ACTIVIDAD 3 - ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
PRESENTADO POR:
ANA MARÍA GUERRERO ROJAS COD. 100048715
MARÍA FERNANDA MOYANO VALENCIA COD. 100048289
DOCENTE:
ANDRÉS CAICEDO CARRERO
CORPORACIÓN UNIVERSITARIA IBEROAMERICANA
CIENCIAS EMPRESARIALES
ESPECIALIZACION GERENCIA FINANCIERA
MARZO 2023
ECOPETROL SA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2019
Cifras en Millones de Pesos
LECTURA VERTICAL LECTURA HORIZONTAL
Notas Año 2020 Año 2019 Año 2020 Año 2019 Pesos Porcentaje
Operaciones continuadas
Ingresos por ventas 25 50,026,561 70,846,769 100.00% 100.00% (20,820,208) 141.62%
Costo de Ventas 26 (37,552,621) (44,957,508) -75.07% -63.46% 7,404,887 119.72%
Utilidad bruta 12,473,940 25,889,261 24.93% 36.54% (13,415,321) 207.55%
Gastos de administración 27 (3,373,150) (2,151,599) -6.74% -3.04% (1,221,551) 63.79%
Gastos de operación y proyectos 27 (2,586,016) (2,631,754) -5.17% -3.71% 45,738 101.77%
Impairment de activos a largo plazo 18 (620,722) (1,747,572) -1.24% -2.47% 1,126,850 281.54%
Otros ingresos (gastos) operacionales, neto 28 1,118,166 1,056,796 2.24% 1.49% 61,370 94.51%
Resultado de la operación 7,012,218 20,415,132 14.02% 28.82% (13,402,914) 291.14%
Resultado financiero, neto 29
Ingresos financieros 1,101,430 1,623,336 2.20% 2.29% (521,906) 147.38%
Gastos financieros (3,929,791) (3,334,469) -7.86% -4.71% (595,322) 84.85%
Utilidad por diferencia en cambio 346,774 40,639 0.69% 0.06% 306,135 11.72%
Participación en los resultados de compañías 12 88,427 354,274 0.18% 0.50% (265,847) 400.64%
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 4,619,058 19,098,912 9.23% 26.96% (14,479,854) 413.48%
Gasto por impuesto a las ganancias 10 (1,776,796) (4,596,413) -3.55% -6.49% 2,819,617 258.69%
Utilidad neta del periodo 2,842,262 14,502,499 5.68% 20.47% (11,660,237) 510.24%
Utilidad atribuible:
A los accionistas 1,688,077 13,251,483 3.37% 18.70% (11,563,406) 785.00%
Participación no controladora 1,154,185 1,251,016 2.31% 1.77% (96,831) 108.39%
2,842,262 14,502,499 5.68% 20.47% (11,660,237) 510.24%
Utilidad básica por acción (pesos) 41,1 322,3
Año 1 Año 2
Margen Bruto 12,473,940 25,889,261
Margen operacional 7,012,218 20,415,132
Margen Neto 2,842,262 14,502,499
Año 2 - 1
Crecimiento en ventas 29.39%
Crecimiento en Costos 16.47%
Crecimiento en gastos de administracion y ventas -56.77%
ECOPETROL SA
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2020 y 2019
Cifras en Millones de Pesos
LECTURA VERTICAL LECTURA HORIZONTAL
Notas Año 2020 Año 2019 Año 2020 Año 2019 Pesos Porcentaje
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 6 5,082,308 7,075,758 3.65% 30.28% (1,993,450) 139.22%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 7 4,819,092 5,700,334 3.46% 24.40% (881,242) 118.29%
Inventarios neto 8 5,053,960 5,658,099 3.63% 24.22% (604,139) 111.95%
Otros activos financieros 9 2,194,651 1,624,018 1.57% 6.95% 570,633 74.00%
Activos por impuestos corrientes 10 3,976,295 1,518,807 2.85% 6.50% 2,457,488 38.20%
Otros activos 11 1,664,036 1,778,978 1.19% 7.61% (114,942) 106.91%
Activos mantenidos para la venta 44,032 8,467 0.03% 0.04% 35,565 19.23%
Activos corrientes totales 22,834,374 23,364,461 16.38% 100.00% (530,087) 102.32%
Acitvos no corrientes
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 7 676,607 786,796 0.49% 0.70% (110,189) 116.29%
Otros activos financieros 9 877,008 3,355,274 0.63% 2.99% (2,478,266) 382.58%
