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Campanas Felices S.A., a través de los índices financieros.
Razones financieras de Estados Financieros
¿Qué son las Razones Financieras?
Clasificación en grupos
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Razones de liquidez
Sirven para identificar la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus
obligaciones financieras a corto plazo a medida que estas se vencen.
La liquidez implica mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los
compromisos contraídos con anterioridad.
La utilidad de las razones financieras de liquidez es: medir el nivel de riesgo de la
firma entendido como la capacidad de la empresa para asumir sus obligaciones de
corto plazo. Básicamente, se establece cuantas veces es capaz el activo de corto
plazo de cubrir el pasivo u obligaciones de corto plazo (Telléz Santamaría, 2019).
Interpretación de las Razones de Liquidez
Activo Circulante
Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma
naturaleza. Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores
posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo
(Superintendencia de compañías, valores y seguros, 2020, pág. 2).
Razones financieras (Razón de Liquidez: Activo Circulante)
La capacidad de la empresa para cancelar sus deudas en el corto plazo
relacionando los activos y los pasivos circulantes en el año 2020 es de 1,43, que
quiere decir que 1,43 es el número de veces que los activos circulantes del
negocio cubren los pasivos a corto plazo, mientras que para el año 2019 fue de
1,22, por lo cual para el año 2020 hay más activos circulantes disponibles para
responder a los pasivos circulantes.
Por lo cual hay más solvencia en el año 2020 para pagar las deudas a corto plazo,
pero ambos años tienen suficientes activos para responder.
Es importante comprender que este indicador según la teoría para que se
determine que la empresa analizada tiene liquidez el resultado tiene que ser
mayor que 1, y mientras sea cada vez mayor, significa que la empresa tiene una
liquidez saludable.
Prueba de Ácido
Es un indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta
de sus existencias (Superintendencia de compañías, valores y seguros, 2020, pág.
3).
Esta razón lo que busca es indicar la capacidad instantánea de la empresa para el
pago de deuda.
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Razones financieras (Razón de Liquidez: Prueba de Ácido)
La empresa no posee suficiencia para pagar en forma inmediata sus deudas en el
año 2019 con respecto al año 2020, por lo que comparando ambos años vemos
en el año 2020 con 0,80 una leve mejoría, mientras que en el año 2019 está en
0,61, esto quiere decir que en el año 2019 existen menos activos circulantes
suficientes para pagar las deudas a corto plazo de manera inmediata.
La razón de la prueba del ácido de la compañía mejoró durante 2020.
Entendiendo que, si el resultado es mayor que 1, la empresa tiene liquidez; por su
parte si es entre 1,01 – 2, la empresa cuenta con una liquidez adecuada; pero si el
resultado esta entre 2,01 – n, tiene liquidez, pero no es adecuada o los activos
circulantes están ociosos.
Razones de Actividad
La eficiencia con la que se utilizan los insumos, los activos y se gestionan los
procesos.
Miden la eficiencia de la empresa en la administración de sus activos y
pasivos. Las razones financieras de actividad permiten determinar qué tan rápido
se transforman las cuentas del Balance en ventas, costo de ventas, entre otras
partidas del Estado de Resultados. Así, es común que la unidad de medida este
dada en número de veces o días (Telléz Santamaría, 2019).
Interpretación de las Razones de Actividad
Rotación Cuentas por Cobrar
Proporciona información acerca de la cantidad de veces que, en promedio, las
ventas a crédito son cobradas, durante el período de tiempo entre el año 2020 y el
año 2019 de la empresa ficticia Campanas Felices S.A., convirtiendo su saldo en
efectivo.
Mientras el resultado, es decir el número de veces que se recupera la cartera en
un ejercicio económico sea mayor, es favorable para el negocio, debido a que se
dinamiza la liquidez, y por ende mejora el capital de trabajo disminuyendo el
riesgo. (Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano González, Sarmiento
Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 51)
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Razones
financieras (Razón de Actividad: Rotación Cuentas por Cobrar)
En el año 2020 fue de 1,06, que indica el número de veces que las cuentas por
cobrar han sido transformadas en efectivo reflejando el éxito de la empresa en el
reembolso de sus ventas a crédito, mientras que para el año 2019 fue de 1,03.
Sí este indicador alcanza un valor alto sugiere el establecimiento de políticas de
cobro gestionadas en forma eficiente, lo que se ve reflejado en el año 2020
aunque es una leve mejoría con respecto al año 2019, pero si la empresa continua
así podría presentarse aún más eficiencia para los siguientes años.
