PROYECTOS DE INVERSIÓN
Para determinar lo que es un proyecto de inversión tendríamos que dividir los conceptos, primero es
entender que es un proyecto; un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver entre muchos, una necesidad humana. Entendemos como inversión a la
aplicación de los recursos financieros, con el único objetivo de generar un beneficio es decir un rendimiento
a través del tiempo.
Las inversiones se clasifican de diferentes maneras, lo cual depende del criterio que se use. A continuación,
se presentan algunas de ellas:
I. En función del tiempo:
a) Corto plazo.
b) Mediano plazo.
c) Largo plazo.
II. De acuerdo con el mercado financiero donde se aplican los recursos:
a) Mercado de dinero.
b) Mercado de capitales.
c) Mercado de derivados.
d) Mercado de divisas.
e) Mercado de metales.
III. Ámbito de aplicación:
a) Dentro de la empresa.
b) Mercados financieros.
c) Mercados de consumo.
d) Combinación de mercados financieros y dentro de la empresa.
e) A nivel personal, denominadas finanzas personales.
IV. De acuerdo con los rendimientos de la inversión:
a) Renta fija.
b) Renta variable.
c) Mixta, que incluye cierto riesgo para recuperar la inversión.
CARACTERÍSTICAS DE LAS INVERSIONES
Beneficios: En la aplicación de los recursos, se prevé obtener un rendimiento.
Tiempo: Toda aplicación de los recursos se hace con la esperanza de recuperar la inversión en el
menor tiempo posible.
Riesgo: Es la probabilidad de perder lo invertido por la volatilidad de las variables.
Medio ambiente: el ambiente se caracterizará por una competencia dinámica global o local, que
hace más difícil el logro de los objetivos previamente planteados.
¿POR QUÉ SE DEBE INVERTIR?
Existen dos principales motivos para realizar inversiones: cuando hay excedentes de
recursos y por necesidad.
PROYECTOS DE INVERSIÓN
Básicamente, los proyectos de inversión comprenden los cálculos y planes, así como
la proyección de asignación de recursos financieros, humanos y materiales con la finalidad
de producir un satisfactor de necesidades humanas. Esta actividad se lleva a cabo
en las empresas, pero también en el ámbito gubernamental o personal siempre y cuando
dichas asignaciones de recursos tengan las siguientes características:
• La recuperación es a largo plazo.
• Son de carácter irreversible.
• Comprometen en gran medida los recursos de las organizaciones o de las personas.
• La inversión comprende la asignación de recursos en activos o actividades que permiten
aumentar el valor global de mercado de la empresa o de la persona.
• Se exigen varios estudios que permitan justificar la viabilidad y adecuada10 recuperación
de la inversión.
• Aumentan el potencial de formación bruta de capital o ventajas competitivas de las
unidades que aplican los recursos como proyectos de inversión.
CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
A) SEGÚN EL SECTOR ECONÓMICO SE PUEDEN AGRUPAR EN:
• Proyectos del sector primario. Se refieren a caza, pesca, agricultura, ganadería y silvicultura.
• Proyectos del sector secundario. Implican la transformación de materia prima en productos
terminados, por ejemplo, la fabricación de llantas, automóviles, refinación de
petróleo y sus derivados, fabricación de televisores, de ropa, etc. En esta categoría
se agrupan todas aquellas actividades de inversión que se encargan de transformar
materias primas en productos elaborados.
• Proyectos del sector terciario. Se refieren a todas aquellas asignaciones de recursos orientados
a generar servicios para los consumidores; por ejemplo, bancos, seguros, asesorías
diversas, despachos contables, financieros y jurídicos, peluquerías, cines, turismo,
transportadoras terrestres, marítimas y aéreas, reparación de computadoras, restaurantes,
seguridad y protección, finanzas, casas de cambio, bolsas de valores, etc. La
característica de este sector es que sus productos son intangibles.
B) SEGÚN EL PUNTO DE VISTA EMPRESARIAL
• Proyectos de reemplazo, mantenimiento del negocio. Son específicamente las inversiones
que implican la reposición de equipos dañados. Estos proyectos de reemplazo son
necesarios cuando las operaciones deben continuar.
• Proyectos de reemplazo, reducción de costos. Inversiones en equipos obsoletos cuya operación
es muy costosa. En este caso la meta consiste en disminuir los costos de mano
de obra, de los materiales o de otros insumos, tales como la electricidad (en este
caso, es necesario destacar que, normalmente, las máquinas nuevas consumen menos
energía).
