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FINANZASCORPORATIVAS

UNIDAD6. FUENTES DE FINANCIAMIENTO PARA EL CORPORATIVO

ACTIVIDAD6. PROYECTO INTEGRADOR

, ETAPA2

Integrantes:
Etapa 1 Rentabilidad de proyectos de
inversión para la toma de Grecia Damaris Facundo Garduza,
decisiones Kritzia Astrud Muñoz Flores, Karla
Rodríguez Valle.

Valorar los productos y Profesor:

Etapa servicios que ofrece la DR. José Ramón Peralta Jiménez.
banca de desarrollo y
2

Introducción

Esta actividad consiste en aplicar los conocimientos adquiridos a lo largo del curso y
retomar lo aprendido en cada una de las actividades realizadas, lo que garantiza la
transversalidad de los contenidos revisados para fortalecer el desarrollo de competencias
y lograr el fin de formación planteado.

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Objetivo

El objetivo del proyecto integrador es planear la asignación

de recursos y el uso de productos y servicios que ofrece la
banca múltiple y la banca de desarrollo para maximizar el
valor de la empresa mediante un análisis de caso.

¿Qué hacer?

Etapa 2

tesorería.

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Para esta segunda etapa del proyecto van a valorar los productos y servicios que ofrece
la banca de desarrollo y banca múltiple para maximizar la eficiencia de la gestión de la

1. Realizar una investigación en páginas web de un Banco comercial y en

Bancomext, para completar la información que solicita la siguiente tabla:
Argumento acerca de los beneficios financieros que obtendría
la tesorería de la empresa e-Smart si decidiera contratar los
productos o servicios que ofrece la banca múltiple elegida y
Bancomext

Producto y/o SANTANDER BBVA BANCOMER

servicio

Trade Finance Maneja un financiamiento al Precio diferenciado y

comercio únicamente cotizaciones en tiempo real ,
internacional, ya sea proceso de liquidación
exportadores o importadores ágil,cargo automático a la
establecido y de igual manera cuenta, atención y análisis de
si las empresas están especialistas en divisas,
explorando oportunidades apoyo en estrategias de
globales por primera vez. Este

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te ayuda a fortalecer cobertura, presencia en 4

relaciones comerciales en todo continentes y 33 países.
el mundo.

Te brinda ayuda para mitigar

el riesgo de pago con las
soluciones de comercio de
exportación, optimizar el
capital de trabajo, negociar
términos más favorables,
mejorar la credibilidad con los
fabricantes extranjeros y
administrarse en cuanto a la
liquidez con una gran variedad
de soluciones financieras.

Te permite acceder a más de

40 bases de datos que tienen
la cobertura de 185 países,
para la evaluación de
mercados e industrias

Cash Te brinda soluciones de Fomenta la liquidez en el

management e-business basada en la mercado, ofrece un precio al
tecnología, permite a los momento que se desee
clientes corporativos llegar a realizar: reportes, directos,
cabo a la gestión completa de revisables, tasas netas, tasas
cobros y pagos a través de reales y toda la gama de
una herramienta integral y herramientas necesarias.
confiable, verdaderamente
eficaz y con completa
seguridad.

Permite generar y autorizar

transferencias fuera del
horario habitual únicamente
días hábiles. Modificar/
administrar los roles/
permisos/cuentas y acuerdos
de los usuarios dentro de
Online Banking Cash
Management.
Arrendamiento Financiamiento a mediano y  Financiamiento a los
largo plazo para proyectos de activos productivos de
equipamiento o adquisición de tu empresa.

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bienes de activo fijo el

desarrollo de sus actividades,

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obligándose a pagar una  Financiamiento de hasta

