Derecho Bancario

Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Ley del MERCADO DE VALORES

Decreto 8-2001
Reformado mediante el Decreto 160-2016
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Introducción
Objetivo y Alcance de la Ley (art 1)
Objeto: Promover el desarrollo del mercado nacional de valores en forma transparente, equilibrada y eficiente;
velar por la sana competencia en el mismo y preservar la protección de los inversionistas y los intereses del
público.

Regula: La ley regula la oferta pública de valores, la competencia de las autoridades, los servicios en materia de m
mercado de valores, sus emisores, sus respectivos mercados e intermediarios, la emisión primaria y los mercados
secundarios de dicho instrumento, dentro y fuera de las bolsas de valores, las instituciones de custodia,
compensación y liquidación de valores. Los demás participantes del mercado de valores, así como, el organismo
regulador y supervisor.

Ámbito: Se consideran dentro del ámbito de la ley todas aquellas transacciones de valores que tengan su origen en
ofertas públicas, Las transacciones de estos instrumentos que no se hagan previa oferta pública, tendrán carácter
de privadas y quedarán excluidas de las disposiciones de esta Ley, excepto en los casos en que ésta se remita
expresamente a ellas.
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Rol de la CNBS (art 2)

Corresponderá a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, vigilar el cumplimiento de las disposiciones de la Ley, de
acuerdo con las facultades que la misma le Confire

Concepto de Valores (art 3)

Cualesquiera títulos o documentos transferibles, incluyendo acciones, bonos, futuros, opciones y demás derivados,
certificados de participación y en, general todo título de crédito o inversión y otras obligaciones transferibles que
determine la comisión.

Concepto de Oferta Pública de Valores (art 4)

Todo ofrecimiento expreso o implícito, que se proponga emitir, colocar, negociar o comerciar valores y se transmita
por cualquier medio público o a grupos determinados.

(art 5)
Solo podrá hacerse oferta pública de valores, cuando éstos y su emisor se encuentren inscritos en el Registro Público
del Mercado de Valores, que crea la Ley y llevará la Comisión.
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Glosario (art 6)

TIPS:
• Bolsa de Valores es un lugar físico donde se efectúan u registrarán las operaciones que hacen las casas de bolsa. Los
Inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de deuda a través de intermediarios bursátiles, llamados casas de
bolsa.
• Puesto de Bolsa = Casa de Bolsa
• Corredor de Bolsa: Agente por el cual una casa de Bolsa ejerce sus actividades en la bolsa de valores
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Entidades públicas (art 7)

El Gobierno Central, las municipalidades, las entidades autónomas, y el Banco Central de Honduras, en lo relativo a
la emisión de valores de oferta pública, se regirá exclusivamente por las leyes, decretos, acuerdos, o resoluciones
que autoricen dichas emisiones.

Extranjeros (art 8)
Podrá hacerse oferta pública de valores de emisores extranjeros, siempre que éstos y su emisor se encuentres
inscritos en Honduras, en el Registro Público del Mercado de Valores y en una bolsa de valores y cumplan con las
disposiciones de la Ley y con las de la Comisión y qué, además, estén inscritos en las bolsas de valores de sus
respectivos países, con los cuales se tengan suscritos convenios de reciprocidad a nivel de gobierno y/o de los
entes supervisores.
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Autorizado para realizar oferta pública (art 9)

Reformado mediante 42-2014

Solo podrán realizar oferta pública de valores los siguientes:

a) Los Emisores respecto de sus valores.

b) Los tenedores de valores en el mercado secundario; y,
c) Las casa de bolsa en los mercados primarios y secundarios.

Se prohíbe a las instituciones públicas de previsión y al resto de los entes del sector público incluidas las municipalidades el
uso de intermediarios para:

1. En la negociación de títulos valores del Estado en el mercado secundario entre instituciones públicas y empresas
privadas el empleo de entes bursátiles será opcional cuando éstas sean entre instituciones del mismo sector público.
2. Realizar inversiones de títulos gubernamentales, sean con recursos propios o de fondos o proyectos bajo su
perspectiva.
3. El acceso a los eventos de negociación de valores gubernamentales para realizar inversiones destinadas para
tenencia de su propia cartera.
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Escritura de Constitución (art 9)

Si la comisión resuelve la solicitud favorablemente la solicitud de creación o de reforma, extenderá una
resolución autorizando lo solicitado que el Notario deberá copiar de manera íntegra y sin modificaciones de
ninguna clase en el instrumento público de constitución. ( ya se había compartido un borrador del mismo en
la solicitud)
El solicitante tiene un plazo de 15 días hábiles para otorgar el instrumento público contentivo de la escritura
pública o reforma.

El Registro mercantil no inscribirá la escritura pública si no cuenta con la autorización de la CNBS

Publicación (art 10)

Adicionalmente existe la obligación por parte del solicitante de publicar la Autorización en el Diario Oficial la
Gaceta y en 2 diarios de circulación nacional .

Si el solicitante no inicia operaciones 6 meses (prorrogables por 3 más) posteriores a la emisión de la Autorización la
Comisión puede revocar la misma. (Art 11)
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Registro público del mercado de Valores

1. Los Emisores de oferta pública;

2. Los valores que sean objeto de oferta pública;

3. Las acciones emitidas por sociedades que voluntariamente así lo

Creación (art 11) soliciten y cumplan con los requisitos de inscripción pertinentes;

4. Los prospectos de emisión;

Crease el Registro Público
5. Las bolsas de valores, las casas de bolsa y quienes actúen por ellos;
del Mercado de Valores, en En el Registro
se insciben
adelante denominado “el 6. Los Depósitos Centralizados de Custodia, Compensación y
Liquidación de Valores;
Registro” a cargo de la
7. Los Fondos de Inversión, Los Fondos Mutuos y las Sociedades
Comisión; el cual estará a Administradoras de Fondos.
disposición del público. 8. Las Sociedades Calificadoras de riesgo

9. Los presidentes, directores, gerentes, administradores y liquidadores

de las entidades del mercado de valores sijetas a la supervision de la
Comisión; y,

10. Los auditores externos de las personas jurídicas sujetas a la presente

Ley
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(art 12)
Cualquier contrato, instrumento financiero o derivado y cualquier otro derecho de contenido económico o
patrimonial, incorporado o no en un documento, no podrá ser objeto de oferta pública hasta tanto sea autorizado
por la Comisión e inscrito en el Registro.

(art 13)
Las emisiones de valores inscritas en el Registro podrán representarse por medio de anotaciones en cuenta o mediante
títulos.

(art 14)
Las Comisión deberá efectuar la inscripción en el Registro, Una vez que el emisor le haya proporcionado la información
que ésta requiera sobre su situación administrativa, laboral jurídica, económica, financiera y obligaciones contingentes,
por medio de normas de carácter general, dictadas en consideración a las características del emisor, de los valores y de la
oferta en su caso.

Para efectuar la inscripción o rechazarla, la Comisión dispondrá de un plazo de 30 días hábiles contados desde la fecha de
la solicitud.
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(art 16)
La inscripción en el Registro obliga al emisor a divulgar en forma veraz, suficiente y oportuna toda información esencial
respecto de sí mismo, de los valores ofrecidos y de la oferta.

Se entiende por información esencial aquella que se considere relevante para la toma de decisiones de inversión.

(art 17)
Las entidades Inscritas en el Registro quedarán sujetas a la Ley y a sus normas complementarias y deberán proporcionar a la
Comisión y al público en general la información que la Comisión les requiera con la periodicidad y difusión que esta
determine.

Así mismo y sin perjuicio de lo dispuesto en el párrafo anterior, las entidades comprendidas en el Registro deberán divulgar en
forma veraz, suficiente y oportuna todo hecho o información que la Comisión les requiera con la periodicidad y difusión que
ésta determine.
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Prospectos (art 17)

En caso de emisión de obligaciones en el mercado primario, lo emisores deberán hacer público un prospecto que contendrá
la información sobra las características de los valores a ser emitidos y la información relevante respecto al emisor.
Información que al menos incluirá la identificación y una descripción de la empresa y su giro, el nombre de sus
administradores, su participación en grupos empresariales si la hubiere. Sus balances, estado de resultados, estados de
cambio en la posición financiera, dictámenes de los auditores externos y la indicación de la clasificación de riesgo de los
valores emitidos.

La revisión del prospecto por parte de la Comisión estará limitada a verificar el cumplimiento de los requisitos mínimos de
información fijados y autorizar su circulación. La revisión deberá hacerse dentro de los 30 días a la presentación de la
solicitud respectiva.

El propecto deberá contener en letra grande la advertencia que la inscripción de los valores y del prospecto no implica
certificación sobre la bondad y solvencia del emisor o sobre la seguridad de los valores.
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(art 18) :
No obstante, lo dispuesto en el artículo 17, con la aprobación de ¾ partes de los directores en ejercicio del emisor,
podrá darse carácter reservado a cierto hechos o antecedentes que se refieran a negociaciones aún pendientes
que al conocerse puedan perjudicar el interés del emisor. Tratándose de emisores no administrados por un órgano
colegiado la decisión de reserva debe ser tomada por todos los administradores.

Las decisiones y acuerdos a que se refiere el párrafo anterior deberán ser comunicadas a la Comisión al día
siguiente de su adopción y ésta los mantendrá en carácter reservado y en conocimiento sólo de los comisionados o
en su caso de los funcionarios que los mismos determinen.
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(art 19)
Los directores, administradores y en general cualquier persona que a razón de su cargo, posición o relación, tenga acceso a
información esencial del emisor de valores de oferta pública y de sus negocios, que aún no haya sido divulgada oficialmente al
mercado por el emisor y que sea capaz de influir en la cotización de los valores de la misma, deberán guardar estricta reserva.

Asimismo, se prohíbe a las personas mencionadas en el párrafo anterior valerse de la información esencial para obtener para si
o para otros. Ventajas mediante la compra o venta o cualquier tipo de operaciones sobre valores. Ellas deberán velar para que
esto tampoco ocurra a través de subordinados o terceros de su confianza.

Las personas mencionadas en el párrafo primero que hayan convenido lo establecido en este Artículo, devolverán a la empresa
toda utilidad que hubiere obtenido mediante negociaciones de valores de la sociedad durante el período en que la
información debió mantenerse en reserva.

Toda persona perjudicada por la infracción a lo dispuesto en el presente Artículo tendrá derecho a demandar indemnización
en contra de las personas indicadas en el primer párrafo.
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(art 20)
La Comisión, mediante norma de carácter general, podrá declarar exentas de registro o sujetar a un registro especial las clases
de valores siguientes:

a) Los valores únicos de su giro propio emitidos por los bancos, asociaciones de ahorro y préstamo y sociedades
financieras que son el resultado de que son el resultado de transacciones corrientes cuyo vencimiento a partir de la
fecha de emisión no exceda de un (1) año;

b) Los valores únicos representativos de obligaciones de deuda cuyo vencimiento a partir de la fecha de emisión no
exceda de un (1) año; y,

c) Cualquier otro valor que, en consideración a sus términos y condiciones, resulte innecesaria su inscripción en el
Registro Público de Mercado de Valores.
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Bolsas de Valores (art 21)

Bolsa de Valores es la sociedad Anónima que tiene por objeto proveer a sus miembros de la implementación necesaria,
locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores; así como
procurar el desarrollo del mercado de valores.

