INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR TECNOLÓGICO PRIVADO

“SAN JOSÉ MARELLO”

UNIDAD DIDÁCTICA

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIEROS

TEMA:
RATIOS DE GESTIÓN

DOCENTE:
C.P.C. MERY YUDHY FERNÁNDEZ FÉLIX

HUARAZ - ANCASH – PERU

2020
 INDICE
1. RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE ROTACIÓN ................................................................. 6
2. LOGROS EN GESTIÓN ........................................................................................................................ 6
3. COMPROMISO DE GESTIÓN ............................................................................................................. 7
4. GRADO DE GESTIÓN ......................................................................................................................... 8
5. DEFINICIÓN DE RATIOS DE GESTIÓN ............................................................................................ 9
5.1. EFECTIVIDAD ADMINISTRANDO SUS ACTIVOS ................................................................. 9
5.2. INDICADORES DE ROTACIÓN ................................................................................................. 9
5.3. GRADO DE EFECTIVIDAD ........................................................................................................ 9
5.4. FEFICIENCIA DE LA GESTIÓN ............................................................................................... 10
5.5. RECURSOS DISPONIBLES....................................................................................................... 10
5.6. ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES .................................................................................. 10
5.7. NIVEL DE VENTAS .................................................................................................................. 10
6. CLASIFICACIÓN DE GESTIÓN ........................................................................................................ 11
7. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR ....................................................................................... 16
7.1. MEDIDA DE ROTACIÓN.......................................................................................................... 16
7.2. PERIODO DE COBRANZAS ..................................................................................................... 16
7.3. HERRAMIENTA FINANCIERA................................................................................................ 16
7.4. EFICIENCIA DEL CRÉDITO .................................................................................................... 16
7.5. VECES DE LOS COBROS ......................................................................................................... 17
7.6. RECUPERACIÓN DEL EFECTIVO .......................................................................................... 17
7.7. DÍAS DE LOS COBROS ............................................................................................................ 17
7.8. ROTADO LAS CUENTAS POR COBRAR ................................................................................ 17
7.9. DÍAS DE ROTACIÓN ................................................................................................................ 17
7.10. PROMEDIO DIARIO ................................................................................................................. 18
8. ROTACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR ................................................................................. 20
8.1. PLAZO PROMEDIO QUE LOS PROVEEDORES ..................................................................... 20
8.2. FORMA OPORTUNA DE SUS PAGOS ..................................................................................... 20
8.3. CUANTOS DÍAS TARDAN LAS CUENTAS ............................................................................ 20
8.4. DEMORA PARA PAGAR LAS CUENTAS ............................................................................... 21
8.5. EFECTOS PARA PAGAR .......................................................................................................... 21
8.6. DEUDAS A LOS PROVEEDORES ............................................................................................ 21
9. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS ......................................................................................................... 23
9.1. MUESTRA LOS EXCESOS ....................................................................................................... 23
9.2. MANEJO DE INVENTARIO...................................................................................................... 23
9.3. VECES QUE EL INVENTARIO SE VENDE ............................................................................. 24
9.4. GESTIÓN DE INVENTARIOS................................................................................................... 24

2
 9.5. MANTENER DETERMINADOS INVENTARIOS .................................................................... 24
9.6. ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS ....................................................................................... 24
10. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL...................................................................................................... 27
10.1. ADECUADO DE CAPITAL ....................................................................................................... 27
10.2. RECICLAR LA INVERSIÓN ..................................................................................................... 27
10.3. ROTACIÓN DEL ACTIVO ........................................................................................................ 27
10.4. INVERSIÓN REDUCIDA .......................................................................................................... 28
10.5. VENTAS GENERADAS ............................................................................................................ 28
10.6. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL........................................................................................... 28
11. ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO ........................................................................................................ 30
11.1. RENDIMIENTO DEL TOTAL DE LA INVERSIÓN ................................................................. 30
11.2. NÚMERO DE VECES ................................................................................................................ 30
11.3. INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO ................................................................................................. 30
11.4. MÁS VENTAS SIN INVERTIR EN MÁS EQUIPO ................................................................... 31
12. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO ......................................................................................... 33
12.1. ADECUACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO ........................................................................... 33
12.2. INVERSIÓN EN RECURSOS .................................................................................................... 33
12.3. DINERO CON QUE CUENTA UN NEGOCIO .......................................................................... 33
12.4. VENTAS GENERADAS POR EL CAPITAL DE TRABAJO ..................................................... 34
12.5. COMPARACIÓN DEL MONTO DE LAS VENTAS.................................................................. 34
12.6. USO DE CAPITAL PROPIO ...................................................................................................... 34
12.7. INFORMACIÓN DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ............................................ 34
12.8. DESVIACIONES ........................................................................................................................ 35
13. COSTO DE VENTA A VENTA .......................................................................................................... 38
13.1. PORCENTAJE DE LAS VENTAS ............................................................................................. 38
13.2. COSTOS PROPORCIONALES .................................................................................................. 38
13.3. INCREMENTOS ANORMALES ................................................................................................ 38
13.4. COSTOS INCURRIDOS ............................................................................................................. 38
13.5. COSTOS DE COMERCIALIZACIÓN ........................................................................................ 39
13.6. COMPORTAMIENTO DE INGRESO OPERACIONALES ....................................................... 39
14. GASTOS DE OPERACIÓN A VENTAS (INGRESOS OPERACIONALES) ...................................... 41
14.1. PRESENCIA DE GASTOS OPERACIONALES ........................................................................ 41
14.2. FORTALECER SU PATRIMONIO ............................................................................................ 41
14.3. UTILIDAD OPERACIONAL ..................................................................................................... 41
14.4. ESTUDIO DE LA RENTABILIDAD .......................................................................................... 42
14.5. ÍNDICE DE LAS VENTAS ........................................................................................................ 42
14.6. GASTOS DE OPERACIÓN ........................................................................................................ 42

3
 14.7. MARGEN OPERACIONAL ....................................................................................................... 42
14.8. PORCENTAJE DE GASTOS ...................................................................................................... 43
15. GASTOS FINANCIEROS A VENTAS ............................................................................................... 45
15.1. PARTICIPACIÓN DE LAS VENTAS ........................................................................................ 45
15.2. RECURSOS SUFICIENTES ....................................................................................................... 45
15.3. AUTONOMÍA FINANCIERA .................................................................................................... 45
15.4. PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS GASTOS .................................................................... 46
16. ROTACIÓN DE EFECTIVO ............................................................................................................... 47
16.1. VECES QUE INGRESA FLUJOS DE EFECTIVO ..................................................................... 47
16.2. MAXIMIZARSE EL EFECTIVO................................................................................................ 48
16.3. RECURSOS MUY LÍQUIDOS ................................................................................................... 48
16.4. CAPACIDAD DE PAGAR Y COBRAR ..................................................................................... 48
17. ROTACIÓN DE VENTAS................................................................................................................... 51
17.1. LAS VENTAS QUE SE REFLEJA ............................................................................................. 51
17.2. ROTACIÓN SEGÚN FABRICANTE ......................................................................................... 51
17.3. CALIDAD DE CARTERA.......................................................................................................... 51
17.4. CÍRCULO COMERCIAL ........................................................................................................... 52
18. ROTACIÓN DE ACTIVO CIRCULANTE .......................................................................................... 54
18.1. MEDIDA DE LA ACTIVIDAD COMERCIAL .......................................................................... 54
18.2. MUTACIÓN DE SITUACIONES ............................................................................................... 54
18.3. PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO CIRCULANTE ................................................................... 54
18.4. MAXIMIZAR LAS VENTAS ..................................................................................................... 54
19. GASTOS FINANCIEROS SOBRE GASTOS TOTAL ........................................................................ 57
19.1. PARTICIPACIÓN DE LOS GASTOS FINANCIEROS .............................................................. 57
19.2. ORIGINE DE LOS INTERESES................................................................................................. 57
19.3. RELACIÓN DE LOS GASTOS .................................................................................................. 57
20. GASTOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO SOBRE GASTOS TOTAL ............................................ 59
20.1. PARTICIPACIÓN DE LOS GASTOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO .................................. 59
20.2. ORIGEN DE LOS GASTOS POR DIFERENCIA EN CAMBIO ................................................ 59
20.3. PARTICIPACIÓN RELATIVA .................................................................................................. 60
21. DEPRECIACIÓN A ACTIVO FIJO..................................................................................................... 62
21.1. VALUACIÓN DE ACTIVO FIJO ............................................................................................... 62
21.2. REDUCIDO SU DEPRECIACIÓN ............................................................................................. 62
21.3. USO DE UN ACTIVO ................................................................................................................ 62
22. CAMBIOS EN VENTAS ..................................................................................................................... 64
22.1. MUESTRA EN EL RESPALDO ................................................................................................. 64
22.2. INDICADOR DE CAMBIOS ...................................................................................................... 64

