBVA).

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

2. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES

a. Bases de preparación - Los Estados Financieros por los periodos terminados al 31 de marzo de 2020 y 2019 y al
31 de diciembre de 2019 han sido preparados y presentados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), emitidos por el International Accounting Standards Board (“IASB”), las que han sido
aplicadas de manera uniforme en los períodos que se presentan.

Estos estados financieros han sido aprobados por su Directorio en sesión celebrada el 12 de junio de 2020.

b. Período cubierto -Los presentes estados financieros intermedios cubren los siguientes períodos:

i. Estados de situación financiera por el periodo terminado al 31 de marzo de 2020 y el ejercicio terminado al 31
de diciembre de 2019.
ii. Estados de resultados por función por los periodos terminados al 31 de marzo de 2020 y 2019.
iii. Estados de cambios en el patrimonio por los períodos comprendidos entre el 1° de enero y el 31 de marzo de
2020 y 2019.
iv. Estados de flujos de efectivo – método directo por los períodos comprendidos entre el 1° de enero el 31 de
marzo de 2020 y 2019,
v. Notas a los estados financieros.

c. Moneda funcional - La Sociedad de acuerdo con la aplicación de Norma Internacional de Contabilidad “NIC 21”,
ha definido como su moneda funcional el peso chileno, la cual es la moneda del entorno económico principal en el
cual opera. Además, es la moneda en que se determinan mayoritariamente los precios de venta, liquidación y
recepción de los productos y servicios, como también la moneda en que fundamentalmente están determinados
los costos, gastos de administración y otros para proveer los productos y servicios. Por consiguiente, dicha moneda
refleja las transacciones, hechos y condiciones que subyacen y son relevantes para la Sociedad.

d. Transacciones en moneda extranjera-La moneda funcional de la Sociedad es el peso chileno.

Consecuentemente, todos los saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al peso se consideran
denominados en “moneda extranjera”. Los activos y pasivos en dólares, euros, y en unidades de fomento han sido
traducidos a pesos chilenos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo
con el siguiente detalle:

31-03-2020 31-12-2019 31-03-2019

$ $ $
Dólar (US$) 852,03 748,74 678,53
Euro (€) 934,55 839,58 761,28
Unidades de Fomento (UF) 28.597,46 28.309,94 27.565,76

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

e. Activos y pasivos financieros - La NIIF 9 “Instrumentos Financieros”, que reemplazó a la NIC 39 “Instrumentos
Financieros, reúne los tres aspectos de la contabilidad de los instrumentos financieros: clasificación y medición,
deterioro y contabilidad de cobertura.

(i) Reconocimiento y medición inicial

Los deudores comerciales e instrumentos de deuda emitidos inicialmente se reconocen cuando estos se originan.
Todos los otros activos y pasivos financieros se reconocen inicialmente cuando la entidad se hace parte de las
disposiciones contractuales del instrumento.

Un activo financiero (a menos que sea un deudor comercial sin un componente de financiación significativo), o
pasivo financiero se mide inicialmente al valor razonable más, en el caso de una partida no medida al valor
razonable con cambios en resultados, los costos de transacción directamente atribuibles a su adquisición o emisión.
Un deudor comercial sin un componente de financiación significativo se mide inicialmente al precio de la
transacción.

(ii) Clasificación y medición posterior

En el reconocimiento inicial, un activo financiero se clasifica como medido al costo amortizado o valor razonable
con cambios en otro resultado integral – inversión en deuda, a valor razonable con cambios en otro resultado
integral – inversión en patrimonio, o valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la entidad cambia su
modelo de negocio por uno para gestionar los activos financieros, en cuyo caso todos los activos financieros
afectados son reclasificados el primer día del primer período sobre el que se informa posterior al cambio en el
modelo de negocio.

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos
financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo
que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.

La entidad realiza una evaluación del objetivo del modelo de negocio en el que se mantiene un activo financiero a
nivel de cartera ya que es el que mejor refleja la manera en que se gestiona el negocio y en que se entrega la
información a la gerencia. La información considerada incluye:

• Las políticas y los objetivos de la Administración para la cartera y la operación de dichas políticas en la
práctica;
• Cómo evalúa la Administración el rendimiento de la cartera y como se informa al personal clave de la
gerencia de la entidad;
• Los riesgos que afectan al rendimiento del modelo de negocio y la forma en que se gestionan dichos riesgos;
• Como se retribuye a los gestores del negocio (por ejemplo, si se basa en el valor razonable de los activos
gestionados o se centra en recibir ingresos por intereses contractuales); y
• Si los activos que se venden se mantienen por un período prolongado con relación a su vencimiento
contractual o se venden prontamente después de la adquisición o un tiempo prolongado antes del
vencimiento.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

Los activos financieros que son mantenidos para negociación no son considerados dentro de un modelo de negocio
cuyo objetivo es mantener el activo para obtener los flujos de efectivo contractuales.

Los pasivos financieros, tales como préstamos con el público y con instituciones financieras, son inicialmente
reconocidos a valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posterior al
reconocimiento inicial, las obligaciones y préstamos que devengan intereses son medidos al costo amortizado,
reconociendo en resultados cualquier mayor o menor valor en la colocación sobre el plazo de la respectiva deuda,
usando el método de tasa efectiva de interés.

(iii) Baja

Fondo Esperanza da de baja en su estado de situación financiera un activo financiero cuando expiran los derechos
contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos
de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos
y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada
o retenida por la Sociedad es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas
un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del
activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos
cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el
otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.

Se da de baja un pasivo financiero cuando sus obligaciones contractuales se cancelan o expiran.

(iv) Compensación

Un activo y un pasivo financiero serán objeto de compensación, de manera que se presente en el estado de
situación financiera su importe neto, cuando y sólo cuando la Sociedad tenga, en el momento actual, el derecho,
exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos y tenga la intención de liquidar por el importe neto, o
de realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

(v) Colocaciones por préstamos

Los principales activos financieros de la Sociedad corresponden a colocaciones por préstamos, los cuales son
medidos inicialmente a su valor razonable más los costos directos de la transacción, y posteriormente medidos a
su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva como lo permite la
NIIF 9. Las normas específicas que se aplican a las colocaciones por préstamos son:

• Devengo de intereses a tasa efectiva

La Entidad devenga los intereses de sus créditos a la tasa de interés efectiva de la colocación. Para ello, se
han considerado los costos directos e incrementales incurridos en el origen de los créditos.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

• Cartera Deteriorada – Vencida

Bajo este concepto la Entidad agrupa a todos los créditos que han cumplido impagos de la siguiente forma:

Sin Deterioro Deterioro

Tipo de colocación deterioro evidente significativo
Créditos de banca comunal 0 a 14 días 15 a 90 días > 90días

Créditos individuales 0 a 30 días 31 a 90 días > 90días

• Castigo de Colocaciones

La Entidad efectúa castigos cuando el tiempo de mora de una operación alcance el plazo señalado a
continuación:

Tipo de colocación Plazo

Créditos de banca comunal Más de 90 días
Créditos individuales Más de 180 días

• Recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes previamente castigados

Las recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes, previamente castigadas, son registradas
directamente en resultados y presentadas en el estado de resultados como una reducción de las
provisiones por riesgo de crédito.

f. Reconocimiento de Ingresos

Los ingresos de la Sociedad corresponden principalmente a ingresos por intereses y comisiones generados en las
operaciones de crédito y son reconocidos en los resultados de acuerdo con NIIF 9 y NIIF 15 respectivamente, según
el siguiente detalle:

- Ingresos por intereses: los ingresos por intereses relacionados con los negocios de Banco Comunal y Crédito
Individual son reconocidos a medida que los intereses son devengados, usando el método de tasa efectiva
de interés. La Compañía deja de reconocer los ingresos cuando considera que existe un deterioro evidente
en Banca Comunal y un deterioro significativo en el caso de los Créditos Individuales, lo que ocurre
generalmente a los 30 días de mora para créditos de banca comunal y más de 90 días de mora para créditos
individual.

- Ingresos por comisiones: Las comisiones se devengan y se cobran al momento del otorgamiento del crédito.
Su reconocimiento en los resultados de la Sociedad se hace de inmediato, en consideración a que es una
comisión que se cobra a todo evento por el otorgamiento del crédito y su devolución no está contemplada
bajo ninguna condición. Por este mismo motivo, esta comisión no forma parte del cálculo de la tasa efectiva.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

g. Deterioro de activos

- Modelo de Deterioro.

En el año 2019 Fondo Esperanza adopta un nuevo Modelo de Deterioro basado en la premisa de pérdida esperada
definida en la NIIF 9, reemplazando la NIC39 y su premisa de pérdida incurrida. Lo anterior implica reconocer de
forma anticipada el deterioro, basado en el comportamiento histórico de la cartera, así como la exposición por
tipología de cliente. El marco de aplicación de NIIF9 en la entidad inició el primero de enero de 2019.

A continuación, se detallan las principales características del Modelo, así como los parámetros obtenidos.

i. Estimación de Pérdida Esperada.

Se entiende como pérdida esperada la cuantificación del riesgo de crédito causado por el incumplimiento en el
pago de las obligaciones de la cartera de crédito, siendo la fórmula de cálculo la siguiente:

P(e) = PD x LGD x EAD, donde:

 Probabilidad de Incumplimiento (Probability of Default; PD): métrica de calidad crediticia que se otorga a cada
cliente con el objetivo de estimar su probabilidad de incumplimiento en una ventana de tiempo definida.
 Severidad (Loss Given Default; LGD): métrica de calidad crediticia que se otorga a cada cliente con el objeto de
estimar la pérdida que se produce una vez que éste entra en default.
 Exposición (Exposure at Default; EAD): Valor expuesto al riesgo de crédito, o saldo vigente de los préstamos
activos.

Adicional a los parámetros antes descritos, se suma una variable por ajuste al ciclo económico (α), la que para el
caso particular de Fondo Esperanza asume un valor neutro, por lo que no afecta la estimación de pérdida esperada.

Este valor fue considerado en función de:

 El modelo recomienda una profundidad de data de al menos 7 años para considerar la estimación con una
robustez suficiente para ser incorporada en el análisis, teniendo la data actual una profundidad menor a dicho
plazo.
 Para el caso de Banca Comunal, el análisis de correlaciones respecto a la probabilidad de incumplimiento
muestra una evolución en sentido contraria al ciclo económico, con lo que tenemos como respuestas modelos
no significativos.

No obstante, lo anterior, el análisis por ciclo económico continuará siendo uno de los factores a actualizar
periódicamente, de manera de buscar modelos significativos en medida que se incrementa la profundidad de data.

ii. Agrupación por Riesgos Similares.

Previo análisis de deterioro y pérdida esperada se procedió a agrupar las operaciones que comparten riesgos
similares, siendo el resultado de ello una agrupación en 2 niveles:

 Agrupación de Primer Nivel.

Metodología crédito: considerando las distintas metodologías aplicadas, así como las diferencias en los montos,
plazos, periodicidad de pago y gestión de portafolio, entre otros, la primera agrupación corresponde a Banca
Comunal y Crédito Individual.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

 Agrupación de Segundo Nivel.

Realizada a la primera agrupación, se buscaron características similares en los clientes previamente definidos,
siendo un factor significativo la Antigüedad para Banca Comunal y tipo de crédito para Crédito Individual. A
continuación, se detallan:

• Antigüedad: para el caso de Banca Comunal históricamente se aprecian mayores niveles de deterioro en clientes
nuevos, los que van disminuyendo gradualmente acorde aumenta la antigüedad de la relación crediticia.
Realizado el análisis de deterioro por antigüedad, se agrupa a los clientes como “nuevos” (ciclos 0 y 1) y “antiguos”
(ciclo 2 y superiores). No se aprecian variaciones significativas en socios sobre ciclo 2 que ameriten la creación un
tercer subgrupo.

• Tipo de crédito: para el caso de Crédito Individual, se aprecia una correlación en los niveles de deterioro y el tipo
de crédito, los que corresponden a: 1) Crédito Inversión / Capital de Trabajo; 2) Refinanciamiento (corresponde
a crédito de fidelización); 3) Reprogramación (corresponde a reestructuración de deuda de clientes con
problemas de pago).

iii. Determinación de Fases.

Con el fin de determinar en qué momento se genera un incremento significativo del riesgo de crédito, se realizó un
análisis de matrices de transición para estimar las variaciones en la probabilidad de incumplimiento según el estado
inicial del crédito.

El análisis histórico muestra que el incremento significativo en Banca Comunal se produce al día 15 de mora,
mientras que para el caso de Crédito Individual este punto es alcanzado en el día 31 de mora. Luego, la
determinación de las 3 fases que conforman el modelo son las siguientes:

Fase Banco Comunal Crédito Individual

1 Sin Deterioro Cartera al día a 14 días de mora Cartera al día a 30 días de mora
2 Deterioro Evidente 15 a 90 días de mora 31 a 90 días de mora
3 Deterioro Significativo 91 días de mora y más 91 días de mora y más

Para el caso de Banca Comunal se definió castigar un crédito al día 91, ya que a ese plazo ya no existen expectativas
razonables de recuperación, presentando una probabilidad de default del 99%. A lo anterior se suma que,
considerando la periodicidad de pagos (semanal o quincenal), al alcanzarse ese plazo el cliente presenta entre 6 a
12 cuotas impagas, por lo que es posible aseverar una interrupción fundada de la cadena de pago.

De forma extraordinaria se pueden generar excepciones a lo descrito en el párrafo anterior, cuando alcanzado el
plazo de castigo no se haya identificado una interrupción de la cadena de pago, sino que el crédito está siendo
pagado con desfase o por montos menores a las cuotas pactadas. Dicha situación se genera especialmente en
períodos de catástrofes, como son terremotos, incendios masivos o, específicamente, durante la pandemia en
curso. Dicha situación está en proceso de regularización a través de la creación de productos de normalización
especialmente diseñados para enfrentar contingencias de esta índole.

Para el caso de Crédito Individual, la información obtenida por el análisis de matrices permite aseverar que el punto
de inexistencias de expectativas razonables de recuperación se da en el día 181 de mora, estando alineado con los
plazos del castigo.

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- Tratamiento Créditos Reprogramados.

Para el caso de Banca Comunal, la institución no realiza reprogramaciones, ya que análisis realizados indican que
la habilitación de esta instancia de manera permanente atenta directamente contra la coavalidad, lo que
corresponde a uno de los pilares de la metodología preventiva. No obstante lo anterior, se están diseñando
alternativas para regularizar la situación de clientes que cayeron en insolvencia por situaciones extraordinarias,
ligadas principales a desastres naturales.

Para el caso de Crédito Individual, la opción de reprogramación está disponible para emprendedores que presenten
voluntad de pago, pero cuya capacidad se haya visto afectada por condiciones externas (mercado, salud,
contingencias naturales). En estos casos, la voluntad de pago es evaluada en función de:

 Razones de la morosidad
 Tener un mínimo porcentaje del crédito amortizado.
 Abonar, previo al curse de la operación, un monto equivalente a la nueva cuota a pagar.

Los criterios ii) y iii) pueden ser flexibilizados en consideración de las razones esgrimidas y el comportamiento de
pago histórico presentado por el cliente.

Los créditos reprogramados constituyen un producto dentro de Crédito Individual, siendo recogidos de forma
particular por la agrupación de segundo nivel realizada en las fases previas del Modelo de Deterioro. Estas
operaciones presentan una pérdida esperada que en su fase inicial prácticamente triplica la de un crédito no
reprogramado, por lo que desde su origen considera la constitución de provisiones por sobre lo normal, recogiendo
de esta manera la mayor exposición al riesgo presentada con estos clientes.

