Notas de Clase Microeconomía

Universidad Torcuato Di Tella

2017

Contents

I Firma, consumidor y equilibrio 5

1 Demanda y oferta: un modelo de mercado 5

2 Teoría de la Firma 13

2.1 Tecnología de Producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13

2.1.1 Propiedades del conjunto de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

2.1.2 Productividad Marginal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

2.1.3 Tasa Marginal de Sustitución Tecnica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.1.4 Retornos a Escala . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.1.5 Una nota sobre la estimación de las funciones de producción (Mans…eld,
5th edition) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.1.6 Tecnología Homogéneas y homotéticas: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.2 Decisiones de las Firmas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

2.2.1 Maximización de bene…cios con factores …jos: corto plazo . . . . . . . . 28

2.2.2 Función de bene…cio máximo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2.2.3 Maximización de bene…cios y rendimientos escala . . . . . . . . . . . . . 37
2.3 Minimización de costos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.3.1 Etapa 1: minimización de costos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

2.3.2 Curva de Costos: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

2.3.3 Etapa 2: Maximización de Bene…cios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
2.3.4 Curva de oferta del mercado en el corto y en el largo plazo . . . . . . . 54
2.3.5 Oferta de la industria a corto plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

1
 2.3.6 Oferta de la industria a largo plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.3.7 Elasticidad de la Oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
2.4 Los efectos de un impuesto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
2.4.1 Ejemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.4.2 La¤er E¤ect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
2.5 Factores …jos y la renta económica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
2.5.1 Ejemplo: Licencia de Taxis en New York . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
2.6 Aplicaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
2.6.1 La producción de arroz (Mans…eld, cap7)1 . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
2.6.2 Rice Milling ni Indonesia (Mans…eld, cap7) . . . . . . . . . . . . . . . . 69
2.6.3 Long-Run Costs at IBM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
2.6.4 Adam Smith y la división del trabajo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

3 Teoría del consumidor 71

3.1 Preferencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

3.1.1 Preferencias y funciones de utilidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73

3.1.2 Curvas de indiferencia y funciones de utilidad . . . . . . . . . . . . . . . 75
3.1.3 Utilidad Marginal y Tasa Marginal de Sustitución: . . . . . . . . . . . . 81
3.1.4 Ejemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
3.1.5 Aplicaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89

3.1.6 Utility for Commuting (Varian, sec. 4.6) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89

3.1.7 The Experimental Determination of Indi¤erence Curves (Mans…eld Ex 3.1) 91
3.2 La Restricción Presupuestaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
3.2.1 El mundo de dos bienes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
3.3 Cambios en el conjunto presupuestario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

3.3.1 Cambios en el ingreso . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

3.3.2 Cambios en los precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
3.3.3 Bien Numerario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
3.3.4 Impuestos, Subsidios y Racionamiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
3.3.5 Ejemplo: the Food Stamp Program (Varian 2.6) and Mans…eld (3.2) . . 98
3.4 Elección óptima de la canasta de consumo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
3.4.1 El Problema del Consumidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
3.4.2 Ejemplo 1: Función de utilidad Cobb-Douglas . . . . . . . . . . . . . . . 106
3.4.3 Ejemplo 2: Función de utilidad cuasilineal . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
3.4.4 Otros casos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
1
Basado en E. Heady, 1957

2
 3.5 Función de Utilidad Indirecta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110

3.6 Estática comparada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112

3.6.1 Cambios en el ingreso: bienes normales e inferiores . . . . . . . . . . . . 113
3.6.2 Cambios en el precio: bienes ordinarios y Gi¤en . . . . . . . . . . . . . 116
3.6.3 Subsidio vs Transferencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
3.7 Excedente del consumidor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123

3.8 Demanda agregada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126

3.8.1 Elasticidad de la demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
3.8.2 Government Policy-Making in the 1973 Fuel Crisis (Mans…eld, Ex. 5.1) 127
3.8.3 Free Public Transport (Mans…eld, cap 5) . . . . . . . . . . . . . . . . . 127

4 Equilibrio de Mercado 128

4.1 Ejemplo: oferta y demanda lineales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
4.2 Ejemplo: mejoras en la tecnología de producción . . . . . . . . . . . . . . . . . 129

4.3 Economía del Bienestar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129

4.3.1 Análisis del Bienestar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130

4.4 Impuestos en el Equilibrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
4.4.1 Quién pagará el muro de Estados Unidos? . . . . . . . . . . . . . . . . . 133

II Temas Avanzados 134

4.5 Funciones de demanda compensada y gasto mínimo . . . . . . . . . . . . . . . . 134

4.5.1 Función de gasto mínimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

4.5.2 Lema de Sheppard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 137

4.5.3 Propiedades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
4.5.4 Dualidad . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
4.5.5 Estática comparada de demandas hicksianas . . . . . . . . . . . . . . . . 142
4.6 Ecuación de Slutsky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
4.6.1 De…nición de la ecuación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143

4.6.2 Ecuación de Slutsky y elasticidades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145

4.6.3 Efecto sustitución y efecto ingreso en un grá…co . . . . . . . . . . . . . . 146
4.7 Cambio total en la demanda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
4.8 Análisis de bienestar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149

3
 4.8.1 Una herramienta para determinar si una política debe ser implementada . . . 155
4.9 Demandas con dotaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
4.9.1 Ejemplo: Cobb-Douglas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158
4.9.2 Slutsky con dotaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
4.9.3 Ejemplo: oferta de trabajo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
4.10 Equilibrio general en una economía de intercambio puro . . . . . . . . . . . . . 163

4.10.1 La caja de Edgeworth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

4.10.2 Asignaciones e…cientes en el sentido de Pareto . . . . . . . . . . . . . . . 165

4.10.3 Intercambio de Mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166

4.10.4 Equilibrio y E…ciencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172

5 Monopolio 174
5.0.5 Monopolio natural . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183
5.1 Monopolio y discriminación de precios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
5.1.1 Discrimación de primer grado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
5.1.2 Discriminación de segundo grado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
5.1.3 Discriminación de tercer grado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190

6 Oligopolio 192
6.1 Modelo de Cournot . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
6.1.1 Cournot con n …rmas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195
6.2 Modelo de Stackelberg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
6.3 Modelo de Bertrand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
6.4 Colusión* . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199

4
Part I

Firma, consumidor y equilibrio

1 Demanda y oferta: un modelo de mercado
Cómo se construye un modelo

La economía se basa en la construcción de modelos para explicar distintos fenómenos sociales.

Entendemos por modelo a una representación simpli…cada de la realidad, que permite al es-
pecialista concentrarse en los rasgos esenciales de la realidad económica que pretende analizar
suprimiendo aquellos detalles irrelevantes. En general, lo mejor es optar por el modelo más
sencillo capaz de describir dicha situación económica

Considere el ejemplo del mercado de apartamentos y se busca analizar los determinantes

del precio de los mismos. Un mercado consiste en el conjunto de compradores y vendedores
de un bien o servicio. En este caso, queremos conocer los determinantes del precio de los
departamentos de una ciudad universitaria mediana. En esta ciudad, hay dos tipos de aparta-
mentos: cercanos y lejanos de la universidad. Los que se encuentran cerca de la universidad, en
general, son más atractivos para los estudiantes ya que les permite llegar con mayor facilidad
a la universidad. Se supone que todos los apartamentos son ídenticos, con excepción de su
localización.

Imagine que los apartamentos se encuentran en dos grandes círculos alrededor de la uni-
versidad. Los más cercanos se hayan en el círculo interior, los restantes en el exterior. En
este contexto, se analiza únicamente el precio de aquellos apartamentos del círculo interior
y se asume que el precio de los del círculo exterior es …jo y conocido. Así, el precio de los
apartamentos del círculo exterior es de…nida como una variable exógena, lo que signi…ca que
dicho precio se considera predeterminado por factores que no son analizados en el modelo. A
su vez, el precio de los apartamentos del círculo interior como una variable endógena.

Nos interesa responder cómo se determinan el precio de los apartamentos. El análisis del
mercado implica, entonces, analizar el comportamiento de compradores y vendedores.

La curva de demanda

Suponga que se consideran todos los posibles arrendatarios y se les pregunta qué alquiler
estarían dispuestos a pagar como máximo por uno de los departamentos. La cantidad máxima

5
que una persona está dispuesta a pagar suele denominarse como el precio de reserva. A este
precio, el individuo es indiferente entre comprar o no el bien. En el ejemplo considerado, si un
agente tiene un precio de reserva p, entonces será indiferente entre vivir en el círculo exterior
o interior. Por lo tanto, el número de apartamentos que se alquilarán a un precio p será
exactamente igual al número de personas que tengan un precio de reserva mayor o igual a p :

La curva de demanda (Figura 1.1), resume la información relevante sobre los compradores
para el análisis de mercado que quiere realizar. Relaciona la cantidad demandada y el precio de
mercado y describe la cantidad demandada para cada precio posible. Esta curva de demanda se
re…ere a la demanda agregada, que se obtiene de sumar, para cada precio posible, las cantidades
que quieren comprar todos los potenciales compradores.

P
8p : D(p) = i Di (p)

Figura 1.1: Curva de demanda

La curva de demanda tiene pendiente negativa ya que los agentes están dispuestos a adquirir
más bienes a medida que cae su precio. A esto muchas veces se lo denomina la ley de la demanda
que implica que cuando el precio de un bien aumenta, la cantidad demandada disminuye.

Intuitivamente, se pueden citar dos razones que explican esta pendiente. En primer lugar, si
el precio de alquiler aumenta, los compradores sustituyen el consumo de apartamentos cercanos
a la universidad por aquellos más lejanos, que se han vuelto relativamente más baratos. En se-
gundo lugar la riqueza de los individuos es limitada y, por lo tanto, la única manera incrementar
la cantidad de apartamentos arrendados cuando aumenta su precio es reducir sustancialmente
el consumo de otros bienes.

6
 Al analizar la curva de demanda, hemos supuesto implícitamente que cualquier variable que
pueda afectar la demanda de apartamentos, fuera de su precio, permanece constante. ¿Cuáles
son algunas de estas otras variables que determinan la demanda?

Ingreso:. En general, la demanda de los bienes aumenta cuando aumenta el ingreso de

los individuos. Esto es, cualquiera sea el precio. Signi…ca que cuando aumenta el ingreso
de los individuos la curva de demanda se desplaza hacia la derecha, haciendo evidente
que, para cada posible precio, la cantidad demandada es mayor.

Gustos

Precio de bienes sustitutos o complementarios: El aumento del precio de un bien

sustituto genera un incremento de la demanda. Es decir, la curva de demanda se desplaza
a la derecha. El aumento del precio de un bien complementario genera una caída de la
demanda para todo precio del bien considerado y, por tanto, la curva de demanda se
desplaza hacia la izquierda.

Por lo tanto, podemos concluir que:

El cambio en el precio del bien en cuestión, causa un movimiento a lo largo de

la curva de demanda (cambio en la cantidad demandada, no en la función). Un
cambio en cualquier otro factor causa un desplazamiento de la curva de demanda
(cambio en la demanda).

La función de demanda es la relación matemática que está detrás del grá…co:

qd = D(p; ps ; pc ; m)

donde qd es la cantidad demandada, p es el precio del bien, ps es el precio de los bienes

sustitutos, pc es el precio de los bienes complementarios y m es el ingreso.

7
La curva de oferta

La curva de oferta (Figura 1.2), resume la información relevante sobre los vendedores para el
análisis de mercado que queremos hacer. Establece, a cada precio posible del bien, la cantidad
que los productores quieren vender. Esta curva de oferta se re…ere a la oferta agregada, que
se obtiene de sumar, para cada precio posible, las cantidades que quieren vender todos los
potenciales productores.

P
8p : S(p) = j Sj (p)

Figura 1.2: Curva de oferta

En el grá…co hemos dibujado la curva de oferta con pendiente positiva. A esto muchas veces
se lo denomina la ley de la oferta que implica que cuando el precio de un bien aumenta, la
cantidad ofrecida aumenta. La razón es que los costos de producir unidades adicionales tienden
a aumentar cuando aumenta la producción. No obstante, es posible que a corto plazo la curva
de oferta sea una línea vértical. En el caso del mercado de apartamentos, la oferta de corto
plazo de apartamentos para alquilar está determinada por el número de apartamentos vacíos
en determinado momento de tiempo.

Al igual que en el caso de la curva de demanda, el grá…co de la curva de oferta está

suponiendo implícitamente que cualquier variable que pueda afectar la oferta del bien, fuera de
su precio, permanece constante. ¿Cuáles son algunas de estas otras variables que determinan
la oferta?

8
 Tecnología. La tecnología de producción está íntimamente relacionada con los costos de
producción. Una mejora tecnológica en la producción implica que los costos de producción
se reducen y esto incrementa la oferta, cualquiera sea el precio. Signi…ca que cuando la
tecnología mejora, la curva de oferta se desplaza hacia la derecha.

Precios de los insumos o factores de la producción. Un aumento de uno de estos

precio aumenta el costo de producción y genera un desplazamiento de la curva de oferta
hacia la izquierda.

Número de productores. Un mayor número de productores en un mercado aumenta

la oferta agregada, generando un desplazamiento de la curva de oferta hacia la derecha.

Factores aleatorios. Por ejemplo el clima, puede ser determinante de la oferta en

determinados mercados.

Por lo tanto, es posible concluir que:

El cambio en el precio del bien en cuestión, causa un movimiento a lo largo de

la curva de oferta (cambio en la cantidad ofrecida, no en la función). Un cambio
en cualquier otro factor causa un desplazamiento de la curva de oferta (cambio en
la oferta).

La función de oferta es la relación matemática que está detrás de nuestro grá…co:

qs = S(p; pf ; n)

donde qs es la oferta del bien, p es su precio, pf es el precio de los factores de producción e

insumos y n es el número de productores.

Equilibrio de mercado

Grá…camente, el equilibrio de mercado se determina en el punto donde se intersectan las curvas

de oferta y demanda (Figura 1.3). Cualquier precio por encima de ese punto, generará un exceso
de oferta mientras que cualquier precio por debajo de ese punto generará un exceso de demanda.
Analíticamente, en equilibrio el precio tiene que ser tal que qs = qd . Es decir:

S(p; pf ; n) = D(p; ps ; pc ; m):

9
 Figura 1.3: Equilibrio de mercado

En equilibrio, ni compradores ni productores tienen incentivos para cambiar de compor-

tamiento. No obstante, ¿qué sucede si en algún momento el precio no es de equilibrio? ¿Cómo
ajusta el mercado? Supongamos que p > p . En este caso, la oferta es mayor a la demanda y,
por lo tanto, algunos vendedores no pueden vender todo lo que desearían. De manera similar,
si p < p , los vendedores pueden aumentar el precio sin estar obligados a vender menos dado
que hay muchos compradores que no pueden comprar lo que desearían.En nuestro ejemplo,
los dueños de los apartamentos podrían elevar el nivel de precios de alquiler, ya que existe un
exceso de demanda, captando aquellos consumidores con mayor disponibilidad a pagar por el
bien.

Estática comparativa

Suponga que una agencia inmobiliaria decide vender algunos apartamentos a sus inquilinos.
¿Qué ocurriría con el precio de los restantes? Probablemente, en primera instancia se concluya
que subiría dicho precio dado que ha disminuido la oferta. No obstante, esto no es necesaria-
mente correcto. En este caso, no solo ha disminuido la oferta sino también ha caído la demanda
ya que algunos de los inquilinos se transforman en propietarios. Suponga, por ejemplo, que
los demandantes que tienen los diez precios de reserva más altos deciden comprar un aparta-
mento. En ese caso, la curva de demanda será exactamente igual a la anterior pero con diez
demandantes menos a cada precio. Dado que también hay diez apartamentos menos para
alquilar, tanto el nuevo precio de equilibrio como el número de personas que alquilan dichos
apartamentos no se ven modi…cados. En la siguiente …gura, se representa esta situación:

10
 Figura 1.4: Estática Comparativa

Considere ahora el efecto de la introducción de un impuesto sobre los apartamentos en

el precio de equilibrio. Asuma que los dueños son los responsables de pagar un impuesto t
…jo por .apartamento Una vez introducida esta medida, es posible concluir que la oferta de
apartamentos no varía dado que hay el mismo número de apartamentos antes del impuesto
que después. La curva de demanda tampoco varía ya que el número de apartamentos que se
alquila a cada precio también es el mismo. Por tanto, el precio de equilibrio no cambia después
de la introducción del impuesto. Intuitivamente, antes de la introducción del impuesto, los
dueños cobraban el precio más alto que mantiene alquilados sus apartamentos, que es el precio
de equilibrio. Una vez que se introduce esta medida, dado que ya cobra el precio máximo que
puede soportar el mercado, no pueden incrementar el precio de alquiler. Por lo tanto, no es
posible trasladar el efecto de este impuesto sobre los arrendatarios. Este análisis depende del
supuesto fundamental de que la oferta de apartamentos se mantiene …ja. Si esta puede variar
cuando se modi…ca el impuesto, entonces sí varía el precio que pagan los arrendatarios.

Suponga ahora una caída del 10% en la oferta de apartamentos para alquilar, como conse-
cuencia de un terremoto que destruyó parte del stock disponible de viviendas. ¿Cuál sería el
efecto sobre el precio de equilibrio? Si la demanda de alquileres no varía, entonces la disminu-
ción de la oferta generaría un incremento del precio de equilibrio dado que la curva de oferta se
desplaza hacia la izquierda. La variación del precio de equilibrio depende de la elasticidad de la
curva de demanda. La elasticidad de la demanda es el grado en el que la cantidad demandada
responde a cambios en los precios y se de…ne de la siguiente manera:

@QD P
"D = @P Q

11
Propiedades de bienestar del equilibrio

El equilibrio que acabamos de describir tiene propiedades que resultan atractivas. En par-
ticular, cuando el mercado se encuentra en equilibrio, ninguna reasignación podría mejorar a
algunos individuos sin empeorar a otros, es decir, la asignación de equilbrio es Pareto ótpima.
Recíprocamente, cuando el mercado no se encuentra en equilibrio, existe alguna manera de
reasignar de manera de mejorar a algún individuo sin empeorar a otro generando una mejora
de Pareto. Es decir, una asignación económica es e…ciente en el sentido de Pareto si no existe
ninguna forma de mejorar el bienestar de un grupo de personas sin empeorar el de algún otro.
El concepto de e…ciencia en el sentido de Pareto puede utilizarse para evaluar las diferentes
formas de asignar recursos.

Por otra parte, los precios cumplen dos funciones fundamentales en una economía.

1. Racionamiento. Cuando la oferta está relativamente ja (en el corto plazo) los precios
sirven para asignar los bienes a quienes más los valoran (los que menos los valoran no los
compran, porque están caros ).
2. Asignación. En el largo plazo, los precios sirven como señales de hacia dónde (qué
sectores o industrias) deben dirigirse los recursos productivos. Mayores precios implican may-
ores bene cios que atraen recursos. Por lo tanto, los recursos se mueven de sectores con bajos
bene…cios a sectores con altos bene…cios.

Oferta
Queremos comenzar a pensar cuáles son los determinantes de la oferta de bienes. Por lo
tanto, nuestro objetivo es armar un esquema pensamiento que nos permita hacerlo de la manera
más simple y general posible (pues para hacerlo especí…co hay tiempo) y ver qué conclusiones
podemos comenzar a sacar de él. Asímismo, queremos sentar las bases metodológicas que nos
van a acompañar a lo largo de gran parte de la carrera. Es decir, armar un esquema de oferta
basico y simple, general y abstracto, ese es nuesto objetivo.

La primer cuestion es pensar como se genera la oferta de bienes y servicios. Tenemos

presente que los mismos se generan en empresas, industrias, que pueden ser diversas y de
distintas caracteristicas. Haremos aqui una teoria para preguntarnos si Pedro SRL que produce
jugo debe aumentar su compra de azucar y guardarla pues esta barata y usarla para producir
despues? La respuesta es no. Queremos un esquema general, no particular, que nos permita
pensar el problema de la oferta de la manera mas simple posible, sin hablar de una empresa
particular, pero hablando de todas ellas a la vez.
Diremos entonces que las decisiones de producción se llevan a cabo por Firmas. Que es una
…rma? Un ente abstracto, sin correlación directa con la realidad (quizas lo mas cercano sea
algo asi como la industria metalúrgica de un país) que toma decision de produccion.

12
 De qué dependen las decisiones que tome? que factores creemos relevantes considerar?

Tecnología: llamaremos tecnología a la forma que tienen las …rmas de transformar bienes
intermedios (trabajo, insumos de producción, etc.) en bienes …nales.

Obetivo: deberemos preguntarnos cuál es su …nalidad.

Mercado: las decisiones de produccion dependerán de a que tipo de mercado se enfrenten.

2 Teoría de la Firma

2.1 Tecnología de Producción

La tecnología es una restriccion natural a la produccion. Es el proceso que permite transformar
insumos o factores de producción que llamaremos con la letra "x" (e indexaremos con números
pues pueden ser varios: x = (x1 ; :::; xn )) en un bien …nal (pueden ser varios, pero trabajaremos
siempre con un solo bien …nal) que llamaremos con la letra "y": La tecnología limita las
posibilidades de producción de la …rma ya que establece qué cantidad de producto …nal es
posible obtener dada la cantidad de insumos elegida.
Como ejemplo de esto podemos considerar la produccion de toneladas de planchas de acero
(y) para lo que se requerirán cierta cantidad de hierro (x1 ), carbono (x2 ), ingenieros (x3 ),
obreros (x4 ), maquinaria (x5 ), por poner algun ejemplo especí…co.
Decimos que el plan de producción (x; y) es tecnológicamente factible si es posible pro-
ducir y a partir de x. Es decir, si dada cierta cantidad de insumos "número 1", "número
2", etc, es posible producir la cantidad de bien …nal y. El conjunto de planes de producción
tecnológicamente factibles se denomina conjunto de producción y lo vamos a llamar Y .

La tecnología de producción va a ser descripta por medio de una función, que llamamos
función de producción: f (x) e indica la máxima cantidad de producto que la …rma puede
obtener con x unidades de insumos.
Note que esta es una abstraccion útil: las …rmas "en la realidad" (sea lo que ello fuere) no
producen utilizando una funcíon de producción, pero para nosotros será util pensar su forma de
producir mediante una función matemática. Esta nos dirá de manera aproximada la cantidad de
bien …nal que se produce utilizando determinada cantidad de insumos. La frase de cabecera que
utilizaré aquí es "piensen que nuestro ente …rma transforma insumos en bienes …nales COMO
SI utilizase una función de producción. El COMO SI hace referencia a que es simplemente una
abstracción que nos resulta cómoda a nosotros, pero que no necesariamente tiene algo de real.

13
 A partir de la función de producción se puede de…nir el conjunto de producción de la
siguiente manera:

n+1
Y = (x; y) 2 R+ :y f (x)

Supongamos que n = 1 es decir, el bien …nal se produce con un único insumo. Gra…quemos
un tipico conjunto de producción:

Dado un plan de producción (x1 ; :::; xn ; y) 2 Y , decimos que es e…ciente si no existe ningún
otro plan de producción (x01 ; :::; x0n ; y0) 2 Y tal que 8i; x0i xi y además y0 y. Es decir,
un plan es e…ciente si no existe otra manera de producir lo mismo con menos insumos o de
producir más con los mismos insumos. Con esto concluimos que un plan de producción que
cumpla que y < f (x) no puede ser nunca e…ciente. Si (x; y) es e…ciente, entonces f (x) = y.
Pero no necesariamente todos los planes de producción sobre la frontera del conjunto Y son
e…cientes.
Cuando tenemos dos insumos x = (x1 ; x2 ) podemos realizar otro gra…co que es de gran
utilidad: combinaciones de insumos que nos arrojan la misma cantidad de producto …nal. A
dichas combinaciones las llamaremos isocuantas.

Algunos ejemplos que usaremos a lo largo del curso son:

Ejemplo 1 Tecnología Leontief:
Suponga que usted quiere pensar la forma en que se producen agujeros en la tierra por
minuto y cree que una buena aproximación es que se requiere de un hombre y una pala para
producir un agujero por minuto. Palas extras son inútiles si no se aumenta el número de
hombres y viceversa. Por lo tanto, usted prodrá pensar que la forma en que se transforman
obreros y palas en agujeros es de la forma: f (H; P ) = minfH; P g donde H es el número de

14
hombres y P es el de palas. Note que si tiene sólo una pala no le sirve de nada aumentar el
numero de hombres. De la misma manera, con un solo hombre producirá de la misma manera
con 1 que con 50 palas.
Dicha función de produccion pertenece a un grupo general de funciones de producción
llamadas Leontie¤, que están dadas por:

f (x1 ; x2 ) = minfa1 x1 ; a2 x2 g; ai > 0:

Y las isocuantas de dicha funcion son:

Ejemplo 2 Sustitutos:
Suponga que usted cree que cierto servicio digamos, informes de coyuntura macroeconomica
por mes, se produce de la misma manera lo haga un Lic en Economía que uno en Economía
Empresarial y que lo hacen a razon de 1 por mes cada uno. Por lo tanto, si usted contrata
1 Lic en Economia y uno en Empresarial o dos en Empresarial, en ambos casos se generarán
dos informes de coyuntura por mes. Por lo tanto, su conclusión es que ambos sos sustitutos
perfectos.
Si tuviese que expresar lo anterior de forma matemática usted dirá que los informes se
producen según:

f (x1 ; x2 ) = x1 + x2 donde xi son la cantidad de licenciados de cada tipo

Dicha función de producción pertenece a un conjunto general de funciones de sustitutos

que pueden ser perfectos o imperfectos (más adelante quedará más claro cuando se vea TMST)
que es de la siguiente manera:

15
 f (x1 ; x2 ) = a1 x1 + a2 x2 ; ai > 0

Ejemplo 3 Tecnología Cobb-Douglas:

Suponga que usted imagina que cierto bien se produce con insumos que son complementarios
en cierta medida, pero no tanto como para que sea Leontief y que dicha tasas de sustitución
depende de las cantidades que se estén utilizando (nuevamente esto quedará claro más adelante).
Una forma de expresar dicha forma de producir en términos matemáticos es utilizando una
función con características que nos resultarán muy útiles:

f (x1 ; x2 ) = Ax1 x2 ; > 0; > 0:

16
 Ejemplo 4 Tecnología CES: Está identi…cada con una función de producción del tipo
1
f (x1 ; x2 ) = (a1 x1 + a2 x2 ) : Si = 1;la función se transforma en una función de producción
lineal; si tiende a 0;las isocuantas de esta función son muy similares a las de la función de
producción Cobb-Douglas; si ! 1;las isocuantas de esta función son muy similares a las
de la función de producción Leontief.

2.1.1 Propiedades del conjunto de producción

Es simple gra…car un conjunto de producción con sólo un insumo. Es conveniente comenzar a

familiarizarse con la forma de un conjunto de producción cuando hay dos insumos. Tomemos
un ejemplo de una función en tres dimensiones, el conjunto de producción será el volumen que
quede envuelta por la misma:

Podemos de…nir algunas propiedades del conjunto de producción. La primera propiedad que
nos interesa es que un aumento de insumos no disminuya la producción. En ese caso, lo peor

17
que puede pasar cuando tenemos más insumos es que la producción se mantenga constante.
Formalmente,

De…nición: El conjunto de producción Y satisface la propiedad de monotonicidad si

para cualquier plan de producción (x1 ; :::; xn ; y) 2 Y , el plan de producción (x01 ; :::; x0n ; y0) tal
que 8i; x0i xi y además y0 y también pertenece a Y .

Notar que lo que es requerido para que el conjunto de producción sea monotono es que
aumentar los insumos no haga decrecer la cantidad de producto …nal que se puede producir.
Por lo tanto en el caso de funciones de producción con un único insumo basta que la misma
no sea nunca decreciente. De la misma manera, en el caso de dos insumos, nunca debe ser
decreciente en ninguno de ellos.
Cómo deben ser las isocuantas de conjuntos de producción que exhiban monotonicidad?
Decrecientes o planas, nunca crecer. Por qué?

Veremos una propiedad más. Supongamos que tenemos una tecnología de producción que
nos permite producir más de 100 unidades de bien …nal y utilizando (100; 200) de insumo (cien
unidades de insumo 1 y 200 del insumo 2). Asimismo, tambien nos permite producir mas de
100 unidades de bien …nal utilizando (200; 100).
Existe alguna otra manera de producir al menos 100 unidades de bien …nal? Quizas po-
damos combinar 50% de la primer estrategia y 50% de la segunda, es decir, utilizar (150; 150)
y asi podremos producir al menos 100. O 75% y 25%, lo que nos daría (175; 125) unidades de
insumos.
Si lo anterior es cierto para cualquier combinación de planes de producción, entonces diremos
que el conjunto de producción es convexo.
De…nición: El conjunto de producción Y es convexo si para cualquier par de planes
de producción (x; y) 2 Y y (x0; y0) 2 Y y para cualquier 2 [0; 1], el plan de producción
(x00; y00) = (x; y) + (1 )(x0; y0) 2 Y . Esta propiedad implica que las productividades
marginales son decrecientes y que las isocuantas son convexas.

Si la tecnología de producción tiene un solo factor, como debe ser la función de producción?
Cóncava (no necesariamente estricta). (La demostración se encuentra más adelante).
Si la tecnología de producción tiene dos factores, cómo serían sus isocuantas? Convexas,
de nuevo, no de manera estricta, pues se requiere que combinando los planes de producción se
logra mayor o igual producto …nal.

18
2.1.2 Productividad Marginal

Supongamos que nuestro bien se produce según la función de produccion f (x1 ; x2 ) : Para algún
nivel de insumos particular consideremos aumentar el nivel de insumo x1 manteniendo el x2
constante. Cuánto aumentará el nivel de producto …nal? La tasa a la cual se incrementará
está dada por la productividad marginal del insumo 1.
Es decir, supongamos que aumentamos el insumo 1 en una cantidad x1 . Nuestra nueva
cantidad de producto …nal se encuentra dada por f (x1 + x1 ; x2 ). El aumento del producto
…nal es la variación f (x1 + x1 ; x2 ) f (x1 ; x2 ). Pero esta medida es contingente a haber
aumentado la cantidad de insumo uno en el monto x1 . Como contruimos una medida que no
dependa del monto? Normalizando por el cambio, es decir, consiguiendo una tasa de cambio,
que nos dará cuanto cambia el producto …nal proporcional al cambio del insumo, es decir:
f (x1 + x1 ; x2 ) f (x1 ; x2 )
x1
Ahora hagamos x1 lo más pequeño posible, es decir, tomemos lim x1 ! 0:

f (x1 + x1 ; x2 ) f (x1 ; x2 ) @f (x1 ; x2 )

lim = = P M g1
x1 !0 x1 @x1
La medida que estabamos buscando se transforma en la derivada de la función de producción
contra el insumo y esto es lo que llamaremos Productividad Marginal del Insumo: la cantidad
de producto …nal adicional que obtengo al aumentar dicho insumo. Notese que esto es una tasa
y uno puede leerlo de manera bruta diciendo que es la cantidad adicional de producto que se
obtiene cuando aumenta el insumo en una unidad, a pesar de que esto no sea cierto por ser
una medida local (y por lo tanto es solamente una aproximación).

Productividad Marginal Decreciente Supongamos que tenemos una tecnología que

cumple monotonicidad. Si mantenemos todos los insumos …jos menos uno, y lo aumentamos

19
esperaremos que la cantidad de producto …nal que podemos producir aumente. Ahora bien,
esperaremos que lo haga a tasa creciente o decreciente? Es decir, a medida que aumentamos
el insumo, la cantidad de bien …nal que produce por unidad extra, es mayor o menor?
Si la misma es menor, es decir, @P@x
M gi
i
< 0 entonces diremos que la productividad marginal
del factor es decreciente.

2.1.3 Tasa Marginal de Sustitución Tecnica

Supongamos que nuestro bien se produce según la función de produccion f (x1 ; x2 ). Para algún
nivel de insumos particular consideremos disminuir la cantidad de insumo 1 en x1 y aumentar
la cantidad de bien 2 de forma tal que se mantenga el nivel de producto …nal …jo. Cuanto debe
ser el aumento en el insumo 2 de forma tal que esto suceda?
Recordemos qué es una isocuanta: combinaciones de insumos que arrojan la misma cantidad
de bien …nal. Entonces, lo que debemos hacer es movernos por la isocuanta. Por lo tanto, lo
que estamos buscando es la pendiente de la isocuanta. Es decir, la tasa a la cual sustituimos
insumos de forma tal que se mantenga constante la producción.
Para ello derivemos el resutlado de la forma más simple posible. Pensemos en cambiar
el insumo 1 en una cantidad conocida (pequeña) x1 , cuál es el cambio en la funcion de
produccion? Sabemos que la tasa de cambio es @f (x 1 ;x2 )
@x1 = P M g1 y si el nivel cambio es x1
el resultado …nal de dicho cambio en la funcion resulta ser P M g1 x1 . Pero queremos mover
ambos insumos a la vez, por lo tanto el cambio total que genera es: P M g1 x1 + P M g2 x2 ,
a pesar de que no conozcamos aun x2 !: Sin mucho misterio, lo que hicimos fue diferenciar
totalmente la funcion de producción.
Dijimos que dicho cambio queremos que sea igual a cero, por lo tanto estamos buscando
x2 de forma tal que P M g1 x1 + P M g2 x2 = 0. Con algo de algebra:
P M g1 x1
= x2
P M g2
Como queremos que sea independiente de x1 construyamos una tasa:

x2 P M g1
=
x1 P M g2
Si llevamos dicho cambio a cero, es decir ! 0 obtenemos

@x2 P M g1
=
@x1 P M g2
Es decir, la tasa a la cual se debe sustituir insumo 2 por insumo 1 de forma tal que la
producción se mantenga constante está dada por el ratio de las productividades marginales.
Que es exactamente la pendiente de la isocuanta!.

20
 Pero esto no deberia sorprender a nadie, supongamos que P M g1 = 3 y que P M g2 = 1,
es decir, el insumo 1 es tres veces mas productivo que el 2. A qué relación estas dispuesto a
sustituir insumo 2 por insumo 1 de forma tal que se mantenga la producción constante? Y... si
disminuyo el insumo 1 en una unidad la producción cae en 3 unidades, y necesito exactamente
3 unidades de insumo 2 para compensar dicha caida.... y esto es lo que queria encontrar.
Mucho cuidado, pues la tasa de sustitución encontrada es una medida local, es decir, es
una tasa a la cual sustituir en un punto de producción dado, en cantidades extremadamente
pequeñas.

Tasa Marginal de Sustitución Tecnica decreciente La tasa marginal de sustitución

técnica será decreciente si la cantidad de insumo 2 con la que tenemos que compensar una caida
del insumo 1 de forma tal de mantener el producto constante es cada vez mayor a medida que
cae la cantidad de insumo 1.
Por lo tanto, la forma de la isocuanta que representa tecnologías con esta característica debe
ser decreciente a tasa decreciente a medida que aumentamos el insumo 1, es decir, convexa.

2.1.4 Retornos a Escala

Supongamos que aumentamos TODOS los insumos de nuestra tecnología de producción en la

misma proporción. Si supiéramos que la tecnología de producción es monótona, entonces es
seguro que la producción aumentará. Pero lo que nos interesa ahora es saber en qué proporción
aumentará la producción.

De…nición: El conjunto de producción Y tiene rendimientos crecientes a escala si, 8t > 1,

f (tx) > tf (x):La producción aumenta más que proporcionalmente.

De…nición: El conjunto de producción Y tiene rendimientos constantes a escala si,8t >

1; f (tx) = tf (x). La producción aumenta en la misma proporción.

De…nición: El conjunto de producción Y tiene rendimientos decrecientes a escala si, 8t >

1; f (tx) < tf (x). La producción aumenta en menor proporción.

Proposition 1 Si la función de producción f es estrictamente cóncava, entonces el conjunto

de producción Y es convexo. Si, además f (0) = 0, entonces Y tiene rendimientos decrecientes
a escala.

Demostración. Si f es estrictamente cóncava, entonces cuando se unen dos puntos de f por un

segmento, el segmento está por debajo de la función. Es decir, 8x; x0 y 8 2 (0; 1) : f ( x + (1
)x0 ) > f (x) + (1 )f (x0):

21
 Llamemos y = f (x); y0 = f (x0); x00 = x + (1 )x0 e y00 = f (x00): Entonces, por de…nición
de Y tenemos que (x; y) 2 Y y (x0; y0) 2 Y . Además, sabemos que y00 > y + (1 )y0. Por lo
tanto el plan de producción (x; y) + (1 )(x0; y0) es tal que f ( x + (1 )x0) > y + (1 )y0,
lo que implica que (x; y) + (1 )(x0; y0) 2 Y . Por lo tanto Y es convexo.
Supongamos ahora que f (0) = 0. Sabemos que Y es convexo (porque f es estrictamente cóncava).
Sabemos que (0; 0) 2 Y y (^x; f (^
x)) 2 Y; 8^x.Entonces, por convexidad de Y ,8 2 (0; 1)

(0; 0) + (1 )(^
x; f (^
x)) = (1 )(^
x; f (^
x)) 2 Y:

Es decir, f ((1 )^
x) > (1 )f (^
x); 8^
x:
f (x)
De…nimos x = (1 )^x y t = (1 ) 1 > 1. Por lo tanto x ^ = tx y obtenemos que 1 >
f (^
x); 8^
x;o tf (x) > f (tx); 8x; 8t > 1. Es decir, f tiene rendimientos decrecientes a escala.

Algunos grá…cos ayudarán a entender los efectos de escala con uno y dos insumos. Con un
insumo los gra…cos son muy claros, si f (0) = 0 entonces si f (:) es lineal los retornos serán
constantes, si es concava decrecientes y convexa crecientes. Sin embargo, con dos variables
será mejor representarlo (para visualizar mejor este archivo junto con otros ver el adjunto de
anatomia de funciones (.pdf)2 ).
2
Este archivo es particularmente util, no solo para mostrar los rendimientos a escala, sino para familiarizarse
con las funciones en 3D.

22
 Hagamos algunos ejemplos:
Ejemplo 1 Tecnología Leontief: f (x1 ; x2 ) = [minfa1 x1 ;2 x2 g] ; ai > 0., > 0

Los rendimientos a escala de esta función dependen del valor de de la siguiente manera:

< 1 , Rendimientos decrecientes a escala

= 1 , Rendimientos constantes a escala
> 1 ,Rendimientos crecientes a escala

Ejemplo 2 Tecnología Cobb-Douglas:f (x1 ; x2 ) = x1 x2 ; > 0; > 0.

Los rendimientos a escala de esta función dependen del valor de + de la siguiente

manera:

+ < 1 ,Rendimientos decrecientes a escala

+ = 1 , Rendimientos constantes a escala
+ > 1 , Rendimientos crecientes a escala

23
 En el caso de una función de producción Cobb-Douglas con =1 , tenemos que:

x2
T M ST = 1 x1

Ejemplo: Datacenters (Varian)

Los datacenters son edi…cios que alojan grandes computadoras para tareas tales como alojar
páginas web. Compañías como Google, Yahoo, etc. construyeron miles de datacenters alrededor
del mundo.
Un datacenter típico consiste en soportes que alojan mothers de computadoras. General-
mente, estos sistemas están diseñados para reescalarlos facilmente, de forma tal que el poder
computacional del servidor puede ser aumentado o disminuido simplemente agregando más
soportes.
La capacidad de replicarse implicaría qué tipo de rendimientos a escala en los servicios de
datacenters? Constantes: si quiero duplicar el nivel de procesos alojados, basta simplemente
con duplicar la cantidad de soportes de computadoras.

2.1.5 Una nota sobre la estimación de las funciones de producción (Mans…eld,

5th edition)

Economista y estadisticos dedicaron gran cantidad de tiempo y esfuerzo para estimar las fun-
ciones de producción de distintas industrias. Diversos métodos se utilizan en general con este
objetivo. Por ejemplo, se pueden recolectar datos de distintos niveles de inputs y output uti-
lizados en años anteriores por la …rma en cada momento del tiempo. Por ejemplo, uno puede
obtener datos de la cantidad de trabajadores, capital y materia primas utilizadas por la indus-
tria del acero entre los años 1948-1985. Con dicha información, uno puede estimar la relación
entre insumos y bien …nal. Asimismo, en lugar de tomar datos de distintos años, se puede
utilizar datos de distintas …rmas en un mismo año. De esta menra, también obtendremos com-
binaciones de insumos y bien …nal que mediante métodos estadísticos podremos conseguir una
estimación de la función de producción de dichas …rmas.
Por supuesto que ninguno de los métodos anteriores se encuentra exento de problemas,
entre ellos: los datos no siempre re‡ejarán combinaciones e…cientes de producción, problemas
de medición de cantidades de capital utilizados, etc.
Sin embargo, a pesar de los problemas, buenas y útiles aproximaciones se consigeun de los
datos. En general, uno parte con un supuesto acerca de cuál cree es la forma razonable de la
función de producción. Los estudios presentados a continuación optanron por suponer era de
tipo Cobb-Douglas:
Y = AL 1 K 2 M 3

24
 donde Y es la cantidad de bien …nal, L es la cantidad de trabajo, K de capital y M de
materias primas; i son parámetros que varian de industria a industria y nuestro objetos a
estimar.
Note que si i < 1 entonces los rendimientos marginales serán positivos pero decrecientes
en dicho factor. Los rentimientos a escala estarán determinados por 1 + 2 + 3 R 1.
La siguiente tabla muestra las estimaciones para diversas industrias>

Industria Pais 1 + 2 + 3
1 2 3
Gas Francia 0,83 0,1 - 0,93
Metales y Maquinarias EEUU 0,71 0,26 - 0,97
Electricidad India 0,2 0,67 - 0,87
Ferrocarriles EEUU 0,89 0,12 0,28 1,29

Cuál es el porcentaje de aumento del producto cuano aumenta uno porciento el trabajo?
Dicho monto está dado por el coe…ciente i que acompaña al trabajo. Es decir,

@Y
@L
= 1
Y
Por lo tanto, un aumento de un 1 por ciento del trabajo dedicado a la producción de gas
en Francia resultará en un incremento de 0,83% en la producción …nal.
Por el lado de los retornos, en 3 de los 4 casos parecen haber retornos decrecientes a escala
(o constante para 0,97) y un caso de retornos crecientes.

