Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
Actividad 2 - Abierta: Caso Pescas, S.A. II
▸ Objetivos de la actividad:
El objetivo de este caso práctico es el de continuar profundizando en la contabilidad financiera
que todo Director económico debe dominar mediante la discusión y el debate acerca de la
situación patrimonial, financiera y de resultados de la empresa objeto de estudio. Además con
esta actividad:
▸ Vas a continuar profundizando en los principios básicos de la contabilidad financiera.
▸ Vas a familiarizarte con el estado de flujos de efectivo, tanto a nivel de elaboración como
de interpretación.
▸ Vas a familiarizarte con los estados financieros consolidados de un grupo societario, tanto
con su elaboración como con su interpretación.
▸ Enunciado
El día 1 de enero de 2020 PESCAS adquirió el 60% de la mercantil Mínima, S.A. El coste de
adquisición fue de 970 mil €. MÍNIMA es una empresa de logística en la que PESCAS tenía un
elevado interés estratégico y cuyo valor patrimonial en el momento de la compraventa era de
700 mil € (700.000 acciones a 1 euros por acción).
Entre el inmovilizado de Mínima, S.A. había un terreno de su propiedad que se encontraba
contabilizado a coste de adquisición por importe de 1 millón €, pero en los últimos años se
había revalorizado, siendo su valor de mercado en el momento de la compraventa de
acciones de 1,5 millones €.
Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
La Dirección de PESCAS estaba muy contenta con la operación porque entendía que además
de las sinergias empresariales que les iba a proporcionar habían pagado una cantidad muy
razonable por Mínima, S.A. Sin embargo, observaron con decepción que su situación de
tesorería de nuevo era crítica, pues habían dispuesto de la casi totalidad del disponible para
atender la compraventa. Por este motivo decidieron tomar a préstamo 600 mil € de su
Dirección y Gestión Económica Financiera 1
Tema 4 a 6. Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
participada, un préstamo por el que retribuirían a Mínima con un tipo de interés del 5%
anual, liquidando los intereses a cierre del ejercicio y amortizando el capital el día 01/01/2022
Además, para recuperar buena parte de la inversión realizada, el 01/07/2021 el Consejo de
administración de Mínima, controlado ya por PESCAS, decidió que se distribuyera entre los
socios un dividendo a cuenta del ejercicio por importe de 500 mil € en consideración a los
buenos resultados que durante el año se estaban obteniendo.
A continuación se relacionan las notas más relevantes extraídas de las memorias de 2021 de
ambas empresas:
Las ventas de Mínima, S.A durante el 2021 incluyen ventas realizadas a PESCAS por
importe de 2 millones, de las que se encuentran pendientes de pago 600 mil €.
Las compras realizadas por PESCAS a Mínima se encuentran incluidas dentro de la
partida de Otros gastos de explotación.
Los dividendos de PESCAS se encuentran pendientes de distribución. Los dividendos
distribuidos por Mínima son a cuenta de los beneficios de 2021.
