VALOR PRESENTE NETO
DOCENTE:
WILFRIDO GODOY
INTEGRANTES:
GUILLERMO BRITO MENDOZA
GUILLERMO GARCIA BRIEVA
JUAN PABLO CELEDON FRAGOZO
UNIVERSIDAD POPULAR DEL CESAR
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES Y
ECONOMICAS
CONTADURÍA PÚBLICA
VALLEDUPAR/CESAR
2023
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN............................................................................................................................3
OBJETIVOS GENERALES...........................................................................................................4
OBJETIVOS ESPECÍFICOS.........................................................................................................5
HISTORIA DEL VALOR PRESENTE NETO.............................................................................6
VALOR PRESENTE NETO (VPN)...............................................................................................6
¿CON QUÉ FIN SE UTILIZA EL VALOR PRESENTE NETO?...............................................7
FORMULA DEL VALOR PRESENTE NETO.............................................................................8
EJEMPLO........................................................................................................................................9
¿QUIÉN INVENTO EL VALOR PRESENTE NETO?..............................................................10
VENTAJAS Y DESVENTAJAS...................................................................................................11
CONCLUSIÓN...............................................................................................................................12
BIBLIOGRAFÍA............................................................................................................................14
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INTRODUCCIÓN
El valor presente neto es una cifra monetaria que se obtiene comparando el valor actual de
los ingresos con el valor actual de los gastos. Específicamente, el cálculo del valor presente
neto implica comparar los ingresos con los gastos en pesos en la misma fecha. Por
convención, se ha identificado el tiempo cero para esta comparación, pero las
comparaciones en cualquier otra fecha son perfectamente válidas.
No es suficiente que las empresas generen utilidades ya que esto no garantiza su
permanencia en el mercado. Las ganancias en sí mismas son una medida engañosa del
rendimiento porque no tienen en cuenta la cantidad de inversión que produjo la ganancia.
En una economía capitalista, solo las empresas rentables y líquidas pueden sobrevivir a
largo plazo. ¿Cómo saber si una empresa es rentable? Claramente, al comparar las
utilidades obtenidas en un período contable con las inversiones que las produjeron, el
resultado obtenido es por lo menos igual al costo de la inversión. Pero esta medida es
estática. Las finanzas modernas (Sallenave, 1994) evitan la trampa de las medidas estáticas,
buscando indicadores de rendimiento dinámicos que tengan en cuenta el valor del dinero a
lo largo del tiempo y cuyos cálculos se basen en flujos de caja netos.
El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico
financiero: Maximizar la inversión. Determina si dicha inversión puede incrementar o
reducir el valor de las Pymes. Ese cambio en el valor estimado puede ser positivo, negativo
o continuar igual. Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento
equivalente al monto del Valor Presente Neto. Si es negativo quiere decir que la firma
reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN. Si el resultado del VPN es cero, la
empresa no modificará el monto de su valor.
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OBJETIVOS GENERALES
El objetivo del valor presente neto es realizar las comparaciones entre los periodos en los
que el proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de efectivo para determinar si conviene o
no invertir en él. El valor depende de la tasa de interés a la que se ajusta el cálculo del valor
presente neto. El método para calcular el valor presente neto es a través de un quebrado o
razón aritmética, en donde el numerador es el dinero y el denominador corresponde a la
tasa de interés.
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OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. Analizar las ventajas y desventajas de usar VPN y simulación.
2. La investigación respalda las técnicas necesarias para lograr los objetivos
planteados, como la regresión lineal simple, las pruebas de bondad de ajuste, el
riesgo sistemático y el riesgo no sistemático.
3. Una vez estudiadas las técnicas, intentar ajustar los flujos de caja a una distribución
conocida
4. Intente ajustar el VAN del segundo análisis a una distribución conocida.
5. Calcular la probabilidad de que VPN sea positivo para cada análisis
6. Analizar los resultados obtenidos y sacar conclusiones concretas
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HISTORIA DEL VALOR PRESENTE NETO
La historia del Valor Presente Neto (VPN) se remonta a principios del siglo XX, cuando los
analistas financieros comenzaron a utilizar técnicas cuantitativas para evaluar inversiones.
En ese momento, el método predominante para evaluar inversiones era el cálculo de la tasa
de retorno, que se basaba en la comparación entre los ingresos y los costos a lo largo del
tiempo.
En la década de 1950, los profesionales de finanzas comenzaron a utilizar computadoras
para realizar cálculos financieros más complejos y detallados. Fue en este momento cuando
se desarrolló el concepto del Valor Presente Neto. El VPN se basa en el principio del valor
temporal del dinero y se utiliza para evaluar la viabilidad financiera de un proyecto al
calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros generados por el proyecto y
restarle el costo de la inversión inicial.
Desde entonces, el VPN se ha convertido en una herramienta financiera fundamental para
la evaluación de proyectos de inversión. La mayoría de las empresas utilizan el VPN como
una herramienta de toma de decisiones para evaluar la rentabilidad de proyectos y para
comparar diferentes oportunidades de inversión. Además, el VPN también se utiliza en
otras áreas financieras, como la valoración de empresas, la planificación financiera a largo
plazo y la gestión del riesgo.