4
22.3. MONTOS DE LAS VENTAS ..................................................................................................... 65
22.4. EVALUANDO LA VENTA ........................................................................................................ 65

5
1. RATIOS DE GESTIÓN, OPERATIVOS O DE ROTACIÓN

Es un indicador que mide la efectividad de la empresa que está utilizando bien los activos

empleados. Evalúan con eficiencia a la empresa, los recursos que utilizan con incidencia

en las ventas, los inventarios, los activos, las cuentas por cobrar, así como las cuentas

por pagar. Este indicador es muy utilizado en empresas que comercializan productos.

Es un complemento de las razones de liquidez, que permiten precisar aproximadamente

el periodo de tiempo que la (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en

dinero.

2. LOGROS EN GESTIÓN

Partida Partida

Deben contribuir al máximo en el logro

de los objetivos financieros de la misma,
Activos
de tal suerte que no conviene mantener
activos improductivos o innecesarios.

Los gastos, que cuando registran valores

demasiados altos respecto a los ingresos
Ingresos y gastos demuestran mala gestión en el área
financiera, si las ventas se incrementan
podrán disminuir los gastos.

Decisiones y políticas

6
 Muestra la intensidad o velocidad con que la empresa utiliza sus activos para generar

ventas, expresan la rapidez y rotación con que las cuentas por cobrar, activo circulante

o lo inventarios se convierten en efectivo.

3. COMPROMISO DE GESTIÓN

Gestión Mide la efectividad y eficiencia de la

gestión en la administración del capital
de trabajo.

- Efectividad administración.
- Eficiencia de gestión.
Dirigir - Manejo del capital de trabajo.
- Decisiones y políticas.
- Evalúa la actividad de la empresa.
- Fija la estructura de la inversión.

Compromiso - Compra
- Gastos
- Ventas
- Valuación costo venta
- Manejo activo circulante
- Cálculo de tributo
- Compra inmediata

Decisiones y políticas

7
4. GRADO DE GESTIÓN

Grado Elemento

Rotación de cuentas por cobrar Cuentas por cobrar y ventas

Rotación de cuentas por pagar Cuentas por cobrar y compra

Rotación de existencia Existencia y costo de venta

Rotación de activo total Ventas y activo total

Rotación de activo fijo Ventas y activo fijo

Rotación de capital Ventas y capital de trabajo

Rotación de efectivo Efectivo en ventas netas

Rotación de ventas Ventas y cuentas por cobrar comercial

Rotación de activo circulante Ventas y activos circulante

Decisiones y políticas

8
5. DEFINICIÓN DE RATIOS DE GESTIÓN

Definición de ratios de gestión

Efectividad Administración Activo
Miden la efectividad y Miden la capacidad Evalúa el nivel de
eficiencia de la gestión que tiene la gerencia actividad de la empresa y
en la administración del para generar fondos la eficacia con la cual
capital de trabajo. internos, al administrar esta ha utilizado sus
en forma adecuada los activos como recursos
recursos invertidos en disponibles.
estos activos.

5.1. EFECTIVIDAD ADMINISTRANDO SUS ACTIVOS

Las razones de gestión miden la efectividad con la que una empresa está

administrando sus activos. También mide la eficiencia con la cual las empresas

utilizan sus recursos.

5.2. INDICADORES DE ROTACIÓN

Los indicadores de rotación miden la eficiencia de una empresa utilizando sus

activos, según la velocidad de la recuperación de los valores aplicados en ellos.

5.3. GRADO DE EFECTIVIDAD

Miden el grado de efectividad con el la empresa está usando sus recursos, en

función a la rotación de cartera y los días de recuperación de cartera se mide el

rendimiento.

9
5.4. FEFICIENCIA DE LA GESTIÓN

Se mide la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital

de trabajo, también expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la

empresa, con respecto a la utilización de sus fondos.

5.5. RECURSOS DISPONIBLES

Evalúa el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual esta ha utilizado

sus recursos disponibles, a partir del cálculo de números de rotación.

5.6. ESTRUCTURA DE LAS INVERSIONES

Determina las partidas de la estructura de las inversiones, y del peso relativo de los

diversos componentes del gasto, sobre los ingresos que genera a través de las

ventas.

5.7. NIVEL DE VENTAS

Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para

soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de

correspondencia entre estos conceptos.

10
6. CLASIFICACIÓN DE GESTIÓN

INDICE FINANCIERO RAZÓN

Rotación por cuentas por cobrar Cuentas por cobrar comerciales

Ventas al crédito/360
Rotación por cuentas por pagar Cuentas por pagar comerciales
Compras al crédito/360
Rotación de existencias Existencia medio
Costo de venta/360
Rotación del activo total Ventas netas
Activo total
Rotación del activo fijo Ventas netas
Activo fijo neto
Rotación de capital de trabajo Capital de trabajo promedio
Ventas netas/360
Costo de venta
Costo de venta a ventas Ventas netas

Gastos ventas + gastos administrativos

Gastos operacionales a ventas Ventas netas

Costo financiero a ventas Gastos financieros

Ventas netas
Rotación de efectivo Efectivo + inversiones financieras
Ventas netas/360
Rotación de ventas Ventas netas
Cuentas por cobrar comerciales
Rotación de activo circulante Ventas
Activo circulante
Costo financiero sobre gasto total Gastos financieros
Gastos totales
Gastos para diferencia de cambio sobre Gastos por diferencia de cambio
gastos totales Gastos totales

Depreciación de activo fijo Depreciación

Activo fijo

11
 Cambios en ventas Ventas brutas año 2- ventas brutos año 1
Ventas año 1

CASO PRÁCTICO DE APLICACIÓN

12
 ALKIA SAC
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
al 31 de diciembre

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo Y equivalente de efectivo 8,000.00 Sobregiros y pagarés bancarios 0.00
Inversiones financieras 2,000.00 Obligaciones financieras 2,500.00
Activos financieros a valor razonable 0.00 Cuentas por pagar comerciales 42,000.00
Activos financieros disponibles para la venta 0.00 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 0.00
Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento 4,000.00 Impuesto a la renta y participaciones corriente 0.00
Activos por instrumento financiero derivados 0.00 Otras cuentas por pagar 15,000.00
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 48,000.00 Provisiones 2,500.00
Otras citas. Por cobrar a parte relacionadas (neto) 0.00 Pasivos mantenidos para la venta 0.00
Otras cuentas por cobrar (neto) 5,000.00 TOTAL PASIVO CORRIENTE 62,000.00
Existencia (netos) 28,000.00 PASIVO NO CORRIENTE
Activos bilógicos 0.00 Obligaciones financieras 0.00
Activos. No corrientes mantenidos para la venta 0.00 Cuentas por pagar comerciales 14,000.00
Gastos contratados por anticipado 1,000.00 Otras cuentas por pagar a partes relacionadas 0.00
Otros activos 0.00 Pasivos por impuesto a la renta y participaciones diferidos 0.00
Otras cuentas por pagar 2,000.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 96,000.00 Provisiones 0.00
Ingresos diferidos (netos) 0.00
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE 16,000.00
Inversiones financieras 1,000.00 TOTAL PASIVO 78,000.00
Activos financieros disponibles para la venta 0.00 PATRIMONIO NETO
Activos financieros mantenidos hasta el vencimiento 0.00 Capital 48,000.00
Activos por instrumento financiero derivados 0.00 Acciones de inversión 0.00

