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Parcial Segundo Corte Estructura Financiera Doc. Bellanith León Castro

Un empresario se plantea adquirir una nueva instalación productiva con una inversión de $3 millones y beneficios anuales de $200,000 durante 30 años. Tiene dos opciones de financiamiento: a) con fondos propios o b) con el 60% de fondos propios y el 40% de deuda. Se pide determinar cuál es la estructura de capital preferible considerando un interés anual de deuda del 5% e impuestos del 30%, justificando la respuesta mediante el cálculo del valor generado para los accionistas.

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Parcial Segundo Corte Estructura Financiera Doc. Bellanith León Castro

Un empresario se plantea adquirir una nueva instalación productiva con una inversión de $3 millones y beneficios anuales de $200,000 durante 30 años. Tiene dos opciones de financiamiento: a) con fondos propios o b) con el 60% de fondos propios y el 40% de deuda. Se pide determinar cuál es la estructura de capital preferible considerando un interés anual de deuda del 5% e impuestos del 30%, justificando la respuesta mediante el cálculo del valor generado para los accionistas.

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Parcial Segundo corte

Estructura Financiera
Doc. Bellanith León Castro

Un empresario se plantea la
adquisición de una nueva
instalación productiva que se
estima
que generará anualmente unos
beneficios de explotación de
200.000 euros durante sus 30
años de vida útil. La inversión a
realizar por la adquisición de la
instalación productiva es de
3.000.000 euros. Para ello, el
empresario posee dos
alternativas de financiación:
a) Financiar la totalidad de la
inversión con fondos propios.
b) Financiar el 60% del monto de
la inversión con fondos propios y
el 40% con deuda.
Si el tipo de interés anual de la
deuda es del 5% y el tipo del
Impuesto de Sociedades es del
30%, ¿cuál es la estructura de
capital preferible para el
empresario? Justificar la
respuesta
mostrando el valor generado, en
cada alternativa, para los
accionistas, los acreedores, el
valor
generado total y la
rentabilidad financiera. ¿Con
qué alternativa el valor
generado total es
mayor? ¿Cuánto más y por qué?
1. La compañía Estrategias S.A se plantea la adquisición de una nueva instalación productiva
que se estima que generará anualmente unos beneficios de explotación de $200.000
durante sus 30 años de vida útil. La inversión a realizar por la adquisición de la instalación
productiva es de $3.000.000. Con un valor por acciones de $75.000 cada una.
Para ello, el empresario posee dos alternativas de financiación:
a) Financiar la totalidad de la inversión con fondos propios.
b) Financiar el 60% del monto de la inversión con fondos propios y el 40% con deuda.
Si el tipo de interés anual de la deuda es del 5% y el tipo del Impuesto es del 30%, ¿cuál
es la estructura de capital preferible para la empresa? Justificar la respuesta mostrando el
valor generado, en cada alternativa para los accionistas.
2. Teniendo en cuenta lo planteado por los siguientes autores (Baker y Wurgler, 2002),
La teoría del market timing o del comportamiento de sincronización con el mercado
explica la estructura de capital en función de las señales emitidas por el mercado hacia las
empresas, por lo cual las compañías tienden a realizar emisiones de acciones cuando se
percibe un comportamiento favorable en el mercado y presentan tendencia a recomprar
sus propias acciones cuando los valores del mercado están más bajos, evidenciándose
una relación entre la estructura de capital de la empresa y los comportamientos históricos
del mercado. Según esta teoría, no existe una estructura de capital óptima y, en todo
momento, la estructura financiera de la empresa es el resultado de las decisiones de
financiación acumuladas a lo largo del tiempo. Cada integrante del grupo elaborara un
escrito de máximo 500 palabras sobre una posición de acuerdo a lo postulado.

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