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Examen Final: Gestión de Derivados Financieros

Este documento presenta las instrucciones para un examen final sobre gestión de derivados financieros. En la pregunta 3, se pide diseñar estrategias de intercambio de tasas de interés (interest rate swaps) para dos empresas que necesitan financiamiento en dólares a tasas fijas y variables. También se pide evaluar si es válida la proposición de que los intercambios de monedas (cross currency swaps) requieren un pasivo previo en otra moneda.

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Andy Herrera Bernabe
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Examen Final: Gestión de Derivados Financieros

Este documento presenta las instrucciones para un examen final sobre gestión de derivados financieros. En la pregunta 3, se pide diseñar estrategias de intercambio de tasas de interés (interest rate swaps) para dos empresas que necesitan financiamiento en dólares a tasas fijas y variables. También se pide evaluar si es válida la proposición de que los intercambios de monedas (cross currency swaps) requieren un pasivo previo en otra moneda.

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UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO

ESCUELA DE POSTGRADO

Curso : Gestión de Derivados Financieros


Prof. : Alberto Humala
Fecha : 23 de abril de 2021
Entrega: 28 de abril de 2021 (antes de 17:00)

EXAMEN FINAL – PROMOCIÓN XXVIII


Pregunta No. 3
_________________________________________________________________________
Instrucciones

Responda claramente y en detalle la siguiente pregunta. Envíe un solo archivo con su


respuesta al correo electrónico del profesor: [email protected]. El archivo debe ser
nombrado como en este ejemplo: Humala_EF_Preg 3.

El plazo para enviar el archivo vence el miércoles 28 de abril de 2021 a las 17:00 (con el
reloj de entrada del correo del profesor). Archivos recibidos luego de esa hora no serán
evaluados y se considerará como que el estudiante no rindió la evaluación.

Pregunta
3. Responda las siguientes preguntas sobre swaps:
a. El área de estructuración de derivados del banco Asiático recibe la demanda de
financiamiento de dos empresas. La empresa Pacífico requiere un financiamiento en
dólares a tasa de interés variable para cubrir la modernización tecnológica de su
planta de producción. La empresa Atlántico requiere fondos en dólares a tasa de
interés fija para financiar su importación de maquinaria. En los mercados
financieros, estas empresas pueden obtener fondos a las tasas de interés (según su
respectivo riesgo crediticio) que se muestran en el cuadro. Como los montos y los
plazos correspondientes son iguales para ambas empresas, usted propone ofrecerles
estrategias que involucran Interest Rate Swaps.

Empresa Tasa Fija Tasa Variable


Pacífico 4.8% Libor + 0.4%
Atlántico 6.2% Libor + 1%

Diseñe y muestre las operaciones involucradas, señalando claramente los IRS que
plantea si la ganancia esperada para su banco por estas operaciones es de 0,2%.
Defina y grafique los flujos y las tasas de interés correspondientes de manera que
las estrategias sean igualmente atractivas para ambas empresas. ¿Por qué es posible
que ambos corporativos se beneficien de estas operaciones? (3 puntos)

Alberto Humala – UP Gestión de Derivados Financieros


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b. Evalúe la validez de la siguiente proposición y detalle su argumentación (utilizando
esquemas o gráficos si son necesarios):

Se pacta un cross currency swap sólo si se tiene previamente un pasivo en una


moneda que se desea transformar a otra moneda. No tiene sentido pactarlos
simultáneamente. (2 puntos)

El profesor
Lima, 23 de abril de 2021

Alberto Humala – UP Gestión de Derivados Financieros


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