2.1.6 Tecnología Homogéneas y homotéticas:

De…nition 2 Una función f (x) es una función homogénea de grado t si f (kx) = k t f (x):

Claim 3 Proposition 4 De la primer de…nición ya podemos extraer algo: una función de

producción exhibe rendimientos contantes a escala sÍ y sólo sí es homogénea de grado 1.

De…nition 5 Una función g : R ! R es una transformación monótona si g es una función

estrictamente creciente.

De…nition 6 Una función f (x) es una función homotética si f (x) = g(h(x)), donde h( ) es
homogénea de grado uno y g( ) es monótona. Es decir, f (x) es una transformación monótona
de h (:) que es homogénea de grado uno.

25
 Las funciones homogéneas y homotéticas son interesantes por la sencilla manera en que
varían sus isocuantas cuando varía el nivel de producción. En el caso de la función homogénea,
las isocuantas no son sino ampliaciones de una única isocuanta. Si f (x) es homogénea de grado
1, entonces x y x0 pueden generar "y" unidades de producción, tx y tx0 pueden generar ty
unidades.

Una función homotética posee una propiedad muy parecida: si x y x0 generan el mismo nivel
de producción, tx y tx0 puede generar el mismo nivel de producción, pero no necesariamente
un nivel de producción t veces superior al inicial. Las isocuantas de una tecnología homotética
son exactamente iguales que las de una tecnología homogéna; solo son diferentes los niveles de
producción correspondientes.

Las tecnologías homogéneas y homotéticas son interesantes porque imponen restricciones

especí…cas a la manera en que varía la relación técnica de sustitución cuando cambia la escala
de producción. En concreto, en el caso de cualquiera de estas dos funciones, la relación técnica
de sustitución es independiente de la escala de producción.

Gra…camente:

2.2 Decisiones de las Firmas

Tenemos un supuesto acerca de las restricciones naturales el cual la …rma se enfrenta. Ahora,
debemos encargarnos de cómo toma decisiones, esto es, quá objetivo persigue.

26
 El supuesto que utilizaremos aquí es que el único objetivo de nuestro ente Firma es max-
imizar sus bene…cios, ningún otro. Quedará a su criterio determinar si este le parece o no
un supuesto relevante, pues podrán argumentar que hay …rmas uqe hacen obras de caridad,
contribuyen al medio ambiente, etc, y que lo hacen sin ánimo de lucro...
Entonces nuestras …rmas perseguirán el único objetivo de maximizar bene…cios, ahora bien,
cómo son los bene…cios de nuestra …rma?
La …rma toma potencialmente múltiples decisiones:

Cuánto de cada insumo comprar (xi )8i

Cuánto producir (y)

A qué precio vender (p)

Noten que la primera y la segunda decisión están intimamente relacionadas por la tecnología
de producción. Respecto a la última haremos el supuesto de que la …rma toma como dado el
precio de venta de su producto …nal. Es decir, la …rma produce y puede vender todo lo que
desea a un precio que …gura en una "pizarra" (quizás la mejor comparación es algun commodity
cuyo precio internacional …gura en una pantalla). Llamaremos a este tipo de mercado, en el
cual la …rma es tomadora de precios, mercados de "competencia perfecta". Supondremos por
el momento entonces que la …rma opera en mercados de competencia perfecta tanto de insumos
como de su bien …nal.
Consideremos una …rma que produce partir de n insumos. Vamos a llamar p al precio del
producto que la …rma vende y wi al precio del insumo i. Entonces el bene…cio de la …rma
queda de…nido como

P
n
= py wi xi :
i=1
s:a: (x; y) pertenecen al conjunto de producción

. Se debe tener en cuenta también que cuando escribimos los bene…cios es importante
asegurarnos de que estamos considerando todos los insumos que utiliza la …rma, incluidos
aquellos por los que no existe una salida efectiva de dinero. El precio a pagar por dichos
insumos insumos está determinado por el costo de oportunidad.

Al analizar las decisiones de producción es importante distinguir entre el corto plazo y el

largo plazo. En el corto plazo algunos de los insumos son difíciles de ajustar y entonces deben
considerarse como insumos …jos. Por de…nición, la …rma está obligada a pagar por el uso de
esos insumos, incluso en caso de que decida no producir. Los insumos variables, en cambio,
son los que pueden ajustarse fácilmente en el corto plazo.

27
 Cuando hablamos de largo plazo nos referimos al período de tiempo en el que todos los
insumos pueden ajustarse. Es decir, para nosotros largo plazo es el período de tiempo en el
cual todos los insumos son variables.

2.2.1 Maximización de bene…cios con factores …jos: corto plazo

Tomemos una …rma que produce un único producto a partir de dos insumos. La tecnología
de producción se describe por medio de la función y f (x1 ; x2 ). Supongamos también que
estamos considerando el corto plazo y que el insumo 2 está …jo en un valor x2 = k. Entonces,
la …rma tiene que elegir cuánto producir y cuánto va a utilizar del único insumo variable. La
…rma resuelve el siguiente problema:

max(x1 ;y) py w1 x1 w2 k sujeto a y f (x1 ; k); y 0; x1 0:

Una …rma que maximiza bene…cios sólo elige planes de producción sobre la frontera del
conjunto de producción. Si no, podría producir más con los mismos insumos, lo que aumenta
los ingresos sin aumentar los costos. Por lo tanto, podemos reescribir este problema eliminando
la restricción y obtenemos

max(x1 ) pf (x1 ; k) w1 x1 w2 k

Tenemos aquí un problema matemáticamente muy simple: una función objetivo F (x1 ) =
[pf (x1 ; k) w1 x1 w2 k] con una única variable (x1 ). Si el problema está bien de…nido, digamos
por ahora F (x1 ) es cóncava, entonces bastará encontrar la condición de primer orden (es decir
ver si en algún momento deja de crecer F (:) y habremos encontrado el máximo). Deberemos
tener cuidado pues F (:) no estará siempre bien de…nida; en esos casos, habrá que proceder con
cautela. Por el momento, supongamos que sí lo está y tomemos la única condición de primer
orden (CP O) :

@f
p (x ; k) w1 = 0
@x1 1
@f
p (x ; k) = w1
@x1 1
o

pP M1 (x1 ; k) = w1 : (1)

28
 Es decir, una …rma que maximiza bene…cios iguala el valor de la productividad marginal
del insumo a su precio. Por qué?
Analicemos con cuidado la ecuación anterior. Supongamos que una …rma se encuentra
decidiendo si comprar un poco más de insumo x1 (digamos una cantidad x1 ) para aumentar
su producción, cuánto producto extra obtendrá por dicha cantidad? Sabemos que la tasa de
aumento está dada por la productividad marginal P M1 y como el aumento fue de x1 , la
cantidad extra que producirá será de P M1 : x1 .
Ahora bien, cuál será la ganancia que obtendrá por aumentar x1 de insumo? Por supuesto
que el ingreso extra será el de vender la cantidad de producto …nal adicional a un precio p. Por
lo tanto será de p:P M1 : x1 .
Sin embargo, aumentar la cantidad de insumo tiene un costo pues hay que pagar w1 por
cada unidad extra, por lo tanto el costo total será de w1 : x1 :
Finalmente entonces la decisión será muy simple, si el ingreso extra p:P M1 : x1 es superior
al costo extra w1 : x1 debemos aumentar la cantidad de insumo, si pasa lo contrario entonces
debemos disminuirla. Ahora bien, cuando detenerse y no comprar más insumos? Cuando
p:P M1 : x1 = w1 : x1 , que, cancelando queda: pP M1 (x1 ; k) = w1 y es la condición que
encontramos arriba que no es otra cosa que la igualdad entre el ingreso marginal que genera
aumentar el insumo y su costo marginal.

La condición de segundo orden del problema de maximización dice que la función que esta-
mos maximizando tiene que ser cóncava para que estemos en un máximo. Esto es equivalente
a decir que la función de producción debe ser cóncava:

@P M1
@x1 (x1 ; k) 0:

Si esta condición no se cumple, entonces no podemos estar seguros de que la …rma esté
maximizando bene…cios en el punto encontrado.

Podemos encontra la condición de una manera grá…ca que contribuirá al entendimiento.

Para esto debemos separar la función objetivo de la siguiente manera:

Por un lado tenemos que y = f (x1 ; k), es decir la restricción tecnológica.

Por el otro = py w1 x1 w2 k, los bene…cios de la …rma. Note que si no tenemos en

cuenta el bullet anterior, la …rma desearía elegir in…nito y y cero x1 , sin embargo, esto es
tecnológicamente imposible.

Deseamos poner juntos en un grá…co ambas funciones, por lo tanto, de la segunda despe-
jamos y en función de x1 .

29
 w2 w1
y= + k+ x1
p p p
A la ecuación anterior la llamaremos recta de isobene…cio y representa combinaciones de
x1 e y que arrojan el mismo bene…cio . Note que es una recta con pendiente positiva wp1
y ordenada al origen p . Por lo tanto, la …rma deseará producir en la isobene…cio con mayor
ordenada al origen posible.

Sin embargo, la condición y = f (x1 ; k) le impone una restricción tecnológica, le dice "estos
son los pares (x1 ; y) sobre los que podes elegir".

Supongamos una forma cualquiera para f (x1 ; k) y juntemos ambas funciones en un grá…co.
@f @f
La condición encontrada p @x1
(x1 ; k) = w1 que es equivalente a @x1
(x1 ; k) = wp1 resulta evidente
como condición de optimalidad:

De la condición de primer orden del problema de maximización obtendremos la demanda

óptima de insumo variable en función del precio del bien …nal y del precio de los insumos, es
decir:

x1 (w1 ; p)

30
 La misma determina la cantidad de demanda del insumo óptima tomando los precios como
dados.
Con ella, podremos determinar también la cantidad óptima de producto ofrecido (oferta de
la …rma) como funcion de los precios. La forma de obtenerla es valuar la función de producción
en la demanda de insumo óptima:

y (w1 ; p) = f (x1 (w1 ; p) ; k)

Con ellos, tambien podremos encontrar la función de bene…cios máximos de corto plazo
dados los precios:

(w1 ; p) = py (w1 ; p) w1 x1 (w1 ; p) w2 k

Di…cultades En general tendremos bien de…nida la solución a nuestro problema, es decir,

la demanda de insumo, x1 (w1 ; p) será una función de los precios que resuelva el problema de
maximización de bene…cios de las …rmas. Sin embargo, existen características de la tecnología
que pueden causar que nuestro problema no se encuentre bien de…nido.
Veremos a continuación que exste cierto tipo de funciones de producción que se encuentran
en con‡icto con el supuesto de maximización de bene…cios en un ambiente competitivo:

Si suponemos una función de producción convexa, el punto de tangencia no maximiza

bene…cios. Si la función es siempre convexa, entonces el problema de maximización de
bene…cios no tiene solución ya que la …rma desearía producir in…nito, dado que eso le
generará bene…cios in…nitos.

– Veamos un ejemplo: de funcion convexa f (x1 ) = Ax21 k, A > 0. Si seguimos el

procedimiento anterior para maximizar bene…cios nos encontraremos con que sería
"óptimo" elegir x1 de forma tal que: 2Ax1 k = w1 .
– Pongamosle números y representémoslo grá…camente para entender por qué no es
la solución correcta: supongamos A = 1; k = 1; w1;2 = 1; p = 1 para hacerlo simple.
Gra…quemos por un lado la funcion de producción y por el otro rectas de isobene…cio
para distintos niveles del mismo: y = + 1 + x1 :
– Si seguimos el proceso tradicional y elegimos x1 de forma tal que 2x1 = 1, elegiriamos
x1 = 0; 5: Con él obtendriamos un nivel de produccion de f (0; 5) = 0; 52 = 0; 25 y
un bene…cio de = 0; 25 1 0; 5 = 1; 25:
– Vemos en el gra…co que el punto de tangencia no tiene nada de particular, no es ni un
máximo ni un mínimo. De hecho, es posible aumentar la producción inde…nidamente
y los bene…cios crecerán más y más.

31
 – Por lo tanto, la solución para este caso sería elegir cantidad de insumo in…nita y
obtener in…nitos bene…cios. Sin embargo, resulta evidente que hay algo mal de…nido
en este problema: o la función de producción que suponemos no es correcta, o los
mercados que operan no son de competencia perfecta, o los objetivos de la …rma no
se suponen de manera correcta.

Si la función de producción es lineal (f (x1 ) = Ax1 k), entonces la productividad marginal

del insumo es constante: P M1 = A. Entonces el problema de maximización de bene…cios
sólo tiene solución si pAk w1 . Veamos los 3 casos:

1. Si pAk < w1 , es decir el bene…cio marginal de aumentar de comprar una porción de

insumo es mayor al costo, la solución al problema de maximización es x1 = y = 0
y por lo tanto = w2 k. Es decir, al …rma elige perder los costos del insumo …jo
y obtener bene…cios negativos pues si comprase insumo para producir las pérdidas
serían mayores.
2. Si pAk = w1 , entonces cualquier plan de producción e…ciente le da a la …rma el
mismo bene…cio. Es decir, existen in…nitas soluciones al problema de maximización:
x1 2 R+ ; y = Ax1 k. Pero en cualquier caso = w2 k. Note que lo que sucede
aquí es que el bene…cio marginal (constante) de aumentar la compra de insumo es
identico al costo marginal. Por lo tanto, producir, o no hacerlo, genera el mismo
bene…cio.

32
 3. Si pAk > w1 nuevamente nos encontramos con que la …rma elegira aumentar in-
…nitamente la compra de insumos para obtener bene…cios in…nitos lo cual, es un
problema.

Es importante recordar aqui que = 0 no signi…ca que el dueño de la …rma no se encuentre

ganando dinero. Signi…ca que las ganancias de la empresa son exactamente igual al costo de
oportunidad (lo que podría ganar fuera de la empresa, en la mejor alternativa posible).

Estática comparada Queremos analizar cómo cambia el comportamiento de la …rma si

cambia algún factor que consideramos exógeno. Para ello, evitaremos darle forma funcional a
la función de producción y sólo especifícaremos lo mínimo posible para que el problema esté
bien de…nido. Por lo tanto, necesitamos suponer que la función de producción f es cóncava en
x1 dado que no tiene sentido hacer un análisis de estática comparada (cambio en la solución),
si la solución no existe.
Si la función de producción es cóncava, entonces la solución del problema de maximización
de bene…cos es x1 (p; w1 ; w2 ; k) tal que

pP M1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) = w1 :

Supongamos que se produce un cambio en el precio del producto, p. Entonces

P M1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) + p @P@xM1 1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) @x

@p (p; w1 ; w2 ; k) = 0:
1

Dado que la productividad marginal es positiva y decreciente y p > 0, debe ser que

@x1
@p (p; w1 ; w2 ; k) > 0:

De la misma manera, si se produce un cambio en el precio del insumo 1, w1 , tenemos que

@P M1 @x1
@x1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) @w1 (p; w1 ; w2 ; k) =1

lo que implica que

@x1
@w1 (p; w1 ; w2 ; k) < 0:

Supongamos ahora que varía el precio del insumo 2, w2 . Entonces

@P M1 @x1
@x1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) @w2 (p; w1 ; w2 ; k) = 0;

33
 o

@x1
@w2 (p; w1 ; w2 ; k) = 0:

En efecto, en este contexto en el que el insumo 2 está …jo, un cambio en w2 es un cambio

en los costos …jos, que no afectan las decisiones de producción.
Por último, un cambio en k altera el conjunto de producción en su totalidad:

p( @P@xM1 1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) @x

@k (p; w1 ; w2 ; k) +
1 @P M1
@x2 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k)) = 0:

El signo de @x
@k (p; w1 ; w2 ; k) dependará, entonces de cómo varía la productividad marginal
1

del insumo 1 cuando aumenta la cantidad de insumo 2. En todos los casos,

@y
@a (p; w1 ; w2 ; k) = P M1 (x1 (p; w1 ; w2 ; k); k) @x1
@a

y por lo tanto el signo del cambio en la oferta es idéntico al signo del cambio en la demanda
del insumo 1.

Maximización de bene…cios sin factores …jos Lo que nosotros consideramos largo plazo
es el momento en el tiempo en el cual todos los factores de producción pueden ser modi…cados
3 . Noten que esto no tiene un horizonte temporal bien de…nido pues depende del proceso de

producción que supongamos (quizás a una empresa metalúrgica le lleva 6 meses conseguir una
máquina y ponerla en funcionamiento, y a otra empresa 2 meses). Queremos entonces, pensar
el problema de elección de insumos y oferta de la …rma en este contexto.
Si seguimos suponiendo correcto que el objetivo de la …rma es la maximización de bene…cios,
ahora el problema de la misma es:

max pf (x1 ; x2 ) w1 x1 w2 x2
x1 ;x2

Tenemos nuevamente un problema de maximización sin restricciones. Si el problema está

bien de…nido (esto es un poco más di…cil de mostrar aquí) entonces las condiciones de primer
orden caracterizarán la solución al problema:

pP M1 (x1 ; x2 ) = w1
pP M2 (x1 ; x2 ) = w2 :
3
Esto es una de…nición propia que posiblemente nada tenga que ver con lo que escucharán por parte de
periodistas u otros, como largo plazo.

34
 Estas dos condiciones en conjunto implican que

P M1 (x1 ;x2 ) w1
T M ST (x1 ; x2 ) = P M2 (x1 ;x2 ) = w2

Es decir que en el óptimo debe ser cierto que a la tasa que la …rma está dispuesta a sustituir
insumos de forma tal que no altere su producción debe ser la misma que la tasa a la cual el
mercado está dispuesta a intercambiar. Veamos por qué es esto:

– Recordemos el lado izquierdo, supongamos que la TMST es igual a 3. Esto quiere

decir que aumentar insumo 1 te aporta 3 veces más que aumentar el 2. Es decir,
estás dispuesto a ceder 3 insumos 2 por cada insumo 1 (recordemos que esto es
una tasa, marginal) y de esta manera la producción no cambiaria. Si, en cambio,
cedo una porcionde insumo 1 y obtengo 4 de insumo 2, entonces mi producción
aumentará.
– El lado derecho es lo que el mercado me cobra para intercambiar: dice proporcional-
mente cuánto más caro es el insumo 1 relativo al 2. Si el precio relativo fuese 4,
quiere decir que por cada unidad de insumo 1 que cedés obtendrás 4 de insumo 2.
– Por qué entonces debe ser cierto que en el óptimo T M ST =Precio Relativo? Pues
si esto no fuese cierto, podría modi…car mi composición de insumos de forma tal de
aumentar la producción, y por lo tanto mis ganancias, sin incrementar los costos.
Tomen como ejemplo el caso de TMST=3 y Precio rel=4. En ese caso, deberías
disminuir la cantidad de insumo 1 y usar el dinero remanente para comprar 4 veces
lo cedido en insumo 2. De esta manera la producción aumentará porque sabemos
que la que 3 unidades de insumo 2 la mantenian constante, y si agrego 4, aumenta.
Por el lado de los costos no ha ocurrido ninguún cambio pues fue una reasignación
de gasto en insumos.

.
Ahora, único que resta veri…car es que la función de producción sea cóncava para que las
CPO sean su…cientes para caracterizar la solución. Para eso, necesitamos que

@P M1 (x1 ; x2 )=@x1 0
@P M2 (x1 ; x2 )=@x2 0
@P M1 (x1 ;x2 ) @P M1 (x1 ;x2 )
@x1 @x2 >0
@P M2 (x1 ;x2 ) @P M2 (x1 ;x2 )
@x1 @x2

Los resultados de estática comparada que se extienden al caso de n insumos variables son

35
 @y
@p (p; w) > 0
@xi
@wi (p; w) < 0

es decir, la oferta del producto aumenta con su precio y la demanda del insumo i disminuye
con su precio.

Por otro lado, es fácil mostrar4 que si todos los precios cambian en la misma proporción
las cantidades óptimas de insumos y de producto no cambian:

xi (tp; tw1 ; tw2 ) = xi (p; w1 ; w2 ) y y(tp; tw1 ; tw2 ) = y(p; w1 ; w2 )8t > 0

Por lo tanto, las funciones de oferta y demanda de insumos son homogéneas de grado 0.

2.2.2 Función de bene…cio máximo

Dado que ya encontramos la función de demanda óptima de insumos, y por lo tanto la produc-
ción óptima, en función de los precios, es sencillo encontrar una funcioón que conecte precios
con bene…cios máximos. Para esto, sólo debemos valuar la función de bene…cio en la oferta de
bienes …nales y demanda de insumos óptimas. La misma queda:

(p; w1 ; w2 ) = py (p; w1 ; w2 ) w1 x1 (p; w1 ; w2 ) w2 x2 (p; w1 ; w2 ):

Algunas caracteristicas de la función de bene…cio máximo nos serán de interés interes:

Dado que las funciones de demanda y oferta son homogéneas de grado 0, obtenemos que
la función de bene…cio máximo es homogénea de grado 1:

(tp; tw1 ; tw2 ) = t (p; w1 ; w2 )8t > 0:

Piensen el resulado anterior como si los ingresos "reales" de las …rmas no cambiasen: todos
los precios crecen en la misma proporción, también lo hacen mis ingresos, pero la …rma no es
más rica en términos reales.

Lema de Hotelling. El lema nos permitirá recuperar, a partir de la función de bene…cio

máximo, las funciones de demanda y oferta de la …rma.
4
Tomen la funcion objetivo, mutipliquen todos los precios por t. Lo que sucede es que el problema queda
reescalado pero la solución no cambia.

36
 @
(p; w1 ; w2 ) = y(p; w1 ; w2 )
@p
@
(p; w1 ; w2 ) = xi (p; w1 ; w2 ):
@wi
Proof. Recordemos las ecuaciones que caracterizan la solución del problema de la …rma:

pP Mi (x1 ; x2 ) = wi 8i:
La función de bene…cios máximos es: (p; w1 ; w2 ) = pf (x1 (p; w1 ; w2 ); x2 (p; w1 ; w2 ))
w1 x1 (p; w1 ; w2 ) w2 x2 (p; w1 ; w2 ). Diferenciando la misma con respecto a w1 (haremos solo
este caso aqui) tenemos:

@ @y @x1 @y @x2 @x @x2

= p +p w1 1 x1 (p; w1 ; w2 ) w2
@w1 @x1 @w1 @x2 @w1 @w1 @w1
@y @x1 @y
= p w1 p w2 x1
@x1 @w1 @x2
| {z } | {z }
=0 =0
= x1 (p; w1 ; w2 )

Que es lo que queriamos mostrar. La demostracion contra para recuperar la funcion de

oferta sigue el mismo procedimiento.
Cual es la intuición detrás del Lema de Hotelling? Es decir, por qué sucede que @@p (p; w1 ; w2 ) =
y(p; w1 ; w2 )?
Noten lo que la ecuación anterior dice: cuando cambia marginalmente el precio del bien
…nal, la tasa de incremento de los bene…cios es exactamente igual a la cantidad que se está
produciendo. Piensen lo que sucede cuando se incrementa el precio de un bien. Primero, si
nada cambia, el aumento del precio del bien …nal hará que los mismos bienes se vendan más
caros y por lo tanto aumentará mi bene…cio. Es decir, si el precio cambia en p, la cantidad
extra de dinero que obtiene la …rma es y(p; w1 ; w2 ) p.
Sin embargo, tambien se producen efectos de cambio en la elección de insumos: mayor precio
del bien …nal, deseo producir más. Sin embargo, estamos pensando en cambios marginales
in…nitesimalmente pequeños. En esos niveles de cambio, una adapcación en la cantidad de bien
…nal puede ser descartada. Por lo tanto, el único efecto que es considerable es y(p; w1 ; w2 ) p,
entonces: = y(p; w1 ; w2 ) p, que, reordenando y tomando ! 0, tenemos: @@p =
y(p; w1 ; w2 ) que es lo que queriamos mostrar.

2.2.3 Maximización de bene…cios y rendimientos escala

Rendimientos Constantes a Escala Vimos que cuando la …rma sólo tenía un insumo
variable, con rendimientos constantes a escala el problema de maximización de bene…cios tenía

37
solución, es decir estaba bien de…nido, sólo en determinados casos. Este resultado es general y
se extiende a cualquier número de insumos variables. En particular, en el largo plazo cuando
todos los insumos son variables y la función exhibe rendimientos constante a escala, se puede
demostrar que si el problema tiene solución, entonces los bene…cios de la …rma son nulos. Esto
último puede resultar bene…cioso en algunos contextos en el cual nos parezca razonable, por ej,
que la industria no obtenga bene…cios extraordinarios o cuando suponemos que existe la libre
entrada de …rmas en la industria.

Proposition 7 Supongamos que la función de producción f (x) con x 2 R+ n tiene rendimien-

tosconstantes a escala. Entonces, los bene…cios de largo plazo son nulos.

Demostración. Si f (x) tiene rendimientos constantes a escala, esto signi…ca que f (tx) =
n . En primer lugar, si f tiene rendimientos constantes a escala, nece-
tf (x); 8t > 1; 8x 2 R+
sariamente f (0) = 0: Si no fuera así, f (0) < 0, se podría encontrar algún x su…cientemente
cercano a 0 y un t su…cientemente cercano a 1 para el que f (tx) > 0 > tf (x). Es decir, si hay
rendimientos constantes a escala los bene…cios de la …rma no son nunca negativos:

0:

Supongamos ahora que la solución del problema de maximización es x y el bene…cio es

Pn
= pf (x ) i=1 wi xi .

Dado que este es el bene…cio máximo, tiene que cumplirse que 8x0 =
6 x ;

Pn
pf (x0) i=1 wi x0i :

En particular, esto tiene que ser cierto para x0 = tx ; t > 1 :

n
X
pf (tx ) wi txi = t
i=1
Es decir que (t 1) 0 o 0:
Con rendimientos crecientes a escala, las cosas son todavía más complejas. En general, la
solución no existe, pero si existe, necesariamente los bene…cios de la …rma son negativos.

38
Rendimientos Crecientes a Escala

Proposition 8 Supongamos que la función de producción f (x) con x 2 R+ n tiene rendimientos

crecientes a escala. Entonces, si el problema de maximización de bene…cios tiene solución, los

bene…cios de largo plazo son negativos.

Demostración. Si f (x) tiene rendimientos crecientes a escala, esto signi…ca que f (tx) >
n . Supongamos ahora que la solución del problema de maximización es
tf (x); 8t > 1; 8x 2 R+
x y el bene…cio es

Pn
= pf (x ) i=1 wi xi :

Dado que este es el bene…cio máximo, tiene que cumplirse que 8x0 =
6 x ,

Pn
pf (x0) i=1 wi x0i :

En particular, esto tiene que ser cierto para x0 = tx ; t > 1 :

n
X
pf (tx ) wi txi > t .
i=1

Es decir que (t 1) < 0; o < 0.

Este resultado, en particular, implica que si la función tiene rendimientos crecientes a escala
y encontramos alguna combinación de insumos que le da a la …rma bene…cios positivos (o nulos)
entonces el problema de maximización de bene…cios no tiene solución.

2.3 Minimización de costos

Es posible descomponer el problema de maximización de bene…cios en 2 etapas. En una primera
etapa, la …rma elige la mejor combinación de insumos que le permite producir una determinada
cantidad. Es decir, dada una isocuanta cualquiera, elige cuál sería la técnica de producción más
e…ciente dentro de la misma. Esto es, precisamente, el problema de minimización de costos.
En la segunda etapa, una vez que sabemos cuál es la manera óptima de producir, elegimos
cuánto producir.

Tenemos varias razones para hacer este desdoblamiento. En primer lugar, mientras que el
problema de maximización de bene…cios algunas veces no tiene solución (cuando hay rendimien-
tos a escala crecientes o constantes), el problema de minimización de costos siempre la tiene.

39
Por tanto, es posible describir la forma más e…ciente de producir para cualquier tipo de tec-
nología de producción.

Segundo, mientras que el problema de maximización de bene…cios es útil cuando la …rma es

perfectamente competitiva, se vuelve engorroso en otras estructuras de mercado. En cambio,
mientras la …rma sea todavía competitiva en el mercado de factores, el problema de mini-
mización de costos sigue siendo válido bajo cualquier estructura de mercado en el mercado del
bien …nal.

Por último, desde un punto de vista puramente analítico, es generalmente más fácil resolver
el problema en dos etapas que hacerlo todo junto. En particular, se simpli…ca enormemente la
condición de segundo orden, que con muchos factores se puede volver engorrosa.

2.3.1 Etapa 1: minimización de costos

Suponga una …rma caracterizada por la función de producción f (x1 ; x2 ). Dado que la …rma
quiere producir una cantidad (y), buscamos la forma más e…ciente de hacerlo, es decir, la
combinación de insumos que minimiza el costo de producción. El problema que resuelve la
…rma es

minfx1; x2 g w1 x1 + w2 x2 s.a. y = f (x1 ; x2 ); x1 0; x2 0:

Tenemos un caso entonces de un problema de minimización sujeto a una restricción. Para

resolverlo utilizamos el método de Lagrange. Para esto construimos el Lagrangeano correspon-
diente y tomamos las condiciones de primer orden:

L (x1 ; x2 ; ) = w1 x1 + w2 x2 [f (x1 ; x2 ) y]

La solucion a este problema seran un par de funciones de demanda de insumos, las que
llamaremos demandas compensadas, que nos proveerán de la cantidad de insumos óptimos, es
decir que minimizan los costos, para producir una cierta cantidad deseada "y" tomando los
precios de los insumos como dados.
Es importante notar la diferencia con las demandas encontradas anteriormente. Aquí,
estamos encontrando las demandas condicionales a una cantidad de producto deseado, es decir,
tomando como dado el nivel de producto que se quiere alcanzar. Por otro lado, las demandas
resultantes del problema de maximización de bene…cios, son las que me permiten obtener el
mayor bene…cio condicional en los precios (de los insumos y del bien …nal), y a partir de ellas
podré determinar el nivel de oferta de producto.

40
 Las demandas resultantes del problema de minimización de costos serán un par:

xc1 (w1 ; w2 ; y); xc2 (w1 ; w2 ; y)

Las mismas surgen de las condiciones de primer orden de Lagrange:

@L (xc1 ; xc2 ; c)
c @f (xc1 ; xc2 )
= 0 ) w1 =0
@x1 @x1
@L (xc1 ; xc2 ; c) c c
c @f (x1 ; x2 )
= 0 ) w2 =0
@x2 @x2
@L (xc1 ; xc2 ; c)
= 0 ) f (xc1 ; xc2 ) y=0
@
Las condiciones anteriores forman un sistema de 3 incógnitas (x1 ; x2 ; ) y 3 ecuaciones que
caracterizan completamente la solución a nuestro problema: xc1 (w1 ; w2 ; y); xc2 (w1 ; w2 ; y); c2 (w1 ; w2 ; y).

Reescribamos las primeras dos condiciones y usemoslas para ganar intuicion:

c
P M g1 (xc1 ; xc2 ; ) = w1
c
P M g2 (xc1 ; xc2 ) = w2

Dividiendo ambas,
P M g1 (xc1 ; xc2 ; ) w1
T M ST (x1 ; x2 ) = c c =
M g2 (x1 ; x2 ) w2
El lado izquierdo de la igualdad es nuevamente la Tasa Marginal de Sustitución Técnica, es
decir, la tasa a la cual la …rma puede sustituir insumos de forma tal que se mantenga constante
el nivel de producción (la pendiente de la isocuanta). El lado derecho, es el precio relativo entre
los insumos que el mercado le cobra a la …rma para intercambiar insumos. Nuevamente, debe
ser cierto que en el óptimo las tasas se igualen, pues de otra manera modi…car la composición
de los insumos generará disminución de costos sin alterar el nivel de producción.
Supongan por ejemplo que

w1
T M ST (x1 ; x2 ) = 1 6=
=2
w2
En este caso, podriamos disminuir el insumo 1 en una unidad (cuidado aquí, esto es una tasa
local) y aumentar el insumo 2 en una unidad y mantendríamos constante el nivel de producto
pero disminuiríamos los costos, pues el insumo 1 sale el doble que el 2.

Podemos representar grá…camente el problema anterior. Para esto, en primer lugar gra…-
camos la isocuanta sobre la cual deseamos producir, es decir combinaciones (x1 ; x2 ) tal que
y = f (x1 ; x2 ). Luego las combinaciones de (x1 ; x2 ) que mantienen …jo el costo de producción,

41
 C = w1 x1 + w2 x2
w1 x1 C
x2 =
x2 w2
donde se ve que cuando menor sea la ordenada, menor será el costo.
Con ellos, representamos gra…camente el optimo:

Una vez obtenidas las demandas óptimas de insumos, podemos reemplazarlas en la función
de costo y obtener asi la Funcion de Costo Mínimo:

C(w1 ; w2 ; y) = w1 xc1 (w1 ; w2 ; y) + w2 xc2 (w1 ; w2 ; y)

La misma es una función que, dado los precios de los insumos, especifíca el menor costo de
producir una cantidad y:

La funcion de costo y demandas compensadas tienen algunas propiedades de interes:

@xci
0 (2)
@wi

xci (tw1 ; tw2 ; y) = xci (w1 ; w2 ; y) (3)

C(tw1 ; tw2 ; y) = tC(w1 ; w2 ; y) (4)

42
 @C
= xci (w1 ; w2 ; y) (5)
@wi

Comencemos por demostrar (5). La misma se conoce como Lema de Shephard y nos
permite derivar la función de demanda compensada de un bien a partir de la función de costo
simplemente tomandole la derivada con respecto a su precio. Hagamos la demostración:

Proposition 9
@C
= xci (w1 ; w2 ; y)
@wi

Proof. Usando la de…nición de la función de costo mínimo C(w1 ; w2 ; y) = w1 xc1 (w1 ; w2 ; y) +

w2 xc2 (w1 ; w2 ; y), obtenemos que (lo haremos para el insumo 1,

@C @xC @xC
(w1 ; w2 ; y) = xC
1 (w1 ; w 2 ; y) + w1
1
(w1 ; w 2 ; y) + w2
2
(w1 ; w2 ; y)
@w1 @w1 @w1
Luego, de las condiciones de optimalidad del problema de minimización de costos, se que:
c c @f (xc ;xc )
c @f (x1 ;x2 )
= w1 , c @x12 2 = w2 , por lo tanto,
1 @x1

@C (xc1 ; xc2 ) @xC

c @f @f (xc1 ; xc2 ) @xC
(w1 ; w2 ; y) = xC
1 (w1 ; w2 ; y) + 1
1
+ c 2
@w1 @x1 @w1 @x2 @w1
c c C @f (xc1 ; xc2 ) @xC
c @f (x1 ; x2 ) @x1
= xC
1 (w1 ; w 2 ; y) + 1 + 2
@x1 @w1 @x2 @w1
| {z }
A

Por ultimo, de la condición de primer orden con respecto al multiplicador sabemos que
f (xc1 (w1 ; w2 ; y); xc2 (w1 ; w2 ; y)) = y, por lo tanto, podemos diferenciar contra w1 dicha igualdad
y obtenemos,
@f (xc1 ; xc2 ) @xC
1 @f (xc1 ; xc2 ) @xC
2
+ =0=A
@x1 @w1 @x2 @w1
Finalmente,
@C
(w1 ; w2 ; y) = xC
1 (w1 ; w2 ; y)
@w1
Que es lo que queriamos mostrar.

Note la intuición de la condición: nos dice que la tasa marginal de incremento del costo
de producción ante un cambio de precio de un insumo es exactamente la cantidad demandada
del insumo. Nuevamente, piense que cuando cambia el precio, se producen dos efectos, por
un lado si la cantidad demandada del insumo no cambia, el gasto se incrementa justo en la
cantidad demanda de dicho insumo. También se producen cambios en la demanda de los
insumos. Sin embargo, si cosideramos cambios in…nitesimalmente pequeños en los precios

43
podemos descartar los efectos de segundo orden y la tasa de cambio del gasto será exactamente
la cantidad demandada del insumo cuyo precio cambió.

Sigamos ahora por (3). La misma a…rma que las demandas compensadas son homogeneas
de grado cero en precios.

Proposition 10
xci (tw1 ; tw2 ; y) = xci (w1 ; w2 ; y)

Proof. Note que el problema que resolvemos es:

8
>
< f (x1 ; x2 ) y
min (w1 x1 + w2 x2 ) sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0

Si todos los precios se multiplican por t > 0 el problema que resolvemos es,
8
>
< f (x1 ; x2 ) y
min (tp1 x1 + tp2 x2 ) sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0
El problema entonces es:
8 8 9
>
< >
< f (x1 ; x2 ) y >=
t min (p1 x1 + p2 x2 ) sujeto a x1 0 :
>
:(x1 ;x2 ) >
: >
;
x2 0

Por lo tanto, el problema queda inalterado, entonces, las soluciones coincidirán, es decir:

xci (tw1 ; tw2 ; y) = xci (w1 ; w2 ; y)

La intuición de esto es inmediata: se sigue deseando producir la cantidad y de producto

…nal pero se produce un cambio proporcional en ambos precios. Dicho cambio no altera los
precios relativos entre los insumos. Entonces, no hay ninguna redistribución de insumos que
vuelva más e…ciente la producción, es decir, las demandas de insumos no deben cambiar.

La demostración anterior nos conduce de manera directa a la demostracion de (4). La

misma a…rma que la función de costo es homogenea de grado uno en los precios. Esto se deriva

44
de la prueba anterior: si al aumentar todos los precios las cantidades demandadas no cambian,
entonces el gasto debe aumentar en la misma proporción, es decir:

C(tw1 ; tw2 ; y) = tw1 xC C

1 (tw1 ; tw2 ; y) + tw2 x2 (tw1 ; tw2 ; y)

= tw1 xC C
1 (w1 ; w2 ; y) + tw2 x2 (w1 ; w2 ; y)

= tC(w1 ; w2 ; y)

Y asi queda demostrado.

Por último encarguémonos de la propiedad que establece que las demandas compensadas
@xc
son débilmente decrecientes en sus precios (2): @wii 0. No haremos la demostración aquí,
sin embargo, la intuición de la misma es inmediata. Deseamos mantener el mismo nivel de
producción, es decir, producir en la misma isocuanta. Sin embargo, el precio de uno de los
insumos aumenta. Como la curva de indiferencia es decreciente, debe suceder que quiera
disminuir5 la cantidad demandada del insumo cuyo precio aumentó.

Ejemplo: Función de costos para función de producción Cobb-Douglas Hagamos un

ejemplo aqui suponiendo que la función de producción es del tipo Cobb-Douglas: f (x1 ; x2 ) =
x1 x2 .
El problema a resolver entonces es:
8
>
< x1 x2 : = y
min (w1 x1 + w2 x2 ) sujeto a x1 0
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0

Planteamos el Lagrangeano correspondiente:

h i
L (x1 ; x2 ; ) = w1 x1 + w2 x2 x1 x2 y

Las condiciones de primer orden que caracterizan la solucion son:

1 y
[x1 ] : w1 = x1 x2 =
x1
1 y
[x2 ] : w2 = x1 x2 = (1 )
x2
[ ] : x1 x2 = y

Por lo tanto, juntando las primeras dos,

5
O mantenerme en una esquina en el caso de TMS débilemente creciente.

45
 x2 w1
=
x1 w2
w1
x2 = x1
w2
Reemplazando en la restriccion:

w1
x1 x1 =y
w2

Ahora solo resta despejar x1 y asi obtendremos la demanda:

w2 + 1
xc1 (w1 ; w2 ; y) = y +
w1

Por lo tanto,

w1 + 1
xc2 (w1 ; w2 ; y) = y +
w2
Que son las demandas compensadas para esta funcion de producción.

La función de costos es:

w2 + 1 w1 + 1
C (y) = w1 y + + w2 y +
w1 w2
+
+ 1 1
+ +
= w1 w2 y + + w2 + w1 + y +

2 3
+
1 +
= w1 + w2 + y + 4 + 5

2.3.2 Curva de Costos:

En la seccion anterior describimos el comportamiento minimizador de costos de la …rma. En este

apartado, analizaremos una construcción geométrica relevante: la curva de costos. Recordemos
que la curva de costos C (w1 ; w2 ; y) establece el costo minimo de producir una cantidad de bien
…nal "y" tomando como dados los precios de los insumos (w). Como vimos en la sección
anterior, en el corto plazo, pueden existir costos que deban ser pagados sin importar el nivel
de producción de bien …nal. A estos costos los llamaremos costos …jos, para diferenciarlos de
los costos variables que son el resultado de pagar por los insumos para la producción. Por lo
tanto,

46
 C (w; y) = cv (w; y) + F

donde F representa el monto a pagar por los costos …jos y cv (w; y) los variables. En nuestro
ejemplo de corto plazo anterior cv (w; y) = w1 x1 y F = w2 k.

A partir de la función de costo minimo (o total) podemos de…nir otras curvas de costos que
serán de nuestro interés:

Costo Medio: mide el costo por unidad de bien …nal, es decir, el promedio. El mismo, se
puede descomponer en costo medio variable y costo medio …jo,

C (y) cv (y) F
CM e (y) = = + = CM eV (y) + CM eF (y)
y y y

Como esperamos que luzca esta función? El CM eF (y) es muy simple pues tiende a in…nito
cuando y se acerca a cero y a in…nito cuando el producto tiende a cero. Respecto a CM eV (y),
el costo medio variable de producir una unidad es exactamente el costo variable total. Luego,
al incrementar las unidades podriamos esperar que inicialmente decrezca por una mejor or-
ganización de la producción. Sin embargo, principalmente en prescencia de factores …jos, al
incrementar sustancialmente la producción el costo promedio aumentará:

Costo Marignal: el costo marginal establece la tasa de cambio del costo total ante un
cambio en el producto …nal deseado,

@C (y) @CM eV (y)

CM g = =
@y @y

Como se relacionan ambas curvas?

Primero, los costos variables de producir cero unidades de bien …nal son cero por de…nición.
Por lo tanto, al incrementar marginalmente la producción de cero unidades a ",

47
 cv (") + F cv (0) F cv (")
lim CM g (") = lim = lim = lim CM e (")
"!0 "!0 " ""!0 "!0
Es decir, cuando nos acercamos a cero, el costo medio se pega al costo marginal.
Ahora supongamos que estamos produciendo en un punto en el cual los costos medios
variables son decrecientes. Para que los ultimos decrezcan, debe suceder que cada unidad extra
que se agrega sea menor que el promedio del costo variable, pues de otra manera, el promedio
aumentará. Formalmente,

@CM eV (y) @ cv (y) c0 (y) y cv (y)

= = v
@y @y y y2
Por lo tanto, sera decreciente cuando,
cv (y)
c0v (y) = CM g (y) <
y
es decir, cuando el costo marginal se encuentre por debajo del medio variable. Y positivo
en caso contrario.
Entonces, en el contexto de nuestra …gura anterior, los Costos Marignales se verán,

Exactamente el mismo argumento vale para los Costos Medios Totales.

