ECONOMÍA

UNIDAD 01
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA

Contenido de esta unidad:

Capítulo 01: La economía como Ciencia Social

Capítulo 02: Los recursos y las necesidades

Capítulo 03: Los bienes libres y económicos

Capítulo 04: Costo de Oportunidad

Capítulo 05: Los agentes económicos

Capítulo 06: Los Sistemas Económicos

Bibliografía:

1. Libro de Economía para no economía, capítulo 1: Introducción

2. Libro Economía Decimoprimera edición de Michael Parkin; University of

Western Ontario; editorial Pearson.

3. Ficha 1: Introducción a la Economía; de la Cátedra: Introducción a la Economía,

de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad
de la República

4. Ficha: Economía, Tema 01: La Economía como ciencia.pdf.

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CAPÍTULO 01:
LA ECONOMÍA COMO CIENCIA SOCIAL

Todo individuo desarrolla una serie de actividades a lo largo de su vida; para lo cual
dispone de recursos que resultan limitados, por lo que su preocupación será encontrar la
mejor manera de utilizar esos recursos escasos de forma de satisfacer sus necesidades.

¿Qué es la economía?

Es la ciencia social que estudia el comportamiento de los individuos, orientados en

administrar los recursos escasos, con el objetivo de producir y comercializar bienes y/o
servicios, de forma de satisfacer sus necesidades ilimitadas.

También se puede definir como la ciencia social que estudia las decisiones de los
agentes económicos en cuanto a qué, cómo y para quiénes producir

 La economía es una ciencia porque reúne las características que permiten

calificarla como tal; puesto que tiene un objetivo propio que son los fenómenos
económicos; un método y un conjunto de teorías económicas capaces de explicar
los mismos.

 Es una ciencia empírica porque se pude contrastar, verificar en la realidad.

 Es una ciencia social; pues se ocupa de los fenómenos económicos del individuo
en sociedad.

 Es una ciencia no exacta, porque las acciones y las reacciones humanas no son
matemáticamente previsibles. Se puede demostrar que sus conclusiones no son
siempre exactas, sino que muchas veces manifiestan nuevas tendencias de
conducta.

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Relación con otras ciencias

 Sociología
A través de ella, la economía estudia aquella parte de la realidad social
relacionada con los fenómenos económicos.

 Geografía
A través de ella, la economía analiza las condiciones naturales para obtener los
recursos con el fin de producir los bienes y servicios.; para eso deberá de
conocer los pueblos, los medios físicos y el clima donde desarrollan sus vidas.

 Historia
A través de ella, la economía ayuda a explicar los fenómenos económicos
pasados; pero a su vez, los fenómenos económicos no se pueden entender si no
se enmarcan en un contexto histórico determinado.

 Derecho
A través de ella, la economía regula jurídicamente muchos de los actos
económicos.

 Estadística
A través de ella, la economía le permite describir numéricamente los problemas
macroeconómicos, a través de indicadores.

 Matemáticas
A través de ella, la economía le permite formalizar los problemas económicos,
permitiendo llegar a conclusiones con exactitud.

También la economía se relaciona con otras ciencias como la tecnología, la demografía,

la filosofía, la contabilidad, la literatura, entre otras.

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Clasificación de Ciencias Económicas

1. Economía Positiva y Normativa

La primera se ocupa de explicar cómo son las cosas. Buscan explicaciones
objetivas del funcionamiento económico, describiendo, sin incorporar juicios de
valor, algún fenómeno económico.
La segunda se ocupa de explicar cómo deberían ser las cosas; por lo tanto se
realiza propuestas basados en juicios de valor (principios) que conducen a
ciertos resultados

2. Microeconomía y Macroeconomía
La primera es una de las ramas de la ciencia económica que se ocupa en estudiar
el comportamiento de los agentes económicos por separados, así como sus
interrelaciones.
La segunda es una de las ramas de la ciencia económica que se ocupa en estudiar
el funcionamiento de la economía en su conjunto; analiza el comportamiento de
los agentes económicos de manera global, ya sea de una ciudad, departamento,
país o región o continente.

EJERCICIO PRÁCTICO 01

Clasifique, para los siguientes casos, fundamentando su respuesta, en: Economía

Positiva o Normativa; y en Microeconomía o Macroeconomía

1. Al aumentar los ingresos a los hogares en un 5% con relación al semestre

anterior, deberían éstos decidir consumir más cantidades de bienes considerados
de lujos, que los bienes inferiores.
2. El Producto Bruto Interno de Uruguay creció en un 1,5% en el año 2016 con
relación al año pasado, informó el Banco Central del Uruguay, según los datos
extraídos de la página web www.radiouruguay.uy
3. El Gobierno decide aplicar una política fiscal contractiva, con el fin de reducir la
alta tasa de inflación que padece el país
4. En el año 2002, el sector carne se vio muy afectado en sus ventas, tanto en el
mercado interno como en el externo, por la aparición de la fiebre aftosa que
afectó a gran parte del territorio nacional.

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CAPÍTULO 02:
LOS RECURSOS Y LAS NECESIDADES

De la definición de economía surgen dos conceptos fundamentales: la escasez de

recursos y las necesidades ilimitadas de los individuos.

¿Qué son los recursos?

Son todos aquellos elementos que el individuo o la sociedad necesitan para satisfacer
sus necesidades.

Clasificación de los recursos

1. Naturales
Son todos aquellos elementos que son proporcionados por la naturaleza, sin
alteraciones, por parte de los individuos o sociedad.

2. Materiales
Son todos aquellos elementos que son proporcionados para crear otros bienes
y/o servicios en el proceso de producción

3. Humanos
Son todas aquellas personas que se agrupan para crear bienes y/o servicios

4. Financiero
Son todas aquellas disponibilidades monetarias que posee la entidad

EJERCICIO PRÁCTICO 02

Clasifique los siguientes recursos en Naturales, Materiales, Humanos y Financieros:

Maquinaria; Agua de los ríos; Contador Público; Harina; Efectivo depositado en un
banco; Auxiliar Contable; Vehículos; Gerente General; Eucaliptus del campo,

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¿Qué es una necesidad?

Es la sensación de carencia de algo unida al deseo de satisfacer la misma; aunque se

requiera de un determinado esfuerzo.

EJERCICIO PRÁCTICO 03

Suponga que Juan se encuentra en ayuno porque se tiene que hacer un análisis clínico
para sacar el carné de salud, y tiene mucha hambre, dado que ya hace como doce horas
que no come, sabiendo que en la heladera tiene leche, dulces, manteca, agua salud,
pomelo, queso, frutas, entre otras cosas; y en su armario: pan, galletas, bizcochos, etc.
¿Es una necesidad la alimentación en este caso? Fundamente

Clasificación de necesidades

1. Necesidades Naturales y Sociales

Las primeras son todas aquellas son propias del individuo.
Las segundas son todas aquellas que las padecen los individuos por formar parte
de una determinada sociedad; es decir: sus costumbres o creencias.

2. Necesidades Primarias y Secundarias

Las primeras son todas aquellas que dependen de la vida del individuo.
Las segundas son todas aquellas que no dependen de la supervivencia del
individuo, sino que mejoran su bienestar y varían con el paso del tiempo, según
su ubicación geográfica.

Para satisfacer una necesidad, necesitaremos bienes y servicios; es por eso que el
objetivo de administrar los recursos escasos es para producir y comercializar bienes y
servicios con el fin de satisfacer las necesidades

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CAPÍTULO 03:
LOS BIENES LIBRES Y ECONÓMICOS

¿Qué son los bienes y servicios?

Se define un bien como el medio capaz de satisfacer una necesidad tanto individual
como colectiva.

Se define servicio a toda aquella actividad que, sin crear bienes materiales, se destina
directa o indirectamente a satisfacer necesidades.

Clasificación de bienes

1. Bienes Libres
Son todas aquellas cosas que no generan esfuerzo ni costo para conseguirlos; se
encuentran de manera abundante en la naturaleza, y no poseen valor ni dueño.

2. Bienes Económicos
Son todas aquellas cosas que generan esfuerzo y costo para conseguirlos; se
encuentran de manera escasa en la naturaleza, y poseen valor y dueño.

a. Según su Naturaleza

i. Bienes de Consumo
Son todas aquellas cosas que satisfacen directamente las
necesidades del individuo y de la sociedad.

1. No Duraderos
Son todas aquellas cosas que se consumen totalmente en
su utilización

2. Duraderos
Son todas aquellas cosas que no se consumen en su
utilización, sino que se va desgastando a medida que se va
usando, teniendo una duración más de un año

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ii. Bienes de Capital
Son todas aquellas cosas que las empresas utilizan para su
proceso productivo; también son denominadas: “factores
productivos o recursos”

b. Según su Función

i. Bienes Intermedios
Son todas aquellas cosas que necesitan ser transformadas,
mediante un proceso productivo, con el fin de ser utilizados como
un bien de consumo.

ii. Bienes Finales

Son todas aquellas cosas que, para su consumo, no requiere de
una transformación; es decir: que se destinan al consumo en su
estado original.

EJERCICIO PRÁCTICO 04

Clasifique los siguientes bienes: a) harina que será utilizada en una panadería; b) cocina
a gas en un hogar; c) árboles de los campos; d) Contador Público de una empresa; e)
fondos de la empresa depositada en una cuenta corriente bancaria; f) Máquina de coser
en una industria textil.

De acuerdo a la definición de economía, observamos que para satisfacer nuestras

necesidades, debemos de administrar nuestros recursos disponibles, que generalmente
son “escasos”

¿Qué es la escasez?

Habrá escasez de recursos cuando se producen o existen en cantidades limitadas, y

éstas dependen en relación a las necesidades que tiende a ampliarse con el desarrollo
humano.

Cuando hablamos de escasez no se refiere a un problema tecnológico, sino más bien a la

divergencia entre los deseos del individuo y los medios disponibles para satisfacerlos.

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CAPÍTULO 04:
COSTO DE OPORTUNIDAD

Como hemos visto anteriormente, los recursos con que cuenta un individuo o un país en
un momento de tiempo dado son limitados. Por ejemplo: la cantidad de tierra disponible
en Uruguay es fija y dada por la extensión de su territorio; el número de trabajadores en
Uruguay depende del tamaño de la población obrera y de los puestos de trabajo; el
tiempo disponible de un día para una persona está limitada en 24 horas; los recursos
monetarios disponibles de una persona dependerá de sus ingresos y de las riquezas
acumuladas previamente; etc.

La escasez obliga a tomar decisiones de manera racional, porque no es posible alcanzar

todos los fines, es decir: satisfacer todas nuestras necesidades de manera simultánea.

¿Qué es una decisión racional?

Llamaremos decisión racional cuando un individuo debe decidir en algo, basándose en

una regla denominada costo – beneficio. Es decir: el individuo elije algo, siempre y
cuando esa cosa le produzca más beneficio que costo.

Una vez que elegimos consumir o producir determinadas cantidades de un bien, estamos
renunciando consumir o producir determinada cantidad de otros bienes. Por lo que una
decisión cualquiera resulta ser costosa. A dicha renuncia se asocia en economía al
concepto de “Costo de Oportunidad”

¿Qué es el costo de oportunidad?

Es la cantidad de bienes y/o servicios que sacrificamos para obtener otros bienes y
servicios. Es decir: es lo que dejamos de ganar en una decisión (elección)

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EJERCICIO PRÁCTICO 05

Sofía tiene que decidir entre trabajar en un supermercado de lunes a viernes de 09:00 a
13:00 y de 18:00 a 20:00 y los sábados de 09:00 a 13:00 con un sueldo nominal mensual
de $ 16.000; o estudiar primer año de la Facultad de Ciencias Económicas y de
Administración, la carrera de Contador Público, recibiendo mensualmente una beca del
Fondo de Solidaridad de $ 7.000 mensuales ¿Cuál sería el costo de oportunidad si
decidiera estudiar?

EJERCICIO PRÁCTICO 06

Daniel recibe como herencia una casa en la ciudad de Canelones, junto con su esposa y
sus hijos deciden ir a vivir allá. Por lo que va Daniel a una escribana a asesorar qué
hacer con la casa donde están actualmente viviendo: y la escribana le da dos opciones:
venderla por USD 55.000, o alquilarla por $ 21.000 mensuales, ¿Cuál sería el costo de
oportunidad si decidiera alquilarla?

EJERCICIO PRÁCTICO 07

Susana gana en un juego de la lotería y quiniela $ 1.000.000; y debe decidir entre tres
opciones: reparar su casa que está bastante dañada, salir a pasear junto con su esposo,
que ya hace más de 10 años que no lo hacen (salida al exterior); o depositarlo en el
Banco República a plazo fijo con una tasa de interés efectiva anual del 10%. ¿Cuál sería
el costo de oportunidad si decidiera invertirlo en el viaje?

EJERCICIO PRÁCTICO 08

Jorge es propietario de un establecimiento rural que tiene aproximadamente unas cien

hectáreas (un kilómetro cuadrado); y debe decidir cada año, si producir personalmente
todo el precio; o arrendar en su totalidad a otro propietario por un valor de $ 20.000
mensuales. ¿Cuál es el costo de oportunidad si decidiera producir personalmente?

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CAPÍTULO 05:
LOS AGENTES ECONÓMICOS

En el primer capítulo vimos dos definiciones de economía; la primera como una ciencia
social que estudia el comportamiento de los individuos, orientados en administrar los
recursos escasos, para producir y comercializar bienes y servicios, con el fin de
satisfacer necesidades ilimitadas; y la segunda, (y es la que vamos a trabajar un poco
ahora), como la ciencia social que estudia las decisiones de los agentes económicos en
cuanto a qué, cómo y para quiénes producir.

¿Qué son los agentes económicos?

Son todos los sujetos capases de poseer activos y contraer obligaciones por su propia
voluntad; éstos pueden ser personas físicas y/o jurídicas; nacionales o extranjeras.

Dentro de los agentes económicos encontramos: los hogares, las empresas, el sector
público y el resto del mundo

1. LOS HOGARES
Son las unidades de consumo que ofrecen los recursos disponibles a las
empresas para poder satisfacer sus necesidades. Su principal objetivo es
maximizar su consumo según su restricción presupuestaria. Ellos deciden: ¿qué
y cuánto consumir?

2. LAS EMPRESAS
Son las unidades de producción que se ocupan de producir los bienes y servicios
de la economía, para lo cual adquieren factores productivos por parte de los
hogares. Su principal objetivo es maximizar beneficios. Ellos deciden: ¿qué,
cómo y para quienes producir?

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3. EL SECTOR PÚBLICO
Es uno de los agentes más importante de la economía, dada su capacidad de
influir en la actividad económica por medio de los impuestos, subsidios, etc. El
Sector Público está conformado por el conjunto de organismo que mantienen
algún grado de dependencia funcional, presupuestaria o jerárquica con respecto
al Gobierno Central. En Uruguay, el sector público, está conformado por el
Gobierno Central, los Gobiernos Departamentales, los Entes Autónomos, los
Servicios Descentralizados, y por las personas públicas no estatales, según el
artículo 24 de la Constitución de la República Oriental del Uruguay.
La diferencia existente entre los Entes Autónomos y los Servicios
Descentralizados está en relación con la mayor o menor autonomía ante el Poder
Ejecutivo.
Dentro de los Entes Autónomos encontramos: Administración Nacional de
Combustible, Alcohol y Portland (ANCAP); Administración Nacional de
Educación Pública (ANEP); Administración Ferroviaria del Estado (AFE);
Banco Central del Uruguay (BCU); Banco Hipotecario del Uruguay (BHU);
Banco Previsión Social (BPS); Banco República Oriental del Uruguay (BROU);
Banco Seguro del Estado (BSE); Instituto Nacional de Colonización (INC);
Universidad de la República (UdelaR); Administración de Usinas y
Transmisiones Eléctricas (UTE)
Dentro de los Servicios Descentralizados encontramos: Administración Nacional
del Puerto (ANP); Administración Nacional de Correos (ANC); Administración
Nacional de Telecomunicaciones (ANTEL); Administración de los Servicios de
Salud del Estado (ASSE); Instituto de Niños y Adolescentes del Uruguay
(INAU); Obras Sanitarias del Estado (UTE); Administración Nacional de
Viviendas (INAVI)

4. EL RESTO DEL MUNDO.

Son todos los agentes no residentes (países extranjeros), que tienen relación con
la economía residente a través del comercio exterior (importaciones y
exportaciones)

Los diferentes agentes económicos determinan la actividad económica de la sociedad en

su conjunto. A su vez, las diferencias culturales, geográficas, étnicas, económicas y
políticas de los países caracterizan los distintos sistemas económicos.

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CAPÍTULO 06:
LOS SISTEMAS ECONÓMICOS

¿Qué es el sistema económico?

Se define al sistema económico como el conjunto de relaciones básicas, técnicas e

institucionales que caracterizan la organización económica de una sociedad. Estas
relaciones condicionan las decisiones fundamentales que toman los agentes
económicos: qué, cómo y para quiénes producir.

Tipos de Sistema Económico:

1. El Sistema de Mercado Libre

Los que toman decisiones respecto a la asignación de recursos son los agentes
privados. El Gobierno no interviene en el mercado. En una economía de
mercado libre, el libre juego de la oferta y la demanda de bienes y servicios es
un elemento clave para este tipo de sistema económico, usando como
herramienta los precios.

2. El Sistema Centralizado
La propiedad de los medios de producción son estatales, y las decisiones de
asignación de los recursos se concentran en un organismo de planificación
central estatal, sin la participación del mercado, ni los precios de los bienes y
servicios. Es quién asigna los recursos a los diferentes agentes productivos,
determina como realizan la producción y como distribuir el mismo en la
sociedad.

3. El Sistema Económico Mixto

La mayoría de las economías se pueden definir como de sistema mixto, en el
cual el Estado colabora con la iniciativa privada realizando actividades como
proveer ciertos bienes y servicios, establecer impuestos, subsidios, etc.

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UNIDAD 02:
LA EMPRESA

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: Modelo Simple de Circulación Económica

Capítulo 02: El Proceso Económico

Capítulo 03: Función de Producción

Capítulo 04: Costo – Beneficio

Capítulo 05: Maximización de Beneficios

Bibliografía:

1. Libro de Economía para no economía, capítulo 1: Introducción

2. Ficha 01: Introducción a la Economía. Cátedra: Introducción a la Economía de

la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la
República

3. Ficha 02: Introducción a la Microeconomía. Cátedra: Introducción a la

Economía de la Facultad de Ciencias Económicas y Administración de la
Universidad de la República

4. Libro de Economía para no economistas, Capítulo 3: El Productor

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CAPÍTULO 01
MODELO SÍMPLE DE
CIRCULACIÓN ECONÓMICA

Los agentes económicos se relacionan a través de los mercados determinando lo que

llamamos el circuito económico, que en su versión más simple considera una economía
cerrada (sin la participación del Resto del Mundo), y sin la participación del Gobierno.

Esquema del Modelo Simple de Circulación Económica

Las unidades económicas de consumo (los hogares) adquieren los bienes y servicios que
producen y ofrecen las unidades económicas de producción (las empresas).

Las unidades económicas de consumo (los hogares) ofrecen factores productivos, en

especial, la mano de obra, que son adquiridos por las unidades económicas de
producción (las empresas)

EJERCICIO PRÁCTICO 09

De acuerdo al esquema del Modelo Simple de Circulación Económica. Realice un

cuadro de comparación; donde se vean por un lado las unidades económicas; y por el
otro lado que es lo que demandan y lo que ofrecen-

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CAPÍTULO 02
EL PROCESO ECONÓMICO

¿Qué es un proceso económico?

Es el conjunto de actividades económicas que realiza el hombre procurando obtener los

medios necesarios con el fin de satisfacer sus necesidades.

Etapas del Proceso Económico

1. Producción
Consiste en un conjunto de actividades humanas que se encargan de transformar
los recursos naturales en bienes y/o servicios para satisfacer necesidades. Estas
actividades crean valor agregado a través de la combinación de los factores
productivos.

2. Distribución
Consiste en un conjunto de actividades humanas que se trata de llevar el bien de
un lado a otro, hasta llegar a manos de los consumidores. Existen diferentes
canales o niveles de distribución.
a. Nivel 0: Fábrica – Consumidor.
b. Nivel 1: Fábrica – Minorista – Consumidor
c. Nivel 2: Fabrica – Mayorista – Minorista – Consumidor
d. Nivel …: Fabrica – Mayorista - … - Minorista - … - Consumidor

3. Intercambio
Consiste en un conjunto de actividades humanas donde se cambia la propiedad
del bien o servicio, ya sea por otro bien o por dinero. Existen también lo que se
denomina transferencias corrientes sin contrapartidas (las donaciones)

4. Consumo
Consiste en un conjunto de actividades humanas por el cual el individuo
satisface sus necesidades mediante el uso del bien y/o servicio adquirido.

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
FUNCIÓN DE PRODUCCIÓN

¿Qué es la producción?

Es el conjunto de actividades humanas que tiene como fin transformar un recurso, a

través de la combinación de factores productivos, en nuevos productos, ya sean bienes
o servicios.

Función de Producción

Es la relación en la cual se combinan los factores productivos para obtener distintos

niveles de producción

Es decir: la función de producción se puede razonar como una “receta de cocina”; donde
nos indica la lista de “ingredientes” (factores productivos) y cómo se deben combinar
para obtener un producto.

Ley de los Rendimientos Marginales Decrecientes”

Esta ley establece que si algunos factores productivos son fijos, y se aumenta el uso de
un factor productivo variable, los incrementos resultantes de la producción llegará un
momento en que serán cada vez menores.

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
COSTO – BENEFICIO

¿Qué es un costo?

Es el valor monetario de los bienes consumidos y de los esfuerzos utilizados para

lograr producir bienes y/o servicios. Es la suma de todos los costos de los factores
productivos utilizados en el proceso de producción.

Clasificación de los Costos

1. Según su sensibilidad

a. Costo Fijo
Son todos aquellos que no dependen del nivel de producción; y que se
deben pagar aún cuando la empresa no produzca.

b. Costo Variable
Son todos aquellos que dependen del nivel de producción; y que se
deben pagar de acuerdo a las cantidades que produzcan la empresa.

2. Según su direccionalidad

a. Costos Directos
Son todos aquellos que se pueden identificar en el producto creado; están
vinculados al bien o servicio de manera clara, evidente e inequívoca.

b. Costos Indirectos
Son todos aquellos que no se pueden identificar en el producto creado;
no se pueden vincular con el bien o servicio por su naturaleza o por su
función de una manera clara, evidente e inequívoca.

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 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 10
La empresa “TACUE limitada” se dedica al tapizado de muebles para el hogar en cuero.
Se solicita que clasifique los siguientes factores de producción según su sensibilidad y
direccionalidad, fundamentando su respuesta: Sueldo fijo y mensual del empleado;
Factura de OSE (único contador en todo el edificio); Cuero; Alquiler de la camioneta de
la empresa; Seguro contra hurto e incendio; Factura de ANTEL; Hilos.

EJERCICIO PRÁCTICO 11

La empresa “PANADERA SA” se dedica a la fabricación y distribución de panes. Se

solicita que clasifique los siguientes factores productivos según sensibilidad y
direccionalidad, fundamentando su respuesta: Alquiler del horno eléctrico; Harina;
Combustible de la camioneta; Sueldo a destajo del empleado; UTE (único contador en
toda la planta); Huevos.

