UNIVERSIDAD AUTÓNOMA “BENITO JUÁREZ”
DE OAXACA
FACULTAD DE CONTADURÍA Y ADMINISTRACIÓN
LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE EMPRESA TIPO “A” Y “B”
PARA DESICIÓN DE INVERSIÓN
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
ALUMNOS:
IRVING JEZRAEL HERNANDEZ MORALES
AZUCENA MARTINEZ VASQUEZ
IRVING RAFAEL VENEGAS LOAEZA
RAMIRO EMMANUEL SANTIAGO SANTIAGO
CATEDRATICO: M.A. FERNANDO CUAUHTEMOC SOLIS CORTES
DICIEMBRE 2022
INTRODUCCIÓN
En el siguiente documento se presentará el caso 1 del cuaderno de ejercicios, en el cual
se resolverá el caso planteado mediante las razones financieras las cuales ayudaran a
tomar la decisión sobre la opción más apropiada de inversión.
PRESENTACIÓN DEL CASO.
Un inversionista desea adquirir acciones en la bolsa de valores mexicana y quiere
determinar cuál de las 2 empresas representadas en este caso es la más adecuada y
factible para comprar dichas acciones, el objetivo principal de este caso es hacer todo tipo
de pruebas requeridas para darle una respuesta al cliente y determinar cuál es la mejor
opción para comprar acciones y dependerá del cliente si él decide tomar el riesgo de optar
por alguna que no se le haya recomendado, para determinar cuál es la mejor opción
debemos tomar en cuenta las pruebas establecidas en este caso como son la prueba de
ácido, liquidez, días de cobro, rotación de inventarios esto con la finalidad de poder llegar
a una conclusión y determinar cuál es la mejor opción dentro de las 2 empresas para
que nuestro cliente compre las acciones de la empresa resultante de nuestro análisis y
sea conveniente para el cliente en este caso el inversionista .
MARCO TEÓRICO
Las razones financieras son la relación entre varios elementos de la cuenta, y su análisis
es crucial para la interpretación de los datos financieros y operativos. Se obtienen
comparando las partidas del balance con las partidas de la cuenta de
pérdidas y ganancias.
El autor (Estupiñán, 2006) manifiesta que las razones financieras es una herramienta que
representa la justa realidad de la situación financiera de cualquier institución, mediante su
empleo se puede determinar cómo se ha desempeñado la entidad y evaluar su gestión.
Las razones financieras más utilizadas son las siguientes:
a) Razones de liquidez: La liquidez de una organización se evalúa en función de
su capacidad para pagar sus obligaciones a corto plazo cuando vencen. Se
refieren no solo al total financiero de la empresa, sino también a la capacidad de la
empresa para convertir ciertos activos y pasivos corrientes en efectivo.
b) Solvencia (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier
instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma
actividad.
c) Prueba ácida (Ácida): Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero
dentro del activo circulante no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya
que este es el activo con menor liquidez.
d) Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC): Es una razón que indica la
evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa.
e) Rotación de inventarios (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su
movimiento durante el periodo.
f) Capital de trabajo (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones
de la empresa todos sus derechos.
g) El rendimiento sobre el capital: o rendimiento sobre la inversión (ROI, return on
investment) mide el rendimiento para los accionistas de la empresa al relacionar
las utilidades con el capital de los accionistas.
h) El rendimiento sobre los activos (ROA, return on assets): considera la
cantidad de recursos necesarios para respaldar las operaciones. El rendimiento
sobre los activos revela la eficacia de la administración para generar utilidades a
partir de los activos que tiene disponibles y es, quizá, la medida de rendimiento
individual más importante.
i) La utilidad por acción (UPA) o Earning Per Share (EPS): Se utiliza para evaluar el
desempeño y rentabilidad por acción en un periodo determinado. Hoy por hoy es uno
de los indicadores más utilizados para evaluar el rendimiento empresarial porque
recopila la relación directa entre utilidad neta y costo de acciones.
Un modelo de evaluación financiera constituye una estructura conformada por los distintos
indicadores financieros tales como solvencia, ácido, periodo promedio de cobranza,
rentabilidad patrimonial, rendimiento sobre activo y endeudamiento, que, aplicados a los
estados financieros de la empresa, permiten diagnosticar la situación financiera
presentada por la empresa en un momento determinado.
DESARROLLO DEL PROBLEMA
Se presentan los balances de ambas empresas para realizar el análisis de las razones
financieras.
Balances Generales al 31 de diciembre del 2021.
Cuenta Empresa "A" Empresa "B"
Efectivo $50,000.00 $34,000.00
Cuentas por cobrar $8,000.00 $14,000.00
Documentos por cobrar $160,000.00 $120,000.00
Inventario de mercancías $219,200.00 $176,000.00
Total activo circulante $437,200.00 $344,000.00
Activos fijos $690,000.00 $663,200.00
Otros activos $4,800.00 $4,800.00
Total activos $1,132,000.00 $1,012,000.00
Pasivo circulante $200,000.00 $160,000.00
Pasivos Fijos $200,000.00 $200,000.00
Total pasivos $400,000.00 $360,000.00
Capital (Acciones
$400,000.00 $400,000.00
comunes a $40 C/U)
Utilidades retenidas $332,000.00 $252,000.00
Total de capital contable $732,000.00 $652,000.00
Pasivo + Capital $1,132,000.00 $1,012,000.00
Saldos importantes al inicio del año 2021.