@C(y) @cv (y)
Como CM g (y) = @y = @y , sucede que,
Z y
cv (y) = CM g(v)dv
0

pues sabemos que cv (0) = 0. Es decir, el área bajo los costos marginales entre 0 e y, es
exactamente el costo variable de producir la cantidad y:

48
 Asimismo, como se que C (0) = F , puedo recuperar los costos totales,
Z y
C(y) = F + CM g(v)dv
0

A partir de la función de costos, podemos identi…car rápidamente el tipo de rendimientos

a escala de la tecnología de producción:

Proposition 11 Los rendimientos a escala están dados por la función de costos medios de la
siguiente manera:

f tiene rendimientos crecientes a escala , @CM

@y
e
< 0 , CM e(y) > CM g(y).
@CM e
f tiene rendimientos constantes a escala , @y = 0 , CM e(y) = CM g(y):
f tiene rendimientos decrecientes a escala, @CM
@y
e
> 0 , CM e(y) < CM g(y).

La intuición de las proposición anterior es inmediata: supongan que la tecnologia de pro-

ducción tiene rendimientos crecientes a escala. Esto implica, que, por ejemplo, para duplicar
la producción se requieren menos del doble que los insumos. Por lo tanto, lograremos duplicar
la producción, sin duplicar el costo, lo cual hará caer el promedio @CM
@y
e
< 0. Entonces, como
vimos antes, si el costom medio es decreciente, debe suceder que CM e(y) > CM g(y). Este
análisis se puede repetir para los 3 casos.

Por último, dos propiedades de la función tan útiles como interesantes,

Proposition 12 Si f tiene rendimientos constantes a escala, entonces la función de costos es

C(w1 ; w2 ; y) = c(w1 ; w2 )y:

Proposition 13 Si f es cóncava, entones C es convexa en y.

Lo que establece la primer proposición es que si la tecnología de producción exhibe retornos

constantes a escala, entonces es linear en la cantidad de bien …nal producido. La conclusión de
esto es que si se desea duplicar la cantidad de bien …nal producido, entonces el costo total se
duplicará.
Ganaremos intuición acerca de la segunda proposición pensandolo para el caso de una
variable. Supongan que f es concava y que se utiliza un único insumo para la producción.

49
Imagine que pasar de 0 unidades producidas a 1 unidad requiere de 3 unidades del insumo,
produciendo un costo total de C = 3w. Como f es concava, pasar de 1 unidades de producto
…nal a 2 requerirá de más que 3 unidades de insumos extras. Por lo tanto, el costo total, será
mayor al doble del anterior. Es decir, el costo total será creciente en y a tasa creciente, es decir,
convexo.

Relación entre las curvas de corto y largo plazo: Recordemos que en el corto plazo
suponemos que alguno de los insumos se encuentre …jo, mientras que en el largo todos los
factores se pueden adaptar óptimamente de forma tal de minimizar el costo de producción.
La conclusión inmediata que se deriva de la frase anterior es que si la planta tiene la
posibilidad de adaptar todos los insumos, entonces el costo total de largo plazo C L (y) debe
ser menor o igual al de corto plazo C C (y).

C L (y) C C (y)

pudiendo ambos ser iguales en el caso que el insumo …jo en el corto plazo coincida con el
óptimo de largo plazo para la producción de la cantidad y.

Por lo tanto, si dividimos ambos lados de la desigualdad por y obtendremos,

C L (y) C C (y)
y y
es decir, los costos medios de largo plazo son siempre menores o iguales a los de corto. Para
distintos valores del insumo …jo (en nuestro ejemplo, el capital), podemos pensar en distintas
curvas de CM e de corto plazo, donde todas cumplen con esta propiedad: Siempre se encuentran
por encima de la curva de CM e de largo plazo.

50
Ejemplo: Cobb-Douglas Recordemos la función de costos que habíamos encontrado para
el caso Cobb-Douglas,
2 3
+
1 +
C (y) = w1 + w2 + y + 4 + 5

El costo medio de dicha función es,

" #
1 +
+ + +
w1 w2 y + +
CM e (y) =
y
2 3
+
1 +
= w1 + w2 + y + 4 + 5

Y el Costo Marginal,

" #
1 + + 1
1
CM g (y) = w1 + w2 + + y +
+
" #
1 1 + +
y + w1 + w2 + +
+

Relacion entre Minimización de Costos y Maximización de Bene…cios Antes de

pasar directamente a la elección de la cantidad óptima a producir, hagamos un paralelismo entre
los resultados que encontramos maximizando bene…cios y los que encontramos minimizando
costos.
Por un lado, las ecuaciones que caracterizaban la solución del problema de maximización
de bene…cios eran:
pP M gi = wi 8i

Y las condiciones que caracterizan la solución del problema de minimización de costos:

c
(w1 ; w2 ; y) P M gi (w1 ; w2 ; y) = wi 8i
f (xc1 (w1 ; w2 ; y) ; xc2 (w1 ; w2 ; y)) = y

Si bien no es inmediato que las soluciones a los problemas vayan a coincidir (pues aún
no determinamos la cantidad a producir en la segunda etapa luego de minimizar los costos),

51
podemos comenzar por interpretar c. Para esto tomemos la función de costos y diferenciemosla
con respecto a "y" :

@C (w1 ; w2 ; y) @xc1 @xc

= w1 + 2 w2
@y @y @y
Puedo ahora utilizar que c (w ; w ; y) P M g (w ; w ; y) = wi ,
1 2 i 1 2

@C (w1 ; w2 ; y) @xc1 c @xc2 c

= P M g1 + P M g2
@y @y @y
Finalmente, como f (xc1 (w1 ; w2 ; y) ; xc2 (w1 ; w2 ; y)) = y vale en el optimo, puedo diferenciar
con respecto a "y" ambos lados,
@xc1 @xc
P M g1 + P M g2 2 = 1
@y @y
Juntando ambos ecuaciones obtengo,

@C (w1 ; w2 ; y) @xc1 @xc c

= P M g1 + 2 P M g2
@y @y @y
| {z }
=1
Es decir,

@C (w1 ; w2 ; y) c
= CM g =
@y
Esto implica que en el óptimo debe ser cierto que el valor del multiplicador de Lagrange
sea igual al costo marginal, es decir, el incremento en el costo en el caso que la …rma decida
aumentar la producción. Veremos a continuación que debe ser cierto que el CM g en el óptimo
sea igual al precio del bien …nal. Por lo tanto, el multiplicador de Lagrange en el problema
de minimización de costos juega el rol que el precio jugaba en el caso de maximización de
bene…cios: la valoración monetaria de un incremento en la producción.

2.3.3 Etapa 2: Maximización de Bene…cios

La solución al problema de minimización de costos determina la mejor manera de producir

cualquier cantidad deseada de producto. En la segunda etapa, el objetivo es elegir la cantidad a
producir la que maximiza los bene…cios de la …rma (como tomadora de precios por el momento):

maxy py C(y):

Resolviendo este problema, encontramos que la …rma maximiza bene…cios si

52
 p = C0(y) = CM g(y):

Para asegurarnos de que esta condición caracteriza un máximo debemos veri…car la condi-
ción de segundo orden, que aquí se resume a C 00 (y) > 0, es decir, la función de costos debe ser
convexa o el costo marginal creciente6 .
Llamemos y a la solución del problema de maximización de bene…cios. Si en y la tecnología
tiene rendimientos no crecientes a escala, entonces

CM g(y ) CM e(y )

lo que implica que los bene…cios de la …rma son no negativos:

py C(y ) = y (CM g(y ) CM e(y )) 0:

Esta condición asegura que la …rma está maximizando bene…cios. Si en cambio en y los
rendimientos a escala son crecientes entonces los bene…cios son negativos. En ese caso, tenemos
que comparar ese bene…cio negativo, con el bene…cio que la …rma obtendría si produjera 0.

¿Qué pasa cuando la tecnología tiene rendimientos constantes a escala? En ese caso, C(y) =
cy y el bene…cio de la …rma es

= (p c)y:

Por lo tanto, si p > c el problema no tiene solución (y ! 1); si p = c, el problema tiene

in…nitas soluciones (y 2 R+ ); si p < c, el problema tiene una única solución y = 0.

6
Recordemos que función de costos convexa implica función de producción cóncava, que era lo requerido para
la su…ciencia del problema de maximización de bene…cios.

53
2.3.4 Curva de oferta del mercado en el corto y en el largo plazo

Vimos que en el óptimo entonces debe suceder que la cantidad que decida ofrecer la …rma
cumpla p = CM g(y). Por lo tanto, tenemos una relacion entre la cantidad ofrecida en el
óptimo y el precio del bien …nal: y (p). A esta relación la llamaremos curva de oferta de la
…rma. Tambien, a partir de ella, podremos obtener la función de oferta inversa de la …rma,
que es simplemente la relación inversa de la funcion de oferta y establece el precio al cual la
…rma ofrecerá optimamente la cantidad y de bien …nal: p (y).
Corto Plazo: en el corto plazo, la …rma debe pagar los costos …jos aunque elija no producir.
Si elige producir, la manera óptima de hacerlo es eligiendo el nivel de producción tal que
p = CM g(y). Sin embargo, puede suceder que la …rma se encuentre mejor sin producir la
cantidad "y" y elija no producir, aunque deba pagar sus costos …jos, es decir en el caso que:

F > py cv (y) F

entonces la …rma optará por no producir y pagar los costos …jos. Reordenando la ecuación
anterior, tenemos:
cv (y)
>p
y
Es decir, para las cantidades y tales que el costo medio variable supera al precio, esta …rma
se encontrará mejor no produciendo. En el óptimo sabemos que la …rma elegirá de forma tal
que p = CM g(y). Por lo tanto, la curva de oferta de corto plazo queda de…nida por la curva
de CM g (y) siempre que el mismo se encuentre por encima de los CM eV (y).
La a…rmación anterior establece que es óptimo producir cuando las ganancias de la produc-
ción (p y) alcanzan al menos a cubrir los costos que genera dicha producción cv (y). De otra
manera, la …rma preferirá no producir y pagar los costos …jos.

54
 Continuemos con el analisis de corto plazo y de…namos en este contexto los bene…cios y
excedente del productor.
Para calcular los bene…cios debemos primero obtener los ingresos. Los mismos son el
producto de la cantidad vendida por el precio, es decir: p y, que es el area del rectanculo que
encierran en el plano. El costo total se encuentra dado por C (y) = CM e (y) y que tambien
de…ne un rectangulo en el plano. Los bene…cios, son simplemente la diferencia entre ambos,
= p y C (y)

55
 Note que de aquí se desprende que una …rma que produce en el corto plazo no necesaria-
mente se encuentra obteniendo bene…cios positivos (imagine un precio lo su…cientemente grande
para que p > cvy(y) pero menor al mínimo costo medio total). El objetivo de dicha producción
es minimizar las pérdidas.
El excedente del productor es otra medida de bienestar de la …rma. La misma puede
pensarse como el ingreso extra que la …rma se encuentra obteniendo por operar en una economía
de mercado en donde todas sus unidades se venden al mismo precio. El excedente del productor
es el área a la izquierda de la curva de oferta,
Zp
EP = y (p) dp
p0

donde p0 es el precio tal que la …rma comienza a ofrecer en el corto palzo. Noten que la
integral de…nida arriba tiene los ejes invertidos con respecto al grá…co.
El excedente del productor se encuentra relacionado con los bene…cios de la …rma. Especí-
…camente el excedente del productor es equivalente a los ingresos menos los costos variables.

EP = py cv (y)
= +F

La manera más directa de conseguir el Excedente del Productor usando esta medida es
midiendo la diferencia de los rectángulos p y y CM eV (y) y. Sin embargo, también sabemos
que el area bajo la curva de CM g es equivalente al cv (y). Por lo tanto, tambien podemos
sustraer al area del ingreso total p y, el area bajo la curva de CM g. Grá…camente (junto con
una explicación sencilla de por qué son equivalentes):

56
 Largo Plazo:
Como en el largo plazo no existen costos …jos (quizás sí cuasi-…jos, pero siempre existe la
opción de no producir a costo cero) y continúa siendo óptimo producir en el punto tal que
CM g (y) = p. La …rma decide producir siempre y cuando p > CM e (y), por lo tanto, la curva
de oferta de largo plazo queda de…nida como la parte de la curva de costo marginal que se
encuentra por encima de la curva de costo medio total. Esto re‡eja la decisión óptima de
producción, y en qué casos conviene no producir.

Algunos ejemplos
(
0 si x1 < 2 _ x2 < 2
1. Suponemos que la función de producción es f (x1 ; x2 ) =
(x1 2)1=4 (x2 2)1=4 si x1 2 ^ x2 2:
Minimizando los costos encontramos que si y > 0,

xc1 (w1 ; w2 ; y) = 2 + (w2 w1 )1=2 y 2

xc2 (w1 ; w2 ; y) = 2 + (w2 w1 )1=2 y 2
C(w1 ; w2 ; y) = 2(w1 + w2 ) + 2(w2 w1 )1=2 y 2

57
 Si y = 0, entonces xc1 (w1 ; w2 ; y) = xc2 (w1 ; w2 ; y)=C(w1 ; w2 ; y) = 0.

A partir de la función de costos podemos calcular

CM e(y) = 2(w1 + w2 )y + 2(w1 w2 )1=2 y

CM g(y) = 4(w1 w2 )1=2 y:

p
Observamos que el costo medio es decreciente (rendimientos crecientes a escala) si y =
w1 +w2
(w1 w2 )1=4
Para encontrar la función de oferta, resolvemos

maxy 0 py C(w1 ; w2 ; y)

y encontramos que

( pp
pp si p4 w1 w2 (w1 + w2 )
4 w1 w2
y(p) = pp
0 si p < 4 w1 w2 (w1 + w2 )

2. La función de costos de una …rma perfectamente competitiva es

C(y) = 21 y 2 + y + 1:

Entonces, la función de oferta de la …rma es

(
p 1 si p 1
y(p) =
0 si p < 1

3. Rendimientos constantes a escala: C(y) = cy; c > 0. Entonces, la función de oferta de

la …rma es

8
>
< 0 si p < c
y(p) = R+ si p = c
>
:
1 si p > c

Por lo tanto, con rendimientos constantes a escala, en el equilibrio necesariamente p c.

Es más, p = c si D(c) > 0, la demanda agregada cuando el precio es c es positiva.

58
2.3.5 Oferta de la industria a corto plazo

Encontrada la oferta de la …rma, si suponemos existen n …rmas (y suponeos dicha cantidad …ja
por el momento), cada una con una curva de oferta individual si (p), la oferta de la industria
es
n
X
S (p) = si (p)
i=1

es decir, la suma horizontal de las curvas de oferta individuales.

Tenemos entonces la cantidad que ofrecerá el mercado para cada nivel de precios. Para
determinar el precio al cual se realizarán las transacciones debemos encontrar el equilibrio del
mercado, es decir, el nivel de precios tal que la Oferta Agregada S (p) es igual a la Demanda
Agregada D (p). Es decir, estamos buscando un nivel de p, tal que: S (p ) = D (p ).

Note que en el corto plazo puede darse que existan …rmas con bene…cios positivos, nulos o
negativos.

59
Example 14 Supongamos la función de producción
(
0 si x1 < 2 _ x2 < 2
f (x1 ; x2 ) =
(x1 2) (x2 2)1=4 si x1 2 ^ x2
1=4 2:
1
con x2 …jo, luego la demanda de factor viene dada por la función de producción, x1 = y 4 (x2 2) +
2, y la función de costos es
1
C (w1 ; w2 ; y) = w1 y 4 (x2 2) + 2w1 + w2 x2

y también
4w1 y 3
CM g =
x2 2
1
y 4 (x2 2) +2
CM eV = w1
y
por lo que el CMeV alcanza el mínimo cuando CMg=CMeV
4w1 y 3 y 4 (x2 2) 1 + 2
= w1
x2 2 y
1
4
4y (x2 2) = y (x2 2) 1 + 2
4

1=4
2
y = (x2 2)
3
1=3
4w1 y 3 p(x2 2)
lo que implica que de la condición p = x2 2 ; despejando y, la oferta es y = 4w1 si y
1=4 1=3 1=4 3=4
2
3(x2 2) . 4wp 1 (x2 2)1=3 = 23 (x2 2)1=4 , implica: p = 4w1 32 (x2 2) 1=4

Supongamos 100 …rmas iguales con x2 = 3:25, w1 = 5, w2 = 20, la oferta es:

1=3 3=4
1:25p 2 1=4
Y = 100 si p 20 (1:25) = 13: 955
20 3

60
2.3.6 Oferta de la industria a largo plazo

En el largo plazo, las …rmas son capaces de alterar todos los factores, elegir el tamaño de su
planta, el capital, etc. Sin embargo, hay otro efecto a considerar aqui: si una …rma pierde
dinero en el largo plazo, puede abandonar la producción. De la misma manera, si las …rmas
se encuentran obteniendo bene…cios positivos en el largo plazo, esperaremos que más …rmas
ingresen al mercado, siempre que exista la libre entrada en el mismo. Entonces, como se verá
el equilibrio de largo plazo de una industria?
Supongamos que todas las …rmas cuentan con idéntica tecnología de producción, por lo
tanto idéntica función de costos C (y). Llamemos y , al valor que minimiza los costos medios
de largo plazo y p al precio correspondiente a p = C(y y
)
. Este precio nos será útil pues es el
que hace que las …rmas obtengan bene…cios cero en el largo plazo.
Entonces, si p > p , nuevas …rmas desearán ingresar a este mercado. Si más …rmas ingresan,
la curva de oferta se vuelve más horizontal y fuerza el precio de equilibrio de largo palzo a ser
menor. Por lo tanto, en el largo plazo el precio se encuentra dado por p y la cantidad producida
por cada …rma que opere es y . Lo que se vuelve endógeno es el número de …rmas que operarán
en este mercado en equilibrio.

Example 15 De la misma función de producción, la oferta de largo plazo surge del problema
de minimización de los costos: Planteo el Lagrangiano

h i
L (x1 ; x2 ; ) = w1 x1 + w2 x2 (x1 2)1=4 (x2 2)1=4 y

Las condiciones de primer orden (para la solución con x1 y x2 ambos mayores a 2) incluyen:
1
w1 (x1 2) 3=4 (x2 2)1=4 = 0
4
1
w2 (x1 2)1=4 (x2 2) 3=4 = 0
4
(x1 2)1=4 (x2 2)1=4 y = 0

Luego encontramos que si y > 0,

xc1 (w1 ; w2 ; y) = 2 + (w2 =w1 )1=2 y 2

xc2 (w1 ; w2 ; y) = 2 + (w1 =w2 )1=2 y 2

(estas son las funciones de demanda de factores condicionadas.)

Reemplazando, encontramos que la función de costos es:

C(w1 ; w2 ; y) = 2(w1 + w2 ) + 2(w2 w1 )1=2 y 2

61
 Si y = 0, entonces xc1 (w1 ; w2 ; y) = xc2 (w1 ; w2 ; y)=C(w1 ; w2 ; y) = 0.
La función de CMe del largo plazo es

2(w1 + w2 )
CM e(y) = + 2(w2 w1 )1=2 y
y
Esta función de costos encuentra su mínimo en
@CM e(y) 2(w1 + w2 )
= + 2(w2 w1 )1=2 = 0
@y y2
1=2
2(w1 + w2 )
y =
2(w2 w1 )1=2
(w1 + w2 )1=2
y =
(w1 w2 )1=4
2(w1 + w2 )(w1 w2 )1=4 1=2 (w1 + w2 )
1=2
CM e min = + 2(w2 w1 )
(w1 + w2 )1=2 (w1 w2 )1=4
= 2(w1 + w2 )1=2 (w1 w2 )1=4 + 2(w2 w1 )3=4 (w1 + w2 )1=2

A partir de la función de costos podemos calcular

CM e(y) = 2 (w1 +w
y
2)
+ 2(w1 w2 )1=2 y
CM g(y) = 4(w1 w2 )1=2 y:
1=2
(w1 +w2 )
Y luego el Costo medio mínimo se da en y = (w1 w2 )1=2
, es decir, cuando 4(w1 w2 )1=4 (w1 +
w2 )1=2
Considerar también que el multiplicador de lagrange (según las condiciones de primer orden)
es
1
0 = w1 (x1 2)1=4 (x2 2)1=4 (x1 2) 1
4
1
w1 = y (x1 2) 1
4
4w1
= (x1 2)
y
4w1
= (w2 =w1 )1=2 y 2 = 4(w1 w2 )1=2 y
y
La oferta de la …rma en LP es
p
y= si p 4(100)1=4 (25)1=2 = 63: 246
4(w1 w2 )1=2

El precio de equilibrio de largo plazo será entonces: p = 4(w1 w2 )1=4 (w1 + w2 )1=2 y la oferta
1=4 (w +w )1=2
agregada: y = N 4(w1 w4(w
2) 1
1=2
2
cuando hay N …rmas, que seran un resultado endogeno
1 w2 )
dependiendo de la demanda del mercado.

62
2.3.7 Elasticidad de la Oferta

La elasticidad de la oferta indica como responde la misma ante cambios en los precios. Es
una medida porcentual, en particular medirá el cambio porcentual en una cantidad x cuando
(generalmente) un precio p cambie en 1%: De…nimos entonces la elasticidad de la oferta como:

p
" = S 0 (p)
S (p)
Cuando " > 1 decimos que la oferta es elastica, mientras que si " < 1 sera inelastica.

2.4 Los efectos de un impuesto

Describiremos brevemente aqui los efectos en la oferta de un impuesto. Este tópico será desar-
rollado con mayor profundidad en la sección que hablemos sobre el equilibrio del mercado.
Lo fundamental siempre que mencionemos un impuesto es que a partir de su existencia
coexisten dos precios: el que recibe el oferente (pS ) y el que paga el demandante (pD ). Estos
precios di…eren por el monto del impuesto.
Consideraremos aquí dos tipos de impuestos: a la cantidad y al valor. Los impuestos a la
cantidad se cobran por unidada vendida o comprada. El impuesto a los combustibles en USA
representa un ejemplo: 12 centavos por galón. Por lo tanto, si el demandante se encuentra
pagando pD = 1; 5 por cada galón, el oferente se encuentra recibiendo pS = 1; 5 0; 12 = 1; 38

por cada uno que vende. En general, si t es el monto del impuesto, la relación entre los precios
del oferente y demandante es,
p D = pS + t

Un impuesto al valor (o ad valorem) se representa en unidades porcentuales por el valor de

la venta. El ejemplo clásico es el IVA que, en líneas generales, es por el 21% del monto de la
venta. Por lo tanto si es el monto porcentual del impuesto, la relación entre los precios del
comprador y el vendedor se encuentran dados por,

pD = pS (1 + )

Recordemos que en un equilibrio debe suceder que,

S (pS ) = D (pD )

Los argumentos de las funciones son distintos. Sin embargo, sabemos que di…eren sólo por
el impuesto. Para el caso de un impuesto especí…co, el precio de equilibrio para el oferente
será,
S (pS ) = D (pS + t)

63
2.4.1 Ejemplo

Considere una industria con libre entrada y salida de …rmas. Supongamos inicialmente que
nos encontramos en un equilibrio de largo plazo con una cantidad determinada de …rmas. En
el corto plazo, para dicha cantidad de …rmas existe una oferta con pendiente positiva mientras
que en el largo plazo la oferta se encuentra determinada por el mínimo costo variable.
Qué sucede en esta industria cuando se introduce un impuesto a la cantidad? Veamos que
sucede con la oferta de corto plazo. La misma sale de,

max pS y C (y)

Sabemos que pD = pS + t;
max (pD t) y C (y)

Por lo tanto la curva de oferta de corto plazo ahora queda detemrinada por,

(pD t) = C 0 (y)
pD = C 0 (y) + t

Es decir, la oferta de corto plazo se traslada de manera paralela hacia arriba (el análisis
podría repetirse gra…cando pS en el eje de las ordenadas y lo que se correría es la demanda).
El efecto de dicho precio, si la demanda es decreciente, puede verse en la siguiente …gura:

64
 El efecto en el corto plazo es que los oferentes reciben un menor precio y los demandantes
pagan uno mayor. Sin embargo, los productores se encontraban obteniendo bene…cios cero en
el precio original pues era el precio equilibrio de largo plazo. Por lo tanto, en el nuevo escenario
se encontrarán perdiendo dinero lo que incentivará a algunas …rmas a dejar el mercado. Esto
llevará a que se reduzca la oferta y aumente el precio de equilibrio hasta el nuevo precio de
equilibro de largo plazo, como se muestra en la …gura.
En conclusión: en una industria con libre entrada, un impuesto inicialmente incrementa
el precio a los consumidores en menor cantidad que el impuesto, pues parte de la carga recae
sobre el productor. Sin embargo, en el largo plazo el impuesto induce a las …rmas a abandonar
la industria, lo que lleva a reducir la oferta, y los consumidores se harán cargo de toda la carga
del impuesto.

2.4.2 La¤er E¤ect

Nos interesamos en cómo cambia la recaudación cuando cambia un impuesto. Supongamos

que estamos considerando un impuesto ad valorem, la recaudación del Estado es: pY .
Sin embargo, las cantidades que se van a transaccionar en equilibrio dependen de el nivel de
impuestos, es decir: pY ( ). Por lo tanto, si la cantidad ofrecida decrece con el impuesto, la
relación entre impuesto y recaudación no es evidente.
Lo que sabemos es que si el monto del impuesto es cero = 0 la recaudación será cero. Por
otro lado, si el monto del impuesto es 100%, = 1, entonces nadie producirá y por lo tanto
la recaudación será cero. Por lo tanto, la recaudación impositiva debe crecer en un primer
momento y luego decrecer hasta cero. La curva que combina tasa impositiva y recaudación se
conoce como curva de La¤er:

65
 Entonces, lo que nos interesa sabes es cuál es el determinante de la pendiente en la curva de
La¤er. Para esto hagamos un esquema muy simple: supongamos que la demanda de nuestro
producto es totalmente elastica a un precio w y la curva de oferta de nuestro mercado es la
típica con pendiente positiva dada por S (w) como el que muestra la …gura:

Cuando se coloca un impuesto en porcentaje t sobre la oferta la curva de oferta se contrae

como muestra la …gura. La recaudación que genera dicho impuesto es

T = twS ((1 t) w)

Si queremos saber cómo cambia la recaudación con el impuesto simplemente debemos tomar
la derivada con respecto al impuesto:

@T @S ((1 t) w)
= wS ((1 t) w) + tw ( w)
@t @w
@S ((1 t) w)
= w S ((1 t) w) tw
@w
Para que el monto recaudado decrezca debe suceder que,

@S ((1 t) w)
S ((1 t) w) tw < 0
@w
@S (w)
S (w) < tw
@w
@S (w) w 1
>
@w S (w) t
@S (w) w 1 t
>
@w S (w) t

66
 Noten que el lado derecho es exactamente la elasticidad de la oferta con respecto al precio.
Por lo tanto,

1 t
">
t
la recaudación impositiva depende de cuánto reaccione la oferta de bienes a su precio. Si
nos encontramos en un punto en el cual su elasticidad es mayor que 1 t t entonces aumentar el
impuesto hará caer la recaudación.

2.5 Factores …jos y la renta económica

Si existe la libre entrada de …rmas a una industria, los bene…cios de las …rmas que particupan
en ella son llevados a cero. Sin embargo, no toda industria tiene libre entrada y en algunas de
ellas existe una cantidad …ja de …rmas.
Una razón muy común de ello son las industria que utilizan un insumo que se encuentra
limitado: industria extractivas (petroleo, metal, etc), industrias como la agricultura, industria
de talento (futbol), aquellas en donde la ley pone restricciones (taxi), entre otras.
En todas estas industrias el número de …rmas que operan es limitado y no es cierto el
argumento de libre entrada que empujaba los bene…cios a cero en el equilibrio de largo plazo.
Por lo tanto, parece factible que en el equilibrio los bene…cios de esta industrias sean positivos.
Esta apariencia es incorrecta. Existe una fuerza económica que empuja sus bene…cios a
cero. Si estas …rmas parecen encontrarse obteniendo bene…cios positivos de largo plazo es
probablemente porque no se encuentran midiendo apropiadamente el valor de mercado de lo
que impide que otras …rmas entren. Si un agricultor parece encontrarse obteniendo bene…cios
positivos es porque olvido descontar el costo de su tierra, es decir, lo que obtendría potencial-
mente por alquilarla. Entonces, siempre que exista un factor …jo que prohibe a otras …rmas
operar, existirá un equilibrio sobre el precio de la renta de ese factor.

2.5.1 Ejemplo: Licencia de Taxis en New York

En 1986 las licencias de Taxi en NY se vendían por $100000. En ese momento un conductor
podía obtener un salario aproximado de $8 la hora. La asociacion de taxistas argumentó que
el salario era muy bajo para atraer conductores cali…cados y por lo tanto que la tarifa debía
aumentar para atraer a los mejores conductores.
Sin embargo, que opina usted que sucederá si se aumenta la tarifa? Quién se apropiará del
exedente que generará?

Suponga que la ciudad de NY se propone aumentar la cantidad de licencia de taxis. Qué

sucederá con el precio de las licencias existentes? Qué espera usted que hagan los propietarios
actuales de las licencias?

67
2.6 Aplicaciones
2.6.1 La producción de arroz (Mans…eld, cap7)7

Heady Earl era un pionero economista que hizo los primeros avances en la utilizarión de los
métodos presentados en la toma de decisiones. Su problema era elegir la combinación optima
de fertilizante en la producción de arroz en Iowa. Realizó diversos experimentos para probar
el efecto que causaban distintas cantidades de Nitronego (N ) y Fosfato (P ) en los cultivos por
acre (Y ) y encontró que:

p p p
Y = 5; 682 + 0; 316N 0; 417P + 6; 3512 N + 8; 5155 P + 0; 341 P N
donde P y N son libras por acre y Y está medido en bushels por acre. Tenemos entonces
una función de producciónque muestra la cantidad de producto …nal que obtendremos para
cada combinacion de P; N que elijamos.
Cuál es la combinacion de Nitrogeno y Fosfato más económica a utilizar? Usando la teoría
derivada anteriormente encontramos que debe ser la que cumpla la igualdad entre la TMS y
los precios relativos. En los tiempos del experimento el precio del nitrógeno era 18 centavos y
el del fosfato 12 centavos por libra.
Encontremos entonces la TMS:

r r
1 P
P M gN = 0; 316 + 3; 1756 + 0; 1705
N N
r r
1 N
P M gP = 0; 417 + 4; 2578 + 0; 1705
P P
Supongan que un administrados de campo está considerando gastar $30 por acre en fertil-
izantes y desea saber como deben distribuirse entre Nitrogeno y Fosfato.
Las cantidades optimas serán las que resulten de:

r r r r
1 1 P 1 1 N
0; 316 + 3; 1756 + 0; 1705 = 0; 417 + 4; 2578 + 0; 1705
18 N N 12 P P
y como desea gastar 30

18N + 12P = 3000

De este sistema de dos ecuaciones y dos inocognitas saldra la combinacion optima. La solu-
ción a dicho problema es que cada acre debe contener aproximadamente 91 libras de nitrogeno
por acre y 113,5 de fosfato. El ejercicio puede repetirse para cualquier monto de dinero elegido
para producir.

7
Basado en E. Heady, 1957

68
2.6.2 Rice Milling ni Indonesia (Mans…eld, cap7)

En los 70s en Indonesia se debatía cuál debia ser la técnica por la cual se realice la molienda del
arroz. Diversas técnicas se encontraban disponibles. Ingenieros recomendaban que se utilice la
más avanzada tecnología (intensa en capital) conocida como: "bulk-terminal" y otra conocida
como "bulk-satellite". La sugerencia ingenieril se basó en que Indonesia debía modernizar la
producción de arroz.
Sin embargo, desde un punto de vista de un Economista, Petter Trimmer, de Harvard,
construyó isocuantas para la molienda de arroz, siendo los insumos trabajo y capital. Veamos,

Los puntos en la isocuanta corresponden a las distintas tecnicas posibles para la producción.
Por ejemplo Bulk-Terminal requiere $78000 en capita y solo un trabajador para producir la
cantidad de bien …nal analizada. Supongamos que el objetivo no es modernizar sino asignar
recursos e…cientemente, entonces:

1. Si la curva de isocosto es paralela a AB: que tipo de técnica es la óptima a utilizar?

2. Si la curva de isocosto es paralela a CD: que tipo de técnica es la óptima a utilizar?

3. Timmer no se encontraba seguro acerca de cuál era la relación de costos entre capital y
trabajo pero se encontraba relativamente seguro de que estaba entre la pendiente de AB
y la de CD. Si esto fuese cierto, podríamos estar lo su…cientemente seguros de que tipo
de tecnología es óptima?

4. Que conclusión puede sacar acerca de la utilización de tecnicas "modernas" o intensivas

en capital?

69
2.6.3 Long-Run Costs at IBM

Utilizando muchos años de su producción, IBM realizó una estimación de su función de costos
de la producción de una determinada máquina. La ecuación para los valores razonables de
máquinas estimada está dada por:

C = 28:303:800 + 460:800Q

donde C es el costo total y Q el numero de maquinas.

1. Si el mercado de este tipo de máquinas se encuentra dado por una demanda de 1000
unidades, y si todas las …rmas que venden poseen la misma tecnología de producción,
cuál será la ventaja en el costo de una …rma que maneje el 50% del mercado frente a una
que venda el 20%?

2. Cual es el costo marginal de largo plazo de producir una maquina? depende del nivel de
producto?

3. Como son los retornos a escala de la tecnología de producción?

2.6.4 Adam Smith y la división del trabajo

Suponga que usted desea producir una cierta cantidad de producto "y". Su planta tiene capaci-
dad limitada a 10 personas y debe decidir cuántas contratar pagándoles un salario por hora.
Parece razonable asumir que cuánto más horas trabaja un trabajador, menor es su rendimiento,
pues asumimos que sufre de cansansio y desconcentración, entonces los rendimientos marig-
nales serán decrecientes. Usted estimó que la cantidad de horas trabajadas por el trabajador
"i" le rinden la siguiente cantidad de bien …nal yi = hi i donde hi es la cantidad de horas que
trabaja el empleado "i" y i < 1 un parametro que mide la habilidad del trabajador.
Suponga inicialmente que usted cuénta con Anibal que es un trabajador de mucha experi-
encia: A = 0; 9. Si usted se propone producir 10 unidades de bien …nal sólo con Anibal, cuál
será el costo en que tendrá que incurrir? Y si utiliza a Beto que tiene A = 0; 5? Considere
que el salario (w) se encuentra dado por el mercado.
Suponga ahora que usted puede utilizar a ambos trabajadores y pedirles que realicen una
parte del trabajo cada uno. Cuál será la distribución de horas e…ciente sobre cada trabajador?
Note que el problema que usted se plantea es:

min w (hA + hB )
st :
h0;9 0;5
A + hB = 10

70
 Querrá usted dividir el trabajo o sólo optará por el trabajador más e…ciente? Cuál será la
técnica de producción?
Suponga que usted cuenta con 10 trabajadores a disposición todos iguales con i = 0; 5,
muestre que es e…ciente contratar a los 10. Cuántas horas trabajará cada uno?
Suponga ahora que le ofrecen aumentar el tamaño de su planta de 10 trabajadores a 20.
Cuánto estaría dispuesto a pagar por ello?

3 Teoría del consumidor

El principio básico en la teoría del consumidor es muy sencillo e intuitivo:

El consumidor elige la mejor opción dentro de aquéllas que puede comprar.

Por lo tanto, si queremos entender el comportamiento de los consumidores, tenemos que

de…nir claramente los conceptos de mejor opción y de opciones que se pueden comprar .

3.1 Preferencias

En esta sección, se busca entender a qué nos referimos cuando decimos mejor opción . Para
eso, se introduce la siguiente notación. Sea X el conjunto de canastas de consumo posibles e
imaginables. Es decir, X es el conjunto de elecciones posibles de un consumidor. En un mundo
con n bienes, un elemento típico de X es un vector x = (x1 ; :::; xn ), donde xi es la cantidad de
bien i.

Un consumidor que tiene que elegir entre dos canastas de consumo, x 2 X e y 2 X, podría
decir:

Pre…ero x a y.

Pre…ero y a x.

x e y me dan lo mismo.

No sé.

71
 A partir de ahora eliminaremos la última respuesta porque vamos a suponer que el consum-
idor es capaz de comparar cualquier par de canastas dentro del conjunto de canastas posibles.
Para formalizar este supuesto, se introduce una relación binaria a la que se denomina relación
de preferencia débil: %. Formalmente, x % y implica que "x" es al menos tan bueno como "y"
o que el consumidor pre…ere débilmente "x" a "y" .

Utilizando a la relación de preferencia débil, se asumen los siguientes supuestos fundamen-

tales de racionalidad.

Axioma 1 La relación de preferencia débil es completa. 8x 2 X; 8y 2 X debe darse que

x % y o y % x o ambas.

Axioma 2 La relación de preferencia débil es transitiva. 8x 2 X; 8y 2 X; 8z 2 X, si

x % y e y % z, entonces x % z.

Si una relación de preferencias satisface los Axiomas 1 y 2, diremos que es racional.

A partir de esta relación de preferencia débil, se de…nen las relaciones de preferencia estricta
y de indiferencia:

Relación de preferencia estricta: ( ) : x y si x % y y no es cierto que y % x.

Relación de indiferencia ( ): x y si y sólo si, x % y e y % x.

El axioma 1 establece lo mínimo que le requerimos a un agente para poder pensar acerca
de las decisiones que tomará: que sepa decidir entre dos canastas. Esto es, dadas dos canastas
cualesquiera es capaz de decir la primera es debilmente preferida y/o la segunda lo es.
El axioma 2 es más problemático pues no es inmediato que sea un supuesto válido acerca
de las preferencias de nuestro agente. Sin embargo, es simple ver que un agente que tuviese
preferencias no transitivas, le sería imposible elegir su canasta preferida frente a 3 o más
opciones, pues tendría preferencias circulares entre ellas.

Los supuestos realizados sobre la relación de preferencia débil, implican propiedades partic-
ulares de las relaciones de preferencia estricta y de indiferencia. Esas propiedades las resumimos
en los lemas que siguen.

Lemma 16 Si la relación % es completa y transitiva entonces la relación es

72
 1. Asimétrica: 8x 2 X; 8y 2 X, si x y entonces no es cierto que y x,
2. Transitiva: 8x 2 X; 8y 2 X; 8z 2 X, si x y e y z, entonces x z.

Lemma 17 Si la relación % es completa y transitiva entonces la relación es

1. Re‡exiva: 8x 2 X; x x;
2. Simétrica: 8x 2 X; 8y 2 X;si x y entonces y x;
3. Transitiva: 8x 2 X; 8y 2 X; 8z 2 X, si x y e y z, entonces x z.

3.1.1 Preferencias y funciones de utilidad

Una relación de preferencias es un concepto relativamente intuitivo. Pero como herramienta

de análisis es difícil de utilizar ya que no permite usar herramientas matemáticas sobre ellas.
Por eso, utilizaremos otro objeto que represente la relación de preferencias, pero que sea útil
desde el punto de vista del análisis.
El concepto de utilidad utilizado por los economistas no busca ser una medida de felicidad
de los agentes, sino únicamente será una herramienta para ordenar mediante números las
preferencias: si el número de la utilidad correspondiente a una canasta es mayor que la de otra,
la primer canasta será preferida por el agente a la segunda.

De…nition 18 Una función de utilidad transforma elementos de X en números reales. Esta

función de utilidad u : X ! R representa la relación de preferencias % si y sólo si 8x 2 X,
8y 2 X;

x % y , u(x) u(y)

Es decir, cada vez que una canasta sea preferida a otra, el número asignado a la primera
canasta debe ser mayor al número asignado a la segunda canasta. Y cada vez que a una canasta
se le asigne un número mayor que el número que se le asigna a otra canasta, la primera canasta
deber ser preferida.
La buena noticia es que si la relación de preferencias es racional, casi siempre es posible
encontrar una función de utilidad que la representa. Esto no va a ser demostrado en este curso
dado que las herramientas matemáticas necesarias para hacerlo son un tanto complejas.
Como ilustración de una función de utilidad, suponga que el conjunto de elección es X =
fa; b; cg. Sobre este conjunto de elección, un individuo tiene la siguiente relación de preferencias
(completa y transitiva):

73
 a b
b c

La siguiente función de utilidad representa las preferencias de este individuo sobre el con-
junto X:

u(a) = 4
u(b) = 2
u(c) = 0

Esta función satisface la de…nición y es, por lo tanto, una función de utilidad que representa
las preferencias del individuo. Note que lo único que importa en la asignación de números
anterior es el orden, pues sólo pedimos a la función de utilidad es que asigne un número mayor
a una canasta que es preferida. Por lo tanto, podremos transformar dicha función sin alterar
el orden numérico y seguiremos representando las mismas preferencias pero con otra función,
es decir:

Remark 19 Los números asociados a las canastas son totalmente arbitrarios. En efecto,
cualquier función v : X ! R que cumpla con la condición de que v(a) > v(b) > v(c) es tan
buena como u (:) para representar las preferencias del individuo. Por ejemplo, la siguiente
función

u(a) = e5
u(b) =
u(c) = 15; 000

también representa las mismas preferencias, porque genera el mismo orden entre las canas-
tas.
Es posible realizar el mismo ejercicio para preferencias que están de…nidas sobre conjuntos
más complejos, como X = R+ 2 . También en estos casos, lo único importante es el ordenamiento

de las canastas determinado por la relación de preferencias. En general, se puede a…rmar que:

74
Proposition 20 Si la función u (:) representa la relación de preferencias %, entonces cualquier
transformación monótona creciente de u (:), llamémosla f (u) representa la misma relación de
preferencias.

Ejemplos de transformaciones monótonas son: f (u) = u + 17; f (u) = 3u; f (u) = u3 .

