FINANZAS II
SEMANA 4
Nombre del estudiante: Caroline Thompson Sarria
Fecha de entrega: 29 de Mayo de 2023
Carrera: Ingeniería en Administración de Empresas
Desarrollo de la Actividad
Semana 4
Lee atentamente la información que se presenta. Analízala de acuerdo con los contenidos revisados en
la semana y desarrolla la actividad evaluativa.
En el 2015, los dueños de la empresa Yunday S.A. estaban pensando en vender la compañía. Tenían
excelentes resultados: el EBITDA, la utilidad neta y el precio de la acción eran favorables. En ese
momento grandes inversionistas estaban detrás de esta firma, pero los dueños desconocían la manera
de determinar el valor de la empresa, por ende, decidieron esperar.
Cuando el MINSAL ordenó cuarentena estuvieron casi 5 meses sin generar ingresos, hasta que
comenzaron a vender online. Algunos de sus antiguos colaboradores cambiaron de funciones y se
dedicaron a despachar los productos. Aun así, tuvieron que despedir a muchos trabajadores, mientras
que otros quedaron sin goce de sueldo, y solo se cancelaban sus previsiones de acuerdo con las
órdenes establecidas por el gobierno de turno.
El 2021, a pesar de la apertura de cuarentena, no pudieron repuntar fácilmente. Tal fue el problema
que, aunque tenían ventas, los ingresos no generaban mayores ganancias. Uno de los datos entregados
por parte del área financiera, fue que hace un tiempo se estaban moviendo con deuda y ya habían
sobrepasado su nivel de endeudamiento. Su indicador de liquidez era de 0,8 veces y el de prueba ácida
era de 0,7 veces.
Debido a este escenario uno de los socios dijo que deberían vender, pero nuevamente se encontraron
con la problemática de no saber cuál sería el valor de la empresa en ese período, ya que el EBITDA, la
utilidad neta, entre otros, ya no eran positivos.
Los dueños te contratan para ayudarles a definir el proceso que se debe realizar para conocer el valor
de la empresa, y precisar cuándo está en marcha, en liquidación o en pérdida.
Considerando la situación de la empresa, responde las siguientes preguntas:
1. ¿Qué elementos inciden en el valor de la empresa Yunday S.A.? Fundamenta tu respuesta.
2. ¿Cuáles son los pasos para el proceso de valorización de esta empresa?
3. En el caso que la empresa se encuentre en proceso de liquidación o pérdida, ¿Qué procedimiento
aplicaría? Argumenta las razones de tu decisión.
. ¿Qué elementos inciden en el valor de la empresa Yunday S.A.? Fundamenta tu respuesta
Hay varios elementos que pueden influir en el valor de una empresa , de forma interna como externa.
Algunos de los elementos más comunes que pueden afectar el valor de una empresa incluyen:
Rentabilidad y riesgo: cuánto dinero gana la empresa en relación con los riesgos que asume
para obtener esas ganancias.
Información financiera confiable y transparente: la disponibilidad de información financiera
precisa y confiable es esencial para la evaluación del valor de la empresa.
Clientes y base de ingresos: el número y calidad de los clientes de la empresa, así como la
estabilidad de la base de ingresos a largo plazo, pueden afectar el valor de la empresa.
Fuerza de la marca y la reputación: una marca bien establecida, reconocida y respetada puede
ser muy valiosa para una empresa.
Tecnología y propiedad intelectual: las patentes, marcas registradas, derechos de autor y otros
activos de propiedad intelectual pueden aumentar el valor de una empresa, especialmente si se
considera el potencial de ingresos futuros.
Es importante tener en cuenta que estos elementos pueden interactuar de diversas maneras y que el
valor de una empresa puede ser subjetivo en función de quién valora la empresa.
Relacionando todo lo antes expuesto con la pregunta, debido a la pandemia sus indicadores ya no
muestran un escenario muy favorable, y esto influirá directamente en la valorización de la empresa.
¿Cuáles son los pasos para el proceso de valorización de esta empresa?
Para realizar una valoración de una empresa, se pueden seguir los siguientes pasos:
Analizar la situación financiera de la empresa. Proceso que implica revisar los estados
financieros, ingresos, gastos, inversiones, deudas, entre otros aspectos que sean relevantes.