renta periódica con base en el el 100% del valor del
plazo del contrato y el valor equipo.
del bien. Pagos mensuales,
trimestrales o
Beneficios: semestrales vencidos.
Utilizar los bienes sin un
desembolso total
Planificar oportunamente
compras y gastos
Pagar una renta
periódica Acceder a
descuentos de contado
con proveedores
Fiduciario Fideicomiso de Inversiones: Fideicomiso estructurado:
Administrar el patrimonio del Contrato que le permite llevar
fideicomiso asegurándose de a cabo la administración de
su productividad y facilitando su patrimonio de acuerdo a
la ejecución de proyectos. su conveniencia de forma
que, cuando falte, tendrá la
Fideicomisos de medios de certeza que el Fiduciario
pago: cumpla las instrucciones que
Administra los derechos del haya establecido en favor de
cobro para el cumplimiento de sus beneficiarios en los
obligaciones. porcentajes determinados,
evitando juicios sucesorios.
• Patrimonio autónomo
para el cumplimiento de Planeación Patrimonial:
obligaciones permite llevar acabo su
• Seguridad para los planeación patrimonial a fin
acreedores de que pueda seguir
• Control de ingreso para administrando su patrimonio
el pago de obligaciones conforme a su estrategia de
• Cumplida la obligación inversión, con la certeza que
se entregan los a su falta se entregarán los
remanentes recursos a las personas
señaladas y en los
porcentajes establecidos,
evitando juicios sucesorios.

Como beneficio adicional, le

permite garantizar el crédito
Préstamo Patrimonial
Garantizado (PPG) con el
patrimonio del fideicomiso,
por lo que no se pierden los

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beneficios del fideicomiso ni

la estrategia de inversión,
pero sí
puede obtener la liquidez que
le otorga el crédito PPG.

Líneas de Línea de crédito revolvente en • Montos desde $50,000

Crédito moneda nacional con plazo de hasta $15,000,000 de
18 meses, con tasa variable y pesos o su equivalente
pagos de intereses mensuales en dólares
sólo por el monto y tiempo estadounidenses
utilizado. El monto puede ser (USD) para clientes
hasta $, 18 millones de pesos. exportadores o
importadores
• Puede hacer • Plazo: para capital de
disposiciones a través trabajo 12, 24 o 36
de cheques o meses y para
transferencias equipamiento o compra
electrónicas de activo fijo 12, 24, 36,
48 o 60 meses
• Disponer de la línea en
momento que se • Fecha de pago: día 2
requiera de cada mes
El crédito se dispone en una
• Puede hacer prepagos
sola exhibición, con abono a
sin comisión
la cuenta de cheques
Al contratar la Banca por
internet para Empresas
puedes realizar los pagos
mensuales y anticipados.
Factoraje Producto que te facilita cobrar Financiamientos del 100% de
las ventas realizadas o los derechos de crédito
servicios prestados a sus Disponible en pesos y dólares
clientes sin esperar a la fecha Tasa variable sobre
de vencimiento de las facturas. referencial TIIE o LIBOR
Plazo de operación hasta 180
Disfrutas gestión de cobro días naturales.
realizado por el mismo banco, Cobranza directa o delegada.
liberando de los trámites
administrativos a la empresa.
Aseguramiento de cobro ante
la insolvencia de sus clientes.

2. Proporcionar recomendaciones de fuentes de

la siguiente tabla: financiamiento para la realización de los proyectos de

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inversión de la empresa e-Smart. Completa la

información de

Otras formas de
financiamiento
Emisión de
Emisión de Acciones (Arrendamiento
Bonos
financiero)

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• Contar con un El monto del • Autorización

historial de capital de la Buró de Crédito
operación de al emisión no debe • Aviso de
menos 3 años, ser inferior a dos Privacidad
en caso de mil (2000) • Documentación
controladoras salarios Estudio de
se tomará en Mínimos Crédito,
cuenta el tiempo mensuales Persona
de las empresas (aproximadamente
Física
que la COP923.000.000,
(menor
Requerimiento conforman. en 2008).
7.5mdp)
que debe • El último
• Documentación
cubrir la Estado de Cuando se
pretende realizar Estudio de
empresa Situación
Financiera la emisión de Crédito,
debe reflejar un bonos convertibles Persona Moral
saldo mayor a en acciones, para y Física
los 20 millones realizar oferta • Estado
de Unidades de pública, se de
Inversión requiere que las Situación
(UDIS), y no se acciones y los Patrimonial
aceptarán bonos se • Solicitud
estados encuentren de
financieros no inscritos en la Crédito,
auditados ni BVC.
Persona
mayores a 6 Física
meses. Los bonos
• Solicitud
• La suma de la ordinarios que se
vayan a colocar de
utilidad de Crédito,
por oferta pública
operación de Persona Moral
deben haber sido
los últimos 3
inscritos en la
años deberá ser
BVC.
positiva.
• La cantidad
El emisor no se
mínima de debe encontrar en
títulos a emitir ninguno de los
será de siguientes
10, 000, 000 y su eventos:
precio mínimo - Haber
será de 1 UDI. incumplido las
• Como mínimo obligaciones de
deberá colocar una emisión
el 15% del anterior, salvo que
capital social se trate de
pagado. emisores en
proceso de
• Alcanzar un
reestructuración.
mínimo de