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 13 3,174,628 3,245,072 2.28% 2.90% (70,444) 102.22%
Propiedades, planta y equipo 14 66,508,337 64,199,970 47.70% 57.28% 2,308,367 96.53%
Recursos naturales y del medio ambiente 15 31,934,158 29,072,798 22.91% 25.94% 2,861,360 91.04%
Activos por derecho de uso 16 377,886 456,225 0.27% 0.41% (78,339) 120.73%
Intangibles 17 555,043 483,098 0.40% 0.43% 71,945 87.04%
Activos por impuestos no corrientes 10 10,035,161 8,622,398 7.20% 7.69% 1,412,763 85.92%
Goodwill 19 1,353,802 919,445 0.97% 0.82% 434,357 67.92%
Otros activos 11 1,090,115 942,481 0.78% 0.84% 147,634 86.46%
Activos no corrientes totales 116,582,745 112,083,557 83.62% 100.00% 4,499,188 96.14%
TOTAL DE ACTIVOS 139,417,119 135,448,018 100.00% 120.85% 3,969,101 97.15%
PASIVOS
Pasivo corriente
Préstamos y financiaciones 20 4,923,346 5,012,173 3.53% 4.47% (88,827) 101.80%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 21 8,449,041 10,689,246 6.06% 9.54% (2,240,205) 126.51%
Provisiones por beneficios a empleados 22 2,022,137 1,929,087 1.45% 1.72% 93,050 95.40%
Pasivos por impuestos corrientes 10 1,243,883 2,570,779 0.89% 2.29% (1,326,896) 206.67%
Provisiones y contingencias 23 1,221,109 789,297 0.88% 0.70% 431,812 64.64%
Instrumentos financieros derivados 3,714 1,347 0.00% 0.00% 2,367 36.27%
Otros pasivos 388,057 750,370 0.28% 0.67% (362,313) 193.37%
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta 31,156 0 0.02% 0.00% 31,156 0.00%
Pasivos corrientes totales 18,282,443 21,742,299 13.11% 19.40% (3,459,856) 118.92%
Pasivo no corriente
Préstamos y financiaciones 20 41,808,408 33,226,966 29.99% 29.64% 8,581,442 79.47%
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 21 21,064 24,445 0.02% 0.02% (3,381) 116.05%
Provisiones por beneficios a empleados 22 10,401,530 9,551,977 7.46% 8.52% 849,553 91.83%
Pasivos por impuestos no corrientes 10 1,269,098 844,602 0.91% 0.75% 424,496 66.55%
Provisiones y contingencias 23 11,206,621 9,128,991 8.04% 8.14% 2,077,630 81.46%
Otros Pasivos 608,685 584,616 0.44% 0.52% 24,069 96.05%
Pasivos corrientes totales 65,315,406 53,361,597 46.85% 47.61% 11,953,809 81.70%
TOTAL PASIVOS 83,597,849 75,103,896 59.96% 67.01% 8,493,953 89.84%
PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 24,1 25,040,067 25,040,067 17.96% 22.34% 0 100.00%
Prima en emisión de acciones 24,2 6,607,699 6,607,699 4.74% 5.90% 0 100.00%
Reservas 24,3 9,635,136 3,784,658 6.91% 3.38% 5,850,478 39.28%
Otros resutados integrales 24,5 7,859,992 6,464,144 5.64% 5.77% 1,395,848 82.24%
Utilidades acumuladas 2,952,356 14,515,762 2.12% 12.95% (11,563,406) 491.67%
Interés no controlantes 3,724,020 3,931,792 2.67% 3.51% (207,772) 105.58%
PATRIMONIO TOTAL 55,819,270 60,344,122 40.04% 53.84% (4,524,852) 108.11%
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 139,417,119 135,448,018 100.00% 120.85% 3,969,101 97.15%
Estructura financiera Año 1 Año 2
Activos 139,417,119 135,448,018
Pasivo 83,597,849 75,103,896
Patrimonio 55,819,270 60,344,122
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL 2019 Y 2020
ANALISIS VERTICAL
Según el análisis, se puede interpretar que hasta el 2020, por cada 100 pesos
vendidos, los costos directos corresponden al 75,07%, lo que permite un margen de
ventas del 24,93%. En 2019, por cada 100 pesos vendidos, el 63,46% son costos directos