La constitución de una sociedad anónima que se proponga operar una bolsa de valores deberá ser previamente autorizada
por el Banco Central de Honduras, previo dictamen favorable de la Comisión.

Los interesados deberán solicitar al Banco Central de Honduras, la autorización para constituir la sociedad, acompañando el
proyecto de escritura social en la que se incorporarán los estatutos.

El Banco central de Honduras, podrá exigir a los interesado, en el plazo de 30 días contados a partir de la fecha de
presentación de la solicitud, cualquier otra información que considere pertinente.

El Banco Central de Honduras deberá resolver la solicitud dentro de los 60 días siguientes a la fecha en que los peticionarios
hayan proporcionado toda la información requerida.

Si la decisión fuere favorable a los peticionarios, la autorización para constituir la sociedad se expedirá por resolución del
BCH, indicando el plazo dentro del cual habrá de otorgarse la escritura constitutiva. Si la decisión fuera desfavorable, El BCH
emitirá una resolución fundamentada.
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(art 22)
El testimonio de la escritura de constitución deberá presentarse al BCH para que verifique si los términos estipulados en dicho
instrumento están conforme al proyecto previamente autorizado y si el capital social mínimo ha sido efectivamente pagado de
acuerdo con la autorización.

Para inscribir en el Registro Público de Comercio la escritura constitutiva de una bolsa de valores deberá acompañarse la
resolución emitida por el BCH en la que conste su autorización.

La modificación de la escritura social, sus estatutos y en sus casos, la disolución acordada por sus respectivas asambleas de
accionistas, luego de ser consignados los puntos de acta respectivos en escritura pública, deberán ser aprobadas por el Banco
Central de Honduras, efectuándose en lo pertinente la inscripción y publicación indicadas en esta Ley.

[Leer 23-25]
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(art 26)
Los accionistas de las bolsas sólo podrán ser casas de bolsas en un número no inferior a 5, y ningún accionista podrá participar
directa o indirectamente con más de 20% del capital social de una bolsa.

1. La expresión “bolsa de valores” en su denominación social;

Creación (art 27) 2. Estipular como finalidad lo establecido párrafo primero del artículo
La escritura de constitución 21 de la Ley;

de una bolsa de valores 3. Que tendrá duración indefinida;

deberá consignar como 4. Su constitución con un capital mínimo de 15,000,000.00, el que
requisitos especiales las deberá estar suscrito y totalmente pagado;

estipulaciones siguientes: 5. La composición de su Consejo de Administración o Junta Directiva,

por lo menos, con 5 miembros que podrán ser o no accionistas,
quienes podrán ser reelectos, Al menos 2 de integrantes deberán se
representantes de las casas de bolsa.

6. Las demás que sean aplicables conforme a las regulaciones vigentes.

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(art 28)
Las bolsas de valores deberán elaborar los reglamentos que normen su actividad bursátil y la de la casa de bolsa, y
una vez aprobados por la Comisión, vigilar por su estricto cumplimiento con el objeto de asegurar la existencia de
un mercado equitativo.
1. Derechos y obligaciones de las casas de bolsa, en relación a las operaciones que realiza.

2. Promoción de principios justos y equitativos en las transacciones de bolsa y protección de los

inversionistas contra fraudes y otras prácticas ilegitimas.

3. Procedimientos justos y uniformes por los cuales los miembros de una bolsa de valores y los socios y
empleados de esta, puedan ser sancionados, suspendidos o expulsados de ella, en caso que hubiere
El Reglamento deberá incurrido en infracción a la Ley, sus normas complementarias o de los estatutos o normas internas de
contemplar como mínimo, la misma.

normas sobre las siguientes 4. Obligación de llevar un sistema de registro de los reclamos interpuestos en contra de las casas de bolsa
materias. y de las medidas tomadas y sanciones aplicadas por la bolsa en contra de sus miembros cuando
procediere. Dicho registro se pondrá a disposición del público sin costo ni requerimiento formal

5. Requisitos generales y uniformes para la inscripción t transacción de valore físicos o de anotaciones en

cuanta de la bolsa, así como, para la suspensión, cancelación y retiro de los mismos.

6. Derechos y obligaciones, establecidos con claridad, de los emisores de valores registrados o transados
en la bolsa, en particular o en lo relativo a las informaciones que deberán proporcionar al mercado
respecto de su situación administrativa, jurídica, económica y financiera, y demás hechos que puedan
ser relevantes en la transacción de sus valores.
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El Reglamento Interno, una vez aprobado por la Comisión, deberá publicarse en el Diario Oficial la Gaceta y en dos
diarios de mayor circulación nacional y copia auténtica de su texto deberá acompañarse a la escritura de
constitución para su inscripción en el Registro

Todas las normas internas que adopten las bolsas en relación a sus operaciones como tales, deberán se informadas
a la comisión para que una vez evaluadas, proceda a su aprobación y registro.
Derecho Bancario Es un derivado financiero, que se caracteriza
por ser un acuerdo por el que dos inversores
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se comprometen en el presente a comprar o
vender en el futuro un activo.
(art 29)
Para efectuar transacciones de futuros, las partes deben constituir en el momento de su registro, garantías que queden
depositadas en la bolsa respectiva o en el organismo encargado de la liquidación de las operaciones. La garantía debe
constituirse en dinero efectivo, depósitos bancarios o valores de oferta pública.

Los reglamentos de la bolsa respectiva determinará la forma de constitución al margen de garantía de estas operaciones su
monto y la forma de compensación de la pérdida determinada por la fluctuación en cotización de valores con relación al
precio concretado.

Dicho porcentaje puede ser elevado por la bolsa correspondiente con carácter general o con referencia a determinado valor
u operación, teniendo en cuenta la situación de mercado

La Comisión, también podrá disponer en cualquier caso la modificación a los márgenes de garantías cuando observe algún
grado de inestabilidad o dificultad en el mercado de operaciones a plazo.

(art 30)
Para efectos de lo anterior el cliente debe entregar a la casa de bolsa la garantía y la cobertura por pérdidas dentro del
plazo establecido en el reglamento de garantías en caso de incumplimiento, la casa de bolsa queda autorizada para liquidar
la operación.
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(art 31)
Las operaciones en bolsa deben concertarse para ser cumplidas, los contratantes no pueden dejar de ejecutarlas alegando
que su intención fue liquidarlas mediante el pago de la diferencia entre precios vigentes al tiempo de la concertación y al
de la ejecución.

(art 32)
Las bolsas deben poner en conocimiento de la Comisión la información pertinente a la concesión que otorgue a la casa de
bolsa, así como cualquier modificación que al efecto se produzca.

(art 33)
Para que los valores puedan ser inscritos en una bolsa de valores el emisor acreditará que los mismo se encuentran
inscritos en el Registro. La inscripción de los valores en la bolsa no implica certificación sobre la bondad y solvencia del
emisor sobre la seguridad de los valores.
(art 34)
Para que los valores puedan ser inscritos en una bolsa de valores el emisor acreditará que los mismo se encuentran
inscritos en el Registro. La inscripción de los valores en la bolsa no implica certificación sobre la bondad y solvencia del
emisor sobre la seguridad de los valores.
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(art 35)
Los consejos de Administración de de las bolsas de Valores, conforme a sus reglamentos internos, deberán tener facultades
autorregulatorias y disciplinarias para sancionar a los participantes en las transacciones bursátiles que violen las
disposiciones legales, estatuarias, reglamentarias, la sana práctica del mercado de valores o el Código de Ética si lo hubiere
e informará de tales actos a la Comisión.
(art 37)
Las Bolsas de Valores podrán suspender la negociación de uno o más valores por un plazo que no excederá de 5 días
cuando se presente cualquier circunstancia que, a su juicio, pueda afectar el interés de los inversionistas.

Las bolsas deberán proceder a la suspensión de valores inscritos, hasta por el plazo de 1 año en los siguientes casos:

a) Si se comprueba que la información o los antecedentes suministrados para la inscripción del valor en el Registro o
en la bolsa, son falsos o comprometen los intereses de los inversionistas; y,
b) Si probablemente el emisor efectuará propaganda falsa de valor o entrega información falsa a las bolsas o a las
casas de bolsa.
Las suspensiones a que se refiere en los incisos anteriores deberán ser informadas a la Comisión y podrán ser apeladas ante
esta, tales apelaciones serán resueltas en un plazo no mayor de 30 días.
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(art 38)
Las bolsas de valores deberán sancionar en sus casas de bolsa con expulsión en los casos siguientes:

a) Si habiendo sido suspendidos por 3 veces incurren nuevamente en causal de suspensión;

b) Si estas realizan actividades que constituyen violaciones a las disposiciones contenidas en Capitulo II del Título VII
de esta Ley; y,
c) En cualquier otro caso en que las normas internas de una bolsa de valores establezcan la expulsión de sus
miembros como sanción.

(art 39)
Las bolsas informarán a la Comisión de la solicitudes de concesión de puestos de bolsas que hayan sido denegadas, así
como, de las solicitudes de inscripción de empresas o inscripción de valores

(art 40)
Las bolsas de valores establecerán libremente sus aranceles y pagos por los servicios que presten, las que harán del
conocimiento de la Comisión y de sus clientes, en forma mensual anticipada.
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Fondo de Garantía
[41-47]
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Casas de Bolsa y la Intermediación de Valores de Oferta Pública

Casas de Bolsa (art 48)

Son sociedades anónimas organizadas y registradas conforme a la Ley para realizar de manera habitual intermediación de
valores y actividades directamente relacionadas con ésta y quedarán sometidas a la supervisión, vigilancia, fiscalización en
inspección de la Comisión.

(art 49)
Solo podrán hacer intermediación de valores de oferta pública las casas de bolsa que actúen como miembros de una bolsa
de valores y que estén constituidas como sociedades anónimas e inscritas en la bolsa respectiva en el Registro.

Una casa de bolsa podrá ejercer su actividad en más de una bolsa, siempre que cuente con la concesión otorgada por cada
una de ellas.

Las casas de bolsa deberán incluir en su razón social la expresión “Casa de Bolsa” y tendrán como objetivo exclusivo el
dedicarse a las operaciones de intermediación de valores y demás operaciones que autorice la Ley.
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(art 50)
Cumplidas las exigencias técnicas y patrimoniales que la Ley establece y las que, mediante normas de aplicación general la
Comisión o las bolsas determinen en base a la Ley, las casas de bolsa podrán dedicarse también a la compra o venta de
valores por cuenta propia que no impliquen la captación de recursos públicos.

Sin perjuicio de las obligaciones de Ley cada vez que una casa de bolsa opere por cuenta propia, deberá informar esta
circunstancia a las o a las personas que concurran a la negociación y no podrá comprar por cuenta propia los valores que se
les hubieren confiado para su venta, ni vender por cuenta propia valores que les hubiese sido pedidos para su compra sin
autorización expresa de su cliente.

(art 51)
Ninguna persona natural o jurídica puede operar en bolsa ni usar las denominaciones “corredor de bolsa”, “agente de bolsa”,
“agente corredor de bolsa”, “agente corredor”, “casa de bolsa” o “puesto de bolsa” o desarrollar actividades como tal sin
estar inscrito en los registros correspondientes.

