UNIVERSIDAD DE CUENCA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
Tema
Caso de Fraude de Enron
Estudiantes:
Amanda Inga
Doménica Merchán
Docente:
Eco. Gladys Fernández Avilés
Materia:
Marco Legal
Grupo:
CS-06-01
MARZO 2023 – SEPTIEMBRE 2023
Introducción
La empresa Enron fue considerada como una de las más importantes de los Estados
Unidos, así mismo, fue uno de los escándalos financieros más grandes donde se descubrieron
varias prácticas fraudulentas. Estas malas prácticas llevaron a que un gigante de los negocios
cayera de un día al otro debido a la mala gestión durante años, esta empresa estuvo
involucrada con altos mandos dentro del gobierno dejando en descubierto la ambición de
poder que al final se descontroló.
En este trabajo podremos observar el manejo de una mala contabilidad y como los
elementos ocultos dieron la impresión de una empresa saneada, demostrando que una idea de
ambición no fue suficiente para conservar la compañía y los años de maquillar cuentas tuvo
su fatal desenlace.
A continuación, analizaremos el caso, resaltando los puntos más importantes, además
de otros conceptos vinculados al mismo.
Caso Enron
Enron fue una empresa de energía que tenía su sede en Texas, Estados Unidos. Esta empresa
surgió gracias a la fusión de dos empresas en 1985. Creció de manera rápida debido a que
comercializaba sus productos como commodity, es decir, un material tangible considerado
como una materia prima debido a que no ha sido procesado (Universidad Europea, 2022).
Para el 2001 se había convertido en la séptima compañía más grande de los Estados Unidos y
la más grande en vender y comprar gas natural y electricidad (Tesfatsion, 2011).
Al inicio creció dentro de su industria, para después desarrollarse en nuevos
mercados. Gracias a esto contaba con una estructura corporativa compleja, la cual ocasionó
problemas al auditar debido a su gran cantidad de sociedades mediante holdings, éstas son
empresas en donde se tienen activos, más no operaciones o actividades por sí mismas
(Kennon, 2021).
Enron realizó varias transacciones complejas, su objetivo era minimizar las pérdidas
en sus estados financieros, acelerar beneficios, evitar añadir deudas a sus balances, lo que
ocasionó pérdida de la credibilidad en el negocio. Enron entregaba garantías como pago por
su stock a sí mismo, y cuando estos precios cayeron igual lo hicieron sus garantías
(Schwarcz, n.d.).
Esta empresa actuaba como proveedor y comprador. Manipuló el mercado energético
y robó recursos corporativos. Comercializaba sus acciones dentro de Wall Street, acciones,
cuyo valor después de descubrirse el fraude, bajaron de precio rápidamente. Su contabilidad
era mal llevada, pues reportaban pasivos como ventas, lo cual mostraba, aunque de manera
fraudulenta, que la empresa tenía muchos ingresos por ventas, inflando sus ganancias, y
pocas deudas, lo cual llamaba la atención de los inversionistas.
Dentro de la política realizaban contribuciones a los miembros del senado,
principalmente a miembros que formaban parte del Comité de Energía del Senado, una
institución que se encargaba de regular su área. Además de varios políticos de varios países
donde también operaba.
Algunos de los detonantes para que la empresa quiebre fueron:
● Rumores sobre sobornos y tráfico de influencias para la obtención de contratos
en varias partes del mundo,
● Manipulación de la información entregada a sus auditores,
● Presentación de balances consolidados, pero sin contar con empresas que
tenían valores altos en sus pasivos,
● Su admisión de haber inflado sus beneficios (UCI, 2001)
La decadencia de la empresa sucedió bastante rápido, de forma concisa: en el mes de
octubre de 2001 se anunció una pérdida millonaria y posteriormente se empezó a cuestionar
sus prácticas contables. Para el mes de diciembre del mismo año ya se encontraba en
bancarrota. A continuación se presenta una línea de tiempo:
Para el 2006, se encontraron culpables, a quienes se acusó de conspiración, fraude,
maniobras financieras para ocultar pérdidas, exageración de beneficios para atraer inversores,
entre otros.
Puesto que no era una empresa que estaba en un solo país, su fracaso repercutió en
muchos otros países con los que estaba asociada, además de las grandes pérdidas que tanto
personas naturales como jurídicas sufrieron debido a las inversiones que habían realizado en
la misma (UCI, 2001).
