Ejercicio práctico 1. Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Instrucciones. Evalúa los datos que se te proporcionan para determinar y opinar sobre la contratación de
Planteamiento:
Partes Eléctricas de Baja California, S.A., es una compañía que se dedica desde el año 2014 a la export
sin embargo, su crecimiento operativo y comercial lo ha llevado a obtener créditos externos que le h
financieros en su liquidez (activos circulantes / pasivos a corto plazo) y en su nivel de endeudamiento, (
de: 0.856 y 0.672, respectivamente, lo cual, puede ser delicado en el futuro.
Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Estado de Situación Financiera al 30 de noviembre de 2015
Cifras en miles de pesos
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos $0 Proveedores
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos
inventarios $22,990 Otros acreedores
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto:
Total Activo circulante $36,667
Pasivo a largo plazo:
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común:
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio
Activo diferido: $1,788 Suma capital contable:
Activos totales: $63,681 Pasivo + capital:
Para atender esta problemática Partes Eléctricas de Baja California, S.A., está negociando con un banco
Alternativas de financiamiento:
Términos y Casa de Bolsa, S.A. de
Banamex, S.A.
condiciones: C.V.
Emisión de obligaciones
Tipo de apoyo Refaccionario industrial
quirografarias a la par
Monto: $20,500,000.00 $20,500,000.00
Plazo: 5 años 5 años
Pago de pasivos Pago de pasivos
Destino del apoyo:
bancarios a corto plazo bancarios a corto plazo
Tasa de interés: 19% anual 18% anual
Capital + intereses Un solo pago al final y
Forma de pago del
sobre la base de pago de intereses
capital:
anualidad constante. trimestrales.
Comisiones, gastos y 3% sobre el monto del
3% sobre la deuda emitida
honorarios crédito
Activos fijos, en primer La solvencia moral y
Garantías a otorgar:
lugar económica de la empresa
Mantener índices de
Otras condiciones: Anuencia bancaria liquidez y endeudamiento
en:
Para realizar este ejercicio, deberás analizar las tres alternativas de financiamiento que se te prese
Nota:
1. Primero deben aterrizar qué están buscando, y lo que buscan es financiar a la empresa. Para esto t
deben elegir la mejor.
2. Calcular los intereses o dividendos que deben pagar y en el caso de dividendos el cálculo es de igual m
peso más fuerte dentro del pasivo de la empresa.
3. El estado de situación financiera de cada opción, es decir los 3 estados, deben formularlos con los
deben indicar el efecto financiero que se tendrá, es decir, para que se ocupe ese dinero qué rubro ha
aumentar. Recuerden la partida doble.
4. Calcular de las nuevas razones de liquidez y endeudamiento.
5. Emite tu opinión de la mejor opción de financiamiento dando tus motivos.
6. Tomen en cuenta la siguiente información, que los incisos estén contestados de manera ordenada com
CONCEPTO
a) El importe de los intereses o dividendos
b) El pago de comisiones, gastos y honorarios que se realizarán
d) Las nuevas razones de liquidez inmediata y de endeudamiento total
e) Emite tu opinión, únicamente tomando como base la opción de
financiamiento que mejore las razones financieras de la empresa.
7. Respecto al inciso c), En el Estado de Situación Financiera deberás proyectar el efecto contable de ca
uno por cada opción ya que el efecto financiero no es el mismo en las tres opciones. Recuerda que e
bancaria, el nombre de la cuenta nueva de la deuda no es igual en las diferentes opciones de financiamie
8. El cálculo de intereses o dividendos solo en la primera opción es anualidad, en las dos siguientes NO.
minar y opinar sobre la contratación de un crédito a largo plazo.
e dedica desde el año 2014 a la exportación de autopartes a Estados Unidos;
a obtener créditos externos que le han ocasionado algunos desequilibrios
zo) y en su nivel de endeudamiento, (pasivo total / activos totales) del orden
el futuro.