El uso exclusivo de las denominaciones contenidas en el párrafo anterior queda reservado para las personas naturales o
jurídicas autorizadas para desempeñarse como tales, de conformidad a la Ley.
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(art 52)
Los requisitos que las casas de bolsa deberán acreditar ante la Comisión, respecto de sus agentes corredores de bolsa,
administradores o gerentes, miembros del Consejo de Administración y Operadores de Rueda, son los siguientes:

a) Ser mayor de 25 años de edad;

b) Ostentar el título universitario en Economía, Ciencias Jurídicas y Sociales, Administración de Empresas, Contaduría
Pública y cualquier otra profesión relacionada con las ciencias económicas o tener experiencia profesional en
materia bursátil;
c) Ser legalmente capaz;
d) No haber sido condenado por la comisión de un delito en relación con el sistema financiero;
e) No haber sido declarado por el Banco Central de Honduras o por la Comisión, responsable de graves
irregularidades en la administración de entidades sujetas a sus respectivas vigilancias;
f) No encontrarse en las situaciones previstas en el artículo 9 de código de comercio (No pueden ser comerciantes).
g) No ser deudor moroso del Estado;
h) No formar parte de empresas dedicadas a la realización de auditorías en bolsa de valores o casas de bolsa o que
les proporcionen otros servicios.

La Comisión establecerá los medios y la forma en que los interesados deberán acreditar las circunstancias enumeradas en el
presente Artículo y los antecedentes que con tal fin deberán acompañar a sus solicitudes de inscripción.
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(art 53)
Las casas de bolsa en el ejercicio de sus funciones deben hacer prevalecer los intereses de sus clientes sobre los suyos. Si
una casa de bolsa ha recibido de su cliente instrucciones de comprar o vender para su cartera propia, queda obligada a
adjudicar a si cliente las compras efectuadas a los precios más bajos si la orden fue de compra y las ventas realizadas a los
precios más elevados si la orden fue de venta.

En caso que la casa de bolsa opere con cartera propia, en la misma rueda y en los mismos valores en que ha operado para
sus clientes, queda a su cargo la demostración de que el conflicto de intereses ha actuado de acuerdo con lo dispuesto en
el párrafo precedente.

La Comisión determinará los registros que deberá llevarse para facilitar el complimiento de lo dispuesto en este Artículo.
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(art 54)
Las casas de Bolsa deberán cumplir con los requisitos de capital mínimo de L.1,000,000.00, deberá estar totalmente
suscrito y pagado y será actualizado por la Comisión periódicamente, tomando en cuenta el volumen y la naturaleza de las
operaciones.

Además, las casas de bolsa deberán cumplir con las normas referentes a márgenes de endeudamiento y demás que
establezca la Comisión y la bolsa en congruencia con los estándares internacionales sobre la materia.

(art 55)
Las casas de bolsa deberán constituir y mantener las garantías de cumplimiento determinadas por la bolsa en función del
volumen de actividad para responder por el cumplimiento y ejecución de las órdenes de sus clientes.

(art 56)
Las garantías a que se refiere el Artículo anterior deberán mantenses hasta 1 año posterior a la pérdida de la calidad de
casa de bolsa o hasta que se resuelvan por sentencia ejecutoria las acciones judiciales que se hayan entablado en su contra
dentro de dicho plazo, por los acreedores beneficiarios.
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(art 57)
Las casas de bola están obligadas, de acuerdo a las normas de carácter general que aplique la Comisión y sin perjuicio de
sus otras atribuciones:

1) Llevar los libros y registros que prescribe la Ley y los que determine la Comisión de acuerdo a principios de
contabilidad generalmente aceptados.
2) Proporcionar a la Comisión, a través de la bolsa respectiva en forma periódica y en las fechas que la Comisión
determine, información sobre las operaciones que realicen sin perjuicio de la información complementaria que
directamente requiera la Comisión.
3) Enviar a la Comisión los estados financiero internos, en la forma y con la periodicidad que esta determine. Una vez
aprobados por la Comisión los estados financieros correspondientes al cierre del período fiscal deberán ser
publicados por la casa de bolsa por lo menos en dos diarios de mayor circulación nacional. Los estados financieros
correspondientes al cierre del período fiscal serán objeto de auditoría por auditores independientes debidamente
autorizados por la Comisión.
4) Informar a la Comisión por lo menos con 1 mes de la apertura y cierre de nuevas oficinas y sucursales.
5) Dejar documentado que ha suministrado al inversionistas, previo a la transacción o su renovación, información
financiera, económica y jurídica veraz y actualizada sobre el emisor conforme con los requerimientos que le
establezca la Comisión.
6) Proporcionar los demás antecedentes que a juicio de la Comisión sean necesarios para mantener actualizada la
información de registro.
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(art 58)
Las transacciones de valores en que participen casas de bolsa, deberán registrarse en la respectiva bolsa y ajustarse a las
normas y procedimientos establecidos en la Ley o por la Comisión y a lo dispuesto en los estatutos y reglamentos internos
de la bolsa de valores respectiva.

Toda orden para efectuar una operación en bolsa se antenderá por instrucción del cliente, en el entendido que esta que da
sujeta a los reglamentos de la bolsa correspondiente aprobados por la Comisión.

(art 59)
Las casas de bolsa que actúen en la compra o venta de valores, quedarán obligadas a pagar el precio de la compra o hacer
la entrega de los valores vendidos, sin que puedan oponer excepciones de falta de provisión de fondos o de entrega de los
instrumentos ofrecidos.

Tampoco podrán compensar las sumas recibidas para comprarlos, ni las sumas que se les entregare por los valores
vendidos con las cantidades que pueda adeudarles el cliente o comprador o vendedor.
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(art 60)
Las casas de bolsa tendrán la responsabilidad de cerciorarse de la autenticidad de las firmas de las personas que ordenen la
realización de las operaciones de intermediación de valores y en su caso de la existencia de un poder suficiente para actuar
en representación de una persona jurídica o natural.

La casa de bolsa será responsable de la autenticidad de los valores negociados. En caso de falsificación la casa de bolsa
podrá ejercer las acciones civiles y criminales contra el falsificador.

Asimismo, la casa de bolsa vendedora responderá de la inscripción del último endosatario o cesionario en el registro del
emisor cuando esto fuere necesario así como de la continuidad de los endosos y de la autenticidad del último endoso
cuando procediere.

La firma o clave de funcionarios autorizados de una casa de bolsa de autenticidad a las boletas y demás documentos
correspondientes a las operaciones en las que haya intervenido.

Cuando los títulos sean manejados por un Depósito Centralizado de Valores, ya sea en forma física o desmaterializada, la
responsabilidad de verificar la autenticidad de los valores corresponderá al depositante.
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(art 61)
El documento emitido por una casa de bolsa que acredita la liquidación de una operación efectuada entre ésta y otra casa
de bolsa o sus clientes tendrá calidad e título ejecutivo.

(art 62)
Las casas de bolsa no podrán aceptar órdenes de clientes sin haber previamente registrado y comprobado sus datos
personales, identidad y firma. Constancias que deberán quedar asentadas en el registro de ordenes que a tal efecto deberá
llevar a cabo cada casa de bolsa.

(art 63)
Las obligaciones de las casas de bolsa se regirán por las normas establecidas para los contratos de comisión mercantil en el
Código de Comercio, las que hará del conocimiento de la Comisión y de sus clientes antes de su vigencia.

(art 64)
Las casas de bolsa establecerán las comisiones máximas a percibir, las que harán de conocimiento de la Comisión y de sus
clientes antes de su vigencia.
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[ Leer art 65-66]

(art 67)
En los casos de disolución o liquidación de una casa de bolsa, la bolsa de valores respectiva liquidará previo informe a la
Comisión las operaciones pendientes concertadas por intermedio de aquella. Si de la liquidación resultare un saldo a favor
de la fallida lo depositará en el juzgado competente. Si resultare un saldo a favor de la bolsa de valores esta tendrá el
privilegio sobre la generalidad de los bienes del fallido sin perjuicio de los derechos laborales correspondientes.

Sociedad mercantil que se ha declarado en

quiebra.

(art 68)
Se presume fraudulenta la quiebra de una casa de bolsa producida por incumplimiento de contratos que provengan de
operaciones sobre valores ejecutados por cuenta propia. Siempre que a consecuencia de las pérdidas provenientes de esas
operaciones no pueda satisfacer el cumplimiento de las que ejecutare por cuenta de sus comitentes.
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(art 69)
Sin perjuicio de lo establecido en el artículo 67, la comisión deberá intervenir las oficinas de las casas de bolsa y liquidar las
operaciones pendientes cuando se presente cualquiera de las situaciones siguientes:

a) Exista convenio preventivo de quiebra entre la casa de bolsa y sus acreedores;

b) La casa de bolsa sea declarada en quiebra si de tal liquidación resultase un saldo a favor de la fallida, la liquidación
se efectuará en el respectivo proceso de quiebra; y ,

c) La casa de bolsa esté en situación de ausencia injustificada o incapacidad de hecho o derecho, no comprendidas
anteriormente que le impidan ejercer sus actividades.
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De la Contratación Bursátil
(art 70)
Por medio del contrato de intermediación bursátil el cliente conferirá un mandato general a una casa de bolsa para que
pueda hacer operaciones de compra y venta de valores en su propio nombre, salvo que por la naturaleza de la operación
esta deba efectuarse a nombre del cliente.

Las operaciones que las casas de bolsa celebren con sus clientes y por cuenta de éstos, se regirán por las disposiciones
contenidas en los contratos de intermediación bursátil que para el efecto suscriban.

Para el otorgamiento del mandato no sera necesario que conste en escritura pública
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(art 71)
La falta de contrato escrito producirá la inexistencia del mismo, salvo en los casos en que, conforme con la Ley, el contrato
se pueda celebrar verbalmente.

Los contratos de intermediación bursátil que quiera que quieran ser reformados por cualquiera de las partes serán
consultados con la otra, para lo cual se le remitirá el texto proyectado con la firma de la parte interesada o de su
representante legal. La reforma podrá ser objetada dentro de los 20 días hábiles siguientes a la fecha de su recepción. Si
nada se dice dentro de dicho plazo se tendrá por aceptada.

Si antes del vencimiento del plazo señalado el cliente manifestare acuerdo en que se celebre cualquier acto o instrucción
según los términos de la modificación propuesta por la casa de bolsa, esta se tendrá por aceptada.

[leer art 72]

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Fideicomisos
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Operaciones de Fideicomiso
Fideicomiso: El fideicomiso es un negocio jurídico en virtud del cual se atribuye al banco autorizado para operar
como fiduciario la titularidad dominical sobre ciertos bienes, con la limitación, de carácter obligatorio, de realizar sólo
aquellos actos exigidos para cumplimiento del fin lícito y determinado al que se destinen. (1033 CC)

El fideicomiso podrá constituirse por acto entre

vivos o por testamento, según las circunstancias,
y como cato unilateral, o como contrato entre dos
o más personas.
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Operaciones de Fideicomiso
El fideicomiso implica la cesión de los derechos o la traslación del dominio de los bienes en favor del fiduciario
(1035 CC).
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Operaciones de Fideicomiso
El fideicomiso implica la cesión de los derechos o la traslación del dominio de los bienes en favor del fiduciario
(1035 CC).