Cuando dimos agentes económicos, vimos que el objetivo principal de la empresa es

maximizar beneficios.

¿Qué son los beneficios?

Desde el punto de vista contable, se define beneficio como la diferencia entre el ingreso
por concepto de ventas y el costo total de producción; mientras que desde el punto de
vista económico es la diferencia entre el ingreso por concepto de ventas y el costo de
oportunidad.

EJERCICIO PRÁCTICO 12

Pedro está organizando la fiesta de quince de su hija. Se sabe el siguiente presupuesto:

el alquiler del local es de $ 25.000; la comida por persona es de $ 850; las bebidas por
persona es de $ 150 y la música con el video exterior es de $ 5.000. Se pide:

1. Identificar y clasificar los costos según su sensibilidad

2. Calcular el costo del evento, sabiendo que en la lista de invitados figuran 100
personas.
3. Sabiendo que tiene un ingreso de $ 125.000; calcule el beneficio contable
4. Determine el número de invitados para que el beneficio contable sea nulo.

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 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 13

La empresa “BACHILLER” está preparando la fiesta de fin de curso. La dirección

quiere asegurar los costos del evento; para lo cual negoció con una empresa
organizadora de eventos, obteniendo el siguiente presupuesto: $ 900 por persona por
concepto de catering; $ 20.000 por la animación y $ 300 por persona de cotillón; y una
torta de $ 12.000. La fiesta se piensa realizar en el liceo.

1. Identifique y clasifique los costos según su sensibilidad

2. Determinar el número de invitados, sabiendo que el costo total del evento es de
$ 470.000
3. La dirección decidió regalar una salida de fin de curso a sus 50 alumnos de
sexto, cuyo costo es de $ 1.550 por alumnado. Para eso se les cobra por cada
invitado del evento un monto; para que luego de deducido los costos, el líquido
resultante sea igual al costo de la salida de fin de curso. Determine cuál es el
monto.
4. Suponga ahora, que uno de los directores, había averiguado un lugar de eventos,
con una capacidad de 400 personas, y cuyo presupuesto total era de $ 507.000.
Determine el Costo de Oportunidad.
5. Si usted tuviera que decidir el lugar para hacer la fiesta de fin de curso, ¿Cuál
elegirías? Y ¿Por qué?

Otros Conceptos de Ingresos y de Costos

Ingreso Medio: Muestra el ingreso por unidad vendida.

Ingreso Marginal: Muestra el incremento del ingreso total, dado un incremento en

las unidades vendidas.

Costo Medio: Muestra el costo por unidad producida. Éste se puede clasificar
en Costo Fijo Medio y en Costo Variable Medio.

Costo Marginal: Muestra el incremento del costo total, dado un incremento en las
unidades producidas

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 05
MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS

Es importante conocer los conceptos de costo e ingreso marginal, porque las empresas
las usan como herramientas con el fin de tomar decisiones, como por ejemplo, si
continuar o no en el mercado, o donde se maximiza los beneficios, que es el objetivo
principal de la empresa.

¿Cuándo una empresa maximiza beneficios?

Cuando el ingreso marginal se iguala con el costo marginal; en otras palabras, el

Beneficio Marginal es nulo; para cualquier tipo de empresa, ya sea competitiva o
monopólica.

En este caso particular, dado que el gráfico corresponde para una empresa de mercado
competitivo, el ingreso marginal coincide con el precio del mercado; a su vez vemos
que el Costo Marginal coincide con el Costo Medio.

Por lo que podremos decir, para una empresa de competencia perfecta, que maximiza
sus beneficios cuando el ingreso marginal coincide con el precio del mercado, con el
costo marginal y con el costo medio.

Resultado sobre el Beneficio Marginal.

 Si el Beneficio Marginal es positivo; entonces la empresa tiene incentivo a

producir más bienes, dado que aumentaría sus beneficios.

 Si el Beneficio Marginal es negativo; entonces la empresa tiene incentivo a

producir menos bienes, para que aumente sus beneficios.

 Si el Beneficio Marginal es nulo; entonces la empresa no tiene incentivo para

alterar el nivel de producción.

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 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 14

Dado el siguiente gráfico, donde encontramos la función del Costo Marginal y la

función del Ingreso Marginal. Determine dónde la empresa maximiza sus beneficios.

¿Cuándo la empresa decide cerrar su negocio?

Para responder esta pregunta, primeramente analizaremos el siguiente gráfico.

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 ECONOMÍA
Interpretación Gráfica, según nivel de precio.

1. Si el precio del mercado se encuentra por encima del costo medio diremos que la
empresa tiene beneficios extraordinarios; pues sus ingresos cubre los costos
totales, dejando ganancias.

2. Si el precio del mercado e igual que al costo medio, diremos que la empresa
maximiza su beneficio; pues no gana ni pierde.

3. Si el precio del mercado está entre el costo medio y el costo variable medio,
diremos que la empresa tiene pérdida, pero alcanza a cubrir todos los costos
variables y parte de los costos fijos; por lo que es conveniente seguir
produciendo.

4. Si el precio del mercado coincide con el costo variable medio, diremos que la
tiene pérdida, y sólo puede cubrir los costos variables; por lo tanto, es aquí
donde tendrá que decidir si cerrar o seguir produciendo.

5. Si el precio del mercado está por debajo del costo variable medio, diremos que
la empresa tiene pérdidas extraordinarias, es decir: no cubre, ni siquiera los
costos variables; por lo tanto, debe cerrar el negocio.

EJERCICIO PRÁCTICO 15

Suponga que una empresa produce “bienes A”, y se obtiene el siguiente cuadro.
Fundamentando su respuesta, conteste las siguientes preguntas.

1. ¿Cuántas cantidades de “Bien A” debe producir la empresa para maximizar

beneficios?
2. Suponiendo que el Costo Variable Medio da como resultado 40; ¿para qué
cantidades la empresa decide cerrar su negocio?
3. ¿Entre qué cantidades, la empresa cubre totalmente los costos variables, pero no
así los costos fijos?
4. Grafique las curvas de Costo Marginal, Costo Medio, y Costo Variable Medio, y
el Ingreso Marginal, indicando sus valores correspondientes.

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 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 16

Suponga que una determinada empresa produce “bienes B” y se obtiene el siguiente

cuadro. Conteste las siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿A qué precio, la empresa maximiza su beneficio?

2. ¿Cuándo la empresa decide cerrar su negocio? Fundamente su respuesta.
3. Si se produjera 550 unidades del bien B, ¿Cómo sería su beneficio? ¿Decidiría
cerrar su negocio?
4. Ídem de la pregunta 3, pero teniendo en cuenta que produce 850 unidades.

EJERCICIO PRÁCTICO 17

Suponga la existencia de una empresa que produce un bien A, a partir del uso de dos
factores de producción: maquinarias y trabajadores. Se conoce que la remuneración
utilitaria del recurso material es de 24 unidades monetarias, y el salario por unidad de
trabajo es de 2 unidades monetarias; y el precio vigente en el mercado para el bien A es
de 14 unidades monetarias. Se pide: completar el siguiente cuadro e indique,
fundamentando su respuesta, la cantidad de bien A que debe producir la empresa para
maximizar beneficios.

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 ECONOMÍA
UNIDAD 03:
MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: La Oferta de los Productores

Capítulo 02: La Demanda de los Consumidores

Capítulo 03: Funcionamiento del Mercado

Capítulo 04: Elasticidad Precio de la Demanda

Capítulo 05: Intervención del Gobierno en el Mercado de Bienes y Servicios

Bibliografía

1. Ficha 02: Introducción a la Microeconomía. Cátedra: Introducción a la

Economía de la Facultad de Ciencias Económicas y Administración, de la
Universidad de la República.

2. Libro Economía para no Economista. Capítulo 2: “Microeconomía – El

Consumidor”

3. Libro Economía para no Economista. Capítulo 3: “El Productor”

4. Libro Economía para no Economista. Capítulo 4: “Mercado de Bienes”;

5. Libro “Economía Decimoprimero edición” de Michael Parkin University of

Western Ontario, editorial Pearson.

25
 ECONOMÍA
Capítulo 01:
La Oferta de los Productores

Hemos visto, en la unidad anterior, que la empresa producirá bienes y lo ofrecerá en el

mercado, siempre y cuando el precio supere al costo variable medio mínimo (en el muy
corto plazo) o al costo medio mínimo (en el corto plazo).

Otra de las cosas que hemos aprendido, es que la empresa maximiza su beneficio
tomando en cuenta el costo marginal. Pues, cuanto mayor sea el precio, mayor será el
beneficio, por lo que la empresa decidirá producir más. Al observar esto, podríamos
decir: que la oferta de bienes es una parte de la curva de costo marginal.

¿Qué es la curva de la oferta?

Es la cantidad de bienes y/o servicios que produce y ofrece la empresa en el mercado

según los diferentes niveles de precios.

Diremos oferta agregada a la suma de todos los bienes y/o servicios que producen y
ofrecen cada una de las empresas en el mercado según los distintos niveles de precios.

La misma tiene pendiente positiva (es creciente), señalando que a mayor precio, las
empresas deciden producir y ofrecer mayor cantidad de bienes en el mercado, de forma
de maximizar sus beneficios, obteniendo mayores ganancias.

¿Qué es cantidad ofrecida?

Es la cantidad de bienes y/o servicios que los productores (empresas), pueden y desean
producir y vender en el mercado a cada precio.

26
 ECONOMÍA
LEY DE LA OFERTA

Se denomina Ley de Oferta cuando las cantidades producidas y ofrecidas en el mercado

por parte de la empresa varían en la misma dirección que el precio del mercado.

Desplazamiento de la curva de la oferta

1. Gráfica 1
Este desplazamiento se da cuando un fenómeno económico provoca un aumento
en la productividad de la empresa, por lo que la curva de la oferta se desplaza
hacia la derecha y abajo.

2. Gráfico 2
Este desplazamiento se da cuando un fenómeno económico provoca una
disminución en la productividad de la empresa, por lo que la curva de la oferta
se desplaza hacia la izquierda y arriba.

¿Cuáles son los factores (fenómenos económicos) que desplazan la curva?

1. Cambios en el número de empresa

2. Cambios en la tecnología que usa la empresa
3. Factores externos a la empresa
4. Cambios en los costos de producción de la empresa

27
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 18

Determine, para cada caso, qué sucede con las cantidades ofertadas, y cómo se
desplazaría la curva de la oferta, para el mercado del bien “A”

1. Aumento en el número de empresa

2. Mejora tecnológica que incrementa la productividad y los rendimientos de la
producción de la empresa
3. Efectos climáticos negativos, epidemias, enfermedades.
4. Aumento en el precio de los insumos utilizados para crear el bien A.

¿Qué sucede con la curva de la oferta de un bien cuando aumenta sólo su precio?

En este caso, la curva de la oferta no se desplaza, sino que nos desplazamos sobre la
misma curva, determinando así las cantidades ofrecidas. Pues la curva de la oferta
representa las cantidades que las empresas producen y ofrecen en el mercado para los
distintos valores de precio.

EJERCICIO PRÁCTICO 19

Suponga que una determinada empresa se dedica a producir y comercializar bienes

trigos. A continuación veremos la curva de la oferta. Se pide:

1. ¿Cuántos kilogramos del bien trigo tiene que producir y comercializar la

empresa cuyo precio del mercado es 6 unidades monetarias?
2. ¿Cuál sería el precio del mercado si la empresa decidiera producir y
comercializar 15 kilogramos del bien trigo?

28
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
LA DEMANDA DE LOS CONSUMIDORES

Uno de los problemas económicos que tienen los individuos es que desean satisfacer
varias necesidades y no pueden, dado que no tienen los recursos necesarios para hacerlo
(recursos escasos). Esto implica que tengamos que tomar decisiones de manera racional
en cuanto a qué necesidad satisfacer primero, con el fin de determinar el tipo de bien a
adquirir.

Una vez que se ha tomado la decisión, se determinará las cantidades de bienes y/o
servicios a comprar para satisfacer la necesidad elegida; para esto se tendrá en cuenta
los ingresos que percibe y los precios de los bienes y/o servicios.; definiéndose así la
restricción presupuestaria.

¿Qué es la restricción presupuestaria?

Es el conjunto de bienes y/o servicios que se puede adquirir según los precios de los
mismos y de los ingresos que percibe el consumidor.

EJERCICIO PRÁCTICO 20

Suponga que una persona desea comprar x cantidades de kilos de duraznos, cuyo precio
del mercado es de $ 100 el kilo y x cantidades de kilos de manzanas, cuyo precio del
mercado es de $ 50 el kilo.

1. Si el consumidor recibe $ 500 y los desea gastar íntegramente en la compra de

estos frutos. ¿Cuántos kilos puede comprar de cada uno de los mismos?
2. ¿Qué pasaría con el consumo de dichas frutas si el ingreso pasase a $ 1.000?
3. ¿Qué pasaría si el precio de la manzana pasase a $ 100 el kilo?
4. ¿Qué pasaría si el precio del durazno pasase a $ 50 el kilo?
5. ¿Qué conclusiones se podría sacar de este ejercicio?

29
 ECONOMÍA
¿Qué es la curva de la demanda?

Es la cantidad de bienes y/o servicios que adquieren los consumidores en el mercado

según los diferentes niveles de precios.

Diremos demanda agregada a la suma de todos los bienes y/o servicios que adquieren
cada uno de los consumidores en el mercado según los distintos niveles de precios.

La misma tiene pendiente negativa (es decreciente), señalando que a mayor precio, los
consumidores deciden comprar menos cantidades de bienes en el mercado, de forma de
maximizar su consumo, que es su objetivo principal.

¿Qué es cantidad demandada?

Es la cantidad de bienes y/o servicios que los individuos (consumidores), pueden y
desean comprar en el mercado a cada precio.

Desplazamiento de la curva de la demanda

1. Gráfica 1
Este desplazamiento se da cuando un fenómeno económico provoca un aumento
en el consumo por parte de los individuos, por lo que la curva de la demanda se
desplaza hacia la derecha y arriba.

2. Gráfica 2
Este desplazamiento se da cuando un fenómeno económico provoca una
disminución en el consumo por parte de los individuos, por lo que la curva de la
demanda se desplaza hacia la izquierda y abajo

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 ECONOMÍA
¿Cuáles son los factores (fenómenos económicos) que desplazan la curva?

1. Cambios en el número de los consumidores.

2. Cambios en los gustos y en las preferencias de los consumidores.

3. Cambios en el nivel de ingresos.

a. Bienes Inferiores
b. Bienes de Primera Necesidad y de Lujo

4. Cambios en los precios de otros bienes.

a. Bienes Sustitutos
b. Bienes Complementarios

EJERCICIO PRÁCTICO 21

Determine, para cada caso, qué sucede con las cantidades demandadas, y cómo se
desplazaría la curva de la demanda, para el mercado del bien “A”

1. Aumento en el número de los consumidores

2. Los individuos prefieren consumir más del bien B
3. Aumentan los ingresos de los consumidores, siendo el bien A un bien de inferior
4. Aumentan los ingresos de los consumidores, siendo el bien A un bien de primera
necesidad.
5. Aumentan los ingresos de los consumidores, siendo el bien A un bien de lujo.
6. Aumenta el precio del bien B siendo éste complementario de A
7. Aumenta el precio del bien B siendo éste sustituto de A.

¿Qué sucede con la curva de la demanda de un bien cuando aumenta sólo su

precio?

En este caso, la curva de la demanda no se desplaza, sino que nos desplazamos sobre la
misma curva, determinando así las cantidades ofrecidas. Pues la curva de la demanda
representa las cantidades que los consumidores adquieren en el mercado para los
distintos valores de precio.

31
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO

¿Qué es el mercado?

Es el lugar donde por un lado encontramos los oferentes (quiénes ofrecen los bienes y
servicios), y por el otro los demandantes (quienes demandan los bienes y servicios). Al
interactuar éstos, se determina las cantidades a transar con su respectivo precio.

¿Qué es el Punto de Equilibrio?

En términos económicos diremos que para un precio dado, las cantidades que producen
y ofrecen las empresas en el mercado coinciden con las cantidades que demandan los
consumidores.

Desequilibrio en el Mercado

1. Exceso de Oferta
Cuando el precio del mercado está por encima del precio de equilibrio, diremos
que existe exceso de oferta, donde las cantidades que producen y ofrecen las
empresas superan a las cantidades demandadas por los consumidores

32
 ECONOMÍA

En este caso, al ver las empresas que no venden sus productos, decidirán reducir
sus precios, compitiéndose entre ellas, prefiriendo vender más baratos los bienes
producidos y no vendidos, que no venderlos y por ende no generar ingresos. Esta
fuerza de mercado competitivo hará que la situación de desequilibrio no
permanezca en el tiempo, conduciendo hacia la situación de equilibrio.

2. Exceso de Demanda
Cuando el precio del mercado está por debajo del precio de equilibrio, diremos
que existe exceso de demanda, donde las cantidades demandadas por los
consumidores superan a las cantidades producidas y ofrecidas por las empresas.

En este caso, al ver que los consumidores no pueden adquirir todos los bienes
que desean y necesitan para satisfacer sus necesidades, conduce a la
competencia entre ellos, lo que lleva a un aumento en el precio, conduciendo a
que los consumidores prefieran comprar más caro los bienes que requieren en
lugar de no poder adquirirlo y por ende quedarse sin satisfacer sus necesidades.
Esta fuerza del mercado competitivo hará que la situación de desequilibrio no
permanezca en el tiempo, conduciendo hacia la situación de equilibrio

33
 ECONOMÍA
Nuevo punto de equilibrio en el mercado

Los nuevos puntos de equilibrio se dan a través de los fenómenos económicos que
afectan a las curvas de la oferta y de la demanda.

EJERCICIO PRÁCTICO 22

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Impresora LEXMAR”. Suponga que

aumenta los precios de los cartuchos en más de un 10%. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio.

EJERCICIO PRÁCTICO 23

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Auto FIAT”. Suponga que disminuye
los sueldos de los empleados que fabrican vehículos FIAT. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio.

EJERCICIO PRÁCTICO 24

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Polenta”. Suponga que aumentan los
ingresos a los consumidores, siendo éste un bien inferior. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio.

EJERCICIO PRÁCTICO 25

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Vinos”. Suponga que gran parte de la
zona vitivinícola fue afectada por granizadas. Explique y grafique dicho fenómeno
económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio

EJERCICIO PRÁCTICO 26

Partiendo de un equilibrio general del mercado “CAFÉ”. Suponga que de acuerdo a la

estadística vemos que los uruguayos prefieren más el mate. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio.

34
 ECONOMÍA

EJERCICIO PRÁCTICO 27

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Helados”. Suponga que aumenta el

número de GRIDDOS en todo el territorio nacional. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio.

EJERCICIO PRÁCTICO 28

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Carne Vacuna”. Suponga que el MGAP
comunica que gran parte de la ganadería del territorio nacional padece de fiebre aftosa,
por lo que se observa una disminución de exportaciones y un aumento en la demanda de
pollo. Explique y grafique dicho fenómeno económico, indicando que sucede con el
nuevo punto de equilibrio

EJERCICIO PRÁCTICO 29

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Computadoras de escritorio”. Suponga

que el costo de producción de los mismos disminuyó en un 15%, pero se observa que
los individuos prefieren tener las computadoras portátiles. Explique y grafique dicho
fenómenos económico, indicando que sucede con el nuevo punto de equilibrio

EJERCICIO PRÁCTICO 30

Partiendo de un equilibrio general del mercado “Cebolla”. Suponga que los medios de
comunicación informa a la población que disminuyó el precio del puerro siendo este
considerado uno de los productos con varias propiedades que benefician la salud de la
persona; por lo que aumenta el número de empresas productoras de puerros. Explique y
grafique dicho fenómeno económico, indicando que sucede con el nuevo punto de
equilibrio.

35
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
ELASTICIDAD DE LA DEMANDA

Las curvas de demanda brindan información muy importante acerca del

comportamiento del consumidor. Se suelen obtener indicadores que buscan reflejar la
respuesta del individuo ante cambios del entorno económico. Los principales cambios
analizados son los del precio del propio bien y el ingreso. Paca cada uno de ellos
podemos definir una elasticidad.

¿Qué es la elasticidad?

Es un indicador que mide la sensibilidad del individuo, es decir: cuántos bienes y/o
servicio adquieren ante un cambio en el precio o en los ingresos.

En el curso daremos dos tipos de elasticidades: Elasticidad Ingreso de la Demanda, la

Elasticidad Precio de la Demanda y la Elasticidad Precio Cruzado de la Demanda

Elasticidad Ingreso de la Demanda

Es un indicador que mide la sensibilidad de la demanda de un bien respecto a cambios

en el ingreso de los consumidores.

La misma se calcula como el cociente entre la variación proporcional de las cantidades

demandadas y la variación proporcional de los ingresos

36
 ECONOMÍA
Resultados Posibles

1. Si la Elasticidad Ingreso es negativo, diremos que el bien es inferior.

2. Si la Elasticidad Ingreso se encuentra entre cero y uno, diremos que el bien de

primera necesidad

3. Si la Elasticidad Ingreso es mayor que uno, diremos que el bien es de lujo

EJERCICIO PRÁCTICO 31

¿Qué sucederá con la demanda que enfrentarán las siguientes empresas ante una suba en
el nivel de ingreso de los hogares?

1. La Panadería
2. Fábrica de Polenta
3. Fábrica de Celulares.

EJERCICIO PRÁCTICO 32

Indique, para cada uno de los casos, qué tipo de bien se trata, sabiendo que hubo una
suba del 10% del nivel de ingreso de los consumidores.

1. Se observa que la demanda del bien aumentó un 8%.

2. Se observa que la demanda del bien disminuyó un 5%
3. Se observa que la demanda del bien aumentó un 12%

Elasticidad Precio de la Demanda

Es un indicador que mide la sensibilidad de la demanda de un bien respecto a cambios

en el precio del mismo.

La misma se calcula como el cociente entre la variación proporcional de las cantidades

demandadas y la variación proporcional del precio de dicho bien.

37
 ECONOMÍA
Resultados Posibles

1. Si la Elasticidad Precio tiende a 0; diremos que la demanda es perfectamente

inelástica

2. Si la Elasticidad Precio se encuentra entre 0 y 1; diremos que la demanda es

inelástica

3. Si la Elasticidad Precio es igual a 1; diremos que la demanda es Unitaria

4. Si la Elasticidad Precio es mayor a 1; diremos que la demanda es elástica

5. Si la Elasticidad Precio tiende a más infinito; diremos que la demanda es

perfectamente elástica.

EJERCICIO PRÁCTICO 33

Determine qué tipo de elasticidad precio es, para cada uno de los casos

1. Suba de la tarifa de la energía eléctrica brindada por UTE

2. Suba del precio de la insulina para los diabéticos dependientes.
3. Suba en el precio de una entrada al cine.

EJERCICIO PRÁCTICO 34

Indique, para cada uno de los casos, qué tipo de elasticidad precio es, sabiendo que hubo
una suba del 10% en el nivel de precio de un bien determinado.

1. Se observa que la demanda del bien varió en un 8%.

2. Se observa que la demanda del bien no varió
3. Se observa que la demanda del bien varió en un 12%

Elasticidad Precio Cruzado de la Demanda

Es un indicador que mide la sensibilidad de la demanda de un bien respecto a cambios

en los precios de otros bienes.

38
 ECONOMÍA
La misma se calcula como el cociente entre la variación proporcional de las cantidades
demandadas del bien en cuestión y la variación proporcional de los precios de otros
bienes.

