ARTÍCULOS–ECONOMÍA Y EMPRESA
ECONOMÍA INFORMAL EN BOLIVIA: ANÁLISIS,
EVALUACIÓN Y CUANTIFICACIÓN EN BASE AL ENFOQUE
MONETARIO DE LA DEMANDA DE EFECTIVO (PERIODO
1994-2014)
INFORMAL ECONOMY IN BOLIVIA: ANALYSIS, EVALUATION Y
QUANTIFICATION BASED ON CASH MONETARY EFFECTIVE
DEMAND APPROACH (PERIOD 1994-2014)
Danilo Velasco Valdez
Doctorado en Economía y Administración de Empresas
Universidad Privada Boliviana
[email protected] (Recibido el 08 diciembre 2015, aceptado para publicación el 19 de enero 2016)
RESUMEN
La economía informal en Bolivia representa un conjunto de actividades de producción y
comercialización que son subestimadas por las cuentas nacionales debido a que se
desarrollan bajo circunstancias no controlables o en algunos casos abiertamente
ilegales. En este contexto, es una oportunidad de desarrollar un enfoque que permita
su cuantificación, utilizando un Modelo de Demanda de Efectivo, en base a series de
tiempo de los veintiún últimos años. El presente trabajo estima que el tamaño de la
economía informal en Bolivia se encuentra entre 54% y 63%, con una tendencia
decreciente para la última década, que coincide con el último cambio de gobierno.
Como fenómeno tiene una relevancia económica importante, por lo que merece un
adecuado análisis y seguimiento.
Palabras clave: Economía Informal, Demanda de Efectivo, Enfoque Monetario.
ABSTRACT
The informal economy represents a set of production and marketing activities that are
underestimated by national accounts because they are developed under uncontrollable
circumstances or are openly illegal. In this context, it turns to be an opportunity to
develop an approach that allows its quantification, using a Cash Demand Model, based
on time series for the last twenty years. This paper estimates the size of the informal
economy in our country around 54% and 63%, with a decreasing trend for the last
decade, which happens to coincide with the last government change. As a
phenomenon it has an important economic significance, and deserves a proper analysis
and monitoring.
Keywords: Informal Economy, Money Demand, Monetary Approach.
1. INTRODUCCIÓN
En las últimas décadas los países en vías de desarrollo, en especial los
latinoamericanos, han convivido con una problemática de índole social y económica,
que es un común denominador para todas ellas, se trata del crecimiento de la llamada
Economía Informal, estas actividades son objeto de estudio en la literatura bajo una
diversidad de denominaciones: economía negra, informal, subterránea, irregular,
oculta, sumergida, invisible, no registrada. No obstante todas estas definiciones se
refieren a la amplia gama de transacciones que caen dentro de este rubro y cubre
actividades económicas legales no declaradas, subdeclaradas o subcaptadas,
actividades económicas ilegales y actividades domésticas, incluyendo aquellas
disimuladas para evitar el pago de impuestos, esconder conductas corruptas o
transgredir regulaciones.
En este contexto, debido a la importancia que presenta la economía informal diversos
investigadores se han preocupado por investigar los aspectos inherentes a la misma
como: causas, consecuencias, limitaciones, alcances, definiciones e incluso su
medición. En relación a la cuantificación del valor agregado generado en condiciones
de informalidad estaría, por definición, no adecuadamente cuantificada en las
estadísticas oficiales. Con el propósito de aproximarse a su magnitud se han ideado
distintos enfoques metodológicos que van, desde la investigación de campo en
actividades específicas hasta estimaciones macroeconómicas que utilizan como
insumos estadísticos datos de las cuentas nacionales, enfoque aplicado en este caso.
El presente estudio se plantea como un aporte a los esfuerzos para cuantificar la
magnitud de la Economía Informal en Bolivia y cuál ha sido la evolución de la misma
en los últimos veintiún años.
Vargas 1] presenta las estimaciones del tamaño de la economía informal en Bolivia a
partir de un Modelo de Equilibrio General Dinámico para el periodo 1996-2010. En este
documento la estimación de los parámetros es realizada utilizando el método de
máxima verosimilitud que permite obtener una estimación de variable latente del
tamaño de la economía informal. La evidencia encontrada sugiere que el tamaño de la
economía informal llega a representar el 60% del PIB en 2010.
Landa y Yáñez 2] consideran la información de la proporción de trabajadores que
pertenecen al sector informal en base a encuestas de hogares. Un análisis de las
características del sector el estudio concluye que si bien hubo una reducción de la
informalidad en términos relativos entre 1996 y 2006 de 63% a 58%,
respectivamente, en términos absolutos se tiene un incremento de aproximadamente
300 mil personas, pasando de 1.2 millones a 1.5 millones de personas de la población
ocupada en áreas urbanas, concentrándose en las actividades de comercio (42%),
industria (17%) y transporte (11%), donde se encuentran en su mayoría trabajadores
por cuenta propia (55%) y trabajadores familiares (15%).
