UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA

DE HONDURAS
Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas y

Contables

Carrera de Contaduría y Finanzas

Asignatura: Finanzas Internacionales

Sección: 1800

CATEDRÁTICO: Luis Arturo Avilés Moncada

Grupo: 2

RESUMEN CAPITULO 1

INTEGRANTES:

NOMBRE DEL ESTUDIANTE Nº DE CUENTA

Axel Javier Valeriano Flores 20191007083
Dayri Isabel Bermúdez 20181002974
Eduardo Alonso Cruz Guardado 20141006440
Héctor Daniel Nájera Bustillo 20191003284
Eder Josué Vásquez Soto 20093000306

Lugar y fecha: Tegucigalpa M.D.C. 7 de junio de 2023

 Resumen Capitulo 1

1.1. El entorno financiero

De acuerdo con Brealey & Myers (1998), Las finanzas son un tema relacionado con algún
tipo de entidad, ya sea de una manera general o específica

1.1.1. Los campos de las finanzas

Las finanzas en las organizaciones abarcan diferentes campos y, aunque se trate de una sola
finalidad, se direcciona hacia propósitos poco más específicos:

 Finanzas corporativas
 Finanzas para el sector de servicios financieros
 Finanzas para el mercado de capitales
 Finanzas internacionales

1.1.2. Propósito de las finanzas

En finanzas, los flujos de entrada connotan la llegada o la consecución de dinero, lo que

implica el estudio de la financiación de la empresa, en tanto que los flujos de salida son
aplicaciones de dinero por parte de la entidad, siendo el objeto de estudio de la inversión.

El propósito último de las finanzas es permitir tomar óptimas decisiones en el campo del
manejo financiero.

1.1.3. Objetivo de las finanzas

El objetivo de maximizar la utilidad de la empresa es de corto plazo y, en efecto, muchas

organizaciones se han enfrentado a una quiebra tras haber sido muy rentables en el pasado.

La maximización del tamaño es considerada como un indicador que destaca el presente de

la organización y tuvo que ser sustituido para permitir establecer una misión más amplia y
prevalente para la organización.

1.2. Estudio de las finanzas internacionales

Las finanzas internacionales son una rama de la economía y se encargan de estudiar el flujo
o movimiento del efectivo entre distintos países, describiendo los aspectos monetarios de la
economía internacional; son la parte macroeconómica de la economía internacional
(Shapiro, 2006).

1.2.1. Qué son las finanzas internacionales

Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios y el constante movimiento

del dinero de todo el mundo por medio de inversiones, cambio de divisas, los índices
bursátiles que se manejan en las diferentes casas de bolsa del mundo y las inversiones que
realizan las empresas.

1.2.2. Temas de las finanzas internacionales

De acuerdo con su procedencia, los temas de interés de las finanzas internacionales se pueden
dividir en dos grupos:

Economía internacional

 Procesos de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos.

 Regímenes cambiarios.
 Factores que determinan el tipo de cambio.
 Condiciones de la paridad.
 Sistema monetario internacional.

Finanzas corporativas internacionales

 Funcionamiento de los mercados financieros internacionales.

 Mercado de productos derivados.
 Aportes en la obtención de fuentes de financiamiento a corto y a largo plazo.
 Estudio de los mercados financieros y productos financieros derivados

Las finanzas internacionales permiten al ejecutivo entender la forma en que los

acontecimientos internacionales pueden afectar su empresa y qué medidas deben tomarse
para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el entorno
internacional, para anticipar los eventos y tomar las decisiones pertinentes.
Una apreciación de la moneda nacional aumenta la competencia extranjera en el mercado
interno. Una política monetaria restrictiva en Estados Unidos aumenta las tasas de interés en
dólares y, consecuentemente, los costos de financiamiento en otros países. Todas las
variables económicas son influenciadas por los desarrollos en los mercados internacionales:
tipos de cambio, tasas de interés, precios de los bonos, precio de las acciones, precios de las
materias primas, presupuesto del Gobierno, cuenta corriente, entre otros.