Resultados Posibles

1. Si la Elasticidad Precio Cruzado da positivo, diremos que es un bien sustituto

2. Si la Elasticidad Precio Cruzado da negativo, diremos que es un bien

complementario

3. Si la Elasticidad Precio Cruzado da cero, diremos que es un bien independiente.

EJERCICIO PRÁCTICO 35

Sabiendo que aumentó el precio del bien B, indique si es complementario, sustituto o

independiente el bien A, para los siguientes casos:

1. Se observa un aumento en la demanda del bien A

2. Se observa que no ha variado la demanda del bien A
3. Se observa una disminución en la demanda del bien A

EJERCICIO PRÁCTICO 36

Sin hacer cálculo, responda las siguientes preguntas, fundamentándola.

1. Suponga que la demanda del bien A se expresa de la siguiente manera:

Q = Y / 2P. ¿Qué tipo de elasticidad precio tiene la demanda del bien A
sabiendo que el precio del mismo aumenta? Y ¿Qué tipo de bien sería, si el
ingreso disminuye y el precio se mantiene constante?
2. Suponga que la demanda del bien A se expresa de la siguiente manera:
Qa = 4Y / (Pa * Pb). ¿Qué tipo de bien sería el A, si el precio del bien B
disminuye?

39
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 05:
INTERVENCIÓN DEL GOBIERNO
EN EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

El Gobierno ofrece a la población bienes y servicios considerados públicos (plazas,

puentes, carreteras, hospitales, escuelas, etc...); pero para poder sustentar los gastos de
los mismos; obtienen los recursos necesarios por medio de los impuestos.

¿Qué son los impuestos?

Son todos aquellos tributos obligatorios (mediante ley) que los individuos y las
empresas deben pagar al Estado (Gobierno); para que este último pueda financiar los
gastos públicos demandados.

Si el impuesto recae sobre el consumidor; significaría que las empresas introducirá el

impuesto al precio del bien. Esto hace que el consumidor termine pagando más caro y
en consecuencia, consumirá menos, generando un exceso de oferta.

Si el impuesto recae sobre la empresa, significaría que el costo de producción

aumentaría, y por ende produciría menos, por lo que aumentaría el precio del bien,
motivo del cual, los individuos reducirían su consumo. En este caso, vemos que afecto
al productor y al consumidor. Entonces, ¿a quién le afecta más el impuesto? Y la
respuesta a esta pregunta dependerá de la elasticidad, tanto de la oferta como de la
demanda.

También, el Gobierno, ofrece a las empresas subsidios a la producción; es un adicional

(monto fijo o porcentaje) que el Estado le brinda por producir determinados bienes o
servicios, con el fin de fomentar dicha producción. ¿Cómo afecta el subsidio en el
mercado de bienes y servicios? Como el gobierno le brinda subsidios a las empresas;
pagando, por ejemplo, parte del costo de producción; hace que el costo sea menor y por
ende producen más: generando un aumento en la demanda de estos bienes a precio más
bajo que el del equilibrio (exceso de demanda).

40
 ECONOMÍA
UNIDAD 04:
ESTRUCTURA Y FALLAS DEL MERCADO

Contenido de esta unidad:

Capitulo 01: Estructura del Mercado

Capítulo 02: Fallas del Mercado

Bibliografía:

1. Ficha 2: Introducción a la Microeconomía; Cátedra: Introducción a la Economía,

de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, de la Universidad
de la República

2. Libro de Economía para no Economistas; Capítulo 04: Mercado de bienes,

41
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01:
ESTRUCTURA DEL MERCADO

¿Qué es el mercado?

Es el lugar donde por un lado encontramos los oferentes (quiénes ofrecen los bienes y
servicios), y por el otro los demandantes (quienes demandan los bienes y servicios).

En términos generales, podemos establecer la estructura del mercado según el número

de oferentes; y éstos pueden ser: de Competencia Perfecta, Monopolio; Competencia
Monopolista y Oligopolio.

COMPETENCIA PERFECTA

Uno de los principales elementos que caracterizan a los mercados competitivos es la

gran cantidad de compradores (demandantes) y vendedores (oferentes) que existe en el
mercado. Esto le otorga cierto matiz de rivalidad entre demandantes por un lado, y
oferentes por el otro, que implica que ningún comprador ni vendedor pueda
individualmente influir en la determinación de los precios. Es por ello que decimos que
en los mercados competitivos, el precio lo fija “el mercado”, es decir: que tanto para los
compradores como vendedores son precios aceptantes.

La segunda característica de los mercados competitivos consiste en que cada mercado

tiene en su interior un conjunto de bienes homogéneos, esto es, los bienes del mercado
no se distinguen entre sí en cuanto a marca, calidad o variedad, a los efectos de
satisfacer una necesidad específica, siendo indiferente para los compradores. Por ello,
esta característica de homogeneidad lleva a que el foco de la comparación entre los
bienes del mercado se establezca en los precios y no en otras especificidades de los
bienes.

Una tercera característica de los mercados competitivos implica que tanto compradores
como vendedores posean información perfecta, tanto en cuanto a la disposición de
bienes, y precios en distintos punto de venta, como a conocimiento de las empresas y de
los consumidores. Esto asegura de alguna manera que todos los participantes del
mercado no puedan sacar provecho de información exclusiva que les lleve a
diferenciarse del resto de los participantes.

42
 ECONOMÍA
La cuarta condición de un mercado competitivo refiere a la libre entrada y salida del
mercado, o sea, tanto consumidores como empresas pueden demandar u ofrecer
respectivamente según sus intereses, no existiendo restricciones algunas para entrar o
salir como participante del mercado.

MONOPOLIO

Un mercado monopólico puro se caracteriza por tener a una sola empresa vendedora, la
que cubre toda la demanda del mercado. También se caracteriza a un mercado
monopólico porque el bien de ese mercado no tiene sustitutos cercanos, lo que evita la
competencia con empresas de ese mercado cercano.

¿A qué se debe que haya una única empresa produciendo el bien o servicio? Existen dos
tipos de mercados monopólicos: El monopolio legal y el monopolio natural.

Los monopolios legales existen porque la legislación le otorga en exclusividad a una

única empresa (pública o privada) la producción del mercado, sea a través de una
concesión (contrato), o mediante patente, o mediante derecho del autor, que sólo le
permite a una empresa participar del mercado. Otra razón por la cual existen
monopolios legales se vincula con los derechos de propiedad que tiene la empresa
monopólica por ser duela del recurso natural o de los insumos que se requiere para esa
producción.

Los monopolios naturales se asocian a la escala de producción y a los menores costos

unitarios que le implica a una empresa cubrir todo el mercado, y que torna inviable que
otras empresas entren a éste (dados los mayores costos en que deberían incurrir para
comenzar a participar). Es decir: a medida que aumenta la producción, los costos
descienden en este mercado.

En cualquiera de los dos tipos de monopolio (legales o naturales) opera de un modo u

otro algún tipo de barrera a la entrada de otras empresas.

Otras de las características que posee el mercado monopólico es que al tener ausencia de
competencia, le permite a la única empresa cierta influencia sobre el precio del
mercado, según las cantidades que se demandan.

43
 ECONOMÍA
OLIGOPOLIO

Un mercado oligopólico se caracteriza por la presencia de un número reducido de

empresas, lo que les brinda cierto potencial de influencia sobre el precio del mercado.
Sin embargo, es preciso señalar que dicho poder de fijación de precios, depende
fuertemente de la interacción entre las empresas, por lo que la interdependencia
estratégica entre las empresas es un elemento clave en el análisis de los mercados
oligopólicos.

La existencia de pocas empresas se basa, al igual que en el monopolio, en economías de

escala en la producción y barreras legales como patentes, y derecho de autor.

Existen dos tipos de oligopolio, uno sería colusivo, y el otro sería no colusivo.

En los oligopolios colusivos, la interacción entre las empresas conduce a ciertos tipos de
acuerdos, sea sobre las cantidades o sobre los precios, lo que restringe de alguna manera
la competencia o lucha entre las empresas competidoras.

En los oligopolios no colusivos, las empresas compiten entre sí. Esta competencia
puede centrarse en las cantidades o en los precios. En la competencia por cantidades, las
empresas observan lo producidos por las demás y en base a ello deciden la cantidad a
producir que le maximice los beneficios. Si la competencia es por precio, procuran
vender más barato como forma de cubrir una mayor parte de la demanda del mercado,
conduciendo a las denominadas guerras de precios entre las empresas.

COMPETENCIA MONOPÓLICA

Aquellos mercados que contienen en su interior bienes que poseen algunas

características con las cuales es posible realizar ciertas diferenciaciones entre ellos, se
denominan mercado en competencia monopólica

En este tipo de mercado existen un número elevado de empresas y de consumidores, al

igual que los mercados competitivos, así como también se cumple la libre entrada y
salida; pero al mismo tiempo, el hecho que algunas empresas puedan diferenciar sus
bienes, hace que funcionen como una empresa monopólica de esa parte del mercado.
Vemos aquí que los productos son bienes similares pero no idénticos, dejando de lado la
homogeneidad.

La diferenciación de los bienes de una empresa puede lograrse por diversas variables,
entre las que se destacan la calidad, el precio, y el marketing, que llevan a que el
producto de una empresa pueda diferenciarse del resto, e incluso a igualdad de precio,
sea preferido por los consumidores.

44
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
FALLAS DEL MERCADO

Existen fallas en el mercado que pueden dar lugar a una asignación ineficiente de los
recursos, como por ejemplo la existencia de competencia imperfecta, los bienes
públicos, las externalidades.

Competencia Imperfecta

En la competencia perfecta, los precios son determinados a través del mercado, debido a
que ni los consumidores ni los vendedores pueden independientemente influir en el
mismo; por lo que es aceptado para una determinada cantidad de bienes y servicios.
Pero, en la competencia imperfecta, los precios no son aceptados, sino determinados;
son influenciados por los vendedores, y éstos pueden fijar los mismos por encima del
precio de equilibrio, determinando menores cantidades consumidas que las que se
determinarían en las empresas de competencia perfecta. Es aquí que el Sector Público
interviene en fijar precios máximos.

Bienes Públicos

Se le llama bienes públicos a todas aquellas cosas que no tiene rivalidad (el consumo de
dicho bien o servicio por parte de una persona no reduce la cantidad de que disponen los
demás) y que no es excluible en el consumo (no se les prohíben la utilización de los
bienes y servicios a las personas que no pagan por los mismos). El problema aquí
radica, que es posible encontrar muchos bienes que no satisfacen la propiedad de no
rivalidad en el consumo; por lo que serían bienes públicos impuros.

Externalidades

Una externalidad es cuando la producción o el consumo de un bien o servicio beneficia

o perjudica directamente a empresas o consumidores que no participan ni en su compra
ni en su venta y cuando esos efectos no se reflejan totalmente en el precio de mercado.

45
 ECONOMÍA
UNIDAD 05:
EL MERCADO LABORAL

Contenido de esta Unidad:

Capítulo 01: Introducción al Mercado Laboral

Capítulo 02: Clasificación de la Población Económica

Capítulo 03: Indicadores del Mercado Laboral

Capítulo 04: Desempleo y Empleo

Bibliografía

1. Ficha de Macroeconomía de la Facultad de Ingeniería, Escuela de

Administración y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, de la
Universidad de la República, material bibliográfico dirigido especialmente a los
cursos de Economía. Segunda edición, Marzo de 2005.

2. Libro de Economía para no economista. Capítulo 10: Desempleo, Inflación y

Política Económica.

3. Ficha de Indicadores del Mercado del Trabajo. Cátedra: Economía Descriptiva I

de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad
de la República. Oficina de Apunte de CECEA.

4. Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas Tomo 1 de Enrique Gagliardi

de la Universidad ORT Uruguay.

46
 ECONOMÍA
Capítulo 01:
Introducción al Mercado Laboral

¿Qué es el mercado laboral?

Es el lugar donde por un lado se encuentran quienes ofrecen su fuerza de trabajo (los
trabajadores) y por el otro quienes demandan puestos de trabajo (las empresas). Al
interactuar éstos, se determinan las cantidades de personas a contratar y el salario
real.

Antes de iniciar con el estudio del mercado laboral, nos tendríamos que preguntar ¿Por
qué es importante estudiar dicho mercado?

1. Nos permite conocer uno de los factores productivos del país, “la mano de
obra”, y el número de personas que se encuentran desocupadas.

2. Nos permite evaluar el bienestar de la familia a través de los indicadores socio –

económicos, que mide el grado de la pobreza y la distribución de los ingresos.

3. Nos permite visualizar las variaciones de la actividad económica ante una

variación en el mercado laboral, dado qué dicho mercado está ligada con la
actividad productiva de la economía.

Representación gráfica

47
 ECONOMÍA
¿Qué se entiende por salario real (W/P)?
Cuando hablamos del salario real, no nos estamos refiriendo al salario por el cual nos
contrata la empresa; aunque tiene cierta relación. El salario real nos muestra la canasta
de bienes y servicios que puede la persona adquirir con el salario que recibe de la
empresa. Cuanto mayor sea el salario, mayor cantidad de bienes y servicios podrá
adquirir, por lo tanto, mayor será el salario real.

Nota: Para simplificar el estudio del mercado laboral, diremos que el salario
real es igual al salario nominal, salario que ofrecen las empresas en el
momento de contratar al personal.

¿Qué es la oferta laboral?

Representa la cantidad de personas que están dispuestas a trabajar a cambio de un
determinado salario.

Curva de la oferta laboral

Representa la cantidad de personas que están dispuestas a trabajar según los niveles de
salarios. Cuanto mayor sea el salario, mayor será la cantidad de personas que se ofrecen
a trabajar, dado que con ese salario, podrán adquirir más bienes y servicios para
consumir, esto significa que aumentó el salario real; por eso, la curva de la oferta laboral
tiene pendiente positiva.

¿Qué es la demanda laboral?

Representa la cantidad de puestos de trabajo que la empresa está dispuesta a contratar
según la remuneración ofrecida.

La curva de la demanda laboral

Representa la cantidad de puestos de trabajo que la empresa está dispuesta a contratar
según los distintos niveles de salarios. Cuanto mayor sea el salario, significaría que
mayor será el costo de producción, por lo que decidirá, contratar menos personal, para
maximizar beneficios. Esto hace que la curva de la demanda laboral tenga pendiente
negativa.

48
 ECONOMÍA
Punto de Equilibrio
Para un salario dado, el número de personas que se ofrecen a trabajar, coinciden con el
número de puestos de trabajo que las empresas demandan

Desequilibrio en el mercado laboral

1. Exceso de Demanda Laboral

Cuando el salario del mercado está por debajo del salario de equilibrio, diremos
que existe exceso de demanda laboral, donde las cantidades de puestos de
trabajo que demandan las empresas superan a las cantidades de personas que se
ofrecen a trabajar.

En este caso vemos que hay más puestos de trabajos vacantes que lo que en
realidad son contratados. Pues las personas no se ofrecen a trabajar por ese
salario. Motivo por el cual, las empresas deciden aumentar el salario, de esa
manera poder contratar más personal y así maximizar beneficios.

2. Exceso de Oferta Laboral

Cuando el salario del mercado está por encima del salario de equilibrio, diremos
que existe exceso de oferta laboral, donde las cantidades de personas que se
ofrecen a trabajar superan a las cantidades de puestos de trabajo que demandan
las empresas.

49
 ECONOMÍA

En este caso vemos que hay más personas que se ofrecen a trabajar, de los que
realmente son contratados, esto nos muestra de que existe “desempleo”. Por un
lado, vemos que las empresas comienzan a tener pérdidas, dado que los salarios
son elevados (esto hace que aumente el costo de producción), por lo tanto,
deciden reducir el salario para maximizar beneficios, pudiendo contratar más
personal. Por el otro lado, al reducir el salario, disminuye también el desempleo,
comienzan a haber más personas trabajando con un salario menos a lo que
anteriormente se había establecido.

EJERCICIO PRÁCTICO 37
Partiendo de un equilibrio general en el mercado laboral. Suponga que se genera una
mejora tecnológica que incrementa la productividad de la mano de obra. Explique y
grafique dicho fenómeno económico, indicando el nuevo punto de equilibrio.

EJERCICIO PRÁCTICO 38
Partiendo de un equilibrio general en el mercado laboral. Suponga que en la economía
existe un proceso de emigración de la población obrera. Explique y grafique dicho
fenómeno económico, indicando el nuevo punto de equilibrio

50
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
CLASIFICACIÓN DE LA
POBLACIÓN ECONÓMICA

A los efectos de obtener indicadores del mercado de trabajo y según las

recomendaciones de la Organización Internacional del Trabajo (O.I.T.), se clasifica la
población a distintos niveles siguiendo diversos criterios. Cada persona puede ser
clasificada en alguno de los grupos que se muestran en el siguiente diagrama

Población Total

Población No en
Población en Edad
edad de Trabajar
de Trabajar (PET)
(PNET)

Población Población
Económicamente Económicamente
Activa (PEA) Inactiva (PEI)

Ocupados (O) Desocupados (D)

Población en Edad de Trabajar (PET)

Son todos las personas mayores o iguales a catorce (14) años de edad

51
 ECONOMÍA
Población Económicamente Activa (PEA)

Son todas las personas que, teniendo la edad de trabajar, se encuentran trabajando o
buscando trabajo de manera activa.

Población Económicamente Inactiva

Son todas las personas que, teniendo la edad de trabajar, no se encuentran trabajando, ni
desean trabajar. Y aquellas personas que desean trabajar y están disponibles para ello,
pero han abandonado la búsqueda de trabajo por creer que no lo encontrarán (esto
sucede en épocas de crisis económica en el país)

Ocupados

Son todas aquellas personas en edad de trabajar, que se encuentran trabajando en forma
remunerada o no; o las que no están trabajando por situaciones coyunturales, pero
retornará al trabajo a la brevedad.

Desocupadas

Son todas aquellas personas, en edad de trabajar, que durante el período de referencia no
estaban trabajando por no tener empleo, pero que buscaban un trabajo remunerado o
lucrativo, y que se encuentran disponibles para trabajar.

EJERCICIO PRÁCTICO 39

Clasifique, con el mayor grado de desagregación, a las siguientes personas.

1. María de 24 años de edad, trabaja como auxiliar contable en una empresa, que se
encuentra por licencia de estudio porque debe rendir Economía Descriptiva I.
2. Jorge de 30 años de edad, obrero de construcción, recibe mensualmente un
subsidio por estar en seguro de paro
3. Susana, de 80 de edad, declara ante el Banco Previsión Social estar jubilada
4. Diego, de 13 años de edad trabaja juntamente con su padre en su almacén
5. Claudia, de 45 años de edad, trabaja en una fábrica, pero en estos momentos, la
misma está cerrada, porque no han llegado aún los insumos para la producción,
insumos que vienen en camino.
6. Marcelo, de 20 años de edad, que se encuentra estudiando segundo año para
Contador Público, sale por primera vez a buscar trabajo como auxiliar contable

52
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
INDICADORES DEL MERCADO LABORAL

Se ha clasificado la población con el objetivo de medir las diferentes categorías a través

de una serie de indicadores del mercado laboral. Dentro de ellas encontramos: la Tasa
de Actividad; la Tasa de Ocupación y la Tasa de Desocupación

Tasa de Actividad

Muestra el porcentaje de personas que se encuentran trabajando o buscando trabajo, en

edad de trabajar. Ésta se calcula como la relación entre la Población Económicamente
Activa y la Población en Edad de Trabajar, multiplicado por cien.

Tasa de Ocupación

Muestra el porcentaje de las personas en edad de trabajar que se encuentran trabajando o

que en el momento no están trabajando por situaciones coyunturales pero retornará al
trabajo a la brevedad. Ésta se calcula como la relación entre Ocupados y la Población en
Edad de Trabajar, multiplicado por cien.

Tasa de Desocupación

Muestra el porcentaje de las personas en edad de trabajar que no se encuentran

trabajando, ya sea porque es la primera vez que está buscando trabajo, o porque se
encuentran desempleados, dentro de la población activa. Ésta se calcula como la
relación entre Desocupados y Población Económicamente Activa, multiplicado por
cien. También se puede calcular como uno menos la relación entre la tasa de ocupación
y la tasa de actividad.

53
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 40

De acuerdo a los datos extraídos de la página web de negocios.elpaís.com.uy se sabe

que: la tasa de desempleo en todo el país se ubicó en enero de 2017 en 8.1% según
informó INE; mientras que “la tasa de ocupación se ubicó en 57.3% en todo el país. Y
finalmente la tasa de actividad a nivel nacional llegó a 62.4% en el primer mes del año.
Se pide interpretar cada uno de los porcentajes nombrados en la letra-

EJERCICIO PRÁCTICO 41

En una determinada población, la tasa de actividad pasó de un año a otro del 50% al
60%; mientras que para dicho período la tasa de ocupación pasó del 40% al 30%. Se
sabe además que en el mismo período de tiempo, la tasa de desempleo pasó del 20% al
50%. Fundamente siempre su respuesta.

1. ¿Qué se puede decir con respecto a la tasa de actividad?

2. ¿Qué se puede decir con respecto a la tasa de ocupación?
3. ¿Qué se puede decir con respecto a la tasa de desempleo?

EJERCICIO PRÁCTICO 42

Dada la siguiente tabla

Oct. 2017 Tasa Actividad Tasa Ocupación Tasa Desempleo

Montevideo 64.7% 59.4% 8.1%

Interior 61.9% 57.4% 7.4%

1. ¿Cuál es el porcentaje de personas en edad de trabajar que están trabajando o

buscando trabajo en el interior?
2. ¿Cuál es el porcentaje de personas en edad de trabajar que se encuentran
trabajando en Montevideo?
3. Realice un breve informe sobre la tasa de desempleo

54
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 43

Dada la siguiente tabla

Oct. 2017 Tasa Actividad Tasa Ocupación Tasa Desempleo

Hombres 71.9% 67.1% 6.6%

Mujeres 55.0% 50.0% 9.0%

Se pide que realice un informe, detallando el significado de cada indicador del mercado
laboral. Como por ejemplo, tomando en cuenta del ejercicio anterior: “Tasa de
Actividad: En octubre de 2017, el 64.7% de las personas en edad de trabajar, que en ese
momento estaban trabajando o buscando trabajo eran de Montevideo, mientras que el
61.9% eran personas que viven en el Interior”.

EJERCICIO PRÁCTICO 44

De acuerdo al informe publicado del Instituto Nacional de Estadística, en octubre de

2017, la tasa de actividad ascendió a 63.1%, 0.4 puntos porcentuales más con relación al
mes anterior y 0.5 puntos porcentuales menos con relación a octubre de 2016; mientras
que la tasa de ocupación ascendió a 58.2% en dicho período, 0.2 puntos porcentuales
más con relación al mes anterior y 0.9 puntos porcentuales menos con relación a octubre
2016

1. ¿Qué nos puede decir con respecto a la tasa de actividad?

2. ¿Qué nos puede decir con respecto a la tasa de ocupación?
3. Sin hacer cálculos, ¿Qué se puede decir con respecto a la tasa de desempleo?

EJERCICIO PRÁCTICO 45

Teniendo en cuenta las definiciones de los indicadores del mercado laboral y los dos
modos de cálculo de la tasa de desempleo.