Martínez y Chumacero3] utilizan la base de datos de encuesta a hogares y determinan
que la proporción de la población en edad de trabajar (PET) que es económicamente
activa (PEA) es relativamente más baja que en otros países de la región
latinoamericana, debido principalmente a la baja participación de la mujer. A su vez, la
mayor parte de la PEA está ocupada, pero en su mayoría con empleos de muy mala
calidad. Esta mala calidad de la estructura ocupacional boliviana se debe a que del
total de los ocupados en el área urbana, el 65.3% era informal en el año 1995,
porcentaje que descendió al 62.4 % en los años 2000 y 2005. Este alto grado de
informalidad descansa principalmente en la gran cantidad de trabajadores
independientes y por cuenta propia que se ocupan en ese sector, concentrándose
mayormente en tres sectores de actividad económica: manufactura, comercio y
servicios privados (45% del total de ocupados urbanos y 73% del total de informales
en el año 2005).
Humérez4] recurre a la metodología de la demanda del circulante, que consiste en
hacer inferencias a partir de la información contenida en los agregados monetarios.
Bajo el supuesto que los agentes usan el circulante para realizar actividades
informales, concluye que en Bolivia la magnitud de la economía oculta representa el
47% del PIB.
2. MARCO TEÓRICO
2.1 Economía Informal
Para poder evaluar un fenómeno económico y social, tanto cuantitativa como
cualitativamente, es preciso, en primer lugar, identificarlo y definirlo, precisando los
perímetros de su ámbito y concretando su contenido. No obstante, el debate
conceptual e incluso terminológico en materia de economía informal es constante, la
propia economía informal presenta planos distintos tales como la ilegalidad (tráfico
de drogas, armas y personas, evasión fiscal y/oaduanera), las actividades no
declaradas y las actividades no mercantiles (domésticas, agropecuarias, etc). Por lo
tanto, no existe aún un consenso general de la definición de la economía informal, ya
que la informalidad ha sido analizada desde distintas perspectivas. Por esta razón,la
presente investigación delimitael marco conceptual dentro del cual se realizará el
estudio de manera amplia estableciendo las definiciones clásicas y modernas en
relación del tema bajo estudio.
2.2 Antecedentes Históricos del Concepto de Economía Informal
La primera vez que aparece el término formal-informal en la literatura económica es a
principios de los 70s, como resultado de un estudio llevado a cabo en Ghana por
Hart5],en éste se introduce la noción de oportunidades de ingreso formal e informal
para estudiar la ocupación en el medio urbano de dicho país, en particular, entre los
estratos de población de menores ingresos. Hart distingue entre lo formal e informal
mediante la identificación del primero con el empleo asalariado y, el segundo, con el
empleo por cuenta propia.
2.3Análisis Clásico de Economía Informal
Gasparini y Tornarolli6]distingue el concepto de la economía informal desde tres
puntos de vista:
(1) Economía informal: Las actividades económicas que buscan fines lícitos pero opera
al margen de la ley, en este caso ingresan los comerciantes minoristas, vendedores y
agricultores.
(2) Economía subterránea: Las actividades económicas que utilizan medios ilícitos para
la obtención de fines también ilícitos, dentro de estos se hallan el contrabando, el
narcotráfico y la corrupción.
(3) Microempresa: Negocios pequeños que persiguen fines lícitos pero que puede
operar legal o ilegalmente, las microempresas presentan un incentivo a operar fuera
del marco legal debido a sus características.
Para Schneider y Bajada7], la economía no registrada se puede clasificar de acuerdo a
dos variables: la naturaleza de las transacciones, si son de mercado o no, y la
legalidad de la actividad económica. Entre las actividades legales se encuentran dos
sectores: las actividades económicas familiares y las actividades informales. La
principal diferencia entre ambas es que las primeras se llevan a cabo en ausencia de
transacciones de mercado. Las actividades ilegales se dividen en dos: el sector
irregular y el criminal. El primero se refiere a las actividades donde se cometen
ilegalidades en procesos de producción, distribución y ventas, pero el producto es
lícito. El segundo se refiere a las actividades económicas cuyo producto final es de
naturaleza ilegal. Adicionalmente, estos autores definen la economía informal como las
actividades económicas que contribuyen al Producto Interno Bruto (PIB) oficial, pero
que no son registradas. Esta definición tiene una función práctica: hace posible su
estimación empírica. La Tabla 1 presenta un resumen de la categorización de la
economía informal.