para obtener el producto o servicio, dando una utilidad bruta del 36,54%. Esto significa
que a pesar de una disminución anual de los gastos del 119,72%, los ingresos también
disminuyeron claramente en un 141,62%.
El comportamiento de los gastos operativos en 2020 corresponde al 5,17% de los
gastos de operación y 6.74% gastos de administración por cada 100 pesos vendidos. En
2019, los gastos de operación fueron del 3,71% y los gastos de administración fueron del
3,04%. En este punto, se puede concluir que las ventas en el 2020 fueron menores que
en el 2019, lo que indica un incremento en los gastos de $1.175.813 para los dos años.
Los gastos no operacionales muestran que en 2020 por cada 100 pesos vendidos
corresponde 2,20% de ingresos financieros y 7,86% de gastos financieros, mientras que
en 2019 por cada 100 pesos vendidos corresponde 2,29% de ingresos financieros y 4,71
% de gastos financieros. Se puede concluir que en el 2020 hubo menos ventas y mayores
costos financieros, lo cual llama la atención puesto que debió la empresa incurrir a alguna
financiación en el 2020 o periodos atrás. Lo que resume que la utilidad antes de
impuestos trajo un aumento en 2019 y una disminución en 2020 presentando una
variación de $14.479.854.
ANALISIS HORIZONTAL
Entre 2020 y 2019, la variación absoluta de las ventas se estimó en $20.820.208,
lo que representa una variación relativa del 141,62%. El resultado es una disminución de
las ventas en 2020, esta situación fue provocada por una disminución tanto en las ventas
nacionales como en el exterior. Se puede suponer que debido a la situación de la
epidemia mundial de COVID-19 y al cierre de fronteras que se vivió en el mundo, puesto
que no se venderían bienes y servicios tanto al interior como al exterior.
La variación absoluta del costo de ventas fue de $7.404.887, representada por una
variación relativa de 119,72%, situación que muestra una disminución en los costos
variables y costos fijos, la compra de productos importados es un artículo que se
diferencia más frente a otros, pero en comparación a las ventas realizadas en 2019, se
muestra una mayor aceleración del crecimiento de costos en el 2020.
La variación absoluta de los ingresos financieros es de $521.906 y la variación
relativa es de 147,38%. Este comportamiento se debe a entidades como activos
financieros, ingresos y cuentas por cobrar intereses, dividendos y otros ingresos
financieros. Los costos financieros se enfocan en el insumo de mano de obra, que es una
variación relativa de 84.85%, ej. intereses Costos financieros de otras deudas además de
otros costos financieros.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 2019 Y 2020
ANALISIS VERTICAL
En 2020, el 83,62% del volumen de balance fueron activos no corrientes y el
16,38% de activos corrientes, la propiedad planta y equipo, recursos naturales y del medio
ambiente inclinan la balanza hacia estos dos porcentajes, el 47,70% y el 22,91%,
respectivamente. Para el año 2019 el 82,75% son activos a largo plazo y el 17,25% son
activos a corto plazo, entonces el 47,40% de inmovilizado material adquirido y el 21,46%
de activos naturales y medioambientales. Se puede argumentar que el comportamiento no
varió significativamente entre 2020 y 2019 no vario considerablemente, pero podemos
destacar que, en 2020 la recaudación fue más eficiente, lo que permitió una mayor
liquidez, para producir más bienes o servicios.
