UNIVERSIDAD PRIVADA DE TACNA
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
CURSO: Instrumentos Financieros II
DOCENTE: Mag. Lila Gabriela Tang Menéndez
Alumno: Cristian Aguilar Correa
RIVADA DE TACNA
CIAS EMPRESARIALES
NCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
Financieros II
riela Tang Menéndez
CASO 01
Cuando el banco compra Forward
1. Caso de un exportador peruano que vende artesanías al mercado norteamericano en dólares, que los reci
posterior al día de embarque, y los costos de producción están en soles.
Donde:
tc spot = 3.56 TC FWD=TC SP
tasa pasiva soles = 4.70% PEN)^(n/360)/
tasa activa dolares = 6%
N 60
Determinar el tipo de cambio Forward a 60 días
3.5526858
o en dólares, que los recibe 60 días
TC FWD=TC SPOT × (1+IP
PEN)^(n/360)/(1+IA USD)^(n/360)
CASO 02
Cuando el banco vende Forward
2. Caso de un importador de juguetes que vende en el mercado peruano en soles y tiene costos de venta en
pagados a 90 días, y busca fijar su margen de venta.
Donde:
tc spot = 3.5
tasa activa en soles = 5.75%
tasa pasiva en dolares = 5.50%
N 90
Determinar el tipo de cambio Forward a 90 días
3.50207162
es y tiene costos de venta en dólares, que serán
de venta.
TC FWD=TC SPOT × (1+IA
PEN)^(n/360)/(1+IP USD)^(n/360)
CASO 03
Determinar el precio de Forward
3. En el 2012 una empresa generó ventas al crédito a uno de sus clientes del mercado norteamericano por una s
el fin de elimitar el riesgo cambiario de esta operación, decidió contratar un tipo de cambio forward a 180 días. F
siguientes datos:
Tipo de cambio venta S/ 2.881/US$
Tipo de cambio compra: S/ 2.565/US$
Tasas en MN (Moneda Nacional) para un plazo de 60 días: 3.63% pasiva; 3.91%, activa.
Tasas en ME (Moneda Extranjera) para un plazo de 60 días1.94 %,pasiva; 2.38%, activa
De acuerdo con esta información brindada:
a) ¿cuál fue el precio fijado de los dólares para final de periodo?
b) ¿le generó un beneficio pactar a ese precio, si el tipo de contrato fue de S/ 2.595/US$?
-2594997.42
SO 03
ado norteamericano por una suma de US$ 1'000,000 a un plazo de seis meses. Con
e cambio forward a 180 días. Firmó contrato con el BCP, quien presentaba los
TC FWD=TC SPOT × (1+IP PEN)^(n/360)/(1+IA
USD)^(n/360)
iva; 3.91%, activa.
siva; 2.38%, activa
N 180
2.58061107 TC SPOT 2.565
ue de S/ 2.595/US$? TASA PASIVA EN SOLES 3.63%
TASA ACTIVA EN DOLARES 2.38%
TIPO DE CAMBIO 2.58061107
CASO 04
4. En el caso de que un importador mexicano desee saber cuantos pesos necesita tener para pagar una Carta
norteamericanos, con vencimiento 90 días plazo.
a ) Para ello contrae un contrato forward con una institución financiera a 90 días plazo, y cuenta con la siguiente
· Tipo de cambio spot peso mexicano = 8.35 pesos/dólar
· Tasa a 90 días en USA (en dólares) = 5.60%
· Tasa a 90 días en MEXICO (en pesos) = 18.00%
b) Suponga que el precio del forward al final de los 90 días es de 8.80 pesos/dólar. ¿Cuál sería la pérdida o utilid
TC FWD = 8.5850138
SUPONGAMOS 8.8
LO QUE VA A GENERAR ES UNA GANANCIA 0.2149862
a tener para pagar una Carta de Crédito en dólares
as plazo.
azo, y cuenta con la siguiente información para valuar el mismo:
35 pesos/dólar 8.35
TC FWD=TC SPOT × (1+IP MN)^(n/360)/(1+IA
5.60%ME)^(n/360)
18%
¿Cuál sería la pérdida o utilidad para el importador?
-0.2149862
CASO 05
5. Un inversionista pide prestado a un Banco 2 millones de dólares a un año plazo a una tasa de interés fija del 1
cantidad la va a invertir en una instrumento en pesos a un año a una tasa de interés fija del 13.75%, pero esta pr
peso se deprecie durante ese periodo de tiempo lo que afectaría su capacidad de hacerle frente a su deuda. Dec
de tipo de cambio contratando un forward de divisas para la compra de dólares dentro de un año. La tasa de cam
pesos por dólares y el TC a futuro es 8,53 pesos por dólares.