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• Que el capital condiciones distintas

contable supere de las autorizadas.
los 20 millones
de udis - Estar
• Que la utilidad pendiente el plazo
promedio en los de suscripción de
últimos 3 años una emisión.
sea
positiva - Estar
• Que los valores pendiente una
sujetos a Oferta suscripción de
Pública acciones, tratándose
representen el de bonos
15% del capital convertibles que
• Tener al menos deban colocarse con
10 millones de sujeción al derecho
títulos para la preferencia.
IPO y 200
accionistas. - No pueden
• Para mantener emitirse bonos con
el control de la vencimientos
compañía, la inferiores a un (1)
oferta no debe año
superar el 49%
del capital.
• Si los
Fideicomisos
de Bienes
Raíces (fibras)
corren bajo
otras reglas
pudiendo listar
más del 49% y
mantener el
control mediante
el comité
técnico.

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Ventajas • Método • Reduce el  Contar con el

para costo del bien productivo
conseguir financiamiento desde el inicio
capital a • El emisor del contrato a
menores tasas define la través de un
que en el sector modalidad de pago inicial
bancario. pago mínimo,
• Financiación de • No se permitiendo a
proyectos necesitan las empresas
productivos sin garantías utilizar sus
aumentar • Mayor recursos para
endeudamiento. rentabilidad capital de
• Mejora imagen de la trabajo.
de la compañía  Proporcionar
inversión
frente a los liquidez a las
inversionistas. empresas para
• El flujo de caja y la adquisición
el flujo operativo de un bien
es grande solicitado.
porque siempre
hay compra-
venta de
acciones.
• Se da un valor
específico para
la empresa.
 Proporciona
disponibilidad
de las líneas de
crédito que a
firma mantiene
con otras
instituciones, es
decir, que la
deuda que la
empresa
mantiene por el
leasing no
afecta a otros
financiamientos
.
 No necesitas
descapitalizarte
al poder hacerlo
a través de
pagos fijos

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mensuales.
Además es
deducible, así
que puedes
utilizarlo para
crecer sin tener
un pasivo que
se deprecie.
Desventajas • Compartir la  La compañía  Requiere
propiedad de la estará sujeta cancelar el
empresa con a mayor contrato antes
accionistas supervisión  del plazo
• Mayor  Ausencia pactado, ya que
control de deberá
de las garantías cubrir una
decisiones  reales  prima
• Exposición al Costos fijos en Tiene una tasa
mercado la emisión de interés
implícita que es
negativa.
3. Tomado en cuenta los resultados que obtuvieron
durante el desarrollo de las 2 etapas del proyecto; a
manera de conclusión elaboren un listado con sus
recomendaciones en orden de importancia,
argumentado cada una de ellas,
Recomendaciones en Argumentos
orden de mayor a
menor importancia
Se necesita un alto nivel de formalización en la
1. Formalización de estructura y administración de la empresa para
la empresa poder dar el siguiente paso.

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Como vimos en las opciones de Financiamiento, hay

puntos estratégicos a cubrir para ser una empresa
pública.
Se busca maximizar el valor de la empresa
aplicando el modelo de gobierno corporativo. 1.-
Análisis de capital de trabajo:
Analizar la capacidad estructural de pagos de
Cuentas por Pagar, usando la comparación del ciclo
de conversión de los activos, así como el periodo de
maduración en promedio de las obligaciones a Corto
y Mediano plazo
2.- Diagnóstico financiero: Medir la salud
financiera del negocio, Análisis de los estados
financieros, tanto horizontal como verticalmente y
usando indicadores financieros. Evaluando la
estructura de costos y gastos de operación, carga
financiera e impositiva, así como beneficios y
obligaciones generados.
3.- Evaluación de fuentes de inversión y fuentes
de financiamiento, así como la evaluación de
proyectos de inversión.