ANEXO 4 – ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS PESCAS Y MÍNIMA 2020
BALANCE - ACTIVO BALANCE - PN+PASIVO
Pescas Mínima Pescas Mínima
(miles €) 2020 2020 (miles €) 2020 2020
Activo No Corriente 11.900 5.100 Patrimonio Neto 8.900 700
Inmovilizado Intangible - 3.600 Capital más reserva legal 3.200 430
Inmovilizado Material 11.500 1.500 Otras reservas y beneficios retenidos 5.700 270
Inversiones Inmobiliarias Pasivo No corriente 4.850 2.000
Inversiones Financieras L/p 400 Deudas a L/plazo 4.850 2.000
Participaciones empresas Grupo Pasivos por impuestos diferidos
Activo Corriente 7.100 1.900 Pasivo Corriente 5.250 4.300
Existencias 3.200 Deudas con empresas del grupo
Clientes y Deudas a cobrar (netos) 2.900 1.000 Deudas con entidades de crédito 1.000 1.000
Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
Inv. Financ. Temporales - Otras deudas a corto plazo 4.250 3.300
Créditos a empresas Grupo Proveedores 4.000 1.000
Cartera de valores para negociar - Acreedores 200 2.300
Tesorería 1.000 900 Otras deudas a corto plazo 50
Total Activo 19.000 7.000 Total PN + Pasivo 19.000 7.000
Dirección y Gestión Económica Financiera 2
Tema 4 a 6. Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
RESULTADOS
Pescas Mínima
(miles €) 2020 2020
Ingresos 11.500 5.000
Consumos - 4.800
Gastos de personal - 3.700 - 250
Otros gastos de explotación - 2.250 - 3.500
Amortización - 700 - 600
Dotaciones por provisiones o deterioros -
Enajenación de inmovilizado 1.800
Resultado de Explotación 1.850 650
Ingresos de participaciones en capital
En empresas del grupo
En empresas asociadas
En empresas fuera del grupo
Otros Ingresos financieros
En empresas del grupo
En empresas fuera del grupo -
Gastos Financieros
Por deudas en empresas grupo
Por deudas en empresas asociadas
Por deudas con terceros y otros gastos - 250 - 300
Resultado Financiero - 250 - 300
Resultado 1.600 350
ANEXO 5 – ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS PESCAS Y MÍNIMA 2021
BALANCES 2021 - ACTIVO BALANCES 2021 - PN+PASIVO
Pescas Mínima Pescas Mínima
(miles €) 31/12/2021 31/12/2021 (miles €) 31/12/2021 31/12/2021
Activo No Corriente 15.070 4.700 Patrimonio Neto 17.396 2.780
Inmovilizado Intangible 3.400 Capital más reserva legal 3.200 430
Inmovilizado Material 13.700 1.300 Otras reservas y beneficios retenidos 5.700 270
Inversiones Inmobiliarias Beneficios del ejercicio 8.496 2.080
Inversiones Financieras L/p 1.370 Pasivo No corriente 2.500 1.500
Participaciones empresas Grupo 970 Deudas a L/plazo 2.500 1.500
Activo Corriente 7.320 2.675 Pasivos por impuestos diferidos
ANC disponible para venta Pasivo Corriente 2.494 3.095
Existencias 2.860 Deudas con empresas del grupo 600
Clientes, de
Universidad Internacional Deudas a cobrar
La Rioja (UNIR) 2.500 1.000 Deudas con entidades de crédito 700 600
Inv. Financ. Temporales 600 Otras deudas a corto plazo 1.194 2.495
Créditos a empresas Grupo 600 Proveedores 1.194 2.000
Cartera de valores para negociar Acreedores 390
Tesorería 1.960 1.075 Otras deudas a corto plazo 105
Total Activo 22.390 7.375 Total PN + Pasivo 22.390 7.375
Dirección y Gestión Económica Financiera 3
Tema 4 a 6. Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
RESULTADOS 2021
(miles €) Pescas Mínima
Ventas 20.000 7.550
Consumos - 6.000
Gastos de personal - 2.500 - 300
Otros gastos de explotación - 1.500 - 4.000
Amortización - 1.524 - 400
Provisiones o deterioros
Enajenación de inmovilizado
Resultado de Explotación 8.476 2.850
Ingresos de participaciones en capital
En empresas del grupo 300
En empresas asociadas
En empresas fuera del grupo
Otros Ingresos financieros
En empresas del grupo 30
En empresas fuera del grupo
Gastos Financieros
Por deudas en empresas grupo - 30
Por deudas en empresas asociadas
Por deudas con terceros y otros gastos - 250 - 300
Resultado Financiero 20 - 270
Resultado 8.496 2.580
Dividendos 2.000 500
▸ Descripción de la actividad:
Teniendo en cuenta la información del enunciado y sus anexos (incluidos los del Enunciado de
PESCAS A) debes realizar las siguientes actividades:
1. Elabora el estado de flujos de efectivo (EFE) para los ejercicios 2019 y 2020.
También debes elaborar el EFE para 2019 ajustado con los cambios propuestos y
realizados en la actividad PESCAS I.