Frente a terceros, el fiduciario tendrá la consideración de dueño de los derechos o bienes Fide cometidos (1036 CC)

1. Tales facultades se ejercerán en función del fin que se deba realizar y no en interés
del fiduciario;
El fiduciario ejercerá las
2. El beneficio económico del fideicomiso recaerá sobre el fideicomisario.
facultades dominicales
sobre los bienes y derechos
3. El fideicomisario podrá impugnar los actos del fiduciario que excedan los limites
dados en fideicomiso, de
funcionales de establecimiento;
acuerdo con las siguientes
condiciones (1037 CC)
4. Los bienes y derechos deben volver al fideicomitente en el plazo máximo de treinta
años, o pasar definitivamente al fideicomisario o a persona determinada, con
excepción de los fidecomisos constituidos a favor de las personas indicadas en el
artículo 1050.
Fideicomisos
prohibidos
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Operaciones de Fideicomiso
El fideicomitente puede establecer el fideicomiso en favor suyo; pero el fiduciario jamás podrá ser fideicomisario. (CC. 1038)

Podrán ser fideicomitentes (CC. 1039) :

A. Las personas físicas o jurídicas que tengan la capacidad necesaria para hacer la afectación de bienes que el
fideicomiso implica.

B. Las autoridades judiciales o administrativas competentes, cuando se trate de bienes cuya guarda, conservación,
administración, liquidación, reparto o enajenación corresponda a dichas autoridades o a las personas que ellas
designen.

Sólo podrán ser fiduciarios los establecimientos bancarios expresamente autorizados para ello. (Art. 1040 CC)

En Honduras solo los Bancos pueden ser Fiduciarios

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Operaciones de Fideicomiso
En el caso de que al constituirse el fideicomiso no se designe nominalmente la institución fiduciaria, se tendrá por designada
la que elija el fideicomisario, o en su defecto el Juez de Letras de lo Civil del lugar en que estuvieron ubicados los bienes, o los
más valiosos si estuvieren en varios lugares.

El fideicomitente podrá designar varios fiduciarios para que conjunta o sucesivamente desempeñen el fideicomiso,
estableciendo el orden y las condiciones en que hayan de substituirse. Salvo lo dispuesto en el acto constitutivo del
fideicomiso, cuando la institución fiduciaria no acepte, o por renuncia o por remoción cese en el desempeño de su cargo,
deberá nombrarse otra para que la substituya. Si no fuere posible esta substitución, cesará el fideicomiso.

Pueden ser fideicomisarias las personas físicas o jurídicas que tengan la capacidad necesaria para recibir el provecho que el
fideicomiso implica.

El fideicomitente puede designar varios fideicomisarios para que reciban simultánea o sucesivamente el provecho del
fideicomiso,
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso
Cuando sean dos o más los fideicomisarios, y deba consultarse su voluntad, en cuanto no esté previsto en la
constitución del fideicomiso, las decisiones se tomarán a mayoría de votos, computados por representaciones y no
por personas. En caso de empate, decidirá el Juez de Letras de lo Civil del lugar del domicilio del fiduciario.

El fideicomiso será válido aunque se constituya sin señalar fideicomisario, siempre que su fin sea lícito y determinado,

El consentimiento para la constitución del fideicomiso debe ser expreso.

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Operaciones de Fideicomiso
El fiduciario designado por el fideicomitente o por el juez, está obligado a aceptar el cargo, y sólo puede negarse a ello o
renunciarlo por causa grave, a juicio del Juez de Letras de lo Civil del lugar de su domicilio.

Sólo se estimarán como causas graves:

a) Que el fideicomisario no pueda recibir o se niegue a recibir las prestaciones o bienes de acuerdo con el acta,
constitutiva del fideicomiso;
b) Que el fideicomitente, sus causahabientes o el fideicomisario, en su caso, se nieguen a pagar las compensaciones
estipuladas a favor de la institución fiduciaria; y,
c) Que los bienes o derechos dados en fideicomiso, en su caso, no rindan productos suficientes para cubrir estas
compensaciones.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso
Pueden ser objeto de fideicomiso toda clase de bienes y derechos, salvo aquellos que conforme a ley sean estrictamente
personales de su titular.

Los bienes que se dan en fideicomiso quedan afectos al fin a que se destinan y, en consecuencia, sólo podrán ejercerse
respecto de ellos los derechos y acciones que se refieran al fin mencionado, salvo los que expresamente se reserve el
fideicomitente, los que para él deriven del fideicomiso mismo, o los adquiridos legalmente respecto de tales bienes, con
anterioridad a la constitución del fideicomiso, por el fideicomisario o por terceros.

El fideicomiso constituido en fraude de terceros podrá ser impugnado por los interesados.
Al que obtenga de otro una cantidad de dinero o
cualquiera otro lucro, otorgándole o endosándole a
nombre propio o de otro, un documento nominativo, a
la orden o al portador contra una persona supuesta o
que el otorgante sabe que no ha de pagarle;

El fideicomiso puede constituirse para servir todas las finalidades imaginables como actividades jurídicas, siempre que
sean cietas y determinadas.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso
Quedan prohibidos:

I. Los fideicomisos secretos;

II. Aquellos en los cuales el beneficio se concede a diversas personas sucesivamente, que deban substituirse por
muerte de la. anterior, salvo el caso de que la substitución se realice en favor de personas que estén vivas o
concebidas ya a la muerte del fideicomitente; y,

III. Aquellos cuya duración. sea mayor de 30 años, cuando se designe como beneficiaria a una persona jurídica que
no sea de orden público o institución de beneficencia.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso
El fideicomiso será retribuido.

El pago de la retribución podrá quedar a cargo del fideicomitente, de sus causahabientes o del fideicomisario. También
puede autorizarse al fiduciario para que directamente se cobre la cantidad convenida de los productos de los bienes dados
en fideicomiso.

La constitución del fideicomiso deberá siempre constar por escrito y ajustarse a las disposiciones legales sobre
transmisión. de los derechos o transmisión de la propiedad de las cosas que se den en fideicomiso.
Derecho Bancario
Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso
La institución fiduciaria tendrá todos los derechos y acciones que se requieran para el cumplimiento del fideicomiso, salvo
lo dispuesto en la ley y las limitaciones que se establezcan al constituirse el mismo.

Estará obligada a cumplir dicho fideicomiso conforme al acto constitutivo y deberá obrar siempre como un comerciante en
negocio propio, siendo responsable de las pérdidas o menoscabos que los bienes sufran por su culpa.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Operaciones de Fideicomiso

Las instituciones fiduciarias desempeñarán su cometido y ejercitarán sus facultades por medio de uno o más funcionarios
que se designen especialmente al efecto, y de cuyos actos responderá directa ilimitadamente la institución, sin perjuicio
de las responsabilidades civiles penales en que ellos incurran personalmente. La Superintendencia de Balos podrá en
todo tiempo vetar la designación de los funcionarios que hubiere hecho la institución, o acordar que se proceda a la
remoción de los mismos.

Bastará para acreditar la personalidad de estos funcionarios la protocolización del acta en la que conste el nombramiento
por el consejo o el testimonio del poder general otorgado por la institución fiduciaria, aun cuando en el acta o en el
poder no se mencione especialmente el asunto o el negocio en que ostenten la representación.

Los delegados podrán nombrar apoderados generales o especiales en el límite de sus propios poderes e incluso sustituir,
si tuvieren facultada para ello. En este caso, la substitución debe comunicarse a la Superintendencia de Bancos a efecto
del uso del veto. (Art. 1054 CC)
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

En el acto constitutivo del fideicomiso, o en sus reformas, que requerirán el consentimiento del fideicomisario, si lo
hubiere podrán los fideicomitentes prever la formación de un comité técnico o de distribución de fondos, dar las reglas
para su funcionamiento y fijar sus facultades. Cuando la institución fiduciaria obre ajustándose a los dictámenes o
acuerdos de este comité, estará libre de toda responsabilidad.
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En toda clase de operaciones que signifiquen adquisición o substitución de bienes o derechos, o inversión de dinero o fondos liquidos,
deberá la institución de crédito ajustarse estrictamente a las instrucciones del fideicomitente.

Cuando las instrucciones del fideicomiso no fueren suficientemente precisas, o cuando se hubiere dejado la determinación de la inversión
a la discreción de la ¡institución de crédito, aquélla se realizará, necesariamente, en valores que a juicio de la institución ofrezcan la mayor
seguridad, procediéndose a la inversión en el menor plazo posible y a la notificación y al registro legalmente dispuestos.

En toda clase de operaciones que signifiquen percepción o disposición de fondos líquidos que no hayan de ser aplicados inmediatamente a
un fin específico y respecto a las cuales ni la ley, ni el contrato de fideicomiso hayan determinado la aplicación que deben recibir dichos
fondos, la institución los invertirá en la forma más adecuada a su fin y que represente la mayor seguridad para el beneficiario o para el
destino a que estén dedicados, llevando cuenta especial de la inversión y de sus productos.

Cuando se trate de compraventas de títulos-valores, divisas, mercancías u otros bienes que sean objeto de mercado regular organizado y
respecto a las cuales, al encomendar la respectiva operación, no se hubieren precisado la fecha o la cotización a que hayan de efectuarse,
se llevarán a cabo dentro de las cuarenta y ocho horas siguientes a la fecha en que la operación fue encomendada o de aquella en que se
tuvo la disponibilidad de los bienes. Si las condiciones del mercado no permitieron realizarla en este plazo, se ejecutará tan pronto como
sea posible. En caso de que el mercado hubiere sufrido en perjuicio del cliente una variación que represente, por lo menos, el diez por
ciento del valor de los bienes desde la fecha en que se encomendó la operación, la institución deberá solicitar, por la vía más rápida,
ratificación o rectificación de las instrucciones, a no ser que resultara imposible por la naturaleza del fideicomiso o que expresamente se le
hubiere dispensado de esta obligación, o también cuando, a juicio de la institución, cualquier demora en la ejecución pudiera ocasionar
mayor perjuicio.
Derecho Bancario
Abog. Roy Fernando Millares Zavala

De toda percepción de rentas, frutos o productos de liquidación que realice la institución en el cumplimiento de su
cometido, dará aviso al beneficiario dentro de las cuarenta y ocho horas siguientes a su cobro. Igualmente notificará
dentro del mismo plazo toda operación de inversión, adquisición o substitución de bienes, comunicando el detalle
necesario para la identificación de los bienes adquiridos. En caso de que por la naturaleza del fideicomiso o por
disposición expresa del fideicomitente deba suprimiese esta notificación, la institución deberá, dentro de igual plazo,
inscribir la operación con el detalle anteriormente indicado, en un registro especial, fallado y sellado, que llevará la
institución con carácter rigurosamente secreto.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

La violación del secreto propio de esta clase de operaciones, incluso ante las autoridades o tribunales en juicios o
reclamaciones que no sean aquellos entablados por el fideicomitente o fideicomisario contra la institución, o viceversa,
constituirá a ésta en responsabilidad civil por los daños y perjuicios ocasionados, sin perjuicio de las responsabilidades
penales procedentes.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

El fideicomisario tendrá, además de los derechos que se le conceden por virtud del acto constitutivo del fideicomiso, el de
exigir su cumplimiento a la institución fiduciaria; el de atacar la validez de los actos que ésta cometa en su perjuicio, de mala
fe o en exceso de las facultades que por virtud del acto constitutivo o de la ley le correspondan y, cuando ello sea procedente,
el de reivindicar los bienes que a consecuencia de esos actos hayan salido del patrimonio objeto del fideicomiso. Cuando no
exista fideicomisario determinado, o éste sea incapaz, los derechos a que se refiere el párrafo anterior corresponderán al que
ejerza la patria potestad, al tutor o curador o al Ministerio Público, según el caso.
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Al fideicomitente le corresponderán los siguientes derechos:

