UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE LA SELVA
Lic. En Contaduría
MATERIA:
Evaluación financiera
DOCENTE:
C.P Karla Rubí Arguello Ruíz
Indicadores de rentabilidad
ALUMNOS:
García García Alex
Sánchez Hernández Rossy Mirely
Zenteno Maldonado Octaviano Bernardo
Zenteno Maldonado Yarinely Judith
GRADO: GRUPO:
9° “B”
Rayón, Chiapas; a 06 de agosto del 2021
XII. EVALUACIÓN FINANCIERA
12.1 Hojas de trabajo con cálculo del flujo de efectivo.
El hotel AMORY S.A de C.V desea aperturar un nuevo proyecto, el cual se
denomina SPA “Aliento de Vida” para ello se realiza diversas técnicas de
evaluación, es decir, indicadores de rentabilidad proyectados a cinco años con la
finalidad de evaluar la rentabilidad y determinar de dicho proyecto si es factible
para la empresa.
SPA "ALIENTO DE VIDA"
FLUJO DE EFECTIVO
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
INGRESOS $ 6,683,740.00 $ 7,218,439.20 $ 7,795,914.34 $ 8,419,587.48 $ 9,093,154.48
EGRESOS $ 2,658,707.19 $ 2,871,403.76 $ 3,101,116.06 $ 3,349,205.35 $ 3,617,141.78
TOTALES $ 4,025,032.81 $ 4,347,035.44 $ 4,694,798.27 $ 5,070,382.13 $ 5,476,012.71
12.2 Elaborará cédulas de la aplicación
A) VALOR PRESENTE NETO
El valor presente neto (VPN) es el valor de los flujos de efectivo proyectados,
descontados al presente. Es un método de modelado financiero utilizado por los
contadores para la elaboración de presupuestos de capital y por analistas e
inversores para evaluar la rentabilidad de las inversiones y proyectos propuestos.
El método del valor presente neto se utiliza para evaluar inversiones actuales o
potenciales y te permite calcular el rendimiento de inversión (ROI) esperado.
El método del valor presente neto incorpora el valor del dinero en determinado
tiempo de flujos de efectivo netos de un negocio o proyecto. El objetivo del valor
presente neto es realizar las comparaciones entre los periodos en donde el
proyecto o negocio tuvo diferentes flujos de efectivo para determinar si conviene o
no invertir en él. (Gasbarrino, 2020)
Formula
Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^ número
de periodos de tiempo.
VALOR PRESENTE NETO
Inversión inicial $ 108,133.00
Tasa de descuento 20%
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
4,025,032.81 / (1+ 0.20) ^ 1 4,347,035.44/ (1+ 0.20) ^ 2 4,694,798.27 / (1+ 0.20) ^ 3 5,070,382.13 / (1+ 0.20) ^ 4 5,476,012.71 / (1+ 0.20) ^ 5
4,025,032.81/(1.20)^1 4,347,035.44/(1.20)^2 4,694,798.27/(1.20)^3 5,070,382.13/(1.20)^4 5,476,012.71/(1.06)^5
$ 3,354,194.01 $ 3,018,774.61 $ 2,716,897.15 $ 2,445,207.43 $ 2,200,686.69
AÑO 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Flujo neto -$ 108,133.00 $ 4,025,032.81 $ 4,347,035.44 $ 4,694,798.27 $ 5,070,382.13 $ 5,476,012.71
Flujo descontado -$ 108,133.00 $ 3,354,194.01 $ 3,018,774.61 $ 2,716,897.15 $ 2,445,207.43 $ 2,200,686.69
$ 13,627,626.89
HOY 0 AÑO 1
$ 3,354,194.01 $ 4,025,032.81 AÑO 2
4,025,032.81 / (1+ 0.20) ^ 1
$ 3,018,774.61 $ 4,347,035.44 AÑO 3
4,347,035.44/ (1+ 0.20) ^ 2
$ 2,716,897.15 $ 4,694,798.27 AÑO 4
4,694,798.27 / (1+ 0.20) ^ 3
$ 2,445,207.43 $ 5,070,382.13 AÑO 5
5,070,382.13/(1.20)^4
$ 2,200,686.69 $ 5,476,012.71
5,476,012.71 / (1+ 0.20) ^ 5
$ 13,735,759.89
$ 108,133.00 Inversión Inicial
$ 13,627,626.89 Valor Presente Neto
B) VALOR ECONOMICO AGREGADO
EVA es la diferencia incremental en la tasa de rendimiento sobre el costo de
capital de una compañía. Esencialmente, se utiliza para medir el valor que una
empresa genera de los fondos invertidos en ella. Si el EVA de una compañía es
negativo, significa que la compañía no está generando valor de los fondos
invertidos en el negocio. Por el contrario, un EVA positivo muestra que una
compañía está generando valor de los fondos invertidos en ella. (Rankia, 2019)
FORMULA
E.V.A. =Utilidad después de impuesto – (C.P.P.C. * (Activo Total – Pasivo corriente)) =$
VALOR ECONOMICO AGREGADO
Inversión Operativa al inicio del año $ 108,133.00
Inversión Operativa Neta al fin del año $ 4,695,381.06
Suma $ 4,803,514.06
Inversión Operativa Promedio Neta $ 2,401,757.03
Inversión Operativa Promedio Neta $ 2,401,757.03
Tasa de interés 20%
Costo de oportunidad $ 480,351.41
Utilidad Operativa Neta después de Impuestos $ 4,695,381.06
- Costo de Oportunidad de la Inversión Operativa Neta $ 480,351.41
Valor Económico Agregado $ 4,215,029.65
Utilidad Operativa Neta después de Impuestos $ 4,695,381.06
/ Inversión Operativa Promedio Neta $ 2,401,757.03
= Rendimiento sobre la Inversión Operativa 195%
Costo de oportunidad 20%
C) TASA INTERNA DE RETORNO
La tasa interna de retorno (TIR) es una medición del presupuesto del capital que
usan las compañías para determinar la rentabilidad de una inversión potencial o
de un proyecto basado en predicciones de flujo de caja. La fórmula de la TIR es
compleja y se basa en un cierto número de procesos de ensayo y error para
obtener la correcta.