2.4 Definiciones Contemporáneas de Economía Informal
Según la CEPAL, en los últimos años existe un consenso cada vez mayor entre los
investigadores del mundo que el campo de aplicación del término sector
informal abarca "las acciones de los agentes económicos que no adhieren a las normas
institucionales establecidas o a los que se niega su protección". O bien, incluye "todas
las actividades generadoras de ingresos no reguladas por el Estado en entornos
sociales en los que sí están reguladas actividades similares. La CEPAL propone una
taxonomía que permite especificar con mayor precisión el universo que se está
considerando. Esta clasificación se realiza teniendo en cuenta las normas
institucionales de las que se hace caso omiso en una actividad económica determinada.
Con el término genérico de economía informal se distingue cuatro subformas:
(1) La economía ilegal: que abarca la producción y distribución de bienes y servicios
prohibidos por la ley. Comprende las actividades como el narcotráfico, la prostitución y
los juegos de azar ilegales.
(2) La economía no declarada: que consiste en la realización de acciones que
"soslayan o evaden las normas impositivas establecidas en los códigos tributarios". El
monto de los ingresos que deberían declararse a las autoridades impositivas, pero no
se declaran, representa un ejemplo sumario de este tipo de economía subterránea.
(3) La economía no registrada: que comprende las actividades que transgreden los
requisitos de los organismos estadísticos del Estado en materia de declaración. Su
medida estricta es el monto de los ingresos que deberían registrarse en los sistemas
de cuentas nacionales pero no se registran.
(4) La economía sumergida: que abarca las actividades económicas que hacen caso
omiso del costo que supone el cumplimiento de las leyes y las normas administrativas
que rigen las "relaciones de propiedad, el otorgamiento de licencias comerciales, los
contratos de trabajo, los daños, el crédito financiero y los sistemas de seguridad
social" y están excluidas de la protección de aquéllas.
2.5 Teorías de la Informalidad
Las teorías de la informalidad económica permiten establecer los distintos enfoques
teóricos que han intentado explicar las causas que influyeron en el surgimiento de este
fenómeno de la economía.
2.5.1 El Enfoque Estructuralista del Sector Informal
Bajo el enfoque estructuralista se destacan los trabajos de Waisgrais8]:
De acuerdo con esta teoría, el sector informal es el producto de la falta de
correspondencia, tanto cuantitativa como cualitativa, entre la demanda y la oferta de
trabajo, la cual, a su vez, es el resultado de la forma en que la estructura económica
incide en el mercado laboral. Entre los factores que los estructuralistas mencionan para
explicar el exceso de oferta laboral se encuentran principalmente los siguientes:
i) La transición demográfica en su segunda etapa, cuando ya han disminuido las tasas
de mortalidad pero la tasa de natalidad es todavía alta, genera una oferta laboral
creciente.
ii) Los flujos migratorios de tipo rural-urbano.
iii) La mayor participación laboral de los miembros familiares diferentes al jefe del
hogar, especialmente de las mujeres.
Bajo este enfoque estructuralista, los trabajadores que no son absorbidos -y que en
algunos casos son expulsados- por el sector formal se ven obligados a emplearse en
actividades de baja productividad y baja remuneración. Así, el sector informal se
interpreta como la suma de actividades realizadas por agentes con un objetivo o
racionalidad económica particular: garantizar la subsistencia propia y del grupo
familiar.
2.5.2 El Enfoque de los Costos de la Regulación
Esta aproximación teórica a la economía informal basa su análisis en los costos de
transacción que genera el Estado para quien quiera ingresar y mantenerse dentro del
sector económico formal. De Soto9]define la economía informal como las actividades
lícitas que se realizan al margen de la regulación existente, cuando ésta genera costos
más grandes que los beneficios esperados por estar en la formalidad. Para este autor,
la principal causa que obliga a las personas a realizar actividades informales son las
regulaciones estatales, las cuales incrementan los costos, en tiempo y dinero, de
ingresar a la economía formal y mantenerse dentro de ella.
2.5.3 El Enfoque de la Opción de Salida
El principal autor de esta teoría es Friedrich Schneider y abarca la economía informal
desde un punto de vista operativo. La economía informal se desprende de una
economía total dual, dentro de la cual existe un sector que no está siendo captado por
las autoridades. La principal causa de la economía informal es la falla del gobierno:
una mala articulación de políticas laborales relacionadas con la actividad empresarial
determinan la magnitud de la economía informal. Las siguientes políticas públicas
pueden ser causa de la informalidad:
• Política fiscal: La magnitud de las tasas impositivas como el proceso para pagarlas y
el control de las autoridades.
• Densidad de la regulación: Cuanto mayor y más complicada sea la regulación a
cumplir, existirán mayores incentivos para trabajar informalmente.
• Política laboral: Poca flexibilidad, altos salarios mínimos, fijación de horas de trabajo
y excesiva regulación laboral.
2. 6 Métodos de Medición de la Economía Informal
Existen dos ramas principales para medir la economía informal: métodos directos y
métodos indirectos (véase Tabla 2).
Los primeros obtienen la magnitud de la economía informal a partir de una medición
directa con el trabajador o el empresario.