Rotación Activo Fijo
Indica la cantidad de unidades monetarias vendidas por cada unidad monetaria
invertida en activos inmovilizados. Señala también una eventual insuficiencia en
ventas; por ello, las ventas deben estar en proporción de lo invertido en la planta y
en el equipo (Superintendencia de compañías, valores y seguros, 2020, pág. 9)
Razones financieras (Razón de Actividad: Rotación Activo Fijo)
La eficiencia de la empresa para generar ingresos a través de la inversión que
realice en activos fijos (edificaciones, instalaciones, maquinarias, equipos, etc.) en
el año 2020 es óptima con 3,65, mientras que en el año 2019 está muy por debajo
con 2,85.
Esto quiere decir que en el año 2020 el número de veces que la empresa renueva
sus activos fijos en un año fue de 3,65, mientras que para el año 2019 fue de 2,85,
en el año 2020 se ve una mejoría; ya que mientras mayor resulte el valor de este
indicador, implica una utilización más eficiente de los bienes que posee la
organización, en este caso fue óptima para el año 2020.
Así es como se comprende que a través de este índice se mide la capacidad que
tiene la empresa para generar ingresos o ventas en relación con la utilización de
los activos de la empresa, entre más alto o superior a los datos históricos o
prestablecidos de la empresa, significa que mejor se utilizan los activos fijos.
Rotación Activos Totales
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La capacidad que posee la empresa para la utilización de sus activos totales en la
obtención de ingresos.
Razones financieras (Razón de Actividad: Rotación Activos Totales)
Es decir, la eficiencia en el manejo de activos para generar mayores ventas en el
año 2020 fue de 1,27, que indica que fue 1,27 veces que la empresa renueva sus
activos totales durante el ejercicio económico, mientras que para el año 2019 fue
de 1,03, por lo cual se presenta una mejoría en el año 2020, con respecto al año
2019.
Razones de Endeudamiento
Muestran si la empresa tiene mucha deuda o está financiada por los
inversionistas.
Capacidad de pago de la empresa; pues, es la manera de determinar el volumen
máximo de endeudamiento en que esta se encuentra.
Miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento, estableciendo sí
ésta puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores; asimismo, evaluar
la capacidad que presenta para cumplir con las obligaciones contraídas con
terceras personas tanto a corto como a largo plazo.
Los ratios de endeudamiento se utilizan para diagnosticar sobre la cantidad y
calidad de la deuda que tiene la empresa así como para comprobar hasta qué
punto se obtiene el beneficio suficiente para soportar la carga financiera del
endeudamiento (Salas Oriol, 2008, pág. 93).
Interpretación de las Razones de Endeudamiento
Razón de deuda %
La razón de deuda es un índice que muestra el porcentaje de activos de una
empresa que se proporciona con respecto a la deuda.
También conocida como nivel de endeudamiento, determina el grado de
endeudamiento que tiene la empresa en relación con la inversión en activos; es
muy esencial para la institución tener un nivel bajo con la finalidad de disminuir el
costo de financiamiento, que generan los intereses. (Soto González, Ramón
Guanuche, Solórzano González, Sarmiento Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 67)
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Razones financieras (Razón de Endeudamiento: Razón de deuda)
La proporción de activos totales financiados por los acreedores o proveedores de
la empresa en el año 2020 fue de 61%, mientras para el año 2019 fue de 62%,
esto quiere decir que mientras más alto sea su valor significa que los acreedores
han aportado una gran suma de dinero para las operaciones empresariales
esperando obtener beneficios, en este caso su valor aun no esta tan alto en
ambos años y tiene una tendencia a la baja.
La empresa tiene un nivel de endeudamiento del 61% frente a su activo en el año
2020, mientras que para el año 2019 era de 62%.
Es importante tener presente que en la teoría se recomienda que el límite máximo
de endeudamiento de una empresa en relación con la inversión de sus activos
debe ser de hasta el 70%.
Razón de Endeudamiento %
Es la proporción que existe entre los activos que fueron financiados por socios y
los que fueron financiados por otros terceros.
Establece el grado de endeudamiento que tiene la empresa en relación con la
estructura patrimonial; es muy esencial para la institución, tener un nivel bajo con
la finalidad de disminuir el costo de financiamiento, que generan los intereses
(Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano González, Sarmiento Chugcho, &
Mite Alban, 2017, pág. 70)
Razones financieras (Razón de Endeudamiento)
La empresa se encuentra financiada en mayor medida por terceros para el año
2019 con 161%, lo que se traduce en menor autonomía financiera o un
mayor apalancamiento financiero, mientras que para el año 2020 bajo para estar
en 158%, aunque es una mínima diferencia.