13
Inversiones al método de participación 0.00 Capital adicional 0.00
Otras inversiones financieras 0.00 Resultados no realizados 0.00
Cuentas por cobrar comerciales 2,000.00 Reservas legales 4,000.00
Otras cuentas por cobrar apartes relacionadas 0.00 Otras reservas 0.00
Otras cuentas por cobrar 4,000.00 Resultados acumulados 15,750.00
Existencia (netos) 0.00 Diferencia de conversión 0.00
Activos bilógicos 0.00 Total patrimonio neto atribuible a la matriz 0.00
Inversiones inmobiliarias 0.00 Intereses minoritarios 0.00
Inmueble maquinaria y equipo (neto) 38,750.00
Activos intangibles neto 4,000.00
Activos por impuesto a la renta 0.00
Crédito mercantil 0.00
Otros activos 0.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 49,750.00 TOTAL PATRIMONIO NETO 67,750.00
TOTAL ACTIVO 145,750.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 145,750.00

14
 ALKIA SAC
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

DESCRIPCIÓN
Ingresos operacionales
Ventas netas (ingresos operacionales) 500,000.00
Otros ingresos operacionales 10,000.00
Total de ingresos brutos 510,000.00
Costo de venta (operacionales) -440,000.00
Otros costos operacionales 0.00
Total costos operacionales 440,000.00
Utilidades bruta 70,000.00
Gasto de ventas -18,000.00
Gastos de administración -28,000.00
Ganancia perdida por venta de activos 0.00
Otros ingresos 7,000.00
Otros gastos -6,000.00
Utilidad operativa 25,000.00
Ingresos financieros 2,000.00
Gastos financieros -2,000.00
Ganancia (pérdida) por instrumento financieros derivados 0.00
Resultados antes de participación y del impuesto a la renta 25,000.00
Participación de los trabajadores -2,500.00
Impuesto a la renta -6,750.00
utilidad (pérdida) neta de activo continua 15,750.00

Nota: Las compras del periodo equivalen a 480,000.00 la existencia equivale a 30,000

15
7. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

7.1. MEDIDA DE ROTACIÓN

El promedio de periodo de cobranzas, que es una medida de rotación de las cuentas

por cobrar. Este indicador es importante para evaluar la gestión o efectividad de

departamento de créditos y cobranzas.

7.2. PERIODO DE COBRANZAS

Esto se define como periodo de cobranzas de las cuentas por cobrar, porque

representa la duración promedio de tiempo que la organización debe aguardar

después de realizar una venta, antes de recibir el efectivo.

7.3. HERRAMIENTA FINANCIERA

Es una herramienta financiera que no es una razón en conexión con el análisis de

las cuentas por cobrar: la tabla de antigüedad, que desglosa las cuentas por cobrar

de acuerdo al tiempo que tiene de estar pendiente.

7.4. EFICIENCIA DEL CRÉDITO

Expresa el número de días que las cuenta y efectos por cobrar permanecen

impagos. Mide la eficiencia del crédito a clientes. Mide las veces que se recuperan

las cuentas por cobrar dentro de un periodo contable. Indicando el volumen de

ventas diarias de la empresa.

16
7.5. VECES DE LOS COBROS

Determina cada cuantos días y cuentas veces se realizan los cobros en un periodo

determinado, mientras más rápido seamos cobrando, más rápido entrara el efectivo

para realizar nuevas operaciones.

7.6. RECUPERACIÓN DEL EFECTIVO

Las veces que se ha cobrado a los clientes en un determinado periodo. Con la

finalidad de conocer cada cuantos días se realiza la recuperación del efectivo, para

ello se debe calcular el plazo promedio o ciclo de cobros.

7.7. DÍAS DE LOS COBROS

Cada cuantos días se realizan los cobros a los clientes por ventas al crédito. Indica

el número de días promedio que se tarda en cobrar, las cuentas al crédito.

7.8. ROTADO LAS CUENTAS POR COBRAR

Refleja el número de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el periodo.

Este indicador nos ayuda a conocer cuantos días tardan las cuentas por cobrar en

realizarse en efectivo.

7.9. DÍAS DE ROTACIÓN

La rotación de cuenta por cobrar, se expresa en días promedios de cobranza o

periodo de cobro.

17
7.10. PROMEDIO DIARIO

Proporciona la información para determinar el promedio diario de cuentas por

cobrar a clientes entre las ventas diarias promedio a crédito, para así determinar el

periodo de cobro promedio

CASO PRÁCTICO

La empresa los Alkia SAC tiene los datos siguientes:

Cuentas por cobrar comerciales S/ 48,000.00

Ventas al crédito S/ 500,000.00

FÓRMULA

Rotación por cuentas por cobrar cuentas por cobrar comerciales

ventas al crédito/360días

HALLANDO VALORES

Rotación por cuentas por cobrar 48,000.00 = 34.56 días

500,000/360

LECTURA

POSITIVO: 34.5 días que tardan los clientes en cancelar sus cuentas, en el que se

refieren a las ventas.

18
NEGATIVO: por las ventas realizadas se tardan 34.5 días en recuperar y cobrar las

cuentas a los clientes.

INTERPRETACIÓN

Indica el número de veces que el saldo promedio de las cuentas y efectos por cobrar pasa

a través de las ventas durante el año.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación de cuentas por cobrar

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 30 días.
Alto Bajo
Muestra que la cobranza del dinero de Índice que las cuentas por cobrar se
la compañía es muy lenta recuperan a corto plazo dando impulse a
operaciones de la empresa.

Un índice alto significado que el capital de trabajo será bajo y que posiblemente algunas

cuentas no pueden ser pagadas.

Un índice alto significa que en las políticas de crédito de la empresa, los clientes no están

cumpliendo oportunamente con sus pagos. Lo cual puede ocasionar problemas de

liquidez.

Un índice alto significa que la antigüedad de las cuentas pasaron los 60 días, será

necesario que se lleve a cabo una revisión más cuidadosa sobre los clientes a quienes se

19
 otorga crédito, es posible reducir el plazo que normalmente se les otorga, supervisando

más estrechamente la cobranza.

Un índice bajo significa que las ventas a crédito están siendo cobrados rápidamente y

que hay más dinero en caja de la compañía, para el crecimiento del capital y de los

accionistas.

8. ROTACION DE LAS CUENTAS POR PAGAR

8.1. PLAZO PROMEDIO QUE LOS PROVEEDORES

El resultado que se obtiene nos indica el plazo promedio que los proveedores

concedan ala empresas para que liquiden sus cuentas por concepto de compra de

materia prima e insumos.

8.2. FORMA OPORTUNA DE SUS PAGOS

En lo posible se debe aprovechar el plazo máximo que otorgan los proveedores, a

fin de evitar una carga financiera a la empresa, para cumplir en forma oportuna

con sus pagos.

8.3. CUANTOS DÍAS TARDAN LAS CUENTAS

Nos ayuda a conocer los días que tardan las cuentas por pagar, en ser canceladas,

por lo tanto es importante evaluar la gestión o efectividad del departamento de

20
 tesorería, mientras más rápido sea el periodo de pago, es mejor para la liquidez de

la empresa

8.4. DEMORA PARA PAGAR LAS CUENTAS

Reflejan los días que realizan los pagos a los proveedores, vale decir, la

cancelación de las deudas a corto plazo. El plazo promedio de pago muestra los

días que se demora la empresa para pagar sus deudas.

