CPC.
José Luis Díaz
AUDITORÍA FINANCIERA II
CONTROL DE LECTURA‐ SEMANA 2
1. WorldCom
Presenta otro de los casos de fraude en los estados financieros, durante el año 2001 y el
primer trimestre del 2002, la compañía registró como inversiones de capital, los costos de
línea que son los honorarios que WorldCom paga a otras compañías del negocio de las
telecomunicaciones, por el acceso a sus redes de comunicación. Estos costos son originados
todos los días y se pagan de forma mensual según los contratos establecidos entre las
diferentes empresas, afectando la utilidad del período, porque en lugar de afectar
directamente se amortizará en varios años.
La compañía afectó en mucho a los inversionistas y acreedores al mostrar cifras que no
corresponden. Afectaron directamente el flujo de efectivo proveniente de las operaciones,
debido a que se mostraron utilidades mayores, aunque el flujo de efectivo realmente estaba
disminuido, porque estos gastos fueron pagados a las empresas que le brindaron sus
servicios.
WorldCom fue la segunda mayor compañía telefónica de larga distancia de Estados Unidos,
construida en los años 90 a base de fusiones y adquisiciones propiciadas por su fundador,
Bernard Ebbers. En el punto más alto del boom de las telecomunicaciones World Com
estaba valorada en 180 000 millones de dólares, y tenía 80 000 empleados. Ebbers tenía
una fortuna personal 1 400 millones de dólares. Ahora, sobrecargado con una deuda de 300
millones de dólares y tras la profunda crisis que viven las empresas de telecomunicaciones,
está valorada en tan sólo 2 500 millones de dólares.
Este es uno de los mayores escándalos financieros a pesar de que en la actualidad, casi cada
semana, aparece un nuevo caso de actividades empresariales fraudulentas. La empresa de
telecomunicaciones WorldCom, la segunda proveedora de servicios de información y
llamadas telefónicas de larga distancia en Estados Unidos, anunció el 25 de junio del 2002
que tendría que corregir sus cuentas de resultados en unos 3850 millones de dólares.
Inversores, analistas y el público en general se quedaron atónitos al ver como los beneficios
previa. mente anunciados de repente resultaron ser pérdidas. Las irregularidades contables
salieron a la luz durante una auditoría interna.
Como todo el mundo ahora sabe, en los días posteriores a dicha declaración tuvieron lugar
muchos acontecimientos. El vicepresidente financiero Scott Sullivan, quien no hace mucho
había sido considerado un fenómeno de las finanzas, fue despedido. La Securities and
Exchange Commission (SEC) interpone en dicha fecha una demanda contra WorldCom
acusándolo de fraude.
Como la posibilidad de una bancarrota cada vez parece más probable, Wall Street castiga
las acciones de WorldCom, las cuales ya estaban tocando fondo antes de todos estos
acontecimientos: el 2 de junio se cerraban a 10 centavos.
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Realizando un análisis de la empresa de telecomunicaciones WorldCom podemos señalar
que la empresa se inicia en el año 1983 cuando se crea la proveedora de servicios telefónicos
de descuento Lingüística Discount Service (LTD).
En el año 1989, empieza a cotizar en Bolsa, mediante la adquisición de la empresa
Advantage Companies Inc.
En el año 1993, adquiere Resurgens Communications Group Inc. y Metromedia
Communications Corp. En una operación que involucra efectivo y acciones se convierte en
la cuarta mayor red de larga distancia en Estados Unidos.
En el año 1994, adquiere la red de comunicaciones nacionales e internacionales IDB
Communications Group, en una operación de intercambio de acciones. Para el año 1995, se
adquiere Williams Telecomunications Group Inc. en 2 500 millones de dólares en efectivo y
cambia su nombre a World Com Inc.
La empresa de Telecomunicaciones WorldCom, en el sector de telecomunicaciones fue la
segunda proveedora de servicios de información y llamadas telefónicas de larga distancia
en Estados Unidos después de ATT, para el año 1998 completa tres fusiones con MCI
Comunications Corp., (40 000 millones de dólares); Brooks Fiber Properties (1 200 millones
de dólares) y Compuserve Corp. (1 300 millones de dólares). La fusión con MCI es la más
grande de la historia en ese momento. Todas estas fusiones y adquisiciones fueron
propiciadas por su fundador, Bernard Ebbers.