1.2.3. Aspectos del estudio de las finanzas internacionales

Es importante estudiar las finanzas internacionales ya que muchas empresas realizan

operaciones en otros países, en monedas distintas a su moneda local, hechos que influyen en
la salud económica de las empresas.

Aspectos principales que componen el estudio de las finanzas internacionales:

1. Tipo de cambio y divisas.

2. Sistema Financiero Internacional.
3. Principio de la paridad del poder de compra.
4. Derivados financieros.
5. Mercados bursátiles.

1.2.4. Riesgo de las finanzas internacionales

Las finanzas internacionales están asociadas a los siguientes riesgos:

 Riesgo político o de país

 Riesgo monetario
 Riesgo económico
 Riesgo financiero
 Riesgo comercial
 Riesgo de balance

1.3. Importancia de las finanzas internacionales

Debido a que el entorno financiero está creciente e interdependiente integrado a los
acontecimientos en países distantes, estos pueden tener un efecto inmediato sobre el
desempeño de la empresa.

El estudio de las finanzas internacionales, que se traduce en lo siguiente:

 El conocimiento de las finanzas internacionales permite al ejecutivo financiero

atender la forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar la
empresa
 Permite concluir o decidir la manera en que los eventos internacionales afectarán a
una empresa y cuáles son los pasos y salidas que puedan tomarse para utilizar los
desarrollos positivos y así aislar a la empresa de daños.
 Para su sustento y permanencia permite que la población, la formación de capital, la
tecnología y los recursos naturales sean fuentes primordiales, y la combinación y el
aprovechamiento que se haga permitirá el éxito de los procesos.
 Reviste una gran importancia en el nivel de vida de la población, permitiendo el
crecimiento cultural, tecnológico, económico, entre otros.
 Hace posible realizar transacciones con mayor eficiencia en virtud de los avances
tecnológicos.
 Coadyuva a la integración económica, sólida y eficientemente, y ayuda a los países
involucrados en dichos acuerdos.
 Permite un monitoreo de las balanzas de pagos de los demás países.
 Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e interdependiente,
los acontecimientos en países distantes pueden tener un efecto inmediato sobre el
desempeño de la empresa.

La estandarización de las finanzas internacionales ha traído consigo:

 Reducción de las barreras comerciales.

 Estandarización de bienes y servicios.
 Las mejoras en las comunicaciones.
 El colapso del sistema comunista.
 La democracia y el libre comercio entre los países.
  La tercera revolución industrial que implica la tecnología.

La globalización

El proceso de globalización se inició después de la Segunda Guerra Mundial, pero se

Aceleró en la década del ochenta y sobre todo del noventa. Se identifican distintas formas de
globalización, destacándose la económica como la más extendida, y particularmente la
financiera, como la más constatable. La globalización no es sinónimo de mundialización de
todo, sino de los movimientos de capitales.

En cuanto a los tipos de globalización, se consideran como las más representativas: la

económica, asociada a la liberalización de la economía mundial; la política, vinculada a la
universalización de los derechos humanos y la expansión de la democracia liberal
representativa, y la cultural, asociada a la globalización de la información como consecuencia
de la revolución de la tecnología.

Factores que contribuyeron

Los factores que más contribuyeron a la creciente globalización incluyen:

 La reducción de las barreras comerciales y el auge del comercio mundial.