A continuación, se presenta la evolución de las pérdidas esperadas para los 3 tipos de crédito considerados en
Crédito Individual, en donde se evidencia lo antes descrito:

Pérdida Esperada
Tipo de Producto
Fase 1 Fase 2 Fase 3
Inversión/Capital de Trabajo 8% 77% 91%
Créditos No Reprogramados Refinanciamiento 10% 80% 95%
Reprogramadas Reprogramaciones 24% 77% 85%

Los créditos reprogramados se mantienen en este estatus hasta su extinción, ya sea por el pago total de la deuda
o su castigo, no existiendo reclasificaciones de operaciones, inclusive considerando que tras la reprogramación el
cliente presente un adecuado comportamiento de pago.

iv. Recalibración del Modelo.

De manera de recoger variaciones registradas en riesgo crediticio, una vez al año el modelo es recalibrado en
función de la incorporación de nueva data, actualizando los parámetros que determinan la estimación de pérdida
esperada por tipología de cliente y estado de pago.

A la fecha de presentación de los presentes estados financieros, no se han realizado cambios en las técnicas de
estimación u supuestos significativos que afecten el modelo.

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h. Activos Intangibles - Los activos intangibles son presentados a su valor de costo, menos la amortización
acumulada de acuerdo con la vida útil remanente del mismo.

Software

El software adquirido por La Sociedad es reconocido a su costo menos la amortización acumulada y las pérdidas
por deterioro acumulada.

Los gastos por el software desarrollado internamente son reconocidos como activo cuando la Sociedad es capaz de
demostrar su intención y habilidad para completar su desarrollo y utilizarlo internamente para generar beneficios
económicos futuros, y puede medir confiablemente el costo de completar su desarrollo. La capitalización de los
costos del software desarrollado internamente incluye todos los costos directos atribuibles al desarrollo del
software, y es amortizado sobre la base de su vida útil. El software desarrollado internamente es reconocido a su
costo capitalizado menos la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro acumuladas.

Los gastos posteriores del activo reconocido son capitalizados sólo cuando aumentan los beneficios económicos
futuros que se comprenden en los activos específicos en las áreas relacionadas. Todos los otros gastos son
reconocidos en resultado.

La amortización es reconocida en resultados sobre la base lineal de la vida útil estimada para el software, desde la
fecha en que se encuentra listo para su uso.

i. Propiedades, planta y equipos

Los ítems del rubro propiedad, planta y equipos, son medidos al costo menos depreciación acumulada
y pérdidas por deterioro permanente que se haya experimentado. Cuando parte de un ítem del activo
fijo posee vida útil distinta, es registrado como ítem separado (componente importante del rubro del activo fijo).

El costo incluye el precio de adquisición y todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo
en el lugar y en las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la Administración,
además de la estimación inicial de los costos de desmantelamiento, retiro o remoción parcial o total del activo, así
como la rehabilitación del lugar en que se encuentra, que constituyan una obligación para la Compañía.

Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o
eficiencia y por ende una extensión de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor costo de los
correspondientes bienes. Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a
resultados, como costo del período en que se incurren. Un elemento de propiedad, planta y equipo es dado de baja
en el momento de su disposición o cuando no se esperan futuros beneficios económicos de su uso o disposición.

Cualquier utilidad o pérdida que surge de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el valor neto de
disposición y el valor libro del activo) es incluida en el estado de resultados en el ejercicio en el cual el activo es
dado de baja.

La depreciación comienza cuando los bienes se encuentran disponibles para ser utilizados, esto es, cuando se
encuentran en la ubicación y en las condiciones necesarias para ser capaces de operar de la forma prevista por la
Administración. La depreciación es calculada linealmente durante la vida útil económica estimada de los activos,
hasta el monto de su valor residual. Las vidas útiles económicas estimadas por categoría son las siguientes:

• Equipos computacionales 6 años

• Muebles y útiles 7 años

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Estas vidas útiles económicas fueron determinadas por la Sociedad sobre la base de la experiencia e información
histórica con la cual se cuenta, representando la mejor estimación para Fondo Esperanza SpA. No obstante, los
métodos de depreciación, las vidas útiles asignadas y los valores residuales, son revisados en cada fecha de
presentación, considerando la nueva información que se ha obtenido.

Adicionalmente, se incluyen en este rubro los “Activos por derecho de uso” que surgen por la aplicación de la NIIF
16.

j. Arrendamientos

A partir del 1 de enero de 2019, la NIIF 16 introduce un modelo de contabilización de los arrendamientos único y
requiere que un arrendatario reconozca los activos y pasivos de todos los arrendamientos con una duración
superior a 12 meses. Se requiere que un arrendatario reconozca un “activo por derecho de uso” que representa su
derecho a usar el activo arrendado subyacente y un “pasivo por arrendamiento” que representa su obligación para
hacer pagos por arrendamiento.

Un arrendamiento es un contrato o parte de un contrato que transmite el derecho de usar un activo por un período
a cambio de una contraprestación, en el cual pueden o no transferirse sustancialmente todos los riesgos inherentes
a la propiedad del activo subyacente. Los activos por derecho de uso, que representan su derecho a usar el activo
arrendado, son expuestos en el rubro “propiedad, planta y equipo” y los pasivos por arrendamientos, que
representan su obligación para hacer los pagos por arrendamiento, son expuestos como “pasivos por
arrendamientos” en el estado de situación financiera.

Bajo esta modalidad se incorporaron las 58 propiedades en las cuales el Fondo Esperanza mantiene sus Oficinas,
en distintas regiones, y el contrato que mantiene vigente con Dimacofi S.A. por al arriendo de fotocopiadoras para
sus distintas oficinas.

La vigencia de los contratos de arriendo de propiedades se estableció en 5 años promedio y para tales efectos se
consideró la vigencia de los contratos, las cláusulas de renovación incorporadas, la cláusula de término anticipado
(cuando estaba presente), el historial de arriendos de Fondo Esperanza, su estimación de renovaciones futuras y
su intención de no ejercer la cláusula de salida anticipada. En definitiva, la mejor estimación de tiempo de
ocupación de dichas propiedades con la información y conocimientos disponibles a la fecha. Para el caso del
contrato con Dimacofi, se trabajó con el plazo establecido en ese contrato, esto es 36 meses.

En cuanto a las tasas utilizadas, estas correspondieron a 5,59% en pesos y 2,36% en UF, las cuales representan la
tasa de interés incremental de Fondo Esperanza, y se obtuvieron directamente de cotizaciones de los bancos con
los cuales normalmente opera el Fondo, considerando el valor presente de los contratos de arriendos de
propiedades y fotocopiadoras.

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k. Efectivo y efectivo equivalente - La Sociedad ha definido como efectivo y su equivalente al efectivo en caja y
saldos en cuentas corrientes bancarias. Además, podrán incluirse aquellas inversiones de corto plazo utilizadas en
la Administración normal de excedentes de efectivo, tales como: cuotas de fondos mutuos, depósitos a plazo y
otras inversiones a corto plazo, con características de gran liquidez y fácilmente convertibles en importes
determinados de efectivo, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

a) Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por la Sociedad, así como otras
actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

b) Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de

activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo.

c) Actividades de financiamiento: Las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del
patrimonio neto y de los pasivos de la Sociedad que no formen parte de las actividades operacionales ni de
inversión.

l. Provisiones y pasivos contingentes - Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su
cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el balance cuando se cumplen los siguientes requisitos
en forma copulativa:

a) Es una obligación actual como resultado de hechos pasados,

b) A la fecha de los estados financieros intermedios es probable que la Sociedad o el grupo tenga que
desprenderse de recursos para cancelar la obligación y,

c) La cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada
sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control de la Sociedad.

Las provisiones (que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las
consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimados con ocasión de cada cierre contable) se utilizan
para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas, procediéndose a su
reverso, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

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Las provisiones se clasifican en función de las obligaciones cubiertas

Ejemplos:

• Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal.

• Provisiones por contingencias.

m. Indemnización por años de servicio - La Sociedad registra indemnizaciones por años de servicios sólo cuando
éstas efectivamente se producen o cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las
modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar dicho plan o se
haya anunciado públicamente sus principales características, o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecución.
La Sociedad no tiene pactado con su personal indemnizaciones a todo evento.

n. Impuesto a la renta e impuestos diferidos - La Sociedad reconoce un gasto por impuesto a la renta de primera
categoría al cierre de cada ejercicio, de acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes.

La Sociedad reconoce, cuando corresponde, activos y pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de
los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables y sus valores tributarios. La medición de
los impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo con la legislación tributaria
vigente, se deba aplicar en el año en que los impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros
de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a
partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

o. Bajas de activos y pasivos financieros - El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está
condicionado por el grado y la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos
que se transfieren:

a) Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros - caso de las ventas incondicionales, de las
ventas con pacto de recompra por su valor razonable en la fecha de la recompra, de las ventas de activos
financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las
utilizaciones de activos en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún
tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares -, el activo financiero transferido se da
de baja del balance, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como
consecuencia de la transferencia.

b) Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido - caso de las
ventas de activos financieros con pacto de recompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés,
de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos
o similares activos y otros casos análogos -, el activo financiero transferido no se da de baja del balance y se
continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen
contablemente:

1. Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora
posteriormente a su costo amortizado.

2. Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo
pasivo financiero.

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c) Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero

transferido - caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida
que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las utilizaciones en las que el cedente asume una
financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos
semejantes, se distingue entre:

1. Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del balance y se
reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

2. Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el
balance por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce
un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el
pasivo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido
se mide por su coste amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo
transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los
derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los
riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del balance
cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de
recolocarlos de nuevo.

p. Uso de estimaciones y juicios - La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice
juicios, estimaciones y supuestos que afecten la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos,
pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Alta Administración a fin de cuantificar
algunos activos, pasivos, ingresos, gastos e incertidumbres. Las revisiones de las estimaciones contables son
reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

Los supuestos claves respecto del futuro y otras fuentes claves de incertidumbre de estimaciones a la fecha del
estado de situación financiera, que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material en los valores libros
de activos y pasivos se exponen a continuación:

- Vida útil y valores residuales de Activos Intangibles, Propiedades, Planta y Equipos: la determinación de las vidas
útiles y los valores residuales de los componentes de activos intangibles de vida útil definida, propiedades,
planta y equipo involucra juicios y supuestos que podrían ser afectados si cambian las circunstancias. La
Administración revisa estos supuestos en forma periódica y los ajusta en base prospectiva en el caso de
identificarse algún cambio.

- Activos y pasivos por Impuestos Diferidos: Se reconocen activos por impuestos diferidos para todas las
diferencias deducibles de carácter temporal entre la base financiera y tributaria de activos y pasivos y para las
pérdidas tributarias no utilizadas en la medida que sea probable que existirán utilidades imponibles contra las
cuales se puedan usar las pérdidas y si existen suficientes diferencias temporales imponibles que puedan
absorberlas. Se requiere el uso de juicio significativo de parte de la Administración para determinar el valor de
los activos y pasivos por impuesto diferido que se pueden reconocer, en base a la probable oportunidad y nivel
de utilidades imponibles proyectadas.

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- Valor razonable de Activos y Pasivos: en ciertos casos las NIIF requieren que activos y pasivos sean registrados
a su valor razonable. El valor razonable se define como el precio que sería recibido por vender un activo o el
precio pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de mercado en la fecha
de la medición (precio de salida). Al medir el valor razonable la Compañía considera las características del activo
o pasivo de la misma forma en que los participantes de mercado las tendrían en cuenta al fijar el precio de dicho
activo o pasivo en la fecha de la medición. Las bases para la medición de activos y pasivos a su valor razonable
son los precios vigentes en mercados activos. En su ausencia, la Compañía estima dichos valores basada en la
mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos u otras técnicas de valuación.

La forma como se determina el valor razonable es mediante la aplicación de las siguientes jerarquías:

- Nivel 1: Precio cotizado (no ajustado) en un mercado activo para activos y pasivos idénticos.
- Nivel 2: Inputs diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1 y que son observables para activos
y pasivos, ya sea directamente (es decir, como precio) o indirectamente (es decir, derivado de un precio).
- Nivel 3: Inputs para activos o pasivos que no están basados en información observable de mercado (inputs no
observables).

- -Provisiones sobre Colocaciones A partir del 1 de enero de 2018, la Compañía registra provisiones por
incobrabilidad sobre sus colocaciones basada en los requerimientos de la NIIF 9.

q. Costos de venta

Los costos incluyen gastos por intereses y reajustes, gastos por comisiones, además de las provisiones por riesgo
de crédito.

r. Información financiera por segmentos

La NIIF 8 exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administración" al revelar información sobre el
resultado de sus segmentos operativos. En general, ésta es la información que la Administración utiliza
internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos.

De acuerdo con el principio básico de la NIIF 8, se debe revelar la información que permita que los usuarios de sus
estados financieros evalúen la naturaleza y los efectos financieros de las actividades de negocio que desarrolla y
los entornos económicos en los que opera, para un mejor entendimiento del negocio.

Un segmento de operación, conforme a la NIIF 8, es un componente de la entidad en el que se reúnen las siguientes
características:

- que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir
en gastos (incluidos los ingresos de las actividades ordinarias y los gastos por transacciones con otros
componentes de la misma entidad)
- cuyos resultados de operación son revisados de forma regular por la máxima autoridad en la toma de decisiones
de operación de la entidad, para decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su
rendimiento.
- sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada (contable, gestión u otra).

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De esta forma Fondo Esperanza tiene por objeto apoyar a emprendedores de sectores vulnerables, a través de una
metodología consistente en la entrega de servicios microfinancieros (microcréditos y microseguros), capacitaciones
y el fortalecimiento de sus redes de apoyo, con el objetivo de desarrollar sus negocios y, de esta forma, mejorar
sus condiciones de vida, la de sus familias y comunidades.

De acuerdo con lo expuesto anteriormente Fondo Esperanza, es por sí misma un solo segmento, y debe ser
analizada en su conjunto para lograr un entendimiento de su negocio, además el Directorio y la Gerencia General
revisan mensualmente los resultados de la operación del negocio, como un conjunto para la toma de decisiones
acerca de asignación de recursos y para valorar el desempeño, para los que existe información financiera discreta
disponible.

3. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES (NIIF E INTERPRETACIONES DEL COMITÉ DE INTERPRETACIONES DE

NIIF)

A la fecha de emisión de estos estados financieros, se han publicado nuevas enmiendas, normas, mejoras e
interpretaciones contables.

Estas normas, interpretaciones y enmiendas son de aplicación obligatoria a partir de la fecha indicada a
continuación:

a) Normas, interpretaciones y enmiendas obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el
1 de enero de 2020:

a.1) Modificaciones a las referencias al Marco Conceptual en las Normas NIIF

El IASB emitió el Marco Conceptual (revisado) en marzo de 2018. Este incorpora algunos nuevos conceptos, provee
definiciones actualizadas y criterios de reconocimiento para activos y pasivos. Los cambios al Marco Conceptual
pueden afectar la aplicación de IFRS cuando ninguna norma aplica a una transacción o evento particular. El Marco
Conceptual revisado entrará en vigor para períodos que empiezan en o después de 1 de enero de 2020.

a.2) Definición de Negocio (Modificación a la NIIF 3)

El IASB emitió enmiendas en cuanto a la definición de un negocio en NIIF 3 Combinaciones de Negocios, para ayudar
a las entidades a determinar si un conjunto adquirido de actividades y activos es un negocio o no. El IASB aclara
cuales son los requisitos mínimos para definir un negocio, elimina la evaluación respecto a si los participantes del
mercado son capaces de reemplazar cualquier elemento faltante, incluye orientación para ayudar a las entidades
a evaluar si un proceso adquirido es sustantivo, reduce las definiciones de un negocio y productos e introduce una
prueba de concentración de valor razonable opcional.