1. Los que se hubiere reservado para ejercerlos directamente sobre los bienes afectados;
2. Revocar el fideicomiso de acuerdo con lo dispuesto anteriormente y pedir la remoción del fiduciario. Cuando la
institución fiduciaria, al ser requerida, no rinda las cuentas de su gestión dentro de un plazo de quince días, o cuando
sea declarada, por sentencia ejecutoria, culpable de las pérdidas o menoscabo que sufran los bienes dados en
fideicomiso, o responsable de estas pérdidas o menoscabo por negligencia grave, procederá su remoción;
3. Nombrar nuevo fiduciario en el último supuesto del caso anterior;
4. Obtener la devolución de los bienes al concluirse el fideicomiso, si cosa distinta no se hubiere pactado;
5. Exigir la rendición de cuentas;
6. Ejercer la acción de responsabilidad contra el fiduciario; y
7. En general todos los que expresamente se determinen y no sean incompatibles con los derechos legales mínimos del
fiduciario o del fideicomisario o con la estructura de la institución.
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El fideicomiso se extingue:
I.-Por la realización del fin para el cual fue constituido;
II.-Por hacerse éste imposible;
III.-Por hacerse imposible el cumplimiento de la condición suspensiva de que dependa o no haberse verificado
dentro del término señalado al constituirse el fideicomiso, o, en su defecto, dentro de los veinte años
siguiente a su constitución;
IV.-Por haberse cumplido la condición resolutoria a que haya quedado sujeto;
V.-Por convenio expreso entre el fideicomitente y el fideicomisario;
VI.-Por revocación hecha por el fideicomitente cuando éste se haya reservado expresamente ese derecho al
constituir el fideicomiso; y
VII.-En el caso de no ser posible la sustitución de fiduciario y este no acepte o renuncie. (1061)

Extinguido el fideicomiso, los bienes a él destinados que queden en poder de la institución fiduciaria, serán devueltos por
ella al fideicomitente o a sus herederos. Para que esta devolución surta efectos tratándose de inmuebles o de derechos
reales impuestos sobre ellos, bastará que la institución fiduciaria así lo asiente en el documento constitutivo del
fideicomiso y que esta declaración se inscriba en el Registro de la Propiedad en que aquél hubiere sido inscrito.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Fideicomisos (art 52)

Las operaciones de fideicomisos se rigen por el Código de Comercio, la Ley del sistema Financiero y resoluciones de
la CNBS y el Banco Central

En ningún caso, una institución del sistema financiero podrá efectuar con los fideicomisos, que se le constituyan,
operaciones de intermediación financiera o que comprometan de cualquier forma el patrimonio o los activos
propios de la institución o que le son prohibidas o desnaturalicen la figura del fideicomiso.

En caso que los fideicomiso contraigan obligaciones, éstas deberán guardar relación con las características de los
bienes de los bienes fideicomitidos y no deberán exceder la proporción, del patrimonio del fideicomiso que
establezca la reglamentación correspondiente.

Las operaciones de fideicomiso están sujetas a la verificación, control, y supervisión de la comisión, debiendo las
instituciones del sistema financiero proporcionarle información y brindarle acceso irrestrictivo a la misma, que para
estos propósitos se les requiera.
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Tarjetas de crédito
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

Antecedentes históricos
• El instituto de la tarjeta de crédito tiene su origen histórico a comienzos del siglo XX en los Estados Unidos.

• Ciertas cadenas de hoteles emitieron unas tarjetas personalizadas que eran entregadas a sus mejores clientes y
servían para la utilización de servicios de hotelería en cualquier punto del país dentro de los hoteles asociados o
propiedad de la cadena, sin necesidad de hacer efectivo el pago que era liquidado posteriormente en las oficinas
principales de la Empresa.

• La utilización de este sistema se extendió a los a las grandes empresas petroleras (Texaco, standard oil…) que
emitieron tarjetas de crédito para sus clientes frecuentes, empleados y ejecutivos.

• Luego se extendió a los grandes almacenes, compañías ferroviarias y líneas aéreas.

• La Segunda guerra mundial ocasionó una reducción en los créditos y en las líneas de crédito por lo que la práctica casi
desapareció. Pero volvió a ser usual luego de la Guerra.
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• En 1949 hizo irrupción en el mercado norteamericano la primera empresa que tenía el objetivo propio y específico de
emitir tarjetas de crédito, lo que dio nacimiento a lo que podemos considerar genéricamente ya como la faz pluralista
o multiforme de las tarjetas. Esta primer empresa era Diners Club.
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• Diners Club originalmente solo servía para algunos

rubros limitados pero una vez lanzada al mercado fue
extendiéndose a un amplio espectro de compras hasta
ser prácticamente admitida como una forma usual de
adquisición de una multitud de bienes y servicios.

• A medida la práctica fue extendiéndose por Estados

Unidos y al extranjero otra ocasionó la aparición de
otra sociedad que replicó el sistema de operatividad de
la tarjeta de crédito y creo American Express Co.
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Ley de Tarjetas de crédito

Decreto 106-2006
Reformado mediante el Decreto 39-2018
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Disposiciones Generales
(art 1)
Las sociedades mercantiles autorizadas como emisoras, procesadoras y comercializadoras de crédito; así como los
establecimientos afiliados, se regularán en lo que concierne al giro de operaciones de crédito mediante tarjeta por
las disposiciones establecidas en la presente ley y su Reglamento.

Supletoriamente, en lo que le fuese aplicable, por la Ley del Sistema Financiero, Código de Comercio, Ley de
Protección al Consumidor, Ley del Banco Central de Honduras, Ley de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y la
normativa que para esta actividad emitan estás últimas.
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Abog. Roy Fernando Millares Zavala

(art 3)
Para efectos de la presente Ley, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, es el órgano regulador y supervisor de
las operaciones que realicen las sociedades emisoras y procesadoras de tarjetas de crédito pudiendo emitir los
reglamentos y demás disposiciones que fueren necesarias, enmarcada en la presente Ley y en normas y prácticas
internacionales.
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Emisores y operaciones con tarjetas de crédito

(art 4)
Sólo podrán emitir tarjetas de crédito en el territorio nacional las instituciones autorizadas por la ley y demás sociedades
mercantiles domiciliadas en Honduras, debidamente autorizadas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.

Los contratos de co-emisión celebrados entre un emisor autorizado y un tercero no requerirán la autorización a que se
refiere el presente Artículo.
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(art 5)
Son operaciones de crédito mediante tarjetas, aquellas en las que el emisor pone a disposición del tarjeta-habiente, un
crédito en una cuenta corriente con limitación de suma, utilizable nacional e internacionalmente mediante retiros en
efectivo en la institución emisora, en instituciones autorizadas en las redes de cajeros automáticos o para compras de
bienes y/o servicios en los establecimientos comerciales afiliados al sistema, por cualquier medio electrónico o de
comunicación disponible.
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(art 6)
Es un instrumento que, de conformidad con el contrato suscrito con el emisor, podrá ser utilizada dentro o fuera del país. De
igual forma, las tarjetas emitidas. Comercializadas y adquiridas en el extranjero podrán ser utilizadas en el territorio nacional.
En este último caso, la relación entre tarjeta-habiente y el emisor extranjero se regirá por el respectivo contrato y cualquier
reclamación, deberá hacerse ante la autoridad del país de donde se emitió.

La operación de una tarjeta de crédito emitida en el extranjero por un operador domiciliado en el territorio nacional, podrá
realizarse mediante un contrato suscrito con el emisor, siempre y cuando dicho contrato sea aprobado por la CNBS.

Queda prohibido a cualquier persona natural o jurídica comercializar tarjetas de crédito emitidas en el extranjero. Por un
operador no domiciliado en Honduras, así como actuar como agentes colocadores de dicho producto en el país.
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(art 7)
Cuando la CNBS tenga conocimiento o indicios de que una persona natural o jurídica incurre en la prohibición anterior,
exigirá a los presuntos infractores que sin tardanza pongan a su disposición, para inspección y revisión, todos los libros,
documentos y cualquier otra información que pueda tener relación con los hechos investigados, de los cuales podrá hacer
copias, anotaciones y transcripciones en los términos de Artículo 70 de la ley del sistema financiero.
Si se comprueba que personas naturales o jurídicas
70. Si se comprueba la captación de recursos de incurren en la prohibición señalada en el párrafo
manera irregular la CNBS ordenará el cese de las tercero del artículo anterior, éstas, así como los
operaciones de captación y dará traslado al MP directores consejeros, comisarios, asesores,
para que solicite las medidas procedentes. gerentes y funcionarios de las personas jurídicas
investigadas, serán sancionados conforme al
La resolución de la CNBS ordenando cesar las Artículo 394-B del Código Penal y responderán
actividades y devolver los fondos deberá publicarse personalmente de manera solidaria e ilimitada por
una sola vez en 2 diarios de circulación nacional. las obligaciones sociales derivadas de este hecho.
Los funcionarios que ejecuten actos de captación
irregular de recursos públicos, responderán
personalmente de manera solidaria e ilimitada por Realización de Intermediación Financiera sin
las obligaciones sociales derivadas de este hecho. Autorización y Captación Irregular de Recursos del
Público.
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Organización de las sociedades emisoras de tarjetas de crédito

(art 8)
Sin perjuicio de lo establecido en la Ley del Sistema Financiero para las instituciones por ella reguladas, la Sociedad que
pretendan emitir, tarjetas de crédito, deberán constituirse como:

1. Sociedades anónimas de capital fijo.

2. acciones nominativas.

3. Con la única finalidad de emitir y de realizar las operaciones relacionadas con las tarjetas de crédito.
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(art 9)
La Comisión será la entidad encargada de autorizar la constitución de sociedades que pretendan obtener autorización para
operar como emisores de tarjetas de crédito.

Con la solicitud, que deberá contener el nombre, nacionalidad y domicilio de cada uno de los socios fundadores, se presentarán
los documentos siguintes:

1. El Proyecto de escritura de constitución y de los Estatutos sociales;

2. La estructura financiera y administrative, los planes técnicos y las operaciones que se propone realizar las Sociedad
proyectada;

3. El studio económico y financiero que desmuestre la factibilidad de la nueva Sociedad emisora;

4. El certificado de depósito o de custodia que demuestre el 10% por lo menos, el capital propuesto se ha depositado en
el Banco Central de Honduras o que se ha invertido en títulos valores del Estado.

5. El origen de los fondos a ser utilizados para el pago de capital mìnimo reuqerido; y,

6. Los demás decoumentos e informaciòn que se determinen en el Reglamento que al efecto emita la Comisiòn Nacional
de Bancos y Seguros.
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La solicitud deberá ser resuelta dentro del plazo de 60 días hábiles siguientes a su presentación. En el caso de que la
información suministrada con la solicitud sea insuficiente o no esté debidamente sustentada, el plazo mencionado se
calculará a partir de la fecha en que el solicitante corrija o complemente satisfactoriamente la solitud.