8.5. EFECTOS PARA PAGAR

Esta razón se calcula dividiendo las cuentas por pagar entre el costo de ventas

promedio por día. Expresa el número de días que las cuentas y efectos por pagar

permanecen impagos.

8.6. DEUDAS A LOS PROVEEDORES

Las veces que se han pagado las deudas a los proveedores están determinadas en

el periodo, que se realizan los pagos a los proveedores.

CASO PRÁCTICO

La empresa los Alkia SAC tiene los datos siguientes:

Cuentas por pagar comerciales S/ 42,000.00

Compras al crédito S/ 480,000.00

21
FÓRMULA

Rotación por cuentas por pagar cuentas por pagar comerciales

compras al crédito/360días

HALLANDO VALORES

Rotación por cuentas por pagar 42,000.00 = 31.50 días

480,000/360

LECTURA

POSITIVO: 31.5 días que tardan la empresa en cancelar sus cuentas, este rubro se

refiere a las compras.

NEGATIVO: por las compras realizadas se tardan 31.5 días en cancelar sus cuentas a

los proveedores.

INTERPRETACIÓN

Mide la eficiencia en el uso de créditos de proveedores. Índice también el número de

veces que las cuentas y efectos por pagar a través de las compras durante el año.

22
 MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación de cuentas por pagar

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 30 días.
Alto Bajo
La empresa muestra la lentitud en pagar Indica la capacidad de pago a los
a los proveedores, también expresa el proveedores y la rapidez que tiene para el
número de días que las cuentas y pago de sus deudas a los proveedores en un
efectos por pagar permanecen impagos. determinado periodo.

9. ROTACIÓN DE EXISTENCIAS

9.1. MUESTRA LOS EXCESOS

Permite identificar qué tan aceptables son los bienes negociados en el mercado,

muestra los excesos de los mismos y los costos financieros que se originan, además

si hacemos este análisis por rubro o productos podremos detectar aquellos que

mayor generación de costos financieros y operativos que originan.

9.2. MANEJO DE INVENTARIO

Con antelación henos indicado la “debilidad” en el manejo de inventario. Puede

existir mercancía dañada, pasada de moda y/o obsoleta. Influyen las compras

clínicas de tal manera que el inventario final no es representativo de la existencia

promedio mensual.

23
9.3. VECES QUE EL INVENTARIO SE VENDE

Este índice indica el número de días que en promedio, el inventario permanece en

la empresa. Mide las veces que el inventario se vende y es repuesto durante el

periodo contable, mostrando cada cuanto día rotan los inventarios.

9.4. GESTIÓN DE INVENTARIOS

La gestión de inventarios es uno de los principales problemas de la empresa.

Tradicionalmente se ha supuesto que la empresa necesita disponer de inventarios

de completa seguridad, que le permita continuar con su actividad normal, aunque

existan problemas por parte de los proveedores para librar sus productos en el

tiempo habitualmente convenido.

9.5. MANTENER DETERMINADOS INVENTARIOS

El mantener unos determinados inventarios es una actividad que no solo se añade

valor a los productos de la empresa, sino que además, la obliga a incurrir en

determinados costes, que pueden llegar a ser muy elevado.

9.6. ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS

Indica el número de veces que roto el inventario promedio, también el promedio,

también el promedio de veces que los inventarios rotan durante el año. Indica los

días promedio que permanecen en existencia.

24
CASO PRÁCTICO

La empresa los Alkia SAC tiene los datos siguientes:

Existencia inicial S/ 30,000.00

Existencia final S/ 28,000.00

Costo de venta S/ 480,000.00

FÓRMULA

Existencia medio
Rotación de existencias
Costo de venta/360

HALLANDO VALORES

30,000.00 + 28,000.00/2 = 23.73 días

Rotación de existencias
440,000/360

LECTURA

POSITIVO: 23 días han demorado en consumir los inventarios, a los se refieren el costo

de venta.

NEGATIVO: Por el costo de adquisición de bienes se demoran 23 días en consumir los

inventarios.

25
INTERPRETACIÓN

Este indicador nos muestra el número de veces que las existencias son convertidas en

activos líquidos.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación de existencia

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 30 días.
Alto Bajo
Cuantifica el tiempo que demora de Indica oportunamente en número de veces
inversión en inventarios hasta que esta inversión va al mercado y cuantas
convertirse en efectivo. veces se repone.

Índice bajo indica, mayor rotación del capital invertido en inventario y más rápido

recuperación de la utilidad que tiene cada unidad del producto terminado.

Índice bajo nos indica con que eficiencia se han consumido los inventarios.

Índice bajo señala la medida en que la empresa minimice el número de días que tiene en

inventarios, sin que se genere un retraso en su producción y entrega oportuna de su

productos a sus clientes, se considera que el nivel de inventarios que mantiene es el más

adecuado.

26
 Índice alto las veces que se han consumido los inventarios en el periodo, es decir, que

una rotación lenta provocaría gastos de almacenaje, productos ociosos en los almacenes,

así como gastos innecesarios en compras.

10. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL

10.1. ADECUADO DE CAPITAL

Mide el capital del trabajo de la compañía, que es lo que se requiere para pagar las

cuentas por el financiamiento de las ventas. El capital de trabajo es igual al activo

circulante menos el pasivo a corto plazo.

10.2. RECICLAR LA INVERSIÓN

Mide la eficacia general en el uso de los activos. Es la rotación que debemos saber

cuan agiles fuimos en el reciclar la inversión promedio.

10.3. ROTACIÓN DEL ACTIVO

Es una razón que se debe maximizar, por cuanto es mayor rotación del activo,

significa un mejor aprovechamiento del mismo. También mide la rotación de todos

los activos de la empresa. Calcula dividendo las ventas entre los activos totales.

27
10.4. INVERSIÓN REDUCIDA

Mide la inversión reducida dándole muchas vueltas, conseguiremos un volumen

de ventas o servicios que de otra manera requeriría una inversión mayor con su

consecuente costo financiero.

10.5. VENTAS GENERADAS

Mide la cantidad de ventas generadas por los activos. Muestra la rotación de todo

lo activo de la organización esta se calcula dividendo las ventas entre el activo

total.

10.6. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL

Indica el número de veces que rota el activo total. Cuando el cociente resulta

cercano a uno, o inferior a uno, usualmente decimos que la organización es intensa

en activos y el margen neto sobre las ventas se vuelve determinante para cubrir los

costos para mantener una inversión tan alta y generar efectivo para satisfacer a sus

fuentes.

CASO PRÁCTICO

La empresa los Alkia SAC tiene los datos siguientes:

Ventas netas S/ 500,000.00

Venta total S/ 145,750.00

28
FÓRMULA

Rotación del activo total Ventas netas

Activo total

HALLANDO VALORES

Rotación del activo total 500,000.00 = 3.43*100%= 343%

145,750.00

LECTURA

POSITIVO: Cada S/ 3.43 de ventas netas están representados en S/ 1.00 en activo total.

NEGATIVO: Por cada S/ 1.00 de inversión de activo total, se efectúa S/ 3.43 de ventas

netas realizadas.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 343% de ventas netas en relación

a los activos totales.

INTERPRETACIÓN

Este índice refleja la eficiencia con la que están siendo utilizados los activos de la

empresa para generar ventas. Indica las ventas que generan cada u.m. que se encuentran

invertido el activo.

29
 MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación del activo total

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 3 a 1.
Alto Bajo
La empresa está teniendo más ventas Indica que hay muchos activos y muy
sin invertir en más equipos o edificios, pocas ventas, hubo inversión de recursos
o bien obteniendo más efectivo. incrementando el activo total.

11. ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO

11.1. RENDIMIENTO DEL TOTAL DE LA INVERSIÓN

Este indicador muestra la rotación del activo total, señalando el grado de actividad

y rendimiento de la inversión. Mide la efectividad de la empresa en el uso de su

planta y equipo. Es la razón de las ventas a los activos fijos netos.

11.2. NÚMERO DE VECES

La última razón de actividades mide la rotación de todo el activo de la

organización. Muestra el número de veces que rota el activo fijo neto.