Las enmiendas se tienen que aplicar a las combinaciones de negocios o adquisiciones de activos que ocurran en o
después del comienzo del primer período anual de presentación de reporte que comience en o después del 1 de
enero de 2020. En consecuencia, las entidades no tienen que revisar aquellas transacciones ocurridas en períodos
anteriores.

Dado que las enmiendas se aplican prospectivamente a transacciones u otros eventos que ocurran en o después
de la fecha de la primera aplicación, la mayoría de las entidades probablemente no se verán afectadas por estas
enmiendas en la transición. Sin embargo, aquellas entidades que consideran la adquisición de un conjunto de
actividades y activos después de aplicar las enmiendas deben, en primer lugar, actualizar sus políticas contables de
manera oportuna.

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a.3) Definición de Material (Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8)

En octubre de 2018, el IASB emitió enmiendas a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” y la NIC 8
“Contabilidad Políticas, cambios en las estimaciones contables y errores”, para alinear la definición de "material"
en todas las normas y para aclarar ciertos aspectos de la definición. La nueva definición establece que, la
información es material si omitirla, declararla erróneamente o esconderla razonablemente podría esperarse que
influya en las decisiones que los usuarios primarios de los estados financieros de propósito general toman con base
en esos estados financieros, los cuales proporcionan información financiera acerca de una entidad específica que
reporta.

Las enmiendas deben ser aplicadas prospectivamente.

Aunque no se espera que las enmiendas a la definición de material tengan un impacto significativo en los estados
financieros de una entidad, la introducción del término “esconder” en la definición podría impactar la forma en que
se hacen los juicios de materialidad en la práctica, elevando la importancia de cómo se comunica y organiza la
información en los estados financieros.

a.4) Reforma de la Tasa de Interés de Referencia (Modificaciones a las NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7)

En septiembre de 2019, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad emitió modificaciones a la NIIF 9,

NIC 39 y NIIF 7 para abordar incertidumbres relacionadas con la reforma en curso de las tasas de oferta
interbancarias (IBOR por sus siglas en inglés).

Las modificaciones abordan aspectos que afectan la información financiera en el período previo a la reforma de
IBOR y son aplicables a las transacciones de cobertura directamente afectadas por incertidumbres respecto a la
reforma de IBOR.

La Sociedad estima que la adopción de estas normas, enmiendas e interpretaciones no tendrían un impacto
significativo en sus estados financieros.

b) Las nuevas NIIF y las modificaciones a las existentes, cuya aplicación aún no es obligatoria y para las cuales no
se ha efectuado adopción anticipada, son las siguientes:

Mejoras y modificaciones Fecha de aplicación

NIIF 17 Contratos de Seguro 1 de enero 2023

NIC 1 Clasificación de Pasivos como Corrientes o No 1 de enero 2022
Corrientes
NIIF 10 y NIC 28 Venta o aportación de activos entre un inversor y su Indefinida
Asociada o Negocio Conjunto

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4. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS

El Directorio de Fondo Esperanza ha definido gestionar las actividades de la institución mediante un modelo de Gestión
Integral de Riesgos, con el objetivo de identificar, analizar y dar tratamiento a los distintos factores de riesgo a los cuales
se ve expuesta la organización en el normal desarrollo de sus actividades.

i. Marco de Gestión de Riesgo y Gobierno Corporativo

El modelo de gobierno de riesgos en Fondo Esperanza se caracteriza por una especial implicación de sus órganos sociales,
tanto en el establecimiento de la estrategia de riesgos, como en el seguimiento y supervisión continua de su
implantación.

Son los órganos sociales los que aprueban la estrategia de riesgos y las políticas para las diferentes tipologías, siendo la
Gerencia de Riesgos la encargada, en el ámbito de la gestión, de su implantación y desarrollo, dando cuenta de ello al
Directorio.

Los órganos sociales y actores de Gobierno que componen y participan en las diferentes instancias de la gestión integral
de riesgo son:

- Directorio

Es el órgano responsable de resguardar la misión, objetivos y metas de la organización, procurando la sostenibilidad en

el corto y largo plazo, promoviendo su continuidad y la maximización de su valor económico, constituyéndose como un
órgano natural de supervisión y control.

- Comités de Directorio

Para un mejor desempeño de sus funciones, el Directorio ha definido la constitución de 3 Comités especializados que
cuentan con la participación de miembros del Directorio y de la Alta Administración, teniendo por objetivo brindar apoyo
al Directorio en el análisis de los principales aspectos de la gestión de Fondo Esperanza. Los comités son órganos internos
de carácter informativo, consultivo, asesoramiento y propuesta dentro del ámbito de su actuación, pero sin funciones
ejecutivas.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)
A continuación de describen:

Comité de Auditoría: instancia de carácter bimestral que asiste al Directorio en sus funciones de vigilancia, mediante la
evaluación de los procedimientos contables, la relación con Auditor Externo y la revisión de la arquitectura de control
de la entidad. Adicionalmente, a partir de julio 2019, a través de esta instancia se incorporaron reportes asociados a
temas concernientes a Compliance (LAFTCO, Normativo, Reputacional, entre otros)

Comité de Riesgo: instancia de carácter bimestral que asiste al Directorio en la definición y aplicación de políticas y
procedimientos en materia de gestión integral de riesgo, proponiendo y desarrollando monitoreo de las principales
métricas de riesgo.

Comité de Nombramiento y Retribuciones: instancia de carácter semestral que asiste al Directorio en sus funciones de
contratación, rentas y bonos de la alta administración, definición de políticas de rentas e incentivos generales, así como
de las relaciones laborales a nivel institucional.

- Comités Ejecutivos

Instancias de carácter informativo, analítico y/o resolutivo respecto a materias que atañen al diario desarrollo de las
actividades institucionales, o que definen estrategias futuras en función de lineamientos entregados por el Directorio. A
continuación, se describen sus objetivos:

 Comité Técnico de Riesgo Integral: articulación de la segunda línea de defensa de Fondo Esperanza.
 Comité de Productos: análisis de alcances asociados al desarrollo de nuevos productos.
 Comité de Activos y Pasivos: monitorea situación de activos y pasivos, y análisis de estrategias.
 Comité de Gerentes: instancia formal de comunicación de la alta plana ejecutiva.
 Comité de Disciplina: análisis del incumplimiento de los valores, prácticas y conductas institucionales.
 Comité de Cumplimiento: análisis de incidencias concernientes a compliance (disposiciones legales).
 Comité de Cultura: análisis y tratamiento de comunicaciones institucionales.

- Gerencia de Riesgo

La Gerencia de Riesgo está dividida en 2 áreas:

 Crédito: responsable de la gestión de riesgo de crédito, desarrollando funciones preventivas (desarrollo de

políticas, metodologías, comité de crédito), de seguimiento (centralizado y en terreno) y de mitigación (gestión
de créditos morosos).

 Operacional: responsable de levantar todos los riesgos críticos de la institución, de manera de probar los
controles existentes y proponer planes de mejora. Esta área se enfoca en procesos estratégicos, de negocios y
de soporte.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

Dada la naturaleza del giro, Fondo Esperanza SpA está expuesta a una amplia gama de riesgos, siendo los más relevantes:

ii. Riesgo de Crédito

Corresponde al riesgo inherente a la actividad principal de la institución, asociado a la probabilidad de pérdida económica
o financiera por el hecho que una contraparte o cliente no cumpla con las obligaciones crediticias contraídas.

Este riesgo es gestionado de acuerdo con la metodología de crédito (grupal o individual) a través de políticas crediticias
específicas, y en función del análisis previo de los flujos del negocio, la capacidad de pago estimada, el historial de pago
y el conocimiento del emprendedor por parte de la institución. A ellos se suman otros antecedentes financieros, si los
hubiera.

Fondo Esperanza está comprometido con mejorar la calidad de vida de las personas y sus comunidades, mediante la
entrega de un Servicio Integral compuesto por Servicios Microfinancieros, Capacitaciones y fortalecimiento de sus Redes
de Apoyo. Para ello, las políticas emanadas de la gestión de riesgo de crédito buscan lograr un balance entre riesgo,
rentabilidad y la sostenibilidad del negocio del solicitante, procurando no generar sobreendeudamiento y estructurando
los créditos a plazos alineados con la generación de flujos.

Estos servicios y productos son entregados a los emprendedores de Fondo Esperanza, a través de dos metodologías de
trabajo diseñados para generar un desarrollo sostenible de ellos y sus negocios, a las que se pueden acceder según su
capacidad financiera, el desarrollo de sus negocios y sus objetivos:

- Banca Comunal

Busca potenciar los emprendimientos de las personas a través de un trabajo grupal, donde la cohesión y la confianza
entre vecinos y/o colegas que trabajan en el mismo sector, es clave para sus desarrollos.

Los emprendedores deben integrar grupos de 18 a 25 personas llamados “Bancos Comunales”, con el objetivo de solicitar
a la institución créditos con fines productivos. Los emprendedores se rigen bajo un sistema de coavalidad solidaria,
donde si bien cada uno desarrolla su negocio de forma independiente, el compromiso de pago que asumen es grupal.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

En la metodología de Banco Comunal, cada integrante accede a:

 Microcréditos progresivos desde $100.000 hasta $1.395.000 (UF50).

 Plazos de pago entre 4 y 7 meses, con una periodicidad semanal o quincenal.
 Educación financiera en una metodología de educación para adultos.
 Contratación de microseguros: Mi Familia más Protegida.
 Fortalecimiento de sus Redes de Apoyo.

El modelo de riesgo de crédito de Banca Comunal tiene, principalmente, un carácter preventivo, lo que explica las bajas
tasas de mora registradas. Éste se sustenta en una metodología que pone énfasis en los siguientes aspectos:

 Admisión: los miembros de cada Banco Comunal forman parte, junto a un Asesor(a), del comité de crédito local.
En esta instancia se aprueban, rechazan o ajustan los montos y plazos solicitados, considerando que, ante una
eventual cesión de pagos, el grupo deberá responder solidariamente por la totalidad de la deuda. El Jefe de
Oficina es quien finalmente visa y aprueba la solicitud, de manera de mantener un adecuado control de capa
uno, mientras que la Gerencia de Riesgo, a través de su área de seguimiento metodológico, valida el adecuado
cumplimiento de las directrices dispuestas, cumpliendo funciones de capa dos.

 Seguimiento y Fidelización: los Bancos Comunales deben reunirse semanal, quincenal o mensualmente, para
recibir capacitaciones, hacer crecer sus redes de apoyo y realizar seguimiento de pagos, instancias que son
guiadas por un Asesor(a) de Banco Comunal.

 Incentivos/Sanciones: de acuerdo con el comportamiento de pago y el cumplimiento de directrices estipuladas,

la institución determina las condiciones crediticias (periodicidad de pago, monto y plazo máximo), así como de
la operación misma del Banco Comunal (periodicidad de reuniones). En caso de incumplimiento de estas
condiciones, la institución puede acotar los beneficios, o incluso cesar la relación con un emprendedor en
específico o el Banco Comunal en su conjunto.

Independiente de las directrices de carácter preventivo, en caso de presentarse incumplimiento de los pagos, la
institución ha dispuesto una serie de acciones enfocadas a mitigar las pérdidas, las que son detalladas en el
Procedimiento de Normalización de Banca Comunal. A continuación, se presenta un resumen de dichas acciones:

 Cobranza Temprana: proceso de normalización que desarrolla el Asesor de Banco Comunal entre los días 1 y 14
de morosidad, que considera llamados telefónicos y visita tanto al socio moroso como a los miembros del Banco
Comunal, finalizando con la entrega de la primera carta de notificación de cobranza y un eventual compromiso
de pago.

 Cobranza Prejudicial: proceso de normalización que desarrolla el Asesor de Banco Comunal entre los días 15 y
90 de morosidad, y que contempla la visita al socio para entregar la segunda notificación de cobranza, en caso
de no haber cumplido con compromiso de pago pactado en etapa anterior, de manera de informar que se
iniciarán acciones de cobranza centralizada. En esta etapa se incorpora la Gerencia de Riesgo con acciones de
cobranza centralizada (envío de sus antecedentes al Boletín de Informes Comerciales, envío de cartas
certificadas con la deuda y llamados de empresa de cobranza externa). Como última acción, se evalúa tomar
acciones judiciales con el grupo.

Para Banca Comunal los créditos son castigados a partir del día 91 de morosidad, salvo que existan acuerdos de pago.

En Banca Comunal no existe la opción de reprogramación, ya que, como se señaló anteriormente, la habilitación de esta
instancia atenta directamente con la coavalidad solidaria, pilar sobre el que se sustenta el modelo de cobranza
preventiva.

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(En miles de pesos - M$)
- Crédito Individual

Enfocado a emprendedores (formales o informales), cuyo mayor nivel de consolidación necesita de otros focos de
financiamiento para aumentar las capacidades comerciales de sus negocios y consolidarlos. Durante toda su estadía en
Fondo Esperanza, el emprendedor es acompañado por un Asesor(a) de Crédito Individual que lo guiará y analizará su
crecimiento.

En la metodología individual, cada integrante accede a:

 Créditos progresivos desde $1.000.000 hasta $3.500.000.

 Plazos de pago entre los 6 a 36 meses.
 Educación avanzada.
 Contratación del microseguro: Mi Familia más Protegida, Desgravamen.
 Fortalecimiento de sus Redes de Apoyo.

Al igual que en Banca Comunal, el énfasis de la gestión de riesgo se concentra en acciones de carácter preventivo, siendo
éstas resumidas a continuación:

 Prospección: el 85% de los emprendedores que operan en Crédito Individual provienen de la Banca Comunal,
siendo un requisito para ellos el haber operado al menos un año bajo modelo grupal, y haber registrado un
buen comportamiento de pago. Sólo el 15% de los emprendedores son de origen externo, debiendo operar
obligatoriamente con un aval.

 Evaluación en terreno: Corresponde a una pauta de evaluación estandarizada que estima la capacidad de pago
de un emprendedor en función de las características del negocio, su información financiera e historial de pago.

 Comité de Crédito: a diferencia de la Banca Comunal, esta instancia está constituida por miembros de la red
comercial y de la Gerencia de Riesgo, debiendo llegar a acuerdo para su aprobación.

 Seguimiento: el Asesor(a) de Crédito Individual debe realizar seguimiento al plan de vencimientos de manera
periódica. Lo anterior ha permitido que, a pesar de tratarse de socios con un alto nivel de vulnerabilidad, sobre
el 90% de los pagos sea realizado antes o al día de vencimiento.

Independiente de las directrices de carácter preventivo, en caso de presentarse deterioro, la institución ha dispuesto
una serie de acciones enfocadas a mitigar las pérdidas, las que son detalladas en el Procedimiento de Normalización de
Crédito Individual. A continuación, se presenta un resumen de dichas acciones:

 Cobranza Temprana: proceso de normalización entre los días 1 y 30 de morosidad, es la etapa en la que debe
diagnosticarse la razón de no pago, obtenerse un compromiso de pago y finalmente, ejecutarse la recuperación
del pago. En esta etapa, el Socio debe ser visitado al menos una vez y se le debe entregar la primera carta de
notificación de cobranza.

 Cobranza Prejudicial: etapa en que, complementaria a las gestiones del asesor, se realizará
apoyo central de normalización. Se inicia el día 31 de mora y termina el día 90, cuando se dará paso
a las acciones judiciales. Estas funciones las realizará la Gerencia de Riesgo a través de su área de Normalización
y contempla el envío de los antecedentes al Boletín de Informaciones Comerciales (DICOM), llamadas de
cobranza y visitas para los casos de mayor envergadura.

 Cobranza Judicial: Se refiere al proceso en el cual se activa la cobranza judicial. Se activará el día 91 hasta el día
180 de morosidad, y contempla el envío de la operación a un abogado externo para que requiera el pago a
través de un proceso judicial. Actualmente, se demandan todos los créditos con un saldo sobre UF50.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

 Garantías.