Veamos lo que pasaría sobre el ejemplo anterior si lo que le aplicamos es una transformación
no monótona. Recordemos que las preferencias estaban representadas por la siguiente función
de utilidad:

u(a) = 4
u(b) = 2
u(c) = 0

Apliquemosle la transformamación decreciente f (u) = u:

u(a) = 4
u(b) = 2
u(c) = 0

Es claro que la función anterior no representa las preferencias del agente pues observandola
diríamos que:

b a
c b

cando sabemos que no es cierto por como de…nimos las preferencias inicialmente.

3.1.2 Curvas de indiferencia y funciones de utilidad

La piedra fundamental de la teoria de consumidor es la relación binaria de preferencias. Sin

embargo, utilizamos la función de utilidad por practicidad (pues no es más que la representación
ordenada de forma numérica de las preferencias). También, podemos utilizar otra herramienta
que nos sirva para trabajar con facilidad con las preferencias. En este caso es una representación
grá…ca que llamaremos curva de indiferencia.
Supongamos que nuestras canastas de consumo contienen sólo dos bienes (x1 ; x2 ) y tomemos
un par particular de consumo: (b b2 ). Una curva de indiferencia es una representación grá…ca
x1 ; x
de todas las canastas de consumo que dejan al consumidor indiferente frente a (b b2 ). Es decir
x1 ; x
si,

75
 I(b b2 ) = f(x1 ; x2 ) 2 X : (x1 ; x2 )
x1 ; x (b b2 )g
x1 ; x

es el conjunto de indiferencia de la canasta (b b2 ). Entonces una curva de indiferencia

x1 ; x
será la representación grá…ca de dichas canastas.

A partir de una curva de indiferencia podemos gra…car el conjunto de canastas que son
débilmente preferidas a (b b2 ), es decir, cualquier par (x1 ; x2 ) tal que (x1 ; x2 ) % (b
x1 ; x b2 ).
x1 ; x
Grá…camente,

La hipótesis de racionalidad no implica nada sobre la forma de las curvas de indiferencia.

Lo único que no puede pasar si las preferencias son racionales es que las curvas de indiferencia
se corten. Es decir,

Proposition 21 Si las preferencias son racionales, 8x 2 X; 8x0 2 X, tiene que darse que
I(x) = I(x0) o I(x) \ I(x0) = ;:

Proof. a) Supongamos que x0 2 I(x). Esto signi…ca que x0 x. Por propiedad de simetría,
tiene que pasar que x x0 y por lo tanto x 2 I(x0). Es más, por transitividad x y; 8y 2 I(x0)
y x0 y; 8y 2 I(x). Por lo tanto I(x) = I(x0):

76
 b) Supongamos que x0 2 = I(x). Entonces, por completitud, tiene que pasar que x0 xo
x x0. Supongamos que x ^ 2 I(x) \ I(x0). Entonces x
^ xyx ^ x0. Pero entonces,
simetría y transitividad implican que x0 x o x0 2 I(x), lo que es una contradicción.

El grá…co anterior representa lo anteriormente mencionado. Por transitividad parece que

x z y. Sin embargo, como x e y pertenecen a distintas curvas de indiferencia, debe suceder
que y x o x y, lo cual es una contradicción.

El siguiente grá…co muestra algunos ejemplos de curvas de indiferencia de preferencias

racionales:

77
 Cómo se consiguen las curvas de indiferencia a partir de la función de utilidad? Considere
el siguiente ejemplo:

X = R+ 2 y u : X ! R : u(x) = x x : Tome la canasta x = (3; 1) y se buscar gra…car

1 2
I(3; 1).

Por de…nición de curva de indiferencia, una canasta y 2 I(3; 1) si y (3; 1).

Por de…nición de función de utilidad, y (3; 1) sii u(y) = u(3; 1). Sabemos que u(3; 1) =
3 1 = 3 y u(y) = y1 y2 . Por lo tanto, y 2 I(3; 1) sii y1 y2 = 3, o y2 = 3=y1 .

Podemos hacer el mismo procedimiento para cualquier nivel de curva de in…rerencia, es

decir, para cualquier valor de utilidad genérico k: u(x) = x1 x2 = k. Despejando para x2 ,
obtenemos que x2 = xk1 . Gra…camente,

78
 Imaginemos ahora que queremos encontrar las curvas de indiferencia de una transformación
de u (x), digamos v (x) = (u (x))2 = x21 x22 . Cómo serán las curvas? x21 x22 = k, despejando
1=2
para x2 : x2 = kx1 . Note que las curvas son exactamente las mismas que las anteriores,
solo cambian las etiquetas: la que antes se llamaba 2 ahora se llama 4, la que antes 3 ahora
9, etc; pero las curvas son idénticas. Esto lo podríamos haber anticipado pues el orden de
preferencias se preserva mediante transformaciones monótonas, por lo tanto, si dos canastas
me eran indiferentes, ahora lo seguirán siendo.

Propiedades adicionales sobre las preferencias: Generalmente, trabajaremos con pref-

erencias que cumplan algunas propiedades adicionales. Estas no son necesarias para la repre-
sentación de preferencias en término de funciones de utilidad, pero van a facilitarnos el trabajo
sin perder generalidad. Podremos para cada caso ver si se cumplen o no. Estas propiedades
no se describen porque sean necesarias para desarrolar nuestra teoría, sino porque se observa
que en general los individuos se comportan como si sus preferencias las satis…cieran.

La primera propiedad, la que se denomina monotonicidad, indica que el consumidor

pre…ere canastas que tienen más de los bienes a canastas que tienen menos.

De…nition 22 La relación de preferencias % es monótona si 8x 2 X; y 2 X tales que x y, se

cumple que x % y. La relación de preferencias es estrictamente monótona si, además, cuando
x 6= y, se da que x y.

79
 No todas las preferencias cumplen con esta propiedad dado que existen casos donde los
agentes alcanzan puntos de saciedad. Por ejemplo, en general la gente pre…ere un bife con un
poco de sal a un bife sin sal. Pero si el bife tiene demasiada sal, ya no es preferido.
En términos de la función de utilidad, la monotonicidad de las preferencias implica que
la función de utilidad no decrece cuando aumenta el consumo de los bienes (por separados y
juntos). En términos del grá…co, la monotonicidad implica que las curvas de indiferencia son
decrecientes y la utilidad aumenta cuando nos alejamos del origen.

La segunda propiedad es convexidad. Esta propiedad indica que los individuos pre…eren
consumir canastas balanceadas de bienes antes que los extremos, en los que se consume may-
oritariamente de un bien.

De…nition 23 La relación de preferencias % es convexa si 8x 2 X; y 2 X tales que x % y y

para todo 2 [0; 1], tenemos que la canasta z 2 X; z = x + (1 )y % y. La relación es
estrictamente convexa si, además, cuando 2 (0; 1); z y:

En términos del grá…co, esta propiedad implica que el conjunto de las canastas que son
débilmente preferidas a cualquier canasta x 2 X es un conjunto convexo (si se unen cualquier
par de puntos del conjunto con un segmento, el segmento queda incluido dentro del conjunto).

80
 Podemos concluir entonces,

Remark 24 Si las preferencias son monótonas y convexas, entonces las curvas de indiferencia
son decrecientes, convexas y la utilidad aumenta cuando nos alejamos del origen.

3.1.3 Utilidad Marginal y Tasa Marginal de Sustitución:

Considere un consumidor que se encuentre consumiendo la canasta (x1 ; x2 ). Cómo cambia la

utilidad del consumidor cuando incrementa el consumo de alguno de sus bienes, digamos el 1?
A la tasa de cambio a la cual cambia la utilidad por cada unidadad de cambio en el consumo
del bien 1 la llamaremos utilidad marginal del bien 1 y la escribiremos U M g1 . Es decir, si
mantenemos el consumo del bien 2 constante e incrementamos el consumo del bien 1 en una
cantidad pequeña (debemos pensar que es pequeña pues el valor de la UMg puede cambiar con
el bien 1) la tasa a la cual la utilidad se incrementa se encuentra dada por la UMg. Es decir,
la tasa de cambio ante una variación del bien 1 en cantidad x1 es:

u (x1 + x1 ; x2 ) u (x1 ; x2 )
x1
Si consideramos un cambio muy pequeño en la cantidad

u (x1 + x1 ; x2 ) u (x1 ; x2 )
lim
x1 !0 x1

81
 Noten que la anterior es la de…nición de la derivada parcial de u (:) con respecto a x1 . Esto
es lo que llamaremos utilidad marginal del bien 1 (siempre y cuando u (:) sea derivable):

@u (x1 ; x2 )
U M g1 =
@x1
Que mide la tasa de cambio ante un aumento marginal en el bien 1 manteniendo constante
el consumo del bien 2.

La anterior de…nición implica que para calcular el cambio en la utilidad asociado a un

aumento pequeño del bien 1, podemos simplemente multiplicar la tasa de cambio por el valor
del cambio, es decir, si cambiamos el consumo del bien 1 en la cantidad dx1 :

dU = U M g1 dx1

Todo en análisis derivado con respecto al bien 1 es idéntico para el caso del bien 2 o cualquier
otro bien que se consume.

Note que la utilidad marginal depende directamente de la función de utilidad que estemos
utilizando. Es decir, si multiplicamos por 2 la función de utilidad (sabemos que esto mantendría
la relación de preferencias) la utilidad marginal se duplicará. Esto implica que la utilidad
marginal no transmite un contenido claro acerca del comportamiento del agente pues depende
de la función de utilidad que elijamos utilizar y lo único que podremos decir al verla es que
si es positiva la utilidad crecerá. Sin embargo, podremos utilizar la misma para construir
otro instrumento que sea invariante a transformaciones de la utilidad: la tasa marginal de
sustitución.

La tasa marginal de sustitución indica la tasa a la cual el agente está dispuesto a ceder
del consumo de un bien para obtener de otro. La tasa marginal de sustitución equivale a la
pendiente de la curva de indiferencia en un determinado punto, pues recordemos que la curva
de indiferencia une todas las canastas para la cual el agente se encuentra indiferente.

82
 Tipicamente la tasa marginal de sustitución será negativa pues el agente estará dispuesto
a ceder de un bien sólo si incrementa el consumo de otro. Para evitar confundirnos con signos
negativos, generalmente la utilizaremos en valor absoluto.
La tasa marginal de sustitución se puede obtener muy facilmente a partir de la función de
utilidad. Como sobre una curva de indiferencia el nivel de utilidad de un individuo es constante:

u(x1 ; x2 ) = k

Si la función u es conocida, podemos despejar x2 en función de x1 y nos queda la expresión

x2 = CI(x1 ), donde CI signi…ca curva de indiferencia. Entonces, queda que

u(x1 ; CI(x1 )) = k

y esto es cierto cualquiera sea x1 . Entonces, podemos derivar con respecto a x1 y la igualdad
no se altera:

@u @u dCI dk
+ = =0
@x1 @x2 dx1 dx1
De aquí surge que:

dCI @u @u U M1
= = = = TMS
dx1 @x1 @x2 U M2
Entonces, la tasa a la cual un agente está dispuesto a intercambiar bien 2 por bien 1 se
encuentra dada por el ratio de las utilidades marginales del bien 1 con la del bien 2. La intuición

83
de esto es inmediata. Supongamos que aumentar el consumo del bien 1 me arroja 3 veces más
utilidad que aumentar el del bien 2, es decir, U M1
U M2 = 3. Entonces, yo podría disminuir mi
consumo del bien 2 en 3 unidades y aumentar el del bien 1 en 1 sola unidad y asi mantener
mi utilidad, pues lo valoro 3 veces más! Note que este análisis no es del todo correcto pues
la tasa de sustitución es local, es decir, es válida sólo para cambios pequeños de consumo y
representa la tasa a la cual debe realizarse dicha sustitución. En el ejemplo, dicha tasa es de
3 a 1, digamos, puedo disminuir el consumo del bien 2 en 0; 000003 unidades y aumentar el
consumo del bien 1 en 0; 000001 unidades y asi se mantendría constante mi utilidad.
Recordemos que la Utilidad Marginal era sensible a transformaciones monótonas de la
utilidad, qué sucede con la TMS? Ya podemos anticipar que sucederá, pues sabemos que las
curvas de indiferencia son idénticas a pesar de que se realice una transformación monótona y
la TMS es la pendiente de dichas curvas. Veamos, supongamos que v (x1 ; x2 ) = f (u(x1 ; x2 ))
con f (:) monótonamente creciente. Calculemos la TMS de v (x1 ; x2 ) utilizando la regla de la
cadena,

@v
@x1
T M Sv = @v
@x2
@f @v
@u @x1
= @f @v
@u @x2
@u @u
= = = T M Su
@x1 @x2
Logramos probar entonces, que la TMS es invariante a transformaciones de la función de
utilidad.

Como esperaremos que se comporte la TMS a medida que cambia la relación de consumo
entre los bienes? Sabemos por el momento que si vale monotonicidad entonces las curvas de
indiferencia serán decrecientes y por lo tanto la TMS negativa. Sin embargo, puede decrecer de
múltiples maneras. Veremos a continuación ejemplos en donde la TMS se mantiene constante
o cambia a medida que cambia la relación de consumo. Sin embargo, sabemos que si las
preferencias son estrictamente convexas, las curvas de indiferencia también lo serán. Entonces,
la tasa a la cual el agente está dispuesto a sustituir bien 2 por bien 1 será decreciente a medida
que se incrementa el consumo del bien 1, es decir, cuando consuma poco de bien 1 podrá ceder
mucho bien 2 y permanecer indiferente, pues valora mucho consumir 2 cuando tiene escacez
de bien 1. Sin embargo, a medida que aumenta el consumo del bien 1 estará dispuesto a dar
menos y menos cantidad de bien 2 para quedar indiference.
Si la TMS re‡eja dicha propiedad, diremos que exhibe una Tasa Marginal de Sustitución
decreciente: cuanto más tengo de un bien relativo a otro, mayor cantidad del bien abundante
puedo ceder para quedar indiferente.

84
3.1.4 Ejemplos
2 . A continuación se mencionan algunos ejemplos típicos de preferencias.
Sea X = R+

Ejemplo 1: sustitutos Supongan que ustedes creen que la relación de preferencias sobre
dos bienes que el agente tiene es que consumir uno o el otro le es totalmente indiferente, es
decir, le importa las cantidades de bienes y no la composición de la canasta. Cómo serán las
curvas de indiferencia de un agente con dichas características? Noten que la tasa a la cual está
dispuesto a sustituir es siempre constante e igual a 1: cambia un bien por otro y mantiene su
utilidad. Por lo tanto, sus curvas de indiferencia serán rectas con pendiente -1. Y su función de
utilidad? Como al agente sólo le importa cuántos bienes tenga y valora a ambos por igual, la
función de utilidad que representa sus preferencias estará dada por la suma de las cantidades
(o cualquier transformación monótona de ella8 ):

u(x1 ; x2 ) = x1 + x2

Y la TMS de dicha función es exactamente 1.

También puede suceder que ambos bienes sean sustitutos pero no perfectos, sino imperfec-
tos, es decir, que este siempre dispuesto a cambiar a la misma tasa pero no 1 a 1 sino, por
ejemplo, dos a uno o tres a uno. En dicho caso, la TMS será la tasa (constante) a la cual el
agente pueda intercambiar los bienes y quedar indiference. De manera general, las preferencias
de sustitutos perfectos se encuentran caracterizadas por:

u(x1 ; x2 ) = ax1 + bx2 ; a > 0; b > 0:

La pendiente de las curvas de indiferencia, entonces, es igual a a=b , que equivale a la

TMS.

8
Por ejemplo: v (x1 ; x2 ) = (x1 + x2 )2 representa también preferencia de sustitutos.

85
Ejemplo 2: Preferencias Leontief o bienes complementarios Suponga que usted con-
sidera que las preferencias del agente sobre dos bienes es que ellos son complementarios, es
decir, para gozar de su uso es necesario contar con ellos en determinada proporción. Las can-
tidades de alguno de los bienes que exedan dicha proporción no proporcionarán utilidad al
individuo. Los complementos serán perfectos si se requiere incrementar el consumo de ambos
bienes en la misma cantidad para obtener una canasta preferible. Serán imperfectos en el caso
de que deba aumentar el consumo de un bien más que de otro, pero siempre manteniendo la
proporción.
Cómo serán sus curvas de indiferencia? Tendrán forma de L con el vértice alineado sobre
una recta que parte del origen. La forma de convencerse de ello es considerar aumentar sólo
un bien, es decir, moverse en el grá…co hacia arriba o hacia la derecha. En ambos casos, al ser
complementarios, la utilidad no aumentará y dichos puntos pertenecerán a la misma curva de
indiferencia. Sin embargo, habrá un punto en el cual disminuir la cantidad de alguno de ellos
haga caer la utilidad, dicho punto será el vértice de la L.

Suponga que a usted le gusta mucho el consumo de una bebida amarga con soda (y mientra
más consume, más feliz es) de la siguiente manera: por cada medida de bebida, dos de soda.
Usted debe decidir cuántas botellas comprar en el supermercado para consumir durante el mes.
Claramente, comprar 3 de soda y una de su bebida amarga implicaría desperdiciar una de soda
(suponemos que no le gusta ninguna de las dos por separado). Por lo tanto, usted derivará la
misma utilidad de tener 3 de soda y una de Beb. amarga, que tener 2 y 1 o tener 4 y 1, o 2
y 2, pero tendrá más utilidad si compra 4 y 2. Por lo tanto sus curvas de indiferencia serán L

86
con vértice en el (2; 1); (4; 2), etc.
A este tipo de preferencias las llamaremos Leontie¤ y siempre pueden representarse por
medio de una función de utilidad del tipo:

x1 x2
u(x1 ; x2 ) = minf ; g; a > 0; b > 0:
a b
Los vértices de las curvas de indiferencia, entonces, están alineados sobre la recta x2 = ab x1 .

En nuestro caso de las bebidas, será u(S; B) = minf S2 ; Bg donde S es el consumo de

soda y B el de la bevida. Note que u(4; 1) = minf2; 1g = u(2; 1) = u(2; 2) = 1 pero que
u(4; 2) = minf2; 2g > u(2; 1) = 1.

Ejemplo 3 Preferencias Cobb-Douglas Las preferencias Cobb-Douglas están caracteri-

zadas por curvas de indiferencia que son estrictamente decrecientes, estrictamente convexas y
nunca cruzan los ejes. Siempre se las puede representar por medio de una función de utilidad
del tipo

u(x1 ; x2 ) = x1 x2

La pendiente de las curvas de indiferencia, entonces, es igual a xx21 .

Algunas transformaciones de la función anterior nos serán particularmente útiles:

87
 1
h i 1

= x1 x21
+
v(x1 ; x2 ) = u + = x1 x2

con = +

v(x1 ; x2 ) = ln (u) = ln (x1 ) + ln (x2 )

Ejemplo 4 Preferencias homotéticas Las preferencias homotéticas se de…nen de la sigu-

iente manera: 8t > 0 y 8(x1 ; x2 ) 2 X, 8(x01 ; x02 ) 2 X, si (x1 ; x2 ) (x01 ; x02 ) ) (tx1 ; tx2 )
(tx01 ; tx02 ). En particular, las preferencias homotéticas tienen la propiedad de que la pendiente
de todas las curvas de indiferencia es constante a lo largo de cualquier rayo que parte del origen.
Es decir, si la proporción entre los bienes no cambia (x2 = kx1 ); la tasa marginal de sustitu-
ción tampoco cambia. Si las preferencias son homotéticas, siempre se las puede representar
por una función de utilidad que es homogénea de grado 1: u : u(tx1 ; tx2 ) = tu(x1 ; x2 ); 8t >
0; 8(x1 ; x2 ); (x01 ; x02 ) 2 X. Las preferencias lineales, Leontief y Cobb-Douglas son ejemplos de
preferencias homotéticas.

Ejemplo 5 Preferencias cuasilineales Las preferencias cuasilineales tienen la propiedad

de que la pendiente de todas las curvas de indiferencia es constante a lo largo de una recta
paralela a alguno de los dos ejes. Siempre se las puede representar por medio de una función
de utilidad del tipo

u(x1 ; x2 ) = f (x1 ) + ax2 ; a > 0; f 0 > 0; f 00 0:

La pendiente de las curvas de indiferencia, entonces, es igual a f 0 (x1 ), que es independiente

de la cantidad de bien 2. Por lo tanto la pendiente es constante a lo largo de una recta paralela
al eje de ordenadas.

Ejemplo 6: males Puede suceder que el consumo de un bien haga decrecer la utilidad,
como por ejemplo el consumo de "tiempo trabajado" (a nadie realmente le gusta trabajar).
En ese caso, como se verán las curvas de indiferencia? Note que lo que debe suceder es que
para mantener la utilidad, si se incrementa el consumo del bien que genera desutilidad, se debe
incrementar el consumo de otro bien que incrementa la utilidad. Por lo tanto, las pendientes
de las curvas de indiferencia tendrán pendiente positiva.

88
Ejemplo 7: preferencias que re‡ejen saciedad Podemos pensar que el consumo de
bienes en exceso no incrementa la utilidad, o más aun, la hace decrecer. En ese caso estaríamos
frente a un escenario en donde las preferencias del agente deberían llegar a un punto en el cual
pierdan la monotonicidad, es decir:

3.1.5 Aplicaciones

3.1.6 Utility for Commuting (Varian, sec. 4.6)

Las funciones de utilidad son básicamente herramientas que describen el comportamiento en el

momento de elegir: si una canasta X es elegida cuando una canasta Y se encuentra disponible,

89
entonces la utilidad de X que el agente deriva debe ser mayor que la de Y . Examinando el
comprotamiento de los consumidores podemos estimar funciones de utilidad que predigan su
comportamiento.
Este idea fue ampliamente utilizada en el campo de economía del transporte para estudiar
el comportamiento de las personas cuando viajan a trabajar. En la mayoria de las ciudades, a
la hora de decidir ir al trabajo se puede optar por diversos medios de transporte o ir en auto.
Cada una de estas alternativas se puede pensar como una canasta o conjunto de características
individuales: tiempo de viaje, tiempo de espera, gasto monetario, confort, etc. Podemos de
esta manera llamar x1 al tiempo de viaje en cada medio de transporte, x2 al tiempo de espera,
etc.
Supongamos entonces que un consumidor promedio de transporte tiene preferencias repre-
sentadas por la siguiente forma funcional:

U (x1 ; x2 ; :::; xn ) = 1 x1 + 2 x2 + :: + n xn

donde los coe…cientes son el objeto de nuestra estimación. Note que la forma funcional
corresponde a sustitutos9 , lo cual puede o no parecerle razonable para este problema. Nuestro
objetivo es averiguar la tasa a la cual sustituye el agente.
Suponga que observamos muchos consumidores similares tomando la decisión entre ir en
colectivo o manejando en una franja horaria y en una zona delimitada. Existen tecnicas es-
tadísticas que pueden utilizarse para estimar los coe…ecientes de forma tal que la función de
utilidad se ajuste con las observaciones de los datos.
Un estudio reportó que la función de utilidad anterior de un agente promedio tiene la
siguiente forma:

U (T W; T T; C) = 0; 147T W 0; 0411T T 2; 44C

donde

T W : es el tiempo caminando hacia y desde el colectivo.

T T : es el tiempo total del viaje en minutos.

C : es el costo total del viaje en dólares.

1. Cual es la tasa marginal de sutitución entre tiempo caminado y tiempo del viaje? Que
opina de esta relación? Cuantos minutos extra en el colectivo está dispuesto a tolerar
por uno menos caminando?
9
Si en lugar de x respresentar el tiempo, representara el logaritmo del mismo, seria Cobb-D o Cuasi Lineal.

90
 2. Cual es la tasa marginal de sustitución entre el costo total del viaje y el tiempo total?
Cuánto estará dispuesto a pagar para que le reduzcan el tiempo total del recorrido en
media hora?

3. Si asumimos que el colectivo cuesta 2 dólares e ir en auto cuesta 10 (asuma TW=0 en

ambos casos). Cuánto más rapido debe ser el viaje en auto para que el agente elija
utilizarlo?

3.1.7 The Experimental Determination of Indi¤erence Curves (Mans…eld Ex 3.1)

La idea es seguir el trabajo de MacCrimmon y Toda en el cual realizaremos un experimento

para estimar las curvas de indiferencia de los alumnos sentados en el aula en ese momento. La
idea es ofercerles distintas combinaciones de dinero y algun alimento (digamos papas fritas), a
consumir en ese preciso momento, que los vuelva indiferentes.
Por ejemplo, dada una persona cree que le gusten las papas, le ofrecemos $100. Él estará
indiferente entre una menor cantidad que $100, digamos $90, y 10 unidades de papas (por ej).
Quizás también lo esté con $85 y 20 unidades de papas. Sin embargo, llegará un momento
en el cual consumir más papas en ese momento le genere desutilidad, por lo que quiera ser
compensado economicamente para consumir papas adicionales. Por lo tanto, esperaremos que
su curva de indiferencia tenga forma de "C" y crezcan hacia la derecha.
Entonces, podríamos preguntarnos:

1. Son las papas fritas siempre un bien? Es esto propio de cualquier alimento de consumo
inmediato?

2. Existen un punto de saciedad en esta función de utilidad?

3. Re‡ejan convexidad las preferencias?

3.2 La Restricción Presupuestaria

Hasta ahora estuvimos interesados en entender cómo un individuo clasi…ca pares de canastas
dentro de un conjunto hipotético de cosas que podría algún día consumir. Sin embargo, en
la realidad, muchas de esas canastas no son realmente interesantes, simplemente porque el
individuo no las puede comprar. Las elecciones de los individuos, en general, se ven restringidas
por los precios de los bienes y la riqueza. Estos últimos son pieza fundamental para establecer
el conjunto de presupuesto que indicará el conjunto de canastas que el individuo realmente
puede elegir (aquéllas que puede comprar). Supongamos que X 2 R+ n y llamamos p al precio
i
del bien i. Entonces, se de…ne el conjunto presupuestario de un individuo con ingreso m como

91
 n
X
B(p; m) = fx 2 X : pi xi mg:
i=1

El conjunto presupuestario simplemente indica que el individuo no puede comprar canastas

que cuesten más de lo que tiene para gastar. La frontera del conjunto presupuestario representa
el conjunto de canastas cuyo costo es exactamente igual al ingreso del individuo y la llamamos
la recta de presupuesto.

3.2.1 El mundo de dos bienes

Generalmente pensaremos la elección de nuestro agente como eligiendo sobre únicamente dos
bienes. Esta simpli…cación no deberia alarmarnos pues con ella no perdemos generalidad pues
siempre podemos pensar a uno de los bienes como una combinación de todo lo restante que el
agente desea consumir o simplemente como la cantidad dinero para otros bienes. En el caso de
dos bienes, el conjunto presupuestario queda de…nido por los pares (x1 ; x2 ) tal que:

p1 x1 + p2 x2 m

Es decir, si llamamos B (p; m) al conjunto de presupuesto, este se de…ne como:

2
B(p; m) = (x1 ; x2 ) 2 R+ : p1 x1 + p2 x2 m

Y sólo para simpli…car en adelante lo llamaremos simplemente B(p; m) = p1 x1 + p2 x2 m.

La recta de presupuesto, es decir el conjunto de canastas cuyo costo es exactamente igual

al ingreso del individuo, queda de…nida por,

p1 x1 + p2 x2 = m

Si deseamos gra…carla, despejamos x2 en función de x1 :

m p1
x2 = x1
p2 p2
Gra…camente,

92
 Note que en un mundo de dos bienes, la pendiente de la recta de presupuesto es el cociente
de los precios de los bienes p1 =p2 e indica la cantidad de bien 2 que hay que entregar en el
mercado cuando se quiere comprar una unidad del bien 1. La ordenada al origen es m=p2 e
indica la máxima cantidad de bien 2 que el individuo puede comprar. De la misma manera, la
abscisa al origen es m=p1 e indica la máxima cantidad de bien 1 que el individuo puede comprar.

3.3 Cambios en el conjunto presupuestario

El conjunto presupuestario se puede ver afectado por cambios en las variables que aquí consid-
eramos exógenas (o dadas): el ingreso y/o los precios. Empecemos por ver como se modi…ca
ante un cambio en el ingreso.

3.3.1 Cambios en el ingreso

Recordemos nuestra de…nición de conjunto presupuestario: B(p; m) = p1 x1 + p2 x2 m. Noten

que un cambio positivo en el ingreso incrementa el lado derecho y relaja la restricción, por lo
tanto si el nuevo ingreso lo llamamos m0 : B(p1 ; p2 ; m) B(p1 ; p2 ; m0 ). El motivo es que el
agente es más rico y puede comprar más que antes de todos los bienes, sin perder la posibilidad
p1
de comprar ninguna canasta anterior. Para el caso de dos variables, x2 = pm2 p2 x1 , nuestro
grá…co sufre un incremento en la ordenada al origen sin cambios en la pendiente, por lo tanto
la recta de presupuesto se traslada paralelamente hacia la derecha:

93
3.3.2 Cambios en los precios

Que sucede cuando cambian los precios? Pensemos primero un incremento en el precio del
bien 1 manteniendo el precio del bien 2 constante, es decir p1 pasa a p01 > p1 manteniendose
lo demas constante. En nuestro conjunto presupuestario B(p; m) = p1 x1 + p2 x2 m el lado
izquierdo incrementa y algunos pares (x1 ; x2 ) que satisfacían la desigualdad antes del cambio en
p1 , ahora ya no lo hacen, por lo tanto nuestro conjunto se reduce: B(p01 ; p2 ; m) B(p1 ; p2 ; m).
Para el caso de dos variables, nuestra recta presupuestaria x2 = pm2 pp12 x1 , sufre un cambio
en la pendiente pero no en la ordenada al oringen. La pendiente se vuelve más empinada pues
ahora hay que resignar mayor cantidad de bien 2 por cada unidad de bien 1. Esto sucede porque,
ante el aumento en el precio del bien 1, el agente puede seguir cosumiendo m=p2 unidades del
bien 2 si así lo desea, pero debe resignar más unidades de dicho bien para consumir unidades
del bien 1. Grá…camente, la recta presupuestaria pivotea hacia adentro:

94
 Pensemos ahora que sucede si cambian los precios de todos los bienes. Imaginemos que lo
hacen en la misma magnitud, es decir, un cambio proporcional en los precios. Digamos que los
precios se duplican, que sucederá con nuestro conjunto presupuestario? El nuevo conjunto es
m
B(p0 ; m) = 2p1 x1 + 2p2 x2 m $ B(p; m) = p1 x1 + p2 x2 2 . Es decir, que se dupliquen los
precios es equivalente a que caiga el ingreso a la mitad! Esto era evidente: si mantenemos el
ingreso constante, y todos los precios cambian en la misma proporción, es equivalente a que el
ingreso cambie inversamente, pues se pierde poder adquisitivo.
En el caso de dos bienes, supongamos que ambos precios cambian en proporción t, la recta
presupuestaria queda:

(tp1 ) x1 + (tp2 ) x2 = m
t [p1 x1 + p2 x2 ] = m
m
p1 x1 + p2 x2 =
t
m=t p1
x2 = x1
p2 p2
Note que la pendiente no cambia, pues el precio relativo entre los bienes no cambia. Por lo
tanto, la misma se traslada paralelamente hacia adentro o hacia afuera según si t ? 1.
Ahora imaginemos que los precios y el ingreso cambian juntos. Supongamos que lo
hacen en la misma proporción, es decir, los precios se duplican y el ingreso se duplica, etc. Que
pasará con el conjunto presupuestario si la proporción del cambio es "t"? El nuevo conjunto
queda de…nido por B(p0 ; m) = tp1 x1 + tp2 x2 tm, por lo tanto, B(p0 ; m) = B(p; m), es
decir nuestro conjunto presupuestario permanera inalterado, pues nuestr ingreso cambia en
proporción t pero los precios también lo hacen y nuestro poder adquisitivo no se modi…ca.

95
3.3.3 Bien Numerario

La recta de presupuesto se compone de los precios (dos en nuestro caso) y el ingreso, como
variables exógenas. Sin embargo, una de dichas variables es redundante. Podemos …jar uno de
los precios, o el ingreso, a un valor …jo, y ajustar el resto de las variables para que describan
exactamente el mismo conjunto presupuestario, y luego reinterpretaremos el signi…cado de cada
una de ellas. Veamos, tomemos la recta presupuestaria (que es el borde del conjunto) para el
caso de dos bienes,

p1 x1 + p2 x2 = m

si dividimos ambos lados de la recta por p2 , la igualdad se mantiene,

p1 m
x1 + x2 =
p2 p2
y la ecuacion anterior representa exactamente la misma restriccion presupuestaria. En-
tonces, si nos olvidamos de p2 tras haber dividido, podemos pensar p2 como si fuese igual a
uno y reinterpretar todas las variables de la siguiente manera:

p1 x1 + x2 = m

Todos los bienes restantes y el ingreso, se encuentran ahora medidos en término del bien
numerario, es decir, m es el ingreso en término de bien 2, p1 es el precio relativo de una unidad
de bien 1, relativo al bien 2, etc. Es decir, p1 y m no son lo mismo que antes pues ahora se
encuentran en términos del bien 2.

3.3.4 Impuestos, Subsidios y Racionamiento

La politica económica de cada pais muchas veces toma medidas que afectan la restricción
presupuestaria de los agentes. Entre ellas:

Impuesto cuantitativo o por unidadad: El agente debe pagar al gobierno cierto monto
por cada unidad que compra de dicho bien. Por ejemplo en Estados Unidos se pagan 15
centavos por cada galon de nafta consumida. Desde el punto de vista del consumidor este
impuesto (de monto t) se puede ver como que paga un precio pc superior en t a lo que
recibe la …rma, es decir pc = pf + t. Usando lo que vimos antes, la incorporación de este
impuesto alteraría la pendiente de la restricción presupuestaria pues cambia los precios
relativos.

Impuesto ad valorem: Es un impuesto que se cobra sobre el valor de la transacción, y no

en la cantidad, y por lo tanto suele expresarse en términos porcentuales. El impuesto al

96
 valor agregado (IVA) es un ejemplo de ello: se carga el 21% extra sobre la mayor parte de
los bienes consumidos. Desde el punto de vista del consumidor, si la fracción del impuesto
es , y lo que recibe la …rma es pf , el consumidor deberá abonar pc = (1 + ) pf por cada
unidad comprada.

Subsidio cuantitativo o por unidad: Lo contrario al impuesto, el gobierno le da s pesos

por cada unidad consumida del bien, por lo tanto, el precio …nal que paga el consumidor
será: pc = pf s.

Subsidio ad valorem: Nuevamente lo inverso al impuesto ad valorem: pc = (1 ) pf

Impuesto de suma …ja: no altera los precios y es sólo una cantidad …ja de dinero que el
gobierno cobra a los consumidores. Por lo tanto, se mantiene inalterada la pendiente de
la restricción y la misma sufre un traslado paralelo hacia adentro.

Restricciones de racionamiento: El gobierno puede establecer cuál es el consumo máximo

que un agente puede hacer de un bien: Por ejemplo, la cantidad máxima que se puede
consumir del bien 1 es x1 . En dicho caso, la restricción del agente será:

Otras veces el gobierno puede combinar racionamiento y subsidio. Por ejemplo, permitiendo
que los agentes demanden el bien 1 a precio p1 hasta el monto x1 y luego deben pagar un
impuesto por unidad en monto t por las cantidades que superen x1 . A continuación gra…caremos
la restricción presupuestaria. Note que la misma debe tener pendiente pp12 hasta la cantidad
p1 +t
x1 y luego para cantidades mayores p2 .

97
3.3.5 Ejemplo: the Food Stamp Program (Varian 2.6) and Mans…eld (3.2)

El gobierno federal de Estados Unidos provee ayuda alimenticia a personas de bajos recursos.
Antes de 1979, las personas que cumplian ciertas características les era permitido comprar
"estampillas" que luego usarían para comprar alimentos en los negocios. En enero del 75 por
ejemplo, una familia de cuatro integrantes podía recibir com máximo U$D153 en alimentos por
participar en el programa.
Los precios que les cobraban por las estampillas dependia del ingreso de la familia. Una
familia que cobrara $300 debía pagar $83 por el paquete completo de estampillas. Si, en cambio,
tenia un ingreso de $100, el costo total sería de $25.
Por lo tanto, previo a 1979 el programa de estampillas establecía un subsidio ad-valorem a
la compra de alimentos que dependía del ingreso de las familias. A la familia que le cobraran
$83 se encontraba pagando $1 por cada $1,84 de alimentos (1,84 es igual a 153/83). De la
misma manera, el hogar que pagaba $25 se encontraba pagando $1 por cada $6,12 de alimentos
(6,12 es igual a 153/25).
Como afecta este programa a la restricción presupuestaria del agente? Note que para canti-
dades de dinero gastadas en alimentos menores a $153 las familias enfrentaban una restricción
presupuestaria con subsidio. Luego de gastados los cupones, las cantidades adicionales de
alimentos deben ser adquiridas al precio de mercado. Entoncess tendremos una restricción
presupuestaria con dos pendientes distintas.
Tomemos el caso de los familia que se le cobra $25 por $153 de alimentos. En este caso, la
25
familia recibe un subsidio de 1 153 ' 84%: Por lo tanto, la pendiente de la primer parte

98
de la restricción será 84% menor que la regular. Llamemos al bien 1 como "dinero gastado
en alimentos" y al bien 2 como "dinero gastado en otros bienes". Naturalmente el precio
entre un bien y el otro será de $1. Sin embargo, con el subsidio la familia anterior podrá
intercambiar $0,16 de dinero en otros bienes por $1 en balimentos siempre que la cantidad
gastada en alimentos sea de $153, es decir:

Luego de 1979 el programa fue modi…cado. En lugar de pedirles a las familias que compraran
estampillas, estas les eran dadas gratis a las familias que cali…caban.
Suponga que una familia recibe $200 en estampillas para comprar alimentos, cómo se mod-
i…ca su restricción presupuestaria? Note que esto implica que la familia puede consumir $200
en alimentos sin importar lo que gaste en otros bienes. Por lo tanto, la recta presupuestaria
se traslada de manera paralela hacia la derecha sin cambio de pendiente: un dolar menos en
alimentos implica un dolar más en otros bienes. Sin embargo, como no se le permitía a las
familias vender las estampillas, el gasto máximo de dinero que pueden gastar en otros bienes
no cambia:

99
3.4 Elección óptima de la canasta de consumo
La relación de preferencias indica cómo ordena el consumidor las posibles canastas de consumo.
El conjunto presupuestario permite seleccionar cuáles son las canastas relevantes: las que el
consumidor puede comprar dados los precios y su ingreso. Esta información es su…ciente para
poder predecir, dados los precios, el ingreso y la relación de preferencias, cuál será la canasta
elegida por el consumidor. Sabemos que los consumidores eligen la mejor canasta dentro de
las que pueden comprar.
Empecemos por ver el caso de un consumidor con preferencias que cumplan con todos
los axiomas anteriores: racionalidad, monotonicidad y convexidad. Sus curvas de indiferencia
serán convexas y crecerán hacia afuera del origen. Entonces, podemos gra…car varias de ellas
en un plano y elegir dentro del conjunto presupuestario cual es la que deja más satisfecho
al agente. La curva que estamos buscando será claramente la perteneciente a la curva más
alejada del origen dentro de todas aquellas que tocan el conjunto presupuestario. Dada la
monotonicidad, la canasta óptima debe encontrarse sobre la recta de presupuesto pues de otra
manera sería conveniente aumentar el consumo de algún bien. El siguiente grá…co muestra la
canásta óptima (x1 ; x2 ) a elegir para el per…l de preferencias:

La elección de (x1 ; x2 ) es óptima para el consumidor pues todas las canastas que son preferi-
das para el consumidor a (x1 ; x2 ) no pertenecen al conjunto presupuestario y por lo tanto no
son accesibles por él.

100
 Noten una particularidad importante: en el punto óptimo de consumo la curva de indiferen-
cia es tangente10 a la restricción presupuestaria. Debe siempre suceder que la canasta óptima
cumpla que la curva de indiferencia es tangente a la restricción presupuestaria? No necesari-
amente. Lo que sí debe suceder en todos los casos es que la curva de indiferencia no puede
atravesar la recta presupuestaria. Si la curva de indiferencia traspasara la presupuestaria, exi-
stiría alguna canasta que mejore la utilidad del agente y que sea accesible por él, y la anterior
no podría ser óptima. Sin embargo, la igualdad de las pendientes no es necesaria. Veamos un
ejemplo con preferencias quebradas:

También puede suceder que el punto no se de con tangencia pues es óptimo elegir consumir
cero de alguno de los bienes. Veamos el siguiente caso:
10
Para que dos curvas sean tangentes en un punto debe suceder que ambas tomen el mismo valor en él y que
la pendientes coincidan.

101
 Note que la pendiente de la curva de indiferencia con la restricción presupuestaria son
distintas en el óptimo, sin embargo, continúan sin atravesarse. El caso anterior es un ejemplo
de lo que llamaremos solución de borde o de esquina para diferenciarlo de los ejemplos
anteriores que son soluciones interiores.
Entonces, si nos olvidamos de las soluciones de borde y consideramos curvas de indiferencias
suaves (o diferenciables en todo punto) en el óptimo debe ocurrir que la solución se dé en un
punto de tangencia. Sin embargo, ¿es tangencia una condición su…ciente para asegurarnos que el
punto encontrado es óptimo? Es decir, si encontramos un punto tal que la curva de indiferencia
es tangente a la restricción, ¿es éste necesariamente un óptimo? Veamos el siguiente ejemplo:

102
 Noten que en la …gura tenemos tres puntos de tangencia y solo dos de ellos son canastas
óptimas de consumo. Por lo tanto, podemos concluir que para funciones diferenciables y en
soluciones interiores: tangencia es una condición necesaria para la optimalidad pero
no su…ciente.
Sin embargo, existe un caso particular en donde tangencia constituye una condición su…-
ciente para la optimalidad: las preferencias convexas. En el caso de que nuestro agente
tenga preferencias convexas, si encontramos un punto de tangencia entre la curva
de indiferencia y la restricción presupuestaria, este debe ser una canasta de con-
sumo óptima. Esto es evidente desde el punto de vista grá…co: las curvas de indiferencia que
re‡ejan preferencias convexas se curvan hacia afuera y no cambian su curvatura, es decir, si
toca al restricción en un punto de tangencia, no volverá a hacerlo para ningún otro punto.
Desde el punto de vista de la unicidad, convexidad no nos soluciona el problema, pues puede
suceder que sean múltiples las canastas que resulten óptimas. Sin embargo, si las preferencias
son estrictamente convexas, las curvas de indiferencia no tendrán "partes planas" y la solución
será necesariamente única.