11.3. INVERSIÓN EN ACTIVO FIJO

Indica cuantos u.m. de ventas netas por cada u.m. de inversión en activo fijo.

También indica de productividad de la empresa. Este indicador muestra la

30
 utilización del activo fijo, presentando un grado de actividad o rendimiento de

estos activos.

11.4. MÁS VENTAS SIN INVERTIR EN MÁS EQUIPO

Un índice alto puede significar que en la empresa está pasando algo bueno. La

compañía esta teniendo más ventas sin invertir en más equipos o edificios, o bien

está obteniendo más efectivo.

CASO PRÁCTICO

La empresa los Alkia SAC tiene los datos siguientes:

Ventas netas S/ 500,000.00

Venta total S/ 38,750.00

FÓRMULA

Rotación del activo total Ventas netas

Activo fijo

HALLANDO VALORES

Rotación del activo total 500,000.00 = 12.90*100%= 129%

38,750.00

31
LECTURA

POSITIVO: Cada S/ 12.90 de ventas netas están representados en S/ 1.00 en activo

fijo.

NEGATIVO: Por cada S/ 1.00 de inversión de activo fijo, se efectúa S/ 12.90 de ventas

netas realizadas.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 129% de ventas netas en relación

el activo fijo.

INTERPRETACIÓN

La razón de ventas de activo fijo mide la rotación de planta y equipo. El grado de

efectividad del activo fijo es para generar ventas.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación del activo fijo

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 10 a 1.
Alto Bajo
Satisface a sus fuentes para cubrir sus Indica que la planta y equipo esta ociosa y
costos y mantener una inversión. tiene largos ciclos de producción a ser más
intensa en activos.

32
 Índice bajo indica que la empresa es intensa en activos y el margen neto sobre las ventas

se vuelve determinante para cubrir los costos para mantener una inversión tan alta y

general efectivo para satisfacer a sus fuentes.

Índice bajo se presenta en forma normal en las empresas industriales a través de una

conducta típica por requerimiento operativo.

12. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

12.1. ADECUACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

Mide el capital de trabajo que la empresa, requiere para pagar las cuentas y

financiar las ventas. El capital de trabajo es igual al activo circulante menos el

pasivo a corto plazo.

12.2. INVERSIÓN EN RECURSOS

Mide la relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la

inversión en recursos a corto plazo. También muestra las veces en que el capital

de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o las ventas.

12.3. DINERO CON QUE CUENTA UN NEGOCIO

El capital de trabajo es el dinero con el que cuenta un negoció para trabajar, y de

calcula como la diferencia del activo circulante menos el pasivo a corto plazo.

33
12.4. VENTAS GENERADAS POR EL CAPITAL DE TRABAJO

Corresponde al volumen de ventas generados por el capital de trabajo y debe ser

utilizado conjuntamente con el indicador de rotación del activo total. Muestra las

veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o

las ventas.

12.5. COMPARACIÓN DEL MONTO DE LAS VENTAS

Este índice se basa en la comparación del monto de las ventas con el capital total

de trabajo. Todo capital de trabajo requiere de un pasivo que lo financie.

12.6. USO DE CAPITAL PROPIO

Este cociente se debe usar en combinación con el índice de capital propio, para dar

una idea más real en la actividad de la empresa con relación a los medios

financieros.

12.7. INFORMACIÓN DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

El capital de trabajo se calcula a partir de la información que se toma del estado de

situación financiera, que es un estado estático, que al reflejar la situación de las

cuentas reales en particular de las cuentas corrientes o circulantes en el momento

que han sido elaborados, esto implica que los saldos de estas partidas en momentos

anteriores o posteriores pueden alcanzar valores diferentes.

34
12.8. DESVIACIONES

Por esta razón se debe promediar el capital de trabajo para establecer su rotación,

mientras más exacto sea el promedio, menores serán las desviaciones de los

diferentes valores del capital de trabajo en distintos momentos.

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene lo siguientes:

- Activo circulante S/. 62,000.00

- Pasivo corriente S/. 96,000.00

- Ventas netas S/. 500,000.00

Capital de trabajo = Activo circulante – Pasivo circulante

PRIMERA FORMA

ROTACIÓN DEL CAPITAL CAPITAL DE TRABAJO

DE TRABAJO VENTAS NETAS / 360

- HALLANDO FORMA

ROTACIÓN DEL CAPITAL 96000.00 - 92,000.00

24.48 DIAS
DE TRABAJO 500,000.00 / 360

35
SEGUNDA FORMA

ROTACIÓN DEL CAPITAL VENTAS NETAS

DE TRABAJO CAPITAL DE TRABAJO

360
DIAS
ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

- HALLANDO VALORES

ROTACIÓN DEL CAPITAL 500,000.00

14.7
DE TRABAJO 96000.00 - 92,000.00

360
DIAS 24.48 DIAS
14.7

LECTURA

POSITIVO: 24.48 veces las ventas netas rotan en relación al capital de trabajo de la

empresa.

NEGATIVO: Por las veces que contienen el capital de trabajo de la empresa rotan 24.48

veces las ventas realizadas.

INTERPRETACIÓN

Indica cuantos u.m. de ventas netas por cada u.m. de capital de trabajo o cuentas veces

se vendió el valor del capital de trabajo. Indica la productividad de la empresa.

36
MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de rotación de capital de trabajo

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 5 a 1.
Alto Bajo
Retorno de efectivo significa que se Pudiera significar que no puede pagar sus
tienen fondos comprometidos en cuantas, dependiendo de los acreedores.
activos a corto plazo poco rentable, y
que la compañía puede sobrevivir con
menos efectivo.

Índice alto de rotación indica un volumen de ventas excesivos para el nivel de inversión

en la empresa.

Índice bajo de rotación indica que la empresa depende excesivamente del crédito

recibido de proveedores o entidades financieras para financiar sus fondos de operación.

Índice alto indica que será mejor la productividad del capital de trabajo, es decir, que el

dinero invertido en este tipo de activo rota un mayor número de veces, lo cual se traduce

en un mayor rentabilidad del negocio.

37
13. COSTO DE VENTA A VENTA

13.1. PORCENTAJE DE LAS VENTAS

Determinar el porcentaje de las ventas netas que han sido absorbidos por el costo

de la mercancía vendida. Indica el porcentaje de los costos ingresos operacionales

dedicados al cubrimiento del costo de venta.

13.2. COSTOS PROPORCIONALES

Los costos son proporcionales a las ventas o mantienen una relación constante

expresando un porciento fijo, el cual constituye un nivel normal en la empresa.

13.3. INCREMENTOS ANORMALES

La comparación mensual de estas razones en los correspondientes Estados de

resultados, permite descubrir fácilmente los incrementos anormales de los costos

de venta.

13.4. COSTOS INCURRIDOS

Indica el valor de los costos incurridos por el ente economía relacionados con la

actividad económica, aplicados a los productos vendidos durante el ejercicio.

38
13.5. COSTOS DE COMERCIALIZACIÓN

Mide los costos de comercialización o de producción de la empresa en el desarrollo

de su objetivo social. Se obtiene mediante la relación entre el costo de ventas y los

del periodo, significa el porcentaje de costo de la mercancía vendida.

13.6. COMPORTAMIENTO DE INGRESO OPERACIONALES

El costo de ventas determinará el comportamiento de los ingresos operacionales.

Es la relación, entre el costo de venta y las ventas totales (ingresos operacionales).

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Costo de venta S/. 440,000.00

- Ventas netas S/. 500,000.00

COSTO DE VENTA A COSTO DE VENTA

VENTA VENTAS NETAS

HALLANDO VALORES

COSTO DE VENTA A 440,000.00 0.88

0.88 O BIEN
VENTA 500,000.00 1

COSTO DE VENTA A 440,000.00

0.88 * 100% = 88%
VENTA 500,000.00

39
LECTURA

POSITIVO: Se invierte S/ 0.88 en costo de venta, por cada S/ 1.00 de ventas netas

realizadas.