(art 10)
Para otorgar la autorización, la CNBS, evaluará las bases de financiación , organización, gobierno y administración,
viabilidad, lo mismo que la idoneidad, honorabilidad, viabilidad, lo mismos que la idoneidad, honorabilidad, experiencia y
responsabilidad de los socios fundadores y eventuales funcionarios de la sociedad proyectada a fin de determinar si con
ello se garantizan racionalmente los interés del público.
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(art 11)
Si la CNBS concede la autorización solicitada, extenderá certificación de lo resuelto a fin de que el respectivo Notario la
copie íntegramente y sin modificaciones de ninguna clase, en el instrumento público de constitución o reformas.

La CNBS, asimismo señalará un plazo de 15 días hábiles para el otorgamiento de la escritura pública de constitución o
reformas, en su caso.

Sólo se inscribirá en el Registro Mercantil la escritura pública de constitución de una saciedad emisora de tarjetas de
crédito y sus reformas que haya sido autorizada previamente por la CNBS y cumpla los requisitos establecidos en este
Artículo.
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(art 12)
la CNBS revocará la autorización que haya otorgado cuando transcurridos 6 meses de la notificación de la resolución, la
sociedad correspondiente no hubiere iniciado operaciones. La CNBS podrá prorrogar dicho plazo hasta por 3 meses, previa
solicitud de la parte interesada.

La resolución de revocación, será publicada en la forma dispuesta por el artículo siguiente y deberá inscribirse en el
Registro Mercantil.
(art 13)
Toda modificación de la escritura pública de constitución y de los estatutos de las sociedades sujetas a esta Ley, requerirán
autorización de la CNBS, incluyendo fusiones, adquisiciones y traspasos de activos y/o pasivos.

Para fines de otorgamiento y registro de las escrituras se seguirá el procedimiento descrito en el artículo 11 precedente y
deberán publicarse en la forma que establece el Código de Comercio.
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(art 14)
La denominación de las sociedades constituidas en Honduras deber ser original y novedosa. Solamente las sociedades
emisoras autorizadas podrán utilizar en sus denominaciones las palabras “tarjetas de crédito” y sus similares.

Sin perjuicio de aquellas sociedades emisoras que ya se encuentran autorizadas, no se inscribirán ni renovarán en el
Registro Mercantil o en cualquier otro registro, el nombre comercial o denominación social que corresponda a alguna
sociedad que pretenda ser emisora, sino hasta después que la CNBS haya autorizado su establecimiento.

En la denominación de las sociedades, no podrá incluirse ninguna referencia que induzca a suponer que actúan por cuenta
del Estado o en relación con el mismo o con alguna de sus dependencias.
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(art 15)
La existencia legal de las sociedades emisoras de tarjeta de crédito, comenzará a partir de la fecha de la inscripción de la
escritura de constitución en el Registro Mercantil.

(art 16)
Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito autorizadas, podrán establecer sucursales, agencias u otros medios de
presentación de servicios de tarjetas de crédito en cualquier lugar de la República, siempre que los locales en donde
habrán de prestar tales servicios ofrezcan suficiente seguridad y confianza para el publico usuario.

Las sucursales, agencias u otros medios de presentación de servicios de tarjetas de crédito llevarán la denominación de la
sociedad que forman parte.

(art 17)
Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito deberán presentar a la CNBS en el mes de enero de cada año, la lista de sus
accionista al 31 de diciembre anterior, detallando el monto y porcentaje de participación de cada uno de ellos en el capital
social, sin perjuicio de que ésta en cualquier momento requiera dicha información a la fecha que lo estime conveniente.
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Denegatoria de Autorización
(art 18)
La CNBS estará facultada para realizar en cualquier momento todas las investigaciones y verificaciones necesarias para
determiner el origien primario del capital que sirva para el pago de las acciones y denegará la autorización, cuando el o los
socios fundadores se encuentren en alguna de las circunstancias siguientes:

1. Carezca de idoneidad y honorabilidad.

2. Que se encuentren en estado de quiebra, suspension de pagos o concurso de acreedpres o sujeta a acciones
preventivas y mecanismo de resolución seguún lo establecido en los Artículos 103, 104 y 115 de la Ley del Sistema
Financiero.
3. Que haya sido condenado por haber cometido o participado dolorosamente en la comisión de cualquier delito;
4. Que se le hata comprobado participación en activiades con el narcotráfico y delitos conexos y con el lavado de
dinero y de otros activos;
5. Sea deudor del Sistema Financiero por créditos a los que se les haya requeirdo una reserca de saneamiento del
50% o más del saldo y aquellos cuyas obligaciones hubiesen sido absorbidas como pérdidas por cualquier
institución del Sistema Financiero;
6. Haya sido sancionado administrativamente o condenaod judicialmente por su participación en infracción grave a
las leyes y normas de carácter financiero, en especial la cpatación de fondos públicos sin autorización.
Derecho Bancario
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7. Hayan fungido como director, administrador, asesor o gerente de una institución supervisada por la CNBS que se
haya declarado en liquidación forzosa o sometido al procedimiento extraordinario de capitalización siempre y
cuando hubieren contribuido al deterioro patrimonial de la institución, según se haya determinados en el
informe emitido por la CNBS.
8. Su situación financiera y patrimonial no sea económicamente proporcional al valor de las acciones que pretenda
adquirir.
Derecho Bancario
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Administración
(art 19)
La administración de las sociedades emisoras de tarjetas de crédito estará a cargo de un Consejo de Administración o Junta
Directiva y su representación legal a acargo de su Presidente.

La elección, nombramiento o sustitución de los miembros del Consejo de Administración o Junta Directiva, así como la
nómina de los funcionarios principals de las sociedades emisoras de tarjetas de crédito, so comunicará a la CNBS al día
siguiente hábil a su nombramiento, para verificaciones de lo establecido en la presente Ley.

(art 20)
Los miembros del Consejo de Administraciónón o Junta Directiva de las sociedades emisoras, en adelante denominados
consejeros o directores, así como el gerente general o quien haga sus veces, deberán ser personas idóneas, solventes y de
reconocida honorabilidad.
Derecho Bancario
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(art 21)
La Comisión Nacional de Bancos y Seguros, ya sea a petición de parte interesada o de oficio, puede declarar la inhabilidad
de los consejeros o directores, gerente general o su equivalente de las sociedades emisoras, cuando constate que una o
mas de más personas nombradas no reúnen los requisitos establecidos en esta Ley o están comprendidos en algunos de
los impedimentos señalados en el Articulo 23 de esta Ley. Agotada la vía administrativa, la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros comunicara a la sociedad que el nombrado queda removido de pleno derecho y que esta deberá proceder a
realizar un nuevo o nuevos nombramientos.
Derecho Bancario 1.
2.
Velar por la liquidez y solvencia de la institución;
Aprobar la política financiera y crediticia de la sociedad y controlar su ejecución;
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3. Velar porque los servicios que presta al publico sean bajo criterios de honestidad, prudencia, eficiencia y
profesionalismo;
4. Velar porque se implementen e instruir para que se mantengan en adecuado financiamiento y ejecución,
(art 22) las políticas, sistemas y procesos que sean necesarios para una correcta administración, evaluación y
control de las operaciones inherentes al negocio;
5. Conocer y disponer lo que sea necesario para el cumplimiento y ejecución de las medidas de cualquier
El Consejo de Administración o naturaleza que la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, en el mareo de su competencias, disponga en
la junta Directiva de las relación con la sociedad;
sociedades emisoras de 6. Cumplir y hacer que se cumplan en todo momento las disposiciones de las leyes, reglamentos, instructivos
y normas internas aplicables;
tarjetas de crédito, sin 7. Estar debidamente informado por reportes periódicos sobre la marcha a de la sociedad y conocer sus
perjuicio de las demás estados financieros mensuales y anuales, los cuales deben estar respaldados por in formes de auditoria
disposiciones legales y interna y, anualmente, por el informe de los auditores externos;
contractuales que le sean 8. Implementar las recomendaciones derivadas de .los informes de auditoria;
9. Velar por que se observe la debida diligencia en el manejo y uso de los productos y servicios de la
aplicables, tendrá las sociedad;
responsabilidades siguientes: 10. Cumplir y hacer cumplir las disposiciones y regulaciones que sean aplicables a la sociedad emisora, de
conformidad a 10dispuesto en et Capitulo Único, Titulo Tercero relativo a la Gobernabilidad Corporativa de
la Ley del Sistema Financiero;
11. Adoptar las medidas necesarias para corregir las irregularidades detectadas en la gestión;
12. Velar por que se cumplan sin demora las disposiciones que dicte la Comisión Nacional de Bancos y Seguros
en el ejercicio de sus funciones, así como los pedidos de información que emanen de ese organismo;
13. Velar por que se proporcione la información que requieran la Comisión Nacional de Bancos y Seguros y el
Banco Central de Honduras, y asegurarse de su certeza y veracidad con respecto de hechos u operaciones
que pudieran afectar la estabilidad y solidez de la institución; y,
14. Adoptar las medidas conducentes a garantizar la oportuna realización de las auditorias internas y externas
independientes que aseguren un conocimiento de eventuales errores y anomalías, analicen la eficacia de
Jos controles y la transparencia de los estados financieros.
Derecho Bancario
Abog. Roy Fernando Millares Zavala

La gestión de las operaciones y la ejecución de las políticas y procedimientos, corresponded. al Gerente General o
Presidente Ejecutivo o a quien haga sus veces, quien responderá ante el Consejo de Administración o Junta Directiva y ante
terceros por su correcta implementación.

Delegación de facultades
de Directores

De conformidad con los Artículos 217 Y 224 del Código de Comercio, los directores o consejeros podrán delegar en uno o
mas de sus miembros la ejecución de actos concretos, La delegación de funciones no priva al Consejo de sus facultades ni
exime de sus obligaciones
 1. Los directores, comisarios, auditores extremos, asesores, funcionarios y empleados de otra sociedad
Derecho Bancario emisora de tarjetas de crédito; excepto en los casos que una sociedad emisora de tarjetas de crédito forme
Abog. Roy Fernando Millares Zavala parte de un mismo grupo financiero, que haya sido autorizado por la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros;
2. Los deudores morosos directos o indirectos y aquellos cuyas obligaciones hubiesen sido absorbidas como
pérdidas por cualquier institución del sistema financiero;
(art 24) 3. Los concursados, fallidos o quebrados, mientras no hayan sido rehabilitados y los que tengan juicios
pendientes de quiebra; así como quienes sean absoluta o relativamente incapaces;
No podrán ser consejeros o 4. Quienes hayan sido condenados por delitos que impliquen falta de probidad o hayan sido condenados por
directores, de una sociedad delitos dolosos;
5. Los cónyuges, compañeros de hogar o parientes dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de
emisora, de tarjetas de afinidad en una proporción que exceda del treinta y tres por ciento (33%) del numero de los consejeros o
crédito: directores de la sociedad de que se trate;
6. Quienes se desempeñen como ejecutivos o funcionarios de la sociedad, salvo que se trate del Gerente
General, del Presidente Ejecutivo o de su equivalente, quienes no podrán fungir como Presidentes de la
Junta Directiva o del Consejo de Administraci6n, excepto en los casos muy calificados que autorice la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros. Esta disposición no será aplicable al consejero o director que
desempeñe por un periodo no mayor de 90 días el cargo de Presidente Ejecutivo 0 Gerente General;
7. Las personas que ostenten cargos públicos;
8. Aquellos directores, administradores, asesores, gerentes o funcionarios que hayan sido parte de una
institución supervisada par la Comisión Nacional de Bancos y Seguros que se haya declarado en liquidación
forzosa o sometido al mecanismo extraordinario de capitalización, cuando hubieren contribuido al
deterioro patrimonial de la institución, según se haya determinado en el Informe emitido por la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros;
9. Las personas a quienes se les haya comprobado judicialmente participaciónen lavado de activos otras
actividades ilícitas; y,
10. Quienes hayan sido sancionados administrativa o judicialmente por su participación en faltas graves a las
leyes y normas aplicables a instituciones supervisadas por la Comisi6n Nacional de Bancos y Seguros, en
especial a la intermediación financiera sin .autorización; en general por delitos de carácter financiero
Derecho Bancario
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(art 24)
Para los efectos del numeral 7) anterior se entenderá como cargo público los que se ostenten por nombramiento,
contratación o elección de segundo grado para desempeñar actividades o funciones en nombre del Estado.