Todos los problemas que empezó a tener WorldCom, saltan a la luz cuando éste le
proporciona a la SEC un informe detallando que es lo que la compañía conocía sobre sus
problemas contables hasta la fecha. El informe explicaba como en el año 2001, así como en
el primer trimestre del 2002, Worldcom había incurrido en costos operativos, en su mayoría
gastos asociados al uso de servicios de red subcontratados, que erróneamente contabilizó
como costos de capital. Este escándalo financiero es catalogado como un acontecimiento
mayor al que presentó Enron, haciendo una pequeña comparación, cabe señalar que Enron
subvalúo sus beneficios en US$ 6 000 millones mientras que WorldCom lo hizo por una cifra
seis veces mayor.
• Participación de los auditores en WorldCom
La firma auditora incurrió en graves faltas como las siguientes:
‐ Negligencia en la detección: en general, los auditores externos llevan a cabo una
auditoría fiscal al año a una empresa por la que pasan a su vez unas dos veces al año.
Pero existen problemas sistemáticos como en el caso de WorldCom las partidas que
trimestre tras trimestre fueron erróneamente asignadas, que deberían haber sido
detectadas por los auditores.
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‐ Falta de independencia de los informes: los auditores que en el pasado no supieron
proporcionar informes independientes sobre la contabilidad de las empresas, debido
a la familiaridad con éstos, por una permanente continuidad.
‐ Servicios de auditoría que afectan la independencia: en este ambiente, es importante
que los legisladores y otras entidades no acepten que las empresas de auditoría
proporcionen simultáneamente al tradicional servicio de auditoría, servicios de
consultoría.
• Aspectos contables y financieros
El «truco» de Worldcom fue relativamente simple. En 2001 y 2002, la compañía hizo
pasar por inversiones 3 850 millones de dólares en gastos operativos (de hecho, rutinas
de mantenimiento). Eso le permitió a la empresa aumentar los costos distribuyéndolos
en varios años, en lugar de sumarlos todos de una vez. De este modo hizo parecer que
sus ganancias eran mejores de lo que en realidad eran e infló artificialmente el valor de
la firma.
En términos sencillos, es como si WorldCom hubiera catalogado gastos en productos de
papelería necesarios, pero que no generan ningún valor agregado, como fondos que en
realidad utilizó para comprar nuevos equipos o construir una planta.
Así, en lugar de obtener beneficios por 1 300 millones de dólares en el 2001, WorldCom
estaba con pérdidas. Y lo que es más importante: ¿cuánta confianza deberían tener los
inversores en las cuentas de resultados de las empresas? Según expertos de Wharton y
de otras entidades es esencial realizar algunas reformas en la contabilidad, pero tendrá
que hacerse mucho más que eso para restablecer la integridad y la responsabilidad en el
mundo empresarial.
«Lo que es sorprendente en el caso de Worldcom es la naturaleza tan básica de lo
ocurrido» dice Karen Nelson, profesora de contabilidad en Stanford Graduate School of
Business. «El caso de Enron tuvo con complejas asociaciones y con la contabilidad de las
entidades con fines específicos, pero World Com cometió el error en algo que se en las
primeras semanas de cualquier curso básico de contabilidad o la básica naturaleza del
problema y su magnitud, la gente se pregunta cómo no se pudieron dar cuenta».
El día 1 de julio del 2002, World Com proporcionaba a la SEC informe detallando qué es
lo que la compañía conocía sobre sus problemas contables hasta la fecha. El informe
explicaba cómo en el año 2001, así como en el primer trimestre del 2002, WorldCom
había incurrido en gastos operativos (en su mayoría, gastos asociados al uso de servicios
de red subcontratados) que erróneamente contabilizó como gastos de capital.
Al parecer, estas transferencias fueron descubiertas por la auditoría interna de Cynthia
Cooper, vicepresidenta de WorldCom. Cuando se informó de lo ocurrido, tanto el auditor
de la empresa en aquel momento (KPMG), como el anterior (Arthur Andersen),
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estuvieron de acuerdo en que estas anotaciones no seguían los Principios Contables
Generalmente Aceptados (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP). Tras un
repaso por parte del comité de auditores de la empresa, la junta directiva de World Com
despidió a Scout Sullivan (vicepresidente financiero) y aceptó la dimisión de David F.