 La estandarización de los bienes y servicios, así como cierta homogeneización de los
gustos a nivel mundial.
 La reducción de los espacios geográficos.
 Las mejoras en las telecomunicaciones y transportes redujeron de manera sustancial
las tarifas de larga distancia, los costos y los tiempos de los viajes internacionales y
los costos de los fletes aéreos y marítimos.
 El mundo parece más pequeño.
 El colapso del sistema comunista y el fin de la Guerra Fría.
 Relacionado con el punto anterior, se observa el movimiento mundial hacia el
liberalismo: la democracia en lo político y el libre mercado en lo económico. Esta
tendencia implica la reducción del papel del Estado en la economía y la creciente
privatización de esta.
  La Tercera Revolución Industrial, que implica cambios drásticos en la tecnología, la
organización y las relaciones sociales y políticas.
Aspectos negativos
 Excesiva volatilidad de precios, sobre todo los tipos de cambio, lo que dificulta la
planificación económica a largo plazo.
 Efecto de contagio, ya que, si un país en vías de desarrollo sufre una fuga de capitales,
los especuladores internacionales retiran también sus capitales de otras economías
emergentes, que no tienen nada que ver con el país afectado.
 Tendencia hacia la deflación, pues para mejorar su capacidad de competir, las
empresas construyen un exceso de capacidad. Sin embargo, el afán de reducir los
costos reduce el poder adquisitivo de los consumidores, lo que genera crisis de
sobreproducción (exceso de oferta) y una trampa de liquidez.
 Incremento de la desigualdad distributiva, lo que genera tanto ganadores como
perdedores, haciendo que la brecha entre los dos grupos se ensancha constantemente,
lo que puede provocar un resentimiento por parte de los perdedores e incluso intentos
de dar marcha atrás en la globalización.
 Exacerbación de conflictos a nivel regional e internacional, pues una lucha sin cuartel
por los limitados mercados agudiza los conflictos y puede conducir a guerras
comerciales y militares.

La nueva estructura de poder mundial

La globalización del sistema financiero internacional se ha desarrollado mediante la

institucionalización de las políticas monetarias derivadas del nuevo ordenamiento mundial,
y mediante el papel de los organismos financieros internacionales que fijan las tasas de
interés para la obtención de crédito, limitan la función reguladora del Estado e influyen en el
nivel de confianza del sistema de acciones.

En el siglo pasado y hasta la Segunda Guerra Mundial prevaleció el centralismo o la

hegemonía de una sola potencia mundial. Después de la Segunda Guerra Mundial, el
bipolarismo (Estados Unidos—Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas [URSS]) dio
lugar a dos grandes bloques de países, capitalistas y socialistas, ordenamiento que culminó
en 1991 con la disolución de la URSS, dos años después de la caída del Muro de Berlín
(1989).

Durante los años noventa se dio un reordenamiento de los centros de poder mundial y se
configuraron tres grandes bloques de intereses regionales mediante alianzas o uniones por
área geográfica, que han determinado las grandes políticas de la estructura del mercado
mundial actual:

● Estados Unidos y sus socios.

● La Unión Europea.

● Japón y los países del Sudeste Asiático.

[Link]. Estados Unidos y aliados

El nuevo reordenamiento mundial de los últimos años condujo a los países desarrollados a
integrarse mediante bloques de países y a apoyar el abandono de las políticas keynesianas
por una política neoliberal, bajo el supuesto de que mediante esta opción se lograría la
modernización y el desarrollo de los países atrasados

Durante la década del noventa, Estados Unidos acogió el listado de políticas que fueron
expuestas en el denominado Consenso de Washington, de las cuales se destacan la liberación
de los mercados, la desregulación, la privatización, la reforma fiscal para crear carga
tributaria, la reestructuración mediante criterios de achicamiento, la eliminación y fusión de
las organizaciones del Estado, políticas que pasaron a convertirse en las directrices centrales
de organismos financieros internacionales como el Banco Mundial, el Fondo Monetario
Internacional (FMI) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

La Organización Mundial de Comercio (OMC) acogió los lineamientos básicos de las

relaciones comerciales, definiendo una vez más en la Ronda Uruguay (1995) y en Doha
(Qatar, 2001) las diferencias estratégicas a favor de los países desarrollados y en detrimento
de los países atrasados, en relación con programas de transporte, energía, desarrollo científico
y tecnológico.
De los países de América Latina, México por su vecindad geográfica se constituyó en el
primer aliado comercial de Estados Unidos; en segundo lugar, desde 1991, Chile ha realizado
acercamientos con el propósito de firmar un acuerdo de libre comercio entre los dos países.