Utilizar el arrendamiento como estrategia de

financiamiento, ya que por medio de esta acción se
2. Inversión a través de
pueden deducir costos y mejorar la rentabilidad de la
arrendamiento
organización.

A través de usar una mezcla de las siguientes

herramientas podemos tomar la mejor decisión en
cuanto a inversión:
a) Costo de capital: Tasa de rendimiento que
una empresas debe percibir sobre sus
inversiones proyectadas con la finalidad de
3. Evaluación de mantener el valor comercial de sus acciones.
Se evalúa Liquidez y Solvencia.
inversiones
b) VAN (Valor Actual Neto): Actualización de
cobros y/o pagos, sumando flujos
descontados y disminuyendo la inversión
inicial. Se evalúa el interés o rendimiento y se
puede hacer un benchmark de proyectos
similares
c) Valor Actual Neto Equivalente (VAE).

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Calcular el rendimiento anual uniforme que

genera la
inversión en un proyecto durante un periodo
determinado
d) Tasa interna de retorno (TIR): Analizar la
viabilidad de un proyecto buscando el
rendimiento mínimo aceptable.
e) Payback: definición del momento en que se
recupera la inversión.
f) Costo Promedio Ponderado de Capital
(WACC): Tasa de descuento que debe de
utilizarse para determinar el valor presente de
un flujo de caja
g) Trema: Tasa mínima aceptable de
rendimiento que se le exige a un proyecto
considerando ciertas variables.

Con los puntos anteriores cubiertos, dividir los 20

millones de capital de inversión en venta de
4. Escenario de salida
acciones de diversas calificaciones, mediante salida
a bolsa
en bolsa.

5. Inversión y Utilizar tipo de cambio, directo, para realizar las

actividades inversiones que se requieran con la finalidad de
de disminuir la pérdida cambiaria.
exportación
4. Por último, integrar los resultados del análisis del
proyecto integrador en una presentación ejecutiva,
para que en la próxima sesión del Comité de
empresa e-Smart.
Nuevos Productos se tomen decisiones que apoyen
maximizar el valor del mercado de la

( ARCHIVO POWER POINT

formato APA. ADJUNTO)

 5. Incluir las referencias bibliográficas consultadas

financiero”. CDMX, para realizar la actividad en


de

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Meza, E. (2014) Revista de Investigación de contabilidad,

“Arrendamiento

Broseta, A., (2017) Rankia, “¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la emisión
acciones?, CDMX. Recuperado de:
https://www.rankia.mx/foros/bolsa/temas/3562183-cuales-son-ventajas-
desventajas-emision-accione s
 BVC (2010) Gaceta Financiera, Requisitos para la Emisión de Bonos (S.F).
Recuperado de: http://www.gacetafinanciera.com/G13.pdf
 Unfin (2020) Unfin, Requisitos de contratación, (S.F.). Recuperado de:
https://www.unifin.com.mx/mail_descargas_leasing.php
 www.santander.com.mx. (s. f.). Santander México | Sé parte de la banca
electrónica. © Santander México. Recuperado 6 de diciembre de 2020, de
https://www.santander.com.mx/
 www.bbva.mx BBVA México. Recuperado 6 de diciembre de 2020, de
https://www.bbva.mx/empresas.
 Sin Autor (SF), Beneficios de emitir acciones a plazo sin necesidad de
endeudarse, recuperado de
http://www.bvnsa.com.gt/bvnsa/emisores_beneficios.php#:~:text=Beneficios%20
de%20emitir%20acciones%3A,plazo%20sin%20necesidad%20de%20endeudars
e.&text=En%20caso%20de%20emisi%C3%B3n%20de,el%20control%20de%20l
a%20empresa
 Fernandez, JA (2018). (P 8 – 10, 38-43) Administración financiera. Recuperado
de https://elibro.net/es/ereader/uvm/126090
 Madura, J. (2015). (P 63-88,471-473), Administración financiera internacional.
https://elibro.net/es/ereader/uvm/40028

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