.A.
mbre de 2015
$14,560
$26,221
$2,044 Razón de liquidez
$42,825 0.85620548744892
$0
$19,000
$0
$1,856
$20,856
Nivel de endeudamiento
$63,681 0.672492580
, S.A., está negociando con un banco y una casa de bolsa, lo siguiente:
Casa de Bolsa,
S.A. de C.V.
Emisión de
acciones
preferentes a la par
$20,500,000.00
5 años
Pago de pasivos
bancarios a corto
plazo
20% anual
Reembolsable al
vencimiento
2% sobre el monto
de la emisión de
acciones
ninguna
Al vencimiento
convertibles en
acciones comunes
as de financiamiento que se te presentan para calcular:
es financiar a la empresa. Para esto tienen tres opciones de financiamiento,
o de dividendos el cálculo es de igual manera: intereses a pagar, pero con un
3 estados, deben formularlos con los cambios después del financiamiento,
que se ocupe ese dinero qué rubro hay que disminuir y qué rubro hay que
contestados de manera ordenada como en el siguiente ejemplo:
CASA DE BOLSA S.A CASA DE BOLSA
BANAMEX, S.A.
DE C.V S.A DE C.V
erás proyectar el efecto contable de cada opción de financiamiento . Debe ser
en las tres opciones. Recuerda que el dinero se utilizó para pagar la deuda
las diferentes opciones de financiamiento.
anualidad, en las dos siguientes NO.
ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO
Cifras en miles de pesos
Términos y condiciones: Banamex, S.A. Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Emisión de obligaciones
Tipo de apoyo Refaccionario industrial
quirografarias a la par
Monto: $20,500.00 $20,500.00
Plazo: 5 años 5 años
Pago de pasivos bancarios a Pago de pasivos bancarios a
Destino del apoyo:
corto plazo corto plazo
Tasa de interés: 19% anual 18% anual
Capital + intereses sobre la Un solo pago al final y pago
Forma de pago del capital:
base de anualidad constante. de intereses trimestrales.
Comisiones, gastos y
3% sobre el monto del crédito 3% sobre la deuda emitida
honorarios
La solvencia moral y
Garantías a otorgar: Activos fijos, en primer lugar
económica de la empresa
Mantener índices de liquidez
Otras condiciones: Anuencia bancaria
y endeudamiento en:
cifras en miles de pesos
CASA DE BOLSA S.A DE
INFORMACIÓN BANAMEX, S.A.
C.V
a) El importe de los
$ 13,022.64 $ 18,450.00
intereses o dividendos.
b) El pago de comisiones,
gastos y honorarios que $ 615.00 $ 615.00
se realizarán.
d) Las nuevas razones de 1.6424 1.6424
liquidez inmediata y de
endeudamiento total. 0.67249258 0.67249258
Consideramos que, entre las tres opciones de financiamiento, la m
e) Emite tu opinión, conveniente para la empresa es la de: “Emisión de Accion
únicamente tomando Preferentes a la par”, mediante CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.; con l
como base la opción de
financiamiento que mejore
tres opciones de financiamiento el nivel de liquidez de la empresa tie
las razones financieras de la misma calificación, pero al emitir acciones preferentes, el nivel
la empresa. endeudamiento disminuye de manera significativa, con lo cual
equilibrio financiero a futuro mejora.