No existen garantías ni colaterales asociados a la cartera.

- Ajuste de la Administración.

Producto de las manifestaciones registradas en el último trimestre del año 2019, las socias de Fondo Esperanza vieron
impactada su capacidad de pago al no poder desarrollar su actividad comercial de manera normal, ya sea porque sus
emprendimientos se vieron afectados estructuralmente en forma parcial o total (saqueos) o por la interrupción de su
operación a causa de las reiteradas manifestaciones.

No obstante, lo anterior, al analizar el comportamiento de pago previa crisis y post crisis, a diciembre 2019 se apreciaba
que el 71% de las socias morosas presentan amortizaciones con distintos grados de regularidad, por lo que se considera
que pese a que fueron clasificadas como socias con un “deterioro relevante” (fase 2), su comportamiento de pago no
necesariamente se condice con las características definidas para esta fase.

En función de lo anterior, se realizó un análisis del comportamiento de pago histórico y post estallido social de las socias
que conforman la fase 2, de manera de sustentar un ajuste extraordinario al modelo de deterioro, considerando que se
trata de un escenario inusual, el cual no es recogido por el modelo.

El análisis se centró en 2.962 créditos que al 31-12-2019 se encontraban en fase 2, con un saldo de cartera de M$888.336
y una provisión asociada de M$594.194, a los que se realizó un seguimiento de su comportamiento de pago en el período
comprendido entre el 01 de enero y 14 de febrero de 2020.

De éstos, el 25%, equivalente a 741 créditos, registraron un adecuado comportamiento de pago durante el período de
observación, clasificándose en 3 categorías:

a) Créditos que fueron pagados en su totalidad durante el período de observación.

b) Créditos que al cierre del período de observación registran un saldo insoluto, pero que volvieron a fase 1 (menor
a 14 días de mora).
c) Créditos que al cierre del período de observación registran un saldo insoluto y se mantienen en fase 2, pero que
registran pagos regulares tanto en monto como periodicidad, por lo que es posible proyectar el pago total de
la deuda en un plazo inferior a 8 semanas.

Provisión al 31/12/2019 ($) Sin Ajuste Con Ajuste

Fase 1 203.805 204.492
Banca Comunal Fase 2 594.907 471.978
Fase 3 - -
Subtotal Banca Comunal 798.712 676.470
Fase 1 265.662 265.662
Crédito Desarrollo Fase 2 109.735 109.735
Fase 3 133.968 133.968
Subtotal Crédito Desarrollo 509.365 509.365
Provisión Intereses 6.733 6.733
Total Provisiones 1.314.810 1.192.568

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)
En función de lo anterior, a dichos créditos se les dio un tratamiento de fase 1, lo que implicó reducir en stock de
provisiones de M$1.314.810 a M$1.192.568.

A marzo 2020, el 92% de los créditos que fueron acogidos al ajuste de administración, equivalente a 682 operaciones,
ya se encuentran pagados en su totalidad, y sólo 59 permanecen vigentes. De éstos últimos, 57 se mantienen en ajuste,
ya que continúan presentando pagos de forma regular, y sólo 2 fueron excluidos, debido a la interrupción de sus pagos.

En línea con la amortización de los créditos considerados en el ajuste de la administración, para marzo 2020 la corrección
de provisiones fue marginal, reduciendo el stock de provisiones de M$1.111.331 a M$1.106.686.

Provisión al 31/03/2020 ($) Sin Ajuste Con Ajuste

Fase 1 104.642 104.667
Banca Comunal Fase 2 416.414 412.090
Fase 3 78.606 78.260
Subtotal Banca Comunal 599.662 595.017
Fase 1 215.980 215.980
Crédito Desarrollo Fase 2 165.114 165.114
Fase 3 129.385 129.385
Subtotal Crédito Desarrollo 510.749 510.749
Provisión Intereses 1.190 1.190
Total Provisiones 1.111.331 1.106.686

- Exposición al riesgo crédito

A continuación, se presenta la exposición al riesgo crédito para las carteras de colocaciones:

Máxima Exposición
31.03.2020 31.12.2019
M$ M$
Corriente:
Préstamos comerciales banca comunal 30.711.456 58.897.808
Préstamos comerciales crédito individual 904.886 1.479.337
Subtotales 31.616.342 60.377.145
No corriente:
Préstamos comerciales crédito individual largo plazo 1.677.003 1.553.696
Subtotales 1.677.003 1.553.696
Totales 33.293.345 61.930.841

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

A continuación, se presenta la evolución de la cartera de acuerdo con los niveles de agrupación:

- Exposición Bruta

31/03/2020 31/12/2019
Saldo Incidencia Saldo Incidencia
M$ % M$ %
Ciclo 0 y 1 (capital) 1.554.851 4,7% 3.067.635 5,0%
Ciclo > 2 (capital) 29.144.253 87,5% 55.552.666 89,7%
Banca Comunal
Intereses 12.352 0,0% 277.507 0,4%
Subtotal 30.711.456 92,2% 58.897.808 95,1%

Normal (capital) 1.716.151 5,2% 2.041.544 3,3%

Refinanciamiento (capital) 568.023 1,7% 590.004 0,9%
Crédito Individual Reprogramación (capital) 285.643 0,9% 345.931 0,6%
Intereses 12.072 0,0% 55.554 0,1%
Subtotal 2.581.889 7,8% 3.033.033 4,9%

Total 33.293.345 100,0% 61.930.841 100,0%

Sobre las exposiciones anteriores se aplican las probabilidades de perdidas esperadas determinadas en el modelo de
deterioro:

En función de las pérdidas esperadas y distribución de la cartera, el resumen de provisiones es el siguiente:

- Provisiones por fase

31.03.2020 31.12.2019
Fase 1 Fase 2 Fase 3 Fase 1 Fase 2 Fase 3
Ciclo 0 y 1 36.187 47.289 3.042 72.915 60.809 -
Banca Comunal Ciclo ≥2 68.533 364.802 75.219 132.739 413.847 -
Subtotal 104.720 412.091 78.261 205.654 474.656 -

Normal 127.196 70.649 73.326 155.256 63.701 68.792

Refinanciamiento 47.974 44.834 13.685 54.626 12.865 7.741
Crédito Individual
Reprogramación 41.946 49.631 42.375 57.288 33.793 58.196
Subtotal 217.116 165.114 129.385 267.170 110.359 134.729

321.836 577.205 207.646 472.824 585.015 134.729

Total
1.106.686 1.192.568

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

- Exposición Neta:

31.03.2020 31.12.2019
Saldo Incidencia Saldo Incidencia
M$ % M$ %
Ciclo 0 y 1 (capital) 1.468.333 4,6% 2.933.911 5,2%
Ciclo > 2 (capital) 28.635.699 89,0% 55.006.080 89,1%
Banca Comunal
Intereses 12.352 0,0% 277.507 0,5%
Subtotal 30.116.384 93,6% 58.217.498 94,8%

Normal (capital) 1.444.980 4,5% 1.753.795 4,1%

Refinanciamiento (capital) 461.531 1,4% 514.772 0,8%
Crédito Individual Reprogramación (capital) 151.692 0,5% 196.654 0,2%
Intereses 12.072 0,0% 55.554 0,1%
Subtotal 2.070.275 6,4% 2.520.775 5,2%

Total 32.186.659 100,0% 60.745.005 100%

iii. Riesgo de Mercado

- Riesgo de Tasa de Interés

A marzo 2020, la institución presenta un GAP Positivo, registrando mayores activos sensibles a variaciones de tasa, que
pasivos. Para el caso de los activos de la institución, el precio relevante de mercado es la Tasa Máxima Convencional, ya
que los intereses cobrados por préstamos están indexados a esta variable (Tasa Cobrada = TMC - 9 puntos básicos),
mientras que para los pasivos el precio relevante es la tasa promedio de endeudamiento.

La definición de TMC indica que corresponde al interés corriente aumentado en un 50%, por lo que, ante un incremento
de 10 puntos básicos de la tasa de mercado, la TMC registraría un incremento de 15 puntos básicos.

Considerando lo anterior, y la estructura de activos y pasivos registrada a marzo 2020, se estima que, ante una variación
de la tasa de interés promedio de mercado de 10 pb, el costo de financiamiento asociado a los pasivos sensibles variaría
$32.990.083, mientras que el ingreso generado por activos sensibles variaría en dirección opuesta en $58.860.415.

En función de lo anterior, ante un incremento de 10 pb de la tasa de interés promedio, la empresa presentaría una
utilidad de $25.870.331, cifras que se invertirían en igual proporción al contraerse la tasa.

El monto efecto a tasa de interés a marzo 2020 en activos es de M$39.240.276 y en pasivos M$32.990.083.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

- Riesgo de Reajustabilidad

A marzo 2020 la institución presenta un GAP negativo, registrando mayores pasivos sensibles a variaciones de tasa, que
activos. A la fecha de análisis, el 100% de los activos están indexados a moneda nacional no reajustable, mientras que
existen pasivos por UF 25.741, sensibles a reajustabilidad.

Ante una variación de 10 pb, la sensibilidad es de M$736 en la dirección opuesta.

- Riesgo Cambiario

A marzo 2020, la institución opera exclusivamente en moneda nacional, no estando expuesta a variaciones en tipos de
cambios.

iv. Riesgo de Liquidez

Se mantiene una política de liquidez consistente con la contracción de fuentes de financiamiento (líneas de créditos y
préstamos bancarios), el crecimiento de la actividad crediticia y los flujos de pagos comprometidos.

El monitoreo del cumplimiento de las directrices delineadas es realizado de forma mensual por la Gerencia de
Administración y Finanzas, y reportado trimestralmente a través del Comité de Activos y Pasivos (COAP), en el cual se
proyectan las necesidades de financiamiento en función del presupuesto ajustado por variaciones experimentadas ante
cambios en las condiciones de demanda.

Los vencimientos contractuales de la cartera y pasivos financieros se encuentran detallados en la nota 11 b).

A marzo 2020 la institución dispone de fuentes de financiamiento por M$48.459.000, registrando tasas de ocupación
que fluctúan a lo largo del año entre un 50% y 85%. La disponibilidad de 15% sobre el peak de utilización, equivalente a
M$7.269.000, más los recursos mantenidos en efectivo y/o instrumentos de inversión, permiten responder frente a
contingencias que puedan afectar la liquidez de los vencimientos de la cartera.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

a. El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente:

31-03-2020 31-12-2019
Clases de efectivo y equivalentes al efectivo M$ M$

Caja y bancos 22.146.976 4.547.755

Fondos Mutuos (i) 69.316 69.109
Total efectivo y equivalente de efectivo 22.216.292 4.616.864

Los fondos mutuos de renta fija corresponden a inversiones en cuotas de fondos mutuos, valorizadas al cierre de
cada ejercicio. No existen restricciones a la disposición de efectivo.

(i) El detalle de los fondos mutuos del saldo antes señalado es el siguiente:

31-03-2020
M$
Institución Instrumento N°Cuotas Valor Cuota Monto
Banco Santander Money Market-Corporativa 23.895,6624 1.136,8741 27.167
Banco Santander Money Market-Ejecutiva 214,8770 1.401,1310 301
BanChile Inversiones Money Market-Corporativa 15.065,9671 2.777,6705 41.848
Total Fondos Mutuos 31-03-2020 69.316

31-12-2019
M$
Institución Instrumento N°Cuotas Valor Cuota Monto
Banco Santander Money Market-Corporativa 23.895,6624 1.131,1458 27.030
Banco Santander Money Market-Ejecutiva 214,8770 1.395,4621 300
BanChile Inversiones Money Market-Corporativa 15.065,9671 2.773,0451 41.779
Total Fondos Mutuos 31-12-2019 69.109

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

6. CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

a. Créditos y cuentas por cobrar a clientes

31-03-2020
Activos antes de provisión
Cartera Cartera Provisiones
Normal deteriorada Total constituidas Total Activo Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Corriente:
Préstamos comerciales banca comunal 30.204.678 506.778 30.711.456 (595.072) (595.072) 30.116.384
Préstamos comerciales crédito individual 780.974 123.912 904.886 (179.308) (179.308) 725.578
Subtotales 30.985.652 630.690 31.616.342 (774.380) (774.380) 30.841.962

No corriente:
Préstamos comerciales crédito individual largo plazo 1.445.057 231.945 1.677.002 (332.306) (332.306) 1.344.696
Subtotales 1.445.057 231.945 1.677.002 (332.306) (332.306) 1.344.696

Totales 32.430.709 862.635 33.293.344 (1.106.686) (1.106.686) 32.186.658

31-12-2019
Activos antes de provisión
Cartera Cartera Provisiones
Normal deteriorada Total constituidas Total Activo Neto
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Corriente:
Préstamos comerciales banca comunal 58.335.718 562.097 58.897.815 (677.454) (677.454) 58.220.361
Préstamos comerciales crédito individual 1.379.132 100.198 1.479.330 (282.567) (282.567) 1.196.763
Subtotales 59.714.850 662.295 60.377.145 (960.021) (960.021) 59.417.124
No corriente:
Préstamos comerciales crédito individual largo plazo 1.499.022 54.674 1.553.696 (232.547) (232.547) 1.321.149
Subtotales 1.499.022 54.674 1.553.696 (232.547) (232.547) 1.321.149
Totales 61.213.872 716.969 61.930.841 (1.192.568) (1.192.568) 60.738.273
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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

La morosidad que presentan estas carteras, por tramos, en cada una de las fechas de cierre, es el siguiente:

Al 31 de marzo de
2020 CARTERA REFINANCIAMIENTO REPROGRAMACION TOTAL
TRAMO MORA N° MONTO N° MONTO N° MONTO N° MONTO
CREDITOS M$ CREDITOS M$ CREDITOS M$ CREDITOS M$
Al día 102.392 31.509.559 236 464.227 110 145.048 102.738 32.118.834
1-30 días 915 251.183 17 33.061 21 26.269 953 310.513
31-60 días 925 281.594 12 19.705 23 31.272 960 332.571
61-90 días 686 228.718 17 36.549 22 33.377 725 298.644
91-120 días 59 30.806 4 6.954 12 13.844 75 51.604
121-150 días 116 59.519 5 5.801 17 17.554 138 82.874
151-180 días 181 78.298 1 1.727 17 18.279 199 98.304
181-210 días - - - - - - - -
211-250 días - - - - - - - -
Totales 105.274 32.439.677 292 568.024 222 285.643 105.788 33.293.344

Al 31 de diciembre de
2019 CARTERA REFINANCIAMIENTO REPROGRAMACION TOTAL
TRAMO MORA N° MONTO N° MONTO N° MONTO N° MONTO
CREDITOS M$ CREDITOS M$ CREDITOS M$ CREDITOS M$
Al día 118.075 58.408.597 259 541.913 146 203.884 118.480 59.154.394
1-30 días 6.450 1.890.891 11 23.896 23 30.437 6.484 1.945.224
31-60 días 1.191 422.352 9 14.324 20 25.159 1.220 461.835
61-90 días 648 197.978 1 1.727 18 18.611 667 218.316
91-120 días 17 17.843 2 2.143 13 15.372 32 35.358
121-150 días 26 32.623 2 3.979 16 27.023 44 63.625
151-180 días 23 24.621 1 2.023 16 25.445 40 52.089
181-210 días - - - - - - - -
211-250 días - - - - - - - -
Totales 126.430 60.994.905 285 590.005 252 345.931 126.967 61.930.841

El movimiento de las provisiones, durante los diferentes períodos se resume como sigue:

01.01.2020 - 31.12.2020 01.01.2019 - 31.12.2019

Provisiones Provisiones
Constituidas constituidas
M$ M$
Saldos iniciales del período (1.192.568) (794.672)
Provisiones constituidas (461.905) (1.525.432)
Provisiones liberadas 547.787 1.127.536
Saldos al final del período (1.106.686) (1.192.568)

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

b. Provisiones por riesgo de crédito

El movimiento registrado en los resultados por concepto de provisiones y deterioros por el periodo finalizado al 31
de marzo de 2020 y el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2019 se resume como sigue:

Créditos y cuentas por cobrar a

clientes préstamos comerciales
01.01.2020 - 31.03.2020 M$
Constitución de provisiones:
- Provisiones constituidas (461.905)
- Castigos de cartera deteriorada (659.977)
- Otros Castigos (369)
Resultado por constitución de provisiones (1.122.251)
Liberación de provisiones:
- Provisiones constituidas 547.787
- Recuperación de castigos de cartera deteriorada 10.409
Resultado por liberación de provisiones 558.196
Resultado neto provisión por riesgo de crédito (564.055)

Créditos y cuentas por cobrar a

clientes préstamos comerciales
01.01.2019 - 31.12.2019 M$
Constitución de provisiones:
- Provisiones constituidas (1.525.432)
- Castigos de cartera deteriorada (1.585.373)
- Otros Castigos (2.324)
Resultado por constitución de provisiones (3.113.129)
Liberación de provisiones:
- Provisiones constituidas 1.127.536
- Recuperación de castigos de cartera deteriorada 37.489
Resultado por liberación de provisiones 1.165.025
Resultado neto provisión por riesgo de crédito (1.948.104)

Los deudores comerciales por un importe contractual de M$250.763, castigados durante el periodo de tres meses
finalizados el 31 de marzo de 2020, aún están sujetos a acciones legales.