1. ¿Qué condiciones se tienen que cumplir, en ambas fórmulas, para decir que en
una determinada población, la tasa de desempleo es nula? Interprételo.
2. ¿Qué condiciones se tienen que cumplir, en ambas fórmulas, para decir que en
una determinada población, la tasa de desempleo es del 50%? Interprételo
3. ¿Qué condiciones se tienen que cumplir, en ambas fórmulas, para decir que en
una determinada población, la tasa de desempleo es del 100%? Interprételo

55
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
DESEMPLEO Y EMPLEO

Hemos aprendido que el desempleo surge cuando la oferta laboral, que representa a
todas las personas que desean trabajar, supera a la demanda de trabajo, que determina
los números de puestos de trabajo efectivamente contratado por la empresa

Tipos de Desempleo

1. Desempleo Estructural
Surge por un desajuste entre la calificación requerida por las empresas y la
calificación de los trabajadores. Desde el punto de vista del empleo, los
trabajadores que no cumplen los requisitos de calificación demandados por la
empresa, se pueden enfrentar a largos períodos de desempleo.

2. Desempleo Cíclico
Surge cuando la economía de un país se encuentra en recesión o en cuyo caso en
la depresión; es cuando se observa en el país, cierre de empresas por una crisis
económica y/o financiera.

3. Desempleo Friccional.
Surge cuando existen, en la economía, personas que están transitoriamente
desempleadas: algunas dejan su empleo para buscar uno mejor, otras se mudan
de región en búsqueda de un nuevo trabajo, otras están desempleadas porque la
empresa donde trabajaban está atravesando un período de crisis, otras porque se
están incorporando por primera vez al mercado laboral y no consiguen empleo
en forma inmediata.

56
 ECONOMÍA
¿Por qué existe el desempleo?

1. Según la Teoría Clásica

Surge cuando el salario nominal está por encima del de equilibrio, esto
provocaría un exceso de oferta laboral; hay más personas buscando trabajo por
ese sueldo, que lo que realmente son contratados por las empresas. Este
desempleo puede llegar a ser transitorio, siempre y cuando los salarios
nominales se ajusten a la baja. Pero como es rígido a la baja, el desempleo tiende
a prolongarse en el tiempo

2. Según la Teoría Keynesiana

Surge cuando existe ineficiencia en la demanda de los bienes y servicios. Al ver
que los productos no están siendo demandados por los consumidores, decidirán
las empresas producir menos, y por ende, requerirán menos personal; por lo que
son enviados a seguro de desempleo, o directamente despedidos.

3. Según la Teoría Moderna

a. Búsqueda laboral racional

Surge cuando las personas que se encuentran desempleadas, salen a
buscar trabajo y aceptan aquellos puestos donde sus beneficios esperados
superen a los que costos que generan por estar desempleados. En caso de
que el beneficio no supere al costo, el desempleado puede rechazar la
propuesta laboral por considerar que el salario ofrecido es muy bajo.

b. Contratos Implícitos
Surge cuando las empresas no contratan a otro personal; pues le resulta
más fácil y menos costoso capacitar al personal existente, antes una
introducción de una nueva tecnología, que contratar nuevas personas
fuera de su entorno.

57
 ECONOMÍA
Calidad de Empleo

No todos los trabajadores poseen empleos de la misma calidad; es por eso que tratan de
identificar y analizar las formas de empleo que presentan algún tipo de insuficiencias
(restricciones).

1. Empleo Informal
La Organización Internacional del Trabajo (OIT) define como empleo informal a
todos aquellos trabajos de baja productividad, y a todas aquellas empresas con
escasa o nula capacidad de ingresos. El concepto de sector informal se asocia a
los ocupados con ingresos insuficientes en actividades de baja productividad,
pero funcionales al resto de la economía. Las características típicas del trabajo
informal que se suelen destacar se refieren a emprendimientos de tamaño
pequeño, que utilizan tecnologías simples, con escasa dotación de capital físico,
con escasa división en la propiedad de los medios de producción y que operan
generalmente fuera del marco legal institucional. La decimo quinta Conferencia
Internacional de Estadísticos del Trabajo (CIET) propone la cuantificación del
empleo informal: el servicio doméstico, el autoempleo (excluyendo
administradores y profesionales), el trabajo familiar no remunerado, y trabajo en
pequeñas empresas que tienen menos de cinco empleados.

2. Empleo Precario
Una de las características salientes del empleo precario es la desprotección
social, entendida como la falta de acceso de los trabajadores a las prestaciones
de la seguridad social, por no realizar los aportes correspondientes. La
concepción tradicional de informalidad se asocia más al tipo de establecimiento
y no necesariamente implica falta de protección social. Sin embargo, en muchas
ocasiones, este tipo de indicador se denomina también informalidad, aunque en
un sentido diferente a la concepción tradicional.

3. Subempleado
De acuerdo con la Conferencia Internacional de Estadísticas del Trabajo (CIET)
de 1966, el subempleo existe “cuando la ocupación que tiene una persona es
inadecuada respecto a determinadas normas o a otras ocupación posible”.

a. Subempleo Invisible
Refleja una mala distribución de los recursos de mano de obra o un
desequilibrio fundamental entre la mano de obra y otros factores de
producción. Una de las características son el bajo nivel de ingresos, el
aprovechamiento insuficiente de la calificación del trabajador y la baja
productividad.

58
 ECONOMÍA
b. Subempleo Visible
Refleja insuficiencia de volumen de empleo y se puede medir
directamente por medio de encuestas. Son todas aquellas personas que
trabajan menos de cuarenta horas semanales y desean y están disponibles
para trabajar más horas, pero no lo hacen, porque no consiguen más
puestos de trabajo.

Encuesta para saber si la persona es subempleada

1. ¿Usted trabaja?
a. SI
b. NO
2. ¿Cuántas horas trabaja habitualmente por semana?
a. Menos de 40 horas semanales
b. 40 horas semanales
c. Más de 40 horas semanales
3. ¿Deseas trabajar más horas?
a. SI
b. NO
4. ¿Estás disponible en este momento para trabajar más horas?
a. SI
b. NO
5. ¿Y por cuál razón no trabaja habitualmente más horas por semana?
a. Por razones de estudio
b. Por razones de salud
c. Por razones familiares
d. Por razones personales
e. Porque no consigue más trabajo SUBEMPLEADO

EJERCICIO PRÁCTICO 46

Indique, para cada una de las personas, qué tipo de desempleado o empleado es.

1. Jorge es docente de Economía y trabaja unas 20 horas semanales; desea trabajar

más horas, pero no puede porque ya están todas las horas de economía ocupadas.
2. Sofía, trabajaba como costurera, pero en este momento está sin trabajo porque se
le rompió la máquina de coser
3. Carol, docente de Contabilidad, trabaja en una academia particular como
empleada, recibiendo una remuneración sin cobertura a la seguridad social.
4. Andrés, de 20 años de edad, sale por primera vez a buscar trabajo como
secretario y no consigue de manera inmediata.

59
 ECONOMÍA
UNIDAD 06:
INDICADORES DE SALARIOS Y PRECIOS

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: Indicadores de Salarios

Capítulo 02: La Inflación

Capítulo 03: Indicadores de Precios

Bibliografía

1. Ficha: “Número Índice y Precio Constante”. Cátedra: Economía Descriptiva I de

la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la
República. Material de la oficina de Apuntes de CECEA

2. Ficha: Economía; Material Bibliográfico Parte 4, Año 2008, indicadores de la

actividad económica de la Facultad de Ciencias Económicas y de
Administración y de la Escuela de Administración, de la Universidad de la
República; por: Washington Ribeiro, Eloy Rodríguez, María Cervini y
Coordinador: Gustavo Dutra.

3. Material bibliográfico dirigido especialmente a los cursos de Economía, Bloque

temático del curso: Macroeconomía, Segunda edición, Marzo de 2005.
Universidad de la República: Facultad de Ingeniería, Escuela de Administración
y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración.

4. Libro Economía para no Economista. Capítulo 09: Inflación.

5. Información brindada por el Instituto Nacional de Estadística, sobre la

Metodología de cálculo del Índice de Precio al Consumo, publicado en la página
web, cuyo links es el siguiente:
http://www.ine.gub.uy/c/document_library/get_file?uuid=0464ef6d-2eee-4cf6-
9ffe-bd2804852f3a&groupId=10181

60
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01:
INDICADORES DE SALARIOS

¿Qué es el salario?

Es la remuneración o ingreso que el trabajador percibe por su trabajo en relación de

dependencia. Cuando el período de referencia del salario es un mes se le denomina
“sueldo mensual” o simplemente “sueldo”; si es un día recibe el nombre de “jornal”; y
si es por venta o por producción se le denomina “a destajo”.

Aclaración:

Es muy probable que al escuchar “salario”, nos venga a la mente, los conceptos de
Sueldo Nominal y Sueldo Líquido; conceptos que se trabajan en la asignatura
Administración y Contabilidad cuando dan el tema, liquidación de sueldos.

Llamándose Sueldo Nominal, a la remuneración que la empresa ofrece al trabajador por

su labor, sin la deducción de los aportes a la Seguridad Social y del Impuesto a la Renta
de las Personas Físicas; y Sueldo Líquido, al ingreso que percibe el trabajador por su
labor, luego de deducirle al Sueldo Nominal los aportes a la Seguridad Social y el
Impuesto a la Renta de las Personas Físicas.

Pero en Economía, lo que vamos a estudiar y analizar son los indicadores de salarios,
que son: el Salario Mínimo Nacional (SMN); el Salario Medio (SM) y el Salario Real
(SR)-

¿Qué es el Salario Mínimo Nacional (SMN)?

Es la remuneración mínima, establecida mediante una ley, que deben pagar los
empresarios a los trabajadores por sus labores. Este valor es establecido por el Poder
Ejecutivo mediante decreto, según la Ley 18.566 a través de una negociación colectiva
tripartita. En esa negociación se encuentran: el gobierno a través de los Ministerios de
Economía y Finanzas (MEF) y el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social (MTSS); los
empresarios y los sindicatos que representan a los trabajadores, conocido como:
Plenario Intersindical de Trabajadores – Convención Nacional de Trabajadores (PIT –
CNT)

61
 ECONOMÍA
¿Qué es el Salario Medio?

Es el ingreso estimado que recibiría por su labor cada trabajador comprendidos en los
grandes sectores de la actividad pública y privada, que son remunerados exclusivamente
en dinero; abarcando a los trabajadores de Montevideo y del Interior del país.

La ley 13.728 del 17 de diciembre de 1968 crea la Unidad Reajustable (UR) para que el
Banco Hipotecario del Uruguay (BHU) cuente con una moneda propia para ajustar las
deudas y los servicios de préstamos a los beneficiarios de sus planes de vivienda. La ley
entendió que la UR debía acompañar la evolución de los salarios, de manera de que los
pagos de los trabajadores al BHU mantuvieran una relación estable con sus niveles de
ingresos. Para medir la evolución de los salarios se toma como referencia el salario
medio.

Índice Medio de Salario (IMS)

El objetivo de dicho índice es estimar las variaciones registradas en los ingresos
corrientes de los trabajadores comprendidos en los grandes sectores de la actividad
pública y privada, que sean remunerados exclusivamente en dinero; abarcando a los
trabajadores de Montevideo y del Interior del país.

Para calcular el IMS, se lleva a cabo una Encuesta permanente de Salario relevando
información en forma mensual, por parte del Instituto Nacional de Estadística, quien es
responsable de elaborar dicho indicador.

La unidad investigada es el trabajador en sentido restringido, esto es el que realiza su

trabajo en relación de dependencia o subordinado y que, a cambio de su labor, recibe
como contraprestación una remuneración en dinero. Por lo tanto quedan excluidos, los
patrones o titulares o dueños de las empresas, los trabajadores independientes, y los
trabajadores familiares no remunerados; además por norma legal, quedan excluidos
también a los trabajadores cuyo salario se componen total o parcialmente de
remuneraciones en especies; como las empresas de servicios domésticos con camas,
como los regímenes de ocupación estacional o zafral, y los trabajadores rurales.
También quedan excluidos los ingresos por pasividades.

Si el índice de salario medio aumentó, significaría que aumentó el nivel de salarios por
cada trabajador.

¿Qué es el Salario Real (SR)?

Es el salario nominal ajustado por la inflación; me refleja la cantidad de bienes y

servicios que puedo adquirir con el salario nominal; representa el poder adquisitivo de
compra.

62
 ECONOMÍA
Índice de Salario Real (ISR)

Es un indicador clave para cualquier economía, ya que relaciona dos variables

importantes: la inflación y el salario. El ISR refleja la evolución del poder de compra
del salario, en términos de bienes y servicios que se incluyen en la canasta básica que
sirve para el cálculo del IPC (Índice de Precio al Consumo)

Si el índice de salario real aumentó, significaría que aumentó el poder de adquisición,

por lo tanto, con el salario nominal que se recibe, se puede adquirir más bienes y
servicio que antes.

EJERCICIO PRÁCTICO 47

En una determinada economía productora de un único bien (bien trigo), se sabe que una
persona recibe como ingreso $ 100. Se sabe además que el precio del trigo es de $ 20 la
unidad. Considere cada ítem como preguntas independientes.

1. Determine, según la letra dada, el salario nominal y el salario real.

2. Suponga que el salario nominal pasa de $ 100 a $ 120, y se mantiene el precio
del bien trigo ¿qué sucede con el salario real? Fundamente su respuesta.
3. Suponga que el precio del bien trigo disminuye a $ 10 la unidad, y se mantiene
el ingreso a $ 100 ¿Qué sucede con el salario real? Fundamente.
4. Suponga que el salario nominal pasa de $ 100 a $ 120; mientras que el precio del
trigo pasa de $ 20 a $ 40 la unidad. ¿Qué sucede con el salario nominal y con el
salario real? Fundamente

Cuando el salario real disminuye, cuando la variación de la inflación es mayor que la

variación del salario nominal.

63
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
LA INFLACIÓN

¿Qué es la inflación?

Es el aumento continuo y generalizado del nivel general de precios de los bienes y

servicios de una economía en un período dado de tiempo. También se define como la
permanente pérdida de valor de la moneda nacional.

Como la moneda pierde valor, y los precios de los bienes y servicios están expresados
en unidades monetarias; éstos aumentan en términos de la moneda. La desvalorización
monetaria es la contracara del aumento de precios.

Tipos de Inflación

Los diversos niveles de inflación que han tenido los diferentes países a lo largo del
tiempo hace necesario clasificar los tipos de inflación según la velocidad a la que
aumentan los precios en la economía

1. Inflación Reptante
Surge cuando la variación de los precios es menor al 10% anual. En esta
categoría tradicionalmente se ubican los países más desarrollados.

2. Inflación Abierta o moderada

Surge cuando la variación de los precios es de dos dígitos, pero relativamente
moderada del orden del 10 al 20% anual.

3. Alta Inflación o galopante

Surge cuando la variación de los precios supera al 20% anual, pudiendo llegar a
alcanzar entre los 200 y 300%, pero aún es controlada. En esta situación surge
importantes distorsiones en la economía, debido al uso más intenso de sustitutos
de la moneda nacional.

4. Hiperinflación
Surge cuando la variación de los precios supera de los 50% mensuales, que es
equivalente a 13.000% anuales. En este caso existe una destrucción del sistema
de precios. Los precios ya no significan nada, pues aumentan en un ritmo
vertiginoso (muy acelerado); llevando la estadística de manera mensual

64
 ECONOMÍA
5. Deflación
Es lo contrario de la inflación, se produce cuando existe una disminución en la
variación de los precios.

6. Desinflación
Surge cuando la variación de los precios siguen aumentando pero lo hacen en
menor medida

EJERCICIO PRÁCTICO 48

De acuerdo a los datos brindados por el Instituto Nacional de Estadística sobre la

variación anual de los precios a nivel general. Indique, para cada año que tipo de
inflación es. (Base Diciembre 2010 = 100).

Año % Año % Año %

1938 0.62 1962 11.20 1995 35.44

1941 -0.28 1965 88.00 2000 5.05

1945 13.32 1967 135.90 2002 25.94

1948 2.56 1970 20.93 2004 7.59

1951 20.90 1974 107.19 2010 6.93

1954 8.03 1978 46.01 2013 8.52

1957 18.52 1985 83.03 2015 9.44

1959 48.55 1990 128.96 2017 6.55

EJERCICIO PRÁCTICO 49

Con relación al capítulo anterior (Indicadores de Salarios); indique para cada año que
sucede con el salario nominal y el salario real

Años IMS anual Var% Inflación anual

1999 167.3 --- 4.2 %

2000 173 3.41 5.05 %

2001 180.1 4.10 3.6 %

2002 181.9 1.00 25.94 %

65
 ECONOMÍA
¿Por qué la inflación es considerada mala?

1. La pérdida de poder adquisitivo de los ingresos nominales

Esto ocurre debido a que aumentan los precios de los bienes y servicios que el
público consume, mientras que sus ingresos no lo hacen de la misma forma o
aumentan con cierto regazo. Por lo tanto, al existir inflación disminuye el poder
adquisitivo de los ingresos porque el público puede comprar una menor cantidad
de bienes y servicios que antes de que se produjera el aumento de precios.

2. La redistribución del ingreso.

Las personas pueden protegerse de la inflación adquiriendo bienes que reajusten
su valor en el tiempo. Pero el sector de menores ingresos no tienen la posibilidad
de adquirir estos bienes porque los ingresos que obtienen los necesitan para
realizar transacciones para su consumo diario. Por lo tanto, el sector de ingresos
más bajos será el más perjudicado porque es el que menos puede evitar la
disminución del poder adquisitivo de sus ingresos.

3. Incertidumbre económica
La inflación destruye el sistema de precios como orientador de la asignación de
recursos y el cálculo económico, perjudicando la eficiencia económica al
distorsionar las señales de los precios. Esto genera una mayor incertidumbre en
la economía debido a que los precios de cada uno de los bienes aumentan en
forma diferente. Las empresas no podrán proyectar exactamente el futuro de su
inversión cuando no se sabe cómo va a variar el costo de producción con
relación al producto final. Este efecto incrementa la incertidumbre y puede
desestimular la inversión de los empresarios y por lo tanto el crecimiento de la
economía.

NOTA: Las causas o el origen de la inflación lo estudiaremos cuando demos las

distintas Políticas Económicas decididas por el Gobierno Central o por el
Banco Central.

¿Cómo se mide la inflación?

Existen diversos indicadores para medir la inflación, según el tipo de precios que se
desee medir, pero normalmente se utiliza uno en particular, Índice de Precios al
Consumidor, conocido como la sigla IPC.

66
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
INDICADORES DE PRECIOS

Índice de Precio al Consumo

Este indicador es calculado mensualmente por el Instituto Nacional de Estadística
(INE); y mide las variaciones generales en los precio de los bienes y servicios que
consumen los hogares, a partir de una canasta básica de bienes y servicios que
representa el consumo total de los hogares que residen en las regiones urbanas del país.

Metodología para el cálculo del IPC

El primer índice elaborado a partir de información proveniente de una encuesta a los

hogares con relación a los gastos de consumo fue realizado en el año 1963.

El precio que se considera para el cálculo del IPC es el precio comprador, definido
como el precio contado pagado efectivamente incluyendo los impuestos indirectos
abonados por el comprador.

La fuente de información estadística de los datos de precios de los bienes y servicios

incluidos en la nueva base del IPC (2010 = 100) es el establecimiento de venta directa al
consumidor.

El relevamiento de datos se realiza sobre una selección de muestreo de los

establecimientos existentes de Montevideo y en las localidades seleccionadas del
interior (Ciudad de la Costa, Las Piedras, Maldonado, Salto y Tacuarembó)

Los precios utilizados para el cálculo del IPC se recolectan por medio de entrevistas
directas a los informantes en los lugares de ventas seleccionados, con la excepción de
las grandes cadenas de supermercado con quienes se estableció un sistema de envío de
información por vía electrónica.

El relevamiento se realiza durante los primeros diecinueve días hábiles del mes en la
ciudad de Montevideo y Las Piedras, y durante los primeros dieciocho días hábiles en
las otras ciudades del interior, de manera de poder contar con la información que
represente las variaciones de precio que tienen lugar a lo largo del mes y poder contar
con la estimación del IPC el segundo día hábil del mes siguiente.

67
 ECONOMÍA
Componentes de la Canasta Básica

En términos generales, la canasta básica se compone de los siguientes bienes y

servicios:

1. Alimentos y Bebidas No Alcohólicas

2. Bebidas Alcohólicas, Tabacos y Estupefacientes
3. Vestimenta y Calzado
4. Vivienda
5. Muebles, Artículos para el hogar y su conservación
6. Salud
7. Transporte
8. Comunicaciones
9. Recreación y Cultura
10. Educación
11. Restaurantes y Servicios de Alojamiento
12. Bienes y Servicios Diversos.

Para ver que bienes y servicios comprenden cada una de las divisiones nombradas
anteriormente se recomienda ingresar a la Página Web del Instituto Nacional de
Estadística. En Estadísticas Económicas / IPC – Índice de Precios del Consumo /
Documentos / Base Metodológica – Cambio de Base Diciembre 2010.

http://www.ine.gub.uy/c/document_library/get_file?uuid=0464ef6d-2eee-4cf6-9ffe-
bd2804852f3a&groupId=10181

Métodos de Cálculo

La inflación se calcula como: ((IPC t / IPC t-1) – 1) * 100

El Salario Real se calcula como: ((IMS t / IPC t) – 1) * 100

EJERCICIO PRÁCTICO 50

Sabiendo que el IPC en diciembre de 2016 fue de 162.23 y en diciembre de 2017 fue de
172.86.

1. Sin hacer cálculos, ¿qué se puede decir de la inflación?

2. Calcule la inflación y determine el tipo del mismo

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 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 51

Se obtiene los siguientes datos extraídos de los informes brindados por el Instituto
Nacional de Estadística (INE). El VCB = Valor de la Canasta Básica de Montevideo y
de Las Piedras; SMN = Salario Mínimo Nacional e ISM = Índice de Salario Medio.

Años VCB SMN ISM

2012 8.365 7.200 13.03

2013 9.137 7.920 12.12

2014 9.868 8.960 12.04

2015 10.784 10.000 9.87

2016 11.627 11.150 11.65

2017 12.463 12.265 9.02

1. Calcular el Índice de Precios del Consumo anual teniendo como base 2012
2. Calcular el Índice de Salario Real anual
3. Calcular la inflación anual

Índice de Precio de Productos Nacionales (IPPN):

Mide la evolución de los precios de los bienes producidos en el país que tienen como
destino el mercado interno, en el primer nivel de transacción (sectores productivos):
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura; Pesca; Minería y Cantera, Industrias
Manufactureras

Índice de Precio Mayorista (IPM):

Mide la evolución de los precios al por mayor. Es muy utilizado para comparar la
competitividad de un bien respecto al resto del mundo, ya que el comercio exterior se
maneja con precios mayoristas.

Deflactor Implícito del Producto Bruto Interno (DIPBI)

Mide la evolución de los precios de todos los bienes y servicios de la economía

(consumo, inversión, comercio exterior). Este indicador lo elabora el BCU; y se calcula
anualmente. Este es otro de los indicadores que se puede usar para medir la Inflación

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 ECONOMÍA
UNIDAD 07:
LA MACROECONOMÍA

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: Introducción a la Macroeconomía

Capítulo 02: Indicadores de actividades económicas

BIBLIOGRAGÍA:

1. Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas. Tomo 1 de Enrique

Gagliardi. De la Universidad ORT Uruguay.