2. Realiza un breve informe de la situación y evolución de la liquidez de PESCAS,
considerando sus relaciones con el neto patrimonial. Procura responder a las
siguientes preguntas calculando las diferencias: ¿Lo flujos de explotación son positivos
o negativos, y cuál es su tendencia de evolución? ¿Cubren con suficiencia las
Universidad Internacional denecesidades
La Rioja (UNIR) de inversión? ¿Los flujos de financiación contribuyen a las necesidades de
liquidez o por el contrario, consumen recursos? ¿Finalmente, se produce aumento o
diminución neta de la caja? ¿Puede identificar los principales flujos responsables del
resultado de la caja a cierre del ejercicio? Adiciona una o dos ideas en atención a las
relaciones de la liquidez con el patrimonio neto.
3. Elabora el balance individual y el balance consolidado de PESCAS (integrando a
Mínima) inmediatamente después de la operación de compraventa a 01/01/2021.
Dirección y Gestión Económica Financiera 4
Tema 4 a 6. Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
Pistas de elaboración: ¿Qué método de consolidación es el que corresponde aplicar?
Realiza la agregación conforme a dicho método e incorpora los siguientes ajustes:
inmovilizado material (ajuste positivo), participaciones en empresas del grupo
(eliminación), fondo de comercio (plusvalía pagada para adquirir MÍNIMA), elimina el
patrimonio neto de MÍNIMA, incorpora el valor razonable de MÍNIMA que
corresponde a Socios externos.
4. Elabora el balance y cuenta de resultados consolidados de PESCAS (integrando a
Mínima) a cierre del ejercicio 2021. Pistas de elaboración: además de seguir la misma
metodología y pasos indicados en el anterior párrafo debes eliminar también los
efectos que sobre balance y resultados hubieran tenido las operaciones internas
(intercompany o intragrupo) correspondientes a la deuda comercial, al préstamo
(tanto en balance como e cuenta de resultados), a las compras y a las ventas y al
dividendo cobrado por PESCAS. Por último, y para poder desglosar la atribución del
beneficio consolidado puedes servirte de la siguiente tabla:
Resultados 2021
Pescas Mínima Partidas
Beneficio
Ajustes por op. Intragrupo
Beneficio ajustado PREVIO
Ajuste fondo comercio
miles € Beneficio consolidado
Bº Consolidado - Atribuido a controladora
Bº Consolidado - Socios Externos
5. Realiza un informe relativo a la situación patrimonial, económico, financiera y de
resultados del nuevo Grupo empresarial explicando a la Dirección del Grupo el antes y
el después de la compraventa. Pista: Asegúrate de contestar a las siguientes preguntas,
¿Las sociedades a nivel individual (de estados separados) están mejor o peor? ¿Por
qué? Estas dos sociedades son más fuertes juntas o separadas?
Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
▸ Rúbrica con 6 criterios.
Dirección y Gestión Económica Financiera 5
Tema 4 a 6. Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Dirección y Gestión Apellidos:
Económica Financiera Nombre:
Caso PESCAS,
S.A. Puntuación Mínima Peso
Descripción
(valor real: (puntos) %
puntos)
Criterio 1 Elabora correctamente los estados de flujos de 2
20%
efectivo (ejercicio 1)
Interpreta y explica adecuadamente los flujos de
Criterio 2 2
efectivo y la evolución de la liquidez de la 20%
empresa (ejercicio 2)
Criterio 3 Elabora correctamente los estados financieros
1 10%
consolidados tras la compraventa (ejercicio 3)
Elabora correctamente los estados financieros
consolidados a cierre del ejercicio y explica
Criterio 4 correctamente las diferencias planteadas con el 2,5 25%
alternativo supuesto de compra que se plantea
(ejercicio 4)
Criterio 5 Explica de forma razonada la situación y
1,5 15%
evolución del grupo societario (Ejercicio 5)
Criterio 6 Rigor de lenguaje económico financiero 1 10%
10 100 %
▸ Extensión Mínima de la actividad (n.º páginas:8, fuente Calibri 12 e interlineado 1,5.).
Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)
Dirección y Gestión Económica Financiera 6
Tema 4 a 6. Actividades