Los cambios en el nivel de provisiones registrados al 31 de marzo de 2020 son explicados por los siguientes cambios
significativos:

i) La cartera de Banca Comunal se contrajo un 48% respecto a diciembre 2019, explicado por la estacionalidad
propia del giro, y el cese temporal de las colocaciones a partir del 16 de marzo, producto de la contingencia
covid. Por otra parte, la cartera de Crédito Individual se contrajo un 15%, en línea con decisión institucional de
reducir la tasa de colocaciones, producto de un deterioro general de los indicadores. El efecto consolidado fue
de M$155.051.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

ii) Las menores provisiones por contracción de cartera fueron compensadas parcialmente por mayores provisiones
por deterioro de las carteras de Banca Comunal y Crédito Individual, debido al arrastre de socias morosas
afectadas por el estallido social. El efecto consolidado fue de M$69.169.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

7. CUENTAS POR COBRAR Y POR PAGAR A ENTIDADES RELACIONADAS Y TRANSACCIONES

a) Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, no existen cuentas por cobrar y cuentas por pagar con empresas relacionadas.

b) Transacciones más significativas con empresas relacionadas:

31.03.2020 31.12.2019
Efecto en Efecto en
resultado resultado
Institución Relación Concepto Monto (cargo) / abono Monto (cargo) / abono
M$ M$ M$ M$

Fundación de Beneficencia Hogar de Cristo Matriz de Donación 5.392 5.392 9.945 9.945
Accionista

Fundación de Beneficencia Ayuda y Esperanza Accionista Reajuste préstamo - - 44.585 (44.585)

Fundación de Microfinanzas BBVA Controladora Reclutamiento y Selección - - 553 (553)

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

c) Pagos al Directorio y personal clave de la Gerencia:

31.03.2020 31.12.2019
M$ M$
Dieta directores 7.036 19.861
Retribuciones a corto plazo a los empleados 193.640 1.070.885
Totales 200.676 1.090.746

d) Conformación del personal clave

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la conformación del personal clave de la Sociedad se encuentra
compuesto de la siguiente forma:

N° de Ejecutivos
31-03-2020 31-12-2019
Director 7 7
Gerente General 1 1
Gerente de área 8 8
Subgerente 17 17
Contador 1 1
Totales 34 34

e) Transacciones con personal clave:

No existen transacciones con personal clave.

41
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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

8. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTO A LA PLUSVALIA

a) Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019 la composición del rubro es la siguiente:

Amortización
Saldo bruto acumulada Valor Libro
M$ M$ M$
Al 31.03.2020

Concepto
Licencias 29.338 (29.338) -
Intangibles adquiridos en forma independiente (1) 1.014.077 (594.705) 419.372
Totales 1.043.415 (624.043) 419.372

Al 31.12.2019
Concepto
Licencias 29.338 (29.338) -
Intangibles adquiridos en forma independiente (1) 999.024 (561.900) 437.124
Sub – Totales 1.028.362 (591.238) 437.124

(1) Los Intangibles Adquiridos en forma Independiente corresponden a Bantotal, software utilizado en la
operación del negocio. Es amortizado en el período que se espera genere ingresos por su uso (vida útil
promedio de 72 meses), según lo descrito en Nota 2 h), con cargo a Gastos de Administración del Estado de
Resultados Integral.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

b) El movimiento del rubro activo intangible durante los diferentes períodos es el siguiente:

Intangibles Adquiridos en
Al 31 de marzo 2020 Licencias forma Independiente Total
M$ M$ M$
Movimientos
Saldos al 1 de enero 29.338 999.024 1.028.362
Adiciones - 15.053 15.053
Subtotal al 31 de marzo 29.338 1.014.077 1.043.415
Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero (29.338) (561.900) (591.238)
Amortización del ejercicio - (32.805) (32.805)
Subtotal al 31 de marzo (29.338) (594.705) (624.043)
Intangible al 31 de marzo - 419.372 419.372

Al 31 de diciembre 2019
Movimientos
Saldos al 1 de enero 29.338 958.587 987.925
Adiciones - 40.437 40.437
Subtotal al 31 de diciembre 29.338 999.024 1.028.362

Amortización acumulada
Saldos al 1 de enero (29.338) (423.115) (452.453)
Amortización del ejercicio - (138.785) (138.785)
Subtotal al 31 de diciembre (29.338) (561.900) (591.238)
Intangible al 31 de diciembre - 437.124 437.124

La amortización acumulada de los Intangibles Adquiridos en forma Independiente, representan un 59% de su vida
útil total, al 31 de marzo de 2020.

Estos Intangibles no cuentan con ningún tipo de restricción de uso y no han sido entregados en garantía.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la composición y movimiento del activo fijo es la siguiente:
Activos por
derechos de uso
Al 31.03.2020 (1) Equipos Muebles y Útiles Total
M$ M$ M$ M$

Movimientos

Saldos al 1 de enero 3.159.562 422.164 584.473 4.166.199

Adiciones 91.468 5.753 2.606 99.827
Reclasificación - - - -
Total al 31 de marzo 3.251.030 427.917 587.079 4.266.026

Depreciación Acumulada
Saldos al 1 de enero (1.081.429) (231.235) (203.631) (1.516.295)
Depreciación del período (153.414) (13.690) (19.530) (186.634)
Retiros/rebajas - - -

Total al 31 de marzo (1.234.843) (244.925) (223.161) (1.702.929)

Activo fijo neto al 31 de marzo de 2020 2.016.187 182.992 363.918 2.563.097

Activos por
derechos de uso
Al 31.12.2019 (1) Equipos Muebles y Útiles Total
M$ M$ M$ M$

Movimientos

Saldos al 1 de enero 2.687.543 334.988 431.739 3.454.270

Adiciones 472.019 74.250 142.299 688.568
Retiros/rebajas - 12.926 10.435 23.361

Total al 31 de diciembre 3.159.562 422.164 584.473 4.166.199

Depreciación Acumulada

Saldos al 1 de enero (513.099) (169.960) (123.923) (806.982)

Depreciación del período (568.330) (54.259) (70.710) (693.299)
Retiros/rebajas - (7.016) (8.998) (16.014)

Total al 31 de diciembre (1.081.429) (231.235) (203.631) (1.516.295)

Activo fijo neto al 31 de diciembre de 2019 2.078.133 190.929 380.842 2.649.904

(1) Corresponde al efecto de la aplicación de la NIIF 16 a bienes arrendados donde operan las oficinas del Fondo Esperanza
SpA y fotocopiadoras (ver Nota 22).

Los Equipos y los Muebles y Útiles de propiedad de la Sociedad, no tienen ningún tipo de restricciones de titularidad
y tampoco han sido entregados en garantía por el cumplimiento de algún tipo de obligaciones. Por otra parte, no
existen compromisos pendientes por la adquisición de estos bienes.

En cuanto a los Activos por Derecho de Uso, tienen asociados obligaciones futuras, las cuales se detallan en Nota
12.

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

10. IMPUESTOS A LA RENTA E IMPUESTOS DIFERIDOS

a) Impuesto corriente

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la Sociedad ha constituido Provisión por Impuesto a la Renta
de Primera Categoría, la cual se determinó en base a las disposiciones legales tributarias vigentes. Dicha provisión
se presenta neta de los impuestos por recuperar, según se detalla a continuación:

31.03.2020 31.12.2019
M$ M$
Impuesto a la renta (718.308) (718.308)
Impuesto único artículo 21 (20.182) (8.773)
Subtotales (738.490) (727.081)
Menos/Más
Pagos provisionales mensuales 511.153 458.076
Crédito por gastos de capacitación 72.641 72.641
Otros impuestos por recuperar 25.579 22.884
Subtotales 609.373 553.601
Impuestos corrientes por cobrar/por pagar (129.117) (173.480)

b) Resultado por impuestos

El efecto del gasto tributario durante los periodos finalizados al 31 de marzo de 2020 y 2019 se compone de los
siguientes conceptos:

31.03.2020 31.03.2019
M$ M$
Gasto por impuesto corriente - (274.187)
Gasto diferido (ingreso) por impuestos relativos a la creación -
y reversión de diferencias temporarias 281.222 45.522
Gasto diferido (ingreso) por cambio de tasa - -
Subtotales 281.222 (228.665)
Impuesto Único Artículo N°21 (11.409) (2.386)
Déficit/Superávit provisión impuesto renta año comercial - -
Total gasto (ingreso) por impuesto a las ganancias 269.813 (231.051)

45
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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

c) Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

A continuación, se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en la
determinación del gasto por impuesto al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019:

31.03.2020 31.03.2019
M$ % M$ %
Utilidad antes de impuestos (781.657) - 79.484 -
Gasto (ingreso) por impuestos utilizando
tasa legal 211.048 27,00 (21.461) (27,00)
Diferencias permanentes 70.192 8,97 8.527 10,73
Otros gastos por impuestos relativos a la
creación y reversión de diferencias
temporarias (11.427) (1,46) (4.468) (5,63)
y reversión de diferencias temporarias
Ajuste aplicación NIIF - - (213.649) (268,79)
Gasto impuesto utilizando la tasa efectiva 269.813 34,51 (231.051) (290,69)

d) Efecto de impuestos diferidos en resultado

Durante 2020 y 2019, la Sociedad ha registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidos
de acuerdo con la NIC12. A continuación se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo y pasivo
asignados por diferencias temporarias:

Activos impuestos diferidos reconocidos, relativos a:

31.03.2020 31.12.2019
Concepto M$ M$
Provisión de vacaciones 90.559 113.866
Activos fijos tributarios 104.561 140.401
Provisión cuentas incobrables 432.457 450.211
Otras provisiones 180.366 166.499
Intangibles tributarios 116.363 120.573
Obligaciones por arriendo 559.448 575.041
Pérdida Tributaria 342.122 -

Total activos por impuestos diferidos 1.825.876 1.566.591

Pasivos impuestos diferidos reconocidos, relativos a:

31.03.2020 31.12.2019
M$ M$
Activos fijos financiero (147.666) (154.378)
Gastos activados (18.738) (12.443)
Intangibles financiero (113.230) (118.024)
Arriendos activados (544.370) (561.096)
Total pasivos por impuestos diferidos (824.004) (845.941)

Total saldo por impuesto diferido 1.001.872 720.650

Los activos/(pasivos) de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos:

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

31.03.2020 31.12.2019
Movimiento en impuestos diferidos (neto) M$ M$
Activos / Pasivos por impuestos diferidos, saldo inicial 720.650 502.202
Incremento (disminución) en activo / pasivo por
impuesto diferido 281.222 218.448
Saldo final activos / pasivos, por impuestos diferidos 1.001.872 720.650

11. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la composición del rubro es la siguiente:

31-03-2020 31-12-2019
Descripción M$ M$
Recaudación por recibir (1) 425.721 3.496.702
Fondos por rendir 29.881 32.549
Garantías 117.375 88.337
Gastos pagados por anticipado 69.402 46.086
Cuentas por cobrar empleados 14.318 35.940
Otros activos 42.657 118.704
Totales 699.354 3.818.318

(1) Corresponde a recaudaciones efectuadas en fecha cercana al cierre contable y que aún está pendiente su
imputación al crédito correspondiente. Esta partida se regulariza en los primeros días posteriores al cierre.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

12. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

a) Al 31 marzo de 2020 y 31 de diciembre 2019, la composición de los pasivos financieros es la siguiente:

Al 31.03.2020
% Interés M$
Institución Financiera Mensual Amortización Corriente No corriente

Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,58% 15-04-2020 171.948 -

Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,58% 15-01-2021 394.323 383.333
Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,38% 15-10-2021 1.432.437 1.426.667
Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,31% 15-12-2022 2.176.986 4.200.000
Banco BBVA 0,55% 23-11-2020 1.055.124 -
Fundación Viento Sur 0,41% 06-04-2023 45.909 1.202.000
FIS 0,45% 28-05-2023 197.898 477.468
GAWA 0,67% 16-12-2021 793.500 395.000
Banco Security 0,45% 15-05-2022 782.329 965.228
Doble Impacto 0,63% 11-04-2020 518.520 -
Banco Chile 0,36% 28-05-2020 3.011.520 -
Banco Consorcio 0,35% 12-05-2020 3.507.315 -
Banco Internacional 0,44% 15-05-2020 4.008.800 -
Banco Estado 0,38% 15-06-2020 4.007.093 -
Banco Santander 0,45% 15-05-2020 4.008.400 -
Obligaciones por Arrendamientos (1) (2) 01-12-2024 601.241 1.470.790

Totales 26.713.343 10.520.486

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

Al 31.12.2019
%
M$
Interés
No
Institución Financiera Mensual Amortización Corriente
corriente

Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,58% 15-04-2020 169.087 -

Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,58% 15-01-2021 803.323 383.333
Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,38% 15-10-2021 1.432.437 1.426.667
Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 0,31% 15-12-2022 2.117.108 4.200.000
Banco BBVA 0,55% 23-11-2020 1.037.923 -
Fundación Viento Sur 0,41% 06-04-2023 30.718 1.202.000
Fis 0,45% 28-05-2023 193.639 521.816
Banco Estado 0,39% 18-11-2019 1.509.030 -
Banco Consorcio 0,36% 18-11-2019 2.010.941 -
Banco Santander 0,42% 23-01-2020 3.028.140 -
Banco Chile 0,33% 27-01-2020 3.020.790 -
Banco Estado 0,39% 03-02-2020 3.021.840 -
Banco Estado 0,42% 13-03-2020 2.013.160 -
Banco Internacional 0,43% 12-02-2020 1.006.705 -
Banco Internacional 0,43% 12-02-2020 4.026.821 -
Banco Santander 0,45% 16-03-2020 1.006.900 -
Banco Security 0,40% 15-01-2020 1.005.733 -
Banco Estado 0,41% 26-03-2020 2.009.293 -
Banco BCI 0,33% 28-01-2020 3.512.320 -
Banco Chile 0,34% 03-02-2020 1.003.060 -
Banco Consorcio 0,34% 12-01-2020 1.202.466 -
Banco Consorcio 0,46% 17-01-2020 300.415 -
Banco Estado 0,39% 17-01-2020 500.715 -
GAWA 0,67% 16-12-2020 794.970 790.000
Doble Impacto 0,63% 13-03-2020 509.849 -
Doble Impacto 0,67% 28-02-2020 209.482 -
Banco Security 0,45% 15-02-2020 186.147 -
Banco Security 0,45% 15-05-2022 771.850 1.163.896
Obligaciones por Arrendamientos (1) (2) 01-12-2024 581.924 1.547.864
Totales 39.016.786 11.235.576

(1) Las obligaciones por arrendamiento se presentan bajo el supuesto de 5 años, que es la mejor proyección de la
Administración.
(2) Las tasas de interés mensual utilizadas son 0,20% para contratos en U.F y 0,47% para contratos en pesos, que corresponde
a la tasa incremental de endeudamiento de la Sociedad al momento de implementar la NIIF 16.