Estas metodologías se basan en resultados de encuestas y entrevistas directas. Los
métodos indirectos estiman principalmente la economía informal en términos de la
producción de un país. Son indirectos porque miden la informalidad tomando en cuenta
los cambios en variables intermedias que relacionan la producción y la economía
informal, Tabla 3.
3. ECONOMÍA INFORMAL EN BOLIVIA
3.1 Antecedentes de la Economía Informal en Latinoamérica
Es evidente que la economía informal no sólo existe en Bolivia, sino que se presenta en
países con similar grado de desarrollo que Bolivia, su aparición es un común
denominador en las naciones que se encuentran en vías de desarrollo.
Según la OIT 10], Latinoamérica tiene una tasa de desempleo del 6,4%, aunque 127
millones de trabajadores, de un total de 267 millones, son informales. La cifra de
informales representa el 47,7% del total de trabajadores latinoamericanos y caribeños.
Aunque no se ha establecido un ranking entre los países latinoamericanos con una
mayor tasa de informalidad debido a su complejidad, se han identificado a los que
están por encima del promedio: Honduras (70,7%), Perú (68,8%), Paraguay (65,8%),
El Salvador (65,7%), Colombia (56,8%), México (54,2%), Ecuador (52,2%) y
República Dominicana (50%). Adicionalmente, el estudio asegura que hay políticas
institucionales que pueden crear incentivos para trabajar o contratar informalmente,
como un sistema fiscal que genere una "discriminación tributaria", penalizando al
sector formal con una carga mayor que al sector informal. La informalidad, además,
"tiende a concentrarse en empresas más pequeñas, lo cual proporciona una evidencia
indirecta de la relación entre productividad e informalidad". Pone como ejemplo
estadísticas de Bolivia, Colombia, El Salvador y Venezuela, países en los que la
productividad en empresas con más de 250 trabajadores es un 150 % más alta que la
correspondiente a empresas con menos de 20 trabajadores.
3.2 Evolución de la Población Económicamente Activa (PEA) en Bolivia
Según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), la mitad de los obreros del país
trabaja por cuenta propia y los asalariados ocupan poco más del 40%. En relación con
las características ocupacionales de la población de 10 años o más de edad, a nivel
nacional, 50,6% es trabajador por cuenta propia, 41,5% trabajador asalariado y el
7,9% se dedica a otras faenas. Otro dato del Censo 2012 fue que en Bolivia la
Población en Edad de Trabajar (PET) llega a 7.958.601 de habitantes. De ese total el
59,5% pertenece a la Población Económicamente Activa (PEA) y el resto a la Población
Económicamente Inactiva (PEI). La agricultura, ganadería, silvicultura y pesca es la
principal actividad económica a la que se dedica la población ocupada, seguido del
comercio al por mayor y menor, reparación de vehículos y la industria
manufacturera. Además, detalló que esta principal actividad económica registra el
29,3%. De este total, el 62,3% corresponde a la población masculina y 37,7%, a la
femenina.
4. ESTIMACIÓN ECONOMÉTRICA
4.1 Modelo Monetario Indirecto para el Cálculo de la Economía Informal MMD
Después de enunciar los distintos métodos para estimar la economía informal en
Bolivia, se decidió realizar la medición para cuantificar la magnitud de este fenómeno
utilizando la metodología indirecta monetaria que determine qué proporción de la
producción total es realizada por la economía informal. La ventaja que tiene esta
metodología es que controla la existencia de otras variables que no están relacionadas
con la informalidad. Por otra parte, es uno de los métodos más utilizados para estimar
la economía informal en Latinoamérica. Esto hace posible su comparación con otros
países y a lo largo del tiempo.
4.1.1 Consistencia Teórica del Modelo
La metodología seleccionada es la del modelo monetario que consiste en elaborar una
Función de Demanda de Dinero con adecuada capacidad explicativa y predicativa para
que, una vez eliminada la variable Presión Tributaria, pueda predecirse el nivel de
circulante (M2) que se requeriría de existir incentivos nulos para la informalidad. Su
estimación permite medir tanto la elasticidad de la razón de preferencia por la liquidez
frente a variaciones en el nivel impositivo como la demanda de circulante con fines
informales. La justificación para trabajar con este tipo de modelos se resume en los
siguientes puntos:
• Esta metodología no establece una definición de economía informal. Simplemente,
asume que las actividades informales se realizan habitualmente en efectivo o por
medio de transacciones financieras. Por lo tanto, no incluye el trueque, actividades
informales no realizadas en efectivo y la denominada producción doméstica.
• De las distintas posibilidades metodológicas se seleccionó la que mejor se adapta al
caso boliviano, considerando, las limitaciones de información y la disponibilidad de
datos
macroeconómicos.