2. Material Bibliográfico dirigido especialmente a los cursos de Economía. Bloque

temático del curso: Macroeconomía segunda edición, marzo de 2005.
Universidad de la República: Facultad de Ingeniería, Escuela de Administración
y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración.

3. Economía. Material Bibliográfico Parte 4 año 2008: Indicadores de la Actividad

Económica, por Washignton Ribeiro, Eloy Rodríguez y María Cervini.
Coordinador: Gustavo Dutra. De la Facultad de Ciencias Económicas y de
Administración y Escuela de Administración. De la Universidad de la República

4. Introducción al Sistema de Cuentas Nacionales Revisión 1993. Cátedra:

Economía Descriptiva I. Servicios de documentos del CECEA Oficina de
Apuntes de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, de la
Universidad de la República.

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01:
INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA

¿Qué es la macroeconomía?

Es aquella rama de la Ciencia Económica que se ocupa en estudiar y analizar el

funcionamiento de la economía en su conjunto; ya sea en una región o en un país.

Esta ciencia económica se encuentra ligada más con asuntos prácticos; y en particular,
con la aplicación de políticas económicas, a diferencia de la microeconomía que se
encarga más en explicar las teorías económicas.

La Macroeconomía nos ayuda a encontrar respuestas para algunas de las grandes

interrogantes que afectan la vida económica de un país, región y del mundo entero.
¿Qué determina la tasa de crecimiento de una economía?, ¿Cuáles son los factores que
hacen que desempleo aumente o disminuya?, ¿Por qué existen los ciclos económicos?,
¿Qué papel corresponde a los gobiernos para estimular el crecimiento, o la reducción de
la inflación y evitar un alto desempleo?, ¿Cómo afectan los cambios económicos en el
país al resto del mundo?; ¿Qué se debe hacer para resolver los problemas
macroeconómicos?, entre otras preguntas más.

Microeconomía versus Macroeconomía

Las teorías microeconómicas tratan de explicar con detalle las actividades de cada uno
de los agentes económicos actuando en forma separadas; mientras que las teorías
macroeconómicas se ocupan de analizar las tendencias globales de las economías. Por
lo tanto, ambas ciencias económicas analizan los mismos fenómenos económicos, pero
desde ópticas diferentes. Ambas no constituyen campos de estudios completamente
independientes ni nada parecido, sino son modos diferentes de visualizar los mismos
fenómenos económicos

71
 ECONOMÍA
Objetivos de la Macroeconomía

Los principales objetivos macroeconómicos que se han propuesto alcanzar los

economistas y los gobiernos a lo largo de la historia contemporánea han sido:

1. Lograr un crecimiento económico sostenido, buscando la mayor eficiencia en el

desempeño de la economía

2. Asegurar altos niveles de empleo para la población

3. Estabilizar los precios

4. Mejorar la distribución del ingreso a la población.

Para alcanzar dichos objetivos, la macroeconomía deberá resolver ciertos problemas

macroeconómicos.

Problemas Macroeconómicos

Los problemas que trata la Macroeconomía, se encuentran muchas veces en el centro de

las noticias televisivas o de prensa, y también en el centro de los debates políticos y
electorales; y éstos son

1. El Desempleo
Medido a través de una tasa que se obtiene como el cociente entre el número de
personas que, deseando trabajar a los niveles vigentes de salarios, no pueden
hacerlo y el total de la población económicamente activa de un país.

2. La Inflación
Entendido como un proceso de crecimiento continuo y permanente de los
precios y que se mide a través de la evolución del Índice de Precios del
Consumo.

3. El Crecimiento Económico
Entendido como aquel proceso por el cual la producción y los niveles de ingreso
de su país tienden a incrementarse durante períodos largos, de varias décadas.

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 ECONOMÍA
Para resolver los problemas macroeconómicos, se utilizarán lo denominado políticas
macroeconómicas (conjuntos coherentes de instrumentos y acciones que se proponen
para alcanzar los objetivos macroeconómicos que se consideran prioritarios)

Uno de los principales problemas que nos enfrentamos cuando aplicamos una política
económica es que no siempre podemos lograr alcanzar objetivos diversos; pues a veces
no son compatibles los unos con los otros.

 No siempre es posible establecer un alto nivel de empleo sin generar inflación

 No siempre es posible estabilizar los precios o reducir la inflación sin generar

desempleo

 No siempre es posible mejorar la distribución de ingresos y aumentar la

producción al mismo tiempo

Una gran dificultad adicional surge por el hecho de que una misma política económica
puede ser solución para un problema y generador para otro.

Equipo Económico del Gobierno

Para resolver estos problemas macroeconómicos, el “equipo económico” del gobierno

nacional aplicará ciertas políticas económicas. El Equipo está conformado por:

1. Oficina de Planeamiento y Presupuesto (OPP)

Es una unidad ejecutora de la Presidencia de la República; cuyos principales
cometidos consisten en asesorar al Poder Ejecutivo en definir la estrategia
económica y social del Gobierno y en la formulación de los planes, programas y
políticas económicas y sociales nacionales y departamentales.

2. Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)

Esta unidad tiene como misión de conducir la política nacional económica,
financiera y comercial del país, coordinando la política fiscal, tanto en su
planificación, programación, control de su ejecución y administración de
recursos, promoviendo el desarrollo económico y social del país.

3. Banco Central del Uruguay (BCU)

Esta unidad tiene como una de las finalidades la aplicación de la política
monetaria, con la autorización del Gobierno Central.

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
INDICADORES DE ACTIVIDADES ECONÓMICAS

¿Qué se entiende por actividad económica?

Es la actividad del hombre, social e histórico, destinada a producir y distribuir bienes

económicos aptos la satisfacción de necesidades humanas.

Dentro de esta definición es necesario aclarar algunos conceptos, ya dados, al principio

del curso.

1. Bienes Económicos
Son todas aquellas cosas que genera costo y esfuerzo para conseguirlo, porque
son escasos en la naturaleza, y además poseen valor económico y dueño. Y
sirven para satisfacer sus necesidades.

2. Actividad Productiva
Son todas aquellas actividades que combina los recursos productivos a través de
una determinada técnica para obtener los bienes económicos aptos para
satisfacer necesidades humanas. Estas actividades se pueden clasificar en:

a. Actividades primarias
Son todas aquellas que se ejercen próximas a las bases de recursos
naturales

b. Actividades secundarias
Son todas aquellas que reúnen las actividades para la transformación de
los bienes, pasando por los distintos grados de elaboración.

c. Actividades terciarias
Son todas aquellas actividades cuyo producto final no adquieren una
forma tangible o material, sino de un servicio.

3. Actividad de Distribución
Una vez que los bienes son producidos, para poder ser utilizados, deben ser
puestos a disposición de quienes lo van a consumir. Este proceso se le
denomina: Proceso de Distribución.

74
 ECONOMÍA
4. Actividad de Consumo
Consumir es la aplicación directa de los bienes económicos a la satisfacción de
las necesidades humanas. Hay consumos que son inmediatos o no duraderos:
que son aquellos que se destruyen o desaparecen en el mismo momento en que
son usados para satisfacer las necesidades; y los duraderos: que son aquellos que
no se destruyen o desaparecen de primera, sino que se van desgastando a medida
que se va usando; por lo que se puede usar más de una oportunidad.

5. Actividad de Acumular
Son todas aquellas actividades vinculados a la actividad productiva; está el
hecho de separar parte de los bienes producidos para ser aplicados en las
posteriores producciones de otros bienes.

Valor Bruto de Producción (VBP)

Es el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de una economía durante un
período de tiempo dado. Este valor contiene los insumos producidos de países
extranjeros (insumos importados) que fueron utilizados para la producción de los bienes
finales, por ende, deben ser parte de su valor.

Ahora, ¿es un buen indicador del esfuerzo productivo el VBP? Y la respuesta es un NO

Esto se debe, porque dentro de ese valor, encontraremos insumos que se contabilizan
más de una vez. Para poder entender esto veamos un ejemplo práctico.

Suponga una economía que sólo produce tejidos de lana y la misma se encuentra
dividida en tres sectores productivos:

El sector 1 se dedica a la producción de lana sucia sin ningún insumo, cuyo valor será la
suma de todos los factores productivos que intervinieron por un valor de $ 3.000. Por lo
tanto, el VBP para el sector 1 es de $ 3.000

El sector 2 compra la lana sucia por $ 3.000 y se supone que para producir el hilado
agrega un valor por un monto de $ 4.500; por lo tanto el VBP del sector 2 es de $ 7.500

El Sector 3 compra todo el hilado producido por el sector 2 por $ 7.500, y para producir
el tejido de lana le agrega un valor por $ 17.500; de modo que el VBP del sector 3 es de
$ 25.000

VBP = VBP del sector 1 + VBP sector 2 + VBP del sector 3

VBP = $ 3.000 + $ 7.500 + $ 25.000 = $ 35.500

75
 ECONOMÍA
¿Se puede afirmar que el esfuerzo productivo de esta economía es de $ 35.500? NO

Porque en el valor del hilado tiene incorporado el valor de la lana sucia; por lo que se
estaría contabilizando una vez más la lana sucia. Y en el valor del tejido de lana está
incluido el valor del hilado, por lo que se estaría contabilizando una vez más el hilado;
pero a su vez se estaría contabilizando nuevamente la lana sucia, porque está incluido en
el valor del hilado. Por lo tanto dentro del VBP encontramos que se ha contabilizado
tres veces la lana sucia y dos veces el hilado. Motivo por el cual, al contabilizar varias
veces los insumos utilizados, diremos que el VBP no es un indicador adecuado para
medir el esfuerzo productivo de una economía

¿Cuáles son los indicadores que miden el esfuerzo productivo?

Valor Agregado Bruto (VAB)

Es el esfuerzo productivo realizado por cada sector en un período determinado, está

representado por el valor adicional (agregado) por encima de los insumos que el sector
ha utilizado. Es el valor de venta de los bienes y servicios producidos descontado el
valor de insumo (productos intermedios) utilizados en su elaboración.

VAB = VBP – INSUMOS

Continuando con el ejemplo anterior.

Rama 1 Rama 2 Rama 3

Lana Sucia Hilado Tejido de Lana
Costo de
0 3.000 7.500 10.500
Insumos
Valor
3.000 4.500 17.500 25.000
Agregado
Valor Bruto de
3.000 7.500 25.000 35.500
Producción

VAB = 35.500 – 10.500 = 25.000

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 ECONOMÍA
Producto Bruto Interno (PBI)

Es el valor monetario total de los bienes y servicios finales producidos internamente por
la economía a lo largo de un período determinado (por lo general, en un año).

Es interesante ver que el PBI mide el mismo esfuerzo productivo que el VAB, y por lo
tanto la magnitud de ambas variables será la misma.

Continuando con el ejemplo anterior, inicia la letra diciendo: suponga una economía
que sólo produce tejido de lana, por lo que el producto final es el tejido de lana, cuyo
valor de venta es de $ 25.000. Y si miramos el total del VAB también resulta ser
$ 25.000. ¿Por qué coincide la cifra? Porque el VAB no es otra cosa que la suma de
todos los valores agregados. Y el producto final, es el único bien que tiene todos los
valores agregados. A este valor también se le conoce como PBI

Ahora, los bienes y servicios de uso final pueden tener diferentes destinos económicos:

1. Consumo
Son todos los bienes y servicios de uso final que adquieren los hogares para
satisfacer sus necesidades

2. Inversión
Son todos los bienes y servicios de uso final que adquieren las empresas, para
ser utilizados como medios de producción, con el fin de crear otros bienes y
servicios.

3. Gastos Públicos
Son todos los bienes y servicios de uso final que adquieren el Gobierno, para ser
utilizados como gastos públicos, con el fin de satisfacer las necesidades públicas

4. Saldo de Balanza Comercial

Es la diferencia entre las exportaciones y las importaciones.
Llamaremos exportaciones a las ventas de bienes y/o servicios de uso final que
adquieren el resto del mundo a través del comercio exterior.
Llamaremos importaciones a la compra de bienes y/o servicios de uso final que
adquiere la economía al resto del mundo a través del comercio exterior.

PBI = C + I + G + X – M

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 ECONOMÍA
Continuaremos con el ejemplo anterior: se sabe que de los $ 25.000 de PBI, $ 10.000 se
destina al Consumo; $ 8.000 se destina a la Inversión; $ 5.000 se destina al Gobierno (a
los gastos públicos); $ 6.000 se destina a la exportación y $ 4.000 son bienes y servicios
importados.

PBI = 10.000 + 8.000 + 5.000 + 6.000 – 4.000 = 25.000

Dentro del concepto del PBI encontramos uno que se define como la diferencia entre las
ventas de los bienes y servicios al exterior (exportaciones) y las compras de bienes y
servicios en el exterior (Importaciones); y ese concepto se le conoce como Saldo de
Balanza Comercial.

SBC = X – M

Continuando con el ejemplo anterior: SBC = 6.000 – 4.000 = 2.000

Ingreso Bruto Interno

Muestra el esfuerzo productivo, desde el punto de vista de la distribución de los
ingresos generados en el proceso productivo nacional en un período de tiempo dado.
Por lo tanto, el ingreso generado se distribuye entre los asalariados (ingresos que
reciben los trabajadores), el excedente de explotación bruta, o también conocido como
Beneficios (ingresos que reciben los empresarios) y los Impuestos (ingresos que reciben
el Gobierno)

YBI = R + EEB + T

Continuando con el ejemplo anterior: En la economía, cuya única producción es el

tejido de lana, los trabajadores reciben como ingreso $ 12.000; mientras que las
empresas reciben como beneficio $ 8.000, y el gobierno a través de los impuestos
reciben $ 5.000

YBI = 12.000 + 8.000 + 5.000 = 25.000

78
 ECONOMÍA
Conclusión:

VAB = PBI = YBI

Si bien es cierto que los tres indicadores son distintos, los tres miden el esfuerzo
productivo de una economía en un período de tiempo dado. Es por eso que dan los
mismos resultados; en el caso del ejemplo VAB = PBI = YBI = 25.000

El Valor Agregado Bruto (VAB): Mide el esfuerzo productivo desde el punto de vista
del valor agregado. Aquí nos preguntamos ¿Cuánto es el valor agregado?

El Producto Bruto Interno (PBI): Mide el esfuerzo productivo desde el punto de vista
del destino económico que tiene los bienes y servicios de uso final. Aquí nos
preguntamos ¿Hacia adonde van los bienes y servicios de uso final producidos?

El Ingreso Bruto Interno (YBI): Mide el esfuerzo productivo desde el punto de vista de
la distribución de los ingresos generado en el proceso productivo. Aquí nos
preguntamos ¿Cuánto le ingresó a los agentes económicos internos por crear los bienes
y servicios de uso final? En otras palabras ¿Cómo se distribuye el valor agregado desde
el punto de vista de ingresos?

Producto Bruto Nacional (PBN)

Es el valor total de los bienes y servicios finales producidos internamente por la

economía a lo largo de un período determinado, pero que tiene como particularidad que
son adquiridos por los agentes económicos residentes; por lo tanto no corresponde a este
indicador el Saldo de la Balanza Comercial, es decir que se excluyen las exportaciones
y las importaciones.

PBN = C + I + G

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 ECONOMÍA
UNIDAD 08:
MERCADO DE OFERTA Y
DEMANDA AGREGADA Y DE BONOS

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: Introducción al mercado MODA

Capítulo 02: Componentes de la Demanda Agregada de una economía pequeña

y cerrada.

Capítulo 03: Mercado de Bonos

Capítulo 04: Política Fiscal

BIBLIOGRAFÍA

1. Libro de Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas. Tomo 1. Enrique

Gagliardi. Universidad ORT Uruguay.

2. Material Bibliográfico dirigido especialmente a los cursos de Economía. Bloque

temático del curso: Macroeconomía segunda edición Marzo de 2005, de la
Universidad de la República: Facultad de Ingeniería; Escuela de Administración
y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración.

3. Ficha: Introducción al Sistema de Cuentas Nacionales. Revisión 1993 Servicios

de Documentación del CECEA Oficina de Apuntes. De la Facultad de Ciencias
Económicas y Administración de la Universidad de la República.

4. Libro de Economía por Michael Parkin, decimoprimera edición. Always

Learning. Pearson.

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 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01:
INTRODUCCIÓN AL MERCADO MODA

¿Qué es el mercado MODA?

Es el lugar donde se encuentran, por un lado, los productores que desean ofrecer
bienes y servicios finales; y por el otro lado los consumidores, quienes demandan los
bienes y servicios de uso final para cada nivel general de los precios.

Al igual que la microeconomía, los productores determinan la oferta agregada; y los

consumidores la demanda agregada.

¿Qué es la oferta agregada?

Muestra la totalidad de los bienes y servicios disponibles en una economía que los
productores desean ofrecer para un determinado nivel general de los precios en un
período de tiempo dado.

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 ECONOMÍA
Estos bienes y servicios tienen dos orígenes; los que son producidos dentro de la
economía, a éstos los denominamos como “Producto Bruto Interno”; y los que son
producidos fuera de la economía, o sea en el exterior, y que son adquiridos a éstos; es lo
que nosotros llamamos “Importaciones”

Curva de la Oferta Agregada

Tiene pendiente positiva, y muestra la cantidad de bienes y servicios de uso final

internos que fueron producidos dentro (PBI) o fuera (Importaciones) de la economía
para cada nivel general de los precios en un período de tiempo dado.

¿Qué es la Demanda Agregada?

Muestra la totalidad de los bienes y servicios que adquieren las unidades de consumo
de la economía (los hogares, las empresas, el gobierno y el resto del mundo), para un
determinado nivel general de los precios en un período de tiempo dado.

Como hemos visto en la unidad anterior, todos aquellos bienes y servicios de uso final
adquiridos por los hogares se le denomina “CONSUMO”; los bienes y servicios de uso
final adquiridos por las empresas se les llama “INVERSIÓN”; los que son adquiridos
por el Gobierno se le denomina “GASTOS PÚBLICOS”; y los que son comprados por
el resto del mundo, se le conoce como “EXPORTACIÓN”.

Curva de la Demanda Agregada

Tiene pendiente negativa, y muestra la cantidad de bienes y servicios de uso final

internos que fueron adquiridos por los hogares, las empresas, el gobierno y por el resto
del mundo, para cada nivel general de los precios en un período de tiempo dado.

Punto de Equilibrio

Para un nivel general de precios dado, la oferta agregada coincide con la demanda
agregada; es decir, para un precio dado:

PBI + M = C + I + G + X

82
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA
DE UNA ECONOMÍA PEQUEÑA Y CERRADA.

En este capítulo estudiaremos, con más profundidad, los componentes de la demanda

agregada de una economía pequeña, pero cerrada; es decir: sin tener en cuenta las
exportaciones y las importaciones.

La idea central de este capítulo es ver cuando se desplaza la curva de la demanda

agregada, tema que vamos a estar viendo de aquí en más. Para eso, es necesario
primeramente, conocer en profundidad, los elementos que conforman la demanda
agregada. Y para simplificar un poco el estudio, consideraremos una economía pequeña
y cerrada (es decir: una economía que no tiene relación comercial con el exterior)

Más adelante, cuando demos Mercado de Divisas, estudiaremos ahí la demanda

agregada de una economía pequeña pero abierta (es decir: una economía que tiene
relación comercial con el exterior)

Para iniciar con el tema, primeramente debemos definir la demanda agregada para una
economía cerrada.

Demanda Agregada = Consumo + Inversión + Gastos Públicos

¿Qué es el consumo?

En términos reales, habíamos definido consumo como todos aquellos bienes y servicios
de uso final que son adquiridos por los hogares. Pero también se puede definir, en
términos monetarios, como parte del ingreso disponible que perciben los hogares para
ser destinados a la compra de bienes y servicios de uso final con el fin de satisfacer sus
necesidades.

¿Qué es el Ingreso Disponible, “YD”?

Es el ingreso que percibe los hogares luego de deducir todos los impuestos; y ésta se
calcula como la diferencia entre el ingreso nominal y los impuestos (YD = Y – T)

83
 ECONOMÍA
Relación entre el Ingreso Disponible y la Demanda Agregada

 Si el Ingreso Disponible aumenta (esto se debe porque aumentó el ingreso

nominal o disminuyó los impuestos), implica un aumento en el Consumo.

 Si el Ingreso Disponible disminuye (esto se debe porque disminuyó el ingreso

nominal o aumentó los impuestos), implica una disminución en el Consumo.

Primera conclusión: Consumo = f (Y, T)

¿Qué es el ahorro “S”?

Es la otra parte del ingreso disponible que no son destinados al consumo, es decir: a la
adquisición de bienes y servicios de uso final; sino que son guardados con el fin de
gastarlos más en el futuro. Y ésta se puede calcular como S = YD – C

Por lo que se puede medir también el Ingreso Disponible como la suma entre el
Consumo y el Ahorro (YD = C + S)

Relación entre el ahorro y la Demanda Agregada

 Si el ingreso disponible se mantiene constante, y los hogares deciden ahorrar

más; significaría que disminuye el Consumo.

 Si el ingreso disponible se mantiene constante, y los hogares deciden ahorrar

menos; significaría que aumenta el consumo.

Segunda Conclusión: Consumo = f (Y, T, S)

84
 ECONOMÍA
La parte del ingreso disponible que los hogares deciden ahorrar, se puede guardar de
diferentes maneras:

1. Mantenerlo en su casa

2. Depositándolo en el banco en cuenta corriente o en caja de ahorro,

3. Depositándolo en el banco en una cuenta a plazo fijo

Si los hogares y las empresas deciden ahorrar depositándolo en un banco a plazo fijo,
esto dependerá de la tasa de interés “i” que ofrezca el banco.

¿Qué es el Interés?

En términos generales, podríamos decir que es el precio del dinero nacional.

Si se trata de un préstamo, el interés es el monto que el deudor deberá pagar a quién le

presta, por el uso de ese dinero. A la tasa de interés que expresa en forma porcentual el
monto de dicho dinero se le conoce como tasa de interés activa.

Si se trata de un depósito, el interés es el monto que el deudor deberá cobrar por haber
depositado el dinero a plazo fijo por un determinado período de tiempo, quedando a
disposición de otros. A la tasa de interés que expresa en forma porcentual el monto de
dicho dinero se le conoce tasa de interés pasiva.

La diferencia entre la tasa de interés activa que cobran por los créditos solicitados y la
tasa de interés pasiva que pagan por los depósitos realizados se le denomina tasa de
interés spread.

Continuando con el tema del ahorro; habíamos dicho que los del sector privado deciden
ahorrar depositando el dinero en una cuenta bancaria a plazo fijo.

85
 ECONOMÍA
Cuanto mayor sea la tasa de interés, más dinero se ahorra, porque más dinero se
generará por haber depositado en una cuenta corriente de un banco a plazo fijo.

EJERCICIO PRÁCTICO 52

Marcos recibe como herencia $ 100.000 y debe decidir entre ahorrar o consumir. Se
sabe además las siguientes tasas de interés efectiva de los Bancos A, B, C, D, E y F.