NEGATIVO: Cada S/ 1.00 de ventas netas están representadas por S/ 0.88 en costo de

venta.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 88% de costo de ventas netas en

relación a las ventas netas.

INTERPRETACIÓN

Mide el rendimiento óptimo de la inversión en función a la productividad de las ventas,

como la efectividad que se emplea en los activos.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima costo de venta a venta

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.65 a 1.
Alto Bajo
Indica que la inversión en existencia Indica que los costos proporcionales a las
disminuye la utilidad bruta, requiriendo ventas son adecuados lo cual constituye un
el incremento de las ventas del periodo. nivel normal en la empresa.

40
14. GASTOS DE OPERACIÓN A VENTAS (INGRESOS OPERACIONALES)

14.1. PRESENCIA DE GASTOS OPERACIONALES

Una empresa puede presentar un margen bruto relativamente aceptable, este puede

verse disminuido por la presencia de fuertes gastos operacionales (Administrativos

y de ventas) que determinaran un bajo margen operacional y la disminución de las

utilidades netas de la empresa

14.2. FORTALECER SU PATRIMONIO

La necesidad de prever esta situación hace que cálculo de este índice crezca en

importancia, porque podría disminuir las posibilidades de fortalecer su patrimonio

y la distribución de las utilidades, con lo cual las expectativas de crecimiento serian

escasas.

14.3. UTILIDAD OPERACIONAL

La utilidad operacional está influenciada no solo por el costo de las ventas, sino

también por los gastos operacionales de administración y ventas. Los gastos

financieros, no deben de considerarla como gastos operacionales, puesto que

teóricamente no son necesarios para que la empresa puede operar.

41
14.4. ESTUDIO DE LA RENTABILIDAD

El margen operacional tiene gran importancia dentro del estudio de la rentabilidad

de una empresa, puesto que indica si el negocio es o no lucrativo en sí mismo,

independientemente de la forma como ha sido financiado

14.5. ÍNDICE DE LAS VENTAS

Mide la proporción de los gastos de operación incurridos con relación de las

ventas del periodo que se analiza. Muestra el índice de las ventas que ha sido

consumida por los gastos de operación, varía de acuerdo con el volumen de ventas.

14.6. GASTOS DE OPERACIÓN

Se debe determinar si los gastos de operación son elevados por ciento una

declinación en las ventas puede dar lugar a posibles pérdidas. Por otra parte, se

puede ver que los gastos se van absorbiendo un porcentaje creciente de los ingresos

de la empresa.

14.7. MARGEN OPERACIONAL

Mide la presencia de fuertes gastos operacionales (administrativos y ventas) que

determinaran un bajo margen en los ingresos operacionales.

42
14.8. PORCENTAJE DE GASTOS

Se obtiene mediante la relación entre los gastos operación y los ingresos

operacionales de un ejercicio contable. Significa el porcentaje de gastos que se han

causado y pagado en un periodo para generar ingresos.

CASO PRÁCTICO

Empresa Alkia SAC tiene los siguientes:

- Gastos de venta S/. 18,000.00

- Gastos administrativos S/. 28,000.00

- Ventas netas S/. 500,000.00

GASTOS DE OPERACIÓN A GASTOS DE VENTAS + GASTOS ADMINISTRATIVOS

VENTAS VENTAS NETAS

HALLANDO VALORES

GASTOS DE OPERACIÓN A 18,000.00 + 28,000.00 0.092

0.092 O BIEN
VENTAS 500,000.00 1

GASTOS DE OPERACIÓN A 18,000.00 + 28,000.00

0.092 * 100% = 9.20%
VENTAS 500,000.00

43
LECTURA

POSITIVO: Se desembolsa S/ 0.092 de gastos operativos, por cada S/ 1.00 de ventas

netas realizadas.

NEGATIVO: Cada S/ 1.00 de ventas netas están representados S/ 0.092 de gastos

operativos.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 9.20% en gastos de operación del

total de ventas netas.

INTERPRETACIÓN

Mide en que proporción, los gastos de operación que se han incurridos representan las

ventas del periodo que se analiza.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de gastos de operación a ventas (ingresos operacionales)

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.20 a 1.
Alto Bajo
Indica que reducirá las utilidades del Indica que el porcentaje de las ventas son
periodo afectando la rentabilidad de la cómodas en comparación a los gastos de
empresa. operación, incrementando las utilidades del
periodo.

44
 Índice bajo cuando no se toman en cuenta los ingresos no operacionales que pueden ser

la principal fuente de ingresos que determina que las empresas tengan utilidades, como

en el caso de las empresas holding por ejemplo.

15. GASTOS FINANCIEROS A VENTAS

15.1. PARTICIPACIÓN DE LAS VENTAS

Mide la participación relativa a las ventas en la cifra de gastos total. Es la cantidad

de unidades monetarias destinada a cubrir los intereses por casa cien unidades

monetarias procedentes de ventas.

15.2. RECURSOS SUFICIENTES

El ratio quiere comprar si la empresa genera recursos suficientes (beneficio antes

de intereses y después de impuestos) para atender la carga financiera. Se trata de

ver qué porcentaje de los ingresos tiene que dedicar la empresa a atender el costo

de su endeudamiento.

15.3. AUTONOMÍA FINANCIERA

Las empresas altamente apalancadas tendrás mayores valores de este ratio, que

aquellas con mayor autonomía financiera. Muestra el aspecto importante en el

costo de la deuda.

45
15.4. PARTICIPACIÓN RELATIVA DE LOS GASTOS

Mide la participación relativa de los gastos financieros en la cifra de las ventas. Es

la cantidad de unidades monetarias destinada a cubrir los intereses por cada cien

unidades monetarias procedentes de ventas.

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Gastos financieros S/. 2,000.00

- Ventas netas S/. 500,000.00

GASTOS FINANCIEROS A GASTOS FINANCIEROS

VENTAS VENTAS NETAS

HALLANDO VALORES

GASTOS FINANCIEROS A 2,00.00 0.004

0.004 O BIEN
VENTAS 500,000.00 1

GASTOS FINANCIEROS A 2,000.00

0.004 * 100% = 0.040%
VENTAS 500,000.00

LECTURA

POSITIVO: Se desembolsa S/ 0.004 de gastos financieros, por cada S/ 1.00 de ventas

netas realizadas.

46
 NEGATIVO: Cada S/ 1.00 de ventas netas están representados S/ 0.004 de gastos

financieros.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 0.40% en gastos financieros del

total de ventas netas.

INTERPRETACIÓN

Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a

las ventas o ingresos de operación del mismo periodo, es decir, permite establecer la

incidencia que tienen los gastos financieros sobre los ingresos de la empresa.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de gastos financieros a ventas

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.50 a 1.
Alto Bajo
Indica que la empresa obtuvo préstamos Indican que la empresa no recurre a
y que dicho acreedores están cargando inversión de los acreedores lo cual requiere
intereses. obtener un historial financiero.

16. ROTACIÓN DE EFECTIVO

16.1. VECES QUE INGRESA FLUJOS DE EFECTIVO

La rotación de efectivo tiene que ver con el concepto teórico, de cuántas veces le

ingresa flujos de efectivo, para lo cual se tiene que calcular el sigo de efectivo.

47
16.2. MAXIMIZARSE EL EFECTIVO

La rotación de efectivo al igual que la de inventario, deberá maximizarse sin

embargo la empresa no quiero quedase sin efectivo

16.3. RECURSOS MUY LÍQUIDOS

Es una medida del periodo medio, en que la empresa puede cumplir sus

compromisos corrientes, utilizando recursos muy líquidos incluyendo el factor

tiempo; el resultado indica el número de veces que rota el dicho lapso.

16.4. CAPACIDAD DE PAGAR Y COBRAR

Mide la capacidad de pagar y cobrar junto con las inversiones financieras en el

momento de su vencimiento.