• Expansión de los productos o mercados existentes. Inversiones en instalaciones de tiendas
o canales de distribución que permitan ampliar la cobertura de mercados. Estas
decisiones son más complejas porque requieren de un pronóstico explícito con respecto
al crecimiento de la demanda.
• Expansión hacia nuevos productos o mercados. Inversiones que producen nuevos productos
y/o logren la presencia de la empresa en mercados no atendidos. Estos proyectos
implican decisiones estratégicas que podrían cambiar la naturaleza fundamental del
negocio; además, requieren la erogación de fuertes sumas de dinero a lo largo de periodos
muy prolongados.
• Proyectos de seguridad o ambientales. Desembolsos de recursos que permiten adaptar
el funcionamiento de la empresa a las regulaciones del gobierno, lo cual incluye aspectos
de seguridad ambientales. A menudo, estos gastos se denominan inversiones
obligatorias o proyectos no productores de ingresos.
• Otros. En esta categoría se clasifican los desembolsos que se utilizan para edificios,
oficinas, tecnología para usos diversos y lotes de estacionamiento, ya que estos activos
son necesarios para la operación de la empresa.
C) SEGÚN SU DEPENDENCIA O COMPLEMENTARIEDAD
• Mutuamente excluyentes. Esta situación se presenta cuando, al seleccionar un proyecto,
se debe excluir a otro que compite por los recursos disponibles. Es decir, de un
conjunto de proyectos sólo se puede aceptar uno; por ejemplo, cuando se tiene la
alternativa de construir en un terreno un edificio de departamentos o un centro comercial,
el hecho de elegir una opción excluye a la otra debido a que sólo existe un
terreno para edificar.
• Independientes. La elección de un proyecto de una lista no significa que los otros no puedan
realizarse. También son independientes aquellos proyectos cuyos flujos de efectivo
no son afectados por la aceptación de otros proyectos; por ejemplo, cuando se desea
cambiar la maquinaria de la planta de producción y también es necesario sustituir el
equipo de transporte, es decir, ambas inversiones son indispensables para la operación
adecuada de la empresa, pero la realización de uno no excluye la del otro.
• Dependientes. La realización de un proyecto de inversión requiere necesariamente
que se lleve a cabo otro, debido a que es imprescindible para el funcionamiento del
primero; por ejemplo, el cambio de los procesos de fabricación que incluye reposición
de maquinaria o un proyecto de modificación de un edificio, con el fi n de que
se permita la operación de la maquinaria y de los nuevos procesos de la planta de
producción.
D) SEGÚN EL SECTOR DE PROPIEDAD
• Sector privado. Inversiones que realizan las empresas cuyo capital es propiedad de particulares.
Los principales índices de rendimiento están determinados por la utilidad que genera
la inversión, considerando el costo de financiamiento del proyecto.
• Sector público. Inversiones que realiza el Estado. La evaluación de los resultados de
este tipo de inversiones toma como parámetros los beneficios que otorga a la sociedad;
por ejemplo, el número de empleos, el incremento del producto interno bruto,
satisfacción de necesidades de beneficio común (construcción de vías de comunicación,
puentes, escuelas, entre otras), etcétera.
• Participación mixta. El Estado orienta la participación de la inversión privada y aporta
parte del capital con la finalidad de estimular la generación de productos o servicios
necesarios para la población; por ejemplo, generación de electricidad, vacunas para
la población, entre otros.
E) SEGÚN SITUACIONES DE MERCADO
En este caso, la clasificación se puede ordenar así:
1. Mercados de exportación. Se generan por dos motivos:
i. Cuando el país posee recursos naturales en abundancia, como es el caso del café
en Colombia, el petróleo en México o en los países árabes, etcétera.
ii. El país posee ventajas competitivas en la producción de bienes o servicios o
tradición reconocida en su fabricación; por ejemplo, productos electrónicos de
Japón, relojes de Suiza, vinos de Francia, maquinaria en Estados Unidos y Alemania,
etcétera.
2. Sustitución de importaciones. En este caso se trata de evitar la importación de cierto
tipo de bienes o servicios, así como la salida de divisas y la dependencia tecnológica,
como es el caso de inversiones en el desarrollo de maquinaria, que, además
tienen un efecto multiplicador en la economía porque contribuyen a desarrollar
otros sectores.
3. Aumento de la demanda o demanda insatisfecha de bienes o servicios. En estas situaciones se
trata de invertir en activos que incrementen la capacidad de producción, con la finalidad
de atender el aumento o la insatisfacción de la demanda del mercado.