VALOR PRESENTE NETO (VPN)
El Valor Presente Neto (VPN) es una técnica financiera utilizada para evaluar la viabilidad
de una inversión o proyecto. Se basa en el principio del valor temporal del dinero, que
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establece que el valor de un dólar hoy es mayor que el valor de un dólar en el futuro, debido
a la posibilidad de invertirlo y obtener una tasa de retorno.
El VPN se calcula restando el costo total de la inversión inicial del valor presente de los
flujos de efectivo futuros generados por el proyecto. Para calcular el valor presente de los
flujos de efectivo futuros, se utiliza una tasa de descuento que refleje el costo de capital o la
tasa de retorno requerida por los inversores.
Un VPN positivo indica que el proyecto genera suficiente valor para cubrir el costo de
oportunidad de los inversores y puede ser considerado viable. Un VPN negativo, por otro
lado, indica que el proyecto no generará suficiente valor y no es una inversión rentable.
El VPN es una herramienta importante en la toma de decisiones de inversión, ya que
permite comparar diferentes proyectos o inversiones y seleccionar aquellos que generen el
mayor valor para los inversores. Además, el VPN también puede ser utilizado para
determinar el impacto de diferentes escenarios en el proyecto, como cambios en la tasa de
descuento o en los flujos de efectivo esperados.
¿CON QUÉ FIN SE UTILIZA EL VALOR PRESENTE NETO?
La finalidad del Valor Presente Neto (VPN) es determinar la viabilidad financiera de un
proyecto o inversión, evaluando si el valor presente de los flujos de efectivo futuros
generados por el proyecto es mayor o menor que su costo inicial. El VPN permite a los
inversores y a los gerentes financieros comparar diferentes proyectos y seleccionar aquellos
que generen el mayor valor para los accionistas.
El VPN también puede utilizarse para determinar el impacto de diferentes escenarios en el
proyecto, como cambios en la tasa de descuento o en los flujos de efectivo esperados. Por
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ejemplo, si se espera que el proyecto tenga un mayor riesgo, se puede utilizar una tasa de
descuento más alta para reflejar este riesgo y determinar si el proyecto sigue siendo viable.
De manera similar, si se espera que los flujos de efectivo futuros sean mayores o menores
de lo esperado, se puede calcular el VPN bajo diferentes escenarios para evaluar la
sensibilidad del proyecto a estos cambios.
En resumen, la finalidad del VPN es ayudar a los inversores y gerentes financieros a tomar
decisiones de inversión informadas, asegurando que los proyectos seleccionados generen
suficiente valor para cubrir el costo de oportunidad de los inversores y maximicen la
rentabilidad de la empresa.
FORMULA DEL VALOR PRESENTE NETO
La fórmula del Valor Presente Neto (VPN) es la siguiente:
VPN = (Flujo de efectivo del año 1 / (1 + tasa de descuento) ^1) + (Flujo de efectivo del
año 2 / (1 + tasa de descuento) ^2) + ... + (Flujo de efectivo del año n / (1 + tasa de
descuento) ^n) - Costo de inversión inicial
Donde:
Flujo de efectivo del año n: representa el flujo de efectivo que se espera recibir en el año n.
Tasa de descuento: es la tasa utilizada para ajustar los flujos de efectivo a su valor presente.
Esta tasa puede ser el costo de oportunidad del capital, el costo de financiación o una tasa
de rentabilidad esperada.
Costo de inversión inicial: es el monto de dinero que se debe invertir para iniciar el
proyecto o la inversión.
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En resumen, el VPN se calcula sumando el valor presente de los flujos de efectivo futuros
de una inversión y restándole el costo de inversión inicial. Si el VPN resultante es positivo,
significa que la inversión es rentable y genera valor para la empresa. Si el VPN es negativo,
la inversión no es rentable y no debería realizarse.
EJEMPLO
Un ejemplo sencillo de cómo se calcula el Valor Presente Neto (VPN) sería el siguiente:
Supongamos que una empresa está considerando la posibilidad de realizar una inversión de
$100.000 en un proyecto. El proyecto generará flujos de efectivo de $30.000 al año durante
5 años. La tasa de descuento utilizada para ajustar los flujos de efectivo a su valor presente
es del 10%. Para calcular el VPN del proyecto, se deben seguir los siguientes pasos:
Calcular el valor presente de los flujos de efectivo anuales del proyecto. Para hacer esto, se
utiliza la fórmula: Flujo de efectivo / (1 + tasa de descuento) ^número de años. Aplicando
esta fórmula a los flujos de efectivo del ejemplo, obtenemos lo siguiente:
Año 1: 30.000 / (1 + 0,10) ^1 = $27.273
Año 2: 30.000 / (1 + 0,10) ^2 = $24.793
Año 3: 30.000 / (1 + 0,10) ^3 = $22.539
Año 4: 30.000 / (1 + 0,10) ^4 = $20.490
Año 5: 30.000 / (1 + 0,10) ^5 = $18.627
Sumar el valor presente de los flujos de efectivo anuales para obtener el valor presente total
del proyecto. En este caso, la suma es:
27.273 + 24.793 + 22.539 + 20.490 + 18.627 = $113.722.