En 1992, Estados Unidos aprobó para Colombia y Bolivia, y posteriormente para otros países
andinos, el Acta de Preferencia Comercial Andina o Andean Trade Preference Act (ATPA),
que autorizó el libre ingreso al mercado estadounidense de cerca de 5600 productos de los
países de esta región, como un medio para luchar contra la producción y tráfico de drogas
ilícitas.

Colombia renovó la posición preferencial con Estados Unidos en el año 2002, acuerdo que
permaneció vigente hasta 2006, presentando para ese periodo un conjunto de oportunidades
estratégicas. El 15 de mayo de 2012 entró en vigor el Acuerdo de Promociones Comerciales
entre Estados Unidos y Colombia, también llamado TLC (en inglés: Colombia Trade
Promotion Agreement [TPA]), que es un tratado de libre comercio entre Colombia y Estados
Unidos, que tiene diferentes fines que en cierta forma favorecen a los dos países.

La Unión Europea.

Desde la Edad Media Europa intentó asociarse comercialmente y lograr una moneda común,
pero solamente a mediados del siglo pasado, en 1951, la antigua Alemania Federal, Bélgica,
Francia, Italia, Luxemburgo y Holanda pudieron dar un paso significativo al conformar la
Comunidad Económica del Carbón y del Acero.

En 1957 estos mismos países firmaron el Tratado de Roma y crearon la Comunidad

Económica Europea para formar un mercado común; en 1973 ingresaron Gran Bretaña,
Dinamarca e Irlanda; en 1981, Grecia; en 1986, España y Portugal. El sueño europeo de una

moneda común se formalizó en 1991, en Maastricht (Holanda), con el cambio de Comunidad

Económica Europea por el de Unión Europea; en 1992 crearon un mercado europeo de bienes
y servicios sin fronteras internas; en 1994 se fundó el Instituto Monetario Europeo,
antecedente del Banco Central Europeo.

Japón y los países del Extremo Oriente.

Japón y los países del Extremo Oriente han sorprendido por la capacidad competitiva
desarrollada en el periodo de la segunda posguerra. La valoración del yen se observa en el
hecho de que en 1970 con 358 yenes se compraba un dólar y en 1996 con solo 85 yenes se
adquiría un dólar.

La productividad de Japón se incrementó en un 400 % sobre la tasa correspondiente a Estados

Unidos durante los años de posguerra; esto se debió principalmente al mejoramiento de la
capacidad del sistema de gestión de las empresas. Las empresas japonesas mejoraron su
competitividad en el comercio mundial mediante una estrategia de integración y una
estructura en red de corporaciones, compuesta por empresas privadas y organizaciones del
Estado.

En 1952 Corea del Sur se encontraba devastada por la guerra. Singapur, Taiwán y Hong Kong
no tenían industria en los años sesenta; sin embargo, en los noventa Corea y Taiwán se
constituyeron en mercados emergentes.

La región latinoamericana.

La liberalización de los mercados financieros en la región estuvo ligada a la especulación

financiera que aprovechó la sobrevaluación de las monedas, generando el desvío de recursos
que debieron invertirse en el desarrollo de proyectos de producción industrial.
Adicionalmente se favoreció la sustitución masiva de bienes producidos por empresas de la
región por bienes importados, y se intentó elevar los niveles de productividad mediante la
aplicación de técnicas modernas de gestión de calidad total, justo a tiempo y la flexibilización
de la mano de obra, contribuyendo así al deterioro de los ingresos de trabajo y al aumento
del desempleo.

En 1986 México inició su proceso de apertura económica; desde ese año la inversión
extranjera a través de empresas multinacionales ha aumentado en forma considerable.
Empresas como la Ford y la IBM se apoyaron en plantas maquiladoras ubicadas
principalmente en la frontera y aprovecharon la ventaja comparativa del bajo costo de la
mano de obra, contribuyendo a frenar la emigración hacia Estados Unidos.