En el año 2020 el total pasivo está representado en un 78,13% en pasivos no
corrientes y un 28,95% en pasivos corrientes, los conceptos más representativos se
dieron en los Préstamos y Financiación con un porcentaje del 50,01% y provisiones y
contingencias del 13,41%, Provisiones por beneficios a empleados 12,44% y Cuentas por
pagar comerciales y otras cuentas del 10,11%. Mientras que, en el año 2019, el total
pasivo está representado en 71,05% en pasivos no corrientes, y el 28,95% a pasivos
corrientes; siendo casi el mismo comportamiento del año 2020, Prestamos y Financiación
con un porcentaje del 44,24% y provisiones y contingencias del 12,16%, provisiones por
beneficios a empleados 12,72% y Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas del
14,23%. Una de las cosas a destacar es la disminución de las cuentas por pagar del
pasivo corriente de que pasó del 14,23% al 10,11%. También es claro que con un
financiamiento tan alto viene un alto nivel de riesgo, por lo que hay evidencia de un
aumento significativo en los costos de financiamiento, y esto también obliga a aumentar la
producción y las ventas para cumplir con las obligaciones. Pero hay que reconocer que el
porcentaje de pasivos a corto plazo es menor, lo que permite atender los pasivos a corto
plazo.
El monto total del capital social es del 44,86% en capital registrado y pagado,
seguido de los fondos con un porcentaje del 17,26%, las utilidades retenidas del 2019
pasan del 24,05,29% del 2020, lo que significa que la utilidad neta disminuyó del 2020 las
utilidades retenidas de 2019. de una temporada a otra.
ANALISIS HORIZONTAL
En la empresa ECOPETROL S.A. la volatilidad relativa de los activos negociables
fue de 19,23% y la de los valores en efectivo de 139,22%, lo que indica una caída en
2020. Cuentas bancarias y comerciales, inversiones financieras y efectivo. La fluctuación
relativa de los impuestos cambiarios también varió significativamente, 38,20%,
especialmente en los rubros: Impuesto a la renta, saldo impuestos y anticipos y otros
impuestos que aumentaron en 2020.
Las variaciones establecidas por las cuentas del pasivo se deben a la disminución
más representativa tales como: Pasivos por impuestos corrientes con una variación
relativa del 206,67%, Instrumentos financieros derivados del 36,27%. Pero uno de los
casos de mayor análisis es el hecho del aumento considerable de la cuenta de Prestamos
y Financiación de pasivos no corrientes que aumentó con una variación absoluta por valor
de $8.581.442, representada en la variación relativa del 79,47%, lo que significa que cada
día la empresa se endeuda con entidades financieras.
En el patrimonio una de las cuentas que presenta mayor variación es la
disminución considerable de las utilidades acumuladas, esta presenta una variación
absoluta del 491,67%, al igual que la reservas con una variación relativa del 39,28%
representadas en Reserva legal, reservas fiscales y reservas ocasionales.
BIBLIOGRAFICA
Lavalle Burguete, A. C. (2017). Análisis financiero. Recuperado de la base de
datos E-libro. Para consultarlo, revise la carpeta "Herramientas de apoyo" (Manual
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Calvo, Langarica, C. (2019). Análisis e interpretación de estados financieros (13ª
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Corona Romero, E., Bejarano Vázquez, V. y González García, J. R. (2017).Análisis
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