El hecho de que en el óptimo la curva de indiferencia deba ser tangente a la restricción

presupuestara implica que la Tasa Marginal de Sustitución entre bienes es equivalente al precio
relativo del mercado. Qué implica esto en términos económicos? Recordemos que la TMS
era la tasa a la cual es agente está dispuesto a ceder de un bien para conseguir de otro. Por
otra parte el precio relativo es la tasa a la cual el mercado está dispuesto a sustituir bienes.

103
Por lo tanto, en el óptimo la tasa personal a la cual el agente está dispuesto a sustituir debe
ser equivalente a la que el mercado está dispuesta a intercambiar, pues de otra manera, una
reasignación de consumo incrementaría la utilidad.
Por ejemplo, piensen que el precio relativo entre bienes es 1 (un bien 2 por un bien 1, y
viceversa). Y supongamos que la TMS del agente es igual a 2. En ese caso, el agente valora
el doble incrementar su consumo de bien 1 relativo a hacerlo en el bien 2. Por lo tanto, estará
dispuesto a disminuir su cantidad de consumo de bien 2 en dos unidades para incrementar
el consumo del bien 1 en al menos una unidad. Sin embargo, el mercado le da dos unidades
de bien 1 por las dos de bien 2! El agente incrementará su utilidad de esta manera, y podrá
hacerlo hasta que T M S =Prec Rel.

3.4.1 El Problema del Consumidor

Sabemos que si las preferencias del consumidor son racionales las podremos representar me-
diante una función de utilidad. Por lo tanto, el problema que el agente enfrenta será el de
maximizar su utilidad. Sin embargo, el espacio de elección quedará delimitado por el conjunto
presupuestario. Entonces, el problema del agente es:
8
>
< p1 x1 + p2 x2 m
max u(x1 ; x2 ) sujeto a x1 0
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0
Este es un problema de maximización con restricciones un poco más complejo que el habit-
ual, porque tenemos 3 restricciones de desigualdad. Ahora, se trata de simplicar este problema.
Primero, podemos demostrar fácilmente que

Proposition 25 Si las preferencias son monótonas el consumidor siempre elegirá una canasta
que se encuentre sobre la recta presupuestaria.

Proof. Supongamos que las preferencias son monótonas y que la canasta óptima (x1 ; x2 )
no está sobre la recta presupuestaria. Es decir, p1 x1 + p2 x2 < m: Como las preferencias
son monótonas, para todo " > 0, la canasta (x1 + "; x2 + ") es estrictamente preferida a
(x1 ; x2 ). Además, si " es su…ciente pequeño, esa canasta pertenece al conjunto presupuestario:
p1 x1 + p2 x2 + (p1 + p2 )" m. Pero esto contradice el hecho de que (x1 ; x2 ) es la canasta
óptima.
Este resultado implica que cuando veri…camos que las preferencias son monótonas, podemos
reemplazar la restricción de presupuesto con desigualdad por una restricción de igualdad. En-
tonces, el problema nos queda

104
 8
>
< p1 x1 + p2 x2 = m
max u(x1 ; x2 ) sujeto a x1 0
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0
Todavía quedan las dos restricciones de no negatividad del consumo. Estas restricciones
no pueden eliminarse a priori. No obstante, son ignoradas al resolver y luego son veri…cadas
una vez hallada la solución. En cualquier caso, es posible a…rmar que si las preferencias son
monótonas, nunca puede pasar que el consumo de ambos bienes sea igual a 0.
Una vez eliminadas estas restricciones, queda un problema de maximización con una re-
stricción de igualdad:

max u(x1 ; x2 ) sujeto a p1 x1 + p2 x2 = m

(x1 ;x2 )

Siempre que la función de utilidad sea diferenciable, resolvemos el problema de maxi-

mización usando el método de Lagrange. Armamos la función de Lagrange:

L((x1 ; x2 ; ) = u(x1 ; x2 ) + (m p1 x1 p2 x2 ):
En el óptimo, las derivadas de la función de Lagrange contra todos sus argumentos deben
ser iguales a 0:

@L @u
= (x1 ; x2 ) p1 = 0
@x1 @x1
@L @u
= (x1 ; x2 ) p2 = 0
@x2 @x2
@L
= m p1 x1 p2 x2 = 0
@
M
La solución a este problema es (xM M
1 (p1 ; p2 ; m); x2 (p1 ; p2 ; m); (p1 ; p2 ; m)), que se denom-
inan funciones de demanda marshallianas.
Es posible reorganizar esas condiciones para lograr un mejor entendimiento. De las dos
primeras condiciones se obtiene que

@u M M
@x1 (x1 ; x2 ) p1
@u M M
=
@x2 (x1 ; x2 )
p2
Donde nuevamente llegamos a que en el óptimo la TMS debe ser igual a los precios relativos.
Tenga en cuenta que el resultado depende de la monotonicidad y convexidad de la función, y de
que la solución sea interior. Esto último debe ser veri…cado para cada caso particular. En caso
de que la función y/o la solución no cumpla alguna de dichas características debemos proceder
con cautela. Hablaremos sobre esto más adelante, ahora hagamos un ejemplo.

105
3.4.2 Ejemplo 1: Función de utilidad Cobb-Douglas

Suponga que la función u(x1 ; x2 ) = x1 x22 representa las preferencias de un consumidor. Ya

vimos que las preferencias que se representan con esta función de utilidad son monótonas y
convexas. Ahora podemos ver fácilmente que esta función de utilidad no admite soluciones de
esquina. Efectivamente, si x1 = 0 la utilidad del individuo es 0 cualquiera sea x2 . En cambio,
si consume cantidades positivas de ambos bienes, aunque sean muy pequeñas, la utilidad es
positiva. Por lo tanto, sabemos con seguridad que la solución será interior.
Planteamos el problema que tenemos que resolver.

max x1 x22 sujeto a p1 x1 + p2 x2 = m:

fx1 ;x2 g

Planteando la función de Lagrange, se obtiene:

L(x1 ; x2 ; ) = x1 x22 + (m p1 x1 p2 x2 ):

En el óptimo, las derivadas de la función de Lagrange deben ser iguales a 0:

@L
= x22 p1 = 0
@x1
@L
= 2x1 x2 p2 = 0
@x2
@L
= m p1 x1 p2 x2 = 0
@
La solución a este problema (funciones de demanda marshallianas) es

1m
xM
1 (p1 ; p2 ; m) =
3 p1
2m
xM
2 (p1 ; p2 ; m) =
3 p2
M 4 m2
(p1 ; p2 ; m) = :
9 p1 p22

3.4.3 Ejemplo 2: Función de utilidad cuasilineal

Suponga que la función u(x1 ; x2 ) = ax1 + ln (x2 ) ; a > 0 representa las preferencias de un
consumidor. Estas preferencias son también monótonas y convexas.
Planteamos el problema que tenemos que resolver.

max ax1 + ln (x2 ) sujeto a p1 x1 + p2 x2 = m

fx1 ;x2 g

106
 Planteando la función de Lagrange:

L(x1 ; x2 ; ) = ax1 + lnx2 + (m p1 x1 p2 x2 ):

En el óptimo, las derivadas de la función de Lagrange deben ser iguales a 0:

@L
= a p1 = 0
@x1
@L 1
= p2 = 0
@x2 x2
@L
= m p1 x1 p2 x2 = 0
@
La solución a este problema es

m 1
xM
1 (p1 ; p2 ; m) =
p1 a
p1
xM
2 (p1 ; p2 ; m) =
ap2
M 4 a
(p1 ; p2 ; m) = :
9 p1
¿Es esta realmente la canasta de consumo óptima? Sí, siempre que las cantidades consum-
idas no sean negativas. Si se observan las funciones obtenidas, se aprecia que x2 es siempre
positivo, porque los precios son positivos. Sin embargo, el signo de x1 depende de los parámet-
ros y es sólo positivo cuando m=p1 1=a. En ese caso, la solución encontrada corresponde a
la canasta óptima.
¿Qué pasa si m=p1 < 1=a? La solución obtenida no puede ser la canasta óptima porque no
pertenece al conjunto de consumo. En ese caso, el consumidor eligirá óptimamente (0; m=p2 ).
Por lo tanto, las funciones de demanda son:
(
m 1
si m=p1 1=a
xM
1 (p1 ; p2 ; m) = p1 a
0 si m=p1 < 1=a
(
p1
si m=p1 1=a
xM
2 (p1 ; p2 ; m) =
ap2
m
p2 si m=p1 < 1=a

3.4.4 Otros casos

Los casos planteados anteriormente permitian la utilización del método de Lagrange para re-
sulver el problema del consumidor pues eran preferencias representadas por funciones de util-
idad monótinas, convexas y diferenciables. Cuando alguno de estos supuestos no se cumple,

107
no podemos utilizar el método (o bien porque deberíamos diferenciar algo no diferenciable, o
porque arrojará un resultado que no será un máximo o que implique consumos in…nitos). Por lo
tanto, debemos proceder de alguna manera más artesanal y conseguir la solución ayudándonos
de un grá…co.

Sustitutos Cuando los bienes son sustitutos, las curvas de indiferencia son rectas. Por lo
tanto puede darse que la tasa a la que el agente está dispuesto a sustituir bienes sea mayor,
menor o igual que la del mercado. Qué pasaría en cada caso? Tomemos el ejemplo en el cual la
tasa a la cual el agente está dispuesto a sustituir de forma tal de quedar indiferente es mayor
a la del mercado. Por ejemplo, el agente está dispuesto a ceder 2 bien 2 por al menos un bien
1, sin enbargo el mercado está dispuesto a cambiarle uno por uno. En este escenario, lo mejor
que puede hacer el agente es consumir todo del bien 1 y nada del bien 2:

De la misma manera, si pasa el caso contrario pp12 > T M S el agente consumirá óptima-
mente todo bien 2. Y en el particular caso en que pp12 = T M S el agente consumirá cualquier
combinación de bienes.
Ejemplo sencillo: ustedes disponen $100 para gastar en lapiceras y le es indiferente si son
azules o negras. Cuando llegan al negocio las negras valen $2 y la azules $1. Cuánto comprarían
de cada una?
En este escenario entonces, las demandas quedan:
8
>
>
<
m
si pp12 < T M S
hp1 i
xM
1 = x1 2 0; pm1 si pp21 = T M S
>
>
: 0 si p1
> TMS
p2
8 m p1
>
< p2 si p2 > T M S
p1 M p1
xM
2 =
m
p2 p2 x1 si p2 = T M S
>
:
0 si pp12 < T M S

108
 donde si u (x1 ; x2 ) = ax1 + bx2 , entonces la TMS es igual a ab .

Bienes complementarios Cuando los bienes son complementarios, las curvas de indiferencia
tienen forma de L y la función de utilidad que las representa se encuentra dada por u (x1 ; x2 ) =
min fax1 :bx2 g. En este caso, para cualquier vector de precios positivo lo óptimo es consumir
sobre la diagonal de las curvas de indiferencia.

Para encontrar el resultado de la demanda de manera algebráica utilizamos entonces que en

el óptimo ax1 = bx2 , pues es el vértice de las curvas. Tambíen sabemos que p1 x1 + p2 x2 = m.
Juntando ambas ecuaciones llegamos a:

a
p1 x1 + p2 x1 = m
b
m
x1 =
p1 + p2 ab

por lo tanto

m
xM
1 = b
bp1 + ap2
m
xM
2 = a
bp1 + ap2

109
3.5 Función de Utilidad Indirecta

n+1
Se de…ne la función de utilidad indirecta v : R+ ! R como la utilidad máxima que el con-
sumidor obtiene para cada vector de parámetros (precios de bienes e ingreso) posible. Entonces
como xM (p; m) representa al elección óptima de consumos para un vector de parámetros:

v(p; m) = u(xM (p; m)):

¡Atención! La función de utilidad indirecta no es invariante ante transformaciones monó-

tonas de la función de utilidad.

Proposition 26 La función de utilidad indirecta es homogénea de grado 0 en precios e ingreso.

Es decir 8t > 0; v(tp; tm) = v(p; m)

v(tp; tm) = u xM (tp; tm) = u(xM (p; m)) = v(p; m):

Proof. En primer lugar veremos que las demandas de bienes no se alteran cuando los precios
y el ingreso cambian en la misma proporción. Es decir, las demandas son homogéneas de grado
cero en precios e ingreso:
Ausencia de ilusión monetaria. Las funciones de demanda marshallianas son ho-
mogéneas de grado 0 en precios e ingreso. Es decir 8t > 0; 8i

xM M
i (tp; tm) = xi (p; m):

P
Veamos que pasa con el conjunto presupuestario: B(tp; tm) = fx 2 X : i tpi xi tmg; =
P
fx 2 X : i pi xi mg; = B(p; m). El mismo permanece inalterado ante cambios en precios e
ingresos en la misma proporción. Por lo tanto, como el conjunto presupuestario no cambia, la
elección del consumidor tampoco cambia.
Entonces, podemos concluir que como las demandas no cambian, el nivel de utilidad que
alcanza el consumidor en el óptimo tampoco cambia.

Proposition 27 Identidad de Roy. La función de utilidad indirecta tiene la siguiente

propiedad:

@v
@pi (p; m)
@v
= xM
i (p; m):
@m (p; m)
Proof: El objetivo es calcular

110
 @v @v
(p; m) y (p; m)
@pi @m
Partimos de las condiciones de primer orden del problema de maximización:

@u M M
(x (p; m)) (p; m)p1 = 0
@x1
@u M M
(x (p; m)) (p; m)p2 = 0
@x2
m p1 xM1 (p; m) p2 xM
2 (p; m) = 0

Usando la regla de la cadena calculamos

@v @u M @xM @u M @xM
(p; m) = (x (p; m)) 1 (p; m) + (x (p; m)) 2 (p; m)
@p1 @x1 @p1 @x2 @p1
@x M @xM
M
= (p; m)p1 1 (p; m) + M (p; m)p2 2 (p; m)
@p1 @p1
@x M @x M
M
= (p; m) p1 1 (p; m) + p2 2 (p; m)
@p1 @p1

Considere ahora la restricción de presupuesto y diferencie con respecto a p1 :

@xM @xM
p1 1
(p; m) + xM
1 (p; m) + p2
2
(p; m) = 0
@p1 @p1
@xM @xM
xM
1 (p; m) = p1
1
(p; m) + p2 2 (p; m)
@p1 @p1
Reemplazando en la derivada de v y obtenemos

@v M
(p; m) = (p; m)xM
1 (p; m)
@p1
.
De la misma manera, calculamos

@v @u M @xM @u M @xM
(p; m) = (x (p; m)) 1 (p; m) + (x (p; m)) 2 (p; m)
@m @x1 @m @x2 @m
@xM @xM
M
= (p; m)p1 1 (p; m) + M (p; m)p2 2 (p; m)
@m @m
@xM @x M
M
= (p; m) p1 1 (p; m) + p2 2 (p; m)
@m @m

De la restricción de presupuesto:

111
 @xM1 @xM
p1 (p; m) + p2 2 (p; m) = 1:
@m @m
Reemplazamos en la derivada de v y obtenemos

@v
(p; m) = M (p; m):
@m
Combinando esos dos resultados obtenemos la identidad de Roy.
La identidad de Roy dice que la tasa marginal de sustitución entre el precio de un bien y
el ingreso es igual a la cantidad que el individuo consume de ese bien. Es decir, la cantidad de
ingreso que el individuo está dispuesto a resignar para que el precio del bien i baje en 1 peso
es igual a la cantidad consumida del bien i.

3.6 Estática comparada

En la sección anterior derivamos las demandas de los consumidores. Las mismas mani…estan
las cantidades óptimas de demanda de cada bien de forma tal de maximizar la utilidad para
un par de precios e ingreso del agente.

xM
1 (p1 ; p2 ; m)

xM
2 (p1 ; p2 ; m)

En esta sección buscamos analizar como cambia la demanda cuando los precios o el ingreso
varían. A este tipo de ejercicio lo llamaremos estática comparada.
El ejercicio de estática comparada consiste en analizar cómo responden las variables endó-
genas a cambios en las variables exógenas o parámetros. Para poder identi…car causa y efecto
de manera aislada, se analiza cambios en los parámetros de a uno por vez. Este es un ejercicio
que vamos a realizar bastante seguido. El primer paso es identi…car cuáles son las variables
endógenas y cuáles los parámetros. Para el caso particular de la teoría de la demanda que se
está analizando ahora:

Variables endógenas: Canasta de consumo, (x1 ; x2 ; :::; xn ) y utilidad indirecta, v.

Variables exógenas: Precios, (p1 ; p2 ; :::; pn ) e ingreso, m.

112
3.6.1 Cambios en el ingreso: bienes normales e inferiores

En primer lugar, asuma que aumenta el ingreso del individuo mientras que los precios de todos
los bienes se mantienen constantes. El nuevo ingreso del individuo es m0 = m + ; > 0. Este
cambio en el ingreso modi…ca el conjunto presupuestario del individuo como ya hemos visto:
se traslada de manera paralela. hacia afuera.
Por lo tanto, si x es la canasta que se demandaba previo al aumento del ingreso, debe
suceder que x 2 B(p; m0 ), es decir, x también pertenece al nuevo conjunto presupuestario.
Esto signi…ca que el conjutno de opciones del individuo es ahora más grande. Tiene todas las
opciones que tenía antes y algunas más. Concluimos que:

Proposition 28 La utilidad del individuo no disminuye cuando aumenta el ingreso:

@v
(p; m) 0:
@m
Si las preferencias son monótonas,

@v
(p; m) > 0:
@m
Proof: Sea x = xM (p; m) la canasta óptima con el ingreso original. Sabemos que
x 2 B(p; m0 ). Por lo tanto, en el peor de los casos el consumidor elige la misma canasta que
antes con el nuevo ingreso. Es decir

v(p; m0 ) u(x ) = v(p; m):

Si las preferencias son monótonas, entonces sabemos que x no pertenece a la nueva recta
presupuestaria. Por lo tanto, x no es una canasta óptima. Esto signi…ca que

v(p; m0 ) > u(x ) = v(p; m)

y la utilidad es estrictamente mayor.

Es decir, el individuo siempre se bene…cia cuando su ingreso aumenta. ¿Qué pasa con la
canasta de consumo del individuo?

Proposition 29 Si las preferencias son monótonas el consumo de al menos un bien aumenta.

Proof. Sabemos que cuando las preferencias son monótonas el individuo se ubica sobre la
restricción de presupuesto:
p1 xM M
1 (p; m) + p2 x2 (p; m) = m

113
:
Como esto se cumple cualquiera sea m, es posible diferenciar con respecto a m y obteniendo:

@xM
1 @xM
p1 (p; m) + p2 2 (p; m) = 1 > 0
@m @m
Por lo tanto el lado izquierdo tiene que ser positivo, lo que implica que alguna de las dos
derivadas parciales tiene que ser positiva.
Lo que no es posible asegurar es que el consumo de todos los bienes aumente. Sin embargo,
como este es el caso más corriente, se hace la siguiente clasi…cación de bienes:

Si el consumo de un bien aumenta con el ingreso, i.e.,

@xM
i
(p; m) 0
@m
decimos que el bien i es un bien normal.

Si el consumo de un bien disminuye con el ingreso, i.e.,

@xMi
(p; m) < 0
@m
decimos que el bien i es un bien inferior.

Corollary 30 Si las preferencias son monótonas, nunca puede pasar que todos los bienes sean
inferiores.

La clasi…cación de bienes en inferiores o normales es depende tanto de las preferencias del

agente como del resto de los parámetros: precios e ingreso. Un bien puede ser inferior para
un agente con determinadas preferencias pero no para otro. Puede pasar asímismo que un
bien sea normal para cierto niveles de ingreso e inferior para otros. Piensen por ejemplo en
algún producto de tercera marca. Las familias con bajos ingresos optan por consumirlos y a
medida que aumentan su ingreso también lo hace su nivel de consumo. Sin embargo, para
ciertos niveles de ingreso es esperable que disminuya el consumo de dicho bien, es decir, se
vuelva inferior, y pase a ser reemplazado por uno de mejor calidad.

114
Remark 31 Si existe alguna circunstancia en la que el individuo consume el bien i, entonces
el bien i es normal para alguna combinación de parámetros. Si no fuera así, el bien i nunca se
consumiría.

Se de…ne sendero de expansión del ingreso a la curva que une las canastas óptimas

115
a medida que cambia el ingreso. Si los dos bienes son normales, el sendero de expansión del
ingreso es creciente.
Se puede gra…car la demanda del bien i como función del ingreso, m. A la curva así obtenida
la llamamos curva de Engel, que es creciente cuando el bien es normal y decreciente cuando
el bien es inferior.

3.6.2 Cambios en el precio: bienes ordinarios y Gi¤en

Supondremos aquí que aumenta el precio del bien i mientras que los precios de todos los demás
bienes y el ingreso se mantienen constantes. A modo de ejemplo, supongamos que aumenta el
precio del bien 1. El nuevo precio es p01 = p1 + ; > 0. Este cambio en el precio modi…ca el
conjunto presupuestario del individuo. En particular, como ya vimos sucede que

B(p01 ; p 1 ; m) B(p; m):

Esto signi…ca que el conjunto de opciones del individuo es ahora más chico. Concluimos
que:

Proposition 32 La utilidad del individuo no aumenta cuando aumenta el precio del bien i:

@v
(p; m) 0:
@pi
Proof: Sea x = xM (p01 ; p 1 ; m) la canasta óptima con el precio nuevo. Sabemos que
x 2 B(p; m). Por lo tanto, con el precio viejo, el individuo podía elegir la x . Es decir

v(p; m) u(x ) = v(p01 ; p 1 ; m)

y la utilidad del individuo no aumenta.

Aún con preferencias monótonas, a diferencia de lo que sucede cuando cambia el ingreso, no
es posible asegurar que la utilidad del individuo disminuya estrictamente cuando aumenta un

116
precio. En particular, si aumenta el precio de un bien que el individuo no consume, la utilidad
del individuo permanece constante.

¿Qué pasa con la canasta de consumo? Sabemos que cuando las preferencias son monótonas
el individuo se ubica sobre la restricción de presupuesto:

p1 xM M
1 (p; m) + p2 x2 (p; m) = m:

Como esto es verdad cualquiera sea p1 , se puede diferenciar con respecto a p1 y se obtiene

@xM @xM
xM
1 (p; m) + p1
1
(p; m) + p2 2 (p; m) = 0
@p1 @p1
o

@xM @xM
p1 1
(p; m) + p2 2 (p; m) = xM
1 (p; m) < 0:
@p1 @p1
Por lo tanto el lado izquierdo tiene que ser negativo, lo que implica que alguna de las dos
derivadas parciales tiene que ser negativa. Lo que no podemos asegurar es que el consumo
del bien 1 disminuya. Sin embargo, como este es el caso más corriente, se hace la siguiente
clasi…cación de bienes:

Si el consumo del bien i disminuye con el precio del bien i, i.e.,

@xMi
(p; m) 0
@pi
decimos que el bien i es un bien ordinario.

117
 Si el consumo del bien i aumenta con el precio del bien i, i.e.,

@xMi
(p; m) > 0
@pi
decimos que el bien i es un bien Gi¤en.

118
 Más adelante veremos cuál es el motivo por el cual esto puede llegar a suceder. Sin embargo,
podemos empezar a entender cuál es la causa. Imagine que está llegando el período vacacional
y el gobierno de su país decide aumentar las tarifas en un alto porcentaje, es decir, el precio del
servicio de la luz aumenta. Su reacción podrá perfectamente ser: "No se como vamos a hacer
para pagar la factura todos los meses de este año, suspendamos las vacaciones y quedemonos
en casa". Si este es el caso, el resultado de su acción será la disminución del consumo de
"vacaciones" y posiblemente un aumento en el consumo de servicios eléctricos, pues se queda
en casa más tiempo. En conclusión usted se encuentra aumentando la demanda del bien cuyo
precio aumentó y podremos concluir que este parece ser un bien Gi¤en para dichos precios e
ingreso.
A su vez,

Si el consumo del bien i aumenta con el precio del bien j, i.e.,

@xM
i
(p; m) > 0
@pj
decimos que el bien i es un sustituto del bien j:
En particular, esta de…nición corresponde a la de…nición de sustitutos brutos, pues in-
corpora el efecto riqueza. Esta de…nición no tiene por qué ser simétrica, es decir, si el aumento
del precio en el bien 1 provoca un aumento en el consumo del bien 2, la vuelta no tiene por qué
ser cierta. De…niremos sustitutos netos más adelante. Como anticipo, diremos que sustitutos
netos serán los bienes cuya subida en el precio provoque un aumento en la demanda del otro,
permaneciendo la utilidad constante, es decir, eliminando el efecto ingreso. Esto eliminará
asimetrías.

Si el consumo del bien i disminuye con el precio del bien j, i.e.,

@xM
i
(p; m) < 0
@pj
decimos que el bien i es un complemento del bien j.

Si el consumo del bien i no cambia con el precio del bien j, i.e.,

@xM
i
(p; m) = 0
@pj
decimos que el bien i es independiente del bien j:

Corollary 33 Si todos los bienes son sustitutos del bien i, entonces el bien i es ordinario.

119
 Se de…ne sendero de expansión del precio del bien i a la curva que une las canastas
óptimas a medida que cambia el precio del bien i. La pendiente del sendero de expansión del
precio del bien i depende de que el bien i sea ordinario o Gi¤en y de que el bien j sea un
sustituto o un complemento.
Se puede gra…car la demanda del bien i como función de su precio, pi . La curva así obtenida
es la curva de demanda, que es decreciente cuando el bien es inferior y creciente cuando el bien
es Gi¤en.

Remark 34 La clasi…cación de los bienes está atada a las preferencias del individuo. No
podemos decir simplemente que un bien es inferior, sino que es inferior para un determinado
individuo.

Ejemplo: Cobb-Douglas Recordemos las demandas encontradas para este caso:

m
xM
1 (p1 ; p2 ; m) =
p1
m
xM
2 (p1 ; p2 ; m) = (1 )
p2
La función de utilidad indirecta es:

120
 v xM M
1 (p1 ; p2 ; m); x2 (p1 ; p2 ; m)
1
= xM
1 xM
2
1
m m
= (1 )
p1 p2
(1 )1
= m
p1 p21

Cambios en el ingreso:

@xM
1 (p1 ; p2 ; m)
= >0
@m p1
@xM
2 (p 1 ; p2 ; m) (1 )
= >0
@m p2
Por lo tanto ambos bienes son normales.

@v (1 )1
= >0
@m p1 p12
y la utilidad aumenta con mayores ingresos.
El sendero de expansión del ingreso lo obtengo despejando m de ambas demandas e igua-
lando, es decir:

xM
1 (p1 ; p2 ; m)p1
= m
xM
2 (p1 ; p2 ; m)p2
= m
1
Juntando,

xM
1 (p1 ; p2 ; m)p1 xM
2 (p1 ; p2 ; m)p2
=
1
despejando para x2 ;

1 p1 M
xM
2 (p1 ; p2 ; m) = x (p1 ; p2 ; m)
p2 1
Por lo que es una recta creciente con pendiente 1 pp12 .
La curva de Engel la conseguimos despejando m de las funciones de demanda:

121
 xM
1 (p1 ; p2 ; m)p1
m =
xM
2 (p1 ; p2 ; m)p2
m =
1
p1 p2
y nuevamente son rectas con pendiente y 1 .

Qué sucede cuando cambian los precios? Con respecto a las demandas,

@xM
1 (p1 ; p2 ; m) m
= <0
@p1 (p1 )2
@xM
2 (p1 ; p2 ; m) m
= (1 ) <0
@p2 (p2 )2
Por lo que los bienes son ordinarios.

@xM
1 (p1 ; p2 ; m)
= 0
@p2
M
@x2 (p1 ; p2 ; m)
= 0
@p1
e independientes.

La utilidad del agente,

@v (1 )1
= m<0
@p1 p1 1 p21
@v (1 )1
= (1 ) m<0
@p2 p1 p2
cae cuanndo aumenta el precio de alguno de los bienes.

Para gra…car la curva de demanda simplemente despejamos los precios para obtener la
función de demanda inversa,

pM
1 (x1 ) = m
x1
(1 )
pM
2 (x2 ) = m
x2
Note que el sendero de expansión del precio de p1 será una línea horizontal para cada nivel
de xM M
2 pues es independiente de p1 ; y será vertical el de p2 pues x1 es independiente de p2 .

122
3.6.3 Subsidio vs Transferencia

Supongamos que el Estado cree que el consumo de cierto producto, digamos nuestro x1 , es
demasiado bajo en ciertas familias porque el precio se encuentra muy alto. Ejemplos como este
puede ser el deseo de aumentar el consumo de leche, carne, o algun producto que se considere
de necesidad básica.
Diremos que dichas familias se encuentran caracterizadas por una función de utilidad de tipo
Cobb-Douglas: U (x1 ; x2 ) = x0;5 0;5
1 x2 , que el ingreso que poseen es m = 100 y que p1 = 5; p2 = 1.

1. Calcule la cantidad demandada de cada uno de los bienes sin intervención estatal.

2. Imagine que el gobierno desea duplicar el consumo del bien 1 en dichas familias.

(a) Si el gobierno desea implementar una transferencia monetaria a dichas familias, de

cuánto debe ser para lograr su objetivo? Muestre grá…camente.
(b) Si, en cambio, desea implementar un subsidio sobre el precio del bien 1, de cuánto
debe ser el subsidio? Muestre grá…camente.
(c) Compare los resultados anterioes. En particular, cuál de las alternativas es más
barata para el Estado y por qué?

3.7 Excedente del consumidor

Comencemos estudiando el caso de un bien que se vende discretamente. Supongamos que el

precio del bien es p y que el individuo tiene una valoración monetaria por la primer unidad
de consumo del bien dada por r1 . Esto le dejaría un "excedente" monetario de r1 p por
el consumo de esa primera unidad. Como pensamos en utilidades marginales decrecientes, el
individuo valora el consumo de la segunda unidad del bien en r2 con r2 < r1 . Por lo tanto,
el "excedente" por el consumo de esa segunda unidad será r2 p. El individuó continuara
comprando hasta que la valoración del consumo de una unidad por parte de un individuo
sea menor al precio del bien. Suponemos que esto sucede para la unidad n 1, entonces,
el individuo estará dispuesto a consumir n unidades porque todas ellas le proporcionan un
"excedente" positivo. Si sumamos todos los excedentes nos queda

EC = r1 p + r2 p + ::: + rn 1 p + rn p

Gra…camente

123
 Pensamos en el excedente del consumidor como la suma, para todas las unidades que el
individuo termina comprando, de la diferencia entre el precio de reserva y el precio que se paga
para adquirir el bien. Grá…camente

Si en vez de tomar un bien discreto hacemos el mismo análisis para el caso de un bien que
se puede fraccionar,

124
 Z1
EC = xm
1 (^
p; p2 ; m)d^
p
p1
o también
Z x
EC = P (x1 ) dx1 p1 x1
0

Grá…camente,

En general, no estamos usualmente muy interesados en el valor absoluto del excedente del
consumidor. Lo que realmente nos importa es ver cómo cambia ese excedente cuando cambian
los precios de los bienes. Supongamos que el precio del bien cambia de p0 a un precio mayor
p00 .
Este cambio tiene dos efectos. Por un lado debo pagar más por las unidades que ya con-
sumía (siempre que las siga consumiendo). Por el otro, dejaré de consumir unidades que antes
consumía. Llamemos R a la pérdida de excedente dado por el hecho de que el individuo tiene
que pagar más por las unidades que sigue consumiendo y T a la pérdida de excedente por las
unidades que el individuo deja de consumir porque su precio de reserva es menor que el nuevo
precio del bien. La pérdida total de excedente será R + T . Grá…camente

125
3.8 Demanda agregada
Una vez que se conocen las funciones de demanda de todos los individuos es fácil calcular la
demanda agregada. Suponga que hay I individuos, indexados por h. La demanda de cada
individuo del bien i es xih (p; mh ). La demanda agregada del bien i es

I
X
Di (p; m) = xM
ih (p; mh )
h=1

donde m = (m1 ; m2 ; :::; mI ) es el vector de ingresos de los individuos.

En general, se escriben la función de demanda agregada como una función únicamente del
precio: Di (pi ) = xi :
La función de demanda inversa Pi (xi ) = pi indica a qué precio la demanda agregada es xi .
Esta última será la que utilizaremos para gra…car.

3.8.1 Elasticidad de la demanda

La elasticidad de la demanda indica cómo responde la demanda a cambios en el precio o ingreso.

Es una medida porcentual y no depende, por lo tanto, de la unidad de medida. Esto nos permite
comparar entre distintos bienes, cosa que no podemos hacer con la derivada. Mide el cambio
porcentual de x cuando p o m cambian un 1%. De…nimos la elasticidad de la demanda con
respecto al precio como

p
"= D0 (p)
D(p)
que es positiva si el bien es ordinario.

126
 Cuando " < 1 decimos que la demanda es inelástica. Si " > 1 decimos que la demanda es
elástica.

Ejemplos

Función de demanda lineal: D(p) = a bp. Elasticidad es

bp
"=
a bp
.

Elasticidad constante: D(p) = Ap con > 0. Elasticidad es

"=

3.8.2 Government Policy-Making in the 1973 Fuel Crisis (Mans…eld, Ex. 5.1)

A …nes de 1973 los gobiernos de los principales países confrontaron el recorte de exportaciones
de petroleo por parte de los países Árabes. Las primeras estimaciones o…ciales sugerían que
Estados Unidos debería recortar su consumo de combustible en un 20 o 30%.

1. Si se quería evitar el racionamiento y la intervención estatal, cómo haría el consumo para

caer en dicha cantidad? Aumentarían los precios.

2. Muchos economistas argumentaron que la demanda de corto plazo de combustible es muy

inlástica. Entre algunas estimaciones se encontraban la de Houthakker (Harvard) en 0.3
y la de Greenspan en 0.4. Si suponemos que la elasticidad es alguna de las anteriores, cuál
es su mejor aproximación del aumento de precios que debe ocurrir para que el consumo
caiga en un 25%?

3.8.3 Free Public Transport (Mans…eld, cap 5)

Considere la propuesta de proveer de transporte público gratuito en la ciudad de Buenos Aires.

Los que proponen lo anterior lo sugieren argumentando que si el transporte fuese gratis se
evitarían las grandes congestiones de tránsito, disminuiría la contaminación y demanda de
estacionamiento.
La pregunta central aquí es: hasta qué punto ofrecer transporte público gratuito incre-
mentará el uso? Por supuesto que la respuesta a dicha pregunta depende de la elasticida de

127
la demanda del transporte público con respecto a su precio. Si dicha elasticidad es grande,
entonces la reducción del precio resultará en un aumento considerable en la utilización. Si, por
el contrario, es muy baja, la política será inútil para los …nes buscados. De hecho, de acuerdo
con las estimaciones en 1970 en USA dicha elasticidad era del 0.17.

4 Equilibrio de Mercado
En los capitulos anteriores mostramos como obtener la demanda y oferta agregada a partir de
sumas individuales de cada una de ellas. En este capitulo describiremos como se determina el
precio en el cual se realizarán las transacciones. El principio fundamental de nuestro equilibrio
será que los precios ajustarán para que las cantidades ofrecidas y demandadas se igualen.
Los oferentes y demandantes particulares fueron pensados como tomadores de precios e
incapaces de afectar el equilibrio. A este tipo de mercado lo llamamos de competencia perfecta.
El supuesto mediante el cual justi…camos dicho comportamiento es que pensamos en agentes
y …rmas lo su…cientemente pequeñas para que esto sea razonable. Sin embargo, aunque el
precio les sea exógeno a cada agente particular, no lo será para el mercado como un todo. El
precio de equilibrio de un bien será aquel que logre la igualdad entre la oferta y la demanda
agregadas. Geométricamente, este es el precio que resulta del cruce entre ambas curvas.
Si llamamos D (p) a la curva de demanda agregada y S (p) a la de oferta, el precio de
equilibrio p es tal que

D (p ) = S (p )

p será un precio de equilibrio pues sólo allí ningún agente de la economía desea cambiar
su comportamiento: ni las …rmas ofrecer distintas cantidades, ni los demandantes se quedarán
sin su producto. Cualquier otro precio que no lorge dicha igualdad provocará un cambio en las
acciones de los agentes.

4.1 Ejemplo: oferta y demanda lineales

Supongamos que la oferta y la demanda agregadas se encuentran dadas por funciones lineales,

D (p) = a bp
S (p) = c + dp

Como encontramos los precios y cantidades de equilibrio? El precio será el encargado de

igualar las cantidades,

128
 D (p) = a bp = c + dp = S (p)

Por lo tanto,

a c
p =
d+b
Y las cantidades de equilibrio serán las cantidades ofrecida o demandada a dicho precio,

a c
D (p ) = a b
d+b
ad + bc
=
d+b

4.2 Ejemplo: mejoras en la tecnología de producción

Hagamos aquí un ejemplo de equilibro parcial en el mercado del bien 1. Supongamos que existe
100 consumidores con preferencias Cobb-Douglas con = 12 e ingreso igual a 1. Esto dará una
demanda de mercado igual a D (p1 ) = 12 100p1 . Por el lado de la oferta, supondremos que 100
empresas con tecnología f (l) = Al 1=4 producen el bien 1 tomando el precio de "l" como dado
a igual a 1 (precio que no se alterara ante cambios en el del bien 1).

1. Encuentre la demanda y oferta de mercado. Gra…que y encuentre el precio y la cantidad

que se transaccionan en equilibrio cuando A = 1.

2. Qué sucede con las cantidades y el precio de equilibrio del bien 1 cuando cambia el
parámetro A? Interprete.

4.3 Economía del Bienestar

Queremos analizar el bienestar que genera en la economía operar en un mercado de competencia

perfecta como el anteriormente encontrado. Para lograr este objetivo en esta sección lo haremos
de la manera más simple posible y pensaremos que existe un consumidor representativo cuya
funcion de utilidad se encuentra dada por U (x; y) = u (x) + y, es decir, cuasi-lineal en el bien
x y donde el bien "y" podría pensarse como una canasta de bienes sin incluir a x (o como
dinero).
Con dicha función de utilidad, la demanda inversa agregada del bien x queda determinada
por:
p = u0 (x)

129
 Por lo tanto, la demanda x (p) es la que cumple,

p = u0 (x (p))

Pensemos que por el lado de la oferta existe una …rma representativa que opera una tec-
nología de producción de bien x con una función de costos dada por c (x). La maximización
de bene…cios establece que la oferta agregada inversa queda dada por,

p = c0 (x)

Por lo tanto, en el equilibrio sucede que,

u0 (x) = c0 (x)

Lo que establece que el deseo marginal a pagar por parte de los consumidores de la última
unidad que se transacciona es igual al costo marginal de la …rma de producir dicha unidad. Es
decir, en un equilibrio de mercado, el deseo a pagar por parte de los consumidores se iguala al
costo tecnológico de las …rmas de producir dicha unidad. Noten que para que el problema se
encuentre bien de…nido, la siguiente unidad le reportará menor utilidad al agente y a la …rma
le costará marginalmente más. Por lo tanto, no se desean transaccionar más unidades que las
que se hacen cuando se logra la igualdad.

4.3.1 Análisis del Bienestar

Supongamos que en lugar de utilizar las asignaciones de mercado para racionar los consumos,
decidimos directamente elegir producir la cantidad de bienes (x; y) de forma tal que maximice
la utilidad de nuestro agente representativo. Supondremos que nuestra economia (o nuestro
agente) cuenta con una cantidad de bien "y" dada por una dotación de monto "w", que es
nuestra unidad de medida o bien numerario. Por lo tanto, el problema a solucionar se encuentra
dado por,

max u (x) + y
x;y
s:t
y + c (x) = w

Sustituyendo en la función objetivo,

max u (x) + w c (x)

x

La condición de primer orden que caracteriza la solución es,

u0 (x) = c0 (x)

130
 Note que dicha condición es idéntica a la encontrada en el equilibrio de mercado. Por lo
tanto, la cantidad transaccionada mediante una asignación de bienes a través de transacciones
de mercado y las obtenidas cuando se busca maximizar la utilidad del agente son idénticas.

Otra forma de ver el problema es ver que el área bajo la curva de demanda es exactamente
u (x). De la misma manera, c (x) es el área bajo la curva de oferta11 . Si recordamos que el
excedente del consumidor es CS (x) = u (x) px y el excedente del productor P S (x) = px c (x)
y buscamos maximizar su suma, es decir, el excedente total, resolveríamos:

max CS (x) + P S (x)

x
max [u (x) px] + [px c (x)]
x
max u (x) c (x)
x

Por lo tanto, concluimos que el nivel de producto que se comercializa en un equilibrio

competitivo es el que logra la maximización del excedente total en este mercado.

4.4 Impuestos en el Equilibrio

La introducción de impuestos o subsidios representa un buen ejercicio de estática comparada
y es interesante para pensar política económica. Recordemos que cuando un impuesto se
introduce en un mercado, existe una brecha entre lo que paga el comprador pD y lo que
recibe el vendedor pS , dada por el impuesto.
Consideremos que sucede en un mercado cuando se introduce un impuesto a la cantidad.
En primer lugar pensemos que las …rmas deben pagar el impuesto. En este caso, el precio que
recibe el vendedor es pS = pD t. Tenemos entonces dos ecuaciones que caracterizan nuestro
equilibrio,

D pD = S pS
p S = pD t

Sustituyendo,

D pD = S p D t

O, de otra manera,

D pS + t = S pS
11
Si suponemos c (0) = 0.

131
 Noten que esta última ecuación sería la resultante de decir que los consumidores son los
encargados de pagar el impuesto. Por lo tanto, podemos concluir que: no importa quien es
el responsable de pagar el impuesto, el precio que resulte del equilibrio para cada parte será el
mismo.
Veámoslo utilizando las demandas inversas: P D (q) y P S (q). Sabemos que en equilibrio
debe suceder que,

P D (q ) t = P S (q )

Si el impuestos hubiese recaido sobre los oferentes,

P D (q ) = P S (q ) + t

Geométricamente la cantidad de equilibrio es muy sencilla de encontrar. Es el punto en

donde la curva de demanda transladada horizontalmente en " t" corta a la de oferta. O, en
el punto en el cual la oferta trasladada en " + t" corta a la demanda.