ROTACION DE EFECTIVO EFECTIVO + INVERSIONES FINANCIERAS

VENTAS NETAS / 360

48
CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los siguientes:

- Efectivo S/ 8,000.00

- Inversiones financieras S/ 2,000.00

- Ventas netas S/ 500,000.00

PRIMERA FORMA

EFECTIVO + INVERSIONES FINANCIERAS

ROTACIÓN DE EFECTIVO
VENTAS NETAS /360

HALLANDO VALORES

8,000.00 + 2,00.00
ROTACIÓN DE EFECTIVO 7.2 VECES
500,000.00

SEGUNDA FORMA

VENTAS NETAS
ROTACIÓN DE EFECTIVO
EFECTIVO + INVERSIONES FINANCIERAS

360
DIAS
ROTACION DE EFECTIVO

49
HALLANDO VALORES

500,000.00
ROTACIÓN DE EFECTIVO 50
8,000.00 + 2,00.00

360
DIAS 7.20 VECES
50

LECTURA

POSITIVO: 7.20 veces que el efectivo de la empresa circula, en el que se refieren las

ventas.

NEGATIVO: Por las ventas realizadas se tardan 7.20 veces de rotación del efectivo de

la empresa.

INTERPRETACIÓN

Expresa el número de veces que realmente rota la caja de la empresa, tiene como objetivo

central maximizar la ganancia a través del efectivo.

50
 MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de gastos de operación a ventas (ingresos operacionales)

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 5 veces.
Alto Bajo
Indica que requiere un adecuado Indica que las ventas ejecutadas están
manejo de efectivo expresa el número relacionadas con los créditos, afectando
de veces que rota realmente la caja de la con el efectivo de la empresa.
empresa.

17. ROTACIÓN DE VENTAS

17.1. LAS VENTAS QUE SE REFLEJA

Este indicador muestra el número de veces que una venta se refleja en las cuentas

por cobrar, es decir, el plazo medio de créditos que se concede a los clientes.

17.2. ROTACIÓN SEGÚN FABRICANTE

La rotación de ventas se calcula en días y está dado por cuánto tiempo tarda cada

producto desde que es un puesto en la estantería hasta que es vendido (rotación de

ventas del comerciante). O desde que sale de producción hasta que es nuevamente

pedido (rotación de fabricante)

17.3. CALIDAD DE CARTERA

Establece el número de veces que las cuentos de por cobrar rotan en el transcurso

de 1 año y reflejan la calidad de la cartera de una empresa. Muestra el número de

51
 veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio en un periodo determinado de

tiempo, generalmente de 1 año.

17.4. CÍRCULO COMERCIAL

Representa el número de veces que cumple el círculo comercial en el período a

que se refiere las ventas netas, proporciona los datos básicos para conocer la

rapidez y la eficiencia del crédito.

ROTACIÓN DE VENTAS VENTAS NETAS

CUENTAS POR COBRAR COMERCIAL

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Ventas netas S/. 500,000.00

- Cuentas por cobrar comercial S/. 48,000.00

VENTAS NETAS
ROTACIÓN DE VENTAS
CUENTAS POR COBRAR COMERCIAL

HALLANDO VALORES

500,000.00 10.41
ROTACIÓN DE VENTAS 10.41 O BIEN
48,000.00 1

500,000.00
ROTACIÓN DE VENTAS 10.41 * 100% = 104.10%
48,000.00

52
LECTURA

POSITIVO: Cada S/ 10.41 de venta netas están representadas por S/ 1.00 en cuentas

por cobrar comerciales.

NEGATIVO: Cada S/ 1.00 en cuentas por cobrar comercial se efectúa S/ 10.41 de

ventas netas realizadas.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 104.10% de ventas netas que han

originado cuantas por cobrar comerciales.

INTERPRETACIÓN

Muestra el número de veces que una venta refleja en las cuentas por cobrar, es decir, el

plazo medio de crédito que se concede a los clientes.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima rotación de ventas

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 10 a 1.
Alto Bajo
Indica el incremento de las ventas Indica el reflujo de las ventas que refleja la
reflejadas en las cuentas por cobrar calidad de la cartera de una empresa
vinculados al plazo medio de créditos durante el periodo.
que se concede a los clientes.

53
18. ROTACIÓN DE ACTIVO CIRCULANTE

18.1. MEDIDA DE LA ACTIVIDAD COMERCIAL

Los índices de rotación de los activos circulantes dan la medida de la actividad

comercial de la empresa. La frecuencia con un determinado activo se transforma

en otra distinta naturaleza se denomina rotación.

18.2. MUTACIÓN DE SITUACIONES

Es la mutación de situaciones que sucesivamente alteran la posición y estructura

de bienes en distintos procesos en el transcurso del tiempo.

El conocimiento y análisis de las rotaciones de los elementos del activo circulante

es fundamental para analizar la liquidez de la empresa.

18.3. PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO CIRCULANTE

Mientras mayor sea el valor de este ratio, mejor será la productividad del activo

circulante, es decir, que el ciento invertido en este tipo de activo rota un número

mayor de veces, lo cual se traduce en una mayor rentabilidad del negocio.

18.4. MAXIMIZAR LAS VENTAS

Por tales razones el objetivo es tratar de maximizar las ventas o ingresos con el

mínimo de activo, la cual se traduce a su vez, en menos pasivos y por lo tanto habrá

54
 menos deudas y se necesitará menos patrimonio. Todo esto finalmente este se

traduce en una empresa más eficiente.

ROTACION DE ACTIVO VENTAS NETAS

CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Ventas netas S/. 500,000.00

- Activo circulante S/. 96,000.00

ROTACIÓN DE ACTIVO VENTAS NETAS

CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE

HALLANDO VALORES

ROTACIÓN DE ACTIVO 500,000.00 5.028

5.208 O BIEN
CIRCULANTE 96,000.00 1

ROTACIÓN DE ACTIVO 500,000.00

5.028 * 100% = 502.80%
CIRCULANTE 96,000.00

LECTURA

POSITIVO: Cada S/ 5.208 de ventas netas están representados S/ 1.00 en activo

circulante.

55
NEGATIVO: Cada S/ 1.00 de activo circulante de efectúa S/ 5.208 de ventas netas

realizadas.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 502.80% de ventas netas en

relación al activo circulante.

INTERPRETACIÓN

Este índice se basa en la comparación del monto de las ventas con el total del activo

circulante. Todo activo requiere de pasivo de pasivo que lo financie.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima rotación de activo circulante

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 7 a 1.
Alto Bajo
Indica la evolución de las ventas que Indica que los acreedores a corto plazo se
generan y alteran la posición y traducen en una mayor rentabilidad para el
estructura del activo a corto plazo, en negocio, relacionado con las ventas
distintos procesos en el transcurso del estructuradas.
tiempo.

56
19. GASTOS FINANCIEROS SOBRE GASTOS TOTAL

19.1. PARTICIPACIÓN DE LOS GASTOS FINANCIEROS

Mide la participación relativa de los gastos financieros en la cifra de gasto total.

Es la cantidad de unidades monetarias destinada a cubrir los intereses por cada cien

unidades monetarias procedentes del gasto total.

19.2. ORIGINE DE LOS INTERESES

Los índices son originadas por las necesidades de financiación de la empresa con

fondos ajenos. Los gastos que originan los intereses de las deudas comprometidas

a largo plazo.

19.3. RELACIÓN DE LOS GASTOS

Indica hasta qué punto los gastos financieros están representados en relación de

los gastos totales, proyectados en los gastos generales que asumen la empresa.