En ambos años se deduce que el financiamiento proviene en mayor medida por
terceros.
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En el caso de la razón de endeudamiento esto depende de cada país región, de
cada empresa y sus políticas financieras, entre otros aspectos, pero se
recomienda que el límite máximo de endeudamiento en relación con el Capital
Total debe ser del 233%.
Cobertura intereses
Refleja la capacidad de la empresa para cancelar los intereses del endeudamiento
incurrido, mientras más alto sea este valor mayor será la capacidad de la empresa
para pagar.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir los intereses generados
por financiamientos con la utilidad antes de impuestos e intereses. El resultado se
refleja en número de veces, y mientras sea mayor, significa que la empresa tiene
adecuada liquidez para cubrir sus compromisos respecto a los gastos
financieros. La capacidad de la empresa para hacer pagos contractuales de
intereses. (Soto González, Ramón Guanuche, Solórzano González, Sarmiento
Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 73)
Razones financieras (Razón de Endeudamiento: Cobertura intereses)
La capacidad de la empresa para pagar o cancelar los intereses del
endeudamiento incurrido en el año 2019 fue de 4, mientras que para el año 2020
bajo a 3,10, lo que quiere decir que la empresa tuvo mayor capacidad para pagar
en el año 2019, ya que para el 2019 la empresa tuvo 4 de veces que la utilidad
operativa pudo cubrir (pagar) los gastos por intereses.
Es recomendable que este índice cada vez sea mayor con respecto a los periodos
anteriores.
Razones de Rentabilidad
Resultado de las acciones gerenciales, decisiones financieras y las políticas
implementadas en una organización. Está reflejada en la proporción de utilidad o
beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso productivo,
durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual
que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las
empresas.
Su propósito es determinar el retorno que se genera en cada una de las etapas
contempladas dentro del Estado de Resultados. En cuanto a la rentabilidad de la
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empresa y la rentabilidad de los propietarios, los indicadores financieros más
usados son el ROA y el ROE respectivamente (Telléz Santamaría, 2019).
Interpretación Razones de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta %
Refleja el margen de utilidad alcanzado luego de haber cancelado los inventarios.
El margen bruto mide la rentabilidad obtenida por la compañía al comercializar sus
productos. Es decir, determina cuál es el retorno obtenido solo teniendo en cuenta
el costo de la mercancía vendida. (Telléz Santamaría, 2019)
Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Margen de Utilidad Bruta)
La empresa cuenta con un margen del 25,64% luego de cancelar sus existencias
para el año 2020, mientras que para el año 2019 era mayor con un margen de
27,42%.
En otras palabras, se refiere que, por cada dólar de venta, ese porcentaje es el
margen de utilidad bruta que queda después de deducidos todos los costos y los
gastos.
Rendimiento sobre Inversión Total %
Medir la efectividad con que se utilizan los activos necesarios para el proceso de
producción.
Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Rendimiento sobre Inversión Total)
La proporción de las ganancias obtenidas por la empresa dada su inversión en
activos totales para el año 2020 fue de 7,41%, mientras que para el año 2019 fue
de 3,47%. Por lo cual en el año 2020 la rentabilidad con base a los activos
incremento en más de la mitad con respecto al año 2019.
Rentabilidad sobre el Capital %
Capacidad que tiene una organización para generar utilidad neta con relación al
patrimonio, mientras el resultado de este instrumento sea cada vez mayor significa
que la Administración Financiera utiliza de manera óptima la estructura de capital
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para generar utilidades en el periodo. (Soto González, Ramón Guanuche,
Solórzano González, Sarmiento Chugcho, & Mite Alban, 2017, pág. 91)
Razones financieras (Razón de Rentabilidad: Rentabilidad sobre el Capital)
En términos porcentuales, las ganancias netas generadas dado el capital aportado
por los accionistas o propietarios del negocio para el año 2020 fueron de 19,09%,
mientras que para el año 2019 las ganancias netas en proporción con el
patrimonio fueron de 9,04%, por lo cual para el año 2020 hubo un aumento de las
ganancias netas generadas en proporción con el patrimonio aportado de 10,05%
con respecto al año 2019.