Noten que para demandas decrecientes y ofertas crecientes (para diferenciarlas de las to-
talmente paralelas o verticales) parte del impuesto recae sobre los consumidores y parte sobre
los productores.

Ejercicio: Retome los ejemplos de la sección anterior y suponga que el Estado le cobra a
las …rmas un impuesto de $0; 1 por unidad vendida. Cómo cambian los equilibrios?

132
 Pregunta: imagine el mercado de transporte público (o cualquier otro de demanda muy
inelástica). Cómo se modi…ca el equilibrio cuando se introduce un subsidio?
Pregunta: si se impone un precio máximo inferior al de equilibrio y no se obliga a las
empresas a mantener el nivel de producción actual. Qué ducederá luego de dicha intromisión?
Quién cree usted que se quedará con las cantidades que se vendan y a qué precio? Muestre su
razonamiento en forma grá…ca.

4.4.1 Quién pagará el muro de Estados Unidos?

El recientemente electo presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, prometió que va a
construir un muro que separe USA de México y que los mexicanos pagarán para construirlo.
Para ello propuso cobrar un impuesto del 20% sobre las exportaciones de las …rmas mexicanas
a Estados Unidos, a pagar por las empresas exportadoras. De acuerdo con lo anteriormente
visto, estaría el Sr. Trump en lo cierto? Es decir, será cierto que el costo del muro recaerá
sobre las empresas mexicanas?

De qué depende quién paga la mayor parte de la reucaudación impositiva? de la diferencia

entre las elasticidades de la oferta y la demanda. Veamos dos casos extremos:

En un ejemplo menos estricto:

133
 Entonces, mientras más inelástica sea la parte, menor su deseo de alterar sus cantidades
compradas o vendidas ante un cambio en el precio. Por lo tanto, mayor será la carga que recaiga
sobre ellos del impuesto. En respuesta a nuestra pregunta, sólo si los consumidores norteam-
ericanos están muy dispuestos a disminuir la cantidad demandada de los bienes mexicanos (es
decir, tienen una demanda muy elástica) o si las …rmas mexicanas no lo están (oferta muy
inelástica), o ambas, será cierto que mayoritatiamente las …rmas mexicanas estarán pagando
por el muro. En caso contrario, se repartirán la carga y los demandantes estadounidenses de
productos mexicanos también pagarán por el muro que los separe de México.

Part II

Temas Avanzados
4.5 Funciones de demanda compensada y gasto mínimo

En esta sección vamos a analizar otra forma de pensar el problema del consumidor. Supong-
amos que por alguna razón queremos lograr cierto nivel de utilidad "u". El objetivo ahora es
encontrar la canasta que minimiza el gasto necesario para ese nivel de utilidad. Una vez que
encontremos esa canasta, se podrá calcular cuál es el mínimo gasto que el consumidor tiene
que hacer para alcanzar ese nivel de utilidad. Analíticamente queremos resolver el siguiente
problema:

134
 8
>
< u(x1 ; x2 ) u
min p1 x1 + p2 x2 sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0
La interpretacion grá…ca de este problema es directa:

Fije una curva de indiferencia sobre la cual desea pararse, es decir, combinaciones de x
tal que u(x1 ; x2 ) = u:

Elija sobre todas las curvas de isocosto: p1 x1 + p2 x2 = C la que menor costo le propor-
cione.

A la solución de este problema de minimización se la denomina xC (p; u) y se la de…ne como

la función de demanda compensada o hicksiana. Para resolver este problema, se procede
con la misma metodología que con el problema de maximización.

Primero, si suponemos que las preferencias son monótonas y como la función objetivo es
creciente la restricción se debe cumplir con igualdad. Como antes, se supone que la solución
satisface las restricciones de no negatividad y son veri…cadas al …nal. Es decir, vamos a resolver

min p1 x1 + p2 x2 sujeto a u(x1 ; x2 ) = u:

(x1 ;x2 )

Si la función de utilidad es diferenciable, se puede aplicar el método de Lagrange:

L(x1 ; x2 ; ) = p1 x1 + p2 x2 (u(x1 ; x2 ) u):

Las condiciones de primer orden que caracterizan la solución del problema son:

@L @u
= p1 (x1 ; x2 ) = 0
@x1 @x1

@L @u
= p2 (x1 ; x2 ) = 0
@x2 @x2

@L
= u(x1 ; x2 ) u=0
@
De las dos primeras condiciones se obtiene que

@u C C
@x1 (x1 ; x2 ) p1
@u C C
= :
@x2 (x1 ; x2 )
p2

135
 Como en el problema de maximización, la canasta que minimiza el gasto tiene la propiedad
de lograr la igualdad entre tasa marginal de sustitución y su precio relativo.

Con esta condición y la restricción se obtienen dos ecuaciones. De ahí podremos despejar
nuestras dos incógnitas, las demandas compensadas, xC C
1 (p; u) y x2 (p; u). Es importante notar
la diferencia con las demandas marshallianas que analizamos anteriormente: en este nuevo
problema estamos buscando la canasta de consumo tomando como dados los precios y el nivel
de utilidad que se quiere alcanzar. Las demandas marshallianas surgían de la maximización
de la utilidad dada la restricción presupuestaria correspondiente y permitía obtener la mayor
utilidad posible dados los precios y el ingreso disponible (función de utilidad indirecta).

Ejemplo Cobb-Douglas Suponga que la función de utilidad es u(x1 ; x2 ) = x1 x22 : El prob-

lema de maximización está dado por:
8
> 2
< x1 x2 u
min (p1 x1 + p2 x2 ) sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0
De las condiciones de primer orden se obtiene que:

x1 p1
=
2x2 p2

x1 x22 = u

Resolviendo se obtiene

p2 2
1
xC
1 (p; u) = u (
3 )3
2p1
1 2p1 1
xC
2 (p; u) = u (
3 )3 :
p2
Como las preferencias son convexas se puede veri…car que la solución a las condiciones
de primer orden es efectivamente la canasta de consumo que minimiza el gasto, es decir, las
condiciones de segundo orden se cumplen. Solo resta controlar que controlar que las cantidades
obtenidas no sean negativas y en nuestro caso bastará con pedirle que obtenga utilidad u
positiva.

136
4.5.1 Función de gasto mínimo

De…nimos la función de gasto mínimo como el minimo nivel de gasto que permite obtener
cierto nivel de utilidad deseado u tomando como dados los precios. Como xC C
1 (p; u); x2 (p; u) es
la canasta que minimiza el gasto en consumo, el mínimo nivel de gasto se obtiene reemplazando
dichas cantidades en la función de gasto:

e(p; u) = p1 xC C
1 (p; u) + p2 x2 (p; u):

Esta ecuación nos permite calcular cuál es el mínimo gasto que el consumidor tiene que
hacer dada la utilidad que quiere obtener (establecida anteriormente) y los precios del mercado.

Para el ejemplo de la función de utilidad Cobb Douglas que usamos antes y usando las
demandas compensadas que obtuvimos, si las reemplazamos en la ecuación del gasto mínimo,
obtendremos
3 1 2 1
e(p; u) = (2p1 ) 3 p23 u 3
2

4.5.2 Lema de Sheppard

Al igual que vimos para la Teoría de la Firma, podemos utilizar el lema para recuperar la función
de demanda compensada a partir de la de Gasto Mínimo utilizando el Lema de Shephard. Para
todo (p; u)y para todo i,

@e
(p; u) = xC
i (p; u):
@pi
La intuición de esta ecuación es idéntica a la obtenida para la teoría de la …rma y por eso
la omitimos.
Proof. Usando la de…nición de la función de gasto mínimo obtenemos que
@e @xC @xC
(p; u) = xC
1 (p; u) + p1
1
(p; u) + p2 2 (p; u)
@p1 @p1 @p1
@u C @xC @u C @xC
= xC
1 (p; u) + (p; u) (x (p; u)) 1 (p; u) + (p; u) (x (p; u)) 2 (p; u)
@x1 @p1 @x2 @p1
@u C @x C @u C @x C
= xC
1 (p; u) + (p; u) (x (p; u)) 1 (p; u) + (x (p; u)) 2 (p; u)
@x1 @p1 @x2 @p1
Diferenciando completamente la restricción de utilidad en el óptimo obtenemos que
@u C @xC @u C @xC
0= (x (p; u)) 1 (p; u) + (x (p; u)) 2 (p; u)
@x1 @p1 @x2 @p1
Y asi queda demostrado.

137
4.5.3 Propiedades

Proposition 35 Las funciones de demanda compensada son homogéneas de grado 0 en pre-

cios:

8t > 0; 8i xC C
i (tp; u) = xi (p; u):

Para capturar la intuición de lo anterior es importante remarcar que el objetivo primario

del individuo es llegar al nivel de utilidad que se le pide intentando gastar lo menos posible.
Para esto elige la canasta que logra la igualdad entre la TMS y los precios relativos. Un cambio
proporcional en ambos precios no altera la relación de precios. Por lo tanto, la elección óptima
seguirá siendo la misma, aunque se termine gastando más por consumir. Si por el contrario
cambia el precio relativo de los bienes, el individuo "reacomodará" lo que demanda de forma
tal de gastar lo menos posible para alcanzar el nivel de utilidad pretendido.

Proof. La canasta de consumo óptima es la que satisface:

@u C C
@x1 (x1 ; x2 ) p1
@u C C
=
@x2 (x1 ; x2 )
p2

y
u(x1 ; x2 ) = u

Si aumentamos los precios en la misma proporcion "t" : tp 1 p1

tp2 = p2 los precios relativos
no cambian y las ecuaciones anteriores no se alteran. Por lo tanto, la solución permanece
inalterada.

Proposition 36 La función de gasto mínimo es homogénea de grado 1 en precios: 8t > 0

e(tp; u) = te(p; u):

Proof. Si todos los precios se multiplican por t > 0 el problema que resolvemos es
8
>
< u(x1 ; x2 ) u
min t(p1 x1 + p2 x2 ) sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0

Como t > 0, la solución de este problema es la misma que la solución de

8
>
< u(x1 ; x2 ) u
min (p1 x1 + p2 x2 ) sujeto a x1 0 :
(x1 ;x2 ) >
:
x2 0

138
 Por lo tanto

xC C
i (tp; u) = xi (p; u):

Además

e(tp; u) = tp1 xC C
1 (tp; u) + tp2 x2 (tp; u)

= tp1 xC C
1 (p; u) + tp2 x2 (p; u)

= te(p; u):

La idea es la misma que explicamos antes, para minimizar el gasto el individuo se …ja en
los precios relativos de los bienes (que son los que aparecen en la condición de primer orden) y
no en los precios absolutos. Si el precio relativo no cambia, la elección óptima será la misma y,
una vez que calculemos el gasto mínimo, al estarse consumiendo la misma cantidad de bienes
que antes de la suba de precios, verémos que este sube en la misma proporción.

Proposition 37 La función de gasto mínimo es no decreciente en los precios

@e(p; u)
0
@pi
Proof. Supongamos p < p0 , con xC y xC0 canastas asociadas a estos precios. Dado que xC
minimiza el gasto para p, entonces pxC pxC0 . Además, como p0 > p, pxC0 p0 xC0 . Uniendo
las dos, pxC p0 xC0 , lo que implica que si aumentan los precios el gasto mínimo no puede
bajar.

4.5.4 Dualidad

Si bien los problemas de maximización y minimización son distintos, los dos se encuentran
intimamente relacionados.

Tomemos un problema de un consumidor que busca maximizar su utilidad tomando los

precios y su ingreso. En este problema el agente enfrenta una restricción presupuestaria y elige
la canasta de consumo que le permite obtener la mayor curva de indiferencia. El valor de la
utilidad que el agente obtiene se encuentra dada por u = v(p; m). Ahora supongamos que el
mismo agente decide obtener el nivel de utilidad dado por u = v(p; m) y desea encontrar la
forma más económica de conseguirlo. Las soluciones de dicho problema coincidirán y el mínimo
gasto al cual el agente se verá expuesto es exactamente m.

139
 Podemos concluir entonces que,

Proposition 38 Si el nivel de utilidad que elijo para el problema de minimización es el máximo

del problema de maximización (nivel de utilidad indirecta): u = v(p; m) entonces las soluciones
de los dos problemas coinciden:

xC (p; v(p; m)) = xM (p; m) y e(p; v(p; u)) = m:

De la misma manera pensemos el problema de manera inversa. Un agente busca alcanzar

cierto nivel de utilidad "u" de la manera más económica, tomando los precios como dados.
En este caso el agente enfrenta una isocuanta en la cuál debe pararse y elige una canasta de
consumo que minimiza el gasto, es decir, la curva de isocosto menor. El gasto al que el agente
debe incurrir se encuentra dado por e(p; u). Ahora supongamos que el mismo agente cuenta con
un ingreso dado por e(p; u) y decide maximizar su utilidad. Las soluciones de dicho problema
coincidirán y el nivel de utilidad que obtendrá será u:

Proposition 39 Si el ingreso que elijo para el problema de maximización es el mínimo del

problema de minimización (función de gasto mínimo): m = e(p; u) entonces las soluciones de
los dos problemas coinciden:

xC (p; u) = xM (p; e(p; u)) y v(p; e(p; u)) = u:

140
 Ejemplo: Función de utilidad Cobb-Douglas
Con la función de gasto mínimo que encontramos más arriba podemos recuperar la función
de utilidad indirecta usando la identidad

e(p; v(p; m)) = m:

Reemplazando tenemos

3 1 2 1
(2p1 ) 3 p23 v(p; m) 3 = m:
2
Despejando v(p; m)obtenemos

4 m3
v(p; m) =
27 p1 p22
Ahora podemos obtener las funciones de demanda marshallianas. Tenemos dos caminos
para hacerlo:
1. A partir de la función de utilidad indirecta, usando la identidad de Roy.
2. A partir de las funciones de demanda compensada.
Calculamos la demanda del bien 1 usando el primer método:

@v @v
xM
1 (p; m) = =
@p1 @m
4 m3 4 m2
= =
27 p1 p22 9 p1 p22
m
=
3p1
Ahora calculamos la demanda del bien 2 usando el segundo método:

xM C
2 (p; m) = x2 (p; v(p; m))
4 m3 1=3
= ( ) (2p1p2)1=3
27 p1 p22
2m
=
3 p2

Estas son las demandas marshallianas que surgen de maxmizar u(x1 ; x2 ) = x1 x22 sujeto a
la restricción presupuestaria.

141
4.5.5 Estática comparada de demandas hicksianas

Ya hicimos el ejercicio de estática comparada con las funciones de demanda marshalliana.

Podemos hacerlo también con las funciones de demanda compensada. En especial, porque
estas últimas tienen propiedades interesantes.

Proposition 40 La demanda compensada de un bien es una función no creciente de su precio:

@xC
i
8i; (p; u) 0:
@pi
La intuición es fácil de entender si se usa un grá…co. Como los agentes están "obligados"
a quedarse sobre una curva de indiferencia porque tienen que llegar a un nivel de utilidad u
arbitrario y ésta, por las características de las funciones de utilidad con las que trabajamos,
es decreciente y convexa (la TMS de las preferencias es decreciente), cuando sube el precio del
bien la cantidad consumida en ningún caso puede subir. La idea se relaciona con lo que vimos
antes, que el individuo elige su canasta mirando el precio relativo, que siempre cambia si sube
el precio de un único bien.

Proposition 41 Los efectos precio cruzados son simétricos: 8i; j;

@xC
i
@xC
j
(p; u) = (p; u):
@pj @pi
Estas propiedades son ciertas para la función de demanda compensada pero no para la fun-
ción de demanda marshalliana. Entonces, queremos entender cuál es la diferencia fundamental
entre estos dos tipos de demanda de bienes. Vamos a veri…car que la diferencia fundamental
es que la función de demanda marshalliana tiene efecto ingreso, mientras que la función de
demanda compensada no lo tiene. Para eso, se utiliza la ecuación de Slutsky, que estudiaremos
a continuación. Para ello se descompone el efecto sobre la canasta de consumo de un cambio
en el precio en dos partes. Luego del cambio del precio de uno de los bienes hay un efecto
sustitución dado por el cambio en los precios relativos porque cambia el costo de oportunidad
de consumir cada uno de los bienes con respecto al otro, dado un ingreso disponible. También
tenemos un efecto ingreso que captura la idea de que si sube (baja) el precio de un bien,
el individuo va a ser más pobre (rico) y su ingreso real, esto es, su poder de compra caerá
(subirá). La respuesta de la demanda a este cambio en el ingreso real dependerá de que el bien
sea normal (si sube mi ingreso consumo más) o inferior (si sube mi ingreso consumo menos).

Bienes sustitutos netos:

142
 Un bien se de…ne como sustituto neto si,

@xC
i
>0
@pj

@xC @xC
En este caso como @pij = @pji la de…nición es simétrica, es decir, si el bien 1 se de…ne como
sustituto neto del 2, el 2 tambien lo es del 1.

4.6 Ecuación de Slutsky

El objetivo es analizar en profundidad el efecto del cambio en los precios en la elección de
la canasta óptima. Para ello lo descompondremos en dos efectos que llamaremos sustitución
e ingreso. Esto nos permitirá analizar las fuerzas que llevan a un consumidor a aumentar o
disminuir su consumo cuando los precios cambian. En particular, entenderemos qué puede
llevarlo a aumentar el consumo de un bien cuando su precio aumenta.

4.6.1 De…nición de la ecuación

Proposition 42 Se veri…ca la siguiente ecuación cualquiera sea pj :

@xM @xC @xM

i
(p; m) = i
(p; v(p; m)) xM
j (p; m)
i
(p; m)
@pj @pj @m

Proof: Para hacer esta demostración partimos de las propiedades de la dualidad que ya
vimos. En particular,

xC M
i (p; u) = xi (p; e(p; u)):

Como esto es cierto cualquiera sea pj , podemos derivar con respecto a esta variable sin
alterar la igualdad. Obtenemos

@xC
i @xM
i @xM @e
(p; u) = (p; e(p; u)) + i (p; e(p; u)) (p; u):
@pj @pj @m @pj
Usando el Lema de Shephard, nos queda que

@xC @xM @xM

i
(p; u) = i
(p; e(p; u)) + i (p; e(p; u))xC
j (p; u)
@pj @pj @m
@xM @xM
= i
(p; e(p; u)) + i (p; e(p; u))xM
j (p; e(p; u)):
@pj @m

Finalmente, usando otra propiedad de la dualidad que dice que e(p; v(p; m)) = m obtenemos

143
 @xC @xM @xM
i
(p; v(p; m)) = i
(p; m) + i (p; m)xM
j (p; m):
@pj @pj @m
Reordenando

@xM @xC @xM

i
(p; m) = i
(p; v(p; m)) xM
j (p; m)
i
(p; m)
@pj @pj @m

Entonces vemos que el efecto total del cambio en los precios es la suma de dos términos.
El primer término del lado derecho es lo que llamaremos efecto sustitución, que lo medimos
directamente como un cambio en la demanda compensada. El efecto ingreso, por su parte,
es el segundo término (incluyendo el menos).

@xM @xC @xM

i
(p; m) = i
(p; v(p; m)) xM
j (p; m) i
(p; m)
@pj @pj | {z@m }
| {z } | {z }
ET ES EI

Efecto ingreso: cuando cae el precio del bien j la cantidad de ingreso que se libera viene
dada por la cantidad consumida xM j (p; m), pues si el cambio es pequeño esta es la mejor
aproximación. Por lo tanto, el efecto ingreso es muy grande cuando cambia el precio de
un bien que forma una parte muy importante de la canasta de consumo del individuo.
La tasa a la cual el agente desea incrementar el consumo del bien i cuando cambia el
@xM
ingreso se encuentra dada por @mi (p; m). Por lo tanto, el efecto total que proviene del
@xM
incremento del inregeso es: xM
j (p; m) @m (p; m)
i
(con el signo menos pues el cambio en
el precio fue positivo).

Efecto sustitución: cuando disminuye el precio del bien j el mismo se abarata con
respecto al bien i, por lo tanto, el agente tiene incentivos a disminuir el consumo del
bien que se encareció de manera relativa. Para aislar este efecto pensamos en un agente
que enfrenta los nuevos precios relativos pero desea manetener el nivel de utilidad. Este
@xC
cambio se encuentra dado por @pij (p; v(p; m)).

Si miramos la ecuación de Slutsky para cambios en el consumo del bien i cuando cambia el
precio del bien i vemos que

@xM @xC @xM

i
(p; m) = i
(p; v(p; m)) xM
i (p; m)
i
(p; m):
@pi @pi @m
Sabemos que el efecto sustitución es siempre negativo (propiedad de la demanda hicksiana
que ya estudiamos). Por lo tanto, si el bien i es normal, el efecto ingreso refuerza el efecto
sustitución y necesariamente el bien i es un bien ordinario. Concluimos que:

144
Corollary 43 Los bienes Gi¤ en son necesariamente inferiores.

Es decir, los bienes Gi¤en son bienes TAN inferiores que a pesar de que haya aumentado
el precio, y el efecto sustitución contribuya a la disminución del consumo del mismo, el empo-
brecimiento que sufre el agente lo lleva a aumentar su consumo.
NOTA: que opina sobre el ejemplo del aumento en el gas natural que discutimos en la
sección del problema del consumidor?

Esto nos permitiría entender por qué las papas en Irlanda parecieron comportarse como un
bien que llamamos Gi¤en, con un aumento de consumo luego de un aumento del precio. Luego
de una mala cosecha y del encarecimiento de las papas, como su consumo era muy importante
en la canasta de los más pobres, el efecto ingreso fue muy fuerte, el dinero remanente para poder
comprar otro tipo de bienes disminuyó y, como la papa era un bien inferior, los consumidores se
vieron obligados a comprar todavía más del bien cuyo precio subió, en desmedro del consumo
de otro tipo de bienes.

Corollary 44 Los bienes normales son necesariamente ordinarios.

Por otra parte, los bienes inferiores también pueden ser ordinarios. Esto puede pasar si el
efecto ingreso es pequeño comparado con el efecto sustitución.

4.6.2 Ecuación de Slutsky y elasticidades

Podemos reescribir la ecuación de Slutsky para encontrar una relación entre elasticidades.
p
Tomamos la ecuación original y multiplicamos ambos lados por xMj :
i

@xM pj @xC pj @xM pj

i
(p; m) M = i
(p; v(p; m)) M xM
j (p; m)
i
(p; m) M
@pj xi @pj xi @m xi

En el último término multiplicamos y dividimos por m :

@xM
i pj @xC
i pj xM M
j (p; m)pj @xi m
(p; m) M = (p; v(p; m)) M (p; m) M
@pj xi @pj xi m @m xi

Llamamos:

@xM p
"i;pj = @pij (p; m) xMj : a la elasticidad de la demanda marshaliana del bien i con respecto
i
al precio del bien j (posiblemente j = i). "i;pj < 0 (excepto Gi¤en)
@xC pj
"C
i;pj = @pj (p; v(p; m)) xM
i
: a la elasticidad de la demanda compensada del bien i con
i
respecto al precio del bien j (posiblemente j = i). "C
i;pj < 0 siempre.

145
 @xM
"i;m = @mi xmM : a la elasticidad de la demanda marshaliana del bien i con respecto al
i
ingreso. "i;m > 0 si el bien es Normal o < 0 si inferior.
xM
j (p;m)pj
sj = m : a la fracción del ingreso que se destina al consumo del bien j.

Note entonces que:

"i;pj = "C
i;pj sj "i;m

Por lo tanto, encontramos que la elasticidad de un bien con respecto a su precio se puede
descomponer en la elasticidad del efecto sustitución más la elasticidad del efecto ingreso pro-
porcional a la fracción del gasto en el bien cuyo precio cambió.

4.6.3 Efecto sustitución y efecto ingreso en un grá…co

Partimos de una canasta de consumo resultante de la maximización de la utilidad sujeta a la

restricción presupuestaria. Supongamos que el precio del bien 1 cae, por lo que la frontera
de posibilidades de consumo rota hacia la derecha manteniendo el punto (x1 ; x2 ) = (0; m=p2 )
como pivote. Grá…camente, se representa el cambio partiendo de ese punto y dibujando una
frontera más plana, porque (p1 =p2 ) disminuyó. Es fácil de ver que el individuo, al maximizar
su utilidad sobre la nueva frontera, alcanzará una curva de indiferencia que representa una
utilidad al menos igual.
El cambio en el consumo de ambos bienes, desde la primer canasta a esta nueva canasta
@xM
que gra…camos es el cambio total, es decir, @pii (p; m). Ahora buscamos descomponer ese
cambio en efecto ingreso y efecto sustitución. Como ya sabemos, el efecto sustitución es una
medida del cambio en el consumo de los bienes resultante del cambio en el precio relativo,
sin tener en cuenta si el ingreso disponible del individuo subió o bajó. Para ver solamente el
efecto sustitución de forma grá…ca, vamos a trasladar la nueva frontera paralelamente hacia
atrás, hasta que haga tangencia con la curva de indiferencia original, es como estar "quitándole
ingreso" al individuo, esto es, sacamos el efecto ingreso. La nueva canasta que resulta de
este procedimiento va a medir el cambio por efecto sustitución (cuando la comparamos con la
primer canasta con la que trabajamos), esto es, cómo cambió la decisión del individuo por el
@xC
cambio en los precios relativos. Este efecto está representado por @pii (p; v(p; m)). Como vimos
antes, esta derivada en ningún caso es positiva, así que para nuestro ejemplo necesariamente
el consumo del bien 1 va a subir por efecto sustitución y, por lo tanto, el consumo del bien 2
va a caer.
La diferencia entre esta canasta "arti…cial" que construímos y la canasta …nal mide el efecto
ingreso. Pensaremos que el individuo luego de hacer el reajuste por el cambio en los precios
relativos (efecto sustitución) recibe un ingreso correspondiente al ingreso disponible que se

146
libera por la baja en el precio del bien 1. Grá…camente, esto es que la curva con los nuevos
precios relativos se desplaza paralelamente hacia la derecha. De la ecuación de Slutsky vemos
@xM
que el efecto ingreso es xM i (p; m) @m (p; m). Supongamos que en nuestro caso el bien 1 es
i

@xM
normal. Esto implica que xM i (p; m) @m (p; m) < 0 y por lo tanto el signo del efecto ingreso va
i

a ser contrario al signo del cambio del precio. Como el precio disminuyó, la cantidad consumida
por efecto ingreso va a subir.
Grá…camente

4.7 Cambio total en la demanda

El cambio total en la demanda es el cambio en la demanda a causa del cambio en el precio dejando …jo el ingreso

x1 = x1 (p1 ; m) x1 (p1 ; m)

Otra forma de separar el cambio total es asumir un ingreso para comprar la misma canasta que antes de los
cambios en precios.
Separando ese cambio total en efecto sustitución y efecto ingreso

x1 = xS1 + xI1

x1 (p01 ; m) x1 (p1 ; m) = [x1 (p01 ; m0 ) x1 (p1 ; m)] + [x1 (p01 ; m) x1 (p01 ; m0 )]

Si tomamos como referencia nuestro ejemplo anterior, m0 va a ser el ingreso (más chico) que el consumidor
tiene que tener para, dados los nuevos precios, comprar la misma canasta que antes del cambio en los precios.
De…nimos xM
1 como el negativo del efecto ingreso. Entonces

147
 x1 = xS1 xM
1

Dividimos todo por p1

x1 xS1 xM
1
=
p1 p1 p1
Usando que m = x1 p1

x1 xS1 xM1
= x1
p1 p1 m
Como esto es verdad para cualquier tamaño de p1 , en particular vale para el cambio in…nitesimal, por lo
que esta es otra forma de ver la ecuación de Slutsky

@xM @xC @xM

i
(p; m) = i (p; v(p; m)) xM
i (p; m)
i
(p; m):
@pi @pi @m

Ejemplo: cobrar un impuesto sin costo político Supongamos que queremos reducir el consumo de cierto
bien. Un ejemplo podría ser el de Estados Unidos cuando le bloquearon la importación de petroleo. Una
opción para ello es crear un impuesto sobre el bien, digamos la gasolina. Como la creación de impuestos es
políticamente costoza, una buena alternativa sería devolver lo recaudado a los contribuyentes. Sin embargo,
tendrá esta estrategia el efecto deseado? es decir, se reducirá el consumo de combustible?
Si x (p; m) es la demanda de gasolina, el efecto total de la política será:

@x @x
dx = p+ m
@p @m
Sabemos que el cambio en el ingreso será por el total de lo recaudado, es decir, si el impuesto es "t", la
recaudación será m = tx. Debemos hacer un supuesto sobre el cambio en el precio. Digamos que una buena
aproximación de lo que sucederá es que el cambio en el precio es equivalente al impuesto (esto no tiene por qué
ser así y puede discutirse que pasaría sino), es decir, p = t.
Usamos la ecuación de Slutsky para descomponer el primer término,

@xC @x @x
dx = x(p; m) (p; m) t + tx(p; m)
@p @m @m
Por lo tanto, los efectos ingresos se cancelan y el resultado es puro efecto sustitución,

@xC
dx = t
@p
Y como sabemos que el efecto ingreso es negativo, el efecto total será el deseado: se reducirá el consumo de
combustible.

Si el cambio en los precios fuera menor que el impuesto, y la totalidad del impuesto es retribuido a lso
consumidores (y no sólo la parte que ellos afrontan) entonces tendríamos un efecto ingreso positivo y la predicción
no sería clara.

148
4.8 Análisis de bienestar

Construiremos en esta sección medidas de bienestar alternativas al excedente del consumidor.

Recordemos que como las funciones de utilidad son puramente ordinales, queremos construir
medidas que nos permitan comprar entre consumidores. En particular, miraremos aquí cuáles
son los efectos de una variación en los precios sobre el bienestar de un consumidor.
El cambio en el excedente del consumidor es una aproximación a la pérdida o la ganancia
del bienestar de un individuo. Con las herramientas que aprendimos en el curso estamos en
condiciones de desarrollar otras medidas de bienestar. Estas nos serán particulamente útiles
para pensar cierto tipo de problemas de política. Las dos formas alternativas de calcular este
cambio en el bienestar son la variación equivalente y la variación compensatoria.

Medidas Alternativas de Bienestar

Consideremos un consumidor con ingreso …jo m > 0, y un vector de precios iniciales p = (p1 ; p2 ).
Supongamos que conocemos % y que los precios cambian a p0 = (p01 ; p02 ). Entonces, el bienestar
del consumidor (medido a través de la utilidad indirecta del individuo) baja si y sólo si,

v(p0 ; m) v(p; m) < 0:

Esta baja en el bienestar puede medirse en términos de dinero, utilizando la función de gasto
mínimo que ya vimos. Si se conoce v(p; m), es posible elegir un precio arbitrario p00 = (p001 ; p002 )
de forma tal que e(p00 ; v(p; m)) sea el ingreso necesario para lograr el nivel de utilidad v(p; m)
cuando los precios son p00 .
Entonces, la diferencia

e(p00 ; v(p0 ; m)) e(p00 ; v(p; m))

provee una medida del cambio en el bienestar expresada en términos monetarios.

Notar que la elección del vector de precios p00 es arbitraria. Sin embargo, por una cuestión
de comodidad, normalmente, se elige uno de los siguientes dos precios:

Si p00 = p llamamos variación equivalente (VE) al cambio en el bienestar.

Si p00 = p0 llamamos variación compensatoria (VC) al cambio en el bienestar.

Podemos de…nir u0 = v(p; m) y u1 = v(p0 ; m). Entonces, usando las relaciones entre los
problemas de maximización y minimización, sabemos que e(p; u0 ) = e(p0 ; u1 ) = m.

Por lo tanto,

149
 La variación equivalente queda de…nida como

V E(p; p0 ; m) = e(p; u1 ) e(p; u0 ) = e(p; u1 ) m:

La variación compensatoria

V C(p; p0 ; m) = e(p0 ; u1 ) e(p0 ; u0 ) = m e(p0 ; u0 )

La variacion equivalente es el cambio en el ingreso monetario equivalente al cambio en los

precios. La idea es encontrar la cantidad de dinero que el consumidor debe recibir o está
dispuesto a pagar que lo deja indiferente al cambio de precios. Por lo tanto, si el cambio es
para mejor (reducción en alguno de los precios), el consumidor está indiferente entre recibir
la cantidad de dinero V E o aceptar el cambio en los precios. Le son equivalentes las dos
alternativas.
Utilizando la función de utilidad indirecta, podemos expresar la V E como

v(p; m + V E) = u1 = v(p0 ; m)

Esto nos dice que la V E es la variación neta en el ingreso que lleva al consumidor a un nivel
de utilidad u1 (utilidad a la que se llega con el ingreso original y los nuevos precios) cuando los
precios son p (precios originales).
Supongamos que nos enfrentamos a un aumento en el precio del bien 1. Esto implica
que la frontera de posibilidades de consumo rota hacia la izquierda usando de pivote el punto
(0; m=p2 ): Podemos normalizar el precio del bien 2 a 1 sin pérdida de generalidad. Cuando
el individuo elije su nueva canasta óptima se va a encontrar sobre una curva de indiferencia
que representa un nivel de utilidad inferior. Si movemos paralelamente hacia la izquierda la
restricción presupuestaria original hasta que haga tangencia con la nueva curva de indiferencia
es como si le estuvieramos quitando ingreso al individuo para que, con los precios originales,
tenga la misma utilidad que tenía antes con el ingreso orginal y los nuevos precios (u1 ). Como
p2 = 1, la diferencia sobre el eje de las ordenadas entre la frontera original y la nueva frontera
que fabricamos es la variación equivalente.
La variacion compensatoria es el ingreso neto con el que se debería compensar a un con-
sumidor por la variación en los precios de modo tal que su nivel de utilidad vuelva al nivel
original u0 . Entonces, lo que estamos buscando aquí es la transferencia luego de que ocurrió el
cambio de precio por el cual el agente queda compensado tras el cambio de precios. En otras
palabras, si hubo una disminución de precios, V C > 0 es el cambio en el ingreso con el que se
deberá compensar a un consumidor para aceptar volver a los precios originales. En este caso,

150
tomamos el vector de precios p0 (el nuevo) como vector de precios de referencia. Entonces,
V C < 0 si los precios aumentan y el consumidor está peor.
La idea es que V C es lo que el consumidor estaría dispuesto a recibir para aceptar el
cambio en los precios. Utilizando la función de utilidad indirecta:

v(p0 ; m V C) = u0 = v(p; m)

Supongamos que queremos medir el cambio en el bienestar del consumidor del mismo
ejemplo que usamos para la variación equivalente, pero ahora con la variación compenstoria.
Tenemos que mover paralelmente la nueva restricción presupuestaria (con los nuevos precios)
para la derecha hasta que haga tangencia con la curva de indiferencia original. De nuevo,
sobre el eje de las ordenadas. La diferencia entre la frontera que fabricamos y la original es la
variación compensatoria (CV en inglés). Grá…camente,

Ambas medidas representan correctamente el cambio en el bienestar del individuo. Si el

cambio en los precios genera un aumento en el bienestar del consumidor, obtenemos que tanto
VE como VC son positivas. Pero, en general

V E 6= V C

Para ver de donde sale la diferencia, representamos las variaciones en términos de las
funciones de demanda compensadas. Supongamos p1 6= p01 pero p2 = p02 . Es decir, sólo el
precio del bien 1 cambió. Sabemos que,

m = e(p0 ; u1 ) = e(p; u0 )

151
 Por el lema de Shephard:

@e
(p; u) = xC
1 (p; u):
@p1
Entonces,

V E(p; p0 ; m) = e(p; u1 ) m = e(p; u1 ) e(p0 ; u1 )

0
Zp1 Zp1 Zp1
@e(~
p1 ; p 2 ; u 1 ) @e(~
p1 ; p 2 ; u 1 )
= d~
p1 d~
p1 = xC
1 (~
p1 ; p2 ; u1 )d~
p1 :
@p1 @p1
0 0 p01

Grá…camente, es el área que se encuentra entre el precio original (límite superior de la

integral) y el nuevo precio (límite inferior) de la función de demanda hicksiana bajo la nueva
utilidad.
De la misma manera procedemos con la variación compensatoria.
Z p1
V C(p; p0 ; m) = m e(p0 ; u0 ) = e(p; u0 ) e(p0 ; u0 ) = xC
1 (~
p1 ; p2 ; u0 )d~
p1
p01

Grá…camente, es el área que se encuentra entre el precio original (límite superior de la

integral) y el nuevo precio (límite inferior) de la función de demanda hicksiana bajo la vieja
utilidad.
Usando la ecuación de Slutsky podemos ver como se relacionan la demanda Hicksiana con
la Marshaliana:

@xC @xM @xM

1
= 1
+ xM
1
1
@p1 @p1 @m
@xM
Por lo tanto si el bien es normal 1
@m >0 ,

@xC
1 @xM
1
>
@p1 @p1
Y si el bien es inferior,

@xC
1 @xM
1
<
@p1 @p1
Por lo tanto, para el caso de los bienes normales, la variacion compensatoria queda repre-
sentada por,

152
 Por lo tanto,

V E(p; p0 ; m) > V C(p; p0 ; m)

Si, en cambio, el bien es inferior, las curvas de demandas Hicksianas tendrán menor pendi-
ente en cada punto, entonces

V E(p; p0 ; m) < V C(p; p0 ; m):

Si el efecto ingreso es nulo:

V E(p; p0 ; m) = V C(p; p0 ; m) = EC(p; p0 ; m)

donde EC es el cambio en el excedente del consumidor. El excedente del consumidor se

mide como el área debajo de la curva de demanda marshalliana por sobre el precio p.

153
 Si no hay un efecto ingreso, entonces la demanda marshalliana es idéntica a la demanda
compensada. Por ejemplo, esto pasa si las preferencias son cuasi lineales u(x) = x2 + f (x1 ).
En este caso:

xC M C
1 (p; u0 ) = x1 (p; m) = x1 (p; u1 )

porque la demanda marshalliana es independiente de m y la compensada independiente de

u0 .
Existen, entonces dos medidas diferentes de los cambios de bienestar (tres, si contamos el
cambio en el excedente del consumidor). ¿Cuál de las dos medidas es mejor? ¿VE o VC?
Las dos miden el impacto en el bienestar del consumidor en términos monetarios, y cuál
preferimos va a depender de la circunstancia en las que estemos trabajando. La VE es una
buena medida para comparar dos cambios alternativos de precios, mientras que la VC no. Por
ejemplo, dado un precio inicial p0 , y dos precios alternativos pa , pb , las cantidades V E(p0 ; pa ; m)
y V E(p0 ; pb ; m) se miden en términos de riqueza a los precios p0 y por lo tanto se pueden
comparar. En cambio, V C(p0 ; pb ; m) está expresada en términos de la riqueza a los precios pb
y V C(p0 ; pa ; m) está expresada en términos de la riqueza a los precios pa y por lo tanto, la
comparación no es directa.

Ejemplo: preferencias Cobb-Douglas Si la función de utilidad es u(x1 ; x2 ) = x1 x22 entonces

4m3
v(p; m) =
27p1 p22
1 3 1 2
e(p; u) = u 3 (2p1 ) 3 p23
2

m
xM
1 (p; m) =
3p1
Suponga que en la situación original los parámetros son m = 100; (p1 ; p2 ) = (2; 2). El precio del
bien 1 baja y los nuevos precios son (p01 ; p2 ) = (1; 2):
Calculamos la utilidad del individuo en el momento inicial y en el momento …nal:

4(100)3
u = = 18518:5
27 2 22
4(100)3
u0 = = 37037
27 1 22

154
Ejemplo: preferencias Leontief Si la función de utilidad es u(x1 ; x2 ) = minfx1 ; x2 g las funciones
de demanda marshallianas y de utilidad indirecta son:

M m
xM
1 (p; m) = x2 (p; m) = v(p; m) =
p1 + p2
Calculamos la función de gasto usando dualidad:

e(p; u) = u(p1 +p2 )

y las funciones de demanda compensada usando el Lema de Shephard:

C
xC
1 (p; u) = x2 (p; u) = u:

Suponga que en la situación original los parámetros son m = 100; (p1 ; p2 ) = (2; 2). El precio del
bien 1 baja y los nuevos precios son (p01 ; p2 ) = (1; 2):
Calculamos la utilidad del individuo en el momento inicial y en el momento …nal:

100
u = = 25
2+2
100 100
u0 = =
1+2 3
Calculamos las variaciones equivalente y compensatoria y el excedente del consumidor:

100
V E = e(p; u0 ) m= ' 33; 3
3
VC = m e(p0 ; u) = 100 75 = 25
Z2
m
EC = dp1 = 100(ln4 ln3) ' 28; 8:
p1 + p 2
1

4.8.1 Una herramienta para determinar si una política debe ser implementada

La sección anterior tiene un enorme potencial, ya que proporciona una forma de decidir si determinadas
políticas deben ser implementado o no. Algunas políticas son sencillas - si bene…cian a un grupo de
personas y no dañar a nadie más, entonces seguramente deberían ser implementados. Pero generalmente
cuando se desea implementa una política esto no sucede. Entonces, ¿cómo podemos decidir si se debe
implementar o no?
Este capítulo ha mostrado una manera de medir, en dinero, cuánto mejor o peor se encuentra alguien
si un precio cambia. Algunas políticas afectan los precios y sólo los precios y, por lo tanto, podemos
utilizar el aparato de este capítulo para determinar los efectos sobre los agentes. Este tipo de análisis
suele denominarse análisis costo-bene…cio social, ya que analiza los costos y bene…cios para las personas
afectadas por el cambio de política.
Se puede utilizar para situaciones en donde una política aumente la oferta de algún bien.