Los mismos impedimentos aplican al gerente general o su equivalente y a los principales funcionarios de la sociedad
emisora de tarjetas de crédito en lo que les fuere aplicable.

Dentro de los 30 días siguientes a su nombramiento, los Consejeros o Directores y Gerente General o Presidente Ejecutivo,
deberán presentar a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros una Declaración Jurada de no estar comprendidos en los
impedimentos establecidos en el presente Artículo
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Capital y Reservas
(art 25)
La Comisión Nacional de Bancos y Seguros, mediante resolución general, fijara el capital mínimo requerido a las sociedades
emisoras de tarjetas de crédito, el que en ningún caso será inferior a CUARENTA MILLONES DE Lempiras (L. 40,000,000,00).

Con base en el comportamiento de la economía y en la situación del sector de emisores de tarjetas de crédito, la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros podrá revisar y actualizar, cada 2 años, el monto del capital mínimo a que se refiere este
Artículo.

En circunstancias extraordinarias, la revisión y actualización a que se refiere el párrafo anterior, podrá efectuarse en
periodos menores a 2 años
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(art 26)
Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito observaran en la administración de los riesgos inherentes al negocio, las
mejores practicas internacionales para asegurar una gestión apropiada de los mismos; igualmente estarán obligadas a
clasificar sus activos de riesgo con base en su grado de recuperabilidad y a crear las reservas de valuación apropiadas de
conformidad con los lineamientos y periodicidad que establezca la Comisión.

La clasificación de activos efectuada por las sociedades emisoras de tarjetas de crédito y la creación de las reservas de
valuación correspondientes, podrán ser ajustadas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, si esta comprueba que las
de la institución supervisada difieren de los criterios de clasificación de la normativa vigente.

Los gastos de operación para constituir estas reservas serán deducibles de la renta gravable en el perdido fiscal
correspondiente.

Las reservas constituidas a requerimiento de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, también serán deducibles de la
renta neta gravable en el periodo fiscal correspondiente.

Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito no contabilizaran como ingresos del periodo en sus estados financieros, los
intereses de dudosa recuperación, después de transcurrido el plazo determinado por la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros. Tales intereses solo constituirán ingresos de operación y formaran parte de la renta neta gravable por el impuesto
Sobre la Renta hasta que efectivamente se perciban.
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(art 27)
En caso de incumplimiento de las obligaciones establecidas en los Artículos 25 y 26 precedentes, la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros impondrá una o más de las medidas siguientes:

1. Limitar o prohibir la distribución de utilidades y cualesquiera otros beneficios y ordenar que se apliquen total o
parcialmente, al aumento del capital o de las reservas de capital, hasta que se cumplan los requisitos legales;

1. Fijar un plazo, que no podrá exceder de 6 meses, para que la correspondiente sociedad reponga el capital necesario
para alcanzar el mínimo legal establecido;

2. En el caso de que el capital ajustado de una sociedad emisora de tarjetas de crédito sea inferior al mínimo legalmente
requerido, deberá adoptarse dentro del plazo establecido en el numeral 2) que antecede, las acciones preventivas y
planes de regularización contenidas en el Titulo Séptimo de la Ley del Sistema Financiero que le sean aplicables. De no
cumplirse con lo anterior, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros procederá a cancelar la respectiva autorización
para operar como sociedad emisora de tarjetas de crédito
Derecho Bancario
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(art 28)
En caso de incumplimiento de las obligaciones establecidas en los Artículos 25 y 26 precedentes, la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros impondrá una o más de las medidas siguientes:

1. Limitar o prohibir la distribución de utilidades y cualesquiera otros beneficios y ordenar que se apliquen total 0
parcialmente, al aumento del capital o de las reservas de capital, hasta que se cumplan los requisitos legales;

2. Fijar un plazo, que no podrá exceder de 6 meses, para que la correspondiente sociedad reponga el capital necesario
para alcanzar el mínimo legal establecido;

3. En el caso de que el capital ajustado de una sociedad emisora de tarjetas de crédito sea inferior al mínimo legalmente
requerido, deberá adoptarse dentro del plazo establecido en el numeral 2) que antecede, las acciones preventivas y
planes de regularización contenidas en el Titulo Séptimo de la Ley del Sistema Financiero que le sean aplicables. De no
cumplirse con lo anterior, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros procederá a cancelar la respectiva autorización
para operar como sociedad emisora de tarjetas de crédito
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(art 29)
No podrán distribuirse utilidades con cargo a las cuentas de reservas, cuando dicha distribución produzca o pueda producir
alguna deficiencia en el capital de la sociedad, según los criterios establecidos en la presente Ley.
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CONTRATOS, TASAS DE INTERES Y CARGOS POR GESTIONES ADMINISTRATIVAS

DE LAS SOCIEDADES EMISORAS DE TARJETAS DE CRÉDITO

(art 30)
La Comisión Nacional de Bancos y Seguros, deberá aprobar los modelos de contrato de apertura de crédito y sus
modificaciones que las sociedades emisoras de tarjetas de crédito pretendan celebrar con sus tarjeta-habientes. Los
contratos deberán cumplir estrictamente las disposiciones de esta Ley y demás legislación aplicable.

El modelo del contrato aprobado, deberá ser publicado por el emisor en un diario de circulación nacional.

Los emisores deberán facilitar a cualquier interesado, una copia del modelo de contrato aprobado, así como de las
modificaciones autorizadas del mismo.
Derecho Bancario
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(art 31)
Los contratos celebrados entre las sociedades emisoras de tarjetas de crédito y el tarjeta-habiente, basados en los modelos aprobado por la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros se entenderán celebrados voluntariamente y, en caso de controversia, de condiciones no
establecidas en el contrato se interpretaran en el sentido mas favorable al tarjeta-habiente.

Sin perjuicio de lo dispuesto en los Artículos del 1586 al 1604 del Código Civil relativo a las nulidades de los contratos, son nulas las
clausulas siguientes:

1. Las que modifiquen o declaren en suspenso condiciones establecidas en esta Ley y demás normativa aplicable;
2. Las que faculten al emisor a modificar las condiciones de los contratos, estableciendo cargos adicionales no pactados con el
tarjeta-habiente, salvo que correspondan a beneficios adicionales susceptibles de ser aceptados o rechazados por escrito, o por
otros medios tales como: Correo electrónicos;
3. Las que impongan costos por informar la no validez de la tarjeta, sea por pérdida, sustracción, caducidad o terminación del
contrato;
4. Las cláusulas adicionales no autorizadas agregadas al modelo de contrato aprobado por la Comisión;
5. Las que contengan espacios en blanco;
6. Las redactadas en idioma distinto al español o con caracteres ilegibles utilizando una letra inferior de tamaño al numero 12;
7. Las que exijan al tarjeta-habiente la suscripción de títulos valores en blanco para exigir el pago de saldos insolutos; y
8. Cualquier otra cláusula contraria a lo dispuesto en a presente Ley, o en el resto de la legislación aplicable.

Se prohíbe a las sociedades reguladas en esta Ley imponer a los tarjeta-habientes y a sus garantes la obligación de suscribir
documentos donde no se especifique el monto liquido de la obligación real.
Derecho Bancario
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(art 32)
Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito, deberán entregar al tarjeta-habiente y a sus garantes copia integra del respectivo contrato
en la fecha de su suscripción.

Cuando el tarjeta-habiente contarte servicios específicos, seguros y otros beneficios autorizados, cuya descripción conste en documentos
separados, el emisor estará obligado a entregarle una copia del documento que contenga los términos y condiciones del respectivo servicio,
seguro y demás beneficios.

(art 33)

La vigencia de los contratos de apertura de una línea de crédito en cuenta corriente será acordada por las partes; plaza de vigencia de la
tarjeta de crédito como instrumento dispositivo del crédito concedido, será establecido por la sociedad emisora, sin que el vencimiento de
la tarjeta de crédito implique, de forma automática, el vencimiento del plazo establecido en el contrato de crédito. No podrán establecerse
penalidades por la cancelación anticipada del contrato
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LA TASA DE INTERÉS Y OTROS SERVICIOS

(art 34)

Las tasas de interés que las sociedades emisoras de tarjetas de crédito podrán cobrar por el financiamiento de saldos en moneda nacional y
extranjera, originados por el uso de las tarjetas de crédito, deberán ser establecidas y reguladas por el Banco Central de Honduras, cuando
no exista en el sector garantías de libre competencia, según informe de la Comisión para la Defensa y Promoción de la Competencia.

Las tasas de interés referidas en el párrafo anterior, deberán convertirse a su equivalente anual y aplicarse al saldo a financiar en cada
periodo de pago, y para su efectividad deberá notificarse al tarjeta-habiente con treinta 30 días de anticipación.

La Comisión Nacional de Bancos y Seguros verificara la aplicación correcta de la tasa de interés por parte de las sociedades emisoras de
tarjetas de crédito y las sancionara, aplicando la Ley del Sistema Financiero, en lo que corresponde si se hubieren excedido en el cobro y sin
perjuicio de ordenar la devolución de valores cobrados en exceso.
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(art 34-A)
El Banco Central de Honduras (BCH), en conjunto con la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) y la secretaría de Estado en el
Despacho de Desarrollo Económico, a través de la Dirección de Protección al Consumidor, deben revisar, evaluar, ajustar o definir,
sustentados en criterios técnicos y con la periodicidad que sea necesaria la base de referencia y el factor señalado en el artículo 34 pudiendo
modificarlos o establecer otras similares, así como definir la forma como se apliquen al cálculo de la tasa de interés resultante, a efecto de
que estos criterios y condiciones prevalecientes en el mercado, debiendo respetarse que dicha tasa de interés nunca puede ser superior al
54%
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(art 35)
Para garantizarla libre competencia, las sociedades emisoras deberán publicar en un diario de circulación nacional y en la pagina electrónica,
tanto de las sociedades emisoras como de la propia Comisión Nacional de Bancos y Seguros dentro de los primeros 10 días de cada mes en
forma detallada, las tasas de interés anualizadas aplicadas en el mes anterior en sus diferentes tarjetas de crédito.

Adicionalmente el Banco Central de Honduras publicara mensualmente en forma comparativa las tasas de interés anualizada aplicada por
cada una de las sociedades emisoras de tarjetas de crédito.

