Análisis de los Estados Contables de S.S.S. SRL (Super Soft Solutions).
Identificación y contextualización: La empresa, con sede en CABA, se dedica a la elaboración
comercialización y distribución de Software. Presenta la información contable a 11/2015 siendo éste
su noveno ejercicio (nueve años en el mercado).
Análisis:
Con respecto al Estado de Situación Patrimonial.
El activo corriente aumenta un 20% con respecto al ejercicio anterior. En este, la cuenta más
significativa es Otros Créditos que duplica su importe y está compuesto en un 50% por créditos
relacionados a impuestos. Sin embargo, el restante 50% de esta cuenta está representado por una
partida llamada “Ctás. Particulares” sobre la cual cuesta identificar su origen y representación, lo
cual tiene relevancia dado que representa cerca del 40% del Activo Corriente.
Por último en cuanto al A.C. se destaca que los créditos por ventas disminuyen aunque de su
composición se verifica que en realidad los deudores por ventas aumentan aunque en menor
medida que la disminución de los deudores del exterior.
En cuanto al activo no corriente existen únicamente bienes de uso cuyo valor se mantiene (leve
disminución) dado que las amortizaciones se compensan con el alta de nuevas instalaciones. Se
destaca que otra inversión importante se realizó en instalaciones en el 2014, año en el que a su vez
se realiza el reemplazo de un rodado.
En el Pasivo aparecen deudas financieras que no existían en el año anterior y el principal
componente del rubro son los impuestos a pagar que aumentan y se corresponden con una
moratoria, la cual fue ampliada. La empresa no cuenta con Pasivo no Corriente.
El pasivo corriente representa un % muy bajo respecto del activo corriente por lo que la empresa
tiene un balance muy cómodo y seguro respecto a la liquidez, tal vez resignando rentabilidad por
los recursos ociosos.
Al tener bajo pasivo corriente y no contar con no corriente, se desprende que la empresa está
mayoritariamente financiada por los socios (y no por terceros).-
Con respecto al Estado de Resultados.
Se verifica que las ventas bajaron nominalmente menos del 10% y los costos aumentaron un 80%
aproximadamente, lo cual compromete la performance y ganancias de la compañía, cuyo resultado
bruto disminuye cerca de un 25%.
Se ve una mejora en la estructura y administración de la empresa dado que los gastos de
comercialización y administración disminuyen. Al observar el anexo correspondiente se verifica un
cambio de política significativo: Personal en relación de dependencia con impacto en cargas sociales
se remplaza por honorarios profesionales que implicaría que los técnicos facturan a la empresa por
trabajo, corriendo por su cuenta los gastos relacionados como monotributistas o responsables
inscriptos.
Por otro lado, llama la atención los resultados financieros dado que no existirían pasivos financieros
que generen resultados por esa cuantía. Por la tanto, al mirar el anexo III correspondiente según la
nota en dicho estados comprendemos que se corresponde a intereses financieros y diferencias de
cambio. Sin embargo aún así, no queda del todo claro dicho resultado negativo dado que solo se
idéntica un crédito en el activo con un deudor del exterior susceptible de generar diferencias de
cambio a favor o en contra.
Resultado de todo esto y de no contar con otros ingresos como sí sucedió el ejercicio anterior, los
resultados de ejercicio se ven muy disminuidos, descendiendo de más de $380 mil a menos de $130
mil pesos.
Respecto a la Evolución del Patrimonio Neto.
No se verifican modificaciones relevantes en dicho estado ni cuestiones particulares como aportes
irrevocables, primas de emisión, etc. Así el patrimonio neto solo se ve impactado por los resultados
del ejercicio y el pago de $25mil pesos de honorarios cada ejercicio.
Se puede mencionar que los resultados del ejercicio nro. 8 (anterior) de más de $380 mil
representan una parte significativa de los resultados acumulados en todos los ejercicios anteriores
($445mil pesos) aunque al no contar con los balances anteriores no podemos conocer si hubo otros
retiros o asignación de resultados como retiros por pagos de dividendos en efectivo o mayores
honorarios a los directores entre otros.
Respecto al Estado de Flujo de Efectivo.
Se destaca un manejo muy justo del efectivo dado que si bien cuentan con un activo corriente
mucho más holgado que el pasivo corriente, lo que supone una capacidad de atender y responder
por las obligaciones comprometidas muy buena, el importe liquido efectivo para atender pagos
inmediatos es muy pequeño y, además, disminuye de los $25mil disponibles al cierre del 2014 a
$5mil para el 2015, mostrando una pérdida o reducción del efectivo disponible para cancelaciones
inmediatas de más de $19mil pesos.
Esta variación del efectivo se explica sintéticamente porque resultado de la actividad operativa se
generó liquidez por $70 mil en virtud de cobranzas y pagos básicamente pero debido al pago de los
bienes de uso ($65mil) y los honorarios de los directores ($25mil) se ve una pérdida de efectivo por
casi $20mil mencionados.
Respecto de los cuadros y anexos.
En cuanto al anexo de bienes de uso se mencionó la compra del rodado en el 2014, por lo que se
muestran las altas y bajas junto a las correspondientes amortizaciones, y una fuerte inversión en
instalaciones que se repite, aunque por un monto menor, en el 2015, para las instalaciones.
En cuanto al costo de las ventas, se destaca que la existencia inicial se mantiene igual, lo cual podría
llamar la atención dado que a priori se pensaría que no hubo ventas, pero el Estado de Resultados
muestra que sí las hubo. En este caso se trata de una empresa que presta mayoritariamente
servicios (software) por lo que sus ingresos se correspondieron a estos y si verificamos la nota 3.d
de Bienes de Cambio vemos que se corresponde con mercadería importada (podría ser alguna
cobertura de repuestos o algo que requiera la empresa) que no ha sido utilizada ni se ha comprado
más en el presente ejercicio.
Respecto al detalle de los gastos se mencionó las variaciones de los sueldos y cargas que disminuyen
y se ven compensados por los honorarios profesionales que, como se mencionó en el análisis del
estado de resultados, podría tener que ver con un reemplazo de la relación de dependencia por la
contratación de servicios profesionales mediante el pago de honorarios a monotributistas.
A su vez se ve una disminución de los alquileres lo que podría explicarse con la disminución de costos
pretendida (podrían haberse mudado más lejos a un lugar más barato) lo cual sería coherente con
la inversión en instalaciones necesarias y el aumento de gastos de fletes, lo cual no estaría
generando el ahorro o disminución de costos pretendidos con el alquiler.
Respecto de las notas.
Las notas nos han dado información adicional para explicar el contenido de los estados básicos y
cuadros y anexos y las hemos utilizado en la interpretación y análisis de los mismos.
Respecto al informe de Contador Independiente o Auditor.
El informe del contador no presenta limitaciones al alcance y emite una opinión favorable, situación
que se verificó antes de comenzar con la presente tarea para evaluar si la información contenida en
los mismos era confiable y representaba la realidad de la empresa en forma razonable.
Por tanto, al estar el informe del contador con dictamen favorable y sin limitaciones al alcance, la
información contenida en el Balance representa la realidad de la empresa.