En este contexto el modelo económico-matemático se enmarca en la tradición de
Cagan (1958), la función demanda de circulante se especifica de la siguiente manera:
donde Co denota el circulante observado en términos reales; recoge los incentivos
para mantener circulante en efectivo para financiar actividades económicas
informales, como la relación entre los impuestos y el producto (T/Yo)1]; Yo es la
variable escala asociada con el nivel de transacciones en la economía como el producto
observado, en tanto que i denota la variable costo de oportunidad de mantener
circulante en manos, como la tasa de interés. El circulante observado corresponde al
circulante total, es decir, es la sumatoria del circulante de mandado para financiar
actividades legales o registradas (C1) y el demandado para financiar actividades
informales (C1), por lo que:
Sin embargo, el producto observado (Yo) es el asociado a la actividad legal y no incluye
el correspondiente a la economía informal u oculta (Yi). Entonces, se tiene:
Haciendo en (1) , es decir, que los incentivos para mantener circulante en efectivo
para financiar actividades ocultas han desaparecido, y reemplazando las variables
explicativas por sus valores observados, se obtienen los valores estimados del
circulante legal :
Conocidos y , por diferencia se obtiene una estimación del circulante mantenido en
cartera para el financiamiento de actividades informales .
Ahora bien, la velocidad de circulación en la economía formal se calcula como:
El supuesto central para estimar el tamaño de la economía informal es que la
velocidad de circulación es igual en la economía formal y en la economía informal,
es decir:
De donde, una estimación del producto de la economía informal se obtiene a partir
de la siguiente relación:
Sin embargo, el supuesto de velocidad de circulación constante explícita en (7) solo es
válido si la elasticidad-ingreso es unitaria (β = 1). En efecto, la expresión (6) puede
escribirse como:
Transformando en logaritmos y derivando respecto al producto total, se obtiene:
En consecuencia, una estimación de la demanda de circulante será consistente con el
supuesto de velocidad de circulación constante, únicamente en caso que β sea 1. La
limitación planteada puede superarse replanteando la forma de cálculo del tamaño de
la economía informal. Para ello, suponiendo que en cada momento del tiempo, el
circulante utilizado para financiar operaciones “informales” puede expresarse como una
fracción λ del circulante utilizado para operaciones “legales”, siendo que λ puede variar
en el tiempo. En consecuencia, se tendría que::
y usando (2), se tiene:
Introduciendo (12) en (4) y tomando en cuenta que Yo = Y1, se obtiene:
Esta expresión puede estimarse econométricamente, puesto que las variables
(dependientes e independientes) son observables al igual que en (1), por lo que
setiene:
Asumiendo que los parámetros: A, β y γ son iguales para las demandas del circulante
destinadas a financiar actividades formales y actividades informales, puede
escribirse:
O, de manera equivalente:
Que permite estimar Yt y C1 a partir de la estimación econométrica y del conocimiento
de Y1 y Ct. A partir de (16), resulta fácil demostrar que en caso que β sea igual a 1 ,
que coincide con la ecuación (8), y corresponde a la fórmula mediante la cual
se estima usualmente el tamaño de la “economía informal”. El modelo económico-
matemático presentado infiere que a partir de evidencias apreciables en los agregados
monetarios, los agentes económicos utilizan circulante para llevar a cabo actividades
que desean disimular. Las transacciones así financiadas son más difíciles de detectar
que las realizadas mediante otros instrumentos cuyos movimientos quedan registrados
en instituciones financieras, permitiendo reconstruir el circuito completo de los
participantes en la operación y los montos de dinero intercambiados. Existe, entonces,
una cantidad de circulante demandado para financiar actividades informales. Si se
conoce la participación de ese monto de circulante en el circulante total se puede
estimar, a través de la velocidad de circulación, el tamaño de la economía no
registrada2]. Una vez presentado el modelo matemático se presenta la metodología
econométrica seleccionada para la estimación.
4.2 Estimación del Modelo Econométrico para la Economía Boliviana
Al tratarse de series de tiempo, se plantea el uso de las herramientas de construcción
de modelos dinámicos: Pruebas de raíz unitaria, cointegración, y otros. Se determinó
trabajar con las variables en logaritmos por lo que el modelo se transforma en una
ecuación Log-Log, en este modelo las variables continuas a ambos lados de la ecuación
son transformadas a sus valores logarítmicos.
a) Logaritmo Demanda de Saldos Monetarios Reales(DMM): La variable dependiente es
M2/ PIB real, billetes y monedas en poder del público y depósitos en términos reales
b) Logaritmo del PIB a precios constantes (LPIBRPB): Es el logaritmo natural del PIB a
precios constantes entre la población total.
c) Tasa de interés activa efectiva en moneda nacional(TIAF): variable que se utiliza
como indicador del costo de oportunidad de tener saldos en efectivo.
d) Logaritmo Razón entre Impuestos y PIB (IMPIB): Es la razón entre los impuestos y
el PIB recoge los incentivos a mantener circulante en manos del público con el
propósito de financiar actividades de la economía informal.
e) Tasa de inflación (INF): La inflación se incorpora por su efecto en el deseo de las
personas de demandar saldos reales
f) Logaritmo Gastos del gobierno dividido por el PIB(GPIB): Variable de control para la
economía informal, se asume que esta variable induce a la informalidad pues mientras
mayor sea el gasto menor será el incentivo para realizar actividades económicas
formales.