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Restar el costo inicial de la inversión (100.000) al valor presente total del proyecto para
obtener el Valor Presente Neto (VPN). En este caso, el VPN es de:
113.722 - 100.000 = $13.722.
Si el VPN es positivo, significa que la inversión generará un retorno que supera la tasa de
descuento utilizada. En este caso, el VPN positivo de $13.722 indica que el proyecto es
rentable y que la empresa debería considerar realizar la inversión.
¿QUIÉN INVENTO EL VALOR PRESENTE NETO?
No hay una única persona que se pueda atribuir a la invención del Valor Presente Neto
(VPN), ya que se trata de una técnica financiera que se ha desarrollado a lo largo del tiempo
y ha sido utilizada por muchos profesionales de finanzas e investigadores.
Sin embargo, algunos de los primeros trabajos relacionados con el VPN se remontan a la
década de 1950, cuando los analistas financieros comenzaron a utilizar computadoras para
realizar cálculos financieros más complejos y detallados. Durante este tiempo, el concepto
del VPN se desarrolló como una forma de evaluar la viabilidad financiera de un proyecto al
calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuros y restarle el costo de la inversión
inicial.
Desde entonces, el VPN se ha convertido en una herramienta financiera fundamental para
la evaluación de proyectos de inversión. Aunque no se puede atribuir la invención del VPN
a una sola persona, su uso se ha popularizado gracias a los trabajos y contribuciones de
muchos expertos en finanzas y economía a lo largo de las últimas décadas.
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VENTAJAS Y DESVENTAJAS
Las principales ventajas y desventajas del VPN son las siguientes:
VENTAJAS:
El VPN tiene en cuenta el valor temporal del dinero, lo que significa que se ajusta el
valor de los flujos de efectivo futuros a su valor actual, lo que permite una
comparación directa entre diferentes proyectos o inversiones.
El VPN considera todos los flujos de efectivo generados por un proyecto, tanto
ingresos como gastos, lo que proporciona una visión completa y precisa de la
rentabilidad de un proyecto.
El VPN es una técnica sencilla y fácil de entender, lo que facilita su uso por parte de
los profesionales financieros y no financieros.
DESVENTAJAS:
El VPN depende de la precisión de los datos de entrada, incluyendo los flujos de
efectivo futuros, el costo de oportunidad del dinero y otros supuestos, lo que puede
llevar a errores en la evaluación.
El VPN no considera el tamaño de un proyecto o la cantidad de capital disponible
para invertir, lo que puede llevar a decisiones de inversión subóptimas.
El VPN no tiene en cuenta los efectos a largo plazo de una inversión, como la
depreciación, el mantenimiento y otros costos asociados, lo que puede llevar a una
sobreestimación de la rentabilidad del proyecto.
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CONCLUSIÓN
Podemos concluir que el valor presente neto es una herramienta financiera que se utiliza
para evaluar la rentabilidad de una inversión a largo plazo. Para calcular el VPN, se suman
todos los flujos de caja futuros de una inversión y se descuentan al valor presente utilizando
una tasa de descuento adecuada. Si el resultado es positivo, significa que la inversión
generará un retorno positivo después de tener en cuenta los costos de oportunidad y el valor
del dinero en el tiempo.
Sin embargo, para tomar una decisión informada sobre la conveniencia de una inversión,
también es necesario considerar otros factores, como el riesgo, la disponibilidad de fondos,
los plazos, la competencia y otros factores relevantes para el proyecto. Por lo tanto, es
importante evaluar todos estos factores junto con el VPN antes de tomar una decisión de
inversión.
Una vez que se ha determinado correctamente los flujos de efectivo del negocio o proyecto,
se necesita aplicar algún método para relacionar estos flujos y determinar si el negocio o
proyecto es rentable y, de ser así, ver qué tan rentable es. El mejor método para evaluar los
flujos de efectivo del negocio o proyecto es el del Valor Presente Neto. Sin embargo, puede
ser conveniente complementar dicha evaluación con el método de la Tasa Interna de
Rendimiento y con el del Tiempo de Recuperación Ajustado. Todos estos métodos utilizan
el concepto del valor del dinero en el tiempo.
Podemos deducir que el valor presente neto VPN, permite darle un soporte a la decisión
que tome el evaluador del proyecto, logrando minimizar el riesgo que implica la inversión y
evaluar el costo de oportunidad frente a otros proyectos similares. Cabe recordar que toda
inversión tiene implícito un riesgo, por lo que el evaluador está obligado a minimizar el
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riesgo existente, mediante la comparación de otras opciones de inversión y proyectos
similares, llevando a tomar de esta manera la mejor decisión con los recursos de la
organización, o recursos públicos si es el caso de obras sociales que se realizan en estas
entidades.
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BIBLIOGRAFÍA
[Link]
[Link]
[Link]
Fundamentos%20de%20negocio/Finanzas/finanzas3_6.pdf
[Link]