49
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

b) Préstamos bancarios

A continuación, se muestran las estimaciones de flujos no descontados por tipo de deuda financiera, al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019:

31-03-2020 Vencimiento
Tasa Tasa
Hasta 90 90 días a Total No
Efectiva Nominal Tipo de
Días 1 año Total Corriente 1 a 3 años Corriente
Anual Anual Amortización
Clase de pasivo Rut Entidad acreedora M$ M$ M$ M$ M$
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 5.281 166.667 171.948 - - 6,95% 6,95% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 10.990 383.333 394.323 383.333 383.333 6,95% 6,95% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 5.770 1.426.667 1.432.437 1.426.667 1.426.667 4,55% 4,55% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 76.986 2.100.000 2.176.986 4.200.000 4.200.000 3,76% 3,76% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 97032000-8 Banco BBVA 24.008 1.031.117 1.055.125 - - 6,60% 6,60% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 4.007.093 - 4.007.093 - - 4,56% 4,56% MENSUAL
Obligaciones financieras 99500410-0 Banco Consorcio 3.507.315 - 3.507.315 - - 4,18% 4,18% MENSUAL
Obligaciones financieras 97036000-K Banco Santander 4.008.400 - 4.008.400 - - 5,04% 5,04% MENSUAL
Obligaciones financieras 97004000-5 Banco Chile 3.011.520 - 3.011.520 - - 4,32% 4,32% MENSUAL
Obligaciones financieras 97011000-3 Banco Internacional 4.008.800 - 4.008.800 - - 5,28% 5,28% MENSUAL
Obligaciones financieras - GAWA 3.499 790.000 793.499 395.000 395.000 8,00% 8,00% MENSUAL
Obligaciones financieras 76792913-7 Doble Impacto 518.520 - 518.520 - - 7,50% 7,50% MENSUAL
Obligaciones financieras 97053000-2 Banco Security 4.256 778.073 782.329 965.228 965.228 5,40% 5,40% MENSUAL
Obligaciones financieras 65086754-8 Fundación Viento Sur 45.910 - 45.910 1.202.000 1.202.000 4,92% 4,92% BULLET
Obligaciones financieras 76616308-4 FIS 3.163 194.735 197.898 477.468 477.468 5,40% 5,40% TRIMESTRAL
Totales 19.241.511 6.870.592 26.112.103 9.049.696 9.049.696

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

b) Préstamos bancarios, continuación

31-12-2019 Vencimiento

Hasta 90 90 días a Total Total No Tasa Tasa

Días 1 año Corriente 1 a 3 años Corriente Efectiva Nominal Tipo de
Clase de pasivo Rut Entidad acreedora M$ M$ M$ M$ M$ Anual Anual Amortización

Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) - 169.087 169.087 - - 6,95% 6,95% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 419.990 383.333 803.323 383.333 383.333 6,95% 6,95% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 5.770 1.426.667 1.432.437 1.426.667 1.426.667 4,55% 4,55% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 60706000-2 Corporación de Fomento de la Producción (CORFO (1.1)) 17.108 2.100.000 2.117.108 4.200.000 4.200.000 3,76% 3,76% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 97032000-8 Banco BBVA 6.806 1.031.117 1.037.923 - - 6,60% 6,60% SEMESTRAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 1.509.030 - 1.509.030 - - 4,68% 4,68% MENSUAL
Obligaciones financieras 99500410-0 Banco Consorcio 2.010.941 - 2.010.941 - - 4,32% 4,32% MENSUAL
Obligaciones financieras 97036000-K Banco Santander 3.028.140 - 3.028.140 - - 5,04% 5,04% MENSUAL
Obligaciones financieras 97004000-5 Banco Chile 3.020.790 - 3.020.790 - - 3,96% 3,96% MENSUAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 3.021.840 - 3.021.840 - - 4,68% 4,68% MENSUAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 2.013.160 - 2.013.160 - - 5,04% 5,04% MENSUAL
Obligaciones financieras 97011000-3 Banco Internacional 1.006.705 - 1.006.705 - - 5,14% 5,14% MENSUAL
Obligaciones financieras 97011000-3 Banco Internacional 4.026.821 - 4.026.821 - - 5,14% 5,14% MENSUAL
Obligaciones financieras 97036000-K Banco Santander 1.006.900 - 1.006.900 - - 5,40% 5,40% MENSUAL
Obligaciones financieras 97053000-2 Banco Security 1.005.733 - 1.005.733 - - 4,80% 4,80% MENSUAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 2.009.293 - 2.009.293 - - 4,92% 4,92% MENSUAL
Obligaciones financieras 97006000-6 Banco BCI 3.512.320 - 3.512.320 - - 3,96% 3,96% MENSUAL
Obligaciones financieras 97004000-5 Banco Chile 1.003.060 - 1.003.060 - - 4,08% 4,08% MENSUAL
Obligaciones financieras 99500410-0 Banco Consorcio 1.202.466 - 1.202.466 - - 4,11% 4,11% MENSUAL
Obligaciones financieras 99500410-0 Banco Consorcio 300.415 - 300.415 - - 5,50% 5,50% MENSUAL
Obligaciones financieras 97030000-7 Banco Estado 500.715 - 500.715 - - 4,68% 4,68% MENSUAL
Obligaciones financieras - GAWA 4.970 790.000 794.970 790.000 790.000 8,00% 8,00% MENSUAL
Obligaciones financieras 76792913-7 Doble Impacto 509.849 - 509.849 - - 7,50% 7,50% MENSUAL
Obligaciones financieras 76792913-7 Doble Impacto 209.482 - 209.482 - - 8,00% 8,00% MENSUAL
Obligaciones financieras 97053000-2 Banco Security 186.147 - 186.147 - - 5,40% 5,40% MENSUAL
Obligaciones financieras 97053000-2 Banco Security 4.714 767.136 771.850 1.163.896 1.163.896 5,40% 5,40% MENSUAL
Obligaciones financieras 65086754-8 Fundación Viento Sur 30.718 - 30.718 1.202.000 1.202.000 4,92% 4,92% BULLET
Obligaciones financieras 76616308-4 Fis 3.380 190.259 193.639 521.816 521.816 5,40% 5,40% TRIMESTRAL
31.577.263 6.857.599 38.434.862 9.687.712 9.687.712

51
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

c) Conciliación de pasivos financieros que surgen de las actividades de financiamiento

Movimientos de caja Movimientos no caja

Al 31 de marzo de 2020 Saldo Inicial Reajuste y Saldo final
Provenientes Utilizados Total Diferencias de Otros cambios
01-01-2020 Cambio 31-03-2020
Otros pasivos financieros corriente y no corriente M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos bancarios 48.122.574 18.478.829 (31.467.844) (12.989.015) 28.239 - 35.161.798
Obligaciones por Arrendamientos 2.129.788 - (144.233) (144.233) 8.678 77.798 2.072.031
Empresas relacionadas - - - - - - -
Intereses pagados - - (467.510) (467.510) - 467.510 -
Totales 50.252.362 18.478.829 (32.079.587) (13.600.758) 36.917 545.308 37.233.829

Movimientos de caja Movimientos no caja

Al 31 de marzo de 2019 Saldo Inicial Reajuste y Saldo final
Provenientes Utilizados Total Diferencias de Otros cambios
01-01-2019 Cambio 31-03-2019
Otros pasivos financieros corriente y no corriente M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Préstamos bancarios 43.551.542 6.991.382 (30.334.827) (23.343.445) - (84.867) 20.123.230
Obligaciones por Arrendamientos 2.206.417 - (136.071) (136.071) 10.057 166.787 2.247.190
Empresas relacionadas - - - - - - -
Intereses pagados - - (391.660) (391.660) - 391.660 -
Totales 45.757.959 6.991.382 (30.862.558) (23.871.176) 10.057 473.580 22.370.420

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

d) Covenants

La Sociedad mantiene vigentes, con CORFO y GAWA, los siguientes covenants asociados a sus obligaciones
financieras: i) Clasificación anual no puede bajar de BBB; ii) Nivel de endeudamiento menor a 3,5 veces Patrimonio;
iii) Capitalización Tier I igual o mayor a 20%; iv) Principal vigente/Activo Total igual o inferior al 5%; v) ROA igual o
mayor al 1%; vi) CER30+Cartera Reestructurada/Cartera Bruta igual o inferior a 3%; vii) Castigos Brutos inferior a
5%; viii) Cobertura de riesgo igual o superior a 100% y ix) Liquidez igual o superior a 15%.

Además, debe proporcionar la siguiente información: Estados financieros anuales; memoria anual; información
trimestral de la cartera; movimientos de la provisión de la cartera y; desglose de ingresos y costos.

Al 31 de marzo de 2020, la Sociedad está en cumplimiento de todos estos covenants.

13. OTRAS PROVISIONES CORRIENTES

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la composición del rubro es la siguiente:

31-03-2020 31-12-2019
Descripción M$ M$
Prov. del Personal (1) 86.866 140.000
Prov. Servicios Generales (2) 581.157 293.691
Prov. Bonos al Personal (3) - 185.400

Totales 668.023 619.091

(1) Corresponde a provisiones de bonos a Gerencias y Subgerencias, asociados a indicadores de desempeño y

cumplimiento de metas, el monto provisionado se establece con una alta certeza y su pago se verifica dentro
del mes de abril del año siguiente. Por esta provisión no existen eventuales reembolsos esperados.

(2) Corresponde a la provisión de gastos al cierre facturados en fecha posterior, asociados a servicios básicos
(agua, luz, electricidad, telefonía e internet), servicios de aseo y recaudación, dietas de Directorio y gastos a
asesores externos (auditores y legales), etc. La determinación de estas provisiones tiene una baja
incertidumbre por cuanto en su gran mayoría los valores se obtienen desde las facturas que se recepcionan en
el mes siguiente al cierre, mismo mes en el cual son canceladas. Por esta provisión no existen eventuales
reembolsos esperados.

(3) Corresponde a provisiones de bonos al personal no gerencial, trimestrales y que se determinan en función del
cumplimiento de metas. Su pago se verifica dentro del mes posterior al cierre contable y por esta provisión no
existen eventuales reembolsos esperados.

53
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

El movimiento de las provisiones constituidas es el siguiente:

Otras provisiones
M$
Saldos al 1 de enero de 2020 619.091
Provisiones constituidas 633.957
Reverso de provisiones (585.025)
Saldos al 31 de marzo de 2020 668.023

Saldos al 1 de enero de 2019 511.229

Provisiones constituidas 443.039
Reverso de provisiones (335.177)
Saldos al 31 de diciembre 2019 619.091

14. PROVISIONES POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS CORRIENTES

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la composición de rubro es la siguiente:

31-03-2020 31-12-2019
Descripción M$ M$
Provisión para beneficios y remuneración del
personal (1) 335.404 421.725
Total 335.404 421.725

(1) Corresponde a provisión de vacaciones.

El movimiento de la provisión por beneficios y remuneraciones al personal es la siguiente:

Provisiones sobre beneficios y

remuneraciones al personal
M$
Saldos al 1 de enero de 2020 421.725
Provisiones constituidas 35.313
Reverso de provisiones (121.634)
Saldos al 31 de marzo de 2020 335.404

Saldos al 1 de enero de 2019 383.540

Provisiones constituidas 232.687
Reverso de provisiones (194.502)
Saldos al 31 de diciembre 2019 421.725

54
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la composición del rubro es la siguiente:

31-03-2020 31-12-2019
Descripción M$ M$
Cuentas y documentos por pagar 27.847 194.090
Provisiones por pagar PPM 17.438 61.125
Impuesto único 10.135 7.523
Retenciones previsionales 186.497 188.227
Impuesto segunda categoría 1.413 991
Otros pasivos 28.693 102.425
Totales 272.023 554.381

De acuerdo con el vencimiento las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se presentan:
Al 31 de marzo de 2020
PROVEEDORES CON PAGOS AL DÍA
Montos según plazos de pago
Totales
Tipo de proveedor hasta 30 días 31-60
M$ M$ M$
Cuentas y documentos por pagar - 27.847 27.847
Provisiones por pagar PPM 17.438 - 17.438
Impuesto único 10.135 - 10.135
Retenciones previsionales 186.497 - 186.497
Impuesto segunda categoría 1.413 - 1.413
Otros pasivos - 28.693 28.693
Totales 215.483 56.540 272.023

Al 31 de diciembre de 2019
PROVEEDORES CON PAGOS AL DÍA
Montos según plazos de pago
Totales
Tipo de proveedor hasta 30 días 31-60
M$ M$ M$
Cuentas y documentos por pagar - 194.090 194.090
Provisiones por pagar PPM 61.125 - 61.125
Impuesto único 7.523 - 7.523
Retenciones previsionales 188.227 - 188.227
Impuesto segunda categoría 991 - 991
Otros pasivos - 102.425 102.425
Totales 257.866 296.515 554.381

La Sociedad no tiene proveedores y otras cuentas por pagar con plazos vencidos, en ninguno de los cierres
contables.

55
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

16. PATRIMONIO

a) Capital social: Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, el capital social es de M$12.788.116 y está
representado por 8.571.429 acciones íntegramente suscritas, nominativas, de una misma serie, de igual valor cada
una y sin valor nominal.

El monto del aporte de Fundación Ayuda Esperanza alcanzó a M$ 4.173.245, mientras que el de la Fundación de
Microfinanzas BBVA alcanzó a M$ 8.614.871 (equivalentes en pesos de US$ 15.000.000,00).

b) Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, la distribución de accionistas es la siguiente:

31.03.2020 31.12.2019
N°de acciones % N°de acciones %
Fundación BBVA para las
Microfinanzas 4.371.429 51,00 4.371.429 51,00
Fundación de Beneficencia Ayuda
y Esperanza 4.200.000 49,00 4.200.000 49,00

Totales 8.571.429 100,00 8.571.429 100,00

c) Dividendos:

Durante los diferentes períodos, no se pagaron dividendos (ver letra f) siguiente).

d) La prima de emisión corresponde a un mayor valor en la colocación de acciones que suscribió la Fundación de
Microfinanzas BBVA y que canceló durante el año 2012. Se proyecta capitalizar esta partida en el transcurso del
año 2020.

e) Otras Reservas, corresponden a la corrección monetaria del capital por el año 2011, previo a la convergencia a
IFRS PYME que realizó la sociedad. Se proyecta capitalizar esta partida en el transcurso de este año.

56
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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

f) Gestión del Capital: La política de Fondo Esperanza considera la reinversión de sus utilidades en mejoras,
desarrollo y fortalecimiento patrimonial, sin perjuicio de la política de dividendos que se acuerde.

La junta de accionistas es soberana para acordar repartir dividendos definitivos, no obstante, salvo por el acuerdo
unánime de los accionistas, la sociedad distribuirá anualmente dividendos por el equivalente al treinta por ciento
de las utilidades liquidas percibidas por la sociedad en el ejercicio respectivamente anterior al de la junta de
accionistas en donde se apruebe la distribución del dividendo definitivo.