4.2.1 Especificación de las Variables
i) Estacionariedad de las Series
Cuando se discute estacionariedad y no estacionariedad de las series de tiempo es
necesario contrastar la presencia de raíz unitaria para evitar el problema de regresión
espuria3] (véase tabla 4).
Los hallazgos indican por tanto que las series no son estacionarias en niveles,
entonces, para poder trabajar con variables se precisa de efectuar la prueba de
cointegración para establecer la existencia de un equilibrio de largo plazo.
ii) Análisis de Cointegración
Una de las principales implicaciones de los resultados obtenidos con las pruebas de
estacionariedad es la posibilidad de relaciones de cointegración entre las series
analizadas. Al trabajar con series integradas de orden I(1), la relación
general Yt y Xt representaría una relación de largo plazo de la forma:
donde una estimación MCO de la relación entre las variables lograría estimadores
super consistentes de largo plazo para el modelo. Los dos enfoques de cointegración
más populares para determinar si esta relación existe son el contraste de Engle
Granger y la metodología de Johansen. El contraste de cointegración de Johansen
(1988) y Stock y Watson (1983) se ha establecido como el de mayor uso y de mejores
resultados ya que supera las deficiencias de la metodología Engle-Granger además de
permitir testear versiones restringidas de los vectores de cointegración y parámetros
de velocidad de ajuste. No obstante, como en el caso del test ADF, surge la cuestión
de la apropiada longitud de rezagos y los apropiados componentes determinísticos
para asegurar que los errores sean (Gaussianos), entonces para la obtención de los
rezagos óptimos se tiene el modelo reformulado:
donde:
• Zt = (DMM), LPIBRPB, TIAF, IMPIB, INF, GPIB)]
• Dt = Variables que se suponen débilmente exógenas e insignificantes en el espacio
de cointegración de largo plazo, éstas afectan solamente el modelo de corto plazo.
La determinación de rezagos óptimos se realiza en base a los criterios LR, FPE, AIC y
HQ, los mismos indican que el criterio óptimo es de cuatro rezagos para el VEC .Para
corroborar que los errores presentan las características deseadas, se realizan las
pruebas que permitan comprobar que los errores son ruido blanco, las pruebas indican
que incrementar la longitud de rezagos a k>4 tiene poco impacto y los rezagos
adicionales son generalmente no significantes, se decide por tanto que los rezagos
óptimos son cuatro4].
La Tabla 5 presentan los resultados del contraste de Johansen, el
estadístico lambda traza en la parte superior y el estadístico Lambdamax en la parte
inferior.
En ambos casos se utilizan cuatro rezagos como óptimos y el componente tendencial
se mantiene dentro la relación de largo plazo. Como se aprecia, el
estadístico lambda traza permite rechazar, a un nivel de significación del 1%, la
hipótesis de inexistencia de relaciones de cointegración (Ho: r=0) y, a un nivel de
significación del 1%, las hipótesis de existencia de sólo un vector de cointegración (H0:
r=1) y de existencia de sólo dos vectores de cointegración (H0: r=2). Dado que los
resultados provenientes de este último estadístico no contradicen a los hallados con
el test lambda traza se acepta la hipótesis de existencia de al menos dos vectores de
cointegración.
Se puede inferir la existencia de un Vector de Corrección de Errores para la
modelización de los efectos a corto plazo y un modelo MCO para el largo plazo.
4.2.2 Modelo Econométrico Optimizado
La elaboración del modelo econométrico final toma en cuenta a las variables que se
seleccionaron como significativas para explicar el comportamiento de la demanda
monetaria.
Como se puede apreciar en la Tabla 7, se observa que la demanda de dinero depende
del PIB, la inflación y la tasa de interés, para purgar la estacionalidad se colocan las
variables dicótomas SEAS. Con una bondad de ajuste .88 se tiene un adecuado nivel
de ajuste.