El Banco A ofrece una tasa de interés efectiva anual del 4%

El Banco B ofrece una tasa de interés efectiva semestral del 2%

El Banco C ofrece una tasa de interés efectiva cuatrimestral del 1,5%

El Banco D ofrece una tasa de interés efectiva trimestral del 1%

El Banco E ofrece una tasa de interés efectiva bimestral del 0.8%

El Banco F ofrece una tasa de interés efectiva mensual del 0.3%

1. ¿Qué sucedería con el consumo, si el ingreso disponible se mantiene constante,

y la persona decide ahorrar, si dentro de los dos años ganara más de $ 10.000?
2. ¿Qué pasaría con la demanda agregada, si el ingreso disponible se mantiene
constante, y Marcos decide ahorrar, si dentro de los dos años ganara más de
$ 15.000?

Relación de la Tasa de Interés con la Demanda Agregada

 Si el ingreso disponible se mantiene constante y la tasa de interés aumenta,

significaría que los hogares y las empresas decidirán ahorrar más, por lo que
disminuye el consumo del sector privado.

 Si el ingreso disponible se mantiene constante y la tasa de interés disminuye,

significaría que los hogares y las empresas decidirán ahorrar menos: por lo que
aumenta el consumo del sector privado..

Tercera Conclusión: Consumo = f (Y, T, S, i)

86
 ECONOMÍA
¿Qué es la Inversión?

En términos reales, habíamos definido inversión como todos aquellos bienes y servicios
finales que son adquiridos por las empresas para producir otros bienes y servicios. Pero
también se puede definir, en términos monetarios, como el ingreso que percibe las
empresas, destinado a la adquisición de bienes y servicios para derivarlos a la
producción de otros productos.

La inversión es una decisión empresarial y la misma dependerá de las expectativas que

tengan las empresas en invertir, y de la tasa de interés que ofrecen los bancos mediante
los créditos (préstamos).

Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será el costo del préstamo, por lo que las
empresas decidirán solicitar menos de estos, y por ende, menos dinero tendrá para
invertir en bienes y servicios.

Inversión = f (i)

EJERCICIO PRÁCTICO 53

Suponga que una persona desea invertir en una maquinaria que vale $ 150.000; por lo
que piensa solicitar un préstamo por dos años en uno de los siguientes bancos. ¿A cuál
de los siguientes bancos le recomendaría sacar el préstamo?

1. El Banco A le ofrece una tasa de interés efectiva anual del 4%

2. El Banco B le ofrece una tasa de interés efectiva semestral del 3%
3. El Banco C le ofrece una tasa de interés efectiva cuatrimestral del 2%
4. El Banco D le ofrece una tasa de interés efectiva trimestral del 1.5%
5. El Banco E le ofrece una tasa de interés efectiva bimensual del 1%
6. El Banco F le ofrece una tasa de interés efectiva mensual del 0.5%

87
 ECONOMÍA
¿Qué son los Gastos Públicos?

Habíamos dicho anteriormente que son todos aquellos gastos que realizan el Sector
Público, principalmente el Gobierno Central, destinados al servicio a la comunidad;
también al arrendamiento de empresas privadas y las remuneraciones a sus funcionarios,
como también las jubilaciones, pensiones y subsidios.

El Gobierno percibe ingresos por medio de la recaudación de impuestos. ¿Qué son los
impuestos? De acuerdo al artículo 11 del Código Tributario, se define impuesto como el
tributo, cuyo presupuesto de hecho es independiente de toda actividad estatal relativa al
contribuyente; esto nos quiere decir: que los pagos realizados por los contribuyentes no
están asociado a una prestación directa de servicios que brinda el Gobierno hacia a él.

Clasificación de los impuestos

1. Impuestos al consumo: Inciden al consumo de los contribuyentes

2. Impuestos a la renta: Inciden a la renta de los contribuyentes

3. Impuesto al Patrimonio: Inciden al patrimonio de los contribuyentes

Resultado Fiscal
Es uno de los indicadores importante, tanto para el Gobierno como para la economía; es
la diferencia entre los ingresos percibidos en el Sector Público y los gastos públicos que
éstos realizaron. Este indicador puede dar tres resultados.

 RF > 0; diremos que existe un Superávit fiscal

 RF < 0; diremos que existe un Déficit Fiscal

88
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03
MERCADO DE BONOS

En el capítulo anterior vimos que si el Resultado Fiscal arroja un resultado negativo,

significaría que el Gobierno tiene un déficit fiscal; esto sucede generalmente porque los
gastos públicos son mayores que los ingresos por concepto de impuesto. Por lo tanto
para poder financiar los mismos tendrían, por lo menos, tres alternativas posibles:

 Aumentar los impuestos de tal forma que supere los gastos públicos y así
generar un superávit fiscal.

 Solicitar ayuda ante el Fondo Monetario Internacional que se encuentra en los

Estados Unidos.

 Colocar en el mercado de bonos, títulos de deudas públicas.

¿Qué es un bono?

Es una promesa de pago específico, donde por un lado se encuentra el emisor del bono
que se compromete a pagar una suma de dinero (la deuda) al beneficiario, quien realiza
el préstamo más los intereses que él lo fija en una determinada fecha establecida.

Los bonos son una de las principales fuentes de financiación de las grandes empresas y
de la Administración Pública, principalmente de los Gobiernos, que mediante la emisión
de bonos materializan la deuda, entregando a sus prestamistas un activo financiero.

Para financiar el déficit fiscal, el Gobierno sale al mercado a ofrecer los bonos. Las
empresas al adquirirlo le concede, al Gobierno, un préstamo por dicha deudas más
intereses a pagarse a una determinada fecha, por lo que el Gobierno firma un documento
comprometiéndose a pagar el mismo, denominado “bonos”.

¿Qué es el mercado de bonos?

Es un mercado financiero donde por un lado interviene quienes ofrecen título de deudas
públicas y por el otro lado quienes demandan los mismos. Y al interactuar ellos
determinan la tasa de interés.

89
 ECONOMÍA
Como hemos dicho antes, una de las alternativas posibles para financiar el déficit fiscal
es la colocación de títulos de deudas públicas (bonos) en el mercado de bonos; esto nos
quiere decir que el Gobierno sale a vender (ofrecer) bonos; apareciendo una empresa
interesada y lo compra.

¿Qué significa que compra un título de deuda pública?

Significa que esa empresa está dispuesta a darle el dinero de dicha deuda como modo de
préstamo, por lo que le cobra intereses.

Para que la empresa tenga la certeza de que el Gobierno le va a devolver el dinero

respectivo con sus intereses, se hace un bono que es un documento donde se
compromete a devolver el dinero con sus intereses.

Por lo tanto, al ver que el Gobierno vende bonos, las empresas lo van a comprar
determinando una mayor tasa de interés.

Representación gráfica del Mercado de Bonos

Curva de la Oferta

Representa la función de ahorro; pues a mayor tasa de interés, el sector privado más
ahorrará, depositando el dinero a plazo fijo en un banco.

Dicho ahorro se identifica con la demanda de bonos porque las familias que generan
excedentes financieros están deseosas de colocarlos en activos rentables; por lo tanto la
curva de la demanda de bonos es positiva, porque los agentes que ahorran desean
invertir sus fondos excedentes en activos rentables.

90
 ECONOMÍA
Curva de la Demanda
Representa la función de inversión; pues a mayor tasa de interés, el sector privado
menos invertirá, porque los préstamos son más caros, por la suba de la tasa de interés.

Dicha inversión se identifica con la oferta de bonos porque las empresas necesitan
emitir estos instrumentos financieros para conseguir financiamiento para su proyecto;
por lo tanto, la curva de la oferta de bonos es negativa, porque las empresas deben
emitir deudas para financiar sus proyectos.

Punto de Equilibrio

La tasa de interés de equilibrio será donde coincide la oferta con la demanda de bonos

EJERCICIO PRÁCTICO 54

Suponga una economía pequeña y cerrada donde los hogares deciden aumentar su
consumo, teniendo en cuenta que el ingreso disponible se mantiene constante. Explique
y grafique el fenómeno económico en el mercado de bonos.

EJERCICIO PRÁCTICO 55

Suponga una economía pequeña y cerrada donde los empresarios son optimistas y
deciden incorporar nuevas maquinarias en sus empresas; mientras que la población
decide mantener su consumo. Explique y grafique el fenómeno económico en el
mercado de bonos

EJERCICIO PRÁCTICO 56

Suponga una economía pequeña y cerrada donde existe déficit fiscal por aumento de
Gastos Públicos, y lo quiere financiar mediante la colocación de títulos de deudas
públicas. Explique y grafique el fenómeno económico en el mercado de bonos.

91
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
POLÍTICA FISCAL

Dos de los objetivos de la macroeconomía es la estabilización de los niveles generales

de los precios y el establecimiento de los altos niveles de empleo en la población. Para
alcanzar los mismos, el Equipo Económico deberá combatir problemas
macroeconómicos (desempleo e inflación) a través de políticas económicas.

El Gobierno es quién tomará la decisión de ejecutar la política fiscal, utilizando como

instrumento principal el Resultado Fiscal. De acuerdo al resultado qué este indicador
arroje, será el tipo de política fiscal a aplicar.

POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA

Tal política se aplica cuando existe una crisis económica en el país con una insuficiencia
significativa en la demanda agregada en el mercado de los bienes y servicios, generando
uno de los problemas macroeconómicos: el desempleo.

Motivo del cual, para combatir el desempleo, el Gobierno decide aplicar la Política
Fiscal Expansiva, con la idea de aumentar la demanda agregada, ya sea reduciendo los
impuestos o aumentando los gastos públicos

POLÍTICA FISCAL CONTRACTIVA

Tal política se aplica cuando existe una crisis económica con un alto nivel general de los
precios; generando uno de los problemas macroeconómicos: la inflación.

Motivo del cual, para combatir la inflación, el Gobierno decide aplicar la Política Fiscal
Contractiva, con la idea de disminuir la demanda agregada, ya sea aumentando los
impuestos o reduciendo los gastos públicos

92
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 57

Suponga una economía pequeña y cerrada con alta tasa de desempleo. Y decide el
Gobierno aplicar una política fiscal expansiva reduciendo los impuestos al sector
privado. Conteste las siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué nos indica el resultado fiscal si los gastos públicos se mantienen

constantes?
2. Suponiendo que los ingresos disponibles se mantiene constante, por lo general
¿Qué sucede con el consumo y el ahorro?
3. De acuerdo con la pregunta anterior, ¿Qué sucede con las inversiones del sector
privado y con la tasa de desempleo?
4. De acuerdo con los datos obtenidos anteriormente, ¿Qué sucede con la tasa de
interés, según en el mercado de bonos?
5. Con los datos anteriores, ¿Qué sucede con la demanda agregada en el mercado
MODA?, y ¿Qué problema macroeconómico surge?
6. Luego de aplicada la política económica, ¿qué sucedería con el salario real, si
existiera una inmigración obrera buscando trabajo, según el mercado laboral?

EJERCICIO PRÁCTICO 58

Suponga una economía pequeña y cerrada con alta tasa de desempleo. Y decide el
Gobierno aplicar una política fiscal expansiva, aumentando los gastos públicos
financiándolo con títulos de deudas públicas. Conteste las siguientes preguntas,
fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué nos indica el resultado fiscal si los impuestos se mantienen constantes?

2. Suponiendo que los ingresos disponibles se mantienen constante, por lo general,
¿Qué sucede con el consumo y con el ahorro?
3. De acuerdo a la pregunta anterior, ¿Qué sucede con las inversiones del sector
privado y con la tasa de desempleo?
4. De acuerdo con los datos obtenidos anteriormente, ¿Qué sucede con la tasa de
interés, según en el mercado de bonos?
5. Con los datos anteriores, ¿Qué sucede con la demanda agregada en el mercado
MODA?, y ¿Qué problema macroeconómico surge?
6. Luego de aplicada la política económica, ¿cuáles podrían ser los posibles efectos
sobre el salario real, según el mercado laboral?

93
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 59

Suponga una economía pequeña y cerrada con alta tasa de inflación. Y decide el
Gobierno aplicar una política fiscal contractiva, aumentando los impuestos al sector
privado. Conteste las siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué nos indica el resultado fiscal, si los gastos públicos se mantienen

constantes?
2. Suponiendo que los ingresos disponibles se mantiene constante, Por lo general,
¿Qué sucede con el consumo y con el ahorro?
3. De acuerdo a la pregunta anterior, ¿Qué sucede con las inversiones del sector
privado y con la tasa de desempleo?
4. De acuerdo con los datos obtenidos anteriormente, ¿Qué sucede con la tasa de
interés, según el mercado de bonos?
5. Con los datos anteriores, ¿Qué sucede con la demanda agregada en el mercado
MODA?, y ¿Qué sucede con la tasa de inflación?
6. Luego de aplicada la política económica, ¿qué sucedería con el salario real si
existiera una emigración de la población obrera, según el mercado laboral?

EJERCICIO PRÁCTICO 60

Suponga una economía pequeña y cerrada con alta tasa de inflación. Y decide el
Gobierno aplicar una política fiscal contractiva, reduciendo los gastos públicos.
Conteste las siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué nos indica el resultado fiscal, si los impuestos se mantienen constantes?

2. Suponiendo que los ingresos disponibles se mantienen constante; por lo general,
¿Qué sucede con el consumo y el ahorro?
3. De acuerdo a la pregunta anterior, y sabiendo que los empresarios son
pesimistas, ¿Qué sucede con las inversiones del sector privado y con la tasa de
desempleo?
4. De acuerdo con los datos obtenidos anteriormente, ¿Qué sucede con la tasa de
interés, según el mercado de bonos?
5. Con los datos anteriores, ¿Qué sucede con la demanda agregada en el mercado
MODA?, y ¿Qué sucede con la tasa de inflación?
6. Luego de aplicada la política económica, ¿cuáles podrían ser los posibles efectos
sobre el salario real, según el mercado laboral?

94
 ECONOMÍA
UNIDAD 09:
MERCADO MONETARIO

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: El Dinero

Capítulo 02: Evolución Histórica del Dinero

Capítulo 02: Sistemas Financieros

Capítulo 03: El Mercado Monetario

Capítulo 04: Política Monetaria y sus instrumentos

BIBLIOGRAFÍA

1. Libro de Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas. Tomo 1. Enrique

Gagliardi. Universidad ORT Uruguay.

2. Material Bibliográfico dirigido especialmente a los cursos de Economía. Bloque

temático del curso: Macroeconomía segunda edición Marzo de 2005, de la
Universidad de la República: Facultad de Ingeniería; Escuela de Administración
y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración.

3. Libro de Economía para no economistas. Capítulo 08: “El Dinero y la Política

Monetaria”.

4. Libro de Economía por Michael Parkin, decimoprimera edición. Always

Learning. Pearson.

5. Páginas web:
file:///F:/ECONOM%C3%8DA/ECONOM%C3%8DA%20PARA%20NO%20E
CONOM%C3%8DSTA/cap-08-pdf1.pdf

95
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01
EL DINERO

¿Qué es el dinero?

El dinero es todo medio de pago aceptado como tal por una comunidad para realizar
transacciones, ya sea para adquirir bienes y servicios, o para pagar remuneraciones.

Funciones del dinero

1. Medio de pago o de cambio:

El dinero se usa para realizar transacciones

2. Unidad de Medida:
Todos los precios de los bienes y servicios se fijan en unidades monetarias, de
esta forma, se sabe el valor de los mismos en función de un único elemento: la
cantidad de unidades monetarias que se debe pagar por él.

3. Reserva de valor:
El dinero se usa también para mantener un poder de compra, con el objetivo de
adquirir bienes y servicios en el futuro.

4. Patrón de pagos diferidos

Porque las unidades monetarias son empleadas para cancelar obligaciones a
términos. En época de inflación, el dinero es ajustado por la inflación para
mantener su valor a través de la Unidades Indexadas.

96
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02
EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL DINERO

1. El trueque
Históricamente, el dinero surgió cuando se pasó de una economía de
subsistencia a una de intercambio; que consistía en intercambiar bienes por otros
bienes; es lo que conocemos como trueque.
Con el transcurrir del tiempo y la aparición de nuevas clases sociales, como los
comerciantes; las economías se volvían más complejas, por lo que el trueque no
ofrecía una solución muy efectiva, pues el comercio creció y no dio abasto. El
trueque presentaba insuficiencia para solucionar el problema de simultaneidad
de necesidades (una persona con escasez del bien A y abundancia del bien B
debía encontrar a otra con exceso del bien A y que además necesitara el bien B);
y la poca o nula divisibilidad de las unidades transadas (no es lo mismo
intercambiar gallinas por un par de zapatos, que huevos por vaca).

2. Dinero – Mercancía
Dadas las dificultades del trueque, las sociedades se preocuparon por diseñar
algún elemento que fuera aceptado por todos y que cumpliera las funciones del
dinero.
Es aquí que surgió el dinero mercancía para salvar los problemas del trueque. Se
incorporó algún bien que fuera divisible, pero también fácilmente transportables,
no perecedero y que fuera escaso, por lo que tendría un valor en sí mismo.
Los bienes más adecuados para satisfacer estos requisitos fueron: el trigo, la sal,
o el ganado; como también el cobre, el hierro, el oro y la plata.
Todas estas mercancías eran utilizadas como dinero al ser generalmente
aceptadas por algún grupo social, por su alto valor de uso o por su escasez.
El uso de los metales preciosos (oro y plata) provocó nuevas situaciones, ya que
los comerciantes se veían obligados a verificar que las monedas entregadas eran
auténticas y no simples aleaciones de otros metales, así como que su peso era el
establecido.

3. Dinero Metálico
Para evitar dicho problema, surge el dinero metálico; se empezaron a crear, por
primera vez, en el siglo VI antes de Cristo, en Asia Menor, las primeras
monedas de oro y plata. Este dinero era legítimo, cuyo valor venía determinado
en su contenido en metales preciosos.

97
 ECONOMÍA
4. Dinero Papel
En la Edad Media, los oferentes (personas que guardaban en cofres de seguridad
objetos preciosos y de oro que recibían). Ellos poseían un buen sistema de
seguridad, por lo que la gente les entregaba su oro y ellos le emitían unos
certificados (papeles) que garantizaban la devolución del mismo en el momento
que se les pidiera.
Con el tiempo se fue generalizando la costumbre de pagar las compras con estos
cómodos recibos al portador en lugar de pagar con oro y plata; pues eran
aceptados por la comunidad.
Es importante destacar que este papel moneda era aceptado por la comunidad,
porque se podía cambiar por los metales depositados (oro y plata).

5. Billetes de Bancos
En el siglo XVII surgieron los primeros bancos, que sustituyeron a los orfebres.
Los certificados que se entregaban a cambio del oro se convirtieron en billetes
de banco.

6. Dinero Signo
En la actualidad, el dinero ya no tienen un valor como mercancía ni es
convertible en oro, no está respaldado por ningún metal precioso. Sin embargo,
los billetes y monedas circulan en la economía porque se sabe que van a ser
aceptados como medio de pago en las transacciones; es simplemente un signo
aceptado por la comunidad, por el uso y la costumbre, pero también por el
marco normativo, dado que esta moneda es de curso legal, ya que la ley
establece la obligación de que los billetes de un país sean aceptados como
contrapartida en las transacciones realizadas al interior del mismo
En el siglo XVII, los bancos comenzaron a emitir sus propios billetes, pero
tenían el compromiso de cambiarlos por el equivalente en oro o en metales
preciosos.
Los distintos Estados se dieron cuenta que el buen funcionamiento del sistema
financiero pasaba por centralizar en un único emisor, el control de la emisión del
dinero; es aquí que surgen los llamados Bancos Centrales.

7. Dinero Plástico
Con la era de la tecnología comenzó el proceso de digitalización del dinero a
través de la creación del sistema de tarjetas de Crédito y Débito, surgiendo así el
Dinero Plástico o Magnético
Las tarjetas es uno de los medios de pagos más utilizados. Con las tarjetas de
débito, el cobro se efectúa en el mismo momento de la compra, mientras que una
tarjeta de crédito permite aplazar y financiar los pagos.
Con una tarjeta de débito, el cobro se efectúa en el mismo momento de la
compra; mientras que una tarjeta de crédito permite aplazar y financiar los pagos

98
 ECONOMÍA
Existen algunas diferencias entre las tarjetas de débitos y las tarjetas de créditos.
Una, cuando se paga con tarjeta de débito, se hace automáticamente el cargo de
la cuenta del cliente, por lo que es necesario que haya suficiente saldo para
afrontar el pago de esa compra. Por el contrario, con la tarjeta de crédito, no es
necesario disponer de fondos, ya que el pago se puede aplazar según las
condiciones pactadas con la entidad financiera.
Dos: con una tarjeta de débito se paga el importe completo de la compra,
mientras que con una tarjeta de crédito se puede aplazar y financiar las compras
porque no es necesario que haya dinero en la cuenta para poder utilizar la
misma.
Tres: con la tarjeta de débito no hay que pagar intereses por utilizarla; sin
embargo, las tarjetas de crédito puede generar intereses al utilizarla, tanto al
hacer una compra como al sacar dinero de un cajero.

8. Dinero Digital y los Bitcoin.

Sobre el dinero digital: https://www.elobservador.com.uy/como-funcionan-los-
nuevos-billetes-digitales-del-bcu-n1138496
Sobre los Bitcoin: https://criptotendencia.com/2017/12/01/el-abc-del-bitcoin/

Evolución histórica de la moneda uruguaya:

https://www.youtube.com/watch?v=Cn8Ak4kikVg

99
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
SISTEMAS FINANCIEROS

Tengamos presente que, cuando hablamos de sistemas financieros, no nos referimos a

los Bancos solamente. Por lo que sería bueno saber distinguir entre un sistema
financiero y un sistema bancario.

¿Qué es un sistema bancario?

Son todas las instituciones financieras que tiene la potestad de crear dinero; nos estamos
refiriendo a los bancos comerciales, a la Autoridad Monetaria, conocida como Banco
Central.

¿Qué es un sistema financiero?

Son todas las instituciones bancarias, más aquellas que son financieras pero que no
tienen la potestad de crear dinero, pero que están teniendo actualmente un importante
desarrollo a nivel mundial, entre ellas encontramos: las compañías de seguros, los
fondos de inversión, los fondos de jubilaciones y pensiones y las empresas que son
financiadas a través de la bolsa de valores. También encontramos en ellas las
cooperativas de ahorro y crédito, y las casas financieras y las instituciones financieras
externas.

SISTEMA BANCARIO

Antiguamente los bancos comerciales actuaban sin que existiera una autoridad central
que los controlara y regulara. Desde fines del siglo XIX y durante el siglo XX
sucedieron varias crisis financieras, con lo que se entendió que el sistema financiero era
inestable, y que se requiere de una autoridad por encima del mismo.

100
 ECONOMÍA
BANCO CENTRAL DEL URUGUAY

El BCU fue creado por el artículo 196 de la Constitución de la República de 1967, que
nos dice lo siguiente: “Habrá un Banco Central de la República, que estará organizado
como un ente autónomo y tendrá los cometidos y atribuciones que determine la ley
aprobada con el voto de la mayoría absoluta del total de componente de cada Cámara”.

De acuerdo al artículo 3 de la carta orgánica del BCU establece que tiene como
finalidad: la estabilidad de precios que contribuya con los objetivos de crecimiento y
empleo, y la regulación del funcionamiento y la supervisión del sistema de pagos y del
sistema financiero, promoviendo su solidez, solvencia, eficiencia y desarrollo.