Establecer proyecciones: Se deben realizar proyecciones financieras que nos ayuden a estimar
el potencial de crecimiento futuro que pueda tener la empresa.
Evaluar el mercado. Este punto es importante, ya que el conocer las tendencias de la industria y
el mercado en que la empresa opera para entender su posición competitiva.
Evaluar sus activos intangibles: La propiedad intelectual y la reputación son activos que
generalmente son capaces de aumentar el valor de una empresa.
Realizar comparaciones con empresas similares: Analizar cómo se está desempeñando la
empresa frente a sus competidores en términos de múltiplos financieros como el PER, el
EV/EBITDA, entre otros.
Determinar la valoración: Una vez analizados los puntos anteriores, se deben utilizar diversos
métodos de valoración como el método de descuento de flujos de caja y el método de múltiplos
para determinar el valor de la empresa.
Este proceso de valoración en muchas ocasiones puede variar dependiendo de la empresa y del objetivo
específico de la valoración.
En el caso que la empresa se encuentre en proceso de liquidación o pérdida, ¿Qué procedimiento
aplicaría? Argumenta las razones de tu decisión.
El proceso de liquidación de una empresa es un procedimiento judicial, que tiene como objetivo la venta
rápida y eficiente de los bienes de la empresa deudora, que se ha convertido en una empresa inviable
del punto de vista económico, y que se lleva a cabo con el propósito de pagar a sus acreedores.
Si este es el escenario para la valoración de una determinada empresa, el proceso se enfoca en
determinar el valor que tendrían los activos de la empresa en caso de ser vendidos en el mercado a
precios de liquidación, es decir, cuando se prevé el cierre de la empresa y su posterior venta de activos.
Durante este proceso se fijan los precios de los activos, incluyendo los bienes tangibles, los derechos de
propiedad intelectual y cualquier otro activo que pueda tener valor de reventa. Posterior a esto, se
restan los pasivos de la empresa, incluyendo cualquier deuda pendiente y los costos de liquidación, para
poder llegar al valor de liquidación de la empresa. Este proceso puede volverse más complicado que la
valoración de una empresa que esté aún en funcionamiento, ya que se requiere una valoración precisa
de todos los activos y pasivos que se encuentren en un estado de negocio no usual. Es importante tener
en cuenta que el valor de la empresa que está en estado de liquidación puede ser menor que el valor en
funcionamiento normal, debido a que los compradores pueden hacer ofertas por precios muy por debajo
tratándose de un mercado de liquidación.
Que una empresa se encuentre en estado de pérdida contable, significa que se encuentra en una
disminución de los activos de la empresa, es decir es una minoración de los bienes y derechos. La
palabra pérdida se utiliza para hacer referencia a situaciones con resultados negativos. Estos resultados
negativos surgirán cuando los gastos sean superiores a los ingresos.
En este caso, el proceso de valoración de la empresa que está en pérdida sigue los mismos pasos que
cualquier otra valoración, pero se presta especial atención a los factores que están causando las
pérdidas y su capacidad de revertir la situación en un futuro. En general, el proceso de valoración
comprende realizar una revisión exhaustiva de los estados financieros, hacer proyecciones de flujos de
caja futuros, analizar su posición competitiva en el mercado y, hacer la comparación con empresas que
sean similares. En este proceso también se consideran los activos intangibles y se aplicarían diferentes
métodos de valoración para poder determinar el valor actual de la empresa. Además, se tendría
presente que al estar en pérdida, la valoración de la empresa podría ser menor en comparación con un
escenario donde estuviera generando ganancias. Acá es importante tener en cuenta que el proceso de
valoración puede sufrir variaciones dependiendo de la empresa y de los objetivos específicos que tenga
esta valoración.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
IACC (2022). Valorización de la empresa. Finanzas II. Semana 4
ECONOMIPEDIA; Métodos de valoración de Empresas;
[Link]
PlantillasPyme; ¿Cómo valorar una empresa?;
[Link]
empresa
ChileAtiende; Liquidación voluntaria de los bienes de una empresa deudora;
[Link]
empresa-deudora
Eurinova; ¿Qué es el estado de pérdida y de ganacia?; [Link]
el-estado-de-perdidas-y-ganancias?changectry=1