cifras en miles de pesos
DATOS Banamex, S.A. Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Préstamo: $ 20,500.00 $ 20,500.00
Tasa: 19.00% 18.00%
Plazo: 5 años 5 años
A=𝐶 𝐼=(𝐶∗𝑖/360)∗𝑡
Fórmula: 𝑖/(1−1/((1+
〖𝑖 ) 〗 ^𝑛 ))
A=20500 0,19/(1− 𝐼=(20500∗0,18/360)∗1800
Sustitución: 1/((1+ 〖 0,19 〗 ^()5) ))
Anualidad: Interés: $ 6,704.5284 $ 18,450.00
IAMIENTO
Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Emisión de acciones
preferentes a la par
$20,500.00
5 años
Pago de pasivos bancarios a
corto plazo
20% anual
Reembolsable al vencimiento
2% sobre el monto de la
emisión de acciones
ninguna
Al vencimiento convertibles
en acciones comunes
CASA DE BOLSA S.A DE
C.V
$ 20,500.00
$ 410.00
1.6424
0.35057552
ones de financiamiento, la más
a de: “Emisión de Acciones
DE BOLSA, S.A. DE C.V.; con las
l de liquidez de la empresa tiene
cciones preferentes, el nivel de
a significativa, con lo cual el
Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
$ 20,500.00
20.00%
5 años
𝐼=(𝐶∗𝑖/360)∗𝑡
𝐼=(20500∗0,20/360)∗1800
$ 20,500.00
REFACCIONARIO INDUSTRIAL
Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Estado de Situación Financiera al 30 de noviembre de 2015
Cifras en miles de pesos
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos Proveedores
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos
inventarios $22,990 Otros acreedores
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto:
Total Activo circulante $36,667
Crédito Refaccionario
Pasivo a largo plazo:
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común:
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio
Activo diferido: $1,788 Suma capital contable:
Activos totales: $63,681 Pasivo + capital:
Comisiones, gastos y
BANAMEX, S.A.
honorarios:
$615.00
Anualidades Constantes
Cálculo de Intereses:
Fórmula: 𝐴=𝐶 𝑖/(1−1/((1+ 〖𝑖 ) 〗 ^𝑛 )) Datos: A (Anualidad Constante) = $6.704,5284140
C (Capital) = $20.500
i (Tasa de interés proporcional) = 0.19
n (Número de periodos) = 5
𝐴=20500(0,19/(1−1/((1+ 〖 0,19) 〗 ^5 )))
𝐴=20500(0,19/(1−1/((1+ 〖 0,19) 〗 ^5 )))
Sustituyendo fórmula:
Tabla de Amortización
Años Capital Amortización de Capital Intereses
1 $ 20,500.00 $ 2,809.53 $ 3,895.00
2 $ 17,690.47 $ 3,343.34 $ 3,361.19
3 $ 14,347.13 $ 3,978.57 $ 2,725.96
4 $ 10,368.56 $ 4,734.50 $ 1,970.03
5 $ 5,634.06 $ 5,634.06 $ 1,070.47
TOTAL $ 20,500.00 $ 13,022.64
RIAL
S.A.
embre de 2015
$14,560
$5,721
$2,044 RAZÓN DE LIQUIDEZ
$22,325 1.64241881298992
$20,500
$20,500
$19,000
$0
$1,856
$20,856
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
$63,681 0.672492580204457
3% valor del crédito
$615.00
onstante) = $6.704,5284140
és proporcional) = 0.19
periodos) = 5
Pago Anual Constante Saldo Insoluto
$ 6,704.53 $ 17,690.47
$ 6,704.53 $ 14,347.13
$ 6,704.53 $ 10,368.56
$ 6,704.53 $ 5,634.06
$ 6,704.53 $ 0.00
$ 33,522.64
EMISIÓN DE OBLIGACIONES QUIROGRAFARIAS A LA P
Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Estado de Situación Financiera al 30 de noviembre de 2015
Cifras en miles de pesos
Activo Circulante:
Caja y bancos
Cuentas por cobrar $12,455
inventarios $22,990
Deudores diversos $1,222
Total Activo circulante $36,667
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099
Edificios y terrenos $17,127
Suma activo fijo: $25,226
Activo diferido: $1,788
Activos totales: $63,681
Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Interés Simple:
𝐼=(𝐶∗𝑖/360)∗𝑡
Fórmula:
𝐼=(20500∗(,18)/360)∗1800 = 18.450
Sustitución:
Datos: I (Interés) = $18.450
C (Capital) = $20.000
i (Tasa de interés) = 18% anual = 4.5% trimestral
t (Tiempo) = 1.800 días = 5 años
Trimestre Capital Amortización de Capital
1 $ 20,500.00 $ -
2 $ 20,500.00 $ -
3 $ 20,500.00 $ -
4 $ 20,500.00 $ -
5 $ 20,500.00 $ -
6 $ 20,500.00 $ -
7 $ 20,500.00 $ -
8 $ 20,500.00 $ -
9 $ 20,500.00 $ -
10 $ 20,500.00 $ -
11 $ 20,500.00 $ -
12 $ 20,500.00 $ -
13 $ 20,500.00 $ -
14 $ 20,500.00 $ -
15 $ 20,500.00 $ -
16 $ 20,500.00 $ -
17 $ 20,500.00 $ -
18 $ 20,500.00 $ -
19 $ 20,500.00 $ -
20 $ 20,500.00 $ 20,500.00
ONES QUIROGRAFARIAS A LA PAR
tricas de Baja California, S.A.