GASTOS FINANCIERO SOBRE GASTO FINANCIERO

GASTO TOTAL GASTO TOTAL

57
CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Gasto financiero S/ 2,000.00

- Gasto total S/ 54,000.00

GASTO FINANCIERO GASTO FINANCIEWRO

SOBRE GASTO TOTAL GASTO TOTAL

HALLANDO VALORES

GASTO FINANCIERO 2,000.00 0.037

0.037 O BIEN
SOBRE GASTO TOTAL 54,000.00 1

GASTO FINANCIERO 2,000.00

0.037 * 100% = 3.70%
SOBRE GASTO TOTAL 54,000.00

LECTURA

POSITIVO: Se desembolsa S/ 0.037 de gastos financieros, por cada S/ 1.00 de gasto

total.

NEGATIVO: Cada S/ 1.00 de gasto total están representados S/ 0.037 de gastos

financieros.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 3.70% en gastos financieros, del

total de los gastos.

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 INTERPRETACIÓN

Mide los gastos incurridos por la empresa en la obtención de recursos financieros, que

están representados por los intereses y prima sobre pagarés, bonos, etc.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima gasto financiero sobre gastos total

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.020 a 1.
Alto Bajo
Indica la participación relativa a los Indica el escaso costos financieros y la
gastos financieros originados por los poca obtención de préstamos en relación a
préstamos en relación a cifras de gasto los gastos totales de la empresa.
total.

20. GASTOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO SOBRE GASTOS TOTAL

20.1. PARTICIPACIÓN DE LOS GASTOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO

Mide la participación relativa a los gastos por diferencia de cambio en la cifra de

gasto total.

20.2. ORIGEN DE LOS GASTOS POR DIFERENCIA EN CAMBIO

Son índices originados por los gastos que se ocasiona la diferencia de cambio que

hacen referencia al egreso en que se incurre, consecuencia del incremento de la

tasa de cambio.

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20.3. PARTICIPACIÓN RELATIVA

Mide la participación relativa de los gastos por diferencia de cambio incurridos

por la empresa vinculados el gasto total de un ejercicio contable.

GASTO POR DIFERENCIA DE GASTOS POR DIFERENCIA DE CAMBIO

CAMBIO GASTO TOTAL GASTO TOTAL

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Gasto financiero S/ 500.00

- Gasto total S/ 54,000.00

GASTO POR DIFERENCIA DE GASTO POR DIF DE CAMBIO

CAMBIO SOBRE GASTO
TOTALES GASTO TOTAL

HALLANDO VALORES

GASTO POR DIFERENCIA DE 500.00 0.009

CAMBIO SOBRE GASTO 0.009 O BIEN
54,000.00 1
TOTALES

GASTO POR DIFERENCIA DE 500.00

CAMBIO SOBRE GASTO 0.009 * 100% = 0.9%
54,000.00
TOTALES

60
LECTURA

POSITIVO: Se desembolsa S/ 0.009 de gastos en la diferencia de cambio, por cada

S/ 1.00 de gasto total.

NEGATIVO: En cada S/ 1.00 de gasto total están representados S/ 0.009 de gastos

diferencia de cambio.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el S/ 0.90% en gastos por diferencia

de cambio del total de los gastos.

INTERPRETACIÓN

Indica la cantidad de unidades monetarias destinadas a cubrir la diferencia de cambio

por cada cien unidades monetarias procedentes del gato total.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima de gastos por diferencia de cambio sobre gastos totales

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.08 a 1.
Alto Bajo
Indica el incremento por los gastos por Indica los pocas transacciones que se hacen
diferencia de cambio que hacen con moneda extranjera en que hacen
referencia al egreso en que se incurre referencia a los gastos por diferencia de
como consecuencia del incremento de cambio en relación a la cifra de gasto total.
la tasa de cambio.

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21. DEPRECIACIÓN A ACTIVO FIJO

21.1. VALUACIÓN DE ACTIVO FIJO

Mide la valuación de activo fijo que representa las provisiones para depreciación,

conocidas también como reservas para. Depreciación o devengada.

21.2. REDUCIDO SU DEPRECIACIÓN

No permite ver si la empresa sigue realizando el mismo esfuerzo de depreciación

o si, por contrario, ha reducido sus depreciaciones con visitas a dar mayores

beneficios.

21.3. USO DE UN ACTIVO

Este indicador muestra la referencia al decremento en los ingresos generados por

el uso de un activo específico.

DEPRECIACION A ACTIVO FIJO DEPRECIACIÓN

ACTIVO FIJO

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CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Depreciación S/. 3,250.00

- Activo fijo S/. 42,000.00

DEPRECIACION A ACTIVO DEPRECIACION

FIJO ACTIVO FIJO

HALLANDO VALORES

DEPRECIACION A ACTIVO 3,250.00 0.077

0.077 O BIEN
FIJO 42,000.00 1

DEPRECIACION A ACTIVO 3,250.00

0.077 * 100% = 7.7%
FIJO 42,000.00

LECTURA

POSITIVO: Se desembolsa S/ 0.077 de depreciación, por cada S/ 1.00 de activo fijo.

NEGATIVO: Por cada S/ 1.00 de activo fijo se incurre S/ 0.077 de gastos por

depreciación.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 7.70% de depreciación en relación

con los activos fijos.

63
 INTERPRETACIÓN

Los índices de depreciación dan la medida la cual se va aplicando cada año al valor

monetario del activo fijo.

MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima depreciación a activo fijo

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.50 a 1.
Alto Bajo
Indica el decremento en los ingresos Muestra la reducción de las reservas para
generados por el uso de un activo depreciación por el poco uso de los activos
específico de acuerdo a las tasas que fijos o escasa inversión en los equipos y
corresponde. planta.

22. CAMBIOS EN VENTAS

22.1. MUESTRA EN EL RESPALDO

Este indicador muestra el respaldo de la diferencia de las ventas de 2 años con las

ventas del 1 año permitiendo conocer el porcentaje de las ventas del año 1 que se

encuentra comprometidas por los ingresos.

22.2. INDICADOR DE CAMBIOS

Expresa el número de veces que se relacionan las ventas vinculadas como

indicador de cambios que aparecen con el objeto de maximizar los ingresos del

periodo.

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22.3. MONTOS DE LAS VENTAS

Este índice se basa en la comparación del monto de las ventas, con los cambios de

las ventas del primer año.

22.4. EVALUANDO LA VENTA

Este índice permite interpretar los resultados que muestran un análisis evaluando

la venta de 2 años en comparación del 1 año.

CAMBIOS EN VENTA VENTAS BRUTOS AÑO 2 – VENTAS BRUTOS AÑO 1

VENTAS AÑO 1

CASO PRÁCTICO

La empresa Alkia SAC tiene los datos siguientes:

- Ventas brutas año 1 S/. 600,000.00

- Ventas brutas año 2 S/. 500,000.00

VENTAS BRUTAS AÑO 2 - VENTAS BRUTOS AÑO 1

CAMBIOS EN VENTAS
VENTA AÑO 1

65
HALLAMOS VALORES

600,000.00 - 500,000.00 0.2

CAMBIOS EN VENTAS 0.2 O BIEN
500,000.00 1

600,000.00 - 500,000.00
CAMBIOS EN VENTAS 0.20* 100% = 20%
500,000.00

LECTURA

POSITIVO: Ingresaron S/ 0.20 de las ventas en el año 2 menos ventas año 1, por cada

S/ 1.00 de ventas del año 1.

NEGATIVO: Por cada S/ 1.00 de ventas del año 1 se representan S/ 0.20 de las ventas

del año 2 menos ventas del año 1.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 20% de las ventas del año 1 y 2

en relación con las ventas del año 1.

INTERPRETACIÓN

Evalúa la relación entre ventas del año 1 menos 2 y las ventas el primer año; este

coeficiente se utiliza para estimar los cambios en las ventas.

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MEDIDA ÓPTIMA

Medida optima cambios en ventas

La proporción estándar para considerar sana a esta razón es de 0.25 a 1.
Alto Bajo
Muestra la relaciona de las ventas Indica el escaso impulso de las ventas en
vinculadas como indicador de cambios los periodo anteriores, reflejando los
que aparecen con el objeto de cambios en comparación con el año
maximizar los ingresos del periodo. reciente.

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