De acuerdo al artículo 7 de la Carta Orgánica, el BCU tiene ciertas funciones:

 Es el Monopolio de las emisiones del dinero

El BCU tendrá a su exclusivo cargo la emisión de billetes, acuñación de
monedas y retiro de circulación de billetes y monedas en todo el territorio de la
República. En cuanto a lo que respecta a la acuñación de la moneda, se regirá a
lo dispuesto por el numeral 10 del artículo 85 de la Constitución de la República
que nos dice: “Justificar el peso, ley y valor de las monedas; fijar el tipo y
denominación de las mismas; y arreglar el sistema de pesas y medidas”

 Banco de Bancos
Actúa como banquero de las instituciones de intermediación financiera. Recibe
los depósitos de los bancos comerciales y los asiste financieramente,
otorgándoles créditos. Esta función es especialmente importante en períodos de
crisis, pues permite salvar a los bancos con problemas de liquidez.

 Contralor del Sistema Financiero

Regulará normativamente y supervisará la ejecución de aquellas reglas por parte
de entidades públicas y privadas que integran el sistema financiero, A tal efecto,
podrá autorizar o prohibir, en todo o en parte, operaciones en general o en
particular, así como fijar normas de prudencia, buena administración o método
de trabajo. También aplicará los instrumentos monetarios, cambiarios y
crediticios que fueren necesarios para cumplir con sus finalidades

101
 ECONOMÍA
 Agente financiero del Gobierno Central
Actuará como asesor económico, banquero y representante financiero del
Gobierno. Podrá representar al Gobierno de la República en los organismos
financieros internacionales y ejecutará las transacciones financieras relacionadas
con la participación del Estado en dichos organismos.

 Administrar y custodiar las reservas internacionales del Estado (oro y

divisas extranjeras)

 Promoverá y desarrollará la educación y la cultura económica y financiera

a través de BCU educa, que es un programa de educación económica y
financiera del Banco Central del Uruguay, a través de ferias interactiva de
economía y finanzas; talleres y cursos y programas de capacitación docente.

BANCOS COMERCIALES

El sistema bancario está compuesto por los bancos comerciales, privados o estatales, a
los que se agregan otras instituciones que no son bancos pero que cumplen con las
mismas funciones de intermediación financiera y se ajustan a las normas y requisitos del
Banco Central, como son las casas financieras y las cooperativas de ahorro y crédito.
Además, se agregan los bancos instalados en el país pero que sólo pueden recibir
depósitos y conceder créditos a personas no residentes: éstas son las llamadas
Instituciones Financieras Externas, de las cuales tienen que cumplir menores requisitos
que el resto de la banca.

En Uruguay existen actualmente 11 bancos comerciales, de los cuales dos son públicas
y nueve privadas

1. Instituciones Financieras Bancarias Públicas:

Banco de la República Oriental del Uruguay; Banco Hipotecario del Uruguay

2. Instituciones Financieras Bancarias Privadas

Banco BANDES Uruguay S.A; Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Uruguay S.
A; Banco de la Nación Argentina; Banco ITAU Uruguay; Banco Santander
S.A.; Banque Heritage (Uruguay) S.A.; Citibank NA (Sucursal Uruguay); HSBC
Bank (Uruguay) S.A.; Scotiabank Uruguay S.A.

102
 ECONOMÍA
Como cualquier otra empresa, los bancos comerciales también buscan maximizar
beneficios. Su negocio ha sido históricamente la intermediación financiera; reciben
como depósitos los ahorros de los particulares, a los cuales les paga una tasa de interés
(interés pasivo); y conceden préstamos hacia otros agentes que necesitan fondos por el
que cobran cierta tasa de interés (interés activo). La diferencia entre las tasas activas y
pasivas, llamada spread bancario es la que determina la rentabilidad de los bancos.

Un banco que intente maximizar sus beneficios debería prestar todos los fondos
recibidos. Pero, por otro lado, los bancos deben estar preparados para hacer frente al
retiro de los depósitos de los particulares en cualquier momento, por lo que deben
mantener cierto dinero en efectivo o depositando a la vista en el Banco Central,
llamados encajes bancarios.

Actualmente los bancos están ofreciendo un mayor menú de servicios, como realizar
transferencias de dinero a otras partes del mundo, el pago automático de facturas, la
emisión de tarjetas de crédito, la creación de fondos de inversión y el asesoramiento
financiero. Esta expansión se hace buscando mejorar la rentabilidad en un mercado
potencialmente competitivo, pero su principal fuente de beneficios continúa siendo la
intermediación financiera.

Instituciones Financieras No Bancarias

1. Compañías de Seguros
Manejan pólizas de seguros como activos, lo que les permite ofrecer
eventualmente indemnizaciones. Los fondos que obtienen los invierten en títulos
públicos y privados, que son de más largo plazo que los depósitos bancarios.

2. Fondos de Jubilaciones y Pensiones

Reciben en forma periódica los aportes de los trabajadores durante su vida
laboral y al final de la misma, se comprometen a pagarles la jubilación.

3. Bolsa de Valores
Las empresas se pueden financiar directamente emitiendo acciones u
obligaciones negociables en la bolsa de valores. Al comprar acciones, las
personas están comprando parte de una empresa, por lo que participan en las
ganancias y soportan las pérdidas. Las obligaciones negociables son como
préstamos que una empresa solicita a los particulares a través de la bolsa y no a
un banco; aquí, la empresa se compromete a pagar el préstamo más intereses.

103
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
EL MERCADO MONETARIO

¿Qué es el mercado monetario?

Es el lugar, donde por un lado se encuentran los agentes que crean y emiten dinero; y
por el otro están quienes demandan dinero. Al interactuar ambas partes, determinan la
tasa de interés real. Para simplificar el estudio consideraremos a la tasa de interés real
igual a la tasa de interés nominal.

¿Qué se entiende por tasa de interés nominal y tasa de interés real?

La tasa de interés nominal es la que nos ofrece los bancos comerciales cuando
solicitamos préstamos o cuando depositamos dinero a plazo fijo; mientras que la tasa de
interés real, es la que ofrece el banco sin ajustarlo con la tasa de inflación

i=r+h

Representación gráfica del mercado monetario

104
 ECONOMÍA
OFERTA MONETARIA

Representa la cantidad de dinero existente que hay en la economía. Es la cantidad de

dinero que las instituciones bancarias crean y emiten, independientemente del valor de
la tasa de interés

La primera creación del dinero lo realiza el Banco Central a través de las emisiones de
dinero que ellos realizan y de los depósitos de reservas que hacen los Bancos
Comerciales en el Banco Central.

La segunda creación de dinero son realizados por los bancos comerciales a través de los
préstamos a los distintos agentes económicos.

¿Cómo se desplaza la curva de la oferta monetaria?

Para responder a esta pregunta, debemos primero conocer lo que es la tasa de encaje

Tanto el Banco Central como los Bancos Comerciales realizan operaciones financieras;
el Banco Central recibe depósito de encaje (denominado reservas) de los Bancos
Comerciales; y los Bancos Comerciales reciben depósitos por parte de los agentes
económicos y conceden préstamos a éstos, creando dinero a través de la tasa de interés.

Ahora, todos los bancos comerciales están obligados por normativa del Banco Central a
tener reservas. Las reservas totales es el dinero que los bancos comerciales mantienen
para hacer frente a eventuales retiros de depósitos; por ejemplo ante una crisis
financiera.

Si el Banco Central decide reducir la tasa de encaje, significaría que los bancos
comerciales están obligados a reducir sus reservas, teniendo entonces más dinero para
emitir a través de los préstamos. Por lo tanto, aumenta así la oferta monetaria
desplazándose hacia la derecha, y generando una baja en la tasa de interés, con el fin de
maximizar sus beneficios

Si el Banco Central decide aumentar la tasa de encaje, significa que los bancos
comerciales están obligados a aumentar sus reservas, teniendo entonces menos dinero
para emitir a través de los préstamos. Por lo tanto, disminuye la oferta monetaria
desplazándose hacia la izquierda, y generando una suba en la tasa de interés, con el fin
de maximizar sus beneficios.

105
 ECONOMÍA
LA DEMANDA MONETARIA

Representa la cantidad de dinero que el sector privado deciden mantenerlo en su poder,

tanto en efectivo como en saldos en cuentas corrientes bancarias, según la tasa de
interés ofrecida por el banco.

Los agentes económicos requieren dinero principalmente para realizar transacciones,

con lo cual la demanda de dinero depende positivamente del nivel de actividad o
ingresos (Y), pues cuantos más bienes y servicios estén disponibles en la economía,
mayor será la cantidad de dinero requerida para obtenerlos.

Si tomamos en cuenta el dinero como reserva de valor, poseer dinero tiene un costo, el
ya mencionado costo de oportunidad: el interés al que se renuncia si en lugar de tenerlo
en efectivo o en una cuenta corriente de un banco que no rinde intereses hubiera
adquiridos con él un activo financiero que si rinde intereses. Por esta razón, la demanda
monetaria dependerá negativamente de la tasa de interés (i), cuanto más alta sea la tasa
de interés, menos vamos a querer tener “en el bolsillo” el dinero, y en cambio
preferiremos adquirir algún activo financiero.

Punto de Equilibrio para el Mercado Monetario

Para una determinada tasa de interés, la oferta monetaria coincide con la demanda
monetaria. Es decir: la cantidad de dinero que son emitidos por los bancos coincide con
la cantidad que deciden mantener los del sector privado

106
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 05:
POLÍTICA MONETARIA Y SUS INSTRUMENTOS

La política monetaria se refiere al manejo de la cantidad de dinero como forma de lograr

los objetivos principales de la macroeconomía que son: reducir el nivel de desempleo,
mejorar el crecimiento económico, y estabilizar el nivel general de los precios, entre
otros-

Para este caso, el Banco Central del Uruguay, que sería la Autoridad Monetaria, tiene
tomar la decisión de optar por una de las dos alternativas posibles, no pudiendo elegir
las dos de manera simultánea; esto se debe porque no controla las decisiones de la
demanda de dinero del sector privado, sólo controla la oferta monetaria.

Alternativas Posibles

1. El Banco Central del Uruguay decide fijar la cantidad de dinero a crear y emitir,
dejando que el mercado determine el valor de equilibrio a través de la tasa de
interés.

2. El Banco Central del Uruguay decide fijar la tasa de interés, dejando que el
mercado determine la cantidad de dinero a crear y emitir.

Como hemos dicho anteriormente, el Banco Central del Uruguay podrá fijar la cantidad
de dinero a crear y emitir, o fijar la tasa de interés, pero NUNCA ambas cosas, porque
no puede controlar las decisiones de la demanda monetaria del sector privado, sí puede
controlar la oferta monetaria.

En la Política Monetaria, las decisiones económicas la toma el Banco Central del

Uruguay, junto con el Gobierno Central, usando como instrumento la tasa de encaje.

107
 ECONOMÍA
POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA

Tal política, se aplica cuando la economía se encuentra en recesión o en depresión, es

decir: su demanda agregada es insuficiente y existe una alta tasa de desempleo.

El objetivo principal es fomentar el crecimiento económico y la creación de nuevos

empleos, por lo que el Banco Central del Uruguay considera que hay que reactivar la
economía, prestando más dinero al sector privado, obligando a los bancos comerciales a
reducir la tasa de encaje, de esa manera generaría una baja de la tasa de interés.

POLÍTICA MONETARIA CONTRACTIVA

Se aplica cuando existe en la economía una alta tasa de inflación; por lo que el objetivo
principal es controlar los precios, si éstos están subiendo más de lo previsto.

El Banco Central del Uruguay decide prestar menos dinero, obligando a los bancos
comerciales a aumentar la tasa de encaje, generando un alza en la tasa de interés.

Conclusión

Para combatir el desempleo, el Banco Central del Uruguay, decide aplicar una Política
Monetaria Expansiva, con la idea de aumentar la demanda agregada, obligando a los
bancos comerciales a reducir la tasa de encaje, que implica una reducción en la tasa de
interés.

Para combatir la inflación, el Banco Central del Uruguay, decide aplicar una Política
Monetaria Contractiva, con la idea de reducir la demanda agregada, obligando a los
bancos comerciales a aumentar la tasa de encaje, que implica un aumento en la tasa de
interés.

108
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 61

Suponga una economía pequeña y cerrada con una alta tasa de desempleo. Conteste las
siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué tipo de política debe aplicar el Banco Central del Uruguay?

2. ¿Cómo aplicaría tal política económica el Banco Central del Uruguay?
3. ¿Qué sucedería con la tasa de interés?
4. Según lo respondido en la pregunta anterior, ¿qué sucedería con la inversión del
sector privado y con la tasa de desempleo?
5. Según lo respondido en la pregunta 4, ¿Qué sucede con la producción de las
empresas?
6. De acuerdo a lo respondido en la pregunta 5, ¿Qué sucede con el consumo y con
el ahorro, si el ingreso disponible se mantiene constante?
7. Con los datos anteriores, y suponiendo además que los gastos públicos se
mantienen constante, ¿Qué sucede con la demanda agregada? Y ¿cuál sería la
consecuencia generada?
8. De acuerdo con la respuesta de la pregunta anterior, ¿Qué sucedería con el
salario real, si el salario nominal se mantiene constante?

EJERCICIO PRÁCTICO 62

Suponga una economía pequeña y cerrada con una alta tasa de inflación. Conteste las
siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué tipo de política debe aplicar el Banco Central del Uruguay?

2. ¿Cómo aplicaría tal política económica el Banco Central del Uruguay?
3. ¿Qué sucedería con la tasa de interés?
4. Según lo respondido en la pregunta anterior, ¿Qué sucedería con la inversión del
sector privado y con la tasa de desempleo?
5. Según lo respondido en la pregunta 4 ¿Qué sucede con la producción de las
empresas?
6. De acuerdo a lo respondido en la pregunta 5, ¿Qué sucede con el consumo y con
el ahorro, si el ingreso disponible se mantiene constante?
7. Con los datos anteriores, ¿Qué sucede con la demanda agregada? Y ¿Qué
fenómeno económico se está generando?
8. De acuerdo con la respuesta de la pregunta anterior, ¿Qué sucedería con el
salario real, si el salario nominal se mantiene constante?

109
 ECONOMÍA
Instrumentos del Mercado Monetario

Para lograr los objetivos macroeconómicos, el Banco Central del Uruguay maneja unas
series de herramientas e instrumentos

1. Operaciones del Mercado Abierto

Una operación de mercado abierto consiste en una compra o venta de títulos de
deudas públicas entre el Banco Central por un lado, y por el otro, el resto de los
agentes económicos del mercado, con el fin de afectar la oferta monetaria.
Cuando el Banco Central sale a comprar en el mercado abierto, recibe títulos de
deudas públicas entregando dinero a cambio; por lo que está emitiendo dinero;
esto hace que la oferta monetaria aumente. Para este caso, le conviene al Banco
Central, que la tasa de interés en el mercado de bono sea alto, de esa manera
podrá en el futuro recibir más dinero por la compra del título de deuda pública.
Cuando el Banco Central sale a vender en el mercado abierto, como lo hacen en
las economías modernas, incluida la del Uruguay desde junio de 1990, anuncia
con anticipación el monto en moneda nacional del título que está dispuesto a
colocar en el mercado, y recibe las ofertas de las instituciones bancarias y los
corredores de bolsa, que contienen los montos en unidades monetarias y las tasas
de interés que los agentes aspiran a percibir por los títulos. Una vez vencido el
plazo para efectuar las propuestas, el Banco Central del Uruguay procesa las
mismas, ordenándolas en función de la tasa de interés solicitada de menor a
mayor; optando por la menor tasa. En este caso, el Banco Central del Uruguay
es quien recibe el dinero, por lo que la oferta monetaria disminuye.

EJERCICIO PRÁCTICO 63

Indique qué sucede con la tasa de interés en el mercado de bonos, para los dos ejercicios
realizados anteriormente con relación a la Política Monetaria

2. Tasa de Encaje
Los bancos comerciales deben mantener un porcentaje de los depósitos
recibidos, ya sea en efectivo o en el Banco Central.
Si el Banco Central decide reducir la cantidad de dinero a emitir, obligará a los
bancos comerciales a elevar la tasa de encaje; de esta manera los bancos
comerciales podrán conceder menos préstamos, con lo que se reduce la creación
secundaria del dinero.
Si el Banco Central decide aumentar la cantidad de dinero a emitir, obligará a
los bancos comerciales a reducir la tasa de encaje, de esta manera, podrán
conceder más préstamos, con lo que aumenta la creación secundaria del dinero.

110
 ECONOMÍA
Tengamos presente, que tanto el Banco Central como los Bancos Comerciales
tienen sus reservas en sus propias instituciones. Si el Banco Central decide
reducir la tasa de encaje, está indicando de que las reservas del Banco Central y
las reservas legales de los Bancos Comerciales van a disminuir; pero los Bancos
Comerciales también pueden tener reservas voluntarias. ¿Qué significa esto?
Qué si bien el Banco Central obliga a los bancos comerciales a reducir las
reservas legales por la decisión de bajar la tasa de encaje; pueden los bancos
comerciales decidir aumentar las reservas voluntarias y de esta manera, seguir
emitiendo las mismas cantidades de dinero que antes, la tasa de interés se
mantiene igual, porque por parte de los bancos comerciales, la oferta monetaria
no se modifica.

3. Descuentos
Cuando el Banco central le concede un crédito (préstamo) a los Bancos
Comerciales, lo hacen con una tasa de interés fijados por estos, denominado tasa
de descuento.
Si el Banco Central reduce la tasa de descuento, los bancos comerciales podrán
solicitar más prestamos, dado que son más baratos, por ende, se realiza la
primera creación de dinero, porque el Banco Central emite dinero, aumentando
así la oferta monetaria.
Si el Banco Central aumenta la tasa de descuento, los bancos comerciales
solicitarán menos préstamos, dado que son caros, por ende, no se realiza la
primera creación de dinero, porque el Banco central no emite dinero,
disminuyendo así la oferta monetaria.
Los bancos comerciales pueden tener interés en solicitar préstamos para cubrir
situaciones de encajes deficitarios, o aún para incrementar sus carteras de
préstamos en coyunturas de poco aumento de sus depósitos.

4. Redescuentos
En este caso, es cuando los bancos comerciales les entregan un adelanto de
fondos a las empresas, cuando estas últimas le entregan a los primeros cheques
de pagos diferidos o documentos comerciales que lo adquirieron previamente
por cobro de sus ventas que fueron realizadas a crédito.
Una empresa le solicita dinero al banco a cambio de un título de valor; el banco
acepta, por lo que le entrega el dinero como modo de préstamo, por lo que le
cobra interés, y esa tasa de interés se le denomina tasa de redescuento.
Si los Bancos Comerciales reduce la tasa de redescuento, las empresas podrán
solicitar los fondos necesarios, dado que el crédito no es caro, por lo que se
genera la segunda creación del dinero, aumentando así la oferta monetaria
Si los Bancos Comerciales aumenta la tasa de redescuento, las empresas no
solicitarán los fondos necesarios, dado que el crédito es caro, por lo que no se
genera la segunda creación del dinero, disminuyendo así la oferta monetaria.

111
 ECONOMÍA
UNIDAD 10
MERCADO CAMBIARIO

Contenido de la Unidad:

Capítulo 01: Introducción al Mercado Cambiario

Capítulo 02: Regímenes Cambiarios

Bibliografía

1. Libro de Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas. Tomo 2 segunda

edición de Enrique Gagliardi de la Universidad ORT Uruguay

2. Libro de Economía para no economistas. Capítulo 13 “Elementos de finanzas

internacionales”

3. Material bibliográfico dirigido especialmente a los cursos de Economía. Bloque

Temático del Curso: Macroeconomía, Segunda edición Marzo de 2015.
Universidad de la República: Facultad de Ingeniería, Escuela de Administración
y Facultad de Ciencias Económicas y de Administración.

112
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 01:
INTRODUCCIÓN AL MERCADO CAMBIARIO

¿Qué es el mercado Cambiario?

El mercado de divisas o también conocido como mercado cambiario, es aquel lugar

donde se intercambian las monedas de los diferentes países y en donde se determinan el
precio de estas divisas, que se denomina tipo de cambio o cotización.

¿Qué es el tipo de cambio o cotización?

Es el precio de la moneda extranjera, expresado como la cantidad de moneda nacional

que se debe de pagar por cada unidad de aquellas.

Devaluación y Revaluación de la moneda

Diremos que la moneda nacional se deprecia o se devalúa cuando aumenta el tipo de

cambio; pues se requerirá entregar más cantidad de pesos a cambio de una misma
unidad de moneda extranjera; por el contrario, la moneda nacional se aprecia o se
revalúa cuando disminuye el tipo de cambio, porque requerirá entregar menos cantidad
de pesos a cambio de una misma unidad de moneda extranjera.

Tipos de monedas extranjeras

Existen diferentes monedas extranjeras; entre ellas encontramos el Dólar Americano de

los Estados Unidos, el Euro de varios países de Europa; el Peso Argentino de Argentina;
el Real de Brasil; la Libra Esterlina de Inglaterra; el Franco Suizo de Suiza; el Yen de
Japón; el Guaraní de Paraguay; el Yuan de China; el Colón de Costa Rica; la Peseta de
España; el Sol Peruano de Perú; el Bolivar de Venezuela; entre otras muchas monedas
extranjeras más.

113
 ECONOMÍA
La Pizarra de las divisas

Las instituciones de intermediación financiera, las casas de cambio y las empresas de

servicios financieros pueden fijar libremente sus cotizaciones determinando el tipo de
cambio comprador (es el precio por el cual dichas instituciones pagarán por cada unidad
de moneda extranjera que los agentes económicos les venda); y el tipo de cambio
vendedor (es el precio por el cual los agentes económicos pagarán por cada unidad de
moneda extranjeras que las instituciones financieras vendan)

En nuestro país, la fijación del tipo de cambio es libre. Cabe señalar que se exige a las
instituciones financieras la publicación de la cotización de una pizarra con caracteres
visibles, para que el cliente la conozca previo a concretar la operación.

Representación gráfica del Mercado Cambiario

¿Qué es la demanda de divisas?

Representa la cantidad de monedas extranjeras que se pueden adquirir por cada tipo de
cotización. Cuanto más barato sea el tipo de cotización, más monedas extranjeras se
pueden adquirir, por eso la curva de la demanda de divisas tiene pendiente negativa.

La compra de divisas significa transformar la moneda nacional en moneda extranjera

114
 ECONOMÍA
¿Quiénes son los principales agentes que demandan dólares en una economía?

1. Los Importadores
Es cuando compramos bienes y servicios en el exterior, por lo que debemos
cambiar las monedas nacionales en monedas extranjeras, para así poder adquirir
los bienes y servicios. Entonces cuánto más bajo sea el tipo de cambio, más
monedas extranjeras obtendremos y por ende, más bienes y servicios podríamos
compran (importar)

2. Los turistas nacionales que viajan al exterior.

Cuando viajamos a otros países, es necesario que tengamos la moneda de ese
país que vamos a visitar; por lo que tendremos que convertir la moneda nacional
en moneda extranjera. Entonces, cuanto más bajo sea el tipo de cambio, más
moneda extranjera obtendremos y por ende más podríamos gastar y pasear. iaje

3. Los depósitos en Monedas Extranjeras

Cuando tenemos dinero ahorrado, ya sea en la casa o en una cuenta corriente
bancaria; al ver bajar el tipo de cotización, nos motiva a comprar divisas; es
decir: convertir las monedas nacionales en monedas extranjeras; de sea manera
obtendríamos depósitos en monedas extranjeras.