El diagnóstico de los modelos econométricos estimados presenta las siguientes
características: La bondad de ajuste es de 97% en la demanda monetaria que se halla
en función de variables explicativas formales e informales y es de 88% en la demanda
de dinero calculada para la ecuación sólo en función de las variables formales, estos
indicadores son lo suficientemente altos para permitir un análisis en base a los
modelos hallados. La prueba de autocorrelación de Breusch-Godfrey indica que no
existe autocorrelación en los residuos hasta 12 rezagos, por lo que se acepta la
hipótesis nula de no autocorrelación para ambos modelos. En base a la prueba de
heterocedasticidad de White con términos cruzados, se determinó que el modelo de la
demanda monetaria en función de todas las variables presenta ciertos problemas de
heterocedasticidad y que la ecuación de demanda sólo en función de variables formales
no presenta problemas de residuos heterocedásticos, por tanto se acepta la hipótesis
nula de homocedasticidad para la ecuación (2). En el caso de la ecuación (1), los
problemas de heterocedasticidad pueden deberse a los datos atípicos que se
presentaron a principio de 2008. La normalidad del modelo se testea mediante la
prueba JarqueBera, en base a los resultados de esta prueba se considera que los
errores están normalmente distribuidos, la prueba de JarqueBera indica además que el
modelo no presenta sesgo en los errores.
4.3 Estimación del Tamaño de la Economía Informal
Siguiendo con la metodología ya descrita, se ha procedido a calcular el índice de
informalidad los resultados se presentan en la Tabla 8.
Los resultados hallados indican que la importancia de la economía informal ha ido en
descenso los últimos años, situándose en 54% del PIB registrado para 2014. En
general, se puede observar una proporción decreciente de informalidad durante los
primeros años de la década de los 2000s y principios de los 2010s.Como se observa,
en 2014 ésta alcanza el valor mínimo del periodo, que fue 54% del PIB.En contraste, el
valor máximo es 63% del PIB, registrado en 1994. Estos valores extremostienen
sentido, ya que el periodo 2005 a 2014es considerado una década de crecimiento
acelerado(desde 2006), con tasas de crecimiento que fluctúan entre 4% y 6% por año.
4.4 Implicaciones de los Resultados
Al observar estos resultados, se observa que el nivel de la economía informal es
relativamente alto por lo que los hacedores de política deben tomar medidas que
permitan disminuir su magnitud en el transcurso de los próximos años. Desde el
ámbito político, se debe fortalecer la responsabilidad democrática, la estabilidad
política y el estado de derecho. En el aspecto tributario, se debe simplificar el sistema
tributario, es decir, un impuesto sencillo sobre el consumo y equidad en los impuestos
sobre la renta y capital. La reforma puede tener un costo neutral a través de una
ampliación de la base tributaria. Las contribuciones a la seguridad social también son
un elemento relevante, tanto para los empleadores como para los empleados. La
importancia de la economía informal se fundamenta en las implicaciones que tiene
para la competitividad de las empresas y para la equidad y eficiencia tanto de la
economía como del sistema tributario. Asimismo, una posible ampliación al estudio
sería ver las implicaciones de los cuatro componentes de la ENO (subterránea, ilegal,
informal y de uso propio) por separado en el producto, crédito y mercado laboral.
5. CONCLUSIONES
En el presente estudio se utilizó el método monetario de estimación del tamaño de la
economía oculta, basado en inferencias a partir de evidencias apreciables en los
agregados monetarios, postula que los agentes económicos utilizan circulante para
llevar a cabo actividades que desean disimular.
Según las estimaciones realizadas, la economía informal en el país ha fluctuado entre
valores de 60% a 54% del PIB en el periodo analizado. Después de alcanzar su nivel
máximo en 1994, se ha ido reduciendo durante casi todos los años hasta 2014, año en
que alcanza su nivel mínimo.
Existe una cantidad más que apreciable de dinero circulante que está orientado a
financiar estas actividades, y esto se debe en parte a que un sector de la población no
utiliza a las entidades financieras como intermediarios de sus actividades económicas.
El tamaño estimado de la economía no registrada amerita la profundización de este
estudio, para poder plantear sugerencias de política pública que puedan de alguna
manera disminuir el tamaño de esta economía.
6. REFERENCIAS
[1] P. Vargas, Ser o no ser informal? Una simulación estructural para
Bolivia, Fundación ARU 2011 No 85, 2011. Online].
Available: http://www.inesad.edu.bo/bcde2011/Dc2011/57 Vargas Mauricio.pdf.
Accessed: 20-Dec-2015].
[2] F. Landa and P. Yanez, Informe especial: La informalidad en el mercado laboral
urbano 1996-2006, UDAPE, La Paz, Bolivia, Trabajo No 07, 2007.
[3] D. Martínez and M. Chumacero, El sector informal urbano en Bolivia, 1995-2005,
CEDLA, La Paz, Bolivia, Trabajo No 08, 2009.
[4] J. Humérez, Una estimación del tamaño de la economía informal, un ejercicio para
Bolivia: 1990-2003, UDAPE, La Paz, Bolivia, Trabajo No 08, 2005. [ Links ]
[5] K. Hart, Informal Income Opportunities and urban employment in Ghana.,
in Desempleo urbano en África, 1971, pp. 1–5.