La Comisión Nacional de Bancos y Seguros supervisará que las sociedades emisoras cumplan con la obligación de hacer la publicación a que
se refiere el párrafo primero yen caso de incumplimiento, aplicara la sanción establecida en el numeral) del Articulo 94 de la Ley del Sistema
Financiero.
Derecho Bancario
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(art 36)
Las compras de bienes y servicios o retiros en efectivo, no generará intereses dentro del primer periodo de pago a partir de la fecha indicada
en el estado de cuenta; entendiéndose, como primer período de pago, el comprendido entre la fecha de corte y el vencimiento de la fecha
de pago.

De no cancelarse en ese período tales sumas, se consideraran incluidos en el saldo adeudado y generaran el interés correspondiente, desde
la fecha de la transacción.

La Comisión Nacional de Bancos y Seguros vigilara que no se registren cargos que no hayan sido previamente autorizados por esta y
aceptados expresamente por el tarjeta-habiente.

Queda prohibido a las empresas emisoras de tarjetas de crédito, el cobro de cargos por servicios diferentes al pago de membresía anual,
cobertura de deuda y comisión por retiros en efectivo.

No obstante lo anterior, podrán aplicarse cobros adicionales, solo en aquellos casos en que los servicios hayan sido aceptados expresamente
por el tarjeta-habiente y que se incluyan en el formato de contrato aprobado por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.

En ninguno de los casos, el silencio por parte del tarjeta-habiente podrá ser interpretado como señal de aceptación.

La infracción al presente Articulo hará incurrir a la sociedad emisora, en responsabilidad civil, penal y administrativa.
Derecho Bancario
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(art 37)
Los intereses moratorios no son capitalizables; por consiguiente, no se podrán cobrar intereses sobre intereses.

Las sociedades autorizadas para emitir tarjetas de crédito, podrán cobrar un máximo de dos por ciento (2%) anual de recargo sobre el saldo
en mora. EJ monto de los intereses moratorios no podrá exceder en ningún caso el saldo del principal adeudado.
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Responsabilidad del Emisor y de los procesadores

(art 38)
Las sociedades emisoras y procesadoras de tarjetas de crédito deberán mantener sistemas contables que reflejen fielmente la situación
financiera, los riesgos y los resultados propios de las operaciones que conformen el giro de negocios con tarjeta de crédito.

(art 39)
La sociedad emisora de la tarjeta de crédito, está obligada a comunicar al aval de un tarjeta habiente el estado de mora en que este haya
incurrido; en consecuencia, el aval no es responsable desde el momento de la notificación por aquellos créditos autorizados al tarjeta
habiente con posterioridad al hecho de haber incurrido en mora, o por el exceso del limite original avalado por este, cuando no conste su
consentimiento expreso.

En virtud de lo anterior, el emisor de la tarjeta de crédito estará obligado a suspender a partir de los sesenta 60 días de mora, el crédito al
tarjeta-habiente.

La comunicación al aval mencionada en este Articulo deberá efectuarse par escrito, dentro de los 10 días contados a partir del segundo pago
incumplido. Si no le fuere comunicado dentro del plazo señalado, la responsabilidad del aval se limita al pago del principal y cargos
autorizados, mas los intereses corrientes y los intereses moratorios devengados a la fecha de pago sin exceder un máximo de sesenta (60)
días.
Derecho Bancario
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RESPONSABILIDADES POR PERDIDA, ESTRAVIO,ROBO O DESTRUCCION DE

TARJETA DE CRÉDITO
(art 40)
Sera obligación del tarjeta-habiente, tan pronto como reciba la correspondiente tarjeta de crédito, firmarla al dorso y custodiarla.

En caso de perdida, extravió, robo o destrucción de la tarjeta de crédito, el tarjeta-habiente por sí o la persona que este designe, deberá dar
aviso inmediato a la sociedad emisora de la tarjeta de crédito, a fin de que la tarjeta de crédito sea bloqueada o en su caso cancelada, según
las instrucciones del tarjeta-habiente. El emisor inmediatamente que recibe el aviso lo registra y el que denuncia que es el tarjeta-habiente
recibe la infamación para reclamar desde el momento que puso en conocimiento el extravío de su tarjeta de crédito para que no le efectúen
Ningún otro uso de esa tarjeta.

El emisor deberá llevar un registro de avisos de perdida, extravío, robo o destrucción de la tarjeta de crédito, según sea el caso y proveerle al
notificante un numero de registro que identifique el aviso. La responsabilidad del tarjeta-habiente cesa a partir de la fecha y hora de haber
efectuado el aviso respectivo, sin perjuicio de la responsabilidad civil y penal en que pudo haber incurrido el tarjeta-habiente.

Si después de efectuado el aviso de la perdida, robo, extravío o destrucción, la sociedad emisora de la tarjeta de crédito no hubiese
adoptado las medidas necesarias para evitar que la misma pueda ser utilizada por terceras personas, los cargos que se produzcan con
posterioridad al aviso, serán por su cuenta.
Derecho Bancario
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(art 41)
La sociedad emisoras de la tarjeta de crédito, deberá poner a disposición del tarjeta-habiente un numero telefónico con servicio las
veinticuatro horas del día, con el propósito de recibir avisos sobre robo, extravío o perdida de la tarjeta de crédito para su bloqueo y
cancelación inmediata por parte del emisor.
Derecho Bancario
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RESPONSABILIDADES DE LOS EMISORES, PROCESADORES Y

COMERCIALIZADORES DE TARJETA DE CREDITO
(art 42)
Cuando el tarjeta-habiente presente un reclamo rechazando, cargos por consumo no reconocidos y registrados en su estado
de cuenta, el emisor reversara dichos cargos en forma temporal, a fin de efectuar el proceso de investigación respectivo. Si
estos cargos resultaren legalmente correctos, proceden a aplicarlos nuevamente con los intereses y cargos autorizados, de lo
contrario, los eliminará del saldo deudor en forma definitiva. A los efectos del presente articulo, el tarjeta-habiente podrá
famular, dentro de los 30 días hábiles siguientes al recibio del estado de cuenta, sus reclamos, correspondiente al emisor la
carga de la prueba.
Derecho Bancario
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(art 43)
En toda operación de crédito mediante el uso de tarjeta, la sociedad emisora, deberá consignar en el aviso de cobro la
infamación siguiente:

1. El nombre del establecimiento comercial con el que el tarjeta-habiente realizo la operación, con indicación precisa
de los valores correspondientes y de la fecha, hora y lugar;

2. La tasa de interés aplicada, si procediere;

3. Los servicios autorizados, si los hubiere;

4. La fecha de corte o de cierre, la fecha máxima de pago, otras opciones de pago; y el periodo de gracia determinado
par el emisor para evitar recargos; y,

1. La indicación del estado de mora, si lo hubiere y el interés moratorio que debe pagar.
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(art 44)
Los establecimientos comerciales no podrán aplicar recargos que encarezcan el precio de los bienes y servicios para compensar las
comisiones que deban pagar a la sociedad emisora de la tarjeta de crédito. Asimismo, los establecimientos comerciales afiliados no podrán
adoptar practicas discriminatorias como consecuencia de la realización de pagos utilizando la tarjeta de crédito en vez de efectivo,
particularmente los referidos a descuentos, ofertas y promociones.

Si se detectaren estas practicas, el emisor responsable de la afiliación y la Comisión Nacional de Bancos y Seguros una vez presentada la
denuncia por el tarjeta habiente deberán hacer una investigación en un plazo no mayor de 30 días hábiles. Una vez comprobado y
determinado el hecho por parte del emisor este procederá a notificar tal situación a la Comisión quien con las pruebas que se acompañe
emitirá una resolución ordenando a todos los emisores la desafiliación del establecimiento comercial en un termino de 10 días hábiles.
Desafiliado el establecimiento comercial ningún emisor, operador o comercializador podrá afiliarlo por un termino de 30 días hábiles a
partir de la fecha de la resolución de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.

Si recibida la resolución por parte de los emisores responsables, estos no proceden a la no desafiliación del establecimiento comercial
infractor, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros les impondrá una multa hasta L. 100,000.00. Si el establecimiento comercial es afiliado
por un emisor, operador o comercializador durante el mismo periodo de desafiliación, se le impondrá la misma sanción.
Derecho Bancario
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(art 45)
Las sociedades emisoras deberán incluir en los contratos que suscriban con sus procesadores la autorización expresa para que se brinde a la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros acceso irrestricto en el momento en que lo solicite, a la información relacionada con sus
operaciones de tarjetas de crédito.

Estos contratos deberán ser puestos a disposición de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, cuando esta los solicite.

(art 46)
La sociedad emisora deberá asegurarse que las sociedades procesadores garanticen la seguridad, exactitud y eficiencia en el servicio de
procesamiento de las transacciones de los tarjeta-habientes, y será responsable por los danos y perjuicios que ocasione por la omisión de
esta obligación

(art 47)
La sociedad emisora deberá asegurarse que los comercializadores proporcionen a los posibles tarjeta–habientes y establecimientos
comerciales, toda la infomación necesaria para tomar la decisión de contratar o no los servicios ofrecidos, fundamentalmente los aspectos
referentes alas condiciones financieras en que se les prestara el servicio a contratar.
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DERECHO DEDENUNCIA DEL TARJETA-HABIENTE

(art 48)
Sin perjuicio del derecho que les asiste para acudir ante los tribunales de Justicia ejercitar las acciones que estimen necesarias para la
defensa de sus intereses, los tarjeta-habientes que se consideran afectados por alguna disposición adoptada unilateralmente por una
sociedad emisora de tarjetas de crédito podrán acudir ante la Fiscalía de Protección al Consumidor dependiente del Ministerio Publico, o
ante la Comisión Nacional de Bancos y Seguros a presentar su denuncia.
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RESPONSABILIDADES DE LA COMISIÓN NACIONAL DE BANCOS Y SEGUROS

(art 49)
Las infracciones a las disposiciones de esta Ley, serán sancionadas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, conforme lo establecido en
la Ley del Sistema Financiero y demás le sean aplicables

(art 50)
La Comisión Nacional de Bancos y Seguros, llevará un registro de infracciones, reincidencias, y multas que imponga a las sociedades
emisoras de tarjetas de crédito.

(art 51)
En virtud de las atribuciones contenidas en su Ley, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros emitirá en un plazo máximo de 30 días,
Contados s a partir de la vigencia de esta Ley, el Reglamento respectivo.

Para lo anterior tomará en cuenta las practicas, usos y costumbres nacionales e internacionales, velando porque las normas que se
incorporen garanticen los derechos de todos los participantes y la transparencia de las operaciones reguladas en la presente Ley.
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(art 52)
La Comisión Nacional de Bancos y Seguros vigilara y garantizara que tanto las sociedades emisoras, procesadoras así coma los
establecimientos afiliados cumplan con las obligaciones establecidas en el Capitulo III de esta Ley a través de investigaciones preventivas
efectuadas de oficio de manera periódica o cuando la Comisión Nacional de Bancos y Seguros lo considere pertinente
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DISPOSICIONES FINALES
(art 56)
Las sociedades emisoras de tarjetas de crédito, llevaran un registro de reclamos recibidos y atendidos, el cual deberá poner a disposición de
la Comisión Nacional de Bancos y Seguros cuando se lo solicite.

(art 57)
Cuando en una entidad emisora o procesadora de tarjetas de crédito se determinen deficiencias administrativas o financieros, la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros procederá a ejecutar las acciones que sean necesarias, apegándose a los establecido en el Titulo VIII de la Ley
del Sistema Financiero.