Myers, vicepresidente senior y responsable de las funciones de control. La demanda de
SEC llegó un día más tarde.
«El contabilizar gastos obvios como gastos en capital (o activos fijos) es completamente
fraudulento. No hay excusa posible para este tipo de mala interpretación, todo el mundo
en la industria estaría de acuerdo en que el pago por un servicio de alquiler de líneas
locales claramente es un gasto» opina Robert A. Howell, profesor visitante de Dirección
de empresas en Dartmouth's Tuck School y graduado en Wharton en 1962. Dichos gastos
deben ser inmediatamente reconocidos en el período en el que tienen lugar, a diferencia
de los gastos que pueden legítimamente ser contabilizados como gastos en capital y que
se deprecian a lo largo de su vida útil. La mala interpretación de estos gastos por parte
de WorldCom originó una inflación artificial de sus ingresos netos y de sus beneficios
brutos (beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
Si la empresa creyó que considerar los gastos operativos como gastos en capital era, tal
y como alegó Sullivan, en cierta manera correcto a pesar de las normas contables, Nelson
opina que debería haberse hecho público con anterioridad. Para Nelson, «a diferencia
del caso Enron, en este caso los temas contables están mucho mejor definidos. Por
supuesto, vicepresidente financiero puede intentar argumentar que creía que la
contabilidad era correcta, pero si fue así, ¿por qué no lo manifestó en la primera nota a
pie de página del informe anual?; si crees que es correcto cómo estás contabilizando
esos costos, indícalo en una nota a pie de página y hazlo transparente».
El informe que WorldCom realizó para la SEC también revela que la empresa estaba
involucrada en «material reversals of reserve accounts» (la inversión de anotaciones
contables de las cuentas de reservas) ‐con frecuencia denominada contabilidad cookie‐
jar (con bote, despensa).
«Por ejemplo, una cuenta de reservas puede suponer un fondo para cubrir las deudas
impagadas» explica Howell. «Cada vez que haces una venta, haces una estimación de la
deuda incobrable, a medida que vas acumulando deudas impagadas, empiezas a
compensarlas con reservas. Al final del año depende del auditor, decir si las reservas
fueron excesivas o adecuadas».
2. Parmalat
Parmalat ofreció en forma fraudulenta pagarés senior garantizados, a inversionistas,
sobreestimando en forma significativa los activos de la compañía y subestimando
también en forma significativa los pasivos de la misma.
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Parmalat engañó a los inversionistas informando que usarían sus saldos de caja, que
representaban un superávit, los cuales en realidad no existían para recomprar deuda de
la corporación y que finalmente no hizo, quedando esa deuda vigente y fracasando en
los pagarés ofrecidos por la empresa.
Falsificó documentos bancarios para hacer creer a los inversionistas que tenía efectivo y
en valores negociables en una cuenta de Bank of América a nombre de Financing
Corporation (Bonlat), una subsidiaria de propiedad de Parmalat, luego, habría
confirmado que la cuenta no existía en el banco. Estos activos inexistentes se mostraron
en los libros y registros de Bonlat del año 2002 y a su vez en los estados financieros
consolidados de Parmalat del 2002 hasta el 30 de junio del 2003, donde Parmalat ofreció
sus pagarés a los inversionistas norteamericanos, donde los documentos entregados
contenían muchas informaciones falsas significativas acerca de la condición financiera de
la compañía. El balance de la compañía mostraba un gran saldo en caja, cosa que no era
real.
También existen casos ocurridos con Merck, Nortel, Global Croossing, AIG, Ahold, Waste
Management, Tyco, Xerox, AOL y las últimas investigadas por fraudes y escándalos
financieros son Liverdoor de Japón, Volkswagen, Daimler Chrysler, Commerzbank,
Infineon, BMW, Cendant, Ikea, Boing y la sucursal de Repsol ‐ YPF de España que ha sido
denunciada por el gobierno boliviano.
Hay muchas empresas norteamericanas que llegan a acuerdos extrajudiciales para zanjar
los escándalos y evitar así que terminen en juicios, cuyos costos y consecuencias son
imprevisibles. Se trata de una práctica permitida por las leyes estadounidenses llamada
«deferred procecution», muchas empresas se encuentran acogidas a esta ley, como
tenemos a Computer Associates, Bristol Myers Squibb o Time Warner.
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