155
4.9 Demandas con dotaciones
En nuestro estudio del comportamiento del consumidor hemos tomado el ingreso como algo
exógeno. Ahora vamos a ampliar el análisis suponiendo que el individuo cuenta con una
dotación de bienes ! = (! 1 ; ! 2 ) que puede vender en el mercado a precios p1 y p2 respectiva-
mente. Esto le da al consumidor un ingreso m = p1 ! 1 + p2 ! 2 que puede usarse para comprar
la canasta que se quiera a los precios de mercado (el modelo se puede desarrollar fácilmente
para más de 2 bienes).
Por lo tanto, el nuevo conjunto presupuestario del agente depende de cuantas unidades de
cada bien cuente como dotación. Es decir, su nueva recta presupuestaria se encuentra dada
por: (x1 ; x2 ) tal que p1 x1 + p2 x2 = p1 ! 1 + p2 ! 2 : Si despejamos de forma tal de gra…car,
llegamos a que la nueva recta es,
p1
x2 = ! 2 + (! 1 x1 )
p2

Gra…camente (olviden las curvas de indiferencia por un momento):

Es importante notar qué sucede cuando cambian los precios. Como el agente cuenta con
dotaciones iniciales, sin importar los precios el siempre puede consumir su dotación. Por lo
tanto, el punto que correspode a ella (x1 ; x2 ) = (! 1 ; ! 2 ) debe pertenecer a todas las rectas de
presupuesto, sin importar los precios.
Si, por ejemplo, decrece el precio del bien 1,

156
 El problema del individuo entonces será maximizar u(x1 ; x2 ) sujeto su nueva restricción
p1 x1 + p2 x2 = p1 ! 1 + p2 ! 2 : Esto se resuelve de la misma manera que antes y podremos
obtener demandas marshalianas xM (p; p!) dependiendo de los precios de mercado y de la
dotación de bienes del individuo. En este modelo los precios afectan tanto el precio de lo que
el agente demanda como su ingreso disponible. Es por eso que el efecto ingreso dependerá de
la cantidad neta demandada (xi ! i ) y no de la cantidad bruta xi . Ilustraremos esto en
la siguiente sección.

Puedo resolver con un lagrangiano igual que antes. Las CPO son iguales, pero cambia
la restricción

L(x1 ; x2 ; ) = u(x1 ; x2 ) + (p1 ! 1 + p2 ! 2 p1 x1 p2 x2 ):

@L @u(x1 ; x2 )
= p1 = 0
@x1 @x1
@L
= p1 ! 1 + p2 ! 2 p1 x1 p2 x2 = 0
@
Luego, también podemos resolver el problema sin dotaciones y reemplazar ingresos por los
que provienen de las dotaciones: m = p1 ! 1 + p2 ! 2 .
La solución del problema me dará una demanda marshalliana xM M
1 (p1 ; p2 ; ! 1 ; ! 2 ), x2 (p1 ; p2 ; ! 1 ; ! 2 ),
y una función de utilidad indirecta v (p; !). Estas son demandas brutas.
El individuo tendrá demandas netas que son
(
xM
1 (p; !) ! 1 si x1 ! 1
d1 (p; !) =
0 en otros casos

157
 El individuo tendrá ofertas netas que son
(
! 1 xM1 (p; !) si ! 1 x1
s1 (p; !) =
0 en otros casos

Grá…camente, desde la curva de demanda bruta a la oferta y demandas netas:

De la restricción tenemos que hace falta tener oferta neta de un bien para tener demanda
neta de otro bien. En otras palabras, no es posible que d1 > 0 y d2 > 0 en un ejemplo
con dotaciones. En ese caso, p1 xM 1 (p; !) ! 1 + p2 xM2 (p; !) ! 2 > 0, lo que implicaría
p1 x1 + p2 x2 > p1 ! 1 + p2 ! 2 .
Por el contrario, debe satisfacerse que el valor de la oferta neta de un bien tiene que ser
igual a la demanda neta del otro bien.

4.9.1 Ejemplo: Cobb-Douglas

Supongamos que el agente cuenta con una dotación de bienes dada por ! = (! 1 ; ! 2 ), por lo tanto, su
riqueza m queda de…nida por m = p1 ! 1 + p2 ! 2 . Si las preferencias del agente son Cobb-Douglas,
el problema que resuelve se encuentra dado por:

max x1 x12
x1 ;x2
s:t: p1 x1 + p2 x2 = p1 ! 1 + p2 ! 2

Recuerde que suponemos que el agente opera en competencia perfecta y por lo tanto toma los precios
como dados. Para resolver el problema planteamos la función de Lagrange:

L = x1 x12 [p1 x1 + p2 x2 p1 ! 1 p2 ! 2 ]

Las condiciones que caracterizan la solución son:

158
 1 1
[x1 ] : x1 x2 = p1
[x2 ] : (1 ) x1 x2 = p2
[ ] : p1 x1 + p2 x2 = p1 ! 1 + p2 ! 2

Juntando las primeras dos:

x2 p1
=
(1 ) x1 p2
p1 (1 )
x2 = x1
p2
Introduciendo esta última en la condición respecto a :

p1 (1 )
p1 x1 +p2 x1 = p1 ! 1 +p2 ! 2
p2
Despejando para x1 para obtener la demanda:

p1 ! 1 + p2 ! 2
xM
1 =
p1
p2
xM
1 = !1 + !2
p1
Y podemos por lo tanto obtener la del bien 2:

p1
xM
2 = (1 ) ! 2 + (1 ) !1
p2
(chequeamos p1 xM M
1 + p2 x2 = p1 ! 1 + p2 ! 2 ).
Noten la simetría entre estas demandas y las encontradas cuando tomabamos el ingreso como un
valor dado "m". Éstas resultaban:

m
xM
1 =
p1
m
xM
2 = (1 )
p2
Por lo tanto, bastaría simplemente reemplazar nuestra nueva de…nición de ingreso en la demandas
marshalianas y la solución sería correcta... pues ahora el ingreso sigue siendo un parámetro exógeno
pues consideramos los precios como dados.
La diferencia ahora es que la demanda depende de los dos precios (de los precios relativos) y que
tiene al menos un nivel de consumo garantizado si ! >> 0. (Por más que p1 ! 1, el consumo será
! 1 , el resto (1 ) ! 1 , lo vendo para compar x2 !).

159
 Demanda neta:
p2 p2 (1 ) !1
d1 = !1 + !2 ! 1 , si
p1 p1 a! 2
p1 p2 (1 ) !1
d2 = (1 ) ! 2 + (1 ) !1 ! 2 si
p2 p1 a! 2
(puede haber demanda neta sólo de uno de los dos bienes)
También
p2 p2 (1 ) !1
s1 = ! 1 !1 ! 2 , si
p1 p1 a! 2
p1 p2 (1 ) !1
s2 = ! 2 (1 ) !2 (1 ) ! 1 si
p2 p1 a! 2

Remark 45 En general, la demanda con dotaciones es igual a la demanda marshalliana eval-

uada en m = p!:
xM (p; !) = xM (p; p!)

Efecto de un incremento en ! 1 . GRÁFICO. Solución análoga a un incremento de m.

Efecto de un incremento en p1 . GRÁFICO

Ahora, el incremento de un precio no necesariamente va a implicar pérdida de bienestar

(p1 aumenta es idéntico a p2 baja...). El efecto depende del punto de partida.

En el grá…co un incremento de p1 lleva a más utilidad. Por qué?

– Como hay oferta neta del bien 1 un incremento en su precio implica más ingresos!
y más demanda! (podría ser más demanda de ambos bienes.

Es por eso que el efecto ingreso dependerá de la cantidad neta demandada (xi !i) y
no de la cantidad bruta xi .

4.9.2 Slutsky con dotaciones

Como vimos, en el caso con dotaciones los precios in‡uyen tanto el precio de lo que el consum-
idor compra como de su riqueza. Sin embargo, el aumento o disminución de la riqueza por un
cambio de precios depende de si el agente se encuentra siendo comprador o vendedor neto del
bien. Esto último se clari…ca si miramos la ecuación de Slutsky con dotaciones.
Recordemos que las demandas marshallianas con dotaciones son iguales a las demandas
marshallianas evaluadas en m = p!:

xM M
i (p; !) = xi (p; p !)

160
donde p ! es el ingreso por dotaciones (m = p!). Por lo tanto, derivando con respecto a pj
ambos lados:
@xM
i (p; !) @xMi (p; p!) @xM (p; p !)
= + i !j
@pj @pj p ! constante @m
El primer término se puede expandir utilizando la ecuación de Slutsky que ya vimos.

@xM
i (p; !) @xC @xM @xM (p; p !)
= i
(p; v(p; m)) xM
j (p; m)
i
(p; m) + i !j
@pj @pj @m @m
Juntando los términos,

@xM
i (p; !) @xC @xM (p; p !)
= i
(p; v(p; m)) + i !j xM
j
@pj @pj @m
@xC
Supongamos j = i = 1. En ese caso, 1
@p1 0, pero si el bien es normal es posible que el
@xM (p;!)
efecto ingreso genere una demanda adicional de modo que i@pj > 0 si hay oferta neta del
bien.
Por lo tanto, ahora el efecto ingreso (su signo) depende de la demanda neta del bien "j".
Piense en un bien normal. Un aumento en el precio del mismo empujaría a disminuir su consumo
por efecto sustitución e ingreso. Pero suponga que nuestro consumidor es un vendedor de dicho
bien, ! j xM j > 0, esto, en lugar de disminuir la riqueza la haría crecer, por lo tanto, el
efecto riqueza sería positivo y contribuiría …nalmente a aumentar su consumo.

4.9.3 Ejemplo: oferta de trabajo

Supongamos que un consumidor tiene que elegir entre dos bienes, el consumo c y el ocio o. Pensemos
que este individuo tiene un ingeso no laboral m. Sea L el máximo número de horas que un consumidor
puede trabajar (l) o descansar (o). Entonces, como el día de la persona se divide en la cantidad de
horas que dedica al ocio y la cantidad de horas que trabaja, L = l + o. El individuo obtiene utilidad
por su ocio y su consumo, u(c; o) = u(c; L l) y obtiene un salario w por cada hora trabajada. El
problema del individuo es maximizar esa función de utilidad eligiendo c y l sujeto a que

pc= wl + m
L= l + o
o 0;
l 0

Usando la restricción temporal,

161
 p c = w L o +m
p c+w o = w L+m

donde de esta manera queda en evidencia cual es el costo de oportunidad de consumir horas de ocio:
"w", es decir, el salario por hora.

w
Solución: reemplazando la restricción en la función objetivo: u pl + m; L l , implica una CPO
que se satisface si la solución es interior:

@u (c; o) w @u (c; o)
=
@c p @o
que implica que la satisfacción de una hora más de ocio debe ser igual a la satisfacción de utilizar esa
hora en trabajo y por tanto consumir w=p unidades por la utilidad marginal del consumo.
Escencialmente, este es un problema de dotaciones como el que ya vimos. El individuo "vende" su
dotación de trabajo a precio w (salario) y luego compra algo de ocio al mismo precio (porque el costo de
oportunidad de tomar una hora de ocio es el salario que dejo de percibir por no haber ido a trabajar).

Como vimos antes, un aumento en el salario puede llevar a un aumento en la oferta laboral (por
efecto sustitución) o una disminución de la oferta laboral (por un efecto ingreso positivo que puede
llegar a sobrepasar el efecto sustitución).

162
4.10 Equilibrio general en una economía de intercambio puro

Hasta ahora generalmente consideramos el mercado de un solo bien aislado. Vimos las curvas
de oferta y demanda dependientes solamente del precio de ese bien y descartando los precios
de los otros bienes. En la práctica, los precios de los otros bienes podrían afectar la oferta y
la demanda de un bien particular. Ciertamente los precios de sustitutos y complementarios
afectan la demanda de un bien y, a su vez, van a afectar los ingresos de las personas y por lo
tanto qué tanto de otros bienes pueden comprar. Hasta ahora habíamos hecho un análisis de
equilibrio parcial, cómo la oferta y la demanda de un bien particular eran afectadas por su
precio.
En esta sección vamos a estudiar los mercados en equilibrio general, cómo las condiciones
de oferta y demanda interactúan en diferentes mercados para determinar los precios de todos
los bienes. Como se sospecha, este es un problema muy complejo y vamos a suponer varias
simpli…caciones para poder estudiarlo.
Vamos a tratar un caso particular en el que la oferta está …ja y dada por dotaciones (es
decir, no hay producción). Las únicas decisiones que se toman son las decisiones de consumo
(y por consiguiente de venta). Este caso es conocido como de intercambio puro.
También vamos a suponer que todos los mercados son perfectamente competitivos. Esto
signi…ca que los individuos toman los precios como dados en el momento de tomar sus decisiones
de consumo.
Para poder hablar de intercambio es necesario al menos dos individuos y dos bienes (algo
que intercambiar y alguien con quien intercambiar). Por lo tanto, se suponen que en nuestra
economía hay 2 individuos (h = A; B) y dos bienes (i = 1; 2). Muchos fenómenos de interés
se pueden capturar con este simple modelo que puede generalizarse a un número arbitrario de
bienes e individuos.
Para caracterizar esta economía es necesario describir las preferencias de los individuos y los
recursos disponibles. Estos datos son variables exógenas que vienen determinadas de antemano.
Las variables endógenas que queremos encontrar resolviendo el modelo son los precios y las
cantidades consumidas de ambos bienes para cada individuo. Llamaremos X h = (xh1 ; xh2 ) a la
canasta de consumo del individuo h (variable endógena). Cada individuo está caracterizado
por su relación de preferencias %h de…nida en R+ 2 que está representada por una función de

utilidad uh (X h ): Suponemos que las preferencias de los dos individuos son monótonas (más
es mejor) y convexas (pre…eren un consumo balanceado de los bienes a uno muy extremo que
utilice mucho de uno y poco del otro). Cada individuo está dotado de una cantidad inicial
de ambos bienes wh = (w1h ; w2h ) 2 R+ 2 exógena que determina lo que pueden intercambiar.

Llamaremos wi a la dotación total del bien i, es decir, wi = wiA + wiB .

4.10.1 La caja de Edgeworth

163
La caja de Edgeworth es una herramienta grá…ca de gran utilidad para analizar el intercambio
de dos bienes entre dos agentes. Llamaremos asignacion a un par de canastas de consumo. En
nuestro caso, (X A ; X B ) se de…ne como una asignación.

De…nition 46 Una asignación (X A ; X B ) es factible si el total de lo que se consume entre

todos los individuos no supera el total disponible de la economía (suma de las dotaciones para
todos los individuos) para cada bien:

xA B
i + xi wiA + wiB ; para i = 1; 2:

Vamos a representar las canastas factibles en esta economía de menera gra…ca utilizando
un rectángulo o caja. La esquina inferior izquierda será la que utilizaremos para el agente 1
y la superior derecha para el agente 2. El ancho de la caja mide la cantidad total del bien
1 disponible y la altura mide la cantidad total del bien 2 en la economía. Una asignación
factible que nos es especialmente interesante es X A = (w1A ; w2A ) y X B = (w1B ; w2B ), que es
la cantidad que inicialmente cada consumidor lleva al mercado y lo que se podría consumir
si no hay intercambio. Este punto esta marcado como W en el grá…co siguiente. Noten que
podemos marcar la dotación del agente 1 y por de…nición de dotacion factible el remanente
hacia la derecha (o arriba) será la dotación del agente 2 para cada bien.

Las curvas de indiferencia se gra…carán saliendo de cada eje correspondiente según el agente.
Viendo las curvas de indiferencia de los dos individuos observamos que la asignación M es
factible (porque está dentro de la caja) y mejora la utilidad de A y B con respecto a la situación
inicial porque en ese punto los dos se encontrarían en curvas de indiferencia más alejadas de
su origen. La region sombrada que rodea a M la llamaremos "región mutuamente ventajosa"
porque es el conjunto de asignaciones que implican que ambos individuos estarán mejor luego
del intercambio.

164
4.10.2 Asignaciones e…cientes en el sentido de Pareto

La idea de la e…ciencia de Pareto es un concepto muy importante en Economía. Tendremos

que una asignación es e…ciente en el sentido de Pareto si no hay manera de mejorar
el bienestar (utilidad) de un agente sin empeorar el de otro. Si una asignación resultante
del comercio es e…ciente en el sentido de pareto, todas las ganancias derivadas del comercio
habrían sido agotadas y no habría intercambios mutuamente ventajosos por hacerse. La
idea es que cada individuo está en la curva de indiferencia que representa la mayor utilidad
que se puede alcanzar dada la curva de indiferencia de la otra persona. Para el caso de las
funciones de utilidad Cobb-Douglas que representan preferencias monótonas y convexas como
las que supusimos que los individuos tenían, tendremos una asignación e…ciente si hay tangencia
entre las curvas de indiferencia de cada individuo. Esto es así porque si no hubiera tangencia
las curvas se cruzarían y tendríamos una zona de intercambio mutuamente ventajosa. La linea
que conecta todos esos puntos se la conoce como curva de contrato o conjunto de Pareto.
El nombre se deriva de la idea de que todos los "contratos …nales" de intercambio tienen que
encontrarse en este conjunto porque no hay margen para mejorar el bienestar. Observemos
que este conjunto es independiente de las dotaciones iniciales. Grá…camente

165
4.10.3 Intercambio de Mercado

Hasta ahora hemos descripto el proceso de intercambio como un movimiento desde las dota-
ciones iniciales hacia una asignación factible que mejora el bienestar de los individuos. Vamos
a ser más precisos. Supongamos que tenemos un tercer agente que actúa de subastador de los
bienes de los individuos A y B. Este subastador elige los precios de los bienes p1 y p2 y se los
presenta a los agentes. Con esta información, cada individuo calcula qué tanto vale su dotación
y cuánto va a comprar de cada bien para esos precios.
Para el caso con solamente 2 individuos que estamos estudiando esto puede parecer un poco
absurdo y describiríamos mejor la situación como una negociación entre dos personas. Una
forma de sobrellevar esto es pensar la caja de Edgeworth como las demandas promedio de dos
grupos distintos en la economía, con un gran número de agentes en cada grupo. Pero como
vimos antes, nuestro modelo es fácilmente extendible para más consumidores y bienes y, en
este caso, pensar en un subastador es más conveniente.
En este contexto, el problema del consumidor es cómo el que ya analizamos antes, maxi-
mizar la utilidad sujeto a una restricción presupuestaria. Como estamos en una economía de
dotaciones vamos a de…nir las demandas netas de bienes como la diferencia entre lo que el
individuo termina consumiendo y lo que originalmente el individuo tenía. Cuando nos re…-
ramos simplemente a demandas vamos a pensar en lo que el individuo pretende consumir al
…nal del intercambio, independientemente de la dotación inicial, esto es la demanda bruta.
Para un vector de precios (p1 ; p2 ) arbitrario, no hay garantía de que la oferta se iguale a
la demanda, esto es, podría darse que la suma de las cantidades que los dos agentes quieren
consumir de un bien no sea igual a la cantidad de ese bien disponible en la economía. En este
caso, diremos que el mercado no está en equilibrio y es de suponer que el subastador cambiará

166
el nivel de precios, si hay un exceso de demanda del bien subirá el precio y si hay un exceso de
oferta lo bjará. Este proceso continuará hasa que la oferta se iguale a la demanda y los mercados
se "vacíen". Cuando esto suceda diremos que el mercado está en equilibrio. Formalmente
de…nimos un equilibrio como un vector de precios que hace que cada consumidor, cuando elija
su canasta preferida dada su restricción presupuestaria, tome una decisión compatible con la
que tomaron el resto de los consumidores en el sentido de que la oferta total se igualará a la
demanda total para cada bien.

De…nition 47 Un equilibrio general walrasiano o competitivo de la economía de intercambio

puro es una asignación (xA ; xB ) y un vector de precios p tales que

1. xh es la solución del problema del consumidor h dados los precios p . Es decir, 8h;
xh = xM
h (p ; mh )
2. p es tal que todos los mercados se vacían. Es decir, 8i;

xiA + xiB = wiA + wiB

Para encontrar el equilibrio walrasiano de esta economía se debe que encontrar las funciones
de demanda de los individuos tomando los precios como dados y después calcular los precios
que hacen que los mercados se vacíen. Una vez obtenidos los precios de equilibrio, se reemplaza
en las funciones de demanda y se obtiene la asignación de equilibrio.

Resolución algebraica del equilibrio En el anáilisis de equilibrio general el ingreso de un

individuo se obtiene de la venta de sus dotaciones a los precios de mercado. Por lo tanto,

mh = p1 w1h + p2 w2h ; para h = A; B:

Como los precios son variables endógenas en el problema de equilibrio general, también la
riqueza de los individuos es una variable endógena. Sin embargo, para calcular las demandas
marshalianas, tomamos el ingreso como si fuera exógeno (pues para nuestro agente los precios
son variables exógenas) y resolvemos el problema del consumidor con dotaciones, es decir:

max U (xh;1 ; xh;2 )

xh;1 ;xh;2

s:t: p1 xh;1 + p2 xh;2 = p1 w1h + p2 w2h

Dado que tenemos dos bienes y dos individuos, vamos a obtener 4 demandas marshalianas.
Antes de entrar en el análisis de equilibrio propiamente dicho, vamos a presentar un resul-
tado que nos va a ser muy útil.

167
Proposition 48 Ley de Walras. Si las restricciones de presupuesto de los individuos se
cumplen con igualdad, la suma del valor monetario de los excesos de demanda en todos los
mercados es nula: 8p 0

X X
pi (xM
ih (p; mh ) wih ) = 0:
i h

Proof: Partimos del hecho de que la restricción de presupuesto del individuo h se cumple
con igualdad. Escribimos entonces la recta presupuestaria del individuo h:

X X
pi xM
ih (p; mh ) = pi wih :
i i

Si esto es verdad para todos los individuos, se puede sumar miembro a miembro todas las
restricciones de presupuesto:

XX XX
pi xM
ih (p; mh ) = pi wih :
h i h i

Ahora invertiendo el orden de las sumas:

XX XX
pi xM
ih (p; mh ) = pi wih :
i h i h

Sacando pi de la suma en h, obtenemos

X X X X
pi xM
ih (p; mh ) pi wih = 0
i h i h

lo que nos da

X X
pi (xM
ih (p; mh ) wih ) = 0:
i h

Y queda demostrada la ley.

Notamos que este resultado es cierto para cualquier vector de precios (de equilibrio o no).
Una consecuencia directa de la Ley de Walras es

Corollary 49 En una economía con n mercados, si n 1 mercados están en equilibrio, el

n-ésimo también lo está.

Esto, en particular, signi…ca que en una economía con n mercados, sólo podemos encontrar
n 1 precios de equilibrio (de las n condiciones de equilibrio, existen sólo n 1 condiciones
linealmente independientes). ¿Por qué sucede esto siempre? Porque las funciones de demanda
son homogéneas de grado 0. Esto signi…ca que si todos los precios aumentan en la misma

168
proporción (los precios relativos no cambian), las decisiones de consumo de los individuos no
cambian. Por lo tanto si el vector de precios p es un vector de precios de equilibrio, entonces
p también es un vector de precios de equilibrio, cualquiera sea > 0.
La Ley de Walras permite, entonces, …jar el precio de un bien arbitrario (bien i) en cualquier
valor, también arbitrario. Si ese valor arbitrario es 1, entonces decimos que el bien i es el
numerario y esto signi…ca que los precios todos los bienes están medidos en unidades del bien i.
Por ejemplo, si el numerario es el bien 1 (p1 = 1), entonces p2 = 1; 5 signi…ca que para comprar
una unidad del bien 2 tengo que entregar a cambio 1,5 unidades del bien 1.

Volviendo de nuevo a la resolución del equilibrio, se tiene que cumplir para las demandas
marshalianas que encontrarmos (dados los precios) que los mercados de los dos bienes que
observamos estén en equilibrio, es decir, se vacíen. Esto signi…ca que:

xM M
1A (p1 ; p2 ) + x1B (p1 ; p2 ) = w1

xM M
2A (p1 ; p2 ) + x2B (p1 ; p2 ) = w2

Sin embargo, gracias a la Ley de Walras que presentamos antes, nos alcanza con que sólo
uno de los dos mercados esté en equilibrio porque esto implicaría que el otro necesariamente
también tiene que estarlo. A su vez, esta ley nos permite …jar el precio de algún bien, porque
al consumidor no le importan los valores absolutos sino los precios relativos. Supongamos que
decidimos …jar p1 = 1: Además, vamos a buscar el equilibrio en el mercado del bien 1, porque
sabemos que el otro mercado se va a vaciar automáticamente. Entonces tendremos una única
ecuación con una única incógnita:

xM M
1A (p2 ) + x1B (p2 ) = w1

De acá podemos despejar p2 ; por lo que tendremos el vector de precios que resuelven el
modelo, que son (p1 ; p2 ) = (1; p2 ). Usando este vector de precios en las demandas marshalianas
podremos recuperar lo que cada individuo consume de cada uno de los bienes y se va a cumplir
que la suma de esos consumos va a ser igual a la suma de las dotaciones iniciales para los dos
bienes de la economía.
Lo único realmente importante a la hora de gra…car la solición es tener en cuenta que,
cualesquiera sean los precios, el individuo siempre puede comprar su dotación inicial: wh . Es
decir, la recta de presupuesto siempre pasa por el punto de dotación inicial y la pendiente va a
estar dada por los precios relativos. El punto de dotación inicial de A siempre coincide con el
punto de dotación inicial de B y cómo los precios son los mismos para los dos individuos, las
fronteras presupuestarias de ambos coincidirán.
Grá…camente

169
 En el grá…co se observan los dos puntos importantes de la Ley de Walras. El primero es que
lo que realmente importa son los precios relativos pp12 y por lo tanto podemos igualar alguno de
los dos precios a 1. El segundo punto es que si un mercado se vacía, el otro también lo hará.
Una asignación no será de equilibrio si no cumple con lo anterior, es decir, que los precios
no vacien los mercados. Por ejemplo, el siguiente grá…co representa una asignación que no
cumple vaciamiento de mercado.

Soluciones a distintos ejemplos de equilibrio general Para caracterizar la economía de

intercambio puro de 2X2 sólo tenemos que describir las preferencias y los recursos de los dos
individuos. En todos los ejemplos a continuación se supone que las dotaciones iniciales de los

170
individuos son wA = (5; 10) y wB = (10; 10): Las diferencias entre los distintos ejemplos están
en las preferencias de los individuos.
Recordemos los pasos a seguir para resolver el equilibrio. Primero, tomando los precios
como dados obtenemos las demandas marshalianas con dotaciones. Luego, planteamos las
condiciones de vaciamiento de mercado y valíendonos de la Ley de Walras podemos …jar el
precio de un bien como numerario y despejar el precio del otro bien para poder obtener la
relación de los precios relativos. Con ellos, reemplazamos en las demandas marshalianas que
habíamos encontrado y despejamos las cantidades que cada individuo termina consumiendo
luego del intercambio. Podrémos comprobar que, automaticamente, el mercado del bien que
no "resolvimos" también se encontrará en equilibrio (sin exceso de demanda ni de oferta) por
la Ley de Walras.

Ejemplo 1 Las funciones de utilidad de los dos individuos son Cobb-Douglas

uA (xA ) = xA A
1 x2
2
uB (xB ) = xB
1 xB
2

Entonces, si suponemos que el bien 1 es el numerario (p1 = 1), el equilibrio de esta economía
es xA = (5; 10), xB = (10; 10), p2 = 1=2.

Ejemplo 2 Las funciones de utilidad de los dos individuos son

uA (xA ) = xA A
1 x2

uB (xB ) = 4xB B
1 + x2

Entonces, si suponemos que el bien 1 es el numerario (p1 = 1), el equilibrio de esta economía
es xA = (3:75; 15), xB = (11:25; 5), p2 = 1=4
Atención. ¿Qué pasaría si wB = (10; 2)?

Ejemplo 3 Las funciones de utilidad de los dos individuos son

3
uA (xA ) = xA
1 xA
2
xB
uB (xB ) = minfxB
1;
2
g
2
Entonces, si suponemos que el bien 1 es el numerario (p1 = 1), el equilibrio de esta economía
es xA = (7:5; 5), xB = (7:5; 15), p2 = 1=2.

171
Ejemplo 4 Las funciones de utilidad de los dos individuos son

uA (xA ) = 2xA1 + x2
A

xB
uB (xB ) = minfxB 1 ; 2
g
2
Entonces, si suponemos que el bien 1 es el numerario (p1 = 1), el equilibrio de esta economía
es xA = (7:5; 5); xB = (7:5; 15), p2 = 1=2.

Ejemplo 5 Las funciones de utilidad de los dos individuos son

uA (xA ) = minfxA A
1 ; x2 g

uB (xB ) = minfxB B
1 ; x2 g

Entonces, si suponemos que el bien 1 es el numerario (p1 = 1), el equilibrio de esta economía
es xA = (5; 5 + a); xB = (10; 15 a); p2 = 0; a 2 [0; 5]:

4.10.4 Equilibrio y E…ciencia

Luego de encontrado la asignación de equilibrio, una pregunta es pertinente: se agotaron todos

los bene…cios posibles luego de comerciar? es decir, existen intercambios que sean deseosos de
realizar por los agentes que no se llevaron a cabo?
Observando las …guras resultantes anteriormente concluimos que: toda asignación de equi-
librio cumple con e…ciencia en el sentido de Pareto. Esto implica que no existe ninguna
asignación que ambos agentes la pre…eran a la asignación de equilibrio. Este resultado es
conocido como el Primer Teorema de Bienestar:

Theorem 50 Primer Teorema del Bienestar: toda asignación resultante en un equilibrio

competitivo es e…ciente en el sentido de Pareto.

El resultado es realmente poderoso, pues establece que bajo nuestos supuestos, el libre
comercio entre los agentes agota las posibilidades de transacciones que generen mejoras mutuas.

Tenemos entonces que todo equilibrio competitivo es Pareto e…ciente. Vale la vuelta? Es
decir, será cierto que toda asignación Pareto e…ciente puede ser el resultado de un equilibrio
de mercado? La respuesta es sí, pero solo bajo ciertas condiciones.
Tomemos una asignación que sea Pareto óptima. En ella, las curvas de indiferencia de los
agentes son tangentes. Si gra…camos una línea recta cuya pendiente sea la de las curvas en ese
punto, habremos encontrado la recta de presupuesto (y por lo tanto el ratio de precios) que
genera a dicha asignación como el equilibrio competitivo.

172
 Por lo tanto, si se realizan reasignaciones apropiadas de dotaciones, el resultado luego de
las transacciones será el punto Pareto óptimo deseado.
Sin embargo, existe una cuestion a considerar. Veremos en el siguiente ejemplo que si las
preferencias no cumplen convexidad, puede no ser posible descentralizar todas las asignaciones
Pareto óptimas.

Noten que la asignación X es Pareto óptima, pero no puede ser descentralizada pues dados
los precios el agente A elegiría Y .

173
Theorem 51 Segundo Teorema del Bienestar: Si las preferencias de los agentes son
convexas, todo punto Pareto óptimo puede ser descentralizado como equilibrio competitivo si se
reasignan apropiadamente las dotaciones.

5 Monopolio
El caso opuesto al de la competencia perfecta, en donde tenemos un gran número de pequeñas
…rmas oferentes, es el del monopolio. Ahora analizaremos qué sucede cuando existe una única
…rma que produce un bien particular. Las decisiones de producción del monopolista tienen
in‡uencia directa sobre el precio de venta del producto, por lo tanto, el monopolista va a
querer aprovechar en su favor ese poder de mercado que posee.
El grado en el que el monopolista pueda bene…ciarse del mismo depende de cómo reaccione
la demanda a cambios en el precio. Veremos que si la demanda del producto es muy elástica, es
probable que el monopolista no quiera aumentar demasiado el precio del producto, porque eso
implicaría una caída muy grande en el volumen de las ventas y por lo tanto de los bene…cios
también. Si la demanda del producto es muy inelástica, el monopolista podrá aumentar el precio
sin disminuir la cantidad que vende para lograr bene…cios altos. Entonces, la elasticidad de
la demanda funciona como un instrumento disciplinador del monopolista, a mayor elasticidad
tendremos precios más bajos.
El supuesto de comportamiento del monopolista es el mismo que se hace sobre la …rma
perfectamente competitiva: el monopolista busca maximizar sus bene…cios. Parte de esta max-
imización de bene…cios implica una minimización de los costos. Si el monopolista es tomador
de precios en los mercados de factores entonces resuelve:
n
X
min wi xi s.a. f (x) = y
x
i=1
para obtener la función de costos C(y): El problema de la función de costos es idéntico al
de una …rma perfectamente competitiva, siempre que el monopolista sea tomador de precios
en los mercados de factores.
El monopolista, entonces resuelve su problema de maximización de bene…cios, teniendo en
cuenta que el precio al que vende su producto no está …jo, sino que depende de la cantidad
producida. En particular, el precio será el que vacíe el mercado.
Sea p el precio del producto y supongamos que la demanda agregada está dada por D(p);
con D0 (p) < 0: Entonces, en el equilibrio tiene que pasar que la cantidad producida se iguale
con la cantidad demandada y = D(p): A la hora de maximizar bene…cios, el monopolista sabe
que el precio que elija para vender determinará la cantidad …nal que terminará vendiendo. Es
decir, el problema que tiene que resolver el monopolista puede escribirse como:

174
 max py C(y) s.a. y = D(p)
y;p

Es posible resolver este problema de dos maneras equivalentes. La primera posibilidad

es reemplazar la función de demanda en la función de bene…cio de la …rma, de forma tal
que el monopolista busque su precio óptimo (y la oferta quede determinada la cantidad …nal
demandada):

max pD(p) C(D(p))

p

La segunda posibilidad es utilizar la función de demanda inversa, para obtener el precio que
vacía el mercado para cada nivel de producción y. Si se de…ne p = P (x) como la función de
demanda inversa y se busca el equilibrio en el que x = D(p) = y. En este caso el monopolista
elije la cantidad que quiere vender, sabiendo que eso determinará un precio …nal del bien (a
través de la demanda inversa). El problema puede escribirse como:

max P (y)y C(y)

y

Ambos enfoques son equivalentes y arrojan, por lo tanto, la misma solución. Si se considera
el segundo enfoque, la condición de primer orden implica que el monopolista va a producir una
cantidad y ;m tal que:

P 0 (y m )y m + P (y m ) = C 0 (y m )

Al igual que en el caso de una empresa competitiva, para maximizar los bene…cios el mo-
nopolista iguala su ingreso marginal a su costo marginal. Cuando hay competencia perfecta,
como las …rmas toman el precio como dado, el ingreso marginal es simplemente el precio de
mercado y la condición de óptimo se reduce a la igualdad del precio y el costo marginal. En
el caso del monopolio, el Ingreso Marginal: P 0 (y m )y m + P (y m ) posee un término adicional
[P 0 (y m )y m ] que debemos analizar de dónde proviene.
Cuando la …rma es un monopolio, existe un efecto adicional asociado con aumentar la
producción: el precio debe caer para que la demanda absorva la cantidad adicional de producto.
Por lo tanto, cuando el monopolista decide aumentar la cantidad de producto en una cantidad
y, obtiene por ella un ingreso extra de P (y m ) y. Sin embargo, el nuevo precio al cual se
venden las unidades cae en P 0 (y m ) y: Esto disminuye el ingreso de todas las unidades que
se están vendiendo, es decir, el ingreso marginal de aumentar la cantidad en y ya no es
simplemente P (y m ) y sino que debe corregirse por yP 0 (y m ) y que es el monto que se deja de
percibir sobre todas las unidades "y" por aumentar el producto en y

175
 Por el lado de los costos, la cantidad extra le cuesta C 0 (y m ) y. Por lo tanto, en el óptimo
debe pasar que el ingreso marginal se iguale al costo marginal12 ,

P 0 (y m )y m + P (y m ) = C 0 (y m )
| {z } | {z }
IM g CM g

Dado que la función de demanda es decreciente, se observa que el ingreso marginal está
siempre por debajo de la función de demanda inversa: P 0 (y)y + P (y) P (y); 8y: El precio al
que el monopolista va a ofrecer su producto es pm = P (y m ): Entonces:

pm = C 0 (y m ) P 0 (y m )y m > C 0 (y m )

El monopolista …ja un precio para su producto por encima del costo marginal. Como
siempre, es necesario veri…car que se satisfaga la condición de segundo orden del problema
de maximización (segunda derivada menor que 0 para asegurar que la función que estamos
maximizando es cóncava). Esta condición dice que:

@IM g(y) @CM g(y)

<
@y @y
el ingreso marginal crece más lentamente que el costo marginal. Se debe tener en cuenta,
entonces, que esta condición no solamente depende de la curvatura de la función de costos, sino
también de la curvatura de la función de demanda.

P 00 (y)y + 2P 0 (y) < C 00 (y)

Condiciones su…cientes (aunque no necesarias) para que se cumpla la condición de segundo

orden son que la función de demanda sea convexa (demanda inversa cóncava) y la función de
costos sea también convexa. Esto quiere decir que si se cumplen estas condiciones sabremos
que tenemos una solución al problema.

Solución de monopolio y elasticidad de la demanda

Retomemos la condición de óptimo del monopolista:

P 0 (y m ) y m + P (y m ) = C 0 (y m )

La podemos reescribir como

P 0 (y m ) y m = P (y m ) C 0 (y m )

y usando la de…nición de elasticidad con la que veníamos trabajando,

12
Recuerde que P 0 (y m ) es negativa.

176
 P (y m ) C 0 (y m ) P 0 (y m ) y m 1
= = <1
P (y m ) P (y )m " (y m )
P (y m )
P (y m ) C 0 (y m ) =
" (y m )
P (y m )
P (y m ) = C 0 (y m )
" (y m )
Esto implica que la CPO la podemos escribir como

1
P 1 = C 0 (y)
"

Ejemplos:
Si " ! 1 entonces el monopolista pierde su poder y debe comportarse como si fuese una
…rma en competencia perfecta, porque la demanda responderá in…nitamente a un cambio en
el precio, esto es, la curva de demanda es horizontal. Si pongo un precio superior nadie me
comprará y no seria e…ciente cobrar menos pues puedo vender todas las unidades al mismo
precio. La solución termina siendo que el precio es igual al costo marginal.
Si " = 2, entonces P = 2C 0 (y) :
Si " = 1, el ingreso total (por ventas) no depende de la cantidad, lo que aumenta en cantidad
cae proporcionalmente en precios. Como los costos marginales son positivos el problema no
tiene solución. Al monopolista siempre le convendría disminuir la cantidad que produce.
Si " < 1, entonces el problema tampoco tiene solución. El monopolista nunca elegirá
el punto en el que la curva de demanda sea inelástica. La idea es la siguiente: si " < 1,
tendríamos que la …rma puede aumentar sus ingresos y al mismo tiempo reducir sus costos si
baja la producción. Por lo tanto un punto en el que la demanda sea inelástica no puede ser un
máximo porque a la …rma le conviene producir cada vez menos.
A partir de esta condición podemos sacar dos conclusiones muy importantes:

El monopolista siempre elige un punto de la curva de demanda en el que la elasticidad es

mayor a 1. Es decir, se ubica siempre en el tramo elástico de la curva de demanda. En el
tramo inelástico podría incrementar el precio sin que la cantidad reaccione lo su…ciente
para achicar sus ganancias. En el punto de elasticidad unitaria los ingresos no cambian
cuando se reduce la producción, pero los costos disminuyen y, por lo tanto, los bene…cios
aumentan si se reduce la cantidad producida.

El poder de mercado efectivo que ejerce el monopolista puede medirse como la capacidad
de …jar precios por encima del costo marginal. De la condición de primer orden se puede
despejar que

177
 C 0 (y)
P =
1 1"

Esta fórmula indica que el precio de mercado es un margen sobre el costo marginal. Por
lo tanto, concluimos que un monopolio que enfrenta una demanda muy elástica tiene
un poder de mercado efectivo más limitado, porque el precio óptimo se aleja mucho del
costo marginal. Para ilustrar bien este punto, tome como ejemplo la siguiente función
de demanda x = D(p) = p " ; " > 1: Es fácil veri…car que esta función de demanda tiene
una elasticidad constante igual a ": Suponga también que el costo marginal es constante
e igual a c. Entonces, vemos que en el óptimo

"
pm = c
" 1
que tiende a in…nito cuando la elasticidad tiende a 1 y tiende a c cuando la elasticidad
tiende a in…nito. Grá…camente

Ejemplo: monopolio con curva de demanda lineal

Suponga que la función de demanda inversa es P (y) = a by; a; b > 0 y la función de costos
es C(y) = cy: El óptimo del monopolista se da donde el ingreso marginal es igual al costo
marginal:

a c
a 2by = c =) y m =
2b

178
 Remplazando esa cantidad en la demanda inversa se obtiene el precio de venta, que es es
(a c)2
p = c+a
2 : Los bene…cios son = a c
2
a c
2b = 4b : Grá…camente, primero se dibuja la curva
de ingreso marginal, que tiene el doble de pendiente que la curva de demanda en el caso en
que esta es lineal. Luego se busca la cantidad óptima cruzando la curva de ingreso marginal
con la de costo marginal. Una vez que se tiene la cantidad óptima, se despeja en la curva de
demanda cuál es el precio que hace que se termine demandando esa cantidad. Grá…camente,

Ine…ciencia del monopolio Ya vimos que en un mercado con un solo oferente, el monopo-
lista cobra un precio que es mayor que el costo marginal. Esto implica que el precio es más alto
y la cantidad vendida menor que en el mercado competitivo. Usando esto podemos concluir
que los consumidores disfrutan de un bienestar menor en las industrias monopolísticas que en
las competitivas mientras que las …rmas obtienen mayores bene…cios cuando son las únicas
oferentes. A nivel agregado parecería no estar muy claro entonces si es "mejor" la competencia
que el monopolio pero a continuación veremos que el monopolio puede criticarse exclusivamente
desde el punto de vista de la e…ciencia.
Volvamos de nuevo al caso de la demanda inversa lineal. Consideremos una situación
monopolística como la que describimos antes (pm ; ym ) y supongamos que pudieramos obligar
a la empresa a comportarse competitivamente y considerar el precio de mercado como una
variable exógena. En este caso, el precio y la producción serían (pc ; yc ). Grá…camente

179
 Recordemos que un sistema económico es e…ciente en el sentido de Pareto si no se puede
mejorar el bienestar de ninguno de los agentes sin empeorar el de alguno otro. A su vez, la
curva inversa de demanda mide lo que los individuos están dispuestos a pagar en cada nivel de
producción por una unidad adicional del bien. Dado que p(y) es mayor que M C(y) para todos
los valores de producción entre ym e yc , existe un conjunto de niveles de producción para los
cuales los individuos están dispuestos a pagar por una unidad más de lo que cuesta producirla,
por lo que se podría mejorar su utilidad sin que la …rma se vea perjudicada. Es evidente que en
este caso es posible encontrar una mejora en el sentido de Pareto y por lo tanto el óptimo del
monopolio no es e…ciente. La causa de este problema es que el monopolista estaría dispuesto
a vender una unidad adicional a un precio más bajo que el actual si no tuviera que bajar el de
todas las demás unidades que ya está vendiendo.
Es posible medir la pérdida de e…ciencia que el monopolista provoca. Podemos sumar
los bene…cios de la …rma y el excedente de los consumidores para la situación de competencia
perfecta y ver cuál es la diferencia con respecto a la situación monopólica. La …gura que
mostramos a continuación repesenta las variaciones que experimenta el excedente del productor
y el de los consumidores cuando se pasa del monopolio a la competencia.