Otra consecuencia muy aparte del quiebre de la empresa, fue la creación de leyes para
prevenir futuros casos parecidos y para proteger a inversores mediante leyes, como por
ejemplo la Ley Sarbanes-Oxley, que en la época de los 2000 investigó muchos casos, como
WorldCom, Tyco y Enron, los cuales fueron los más significativos, siendo Enron un caso
bastante “descarado” como lo menciona en su página oficial. Esta ley fue nombrada en honor
a sus promotores, Paul Sarbanes y Michael Oxley. Cuenta con 11 secciones que tratan de
varios temas, como son las responsabilidades, la independencia del auditor, conflictos de
intereses, sobre el fraude, entre otros (Sox Law, 2021). También gracias a Enron se
empezaron a separar las consultas y los negocios de auditoría, asegurando la independencia
en los encargos (Schwarcz, n.d.).
En el caso Enron se cuestiona el comportamiento ético de la compañía y las
organizaciones involucradas. La teoría de la agencia dentro del caso se desempeña con un
papel fundamental y además es decisivo en el ámbito financiero, sin mencionar el aspecto
moral de las personas mencionadas en el caso.
Toda relación entre un principal comienza con la dependencia que existe del principal
sobre la acción del agente. La manera de formalizar esta relación es a través de un contrato
cuyo objetivo y políticas debe estar planteado y acordado por ambas partes. (Silvia Vera,
2015, pg.19-22)
El problema se comienza a desarrollar con la poca información que se tiene sobre el
agente, que daría como resultado el desconocimiento de su comportamiento. Por esto, el
principal debe asegurar que el agente realice una actuación correcta para lograr sus intereses
con su organización y no que se cumplan los intereses del agente.
En este caso se busca analizar cómo el agente logra manipular los resultados de Enron
y así obtener beneficios, que como consecuencia sucedió la caída absoluta de la empresa.
Cabe tomar en cuenta que para que estos hechos fraudulentos se dieran con
normalidad fue necesario que gran parte de la organización estuvieran involucrados con las
actividades que realizaba el agente, ya que todos querían mantener su buena remuneración.
Los valores éticos dentro de Enron se negociaron, de esta forma no se evidenciaban
los problemas que se derivaron del modelo de negocio que estaba empleando. Mientras gran
parte de la empresa conocía del fraude con el pasar del tiempo se puso en duda la credibilidad
de los altos mandos de dirección y con esto la sostenibilidad de la organización. Ya que es de
conocimiento el final de esta corporación y que el tema de corrupción inició con la compra de
Arthur Andersen como cómplice principal, donde él obtenía grandes ganancias. (Petrella &
Tessore, 2019, pg. 28-30)
Teniendo en cuenta este concepto y sus funciones podemos tener una guía sobre lo
que pudo pasar en el caso Enron respecto desde el papel que tuvo el mercado financiero. La
corporación ENRON estaba posicionada entre las 10 mejores empresas en el mercado de
energía (Petrella & Tessore, 2019).
Esta corporación contaba con aproximadamente 58.920 personas. Para que la
corporación se posicione en un alto nivel en el mercado financiero esta debía tener un valor
alto en sus acciones lo que se podría traducir en la liquidez de la empresa. Así es como
comenzó la manipulación de las cuentas y sus valores, por lo que eliminaron deudas que ésta
tenía para aumentar su liquidez (Monge, 2015).
El responsable de esta manipulación de las cuentas es Jeffrey Skilling, CEO de Enron
Corporation. En este punto tenemos el mercado financiero como una de las salidas de Jeffrey
ya que en el año 2001 4 meses antes de que ENRON entre en crisis, el vendió sus acciones
por 60.000 millones de dólares (Segal, 2021). Porque como se dijo en el mercado financiero
se negocian los activos financieros, en este caso son las acciones de la empresa, al ser una
empresa muy prestigiosa el valor de las acciones era muy grandes, por lo que la demanda al
ver su liquidez establecía su prestigio como empresa. Teniendo en cuenta que meses después
salió a la luz todo lo que guardaba, por lo que el valor de las mismas no era real.
Conclusión
Una de las más grandes adversidades de una empresa es el incumplimiento de normas
de control financiero y las normas de contabilidad lo que conlleva a que una entidad realice
actividades fraudulentas, en este caso analizamos la situación de una empresa muy conocida,
Enron fue una gran intermediadora de comercialización de gas y electricidad, pero en muy
poco tiempo empezó a caer rápidamente por tener una serie de acciones inmorales e
ilegítimas, en su funcionamiento realizaba transacciones complejas donde desviaba su
verdadero endeudamiento para mantener su credibilidad empresarial, además de realizar
contratos fuera de los lineamientos legales y por no presentar información verídica en sus
balances de conciliación.
Por ello podemos concluir que es muy importante el manejo de la contabilidad y
administración de la empresa, ya que todo esto depende desde los altos mandos, para que
impulsen la ética profesional. Además permite garantizar una información de calidad y muy
eficiente para la toma de decisiones, esto se refleja en el desempeño de la empresa donde se
puede ayudar con una serie de acciones como el fortalecimiento de Control Interno entre
otras mejorando todo el sistema de gestión empresarial y financiera.
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