Que hubiera pasado si no se hubiera hecho la operación de cobertura y el peso se hubiera depreciado a 9.05 pe
tasa PASIVA en soles = 13.75%
tasa ACTIVA en dolares = 12.00%
SPOT 8.17
N 360
8.29765625
SUPUESTO
200000 8.29765625 1659531.25
200000 9.05 1810000
RESTA= -150468.75
plazo a una tasa de interés fija del 12% anual y dicha
e interés fija del 13.75%, pero esta preocupado porque el
ad de hacerle frente a su deuda. Decide eliminar el riesgo
ares dentro de un año. La tasa de cambio spot es 8.17
eso se hubiera depreciado a 9.05 pesos por dólares
TC FWD=TC SPOT × (1+IP MN)^(n/360)/(1+IA
ME)^(n/360)
CASO 06
6. Un exportador necesita vender a futuro (40 días) USD 100.000. La tasa a la cual una entidad
financiera puede invertir pesos es actualmente a ese plazo es de 7.25% y el costo de un préstamo
en USD al mismo plazo es de 5.25%. ¿Qué tasa tipo de cambio forward debe dar la mesa de dinero
de la entidad
financiera?. Adicionalmente calcule la devaluación y los puntos fwd a 40 días. Spot = 2.284
T Del=(((1+MN))/
1.0725 -1 *100
1.0525
TC FWD=TC SPOT ×(1+
T DEL 1.90
TC FWD= 2.57
T Del=(((1+MN))/(1+ME)-1)×100
C FWD=TC SPOT ×(1+T Del)^periodo
CASO 07
Banco vs Importador
7. Un importador pide un credito en dolares de $600,000 de un banco con el fin de cubir el costo de una importa
de 2.491 y se pacta una Tasa Forward a 4 meses es de 3.3 soles/usd, tambien se tiene el conocimiento que la tas
a) Define el valor futuro del Forward
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al ben
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
a) Define el valor futuro del Forward
600,000.00
3.30 tasa forward a 4 meses
1,980,000.00 valor futuro
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al ben
600,000.00 600,000.00
3.30 3.8
1,980,000.00 2,280,000.00
El queda mal es el banco porque dentro de 4 meses el TC estará a 3.8, asi mismo, pactó por un TC de 3
La compensación asciende a 300 000
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses
600,000.00
3.8
2,280,000.00
El costo en soles para cubrir los 600,000 dólares con el TC de 3.8, es 2,280,000 soles
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
600,000.00
3.30
1,980,000.00
El importador pagará por el préstamo un total de 1,980,000 soles
O 07
e cubir el costo de una importacion desde E.E.U.U. se sabe que la tasa spot es
tiene el conocimiento que la tasa spot del dentro de 4 meses es de 3.8
aciende la compensacion al beneficiario
aciende la compensacion al beneficiario
300,000.00
mismo, pactó por un TC de 3.3, es decir, a 0.5 menos
CASO 08
Banco vs Importador
8. Un importador pide un credito en dolares de $600,000 de un banco con el fin de cubir el costo de una importa
de 3.8 y se pacta una Tasa Forward a 4 meses es de 3.9 soles/usd, tambien se tiene el conocimiento que la tasa s
a) Define el valor futuro del Forward
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al ben
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
a) Define el valor futuro del Forward
600,000.00
3.90 tasa forward a 4 meses
2,340,000.00 valor futuro
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al ben
600,000.00 600,000.00
3.90 3.4
2,340,000.00 2,040,000.00
El queda mal es el importador porque dentro de 4 meses el TC estará a 3.4, asi mismo, pactó por un TC
La compensación asciende a - 300,000.00
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses
600,000.00
3.4
2,040,000.00
El costo en soles para cubrir los 600,000 dólares con el TC de 3.4, es 2,040,000 soles
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
600,000.00
3.90
2,340,000.00
El importador pagará por el préstamo un total de 2,340,000.00 soles
08
cubir el costo de una importacion desde E.E.U.U. se sabe que la tasa spot es
e el conocimiento que la tasa spot dentro de 4 meses es de 3.4
iende la compensacion al beneficiario
iende la compensacion al beneficiario
-300,000.00
asi mismo, pactó por un TC de 3.9, es decir, a 0.5 más