Inventario de mercancía $212,800.00 $152,000.00
Activo total $1,108,000.00 $988,000.00
Capital contable $712,800.00 $920,000.00
Estados de Resultados del 1ro de enero al 31 de diciembre del 2021.
Ventas Netas $2,200,000.00 $1,920,000.00
Costo de lo Vendido $1,508,800.00 $1,749,600.00
Gastos financieros $14,000.00 $12,000.00
Utilidad Neta $72,240.00 $66,780.00
Con la información anterior se determinaron las siguientes razones:
a) El índice de liquidez.
b) El índice de prueba del ácido.
c) El número de días de cobro.
d) La rotación de inventarios.
e) El capital de trabajo.
f) La tasa de rendimiento del capital contable.
g) La tasa de rendimiento de los activos.
h) La utilidad por acción común.
Razón financiera Formula Empresa "A" Empresa "B"
Índice de liquidez Ac/Pc 2.19 2.15
Prueba de ácido Ac-I/PC 1.09 1.05
Número de días de cobro (Ctas.por C./Vtas) x 360 27 25
Rotación de inventarios Cv/Pi 7.0 10.7
Mes/Semana/Días 12/"n" 48/"n" 360/"n" 1.7 meses 6.9 semanas 51.5 días 1.12 4.5 33.7
Capital de trabajo Ac-Pc $237,200.00 $184,000.00
Tasa de rendimiento del Capital C. (Un/Cc) x 100 10.13% 7.26%
Tasa de rendimiento de los activos (Un/At) x 100 6.38% 6.60%
Utilidad por acción común Un/Numero de acciones 7.224 6.678
Promedio Inventario Inv. I. + Inv. F. / 2 $216,000.00 $164,000.00
Glosario
Símbolo Significado
Ac. Activo circulante
Pc. Pasivo circulante
I. Inventario
Ctas. Por C. Cuentas por cobrar
Vtas. Ventas
Cv. Costo de ventas
Pi. Promedio inventario
"n" Rotación de inventario
Un Utilidad neta
Cc Capital contable
At Activo total
INTERPRETACIÓN DE LAS RAZONES
ÍNDICE DE LIQUIDEZ
EMPRESA “A”: 2.19
EMPRESA “B”: 2.15
La empresa tipo “A” cuenta con una mayor solvencia frente a los pasivos a corto plazo que la empresa
tipo “B”.
PRUEBA DE ÁCIDO
EMPRESA “A”: 1.09
EMPRESA “B”: 1.05
La empresa tipo “A” cuenta con una mayor solvencia eliminando los activos del inventario frente a los
pasivos a corto plazo que la empresa tipo “B”.
NÚMERO DE DÍAS DE COBRO
EMPRESA “A”: 27
EMPRESA “B”: 25
La empresa tipo “B” cuenta con un mejor promedio de días de cobro frente al promedio de la empresa
tipo “A” recuperando más rápido el efectivo.
ROTACIÓN DE INVENTARIOS
EMPRESA “A”: 1.7 MESES / 6.9 SEMANAS / 51.5 DÍAS
EMPRESA “B”: 1.12 MESES / 4.5 SEMANAS / 33.7 DÍAS
La empresa tipo “B” cuenta con una mejor rotación de inventarios frente al periodo de rotación de la
empresa tipo “B” recuperando más rápido sus activos.
CAPITAL DE TRABAJO
EMPRESA “A”: $237,200.00
EMPRESA “B”: $184,000.00
La empresa tipo “b” cuenta con una menor cantidad de capital de trabajo frente a la empresa tipo “b”.
TASA DE RENDIMIENTO DEL CAPITAL CONTABLE
EMPRESA “A”: 10.13%
EMPRESA “B”: 7.26%
Los recursos aportados por los socios son mayoritariamente aprovechados en la empresa tipo “A” que
en la empresa tipo “B”
TASA DE RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS
EMPRESA “A”: 6.38%
EMPRESA “B”: 6.60%
La empresa tipo “a” aprovecha mayormente sus activos frente a la empresa tipo “B”
UTILIDAD POR ACCIÓN COMÚN
EMPRESA “A”: 7.22
EMPRESA “B”: 6.68
Las utilidades de la empresa tipo “A” son mayores que las de la empresa tipo “B”.
CONCLUSIÓN
Después de haber aplicado cada una de las razones establecidas para calcular y determinar
cuál es la mejor opción de inversión entre la empresa “A” y “B” y así poder adquirir las
acciones de la mejor opción debido que ambas se dedican a comercializar productos
similares, llegando a la conclusión que aunque la empresa tipo “A” refleja números muy
favorables en cuanto a la liquidez no es motivo suficiente para optar por la empresa “A” debido
a la mala rotación de inventarios y al extenso periodo de días de cobro, por lo cual tomamos
en cuenta a la empresa tipo “B” que cuenta con una menor liquidez aunque un poco mínima y
cuenta con una excelente rotación de inventarios y promedio de días de cobro.
Tomando en cuenta lo siguiente se le recomienda al cliente que invierta en acciones de
la empresa tipo “B”, debido al buen periodo de recuperación frente a la inversión.
Aunque el cliente puede optar por tomar el riesgo de la empresa tipo “A” y poder obtener un
benéfico un poco mayor.