180
 El excedente del monopolista disminuye en A, debido a que cobra un precio más bajo por
las unidades que ya vendía y aumenta en C, debido a los bene…cios que reportan las unidades
adicionales que vende ahora. El excedente de los consumidores aumenta en A, ya que ahora
éstos obtienen a un precio más bajo todas las unidades que compraban antes, y también en
B, ya que obtienen un excedente por las unidades adicionales que están vendiendose. El área
A es una transferencia del monopolista al consumidor. El área B+C representa, de hecho,
el verdadero aumento del excedente que mide el valor que conceden los consumidores y los
productores a las unidades adicionales que se producen y, por consiguiente, es lo que se pierde
si se pasa a un monopolio desde una situación competitiva. A esta área se la conoce como
pérdida irrecuperable de la e…ciencia a causa del monopolio.

Sea y c a la cantidad que iguala el precio al costo marginal, es decir, P (y c ) = C 0 (y c ) ; y sea

ym la cantidad producida en monopolio, entonces:
Z yc
DW L = P (y) C 0 (y) dy
ym
Para el caso particular de la demanda lineal con la que estabamos trabajando antes, la
pérdida irrecuperable de la e…ciencia es

Z yc
(a c)2
DW L = [a by c] dy =
ym 8b
Impuestos sobre un monopolio, un ejemplo: Supongamos un monopolio que enfrenta una de-
manda lineal igual a Q = 500 P , un costo marginal constante CM g = 150 y costos …jos iguales a

181
cero. En equilibrio monopólico, la …rma produce 175 unidades a un precio de 325 por unidad, obteniendo
un bene…cio de 30625.
Asumamos que el gobierno busca poner un impuesto sobre este mercado. En primer lugar, suponga
que el gobierno impone un impuesto especí…co por unidad. Los consumidores no cambian su valoración
sobre el bien y por tanto, la curva de demanda se ve inalterada: PD = 500 Q: Por otra parte, el
monopolista recibe menos que el precio de equilibrio inicial por la cantidad del bien producida, por lo
que Ps = 500 Q t: Si t = 50; entonces Ps = 450 Q: En este caso, el ingreso total del monopolista
es IT = (450 Q) Q y por tanto, el ingreso marginal es igual a IM g = 450 2Q: En el óptimo,
IM g = CM g; entonces:
(
PD = 500 150 = 350
450 2Q = 150 =) Q = 150 =)
Ps = 300
Por tanto, el bene…cio del monopolista es igual a 22500, mientras que el gobierno recauda 7500.
En total, sumando …rma y gobierno, los bene…cios son iguales a 30.000, menos que los bene…cios de la
…rma en el caso donde no hay impuestos, lo que implica que existe pérdida irrecuperable de e…ciencia
por haber puesto un impuesto. Grá…camente:

Ahora supongamos que el gobierno pone un impuesto ad-valoren sobre el bien producido por el
monopolista. Entonces, Ps (1 + ) = PD : Por lo que, la función de efectiva de demanda que enfrenta
el productor es Ps (1 + ) = 500 Q: Asuma que = 1=3; entonces Ps = 375 0:75Q =) IT =
(375 0:75Q) Q: En el óptimo:
(
PD = 350
IM g = 375 1:5Q = 150 = CM g =) Q = 150 =)
Ps = 262:5
En este caso, el bene…cio del monopolista es 16875 y la recaudación del gobierno es 13125, por lo
tanto suman nuevamente 30.000. Generalmente, cuando una …rma tiene poder de mercado, el gobierno
puede obtener una mayor recaudación utilizando un impuesto ad-valorem ya que aprovecha la capacidad
de la …rma de imponer precios por encima de su costo marginal.

182
Comentario sobre la vida óptima de una patente: Existen otros contextos en los cuales se desea
que una …rma actue como monopolísta, al menos, por un tiempo, a pesar de la conocida pérdida de
e…ciencia que esto genere. Un ejemplo claro de ello, es en las creciones de productos. En general, la
invención de un producto requiere una inversión cuantiosa de recursos en un proyecto que por naturaleza
es riesgoso pues puede no resultar exitoso. A la hora de hacer el análisis costo-bene…cio de realizar la
inversión, las …rmas sólo decidirán invertir dinero si observan que los bene…cios futuros serán mayores
que los costos, inclusive el que deben hundir para la inversión. Sin embargo, una vez inventado el
producto, será facilmente imitable por otras compañías, lo que producirá entrada de …rmas a un costo
hundido muy bajo, y deberá vender su producto a un precio bajo.
Una patente ofrece al inventor el derecho exclusivo de vender su producto por un período limitado
de tiempo, es decir, el derecho a ser monopolista por un tiempo limitado. De esta manera, le garan-
tizaría al innovador un ‡ujo de ingresos lo su…cientemente alto de forma tal de fomentar la inversión
en investigación y desarrollo. Mientras más larga la vida de la patente, mayores las ganancias de los
inventores, y por lo tanto mayores los bene…cios a invertir. Sin embargo, cuanto mayor es el período
que pase como monopolista, mayor la pérdida de bienestar que el monopolio genere.
Por lo tanto, la duración óptima de la patentedebe lidiar con dos efectos encontrados: incentivos a
la innovación vs perdida de e…ciencia del monopolio. Un trabajo de investigación de William Nordhaus
(1969) encontró que la duración de 17 años de las patentes en Estados Unidos lograba aproximadamente
el 90% de las ganancias posibles en términos de excedente de los consumidores. Entonces, no parecerían
necesarios grandes cambios de política.

5.0.5 Monopolio natural

En la sección anterior se concluyó que el monopolio es ine…ciente porque produce una cantidad
menor que aquélla que iguala el precio al costo marginal. Además, los bene…cios extra de la
…rma no alcanzan a compenzar la pérdida de bienestar de los consumidores si se pasa de la
competencia al monopolio. En este sentido, es preferible una estructura de mercado perfecta-
mente competitiva. Sin embargo, como veremos a continuación, en algunas circunstancias un
monopolio puede ser la mejor alternativa factible.
Suponga, por ejemplo, que la tecnología de producción tiene rendimientos crecientes a escala
para algún rango de y: Esto implica que los costos medios de producción son decrecientes.
Suponga que se quiere que la producción agregada sea y. Es posible producir esa cantidad en
una única …rma y el costo total de producción será C(y): Alternativamente se puede producirla
distribuida en varias (n) …rmas con la misma tecnología de producción y el costo total de
P P
producción será ni=1 C(yi ) donde yi es la producción de la …rma i y ni=1 yi = y. Como el
costo medio es decreciente e yi < y; 8i se tiene que

C(y) C(yi )
< ; 8i
y yi

183
 Esto implica también que

yi C(y)
< C(yi )
y
Sumando para todo i obtenemos que:
n
X n
X n
X
yi C(y)
< C(yi ) =) C(y) < C(yi )
y
i=1 i=1 i=1
Esto signi…ca que no hay ninguna manera de asignar la producción entre n 2 …rmas y
reducir los costos totales de producción. En este sentido, el monopolio es más e…ciente que la
competencia perfecta (produce la misma cantidad a un costo menor). Cuando esto sucede se
dice que la industria es un monopolio natural.
Para entender qué sucede en estos casos, considere como ejemplo una industria en la que
la curva de demanda corta a la curva de costos medios en su parte decreciente. Es decir, el
tamaño del mercado es tal que en la parte relevante existen rendimientos crecientes a escala.
En particular, esto signi…ca que los costos marginales son menores a los costos medios y, por lo
tanto, …rmas perfectamente competitivas sólo podrían operar con bene…cios negativos. Como
consecuencia, es de esperar que ninguna …rma quiera participar en este mercado si prevé que
las condiciones de competencia serán importantes. Grá…camente

Si hubiera una única …rma comportándose como un monopolista, es posible que tenga
bene…cios positivos (esto sucede si en el punto donde el costo marginal se corta con el ingreso

184
marginal, la curva de demanda está por encima del costo medio) y esté entonces dispuesta
a producir la cantidad de monopolio. Tenemos, entonces, una …rma que produce, aunque la
cantidad es menor a la que desearíamos desde el punto de vista de la e…ciencia.
Para resolver este problema, una posibilidad es establecer una regulación que obligue al
monopolista a producir la cantidad e…ciente. Esto puede conseguirse, por ejemplo, …jando un
precio máximo a la venta del producto en p = CM g(y c ):Con esto se logra que el monopolista
produzca exactamente y c :Sin embargo, el monopolista estaría teniendo bene…cios negativos en
este punto y la regulación sólo podría sostenerse con la ayuda de un subsidio. Si la recaudación
para el pago del subsidio sólo puede realizarse por medio de impuestos distorsivos, entonces
es posible que se pre…era no subsidiar al monopolista. Pero entonces es necesario garantizarle
un bene…cio no negativo. Sea y b como la cantidad tal que P (y b ) = CM e(y b ): Entonces la
regulación podría establecer un precio máximo p = CM e(y b ): La producción del monopolista
sería exactamente y b y sus bene…cios, nulos. En este punto la empresa vende su producto al
coste medio de producción, por lo que cubre sus costos, pero produce poco en comparación con
lo que sería e…ciente.

Este tipo de situaciones surge frecuentemente en los servicios públicos, como el gas o la
telefonía, en donde los inversión inicial suele ser muy elevada en comparación al costo marginal.
La creación y el mantenimiento de los conductos implica un gasto enorme en comparación con
el que se debe afrontar para que el gas pase por ellos. Lo mismo sucede con la instalación de las
líneas y de las centrales telefónicas, muy caros en comparación con añadir una unidad adicional
de servicios telefónicos. Esta tecnología de producción fomenta a que esa inversión inicial la
haga una única …rma, para que pueda recuperarla cobrando el servicio a todo el mercado.
El problema de los reguladores es averiguar los verdaderos costos de producción ya que es
evidente que el monopolista tendrá incentivos a informar que sus costos son mayores que los
que en realidad son. Normalmente existe una comisión encargada de investigar los costos del
monopolio con el …n de averiguar el verdadero costo medio y …jar un precio que lo cubra. La
otra solución que se suele adoptar para el problema del monopolio natural es la gestión estatal.

5.1 Monopolio y discriminación de precios

En un mercado perfectamente competitivo, cualquier intento por parte de una …rma de vender
a un precio superior al de mercado lleva a los consumidores a abandonar la compra en dicha
…rma en favor de sus competidoras. En un mercado monopolizado, cuando se eleva el precio
se pierden algunas ventas, pero no todas.
Se analizó anteriormente que el monopolista produce una cantidad menor a la socialmente
óptima porque si produjera más, estaría obligado a vender toda su producción a un precio
menor. Pero si el monopolista pudiera vender diferentes unidades de producción a diferentes

185
precios, obtendríamos otro resultado. La venta de diferentes unidades a precios distintos se
denomina discriminación de precios. Los economistas distinguen, por lo general, tres tipos:

Discriminación de primer grado o perfecta: El monopolista tiene la capacidad de

vender las diferentes unidades a precios distintos según cada comprador.

Discriminación de segundo grado o descuentos por cantidad: El monopolista

tiene la capacidad de ofrecer distintas cantidades a diferentes precios. Todas las personas
enfrentan las mismas opciones de compra pero quienes compren la misma cantidad del
bien pagan el mismo precio. Por lo tanto, cada unidad del bien tiene un precio distinto,
pero no se puede diferenciar entre consumidores.

Discriminación de tercer grado: En este caso el monopolista cobra distintos precios

a distintos grupos individuos, pero el precio unitario dentro de cada grupo de individuos
es independiente de cuánto compre.

5.1.1 Discrimación de primer grado

Bajo discriminación perfecta de precios, cada una de las unidades del bien se puede vender
como máximo al precio máximo que alguien esté dispuesta a pagar por ella, pues sino, no la
compraría. Por lo tanto, será óptimo cobrarle a cada consumidor el precio máximo que esté
dispuesta a pagar por cada unidad, no más, no menos. Esto signi…ca que el monopolista se
apropia del excedente de los consumidores por completo pues elegirá cobrarle su dispocición a
pagar por todas las unidades que le venda.
Pensemos en dos individuos distintos, cada uno con su curva de demanda. En una situación
perfectamente competitiva, el área A+B representaría el excedente total de los consumidores
pero, en el caso de un monopolista capaz de discriminar precios perfectamente, esa área es el
bene…cio de la …rma y los consumidores no obtienen excedente luego de comprar las unidades
correspondientes del bien. Grá…camente,

186
 Supongamos ahora que existe un solo agente y un monopolista que le ofrece al consumi-
dor una combinación de precio y cantidad del bien (r ; x ) que maximizan los bene…cios del
monopolista. El consumidor puede pagar r y consumir x o consumir cero unidades del bien.
Suponga que las utilidades son cuasilineales con y siendo un bien monetario: U = u(x) + y.
Normalizamos u(0) = 0.
El problema de maximización del monopolista se de…ne de la siguiente manera

max r cx s.a. u(x) r

r;x

La restricción indica que el consumidor debe obtener un excedente no negativo del consumo
del bien x : Dado que el monopolista quiere que r sea lo más grande posible, dicha restricción
se va a dar con igualdad. Sustituyendo la restricción en la función objetivo y diferenciando, se
obtiene la condición de primer orden que determina el nivel óptimo de producción:

u0 (x ) = c

Dado este nivel de producción, el precio r está dado por:

r = u(x )

Si el monopolista se enfrenta a más de un comprador, el problema se puede generalizar, a

cada uno de ellos le ofrece una combinación distinta de precio y cantidad del bien (r ; x ) de
forma tal que la …rma se apropie del excedente de todos.
Existen varios puntos importantes sobre esta solución:

El monopolista elige producir el nivel de producción Pareto-e…ciente. Es decir, produce

la cantidad del bien tal que la disposición marginal a pagar por el bien es igual al costo
marginal.

El productor es capaz que captar todos los bene…cios derivados de este nivel de producción
e…ciente, obteniendo el máximo nivel de bene…cios posibles, mientras que el consumidor
permanece indiferente entre consumir el bien o no.

El monopolista produce la misma cantidad que si estuviera en un mercado perfectamente

competitivo. En un mercado competitivo, una …rma produce hasta que el precio es igual
al costo marginal y la demanda iguala a la oferta.

El mismo resultado puede ser obtenido si el monopolista vende cada unidad del producto
a los consumidores a diferentes precios.

187
5.1.2 Discriminación de segundo grado

Como vimos antes, en la discriminación de precios de segundo grado se diferencia por cantidad
comprada pero no por quien lo compra. Esto se da cuando el monopolista no puede distinguir
entre compradores, aún cuando tenga alguna idea de cuál sea la distribución estadística de
la disposición a pagar. Por ejemplo, aún sabiendo que los estudiantes universitarios están
dispuestos a pagar por unas entradas de cine menos que los ejecutivos, puede resultar difícil
distinguir a un ejecutivo de un estudiante universitario en la entrada del cine. Lo mismo pasa
con los ejecutivos y los turistas cuando compran un pasaje de avión.
Supongamos que tenemos dos tipos de compradores distintos. El problema resulta de que
una persona perteneciente al grupo 2 (que está dispuesta a pagar más) puede aparentar que es
del tipo 1 (que está dispuesta a pagar menos) porque el vendedor no puede distinguirlas. Este
problema se resuelve ofreciendo dos combinaciones distintas de precio cantidad, una para los
de demanda alta y otra para los de demanda baja. El monopolista buscará incentivar que cada
individuo elija la combinación que le corresponde a su tipo. En la jerga económica esto es dar
incentivos para autoseleccionarse.
A continuación presentamos dos tipos de demandas distintas, una arriba de la otra. Suponemos
costo marginal igual a 0 para simpli…car.

Si hubiera discriminación perfecta, se ofrecería (A; x01 ) al consumidor del tipo 1 y (A + B +

C; x02 ) al consumidor del tipo 2. Desgraciadamente, estas combinaciones precio-cantidad no son
compatibles con la autoselección. Al consumidor de demanda alta le resultaría óptimo elegir
(A; x01 ), de esta forma obtendría un excedente igual al área B, que es mejor que el excedente
nulo que obtendría si eligiera la otra combinación.
Una de las cosas que puede hacer el monopolista es ofrecer al tipo de demanda alta
(A + C; x02 ), de forma tal de recibir más bene…cios y dejar indiferente a este tipo entre ele-
gir cualquiera de las dos alternativas (porque los de este tipo seguirían teniendo un excedente
igual al área B). Sin embargo, podemos darnos cuenta de lo siguiente. Si el monopolista ofrece
a los del tipo 1 una combinación con algo menos que x01 a un precio un poco menor que A, esta
solución reduce los bene…cios que genera al monopolista la persona de tipo 1 en un valor igual

188
al pequeño triángulo de color negro pero aumenta los bene…cios que recibe por los que puede
cobrar a la persona del tipo 2 (cae el área A pero sube el área C) ya que ésta seguirá estando
indiferente entre las dos alternativas. El resultado neto es un aumento en los bene…cios del
monopolista. Grá…camente:

Continuando con este procedimiento, el monopolista querrá reducir la cantidad ofrecida a

la persona 1 hasta el punto en el que el bene…cio que deja de percibir de la persona 1, debido
a una reducción adicional de la producción, sea igual al bene…cio obtenido de la persona 2.
En este punto, los bene…cios y los costos marginales de producción se equilibran. Si vemos el
siguiente grá…co, la persona 1 elige (A; xm o
1 ) y la persona 2 elige (A + C + D; x2 ). La persona
1 termina sin excedente mientras que la persona 2 termina obteniendo un excedente de B, que
es exactamente el que obtendría si eligiera la otra combinación.

En la práctica, el monopolista no suele fomentar esta autoseleción ajustando la cantidad

del bien, como en este ejemplo, sino su calidad. Las cantidades que acabamos de ver en este
modelo pueden interpretarse como calidades y las conclusiones serían las mismas.

Ejemplos: Ejemplos de discriminación de precios de segundo grado suelen encontrarse en, por ejemplo,
las compañías aéreas, las empresas de cable, internet, celular, etc. Si bien en general no son enteramente
monópolistas del mercado, la competencia no suele ser sustancial en estos rubros.

189
 Respecto a los viajes aéreos, podemos pensar que existen escencialmente dos tipos de consumidores:
ejecutivos y turistas. Ambos tienen distinta disposición a pagar pero claramente si el servicio que se
ofrece es el mismo, no podríamos encontrar forma de diferenciar entre un ejecutivo de un turista. Por lo
tanto, las compañías aéreas ofrecen servicios diferenciados: mayor espacio, confort, comida, wi-…, entre
otros, para la categoría ejecutiva; pero no los ofrecen para los turistas. Sin embargo, todo el confort
extra viene acompañado de un mayor precio. Por lo tanto, podemos pensar que lo que la compañia se
encuentra haciendo es eligiendo cuánta calidad extra brindarle a los ejecutivos y a qué precio hacerlo
para que ellos elijan voluntariamente este tipo de asientos y las …rmas maximicen su riqueza.
Si pensamos en las compañías de cable, por ejemplo, nos presentan en general un servicio de "pa-
quetes": N canales a X precio o M canales a Y precio. No tenemos la alternativa de elegir la cantidad de
canales que nosotros querramos y que nos cobren un precio lineal por cada uno de ellos. Lo que busca
hacer la compañía de cable es seleccionar a aquellos con mayor disposición a pagar (por ejemplo jóvenes
que les gusta ver películas en HD) de los que no valoran tanto la televisión, y que cada uno elija el
paquete que fue diseñado para ellos. Podemos pensar lo mismo con las empresas de internet: paquetes
de precio / velocidad . Y de las empresas de celular que ofrecen paquetes de: minutos-datos-msj /
precio.

5.1.3 Discriminación de tercer grado

Suponga ahora que el monopolista puede diferenciar s grupos de consumidores (e identi…car

a qué grupo pertenece cada individuo). Esto es posible si los grupos de consumidores se
distinguen por una característica que sea fácilmente veri…cable. Cada grupo se identi…ca con
una función inversa de demanda agregada, p1 (y1 ); :::; ps (ys ). El monopolista tiene una función
de costos C(y1 + ::: + ys ). El monopolista está obligado (por alguna razón que no conocemos)
a ofrecer precios lineales a cada grupo, esto signi…ca que el precio no cambia según la cantidad
del bien que se esté comprando. Sin embargo, como explicamos antes, puede ofrecer distintos
precios a individuos de distintos grupos.
El problema del monopolista es:
0 1
s
X Xs
max pj (yj ) yj C@ yj A
y1 ;:::;ys 0
j=1 j=1

De las condiciones de primer orden se obtiene que para cada grupo j, que el ingreso marginal
debe igualarse al costo marginal.
0 1
Xs
IMj (yj ) = C 0 @ yj A
j=1

Como el costo marginal es el mismo en todos los casos, esto implica que para todo par
de grupos j; h tenemos que IMj (yj ) = IMh (yh ) : Esto signi…ca que un bien debe producir el

190
mismo aumento de ingreso independientemente de a que grupo se le venda. Rescribiendo los
ingresos marginales en terminos de elasticidades como hacíamos antes

1 1
pj (yj ) 1 = ph (yh ) 1
" (yj ) " (yh )
entonces, para que pj 6= ph ; se necesita que "j (yj ) 6= "h (yh ) : De aquí se obtiene que:
pj > ph , "j (yj ) < "h (yh ) : Es decir, es óptimo cobrar un precio más alto a los grupos que
tienen elasticidad menor. Podemos pensar que los jubilados y estudiantes son más sensibles a los
precios que el consumidor medio y, por lo tanto, tienen demandas más elásticas en el intervalo
de precios relevante. Por consiguiente, una empresa maximizadora de bene…cios practicará la
discriminación de precios a su favor.
Ejemplo
Existen dos grupos de consumidores. La función de demanda inversa del grupo i es pi (yi ) =
ai yi y suponga que a2 > a1 :Además, supongamos que la función de costos del monopolista
es

c
C(y) = y 2
2
con y = y1 + y2 : Entonces, de la maximización de bene…cios, igualando los ingresos mar-
ginales al costo marginal, se obtiene que:

a1 2y1 = (y1 + y2 ) c

a2 2y2 = (y1 + y2 ) c

Vemos que tenemos dos ecuaciones con dos incógnitas, (y1 ; y2 ). Podemos despejar estas
incógnitas y obtener:

2a1 (a2 a1 ) c
y1 =
4 (1 + c)

2a2 + (a2 a1 ) c
y2 =
4 (1 + c)
Como a2 > a1 ; de aquí se desprende que y2 > y1 y además p2 > p1 : Por lo tanto, debe ser
que "2 < "1 : Como los individuos del tipo 1 son más sensibles a cambios en el precio, se les
cobra un precio menor.
La discriminación de tercer grado es la más frecuente, podemos pensar en los descuentos
que se hacen a los estudiantes y los jubilados en museos y cines.

191
6 Oligopolio
Competencia perfecta y monopolio son dos casos extremos de mercados que difícilmente se
den en estado puro en la realidad. Lo más común son casos intermedios donde hay cierta
competencia (más de una …rma) pero donde esta no sea perfecta. Todo el resto de los casos
entran en la categoria de oligopolio y para pensarlos debemos analizar la interacción en un
mercado de un pequeño número de …rmas.
Vamos a ver que no existe una única forma de pensar un oligopolio, de hecho, según como
pensemos que se da la interacción, nuestras conclusiones pueden cambiar. Los detalles que
describen la competencia entre …rmas son fundamentales para entender cómo se comporta el
mercado. El análisis moderno de mercados con competencia imperfecta está basado en la teoría
de juegos, que estudia la interacción estratégica de las decisiones de distintos agentes y qué
equilibrios se alcanzan.

6.1 Modelo de Cournot

Suponga que en un mercado hay 2 …rmas que producen bienes homogéneos (sustitutos perfec-
tos). Esto implica que existe un único bien relevante para describir la demanda. La función de
demanda agregada es D(p); D0 (p) < 0: Las dos …rmas son idénticas y producen con una tec-
nología con rendimientos constantes a escala. La función de costos de la …rma j es cj (yj ) = cyj ;
con j = 1; 2
Las …rmas eligen simultáneamente cuánto producir (las cantidades, yj )13 . En este
caso, cada una tiene que predecir el nivel de producción que elegirá la otra para decidir ópti-
mamente el suyo. Buscaremos un equilibrio en las predicciones, es decir, una situación en la
que cada una de las empresas vea con…rmarse sus predicciones sobre la otra. Este modelo se
denomina modelo de Cournot, en honor al matemático francés del siglo XIX, que fue quien
primero analizó sus consecuencias.
El precio quedará entonces determinado por la demanda. La función de demanda inversa
correspondiente es P (y), con y = y1 + y2 :
¿Qué es lo importante cuando hablamos de oligopolio? Los bene…cios de una …rma no
dependen solamente de las decisiones de esa …rma, sino que dependen también de las decisiones
de sus competidores. A diferencia del caso del monopolista, cada una de las …rmas sabe que el
precio de mercado queda determinado por la cantidad total producida entre las dos. Entonces,
los bene…cios de la …rma 1 serán:

1 (y1 ; y2 ) = P (y1 + y2 ) y1 cy1

13
Este detalle no es realmente importante, solo importa que una …rma produzca sin saber cuánto produjo la
otra.

192
 Entonces,

@ 1
= P 0 (y1 + y2 ) y1 < 0
@y2
Claramente, los bene…cios de la …rma 1 dependen negativamente de la cantidad a producir
seleccionada por la …rma 2. Como los bene…cios caen cuando aumenta la cantidad producida
por la …rma 2 entonces decimos que ésta genera una externalidad negativa sobre la …rma 1. La
…rma 1 debe hacer una predicción de la cantidad que seleccionará la …rma 2 para determinar la
cantidad óptima a producir. En este sentido, el modelo de Cournot puede ser considerado un
juego donde cada jugador debe elegir cuánto producir, dado lo que cree hará el otro jugador.
Si llamo y2e a la cantidad que la …rma 1 espera que la 2 produzca, el problema que resuelve la
…rma 1 es:

max P (y1 + y2e ) y1 cy1

y1

De la condición de primer orden se obtiene que

y1 = R1 (y2e )

donde R1 es la función de reacción de la …rma 1 e indica, para cada valor esperado de

cantidad producida por parte de la …rma 2, cuál es la decisión óptima que la …rma 1 debe
tomar. Así como planteamos el problema de la …rma 1, podemos hacer lo mismo para la …rma
2, de dondre obtendremos que:

y2 = R2 (y1e )

Podemos gra…car ambas funciones de mejor respuesta. La curva de reacción de la …rma 2

se obtiene, al igual que la de la …rma 1, uniendo todos los puntos "óptimos" que surgen para
distintos niveles de producción de la …rma contraria. Para el caso de la …rma 2, dado un nivel
cualquiera y1e , el óptimo se encontrará en el punto tangente de la curva de isobene…cio mayor
(crecen hacia la izquierda) sobre la restricción (el nivel de producción de la …rma 1). Para el
caso de la …rma 2 (lo mismo sucede con la …rma 1), los bene…cios aumentan cuando la cantidad
producida por la …rma 1 cae. El máximo nivel de bene…cios se lograría cuando la …ma fuera
monopolista, esto es, cuando la …rma 1 produjera 0. Grá…camente,

193
 Vamos a de…nir un equilibrio de Cournot como una situación en la que las predicciones
se veri…can y ninguna …rma decidirá desviarse. Es decir, cada una elige un nivel de producto
óptimo dado lo que supone que la otra va a elegir y se terminan con…rmando las suposiciones.
Es decir (y1 ; y2 ) es un equilibrio de Cournot sí y solo sí:

y1 = R1 (y2 ) y y2 = R2 (y1 )

A continuación desarrollaremos un ejemplo. Suponga que la función de demanda inversa

es P (y) = a by; con a > c: Entonces, de las condiciones de primer orden del problema de
maximización de las dos …rmas obtenemos las dos funciones de reacción, que son:

a c 1
y1 = y2 = R1 (y2 )
2b 2

a c
1
y2 = y1 = R2 (y1 )
2b 2
En el plano (y1 ; y2 ) estas funciones son dos rectas de pendiente -2 y -1/2 respectivamente.
El equilibrio de Cournot se de…ne como el punto donde las dos funciones de reacción se cruzan.
Si se calcula analíticamente se obtiene:

a c
y1 = y 2 =
3b
A pesar de que este modelo es de un solo período, podemos imaginarnos que existe una
dinámica dentro de ese período, a la hora de llegar al equilibrio. Supongamos que la …rma 1
elige producir y1t > y1 (podemos suponer que arranca con una cantidad más baja, el ejercicio
no cambia en esencia). Dado ese nivel que elige la …rma 1, la …rma 2 obtendrá de su función

194
de reacción el nivel y2t+1 . De este nivel, la …rma 1 reaccionará eligiendo y1t+2 : Esta iteración
continuará hasta llegar a un punto en el que las dos reacciones se repitan, el equilibrio de
Cournot, que es el punto en el que las dos funciones de reacción se cruzan. Grá…camente,

Una vez determinadas las cantidades, es posible calcular el precio de equilibrio

a + 2c
p =a b (y1 + y2 ) = >c
2
Se puede comparar estos resultados con los que se obtendrían en el mismo mercado si fuera
un monopolio (que enfrenta la misma demanda de este problema) o si fuera perfectamente
competitivo (se toma como dado un precio exógeno igual al costo marginal). Intuitivamente,
a mayor nivel de competencia, más bajos son los precios y mayor la cantidad total producida.
Se veri…ca que:

yc > y > ym

pc < p < pm

De acá se puede concluír que el oligopolio de Cournot es un caso intermedio entre el mo-
nopolio y la competencia perfecta.

6.1.1 Cournot con n …rmas

Las conclusiones que obtuvimos se extienden a un modelo en el que no necesariamente sólo 2

…rmas compiten en cantidades sino que una cantidad n de ellas lo hacen. Pensemos en una

195
demanda lineal como la del caso anterior. Cada …rma tiene el mismo problema de decisión. En
ese caso, la función de reacción de una …rma j típica depende de la suma de lo que produzcan
todas las otras …rmas juntas, es decir

a c 1X
yj = yh
2b 2
h6=j

Si bien parece más difícil resolver este problema con n …rmas, en realidad no lo es, porque
como todas las …rmas son idénticas, se puede conjeturar que todas van a producir lo mismo en
el equilibrio y después veri…car con éxito que esto termina sucediendo. Por lo tanto,

y
yj = 8j
n
lo que implica que

X y
yh = (n 1)
n
h6=j

Utilizando esto último, la función de reacción se reduce a

y a c 1 y
= (n 1)
n 2b 2 n
de lo que se obtiene que

n a c
y=
n+1 b

a + nc
p=
n+1
Entonces, es posible observar que efectivamente el monopolio y la competencia perfecta
son casos extremos del modelo de Cournot con una o in…nitas …rmas. Si en la solución que
acabamos de encontrar suponemos que n = 1, entonces llegaremos a las condiciones de equilibrio
del monopolio. Si por el contrario hacemo que n tienda a in…nito, llegaremos a las condiciones
de equilibrio del mercado perfectamente competitivo.

6.2 Modelo de Stackelberg

Volvamos de nuevo al caso en el que tenemos 2 …rmas compitiendo en el mercado. En Cournot,
la elección de cantidades por parte de las dos …rmas es simultánea. Ahora vamos a pensar
que no. Supongamos que hay una …rma (la …rma 1) que decide primero cuánto producir. Es
decir, la …rma 1 es líder en la elección de la cantidad. La …rma 2, en cambio, toma su
decisión de producción habiendo observado la decisión de la …rma 1. Es decir, la …rma 2 es la
seguidora. Igual que antes, las dos …rmas saben que el precio del mercado depende del nivel

196
total de producción. Este modelo se lo llama de Stackelberg, en honor al primer economista
que estudió sistemáticamente la interdependencia del líder y el seguidor. En estos casos, la
interdependencias estrátegicas constituyen un juego consecutivo de los que se analizan en la
teoría de juegos.
El problema de la …rma seguidora es más simple que en el modelo de Cournot, porque ya no
tiene que anticipar lo que hará su competidor. Entonces, dado y1 , la …rma 2 simplemente tiene
que decidir cuánto producir. El problema de la …rma 1, en cambio, es un poco más complicado.
La …rma 1 se da cuenta de que su decisión de producción va a tener un impacto en lo que vaya
a decidir después la seguidora. Por lo tanto, la …rma líder tiene cierta posibilidad de manipular
o guiar las decisiones de la …rma seguidora. Lo hará, por supuesto, de la manera que más le
convenga. Entonces, lo que va a hacer la …rma 1 es ponerse en el lugar de la …rma 2 para ver
qué decisiones tomará la …rma 2 y anticiparlos.
Como ahora las …rmas son esencialmente distintas, se analizan los problemas de ambas de
manera separada. Comenzaremos entonces considerando en primer lugar el problema de la
…rma 2. Dado y1 , la …rma 2 resuelve

max P (y1 + y2 ) y2 cy2

y2
Este problema de maximización es analíticamente el mismo que en el modelo de Cournot y
por lo tanto, la solución debe ser la misma, encontraremos la función de reacción de la …rma 2

y2 = R2 (y1 )
Una vez resuelto el problema de decisión de la …rma seguidora, el problema de la …rma 1
se reduce entonces a decidir cuál es su mejor opción sobre la función de reacción de la …rma 2,
pues anticipa su accionar. La idea es que la …rma líder sabe cómo reaccionará la seguidora y
utiliza esta información a su favor. Por lo tanto, el problema que resuelve la …rma 1 es

max P (y1 + y2 )y1 cy1 sa y2 = R2 (y1 )

y1
La solución de Stackelberg también puede analizarse grá…camente mediante las curvas
isobene…cio. El siguiente grá…co muestra las curvas de reacción de ambas …rmas en Cournot
y las curvas isobene…cio de la …rma 1 (que tienen la misma forma que las isobene…cio de la
empresa 2, rotadas noventa grados). La …rma 1 obtiene más bene…cios en las curvas isobene…-
cios más bajas, ya que sus bene…cios aumentan conforme disminuye la producción de la …rma
2. Como la …rma 2 se comporta como una seguidora, sólo puede garantizar que la solución
se encuentra sobre su función de reacción, la …rma 1, como es la líder, decidirá en qué punto
de esa curva "pararse". Para eso maximizará sus bene…cios y buscará la isobene…cio más baja
que se encuentre sobre la función de reacción de la …rma 2. El óptimo estará en el punto de
tangencia. Grá…camente:

197
 Si se considera nuevamente al ejemplo de la función de demanda lineal tenemos que la
función de reacción de la …rma 2 es

a c
1
y2 = y1
2b 2
y entonces de la condición de primer orden para la …rma 1 se obtiene que

a c
y1 =
2b
Entonces, reemplazando en la función de reacción de la …rma 2,

a c
y2 =
4b
De los resultados podemos concluír que la …rma líder produce más que la …rma seguidora.
Es decir, la …rma líder es en de…nitiva la más grande. Además, se puede demostrar que los
bene…cios de la …rma líder son mayores que los de la …rma seguidora. Esta es la ventaja de
decidir primero anticipando la decisión del competidor.

6.3 Modelo de Bertrand

En los modelos de Cournot y Stackelberg, suponíamos que la variable de elección de las …rmas
era la cantidad. En el modelo de Bertrand, en cambio, pensaremos que las …rmas compiten
eligiendo precios simultáneamente. Suponga un mercado con dos …rmas que producen bienes
idénticos y que compiten eligiendo en forma simultánea e independiente el precio que van a
cobrar en el mercado. Asuma que ambas …rmas tienen costos marginales constantes iguales a

198
c1 y c2 con c2 > c1 y que enfrentan una curva de demanda D(p): Suponga, a su vez, que la
función de demanda de la …rma i se de…ne de la siguiente manera:
8
>
< D(pi ) si pi < pj
di (pi ; pj ) = D(pi )=2 si pi = pj
>
:
0 si pi > pj
O sea, si la empresa ofrece un precio menor al de las restantes se queda con toda la demanda,
si es mayor no vende nada, y si son iguales se reparten el mercado en partes iguales.
¿Cuál es un equilibrio en este caso? Supongamos que la …rma 1 elige p1 > c2 : Esto no puede
ser un equilibrio ya que si la …rma 2 espera que la …rma 1 elija algún precio estríctamente mayor
a su costo marginal, entonces la …rma 2 eligiría un precio p2 apenas menor que p1 para quedarse
con toda la demanda y mayor que c2 para obtener bene…cios positivos. Entonces, la …rma 1
tendría bene…cios cero pero la …rma 2 obtendría bene…cios positivos. Podemos ver que c2 es
una cota inferior al precio que puede cobrar la …rma 2 porque si cobra menos que eso decidiría
no producir nada porque sus bene…cios serían negativos. Como c2 > c1 , podemos ver que que
la …rma 1 tiene margen para poner un precio menor que c2 , de forma tal de quedarse con toda
la demanda y obtener bene…cios positivos. Como la …rma 2 no puede responder bajando el
precio, ahora sí llegamos a un equilibrio. En este juego la …rma 1 elige p1 = c2 " con " > 0
pero muy chico, y producirá D(c2 "); mientras que la …rma 2 no produce. Podemos pensar,
entonces, que el equilibrio será p1 = c2 pero con la …rma 1 apropiándose de todas las ventas.
Por tanto, en un equilibrio de un modelo de Bertrand con 2 …rmas o más, las …rmas
maximizadoras de bene…cios compiten reduciendo el último precio vigente para quedarse con
todo el mercado o, si no queda alternativa, con una porción de él. Hasta qué punto estas
…rmas pueden bajar el precio depende de su función de costos, la ganadora o ganadoras de esta
competencia serán quienes tengan el menor costo marginal de producción porque tendrán más
margen para producir a precios más bajos con bene…cios positivos.
Si, en cambio, ambas tecnologías de producción son iguales, el único resultado posible es
que ambas …rmas ofrezcan a un precio igual a su costo marginal y se repartan el mercado. Note
la particularidad que esto implica: se ofrecen bienes al costo marginal, por lo tanto, la solución
de Bertrand coincide con competencia perfecta, tanto en precios como en cantidades!.

6.4 Colusión*
En los casos anteriores pensamos que las …rmas operan de manera independiente. Sin embargo,
las …rmas pueden coludir y determinar conjuntamente su cantidad. Si esto es posible, entonces
existe la posibilidad de que las …rmas elijan maximizar el ingreso de la industria como un todo
(es decir, como un monopolista) para luego repartirse las ganancias.

199
 Entonces, el poblema que enfrentan las …rmas (digamos que hay sólo dos) es el de elegir las
cantidades tal que,

max P (y1 + y2 ) [y1 + y2 ] c1 (y1 ) c2 (y2 )

y1 ;y2
Las condiciones de optimalidad son,

@P (y1 + y2 )
[y1 ] : P (y1 + y2 ) + [y1 + y2 ] = CM g1 (y1 )
@y1
@P (y1 + y2 )
[y2 ] : P (y1 + y2 ) + [y1 + y2 ] = CM g2 (y2 )
@y2

Note lo que implica @P (y@y1 +y

1
2)
y2 en la primer condición: a la hora de elegir la producción
de la …rma 1, se está teniendo en cuenta el costo que implica para la …rma 2 en vender todas sus
unidades a menor precio. El motivo es que se está maximizando el ingreso de toda la industria,
no solo de la …rma 1.
Grá…camente si suponemos demandas lineales y costo marginal cero, la solución se verá:

Es decir, existirá una combinación de (y1 ; y2 ) dado por la recta negra que maximice el
ingreso de la industria. En qué punto se situen dependerá de cómo se repartan las ganancias.

Existe un problema con la existencia de los carteles: el deseo de desviarse y romper el

acuerdo. Suponga que las …rmas se encuentran cooperando en un punto como el anterior

200
(y1 ; y2 ) y piense en incrementar la producción de la …rma 1. Las ganancias de la …rma 1
aumentarán:
@ 1 @P (y1 +y2 )
@y1 = P (y1 + y2 ) + @y1 y1 CM g1 (y1 )
pero como sabemos que en el punto y1 que se encontraba produciendo sucede que,

@P (y1 + y2 )
P (y1 + y2 ) + [y1 + y2 ] CM g1 (y1 ) = 0
@y1
@P (y1 + y2 ) @P (y1 + y2 )
P (y1 + y2 ) + y1 CM g1 (y1 ) = y2 > 0
y1 y1
Por lo tanto, observamos que,

@ 1
>0
@y1
Entonces, la …rma 1 tiene incentivos a producir más que la cantidad acordada, para así
aumentar sus bene…cios.

En nuestro análisis anterior supusimos que la interacción sucede sólo una vez, por lo tanto,
no existen mecanismos por el cual una …rma pueda castigar a otra tras romper el acuerdo, pues
la relación entre ellas se acaba. Sin posibilidades de castigo, ambas …rmas anticiparán el deseo
de desviarse de su rival y también se desviarán. De esta manera, la cooperación no sucederá.
Sin embargo, esto raramente sucede porque las …rmas son entidades que perduran y com-
piten durante muchos períodos. Por lo tanto, en el caso que una …rma decida desviarse del
acuerdo, las restantes competidoras podrán, por ejemplo, elegir aumentar su producción en
los períodos siguientes, lo cual provocaría una caida en el precio y consecuente disminución de
bene…cios para la …rma que se desvía en el futuro; o algún otro mecanismo de castigo existente.

Ejemplo de una política con el objetivo contrario Una parte fundamental para que el cartel se
mantenga es tener información sobre la producción o precio que eligió mi rival, para ver si se encuentra
cumpliendo el acuerdo. Una manera sencilla de lograr esto es usar a tus propios clientes como proveedores
de información.
Piense en las páginas de internet que le ofrecen superar cualquier oferta de un competidor o "mejor
precio garantizado". Es esto un re‡ejo de feroz competencia? o es un mecanismo para obtener infor-
mación sobre los precios de ventas de mis competidores?

201