4. Los inversores nacionales que deciden adquirir activos financieros en monedas

extranjeras
Las empresas comprarán títulos de deudas públicas (bonos) u otras obligaciones
negociables en monedas extranjeras, si el tipo de cambio es menor; porque de
esa manera adquirirá más monedas extranjeras.

¿Qué es la oferta de divisas?

Representa la cantidad de monedas extranjeras que se pueden vender por cada tipo de
cotización. Cuanto más alto sea el tipo de cotización, más monedas nacionales se
pueden obtener, por eso la curva de la oferta de divisas tiene pendiente positiva.

La venta de divisas significa transformas la moneda extranjera en moneda nacional

115
 ECONOMÍA
¿Quiénes son los principales agentes que ofrecen dólares en una economía?

1. Los Exportadores
Es cuando vendemos bienes y servicios al exterior. Los del resto del mundo nos
van a pagar con sus respectivas monedas (monedas extranjeras); por lo que
tendríamos que convertirlos en moneda nacional, porque en nuestra economía no
se maneja moneda extranjera, sino la moneda del país. Por lo tanto, cuanto
mayor sea el tipo de cambio y cuantas más monedas extranjeras se obtenga por
la venta de los bienes y servicios; más monedas nacionales vamos a obtener.

2. Los turistas extranjeros que vienen al país.

Los turistas extranjeros, al venir al país, siempre realizan algunos que otros
gastos para su recuerdo, pagando con dinero de su país; por lo que nos conviene
convertir sus monedas en moneda nacional. Por lo tanto, cuanto mayor sea el
tipo de cambio y cuantas más monedas extranjeras se obtenga, por los gastos
que realizan los turistas, más monedas nacionales vamos a obtener.

3. Los depósitos en Monedas Nacional

Cuando tenemos dinero ahorrado, ya sea en la casa o en una cuenta corriente
bancaria, en monedas extrajeras; al subir el tipo de cotización, nos motiva a
convertir las mismas en moneda nacional, creándose entonces depósitos en
moneda nacional.

4. Los inversores extranjeros en el país

Las empresas extranjeras deciden comprar títulos de deudas públicas u otras
obligaciones negociables en moneda extranjeras; por lo tanto recibiremos por la
compra monedas extranjeras, por lo que nos conviene convertirlo en moneda
nacional. Y lo mismo, cuanto más alto sea el tipo de cambio y cuantas más
monedas extranjeras sean, más monedas nacionales obtendremos.

NOTA: Para los ejercicios prácticos de Régimen Cambiario o Sistema Cambiario

solamente tomaremos en cuenta las exportaciones y las importaciones.

116
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
REGÍMENES CAMBIARIOS

El gobierno tiene dos opciones extremas en materia de sistemas cambiarios: deja que el
tipo de cambio fluctúe libremente y se determine en función de la interacción de la
oferta y de la demanda; o determinar él mismo el valor del tipo de cambio.

1. SISTEMA DE TIPO DE CAMBIO FLOTANTE

Un sistema de tipo de cambio flotante o flexible es aquel en el cual la Autoridad
Monetaria no tiene compromiso alguno en sostener la cotización del tipo de
cambio. En tal caso, todas las fluctuaciones en la demanda y en la oferta de
divisas se absorben mediante cambios en el precio de la moneda extranjera
respecto a la moneda nacional

EJERCICIO PRÁCTICO 64

Partiendo de un equilibrio general de una economía pequeña y abierta. Suponga que una
sequía afecta negativamente a una gran parte de la producción de bienes primarios
exportable. ¿Qué sucedería con el tipo de cambio, si los componentes de la oferta
agregada se mantienen constantes?

En una economía abierta con tipo de cambio libremente fluctuante, sin ningún
tipo de intervención del Banco Central en el mercado cambiario, las reservas
internacionales no varían más que por decisión de este último, puesto que el
Banco Central no asume ningún compromiso para intervenir en el mercado de
divisas. Por lo tanto, se mantiene bajo un sistema de flotación pura la capacidad
de controlar la oferta monetaria.
No obstante, aún sin fijar el tipo de cambio, por diferentes razones, los Bancos
Centrales intervienen en el mercado, conduciendo a los que se denomina un
RÉGIMEN DE FLOTACIÓN SUCIA o fluctuación con intervención.
Cuanto mayor sea el grado de intervención de las Autoridades Monetarias, más
pierden el control sobre la oferta monetaria de la economía, poniendo en juego
las reservas internacionales para hacer efectiva dicha intervención.

117
 ECONOMÍA
EJERCICIO PRÁCTICO 65

Partiendo de un equilibrio general de una economía pequeña y abierta, suponga que el

saldo de la balanza comercial es favorable, sabiendo que los componentes de la oferta
agregada se mantienen constantes; y además existe un aumento en el consumo por parte
de los hogares; todas las demás variables se mantienen constantes. Conteste las
siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. De acuerdo al mercado cambiario ¿qué le sucede al tipo de cambio?

2. De acuerdo al mercado MODA ¿qué le sucede al nivel general de los precios?
3. Si el mercado laboral se mantiene en equilibrio, ¿qué sucede con el salario real,
teniendo en cuenta la respuesta de la pregunta 2?
4. ¿Qué tipo de política monetaria debería aplicar el Banco Central del Uruguay?
De acuerdo a los datos anteriores.
5. Según el mercado monetario ¿Qué le sucedería con la tasa de interés, luego de
aplicada la política de la pregunta anterior?
6. Luego de aplicada la política ¿qué sucedería con la inversión y con la tasa de
desempleo?
7. Dada la respuesta de la pregunta anterior, ¿Qué le sucedería al consumo y al
ahorro del sector privado sabiendo que el ingreso disponible se mantiene
constante?
8. Sabiendo las respuestas de las preguntas 6 y 7, ¿Qué le pasaría a la tasa de
interés en el mercado de bonos?
9. ¿Qué efecto tendría el mercado MODA, luego de aplicada la política
económica? Y ¿Cuál sería el nuevo problema macroeconómico?

2. SISTEMA DE TIPO DE CAMBIO FIJO

En este sistema, tiene como característica principal, la participación en el
mercado cambiario de la Autoridad Monetaria. El Banco Central establece
puntos de intervención, en los cuales se compromete de antemano a poner en
juego su reserva internacional para sostener el tipo de cambio, impidiendo que
caiga por debajo del mínimo y también que se sitúe por encima del máximo
fijado
El Banco Central interviene para comprar divisas toda vez que el tipo de cambio
amenace con caer por debajo del mínimo; y para vender divisas toda vez que
amenace con subir por encima del valor máximo de dicha franja. Por lo tanto, el
tipo de cambio mínimo es aquel al cual el Banco Central compra, y el tipo de
cambio máximo es aquel al cual el Banco Central vende.
Si el tipo de cambio está por debajo del mínimo establecido; el Banco Central
decide salir a comprar divisas, por lo tanto, al comprar estaría emitiendo dinero,
aumentando así la oferta monetaria (Política Monetaria Expansiva)

118
 ECONOMÍA
Si el tipo de cambio está por encima del máximo establecido; el Banco Central
decide salir a vender divisas; por lo tanto, al vender estaría guardando dinero;
disminuyendo así la oferta monetaria (Política Monetaria Contractiva)

EJERCICIO PRÁCTICO 66

Partiendo de una economía pequeña y abierta con un sistema de tipo de cambio fijo.
Suponga que el tipo de cambio está por encima del máximo fijado. Conteste las
siguientes preguntas, fundamentando su respuesta.

1. ¿Qué debería hacer el Banco Central con respecto a las divisas?

2. ¿Qué política monetaria debería aplicar? Y ¿Qué sucedería con la tasa de
interés?
3. Aplicada la política, ¿Qué sucedería con la inversión y con la tasa de
desempleo?
4. Con lo respondido en la pregunta anterior, ¿Qué sucedería con el consumo y con
el ahorro si el ingreso disponible se mantiene constante?
5. Con los datos anteriores, ¿qué sucedería con la tasa de interés del mercado de
bonos?
6. Sabiendo los efectos de la demanda agregada, ¿Qué sucedería con el nivel
general de los precios?

3. SISTEMA DE CONTROL DE CAMBIO

Consiste en la eliminación total o parcial de la libertad de los particulares para
efectuar transacciones con divisas en el mercado, sustituyéndola en mayor o
menor medida por sus planificaciones efectuadas por las autoridades.
Los particulares no pueden comprar ni vender libremente monedas extranjeras,
sino que deben hacerlo con un organismo oficial a precios predeterminados, y
tratan de planificar la asignación de las divisas de que dispone la economía entre
los diferentes usos posibles.
Las autoridades disponen que todas las divisas provenientes de las exportaciones
le sean vendidas obligatoriamente al Banco Central a uno o varios tipos de
cambio por él fijados.
Las importaciones pueden ser también establecido por diversos tipos de cambio
de acuerdo con las prioridades de las autoridades asignen a los distintos
productos que se compran al resto del mundo.
El Banco Central opera con varios tipos de cambio al mismo tiempo., a este tipo
de controles de cambios se los designa como sistemas de tipos de cambios
múltiples.

119
 ECONOMÍA
UNIDAD 11:
INDICADORES SOCIO – ECONÓMICOS

Contenido de la Unidad:

Capitulo 01: Indicadores Unidimensionales

Capítulo 02: Indicadores Multidimensionales

Capítulo 03: Heterogeneidad de la Pobreza

Capítulo 04: Índice de Desarrollo Humano y Distribución de Ingresos

BIBLIOGRAFÍA

1. Indicadores Económicos y Sociales. Cátedra: Economía Descriptiva II. De la

Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la
República. Economista Fanny Trylesinki. Año 2009.

Introducción

Se entiende por indicadores de calidad de vida todos aquellos que se refieren al nivel
y/o a la forma en que se satisfacen determinadas necesidades en un núcleo social
determinado, pudiendo ser éste una familia, hogar, ciudad, región, país, etc.

Los indicadores de calidad de vida pueden ser de tres tipos.

En primer término están aquellos referidos exclusivamente a un tipo de necesidad, a los

que se les denomina indicadores unidimensionales.

En segundo término, existen indicadores referidos al grado de satisfacción de un

conjunto combinado de necesidades; denominándose indicadores multidimensionales.

En tercer lugar están aquellos indicadores que tienen en cuenta los aspectos vinculados
con la forma en que se distribuye el ingreso entre los habitantes de un país. Este tipo de
indicadores reviste importancia en la medida que nos permite visualizar las diferencias
entre los distintos grupos de población de un mismo país o región.

120
 ECONOMÍA
CAPITULO 01:
INDICADORES UNIDIMENSIONALES

¿Qué son los indicadores unidimensionales?

Son todos aquellos indicadores referidos a un tipo de necesidad que satisfacen un núcleo
social determinado; dentro de ellos encontramos: indicadores de salud, de educación y
de vivienda.

Indicadores de Salud

Son todos aquellos indicadores referidos a la salud que satisfacen un núcleo social
determinado. Dentro de estos indicadores encontramos:

1. Tasa de Mortalidad
Indica el porcentaje de muertes en un período de tiempo de una población.
Se calcula como el cociente entre el número de defunciones sobre el número
total de la población en el mismo período de tiempo, multiplicado por cien.

2. Tasa de Natalidad
Indica el porcentaje de nacimiento en un período de tiempo de una población.
Se calcula como el cociente entre el número de defunciones sobre el número
total de la población en el mismo período de tiempo, multiplicado por cien.

3. Tasa de Morbilidad
Indica el porcentaje de personas que contrae una enfermedad durante un año de
una población expuesta Se calcula como el cociente entre el número de
personas que padecen de una determinada enfermedad sobre el número total de
población en el mismo período de tiempo, multiplicado por cien.

121
 ECONOMÍA
Indicadores de la Educación

Para su confección, se requiere información sobre la población matriculada en los

distintos niveles de enseñanza. Y los indicadores son los siguientes
:

1. Tasa de Escolarización:
Miden los niveles de participación en la educación. (número de alumnos
matriculados en cada nivel / población en edad de cursarlo)

2. Tasa de repetición:
Porcentaje de alumnos repetidores en cada grado, calculado a partir de la
matricula final

3. Tasa de deserción:
Porcentaje de alumnos matriculados que durante un año lectivo, por diferentes
motivos, abandonan sus estudios sin haber culminado el grado.

4. Tasa de analfabetismo:
Indica el porcentaje de personas mayores de 15 años que no posee la habilidad
para leer y/o escribir, con comprensión, una frase simple y corta referida a la
vida cotidiana en la totalidad de la población en cuestión

Indicadores de Viviendas

Describe las condiciones de vida de las personas, con el fin de proteger del medio
ambiente, así como preservar aspectos de privacidad e higiene; cuya ausencia deteriora
considerablemente la calidad de vida.

Existen dos tipos de hogares: Hogar Particular: Persona o grupo de personas que habitan
bajo un mismo techo, y que dependen para su supervivencia de un fondo común.

Hogar Colectivo: Grupo de personas que comparten la misma vivienda por razones de
trabajo, atención médica, internados, entre otros.

1. Características de las viviendas:

a. Tipo y materiales de construcción de la vivienda seleccionada (paredes,

techo, piso)

b. Número de habitaciones, total y de éstas cuántas son utilizadas para

dormir.

122
 ECONOMÍA
2. Acceso a servicios básicos

a. Origen del agua utilizada para beber y cocinar (red general, pozo
surgente, aljibe, arroyo u otros); potabilidad de agua; instalación de agua
(cañería dentro o fuera de la vivienda, otro)

b. Servicio sanitario o higiénico.

Tenencia de servicio sanitario, de qué tipo y la evacuación del mismo.
Número y uso del servicio sanitario: Cantidad de baños con que cuenta la
vivienda y si es de uso exclusivo de ese hogar.

c. Energía Eléctrica: Fuente principal de energía utilizada para cocinar.

3. Tenencia de la Vivienda Propietarios

a. Propietarios (son los que han terminado de pagar y no); Arrendatarios

(son los que están alquilando); Ocupantes (en dependencia, los gratuitos,
los sin permiso y los que son propietario de la vivienda y no del terreno)

b. Equipamiento del hogar (tenencia o no de determinado

electrodomésticos. Si bien se trata de un indicador de riqueza o de
activos, el mismo es relevado conjuntamente con los datos de las
viviendas)

c. Número de personas por vivienda (Número de hogares que habitan en la

vivienda y cantidad de integrantes del hogar)

123
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 02:
INDICADORES MULTIDIMENSIONALES

¿Qué son los indicadores multidimensionales?

Estos indicadores de calidad de vida pretenden dar una idea de la magnitud de la

pobreza en un determinado país o región.

¿Qué es la pobreza?

Es la situación socioeconómica de la población que carece de los recursos para

satisfacer las necesidades esenciales, básicas que permite un adecuado nivel y calidad
de vida tales como la desnutrición, las precarias condiciones de viviendas, bajos niveles
de educación, malas condiciones sanitarias, discriminación social.

De aquí se identifica la categoría social: “pobres”

Para identificar a los pobres se requiere comparar el bienestar de distintas personas, para
evaluar si alguna de ellas tiene un nivel menor al “mínimo razonable” fijado
socialmente.

Para determinar si una persona es “pobre”, es posible adoptar un enfoque “directo” o

“indirecto”.

El enfoque “directo” dice que una persona es pobre si no satisface una o varias
necesidades básicas. El enfoque “indirecto”, clasificará como pobres a aquellas personas
que no cuenten con los recursos suficientes para satisfacer sus necesidades básicas.

Los indicadores multidimensionales de calidad de vida son: Línea de Pobreza y

Necesidades Básicas Insatisfecha (NBI)

Línea de Pobreza

Representa el valor monetario de todos los bienes y servicios considerados necesarios

para satisfacer las necesidades básicas de la unidad.

124
 ECONOMÍA
Aquí se determina el valor de la canasta básica tanto alimenticia, que representa el
costo de satisfacer las necesidades básicas de alimentación; como la de otros bienes
(vivienda, vestimentas, educación, transportes, recreación, etc.), considerado como
canasta básica no alimenticia

La Canasta Básica Alimenticia debe satisfacer los requisitos nutricionales mínimos

necesarios, excluyendo aquellos de consumo menos frecuente, como así también los
más costosos.

Los precios que se utilizan son aquellos recolectados para calcular el Índice de Precio al
Consumo El indicador más utilizado normalmente en los estudios de la pobreza es el
Ingreso per cápita: mide el ingreso que recibe, en promedio, cada uno de los habitantes
del hogar. A nivel nacional se le conoce como PBI per cápita que sería, el ingreso total
que recibe la economía dividido el número total que tiene el país en un momento de
tiempo dado; es decir: determina el ingreso que recibe, en promedio, cada uno de los
habitantes de un país para subsistir en un momento de tiempo dado.

Para este caso diremos que una persona “no es pobre” cuando su ingreso está por
encima de la Línea de Pobreza, es decir: por encima del valor monetario de la canasta
básica; pero en caso de que el ingreso esté por debajo del valor de la canasta básica se
considerará “pobre”, porque no le alcanza para satisfacer toda su canasta básica.
En caso de no satisfacer toda la canasta básica, se considerará “pobre” todas aquellas
personas que satisfacen la canasta básica alimenticia, pero no toda la canasta básica no
alimenticia; y se considerará “indigente” todas aquellas personas que no le alcanzan a
cubrir la canasta básica alimenticia.

Ventajas de la Línea de Pobreza

1. Mide la pobreza en forma relativamente directa.

2. Se apoya en una estimación empírica de requisitos mínimos de consumo

Desventajas de la Línea de Pobreza

1. Se cuestiona la confiabilidad del ingreso como medida obtenidas mediante

encuestas personales

2. El cálculo de la canasta básica alimenticia y los supuestos que le permite medir

el valor final de la línea de pobreza son débiles e imperfectos. Ésta se calcula en
un año y luego la misma se ajusta con el Índice de Precio al Consumo por un
período largo

125
 ECONOMÍA
Necesidades Básicas Insatisfecha

Este método identifica una serie de carencias consideradas críticas derivadas del
bienestar social. La ausencia en los hogares de ciertos elementos críticos para niveles
mínimos de bienestar considera al hogar como “pobre”. Aquí se consideran:
hacinamiento, viviendas inadecuadas, abastecimiento inadecuado de agua, carencia o
inconveniencia de servicios sanitarios para desechos de excrementos, inasistencia a
escuelas primarias de los menores de edad escolar.

NECESIDADES BÁSICAS PRIVACIÓN CRÍTICA

1. Tipos de vivienda y hacinamiento

Materiales: lata, desechos o pisos de tierra
Ocupación: Tres o más personas por habitación

2. Estándares Sanitarios Mínimos:

Sin sistemas de eliminación de excretas Sistemas inadecuadas: sin descarga,
compartidos

3. Asistencia Escolar Niños entre 7 y 15 años que no asisten o que nunca asistieron
a la escuela

4. Capacidad de subsistencia del hogar

Hogares con jefes de 44 años de edad o menos con primaria incompleta

En América Latina, que es el que se utiliza aquí en Uruguay, el criterio establecido

para indicar si un hogar es “pobre” es cuando no alcanza al mínimo, en por lo menos
uno de los indicadores.

Ventajas de las Necesidades Básicas Insatisfechas

1. Se trata de un indicador multidimensional y directo.

La primera característica se debe a las distintas dimensiones del fenómeno
que considera. Es directo ya que se determina directamente a partir de la
constatación de la presencia de carencias críticas en los hogares.

2. Se utiliza datos provenientes de los censos nacionales, frente a otras

alternativas que se basan en las encuestas continuas de hogares por muestreo

126
 ECONOMÍA
como fuente de información

3. Permite estudiar la evolución temporal de cada una de las necesidades

básicas insatisfecha por separado

Desventajas de las Necesidades Básicas Insatisfechas

1. Si bien el índice, mide directamente carencias críticas, la validez de los

indicadores puede decrecer en el tiempo, lo que implica que no sea posible
interpretar el número de personas carenciadas entre dos períodos.

2. La comparación en el espacio de los indicadores de NBI presenta algunas

limitaciones.

3. El nivel de pobreza es sensible al número de necesidades insatisfechas que se

requiere para ser considerado “pobre”. Cuanto mayor sea el número de
indicadores que se incluye, mayor será el número de personas con NBI. De
haber muchos indicadores se podría originar que casi toda la población sea
clasificada como “pobre”

127
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 03:
HETEROGENEIDAD DE LA POBREZA

Las ventajas y limitaciones de la medición de la pobreza por medio de Necesidades

Básicas y por medio de los Ingresos, llevaron a Ruben Katzman a plantearse la
posibilidad de combinar la fortaleza y utilidad me ambas medidas y neutralizar o
minimizar sus riesgos.

Los objetivos centrales de esta combinación son:

 Minimizar los riesgos de inclusión y exclusión de hogares

 Incrementar la confiabilidad y representatividad temporal de las medidas de

pobreza

 Mejorar la capacidad de las medidas de identificar la heterogeneidad de las

situaciones de pobreza

Necesidad Básicas Necesidades Básicas

Satisfechas Insatisfechas
Hogares por encima de la Integración Pobreza
Línea de Pobreza Social Inercial
Hogares por debajo de la Pobreza Pobreza
Línea de Pobreza Reciente Crónica

Integración Social: No presentan carencias críticas y cuyo nivel de ingreso satisface

los requisitos de consumo mínimo

Pobreza Reciente: No presentan carencias críticas; pero presentan situaciones de

insuficiencia de ingresos

Pobreza Inercial: Sus ingresos son suficientes, pero carecen de uno o más
elementos críticos

Pobreza Crónica: Presentan carencias de elementos críticos, como así también

insuficiencia de ingresos.

128
 ECONOMÍA
CAPÍTULO 04:
ÍNDICE DE DESARROLLO HUMANO Y
DISTRIBUCIÓN DE INGRESOS

¿Qué es el Índice de Desarrollo Humano?

Llamaremos Desarrollo Humano al proceso mediante el cual se amplían las

oportunidades de los individuos, las más importantes de las cuales son la vida
prolongada y saludable, el acceso a la educación y el disfrute de un nivel de vida
decente.

El desarrollo humano no se refiere solo a la satisfacción de necesidades básicas, sino

también como un proceso dinámico de participación

El Índice de Desarrollo Humano es un índice agregado de indicadores que representan

dimensiones consideradas sustantivas del desarrollo humano.

Estas dimensiones son: alcanzar una vida larga y saludable (dimensión salud); adquirir
conocimientos (dimensión educación); contar con recursos necesarios para disfrutar de
un nivel de vida decoroso (dimensión nivel de vida)

El IDH se calcula como la suma de los siguientes indicadores:

1. Índice de Esperanza de Vida

2. Índice del Nivel de Alfabetismo
3. Índice del Ingreso per Cápita

¿Qué es el Índice de Distribución de Ingreso?

Una de las medidas comúnmente utilizadas para evaluar el “desarrollo” sin diferenciar
muy claramente si el mismo es de índole económica o social ha sido el de Producto
Interno Bruto per cápita.

Se argumenta en este sentido que incrementos en dicho indicador se traducen en

mejoras en el bienestar general de la población, incluyendo en este a los sectores pobres.
Ellos, es sin duda cierto, siempre y cuando la distribución del ingreso no se modifique.

Estas ayudan a entender, quién gana y quién pierde, al menos en términos relativos en
procesos de transformación económicos y sociales, permitiendo adquirir una visión de
desarrollo social que no se detiene solamente en la medición y monitoreo de la
magnitud y bienestar “absoluto” de los sectores más pobres

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