Al momento de la constitución de la sociedad en 2011, se hizo un aporte de capital por un monto cercano a los
US$15 millones por parte del accionista controlador. Dicho aporte se realizó en dos etapas, la primera en el mismo
año de su constitución y el segundo en 2012. Con esto se ha financiado el crecimiento de la entidad y los distintos
proyectos de fortalecimiento interno para extender el alcance de los microcréditos.

Posteriormente, no se han realizado nuevos aportes de capital. El patrimonio ha ido creciendo por la vía de
retención de utilidades. Además, la entidad ha incorporado otras fuentes de fondeo. Actualmente, el principal
fondeo proviene de créditos bancarios.

Cabe indicar, que el ratio de endeudamiento se incrementa al cierre del año, dado el factor estacional de las
operaciones de la institución, por lo que se espera que el indicador disminuya los meses siguientes.

Adicionalmente, la entidad mantiene el apoyo de su controlador, que dispone de fondos destinados al desarrollo
de las entidades de la red y el financiamiento de los planes de crecimiento impuestos por el mismo y que respaldan
sus acciones.

17. INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS

Al 31 de marzo de 2020 y 2019 la composición de los ingresos es la siguiente:

31-03-2020 31-03-2019
Descripción M$ M$
Intereses devengados cartera banco comunal 3.157.641 3.396.188
Intereses devengados cartera crédito individual 135.745 207.883
Comisiones percibidas 388.730 450.687
Otros ingresos 14.277 20.215

Totales 3.696.393 4.074.973

La Sociedad presenta sus Ingresos de Actividades Ordinarias desagregadas en categorías que representan la forma
en que la naturaleza, importe, calendario o incertidumbre de estos ingresos y los flujos de efectivo se puedan ver
afectados por factores económicos.

Tal como se señala en Nota 4, los productos que explota Fondo Esperanza SpA son básicamente dos, la Banca
Comunal y los Créditos Individuales, siendo los intereses asociados a estos productos las principales categorías de
Ingresos de Actividades Ordinarias. Adicionalmente existe una categoría representada por las Comisiones
percibidas, asociadas a ambos tipos de créditos (ver Nota 2f) con la forma en que se reconocen estos ingresos).

En el caso particular de las Comisiones percibidas, tal como se señala en Nota 2f), estas se devengan y se cobran al
momento del otorgamiento del crédito y por tanto su reconocimiento en los resultados de la Sociedad se hace de

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)
inmediato. Considerando que esta es una comisión que se cobra a todo evento y su devolución no está contemplada
bajo ninguna condición, no forma parte del cálculo de la tasa efectiva.

18. COSTOS DE VENTAS

Al 31 de marzo de 2020 y 2019 la composición de los costos de ventas es la siguiente:

31-03-2020 31-03-2019
Descripción M$ M$
Costos por intereses y reajustes 450.518 383.159
Costos por comisiones 54.637 13.888
Costos por recaudación y desembolso 56.754 72.114
Totales 561.909 469.161

19. GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Al 31 de marzo de 2020 y 2019 la composición de los gastos de administración es la siguiente:

31-03-2020 31-03-2019
Descripción M$ M$
Gastos de remuneración del personal 2.142.335 2.194.991
Otros servicios contratados 189.021 179.080
Amortización activos por derecho de uso 153.414 134.014
Aseo y seguridad 84.670 17.993
Asesorías 50.906 83.167
Útiles de oficina, aseo y computación 63.570 51.222
Movilización y viáticos 91.272 84.124
Depreciación y amortización 66.091 83.269
Internet, telefonía fija y móvil 41.562 62.832
Mantención de oficinas 20.735 55.379
Contribuciones y patentes 72.663 46.934
Software, licencias e Intangibles IT 24.470 65.489
Arriendos 13.622 18.394
Otros gastos de administración 300.253 73.303
Totales 3.314.584 3.150.191

20. DETERIORO DE VALOR DE GANANCIAS Y REVERSIÓN DE PÉRDIDAS POR DETERIORO DE VALOR (PÉRDIDAS POR
DETERIORO DE VALOR) DETERMINADO DE ACUERDO CON LA NIIF 9

Al 31 de marzo de 2020 y 2019 la composición de los deteriores y reversas de valor es la siguiente:

31-03-2020 31-03-2019
Descripción M$ M$
Provisiones por riesgo de crédito 574.464 387.512
Reversas por recuperaciones de crédito (10.409) -
Totales 564.055 387.512

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(En miles de pesos - M$)

21. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS

a) Criterio de Segmentación

Tal como se definió en la Nota “2.r) Información financiera por segmentos”, Fondo Esperanza presenta información
financiera por un solo segmento, de acuerdo con la información entregada al Directorio. Considerando que las
actividades de negocio no están organizadas en función de los diversos productos o servicios ni en función de las
áreas geográficas en donde opera Fondo Esperanza.

A continuación, se presentan los resultados, activos y pasivos del segmento operativo:

31-03-2020 31-03-2019
Estado de resultados M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 3.696.393 4.074.973
Costos de ventas (561.909) (469.161)
Ganancia bruta 3.134.484 3.605.812
Otros ingresos, por función 15.092 31.487
Gastos de administración (3.314.584) (3.150.191)
Otros gastos, por función (28.533) (5.988)
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales (193.541) 481.120
Costos financieros (16.992) (8.501)
Deterioro de valor de ganancias y reversión de pérdidas por
deterioro de valor (pérdidas por deterioro de valor)
determinado de acuerdo con la NIIF 9 (564.055) (387.512)
Diferencias de cambio (7.070) (5.622)
Ganancia (pérdida), antes de impuestos (781.658) 79.485
Gasto por impuestos a las ganancias 269.813 (231.051)
Ganancia (pérdida) del periodo (511.845) (151.566)

31-03-2020 31-12-2019
M$ M$
Activos
activos corrientes 53.757.608 67.852.306
activos no corrientes 5.329.037 5.128.827
Total activos 59.086.645 72.981.133
Pasivos
pasivos corrientes 28.117.910 40.785.463
pasivos no corrientes 10.520.486 11.235.576
Total pasivos 38.638.396 52.021.039

59
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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

b) Productos y servicios

Fondo Esperanza no reporta información financiera al Directorio por productos y servicios.

c) Información sobre áreas geográficas

Fondo Esperanza considera que no es relevante presentar información sobre áreas geográficas debido a que sólo
reporta a nivel nacional.

d) Información sobre los principales clientes

Considerando la naturaleza del negocio Fondo Esperanza, no existen clientes que por sí solo represente el 10 por
ciento o más de sus ingresos de las actividades ordinarias al cierre de los respectivos períodos

22. ARRENDAMIENTOS

a. Derecho de Uso de activos – NIIF 16

Los arrendamientos de Propiedades, planta y equipo, agrupados por clase de activo al 31 de marzo de 2020 y 2019
y sus respectivos movimientos son los siguientes:

Edificios e Enseres y
instalaciones, accesorios,
Al 31.03.2020 Neto Neto Totales
M$ M$ M$
Movimientos
Saldos al 1 de enero 2.054.905 23.228 2.078.133
Adiciones 91.468 - 91.468
Depreciación del periodo (149.157) (4.257) (153.414)
Activo fijo neto al 31 de marzo de 2020 1.997.216 18.971 2.016.187

Edificios e Enseres y
instalaciones, accesorios,
Al 31.12.2019 Neto Neto Totales
M$ M$ M$
Movimientos
Saldos al 1 de enero 2.134.509 39.935 2.174.444
Adiciones 472.019 - 472.019
Depreciación del periodo (551.623) (16.707) (568.330)
Activo fijo neto al 31 de diciembre de 2019 2.054.905 23.228 2.078.133

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AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

Derecho de uso de Edificios e Instalaciones

La Sociedad arrienda pisos en edificio y casas particulares donde operan sus Oficinas a lo largo del país.
Normalmente estos contratos cuentan con cláusula de renovación automática, antecedente que fue considerado
al momento de establecer su plazo de duración, que se fijó en general a 5 años desde su origen o desde la última
renovación.

Derecho de uso de Enseres y accesorios

La Sociedad mantiene vigente contrato de arriendo de fotocopiadoras, que tiene una duración de 3 años. La tarifa
se conforma de un componente fijo y variable, siendo el primero por el arriendo de las máquinas y el segundo por
las fotocopias consumidas. Para el cálculo de la NIIF 16 solo se consideró la tarifa por el componente fijo.

b. Obligaciones por arrendamientos

Bajo este concepto se registran las obligaciones asociadas con contratos de arriendo suscritos con terceros, por
concepto de oficinas y fotocopiadoras. Las obligaciones por este concepto, corriente y no corriente, y sus
condiciones de plazo, tasa y moneda se detallan en Nota 12 de Otros Pasivos Financieros.

Los pagos realizados por la Sociedad al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019 alcanzan a M$166.450 y
M$ 617.528, respectivamente.

Las obligaciones por arrendamiento, corriente y no corriente, al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019,
se presentan en Nota 12, y su desglose por vencimientos es el siguiente:

Vencimiento Pasivo por Arrendamiento

91 días Mas de 1 Mas de 3
Hasta 90 hasta 1 año hasta años hasta 5 Más de
días año 3 años años 5 años Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo al 31 de marzo de 2020
Edificios e instalaciones 146.730 437.089 1.367.049 100.799 - 2.051.667
Enseres y accesorios 4.318 13.104 2.942 - - 20.364
Total Pasivos por arrendamiento 151.048 450.193 1.369.991 100.799 - 2.072.031

Vencimiento Pasivo por Arrendamiento

91 días Mas de 1 Mas de 3
Hasta 90 hasta 1 año hasta años hasta 5 Más de
días año 3 años años 5 años Total
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo al 31 de diciembre de 2019
Edificios e instalaciones 140.690 423.938 1.155.323 385.213 - 2.105.164
Enseres y accesorios 4.286 13.010 7.328 - - 24.624
Total Pasivos por arrendamiento 144.976 436.948 1.162.651 385.213 - 2.129.788

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

c. Resultados

La Sociedad ha reconocido los gastos de amortización del Derecho de Uso y los intereses asociados a las
obligaciones por este concepto, en reemplazo de los gastos por arrendamiento operativo. Un detalle con los gastos
por amortización e intereses al 31 de marzo de 2020 y 2019, se presenta a continuación.

31.03.2020 31.03.2019
M$ M$

Edificios e instalaciones 149.157 129.880

Enseres y accesorios 4.257 4.134
Amortización 153.414 134.014

Edificios e instalaciones 16.855 18.272

Enseres y accesorios 137 229
Intereses 16.992 18.501

Totales 170.406 152.515

62
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(En miles de pesos - M$)

23. JUICIOS Y CONTINGENCIAS

Al 31 de marzo de 2020 y 31 diciembre de 2019 no existen juicios pendientes que puedan afectar la situación
financiera y patrimonial de la Sociedad. No se ha constituido aval a favor de terceros.

24. HECHOS RELEVANTES

Al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019 no existen hechos relevantes que pudiesen afectar la situación
financiera y patrimonial de la Sociedad.

25. HECHOS POSTERIORES

Durante el año 2019 Fondo Esperanza SpA, comenzó un proceso de inscripción ante la Comisión para el Mercado
Financiero (CMF), proceso que a esta fecha aún no ha concluido.

Como es de público conocimiento, durante el mes de marzo de 2020 se ha producido una fuerte expansión a nivel
mundial del denominado Coronavirus (Covid-19), siendo catalogado como “pandemia" por la Organización Mundial
de la Salud ("OMS") el día 11 de marzo de 2020. Los gobiernos de las zonas afectadas y las empresas del sector
privado han adoptado diversas medidas y formulado recomendaciones a fin de proteger a la población y contener
la propagación del Covid-19, las que tendrán impacto económico tanto a nivel nacional como global. A la fecha de
emisión de estos estados financieros, la administración se encuentra en proceso de evaluación de los impactos de
esta situación, no siendo posible determinar aún con exactitud los efectos que dicho evento podría tener en los
resultados futuros de la Sociedad durante el ejercicio 2020.

Entre el 1 de abril de 2020 y la fecha de emisión de estos estados financieros no se han registrado otros hechos
posteriores que hayan tenido o puedan tener influencia en la presentación de los mismos.

******

63
 ANÁLISIS RAZONADO
FONDO ESPERANZA SpA
AL 31 DE MARZO DE 2020
 INDICE

Introducción 2

I. Sobre la condición financiera

1. Estados de Situación Financiera (resumidos) 3

1.1 Análisis comparativo de indicadores financieros 3
a) Indicadores de Liquidez 3
b) Indicadores de Endeudamiento 4
c) Indicadores de Actividad 4

2. Estados de Resultados Integrales (resumidos) 5

2.1. Análisis comparativo de indicadores financieros 5

3. Análisis de los principales componentes de los flujos netos 6

II. Sobre los riesgos 7

1. Riesgo de Crédito 7
1.1 Índice de Deterioro 7
1.2 Créditos Reprogramados 7
1.3 Máxima exposición al riesgo de crédito 8
1.4 Niveles de provisión 8

2. Riesgo de Mercado 9
2.1 Riesgo de tasa de interés 9
2.2 Riesgo de reajustabilidad 9
2.3 Riesgo cambiario 9

3. Riesgo de Liquidez 10

1
Introducción

A marzo de 2020 Fondo Esperanza cuenta con una buena capacidad de generación de negocios y
gestión de riesgos y espera que, en el futuro, la entidad continúe fortaleciendo su actividad con un
nivel de riesgo acotado.

La estructura operativa de Fondo Esperanza es intensiva, acorde con el mercado objetivo y la

elevada atomización de los créditos. A marzo de 2020 Fondo Esperanza cuenta con 56 oficinas
abarcando 263 comunas entre Arica y Chiloé.

A contar del año 2019 Fondo Esperanza comenzó a ejecutar un nuevo plan estratégico a cinco años
(2019-2023) el cual tiene como objetivo principal fortalecer el modelo de negocios e incrementar
la escala de la institución. El plan considera aumentar la cantidad de clientes atendidos a 170.000 a
finales del 2023 con colocaciones totales cercanas a los $80.000 millones. Además, la institución
definió como parte relevante del plan estratégico las mejoras en eficiencia mediante herramientas
tecnológicas que permitan mejorar procesos internos, sin descuidar el contacto directo con el
cliente. Se espera que los efectos de este plan estratégico se empiecen a ver en los resultados y
flujos de efectivo de la Sociedad en el próximo quinquenio.

Por otra parte, desde el mes de marzo de 2020 se ha producido una fuerte expansión a nivel
mundial de la pandemia del Coronavirus, de la cual Chile no ha estado ajeno. Esta pandemia,
además de tener un impacto significativo a nivel sanitario está teniendo serios impactos a nivel
económico y principalmente en el empleo. Todo esto podría repercutir en la Sociedad, tanto en su
capacidad en la colocación de fondos como en la recuperación de los préstamos, por esto, la
Administración se encuentra en permanente monitoreo de la situación para evaluar los potenciales
impactos en sus estados financieros futuros, lo que sin embargo hasta la fecha no es posible
determinar con exactitud.

No obstante, al 31 de marzo de 2020 ya se pueden apreciar algunos impactos, tal es así como a
dicha fecha los Ingresos de Actividades Ordinarias muestran una disminución respecto a marzo de
2019 de M$ 378.580, lo cual tuvo un impacto directo en el resultado del periodo, el cual paso de
una pérdida de M$ 151.566 en marzo de 2019 a una pérdida de M$ 511.845 a marzo de 2020.

Por el momento, no existen otro tipo de eventos o situaciones que tengan un impacto mayor sobre
los resultados y flujos de la Sociedad.