Financiera al 30 de noviembre de 2015
as en miles de pesos
Pasivo a corto plazo:
Proveedores $14,560
Adeudos a bancos $5,721
Otros acreedores $2,044
Suma pasivo a corto: $22,325
Obligación Quirografaria a la par $20,500
Pasivo a largo plazo: $20,500
Capital Contable:
Capital social común: $19,000
Capital social preferente $0
Utilidad del ejercicio $1,856
Suma capital contable: $20,856
Pasivo + capital: $63,681
Comisiones, gastos y
3% valor del crédito
honorarios:
$615.00
Intereses Pago por realizar Saldo Insoluto
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 922.50 $ 20,500.00
$ 922.50 $ 21,422.50 $ -
$ 18,450.00 $ 38,950.00
RAZÓN DE LIQUIDEZ
1.64241881298992
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
0.672492580204457
EMISIÓN DE ACCIONES PREFERENTES A LA PAR
Partes Eléctricas de Baja California, S.A.
Estado de Situación Financiera al 30 de noviembre de 2015
Cifras en miles de pesos
Activo Circulante: Pasivo a corto plazo:
Caja y bancos Proveedores
Cuentas por cobrar $12,455 Adeudos a bancos
inventarios $22,990 Otros acreedores
Deudores diversos $1,222 Suma pasivo a corto:
Total Activo circulante $36,667
Pasivo a largo plazo:
Activos fijos:
Maquinaria y equipo $8,099 Capital Contable:
Edificios y terrenos $17,127 Capital social común:
Suma activo fijo: $25,226 Capital social preferente
Utilidad del ejercicio
Activo diferido: $1,788 Suma capital contable:
Activos totales: $63,681 Pasivo + capital:
Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
Comisiones, gastos y
Interés Simple:
honorarios:
𝐼=(𝐶∗𝑖/360)∗𝑡
Fórmula: $410.00
𝐼=(20500∗0,20/360)∗1800 = 20.500
Sustitución:
Datos: I (Interés) = 20500/20=1.025
C (Capital) = $20.000
i (Tasa de interés) = 20%
t (Tiempo) = 1.800 días = 5 años
Trimestre Capital Amortización de Capital Intereses
1 $ 20,500 $ - $ 1,025
2 $ 20,500 $ - $ 1,025
3 $ 20,500 $ - $ 1,025
4 $ 20,500 $ - $ 1,025
5 $ 20,500 $ - $ 1,025
6 $ 20,500 $ - $ 1,025
7 $ 20,500 $ - $ 1,025
8 $ 20,500 $ - $ 1,025
9 $ 20,500 $ - $ 1,025
10 $ 20,500 $ - $ 1,025
11 $ 20,500 $ - $ 1,025
12 $ 20,500 $ - $ 1,025
13 $ 20,500 $ - $ 1,025
14 $ 20,500 $ - $ 1,025
15 $ 20,500 $ - $ 1,025
16 $ 20,500 $ - $ 1,025
17 $ 20,500 $ - $ 1,025
18 $ 20,500 $ - $ 1,025
19 $ 20,500 $ - $ 1,025
20 $ 20,500 $ 20,500 $ 1,025
$ 20,500 $ 20,500
S A LA PAR
.A.
bre de 2015
$14,560
$5,721
$2,044 RAZÓN DE LIQUIDEZ
$22,325 1.64241881298992
$0
$19,000
$20,500
$1,856
$41,356
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
$63,681 0.350575524881833
2% valor del crédito
$410.00
Pago por realizar Saldo Insoluto
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ - $ 20,500
$ 20,500.00 $ -