Esto se debe a que la TIR hace que el valor neto actual (VNA) de todos los flujos
de efectivo sea igual a cero. El VNA es la diferencia entre el valor presente de las
entradas de efectivo (beneficios estimados) y el valor actual de las salidas de
efectivo (gastos estimados) durante un periodo de tiempo. (IG, s.f.)
TASA INTERNA DE RETORNO
Inversión Inicial -$ 108,133.00
Año 1 $ 773,307.94
Año 2 $ 849,822.17
Año 3 $ 932,457.55
Año 4 $ 1,021,703.75
Año 5 $ 1,118,089.65
TIR 725%
RECTA DE LA TIR
$ 773,307.94 $ 849,822.17 $ 932,457.55 $1,021,703.75 $1,118,089.65
0 1 2 3 5 5
-$ 108,133.00
D) VALOR ACTUAL NETO
El valor actual neto (VAN) es un indicador financiero que sirve para determinar la
viabilidad de un proyecto. Si tras medir los flujos de los futuros ingresos y egresos
y descontar la inversión inicial queda alguna ganancia, el proyecto es viable.
(2017)
VAN
VAN = Valor Presente Neto
Inversión inicial
VAN = $ 13,627,626.89
126.0265311
$ 108,133.00
E) TASA DE RENTABILIDAD INMEDIATA
La Tasa de Rendimiento Inmediata es un factor de medición de rentabilidad que
determina cuál es el año óptimo para llevar a cabo la inversión. Existen casos en
los que los proyectos tienen un Valor Presente Neto que es positivo, pero con la
TRI se puede determinar si es mejor postergar. (htt13)
TRI
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Flujo neto $ 4,025,032.81 $ 4,347,035.44 $ 4,694,798.27 $ 5,070,382.13 $ 5,476,012.71
Inversion Inicial $ 108,133.00 $ 108,133.00 $ 108,133.00 $ 108,133.00 $ 108,133.00
Tri $ 37.22 $ 40.20 $ 43.42 $ 46.89 $ 50.64
x 100 $ 3,722.30 $ 4,020.08 $ 4,341.69 $ 4,689.02 $ 5,064.15
De acuerdo al porcentaje obtenido en el Valor Agregado Económico que es de
195% de rendimiento sobre la inversión operativa en comparación con la Tasa de
Rentabilidad Inmediata de los cinco años como se muestra en la tabla anterior se
puede apreciar que los porcentajes son mayores al del indicador del Valor
Agregado Económico lo que significa que se debe de realizar a la brevedad
posible debido a que el tiempo para hacerlo ya paso.
F) PERIODO DE RECUPERACIÓN DE INVERSIÓN O PRI
El período de recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en
cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede
revelarnos con precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta
la inversión inicial. (conexionesan, 2017)
Flujo de efectivo
Inversión Inicial
$ 108,133.00
FE. Acumulado AÑO 1
$ 3,916,899.81 $ 4,025,032.81 AÑO 2
$ 4,238,902.44 $ 4,347,035.44 AÑO 3
$ 4,586,665.27 $ 4,694,798.27 AÑO 4
$ 4,962,249.13 $ 5,070,382.13 AÑO 5
$ 5,367,879.71 $ 5,476,012.71
$ 23,072,596.36 Flujo de caja de 5 años
Periodo Inmediato de Recuperación
PRI = Inversión inicial/Flujo de efectivo
PRI = $ 108,133.00/ $23,072,596.36
PRI 0.004686642
Periodo Inmediato de Recuperación
Tiempo de recuperación +(Inv. No recuperada en el primer año 1/flujo de efectivo del año
PRI siguiente
PRI =1+(0/4238902.44)
PRI 1
G) COSTO ANUAL EQUIVALENTE
El costo anual equivalente (CAE) es el costo por año de poseer y operar un activo
durante su vida entera. CAE es a menudo utilizado como un instrumento de toma
de decisiones en las inversiones cuando se comparan proyectos de inversión de
duración desigual. (htt14)
COSTO ANUAL EQUIVALENTE
F.A. = {1 - [1 / (1 + costo del capital) ∧ vida útil]} / costo del capital
CAE = (Inversión / factor anual) + gastos anuales de mantenimiento
F.A.= {1 - [1 / (1 +0.20)^5]} / 0.20 = 2.9906
CAE= ($108,133.00 / 2.9906) + $ 261,600.00 = $ 261603.63
BIBLIOGRAFÍA
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que-mas-llama-la-atencion-de-los-inversionistas/#:~:text=El%20per%C3%ADodo%20de
%20recuperaci%C3%B3n%20de%20la%20inversi%C3%B3n%20%28PRI%29,se%20recupera
%20la%20inversi%C3%
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IG. (s.f.). Obtenido de IG: https://www.ig.com/es/glosario-trading/definicion-de-tasa-interna-de-
retorno#:~:text=La%20tasa%20interna%20de%20retorno%20(TIR)%20es%20una,de
%20ensayo%20y%20error%20para%20obtener%20la%20correcta.#:~:text=%20La%20f
%C3%B3rmula%20de%20la%20TIR%20es%20comple
Rankia. (10 de Abril de 2019). Obtenido de Rankia: https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-
invertir-bolsa/4225283-que-valor-economico-agregado