2
i) Sobre la condición financiera

1. Estados de Situación Financiera (resumidos)

Variación Marzo 2020 -

31-03-2020 31-12-2019
Diciembre 2019
M$ M$ M$ %
Activos
Total activos corrientes 53.757.608 67.852.306 (14.094.698) -21%
Total activos no corrientes 5.329.037 5.128.827 200.210 4%
Total activos 59.086.645 72.981.133 (13.894.488) -19%

31-03-2020 31-12-2019
M$ M$
Patrimonio neto y pasivos
Total pasivos corrientes 28.117.910 40.785.463 (12.667.553) -31%
Total pasivos no corrientes 10.520.486 11.235.576 (715.090) -6%
Patrimonio neto total 20.448.249 20.960.094 (511.845) -2%
Total patrimonio neto y pasivos 59.086.645 72.981.133 (13.894.488) -19%

De acuerdo con el ciclo de negocio de Fondo Esperanza en el primer trimestre del año se produce
la recuperación de los prestamos otorgados en el ultimo trimestre del ejercicio pasado, que por lo
demás es el trimestre de mayor actividad en el año. Como consecuencia de lo anterior los Deudores
Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar presentan una disminución de M$28.551.615 mientras que
el Efectivo y Efectivo Equivalentes presentan un aumento de M$17.599.428 y los pasivos
financieros una disminución de M$13.018.533, por pago del financiamiento obtenido.

Durante el primer trimestre del presente ejercicio no existen variaciones significativas producto de
la pandemia del Covid-19, puesto que los mayores impactos se comenzaron a registrar solo a contar
del 15 de marzo de 2020. Sin embargo, la provisión de incobrabilidad ya ha recogido en parte, a
marzo de 2020, el impacto del coronavirus en la cobranza, al pasar su indicador de Deterioro
Cartera/Deudores Comerciales Brutos de 2% a un 3% entre diciembre de 2019 y marzo de 2020.

1.1 Análisis comparativo de indicadores financieros:

a) Indicadores de liquidez

31-03-2020 31-12-2019
Liquidez corriente 1,91 1,66
Capital de trabajo 25.639.669 27.066.843

3
En relación con el 31 de diciembre de 2019, en el presente cierre Fondo Esperanza mantiene los
índices de liquidez estables, esto puesto que aun cuando en el primer trimestre de 2020 los
Deudores Comerciales disminuyeron en M$28.575.162 el Efectivo y Efectivo Equivalentes aumentó
en M$17.599.428 y el Pasivo Financiero Corriente disminuyó en M$12.303.443, produciendo un
efecto compensatorio.

b) Indicadores de endeudamiento

31-03-2020 31-12-2019
Pasivo total/patrimonio 1,89 2,48
Pasivo corriente/patrimonio 1,38 1,95
Pasivo no corriente/patrimonio 0,51 0,54
Pasivo corriente/pasivo total 73% 78%
Pasivo no corriente/pasivo total 27% 22%
Pasivo financiero total/pasivo total 96% 97%
Pasivo financiero corriente/pasivo total 69% 75%
Pasivo financiero no corriente/pasivo total 27% 22%

En línea con el ciclo natural del negocio de Fondo Esperanza, los indicadores de endeudamiento al
31 de marzo de 2020 son mejores que los presentados al 31 de diciembre de 2019. A finales de
cada año la Sociedad aumenta sus niveles de endeudamiento para hacer frente a la mayor demanda
de créditos que se producen en esa fecha, los que son pagados dentro de los primeros meses del
año siguiente.

Tal es así que al 31 de marzo de 2020 se produce una disminución neta en los Pasivos Financieros
de M$13.018.533, lo que se ve reflejado principalmente en la disminución de los indicadores de
Pasivo total/patrimonio que pasó de 2,48 a 1,89 y de Pasivo corriente/patrimonio que pasó de 1,95
a 1,38. En este análisis se debe considerar además que el Patrimonio casi no varió en el trimestre.

c) Indicadores de actividad

31-03-2020 31-12-2019
Activos corrientes/activo total 91% 93%
Activos no corrientes/activo total 9% 7%
Deudores comerciales corrientes/activo total 52% 81%
Deudores comerciales no corrientes/activo total 2% 4%
Deterioro cartera 1.106.686 1.192.568
Deterioro cartera/deudores comerciales brutos 3% 2%

Los índices de actividad se mantienen estables entre ambos periodos, lo cual se produce
principalmente porque tanto los Activos Corrientes como el Total de Activos se mueven en
cantidades similares. El mayor impacto se observa en el indicador Deudores comerciales
corrientes/Activo Total, que muestra una importante caída producto de la recaudación de las
cuentas por cobrar por M$28.575.162.

4
Por otra parte, se parecía un mayor deterioro de la cartera al pasar de 2% a un 3% su indicador de
Deterioro Cartera/Deudores Comerciales Brutos, lo que está en línea con los impactos en la
cobranza derivados de la pandemia de coronavirus que afecta al país.

2. Estados de Resultados Integrales (resumidos)

31-03-2020 31-03-2019 Variación Dic - Dic

M$ M$ M$ %
Ingresos de actividades ordinarias 3.696.393 4.074.973 (378.580) -9%
Costos de ventas (561.909) (469.161) (92.748) 20%
Gastos de administración (3.314.584) (3.150.191) (164.393) 5%
Otras ganancias (pérdidas) y reajustes (601.558) (376.136) (225.422) 60%
Ganancia antes de impuestos (781.658) 79.485 (861.143) -1083%
EBITDA (180.100) 455.621 (635.721) -140%
Pérdida (511.845) (151.566) (360.279) 238%

En el trimestre finalizado al 31 de marzo de 2020 se evidencia un menor desempeño a nivel de

resultados y de EBITDA, respecto de igual periodo de 2019, producto principalmente por una
disminución en los Ingresos de Actividades Ordinarias, los cuales disminuyeron en M$378.580, lo
que representa un 9% de baja.

A esto se debe sumar que los Costos de Ventas presentaron en igual periodo un mayor costo por
concepto de costos financieros (intereses y otros cobros bancarios), por un monto cercano a los
M$110.000 y los Gastos de Administración se incrementaron en M$164.393 (5%), principalmente
por la provisión de bonos al personal.

2.1. Análisis comparativo de indicadores financieros

31-03-2020 31-03-2019
Resultado operacional bruto/activos totales 5% 8%
Resultados antes de impuestos/activos totales -1% 0%
Resultado operacional bruto/patrimonio 15% 18%
Resultado bruto/ventas 85% 88%

Todos los indicadores financieros muestran una posición desmejorada, comparando el trimestre
finalizado al 31 de marzo de 2020 respecto de igual periodo de 2019, lo cual tiene su explicación
principalmente en lo ya señalado en el punto 2 anterior sobre los Estados de Resultados Integrales.

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3. Análisis de los principales componentes de los flujos netos

31-03-2020 31-12-2019
M$ M$
Flujo neto de actividades de la operación 31.223.598 21.279.647
Flujo neto de actividades de inversión (23.412) (54.934)
Flujo neto de actividades de financiamiento (13.600.758) (23.871.176)
Efectivo y efectivo equivalente al final del periodo 22.216.292 1.044.149

El flujo neto de las actividades de la operación al 31 de marzo de 2020 presenta un incremento

respecto de igual periodo de 2019 de M$9.943.951 que se explica principalmente por una mayor
recuperación de préstamos de M$3.560.033 por el aumento en el nivel de actividad y una baja en
la colocación de créditos a marzo de 2020 de M$6.757.428, derivada de la baja en la actividad
producto del coronavirus.

En cuanto al comportamiento del flujo neto de actividades de financiamiento, se puede observar

que opera exactamente en forma inversa respecto de los flujos operacionales. Esto se explica
porque a finales de cada año es necesario salir a buscar financiamiento para financiar el mayor nivel
de actividad en la colocación de créditos que se produce entre noviembre y diciembre de cada año.
Por el contrario, en los primeros meses de cada año se concentra una mayor recuperación de los
créditos y, por tanto, se efectúa una mayor cantidad de pagos de los préstamos en comparación a
la obtención de nuevos créditos.

La variación positiva de M$10.270.418 entre marzo de 2020 versus marzo de 2019, en el flujo de
financiamiento, se explica casi en su totalidad por la mayor cantidad de préstamos obtenidos a
marzo de 2020 por M$18.478.829, respecto a los obtenidos a marzo de 2019 que solo alcanzaron
a M$6.991.382.

En su conjunto, las variaciones más significativas que se han explicado, variación positiva de
M$9.943.951 en el flujo operacional y variación positiva de M$10.270.418 en el flujo de
financiamiento, explican el mejor comportamiento del Efectivo y Efectivo Equivalente a marzo de
2020 respecto a igual periodo de 2019 (por M$21.172.143).

Como se desprende de la lectura de los estados financieros y, específicamente, del Estado de Flujos
de Efectivo y de la Nota de Otros Pasivos Financieros, la Sociedad se financia casi en su totalidad a
través de endeudamiento con terceros, siendo sus principales fuentes de financiamiento los
créditos a corto plazo con la banca establecida y líneas de financiamiento de CORFO.

En cuanto al financiamiento con recursos propios, este es menos relevante, ya que a lo menos
desde el año 2018 la Sociedad no registra ningún aumento de capital y los aportes solo provienen
de la no distribución de las utilidades.

6
ii) Sobre los Riesgos
Los principales riesgos a los que se encuentra expuesto Fondo Esperanza SpA son los siguientes:

1. Riesgo de Crédito

Corresponde al riesgo inherente a la actividad principal de la institución, asociado a la probabilidad

de pérdida económica o financiera por el hecho que una contraparte o cliente no cumpla con las
obligaciones crediticias contraídas con la entidad.

Este riesgo es gestionado a través de políticas crediticias específicas para cada metodología (grupal
o individual), y en función del análisis previo de los flujos del negocio, la capacidad de pago
estimada, el historial de pago y el conocimiento del emprendedor por parte de la institución. A ellos
se suman otros antecedentes financieros, si los hubiera.

1.1 Índice de Deterioro.

A marzo 2020 se aprecia un incremento de los índices de riesgo de cartera deteriorada respecto a
diciembre 2019 y diciembre 2018, atribuido a:

i. Estacionalidad propia del giro de Banca Comunal, ya que en diciembre se registra el

peak de cartera, mientras que a marzo alcanza unos de sus puntos más bajos del año.
A marzo 2020 la cartera es un 47% menor que la registrada a diciembre 2019.

ii. Incremento de un 20% de la cartera deteriorada, equivalente a MM$146 adicionales,

lo que se asocia a créditos que arrastraban problemas desde Q4-2020 a causa de
estallido social.

Índice de Deterioro Ponderado*

31/3/2020 31/12/2019 31/12/2018
Banca Comunal 1,5% 0,9% 0,36%
Crédito Individual 1,1% 0,3% 0,15%
Total 2,6% 1,2% 0,51%
(*) Índice de deterioro sobre cartera total.

Producto de la contingencia covid19, a marzo 2020 la institución recalendarizó las cuotas con
vencimiento entre el 16 de marzo y 31 de mayo, homologando lo realizado por el sistema
financiero, motivo por el cual las cifras al cierre de marzo aún no reflejan el impacto de esta
contingencia. Dichas cifras comenzarían a reflejarse en el mes de junio 2020 y, en mayor grado, a
partir del mes de julio 2020.

1.2 Créditos Reprogramados

En Banca Comunal no se realizan reprogramaciones, ya que análisis realizados indican que la

habilitación de esta instancia de manera permanente atenta directamente contra la coavalidad, lo
que corresponde a uno de los pilares de la metodología preventiva. No obstante lo anterior, se
están diseñando alternativas para regularizar la situación de clientes que cayeron en insolvencia
por situaciones extraordinarias, ligadas principales a desastres naturales.

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Para el caso de Crédito Individual, la opción de reprogramación está disponible para
emprendedores que presenten voluntad de pago, pero cuya capacidad se haya visto afectada por
condiciones externas (mercado, salud, contingencias naturales).

La incidencia de créditos reprogramados sobre el total de la cartera de crédito individual muestra

un incremento a marzo 2020, asociado a deterioro generado principalmente por estallido social,
sin embargo, a pesar de ello, ésta continúa representando un bajo porcentaje de la cartera global,
como se aprecia a continuación

31/3/2020 31/12/2019 31/12/2018

Cartera Individual 10,32% 11,41% 4,17%
Cartera Total 0,80% 0,56% 0,24%

1.3 Máxima exposición al riesgo crédito

La máxima exposición al riesgo crédito para las carteras de colocaciones es la siguiente:

Máxima Exposición
31.03.2020 31.12.2019
Corriente: M$ M$
Préstamos comerciales banca comunal 30.711.456 58.897.808
Préstamos comerciales crédito individual 904.886 1.479.337
Subtotales 31.616.342 60.377.145
No corriente:
Préstamos comerciales crédito individual
1.677.003 1.553.696
largo plazo
Subtotales 1.677.003 1.553.696
Totales 33.293.345 61.930.841

No existen garantías ni colaterales asociadas a la cartera.

1.4 Niveles de Provisión

Como se mencionó anteriormente, el estallido social impactó negativamente sobre los flujos de
nuestras socias, lo que se vio reflejado en el incremento de provisiones por mayor mora en Banca
Comunal y la reclasificación de créditos a reprogramaciones en Crédito Individual. Dicha situación
se mantiene a marzo 2020, ya que a esa fecha se mantienen créditos vigentes que están siendo
pagados con desfase.

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En función de las pérdidas esperadas determinadas en el modelo de deterioro y la distribución de
la cartera por tipo de cliente o de crédito, se determinaron los siguientes porcentajes de provisión:

Provisión por Segmento sobre Cartera Total*

31/03/2020 31/12/2019 31/12/2018
Banca Comunal 1,79% 1,10% 0,65%
Crédito Individual 1,54% 0,83% 0,74%
Total 3,32% 1,93% 1,39%
(*) Índice de deterioro sobre cartera total.

Cabe señalar que al cierre 2019 las provisiones consideran un ajuste de administración por
MM$122, lo que hizo disminuir el nivel de provisiones sobre la cartera total de un 2,12% a un 1,93%.
A marzo 2020 el ajuste de administración fue de sólo MM$4, en línea con la amortización total o
parcial de los créditos considerados en dicho ajuste, disminuyendo el índice de provisiones de un
3,34% a un 3,32%.

Para mayor detalle remitirse a la nota 4 de balance auditado.

2. Riesgo de Mercado

Corresponde al riesgo asociado a cambios en los precios de mercado, que puedan impactar sobre
la valorización de activos y pasivos, siendo su objetivo el controlar la exposición dentro de
parámetros razonables, ajustando estrategias y optimizando la rentabilidad. El riesgo de mercado
incluye:

2.1 Riesgo de Tasa de Interés

La institución presenta un GAP positivo en todos los períodos, registrando mayores activos
sensibles a variaciones de tasa que pasivos.

El monto efecto a tasa de interés a marzo 2020 en activos es de M$39.240.276 y en pasivos

M$32.990.083, siendo la sensibilidad de M$25.870 por cada 10 pb de variación de la tasa de
mercado.

2.2 Riesgo de Reajustabilidad

A marzo 2020, la institución presenta un GAP negativo, registrando mayores pasivos sensibles a
variaciones de tasa, que activos. A la fecha de análisis, el 100% de los activos están indexados a
moneda nacional no reajustable, mientras que existen pasivos sensibles a reajustabilidad por UF
25.741. Ante una variación de 10 pb, la sensibilidad es de M$736 en la dirección opuesta.

2.3 Riesgo Cambiario

A marzo 2020, la institución opera exclusivamente en moneda nacional, no estando expuesta a

variaciones en tipos de cambios.

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3. Riesgo de Liquidez

A marzo 2020 la institución dispone de fuentes de financiamiento por M$48.459.000, registrando

una tasa de ocupación del 55,1%. A esa fecha, la disponibilidad de líneas del 44,9%, equivalente a
M$21.736.061, más los recursos mantenidos en efectivo y/o instrumentos de inversión por
M$22.216.292, permiten responder a contingencias que puedan afectar la liquidez de los
vencimientos.

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