[6] L. Gasparini and L. Tornarolli, Labor Informality in Latin American and the
Caribbean: Patterns and Trends from Household Surveys Microdata, CEDLAS, La Plata,
Argentina, Trabajo No 46, 2007.
[7] F. Schneider and C. Bajada, The Size and Development of the Shadow Economies
in the Asia-Pacific, Linz, Austria, 2003.
[8] S. Waisgrais, Segmentación del Mercado de Trabajo en Argentina: Una
Aproximación a Través de la Economía Informal, 2001. Online].
Available: http://www.aset.org.ar/congresos/7/04017.pdf. [ Links ]
[9] H. De Soto, The Mystery of Capital: Why Capitalism Triumphs in the West and Fails
Everywhere Else. New York, 2000. [ Links ]
[10] OIT, Políticas para la formalización de las micro y pequeñas empresas FORLAC,
2014. [ Links ]
[11] W. Enders, Applied Econometric Time Series. Jhon Wiley & Sons Inc,
2012. [ Links ]
NOTAS
1]
La presión tributaria es un indicador cuantitativo que relaciona los ingresos
tributarios de una economía y el Producto Bruto Interno (PBI). Permite medir la
intensidad con la que un país grava a sus contribuyentes a través de tasas impositivas.
Este indicador ayuda al Estado en la toma de decisiones y en la aplicación de políticas
tributarias que resulten en cargas equitativamente distribuidas entre los
contribuyentes. También es muy útil en el análisis para la adopción de políticas fiscales
asequibles.
2]
Inicialmente, se define una ecuación básica de demanda de dinero para la
cuantificación monetaria por medio del modelo:. Ahora bien, para medir la economía
informal a partir de la ecuación de demanda monetaria planteada, se supone
inicialmente que la demanda de dinero tiene dos componentes: Mo, que es la demanda
de dinero como consecuencia de las actividades formales, y Mu, que es la demanda de
dinero como consecuencia de las actividades informales. La suma de Mo y de Mu debe
ser igual a la masa monetaria total (Mo + Mu = M). Al igual que se supone que la parte
de la masa monetaria se utiliza para actividades formales y otra para informales, la
actividad económica también se puede separar en formal e informal: Yo es la parte del
ingreso o PIB total generado por actividades formales, que para nuestros propósitos
también es la parte del PIB registrado por las estadísticas oficiales y Yu es la parte del
ingreso o PIB total generado por actividades informales y que no se conoce. Después
de sentar estos supuestos sobre la composición de M y del PIB, se puede decir que:
donde Mu/Mo es un índice de la magnitud relativa de la economía informal.
Suponiendo que la velocidad de circulación es constante en ambos sectores, se obtiene
que:Yo / Yu = Mo / Mu. Este supuesto, es generalmente aceptado y provee una forma
directa de calcular la informalidad:
3]
Una de las razones de este auge reside en que la aceptación o el rechazo de la
hipótesis de raíz unitaria tienen consecuencias importantes desde el prisma de la
interpretación económica del comportamiento de una determinada variable. Así, por
ejemplo, el hecho de que una variable sea integrada de un orden igual o mayor a uno
supone que los shocks que influyen en su evolución tienen un carácter permanente.
Por el contrario, si la variable es estacionaria la influencia de las perturbaciones se
desvanece en el tiempo. El desconocimiento de la apropiada longitud de rezagos
óptimos se subsana con el procedimiento sugerido por Enders11], donde se inicia la
prueba con la mayor cantidad de rezagos posibles y se disminuye la cantidad de estos
usando el test F habitual. Una vez que la longitud de rezagos tentativa ha sido
determinada, se realizarán pruebas de diagnóstico sobre éstos. La prueba de raíz
unitaria debe tomar en cuenta la posibilidad de que el verdadero proceso generador de
datos incluya componentes determinísticos tales como tendencia y/o drift, es
importante realizar el test de raíz unitaria con la ecuación que más se aproxime al
verdadero proceso generador de datos, ya que, si inapropiadamente se omite el
intercepto o la tendencia, el poder del test puede caer a cero.
4]
Al discutir la formulación del modelo dinámico para el contraste de cointegración, la
cuestión principal es que componentes determinísticos deben ingresar al mismo. En la
determinación de los componentes determinísticos se tomaron en cuenta los siguientes
criterios: i) Aunque es posible especificar un modelo donde no existan ningún
componente determinístico en los datos o en la relación de cointegración, esto es
improbable en la práctica; ii) Basado en Harrys (2003) la inspección visual de los
gráficos indica que no todas las series presentan intercepto o tendencia; iii) No se
encontró tendencia lineal en los datos en niveles. Por tanto, el intercepto es restringido
a la relación de largo plazo (el espacio de cointegración). Finalmente, los criterios de
AIC y SBC permiten corroborar que el modelo más apropiado es el que corresponde a
un intercepto dentro la relación de largo plazo cointegrada.
