Control es la capacidad que tiene la compañía de tener poder para tomar decisiones y
afectar esas politicas financieras y operativas que la compañía esta planeando o esta
intentando llevar a cabo.
Operativas (ventas, producción)
Los rendimientos variables se ven a través de los dividendos, entonces, si puedo
tomar decisiones para afectar que tanta cantidad de dividendos me va a caer entonces
de esa manera podre decir que tengo control.
Un consolidado lo tengo cuando tengo una matriz con subsidiarias, entonces, la matriz
o controladora controla a sus subsidiarias. Asociadas se llaman cuando no llego a
tener control, solo influencia significativa. Entonces, el consolidado consolida la matriz
y las subsidiarias, pero no quita que podamos tener asociadas o empresas bajo
negocios conjuntos.
La idea de un consolidado es que ese EEFF sea presentado como si fuese un solo
ente económico. Ejemplo: Tengo A (matriz) y B (subsidiaria), B le ha vendido a A
mercadería, se lo vendí a 100 y me costo 50 (margen de 50), ¿tiene sentido que
muestre ese margen en el consolidado? Obvio que se puede hacer una transacción
entre ellos, pero no tiene sentido mostrar en el consolidado mostrar un margen
conmigo mismo, entonces, cuando tenga transacciones entre compañías y yo voy a
consolidar esas compañías tengo que eliminar esas transacciones.
Es diferente cuando le vendo a A y A luego le vende a un tercero que ya la venta se
realizo fuera del grupo, pero si la venta o la compra queda en mi grupo al momento de
ser consolidados las tengo que eliminar lo mismo es con las cxp y cxc.
Al momento de consolidar…
1. Transacciones (compra y venta) y saldos entre el grupo se eliminan.
Las transacciones entre el grupo se eliminan siempre y cuando esa venta o compra no
haya salido del grupo.
Una cosa es tener exposición a
esos rendimientos y otra es tener
la capacidad de utilizar su poder
para influir los rendimientos
variables.
¿Qué actividad podría tener una
influencia en los rendimientos
variables? Alguna decisión de
negocio importante.
Ejm de actividades relevantes:
Decidir comprar un negocio,
competidor o hacer una escisión,
fijar la política de dividendos, etc,
afectan a los dividendos.
También nos ayudan las
actividades contingentes, donde
si ocurre determinado hecho se
gatillan, eso da una idea de quien
tiene el control de la compañía,
es para evaluar.
Mayoría de derechos de voto: 50%
+ 1%
Requiere juicio para ver cuáles
son las más relevantes.
Sin mayoría: Menos del 50%
Si podría igual tener control si tengo menos del 50%.
Derechos de voto potencial: Si por ejemplo la parte que tiene el 60% decide algo en el
cual la otra parte que tiene el 40% no esta de acuerdo, la que tiene el 40% puede
ejercer el derecho de voto potencial y con ese derecho de voto potencial quizá ya no
tiene 40% sino 55% y el otro 45%. Entonces, en esencial no tengo 40%, sino que
pareciera que tengo 40%.
Control de Facto: Situacion en que una entidad tiene control efectivo sobre otra
entidad aunque no posea una participación mayoritaria o control establecido y que
pueda depender de varios factores como poder de voto, acuerdos contractuales,
relaciones financiera y la participación en la gestión de la empresa.
Entonces, a veces el % esta dado por un tema de cuanto de dividendos esperamos
que reciba una parte vs la otra, por ejemplo una empresa que tiene una idea de
negocio seran el accionista mayoritario con un 80% y yo una empresa de EEUU tendré
el 20%, esa compañía del 80% son los que hacen el mayor aporte al inicio y tienen
mayor participación y tendrán mas dividendos cuando se paguen, serán los que dirijan
el negocio y tomaran el riesgo, pero quien al final bajo el acuerdo quien toma las
decisiones más importantes son los que tienen el 20% porque el pacto en este caso es
que te encargues del negocio tres años y lo haces crecer, luego yo lo compro y tendré
el 100% pero si hay algo que no me gusta te saco porque así está en el acuerdo.