Operaciones internacionales.
Operaciones internacionales son aquellas transacciones en las que intervienen un sujeto del
país y otro del exterior, donde la globalización ha venido a revolucionar el funcionamiento
de las dichas operaciones comerciales, ofreciéndose una amplia variedad de opciones para
ejecutar las transacciones internacionales que se adecuan a los requerimientos de cada cliente
(Caves y Jones, 2010). Considerado el carácter técnico del comercio internacional
relacionado con la introducción y la salida de mercaderías por las aduanas, puede decirse que
todo su régimen, como sistema de política aduanera, está bajo control minucioso de un cuerpo
normativo jurídico: código, leyes, reglamentos y acuerdos internacionales

Operaciones internacionales

Operaciones internacionales son aquellas transacciones en las que intervienen un sujeto del
país y otro del exterior, donde la globalización ha venido a revolucionar el funcionamiento
de las dichas operaciones comerciales, ofreciéndose una amplia variedad de opciones para
ejecutar las transacciones internacionales que se adecuan a los requerimientos de cada cliente
(Caves y Jones, 2010).

Los medios de pago internacionales surgen como forma de pago específica para saldar deudas
comerciales entre residentes de distintos países, que por sus características tan particulares
en cuanto, a distancia geográfica, pluralidad de divisas, distintas regulaciones legales,
variedad de coyunturas económicas, por lo tanto, Los bancos se convierten en un elemento
imprescindible para los comerciantes internacionales.

A continuación, se detalla algunas ventajas de las operaciones internacionales:

 Las operaciones internacionales generan las siguientes ventajas:

 Evaluación y administración de riesgos cambiarios.
 Financiamiento de las diferentes actividades tanto a corto como a largo plazo.
 Permiten procesos de ajuste a los desequilibrios de la balanza de pagos.
 Condiciones de paridad.
 Ninguna transacción económica se llevaría a cabo si no le brindara utilidad a cada
uno de los participantes de ella
 Mejoramiento en la asignación global de capitales.
  Mejoramiento en la capacidad de diversificar las carteras de inversión.
 Ofrecen a los inversionistas mejores rendimientos laborales.
 Mejoramiento en la capacidad para suavizar el consumo en el transcurso del tiempo
 mediante concesión y la solicitud de préstamos al extranjero.

A continuación, se detalla algunas Desventajas de las operaciones internacionales:

 En la práctica es muy corriente que los países establezcan diversas medidas

encaminadas a defender la industria nacional
 Los procesos económicos a veces se ven afectados por los procesos inflacionarios,
los cuales deben ser considerados en el análisis para la decisión final.
 Uno de los mayores riesgos que se dan dentro de las operaciones internacionales son
las variaciones inesperadas en los tipos de cambio
 Volatilidad creciente de los tipos de cambio
 El rápido aumento de los salarios, aun en condiciones de excedentes de mano de obra

Por lo que podemos detallar algunos eventos que afectan a las empresas se encuentran

 Variación de los tipos de cambio.

 Variación en las tasas de interés.
 Variación en las tasas de inflación.
 Variación en los valores de los activos

Así como podemos detallar que las finanzas internacionales se preocupan por:

 Funcionamiento de los mercados financieros internacionales.

 Mercado de productos derivados (futuros, opciones, swaps).
 Financiamiento de las diferentes actividades tanto a corto como a largo plazo.
 Evaluación y administración del riesgo cambiario.
 Especulación con divisas.
  Inversión en portafolios internacionales

Economía internacional

La economía internacional es una percepción de la economía que se encarga del estudio de

las distintas relaciones económicas entre países, donde de manera particular cada país está
obligado a participar en la interrelación y el intercambio de productos para crear una
economía fuerte y en constante aumento día a día

La economía internacional vela por el buen funcionamiento de los siguientes factores, para
que esas economías marchen a la par:

 Procesos de ajuste a los desequilibrios en la balanza de pagos.

 Regímenes cambiarios.
 Factores que determinan el tipo de cambio.
 Condiciones de paridad.
 Sistema monetario internacional.