Hay también derechos protectores
que no otorgan poder, solamente
protegen, no forman parte de la
evaluación de si tengo control o
no.
Tenedor*
Si tengo un derecho y nunca lo puedo ejercer entonces no tengo el derecho, pero si es
que SI lo puedo ejercer ahí si entra en la evaluación.
El contrato puede decir muchas cosas, pero hay que evaluar si eso que dice es posible
que ocurra.
Aquellos que te dan derechos a
voto adicionales a los que ya
tengo.
Si tengo bonos convertibles en
acciones tendría que ver que tipo
de acciones son cuando las ejerzo,
a veces son acciones con derecho
a voto o sin derecho a voto, tiene
que ser sustantivo, tiene que
darme poder que me lleve al
control.
Ejemplo: Una parte tiene el 80% de
las acciones con derecho a voto
pero no tiene derecho a los
dividendos mientras que hay otra
empresa que tiene el 20% de las
acciones con derecho a los
dividendos. ¿la parte del 80% de
acciones debe consolidar? No
debería consolidar porque no
cumple con la exposición al
rendimiento variable, por mas que
tome decisiones y pueda afectar el
rendimiento variables de la
empresa no estoy expuesto, es
un acuerdo conjunto.
No se guían de la participación
sino de otros factores que me
dan control
Agente: Encargado de hacer
algo porque alguien le ha dicho,
no tiene control
El principal: Es quien toma la
decisión, si tiene control.
Se consolida si tengo
subsidiarias sino no es
necesario, pero tengo que
cumplir con algunas
excepciones que tengo que
cumplir todas para librarme del
consolidado.
1. Controladoras
intermedias, si no quiero
consolidar le digo a mis
accionistas que no voy a
consolidar
2. No soy una empresa
que cotiza en bolsa, ni
mis acciones ni bonos. (no soy
publica)
3. tampoco estar en proceso de
ser públicas.
Como hare un consolidado
necesitare que
Los EEFF de mis subsidiarias tengan
políticas contables uniformes con mis
políticas contables.
Participaciones no controladoras
o interés no controlante o interés
minoritario = cuando adquirieres
o controlas una compañía pero
no siempre tienes el 100%
entonces tengo que mostrar
dentro del EEFF cuanto es el
interés no contrólate. Se
presenta cuanto le corresponde
a los minoritarios.
Esa línea de interés minoritario aparece cuando no tenga el 100% de mis subsidiarias.
Interés minoritario presentado en el ER.
Este es el ejemplo de las ventas entre
grupo, si del mismo grupo una subsidiaria
le vende a una matriz o viceversa, si esa
venta se queda en el grupo y hay un
margen elimino ese margen porque no es
posible tener un margen de una venta
conmigo mismo. Si esa vennta se dio fuera
del grupo ahí si puedo considerar la
transaccion como tal.
Tambien si tuviera saldos entre empresas
que estoy consolidando tambien tendre
que eliminar los saldos (cxc,cxp) y si
tambien tuviera transacciones intra grupo
que aun no han salido del grupo como tal
tambien los tengo que eliminar.
=> si hay perdidas se pone
un interés minoritario de 0 y un
pasivo por la diferencia.
El control de facto es cuando no tengo la mayoría de las acciones, pero aun así tengo
un control.
Participación pública atomizada: Hay un montón de accionistas, lograr una
participación mayor de 50% es muy complicado.
Estos factores incluyen…
- Si es que los accionistas hubieran nombrado un representante para que actúe por
los 11 accionistas hubieran actuado como uno solo, ahí hubieran tenido
probablemente control a pesar de que son 11 accionistas con 5% de participación
cada uno.
- ¿Qué pasa en el caso que los 11 se tienen que poner de acuerdo para tomar la
decisión? B42, ver los patrones de votación en el pasado. Si es que en el pasado
han votado siempre de forma unánime no hay control de facto porque la mayoría
son ellos, pero si nunca se ponen de acuerdo si hay control de facto.
- Si tengo derechos de voto potenciales, o puedo remover al director cuando no esté
de acuerdo con mi decisión, eso me dice que tengo control de facto.
